Современные тенденции и проблемы слияний и присоединений коммерческих банков в России

Остриков, Евгений Александрович

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Современные тенденции и проблемы слияний и присоединений коммерческих банков в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Остриков, Евгений Александрович
Место защиты: Москва
Год: 2006
Шифр ВАК РФ: 08.00.10

Современные тенденции и проблемы слияний и присоединений коммерческих банков в России - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Современные тенденции и проблемы слияний и присоединений коммерческих банков в России"

На правах рукописи ББК 65.262.1 (2Р) 0-76

ОСТРИКОВ ЕВГЕНИЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ

СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ПРОБЛЕМЫ СЛИЯНИЙ И ПРИСОЕДИНЕНИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В РОССИИ

08.00,10- Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации иа соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

Работа выполнена на кафедре «Денежнокредитаые отношения и банки» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации».

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор ЛЛ В ГУ ШИН Олег Иванович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор ПЕНКИН Александр Федорович

кандидат экономических наук, доцент КИЕВСКИ К Владимир Григорьевич

Ведущая организация:

Научно-нсследовательск*нн финансовый япстшут Академии бюджета н казначейства Министерства финансов РФ

Защита состоится «7» декабря 2006 г. в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 505.001.02 ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по адресу; 125468, г. Москва, Ленинградский проспект, д. 49, аудитория 306,

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по адресу: 125468, г. Москва, Ленинградский проспект, д.49, к, 203,

Автореферат разослан «3» ноября 2006 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета,

доктор экономических наук, прск]>ессор

Б.Б. Рубцов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Банковский сектор экономик» во всем мире претерпевает в последние десятилетия значительные изменения, характеризующиеся глобализацией финансовых рынков, интернационализацией бизнеса и диверсификацией продуктового ряда. Успешное функционирование кредитной организации, в первую очередь, обуслаап ивается е£ способностью правильно оценивать стремительно меняющееся внешнее окружение, выделять факторы и направления как внутреннего, так и внешнего воздействия, влияющие на развитие бизнеса, а также своевременно и эффективно адаптироваться к изменяющимся условиям. На определенном этапе развития любой хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью реорганизации бизнеса в ответ на изменения внешней среды функционирования.

В то же время существующие ключевые параметры развитая банковской системы России не позволяют ей в полной мере выполнять такие макроэкономические функции как обслуживание и обеспечение экономики финансовыми ресурсами, поддержание межотраслевого перелива капитала, трансформация сбережений в инвестиции.

Исторически российские банки развивались в достаточно сложных экономических уело* виях. Накопленный груз противоречий и недостатков существующей системы банков, периодически выражающийся в форме банковских кризисов, ставит вопрос о необходимости её совершенствования, пересмотра структуры, основ и принципов формирования. Актуальными являются вопросы трансформации, построения оптимальной банковской системы, отвечающей как частным, так н общественным интересам.

Одним из способов выполнения обозначенных задач является принятие курса на объединение банковского капитала выражающегося в форме <?1иякцй " присоединений. Эта потребность уже давно осознана российскими банковскими кругами н с тем шш иным успехом реализуется на практике.

Повышенный интерес к слияниям / присоединениям коммерческих банков как форме реорганизации кредитных организаций вызван объективными процессами совершенствования российской банковской системы, созданием основ для ей поступательного развития. Большое значение объединение банковских капиталов приобретает также в свете последовательного вхождения России в мировое экономическое и торговое пространство, предоставления больших прав иностранным инвесторам на отечественном рынке.

тодах определения стоимости банка и его акций при объединении. При этом комплексный теоретический и практический анализ современных особенностей, тенденций и проблем развития процессов слияний и присоединений отечественных банков не проводился.

Отдельные, как правило, разрозненные данные о некоторых проблемах и тенденциях развития процессов объединения банков в России представлены лишь в статьях периодической печати,

В процессе написания диссертационной работы автор опирался на теоретические разработки ряда отечественных экономистов, таких как: Иванов Ю.В, Киселев A.A., Киселев В.В., Лаврущнн О,И, Ларионова И.В., Моисеев С.Р., Новиков В.М., Полищук А.И., Руяык Н.Б., Сар-кнешщ AJ",, Седин А.И., Семенкова Е.В., Тосунян ГА., Федотова М.А., Чередин Е.В. и др.

При изучении тенденций, особенностей и проблем развития объединений коммерческих банков в дореволюционной период особую роль сыграли труды следующих авторов: Бовыкина В.И., Гиндина И.Ф., Крюгера Х.Х., Ламанского Е.И., Петрова Ю.А., Шепелева Л.Е.

Определенную общеметодологическую ценность представляют также работы зарубежных исследователей данного вопроса, а именно; Коупленда Т., Колера Т., Мурина Дж. Р., Форстера Ст Лажу Р. А., Жиралт Р. и др.

Анализ основных положении исследований российских и зарубежных экономистов позволил систематизировать существующие позиции различных авторов по кругу изучаемых вопросов, а также сформулировать собственные выводы н теоретические концепции.

Особенности развития банковской системы России ставят со всей актуальностью вопрос о необходимости углубления теоретических представлений о слияниях и присоединениях коммерческих банков, а также практическом применении разрабатываемых концепций. Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы анализа современных особенностей, тенденций и проблем, вскрытия внутренней противоречивости процесса объединений коммерческих банков, рассмотрения альтернативных направлений объединения банковского и банковско-промышл енного капитала и др. Дополнительной разработки требует понятийный аппарат данного вопроса, недостаточно изучены предпосьшки процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России.

Таким образом, необходимость формирования комплексных представлений о современных тенденциях и проблемах процесса слиянии и присоединений коммерческих банков в России, а также разработки рекомендаций по решению существующих проблем формируют спрос из исследования, посвященные данным вопросам. Результаты исследований позволят осуществить грамотный процесс реорганизации кредитных организаций, повысить устойчивость банковской системы, стабилизировать как банковский сектор, так и экономику в целом.

Актуальность проблемы, недостаточная разработанность целостных представлений о тенденциях и проблемах развития процессов объединений коммерческих банков в России, направлений решения данных проблем обусловило выбор темы диссертационной работы и основные направления исследования.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационно К работы является выявление, анализ и поиск решений проблем, возникающих в ходе проведения слияний и присоединений российских банков, изучение тенденций и особенностей развитая ^фoneecoв объединения отечественных кредитных организаций,

В соответствии с заявленной целью ставится ряд задач диссертационной работы, а именно:

■ развитие понятийного аппарата «слияний и присоединений коммерческих банков», критическое осмысление отечественной и зарубежной литературы в данной области;

■ исследование предпосылок развития процессов слияний и присоединений коммерческих банков;

* исследование современных тенденций и особенностей объединения отечественных кредитных организаций в форме слияния и присоединения;

* последовательное рассмотрение теоретических и практических проблем объединений банков в РФ;

■ разработка рекомендаций по эффективному решению проблем объединения банковского капитала в России;

" выработка направлений более тесного взаимодействия теории и практики банковских объединений.

Объектом писсептаиионнпй работы являются процессы слияний и присоединений коммерческих банков.

Предметом писсептаииопной работы являются теоретические и практические проблемы и тенденции развития процессов объединений коммерческих банков в России.

Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы стали труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов, раскрывающие закономерности развития банковских слияний и присоединений, их место и роль в рыночной экономике.

дования, Применение в процессе исследования различных методов направлено на достижение высокой степени достоверности полученных результатов проведенного анализа, практической значимости разработанных методик, обоснованности сделанных выводов.

Работа выполнена в соответствии с п, 9.5 и 9.6 Паспорта специальностей ВАК 08.00,10 — «Финансы, денежное обращение и кредит».

Информационная база исследования. В ходе написания диссертационной работы было проанализировано более 2000 публикаций отечественных экономистов, теоретиков и практиков банковского дела. Информационную базу исследования составляют публикации в периодиче-CKoií печати, раскрывающие как характерные особенности и тенденции процесса слияний / присоединений в России, так и дающие конкретные примеры объединений отечественных и зарубежных банков. Большое внимание при изучении темы исследования было уделено также российской монографической литературе, банковскому законодательству, материалам коммерческих банков, Банка России, различным базам данных, в том числе ЦБ РФ, информационных агентств Reuter, Interfax и др., размещенным в Интернет, В работе использованы материалы научных конференций и семинаров, а также собрана н обобщена информация, полученная в ходе участия автора в научных конференциях в России и за рубежом.

При написании диссертационной работы автором был обобщен собственный практический опыт работы с банковским программным комплексом ARIS, на базе которого были сформулированы предложения по оптимизации осуществления процедур объединения российских банков. Автором также было проведено исследование по теме «Типология поведения банковских специалистов в условиях слияний и присоединений российских коммерческих банков», на базе которого выделены основные направления анализа и учета поведения банковских специалистов и клиентов банка при слияниях и присоединениях.

Научная новизна диссертационной работы состоит в решении научной задачи формирования представлений о современных тенденциях и проблемах процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России.

В ходе исследования получены следующие научные результаты:

1. Разработан новый подход к пониманию сути банковского слияния / присоединения какбиз-нес-процесса, в том числе раскрыто содержание и специфика термина «бизнес-процесс» в отношении банковских объединений, а также обоснована целесообразность и выделены преимущества процессного подхода к банковским слияниям и присоединениям;

2. Па основании процессного подхода к реорганизации кредитных организаций предложена модель банковского объединения, которая может быть использована в качестве модели верхнего уровня при моделировании процессов слияний и присоединений в программном комплексе ARIS. Анализ модели позволил выявить основные проблемы реализации сделки объединения, а

также показал возможности эффективной организации и управления банковским слиянием / присоединением;

3. Сделан вывод о целесообразности развития процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России на основе пошаговых моделей реализации сделок, поэтапного бизнес-процесса банковского объединения;

4. Проведена классификация групп предпосылок процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России на теоретические и практические. В группе практических предпосылок объединений выделены подгруппы российских (в том числе рыночных и регулятивных) и международных предпосылок. Осуществлен их комплексный анализ;

5. Предложена система классификации сделок объединения по различным критериям, таким как: отраслевая принадлежность и основная направленность деятельности объединяющихся организаций (виды объединений); взаимность намерений покупателя и продавца; способ оплаты сделки объединения, а также официальное оформление сделки в регулирующих органах;

6. Выделены основные российские и международные тенденции, особенности и проблемы развития процессов слияний и присоединений коммерческих банков, особого внимания среди которых заслуживают:

^ тенденции роста числа присоединений российских банков; повышения рели государства в банковском секторе России на основе проведения политики создания крупнейших системообразующих банков путем ряда слияний и присоединений; роста числа объединений банковского и страхового капитала; развития процесса объединений кредитных организаций из разных стран;

особенности, связанные с ростом числа присоединений крупных российских банков в период кризиса банковской системы; развитием розничного бизнеса на базе поглощенного банка; сохранением «серой» схемы объединения российских коммерческих банков;

проблемы, связанные с несовершенств«« российского законодательства в исследуемой области; необходимостью и эффективностью процесса банковских слияний и присоединений в целом; низким уровнем информационной открытости данньЕх процессов; оценкой стоимости банка при объединении и др.;

7. На основе разработанной модели банковского объединения выделена и изучена роль внешних консультантов на каждом этапе данного бизнес-процесса, предложены направления использования услуг внешних консультантов в решении ряда проблем слияний н присоединении российских коммерческих банков;

пня банковских специалистов при объединении коммерческих банков и раскрыты факторы, влияющие на тот или иной тип поведения.

Практическая значимость диссертационной работы. Предложена система мероприятий, направленных на обеспечение устойчивого и динамического развития процессов слияний и присоединений отечественных кредитных организаций посредством:

] Внедрения в российскую практику основных принципов и использования преимуществ европейской модели объединения кредитньк организаций,

2 Предоставления со стороны государства и ЦБ РФ преференциальных условий банкам, образовавшимся в результате слияний и присоединений, деятельность которых будет направлена на развитие сети и инфраструктуры банковского обслуживания в дотационных или отдаленных регионах страны,

■ принятия федерального закона «О слияниях и присоединениях кредитных организаций»;

■ исключения противоречий в нормативных документах ЦБ РФ, ФАС и ФНС;

■ расширения полномочий ФЛС в части анализа концентрации на рынке банковских услуг по признаку специализации деятельности объединяемых кредитных организаций;

4 Создания единого всероссийского информационного банка данных, обеспечивающего консультационное н информационное обслуживание банков, осознавших необходимость в реорганизации.

5 Внедрения в практику регулирования реорганизации кредитных организаций принципа «одного окна».

Данные результаты исследования могут найти применение в работе различных органов государственной власти, в частности Правительства РФ, Федеральной антимонопольной службы, а также Банка России, ответственных за нормативное обеспечение и регулирование процесса слияний и присоединений коммерческих банков в РФ.

Апробация и внел1>еии« результатов исследования. Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательской работы, проводимой ФГОУ В ПО «Финансовая академия при Правительстве РФ» в соответствии с комплексной темой «Пути развития финансово-экономического сектора России».Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на заседаниях кафедры «Денежно-кредитные отношения и банки» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ». Основные выводы и предложения исследования были также раскрыты на различных конференциях, круглых столах и семинарах, организованных в России и за рубежом, втом числе на:

■ IX Международной выставке молодежных научно-технических проектов «ЭКСПО-Наука 2003» (Правительство Москвы, ЮНЕСКО. Москва, июль 2003 г.)

■ VIII Международной научно-практической конференции «Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей» (Санкт-Петербургский государственный политехнический университет (СГОГПУ), Санкт-Петербург, октябрь 2003 г.)

■ 5-ой Международной научно-практической конференция «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» {СГОГПУ. Санкт-Петербург, апрель 2004 г.)

■ Круглом столе по теме «Современные банковские технологии: теоретические основы и практика» (Финансовая академия. Москва, апрель 2004 г.)

■ Международной конференции «Актуальные проблемы развития банковского дела в Роосии н Германии» (Финансовая академия. Москва, октябрь 2004 г.)

■ 2nd International PhD-Seminar from the 10th to 13th of October 2005 in Potsdam (University of Potsdam, Ostdeutsche Sparkassenakademie in Postdam. Германия, октябрь 2005 г.)

■ Круглом столе по теме «Финансово-кредитные посредники России: проблемы и перспективы развития» (Финансовая академия, Совет молодых ученых, Москва, ноябрь 2005 г.)

Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности структу рных подразделений АБ «Газпромбанк» (ЗАО), ответственных за подготовку решений по вопросам, связанным с разработкой стратегии регионального развития банка и приобретением участия в других кредитных организациях. В частности, применение нашла методика анализа и учета поведения банковских специалистов при присоединениях, которая дала возможность эффективно решать кадровые вопросы при трансформации региональной структуры Банка и сохранять в Банке ключевых специалистов.

Предложенная в работе модель банковского объединения и представление реорганизации кредитных организаций как бизнес-процесса позволили уточнить и упорядочить понятое банковского объединения, а также проводить детальный анализ обоснованности прямых и косвенных расходов на каждом из этапов его развития.

Материалы диссертации используются кафедрой «Денежно-кредитные отношения и банки» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ» в преподавании учебных дисциплин «Деньги, кредит, банки» и «Организация деятельности коммерческого банка».

Публикации по теме ¿щтаептяции. По теме диссертации опубликовано 7 статей общим объемом 3,09 п.л, в том числе 2 работы (общим объемом 0,89 пл.) опубликованы в изданиях, входящих в перечень ВАК,

Состав н структура диссертационной работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Она включает введение, три главы, заключение, список литерапуры и приложения.

СТРУКТУРА II СОДЕРЖАНИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

- - Наименование глаь Наименование параграфов Количество

таблиц, ПГНКФ* чж-пи*

Введение

Глава 1. Теоретические основы процесса банковских слияний и присоединений 1.1, Понятие «слияние» и «присоединение», их содержание и классификация 1 1

1.2. Теоретические и рыночные предпосылки процессов слияний и присоединений в современной российской банковской сфере 1

1.3. Международные предпосылки, тенденции и особенности развития процессов объединений кредитных организаций

Глава 2. Закономерности и проблемы развития процесса банковских слияний и присоединений в России 2.1. Основные рыночные тенденции; особенности и проблемы реорганизации банков в форме слияния и присоединения в современной России 1 4

22. Влияние Центрального банка РФ и государственных структур на процессы слияний и присоединений коммерческих банков. Регулятивные предпосылки объединений 6

2.3. Альтернативные направления объединения банковского н банковско-промышленного капитала (альянс, банковский холдинг, банковская группа, ФПГ, диверсификация деятельности) 3

Глава 3. Основные направления преодоления негативных тенденций и решения проблем развития процесса слияний и присоединений российских банков 3.1. Некоторые направления совершенствования организации процедур слияния и присоединения российских банков 3 3

32. Основные подходы к решению проблемы конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов банков при слияниях и присоединениях 2

Заключение

Список литературы

Приложения 19

ВСЕГО 6 19

основные: положения и выводы диссертации

В соответствии с поставленной в диссертационной работе задачей развития понятийного

аппарата слияний и присоединений коммерческих банков проведено исследование теоретических основ банковских слияний и присоединений, в частности, изучены понятия «слияние» и «присоединение», раскрыто содержание данных терминов, предложена классификация слияний / присоединений по различным критериям; проанализированы теоретические проблемы развития процессов объединений российских банков. Остановимся подробнее на достигнутых результатах.

Системный анализ различных подходов к определению терминов «слияние» и «присоединение» в экономической науке и банковской практике выявил тесюетнчсск-уш цаущЕдйц'); — отсутствие однозначного поинмаипя II толкования изучаемых понятий. Расхождение в оп-

ределениях позволило выделить три основных подхода к толкованию терминов «слияние» и «присоединение»: экономический, юридический, экономико-юридический подходы. При этом выявленный плюрализм существующих определений изучаемых терминов, важность раскрытия сущностной основы объединительного процесса, методологическая неприемлемость отдельных подходов, а также требования к эффективному управлению процессом объединения вызвали необходимость характеристики сути банковского слияния / присоединения как бизнес-процесса. В этой связи, банковское слияние / присоединение - специфический бизнес-процесс в деятельности кредитной организации, связанный с переходом прав собственности на акции или активы банка. Формулирование нового подхода к слияниям / присоединениям имеет не только теоретическую, но н практическую ценность, позволяет использовать широкий арсенал информационных банковских технологий, строящихся на процессных моделях управления банковским бизнесом. Построение моделей банковского объединения на базе данных технологий (пример модели см. далее) позволит снижать риски, возникающие при реализации плана по объединению коммерческих банков, рассчитывать эффект от слияния / присоединения, управлять организационными преобразованиями в банках, сокращать сроки проведения процесса в целом, структурировать и автоматизировать обновление регламентной документации и др.

Анализ показал, что не менее важной теоретической пгюбпемпй является построение системы классификации сделок слияния / присоединения коммерческих банков. Зачастую в научной литературе и банковской практике формы и виды объединения смешиваются между собой, количество и состав рассматриваемых видов, форм, типов и способов объединения разнятся от монографии к монографии, современная практика объединений рождает к жизни новые разновидности сделок, не учтенных в предшествующих классификациях, и т.п. В работе предложена классификация слияний и присоединений по ряду критериев, таких как: отраслевая принадлежность и основная направленность деятельности объединяющихся организаций (виды объединений); взаимность намерений покупателя и продавца; способ оплаты сделки объединения, а также официальное оформление сделки в регулирующих органах.

Далее в соответствии с поставленной задачей диссертационной работы выделены и рассмотрены группы предпосылок развития процессов объединения в российской банковской сфере (см. Схема /).

Схема 1.

ГРУППЫ ПРЕДПОСЫЛОК РАЗВИТИЯ ПРОЦЕССОВ слияний и ПРИСОЕДИНЕНИЙ В РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СФЕРЕ

| ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ | [

ПРАКТИЧЕСКИЕ

Анализ показал, что большинство существующих теорий объединения кредитных организаций имеют лишь ограниченное применение в российских условиях в силу особенностей развития экономики и банковского дела в России. Различные теоретические схемы банковских объединений, сгруппированные по различным критериям, в реальной жизни могут по-разному переплетаться. К примеру, операционные синергии могут сочетаться с финансовыми, теория недооцененное™ может быть рассмотрена как дальнейшее развитие информационной гипотезы максимизации богатства и др. Ряд сложностей возникает при попытке эмпирически проверить ряд теоретических схем, в частности, «концепцию гордыни», произвести точный расчет сннер-гетического эффекта. Таким образом, трппртичи-ки^ пш-яппгилк-и дают представление об общеметодологической основе слияний и присоединений банков, общесистемных причинах объединения вне взаимосвязи с конкретной сделкой.

Анализ теоретических основ процесса банковских объединений также выявил бифуркационный механизм развития данного процесса, что является причиной высокого процента неудач при проведении реорганизаций.

В подгруппе российских практических предпосылок объединений заметно выделяются пкточные ппелппгилк-ц. Анализ показал, что несоответствие возможностей отечественного банковского бизнеса потребностям в инвестициях промышленного сектора по суммам, срокам и стоимости ресурсов играет большую роль в направлении активизации процессов объединения капитала в банковской сфере. Не менее важным является также стремление к расширению экономической власти за счет отраслевой и территориальной диверсификации, проявляющейся в намерении открыть филиал в другом городе. Отметим, что под воздействием экономической необходимости также активизируются субъективные (личностные) предпосылки, появляются мотивы у высшего менеджмента и собственников банка осуществить объединение.

Важное значение имеют также различные нормативно-правовые акты, издаваемые Банком России и различными государственными структурами, которые оказывают влияние на активизацию или замедление процессов слияний и присоединений в российском банковском секторе fpfry.myniBni.if ппгтппгылки объединений). В результате их анализа были получены следующие результаты:

■ Ужесточение требований ЦБ РФ к минимальному уставному капиталу кредитной организации (не менее 5 млн, евро с 2007 г.) значительно активизирует процесс объединений. Исследование показало, что потенциальными мишенями поглощения становятся 50-60% общего числа банков,

■ Рост требований ЦБ РФ к уровню достаточности капитала потребует от собственников ряда банков принятия радикальных решений по повышению уровня капитализации подконтрольных им структур и может стимулировать массовую волну поглощений небольших банков

посредством превращения их в филиалы крупных выоококапитализированных кредитных организаций,

* Важное воздействие могут оказать и предпринимаемые ЦБ РФ шаги по переходу на международные стандарты финансовой отчетности. Данные действия станут своего рода катализатором развитая процессов слияний и поглощений российских банков, когда неустойчивые банки, не выполняющие требования МСФО, превратятся в филиалы надежных кредитных организаций, Полагаем, что большая часть сделок объединений в банковском секторе произойдет после проведения российскими банками аудита за 2005 г. по МСФО.

■ Банки, не попавшие в результате проведенной ЦБ РФ проверки в систему страхования вкладов, становятся потенциальными объектами поглощений.

* Требования и ограничения антимонопольного законодательства представляют собой направление влияния государственных структур, замедляющее процессы формирования мега-банков в России и монополизации банковской сферы.

Комплексный анализ взаимодействия российского и международного рынков слияний и присоединений (мизду^пояиыв ппеяплгмдьги объединений) показал, что в национальной экономике:

■ усиливается влияние объединения зарубежных банков иа процессы слияний и присоединений между их дочерними банками, расположенными на территории РФ;

* идет процесс поглощения крупными отечественными банками зарубежных кредитных организаций;

■ наблюдается постепенное проникновение крупнейших международных финансовых организаций и иностранных банков на российский банковский рынок;

■ вступление России в ВТО может привести к периоду массовых поглощений отечественных банков иностранными кредитными организациями.

Системное изучение выделенных направлений дает основание считать, что основной целью поглощения отечественными банками зарубежных кредитных организаций является стремление к обслуживанию международных операций российских клиентов, а также возможность привлечения на зарубежном рынке денежных средств под низкие проценты. В то же время круг интересов западных стратегических инвесторов в облает« банковских объединений в России сосредоточен на средних специализированных частных банках с заметными позициями в своих сегментах рынка или регионах, представляющих собой открытые, динамичные и управляемые структуры.

В работе доказано, что целесообразно ожидаггь будущего поглощения крупнейшими иностранными банками российских банков с участием в их капитале международных финансовых организаций (например, ЕБРР и МФК), однако, на сегодняшний день в условиях фактического

отсутствия биржевых сделок с акциями, высокой концентрации собственности и бизнеса банков сложилась минимальная возможность враждебного поглощения российских банков западными инвесторами.

В диссертации обосновано, что в ближайшем будущем вероятность массовой скупки российских банков иностранными инвесторами пока невысока, хотя единичные сделки возможны. Без продажи крупных пакетов государственных банков, а также пакетов акций крупных частных неотраспевых банков с развитой филиальной сетью говорить о значительном росте рол» иностранного капитала л российской банковской системе пока преждевременно. Тем не менее, реальные шаги по проведению банковской реформы, вхождение России в ВТО, отмена запрета на открытие филиалов иностранных банков, а также снижение доли госбанков на рынке банковских услуг могут привести к периоду массовых поглощений отечественных банков иностранными кредитными организациями. В этой связи отсутствие действенных механизмов роста капитализации и укрупнения российских банков {в том числе путем слияний и присоединений), повышения качества корпоративного управления н контроля грозит утратой независимое™ национальной банковской системы.

Анализ показал, что современная [фактика объединений российских коммерческих банков порождает ряд тенденций н особенностей развития процессов слияний / присоединений. Их можно наблюдать по нескольким направлениям: тенденции и особенности в области рыночных отношений; тенденции И особенности, связанные с деятельностью регулирующих органов, а также тенденции и особенности в международной финансово-банковской сфере.

В работе показано, что основные тяпеичии в оДпастр» рыночных отношений проявляют себя в росте числа присоединений российских банков (так, по данным ЦБ РФ в 2005 г. по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. выявлен более чем двукратный рост числа сделок присоединений в российском банковском секторе), а также структурном изменении процесса присоединений в сторону более активного участия в нем крупных банков.

Существенное влияние на политику кредитных организаций в отношении слияний и присоединений оказывает участие ЦБ РФ и отдельных государственных структур в капитанах банков. Несмотря на законодательное декларирование позиции государства, направленной на постепенный выход госструктур из капиталов российских банков, на практике в данном направлении проявляют себя две противоборствующие теияеипии. Первая тенденция связана с продажей государственных миноритарных пакетов акций коммерческих банков. Вторая тенденция связана с усилением роли государства в банковском секторе России посредством сохранения (тогда даже увеличения) участия государства (и /ига его структур) в крупных системообразующих банках.

Представляется, что приватизацию преимущественно миноритарных пакетов пусть даже очень крупных банков следует рассматривать как техническое освобождение от своеобразного «мертвого груза», а отнюдь не как радикальное снижение доли участия государства в банковском секторе РФ. Тем не менее, в работе доказано, что избавление государства от неконтрольных пакетов акций различных банков стимулирует процессы слияннП и присоединений, а также приводит к переделу рынка в этом секторе. При этом мелкие региональные банки с государственным участием либо превращаются в филиалы более крупных кредитных организации, либо просто исчезают.

В работе показано, что государство, активно влияя на политику подкотрольных ему банков, в частности в отношении слияний и присоединений, атакже постепенно выходя из состава акционеров большинства мелких коммерческих банков, создает реальные предпосылки для объединения банковских капиталов и монополизации отрасли в руках 3*4 банков-гигантов. Проведенный анализ политики государства по созданию крупного системообразующего банка посредством слияний ■■ присоединений показал, что в результате ряда присоединений коммерческих банков на базе ВТБ сформирована международная финансовая группа, способная решать важные государственные задачи по осуществлению инвестиционных проектов в России и за рубежом с выходом на западные рынки капитала. Наиболее быстрый способ создания системообразующих банков путем слияний и присоединений преследует цель кард [шального изменения финансирования экономики: не как ранее через систему прямого бюджетного финансирования или институт специально отобранных уполномоченных банков, а через новую систему госбанков. Государству нужен надежный канал инвестирования средств в производство.

Анализ политики государства по созданию посредством слияний и присоединений на базе ВТБ и ВЭБ крупнейших государственных кредитных организации позволил провести исторические параллели с развитием процесса банковских слияний н присоединений я дореволюционной России, когда при мощной поддержке царского правительства были созданы крупнейшие государственные и частные банки, при этом централизация капиталов была использована для поднятия экономики страны и позволила в кратчайший срок вывести Россию на путь капиталистического развил«.

В межлунапо.ирй Дитят^ии^-Датл-и^ь-уй сф^р^ выделены следующие ока-

зывающие непосредственное влияние на процессы объединений российских банков:

■ Интенсификация процессов объединений в финансово-банковском секторе экономики, рост стоимости осуществляемых сделок;

■ Рост числа объединений банковского и страхового капитала;

■ Совершенствование законодательства, регулирующего процессы слияний и присоединений коммерческих банков;

* Совершенствование банковской практики в процессе слияний и присоединений;

* Развитие процесса объединений кредитных организаций из разных стран.

Тенденции развития процессов слияний и присоединений коммерческих банков представляют собой основное, магистральное направление развития процессов объединений. Тем не менее, практика слияний / присоединений коммерческих банков позволяет выделить отдельные особенности развития данного процесса, характерные для конкретного региона, группы банков, исторического периода и т.п.

К ОСНОВНЫМ «1гобешннгя1н и области пыночщ.пс отношений. свойственным процессу слияний и присоединений коммерческих банков в РФ, относятся:

* Рост числа присоединений крупных российских банков в период кризиса банковской системы. Кризис банковской системы является своеобразным катализатором сдерживаемых в мирный период противоречий в частных интересах руководителей банков (особенно крупных). Происходящий в период кризиса резкий отток вкладов физических и юридических лиц, проблемы с ликвидностью и проведением расчетов ослабляют конкурентные преимущества и резко снижают стоимость приобретения коммерческого банка, что дает возможность агрессивным игрокам приобрести проблемный банк (или его активы) по минимальной цене;

■ Преобладание присоединений по схеме «финансово устойчивая организация - финансово неустойчивая организация», при этом, как правило, более крупный финансово-устойчивый банк приобретает меньшую по размерам финансово неустойчивую кредитную организацию. Данная особенность может быть объяснена снижением рыночной стоимости приобретения финансово неустойчивого банка и активным поиском его собственниками возможных партнеров для дальнейшего развития бизнеса;

* Рост числа объединений кредитных организаций в рамках банковских групп, холдингов, альянсов и финансово-промышленных групп. Данная особенность объясняется оптимизацией структуры собственности в рамках соответствующих интеграционных группировок, которые в свою очередь могут быть рассмотрены как своего рода промежуточная стадия, ступень к полноценному объединению кредитных организаций;

* Осуществление объединения для целей развития филиальной сети. Основная часть присоединений в России осуществляется крупными банками, расширяющими таким образом свою филиальную сеть. К минусам приобретения банка по сравнению с открытием собственного филиала следует отнести риски приобретаемого байка, транслируемые на головную организацию, риски потери клиентов и рыночных позиций в процессе присоединения, а также оценочно большие расходы, осуществляемые единовременно или в короткий срок;

■ Развитие розничного бизнеса на базе поглощенного банка;

■ Проведение объединений с целью привлечения новых клиентов. У данной стратегии существует серьезный изъян: зачастую после смены акционеров многие корпоративные клиенты уходят из банка. Это является следствием специфики деятельности большинства российских банков, где большую роль играет личность руководителя кредитной организации;

■ Пракпшчески полное отсутствие недружественных поглощений ^тнансово устойчивых кредитных организаций. Объектом недружественного поглощения становятся в основном убыточные банки, обладающие теми или иными преимуществами;

■ Сохранение «серой» схемы объединения российских коммерческих банков. Ряд сделок осуществляется в виде перевода бизнеса, клиентов, активов и команды из одного банка в другой;

* Преобладание присоединений как основной формы реорганизации кредитных организаций. При современном уровне развития банковского законодательства слияние кредитных организаций крайне затруднительно, поскольку оно предполагает, что объединяющиеся структуры перестанут существовать, так как должны будут лишиться лицензии.

Углубленное изучение и анализ выделенной рыночной особенности роста числа объединений кредитных организаций в рамках банковских трупп, холдингов, альянсов и финансово-промышленных групп позволило сделать вывод о том, что объединение банковского капитала не может и не должно идти только по пути слияний и присоединений, в отрыве от близко связанных с ним реалий экономического развития. Выбор форм объединения (альянс, холдинг, банковская группа, ФПГ, конгломерат или полноценное объединение) должен быть обусловлен потребностями хозяйствующего субъекта. При этом в работе на конкретных примерах показано, что аначиз различных интеграционных группировок, взаимосвязей участв\чоших в них кредитных организаций и предприятий позволяет делать с определенной дачей вероятности прогнозы развития процессов слияний и пписоединений егкди участников объединений.

Интеграционные группировки являются своего рода промежуточной стадией, ступенью к полноценному объединению кредитных организаций. Сохраняя (в большинстве случаев) юридическую самостоятельность, банки-участники интеграционной группы имеют возможность комплексно проанализировать выгоды и недостатки будущего объединения. Снимается проблема недостатка объективной информации как о наличии потенциальных партнеров для объединения, так и о финансовом положении партнера; появляется возможность взвешенно решить проблему распределения полномочий, власти, долей и степени пртштня решении в объединенной кредитной организации.

Практика объединений коммерческих банков за рубежом позволяет говорить о следующих основных особенностях данного процесса в ;иржпуняроднон фииянгопо-5янкчиц-к-оП пЬ^ги"

■ Волнообразный характер развития слияний;

■ Ведущая роль финаноово-банковского сектора среди прочих отраслей экономики по различным показателям участия в объединении капиталов;

■ Преобладание банковского сегмента финансово-банковского сектора экономики по доли участия в процессах объединений;

■ Появление новых предпосылок развития объединительных процессов в европейских странах.

Комплексное рассмотрение современных тенденций и особенностей развития процессов объединений коммерческих банков, изучение практики данных объединений, а также различных нормативно-правовых актов позволили выделить и проанализировать следующие основные блоки проблем процесса объединения банковского капитала: теоретические проблемы (см. ранее), рыночные проблемы и проблемы, связанные с деятельностью регулирующих органов.

В группе пшютиьн ппоблем объединения коммерческих банков в РФ могут быть выделены две основные подгруппы:

/ Рыночные проблемы необходимости и эффективности процесса банковских слияний и присоединений, в том числе:

■ Проблема сосуществования и развития крупных, средних и малых банков. В работе доказано, что структуре экономики должна соответствовать структура банков, дифференцированная и по размерам, и по специализации деятельности. Форсировать процесс ликвидации и недружественных поглощений малых банков нецелесообразно.

■ Проблема оптимального распределения кредитных организаций по территории РФ. Стихийное развитие процесса объединений российских коммерческих банков может привести к сокращению обеспеченности регионов банковскими услугами. Необходимо направлять данный процесс так, чтобы обеспечивать оптимальное распределение банковских учреждений по территории РФ в соответствии с потребностями отдельных регионов и приоритетами региональной политики государства.

■ Банковско-промышленная интеграция и кредитование реального сектора. Следует подчеркнуть важность тех слияний и присоединений коммерческих банков России, в качестве одной из целей которых будет декларироваться рост объемов кредитования обслуживаемой территории или отрасли экономики. При таком подходе реорганизация банков станет не самоцелью, а будет способствовать экономическому развитию страны.

// Рыночные проблемы конкретной реализации процесса банковских слияний и присоединений, в том числе:

* Проблема оценки стоимости банка при объединении. Объединение банков не следует проводить без тщательного анализа реального состояния вероятного партнера, рыночной стоимости его инвестиций, основных средств, а также состояния дел в целом,

* Проблема несоответствия субъективных представлений менеджмента банка об фективности будущего объединения объективным результатам осуществленной сделки. В этой связи важным является аначнз результатов ранее осуществленных объединений, который позволит повысить вероятность принятия грамотных решений в отношении будущих сделок.

■ Низкий уровень информационной открытоепш процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России, Подобная ситуация приводит к ошибкам в осуществлении объединений, а также препятствует всестороннему изучению особенностей и проблем конкрет-ньсх сделок, так как публикация практически любой информации в печатных изданиях зачастую приравнивается к раскрытию коммерческой тайны.

* Проблема конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов банков при объединении. Ряд сложностей при проведении объединения обусловлен противодействием со стороны сотрудников и клиентов реорганизуемых банков самому процессу объединен!и, при этом, например, клиенты поглощенного банка предпочтут сменить обслуживающий их финансовый институт, а ключевой персонал присоединяемого банка может быть потерян безвозвратно.

Проблема несовершенства российского законодательства в отношении слияний и присоединений коммерческих банков является основной пллИтмдй. гвятяииой г имтмшп-гтыд псгулипушшцц рруаРАИ в данном направлении. Проведенный анализ позволил вскрыть рад недостатков, а также сложность практического применения Положения 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения». В частности, законодательно не урегулированы вопросы объединения крупных банков, процедура объединения банков различных организационно-правовых форм и порядок оценки стоимости банка при слиянии / присоединении, существует риск досрочного погашения требований кредиторов банка.

В диссертационной работе выделены основные направления совершенствования организации процедур слияния и присоединения российских банков, а также показаны отдельные пути решения выявленных ранее проблем, касающихся процесса объединения банковского капитала в России. Данные направления являются инновационными, и на сегодняшний день недостаточно изучены в российской научной литературе, а зачастую впервые подняты и рассмотрены в рамках настоящего исследования.

В частности, предложен ряд направлений совершенство ванн я методологической, регулятивной н организационной основ процесса слияний н присоединений коммерческих банков в России, в том числе с использованием международного опьгта, а именно: О обоснованы преимущества внедрения в российскую практику основных принципов европейской модели объединения кредитных организаций;

О сделан вывод о целесообразности и раскрыты преимущества развития процессов объединения коммерческих банков в России на основе пошаговых моделей реализации сделок; О предложены конкретные шаги, направленные на упрощение и оптимизацию осуществления процедур слияний и присоединений как приоритетного направления государственной политики в отношении банковского сектора, в том числе посредством'.

• определения основных вопросов, требующих урегулирования на основе принятия нового федерального закона «О слияниях и присоединениях кредитных организаций»;

• исключения противоречий в нормативных документах ЦБ РФ, ФАС и ФНС;

• расширения полномочий ФАС в части анализа концентрации на рынке банковских услуг по признаку специализации деятельности объединяемых кредитных организаций;

• создания единого всероссийского информационного банка данных, обеспечивающего консультационное и информационное обслуживание банков, осознавших необходимость в реорганизации (определены инициаторы, цепи создания, функции банка данных, порядок предоставления информации);

• внедрения в практику регулирования реорганизации кредитных организаций принципа «одного окна» (определены инициаторы, цели создания, функции данных подразделений);

Новый подход к определению банковского слияния / присоединения как бизнес-процесса, разработанный в теоретической част работы, подлежит внедрению в практику объединений коммерческих банков на базе использования современных информационных технологий, строящихся на процессном подходе к управлению банковским объединением. В этой связи в работе предложена модель банковского объединения (см. Рис. 1) в виде последовательности обеспечивающих бизнес-процессов, которая позволяет выявлять основные «узкие» места (возможные проблемы) реализации сделки объединения, способные привести к срыву объединения или недостижению запланированных результатов.

Пошаговый анализ данной модели дал возможность вскрыть основные проблемы реализации сделки объединения на различных её этапах, а также предложить решение выявленных проблем на базе применения в процессе объединения программного комплекса АШ5, использования труда внешних консультантов при объединении банков, а также посредством проведения социологических исследований в период реорганизации кредитных организаций.

pi [с. 1

Внешние обеспечивающие

Бизнес-процессы

ÍHOD-ЗДЪ %ШКОЬСКОГО OKbL WOPlXC/or

Внутрен б*

. ПОДГОТОВИТЕЛЬНЫЙ 9ton

Внутренние обеспечивающие биэнес+лроцессы

В «ккгнюстн, но голыошп i re nporpaarai н i>rr> ко%: n.TiOKC;t ДК IS1 j rr>i t jjOj^n инъш н > коммерческих в России имеет ря^ преимуществ. а нмсшш:

' AKIN — A'ilvtïCliif ikflnkfJH^ infiKtnitikn üyUflrt (ApxifitKf\pi) М^ТчуОвШШК inujktpwü ин wu-rt Cifc-"IV4) ¡flpi4i жчг11)>.и uJVM¡h

ttttt U>S í'n.jf. Jídiw), Цыщтучогты Afctë шнммют wwp> ччынс nuunvin на шфритч punhc ■ K.iuwccpt-vi» ■ки^.н^шмцы н amimufrHim-П;Ч iJifCÇve, t ir И Г№м*иий Pcjikhh* aj miiu^ ШДОГ muniimt uiKtiiil. vil'iltl^KXKM^ m¿n.'¡l II '^U'l HOHlülkniki, ти^иоК' i^U1.

tl>o иуслчг кг-чпашш u их ¿»twywimtpuMiutc ftiMtccHipoucuoc*,.»опершись. оригггоъ'гуриякчицщш. hmi]»4xjuh'h»qikh; omw.

ЦЛПЧГС* ЛСйМИЬ. ГЬЧ-tHÍVIíOrt CipjKt}t*' P¡*t .titWIMV fuVfll .VftOIIIH, f4t фМШГКЭ исимЪ'ГИчкЧ-кИЧ *»pf, H4tpil¡ LlHLntM.C vn-Vir^««'!*. JiUlblHLV. 4uu<k)-CMi4iL4:rMiKI Adta.hr«. } 1 ipju.iciuhr ^(«.viniu, nu un >1 (ifninuiml Гчпил-И^^'), «.чигнкв шкрщфь ипим!' ркиик, л i-

С-^чнм^К irMVuLi сЛи^кл^иадШЫч iHtká taiC-fc-rt. ¡.KIAIHI ISJW « MiO,tii1V.'NJ ьч.1и OÍHIIO:-iifKn uc^^cm и ,*Ï

■ возможность определения узких мест в реализации сделки объединения, достигаемая в ходе динамического моделирования проведения процесса;

■ комплексный анализ затрат времени и средств на осуществление банковского объединения;

■ автоматизированная унификация процессов обработки различных банковских продуктов и услуг в объединяемых кредитных организациях;

• снижение стоимости банковских бизнес-процессов, достигаемое посредством проведения функционально-стоимостного анализа стандартными средствами технологии АЫБ;

■ проведение эффективной автоматизации процедур, которая базируется на «сквозных» бизнес-процессах предоставления продуктов и услуг;

■ управление изменениями, в том числе организационными преобразованиями в объединенных банках;

■ структурирование и автоматизация обновления регламентной документации.

Практика объединений коммерческих банков за рубежом показала, что целый ряд проблем можно решить посредством привлечения внешнего консультанта на процесс объединения. Это позволяет решить ряд организационных проблем объединения, является залогом реалистичной рыночной оценки, грамотного структурирования сделки, её финансовой и юридической прозрачности. В работе сделан вывод в важности применения принципа «одт консультант — одна сделка», когда внешний консультант привлекается на весь процесс объединения, Существенным фактором является контроль конфликта интересов в консалтинговой ком-гюнии, а также точности выдаваемых консультантом прогнозов развития рынка, стоимости ценных бумаг кредитной организации и перспектив их изменения.

Использование услуг внешних консультантов позволяет решить ряд проблем развития процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России, а именно:

■ снижение количества неудачных сделок за счет их грамотного планирования, структурирования и проведения;

■ эффективное решение юридических проблем, комплексное знание законодательства;

■ проведение оценки стоимости бизнеса клиента и стоимости объекта поглощения;

■ снижение уровня издержек поогецуюшей интеграции бизнесов;

* обеспечение повышенного уровня информационной открытости сделки объединения.

изучение различных аспектов типологии поведения клиентов п сотрудников (банковских специалистов) объединяющихся банков, которое показало их реакшпо на реорганизацию в целом и её отдельные этапы, а также позволило выделить, и предложить пути решения возникающих при этом проблем и конфликтных ситуаций,

В целом целесообразно предложить следующие мероприятия, а именно: В отношении поведения банковских специалистов важно осуществить:

■ разработку и внедрение системы информагрюнного обеспечения, функционирующую в режиме «обратной связи». Данная система, являющаяся одним из основных направлений минимизации негативного влияния процесса реорганизации на банковский персонал, позволит сохранить ключевой пероокал, достигнутый уровень производительности труда работников, а также повысить степень доверия сотрудников к объединенной структуре;

■ изучение морально-психологического настроя банковских специалистов по отношению к объединению, а также выявлен ve и анализ ожиданий банковских специалистов от процесса объединения позволят разработать обоснованные темпы интеграции, выявить возможные проблемы еще на ранних стадиях объединения, принять необходимые меры;

■ формирование специальной рабочей группы или команды, отвечающей за подготовку и реализацию процесса объединения, а также использование услуг внешних консультантов. Данные шаги положительно скажутся на результатах объединения;

■ изучение корпоративной культуры и профессионально-делового потет/иала ключевых специалистов присоединяемого банка. Объединения, в которых имеются существенные расхождения в стиле руководства, практике принятия управленческих решений, системе отчетности и контроля, внутрикорпоративных традициях и ценностях, заранее обречены на провал;

■ эффективное решение кадровых вопросов, которое позволит сохранить в объединенном банке ключевых специалистов. Следует заранее сформировать работников о предстоящих изменениях, предусмотреть систему компенсаций, согласовать дату увольнения, реализовы-вать программы сохранения ключевых специалистов, быстро проводить назначения;

В отношении поведения клиентов реорганизуемых банков важно:

■ проводить комплексный анализ и учет морально-психологического настроя, пожеланий и опасений клиентов реорганизуемых банков, что позволит разработать обоснованные темпы интеграции и минимизировать возможные проблемы уже на ранних стадиях объединения;

• создать систему информационного обеспечения процесса реорганизации, сформулировать и оформить информационные материалы, которые играют особую роль в процессе выработки понимания и поддержки нововведении со стороны клиентуры балков;

■ осуществить выбор формы объединения кредитных организаций (слияние или присоединение), учитывая при этом возможность возникновения проблем в обслуживании клиентов, а также вероятность потери части клиентской базы.

Повышение устойчивости банковской системы, которое может быть достигнуто в процессе её объединения, позволит минимизировать кризисные явления, возникающие в ходе eä функционирования, стабилизировать как банковский сектор, так к экономику в целом. BoS это может служить залогом возрождения экономической моши Российской Федерации, возвращения её в лоно ведущих мировых держав.

По теме диссертации опубликованы следующие работы;

1 Острикое Е.А. Использование информационных технологий при слияниях н присоединениях российских коммерческих банков. // Современные банковские технологии: теоретические основы и практика. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований2, М.: Финансы и статистика, 2005.2S9 е., с.174-179.0,23 пл.

2 Острикое Е.А. Роль внешних консультантов при проведении процедур по слиянию и присоединению коммерческих банков. // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Тезисы V Международной научно-практической конференции. 4.1. СПб.: Нестор, 2004.328 е., с.272-277.0,35 пл.

3 Острикое Е.А. Слияния и присоединения российских банков: основные проблемы и пути их решения. И Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей. Труды VIII Международной научно-практической конференции. СПб.: Нестор, 2003.437 е., с.224-229.0,34 пл.

4 Острикое Е.А, Типология поведения клиентов в условиях слияния российских коммерческих банков // Социология в сфере экономики и финансов. Ученые записки кафедры социологии Kai. М.: ФА, 2003.242 е., с.36-42,034 пл.

5 Острикое Е.А. Типология поведения экономических субъектов (сотрудников банка и его клиентов) при слияниях и присоединениях. // Социология в сфере экономики и финансов. Ученые записки кафедры социологии №2. М.: ФА, 2004.210 е., с. 188-195.0,55 пл.

6 Острикое Е.А. Основные пути концентрации банковского и банковско-промышленного капитала в России. // Финансово-кредитные посредники России: проблемы и перспективы развития: Сборник научных статей молодых ученых. М.; ФА, 2006.92 е., с,72-81.0,62 пл.

7 Острикое Е.А. О проблемах слияний и присоединений коммерческих банков в России. // Банковское дело1.2006. №9, с. 24-29.0,66 пл.

1 Иэдани« вхолит в Перечень журналов и изданий ВАК.

Для заметок

Заказ Nt 3/11/06 Подписано в печать 02.11.2006 Тираж 100 экз. Усл. пл. 1,5

ООО "Цифровичок", тел, (495) 797-75-76; (495) 778-22-20 V,/; ■ ') www.cfr.ru ; e-mail: info(wcfr. г и

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Остриков, Евгений Александрович

Введение

Гпава 1. Теоретические основы процесса банковских слияний и присоединений

1.1. Понятие «слияние» и «присоединение», их содержание и классификация

1.2. Теоретические и рыночные предпосылки процессов слияний и присоединений в современной российской банковской сфере

Глава 2. Закономерности и проблемы развития процесса банковских слияний и присоединений в России

2.1. Основные рыночные тенденции, особенности и проблемы реорганизации банков в форме слияния и присоединения в современной России

2.2. Влияние Центрального банка РФ и государственных структур на процессы слияний и присоединений коммерческих банков. Регулятивные предпосылки объединений

2.3. Альтернативные направления объединения банковского и банковско-промышленного капитала (альянс, банковский холдинг, банковская группа, ФПГ, диверсификация деятельности) 110 Гпава 3. Основные направления преодоления негативных тенденций и решения проблем развития процесса слияний и присоединений российских банков

3.1. Направления совершенствования организации процедур слияния и присоединения российских банков

3.2. Основные подходы к решению проблемы конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов банков при слияниях и присоединениях 157 Заключение

Диссертация: введение по экономике, на тему "Современные тенденции и проблемы слияний и присоединений коммерческих банков в России"

Актуальность темы исследования. Банковский сектор экономики во всем мире претерпевает в последние десятилетия значительные изменения, характеризующиеся глобализацией финансовых рынков, интернационализацией бизнеса и диверсификацией продуктового ряда. Успешное функционирование кредитной организации, в первую очередь, обуславливается её способностью правильно оценивать стремительно меняющееся внешнее окружение, выделять факторы и направления как внутреннего, так и внешнего воздействия, влияющие на развитие бизнеса, а также своевременно и эффективно адаптироваться к изменяющимся условиям. На определенном этапе развития любой хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью реорганизации бизнеса в ответ на изменения внешней среды функционирования.

В то же время существующие ключевые параметры развития банковской системы России не позволяют ей в полной мере выполнять такие макроэкономические функции как обслуживание и обеспечение экономики финансовыми ресурсами, поддержание межотраслевого перелива капитала, трансформация сбережений в инвестиции.

Исторически российские банки развивались в достаточно сложных экономических условиях. Накопленный груз противоречий и недостатков существующей системы банков, периодически выражающийся в форме банковских кризисов, ставит вопрос о необходимости её совершенствования, пересмотра структуры, основ и принципов формирования. Актуальными являются вопросы трансформации, построения оптимальной банковской системы, отвечающей как частным, так и общественным интересам.

Одним из способов выполнения обозначенных задач является принятие курса на объединение банковского капитала, выражающегося в форме слияний и присоединений. Эта потребность уже давно осознана российскими банковскими кругами и с тем или иным успехом реализуется на практике.

Повышенный интерес к слияниям / присоединениям коммерческих банков как форме реорганизации кредитных организаций вызван объективными процессами совершенствования российской банковской системы, созданием основ для её поступательного развития. Большое значение объединение банковских капиталов приобретает также в свете последовательного вхождения России в мировое экономическое и торговое пространство, предоставления больших прав иностранным инвесторам на отечественном рынке.

В отечественной экономической литературе на сегодняшний день освещены лишь отдельные вопросы, касающиеся современных проблем и тенденций развития слияний / присоединений российских коммерческих банков. Авторы в основном сосредотачивают свое внимание на общеметодологических аспектах, изучении теории банковских объединений, построении системы их классификации, методах защиты от недружественных поглощений, порядке и методах определения стоимости банка и его акций при объединении. При этом комплексный теоретический и практический анализ современных особенностей, тенденций и проблем развития процессов слияний и присоединений отечественных банков не проводшся.

В процессе написания диссертационной работы автор опирался на теоретические разработки ряда отечественных экономистов, таких как: Джафаров Д.А. (36), Иванов Ю.В. (37), Киселев А.А. (39), Киселев В.В. (40), Лаврушин О.И., Ларионова И.В. (44,45), Моисеев С.Р. (173), Новиков В.М. (49), Полищук А.И. (47), Рудык Н.Б. (51), Саркисянц А.Г. (216), Седин А.И. (52), Семенкова Е.В. (51), Тосунян Г.А. (48), Федотова М.А. (49), Чередин Е.В. (56) и др.

При изучении тенденций, особенностей и проблем развития объединений коммерческих банков в дореволюционной период особую роль сыграли труды следующих авторов: Бовыкипа В.И. (31), Гиндина И.Ф. (32, 33), Крюгера Х.Х. (42), Ламанского Е.И. (43), Петрова Ю.А. (46), Шепелева Л.Е. (58,59).

Определенную общеметодологическую ценность представляют также работы зарубежных исследователей данного вопроса, а именно: Коупленда Т., Колера Т., Мурина Дж. Р. (41), Форстера С., Лажу Р. А. (50), Жиралт Р. (328), Шенга Р. (326) и др.

Изучение основных положений исследований российских и зарубежных экономистов позволило нам систематизировать существующие позиции различных авторов по кругу изучаемых вопросов, а также сформулировать собственные выводы и теоретические концепции.

Особенности развития банковской системы России ставят со всей актуальностью вопрос о необходимости углубления теоретических представлений о слияниях и присоединениях коммерческих банков, а также практическом применении разрабатываемых концепций. Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы анализа современных особенностей, тенденций и проблем, вскрытия внутренней противоречивости процесса объединений коммерческих банков, рассмотрения альтернативных направлений объединения банковского и банковско-промышленного капитала и др. Дополнительной разработки требует понятийный аппарат данного вопроса, недостаточно изучены предпосылки процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России.

Таким образом, необходимость формирования комплексных представлений о современных тенденциях и проблемах процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России, а также разработки рекомендаций по решению существующих проблем формируют спрос на исследования, посвященные данным вопросам. Результаты исследований позволят осуществить грамотный процесс реорганизации кредитных организаций, повысить устойчивость банковской системы, стабилизировать как банковский сектор, так и экономику в целом.

Цель и задачи исследования. Основной целью настоящей диссертационной работы является выявление, анализ и поиск решений проблем, возникающих в ходе проведения слияний и присоединений российских банков, изучение тенденций и особенностей развития процессов объединения отечественных кредитных организаций.

В соответствии с заявленной целью ставится ряд задач диссертационной работы, а именно: развитие понятийного аппарата «слияний и присоединений коммерческих банков», критическое осмысление отечественной и зарубежной литературы в данной области; исследование предпосылок развития процессов слияний и присоединений коммерческих банков; исследование современных тенденций и особенностей объединения отечественных кредитных организаций в форме слияния и присоединения; последовательное рассмотрение теоретических и практических проблем объединений банков в РФ; разработка рекомендаций по эффективному решению проблем объединения банковского капитала в России; выработка направлений более тесного взаимодействия теории и практики банковских объединений.

Принимая во внимание многогранность исследуемых вопросов, наличие весьма обширного зарубежного опыта объединений банков целесообразно сделать некоторые ограничения в исследовании, а именно: в работе не ставится задача детального рассмотрения опыта банковских слияний и присоединеиий в дореволюционной России, даются лишь основные аспекты и па-правления анализа, а также лишь тезисно выделяются основополагающие особенности и тенденции объединения коммерческих банков в международной финансово-банковской сфере. Предмет и объект исследования.

Объектом диссертационной работы являются процессы слияний и присоединений коммерческих банков.

Предметом диссертационной работы являются теоретические и практические проблемы и тенденции развития процессов объединений коммерческих банков в России.

Обоснованность решения поставленных в диссертационной работе задач проявляется в комплексном подходе к изучению слияний / присоединений с использованием методов системного, логического, экономического, статистического и сравнительного анализа. Комплексный подход к изучению слияний / присоединений отечественных кредитных организаций, а также внутренняя логика работы определяется поэтапным решением основных задач научного исследования. Применение в процессе исследования различных методов направлено на достижение высокой степени достоверности полученных результатов проведенного анализа, практической значимости разработанных методик, обоснованности сделанных выводов.

Работа выполнена в соответствии с п. 9.5 и 9.6 Паспорта специальностей ВАК 08.00.10 -«Финансы, денежное обращение и кредит».

Информационная база исследования. В ходе написания диссертационной работы было проанализировано более 2000 публикаций отечественных экономистов, теоретиков и практиков банковского дела'. Информационную базу исследования составляют публикации в периодической печати, раскрывающие как характерные особенности и тенденции процесса слияний / присоединений в России, так и дающие конкретные примеры объединений отечественных и зарубежных банков. Большое внимание при изучении темы исследования было уделено также российской монографической литературе, банковскому законодательству, материалам коммерческих банков, Банка России, различным базам данных, в том числе ЦБ РФ, информационных агентств Reuter, Interfax и др., размещенным в Интернет. В работе использованы материалы научных конференций и семинаров, а также собрана и обобщена информация, полученная в ходе участия автора в научных конференциях в России и за рубежом.

1 Ввиду (нраиичешюго объема работы в списке литературы приведены только те источники, на которые есть ссылки в тексте исследования. ведения банковских специалистов в условиях слияний и присоединений российских коммерческих банков», на базе которого выделены основные направления анализа и учета поведения банковских специалистов и клиентов банка при слияниях и присоединениях.

Научная повита диссертационной работы состоит в решении научной задачи формирования представлений о современных тенденциях и проблемах процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России.

В ходе исследования получены следующие научные результаты:

1. Разработан новый подход к пониманию сути банковского слияния / присоединения как бизнес-процесса, в том числе раскрыто содержание и специфика термина «бизнес-процесс» в отношении банковских объединений, а также обоснована целесообразность и выделены преимущества процессного подхода к банковским слияниям и присоединениям;

2. На основании процессного подхода к реорганизации кредитных организаций предложена модель банковского объединения, которая может быть использована в качестве модели верхнего уровня при моделировании процессов слияний и присоединений в программном комплексе ARIS. Анализ модели позволил выявить основные проблемы реализации сделки объединения, а также показал возможности эффективной организации и управления банковским слиянием / присоединением;

S тенденции роста числа присоединений российских банков; повышения роли государства в банковском секторе России на основе проведения политики создания крупнейших системообразующих банков путем ряда слияний и присоединений; роста числа объединений банковского и страхового капитала; развития процесса объединений кредитных организаций из разных стран;

S особенности, связанные с ростом числа присоединений крупных российских банков в период кризиса банковской системы; развитием розничного бизнеса на базе поглощенного банка; сохранением «серой» схемы объединения российских коммерческих банков; S проблемы, связанные с несовершенством российского законодательства в исследуемой области; необходимостью и эффективностью процесса банковских слияний и присоединений в целом; низким уровнем информационной открытости данных процессов; оценкой стоимости банка при объединении и др.;

7. На основе разработанной модели банковского объединения выделена и изучена роль внешних консультантов па каждом этапе данного бизнес-процесса, предложены направления использования услуг внешних консультантов в решении ряда проблем слияний и присоединений российских коммерческих банков;

8. Предложены подходы к решению проблемы конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов банков на базе проведенного анализа поведения банковских специалистов и клиентов банка при слияниях и присоединениях, при этом были выделены основные типы поведения банковских специалистов при объединении коммерческих банков и раскрыты факторы, влияющие на тот или иной тип поведения.

1 Внедрения в российскую практику основных принципов и использования преимуществ европейской модели объединения кредитных организаций.

3 Проведения комплекса мероприятий по упрощению и оптимизации осуществления процедур слияний и присоединений в качестве одного из приоритетных направлений государственной политики в отношении банковского сектора, в том числе на основе: принятия федерального закона «О слияниях и присоединениях кредитных организаций»; исключения противоречий в нормативных документах ЦБ РФ, ФАС и ФНС; расширения полномочий ФАС в части анализа концентрации па рынке банковских услуг по признаку специализации деятельности объединяемых кредитных организаций;

4 Создания единого всероссийского информационного банка данных, обеспечивающего консультационное и информационное обслуживание банков, осознавших необходимость в реорганизации.

5 Внедрения в практику регулирования реорганизации кредитных организаций принципа «одного окна».

Данные результаты исследования могут иайти применение в работе различных органов государственной власти, в частности Правительства РФ, Федеральной антимонопольной службы, а также Банка России, ответственных за нормативное обеспечение и регулирование процесса слияний и присоединений коммерческих банков в РФ.

Материалы диссертации используются кафедрой «Денежно-кредитные отношения и баи-ки» Финансовой академии при Правительстве РФ в преподавании учебных дисциплин «Деньги, кредит, банки» и «Организация деятельности коммерческого банка».

Состав и структура диссертационной работы.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Первая глава посвящена раскрытию теоретических основ банковских слияний и присоединений. Здесь дается понятие слияния и присоединения, раскрывается содержание данных терминов, дается классификация слияний / присоедииений по различным критериям. В данной главе выделены и рассмотрены группы предпосылок развития процессов объединения в российской банковской сфере. Глава содержит анализ теоретических проблем развития процессов слияний и присоединений российских банков. Здесь также раскрываются основные международные тенденции и особенности слияний и присоединений коммерческих банков.

Во второй главе диссертационной работы изучаются рыночные тенденции, особенности и проблемы, характерные для процесса слияний и присоединений коммерческих банков России, а также рассматривается роль и политика российского государства и государственных банков в области слияний и присоединений; анализируется опыт и проводятся аналогии с развитием процессов слияний и присоедииений в дореволюционной России. В качестве иллюстраций к выявленным особенностям, тенденциям и проблемам приводятся сведения и анализируются данные о состоявшихся фактах объединений коммерческих банков. В работе доказывается, что слияния и присоединения - далеко не единственный путь объединения банковского и банковскопромышленного капитала, что находит своё отражение в изучении прочих направлений объединения коммерческих банков.

В рамках третьей главы диссертационной работы рассмотрены основные направления совершенствования организации процедур слияния и присоединения российских банков, а также выделены отдельные пути решения выявленных ранее проблем. В качестве инновационных направлений совершенствования организации процедур слияния и присоединения российских банков выделены вопросы:

S совершенствования методологической, регулятивной и организационной основ процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России, при этом особую роль играет использование международного опыта в данном направлении;

S разработки и внедрения в практику объединений кредитных организаций специализированных информационных банковских технологий, строящихся на процессном подходе к управлению банковским объединением;

S использования услуг внешних консультантов при объединении российских коммерческих банков;

S комплексного анализа и учета мнения банковских специалистов и клиентов реорганизуемых банков на проводимое слияние / присоединение.

В заключении приводятся выводы, которые были сформулированы в ходе изучения обозначенной проблемы; обобщаются предложенные ранее рекомендации.

Работа содержит обширную библиографию по изучаемой теме. Исследование сопровождается графиками, таблицами, схемами и диаграммами, позволяющими лучше понять суть рассматриваемого вопроса. Основная часть графических, табличных и справочно-информационных материалов представлена в Приложениях.

Тлава 1. теоретические основы процесса банковских слияний и присоединений

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Остриков, Евгений Александрович

Основные результаты динамического моделирования отражаются в характеристиках объектов, участвующих в моделировании: для функций - затраты времени и средств на реализацию функции, время ожидания высвобождения ресурсов и т.п.; Данные направления впервые выделены автором на основе комплексного анализа возможностей программного комплекса ARIS, а также практической работы (построения моделей) в данной среде в крупном коммерческом банке. для точек разветвления (показывают возможные варианты развития процесса) - время ожидания завершения параллельных процессов; для организационных единиц (сотрудников, подразделений банка) - коэффициенты использования.

У Проанализировать затраты времени и средств на осуществление процесса объединения.

Методология ARIS позволяет присвоить каждой из выполняемых функций любого уровня сложности необходимые атрибуты (время совершения операции, ответственные исполнители, используемые технологии, взаимосвязи и др.). Таким образом, анализ составных частей бизнес-процесса объединения банков (обеспечивающих бизнес-процессов) даст представление об общих затратах на процесс, времени его реализации, круге задействованных подразделений и специалистов и др. - т.е. общей стоимости объединения банков. г- Унифицировать процессы обработки различных банковских продуктов и услуг в объединяемых организациях.

Комплексный анализ преимуществ и недостатков описанных ранее бизнес-процессов в объединенных кредитных организациях позволит выявить наиболее оптимально организованные процессы, сопоставить затраты и сложность реализации типовых процессов, выявить направления совершенствования, провести эффективную унификацию процессов обработки различных банковских продуктов и услуг во вновь образованном байке.

У Снизить стоимость процессов (посредством проведения функционально-стоимостного анализа (ABC - анализа)).

Специальный модуль ARIS ABC (Activity Based Costing) позволяет реализовать полноценный анализ стоимости процессов вновь образованного банка. Применение методов функционально-стоимостного анализа объясняется недостатками традиционных методов определения затрат, а также периодическими изменениями структуры затрат в коммерческих банках. Это связано, в первую очередь, с увеличением числа операций по подготовке, планированию, контролю и отслеживанию бизнес-процессов банка. Кроме того, усилиями руководителей основные затраты сокращаются и не могут служить базисом для определения накладных расходов банка.

При традиционной системе расчета накладные расходы при реализации бизнес-процессов по предоставлению различных банковских услуг распределяются с использованием утвержденных коэффициентов, что не всегда точно отражает действительность. В случае применения функционально-стоимостного анализа распределение накладных расходов между отдельными банковскими продуктами осуществляется на базе необходимых для их производства процессов.

При этом процессы подразумевают всю последовательность действий по планированию, осуществлению и продаже банковского продукта конечному потребителю - клиенту банка. К преимуществам применения методов АВС-анашза можно отнести: © прозрачность структуры накладных расходов; © более точное определение себестоимости процессов и услуг; ® выявление неэффективно используемых ресурсов; возможность проведения анализа типа «что, если?», т.е. возможность определить, что произойдет с затратами, если будут изменены процессы; обеспечение основы для периодического контроля процессов.

Провести эффективную автоматизацию процедур (базируясь не на отдельных функциональных задачах, а на «сквозных» бизнес-процессах предоставления продуктов и услуг).

Сквозной характер изучаемых бизнес-процессов, в том числе описание в среде ARIS взаимодействия и взаимосвязи различных подразделений банка при осуществлении конкретного бизнес-процесса (например, выдача кредита, оформление инкассового поручения, регистрация сделки в дилинговой системе, открытие счета в депозитарии и др.) позволяет выявить роль конкретного специалиста, отдела, подразделения в бизнес-процессе, изучить возможные проблемы в его реализации, провести имитационное моделирование различных вариантов развития событий. Расчет стоимости бизнес-процесса на основании анализа составляющих его компонентов (в том числе стоимости вовлеченных информационных систем, трудовых ресурсов и др.) позволяет выявить зоны и направления оптимизации его стоимости (устранение дублирующих участков, сокращение визирующих подразделений, оптимизация документооборота и др.).

Зачастую сотрудники, а иногда и руководители подразделений не представляют себе всю цепочку прохождения документа, реализации процесса, являются ответственными лишь за конкретный участок работ; однотипная информация обрабатывается и вводится в информационные системы многократно, существует в разрозненном виде - все это приводит в росту стоимости процесса, увеличению времени его реализации и, в конечном итоге, к потере прибыли банка. Ориентация на сквозные бизнес-процессы поможет вновь образованному банку уже на первых этапах развития эффективно спланировать движение документов между подразделениями, реализацию процессов, рассчитать экономическую выгоду от их осуществления, избежать дублирования и простоев. Автоматизация бизнес-процессов поможет в кратчайшие сроки провести грамотное построение тарифной политики кредитной организации, обеспечивающей максимизацию прибыли банка, а также определить оптимальный перечень банковских услуг и операций во вновь образованном банке.

Управлять изменениями, в том числе организационными преобразованиями.

Организационная структура банка наиболее легко поддается моделированию, поскольку она в большинстве случаев четко определена и понятна. Анализ оргструктуры должен проводиться с целью выявления обоснованного количества уровней иерархии, определения избыточного количества подчиненных у одного руководителя (нормы управления), подчинения одних и тех же сотрудников различным руководителям. При этом целесообразно использовать схемы организационной структуры, представленные в произвольном формате, а также положения о подразделениях, отделах, группах и т.д. На основании полученной информации формируются организационные схемы ARIS (см. пример Приложение 16). Данные схемы описывают организационные единицы разного уровня и их взаимосвязи. Эта модель - одна из важнейших, так как она описывает субъекты (сотрудников банка), которые определяют входы и выходы потоков ресурсов банка. В обозначенных моделях может быть представлена информация о наименовании подразделения, наименовании должности и фамилиях руководителей, физическом местоположении отделов в банке и прочие данные. Организационная структура банка также тесно взаимосвязана с должностными полномочиями сотрудников, участвующих в различных банковских процессах.

Таким образом, организационная схема ARIS позволяет: © создать представление устройства организационной структуры Банка; © описать исполнителей процессов и функций - структурные подразделения Банка; © описать типы сотрудников Банка, которым доступны те или иные функции в банковских процессах или информационные системы; описать типы сотрудников Банка, которые отвечают за те или иные функции в банковских процессах или информационные системы; выявить должности, сотрудников Банка и структурных подразделений, которым будут доступны те или иные функции в процессах; описать месторасположение структурных подразделений и сотрудников Банка. Па основе информации об организационной структуре объединенного банка можно определить роль конкретного специалиста в создании определенного банковского продукта, рассчитать ставки должностных окладов. По мнению автора, уже на этапе формирования нового банка целесообразно при помощи обозначенных моделей провести работы по оптимизации организационной структуры, устранению дублирующих подразделений и функций, а также определить необходимость привлечения новых сотрудников или сокращения уже имеющихся штатных единиц и / или подразделений (направлений).

У Структурировать и автоматизировать обновление регламентной документации.

Методология ARIS позволяет представлять информацию об изучаемых бизнес-процессах, а также формировать отчеты по результатам работы в различном виде, а именно: в виде графических схем, таблиц, технологических карт, текстовых документов и др. В частности, на основании одного из инструментов моделирования технологии ARIS - еЕРБ-моделей (см. пример еЕРБ-модели: Приложение 15) можно произвести описание различных бизнес-процессов банка, а также определить кто (ролевая функция сотрудника банка), с помощью и на основании чего (используемая информационная система и входящие документы) выполняет определенную функцию (действие, событие, процесс обработки и т.п.) и что получает на выходе (исходящие документы / информация / решение и т.п.). При этом методология ARIS допускает разветвление процессов в зависимости от управленческих решений, принимаемых на каждой из стадий, ссылки на взаимосвязанные бизнес-процессы, иерархию моделей представления данных. Хранение всей совокупности информации в едином репозитории данных, взаимосвязь различных моделей между собой, возможность опускаться в моделировании до сколь угодно малого объекта учета (конкретная операция, действие специалиста и т.п.), возможность присвоения объектам различных характеристик (атрибутов) (например, время выполнения операции, ответственный, руководитель работ, особенности системы, характеристики документации и т.п.) в совокупности дают представление об участии (доли участия) конкретного специалиста в различных банковских бизнес-процессах. На основании полученных данных при помощи стандартных встроенных отчетов могут быть автоматически составлены регламенты (положения, порядки и т.п.) осуществления операций, проведены работы по созданию постоянно обновляемых должностных инструкций, рассчитаны нормы и нормативы и др.

Таким образом, по мнению автора, произошедшие в результате реорганизации изменения в бизнес-процессах объединенного банка могут быть описаны и оперативно представлены в виде новых положений, должностных инструкций и прочей внутренней регламентной документации. При этом необходимо отметить, что стандартные отчеты ARIS (скрипты) позволяют оперативно переводить информацию из графического и табличного форматов в текстовый вид. Использование в обеих объединяющихся кредитных организациях информационных систем описания бизнес-процессов, на наш взгляд, позволит провести эффективное агрегирование различных исходных данных и оперативное создание новых нормативных документов объединенного банка. В. Использование услуг внешних консультантов при объединении российских коммерческих банков.

Одной из важнейших проблем процесса слияний и присоединений является организационная. Процесс объединения требует крупных финансовых и временных затрат; не всегда первоначальные выгоды объединения реализуются па практике; трудно подобрать подходящий объект для поглощения; в банке нет или не хватает квалифицированных специалистов по межкорпоративным интеграциям, учету степени риска при объединении двух и более банков и др. -эти и другие стратегические вопросы требуют специальных знаний и навыков.

Основные проблемы участников сделок слияний и присоединений, решение которых затруднительно без привлечения внешних специалистов, представлены в табл. 1.

Заключение

В соответствии с поставленной целью и задачами диссертационной работы автором проведен комплексный анализ современных тенденций, предпосылок и особенностей развития процессов слияний и присоединений российских коммерческих банков. Изучение практики объединения коммерческих банков, выделенных особенностей и тенденций развития, а также различных нормативно-правовых актов позволили автору раскрыть ряд теоретических и практических проблем, связанных с осуществлением процесса объединения банков. Последовательно рассматривая выделенные проблемы, их причины и последствия, автор предлагает ряд практических направлений и мер по совершенствованию организации процедур слияния и присоединения российских банков. Остановимся подробнее на достигнутых результатах.

Системный анализ различных подходов к определению терминов «слияние» и «присоединение» в экономической науке и банковской практике выявил теоретическую проблему - отсутствие однозначного понимания и толкования изучаемых понятий. Расхождение в определениях позволило автору выделить три основных подхода к толкованию терминов «слияние» и «присоединение»: экономический, юридический, экономико-юридический подходы.

Плюрализм существующих определений изучаемых терминов, важность раскрытия сущностной основы объединительного процесса, методологическая неприемлемость отдельных подходов, а также требования к эффективному управлению процессом объединения вызвали необходимость характеристики сути банковского слияния / присоединения как бизнес-процесса. В этой связи, банковское слияние / присоединение - специфический бизнес-процесс в деятельности кредитной организации, связанный с переходом нрав собственности на акции или активы банка. Формулирование нового подхода к слияниям / присоединениям имеет не только теоретическую, но и практическую ценность, позволяет использовать широкий арсенал информационных банковских технологий, строящихся на процессных моделях управления банковским бизнесом.

Анализ показал, что не менее важной теоретической проблемой является построение системы классификации сделок слияния / присоединения коммерческих банков. Зачастую, в научной литературе и банковской практике формы и виды объединения смешиваются между собой, количество и состав рассматриваемых видов, форм, типов и способов объединения разнятся от монографии к монографии, современная практика объединений рождает к жизни новые разновидности сделок, не учтенных в предшествующих классификациях, и т.п. В работе предложена классификация слияний и присоединений по ряду критериев, таких как: отраслевая принадлежность и основная направленность деятельности объединяющихся организаций (виды объединений); взаимность намерений покупателя и продавца; способ оплаты сделки объединения, а также официальное оформление сделки в регулирующих органах.

В целом проведенный анализ показал, что развитие процессов слияний и присоединений в современной российской банковской сфере можно понять только на базе учета совокупности рассмотренных гпуии предпосылок.

Теоретические предпосылки дают представление об общеметодологической основе слияний и присоединений банков, общесистемных причинах объединения вне взаимосвязи с конкретной сделкой. Анализ показал, что большинство существующих теорий объединения кредитных организаций имеют лишь ограниченное применение в российских условиях в силу особенностей развития экономики и банковского дела в России. Различные теоретические схемы банковских объединений, сгруппированные по различным критериям, в реальной жизни могут по-разному переплетаться. К примеру, операционные синергии могут сочетаться с финансовыми, теория недооцененности может быть рассмотрена как дальнейшее развитие информационной гипотезы максимизации богатства и др. Ряд сложностей возникает при попытке эмпирически проверить ряд теоретических схем, в частности, «концепцию гордыни», произвести точный расчет синергетического эффекта. Анализ теоретических основ процесса банковских объединений также выявил бифуркационный механизм развития данного процесса, что является причиной высокого процента неудач при проведении реорганизаций.

В подгруппе российских практических предпосылок объединений заметно выделяются рыночные предпосылки. Анализ показал, что несоответствие возможностей отечественного банковского бизнеса потребностям в инвестициях промышленного сектора по суммам, срокам и стоимости ресурсов играет большую роль в направлении активизации процессов объединения капитала в банковской сфере. Не менее важным является также стремление к расширению экономической власти за счет отраслевой и территориальной диверсификации, проявляющейся в намерении открыть филиал в другом городе. Отметим, что под воздействием экономической необходимости также активизируются субъективные (личностные) предпосылки. появляются мотивы у высшего менеджмента и собственников банка осуществить объединение.

Важное значение имеют также различные нормативно-правовые акты, издаваемые Банком России и различными государственными структурами, которые оказывают влияние на активизацию или замедление процессов слияний и присоединений в российском банковском секторе (регулятивные предпосылки объединений). В результате их анализа были получены следующие результаты:

S Ужесточение требований ЦБ РФ к минимальному уставному капиталу кредитной организации (не менее 5 млн. евро с 2007 г.) значительно активизирует процесс объединений. Исследование показало, что потенциальными мишенями поглощения становятся 50-60% общего числа банков.

S Рост требований ЦБ РФ к уровню достаточности капитала потребует от собственников ряда банков принятия радикальных решений по повышению уровня капитализации подконтрольных им структур и может стимулировать массовую волну поглощений небольших банков посредством превращения их в филиалы крупных высококапитализированных кредитных организаций. Важное воздействие могут оказать и предпринимаемые ЦБ РФ шаги по переходу на международные стандарты финансовой отчетности. Данные действия станут своего рода катализатором развития процессов слияний и поглощений российских банков, когда неустойчивые банки, не выполняющие требования МСФО, превратятся в филиалы надежных кредитных организаций. Полагаем, что большая часть сделок объединений в банковском секторе произойдет после проведения российскими банками аудита за 2005 г. по МСФО. Банки, не попавшие в результате проведенной ЦБ РФ проверки в систему страхования вкладов, становятся потенциальными объектами поглощений.

S Требования и ограничения антимонопольного законодательства представляют собой направление влияния государственных структур, замедляющее процессы формирования мега-банков в России и монополизации банковской сферы.

Комплексный анализ взаимодействия российского и международного рынков слияний и присоединений (международные предпосылки объединений) показал, что в национальной экономике: усиливается влияние объединения зарубежных банков на процессы слияний и присоединений между их дочерними банками, расположенными на территории РФ; идет процесс поглощения крупными отечественными банками зарубежных кредитных организаций; наблюдается постепенное проникновение крупнейших международных финансовых организаций и иностранных банков на российский банковский рынок; вступление России в ВТО может привести к периоду массовых поглощений отечественных банков иностранными кредитными организациями.

Системное изучение выделенных направлений дает основание считать, что основной целью поглощения отечественными банками зарубежных кредитных организаций является стремление к обслуживанию международных операций российских клиентов, а также возможность привлечения на зарубежном рынке денежных средств под низкие проценты. В то же время круг интересов западных стратегических инвесторов в области банковских объединений в России сосредоточен на средних специализированных частных банках с заметными позициями в своих сегментах рынка или регионах, представляющих собой открытые, динамичные и управляемые структуры.

В работе доказано, что целесообразно ожидать будущего поглощения крупнейшими иностранными банками российских банков с участием в их капитале международных финансовых организаций (например, ЕБРР и МФК), однако, на сегодняшний день в условиях фактического отсутствия биржевых сделок с акциями, высокой концентрации собственности и бизнеса банков слоэ/силась минимальная возможность враждебного поглощения российских банков западньши инвесторами.

В диссертации обосновано, что в ближайшем будущем вероятность массовой скупки российских банков иностранными инвесторами пока невысока, хотя единичные сделки возможны. Без продажи крупных пакетов государственных банков, а также пакетов акций крупных частных неотраслевых банков с развитой филиальной сетью говорить о значительном росте роли иностранного капитала в российской банковской систсмс пока преждевременно. Тем не менее, реальные шаги по проведению банковской реформы, вхождение России в ВТО, отмена запрета на открытие филиалов иностранных банков, а также снижение доли государственных банков на рынке банковских услуг могут привести к периоду массовых поглощений отечественных банков иностранными кредитными организациями. В этой связи отсутствие действенных механизмов роста капитализации и укрупнения российских банков (в том числе путем слияний и присоединений), повышения качества корпоративного управления и контроля грозит утратой независимости национальной банковской системы.

Анализ показал, что современная практика объединений российских коммерческих банков порождает ряд тенденций и особенностей развития процессов слияний / присоединений: тенденции и особенности в области рыночных отношений; тенденции и особенности, связанные с деятельностью регулирующих органов, а также тенденции и особенности в международной финансово-банковской сфере.

В работе показано, что основные тенленнии в области рыночных отношений проявляют себя в росте числа присоединений российских банков (так по данным ЦБ РФ в 2005 г. по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. выявлен более чем двукратный рост числа сделок присоединений в российском банковском секторе), а также структурном изменении процесса присоединений в сторону более активного участия в нем крупных банков.

Существенное влияние на политику кредитных организаций в отношении слияний и присоединений оказывает участие ЦБ РФ и отдельных государственных структур в капиталах банков. Несмотря на законодательное декларирование позиции государства, направленной на постепенный выход госструктур из капиталов российских банков, на практике в данном направлении проявляют себя две противоборствующие тенденции. Первая тенденция связана с продажей государственных миноритарных пакетов акций коммерческих банков. Вторая тенденция связана с усилением роли государства в банковском секторе России посредством сохранения (иногда даже увеличения) участия государства (и / или его структур) в крупных системообразующих банках.

Представляется, что приватизацию преимущественно миноритарных пакетов пусть даже очень крупных банков следует рассматривать как техническое освобождение от своеобразного «мертвого груза», а отнюдь не как радикальное снижение доли участия государства в банковском секторе РФ. Тем не менее, в работе доказано, что избавление государства от неконтрольных пакетов акций различных банков стимулирует процессы слияний и присоединений, а также приводит к переделу рынка в этом секторе. При этом мелкие региональные банки с государственным участием либо превращаются в филиалы более крупных кредитных организаций, либо просто исчезают.

В работе показано, что государство, активно влияя на политику подконтрольных ему банков, в частности в отношении слияний и присоединений, а также постепенно выходя из состава акционеров большинства мелких коммерческих банков, создает реальные предпосылки для объединения банковских капитачов и монополизации отрасли в руках 3-4 банков-гигантов. Проведенный анализ политики государства по созданию крупного системообразующего банка посредством слияний и присоединений показал, что в результате ряда присоединений коммерческих банков на базе ВТБ сформирована международная финансовая группа, способная решать важные государственные задачи по осуществлению инвестиционных проектов в России и за рубежом с выходом на западные рынки капитала. Наиболее быстрый способ создания системообразующих банков путем слияний и присоединений преследует цель кардинального изменения финансирования экономики: не как ранее через систему прямого бюджетного финансирования или институт специально отобранных уполномоченных банков, а через новую систему госбанков. Государству нужен надежный канал инвестирования средств в производство.

Анализ политики государства по созданию посредством слияний и присоединений на базе ВТБ и ВЭБ крупнейших государственных кредитных организаций позволил провести исторические параллели с развитием процесса банковских слияний и присоединений в дореволюционной России, когда при мощной поддержке царского правительства были созданы крупнейшие государственные и частные банки, при этом централизация капиталов была использована для поднятия экономики страны и позволила в кратчайший срок вывести Россию на путь капиталистического развития.

В международной Финансово-банковской сфере выделены следующие тенденнии, оказывающие непосредственное влияние на процессы объединений российских банков: S Интенсификация процессов объединений в финансово-банковском секторе экономики, рост стоимости осуществляемых сделок;

S Рост числа объединений банковского и страхового капитала;

S Совершенствование законодательства, регулирующего процессы слияний и присоединений коммерческих банков;

S Совершенствование банковской практики в процессе слияний и присоединений; S Развитие процесса объединений кредитных организаций из разных стран.

К основным особенностям в области рыночных отношений, свойственным процессу слияний и присоединений коммерческих банков в РФ, относятся: Рост числа присоединений крупных российских банков в период кризиса банковской системы. Кризис банковской системы является своеобразным катализатором сдерживаемых в мирный период противоречий в частных интересах руководителей банков (особенно крупных). Происходящий в период кризиса резкий отток вкладов физических и юридических лиц, проблемы с ликвидностью и проведением расчетов ослабляют конкурентные преимущества и резко снижают стоимость приобретения коммерческого банка, что дает возможность агрессивным игрокам приобрести проблемный банк (или его активы) по минимальной цене. ^ Преобладание присоединений по схеме «финансово устойчивая организация - финансово неустойчивая организация», при этом, как правило, более крупный финансово-устойчивый банк приобретает меньшую по размерам финансово неустойчивую кредитную организацию. Данная особенность может быть объяснена снижением рыночной стоимости приобретения финансово неустойчивого банка и активным поиском его собственниками возможных партнеров для дальнейшего развития бизнеса; Рост числа объединений кредитных организаций в рамках банковских групп, холдингов, альянсов и финансово-промышленных групп. Данная особенность объясняется оптимизацией структуры собственности в рамках соответствующих интеграционных группировок, которые в свою очередь могут быть рассмотрены как своего рода промежуточная стадия, ступень к полноценному объединению кредитных организаций;

S Осуществление объединения для целей развития филиальной сети. Основная часть присоединений в России осуществляется крупными банками, расширяющими таким образом свою филиальную сеть. К минусам приобретения банка по сравнению с открытием собственного филиала следует отнести риски приобретаемого банка, нередко транслируемые на головную организацию, риски потери клиентов и рыночных позиций в процессе присоединения банка, а также оценочно большие расходы, осуществляемые единовременно или в короткий срок; ^ Развитие розничного бизнеса на базе поглощенного банка;

S Проведение объединений с целью привлечения новых клиентов. У данной стратегии существует серьезный изъян: зачастую после смены акционеров многие корпоративные клиенты уходят из банка. Это является следствием специфики деятельности большинства российских банков, где большую роль играет личность руководителя кредитной организации; ^ Практически полное отсутствие недружественных поглощений финансово устойчивых кредитных организаций. Объектом недружественного поглощения становятся в основном убыточные банки, обладающие теми или иными преимуществами; Сохранение «серой» схемы объединения российских коммерческих банков. Ряд сделок осуществляется в виде перевода бизнеса, клиентов, активов и команды из одного банка в другой; Преобладание присоединений как основной формы реорганизации кредитных организаций. При современном уровне развития банковского законодательства слияние кредитных организаций крайне затруднительно, поскольку оно предполагает, что объединяющиеся структуры перестанут существовать, так как должны будут лишиться лицензии.

Углубленное изучение и анализ выделенной рыночной особенности роста числа объединений кредитных организаций в рамках банковских групп, холдингов, альянсов и финансово-промышленных групп позволило сделать вывод о том, что объединение банковского капитала не может и не должно идти только по пути слияний и присоединений, в отрыве от близко связанных с ним реалий экономического развития. Выбор форм объединения (альянс, холдинг, банковская группа, ФПГ, конгломерат или полноценное объединение) должен быть обусловлен потребностями хозяйствующего субъекта. При этом в работе на конкретных примерах показано, что анализ различных интеграционных группировок, взаимосвязей участвующих в них кредитных организаций и предприятий позволяет делать с определенной долей вероятности прогнозы развития процессов слияний и присоединений среди участников объединений.

Интеграционные группировки являются своего рода промежуточной стадией, ступенью к полноценному объединению кредитных организаций. Сохраняя (в большинстве случаев) юридическую самостоятельность, банки-участники интеграционной группы имеют возможность комплексно проанализировать выгоды и недостатки будущего объединения. Снимается проблема недостатка объективной информации как о наличии потенциальных партнеров для объединения, так и о финансовом положении партнера; появляется возможность взвешенно решить проблему распределения полномочий, власти, долей и степени принятия решений в объединенной кредитной организации.

Необходимо подчеркнуть, что объединение банковских капиталов в форме слияния и присоединения не должно рассматриваться в качестве самоцели, в отрыве от реалий экономического развития. Только комплексное понимание противоположных тенденций развития экономики (слияние и присоединение, расширение и сужение сферы деятельности, банкротство, концентрация и деконцентрация, диверсификация и универсализация) помогают формированию объективного представления о происходящих процессах, получению истинного знания.

Практика объединений коммерческих банков за рубежом позволила выделить следующие основные особенности данного процесса в международной Финансово-банковской сфере: S Волнообразный характер развития слияний;

S Ведущая роль финансово-банковского сектора среди прочих отраслей экономики по различным показателям участия в объединении капиталов;

S Преобладание банковского сегмента финансово-банковского сектора экономики по доли участия в процессах объединений;

S Появление новых предпосылок развития объединительных процессов в европейских странах.

В группе рыночных проблем объединения коммерческих банков в РФ могут быть выделены две основные подгруппы:

I Рыночные проблемы необходимости и эффективности процесса банковских слияний и присоединений, в том числе: Проблема сосуществования и развития крупных, средних и малых банков. В работе доказано, что структуре экономики должна соответствовать структура банков, дифференцированная и по размерам, и по специализации деятельности. Форсировать процесс ликвидации и недружественных поглощений малых банков нецелесообразно.

Проблема оптимального распределения кредитных организаций по территории РФ. Стихийное развитие процесса объединений российских коммерческих банков может привести к сокращению обеспеченности регионов банковскими услугами. Необходимо направлять данный процесс так, чтобы обеспечивать оптимальное распределение банковских учреждений по территории РФ в соответствии с потребностями отдельных регионов и приоритетами региональной политики государства. Банковско-промышленная интеграция и кредитование реального сектора. Следует подчеркнуть важность тех слияний и присоединений коммерческих банков России, в качестве одной из целей которых будет декларироваться рост объемов кредитования обслуживаемой территории или отрасли экономики. При таком подходе реорганизация банков станет не самоцелью, а будет способствовать экономическому развитию страны.

II Рыночные проблемы конкретной реализации процесса банковских слияний и присоединений, в том числе:

S Проблема оценки стоимости банка при объединении. Объединение банков не следует проводить без тщательного анализа реального состояния вероятного партнера, рыночной стоимости его инвестиций, основных средств, а также состояния дел в целом. S Проблема несоответствия субъективных представлений менеджмента банка об эффективности будущего объединения объективным результатам осуществленной сделки. В этой связи важным является анализ результатов ранее осуществленных объединений, который позволит повысить вероятность принятия грамотных решений в отношении будущих сделок.

Низкий уровень информационной открытости процессов слияний и присоединений коммерческих банков в России. Подобная ситуация приводит к ошибкам в осуществлении объединений, а также препятствует всестороннему изучению особенностей и проблем конкретных сделок, так как публикация практически любой информации в печатных изданиях зачастую приравнивается к раскрытию коммерческой тайны. Проблема конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов банков при объединении. Ряд сложностей при проведении объединения обусловлен противодействием со стороны сотрудников и клиентов реорганизуемых банков самому процессу объединения, при этом, например, клиенты поглощенного банка предпочтут сменить обслуживающий их финансовый институт, а ключевой персонал присоединяемого банка может быть потерян безвозвратно.

Проблема несовершенства российского законодательства в отношении слияний и присоединений коммерческих банков является основной проблемой, связанной с деятельностью регулирующих органов в данном направлении. Проведенный анализ позволил вскрыть ряд недостатков, а также сложность практического применения Положения 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения». В частности, законодательно не урегулированы вопросы объединения крупных банков, процедура объединения банков различных организационно-правовых форм и порядок оценки стоимости банка при слиянии / присоединении, существует риск досрочного погашения требований кредиторов банка.

В диссертационной работе выделены основные направления совершенствования организации ппопслуп слияния и присоединения российских банков, а также показаны отдельные пути решения выявленных ранее проблем, касающихся процесса объединения банковского капитала в России. Данные направления являются инновационными, и на сегодняшний день недостаточно изучены в российской научной литературе, а зачастую впервые поднимаются и рассматриваются автором в рамках настоящего исследования.

В частности, автором предложен ряд направлений совершенствования методологической, регулятивной и организационной основ процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России, в том числе с использованием международного опыта. Особого внимания, на наш взгляд, заслуживают предложения в отношении:

S внедрения в российскую практику основных принципов и использования преимуществ европейской модели объединения кредитных организаций;

S применения пошаговых моделей проведения мероприятий по слиянию / присоединению; S предоставления со стороны государства и ЦБ РФ преференциальных условий банкам, образовавшимся в результате слияний и присоединений, деятельность которых будет направлена на развитие сети и инфраструктуры банковского обслуживания в дотационных или отдаленных регионах страны;

S проведения комплекса мероприятий по упрощению и оптимизации осуществления процедур слияний и присоединений в качестве одного из приоритетных направлений государственной политики в отношении банковского сектора, в том числе: принятия федерального закона «О слияниях и присоединениях кредитных организаций»; исключения противоречий в нормативных документах ЦБ РФ, ФАС и ФНС; расширения полномочий ФАС в части анализа концентрации на рынке банковских услуг по признаку специализации деятельности объединяемых кредитных организаций;

S разработки в кредитных организациях внутренних нормативных документов, регулирующих конкретные вопросы банковских слияний и присоединений;

S формирования в рамках банков, осуществляющих объединения на регулярной основе, специализированных подразделений, деятельность которых будет связана с методологической и организационной поддержкой процесса объединения;

S создания единого всероссийского информационного банка данных, обеспечивающего консультационное и информационное обслуживание банков, осознавших необходимость в реорганизации;

S внедрения в практику регулирования реорганизации кредитных организаций принципа «одного окна».

Исследование показало целесообразность разработки и внедрения специализированных информационных банковских технологий, строящихся на процессном подходе к управлению банковским объединением. Инновационный теоретический подход к определению банковского слияния / присоединения как бизнес-процесса, разработанный автором в теоретической части работы, подлежит внедрению в практику объединений коммерческих банков на базе использования современных информационных процессных технологий.

Предложенная автором модель банковского объединения в виде последовательности обеспечивающих бизнес-процессов позволила выявить основные «узкие» места (возможные проблемы) реализации сделки объединения, которые могут привести к срыву объединения или недостижению запланированных результатов. Способы решения выявленных проблем раскрыты автором на базе применения в процессе объединения программного комплекса ARIS, использования труда внешних консультантов при объединении банков, а также посредством проведения социологических исследований в период реорганизации кредитных организаций.

В частности, использование программного комплекса ARIS при объединении коммерческих банков в России имеет ряд преимуществ, а именно: возможность определения узких мест в реализации сделки объединения, достигаемая в ходе динамического моделирования проведения процесса; комплексный анализ затрат времени и средств на осуществление процесса банковского объединения; автоматизированная унификация процессов обработки различных банковских продуктов и услуг в объединяемых кредитных организациях; снижение стоимости банковских бизнес-процессов, достигаемое посредством проведения функционально-стоимостного анализа стандартными средствами технологии ARIS; проведение эффективной автоматизации процедур, которая базируется на «сквозных» бизнес-процессах предоставления продуктов и услуг; управление изменениями, в том числе организационными преобразованиями в объединенных банках; структурирование и автоматизация обновления регламентной документации.

Практика объединений коммерческих банков за рубежом показала, что целый ряд проблем можно решить посредством привлечения внешнего консультанта на процесс объединения. Это позволяет решить ряд организационных проблем объединения, является залогом реалистичной рыночной оценки, грамотного структурирования сделки, её финансовой и юридической прозрачности. В работе сделан вывод в важности применения принципа «один консультант - одна сделка», когда внешний консультант привлекается на весь процесс объединения. Существенным фактором является контроль конфликта интересов в консалтинговой компании, а также точности выдаваемых консультантом прогнозов развития рынка, стоимости ценных бумаг кредитной организации и перспектив их изменения.

Использование услуг внешних консультантов позволяет решить ряд проблем развития процесса слияний и присоединений коммерческих банков в России, а именно: снижение количества неудачных сделок за счет их грамотного планирования, структурирования и проведения; эффективное решение юридических проблем, комплексное знание законодательства; проведение реалистичной оценки стоимости бизнеса клиента и стоимости объекта поглощения; снижение уровня издержек последующей интеграции бизнесов; обеспечение повышенного уровня информационной открытости сделки объединения.

В работе доказано, что объединение кредитных организаций имеет в своей основе важную социальную составляющую, касается, прежде всего, живых людей: банковских специалистов. клиентов и акционеров реорганизуемых банков. Ряд проблем, возникающих в ходе реализации процесса слияния / присоединения, обусловлен противодействием со стороны сотрудников и клиентов реорганизуемых банков процессу объединения. В рамках решения проблемы конфликта интересов акционеров, менеджмента и клиентов при объединениях было проведено изучение различных аспектов типологии поведения клиентов и сотрудников (банковских специалистов) объединяющихся банков, которое показало их реакцию на реорганизацию в целом и её отдельные этапы, а также позволило выделить и предложить пути решения возникающих при этом проблем и конфликтных ситуаций.

В целом целесообразно предложить следующие мероприятия, а именно: ■=> В отношении поведения банковских специалистов важно осуществить: ^ разработку и внедрение системы информационного обеспечения, функционирующую в режиме «обратной связи». Данная система, являющаяся одним из основных направлений минимизации негативного влияния процесса реорганизации на банковский персонал, позволит сохранить ключевой персонал, достигнутый уровень производительности труда работников, а также повысить степень доверия сотрудников к объединенной структуре; ^ изучение морально-психологического настроя банковских специалистов по отношению к объединению, а также выявление и анализ ожиданий банковских специалистов от процесса объединения позволят разработать обоснованные темпы интеграции, выявить возможные проблемы ещё на ранних стадиях объединения, принять необходимые меры; S формирование специальной рабочей группы или команды, отвечающей за подготовку и реализацию процесса объединения, а также использование услуг внешних консультантов. Данные шаги положительно скажутся на результатах объединения; изучение корпоративной культуры и профессионально-делового потенциала ключевых специалистов присоединяемой организации. Объединения, в которых имеются существенные расхождения в стиле руководства, практике принятия управленческих решений, системе отчетности и контроля, внутрикорпоративных традициях и ценностях, заранее обречены на провал; эффективное решение кадровых вопросов, которое позволит сохранить в объединенном банке ключевых специалистов. Следует заранее информировать работников о предстоящих изменениях, предусмотреть систему компенсаций, согласовать дату увольнения, реализовы-вать программы сохранения ключевых специалистов, быстро проводить назначения; ■=> В отношении поведения клиентов реорганизуемых банков важно: ^ проводить комплексный анализ и учет морально-психологического настроя, пожеланий и опасений клиентов реорганизуемых банков, что позволит разработать обоснованные темпы интеграции и минимизировать возможные проблемы уже на ранних стадиях объединения; ^ создать систему информационного обеспечения процесса реорганизации, сформулировать и оформить информационные материалы, которые играют особую роль в процессе выработки понимания и поддержки нововведений со стороны клиентуры банков; / осуществить выбор формы объединения кредитных организаций (слияние или присоединение), учитывая при этом возможность возникновения проблем в обслуживании клиентов, а также вероятность потери части клиентской базы.

Повышение устойчивости банковской системы, которое может быть достигнуто в процессе её объединения, позволит минимизировать кризисные явления, возникающие в ходе её функционирования, стабилизировать как банковский сектор, так и экономику в целом. Всё это может служить залогом возрождения экономической мощи России, возвращения её в лоно ведущих мировых держав.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Остриков, Евгений Александрович, Москва

1. Законы и постановления Правительства РФ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I, И.

3. Постановление Правительства РФ от 7 марта 2000 г. №194 «Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуг и об утверждении методики определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций».

4. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. №395-1 «О байках и банковской деятельности».

5. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

6. Федеральный закон от 22 марта 1991 г. №948-1 «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».

7. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в байках РФ».

8. Федеральный закон от 23 июня 1999 г. №117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг».

9. Федеральный закон от 24 ноября 1995 г. №65-ФЗ «Об акционерных обществах».

10. Федеральный закон от 29 июля 2004 г. №96-ФЗ «О выплатах Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках РФ»

11. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. №190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

12. Нормативные акты и инструкции

13. Заявление от 05 апреля 2005 г. (№983п-П13; №01-01/1617) «О стратегии развития банковского сектора РФ на период до 2008 г.» (Правительство РФ, ЦБ РФ).

14. Заявление от 30 декабря 2001 г. «О стратегии развития банковского сектора РФ» (Правительство РФ, ЦБ РФ).

15. Инструкция ЦБ РФ от 16 января 2004 г. №110-И «Об обязательных нормативах банков».

16. Инструкция ЦБ РФ от 14 января 2004 г. №109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».

17. Итоги развития банковского сектора и банковского надзора за 2002 2004 годы. // Центральный Банк РФ. 2005. vAvw.cbr.ru

18. Методика построения моделей в программном комплексе ARIS. // Материалы АБ «Газпромбанк» (ЗАО). М., 2002.

19. Методика анализа бизнес-процессов. // Материалы ОАО «Альфа-банк». М., 2002.

20. О внесении изменений и дополнений в Положение ЦБ РФ от 30 декабря 1997 г. №12-П. «Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения» // Вестник Банка России. 1999. №37, с.38.

21. Обзор развития банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели. // Центральный Банк РФ. 2006. №44. Июль, www.cbr.ru

22. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2005 г. // Центральный Банк РФ. 2006. www.cbr.ru

23. Письмо ЦБ РФ от 25 декабря 2003 г. №181-Т «О методических рекомендациях «О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности».

24. Политика управленческого учета. // Материалы АБ «Газпромбанк» (ЗАО). М., 2004.

25. Положение ЦБ РФ от 30 декабря 1997 г. №12-П. «Об особенностях реорганизации банков в форме слияния и присоединения» // Ваш партнер-Консультант. 1998. №16-17.

26. Положение ЦБ РФ от 4 июня 2003 г. №230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения».

27. Прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества на 2004 г. и основные направления приватизации федерального имущества до 2006 г. Утвержден распоряжением Правительства РФ от 15 августа 2003 г. №1165-Р.

28. Прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества на 2005 г. Утвержден распоряжением Правительства РФ от 26 августа 2004 г. №1124-Р.

29. Прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества на 2006 год и основные направления приватизации федерального имущества на 2006 2008 годы. Утверждены распоряжением Правительства РФ от 25 августа 2005 г. N 1306-Р.

30. Указание ЦБ РФ от 11 августа 2004 г. №1487-У «Об опубликовании в «Вестнике банка России» сообщения кредитной организации о принятом решении о реорганизации или об уменьшении уставного капитала».

31. Монографическая литература.

32. Бовыкин ИВ. Формирование финансового капитала в России (конец XIX в. 1908 г.). М.: Наука, 1984.289 с.

33. Гиндин И.Ф. Государственный банк и экономическая политика царского правительства (1861-1892 годы). М., 1960.

34. Гиндин И.Ф. Русские коммерческие банки: Из истории финансового капитала. М., 1948.

35. Громов А., Каменнова М. Банк процесс или деньги - любовь. // Методические разработки «Весть-Метатехнология». 2002.

36. Данилова В. С., Кожевников Н. Н. Основные концепции современного естествознания. Учебное пособие для студентов вузов. М., 2000.256 с.

37. Джафаров ДА. Операции поглощения акционерных обществ: зарубежный опыт и российская практика. // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2002.178 с.

38. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделения компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М. 2001.245 с.

39. Каменнова М., Громов А., Ферапонтов М., Шматачюк А. Моделирование бизнеса. Методология ARIS. Практическое руководство. М., Весть-МетаТехнология, 2001. 328 с.

40. Киселев А А. Банковские слияния в системе реструктуризации кредитных организаций в РФ. // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2002.197 с.

41. Киселев В.В. Кредитная система России: проблемы и пути решеиия. М., 1999.

42. Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. Стоимость компаний: Оценка и управление. / Пер с англ. Научн. ред. Н.Н. Барышникова. М.: Олимп-Бизнес, 1999. 576 с.

43. Крюгер Х.Х. Итоги 30-летней деятельности Санкт-Петербургского общества взаимного кредита. СПб., 1894.

44. Ламанский Е.И. Из воспоминаний. Русская старина. СПб., 1915, кн. X.

45. Ларионова ИВ. Реорганизация коммерческих банков. М., 2000.

46. Ларионова ИВ. Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики. // Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. М., 2001.419 с.

47. Петров Ю.А. Коммерческие банки Москвы конец XIX в -1914 г. М., 1998.

48. ПолищукА.И Деятельность банковских кредитных организаций. М., 1998.

49. Реструктуризация кредитных организаций. / Под ред. Тосуняна Г.А. М.: Дело, 2002.

50. Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах. / Учебник. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А., Новикова В.М. М.: Финансы и статистика, 2000.

51. Рид Стенли Форстер, Лажу Рид Александра. Искусство слияний и поглощений. / Пер с англ. М.: Альпина-Паблишер, 2004.956 с.

52. Рудык Н.Б., Семеикова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.

53. Седин А. И. Некоторые практические аспекты слияний и поглощений банков. // http://www.cfin.ru/investor/mabanks.shtml

54. Селезнев А.С. Реорганизация компаний с использованием инструментов фондового рынка. // Магистерская диссертация. М.: ФА, 2002.115 с.

55. Серегина С. Ф. Государство и экономика: анализ взаимодействия в свете теории самоорганизации. М., МГУ, ИВЦ «Маркетинг», 2001.274 с.

56. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент). // Под ред. доктора экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. М.: Юристь, 2002.688 с.

57. Чередин Е.В. Слияния и поглощения в банковской сфере: международный опыт и российская практика. // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. СПб., 2001.138 с.

58. Чиркова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. / Научн. ред. B.C. Пинскер. М., 1999.288 с.

59. Шепелев J1.E. Акционерные банки в России. Л., 1973.

60. Шепелев J1.E. Акционерные банки в России.// Из истории империализма в России. М.-Л., 1959.

61. Статьи периодической печати.

62. Авдеева Е. Добровольная ликвидация. // Известия (Москва). 2003. №38. Март, с.6.

63. Авдеева Е. Заветный рубеж достигнут. // Финансовые известия. 2003. №696. Февраль, с. 1-2.

64. Аглачишьян В. Каковы шансы на увольнение при слиянии и поглощении компаний? // Известия (Россия). 2006. №19. Февраль, с.7.

65. Акиров 10. Матрас не лучшее место для хранения денег. Российский финансовый рынок быстро взрослеет. // Российская газета. 2002. №100. Июнь, с.4.

66. Алексашенко С. Время упущено. // Время новостей. 2001. №164(361). Сентябрь.

67. Алексашенко С. и др. Российские банки после кризиса. // Вопросы экономики. 2000. №4, с.54-70.

68. Андрей Дробииин: Банковские холдинги оптимальный путь решения проблемы низкой капитализации банков. //Московская правда. 2002. №124. Июль.

69. Ахмедова А. Все банки в одни руки продает группа МДМ. // Ведомости. 2006. №79. Май, с.Бб.

70. Ахтямов Р. Сквозь «огненные стены». // Рынок ценных бумаг. 2000. №10, с.24-27.

71. Банки. // Финанс. 2006. №2. Январь, с.23.

72. Без комментариев. // Время новостей. 2003. №34. Февраль, с.7.

73. Без комментариев. // Время новостей. 2004. №187. Октябрь, с.7.

74. Без комментариев. // Время новостей. 2004. №198. Октябрь, с.7.

75. Без комментариев. // Время новостей. 2005. №138. Август, с.7.

76. Без комментариев. // Время новостей. 2005. №146. Август, с.7.

77. Без комментариев. // Время новостей. 2005. №70. Апрель, с.7.

78. Беккер А. Интервью: Александр Турбанов, гендиректор АРКО. // Ведомости. 2002. №77. Май, с.А4.

79. Беккер А., Петрова С. ВТБ удвоят капитал. // Ведомости. 2005. №100. Июнь, с.АЗ.

80. Бельзер М. Тенденции и проблематика российского рынка слияний и поглощений (компания PricewaterhouseCoopers). // Конференция газеты The Moscow Times «Слияния и поглощения в России: способы разрешения конфликтов». 23 апреля 2004 г.

81. Березанская Е. Гута-банк купил «Тверь». // Ведомости. 2002. №233. Декабрь, с.Б5.

82. Березанская Е. ЦБ нашел способ. // Ведомости. 2002. №236. Декабрь, с.Б1.

83. БерманД., Сингер Д. Откупорили кубышки: на рынке М&А бум. // Ведомости. 2005. №208. Ноябрь, с.Бб.

84. Бирман А. Вы к нам, мы - к вам. // Компания. 2001. №21. Июнь, с.7-8.

85. Бубнов И. Что ожидает российские банки на тернистой тропе слияний и поглощений. // Вестник АРБ. 1997. №29, с.63-65.

86. Буйлов М., Киселева Е. ГУПы сдали банки. // Коммерсант. 2003. №20. Февраль, с.13-14.

87. Буклемишев О., Трофимов Г. Лучше больше, да лучше. // Экономика и Время. 1995. №23.

88. Бюллетень банковской статистики. Серия номеров. 1998 2005 гг. №12. №8.2006 г.

89. Васильев С. Приказано продать. // Компания. 2005. №16. Апрель, с.88.

90. Васильева В. ВТБ помогает обанкротить МОСТ-банк. // Коммерсант. 2002. №229. Декабрь, с.15.

91. Васильева В. Петрокоммерц купил молдавский банк. // Коммерсант. 2003. №1. Январь, с. 10.

92. Васин М. Сколько стоит российский банк. // Рынок ценных бумаг. 2005. №14. Июль, с.42-44.

93. Ватаманюк Е. Hansabank сыграет в «Квест». // Ведомости. 2004. №175. Сентябрь, с.Бб.

94. Ватаманюк Е. Московские хлопцы. // Ведомости. 2004. №198. Октябрь, с.Б5.

95. Ватаманюк Е. Сливайся, кто может. // Ведомости. 2004. №161. Сентябрь, с.Б5.

96. Ватаианюк Е. Сливайся, кто может. // Ведомости. 2005. №115. Июнь.

97. Ватаианюк Е. Супербанк у ТКБ появился в Благовещенске. // Ведомости. 2006. №72. Апрель, с.Бб.

98. Ватамашок Е., Кудинов В. Скромные банки. // Ведомости. 2005. №202. Октябрь, с.Б5.

99. Ватаианюк Е, Петрова С. $2 млрд. для Гута-Банка. // Ведомости. 2005. №40. Март, с.Бб.

100. Ватаианюк Е, Петрова С. Государству банки не нужны: к 2012 г. все госпакеты будут проданы. // Ведомости. 2004. №203. Ноябрь, с.Б5.

101. Веретенников Ю. Второе лицо банковской системы. // Время новостей. 2005. №97 Июнь, с.7.

102. Веретенников Ю. Как умирает ОВК. // Время новостей. 2004. №117. Июль, с.7.

103. Вкратце. // Ведомости. 2005. №77. Апрель, с.Б5.

104. Вкратце. // Ведомости. 2005. №78, Май, с.Б5.

105. Востриков П., Логинов JI. Особенности реорганизации банков в форме слияния и присоединения. // Банковское дело в Москве. 1998. №2, с. 10-11.

106. Говорун Ю. Тенденции на рынке банковской розницы. // Газета. 2005. №89. Май, с.20.

107. Говорун Ю. Центробанк распродает активы. // Газета. 2005. №2. Январь, с.8.

108. Гостева Е. Финансовое сожительство: до реформ в банковской системе далеко: пока государство лишь укрепляет Внешторгбанк. // Итоги. 2000. №30. Июль, с.28-31.

109. Готовчиков И.Ф. Методы оценки экономического состояния создаваемых банковских холдингов. // Бизнес и банки. 2002. №3, с. 1-2.

110. Гриб Я, Чайкина Ю. Газфонду продадут половину Газпромбанка. // Коммерсант. 2006. 203/П. Октябрь, с. 13,15.

111. Губейдулина Г., Романова Я Немцы знают прикуп. // Время новостей. 2005. №244. Декабрь, с.6.

112. Губейдуллина Г. Объединенная финансовая группа не объединяет. // Время новостей. 2005. №227. Декабрь, с.7.

113. Гуманков К. Как поглотить чужие активы. // Финанс. 2004. №39, с.28-32.

114. Гуманков К. Новая история старых банков. // Финанс. 2005. № 41. Ноябрь.

115. Гурвич В. Банки тянутся к кубышкам. // Российская Бизнес-газета. 2005. №34. Сентябрь, с.1, 8.

116. Еременко А. Слияния и их влияние на состояние банковского сектора. // Финансист. 1997. №11, с.11-15.

117. Желобанов Д. Группа ОВК прекращает своё существование. // Коммерсант. 2004. №121. Июль, с.6.

118. Замковой С.В., Седин А.И. Интеграция банков с небанковскими организациями: современные тенденции. // Бизнес и банки. 2001. №33-34. Август, с.З.

119. Зыкова Т., Иванов В. Банк вам в помощь. // Российская газета. 2005. №249. Ноябрь, с.5.

120. Ивочкин А. Глубинка держится на малых кредитных учреждениях. // Время МН. 2003. №27. Февраль, с.5.

121. Информ-Банк. Акционеры ММБ и Банка Австрия Кредитанштальт (Россия) одобрили слияние двух банков. // Банковское дело. 2001. №8, с.39.

122. Каледина А. Бизнес без кредитов. // Известия (Россия). 2005. №17. Февраль.

123. Каледина А. Иностранные банки побеждают. // Известия. 2005. №21. Февраль, с.9.

124. Киселев А. Практика и особенности банковских слияний в различных странах. // Финансовый бизнес. 2002. №1, с.20-27.

125. Киселева Е. Внешторгбанк предложит ЕБРР вместо себя «дочку». // Коммерсант. 2005. №44. Март, с. 13.

126. Киселева Е. Инвестсбербанк ищет состоятельного инвестора. // Коммерсант. 2005. №230. Декабрь, с. 14.

127. Киселева Е. МДМ-банк сгруппировался. // Коммерсант. 2004. №218/П. Ноябрь, с. 13.

128. Киселева Е. Минимущество списало 120 банков. // Коммерсант. 2003. №39. Март, с.14.

129. Киселева Е. Россия создаст банк развития по немецкому стандарту. // Коммерсант. 2006. №75. Апрель, с. 13.

130. Клюковкина Н. Европа нашла способ эффективных слияний. // Время МН. 2001. №103. Июнь.

131. Кчяйн Р., Натансон-Лойдль Д. Выигрывает или проигрывает клиент от слияния банков? // Бизнес и банки. 2000. №12, с.7.

132. Кобзева О. ВТБ приобретает белорусский госбанк. // Бизнес. 2006. Май, с.7.

133. Ковалева Е. Внешторгбанк вышел из доминирующего положения. // Коммерсант. 2005. №233/П. Декабрь, с.14.

134. Кожевников К. Практический опыт российского М&А (инвестиционная группа «АТОН») // Конференция газеты The Moscow Times «Слияния и поглощения в России: способы разрешения конфликтов». 23 апреля 2004 г.

135. Козлов И. Брачный сезон. // Деньги. 1998. №33. Сентябрь, с.9-14.

136. Кокшаров А. Ледниковый период. // Эксперт. 2003. №5. Февраль, с.35-36.

137. Конищева Т. Банковская гомеопатия. // Российская Бизнес-газета. 2005. №38. Октябрь, с.4.

138. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации. // Вестник банка России. 2001. №12. Февраль.

139. Костин A.JI. Глобализация и мировые тенденции укрупнения капитала. // Банковские услуги. 2001. №5, с.2-6.

140. Крофорд J1., Ларсен П.Т. Дорога в Италию. BNL достанется BNP Paribas. // Ведомости. 2006. №19. Февраль, с.БЗ.

141. Крохин Н. Переход на МСФО: на шаг впереди. // Газпромбанк-Информ. 2004. №5. Ноябрь, с. 1-2.

142. Кудинов В., Бараулина А. Покупатель нашелся. Инвестсбербанк станет венгерским. // Ведомости. 2006. № 119. Июль, с.БЗ.

143. Кудинов В., Ватаманюк Е., Панов А., Никольский А. Офис стоит бизнеса. // Ведомости. 2006. №2. Январь, с.Б1.

144. Кудинов В., Комраков А., Столяров Г. «Русфинас» покупает Промэк-банк. // Ведомости. 2005. №54. Март, с.Б5.

145. Кудинов В., Оверченко М. ВТБ получит росзагранбанки. // Ведомости. 2005. №182. Сентябрь, с.А1.

146. Кудинов В., Резник И., Дербшова К, Корюкин К Немцы в Газпромбанке. // Ведомости. 2005. №231. Декабрь, с.А1.

147. Кудинов В., Щербакова А. ВТБ поглотит ПСБ в этом году. // Ведомости. 2005. №36. Март, с.Бб.

148. Кулакова Н. Мост-банк оставят в живых. // Коммерсант-дейли. 2000, №200. Октябрь, с.4.

149. Кулакова Н. Первые итоги банковской пятилетки. // Коммерсант. 2002. №227. Декабрь, с.25,28.

150. Лепетиков Л. Когда кредиторы хотят, а заемщики могут. // Эксперт. 2002. №46. Декабрь, с.92-96.

151. Лопез А. Мост для инвестиций. // Российская газета. 2005. №229. Октябрь, с.4.

152. Львова Я. Перекос оттока. // Еженедельный журнал. 2002. Ноябрь, с. 17-18.

153. Любимцева А. Один, совсем один. // Время новостей. 2002. Апрель.

154. Любищева А. Премьер прощается с банками. // Время новостей. 2002. №58. Апрель.

155. Мазурин Н., Беккер А., Мязина Е., Ватаманюк Е. ВТБ не продается. Андрей Костин хочет вывести его на биржу. // Ведомости. 2005. №48. Март, с.А1.

156. Макаревич Л. 2000 г.: проблемы сохраняются. // Общество и экономика. 2000. №7, с.93-139.

157. Макаревич Л. Российские банки как строители новой провинции. // Общество и экономика. 2001. №2, с.47-97.

158. Макаренко Е. Основы взаимодействия банков и страховых компаний. // Финансовая газета (региональный выпуск). 2001. №40. Октябрь, с. 12.

159. Мартиросян К. Россия на пути к ВТО: банковский сектор. // Банковские технологии. 2004. №10, с.42-43.

160. Матвеев П. Крупный бизнес требует от банка ювелирной работы. // Независимая газета. 2005. №61. Март, с. 10.

161. Матовников М. Банки: время менять стратегию. // Ведомости. 2002. №102. Июнь, с.А4.

162. Матовников М. Год передышки. Главным итогом прошлого года для российской банковской системы стало накопление значительной «подушки» ликвидности. // Эксперт (приложение Российские банки). 2001. №11. Март, с.69-74.

163. Матовников М. Почему в России так мало слияний банков? // Финансист. 2002. №2, с.27-29.

164. Матовников М. Свежий взгляд на наши банки. Международные стандарты учета в России не панацея. // Русский фокус. 2002. №44. Декабрь, с.55-57.

165. Матовников М. Синдицированное кредитование: пока ещё экзотика. // Банковское дело в Москве. 2001. №10, с.26-28.

166. Матовников М. Слияние: крупный, ещё крупнее. // Московская правда. 2001. №81. Апрель, с.7.

167. Мелкумов Я. Черный год банков. // Финансовые известия. 2002. №682. Декабрь.

168. Миледин П. и др. СОГАЗ продали в Питер. // Ведомости. 2005. №9. Январь, с.Б1.

169. Мовсесян А.Г. Как сосватать партнеров. // Банковское дело в Москве. 2005. №6, с.34-37.

170. Мовсесян А.Г. Кризис побуждает банки к консолидации. // Бизнес и банки. 1998. №41, с.5.

171. Мовсесян А.Г. Новые тенденции в деятельности корпораций, банков и их интеграции. // Бизнес и банки. 1997. №43. Октябрь, с. 1,2.

172. Мовсесян А.Г. Слияние, поглощение и интеграция как взаимосвязанные процессы. // Деньги и кредит. 1999. №1, с.46-50.

173. Моисеев И. На Урале тоже будет холдинг. // Ведомости. 2002. №213. Ноябрь, с.Б5.

174. Моисеев С.Р. Вместе весело шагать по банковским просторам. // Финансист. 1998. №6, с.36-39.

175. Моисеев С.Р. Консолидация в банковском секторе и проблема собственности. // Банковское дело. 2005. №3, с.55-56.

176. Молибог Н. До американских банков отечественным далеко. // Независимая газета. 2004. №50. Март, с.5.

177. Назарова JI. Банки: по закону джунглей или цивилизации третьего не дано. // Экономика и жизнь. 1997. №7, с.4.

178. Науменко С. Слияние или присоединение? Выбор определяют клиенты! // Банковское дело в Москве. 2001. № 10, с.20-21.

179. Новиков В. Внешторгбанк купил крупнейший банк Грузии. // Коммерсант. 2005. №7. Январь, с. 15.

180. Новикова Е. «Чингисхаан» обрусел. // Русский фокус. 2003. №3. Февраль, с.42-44.

181. Об актуальных проблемах российских коммерческих банков. // Деньги и кредит. 1998. №4, с.10-12.

182. Оверченко М. Банки и финансы: Банкиры теряют работу. Инвестиционные банки сократили уже 30 000 сотрудников. // Ведомости. 2001. №155. Август.

183. Орлова Н. «МЕНАТЕП» вернулся, чтобы показать рынку «прообраз лидера». // Финансовые известия. 2002. №683. Декабрь, с. 1-2.

184. Орлова Н. Модели слияний / поглощений в международной банковской сфере. // Финансист. 2000. №10, с.72-76.

185. Орлова НЕ. Слияния и поглощения как инструмент диверсифицированного роста коммерческих банков. // Банковское дело. 2000. № 1, с.28-31.

186. Остриков Е.А. Слияния и присоединения российских банков: основные проблемы и пути их решения. // Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей. Труды VIII Международной научно-практической конференции. СПб.: Нестор, 2003.437 е., с.224-229.

187. Остриков Е.А. Типология поведения клиентов в условиях слияния российских коммерческих банков // Социология в сфере экономики и финансов. Ученые записки кафедры социологии №1. М.: ФА, 2003. 242 е., с.36-42.

188. Остриков Е.А. Типология поведения экономических субъектов (сотрудников банка и его клиентов) при слияниях и присоединениях. // Социология в сфере экономики и финансов. Ученые записки кафедры социологии №2. М.: ФА, 2004.210 е., с.188-195.

189. Остриков Е.А. О проблемах слияний и присоединений коммерческих банков в России. // Банковское дело. 2006. №9, с. 24-29.

190. Пальчева А., Ячеистое К. HYPOVEREISBANK может стать крупнейшим в мире и двенадцатым в России. // Коммерсант. 2003. №12/П. Январь, с. 13.

191. Петракова М. Государство продаст долю в Банке Москвы. // Газета. 2005. №188. Октябрь, с.20.

192. Петрова С. «УРАЛСИБ» обосновался в Перми. // Ведомости. 2003. №1. Январь, с.БЗ.

193. Петрова С. «УРАЛСИБ» приписал $1,9 млрд. // Ведомости. 2005. №218. Ноябрь, с.Б1.

194. Петрова С. АРКО распродало все банки. // Ведомости. 2003. №4. Январь, с.БЗ.

195. Петрова С. МДМ нашел хозяина для Конверсбанка. // Ведомости. 2002. №214. Ноябрь, с.А1.

196. Петрова С. Проскурнина О. Конверсбанк неправильно продали считают аудиторы Счетной палаты. // Ведомости. 2005. №1. Январь, с.БЗ.

197. Петрова С. Российские банки не продаются. // Ведомости. 2005. №53. Март, с.В 1.

198. Петрова С., Березанская £ «Интеррос» сливает банки. // Ведомости. 2002. №24. Февраль.

199. Петрова С., Кудинов В. Гута-банк получит от ВТБ $3 млрд. клиентских денег. // Ведомости. 2005. №54. Март, с.Б1.

200. Поднос Ю. Концентрация мировая тенденция банковского бизнеса. // Аналитический банковский журнал. 2004. №5. Май, с.32-33.

201. Поландов Д. Российские банки введут международную систему отчетности. // Известия (Москва). 2004. №184. Октябрь, с. 10.

202. Полухин А., Рябов С. Прогноз десятилетия. // Время МН. 2002. №231. Декабрь, с.5.

203. Потапов В. Сильной экономике нужны сильные банки. // Российская газета. 2002. №240(3108). Декабрь, с.10.

204. Потемкин А., Петров В. Основные подходы к рентабельности банков и мировая практика их применения. // Рынок ценных бумаг. 2001. №12, с.64-66; №13, с.76-80.

205. Правила игры. «УРАЛСИБ» продал акции банка «Дзержинский». // Коммерсант. 2004. №160. Август, с.6.

206. Рабочий процесс 2002. III международная конференция. // Материалы учебного курса «Управление бизнес-процессами. Методы и средства». 2002. Июль.

207. Рамсден М. Проект: слияние банков в России. // Вестник АРБ. 1998. №7, с.41-45.

208. Рейтинги банков (группа таблиц). // Профиль (приложение «Профиль банки»). 2006. №31. Август, с.74-79.

209. Роготень А., НазаркинД. УралСАБ. Уралвнешторгбанк становится частью Сибакадембан-ка. // Ведомости. 2006. №100. Июнь, с.Бб.

210. Романова Я, Проскурина О. Принудительное самолечение. // Профиль. 2002. №48. Декабрь, с.62-68.

211. Рубченко М. Страна советов. // Эксперт. 2002. №41(347). Ноябрь, с.58-64.

212. Рушайло П. Банки образцового содержания. // Коммерсант-Деньги. 2000. №41. Октябрь, с.52-54.

213. Рушайло П. Поглощение строптивых. // Коммерсант-Деньги (Приложение Консалтинг). 2001. №45. Ноябрь, с.126-128.

214. Сайгол J1. Заработали на славу. // Ведомости. 2005. №244. Декабрь, с.Б5.

215. Саркисянц А.Г. На пороге слияний и банкротств. // Независимая газета. 1998. №11. Январь; Независимая газета-политэкономия. №2, с.З.

216. Саркисянц А.Г. Слияния и банкротства банков: мировой опыт и Россия. // Вопросы экономики. 1998. №3,с.65-80.

217. Сафронов Б., Кудинов В., Симаков Д. Нашли покупателя. Потанин и Прохоров продают Росбанк Societe Generale. // Ведомости. 2006. №102 Июнь, с.А1.

218. Сафонов М., Седин А. Роль и место внешних консультантов в слияниях и поглощениях банков. // Банковские технологии. 2001. №9, с.69-71.

219. Седин А.И. Как противостоять «недружественному поглощению» // Бизнес и банки. 2001. №31. Июль, с.6.

220. Седин А.И. Определение объекта слияния и поглощения. // Бизнес и банки. 2001. №38. Сентябрь, с.4; №39. Сентябрь, с.8.

221. Семенов А. Финансовая система России достигла дна. Слияние ОНЭКСИМбанка, Менатепа и Мосбизнесбанка. // Коммерсант-дейли. 1998. №156. Август, с.1.

222. Сергеев И. Андрей Казьмин предупреждает: вступление в ВТО вредно для российских банков. // Российские вести. 2005. №3. Январь, с.6.

223. Синицин В., Димитров В. Есть два способа увеличить капитал. Мы нашли третий. // Банковское дело в Москве. 2001. №10, с.22-23.

224. Ситникова Е. За одного битого двух небитых дают: Росбанк решил реструктуризировать Инкомбанк. // Компания. 2000. №37. Октябрь, с.7-8.

225. Специальное обозрение. Российские банки. // Эксперт. 2005. №36. Сентябрь, с.109-137.

226. Старостина Г., Валь А. Механизмы интеграции финансово-промышленных объединений для решения инвестиционных задач. // Инвестиции в России. 2002. №10. Сентябрь, с.21-24.

227. Столин В., Львов С. Банковские слияния: риски, проблемы, решения. // Банковское дело. 1998. №6, с.6-9.

228. Суворов А.В. Интеграция как способ повышения устойчивости банковской системы. // Финансист. 1999. №3, с.57-58.

229. Суворов А.В. К вопросу о слиянии банков. // Деньги и кредит. 1998. №4, с.53-54.

230. Сысоев В. Банкиры требуют освобождения от налога на прибыль. // Газета. 2003. Январь, с.12.

231. Сысоев В. Нездоровый перекос в сторону «физиков». // Газета. 2003. Февраль, с. 11.

232. ТавасиевА. Семь банковских мифов. // Бизнес и банки. 2000. №39. Октябрь, с.1-3.

233. Талъская М. Естественное сокращение поголовья. // Эксперт. 2006. №29. Август, с.42-46.

234. Таранов А. На объединение капиталов клиент отвечает ростом доверия. // Банковское дело в Москве. 1999. №9, с. 13-14.

235. Таранов А. От присоединения выиграли оба банка. // Банковское дело в Москве. 2001. №10, с.31-32.

236. Тематические страницы. Рейтинг банков. // Коммерантъ-Деньги. 2006. №35. Сентябрь, с.90-112.

237. Тихомирова Е., Наумов И. Внешэкономбанку придумали форму. // Независимая газета. 2005. №219. Октябрь, с.З.

238. Тишкин И. Предложение превышает спрос на рынке слияний/поглощений. // Финансист. 2000. №5, с.30-31.

239. Тренд укрепление российских кредитных организаций: мониторинг слияний / поглощений крупных компаний и банков. // Финансист. 2000. №7, с.27-28.

240. Трофимов Г. Факторы и условия поглощений в банковском секторе. // Банковское дело. 1995. №6, с.10-11.

241. Трофимова Е. Кому доверяют российские вкладчики? // Московский комсомолец. 2004. №288. Декабрь, с.4.

242. Трускова О., Кузин А. Стоит ли слушать аналитиков. // Финале. 2005. №40. Октябрь, с.44.

243. Хадаев А., Труфанов И, Конькова Е. Чужие банки ограничат. // Российская газета (Новосибирск). 2005. №282. Декабрь.

244. Хансабанк и ЕБРР закрыли сделку по продаже 15% акций банка. // Коммерсант. 2006. №66. Апрель, с. 15.

245. Хаяси 10. Самый большой будет прибыльнее. Японский банк MUFG начинает новую жизнь. // Ведомости. 2006. №6. Январь, с.БЗ.

246. Хисяметдинов Р. Выход на столичный рынок: можно начать с «нуля», но проще купить. // Банковское дело в Москве. 2001. №10, с.24-25.

247. ЦБ лишился любимой «дочки». // Ведомости. 2002. №237. Декабрь, с.БЗ.

248. Чайкина Ю. Райффайзенбанк отказывается от клиентов. // Коммерсант. 2006. №145. Август, с.9.

249. Черкасов О., Никольский А. Переселение банковских душ. // Известия. 1999. Февраль, с.4.

250. Четвериков В. Банковское слияние. // Компания (Тематическое приложение «Банки»). 2004. №21. Май, с.75-95.

251. Чумаков П. Объективная необходимость гармоничного развития банковской системы. // Финансист. 1998. №7/8, с.34-35.

252. Шахотько В. «Дружественное присоединение» шанс для малых и средних банков. // Рынок ценных бумаг. 2001. №19, с.71-73.

253. Шор КБ. Концентрация банковского капитала. // Вестник АРБ. 1998. №5, с.69-71.

254. Шохина Е. Грачи прилетели. // Эксперт. 2005. №25(472). Июль, с.42-43.

255. Шохина Е. Сделка со многими неизвестными. // Эксперт. 2006. №5. Февраль, с.25.

256. Шохина Е., Филиппов И. Филиалы не страшны. // Ведомости . 2006. №86. Май, с.Аб.

257. Шпагин А. ВЭБ развивает торгово-экономическое сотрудничество с Францией. // Независимая газета. 2004. №270-271. Декабрь, c.l 1.

258. Штольц Г. ЦБ сливает банки. // Время новостей. 2003. №25. Февраль, с.7.

259. Экономов С. Взаимодействие банковского, страхового и фондового капитала . // Рынко ценных бумаг. 2004. №10, с.12-14.

260. Ячеистое К. Внеэкономбанк СССР купил себе лицензию Росэксимбанка. // Коммерсант. 2003. №2. Январь, с.5.

261. Ячеистое К, Дмитриева Е. Начался второй этап приема банков в систему страхования. // Коммерсант. 2005. №>124. Июль, с.5.

262. Публикации в электронных СМИ.262 43% банка «Экспресс-Тула» достались физлицу. // Mergers.ru. 2005. Декабрь.

263. Commerzbank приобретает ипотечный банк Eurohypo. // Reuters. 2005. Ноябрь.

264. East Capital ставит $15 млн. на JIOKO-Бапк. // ИД «Секрет фирмы». 2006. Июнь.

265. Hansabank Group увеличила капитал своей московской «дочки» более чем в 100 раз. // RBC Daily. 2005. Апрель.

266. IFC вошла в состав акционеров Абсолют Банка. // АКБ «АБСОЛЮТ БАНК» (ЗАО). 2005. Декабрь.

267. IFC вошла в состав акционеров ЛОКО-Банка. // КБ «ЛОКО-Бапк» (ЗАО). 2006. Июнь.

268. IFC зашла в «Абсолют банк». // ИД «Секрет фирмы». 2005. Июль.

269. Intesa объединит российские «дочки». // Московская деловая газета «Бизнес». 2005. Декабрь.

270. Management Buy Out «АвтоВАЗБанк». // M&A Agency, www.mergers.ru

271. Аксененко С. Наши банки неуязвимы, потому что малы. // Банковское обозрение. 2004. №4 (58). Апрель.

272. Александр Попов: «Пенсионным деньгам мы обеспечиваем надежность и доходность». // Финансовые известия. 2005. Декабрь.

273. Аналитики ожидают дальнейшей консолидации в банковском секторе. // Интерфакс: Финансовые новости. 2002. Декабрь.

274. Ассоциация «Россия» говорит о начале масштабной экспансии со стороны иностранных финансовых институтов. // Ассоциация «Россия». 2006. Март.

275. Банкам стоит серьезно задуматься о своем будущем. // E-xecutive, Ward Howell International. http://www.e-xecutive.ru/talks/article2912/

276. Банки Пермской финансово-производственной группы Пермкредит и Урал ФД -завершили объединение. // АК&М. 2005. Февраль.

277. Банкиры сделали почти половину ВВП. // Московская деловая газета «Бизнес». 2006. Март.

278. Банковские вклады населения выросли больше чем на треть. // Время новостей. 2006. №78. Май, с.7.

279. Барсукова С. ЕБРР «блокирует» российские банки. // RBC daily. 2004. Декабрь.

280. Бекье М. (Matthias Bekier) Путеводитель по слиянию. // Вестник Mckinsey. 2003. №2(4). http://www.mckinsey.com/russianquarterly/articles/issue04/020203.aspx

281. Боев О. Как оценить банк перед продажей. Недооценка приобретаемого бизнеса так же опасна, как и переоценка. // Банковское обозрение. 2005. №1. Январь.

282. Брюков В. Как уберечь банк от недружественного поглощения. Наука выживания. // Банковское обозрение. 2004. № 8. Август.

283. Брюков В. МСФО: Центробанк бьет по газетным уткам. // Банковское обозрение. 2005. №1. Январь.

284. ВТБ получил от правительства РФ 37,6 млрд. руб. за акции допэмиссии. // Reuters. 2005. Декабрь.

285. ВТБ приступает к реструктуризации группы, планирует ребрэндинг и прорабатывает IPO. // ИНТЕРФАКС-АФИ. 2005. Октябрь.

286. ВТБ сделал шаг к «Мечте». // Газетами. 2005. Декабрь.

287. ВЭБ не станет банком. // Газета «Бизнес». 2005. Апрель.

288. Газпромбанк не достался немцам. // ИД «Секрет фирмы». 2006. Июнь.

289. Галактионов В. Сага о проектах постороения архитектуры предприятия. // Журнал «Директор информационной службы». 2002. №07-08. http://www.osp.ru/cio/2002/07-08/050.htm.

290. Гончаров М. Интервью. Александр Попов: от объединения Росбанка с «ОВК» клиенты только выигрывают. // Комсомольская правда. 2004. №144. Август.

291. Гриценко Р.А. Перспективы финансового рынка: тенденции слияния страхового, банковского бизнесов и пенсионных фондов. // www.bankir.ru. 2005. Февраль.

292. Группировка российских коммерческих банков по величине зарегистрированного уставного капитала (1998 2006 гг.). // www.cbr.ru

293. Два подконтрольных «Газпрому» банка завершили объединение. // АК&М. 2004. Август.

294. Директора IFC одобрили покупку 15% «JIOKO-Банк». // www.mergers.ru. 2006. Февраль.

295. Дубина О. Использование ARIS в коммерческом банке: достоинства и недостатки. // www.bankir.ru. 2005. Май

296. Дяченко О. Особенности национального кредита. // Банковское обозрение. 2004. №5. Май.

297. Иванова С. Нижегородские банки: ярмарка-продажа. // Банковское обозрение. 2004. №1. Январь.

298. Ильин И. Правовой анализ перспектив присоединения банков. // http://www.bankir.ru/analytics/Ur/36/27140

299. Импэксбанк выходит из банковского холдинга // Финмаркет. 2006. Февраль.

300. Интеграция банковского бизнеса ФК «УРАЛСИБ». // ОАО «УРАЛСИБ». 2004. Декабрь.

301. Квота для иностранных банков. // Газета «Бизнес». 2005. Февраль.

302. Котина О. Системы страхования вкладов: обзор зарубежной практики. // www.bankir.ru. 2005. Март.

303. Краткий словарь терминов современного менеджмента. // www.big.spb.ru/publications/glossary/

304. Кредитование экономики и населения стало основным видом банковской деятельности. // Ассоциация «Россия». 2006. Март.

305. Мартынова Т. Пять банков объединились в УРАЛСИБ. // Банковское обозрение. 2005. Июнь. №6.

306. Мониторинг слияний / поглощений за сентябрь октябрь 2000 г. // Данные агентства BR Corporation (www.brcorporation.com).

307. МФГ КОНВЕРСБАНК приобрела британский холдинг Pointon York Limited. // ЗАО «КОНВЕРСБАНК». 2006. Апрель.

308. Никитин JI.JI., Нуржинский Д.В. Стратегия и тактика защиты от недружественного поглощения. // Слияния и Поглощения. 2003. №2.

309. Норвежский DnB NOR покупает у Росбанка за $21 млн. мурманский Мончебанк. // Reuters. 2005. Октябрь.

310. Обзор сделок слияний и присоединений в 2003-2004 г. // http://www.ma-journal.ru/review

311. Объем банковских вкладов населения России вырос на 18,7%. // Газетами. 2004. Декабрь.

312. Объем инвестиций ЕБРР в российский финансовый сектор в 2006 году составит не менее $500 млн. // АК&М. 2005. Ноябрь.

313. Падение темпов капитализации банковской системы, вызвавшее беспокойство ЦБ, приостановилось. // Московкая деловая газета Бизнес. 2005. Ноябрь.

314. Переход банков на стандарт «Базель-2» предполагается осуществлять в 2008-2009 годах. // Ассоциация «Россия». 2005. Февраль.

315. Порог достаточности капитала банка вырастет с 2 до 10%. // РБК. 2005. Февраль.

316. Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования). // Вопросы экономики. 2003. №12, Декабрь.

317. Райффайзен Интернациональ приобретает российский Импэксбанк. // ЗАО «РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ». 2006. Февраль.

318. Резниченко А. Процессный подход к управлению, ИТ и российские банки. // Банки и технология. 2004. № 5.

319. Русфинанс объявляет о приобретении банка СКТ. // ООО «РУСФИНАНС БАНК». 2006. Март.

320. Сбербанк гонит американцев из Казахстана. // Газетами. 2005. Декабрь.

321. Сологуб А. В Санкт-Петербург приходит новый хозяин. // АКС. 2004. Август.

322. УкрСиббанк приобрёл 50% долей российского банка. // www.mergers.ru/news/2005-03-23-d-2.html

323. Царев Д. Слияние коммерческих банков. Юридическое сопровождение сделки. // Банковское обозрение. 2004. №6. Июнь.

324. Чередниченко А.С. Управление операционными рисками в ARIS. // www.aris-portal.ru/article/aris-risk/

325. Чичурина Е. Банк Гарантия будет присоединен к Саровбизнесбанку. // Ведомости Нижний Новгород. 2005. №83. Май.

326. Литература на иностранных языках.

327. Bank Restructing in Practice. // BIS Policy Paper. 1999. №6.

328. Barren's Dictionary of Financial and Investment Terms. 1985. 3d Ed.

329. GiraultR. Emprunts Russes et Investissments Franfais en Russie. 1887-1914. Paris 1973.