Современная валютно-финансовая политика стран зоны франка (ЦБГЦА). Состояние, проблемы и пути решения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Современная валютно-финансовая политика стран зоны франка (ЦБГЦА). Состояние, проблемы и пути решения"

/ 1.

О Д САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

На правах рукописи

ГАНТАЛИ МЭДАРД

СОВРЕМЕННАЯ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА СТРАН ЗОНЫ ФРАНКА (ЦБГЦА). СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РЕШЕНИЯ

Специальность 08.00.14 - Мировое хозяйство и международные экономические отношения 08.00.10 - Финансы, кредит и денежное обращение

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Рг" л

I О

г ' 1 5

Санкт-Петербург 1996

Работа выполнена в Санкт-Петербургском университете экономики и финансов.

Научный руководитель - д.э.н., профессор КУШАКОВ А.Д.

Официальные оппоненты: д.э.н., профессор ВОРОНИН C.B.

к.з.н., доцент НАУМЭВА Л.П.

Ведущая организация - Санкт-Петербургский Университет технологии и дизайна

Защита состоится "02" июля 1996 г. в _ часов на заседании диссертационного Совета в Санкт-Петербургском университете экономики и финансов по адресу: I9I023, Санкт-Петербург, ул.Садовая, 21, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского университета экономики и финансов.

Автореферат разослан

"3/ " 1996 г.

Ученый секретарь диссертационного Совета доктор экономических наук, профессор

Мейншшб

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования

ЦБГЦА - Центральный Банк Государств Центральной Африки -является составной частью Зоны франка на африканском континенте. В нес, как валготно-экономическук» зону, входят следующие страны: Габон, Конго, Камерун, Центрально-африканская Республика (ЦАР), Чад и Экваториальная Гвинея.

Сегодня страны-члены зоны ЦБГЦА сталкиваются с массой крайне сложных экономических и социальных проблем, вызванных их структурной экономической отсталостью и международной конъюнктурой. В числе таких проблем одно из первых мест для всех стран зоны занимает их внешнее неравновесие, вызванное несоответствием между курсом обмена их обшей денежной единицы и ухудшающимися международными условиями торговли. Для решения проблемы внешнего неравновесия страны были вынуждены в 1994 г. применять навязанный им извне традиционный метод валютного регулирования, в частности, ка девальвацию. Несмотря на отдельные конъюнктурные методы решения вышеупомянутых проблем, с момента завоевания политической независимости от Франции, странам ЦБГЦА не удалось создать условия для достижения экономической независимости и ускорения темпов экономического развития. Одна из причин этого состоит в сохранении старых колониальных отношений с бывшей метрополией, в частности, в области валюты н финансов, хотя время самостоятельного развития пришло еще в период начала интеграции. Образование и функционирование валютно-экономнческого союза продолжаются с усилением влияния Франции на экономическую жизнь стран зоны, о чем свидетельствует их традиционный статус сырьевых экспортеров.

Цель исследования заключается в том, чтобы на базе анализа деятельности ЦБГЦА как валютной интеграции региона определить ее эффективность и степень влияния на экономику стран зоны ЦБГЦА, обосновать такую модель валютной интеграции, которая была бы адекватна потребностям экономию! как при современной международной конъюнктуре зоны и в будущем.

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие задачи:

- дать характеристику современного состояния экономики стран ЦБГЦА и определить их роль и влияние в интеграционном процессе;

- рассмотреть ретроспективу и состояние Зоны франка и наметить пути ее адаптации к меняющимся экономическим условиям;

- изучить структуру ЦБГЦА и проанализировать политику банка в области^енег и кредита л ее влияния на экономику стран зоны;

^пя^»1 Реформирования процесса валютной интеграции с учетом особенностей развития стран-членов ЦБГЦА;

- попытаться разработать некоторые аспекты построения экономической системы для достижения экономического суверенитета стран зоны ЦБГЦА в области национатьных валют.

Объектом исследования явилась деятельность ЦБГЦА, а также и министерств финансов и экономики стран зоны в области валютных отношений и документация главного управления Зоны франка.

Предмет исследования - современная валютно-кредитная политика стран Зоны франка в Центральной Африке и деятельность Центрального Банка этих государств на материалах ЦБГЦА за 1994 год.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования посл'жши выводы и методологические подходы, сформулированные в трудах ученых, посвященных общим и частным проблемам валютной и экономической интеграции и социально-экономического развития стран Африки, таких как: Юберт Жерарден, Оливье Балле, Л.Бакари, Б.Баласса, Б.Винеи, Г.Нганго, П.Мусса, А.Гиёмонт, Н.С.Бабинцева, Л.П.Наумова, Л.Ю.Сагоян, Г.М.Сидоров, А.Ю.Юданов, М.И.Баратинский, М.Я.Волков.

Научная новизна работы состоит в том, что в процессе исследования были изучены причины, вызвавшие девальвацию франка КФА и пути (способы) избежания решении, продиктованные извне.

- определена эффективность функционирования валютной системы Зоны франка и намечены некоторые пути ее решения при возможном введении национальных валют на уровне каждого государства зоны.

- изучен механизм функционирования интеграции стран зоны ЦБГЦА;

- обоснована необходимое^ решения проблемы экономического развития, экономическим}) а не валютными мерами.

Проблемы достижения валютного суверенитета рассмотрены комплексно после анализа особенностей отдельной взятой страны в валютном регулировании.

Практическая значимость исследования состоит в разработке тео-

ретических и практических проблем функционирования валютной и экономической интеграции африканских стран Зоны франка. Применение рекомендаций, выдвинутых в работе, будет способствовать наиболее эффективно и рационально использовать имеющиеся ресурсы и опыт других зон (союзов). Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе, в частности, при чтении лекции по экономике развивающихся стран, международные экономические отношения и др.

Апробация работы. Осиплые положения диссертационной работы представлены в докладах иа научной конференции на сессии профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Санкт-Петербургского университета экономике и финансов 1996 года и подготовлены к печати.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснован выбор темы и ее актуальность, сформули-. рованы цели и задачи исследования, научная новизна, а также теоретическая и практическая значимость работы.

Первая глава посвящена возникновению Зоны франка и дается характеристика основных экономических и финансовых черт стран -членов зоны ЦБГЦА. Зона франка, возглавляемая Францией, была создана на базе ее колониальных владений. До середины XIX века в странах-колониях ощущался острый дефицит платежных средств, что мешало их нормальному развитию Использование валюты метрополии было запрещено. Поэтому в Экваториальной и Западной Африке использовалось в качестве денег множество товарных эквивалентов -соль, просо, орехи, ракушки, а также стеклянные бусы/изделия, поступавшие сюда из Европы, Северной Африки и других регионов мира.

В начале XX века, с появлением в колониях первых банков и эмиссионных институтов - эти локальные денежные эквиваленты перестали использоваться1. На смсну пришли банкноты - КФА.

Созданные здесь Францией эмиссионные институты находились под контролем государства-метрополии; количество денег в обращении строго соответствовало золотым запасам колоний и о хранившемся во французском казначействе.

1 НиЬей ОегагсКп. "1л гопе Ргапс". 1989.

Франция консолидировала спои коммерческие связи со своими колониями, разграничив однако географическое пространство по валютным зонам, внутри которых денежные единицы были конвертируемыми. Эти зоны были объектами действия лравил совместного протекционизма по отношению к внешнему миру. Вследствие этого Зона франка приобрела официальный статус. После завоевания большинством африканских колоний политической независимости Зона франка утратила свою колониальную базу. Основной костяк зоны стали составлять политические независимые государства. Входящие в Зону франка 13 освободившихся стран Тропической Африки были объединены в два региональных валютных Союза: Западно-африканский валютный союз (7 государств) и Валютный Союз Центральной Африки (6 стран). Денежной единицей этих стран стал франк КФА (CFA-Coopération Financière en Afrique - финансовое сотрудничество в Африке).

Базовые принципы Зоны франка опираются1: во-первых, на ме-жафрикакские договоры, определяющие способы валютной солидарности между африканскими странами Зоны франка и, во-зторых, на договорах о сотрудничестве между этими странами и Францией и являющимися стержнем всех валютных механизмов и всех учреждений Зоны франка. Согласно этим договорам Франция гарантирует паритет и конвертируемость денежных единиц, выпущенных другими членами зоны (во французских франках).

В ответ на эту гарантию конвертируемости другие члены зоны обязываются: обеспечить свободный перелив капиталов внутри Зоны франка, установить фиксированный курс национальных валютных единиц по отношению к французскому франку, согласовывать их валютное регулирование с французским и приравнивать другие страны-члены к их территории по отношению к этому регулированию; помещать 65% валютной выручки на операционный счет во французском казначействе и допустить участие Франции в управлении их эмиссионных институтах.

Bt второй главе, посвященной денежно-кредитной политике стран ЦБГЦА, дается комплексный анализ этой политики в области денег и хредита. На основе существующих в зоне инструментов денежной политики и учета динамики изменения денежной массы раскры-

-Г—

' Bernard Vinay. "La Zone franc et coopération monétaire". 1980.

ваются цели этой политики в качестве одного из элементов общей экономической политики стран зоны ЦБГЦА.-Цели денежно-кредитной политики, воспринимаемые как стратегия. Эти цели можно подразделить: на внутренние и внешние цели, а по времени действия - на оперативные, промежуточные и конечные. Разграничение на внутренних и внешних, промежуточных и конечных целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. Реально существует общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей :.:сжду ними, в значительно» степени взаимообусловливаемых и взаимозависимых. Своеобразие денежно-кредитной политики стран ЦБГЦА заключается в том, что эти государства располагают набором инструментов, отличающихся от тех, что используют другие зоны и страны. Методы, используемые ЦБГЦА в рамках этой политики, подразделяются по степени их влияния на 3 категории, в частности, по степени влияния на процентные ставки, на общий объем кредитов, на экономические ориентиры, либо на приоритеты по секторам хозяйства. Исходя из этого, объектом денежно-кредитной политики ЦБГЦА1 являются процентные ставки, количественный и качественный контроль за кредитом (селективность). Все инструменты ЦБГЦА выступают как средства достижения внутреннего н внешнего равновесии стран зоны. Большое значение имеют меры по ограничению объема денежной массы и определению приоритетных отраслей кредитования. Для этого в зоне ЦБГЦА "лимитные пределы" - потолки переучета, которые служат средством определения максимального объема кредитов, которые коммерческие банки могут получить от Центрального Банка. Предоставление кредитов государственным казначействам производится в виде прямого содействия. Ежегодно Центральный Банк предоставляет кредиты на срок до 12 месяцев иэ 4% годовых. Объем этих кредитов может составлять до 20% от суммы прошлогодних налоговых поступлений в бюджет каждой страны .

В качестве инструментов, достижение внешнего равновесия в странах ЦБГЦА выступают законодательно оформленные правила управления денежной массой. Это позволяет обеспечить стабильность

f J.moutou Kango "Flux des. Capitaux internationaux et Politique monétaire en Zone BEAC". 1986.

2 BEAC "StatiStiques monétaires" 1993.

обменного курса франка КФА. В свою очередь это побуждает ЦБГЦА соблюдать соответствующие принципы функционирования операционного счета во французском казначействе. Согласно действующим правилам, в случае появления дебиторского сальдо в течение 3-х последующих месяцев Центральный Банк должен произвести "прочесывание счетов"1 коммерческих банков, имеющие наличие валютные запасы в их отделениях. Должны применяться соответствующие меры по ограничению денежной массы в обращении, в частности, путем снижения лимитов переучета и, наконец, оплата штрафных процентов во французском казначействе. Анализ состояния денежной массы как важнейшей характеристики денежно-кредитной системы стран ЦБГЦА позволяет определить степень относительного влияния Зоны ЦБГЦА в общей Зоне франка и в целом оценить экономическую значимость отдельного государства - члена зоны. Совокупная денежная масса стран ЦБГЦА как объем наличных денег на руках внебанковских учреждений, в обращении у населения в' специальных кредитных финансовых учреждениях. Сюда относится: кассовая наличность банков и текущие счета банков в Центральном Банке. За последние десятилетия общая денежная масса (М2) стран ЦБГЦА возросла в 1,5 раза, составив в 1987 г. 24046 млн.ф. или 0,88% от денежной массы (М2). В 1994 году это соотношение снизилось до 0,44%2. По нашему мнению, именно такой незначительный процент мог быть одним из факторов гарантии конвертируемости ф. КФА на фф и стать причиной девальвации ф. КФА в 1994 г., так как девальвация снизила ьдвое объем денежной массы ЦБГЦА. Распределение денежной массы по каждому из государств -членов зоны дает возможность констатировать факт о том, что денежная масса Камеруна, например, по удельному весу составляет более 50% всей денежной массы зоны ЦБГЦА, в то время как денежная масса Экваториальной Гвинеи не достигает и 1%.

Большое влияние на состояние денежного обращения стран зоны оказывает миграция банкнот в соседние страны с нестабильными валютами (Заир, Нигерия и Гана). Но здесь надо учитывать привлекательность рынков этих стран по причине дешевизны продукции их легкой промышленности. Именно данное обстоятельство усиливает отток де-

' Zone Franc Rapports annuels 1992.

1 Ishrat Hussain "Résultats de l'Ajustement en Af.

нег, из более слаборазвитых стран зоны ЦБГЦА. Так, по оценкам исследователей Чада в 1991 г. из этой страныбыло вывезено денежных знаков на сумму 50075 млн. ф. КФА или 56% от обшей суммы денежной массы страны Ml. Вслед за Чадом идет ЦАР, Камерун и Конго, имеющий доступ к рынкам Нигерии и Заира. Отсюда вопрос, связанный с утечкой денег, состоит в том, что отток денег означает подрыв нормального соотношения между товарной и денежной массой. Поэтому необходимо искать пути ограничения миграции денег, прежде всего г^редством введения некоьо^ртируемых национальных валют стран-членов за пределами зоны ЦБГЦА. Можно также осуществить разделение стран-членов зоны ЦБГЦА на две подгруппы в зависимости от состояния их экономики. Так, Габон, Камерун, Конго относятся к подгруппе стран, выручка которых формируется в основном за счет экспорта нефти. В этих странах превышение экспорта над импортом в балансе торговли составляет до 64%. В этих же странах с 1969 г. по 1995 г. не были отмечены дефициты баланса во внешнеторговом обороте. Напротив, в Чаде, ЦАР и Экваториальной Гвинеи за рассмотренный период не было зафиксировано положительное сальдо внешней торговли, что свидетельствует о слабости экономической структуры этих стран. Экономическая слабость данных стран состоит в том, что у них доминируют сырьевые отрасли, а господствующим сектором хозяйства остается внешняя торговля. Роль внешней торговли столь велика, что практически весь объем денежной массы и величина доходов зависят от условий реализации продукции на внешнем рынке. Тем самым экономическое положение этой группы стран определяется не результатами национального производства, а ценами мирового рынка, которые не поддаются регулированию и контролю со стороны правительств этих стран ЦБГЦА. Поскольку для всех стран-членов зоны ЦБГЦА и большинства стран Африки баланс услуг и переводов постоянно носит дефицитный характер, то невольно возникает вопрос о том, как девальвация может быть использована в качестве валютного метода регулирования в целях восстановления внешнего равновесия стран ЦБГЦА, утерянного вследствие ухудшения международных условий торговли.

В третьей главе рассматриваются условия, при которых страны -члены зоны пришли к девальвации и выясняются возможности совершенствования валютной интеграции с целью достижения экономической самостоятельности.

К 1984 году финансово-экономическое положение стран-членов

зоны ЦБГЦА и Зоны франка в Африке в целом ухудшилось на 50% от базы 1980 года вследствие значительного снижения цен на экспортируемые ими товары (какао, кофе, хлопок и нефть) и снижение их конкурентоспособности упало в связи с заметным повышением номинала французского франка на внешнем рынке. Положение осложнилось также в какой-то мере проблемами структурно-секторного порядка, в частности, из-за существенного различия в уровнях жизни и оплаты труда в различных странах зоны. Например, низкий в Чаде и более высокий в Габоне.

С проведением девальвации франка КФА эксперты МВФ и Франции вопреки пессимизму самих стран-членов зоны надеялись восстановить внутреннее и внешнее равновесия стран данной зоны. Уровень нового паритета валют был определен с учетом различных показателей, используемых для оценки завышенного курса франка КФА и динамики роста эффективного реального курса валюты. Экономическая интеграция стран-участниц ЦБГЦА возможна при условии, что оудет координироваться не только единство экономической политики, но также и уровень реального валютного курса для целей восстановления внешнего равновесия.

Общепринятым методом расчета реального валютного курса определяется по формуле

)

1М

где ?.- реальный валютный курс; I- - номинальный валютный курс;

РЛ - внутренний уровень цен; Н' - уровень цен другой страны (причем уровень цен в обеих странах соотнесен с одним и тем же базисным годом). Но такой принцип расчета практически непригоден для стран-членов зоны ЦБГЦА, так как Г 1 и 17 в каждой из шести стран различен по набору, по структуре и по времени применения. Данные показатели величины не публикуются в широкой печати и не могут быть использованы для целей анализа и расчетов, поскольку потребность в расчетах реального валютного курса актуальна. Нами применен метод сравнения потребительских корзин, под которыми, как известно, понимается объем потребительских благ, удовлетворяющих физические и социальные потребности одного человека в течение одного года, исходя из норм и нормативов, принятых обществом в данный момент, либо исходя из среднефактического обьема потребления благ одним человеком в период, принятый за базовый год расчета.

Потребительская корзина равна сумме продовольственной корзины, непродовольственной корзины, услуг и других расходов.

Важнейшим компонентом потребительской корзины является ' продовольственная корзина, которая рассчитывается по следующей формуле: , jn^ t „ i

<V => Pti Qi ct J4 ^ j 1 . «)

где Ji j - объем потребления одним жителем всех i-ых продуктов j-ой группы в периоде t (в ф. КФА фф.), р^ - цена t-ro продукта j -ой группы а периоде t (в ф.ША фф.), С| l - количество продуктов в натуральных единицах измерения в периоде Ь in. число j-ых групп продовольственных товаров, представленных в потребительской корзине в периоде t.

Стоимость потребительской корзины периода определяется по формуле: ^Ь '

ПЬ v) «. i

к (2)

t 5 где Пк - стоимость всех составляющих потребительских корзин

одного жителя в периоде t, - удельный вес стоимости продовольственной корзины одного ж!теля в виде коэффициента в долях единицы. Велт-яна К.-, фиксируется по потребительской корзине, принимаемой за эталон (норматив).

Нормативная потребительская корзина включает научно обоснованные нормы и нормативы по продуктам питания, основным непродовольственным товарам и платным услугам.

После того как определена величина П ь. , рассчитываются составляющие потребительской корзины по формуле:

Г 1 в

где Д, - стоимость компонента с потребительской корзине одного жителя в периоде (во ф/Шк ) Пк смотрите формулу (2).

К^ - удельный вес стоимости искомого компонента потребительской корзины 1-го периода в расчете на одного жителя (работника), выраженный в виде коэффициента (в долях единицы).

Стоимость потребительской корзины во франках ША или во французских франках с]к определяется по формуле:

I с! . (4)

(4Г

Стоимость потребительской корзины прожиточного минимума одного жителя может использоваться для стран ЦБГЦА как измеритель реального валютного курса для каждой страны зоны франка в Африке. Для этой цели рассчитаем стандартную/эталонную потребительскую корзину согласно вышеизложенной методике на определенную дату, принимаемую за точку отсчета, например, 31 декабря по каждой стране ЦБГЦА и по зоне в целом. Далее фиксируем эти величины, выраженные во франках КФА и французских франках. Через определенные периоды времени пересчитаем эти потребительские корзины согласно формуле (1) соответственно отдельно по странам и по зоне в целом и сопоставляем полученные 51; в периоде I < 1 с показателем периода t . Сравнение производится по формуле: Для периода 14 I к. I

Предлагаемый метод может применяться при сопоставлении стран Зоны франка между собой, через стандартную потребительскую корзину для стран ЦБГЦА возможно сравнение с Францией, если выразить ее во французских франках, а также с любыми странами, переводя исходные данные в долларовое измерение.

Исходя из вышесказанного целесообразно создать условия достижения валкггно-финансового суверенитета стран ЦБГЦА по отношению к Франции и другим странам - членам Зоны франка, затем достичь более справедливого распределения расходов, связанных с участием в союзе каждого государства и оптимизации взаимовыгодных экономических отношений, используя перестройку денежной системы. Суверенитет предполагает наличие автономии денежного регулирования, действенного контроля банковской и финансовой системы, проводимого каждым государством на своей территории; определения последовательной стратегам экономической независимости, которая будет использовать денежную политику как инструмент экономической политаки. Наряду с использованием прочих средств экономического воз-

Для периода Ь - ^

I

(6)

действия возможна валютная интеграция с другими странами и зонами, не входящими в зону франка.

Сформулированная нами цель стран зоны достижения зконэми-ческого суверенитета и выполненные расчеты - ставят перед зоной ЦБГЦА определенные ориентиры по совершенствованию валютной политики Центрального Банка. Наиболее значимыми из ориентиров являются: укрепление основной денежной единицы зоны - ф.КМ.

Важным пунктом среди ориентиров по совершенствованию валютной политики ЦБЩА является введение в обращение национальных денежных единиц.

Учитывая особенности каждой страны - члена Зоны ЦБГЦА и состояние их интеграции, мы седтаем, что ответственность за соблюдение правил денежного регулирования в равной мерз должно нести- каждый член Зоны, но, прежде чем определить эту степерь ответственности стран зоны, мы считаем целесообразным делить общую для них задачу денежного регулирования путем введения национальных валют и сохранения расчетной функции общего для них франка КФА.

Причина введения национальных валют состоит прежде всего в том, чтобы сначала уменьшить, а затем и вообще устранить оттоки денежных знаков в соседние страны, не имеющих конвертируемых валют. Это позволит облегчить задачу по выявлению историков происхождения мигрирующих денежных знаков и тем самым обеспечить стабильность реального паритета между франком 1ЙА и французским франком, несмотря на возможные всплески инфляции в какой либо из стран - членов зоны, избегая одновременной девальвации.

Для того, чтобы осуществить политику суверенности валюты внутри зоны, необходимо проведение денежных реформ во всех странах - участницах Зоны и установление коэффициента конвертации.

При разработке коэффициентов конвертации "Национальных валют" в зоне ЦБГЦА, индекс потребительских цен в коэффициентной форме может быть принят за счетную единицу инфляции. В этом случае ретроспективный темп роста за период в 20 лет, рассчитанный нами, может быть основан для пролонгирования на следующие годы.

Автор считает, что единым средством расчета для Зоны ЦБЩА является франк КФА, тот «е франк, но с названием "Национальной валюты". Например, франк Конго, франк Камеруна, франк Габона и так далее. То в данном случае, используя данные Таблицы 12; Третьей главы, согласно кото'рым среднегодовой темп изыекзния

потребительских цен в периоде 1972-1992 гг. равен Щз по зоне, определим коэффициент перевода "Национальной валюты" в единицу (общую) валюту и наоборот.

Например: среднегодовой темп роста потребительских цен за 1972-1992 гг. в Камеруне равен 9,t$, соответствующий ему коэффициент равен 9,В : 8,0 •= 1,225; по Конго индивидуальный темп роста равен 7,в, а общий го же £Й, следовательно коэффициент конвертации » 7,8 : 8,0 « 0,975 и так далее.

Расчет конвертации "Национальных Валют" на период до 2000 года представлен в Таблице 23. Из данных таблицы видно, что одна тысяча франков КЗА Зоны равна 1225 франкам Камеруна, 975 франкам Конго, ЫЗ франкам Габона и так далее.

Таблица 23

п/п Страны Кк За 1000 денежных единиц зоны Национальной Валюты

I. ЮШОТН ■ 1,225 1225

2. юнго 0,975 975

3. ГАБОН 0,813 813

4. ЧАД 1,112 III2

5. Ц.А.Р. 0,662 062

6. Экваториальная*

ГВИНЕЯ

Конвертация важна и для регулирования отноиений стран эа пределами зоны ЦБПЦА и прежде всего со страной метрополией, где основной валютой является французский франк.

- Учреждение в каждой стране Национального банка и введение

в обращение национальных денежных единиц, создание золото-валютных . резервов в каждой стране, как гаранта стабилизации и упрощения экономического развития не во французских франках, но и в других валютах ведущих стран мира, таких как США, Великобритания и Япония.

- Ориентация в каждой стране на кредитование и финансирование национальных инвестиционных программ на конкурсной основе для инвесторов и предпринимателей, работающих на месте.

- Создание политики благоприятенования для оживления сози-

* Республика ЭИВ АТОИШЫЩ ' ГВИНЕЯ стала членом ЦБГЦА в 1984 году.

дательноП деятельности хозяйствующих субъектов внутри зоны ЦБГЦА и обеспечение привлекательности зоны для инвестирования извне.

Создание на территории зоны ЦЕГЦА филиалов международных' валютных финансовых институтов с целью повышения авторитета Зоны ЦБГЦА и повышения устойчивости экономического развития, а также для максимального приближения центров расчета африканских стран со странами Европы, Америки и Азии.

Исследование показало, что Зона франка утратила былую стабильность и надежность и без реформирования она не сможет полноценно функционировать как член Европейской интегрированной системы через французский франк. Результаты девальвации КФА в начале 1994 года дано показали желание Франции отойти от выполнения ранее взятых на себя обязательств. В атой связи совершенно очевидным становится образование в Зоне франка "Финансово-кредитного вакуума"» а в условиях экономической открытости стран ЦБГЦА на внешний мир создается угроза полного оттока капиталов из стран зоны и реального резкого ухудиения социально-экономических условий проживания населения стран Зоны франка.

Автор проанализировав все вышеизложенное установил, что сегодня существуют условия для ЦБГЦА осуществить необходимые реформы с цельв обретения экономического суверенитета странами зоны.

В работе предлагается конкретные пути и методы достижения этой цели,

В практической части работы разработана концепция под стратегическую цель. Определена последовательность реализации концепции, состоящей-из пяти программ для каздой страны зоны. Выполнены прогнозные расчеты по основным технико-экономическим параметрам и денежным компонентам на период 1994-2010 гг. Определены оптимальные уровни и нормативы удельных показателей и сформулированы притопы конвертации национальных денежных единиц как внутри зоны, так и по отношению к французскому франку. Разработаны практические рекомендации по организации Клиринговой Палаты в зоне ЦБГЦА и других мезодгнародных институтов.

Автор считает, что с принятием экспертами Центрального Банка и органами государственной власти стран зоны пакета документов по реформированию предотвратит не только рйспад Зоны франка, который реально наметился, но и позволит осуществить валютную и экономическую интеграцию в перспективе, причем не только в рамках самой зоны ЦБГЦА, но и за ее пределами.

При использовании литературных источнике», особенно трудов

французских авторов, посвященных проблемам Зоны франка, следует иметь в виду субъективность освещения проблем, особенно в части истории зоны и тех неудач, которые имели место в развитии зоны. Автор сделал попытку выполнить поставленную задачу, но по сути это первая серьезная заявка на большую многолетнюю работу по преобразованию финансово-кредитного механизма в зоне ЦБГЦА и выработка стройной и гибкой политики по обретению действительного экономического суверенитета каждой страной и зоной ЦБГЦА в целом.

Таблица 12

Темпы изменения потребительских цен в странах ЦБГЦА и Франции за 1972-1992 гг., в % (рассчитано автором)

Страна 1972 1975 1976 1980 19fjl 1985 1986 1990 1991 1992 1972 1992

ито- в ито- в. ито- о ито- в ито- в

го сред го сред го сред го сред го сред

нем нем нем нем нем

за за за за за

год год год год год

Камерун 158,7 12,2 165,7 10,6 181,3 12,6 135,2 5,8 103,3 1,6 652,5 9,8

Конго 130,6 6,9 156,6 9,4 170,1 11,2 107,8 1,5 111,5 5,6 450,2 7,8.

Габон 118,3 4,3 184,0 13,0 159,0 9,7 109,5 1,8 93,1 -4,5 352,8 6,5 '

Чад 139,5 8,6 159,0 9,7 200,3 14,9 124,5 4,5 99,8 -0,1 552,0 8,9

ЦАР 143,9 9,5 173,6 11,6 165,4 10,6 ' 94,8 -1,1 96,7 -2,7 378,8 6,9

Экватори- - - - - . - - 78,4 -4,8 96,2 -2,0 75,4 -4,0

альная

Гвинея

В среднем 11,8 2,5 0,3

по зоне - 8,7 - 10,8 - - - - 8,0

ЦБГЦА без

Экватори- 1

альной

Гвинеи

^правочно Франция 144,9 9,7 164,2 10,4 157,9 9,6 116,4 3,1 105,8 2,8 462,7 8,0

Источник- [56].