Управление инвестиционными проектами по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционными проектами по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей"

На правах рукописи

НУСИНОВ АЛЕКСЕЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ ПО ПРОДАЖЕ И СЕРВИСНОМУ ОБСЛУЖИВАНИЮ АВТОМОБИЛЕЙ

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степь., кандидата экономических наук

□0315Э389

Москва-2007

003159389

Работа выполнена в НОУ ВПО «Московский экономический институт» (НОУ ВПО МЭИ)

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Козлов Николай Борисович

Официальные оппоненты-

доктор экономических наук, профессор Макарова Валентина Ивановна

кандидат экономических наук, доцент Сурат Игорь Львович

Ведущая организация-

Московский государственный университет сервиса

Защита состоится « » сентября 2007 г. в 14 00 часов на заседании Диссертационного Совета Д212 043 01 при ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г Москва, ул Трифоновская, 57, ауд 201

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www gasis ru).

Автореферат разослан «^У » августа 2007 г

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 212 043 01, д.э н , доцент

Лочан С А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. С начала нового столетия в России значительно возросли продажи, а, следовательно, и количество личных автомобилей Сегодня только в Москве их насчитывается около трех миллионов Бурное расширение парка личных автомобилей требует совершенствования автосервисного обслуживания, своевременного ремонта машин, обеспечения гаражами и парковками Так, за 2001 - 2004 г г в городе появилось 12 крупных автосервисов, 550 автомоек, 46 пунктов государственного технического осмотра машин Такая тенденция сохраняется и усиливается в настоящее время

В сложившейся инфраструктуре большинство автосервисов, которые считаются универсальными и обслуживают все виды автомобилей, в том числе иномарки, зачастую не имеют современного контрольно - диагностического оборудования, запасных частей к машинам Поэтому они не в силах обеспечивать качественный ремонт автомобилей, что, в свою очередь, наносит ущерб экологии и безопасности движения на дорогах Создание современной сети продажи и технического обслуживания автомобилей требует привлечения достаточно крупных инвестиций

Объем продаж автомобилей в начале 2007 года скакнул на 60% по сравнению с прошлым годом Это объясняется, по мнению экспертов, ростом доходов населения и уменьшением возможностей по вкладыванию денег в другие проекты Прежде всего, многократное увеличение цены недвижимости, в результате которого многие покупатели потеряли реальную возможность улучшить жилищные условия и свободные средства перераспределили на приобретение автомобиля Это повлекло необходимость расширения сети продаж и сервиса автомобилей, что требует соответствующего инвестирования проектов

В последнее время в российской экономической науке уделяется серьезное внимание проблеме учета многочисленных факторов управления, а также привлекательности и риска инвестиционных проектов Однако до сих пор отсутствуют методики количественной оценки инвестиционных проектов создания автоцентров, учитывающие финансовые и экономические показатели и принципиально неизмеримые факторы, относящиеся к группам политических, потребительских, инфраструктурных, экологических, макроэкономических, кадровых, социальных и им подобным факторов Сложность проблемы связана с необходимостью комплексной оценки и управления инвестиционными проектами на различных уровнях - корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном, государственном В связи с изложенным весьма своевременным и актуальным становится разработка и совершенствования методов управления инвестиционными проектами по созданию комплекса продажи и сервисного обслуживания автомобилей

Степень разработанности проблемы В разработке теории и методологии исследования инвестиционных процессов принимали участие В М Аныпин, Ю П Алексеев, С Д Валентей, Л.С Валинурова, А Г Гран-берг, А А Збрицкий, А Ю Егоров, П Кругман, В И Кушлин, Б С Жиха-ревич, Дж М Кейнс, В Г Лебедев, В Н Лексин, М А Лемитовский, Н Н Некрасов, В. Ойкен, В Н Сергееенков, С А Суспицын, Дж Тейлор, М Темпль, Я Тинберген, Ф Фабоцци, М Фуджита, Р И Шнипер, Б М Штульберг, В П Чичканов и др Вопросам методологии выбора приоритетов в инвестиционном анализе уделяли внимание в своих работах А Н Фоломьев, В Г Шуметов, Ю В Яковец и др

Наиболее значительный вклад в развитие теории экономического риска внесли работы таких исследователей, как И Фишер, Ф Найт, Дж Фон Нейман и О Моргенштерн, М Фридмен, Л Сэвидж, К Эрроу, П Шумейкер, И Т Балабанов, Ю Ю Екатеринославский, А А Первозван-ский и Т Н Первозванская; П Г Грабовый, В М Гранатуров, М В Грачева, А М Дубров, Б А Лагоша и Е Ю Хрусталев, Н В Князевская и В С Князевский, М Г Лапуста и Л Г Шаршукова, Н Я Петраков и В.И Ротарь, С А Смоляк, В Т Севрук; Н П Тихомиров, Н В Хованов, Н В Хохлов, В А Чернов и др

Несмотря на значительное количество исследований, связанных с оценкой инвестиционной привлекательности проектов, научную разработанность данной проблематики, особенно в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей, нельзя признать достаточной, что определило объект, предмет, цели и задачи диссертационного исследования

Объектом исследования являются инвестиционные проекты в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей

Предметом исследования является совокупность организационно-экономических отношений участников инвестиционных процессов по созданию центров по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей, методы и способы управления инвестиционными проектами

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно-методических положений по управлению инвестиционными проектами в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей с учетом риска инвесторов на основе методов экспертно-аналитического моделирования и современных информационных технологий принятия и реализации управленческих решений

Реализация этой цели обусловила постановку и решение следующих основных задач

- проанализировать имеющиеся концептуальные подходы к исследованию инвестиционных процессов в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей с целью отбора адекватных методов управления инвестиционными проектами с учетом различной природы факторов инвестиционной привлекательности и риска,

- выполнить анализ состояния инвестиционной сферы продаж и сервисного обслуживания автомобилей, дать оценку конкурентных возможностей различных центров продаж и автосервиса,

-разработать методику прогнозирования инвестиционного потенциала и емкости потребления внутреннего автомобильного рынка, основанную на анализе структуры и динамики доходов и расходов населения и статистических закономерностях распределения доходов,

- разработать методику управления инвестиционными проектами с учетом отношения инвестора к риску и выполнить ее апробацию применительно к реальным инвестиционным проектам в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей,

~ обосновать основные направления развития автомобильного рынка Российской Федерации для совершенствования его материально-технической базы на примере г Москвы, являющейся основным потребителем в данной сфере,

- охарактеризовать московский рынок услуг владельцев автомобилей иностранных марок, обосновав реализацию инвестиционного проекта по строительству комплекса для их продажи и сервисному обслуживанию

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования служат методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам формирования привлекательности инвестиционных проектов и методам их всесторонней оценки, в том числе с использованием экспертно-аналитических методов

В процессе исследования использован методический аппарат теории инвестиций и хозяйственного риска, системного анализа, теории принятия решений в условиях неопределенности и риска. Обработка информации осуществлялись с использованием стандартных и оригинальных программных продуктов для персонального компьютера, созданных на базе метода анализа иерархий

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Госкомстата, статистические данные автомобильных центров и предприятий, сведения, полученные в ходе экспертного обследования центров продажи и сервиса автомобилей, данные финансовой отчетности автоцентров, входящих в группу «Независимость»

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке и обосновании научно-методических рекомендаций по управлению инвестиционными проектами с учетом отношения инвестора к риску, на базе экспертно-аналитического моделирования, что позволяет рационально организовать процесс управления инвестиционными проектами в центрах продажи и сервиса автомобилей в целях обеспечения их конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках

Научная новизна подтверждается следующими полученными научными выводами и результатами, выносимыми на защиту:

1 Предложена структура и механизм управления инвестициями в центрах продажи и сервиса автомобилей различных марок и ценовых сегментов, учитывающие совокупность факторов на корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном и государственном уровнях, что позволяет наиболее рационально сконструировать модель управления инвестициями

2 Выявлены основные характеристики центров продажи и сервиса автомобилей и предложена модель для установления приоритетов и сравнительной оценки факторов влияния на значимость инвестиционной привлекательности и риска, уточнено понятие, определены структура, формы и механизмы взаимодействия образующих данное понятие элементов, что позволило на принципиально новой основе подойти к построению схемы управления инвестициями;

3 Выявлены и структурированы основные показатели, необходимые для построения системы эффективного управления инвестициями по принципу иерархии целей развития, что позволило определить критерий оптимальности использования инвестиционных ресурсов и на этой основе сформировать наилучший вариант развития в направлении достижения главной цели

4 Определены условия привлечения инвестиций, базирующиеся на определении типов развития сервисных центров в зависимости от соотношения экстенсивных и интенсивных факторов и призванные в наибольшей степени способствовать достижению инвестиционных целей

5 Обоснована необходимость государственной поддержки инвестиционной политики, стимулирующей развитие полноциклового производства и сборки перспективных иностранных моделей внутри страны, что позволит создать дополнительные рабочие места и обеспечить трансферт передовых технологий

6 Разработана методика прогнозирования инвестиционного потенциала и емкости потребления российского авторынка и сервисных служб на основе расчета доходов, структуре расходов населения, прогноза численности платежеспособной части населения РФ Методика апробирована на примере прогноза сегментации внутреннего российского авторынка в 2007 году и прогноза численности платежеспособного населения, которое может воспользоваться кредитом на приобретение автомобилей

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что разработанные в результате исследования научно-методические рекомендации по прогнозированию внутреннего российского авторынка и сравнительной оценке инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора, доведены до практически реализуемых конкретных схем и рекомендаций по организации процесса управления инвестицион-

ными проектами в центрах продажи и сервиса автомобилей Разработаны инвестиционные проекты создания комплекса по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей на примере марки AUDI, бизнеспланирования продажи и обслуживания автомобилей группы FORD Используя опыт продаж и сервисного обслуживания автомобилей на территории России таких концернов как AUDI AG и FORD, можно обеспечивать достижения европейских нормативов. Это относится, прежде всего, к сокращению выбросов за счет улучшения экологических показателей моторного топлива и к оснащению городского автопарка подвижным составом с двигателями, отвечающими мировым стандартам

Основные выводы и рекомендации работы могут служить методической базой для дальнейших исследований по проблеме оценки инвестиционной привлекательности проектов с учетом риска инвестора, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный менеджмент», «Теория принятия решений» студентам и слушателям экономических специальностей вузов, а также в системе корпоративного обучения в группе компаний «Независимость» и «Риком-Траст».

Апробация результатов исследования Выводы и практические результаты работы докладывались на заседаниях кафедры управления инновациями и инвестиционной деятельностью ГОУ ДПО ГАСИС, XXXIX Международной научно-технической конференции Ассоциации автомобильных инженеров России (г Москва, 2002), (г Орел, 2005), научно-практической конференции группы компаний «Независимость» (г Москва, 2004-2007 гг ), научно-практической конференции инвестиционной группы компаний «Риком-Траст» (г Москва, 2006-2007 гг ), конференции Национального экономического фонда Экономические проблемы России Менеджмент и институционализм (г Москва, 2007)

Публикации По результатам выполненного исследования опубликовано 5 работ Общий объем публикаций 9,9 п л, из которых 9,5 п л - авторские

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений Ниже приведена структура работы Введение

Глава 1 Теоретико-методологические аспекты управления инвестиционными проектами на автомобильном рынке

1,1 Понятийный аппарат исследования инвестиционных процессов в создании центров продаж и сервисного обслуживания автомобилей

1 2 Факторы риска инвестиционных проектов в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей

1 3 Методологические и методические аспекты управления инвестиционными процессами авторынка на региональном, отраслевом и корпоративном уровнях

Глава 2 Состояние и проблемы инвестиционной сферы продажи и сервиса автомобилей

2 1 Анализ автомобильного рынка

2 2 Развитие продажи и сервисного обслуживания автомобилей

2 3 Исследование московского рынка продажи и сервиса иномарок

Глава 3 Оценка инвестиционного потенциала авторынка и создание

условий для эффективной реализации инвестиционных проектов по созданию автоцентров

3 1 Прогнозирование инвестиционной емкости автомобильного рынка с учетом уровня доходов населения

3 2 Организационные формы развития автомобильного рынка

3 3 Условия реализации инвестиционного проекта по строительству центров продажи и сервисного обслуживания автомобилей

Заключение

Список использованных источников

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 При оценке инвестиционных проектов, предназначаемых для реализации в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей принятие инвестором решения определяется состоянием инвестиционного климата и факторами риска

Проведенные исследования показали, что основными участниками автомобильного рынка являются следующие структуры

■S отечественные производители легковых автомобилей (55%), •S производители автомобилей иностранных марок, имеющие сборочные линии на территории России Это Daewoo, BMW, Kia, Citroen, Renault, Opel и др (3%), ■S так называемые, серые дилеры автомобилей иностранных марок (9%),

официальные дилеры зарубежных производителей (7%), •S организации, осуществляющие импорт подержанных автомобилей зарубежных марок (14%), S прочие участники автомобильного рынка (12%)

Формирование инвестиционного механизма на корпоративном уровне продаж и сервиса автомобилей должно осуществляться с учетом государственного, межрегионального и регионального секторов инвестиционного рынка

Интегральным критерием оценки условий, формирующих среду вложений капитала на территориально-отраслевом и проектно-фирменном уровнях, является уровень инвестиционной привлекательности Оценить

взаимодействие и взаимное влияние инвестиционных привлекательностей разных уровней - региона, отрасли, предприятия, - позволяет векторный метод оценки совокупной инвестиционной привлекательности проекта, представляющий эту оценку в системе координат, где по осям располагаются показатели инвестиционной привлекательности разных уровней Для оценки совокупного показателя инвестиционной привлекательности проекта Ксов предлагается использовать формулу, согласно которой совокупная привлекательность Ксов с учетом составляющих определится как

Ксов— > (1)

где Крег, Кмод, Кац и у^рег, ч>мод, м>ац- соответственно показатели и веса инвестиционной привлекательности региона, модели автомобиля, автоцентра

В свою очередь, показатели инвестиционной привлекательности на различных уровнях включают в себя ряд компонентов, определяемых демографическими, политическими, ресурсно-сырьевыми, производственными, потребительскими, инфраструктурными, инвестиционными, экологическими, макроэкономическими, финансовыми, кадровыми, социальными и инновационными факторами

При обосновании сценария реализации инвестиционного проекта могут быть использованы критерии, учитывающие целевые установки проекта, ограничения на условия его реализации и ряд других обстоятельств критерии Лапласа, Вальда, Сэвиджа, Гурвица и др При высоких уровнях неопределенности, когда вероятности сценариев неизвестны, в качестве их значений могут быть использованы субъективные вероятности, устанавливаемые путем экспертной оценки и отражающие отношение субъекта (инвестора) к возможности этих событий

С учетом рисковой составляющей комплексный показатель инвестиционной привлекательности проекта К, по аналогии с предлагаемым А Ю Егоровым и Л.С Валинуровой комплексным показателем инвестиционной привлекательности социально-экономической системы, может быть представлен в виде произведения

К = к^к2{\-къ), (2)

где к\ - экономическая составляющая инвестиционной привлекательности, к2 - составляющая, определяемая сформированным образом фирмы-производителя автомобиля, к) - рисковая составляющая инвестиционной привлекательности

Вторая составляющая зависит от марки автомобиля, который исторически имеет у большинства клиентов сложившийся уровень качества и престижности Рисковая составляющая инвестиционной привлекательности в формуле (2) интерпретируется как вероятность совокупного риска инвестора Он складывается из частных рисков, вероятность проявления которых может быть оценена экспертными методами

При решении задачи оценки уровня риска инвестиционного проекта в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей необходимо различать катастрофические, систематические и ресурсно-подобные риски Для таких инвестиционных проектов наиболее характерны систематические риски, такие как конкурентный риск на рынке продаж, риск взаимодействия с основными поставщиками, конкурентный риск на рынке сбыта определенных моделей, риск взаимодействия с основными потребителями Ресурсно-подобными рисками являются ценовой риск ввозимых автомобилей, маркетинговый риск, риск в сфере рекламы Основными факторами ценового риска являются колебания цен на рынке отдельных моделей, изменения цен в отдельных типах автомобилей и в регионах, возможность монополизации данного рынка, изменения стратегии каждого из поставщиков, нестабильность общей экономической ситуации в стране, асимметричность информации на рынке продаж и сервисного обслуживания

Наибольший интерес представляет автомобильный рынок города Москвы На начало XXI века парк легкового транспорта в столице насчитывал около 3-х млн автомобилей Из этого числа, 840 тыс (42%) приходилось на долю автомобилей зарубежных марок Ежегодный прирост парка составляет 120 - 125 тыс автомобилей или 15% Из них 35% - за счет импортных автомобилей (42 тыс) Вместе с тем, по данным Института маркетинговых исследований «Комкон» на долю новых автомобилей приходится более 70% покупаемых в Москве иномарок

Таким образом, емкость рынка новых автомобилей иностранного производства составляет не менее 28 тыс. автомобилей в год При разработке инвестиционного проекта строительства комплекса по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей за основу расчетов необходимо брать оценку и прогноз развития рынка В этой связи, для выделения сегмента автомобилей престижных марок, продаваемых в Москве, следует принимать статистические данные о рынке России в целом Это объясняется тем, что значительная часть автомобилей в этих центрах приобретают жители других регионов На долю автомобилей стоимостью до 20 тыс долларов США приходится около 41% рынка, автомобили стоимостью более 20 тыс долларов США занимают 59% рынка

Отсюда следует, что емкость московского рынка дорогих иномарок, к которым относятся, в частности, марка AUDI, составляет не менее 16 500 автомобилей в год Это составляет около 35% объема всего российского рынка иностранных автомобилей, что соответствует сегодняшнему варианту его распределения Поэтому в России, включая Москву, ожидать рост продаж престижных автомобилей, в том числе марки AUDI, так как большая часть этих моделей позиционируется в сегменте дорогих машин Рассмотрены вопросы бизнеспланирования продажи и обслуживания автомобилей группы FORD, которые наиболее активно продвигаются на Российский рынок

Предвидение и учет совокупности рисков является актуальной задачей при оценке уровня риска самого инвестиционного проекта Эта задача может быть решена путем построения структуры риска, описания частных рисков как элементов этой структуры, а также оценки каждого отдельного риска с учетом специфики его проявления и экономической природы

Прямая оценка входящих в формулы (1) и (2) показателей затруднена ввиду принципиальной неизмеримости ряда определяющих их факторов В этой связи в работе предлагается для сравнительной оценки их влияния на составляющие инвестиционной привлекательности и риска, как и для оценки весов wu W2, использовать экспертно-аналитический

подход, основанный на алгоритмах метода анализа иерархий, реализованных в компьютерной системе поддержки принятия решений Expert Decide Основное преимущество метода состоит в том, что эксперт не указывает значения веса элемента иерархии, а предлагает лишь преимущество одного элемента перед другим (методом парных сравнений)

Анализ динамики соотношения продаж отечественных и импортных автомобилей показывает, что в создавшихся условиях на российском автомобильном рынке возможны два альтернативных варианта развития ситуации

- инерционный прогноз - продолжение роста импорта на фоне существующих таможенных барьеров,

- целевой прогноз - стимулирование полноциклового производства и сборки перспективных иностранных моделей внутри страны

Второй вариант требует реализации целевого прогноза, предполагающего ускоренное развитие автомобильной отрасли внутри страны, создание дополнительных рабочих мест и трансферт передовых технологий

При общем негативном состоянии машиностроительной промышленности России автомобильный рынок в последние годы стабильно рос в соответствии с концепцией Правительства РФ («Концепции развития отечественного автомобилестроения») В эти годы осуществляются такие меры, как защита внутреннего рынка от экспорта подержанных автотранспортных средств и развитие малого и среднего бизнеса по производству автокомпонентов, создание производств, совместных с ведущими зарубежными фирмами

2 Привлечение в отрасль масштабных инвестиций связано с высокой капиталоемкостью отрасли и достаточно длительным периодом запуска производства Перспективным направлением является организация новых сборочных производств с участием ведущих автомобильных фирм, что обеспечит применение передовых технологий и выпуск современной автотехники при минимальных инвестициях Однако сегодня реально в России действуют только 7 сборочных производств с объемом выпуска автомобилей менее 2% от общего производства, что не соответствует потребностям экономики отрасли Для условий Москвы рекомендуется рас-

ширять бизнес за счет строительства нового комплекса по продаже и обслуживанию автомобилей на основе обоснования инвестиционных намерений Главной целью этого проекта будет являться обеспечение, проживающих в столице РФ и в прилегающих к ней регионах покупателей и владельцев автомобилей, полноценным и качественным уровнем услуг по продаже, техническому обслуживанию и ремонту машин

Основным фактором, обеспечивающим конкурентоспособность отечественной автомобильной техники, является ее сравнительно низкая цена, которая, однако, за счет роста цен на электроэнергию, газ, топливо, транспортные услуги, металл и материалы приблизилось к цене ряда моделей новых импортных автомобилей, собираемых в России. Для сборочных производств лицензионных автомобилей снижение стоимости автомобиле-комплекта от 20 до 35% Предоставление производителю права учитывать в российской доле затрат стоимость компонентов, поставляемых на экспорт, позволит обеспечить устойчивые инвестиции в автомобильную промышленность и создание новых производств

Из трех основных стратегий поведения на рынке имеет место стратегия, связанная с лидерством в минимизации издержек производства, присущая фирмам с эффективной организацией производства и снабжения, развитой технологией и инженерно-конструкторской базы, располагающая налаженной системой распределения продукции Примером стратегии дифференциации, означающей способность предприятия обеспечить покупателя товаром большей ценности, т е большей потребительной стоимостью, являются стратегии фирм «Мерседес», «Nissan», «Renault» и др

Реальнее всего третья стратегия, которая основана на анализе потребностей клиентов определенного сегмента рынка и предполагает концентрацию усилий фирмы на выбранном рыночном сегменте Отечественные предприятия, не обладающие возможностями для завоевания лидерства на рынке, должны сконцентрировать свои усилия на определенном сегменте и стремиться увеличивать там свои преимущества по отношению к конкурентам.

Для привлечения инвестиций важное значение имеет использование различных форм и методов конкуренции на всех этапах движения капитала - за ресурсы для основной производственной и сбытовой деятельности, за изготовление продукции, в наибольшей степени удовлетворяющей требованиям покупателей, за реализацию изготовленных товаров Среди форм межфирменной конкуренции необходимо различать видимые и невидимые формы К первым относятся снижение цен, предоставление скидок с цены; предложение товара более высокого качества по прежней цене; расширение сроков и условий гарантийного обслуживания, предложение новых форм реализации товара (продажа в кредит, лизинг, трейд-ин), сбыт через посредника К «неосязаемым» формам конкуренции относятся борьба за контроль над рынками сбыта; соперничество за ресурсы (людские, матери-

альные, технические, научные), борьба за получение госзаказов, борьба за лучший уровень организации и управления фирмой, борьба за лучший имидж Анализ конкурентоспособности предприятий необходимо проводить на трех уровнях 1) на уровне конкурентоспособности выпускаемых и предлагаемых к продаже товаров, 2) на уровне использования научно-технических, производственных, материально-технических, людских и других ресурсов, находящихся в сфере контроля предприятия и на уровне квалификации использования этих ресурсов, 3) на уровне использования возможностей государственных структур в обеспечении конкурентоспособности национальных компаний на мировом рынке, их успеха в соперничестве на мировом рынке

3 Рассмотрев механизм привлечения инвестиций в систему продаж и сервиса автомобилей можно предложить методику прогнозирования инвестиционного потенциала и покупательной емкости внутреннего российского авторынка Исходными данными для расчета доходов населения по де-цильным группам являются прогнозное значение медианной зарплаты, теоретическое распределение заработной платы населения, структура расходов населения, прогноз численности занятого в экономике населения РФ Методика апробирована на примере прогноза сегментации внутреннего российского авторынка в 2006 году Выполнен прогноз численности платежеспособного населения, которое будет располагать заработной платой в интервалах значений, позволяющих воспользоваться кредитом на приобретение товаров длительного пользования, в том числе автомобилей

Вероятность приобретения автомобилей населением, определяемая платежеспособностью его сравнительно высокооплачиваемых слоев, в последнее время возросла благодаря введением в практику прогрессивных форм продаж, включая оформление кредита с предварительной оплатой и без нее Для прогнозирования покупательной емкости внутреннего авторынка необходимо установить закономерности распределения доходов населения, что, в свою очередь, предполагает

- нахождение теоретического закона распределения доходов населения,

- анализ динамики структуры расходов населения,

- прогноз численности занятого в экономике населения РФ,

- прогнозирование показателей доходов населения

В результате анализа статистических данных по распределению доходов населения установлено, что наблюдаемое распределение характерно для распределений с правосторонней асимметрией, в которых имеет место следующее соотношение между модой, медианой и арифметическим средним Мо(Х) < Ме(Х) < хср Проверка по статистическим критериям показала, что эмпирическое распределение близко к логарифмически нормальному, описываемому двумя параметрами медианным значением дохода и средним квадратическим отклонением логарифма дохода

Лх) = Л/(ха1т)*ехр{-1/[2(с^)2]*[1п * - (1п х)ср]2} (3)

Получены точечные оценки параметров распределения доходов населения (1пх)ср=6,67 и а|ПХ=0,665

При планировании продаж автомобилей в кредит необходимо располагать прогнозными значениями среднемесячной заработанной платы В результате эконометрического анализа соответствующего временного ряда получена регрессионная модель в виде полинома второй степени

у = 1012,175 + 460,083? + 89,498^, (4)

где г = год (5)

Модель (4), обладающая высокими прогностическими характеристиками (средняя относительная ошибка аппроксимации 2,6%), использована для точечного и интервального прогноза среднего и медианного значений заработной платы на период 2004-2006 гг (таблица 1)

Таблица 1

Прогнозирование показателей доходов населения РФ

Год Среднемесячная зарплата, руб Медианная зарплата, руб

статистика прогноз 95% ндг 95% ВДГ прогноз 95% НДГ 95% ВДГ

2003 4360,3 4284,5 4004,4 4564,5 3427,6 3203,6 3651,6

2004 5498,5 5550,0 5219,5 5880,6 4440,0 4175,6 4704,5

2005 6995,6 6994,6 6492,6 7496,6 5595,7 5194,1 5997,3

2006 8618,9 8618,2 7829,3 9407,0 6894,5 6263,5 7525,6

2007 10422,1 10420,7 9248,4 11593,0 8336,6 7398,7 9274,4

Если исходить из условия выплаты 40% зарплаты на погашение кредита за покупку вещей длительного пользования, то из таблицы 1 следуеч, что в 2007 году теоретически 50% занятого в экономике населения РФ получит возможность выплачивать кредит в размере не менее 3300 руб в месяц Эта сумма находится на уровне приобретения автомобилей в кредит на пять лет с выплатой соответственно 2300,2400,2900 и 3000 руб в месяц

На основе вышеприведенных данных и полученной в работе модели динамики численности населения РФ, занятых в экономике, выполнен прогноз численности платежеспособного населения, которое будет располагать в 2007 г заработной платой в интервалах значений, позволяющих воспользоваться кредитом на приобретение товаров длительного пользования, в том числе автомобилей

4 Предложена методика сравнительной оценки инвестиционной привлекательности альтернативных проектов с учетом факторов риска и отношения инвестора к риску Задачу сравнения инвестиционной привлекатель-

ности альтернативных проектов и уровня риска предложено решать на основе метода анализа иерархий, поддерживаемого экспертно-аналитической системой Expert Decide Предложена когнитивная иерархическая модель, позволяющая сравнивать инвестиционные проекты по уровню риска В качестве критерия оценки проекта предложено рассматривать обобщенный показатель, включающий экономическую и рисковую составляющие инвестиционной привлекательности (формула 2) Для учета склонности инвестора к риску предложена модификация обобщенного показателя путем введения в расчетную формулу коэффициента оптимизма а

К* = {шах [(Л,), (1 - Ша х {mm [(*,), (1 - fe)]}Ьа, (6)

где К* - показатель инвестиционной привлекательности проекта с учетом отношения инвестора к риску Инвестиционная привлекательность альтернативных проектов может меняться в зависимости от значения коэффициента оптимизма

Полученные положительные результаты апробации методики позволили применить ее для сравнительной оценки реальных инвестиционных проектов в автомобильной отрасли Рассматривали следующие проекты 1) расширение продаж компанией Ford (производство легковых автомобилей модели Ford Focus IIb Ленинградской области), 2) организация группой СОК крупноузловой сборки модели KIA Rio 2 (калининградский «Авто-тор»), 3) увеличение поставок автомобилей модели Toyota Салагу (вследст-вии строительство компанией автозавода Toyota Motor Corporation для производства легковых в пригороде г Санкт-Петербурга), 4) строительство автоцентра Ауди (г Москва) Сравнение уровней экономической привлекательности инвестиционных проектов и инвестиционного риска этих проектов в экспертно-аналитической системе Expert Decide проводилось с привлечением группы экспертов из ведущих преподавателей и научных работников отделений AUDI AG и «Форд» в нашей стране, МГТУ «МАМИ» и «МАДИ»

Реализации методики имеет последовательность

Аранжирование факторов и выделение наиболее приоритетных из них для инвестиционной привлекательности,

2) расчет интегральных оценок, обобщающих экспертную информацию и сопоставление значимости приоритетных факторов привлекательности, выбор предпочтений инвестиционных проектов,

3) ранжирование факторов инвестиционного риска проектов с выделением подмножества наиболее приоритетных,

4) сравнение значимости приоритетных факторов риска, формирование суждений об уровне риска инвестиционных проектов по каждому из них, расчет интегральных оценок, обобщающих экспертную информацию,

5) расчет обобщенного показателя инвестиционной привлекательности сравниваемых проектов для нескольких значений коэффициента оптимизма,

6) графическое представление обобщенного показателя инвестиционной привлекательности сравниваемых проектов от коэффициента оптимизма и анализ полученных результатов

В табл 3 приведены результаты расчета обобщенного показателя инвестиционной привлекательности проектов - Ford Focus II, Toyota Camry, Ауди и KIA Rio 2 -для значений коэффициента оптимизма а=0,3, 0,5 и 0,7, а рисунок 3 демонстрирует изменение показателя инвестиционной привлекательности проектов по мере увеличения коэффициента оптимизма инвестора

Коэффициент оптимизма

_ Audi

Рисунок 1 - Зависимость интегрального показателя инвестиционной привлекательности проектов от коэффициента оптимизма инвестора

Как следует из рисунка 1, во всем диапазоне изменения коэффициента оптимизма а интегральный показатель инвестиционной привлекательности проектов максимален для проекта Ford Focus П, проект Toyota Camry занимает второе место по привлекательности, на третьем месте - Ауди и на четвертом находится проект KIA Rio 2. Однако имеется существенное различие в «скорости» роста обобщенного показателя инвестиционной привлекательности с увеличением коэффициента оптимизма Так как характер зависимостей обобщенного показателя инвестиционной привлекательности К* от коэффициента оптимизма а для всех рассматриваемых проектов близок к линейному, можно оценить значение его первой производной по параметру а (dK*/da) как коэффициент линейной регрессии

обобщенного показателя инвестиционной привлекательности по коэффициенту оптимизма

Получены следующие оценки показателя (dK*/da)cp для проекта Ford Focus II - 0,402, KIA Rio 2 - 0,348, Toyota Camry - 0,228, Audi - 0,264 экономической сущности Данный показатель интерпретируется как коэффициент восприимчивости к риску чем больше коэффициент, тем большее значение инвестор придает риску Дополнительным показателем восприимчивости к риску является среднее значение коэффициента эластичности обобщенного показателя инвестиционной привлекательности по коэффициенту оптимизма, определяемое по формуле

Эк.,а = (dK*/da) х (аср/К*ср) (7)

Из взаимного анализа инвестиционных проектов следует, что проект Toyota Camry характеризуется наименьшим значением обоих индикаторов - коэффициента восприимчивости к риску и коэффициент эластичности инвестиционной привлекательности по коэффициенту оптимизма, что делает его достаточно привлекательным, несмотря на среднее положение данного проекта по значению коэффициента инвестиционной привлекательности Несколько уступает этой модели проект Audi Положение двух других проектов по величинам индикаторов восприимчивости к риску не столь однозначное, однако по значениям обобщенного коэффициента инвестиционной привлекательности можно заключить, что проект Ford Focus II предпочтительнее проекта KIA Rio 2

5 В соответствии с целями развития инвестиционной деятельности период формирования рыночных отношений коренным образом меняет цели, содержание, механизмы реализации инвестиционной политики в отношении продажи и сервиса автомобилей Более активное участие государства на рынке автомобильных услуг и переход к государственному регулированию должен обеспечивать

- резкое возрастание самостоятельности регионов при создании и развитии центров продаж и сервиса автомобилей,

- широкое внедрение рыночных механизмов и взаимоотношений,

- приоритет социально-эколого-экономического критериев выбора вариантов стратегии развития системы продаж и сервиса автомобилей

Возникают новые требования к системам прогнозирования, планирования, управления и формам достижения и реализации целей, формируемых в рамках инвестиционной политики на автомобильном рынке

Основной формой реализации инвестиционной политики в автомобильном бизнесе является разработка долгосрочных, среднесрочных и годовых инвестиционных программ Следует рассматривать структуру, принципы, методы, порядок их формирования и обеспечивать реализацию, в том числе за счет контрактных отношений Изложенные выше алгоритмы

и процедуры позволяют подготовить информацию в наглядной форме, что облегчает принятие окончательного решения по выбору того или иного инвестиционного проекта на автомобильном рынке, делая этот процесс более объективным

Выполненные исследования позволили разработать научно обоснованные рекомендации по совершенствованию управления инвестиционными проектами в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей

1 В результате исследования теоретических вопросов, раскрывающих сущность и специфику инвестиционных процессов в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей, представлена методика текущего анализа и проведения ранжирования факторов инвестиционного климата и риска на корпоративном, отраслевом, региональном, межрегиональном и государственном уровнях, что позволяет наиболее рационально сконструировать модель управления инвестициями

2 В условиях растущей конкуренции в сфере продаж и сервисного обслуживания импортных легковых автомобилей показана роль государства в инвестиционной политике развития продаж и стимулирования создания полноциклового производства и сборки перспективных иностранных моделей внутри страны, что обеспечивает ускоренное развитие этой отрасли, выделение дополнительных рабочих мест и трансферт передовых технологий

3 Разработана методика управления инвестиционными проектами при проведении сравнительной оценки инвестиционной привлекательности альтернативных проектов с учетом факторов риска и отношения инвестора к риску, основанная на экспертно-аналитическом моделировании экономической и рисковой составляющих инвестиционной привлекательности и расчете обобщенного показателя, учитывающего коэффициент оптимизма инвестора

4 Теоретическое значение полученных научных результатов заключается в разработке и обосновании научно-методических рекомендаций по управлению инвестиционными проектами на базе экспертно - аналитического моделирования, позволяющего в рамках единого методологического подхода оценить факторы инвестиционной привлекательности и риска, а также отношение инвестора к риску, что позволило на принципиально новой основе подойти к построению схемы управления инвестициями,

5 На основании уточненных конечных и обеспечивающих целей определены условия инвестиций, базирующиеся на определении типов развития сервисных центров в зависимости от соотношения экстенсивных и интенсивных факторов и призванные в наибольшей степени способствовать достижению инвестиционных целей Разработана методика прогнозирования инвестиционного потенциала и емкости потребления российского авторынка и сервисных служб на основе расчета доходов, анализа структуры расходов населения, прогноза численности платежеспособной части

населения РФ Методика апробирована на примере прогноза сегментации внутреннего российского авторынка в 2007 году и прогноза численности платежеспособного населения

6 Выявлены и структурированы основные показатели, необходимые для построения системы эффективного управления инвестициями по принципу иерархии целей развития, что позволило определить критерий оптимальности использования инвестиционных ресурсов и на этой основе сформировать наилучший вариант развития в направлении достижения главной цели Практическая ценность работы заключается в том, что разработанные научно-методические рекомендации по управлению инвестиционным потенциалом доведены до реализации конкретных схем и рекомендаций по организации процесса управления инвестиционными проектами в сфере продаж и сервисного обслуживания автомобилей на примере г Москвы

ПУБЛИКАЦИИ

1 Нусинов А А Инвестиционный проект создания комплекса по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей. - Монография Москва, «Монолит» , 2005 г. 284 с (9 п л.)

2. Нусинов А.А Управление инвестиционными потоками автоцентров Транспортное дело России №12 2006 (0,2 п.л )

3 Анидалов А.Ю., Нусинов А А, Журавлев П А Особенности инвестирования социальных проектов Научные труды ИГУПИТ, №1 2007 (0,3/0,1 п л)

4 Козлов Н.Б , Нусинов А А Финансовый рынок как фактор экономического развития России Наука и образование МГУДТ №3 2006. с 2125 (0,2/0,1 п л)

5 Равинский В С, Нусинов А.А Проблемы экономического развития с учетом внешних условий Материалы конференции МЭИ и Национального экономического фонда- Экономические проблемы России Менеджмент и институционализм М 2007 с 24-28.(0,2/0,1 п л )

Подписано в печать 16 07 2007 Сдано в производство 17 07 2007 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ № ДС-44/07

Издательство ГАСИС, Москва, ул Трифоновская, 57