Управление инвестиционной деятельностью с привлечением прямых иностранных инвестиций в российскую экономику тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Резникова, Надежда Семеновна

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические основы активизации инвестиционной деятельности с привлечением иностранного капитала.

1.1. Сущность и современные тенденции мировых переливов капиталов.

1.2. Иностранный капитал как фактор ускорения социально-экономического развития и реструктуризации экономики.

1.3. Инвестиционные ресурсы структурной перестройки и механизм привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций.

1.4. Инвестирование реального сектора российской экономики и создание адекватного инвестиционного климата.

Глава 2. Методологические основы формирования стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику . 84 ® 2.1. Тенденции иностранного инвестирования в российскую экономику: динамика и анализ.

2.2. Конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность России на мировом рынке инвестиций.

2.3. Концепция формирования стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России.

Глава 3. Методологические подходы к оценке рисков инвестиционной деятельности с привлечением иностранного капитала.

3.1. Прямые иностранные инвестиции и риски.

3.2. Страхование иностранных инвесторов от некоммерческих рисков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционной деятельностью с привлечением прямых иностранных инвестиций в российскую экономику"

Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционной деятельности в направлении ускорения структурной перестройки экономики России в ходе реформ является важнейшим аспектом воспроизводственной политики. На современном этапе развития мировой экономики в условиях усиления процессов глобализации, либерализации и конкуренции подавляющее большинство стран используют приток иностранных инвестиций для стабилизации притока капитала в инновационно-структурную деятельность корпораций.

В сложившейся в России экономической ситуации, когда резко сузились внутренние источники инвестиций (масштабное сокращение государственных инвестиций без создания адекватных условий для вложения частного капитала, недостаток собственных средств предприятий, маломощный капитал банковской системы) крайне актуальным является привлечение в российскую экономику иностранных инвестиций и особенно прямых иностранных инвестиций (далее ПИИ), которые должны стать важнейшей частью суммарных инвестиций в основной капитал реального сектора экономики.

Без прямых иностранных инвестиций трудно завершить рыночную реструктуризацию российской экономики, предприятий, производств, обеспечить стабильное воспроизводство и насытить рынок отечественной продукцией. Поэтому разработка стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций, основанной на современных концепциях движения капитала, учитывающей интересы иностранных инвесторов и обеспечивающей достижение целей и задач российского промышленного производства, с учетом национальных приоритетов его отраслевого и территориального развития, важна как для макро-, так и для мезо- и микроуровней хозяйствования.

Таким образом, актуальность темы исследования диктуется острой потребностью России в импорте капитала и технологий, и направления их в реальный сектор экономики, а также тем, что Россия до сих пор не имеет специальной государственной программы структурной трансформации национальной промышленности посредством ПИИ, в лучшем случае поддерживаются естественно складывающиеся тенденции.

Использование прямых иностранных инвестиций не только обеспечивает экономический рост, но, что более важно, переводит его на новую ступень эффективности, принося новые технологии, ноу-хау и передовой опыт менеджмента. Следует учесть и то, что интеграция России в мировое хозяйство посредством иностранных инвестиций укрепит ее международный статус, а также облегчит и ускорит процесс вступления страны в ВТО.

До настоящего времени Россия практически не воспользовалась возможностями экономического прогресса с помощью ПИИ. Россия ежегодно привлекает лишь 0,1-0,2% от глобальных мировых потоков ПИИ, что составляет 2 млрд. долл. в год, в то время как мировые потоки превышают 1,3 трлн. долл. В 2001 г. доля иностранных инвестиций в общем объеме капиталовложений составила 4,2%. К концу 2001 г. объем накопленного иностранного капитала составил 35,6 млрд. долл., в том числе ПИИ — 18,2 млрд. долл.1

Приток иностранных инвестиций в российскую экономику в 2001 г. увеличился на 30,1% по сравнению с 2000 г. и составил 14,3 млрд. долл. Эти цифры могли бы рассматриваться как признак появления новой и многообещающей тенденции, свидетельствующей о нарастающем интересе к российской экономике со стороны иностранных инвесторов. Но в 2001 г. иностранные инвестиции пришли в российскую экономику в наименее активной и полезной форме, а именно в форме портфельных и прочих инвестиций.

1 Новости инвестиций. Вып. 416,421. (www.ivr. ru).

Наиболее необходимые для российской экономики прямые иностранные инвестиции в 2001 г. сократились на 10,1 % и составили чуть менее 4 млрд. долл. Доля прямых иностранных инвестиций в притоке иностранного капитала имеет тенденцию снижения: с 44,6% в 1999 г. до 40,4% в 2000 г. и до 27,9% в 2001 г.1

Позитивное воздействие иностранного капитала на экономику принимающей страны достигается лишь в том случае, когда государство, принимающее капитал, проводит активную политику в соответствии со своими национальными интересами: соизмеряет потенциальную выгоду решения национальных задач с возможной угрозой суверенитету и независимости в случае бесконтрольного допуска иностранных инвесторов.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в .страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение национальных целей нашей страны. Только целенаправленный процесс привлечения иностранных инвестиций сможет оказать реальное содействие дальнейшему укреплению и развитию экономического потенциала России.

Для повышения эффективности политики привлечения ПИИ и придания ей активного, наступательного характера необходимы системные знания закономерностей развития мирового рынка капитала, особенностей поведения его хозяйствующих субъектов. Только развиваясь стратегически, можно содействовать долговременным позитивным результатам трансформации экономики с помощью иностранного капитала. Поэтому разработка методологических основ формирования стратегии развития с помощью ПИИ является чрезвычайно актуальной для проведения наступательной политики привлечения иностранного капитала.

1 Курьеров В.Г. Иностранные инвестиции в экономику России в 2001 г.-ЭКО. Ns 10.2002.-С. 19.

Состояние научной разработанности проблемы. Проблемы привлечения и эффективного использования прямых иностранных инвестиций представлены в многочисленных исследованиях отечественных и зарубежных ученых. Современные аспекты теории иностранных инвестиций рассматриваются с различных сторон в работах отечественных ученых, как Абалкин Л.И., Андрианов В.Д., Астапович А.З., Богомолов О.Т., Богуславский М.М., Бакатин М.М., Бурлов Д.Н., Грачев А.В., Григорьев Л.Г., Гринберг Р.С., Комаров И.К., Курьеров В.Г., Лебедев В.М., Манежев С.А., Мильнер Б.З., Новоселова Л.В., Новицкий Н.А., Рекитар Я.А., Сорокин Д.Е., Спиридонов И.А., Уринсон Я.И., Фаминский И.П., Шохин А.Н., Ясин Е.Г. и др. авторов. В диссертации использованы также работы зарубежных ученых: Д. Даннинга, К.Х. Оппенлендера, М. Портера, П. Фишера и др.

Однако, отсутствие комплексности в исследовании проблемы привело к тому, что до настоящего времени нет исчерпывающей трактовки и признанной теории, раскрывающей как сущность, так и динамику прямых иностранных инвестиций. Экономическая наука еще не обладает точным аналитическим инструментом, который позволил бы предвидеть поведение отдельных экономических субъектов и влиять на международные потоки капитала и технологий. Наиболее значимым событием в исследовании данных проблем явилось выход в свет коллективной монографии «Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику» и журнальных статей: Л.Григорьева «Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя» и П.Фишера «Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов». Эти исследования стали шагом вперед в разработке стратегии привлечения иностранного капитала в российскую экономику. Только систематизация полученных теоретических знаний и методов привлечения иностранных инвестиций поможет понять современные причины активизации в мировой экономике вывоза капитала в форме прямых иностранных инвестиций и его трансформации в производственных мощностях, а также выработать научно-обоснованные основы создания государственной управленческой стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования, заключается в разработке теоретических и методологических основ развития процесса прямого иностранного инвестирования как необходимого фактора экономического развития нашей страны на новейшей технологической основе, и выработке концептуальных основ государственной управленческой стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

• выявить новые закономерности в движении международного капитала, особенности характера и содержания современного процесса функционирования мирового инвестиционного рынка;

• рассмотреть условия, обстоятельства, источники формирования мирового инвестиционного рынка на разных стадиях его развития, определить исторически проявившиеся тенденции инвестиционного процесса, выявить особенности состава участников, их интересов и отношений, возникающих в ходе инвестиционного взаимодействия;

• выявить специфику характера (общественную форму) и содержания (формы конкретного наполнения и проявления) тенденций движения прямых иностранных инвестиций в мировой экономике как единого экспортно-импортного процесса, характеризующего как новые источники, формы и факторы экономического роста, так и влияющего на новое качество развития системы международных экономических отношений;

• вскрыть систему объективных требований мирового инвестиционного рынка к странам - объектам инвестирования (странам-реципиентам), относительно необходимого уровня их экономического развития, научно-технического уровня, а также рыночной развитости национальных экономик;

• раскрыть систему объективных условий, определяющих возможность осуществления современных инвестиционных процессов, к странам-инвесторам и в целом к мировому рынку инвестиционных предложений со стороны потребителей инвестиций, относительно обстоятельств предоставления капитала задачам сохранения национальных интересов потребителей, характеру и содержанию взаимодействия национального и импортируемого капитала;

• изучить систему рисков, связанных с движением прямых иностранных (л1нвестиций,(для всех участников процесса), с учетом реально существующих ограничений, обстоятельств игры спроса и предложения, выработать на этой основе критерий безопасности экспорта-импорта этого специфического товара;

• обосновать теоретико-методологические основы разработки государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, исходя из задач обеспечения интересов инвесторов, гарантируя при этом обеспечение защиты национальных интересов страны во всех сферах использования, на всех фазах движения и при всех формах проявления этого вида импорта капитала.

Предметом исследования является механизм привлечения и эффективного использования прямых иностранных инвестиций в целях структурной трансформации российской экономики.

Объектом исследования является глобальный феномен прямых иностранных инвестиций, как катализатор процесса реструктуризации и трансформации экономики.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых, посвященные проблеме привлечения в национальную экономику иностранного капитала. В ходе исследования были использованы методы системного анализа, сравнительно-аналитического подхода изучения динамики процессов, метод экономико-статистических сопоставлений и группировок.

В качестве фактического материала использованы официальные материалы, а также законодательные и нормативные документы федерального уровня, касающиеся реформирования российской экономики и проблем привлечения и регулирования иностранного капитала.

Научная новизна исследования. Осуществлено комплексное теоретико-методологическое исследование процесса осуществления прямых иностранных инвестиций как фактора экономического роста и технологического возрождения России, активизация, расширение масштабов и повышение эффективности включения которого в практику народнохозяйственного функционирования обеспечивается повышением качества и степени управляемости этой сферой воспроизводственного процесса на основе специальной государственной стратегии воздействия на этот процесс. В рамках этого подхода выдвигается и обосновывается ряд новых постановок и решении, к числу которых можно отнести следующие:

• выявлены основные теоретические и методологические подходы к определению прямых иностранных инвестиций, классификация иностранных инвестиций и их роль как источников экономического роста и нового технологического уровня, их отличие от других видов производительного капитала с точки зрения влияния на повышение конкурентоспособности принимающего государства;

• установлено, что качественной особенностью движения прямых ино-и . странных инвестиций на современном этапе является его элитарный характер, охватывающий незначительную часть мирового сообщества. ? При этом сформировалась и проявилась общая закономерность - рост1 прямых иностранных инвестиций происходит, в основном, за счет взаимного обмена инвестициями между развитыми странами, являющимися носителями развитых конкурентных преимуществ. Особенность прямых иностранных инвестиций, как средства передачи и получения конкурентных преимуществ, является основной развития современных индустриальных государств; обоснована необходимость новой парадигмы воспроизводственного процесса с реальным учетом внутренних и внешних факторов, обусловленных современными стандартами и условиями функционирования цивилизованного рынка, современной ролью глобализационных процессов, современного характера контроля политико-экономических процессов, нарастающего монополизма; раскрыты роль и функции государства в организации и регулировании инвестиционного процесса и как непосредственного субъекта инвестиционной деятельности, и как гаранта нарастающего привлечения иностранного капитала; выявлено, что в современных условиях ТНК могут обеспечить недостающие факторы конкурентоспособности через покупку или размещение своего производства за рубежом. Поэтому взаимодействие транснационального капитала с национальным не только формирует интеграционную стоимость и интегрирует транснациональные стадии кругооборота капитала в целостности, но и оптимизирует взаимодействие факторов производства различных стран и, следовательно, издержки производства по критерию отбора в каждой стране лучшей техники, технологии, организации, информации, рыночной инфраструктуры, защиты рисков; установлено, что прямые иностранные инвестиции, также как и любое иное реальное явление, содержат в себе противоречие (как источник движения) между интересами экспортеров и импортеров капитала. Это специфическое противоречие «спроса — предложения» разрешается путем согласования мотивационных механизмов участников процесса.

Формой разрешения отмеченного противоречия является разработка соответствующей стратегической программы привлечения прямых иностранных инвестиций, учитывающей необходимость взаимного учета приоритетов развития этой формы интеграции у каждого из участников и включающей определение важнейших принципов, целей, этапов формирования, а также выделение активных элементов политики интенсификации процесса импорта капитала.

Практическая значимость исследования заключается в выработке предложений по совершенствованию механизма привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в ближайшей перспективе, а также в определении концептуальных подходов к выработке методологических основ стратегии участия прямых иностранных инвестиций в долгосрочной политике привлечения иностранного капитала.

Апробация работы и публикации. Диссертация выполнена в Институте экономики РАН. Основные результаты исследования вошли в научные доклады за 1993-2002 гг. «Анализ инвестиционной политики при переходе к рыночным отношениям», «Перспективные проблемы инвестиционной политики России», «Методологические проблемы инвестиционной политики в России», «Концептуальные основы инвестиционной деятельности», «Методология накопления основного капитала и оценка экономической и финансовой эффективности инвестиционной деятельности». Основные положения исследования опубликованы в сборниках научных трудов Института, а также в индивидуальной монографии «Иностранные инвестиции в структурной трансформации российской экономики» объемом 9,5 п.л. Общий объем печатных работ - 33,8 п.л., в том числе по теме диссертационного исследования — 14,5 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Резникова, Надежда Семеновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного диссертационного исследования могут быть сделаны следующие выводы:

1. На современном этапе развития мирового хозяйства импорт капитала стал одним из масштабных и динамичных направлений международных экономических связей, ведущей формой включения национальных хозяйств в международную экономическую систему. Наиболее предпочтительной для стран-импортеров формой ввоза капитала выступает его привлечение в производительной форме, в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Цели привлечения ПИИ различаются по странам, но ключевой целью является не только и не столько обеспечение притока финансовых ресурсов, сколько развитие стран с учетом процессов глобализации и усиливающейся интеграции.

2. Главными субъектами международного движения капитала выступают транснациональные корпорации (ТНК), являющиеся наиболее динамичным сектором мирового хозяйства. Изменения в их деятельности к 90-м годам, создали качественно новую ситуацию в мировой экономике, связанную с формированием транснационального капитала — особой общности возвышающейся над национально обособленными капиталами и связывающей своей деятельностью экономики разных стран. Транснациональный капитал формирует интернациональную стоимость раньше и относительно независимо от национальных условий, поскольку интернационализируя все стадии кругооборота капитала, он отбирает наилучшие факторы производства в разных странах, снижает издержки и создает товар интернациональной стоимостью, выступающий как критерий и ориентир для национальных экономик.

3. До настоящего времени нет ни одной исчерпывающей трактовки или признанной теории, раскрывающей как сущность, так и динамику прямых иностранных инвестиций. Экономическая наука еще не обладает точным аналитическим инструментом, который позволил бы предвидеть поведение отдельных экономических субъектов и влиять на международные потоки капитала и технологий. Теории ПИИ имеют своей целью создать мотивационную модель, которой бы руководствовались инвесторы в международной деятельности, а также определить степень и формы влияния прямых иностранных инвестиций на динамику и механизм экономического развития различных стран.

4.Сложность экономического положения стран с переходной экономикой заключается в том, что им одновременно приходится решать задачи системных и структурных преобразований, а также антикризисной макроэкономической стабилизации. Поэтому важную роль играет продуманная государственная политика привлечения иностранного капитала. Набор стимулов и условия их предоставления в странах с переходной экономикой существенно отличаются. Определение набора инвестиционных стимулов в каждой конкретной стране является результатом целенаправленного и продуманного выбора, учитывающего специфику конкретных экономических условий и особенности потенциальных инвесторов. Страны с рыночной экономикой больше опираются на финансовые стимулы и вложения в инфраструктуру, а страны с переходной экономикой - на фискальные стимулы. Эффективное привлечение иностранных инвесторов в экономику России возможно только при условии реализации всех видов стимулов.

5.Россия не смогла обеспечить успешную реализацию базовых мер по созданию благоприятного инвестиционного климата. За прошедшие годы так и не удалось обеспечить создание эффективных правовых основ деятельности иностранных инвесторов. Законы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов, страдают значительными недостатками, плохо увязаны друг с другом, не всегда учитывают международную практику инвестирования, создают разночтения с действующими нормами двусторонних соглашений о поощрении и взаимной защите капвложений.

Для преодоления сложившегося отставания, настоятельной необходимостью является активизация усилий всех ветвей государственной власти для формирования принципов и приоритетов политики привлечения иностранных инвесторов, ориентированной на развитие высокотехнологичных производств, комплексное использование природных ресурсов страны, оптимизацию участия России в международном разделении труда. Принципиальной задачей, которую необходимо решить в ближайшее время, является совершенствование уже действующих законодательных актов.

Необходимо в законодательстве четко определить приоритетные направления капиталовложений, а также перечень приоритетных отраслей и регионов РФ, развитие которых с помощью ПИИ нуждается в поощрении экономическими льготами. Этот перечень должен периодически обновляться в соответствии со стратегией развития экономики страны, с учетом установленных приоритетов следует разработать и закрепить в законодательных актах и нормативно-правовых документах перечень льготируемых видов производственной деятельности.

Необходимо восстановить и разработать новый льготный режим для иностранных инвесторов путем упорядочения существующих льгот, сокращения бессистемно действующих налоговых льгот, которые нарушают принцип справедливости налоговой системы, максимально дифференцировать ставки налогов, а также повысить фискальное значение предоставляемых льгот.

Ввести в действие шкалу, по которой могла бы устанавливаться зависимость между приоритетностью сферы деятельности ПИИ, размерами иностранных инвестиций и объемом, а также качеством предоставляемых льгот. При этом следует отдавать предпочтение промышленным отраслям, связанным с современными технологиями и обеспечивающими высокую конкурентоспособность.

6. Эффективность иностранного капитала проявляется в так называемом комбинирующем и стимулирующем эффектах. Комбинирующий эффект возникает из-за слияния иностранного и национального капитала, а стимулирующий эффект - это положительное влияние, оказываемое иностранным капиталом на национальный капитал. Иностранный капитал, являющийся внешним ресурсом, в своем функционировании нуждается в определенных объемах внутреннего (национального) капитала. Такая комбинация иностранного и национального капитала порождает больший эффект, чем от использования в чистом виде отдельно иностранного, и отдельно национального капитала, поэтому в ходе привлечения иностранных инвестиций необходимо ускорить формирование национальных инвестиций.

7. Мировой опыт доказывает, что позитивное воздействие иностранного капитала на экономику страны-реципиента достигается лишь в том случае, когда государство, принимающее иностранный капитал, проводит активную политику в соответствии со своими национальными интересами. Без концепции национальных интересов невозможно создать комплексную базу регулирования, обеспеченную соответствующими исполнительными структурами и механизмами контроля.

8. Выработка стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций позволит направить хаотичный их приток в русло решения общенациональных задач, сохранить занятость, увеличить налогооблагаемую базу, обеспечить защиту окружающей среды, увеличить объем «продуктивного инвестирования» и сократить объем «спекулятивного инвестирования», и наконец, осуществить структурную перестройку российской промышленности.

В основу стратегии должна быть положена динамичная модель развития с учетом процессов глобализации. Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций предполагает постоянный маневр, адаптированный к изменениям мирового рынка капитала и развития страны-реципиента. Россия должна преследовать цель не просто принимать ПИИ и распределять их, а обеспечивать необходимый их приток в важнейшие отрасли и технологические процессы, а для этого необходимо знать о формировании мировых потоков и ставить своей целью их максимальное использование.

10. Приток с мирового рынка качественно неоднородных капитало-образующих инвестиций приводит к нарушению сложившегося структурного и технологического равновесия национальной экономики, что требует постоянной корректировки инвестиционного регулирования на основе мониторинга рисков, отражающих системную многоуровневость противоречивых интересов всех участников инвестиционного процесса. Поэтому одним из условий повышения эффективности регулирующего воздействия на динамику и структуру ПИИ является создание национальной системы мониторинга рисков, отражающей интересы различных участников инвестиционного процесса и учитывающей не только особенности политико-правовой и экономической среды бизнеса, но и уровень накопленного территориально-отраслевого инвестиционного потенциала.

11. Для иностранного инвестора возможность прямого инвестирования в российскую экономику является одной из предлагаемых ему альтернатив вложения капитала, которую он сравнивает с тем, что предлагает ему международный рынок капитала. Поэтому, решение в пользу России будет принято в том случае, если российский вариант продемонстрирует лучшее, чем остальные страны, соотношение риска и доходности. Необходимо параллельно с деятельностью по структурной перестройке российской экономики использовать меры, снижающие страновой риск для иностранных инвесторов, способных обеспечить приток прямых иностранных инвестиций в отрасли с наибольшим потенциалом развития. Одним из возможных механизмов этого может быть создание системы страхования прямых иностранных инвестиций в России. Необходимо четко закрепить в ГК РФ гарантии защиты всех видов частной собственности, прав и свобод предпринимателей, гарантии ущерба при посягательстве на эти права, в частности, разработать юридические нормы страхования деятельности иностранных инвестиций от коммерческих рисков и реализации государственных гарантий выплаты компенсации: четкое указание в актах источников средств для компенсации, порядка их перевода инвестору, государственных органов, осуществляющих компенсацию с целью повышения действенности государственных гарантий.

Диссертантом поддерживается существующее мнение о целесообразности создания за рубежом, вне юрисдикции России, российского фонда страхования иностранных инвестиций, с предоставлением инвесторам гарантий на платной основе. При этом размер страховой премии по каждому из страхуемых объектов должен устанавливаться индивидуально и подвергаться пересмотру в зависимости от экономической и политической ситуации в России, а также от спроса на страхование со стороны инвесторов. Деятельность страхового агентства должна координироваться с общей государственной стратегией в области ПИИ и с российской промышленной политикой.