Управление денежными потоками промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Барченкова, Наталья Николаевна

Введение.

Глава 1. Управление денежными потоками предприятия в условиях рыночных отношений.

1.1. Денежные потоки в Российской Федерации в условиях становления рыночных отношений.

1.2. Зарубежный опыт управления денежными потоками.

1.3. Теоретические исследования проблем движения денежных потоков в России.

Глава 2. Методические основы управления денежными потоками предприятия.

2.1. Роль и место денежного потока в системе финансов предприятия.

2.2. Основные факторы, определяющие особенности формирования денежных потоков.

2.3. Риски промышленного предприятия при управлении денежными потоками и методика их оценки .'„.

2.4. Методика управления денежными потоками.

Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками на примере предприятия электротехнической промышленности.

3.1. Особенности формирования денежных потоков кабельной промышленности.

3.2. Характеристика ОАО «Псковский кабельный завод»и его финансового состояния.

3.3. Специфика управления денежными потоками предприятия с толлинговой схемой работы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление денежными потоками промышленного предприятия"

Актуальность темы. В настоящее время в Российской экономике происходят сложные процессы, связанные с созданием рынков товаров, услуг, капитала и рабочей силы. В первую очередь эти изменения затрагивают промышленные предприятия, как основу реального сектора экономики страны. При этом одной из самых сложных экономических проблем является то, что денежный оборот замещен бартером, взаимозачетами, расчетами с помощью суррогатов денег, доля которых по оценкам экспертов составляет до 70% хозяйственного оборота. Поскольку деньги, как универсальный эквивалент товарно-денежных отношений, начиная и заканчивая кругооборот фондов и средств предприятия, связывают субъектов хозяйствования и обладают совершенным свойством ликвидности, поэтому среди финансовых ресурсов предприятия в качестве основного экономического фактора выделяются именно денежные средства. В этих условиях с исключительной остротой стоит проблема организации эффективного взаимодействия денежного обращения и производственной сферы экономики.

В условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными средствами и их потоками является актуальной задачей в управлении финансами. В настоящее время представляется возможным утверждать, что многие российские предприятия недостаточно внимания уделяют планированию и управлению денежными потоками, это связано с тем, что прелагаемые в современной отечественной и зарубежной литературе методы и модели управления денежными потоками, не адаптированные к специфике отраслей, регионов, являются малоэффективными, что определяет необходимость разработки и внедрения новых технологий планирования, учета и контроля денежных потоков, учитывающих такие факторы, как: нестабильность экономики переходного периода, высокую долю неденежных расчетов, неразвитость рынка ценных бумаг, сложность осуществления инвестиционных проектов.

Степень разработанности темы. Существующие подходы к управлению финансами предприятий, как правило, основаны на работах западных экономистов, создавших теорию финансового менеджмента: Майерс, Гапенски Л., Ван Хорн Дж., Бригхем Ю., Коласс Б., Холт Р.

Актуальные вопросы финансов предприятия рассматриваются в работах таких отечественных авторов, как: И.Т. Балабанов, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, A.M. Ковалева, М.Н. Крейнина, Д.С. Моляков, Л.П. Павлова, М.В. Романовский и др.

Вместе с тем, анализ источников по теме диссертационного исследования показал, что предлагаемые в теории методы управления денежными потоками носят довольно абстрактный характер, они не учитывают специфику работы промышленного предприятия, не затрагивают особенностей денежных потоков с учетом его отраслевой и региональной принадлежности и их механическое копирование и использование в современных российских условиях мало полезно и не приносит ожидаемых результатов.

В последнее время появилось много публикаций, посвященных проблемам неплатежей в промышленном секторе. Из них можно сделать вывод о дискуссионности, недостаточной разработанности и четкости вопросов управления денежными потоками. В данной научной не сложился окончательно понятийный аппарат, требует уточнения методическое обеспечение процесса управления денежными потоками с учетом региональной и отраслевой специфики, принципы адаптации зарубежного опыта в этой области к российским условиям, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по управлению денежными потоками промышленного предприятия в процессе хозяйственной деятельности.

Для достижения цели исследования в диссертации поставлены и решены следующие задачи: проанализированы отечественные и зарубежные теория и практика управления денежными потоками; рассмотрены имеющиеся в литературе трактовки понятия «денежный поток», детализирована сущность этого понятия, уточнено его определение, классифицированы денежные потоки по различным признакам; систематизированы основные принципы управления денежными потоками, выявлены основные факторы, влияющие на формирование денежных потоков, определены риски денежных потоков; разработана методика управления денежными потоками предприятия с учетом отраслевых и региональных особенностей; предложены направления совершенствования в управлении денежными потоками с учетом современных условий хозяйствования в России, изучены на примере предприятия электротехнической промышленности динамика и структура денежных потоков

Предметом исследования выступают экономические отношения, опосредующие кругооборот денежных средств предприятия.

Объектом исследования является система управления денежными потоками предприятий электротехнической промышленности.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической базой исследования явились труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в сфере управления финансами предприятия. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез. Для решения поставленных задач использовались факторный, индексный, статистический методы. Анализ статистических данных проведен с применением методов группировки, выборки, сравнения и обобщения.

В ходе работы проведен анализ материалов нормативно-правового характера (Федеральные Законы; Постановления Министерства финансов РФ, Правительства РФ; Указы Президента; документы федеральных и региональных органов власти), Государственного комитета статистики РФ, Псковского областного комитета статистики. В работе были использованы статистические данные ассоциации «Электрокабель» и документы бухгалтерской отчетности промышленных предприятий, входящих в ассоциацию.

Научная новизна исследования заключается в следующем: уточнено понятие «денежный поток», приведена классификация денежных потоков по различным признакам, что дает возможность более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов; выявлены и систематизированы основополагающие принципы управления денежными потоками предприятия, а также внешние и внутренние факторы, формирующие денежные потоки, что позволит научно обосновать и выбрать наилучшую форму организации денежных потоков; определены факторы риска денежных потоков, дано определение «риск денежного потока», разработана методика учета региональных и отраслевых особенностей при оценке рисков денежных потоков, что поможет существенно снизить уровень неопределенности при осуществлении хозяйственных операций; предложена методика управления денежными потоками промышленного предприятия с учетом региональных и отраслевых особенностей, охватывающая вопросы организации и управления денежными потоками, уменьшающая риск неплатежеспособности; выявлены особенности управления денежными потоками при толлинговой схеме работы промышленного предприятия электротехнического профиля как одного из направлений совершенствования системы управления денежными потоками и разработаны рекомендации по ее совершенствованию.

Практическая значимость исследования. Практическая значимость диссертации состоит в обосновании конкретных предложений по управлению денежными потоками предприятия с учетом региональной и отраслевой специфики. Использование результатов работы в сфере практики управления позволит обеспечить предприятие необходимыми денежными средствами в условиях неблагоприятной внешней среды переходной экономики России. Теоретические положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе.

Апробация результатов исследования. Основные положения исследования использованы при анализе динамики и структуры денежных потоков предприятия, а также при практическом управлении денежными потоками ОАО «Псковский кабельный завод». Положения, содержащиеся в работе, используются в при чтении лекций по дисциплине "Финансы предприятий" в Псковском филиале СПбГИЭА. По теме исследования опубликовано 5 работ, отражающих основное содержание диссертации.

Структура работы. Цель и задачи исследования определили логику и структуру диссертации, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены его цель и задачи, предмет и объект исследования, научная новизна и практическая ценность, дана краткая характеристика работы.

В первой главе - «Управление денежными потоками предприятия в условиях рыночных отношений» - проведен анализ общеэкономической ситуации в Российской Федерации на предмет обеспеченности экономики денежными средствами, проанализирован зарубежный опыт управления денежными потоками и остатком денежных средств, обобщены имеющиеся в отечественной практике подходы к проблемам управления денежными потоками предприятия.

Во второй главе - «Методические основы управления денежными потоками предприятия» - определены роль и место «денежного потока» в системе финансов предприятия, уточнено понятие «денежный поток», предложена классификация денежных потоков, выявлены основные факторы, воздействующие на денежные потоки, выделены принципы и риски денежных потоков, разработана методика управления денежными потоками.

В третьей главе - «Совершенствование управления денежными потоками на примере предприятия электротехнической промышленности» - проанализировано финансовое состояние предприятия с учетом его отраслевых и региональных особенностей», описана толлинговая схема работы промышленного предприятия, предложены практические рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

В Заключении изложены основные результаты исследования.

Список литературы включает 131 наименование.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Барченкова, Наталья Николаевна

Заключение

Исследование сущности денежных потоков промышленного предприятия, а также теоретических и практических аспектов по вопросам формирования и управления денежными потоками с учетом мировых и российских научных разработок и существующей практики позволило обосновать ряд выводов и предложений.

Проведенная оценка общеэкономической ситуации в России по обеспечению экономики страны (а именно, промышленных предприятий) денежными средствами свидетельствует об острой нехватке денежных средств в промышленном секторе из-за неравномерного их распределения. В экономической системе России отсутствуют благоприятные условия деятельности для отдельных предприятий. В анализируемый период одним из возможных и доступных выходов для предприятий-производителей является изыскание дополнительных внутренних резервов, разработка собственных механизмов адаптации к имеющимся условиям работы на основе выработки собственных методов управления денежными потоками, учитывающих: накопленный опыт управления денежными потоками в странах с развитой рыночной экономикой; теоретические и практические наработки отечественных специалистов по вопросам управления денежными потоками; общие закономерности и особенности управления денежными потоками; особенности регулирования денежных потоков в России; региональные особенности; отраслевые особенности предприятия; собственную структуру производства и управления .

Проведенный анализ зарубежных методов управления денежными потоками и остатком денежных средств позволил сделать следующие выводы:

1. Предлагаемые методы управления денежными потоками имеют четкий математический аппарат для расчетов (особенно, модели управления денежным остатком средств на счете и в кассе), практически хорошо отработаны в зарубежных компаниях.

2. Но они не могут быть в чистом виде применены в отечественной практике из-за: различий в системе бухгалтерского учета; различий в правовых и законодательных нормах; хронической нехватки оборотных активов, не позволяющей предприятиям формировать остаток денежных средств в необходимых размерах с учетом их резерва; замедления платежного оборота, вызывающего значительные (иногда непредсказуемые) колебания в размерах денежных поступлений, что соответственно отражается и на сумме остатка денежных активов; ограниченного перечня обращающихся краткосрочных фондовых инструментов и их низкой ликвидности, затрудняющих использование в расчетах показателей, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями.

Анализ отечественных методик управления денежными потоками предприятия позволил сделать следующие выводы:

1 .Отечественная школа финансового менеджмента использует зарубежный опыт, применимый к деятельности российских предприятий, а также адаптирует основные положения зарубежных школ финансового менеджмента к российским условиям (действующему законодательству по бухгалтерскому учету, отчетности и налогообложению). Отечественными исследователями предлагается следующий подход к управлению денежными потоками: полный и достоверный учет денежных потоков, анализ денежных потоков, составление бюджетов денежных средств, контроль денежных потоков.

3. Несмотря на общую проработанность системы управления денежными потоками среди отечественных авторов нет единообразного подхода к понятийному аппарату по проблемам денежных потоков.

4. В предлагаемых моделях управления денежными потоками не учтены риски, соответственно, нет методик оценки и управления рисками, также не принимаются во внимание отраслевые и региональные особенности денежных потоков, что определяет достаточно абстрактный характер предлагаемых моделей.

Это определило необходимость разработки ряда теоретических положений о роли и месте денежных потоков в системе финансов промышленного предприятия, классификации факторов, формирующих денежные потоки, обобщения принципов управления денежными потоками, систематизации рисков денежных потоков, разработки методического подхода к их оценке.

После анализа и обобщения имеющихся мнений уточнено определение денежного потока: денежный поток - это распределенный во времени ряд платежей с положительной величиной (поступления) и отрицательной величиной (выплаты), то есть это движение по счетам денежных средств предприятия. Проведенное исследование позволило классифицировать денежные потоки по различным основаниям: по видам хозяйственной деятельности, по направлению движения, по методу оценки во времени, по объему обслуживаемых операций, по экономическому содержанию и назначению. В работе выявлены факторы, формирующие денежные потоки, осуществлена их классификация на внешние и внутренние; к внешним факторам отнесены: система налогооболожения предприятия, принятая система расчетов с покупателями продукции и поставщиками сырья, состояние конъюнктуры рынка, возможность получения кредита, принятая практика расчетов по операциям, возможность получения целевого финансирования и (или) долгосрочных беспроцентных займов, состояние конъюнктуры рынка ценных бумаг. К внутренним факторам отнесены: сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами, длительность финансового цикла, темпы роста производства, возможность и необходимость инвестиций, амортизационная политика предприятия, принятая финансовая стратегия, коэффициент операционного левереджа. Исследование денежных потоков позволило систематизировать основные принципы управления ими: принцип достоверности информации; принцип ликвидности, то есть обеспечения предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе его стабильности; принцип эффективности, то есть обеспечения рентабельности и получения максимальной прибыл; принцип сбалансированности.

Управление денежными потоками неразрывно связано с понятием риска денежного потока, который в работе определен как вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций. На основе классификации денежных потоков по видам деятельности была проведена систематизация рисков денежных потоков, разработана методика оценки рисков денежных потоков с учетом отраслевых и региональных особенностей, что позволит снизить уровень риска денежных потоков. При этом особое внимание в диссертации уделено совершенствованию организации расчетов как важнейшему элементу снижения рисков денежных потоков.

Анализ и доработка отечественных и зарубежных методов управления денежными потоками позволили разработать методику управления денежными потоками промышленного предприятия, включающую в себя: схему организации управления денежными потоками; алгоритм расчета составляющих денежных потоков предприятия; описание влияния внешних и внутренних факторов, формирующих денежные потоки; систему аналитических показателей, характеризующих денежные потоки предприятия и остатки денежных средств; модель управления денежными потоками предприятия на основе бюджетирования денежных потоков предприятия; методы оптимизации денежных потоков и остатков денежных средств; контроль за денежными потоками.

Практическое применение предложенной методики на примере предприятия электротехнической промышленности позволило изучить динамику и структуру формирования денежных потоков предприятия с учетом отраслевых и региональных особенностей, а также оптимизировать их с использованием толлинговой схемы работы промышленного предприятия и особенностей формирования денежных потоков при этом.

Реализация разработанных методических положений и практических рекомендаций позволит помочь в решении проблемы обеспечения текущей хозяйственной деятельности денежными средствами, остро стоящую пред промышленными предприятиями в современных условиях.