Современные тенденции развития международных валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Современные тенденции развития международных валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС"

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

На правах рукописи

ЛЕВИНА Елена Витальевна

ББК:65.882.6

Современные тенденции развития международных валютно-кредитних и финансовых институтов ЕС

08.00.10. - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва - 1992

Работа выполнена на кафедре "Международные валютно-кредитные отношения" Государственной финансовой академии.

Научный руководитель: засл.деятель науки РСФСР,

доктор экономических наук, профессор КРАСАВИНА Лидия Николаевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор БОГДАНОВ Олег Семенович

кандидат экономические наук АФАНАСЬЕВ Александр Константинович

Ведущая организация: Московский международный банк

Защита состоится / " еМО^- 1992 г. в час. мин, на заседании Специализированного совета К.053.10.03 Государственной финансовой академии по адресу: 129848, Москва, ул.Кибальчича, д.1.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственной финансовой академии.

Автореферат разослан " 1992 г.

Ученый секретарь го

Специализированного совета, кандидат экономических наук, ^^ _ ^

профессор /'/ / /1 ) Т.В.Гуйда

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

ТйЯ»

А''Л

)'.;; ЦИ:Я .

Актуальность исследования. Насущная необходимость включения России в мировое экономическое пространство и преодоления дезинте-грационных тенденций в отношениях между государствами бывшего СССР требует изучения основных направлений развития современного интеграционного процесса, а также элементов его организации. В этой связи опыт , накопленный Западной Европой, представляет большой практический интерес.

В настоящее время хозяйственный комплекс ЕС находится на пути к высшей фазе развития интеграции. Усиливается роль международных институтов в регулировании экономики, завершается формирование экономического и валютного союза, что, по имеющимся оценкам, окажет позитивное влияние практически на все области хозяйственной жизни Сообщества, будет способствовать увеличению годового прироста ВВП, решению проблем занятости, улучшению платёжных балансов стран- членов Сообщества.

При этом именно специализированные международные институты в условиях растущей взаимозависимости национальных экономик превращаются в ведущее звено интеграционного механизма и главного координатора интеграционных процессов. Это связано с тем, что страны ЕС передают последним значитедьную часть функций по регулированию валютно-кредигных и финансовых отношений в международной сфере, а в перспективе -и внутри национальных границ.

В настоящее время увеличение роли международных валютно-кредитных и финансовых организаций ЕС проявляется, во-первых, в создании новых институтов, во-вторых, в усилении их воздействия на экономическую жизнь стран-членов Сообщества, в -третьих, в расширении сферы их деятельности вне пределов Сообщества(в первую очередь, в отношении стран Восточной Европы и наиболее развитых государств третьего мира).

В связи с изложенным, целью настоящей работы является исследование системы международных валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС как одного из важнейших звеньев интеграционного механизма, выявление особенностей их функционирования и тенденций развития в условиях формирования экономического и валютного союза.

В качестве объекта исследования взяты Европейский инвестиционный банк, Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства, Европейский фонд регионального развития, Европейский социальный'фонд, Европейский фонд валютного сотрудничества, Европейский фонд развития и Е^отейский банк реконструкции и развития

Предметом исследования явилась современная деятельность указанных организаций, система их взаимосвязей, место и роль в проведении коллективных интеграционных политик ЕС.

При этом, поскольку создание указанных институтов является одновременно как результатом, так и необходимым условием развития валютно- финансовой интеграции на определённом этапе, в диссертации рассматривается само понятие интеграции, в частности валютно-финансо-вой, её характерные черты и закономерности интеграционного процесса на примере ЕС.

В советской и зарубежной экономической литературе тема западноевропейской интеграции освещена достаточно широко. В частности, в своей работе автор опирался на исследования таких советских экономистов как Борко Ю.А..Богданов О.С., Валовая Т.Д., Волынский В.< Глухарев Л.И., Долженкова Л.Д.Дняжинский В.Б., Константинов Ю.А., Красавина Л.Н., Нерушенко И.Б., Суровцева В.И., Шенаев В.Н..Шенаев Вяч.Н., КЫашав Ю.М., ЧижовЮ.В. и др.

Кроме того, для проведения анализа были использованы работы зарубежных специалистов, в частности, Алиетта М., Аттали Ж., Барр Р. Гуке Ж., Кассен Б., Кролль 1С-, Менэ Г., Перран Ф., Табари Ф., Шмидт X., доклада экспертов КЕС, МВФ,МБРР, ЕИБ, учредительные и отчётные документы Сообщества.

Однако в исследованиях советских экономистов проблемы, связанные с деятельностью указанных организаций, рассматриваются обычно в рамках анализа различных аспектов западней интеграции - аграрной, валютной, финансовой, политческой и пр., или же с точки зрения функционирования единого бюджета ЕС. Комплексный анализ системы специализированных региональных валютно-кредитных и финансовых организаций ЕС в экономической литературе практически отсутствует.

То же можно сказать о работах зарубежных специалистов, касающихся указанной проблемы как правило лишь при рассмотрении инструментария проведения коллективных интеграционных мероприятий и политик либо распределения коллективных средств ЕС.

Цаучная новизна работы состоит в том, что в ней впервые осуществлён комплексный системный подход к исследованию деятельности международных валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС, определено место и роль каждого института, оценены взаимосвязи их деятельности и основные направления развития.

Проведённый анализ позволил соискателю получить ряд новых научных результатов, к которым, в частности, относятся:

- классификация групп международных валютно-кредатных и финансовых институтов ЕС по их целевому назначению;

- определение современных проблем функционирования бюджетных и внебюджетных фондов ЕС и выявление новых форм и методов регулирования, повышающих эффективность их деятельности;

- определение места и роли Европейского инвестиционного банка как одного из центральных звеньев интеграционного механизма ЕС, обеспечивающего координацию деятельности прочих валютно-кредитных

и финансовых институтов и организацию их взаимодействия;

- выявление основных проблем деятельности принципиально нового регионального института помощи развитию - Европейского банка реконструкции и развития-и оценка его ближайших перспектив.

Теоретическая значимость работы заключается в системном анализе институциональной структуры валютно-финансового механизма западноевропейской интеграции, рассмотрении основных закономерностей развития валютно-финансовой интеграции на примере западноевропейского региона.

На практике выводы диссертации могут быть использованы при организации экономического взаимодействия между бывшими союзными республиками, построении нового интеграционного комплекса в Центральной и Восточной Европе, а также при поиске путей сотрудничества и интегрирования экономик государств восточноевропейского региона в мировую экономику.

Кроме того, информация, представленная в данной диссертации, имеет практическую ценность с точки зрения создания национальных и международных кредитных институтов, а также пояска возможностей взаимодействия с аналогичными организациями западноевропейского региона.

Основные положения работы могут применяться в деятельности | Банка внешней торговли России, центральных банков республик, коммерческих банков, а также при преподавании финансовых дисциплин.

Апробация работы проведена на научных конференциях в Государственной финансовой академии, Казанском финансово-экономическом институте, Внешэкономбанке СССР.

По материалам диссертации опубликовано три статьи общим объемом 1,2 печатных листа.

Структура и объем работы. Диссертация выполнена на 162 страницах машинописного текста и состоит из введения, двух глав, заключения, библиографии и приложений. Структура работы представлена в таблице I.

Таблица I

Название глав

Название параграфов

!

Количество

схем гра- таблиц фиков

Введение

Глава I. Современный валют-но-финансовый механизм западноевропейской интеграции: институциональный аспект

Глава П. Особенности деятельности международных валютно-кредитных и финансовых институтов на современном этапе развития интеграции

Заключение

Библиография Приложения

1. Валютно-финансо-вая интеграция как необходимое условие развития интеграционной группировки

2. Место и роль международных валютно-кредитных и финансовых организаций в интеграционном механизме ЕС

1. Европейский инвестиционный банк -направления деятельности и перспективы развития

2. Проблемы коллективного регулирования экономики посредством структурных фондов

3. Проблемы развития Европейского фонда валютного сотрудничества в условиях создания экономического и валютного союза

4. Деятельность организаций помощи развитию

П. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Диссертационная работа включает пять основных групп проблем.

Первая группа проблем связана с исследованием роли и места системы международных валютно-кредитных и финансовых институтов в интеграционном механизме ЕС, а также определением в ее рамках основных структурных взаимосвязей.

Интеграция в валютно-финансовой сфере является одновременно определенным итогом развития регионального комплекса и

необходимым условием для дальнейшего успешного развития интеграционных процессов. При этом наряде с такими элементами валютно-финансовой интеграции как контроль за движением валютных курсов стран региона, проведение совместных мероприятий по стабилизации валютного положения стран региона и т.п., важнейшей и неотъемлемой составляющей указанного процесса является создание специализированных наднациональных валютно-кредитных и финансовых институтов, представляющих материальную основу проведения коллективной интеграционной политики в основных воспроизводственных сферах.

Институциональное оформление валютно-финансовой интеграции в ЕС - процесс сложный и многогранный, постоянно сталкивающийся с проблемой разрешения межгосударственных противоречий. Большинство международных кредитных и валютно-финансовых учреждений Общего рынка было создано в конце пятидесятых - начале шестидесятых годов в связи с необходимостью контролировать и регулировать на межгосударственном уровне проведение коллективной экономической, торговой, социальной политики, используя для этого валютные, кредитные и финансовые рычаги. Однако в более или менее целостную систему они сложились лишь с созданием Европейского фонда валютного сотрудничества и завершением формирования ЕВС.

Система валютно-кредитных и финансовых институтов, обслуживающих европейскую интеграцию, рассматривается автором как совокупность трех групп институтов, обеспечивающих регулирование интеграционных процессов в ЕС на макроэкономическом уровне и реализацию единой политики ЕС в основных отраслях экономической и социальной жизни Сообщества, а именно:

- бюджетных фондов ЕС целевого назначения;

- внебюджетных фондов, создаваемых на основе специальных соглашений между странами-участницами Сообщества;

- автономных банковских институтов.

Автор счёл возможным включить в исследование деятельность новорожденного Европейского банка реконструкции и развития, который, несмотря на состав учредителей, значительно более широкий, нежели состав Европейских Сообществ, тем не менее явился эмана- • цией ЕС, его любимым детищем, и целью своей, по мнению автора, имеет в первую очередь подготовку почвы для экспансии западноевропейской интеграционной группировки в Восточной и Центральной Европе и создание расширенного европейского единого экономического пространства.

По характеру целевых установок, определяющих деятельность валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС, выделяются:

- институты, призванные решать проблемы структурного регулирования европейской интеграции и проведения единой интегрционной политики в рамках ЕС;

- институты, обеспечивающие поддержку стабильности валютных отношений внутри ЕС и за пределами региона;

- наконец, координирующий кредитный институт с широким кругом решаемых проблем.

К первой группе относятся целевые бюджетные фонды Европейских Сообществ: Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (ЕШГ), Европейский фонд регионального развития (ЕФРР), Европейский социальный фонд (ЕСФ); институтом, обеспечивающим поддержку стабильности валютных отношении между странами Сообщества, а также стран Сообщества с третьими государствами, является Европейский фонд валютного сотрудничества; экспансию группировки за территориальные пределы обеспечивают Е^ядейский фонд развития и недавно созданный Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Наконец, ЕС располагает собствоппнн соипппюньо самостоятельным международным банковским институтом - это Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).

Схема I иллюстрирует положение ыеждународных валютно-кре-дитных и финансовых институтов в общей системе коллективных средств ЕС: Схема I

УчАсгие В11Ьи

ОЬоЭныи <?Кэс5»*е<?т

яе

а

сг

ТЭолд УЧЛСТЦЯ £иВ

Особенности формирования ресурсов и многие проблемы, связанные с деятельностью коллективных институтов, финансируемых из бюджета ЕС, вытекают непосредственно из особенностей формирования доходной и расходной базы единого бюджета Сообщества.

В настоящее время единый бюджет представляет собой интегрированные финансы Общего рынка и концентрирует свыше 80% объединенных финансовых ресурсов. Однако по сравнению с национальными бюджетами стран ЕС размер их общего фонда финансовых средств невелик и составляет менее 1% совокупного ВВП и примерно Ж общего объема бюджетных ресурсов ЕС, тогда как националь- и ные бюджеты стран-членов Сообщества достигают 1/3 их ВВП. Такое положение снижает значение интегрированных финансов Общего рынка как базы для осуществления в регионе крупномасштабных коллективных программ и придает особую важность интеграционной деятельности институтов внебюджетного финансирования.

Вторая группа проблем связана с деятельностью Европейского инвестиционного банка. ЕИБ является основным структурным звеном регулирования западноевропейской интеграции посредством деятельности международных валютно-кредитных и финансовых институтов.

Это организация, деятельность которой является одновременно важным результатом развития интеграционных процессов в Западной Европе и мощным стимулом их осуществления. Являясь кредитным инструментом государственно-монополистического объединения стран ЕС, банк призван дополнять финансовую поддержку частному сектору со стороны европейски* национальных кредитных институтов. Сущност! его заключается в том, что нод лозунгом общих интересов финансируются мероприятия, которые должны позволить монополистическому капиталу интегрируемых стран расширить производство в новых районах и отраслях экономики и укрепить позиции на внешних рынках в конкурентной борьбе с другими государствами, в особенности Японией и США. Это подтверждается тем, что с 1963 года ЕИБ начал активно действовать за пределами Сообщества с целью вовлечения ассоциированных стран в процесс европейской региональной интеграции. В документах ЕС создание банка рассматривается как первый практический шаг на пути к интеграции.

Банк действует в тесном сотрудничестве с национальными долгосрочными кредитными институтами, коммерческими банками и системой международных валютно-кредитных и финансовых институтов ЕС. При этом он должен дополнять предоставляемые ими средства, не подменяя существующих источников финансирования.

Отношения Европейского инвестиционного банка с другими международными институтами ЕС заключаются в следующем:

- ЕИБ регулирует операции в рамках структурных фондов, а также между ними;

- ЕИБ выступает агентом бюджетных и внебюджетных фондов ЕС при проведении целого ряда кредитных и заёмных операций;

- ЕИБ действует в сотрудничестве с фондами при осуществлении специализированных программ, призванных обеспечить интеграционные интересы Сообщества, к которым относятся программы

- развития транспорта и телекоммуникаций;

- развития инфраструктуры;

- охраны окружающей среды;

-развития энергетики;.

- У -

- сохранения архитектурного и культурного наследия стран-членов;

- развития сельскохозяйственных регионов;

- стимулироьшия выпуска конкурентоспособной продукции;

- создания единой "технологическом"Европы и др.

В частности, в середине восьмидесятых годов доля участия ЕИБ

в общем объёме субсидий и кредитов, выделенных на нужды экономики в рамках ЕС, составила 73$; на долю ЕИБ пришлось около 47% всех средств.выделенных на коллективной основе на нужды регионального развития; по подсчётам экспертов КЕС, ЕИБ предоставил также более Ъ7% всех средств, выделенных на коллективной основе в рамках программы сокращения энергозависимости ЕС от третьих стран.

Европейский инвестиционный банк принимает участие в решении социальных проблем интеграции путём кредитования объектов, способствующих созданию новых и сохранению старых рабочих мест.

При создании Европейского банка реконструкции и развития ЕИБ выступил в новой для себя роли: международный кредитный институт стал одним из учредителей другого международного кредитного института.

При этом Европейский инвестиционный банк играет роль основного центра выпуска займов от имени Сообщества, производя до 70$ всех заёмных операций ЕС.Подобные операции производятся с 1975 года под обеспечение единого бюджета ЕС. Такая практика позволяет значительно облегчить и оптимизировать использование национальных и международных рынков ссудных капиталов.

Заёмная деятельность ЕИБ характеризуется в настоящее время

а) устойчивым ростом общего объёма операций при неизменном снижении доликраткосрочных операций начиная с 1985 года;

б)сложившейся тенденцией к усилению преобладания средне- и долгосрочных займов по фиксированным ставкам;

в) явной ориентацией на валюты стран-членов Сообщества, усилившейся в связи с формированием европейского валютного

и экономического союза (доля займов в валютах ЕС возросла с &0% в начале и середине 80-х г.г. до свыше ЬЬ% в настоящее время).

Особенностями кредитной политики ЕИБ являются:

- ярко выраженный целевой характер кредитования;

- применение специального инструментария, способствующего повышению эффективности использования кредитов (кредитование

объектов в пределах 50% сметной стоимости, взимание комиссии за использованную, но ещё не оплаченную часть кредита и пр.);

- применение сложнейшей процентной политики, регулирующей зависимость ставки в первую очередь от валюты предоставления и погашения кредита, а также сроков кредитования;

- отход от фиксированной ставки по предоставленным кредитам в пользу плавающей.

Ежегодный прирост кредитной деятельности ЕЖ в течение последних 15 лет составляет в среднем 20%.

В восьмидесятые годы в связи с необходимостью усиления интеграционных процессов и в первую очередь выравнивания уровней экономического развития стран-членов ЕС акценты в кредитной политике ЕИБ сместились следующим образом:

- резко увеличилось кредитование экономически менее развитых районов, особенно пострадавших в засушливые годы; возрос объём кредитов Италии и Греции;

- ведущую роль стало играть кредитование предприятий промышленности, способствующих развитию передовой технологии, повышению конкурентоспособности товаров стран-членов ЕС на мировых рынках, а также способствующих ускорению и углублению интеграционных процессов

в рамках Сообщества;

- значительное место в деятельности ЕИБ заняло кредитование программ создания единых европейских научных и технологических парков, проектов в области создания базы квалифицированных технократических кадров на уровне Сообщества;

- крайне важным для ЕИБ явилось предоставление ему в 1983 году права на проведейие трастовых операций, придавшего дополнительную гибкость кредитной политике;

- наконец, новым моментом в деятельности банка стало выделение начиная с конца восьмидесятых годов значительного объёма средств

на реализацию проектов в области охраны окружающей среды и решения региональных экологических проблем (свыше 15$ от общего объёма предоставляемых кредитов и гарантий).

Этот процесс сопровождается усложнением условий кредитования в целях повышения его эффективности и снижения рисков по банковским операциям. Наблюдается рост процентных ставок по кредитам, вызванный соответствующими изменениями в стоимости привлечённых средств. Происходит диверсификация процентных ставок по кредитам.

Перспектива создания единого европейского пространства, валютного и экономического союза ставит Европейский инвеста-; ционный банк перед необходимостью не только смещения акцентов в кредитной политике в направлении обеспечения приоритетного решения проблем, способствующих реализации интеграционных интересов Сообщества, но и усилить своё значение как координирующего центра системы международных валютно-кредатных и финансовых институтов ЕС, а также активизировать свою деятельность в качестве крупнейшего мирового центра по сбору и обработке экономической информации и разработке экономических программ.

Третья группа проблем связана с особенностями регулирования экономики ЕС посредством деятельности бюджетных фондов.

В рамках единого бюджета Сообщества функционируют три фонда, деятельность которых регулируется Комиссией европейских сообществ на основе принятых Советом министров регламентов и под контролем стран-участниц.

Фонд ориеитации и гарантирования сельского хозяйства является крупнейшим фондом, финансируемым из бюджета ЕС. ЕФОГ был создан в 1962 году в целях финансирования расходов на проведение единой сельскохозяйственной политики в рамках ЕС. Фонд концентрирует до 95% всех средств, выделяемых на унификацию аграрной политики , и до 70% всех коллективных средств бюджета ЕС.

Значение Европейского фонда ориентации и гарантирования сельского хозяйства определяется тем, что коллективное регулирование сельского хозяйства является важнейшим пластом в интеграционной политике Общего рынка. Её значение объясняется как историческими факторами формирования ЕС, ролью сельскохозяйственного производства в экономической жизни стран-членов, так и спецификой аграрного сектора западноевропейской экономики, выраженной в сложившихся производственных традициях, национальных особенностях, наличии огромного числа разрозненных производителей, большой роли мелких и средних хозяйств и т.п. Не случайно поэтому многими европейскими специалистами коллективное регулирование сельского хозяйства оценивается как важнейшая, если не единственная подлинно совместная политика государств ЕС. В своей деятельности фонд решает задачи создания самодостаточной агроструктуры ЕС,

выравнивания уровней доходов от сельскохозяйственного производства в странах с разным уровнем экономического развития, повышения конкурентоспособности сельскохозяйственной продукции региона на мировом рынке.

Второй по величине и значению фонд структурного регулирования бьш создан в 1975 году в целях финансирования мероприятий по выравниванию региональных диспропорций в странах Сообщества и получил название Европейского фонда регионального развития (ЕФРР). Его деятельность в основном дополняет национальные программы развития проблемных районов. Средства ЕБРР в бюджете ЕС занимают около 8% от общего объема.

Многими западноевропейскими специалистами создание ЕФРР расценивалось как чисто финансовая акция, так как фонд занимает весьма зависимое положение по отношению к другим интеграционным институтам, с одной стороны, и к национальным региональным политикам стран-участниц - с другой. Однако реформа деятельности ЕФРР, проведенная в восьмидесятых годах и нацеленная на приспособление финансовых механизмов к новым условиям развития интеграции в условиях создания единого рынка, позволяет надеяться на повышение роли ЕФРР в интеграционном комплексе ЕС.

Наконец, Европейский социальный фонд бьш создан в 1960 году в целях борьбы с безработицей, особенно среди молодежи, облегчения найма, увеличения географической и профессиональной мобильности рабочей силы.

С момента создания регулирование экономики ЕС посредством структурных фондов до сих пор сталкивалось с рядом трудноразрешимых проблем, основное содержание которых можно свести к следующим положениям:

- неравномерность распределения средств фондов между участниками ;

- подчиненное положение коллективных программ фондов по отношению к национальным программам регулирования экономики;

- недостаточная концентрация средств на решение наиболее острых проблем в наименее развитых районах и странах региона;

- невысокая эффективность интеграционных мероприятий, направленных на создание конкурентоспособного промышленного и сельскохозяйственного производства, заложенная в принципах безлимитного финансирования тех или иных проектов из средств фондов;

- отсутствие адекватного соотношения между средствами, направляемыми на структурное регулирование экономики, и средствами, вкладываемыми в мероприятия по регулированию рынка в сельском хозяйстве;

- наконец, гипертрофированное значение деятельности аграрного фонда по отношению к Европейскому фонду регионального развития и Европейскому социальному фонду.

Программа создания в Западной Европе экономического и валютного союза ставит перед структурными фондами особые задачи по обеспечению ускорения интеграционных процессов в Сообществе и ликвидации негативных последствий, которые могут возникнуть при более тесном взаимодействии экономик разного уровня развития. Основные цели, на достижение которых должна быть направлена деятельность структурных фондов в свете создания экономического и валютного союза, заключаются в следующем:

1) стимулирование развития и структурной сбалансированности наиболее отсталых регионов;

2) осуществление конверсии в регионах, наиболее подверженных экономическому спаду;

3) преодоление долгосрочной безработицы;

4) облегчение трудоустройства молодежи;

5) в рамках реформы единой аграрной политики

а) ускорение оптимизации сельскохозяйственных структур;

б) стимулирование развития сельскохозяйственных регионов.

Суммарные бюджетные ассигнования по цели I на период 19891993 гг. составят 38,3 млрд. ЭКЮ; по цели 2 - 7,2 млрд. ЭКЮ, которые будут направлены на создание новых производств и рабочих мест;

по целям 3 и 4 - 7,4 млрд.ЭКЮ; по цели 5-6,2 млрд.ЭКЮ.

Проводимая в этой связи реформа бюджетных фондов ЕС должна обеспечить:

а) повышение роли указанных фондов в проведении интеграционных мероприятий, придание их деятельности определяющего характера по отношению к национальным программам;

6) смещение акцентов в деятельности фондов в сторону структурной перестройки экономики стран-членов интеграционного комплекса;

в) сглаживание негативных последствий ускоренного интеграционного сближения экономик для наименее развитых партнеров.

Средством для реализация этих задач должны стать как новые инструменты бюджетной политики типа "бюджетных стабилизаторов", так и более диверсифицированный подход к применению традиционных методов регулирования.

Четвёртая группа проблем связана с деятельностью Европейского фонда валютного сотрудничества и перспективами его преобразования.

Валютный аспект западноевропейской интеграции нашёл отражение в деятельности Европейского фонда валютного сотрудничества, созданного в 1973 году в связи с курсом ЕС на развитие валютной интеграци Цель фонда - стабилизация валютных отношений в рамках ЕС и лодготовк условий для создания наднационального валютно-кредитного института типа западноевропейского центрального банка.

Ддя этого ЕФВС был призван решать в своей деятельности следующие задачи в области валютного регулирования:

- организация кредатно-расчётного обслуживания стран-членов;

- проведение согласованных валютных интервенций;

- содействие постеленному сужению колебаний курсов валют стран-членов путём координации кредитной и валютной политики.

Ресурсы ЕФВС были сформированы посредством депонирования странами-членами части золото-валютных резервов на условиях трёхмесячных "своп" и составляют около 25 млрд ЭКЮ.

Эмиссионная деятельность фонда заключается в выпуске европейской валютной единицы - ЭКЮ - под обеспечение взносов 20% золото-долларовых резервов стран-членов ЕВС.

Кредитная деятельность Европейского фонда валютного сотрудничества заипочается в предоставлении странам-участницам средне- и краткосрочных кредитов на урегулирование платёжных балансов и проведение валютных интервенций с целью поддержания стабильных курсовых соотношений.

Однако фонд не имеет своего штата,является по сути чисто номинальным органом Сообщества, а его агентом при выполнении всех функций стал Базельский банк международных расчётов.

В настоящее время роль Европейского фонда валютного сотрудничества сводится к чисто учётным и посредническим функциям, тогда как для дальнейшего успешного развития западноевропейской интепй,-пии необходим наднациональный валютно-финансовый центр, наделённый рядом полномочий в области регулирования и разработки коллективной валютной политики, централизации управления коллективными золото-валютными резервами Сообщества.

Переход к единому экономическому и валютному союзу в Западной Ев

ропе неизбежно потребует от участников пересмотра роли Европейского фонда валютного сотрудничества в осуществлении интеграционных процессов и передачи его полномочий интеграционному институту нового порядка, способному регулировать развитие интеграционных механизмов в рамках ЕС.•

Важнейшим побудительным мотивом для пересмотра функций и роли ЕФВС в регулировании интеграционных процессов в валютной сфере Сообщества является также создание обширного рынка ЭКЮ, разделение его на официальный и частный, практически не контролируемый ныне существующим институтом.,

В этих условиях, по мнению ведущих экспертов ЕС, путь трансформации ЕФВС должен лежать через создание Европейского валютного фонда, наделённого рядом полномочий в области интервенирования на международных валютных рынках и располагающего собственным штатом из специалистов в области банковского дела, к наднациональному валютно-кредитному институту, единому эмиссионному центру, самостоятельному в вопросах проведения валютной, кредитной и денежной политикиЕС.

Яри этом основной проблемой в реализации указанной цели является необходимая частичная передача суверенных национальных прав экономических и политических властей государств-членов ЕС самостоятельному наднациональному институту, что до сих пор является камнем преткновения на пути дальнейшего развития валютной интеграции в ЕС.

Пятая группа проблем связана с функционированием созданных в рамках ЕС организаций помощи развитию третьих стран.

Европейский фонд развития, ресурсы которого формируются на базе периодически возобновляемых специальных конвенций из паевых взносов стран ЕС, обеспечивает присутствие стран Сообщества в экономике ассоциированных с ЕС государств третьего мира и их привязку к потребностям расширяющегося западноевропейского производства ( предоставление относительно дешёвых сырьевых продутов, с одной стороны, и гарантированных рынков сбыта готовой продукции стран Западной Европы - с другой.) При этом целевые кредиты и субсидии фонда способствуют развитию экономически отсталых государств, но лишь в том направлении, которое выгодно дая ЕС. Об этом свидетельствует, в частности, неравномерность распределения помощи через ЕФР в пользу наиболее развитых и наиболее "проевропейских" в Своей политической и экономической ориентации государств.

Позитивным моментом в деятельности ЕФР в последнее время является повышенное внимание, уделяемое решению экологических и социальных проблем в странах-бенефициарах.

Принципиально новым институтом помощи развитию стал только что созданный Европейский банк реконструкции и развития, который, несмотря на расширенный состав участников, можно рассматривать как интеграционный институт Сообщества в указанной сфере, так как:

- страны ЕС располагают долей свыше 51% в Уставном капитале банка и, соответственно, правом вето при принятии решений;

- в состав учредителей банка вошли, помимо западноевропейских государств,интеграционные институты Сообщества - ЕИБ и КЕС;

- наконец, ЕБРР является институтом, созданным по инициативе ЕС, на территории ЕС , и решающим задачи, в первую очередь обеспечивающие реализацию интеграционных интересов ЕС в восточноевропейском регионе.

При создании банка была официально заявлена установка на создание основ демократии в политической, и рыночных структур -в экономической жизни стран бенефициаров.

Основной отличительной чертой ЕБРР является сочетание функциональных задач чисто коммерческого банка и банка помощи развитию, которые он намеревается решать в своей деятельности.

При этом необходимо обратить внимание на ряд проблем, которые неизбежно осложнят функционирование ЕБРР, а именно:

- недостаточный объём кредитных ресурсов по сравнению с . масштабами финансовых потребностей предполагаемых бенефициаров;

- сложность формирования кадрового аппарата, соответствующего кругу поставленных перед банком задач;

- несоответствие между срочностью мероприятий по санированию экономик стран-бенефициаров, и необходимостью определённого временного лага дом разработки действенных экономических программ стратегического характера, определения реальной конъюнктуры, изучения потребностей и возможностей клиентуры и осуществления прочих мероприятий подобного рода, неизбежных при создании нового кредитного института.

В этой связи можно говорить об определённой переоценке создателями ЕБРР возможностей и роли банка в трансформации экономик стран восточноевропейского региона.

По теме диссертации опубликовано следующие работы: [. Мировая финансовая революция и проблемы европейской финансовой интеграции. /Проблемы международных валютцо-кредитних отношений капитализма в период дальнейшего обострения его общего кризиса. Сборник научных трудов. - М., Изд.МФИ,1988,202с. - 0,2 п.л. I. Проблемы коллективного регулирования аграрной интеграции ЕС.

/Международный агропромышленный журнал, 15,1990 - 0,5 п.л. 3. Европейский инвестиционный банк: тенденции развития. /Международные валютно-кредатные отношения: проблемы и противоречия. - Сборник научных трудов. - М.,Изд. МФИ,1990,181 с. - 0,5 п.л.

06.04.92 г. Тираж 100, Заказ 515

Типография Минэкономики Российской Федерации