Управление оборотным капиталом предприятия в условиях перехода к рынку тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Смолка, Лариса Борисовна

Введение

Глава 1. Экономическое содержание оборотного капитала в современных условиях

1.1. Народнохозяйственное значение оборотного капитала

1.2. Исследование экономической природы оборотного капитала в современных условиях

1.3. Характеристика оборотных средств в условиях командно-административной системы

1.4. Современное состояние оборотного капитала предприятий табачной промышленности

1.5. Вопросы классификации оборотных активов

Глава 2. Проблемы планирования потребности предприятия в оборотном капитале

2.1. Вопросы нормирования элементов оборотных активов

2.2. Источники формирования оборотных активов предприятия

2.3. Определение рационального соотношения собственных и заемных источников формирования оборотных средств предприятия

2.4. Исчисление показателей использования оборотного капитала

Глава 3. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала

3.1. Характеристика резервов ускорения оборачиваемости оборотных активов в табачной промышленности

3.2. Совершенствование материального стимулирования работников за ускорение оборачиваемости оборотных активов

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление оборотным капиталом предприятия в условиях перехода к рынку"

Последние годы реформ в России выявили ряд острых экономических проблем. Одна из них - проблема недостатка оборотных средств. В условиях командно-административной системы управления любое предприятие было практически лишено права на инициативу, от него требовалось лишь неукоснительное подчинение вышестоящим органам управления. Необходимости заботиться о продвижении товаров к потребителю не было, так как сбыт продукции и платежи покупателей, оплата ресурсов практически полностью гарантировались государством. Соответственно, любое предприятие наделялось оборотными средствами в достаточном, по мнению вышестоящего органа, количестве. Причем, предприятие не имело никакой возможности самостоятельного маневра оборотными средствами. Они полностью регулировались вышестоящими организациями. При этом на деятельность предприятия не оказывала серьезного влияния ни неэффективная структура оборотных средств, ни сверхнормативные запасы сырья и материалов, просроченная дебиторская задолженность, предприятие практически не испытывало угрозы нехватки оборотных средств.

Ситуация резко изменилась в условиях перехода к рыночной экономике. Ярко проявилась прямая зависимость благосостояния (а порою и просто выживания) предприятия от состояния оборотных средств. Катастрофическая ситуация потери оборотных средств вследствие гиперинфляции привела к банкротству многие предприятия. Выжившие столкнулись с необходимостью рационального использования, сохранения и привлечения оборотных средств, как гарантии поддержания процесса производства и реализации продукции. По некоторым оценкам, в настоящее время более 60% промышленных предприятий имеют значительные финансовые трудности по разным причинам, вызвавшие замедление оборачиваемости оборотных средств, а в некоторых случаях их частичное или полное проедание. Отсутствие оборотного капитала не позволит организовать производственный процесс предприятия, а следовательно является одним из факторов, обусловивших падение ВВП, затрудняет реализацию намеченных социально-экономических программ в России. Резко изменилось соотношение основных и оборотных средств.

Если в 1990 году на 100 рублей основных фондов приходилось 26 рублей, то в 1996 году - только 2 рубля [62]. А если учесть реальный уровень инфляции, то вместо двух рублей окажется несколько копеек. Это свидетельствует о том, что экономика страны находится в глубоком кризисе, последствия которого трудно оценить даже в настоящее время.

Поэтому особое внимание должно уделяться вопросам определения рациональной структуры и оптимального размера оборотных средств, проблемам формирования оборотного капитала в условиях рыночной экономики за счет собственных, заемных ресурсов. Этим вопросам посвящена настоящая работа. Проблемам определения потребности в оборотных средствах в экономической литературе посвящено значительное количество работ. Большой вклад в разработку этой проблемы внесли: Н.А.Блатов, И.Ф.Шер, С.Б.Барнгольц ,Н.С.Лисициан, В.В.Шокун, И.Т.Балабанов, А.П.Жевтяк, А.Е.Карлик, А.М.Бирман, Н.А.Хорин, В.Д.Новодворский и другие. Однако отдельные положения, связанные с нормированием отдельных элементов оборотных средств в новых условиях хозяйствования, планированием потребности в оборотном капитале, разработаны недостаточно.

Актуальность проблемы планирования потребности в оборотном капитале, недостаточная степень ее разработанности применительно к условиям рынка обусловили выбор темы диссертации, определили ее цель и задачи, а также основные направления исследования. Целью диссертационной работы является исследование теоретических и практических вопросов, связанных с совершенствованием определения потребности в оборотных средствах предприятия, разработкой метода нормирования потребности в материальных запасах, исчислению рационального соотношения собственного и заемного капитала предприятия, разработкой системы материального стимулирования работников за рациональное использование оборотных активов применительно к предприятиям табачной промышленности.

В соответствии с поставленной целью в работе предусмотрено решение следующих задач:

- изучение экономического содержания оборотного капитала, выявление тождества и различия между оборотными средствами и оборотным капиталом,

- разработка классификации оборотных активов в современных условиях и применение ее на базе предприятия табачной промышленности,

- изучение современных особенностей управления оборотным капиталом предприятия табачной промышленности,

-разработка методических основ по вопросу материального стимулирования работников за рациональное использование оборотных активов,

- обоснование необходимости использования принципов обеспечения финансовой стабильности предприятия и экономической эффективности как основополагающих при определении рационального соотношения заемного и собственного капитала предприятия.

Объектом исследования в диссертационной работе являются предприятия табачной промышленности Российской Федерации и Санкт-Петербурга, но с различными структурами капитала, имеющие различную структуру управления и степень централизации при принятии управленческих решений.

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов, связанных с управлением оборотным капиталом на отечественных предприятиях табачной промышленности.

При разработке и решении поставленных задач применялись: логический и сравнительный анализ, метод группировок, элементы математической статистики, методы экспертной оценки.

Научная новизна и основные результаты работы заключаются в следующем:

- определено различие и тождество оборотных средств и оборотного капитала предприятия,

- обоснован новый подход к классификации оборотных активов предприятия,

- разработаны основы методики нормирования оборотных активов и показателей их использования,

- обоснованы подходы к определению рационального соотношения собственных и заемных средств предприятия,

- обоснована необходимость материального стимулирования работников за ускорение оборачиваемости оборотных активов.

Практическая значимость: разработанные в диссертации положения могут использоваться в практической деятельности предприятий табачной промышленности, что подтверждается документально. Это позволит повысить эффективность использования оборотных средств предприятия, упрочит его финансовое положение, обеспечит необходимый уровень финансовой стабильности и стабильное материальное положение работников.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и библиографии.

В первой главе рассматривается народнохозяйственное значение оборотного капитала, раскрывается экономическая природа оборотных средств в условиях командно-административной экономики и современное состояние оборотных средств предприятий табачной промышленности. Большое внимание уделяется изучению экономического содержания оборотного капитала в современных экономических условиях.

Вторая глава затрагивает проблемы планирования потребности предприятий в оборотном капитале: рассматриваются вопросы классификации оборотных активов, источники их формирования, вопросы определения рационального соотношения между собственным и заемным капиталом, вопросы нормирования элементов оборотных активов, вопросы измерения показателей использования оборотных средств и оборотного капитала.

Третья глава посвящена выявлению и обоснованию путей и способов ускорения оборачиваемости оборотных активов в табачной промышленности. В частности, выявляются и анализируются резервы ускорения их оборачиваемости и предлагается комплекс методических рекомендаций по совершенствованию материального стимулирования работников за ускорение оборачиваемости оборотных активов. t

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Смолка, Лариса Борисовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании приведенных выше результатов исследований мы пришли к следующим выводам.

В условиях перехода к рыночной экономике ярко проявилась прямая зависимость благосостояния (а порою и просто выживания) предприятия от состояния оборотных средств. Катастрофическая ситуация резкого сужения объемов платежеспособного спроса, потери оборотных средств предприятий вследствие гиперинфляции привела к банкротству многие предприятия. Выжившие столкнулись с необходимостью рационального использования, сохранения и привлечения оборотных средств как гарантии поддержания процесса производства и реализации продукции. Кроме того, отсутствие оборотного капитала не позволяет организовать производственный процесс предприятия, а следовательно, является одним из факторов, обусловивших падение ВВП, затрудняет реализацию намеченных социально-экономических программ в России.

Одним из основных условий успешной хозяйственной деятельности предприятия в условиях перехода к рынку является наличие достаточного объема различных ресурсов, в том числе и финансовых. В настоящее время изменившиеся условия хозяйствования поставили предприятия перед необходимостью обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции при высокой степени неопределенности внешних условий, что требует достаточного объема оборотных средств. В то же время изменившиеся условия собственности, производства и потребления вызывают необходимость определения содержания понятия оборотные средства в современных условиях. Это становится особенно важно, если учесть, что либерализация экономической жизни привела к широкому заимствованию иностранных терминов, в частности, понятия "оборотный капитал". Недостаточная разработанность вопросов единства и различия явлений, обозначенных этими терминами, приводит к их смешению, что значительно затрудняет экономическую деятельность предприяти я. Как показывается в первой главе, различные подходы к содержанию этих понятий имеют следствием различные способы управления оборотными средствами, а также различную степень достигаемой эффективности. Кроме того, в новых условиях экономически не всегда оправдано покрывать всю потребность в оборотных средствах за счет собственных ресурсов. В связи с этим возникает необходимость выделения понятия оборотные средства предприятия и оборотный капитал предприятия.

В условиях нестабильной экономической ситуации, характеризующей переход к рынку, перед предприятиями всех отраслей промышленности, в том числе и табачной, стоит проблема оптимизации величины оборотного капитала. Эта проблема тесно связана с проблемой определения рациональной структуры оборотных активов предприятия. Определение необходимого уровня текущих активов невозможно без углубленного анализа особенностей движения этих активов. Результатом такого анализа особенностей движения различных частей оборотных активов должна стать их классификация, разделение оборотных активов на отдельные группы. Только учет особенностей движения различных групп активов может быть основой для рационального планирования как общей потребности в них, так и структуры оборотных активов.

Новые экономические условия порождают потребность в критерии, на основании которого производится классификация активов, наиболее полно отвечающем возникшим экономическим реалиям, достаточно гибким и измеряемым. На основании исследования, результаты которого приведены в диссертации, можно выделить три критерия классификации активов:

1) количественная величина риска нереализации,

2) источники риска нереализации,

3) возможный эффект реализации.

Взаимодействие этих факторов оказывает влияние на степень ликвидности элемента активов, и в конечном итоге - на степень ликвидности баланса предприятия. Таким образом, разделение текущих активов на группы в зависимости от объединенного влияния этих факторов позволит четко сгруппировать активы согласно особенностям их оборота и будет служить источником эффективного планирования потребности в оборотном капитале, а также анализа использования текущих активов.

Таким образом, мы считаем возможным выделить три группы текущих активов: группа минимальной возможной ценности, группа средней возможной ценности, группа потенциально высокой возможной ценности.

Показателем, на основании которого может осуществляться отнесение конкретного вида активов к классификационной группе может стать коэффициент К - коэффициент возможной ценности актива.

В диссертации приводится обоснование шкалы коэффициента возможной ценности актива, позволяющее построить классификацию текущих активов.

Материальные запасы составляют значительную часть оборотных активов - от 20% до 60% на предприятиях различной отраслевой принадлежности. На предприятиях табачной промышленности запасы сырья и материалов составляют 45% оборотных средств. Этот факт определяет степень необходимого внимания к вопросам нормирования материальных запасов как одного из важнейших факторов рационального использования оборотных средств, снижения потребности в оборотном капитале.

Сложившиеся экономические условия характеризуются появлением большого числа участников рынка, а соответственно, большим числом вариантов грузопотоков, большим уровнем неопределенности. Необходимо учитывать возможность неравномерной работы транспорта, невыполнения поставщиками своих обязательств. Поэтому наиболее точный аналитический метод расчета оптимальной партии заказа нуждается в сегодняшних условиях в некоторых корректировках, с учетом возможностей нарушения ритмичности поставки, учета страховых и подготовительных запасов в полном объеме. Существующие методы планирования потребности в материальных запасах не в полной мере учитывают сложившиеся экономические условия. Так, в расчетах в настоящее время не учитывается применяемый способ МТО. В результате этого рассчитанная оптимальная партия заказа получается значительно завышенной.

Предлагаемые в диссертации методы нормирования оптимальной партии заказа позволяют значительно сократить оптимальный размер партии, что позволяет снизить затраты на хранение запаса, единовременную потребность в наличности или денежных средствах на расчетном счете для приобретения материалов, а соответственно, потребность в оборотном капитале предприятия, снижает вероятность морального и физического износа материалов, улучшает структуру оборотных активов предприятия и повышает его ликвидность.

Появление новых источников заемных и собственных средств поставили предприятия перед необходимостью определения рационального соотношения собственных и заемных средств. Традиционно в качестве источников оборотных средств используются устойчивые пассивы: минимальная переходящая задолженность по зарплате и отчислениям на соцстрах, в пенсионный фонд, мед-страх, фонд занятости, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей, задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и неакцептованным расчетным документам, срок оплаты которых еще не наступил, задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции, задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

Последствия финансового кризиса товарного производства, проявившегося в трех взаимосвязанных формах: падении доходов и расширении слоя убыточных предприятий, росте неплатежей и снижении платежеспособности (ликвидности), дальнейшем сокращении товарности производства привели к тому, что у предприятий практически не осталось никаких возможностей для самофинансирования, в том числе и в оборотный капитал. Возможности привлечения заемных средств, несмотря на многообразие новых их форм, также бывают затруднены либо в силу их высокой стоимости, либо в силу причин юридического характера и неразработанности нормативных актов.

Поэтому многие предприятия зачастую допускают социально и экономически неэффективную структуру собственных и заемных средств. При этом предприятия могут иметь значительную просроченную кредиторскую задолженность по зарплате, платежам в бюджет, по авансам или использовать исключительно собственные средства, что в равной мере неэффективно. Следствием этого может быть потеря экономической независимости предприятия или прекращение его деятельности. Следовательно, основным требованием, выдвигаемым экономическими условиями перехода к рынку, является экономическая эффективность достигнутой структуры средств и обеспечение экономической безопасности предприятия. При этом должна обеспечиваться как безопасность с точки зрения возможного банкротства, так и с точки зрения возможного контроля предприятия со стороны его кредиторов.

На вышеизложенных принципах строятся подходы к определению рационального соотношения собственных и заемных средств предприятия, предлагаемые в диссертации.

Принцип необходимости достижения максимально возможной в данных экономических условиях экономической эффективности достигнутой структуры средств реализуется через использование показателя эффекта финансового рычага, соизмеряющего достигаемый экономический эффект и затраты по его достижению. Принцип обеспечения экономической безопасности реализуется за счет постоянного контроля за соблюдением нормативных значений показателей KTJT, КОСС и коэффициента финансовой независимости. В диссертации обосновывается взаимосвязь коэффициентов KTJ1 и КОСС по формуле, отличной от применяющейся в действующей методике. Кроме того, предлагается использовать новые подходы к определению коэффициента соотношения собственного и заемного капитала при проведении прогнозных расчетов.

Изменившиеся экономические условия вызывают необходимость изменения подходов к исчислению показателей использования оборотного капитала. Возросшее значение контроля за состоянием и использованием оборотных средств вызывает потребность в широком распространении более точных методов расчета этих показателей. Большая точность расчетов обеспечивает более точную картину реальной оборачиваемости средств, сложившейся на предприятии. Искажение результатов, как правило, происходит в силу методических неточностей в определении величины оборотного капитала, реализованной продукции, образующихся, в частности, вследствие несовершенства нормативных актов. Кроме того, различные составляющие текущих активов имеют различную ликвидность и, соответственно, различную скорость оборота. Этим объясняется и различная их ценность в различные периоды времени. Соответственно, можно рассчитать сегодняшнюю стоимость будущего дохода (серии доходов), так же как и расходов, производимых в различные моменты времени. Это создает основу для дисконтирования стоимости различных элементов текущих активов с целью обеспечения сравнимости с величиной выручки от реализации, полученной в конце операционного периода. Кроме того, на материальную составляющую текущих активов оказывает влияние фактор физического и морального износа, колебания рыночных цен, платежеспособного спроса, общей финансово-экономической ситуации. Все эти факторы учитываются через использование предложенного в диссертации коэффициента возможной ценности актива. Данное преобразование позволяет скорректировать данные бухучета по величине текущих активов с целью получения более объективной картины состояния оборотных активов.

Описанные подходы использованы в диссертации для расчета коэффициента оборачиваемости текущих активов и коэффициента ликвидности.

Самый дешевый источник пополнения оборотных средств для предприятия в настоящее время - ускорение оборачиваемости капитала, в том числе оборотного. В ситуации постоянного роста цен, изменения структурных показателей чаще всего встает вопрос об увеличении оборотных средств в течение года. Эту проблему можно решить путем привлечения заемных средств в виде краткосрочных кредитов, выпуска векселей или облигаций. Однако эти средства могут быть дороги для предприятий. Привлечение дополнительных заемных средств в виде банковских займов создает трудности не только для предприятий, которые вынуждены выплачивать высокие проценты по ним, но и ухудшают финансово-экономическую ситуацию в стране. В этом случае наиболее дешевым и доступным источником восполнения нехватки средств выступает увеличение оборачиваемости оборотного капитала как наиболее мобильной части капитала предприятия. Увеличение оборачиваемости позволяет получить дополнительные средства без затрат на выплату процентов и ухудшения показателей деятельности предприятия.

Важным и необходимым условием обеспечения ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия является материальное стимулирование работников. Особое значение этот факт имеет в табачной промышленности, характеризующейся высоким уровнем материалоемкости. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств реализуются во всех сферах деятельности предприятия, затрагивая как внедрение новой техники и технологии, совершенствование имеющегося парка оборудования, экономию сырья и материалов, так и мероприятия, осуществляемые в сфере обращения. При этом цели работы становятся общими не только для разных групп рабочих, но и для разных категорий работающих: основных, вспомогательных рабочих, цеховых работников и руководителей. Поэтому премирование должно осуществляться за достижение единой цели - ускорение оборачиваемости оборотных средств. Результатом ускорения оборачиваемости оборотных средств является получение дополнительной прибыли. Поэтому премия за ускорение оборачиваемости оборотных средств должна выплачиваться из ФМП.

Каждая группа работников премируется за осуществление мероприятий, вызвавших ускорение оборачиваемости оборотных средств, на проведение которых данная группа может и должна оказывать наибольшее влияние. При этом линейные руководители премируются за то же, за что и бригады. Премирование за каждое мероприятие должно осуществляться независимо от выполнения остальных. Единственным условием премирования при этом должно стать получение дополнительной прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, а также выполнение плана реализации в целом по предприятию и производственного плана данного подразделения.

Общая сумма средств, направляемых на премирование, определяется поставленными целями предприятия, т.е. необходимым условием является определение предельной суммы, которая может быть направлена на непроизводственное потребление. Общая сумма премии в зарплате каждого работника не должна превышать половину тарифной ставки (оклада). Иначе сама заработная плата теряет свою стимулирующую функцию. В случае превышения этого предела установленные нормативы использования оборотных активов должны быть пересмотрены. Если за мероприятия, повлекшие увеличение оборачиваемости оборотных средств установлены премии из других источников, их размер должен соизмеряться. Кроме того, некоторые мероприятия могут оказывать влияние на увеличение прибыли не только косвенно, через ускорение оборачиваемости оборотных средств, но и напрямую - через снижение затрат на производство, как например, экономия ресурсов. При этом премия за экономию ресурсов, вызвавшую ускорение оборачиваемости оборотных средств, должна выплачиваться в проценте, зависящем от степени влияния ускорения оборачиваемости оборотных средств на увеличение прибыли.