Управление системой инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление системой инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия"

0И4Ь05187 На правах рукописи

БАЛАБАНЯН АРТУР КАЛУСТОВИЧ

УПРАВЛЕНИЕ СИСТЕМОЙ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ОБНОВЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 о ИЮН 2010

Санкт-Петербург - 2010

004605187

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Российский государственный гидрометеорологический университет».

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Глазов Михаил Михайлович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Шатрова Елена Викторовна

доктор экономических наук, профессор Кроливецкий Эдуард Николаевич

Ведущая организация -

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Защита состоится ¿//£)/У^2010 года в /^С&асов на заседании диссертационного совета Д 212.237.10 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д.21, ауд. 7.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов».

Автореферат разослан « ^2010 года.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход России на инновационный путь развития обозначенный в «Концепции долгосрочного социально-экономического развития России на период до 2020 года» ставит новые задачи перед отечественной экономической наукой. Одной из ключевых проблем развития национальной экономики, требующей в первую очередь научно-теоретического осмысления, можно определить как отсталость технологической базы национальной промышленности. Именно этот фактор является блокирующим для введения в производство новой инновационной продукции, обеспечивающей повышение национальной конкурентоспособности.

В промышленности удельный вес «новых» основных фондов невысок - около 15 %. Значительная их часть концентрируется в пищевой, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной, а также в угольной промышленности, тогда как в ключевых отраслях перерабатывающей промышленности - машиностроении и металлообработке, химии и нефтехимии, в нефтепереработке - качественные основные фонды составляют лишь 6-12 %. Принимая во внимание значение среднего уровня загрузки основных фондов промышленности на отметке 50.6%, можно говорить о значительной диспропорции в сторону использования устаревших основных фондов промышленных предприятий. Вместе с тем, конкурентоспособная продукция, отвечающая всем требованиям современного рынка, в том числе экологическим, может производиться только на технически совершенном оборудовании с применением современных инновационных технологий. С другой стороны одной из причин, сдерживающей инвестиционную активность в промышленности, является несовершенство научно-методической базы управления сложными дифференцированными (по источникам и условиям финансирования) потоками инвестиционных активов.

Именно такой взгляд на состояние основных фондов промышленного производства России и перспективы привлечения инвестиции в их обновление определяет актуальность темы исследования. На современном этапе требуется ревизия научно-теоретических знаний в отношении, как генезиса конкурентоспособности промышленности, так и организационно-экономических механизмов управления инвестиционной деятельностью направленной на совершенствование производственных процессов.

Признанный вклад в разработку обозначенных проблем внесен отечественными учеными экономистами исследующими вопросы развития и организации промышленности, деятельности хозяйствующих субъектов промышленности и инвестиционной деятельности. Это такие ученые как: В.В. Бочаров, Т.Л. Виленский, Н.В. Войтоловский, Л.Т. Гиляровская,

А.Л. Дергачев, А.Б. Идрисов, Л.М. Каплан, А.Е.Карлик, В.В. Ковалев, Э.И. Крылов, В.Н. Лившиц, А.Н. Петров, В.М. Серов, И.В. Сергеев, С.А. Смоляк, а также зарубежные ученые: Дж. Розенберг, М.Д. Джонк, Л.Дж. Гитман, С. Майерс, М. Миллер, К. Викселль, Р. Брейли и другие. Несмотря на эти разработки, сегодня имеется много новых задач в области исследования эффективности инвестиционной деятельности предприятий и совершенствования системы инвестирования в обновление основных фондов, требующих ревизии и осмысления с учетом актуального этапа развития экономики промышленного сектора. Исходя из этого, определены цель и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования определено развитие научно-теоретического базиса и методов управления системой инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия.

Достижение поставленной цели исследования потребовало решения следующих задач:

1. Исследовать современные теоретические концепции эффективного развития экономики промышленного производства и формализовать объясняющую модель в отношении факторов ее конкурентоспособности;

2. Разработать научную концепцию и методы эффективного инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия;

3. Развить научные подходы к описанию параметров основных фондов промышленного предприятия и экономических эффектов их обновления.

Соответственно, объектом исследования является процесс инвестирования простого и расширенного воспроизводства основных фондов промышленных предприятий. Предметом исследования определены теоретические принципы и методы управления инвестиционной деятельностью, направленной на повышение эффективности основных фондов промышленности.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области экономики, развития и организации промышленности, инвестиций, инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов промышленности, законодательные и нормативные акты Российской Федерации; публикации экономической периодики; данные статистической отчетности. Теоретические положения диссертации разработаны на основе общенаучных методов исследования, таких как анализ и синтез, системный подход, моделирование, абстрагирование. Исследование отдельных аспектов проблемы осуществлялось с использованием методов экономического, финансового и инвестиционного анализа, принципов теории эффективности.

Информационную основу исследования составили данные, опубликованные в специализированных статистических и промышленных из-

даниях, таких как «Промышленная политика в Российской Федерации», «Инвестиции в России» «Инновации», «Проблемы теории и практики управления», публикации специалистов в области промышленности, материалы обсуждения организационно-экономических проблем развития промышленности на научных конференциях, семинарах, а также результаты научных исследований, полученные автором и опубликованные в печати.

Структура диссертации определяется целью и задачами исследования.

Диссертация состоит из трех глав, введения, заключения и списка литературы.

В первой главе уточнены понятия инвестиций и инвестиционной деятельности; рассмотрены классификации инвестиций, методы оценки эффективности инвестиций; раскрыты сущность и значение основных фондов промышленного предприятия и обоснована необходимость их обновления; выявлены направления повышения эффективности использования основных фондов и определены источники финансирования инвестиций в обновление основных фондов промышленного предприятия.

Во второй главе проанализированы современное состояние и тенденции обновления основных фондов российской промышленности в период кризиса экономики; на основе выявленных особенностей политики инвестирования промышленных предприятий в России и за рубежом определены направления реализации системы инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия; разработана структурная схема формирования системы инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия, управляющие воздействия, а также схема поэтапной реализации системы инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия.

В третьей главе определены целенаправленные меры, повышающие эффективность управления в реализации системы инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия на основе государственно-частного партнерства при финансировании проектов; предложен организационно-экономический механизм системы инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия; предложен метод оценки дисконтированного дохода от использования лизинга.

В заключении обобщаются результаты проведенного исследования, формируются основные выводы диссертационной работы.

2. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

Анализ современных теоретических концепций эффективного развития экономики промышленного сектора (инновационные концепции Портера М., Друкера П., модели Ciampi Group, индексные подходы

Blanke J., «индустриальные подходы» J.E. Stiglitz, эволюционные модели Nelson R. и S. Winter, концепция технологического развития Stiglitz J.E., «интернациональный взгляд» Krugman Р.) позволил выдвинуть модель бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности (рис. 1). Предложенная модель может рассматриваться как научно-теоретическое знание, позволяющее развить представления о генезисе, причинных факторах, взаимосвязи инвестиций и основных фондов промышленности на современном этапе экономического развития общества. Теоретическая состоятельность подхода основана на количественной интерпретации ее факторов (оценка для Российской Федерации представлена на диаграмме, рис. 1).

Модель построена на взаимосвязи 5 факторов, определяющих развитие промышленности в современных условиях:

1. конкурентоспособность - способность промышленной продукции отвечать запросам рынка в условиях альтернативных возможностей потребления;

2. емкость внутреннего (национального) рынка - фактор, отражающий потенциал потребления конкурентоспособной продукции;

3. инвестиционный потенциал - наличие инвестиционных активов, ориентированных на промышленный сектор;

4. технологическая готовность (основные фонды) - фактор, выражающий состояние основного производственного ресурса промышленности;

5. инновационность - фактор, определяющий сравнительные преимущества продукции промышленности.

Бизнес-цикл может быть интерпретирован в рамках следующих взаимосвязей факторов. Высокая емкость рынка создает стратегические основания для инвестирования (1, рис. 1). Инвестиционный потенциал реализуется (2) на развитие основных фондов. Обновление, создание основных фондов, отвечающих настоящему этапу научно-технического развития, позволяет реализовать производство инновационной продукции (3). Инновационная продукция является основным источником конкурентоспособности современной промышленности (4). И очевидно конкурентоспособная продукция может быть реализована внутреннем рынке (5).

Состояние факторов бизнес-цикла применительно к Российской Федерации может быть оценено по индексам ежегодного мониторинга «The Global Competitiveness Report (WEF)» (рис. 1). Очевидно, что инициирующей точкой цикла развития конкурентоспособности промышленности определяется фактор с максимальным потенциалом для Российской Федерации - емкость внутреннего рынка (5.7 при среднем 3.0 для стран с транзитивной экономикой). Потенциал фактора позволяет рассуждать о стра-

тегической состоятельности и обоснованности рисков инвестиций в развитие основных фондов национальной промышленности.

Рис. 1. Бизнес-цикл конкурентоспособности промышленности и анализ состояния его факторов применительно к Российской Федерации. Обозначения: А - среднее значение фактора (7- максимум) для стран с транзитивной экономикой; В - оценка фактора для Российской Федерации по данным World Economic Forum, The Global Competitiveness Report, 2009 год; 1 - 5 - взаимосвязи факторов.

В контексте исследования инвестиционного потенциала- автором развита классификация инвестиций. Предложен таксономический подход, основанный на компиляции 8 признаков (рис. 2).

По объектам вложения

Реальные

Финансовые

Нефинансовые

Альтернативные

Независимые

По формам собственности

Государственные

Частные

о—

Смешанные (без участия иностранного капитала)

Иностранные

Смешанные формы с иностранным участием

По обеспечению количественного и качественного роста производственного капитала

Пассивные Активные

По периоду инвестирования

Краткосрочные (>

Долгосрочные

По характеру участия

Прямые

Косвенные

6-

С позиции жизненного цикла предприятия

Начальные

Экстенсивные

Реинвестиции

О-

По региональному признаку Внутренние (

Внешние

Безрисковые

По уровню

инвестиционного

риска

Низкорисковые €>

Среднерисковые

Высокорисковые

Спекулятивные

•е-

о а.

с «

о я я

£

Рис. 2. Классификация инвестиций и интерпретация «инвестиционного профиля».

Таксономический подход позволил развить определение инвестиционной деятельности применительно к современным условиях функционирования промышленного сектора. Инвестиционная деятельность - совокупность практических действий субъекта экономических отношений, связанная с вложением ресурсов в материальной и/или нематериальной форме, а также деятельность субъекта, носящая затратный характер, но в совокупности обеспечивающая дополнительную (финансовую, материальную, эмоциональную и другую социально-экономическую) выгоду субъекту инвестиционной деятельности. Предложенное определение расширяет представление об источниках и характере инвестиционных активов в современной промышленности, классификация которых представлена на рис. 3.

Рис. 3. Источники финансирования инвестиций в обновление основных фондов промышленности и вариант конфигурации инвестиционного профиля.

В рамках данного подхода актуализирована классификация субъектов инвестиционной деятельности (по степени обеспечения ими роста производственного потенциала предприятий; периоду инвестирования вложения; характеру участия в инвестировании; региональному признаку; уровню инвестиционного риска). Выдвинуто и обосновано положение: при рассмотрении теории и практики инвестирования наибольший интерес для российских промышленных предприятий в данной классификации представляют реальные инвестиции.

Предложенный таксономический подход, классификация инвестиций позволили также уточнить понятие инвестиционного профиля-структура и ориентированность инвестиционных активов донора или реципиента.

Применительно к промышленному комплексу, задаче обновления основных фондов мы имеем вполне ограниченное число и конфигурацию инвестиционных профилей реципиентов. В зависимости от вида (отрасли) промышленного производства, качественного состояния основных средств возможно формализовать конкретные профили. Очевидно, что инвестиционный профиль реципиента - промышленного предприятия может оцениваться по привлекательности на рынке инвестиционных, финансовых средств. Но в современных экономических условиях «коротких инвестиций», недостаточности собственных средств промышленных предприятий существует объективная проблема привлечения инвестора с сопоставим инвестиционным профилем.

Автором сделан вывод о том, что промышленное предприятие адекватно конфигурирующее свой инвестиционный профиль может сформировать конгруэнтную структуру источников инвестиций в обновление основных фондов. Совокупность источников и условий инвестирования может быть подобрана для различных инвестиционных профилей предприятий (рис. 3). Предложенный подход к выделению инвестиционного профиля промышленного предприятия и конгруэнтной структуры источников инвестиций можно рассматривать как научное решение в развитие современной теории инвестиционного менеджмента.

Научно-теоретический вопрос инвестиционного развития российской промышленности, как фактора бизнес-цикла формирования национальной конкурентоспособности (рис. 1), может быть исследован в контексте рыночных условий и организационно-экономических механизмов обновления основных фондов. Рыночные условия, в совокупности с активностью предпринимательской деятельности и качеством менеджмента промышленности, определяют эффективность использования основных фондов. В развитие теоретической модели бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности автором предлагается инструмент мониторинга эффективности использования основных фондов. В качестве базы

оценки может быть принят уровень загрузки основных фондов периода плановой экономики (1980-1990 год), отражающий оптимальный технологический потенциал использования, рис. 4. Показатели текущего мониторинга отражают сырьевую ориентированность российской экономики, загруженность основных фондов сырьевых и добывающих отраслей. Переход на инновационный путь развития, отвечающий как задачам поставленным правительством Российской Федерации, так и научным взглядам автора, выраженным в концепции бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности (рис. 1), подразумевает устранение выраженной на диаграмме диспропорции.

Рис. 4. Эффективность использования основных фондов российской промышленности по уровню загрузки (А - среднее значение с 2000 по 2008 год, В - с 1980 по 1990 год).

Эффективное стратегическое управление промышленным предприятием подразумевает оптимизацию структуры основных фондов и повышение эффективности их использования в условиях рыночной определенности по величине спроса. Автором исследована современная методология управления структурой и эффективностью использования основных фондов, предложены соответствующие организационно-экономические методы их совершенствования.

Проведенное научное исследование состава основных фондов ряда промышленных предприятий (по данным Федеральной службы государственной статистики с 2000 по 2008 год) позволило определить доминирующие факторы, влияющие на ее структуру:

1. тип выпускаемой продукции (отраслевая принадлежность, рис. 4);

2. объем выпуска и серийность продукции;

Промышленность

машиностроение и металлообработка

3. научно-технический прогресс в отрасли, темпы (циклы) инновационного обновления;

4. условия расположения предприятия (климатические, географические, геополитические);

5. уровень консолидации, специализации и кооперирования отрасли.

В развитие научных подходов предложена классификация основных

фондов промышленности по экономическим признакам, наиболее важными из которых автором определяются: функциональное назначение, интенсивность износа и сроки службы, степень использования, степень влияния на работу данного предприятия, техническая новизна, степень мобильности (подвижные или неподвижные), принадлежность к отрасли народного хозяйства.

Детерминированные структура и экономические признаки позволили сформировать метод оценки баланса основных фондов промышленности и инвестиционной перспективы их развития. В основе метода - разработанная структура фактических и сводных показателей (переменных), отвечающая предложенному бизнес-циклу конкурентоспособности, логике инвестиционного профиля промышленного предприятия (отрасли), структуре и экономическим признакам основных фондов. Предлагаемая структура фактических и сводных показателей применительно к мезо- и макро- уровням промышленности представлена в табл. 1. Применительно к микро- уровню (отдельному промышленному предприятию) система сводных показателей (табл. 1) дополняется комплексом переменных, отражающих структуру основных фондов и инвестиционный профиль.

Автором выделены основные научно-методические концепции, реализация которых в производственном и управленческом цикле промышленных предприятий способна повысить эффективность использования основных фондов. Совокупность концепций консолидирована как направления развития основных фондов промышленных предприятий (табл. 2). Эффективность направлений определена через детерминированную структуру локальных эффектов, имеющих количественное выражение (фондоотдача, производительность, загрузка основных фондов, складской запас). Исследование статистики промышленных предприятий России позволило сформировать среднюю оценку ожидаемого эффекта от внедрения методов и концепций (табл. 2). Предложенную матрицу «направления развития - эффекты» автор рассматривает как метод, развивающий современные представления об экономике промышленного предприятия, в части исследования процессов управления и эксплуатации основных фондов.

Таблица 1

Предлагаемая структура фактических и сводных показателей состояния основных фондов промышленности Российской Федерации и инвестиционной перспективы их развития. Значения показателей приведены по данным «Центральной базы статистических данных» Федеральной службы государственной статистики, 2010 год.

Показатели 2004 2005 I 2006 2007 2008

Баланс основных фондов

Наличие ОФ, млн. руб. 2885349 3234167 3673355 4380827 5199680

Степень износа ОФ, % 42.8 44.3 45.4 46.3 46.9

Коэффициент выбытия (ликвидации) ОФ, % 1.5 1.8 1.9 1.5 1.4

Коэффициент обновления ОФ, % 2.7 3.0 3.3 3.9 3.8

Доля «новых» (в возрасте до 7 лет) производственных мощностей в ОФ, % 14.1 15.0 15.1 15.4 15.6

Инвестиционная перспектива развития основных фондов

Инвестиции в ОФ промышленности, млн. руб. 470267 593848 736962 9864162 1372143

Доля инвестиций в ОФ промышленности в структуре инвестиционного капитала1, % 16 16 16 15 16

Доля иностранного капитала в инвестициях в ОФ промышленности, %. 28 31 36 30 27

Ввод в действие новых ОФ промышленности, млн. руб. 339189 435790 526924 674643 794406

1 Доля финансовых средств, направляемых на обновление основных фондов (капиталовложения) в промышленности в общем инвестиционном потоке.

Таблица 2

Направления повышения уровня эффективности использования основных фондов (ОФ) промышленности и ожидаемые локальные эффекты (оцениваемые по статистике промышленных предприятий России, приведены средние значения).

Направления повышения эффективности использования ОФ Эффекты

фондоотдача производительность загрузка ОФ Складской запас

Повышение качества сырья. +22.5 %

Уменьшение потерь производства (отходов) (концепция WCM - World Class Management). +13.5% +17.5%

Процессы управления основными фондами (концепция ЕАМ - Enterprise Asset Management). +20% -18%

Модернизация (замена) ОФ. +51.3%

Повышение уровня концентрации производства. +44.5%

Создание экономических стимулов повышения эффективности использования основных фондов. +63.4%

Анализ инвестиционных профилей ряда российских промышленных предприятий и источников финансирования инвестиций (рис. 3) позволил выявить сравнительную эффективность лизинговых решений в обновлении основных фондов. В развитие экономико-математического аппарата оценки инвестиционных эффектов предложен метод расчета дисконтированного дохода от использования лизинга:

где, ВДУь - сумма первоначальных инвестиций, равная стоимости предмета лизинга (т.е. стоимости основных фондов); ЬСР, - отток денежных средств промышленного предприятия по договору лизинга в период 1; г — ставка дисконта, равная процентной ставке по альтернативному кредиту; Т - ставка налога на прибыль; г*(1-Т) - посленалоговая ставка процента.

Итак, основные выводы и положения диссертационной работы сосредоточены на решении научной задачи совершенствования экономических принципов и организационно-методических механизмов управления системой инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия. Целостность научного исследования обеспечена выдвинутой и обоснованной теоретической концепцией бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности. Концепция раскрыта в рамках научно-теоретического обоснования состоятельности и взаимосвязи факторов цикла. Предложены подходы и методы к управлению факторами бизнес-цикла (инвестиции и технологическая готовность), организационно-экономические и управленческие решения, направленные на обновление основных фондов промышленности, конкурентоспособности национальной экономики, в конечном счете.

3. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Основным вкладом автора в проведенное исследование является развитие концепций, методов и организационно-экономических механизмов управления инвестициями в обновление основных фондов промышленности и выражается в:

• актуализации современных теоретических концепций эффективного развития экономики промышленного сектора;

• формализации генезиса и факторов, определяющих развитие конкурентоспособности национального промышленного сектора;

0)

• разработке модели бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности, взаимосвязи факторов цикла и методов их количественной оценки;

• развитии классификации инвестиций и понятия «инвестиционного профиля»;

• ревизии представлений о структуре источников финансирования инвестиций в обновление основных фондов и введении понятия конгруэнтности источников инвестиционному профилю промышленного предприятия;

• описании инструментов мониторинга эффективности использования основных фондов;

• формализации современной методологии и предложении организационно-экономических методов управления структурой и эффективностью основных фондов;

• синтезе метода оценки основных фондов промышленности и инвестиционной перспективы их развития;

• выделении и формализации основных научно-методических концепций, реализация которых в производственном и управленческом цикле промышленных предприятий способствует росту эффективности использования основных фондов;

• локализации и количественном определении эффектов внедрения системы управления инвестициями в обновление основных фондов промышленного предприятия;

• развитых представлениях об экономико-математической оценке преимуществ лизинговых схем обновления основных фондов.

4. СТЕПЕНЬ НАУЧНОЙ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

Научная новизна диссертационного исследования заключается, прежде всего, в разработке организационно-экономических подходов и методов управления инвестированием в обновление основных фондов промышленного предприятия.

К числу наиболее важных и обладающих новизной научных результатов диссертационного исследования автор относит следующие:

1. предложена модель бизнес-цикла конкурентоспособности промышленности, основанная на детерминированной взаимосвязи 5 экономических факторов (конкурентоспособность, емкость внутреннего рынка, инвестиционный потенциал, технологическая готовность, инновацион-ность);

2. развито определение инвестиционной деятельности применительно к промышленному сектору - совокупность практических действий

субъекта экономических отношений, связанная с вложением ресурсов в материальной и/или нематериальной форме, а также деятельность субъекта, носящая затратный характер, но в совокупности обеспечивающая дополнительную (финансовую, материальную, эмоциональную и другую социально-экономическую) выгоду субъекту инвестиционной деятельности;

3. синтезированы таксономические признаки, развиты классификации инвестиций, источников, субъектов и, применительно к ним, понятие инвестиционного профиля промышленного предприятия - структура и ориентированность инвестиционных активов. Предложено понятие конгруэнтности инвестиционного профиля предприятия и структуры источников инвестиций;

4. разработан метод оценки баланса основных фондов промышленности и инвестиционной перспективы их развития. В основе метода - разработанная структура фактических и сводных показателей, отвечающая предложенному бизнес-циклу конкурентоспособности, логике инвестиционного профиля промышленного предприятия (отрасли), структуре и экономическим признакам основных фондов;

5. определены направления роста эффективности использования основных фондов промышленных предприятий. Эффективность направлений выражена через структуру и количественные оценки по локальным эффектам (фондоотдача, производительность, загрузка основных фондов, складской запас);

6. развиты научные представления об управлении эффективностью инвестиций, предложен метод оценки дисконтированного дохода от использования лизинга, выраженный в экономико-математической модели.

Практическая значимость настоящей работы состоит в создании комплекса инструментов по управлению эффективностью инвестиционных решений в обновление основных фондов, адресованных менеджменту промышленных предприятий. Использование концепций и методов позволит сформировать инвестиционный профиль промышленного предприятия, определить конгруэнтную структуру источников инвестиций и адекватно оценить перспективные эффекты обновления основных фондов. Разработанные подходы и методы мониторинга основных фондов могут быть также адресованы профильным государственным структурам для совершенствования процессов управления федеральными целевыми программами инвестирования в промышленный сектор Российской Федерации.

Апробация и внедрение научных результатов исследования. Основные результаты диссертации докладывались автором на научных и научно-практических конференциях, семинарах профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов, а также на межвузовских конференциях, проводимых на базе Государственного

образовательного учреждения высшего профессионального образования «Российский государственный гидрометеорологический университет», где они получили одобрение научной общественности.

Результаты диссертационного исследования были использованы в практической деятельности ООО «Русфинанс Банк» и в учебном процессе при чтении курсов «Экономика предприятия», «Менеджмент», «Основы предпринимательской деятельности».

По теме диссертации опубликовано 10 научных работ общим объемом 11,6 пл.

1. Балабанян А.К., Инвестиционные риски и методы их снижения // Труды кафедры Экономики предприятия и предпринимательства: Сборник научных трудов, выпуск 1. - СПб: Изд-во Российский государственный гидрометеорологический университет, 2004. - 0,3 п.л.

2. Балабанян А.К., Инвестиции в обновление основных фондов // Труды кафедры Экономики предприятия и предпринимательства: Сборник научных трудов, выпуск 4. - СПб: Изд-во Российский государственный гидрометеорологический университет, 2005. - 0,2 п.л.

3. Балабанян А.К., Инвестиции в нововведения как основа экономического роста // Труды кафедры Экономики и предпринимательства: сборник научных трудов, выпуск 11. - СПб: Изд-во Балтийский международный институт туризма, 2005. - 0,5 п.л.

4. Балабанян А.К., Проблемы инвестиционной политики в экономике Российской Федерации // Итоговая сессия ученого совета 25-26 января 2006 г.: Тезисы докладов. - СПб: Изд-во РГГМУ, 2006. - 0,1 п.л.

5. Балабанян А.К., Роль инвестиций в инновационной политике фирмы, особенности современной экономики Российской Федерации // Сборник научных трудов сотрудников кафедры Экономики предприятия и учетных систем и кафедры Экономики и менеджмента. - СПб: Изд-во Российский государственный гидрометеорологический университет, 2007. - 0,3 п.л.

6. Балабанян А.К., Сравнительный анализ форм и методов привлечения инвестиций в обновление основных фондов в России и за рубежом // Сборник научных трудов сотрудников кафедры Экономики предприятия и учетных систем и кафедры Экономики и менеджмента, выпуск 2. - СПб: Изд-во Российский государственный гидрометеорологический университет, 2008. - 0,7 п.л.

7. Балабанян А.К., Проблемы управления системой инвестирования в обновление основных фондов промышленности России // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия Экономика. - Выпуск 2 (21). - 2008. -0,5 п.л.

8. Балабанян А.К., Совершенствование механизма взаимодействия государственного и частного секторов российской экономики в

процессе обновления основных фондов // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия Экономика. - Выпуск 7 (26). - 2008. - 0,5 п.л.

9. Балабанян А.К., Повышение эффективности взаимодействия государства и частного сектора российской экономики в системе инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия // Труды экономического и социально-гуманитарного факультета, выпуск 2. - СПб: Изд-во РГГМУ, 2008,- 0,5 п.л.

10. Балабанян А.К., Управление системой инвестирования в обновление основных фондов промышленного предприятия: Монография. -СПб: Изд-во Инфо-да, 2009. - 8 пл.

БАЛАБАНЯН АРТУР КАЛУСТОВИЧ АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ЛР № 020412 от 12.02.97

Подписано в печать 12.05.10. Формат 60x84 1/16. Бум. офсетная. Печ. л. 1,25. Бум. л. 0,6. РТП изд-ва СПбГУЭФ. Тираж 70 экз. Заказ 228

Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21.