Сравнительный анализ методов оценки эффективности производственных инноваций в стационарной и нестационарной экономиках тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Лившиц, Светлана Вениаминовна

Введение.

0.1. Цель и содержание работы.

0.2. Используемая терминология.

Глава первая. Особенности инвестиционного и инновационного климата в России в период проведения радикальных реформ.

1.1. Характеристика социально - экономической ситуации в России

Пройденный путь.

1.2 Причины социально - экономического кризиса.

1.2.1. Постановка вопроса.

1.2.2. Основные результаты преобразования экономики

России последнего десятилетия.

1.3. Реальные инвестиции иинновации - магистральный путь выхода из кризиса.

1.3.1. Некоторые пути эффективного реформирования российской экономики.

1.3.2. Особенности ситуации.

Глава вторая. Содержание проектного инвестиционного анализа.

2.1. Задачи и структура проектного инвестиционного анализа.

2.2. Принципы и методы проведения проектного инвестиционного анализа.

2.3. Особенности методик и процедур оценки эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных условиях.

Глава третья. Оценка эффективности инновационных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях.

3.1. Инновационные технологии.

3.2. Централизованно-плановая экономика.

3.2.1. Статическая постановка задачи.

3.2.2. Квазистатический случай.

3.2.3. Динамический случай.

3.3. Стационарная рыночная экономика.

3.4 Нестационарная или переходная экономика.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Сравнительный анализ методов оценки эффективности производственных инноваций в стационарной и нестационарной экономиках"

0.1. Цель и содержание работы.

Актуальность исследования. Настоящая работа посвящена одной из наиболее актуальных проблем современной экономики России - управлению производственными инновациями, осуществляемыми для роста потенциала и технического уровня производства, повышения качества и расширения ассортимента выпускаемой продукции, ее конкурентоспособности. Без этого невозможен ни выход из глубокого кризиса, в котором находится наша страна из-за неэффективно проведенных процессов реформирования существовавшей в СССР централизованно - плановой экономики в рыночную, ни дальнейшее цивилизованное развитие России. Естественно, что решение этих кардиальных проблем требует глубокого системного анализа причин весьма тяжелого положения, сложившегося в экономической и социальной сферах, путях его исправления и поэтому этот анализ, не являясь самоцелью, занимает определенное место в работе. Главное же внимание уделяется тому, как рационально организовать управление инновациями в рассматриваемой сфере, т. е. как определять, какие следует применять новые производственные технологии и как следует организовать производство с тем, чтобы наиболее эффективно достигнуть намеченных целей.

Реализация производственных инноваций, как правило, сопряжена со значительными инвестициями, которые всегда и особенно в современных российских условиях остро дефицитны (и отечественные, и иностранные), и поэтому ключевой является решаемая на прединвестиционной стадии процесса управления производством проблема отбора наиболее целесообразных направлений инвестирования средств, оценка эффективности соответствующих инновационных проектов. В силу специфики инноваций, для которых характерен повышенный риск, часто продолжительный период действия и др. эта оценка является динамической многофакторной процедурой и должна предусматривать возможность использования результатов управленческого мониторинга.

Однако эта оценка зависит не только от внутренних характеристик проекта -предусматриваемой к выпуску продукции, ее качества, спроса на нее на рынке, технологий производства и т.д., но не в меньшей мере и от внешних по отношению к проеюу условий, например, от политической стабильности в стране, системы налогообложения и др. Иными словами при оценке эффективности инвестиций, особенно инвестиций инновационного характера, как будет показано далее, процедуре вообще непростой, а в российских нынешних условиях тем более - необходимо принимать во внимание и тщательно учитывать не только микроэкономические характеристики проекта, но и его макроэкономическое окружение.

Именно поэтому ниже после приведенных во введении предварительных замечаний, в основном терминологического характера, начинается содержательный анализ - сначала изучаются особенности инвестиционного и инновационного климата в России в последнем десятилетии 20 века (глава 1 ), затем (глава 2) рассматриваются принципы и методы проектного инвестиционного анализа и особенности их реализации в различных хозяйственных условиях, наконец в заключительной части работы ( глава 3 ) излагается методика оценки эффективностями инновационных проектов в стационарных и нестационарных экономиках и дается сравнительный анализ соответствующих методов. Все это подчинено основной цели диссертации: установить на базе сравнительного анализа условий и возможностей управления производственными инновациями в стационарной и нестационарной экономиках корректные методы оценки эффективности инновационных проектов в переходной российской экономике.

Достижение указанной цели потребовало решения следующих задач:

• определить важнейшие с точки зрения оценки инвестиционных проектов черты стационарных и нестационарных экономических систем;

• произвести с системных позиций содержательный и формальный сравнительный анализ используемой в отечественной и зарубежной практике методологии оценки эффективности инновационных проектов;

• выявить свойственные различным хозяйственным системам особенности и важнейшие факторы, существенно влияющие как на эффективность инновационных проектов, так и на выбор методов ее оценки;

• разработать применительно к стационарной и нестационарной экономикам более адекватные модели и методы оценки эффективности инновационных проектов, учитывающие как их собственную специфику, так и присущие конкретным хозяйственным системам особенности внешнего по отношению к проектам макроэкономического окружения;

• обосновать для переходной российской нестационарной экономики содержание принципов и структуру критериев оценки эффективности инновационных проектов, способов формирования и использования критериев.

Таким образом

• объектом исследования являются инновационные проекты в переходной российской экономике как важнейший элемент системы управления производственными инновациями;

• предметом исследования являются методы оценки эффективности инновационных проектов.

Теоретические и методологические основы исследования. При выполнении данной диссертации автор опирался на достигнутые ранее отечественными и зарубежными исследователями научные результаты в области оценки эффективности инвестиционных проектов и инноваций (эффективности "новой техники"), ряд документов нормативного и рекомендательного характера, разработанных в России и за рубежом в 60 - 90 гг., существующие в Российской Федерации нормативные акты и законодательные положения в области инвестиций и инвестиционного проектирования. В рамках выполняемого исследования применяются методы системного анализа, экономию) - математического моделирования, теории эффективности, проектного инвестиционного анализа

К основным научным результатам, полученным в диссертации, следует отнести:

- формирование понятийного аппарата, удобного для сравнительного анализа методов оценки эффективности инновационных проектов в различных типах экономик, и определение ключевых понятий (включая понятия стационарной и нестационарной экономик и др.);

- статистическое обоснование принципиальных ( с точки зрения методологии оценки инвестиционных и инновационных проектов) различий между макроэкономическими нестационарными условиями российской переходной экономики и стационарными условиями промышленно развитых капиталистических стран "Запада .

- качественный сравнительный анализ макроэкономических условий реализации инвестиционных проектов в стационарной и нестационарной экономиках, идентификация важнейших различий;

- обоснование неправомерности применения в нестационарных экономиках традиционных критериев, показателей и алгоритмов оценки эффективности инвестиционных (инновационных) проектов (типа рассчитываемых в постоянных ценах значений чистого дисконтированного дохода - и отвечающих ему аналогов - внутренней нормы доходности, индекса доходности, срока окупаемости и др.) и необходимости их замены;

- развитие концепции использования в нестационарных условиях при оценке инвестиционных (инновационных) проектов вместо традиционных новых критериев оценки типа реальной чистой будущей стоимости и других показателей реальной оценки эффективности;

- классификация и сравнительный анализ моделей оценки инновационных проектов в стационарных и нестационарных условиях, обоснование различий в методах учета в них динамики, риска, многовалютное™ и других важнейших факторов.

Научная новизна. В диссертации впервые:

• поставлена задача сравнительного анализа условий осуществления производственных инноваций и соответственно методов оценки эффективности инновационных проектов в стационарной и нестационарной экономиках, определены важнейшие относящиеся к ним понятия и выявлены основные их особенности.

• на основе статистического анализа динамики макропоказателей обоснован нестационарный характер переходной российской экономики и применительно к ней предложена система критериальных показателей оценки эффективности инновационных проектов.

• для стационарных и нестационарных экономик предложены новая структуризация и алгоритмы оценки эффективности инновационных проектов и проведен их сравнительный анализ.

Практическая значимость полученных результатов определяется тем, что они дают возможность более корректно производить оценку эффективности инвестиционных проектов, избежать в ряде случаев искусственно созданных парадоксов, возникающих из-за неадекватности применяемых методов условиям их использования.

Апробация. Защищаемые положения диссертации неоднократно были предметом обсуждения на всероссийских и международных конференциях (Всесоюзная научная школа-семинар по проблемам социально-экономических измерений НТП. (Минск - 1990), Всесоюзная школа-семинар по системному анализу социально-экономических проблем народнохозяйственной и региональной производственной инфраструктуры (Томск - 1990), международная конференция "Продукция и технологии: продвижение на рынок" (Москва - 2000), Всероссийская конференция "Экономическая наука современной России"(Москва - 28-30 ноября 2000); отдельные результаты диссертационного исследования были использованы при составлении официального документа "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов", утвержденного 21 июня 1999 года Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ.

В рамках выполняемого анализа, в основном, используется официальная статистическая информация Госкомстата России [1,2], которая может бьггь признана достаточно достоверной, что же касается ее эмоциональной оценки, то там, где она приводится, она, естественно, отражает позицию автора диссертации и может быть предметом дискуссии.

При выполнении данной диссертации автор опирался на достигнутые ранее отечественными и зарубежными исследователями научные результаты в области оценки эффективности инвестиционных проектов и инноваций (эффективности "новой техники") и, прежде всего, на работы А. И. Анчишкина [22-24], К. А. Баг-риновского [29-32], Л.А. Ваага и С.Н. Захарова [48], П.Л. Виленского и др. [55-57], А.Е. Варшавского [51-53, 121], В.Г. Гребенникова и др. [25,64, 113], Л.В. Канторовича [72,73], А.Г.Кругликова [73,84], А.Л. Лурье [105,106], Д.С. Львова [107-113], С.М. Мовшовича [119], В.В. Новожилова [123], Ю.В. Овсиенко [119], А.А. Перво-званского и Т.Н.Первозванской [126],Н.Я. Петракова [127],С.А. Смоляка [40,136

V 140], Ю.В. Яременко [159], , а также Г. Бирмана и С. Шмидта [423, Р- Брейли и С.

Мейерса [45], Г. Марковича [186], П. Массе [114], Д. Тобина [197], У. Шарпа и др. [154] , ряд документов нормативного и рекомендательного характера, разработанных в России и за рубежом в 60 - 90 гг.

Настоящее исследование, естественно, не претендует на рассмотрение всех направлений, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов - так за кадром были оставлены такие интенсивно разрабатываемые в 90-е годы в России и за рубежом подходы как оценка риска на основе VAR (Value at Risk), рассмотрения проектов как реальных опционов (работы А.Б. Поманского и др. [81], Д.Ф.1Цукина[157]), учета структуры капитала (Ф. Модильяни, М.Миллер [120], Ф. Ченга и Дж. Финнерти [152]), коррупции при оценке инвестиций (М.И. Левин [103]) и т.д. U

0.2. Используемая терминология.

Большинство встречаемых в тексте диссертации достаточно распространенных терминов из области микро и макроэкономики (инфляция, реальные и номинальные доходы, валовый внутренний продукт и т.д.) применяется в общепринятом смысле. В случае же использования новых терминов или иного, чем обычно принято, и поэтому не совсем ясного их смысла, ниже даются необходимые определения. В частности, отметим следующие ключевые понятия, несколько отличающиеся от приведенных в известных терминологических словарях [3-7,10,104 и др.].

Под стационарной экономикой будет пониматься далее хозяйственная система, имманентная благополучным промышленно - развитым странам, макроэкономические показатели деятельности которой относительно плавно и медленно меняются либо монотонно, либо в рамках нормальных рыночных циклов и динамика значений которых относительно хорошо предсказуема, по крайней мере в Г краткосрочной, а нередко и среднесрочной перспективе. Такое определение стационарной экономики не совпадает с нередко используемым более жестким классическим, когда стационарная экономика или стационарная рыночная система (стационарный рынок) понимаются либо как равновесная рыночная система, обладающая неизменными во времени характеристиками и идеальными свойствами, такими как, например, безарбитражность [36], либо в смысле стационарности поведения соответствующих случайных величин (доходности ценных бумаг на фондовом рынке и др.) при некоррелированности последовательных значений случайных величин при сколь угодно малом значении шага дискретности [69,126].

Соответственно под нестационарной экономикой будет пониматься хозяйственная система, которой присущи достаточно резкие и плохо предсказуемые изменения многих макроэкономических показателей, динамика которых не отвечает нормальному рыночному циклу, а скорее присуща кризисным или посткризисным экономическим процессам.

Управление (в широком смысле) системой будет пониматься как любое воздействие на нее с целью изменения (или поддержания) характеристик системы в желательном направлении

Под инвестициями обычно понимают поток вложений средств, отвлеченных с определенной целью от непосредственного потребления. Среди этих вложений выделяют капиталообразующие (реальные) и финансовые инвестиции [11]

Капиталообразующие инвестиции - вложения средств, направленные в основном на поддержание и развитие материального производства и сферы услуг, включают в себя [3]: "капитальные вложения (инвестиции в основной капитал), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытноконструкторские разработки, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств и т.д.)".

Финансовые инвестиции - вложения средств на приобретение ценностей фондового (государственные краткосрочные облигации - ГКО, облигации федерального займа - ОФЗ и др.) и денежного (валюта, депозиты, межбанковские и коммерческие кредиты и др.) рынков.

В рамках Иностранных инвестиций обычно выделяют Прямые инвестиции (сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующие не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия). Портфельные инвестиции (покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг объемом менее 10% в общем акционерном капитале предприятия) и Прочие инвестиции (торговые кредиты, банковские вклады и др.).[1,2]

Инвестиционные проекты - любые предложения (мероприятия), которые ориентированы на достижение определенных целей (экономических, экологических, социальных и др.) и которые требуют для своей реализации расхода или использования капитальных ресурсов [13,55].

Производственные (реальные) инвестиционные проекты - те проекты, в рамках которых инвестиции в основном являются капиталообразующими. При этом понятие производственных инвестиций , как это обычно принято в России [2,13], будет трактоваться достаточно широко и в них (применительно к инновациям в любых отраслях и регионах страны) будут включаться не только те ресурсы, которые непосредственно направляются в материальную сферу или сферу услуг с целью получения коммерческой выгоды или технического перевооружения и развития производства, но и те, которые осуществляются государством и частным бизнесом для решения социально- экономических, экологических и т. д. проблем.

Производственные инновации (инновационные технологии) - все те изменения, которые осуществляются на предприятии с целью улучшения показателей его деятельности, т. е. с целью повышения эффективности (не только коммерческой).1

Сюда непосредственно будет включаться:

1) создание новых продуктов (оборудование, машины, материалы, потребительские товары и др.) и их продвижение на рынок;

2) применение в производстве новых ресурсов и материалов;

3) использование в производстве новых более эффективных технологических процессов;

4) совершенствование методов организации и управления производством;

5) реализации новых методов защиты среды обитания, уменьшения антропогенного воздействия на нее.

Инновационный процесс - это процесс преобразования научного знания в инновацию, т.е. последовательная цепь событий, в ходе которых инновация вызревает от идеи до конкретного продукта, технологии или услуги и распространяется при практическом использовании [54,67]. Обычно в инновационный процесс включается вся цепочка -" наука - техника - производство - потребление"[22, 58, 71].

Инновационный проект - один из видов реального инвестиционного проекта, при реализации которого центральное место занимают инновации, главным образом ориентированные на разработку и/ или распространение (диффузию) нововведений в реальной производственной сфере [62,79].

Проектный анализ - это изучение вопроса и проведение соответствующих обоснований целесообразности (или нецелесообразности) осуществления рассматриваемого инвестиционного проекта [13,19]. Соответственно принимаются сле

1 Есть, конечно, и другие определения понятия инновации - краткий их анализ дается в главе 3. дующие приводимые ниже определения понятий, участвующих в проведении проектного анализа.

Параметры проекта (внутренние) - непосредственно связанные с ним основные величины, определяющие проект, такие как структура и возможные объемы выпускаемой продукции, тип используемой в инвестиционном и операционном процессах технологии, оборудования, их социально- экономические характеристики и др.

Параметры внешнего окружения - непосредственно не связанные с проектом (или точнее экзогенно задаваемые по отношению к нему) основные величины, характеризующие среду функционирования проекта и существенно влияющие на возможность его реализации и эффективность, - такие как уровень цен на ресурсы и продукцию на внутреннем и мировом рынках, темп инфляции, уровень страновых и региональных рисков и т. д.

- Вариант проекта - подлежащий оценке проект, в котором зафиксированы значения всех или определенной части внутренних его параметров.

- Сценарий проекта - подлежащий оценке вариант проекта, в котором зафиксированы значения всех внутренних его параметров и значения всех параметров внешнего окружения. Иными словами при рассмотрении сценариев предполагается выполнение условия полной информации, все необходимые для оценки величины известны и детерминированно заданы.

Расчетный период - временной период от начала проекта до его прекращения. Время в расчетном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывает-ся от фиксированного момента.

Шаг - отрезки времени, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.

Денежный поток ИП - это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемого для всего расчетного периода.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лившиц, Светлана Вениаминовна

Выводы по третьей главе

1. Сравнительный анализ характеристик инновационных процессов в России и про-мышленно - развитых странах Запада свидетельствует о серьезном отставании нашей страны в этом важном направлении как в абсолютном (по сумме затрат на инновационные технологии), так и в относительном (по доле ВВП, направляемой на науку и инновации), причем в последнее десятилетие это отставание заметно увеличилось. Между тем в современном мире именно инновации, их уровень, масштаб использования в народном хозяйстве определяют рейтинг страны, социально - экономические индикаторы здоровья экономики, уровень жизни населения, темпы роста и др. Без проведения активной и обоснованной инновационной политики невозможен и эффективный выход России из глубокого кризиса, в котором она находится вследствие нерационально проведенных процессов реформирования.

2. Инновационные технологии, как правило, требуют значительных инвестиций и поэтому проблема корректной оценки эффективности инновационных проектов имеет весьма важное не только методическое, но и большое практическое значение, тем более в современных российских условиях. Выполненный анализ показал, что хотя принципы оценки инновационных проектов как определенного класса инвестиционных проектов (с повышенным, как правило уровнем риска, специфической структурой затрат и т. д.) являются достаточно общими для различных хозяйственных систем, но в силу их существенной специфики методы (алгоритмы и процедуры) непосредственной оценки эффективности инноваций существенно различаются.

3. По указанным причинам в работе сравнительный анализ методов оценки эффективности инвестиционных проектов производится на основе предложенной классификации хозяйственных систем на стационарные (централизованно-плановые и рыночные) и нестационарные (переходные), причем основной акцент делается на сравнение в современных условиях имманентных России систем. 4. Проведенный сравнительный анализ методов оценки инновационных проектов в стационарной и нестационарной экономике позволяет правильно определить критерии и ключевые факторы, параметры внешнего к проекту экономического окружения и выбрать корректные методы их учета, характерные для вышеуказанных хозяйственных систем при расчетах эффективности данных проектов, с целью получить адекватную оценку проектов как для инвесторов так и общества в целом. Приведенный пример конкретного инновационного проекта (мониторинг грузовых отправок) позволил показать как меняются показатели эффективности проекта в стационарной и нестационарной экономике в зависимости от используемых критериев и условий реализации проектов, характерных для каждой из вышеназванных хозяйственных систем. Выполненные расчеты показали, что к числу важнейших методических положений и ключевых параметров экономического окружения, которые оказывают существенное влияние на оценку эффективности инвестиционных проектов в нестационарной российской экономике, следует отнести: выбор итоговой модели представления критериального показателя - анализ показал, что наиболее адекватно опираться на максимизацию ожидаемого значения реального чистого будущего эффекта RNFV или полностью согласованного с ним других показателей (например, RNPV); корректный учет всех видов инфляции (национальной и иностранной валют, внутренней и внешней и т. д.) и, что не менее важно их динамики и согласования с выбором типа итоговой валюты; конечно, при корректных процедурах оценки результат (т.е. проект эффективен или нет в целом или для отдельного участника) не зависит от того в какой валюте ведется расчет, но алгоритм расчета (в том числе и виды и способы учета инфляции и др. при этом существенно различаются). важным параметром, также влияющим на выбор процедуры оценки, на эффективность проекта, а порой даже и на его реализуемость, является тип займа - рублевый или валютный; очень существенным для корректности оценки эффективности является обеспечение непротиворечивости методики учета риска и неопределенности - в этих целях предлагается внести ряд изменений в известные широко распространенные методы учета, в частности, сделать независимыми процедуры учета риска и фактора времени (не соединять их добавлением к безрисковой норме дисконта премии за риск). Перечисленные и ряд других внесенных предложений, как показывают выполненные расчеты, весьма существенно влияют на результат оценки, делают ее более адекватной российским условиям.

Заключение.

Глубокий социально - экономический кризис, в котором оказались российское общество и народное хозяйство России в результате нерационально проведенных процессов реформирования ее экономики и, прежде всего, реализации неподготовленных и неэффективных кардинальных мер (шоковая терапия, ваучерная приватизация, незащищенная либерализация внешней торговли и основной массы цен и т. д.) пагубно отразились на уровне жизни населения, реальной производственной сфере, привели к резкому падению производства и особенно производственных инвестиций, нарушению нормального хода воспроизводства основных фондов, их обновления на передовой инновационной базе.

Одним из самых актуальных вопросов экономической политики в России на современном этапа является проведение эффективной инвестиционной и, в частности инновационной политики, т.е. решение следующих двух взаимосвязанных задач: как найти необходимые для инвестиционных и инновационных преобразований финансовые ресурсы и, что, не менее важно, как наиболее эффективно государство и бизнес должны использовать те ограниченные ресурсы, которые могут быть выделены на указанные цели в рамках реального российского хозяйственного механизма.

Иными словами, как в российских условиях следует оценивать инновации -так же, как в передовых промышленно развитых странах, или как-то иначе, и если иначе, то почему и, главное как.?

Ответу эти вопросы и посвящена настоящая диссертация, причем вкратце (подробно они изложены по главам) основные полученные в работе результаты сводятся к следующему:

1. проанализирован на основе теоретических соображений и официальных данных Госкомстата России реальный ход реформирования экономики страны в 90-е годы, показано что процессы в ней приняли кризисный характер и существенно отличались не только от предполагавшихся реформаторами, но и от других стран, особенно промышленно развитых.

2. на основе проведенного сравнительного анализа условий и динамики протекания экономических процессов в России и других странах введены операциональные понятия стационарной и нестационарной экономик и сформулированы по основным позициям (динамике макропоказателей, типу рынков, структуре и уровням рисков и инфляции и т. д.) важнейшие различия между ними.

3. обосновано, что эти различия носят существенный характер и поэтому общепринятые в мировой практике методы оценки инвестиционных проектов, вполне корректные применительно к стационарной экономике, должны быть существенно изменены при оценке эффективности реальных инвестиций в нестационарной экономике.

4. проведен применительно к стационарной и нестационарной экономикам сравнительный анализ условий и методов оценки инвестиционных проектов, и на этой основе определены корректные методы и процедуры оценки эффективности инвестиционных проектов в переходной российской экономике. В частности обоснована целесообразность замены традиционных критериев типа чистой современной стоимости (NPV) и др. на более адекватные в нестационарной экономике критерии типа реальной чистой будущей или современной стоимости (RNFV, RNPV) и т. д., изменения традиционных способов учета риска, в частности отказ от добавления к дисконту "премии за риск" и др.

5. учитывая, что инновационные проекты представляют собою отдельный своеобразный подкласс инвестиционных проектов (как правило с высоким и переменным риском, специфической структурой затрат и т. д.) распространены на случай оценки эффективности инноваций результаты сравнительного анализа условий и методов оценки инвестиционных проектов в стационарной и нестационарной экономике и соответственно определены корретные алгоритмы оценки инновационных проектов в России. Из полученных результатов (в том числе, расчета конкретного инновационного проекта мониторинга продвижения грузовых отправок на железнодорожном транспорте) следует, что одни и те же технологические решения при одних и тех же начальных условиях могут иметь противоположные оценки эффективности в различных хозяйственных условиях, в том числе и потому, что методы корректной оценки их эффективности (особенно при многовалютных проектах) существенно различаются.