Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Российской экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Российской экономики"

На правах рукописи

Бухтеев Николай Николаевич

Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора российской экономики

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (теория управления экономическими системами)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

Работа выполнена на кафедре макроэкономики Государственного университета управления

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Логвинов Л. Д.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Ведущая организация:

Московский городской педагогический университет

Защита состоится 25 апреля 2006 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.02 в Государственном Университете Управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект д.99, зал заседаний Ученного Совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного Университета Управления.

Митрофанов В. Д.

кандидат экономических наук, доцент Эрнст О. А.

Автореферат разослан 4" марта 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

Н.В.Казанцева

Общая характеристика работы

Актуальность исследования.

Перестройка российской экономики привела к сокращению основных производственных фондов в реальном секторе Высокая степень физического и морального износа, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования - все это отрицательно влияет на темпы экономического роста.

Восстановление и развитие российского производства невозможно пока экономика не получит надлежащих по объему и качеству инвестиций. Это определяет актуальность темы исследования.

Актуальность работы усиливается тем, что возможности населения, как инвестора реального сектора экономики до сих пор использовались явно недостаточно. Стратегического плана по управлению трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции в современных экономических условиях нет, тогда как привлечению в Россию иностранных инвестиций уделяется куда больше внимания. Существующая государственная политика в этой сфере не обеспечивает активного притока сбережений населения в реальный сектор экономики. Сложившийся подход говорит о необходимости глубокой методологической проработки вопроса управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции, а также выработки основных направлений совершенствования механизма трансформации.

Степень разработанности темы.

Проблема трансформации сбережений населения в инвестиции остается малоизученной, а многие ее теоретические, методологические к практические аспекты все еще недостаточно разработаны. Исследование теоретических аспектов управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции имеет исключительно важное значение для социально-экономического развития России, однако глубокого анализа положения дел в инвестиционной сфере, определения путей и средств выхода из кризисной ситуации пока еще было недостаточно. Проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами, как правило, в настоящее время рассматриваются отдельно друг от друга. В тоже время их объединение в единый комплекс с привязкой к процессу управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики дает ряд значимых результатов. Теоретическую основу диссертации составили фуцпамЬцуат.ича труды ппдущцу пт.алт.

венных экономистов: В. В. Бочарова, В. В. Булатова, Е

гам

Е. Кацубы, Э. М. Короткова, Ю. М. Лисина, Д. С. Львова, Ю. В. Милехина, В А. Москвина, А. Г. Поршнева, Н. М. Римашевской, 3. П. Румянцевой, В. В. Стефанова, А. В. Тихомировой и других, а также труды зарубежных ученых-экономистов: Д. Кейнса, С. Кузнеца, К. Макконела, Ф. Модильяни, Д. Риккардо, П. Самуэльсона, А. Смита, Ф. Тейлора, А. Файоля, М. Фридмана, Э.Хансена, Р. Харрода, Г. Эмерсона и других.

Объектом диссертационного исследования является система трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики.

Предмет исследования - механизм управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Цепь диссертационной работы состоит в разработке теоретико-методологических положений по управлению процессом трансформации сбережений населения в производственные инвестиции и выработке основных направлений его совершенствования.

Для достижения названной цели в работе были поставлены следующие задачи:

• выявить экономический потенциал сбережений населения, возможности его эффективного использования в качестве инвестиционного ресурса реального сектора экономики;

• представить концептуальные основы управления трансформацией сбережений населения в реальные инвестиции;

• определить характер, тенденции и проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами в современной российской экономике, оценить степень их влияния на процесс трансформации сбережений населения в производственные инвестиции;

• определить возможности и перспективы применения в российской экономике зарубежного опыта управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции;

• предложить конкретные рекомендации по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора России.

Методологической основой исследования явились: анализ и синтез, индукция и дедукция, классификация, научная абстракция, метод моделирования; а также экономико-статистические методы: сравнения, группировки, построение таблиц, графиков

и т.д. Совокупность всех этих методов обеспечила достоверность исследования и обоснованность теоретических и практических выводов.

Научная новизна исследования состоит в выработке положений по совершенствованию управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора российской экономики. В результате исследования получены следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

- разработаны различные классификации сбережений населения: с учетом их проявления в хозяйственной деятельности (как части дохода, как денежной массы и др.) предложены критерии: цели, функции, сроки, риски, уровень организации. Это позволило охарактеризовать сбережения населений как сложный объект управления;

- предложены концептуальные основы и модель управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики; разработаны разные уровни управления и методы, реализующие процесс управления, структурированный на 6 основных блоков, каждый из которых представляет собой обособленный этап управления;

- предложены пути совершенствования статистической оценки доходов и сбережений населения, заключающиеся в расширении учитываемых форм (ценных бумаг, кредитов, средств доверительного управления, недвижимое™, договоров страхования) и финансовых операций, что позволило точнее оценить сбережения в качестве источника экономического роста;

- выявлены тенденции развития основных производственных фондов и инвестиционных процессов, происходящих в реальном секторе российской экономики; доказана необходимость управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции;

- даны рекомендации совершенствования механизма трансформации сбережений в инвестиции реального сектора российской экономики, заключающиеся в создании благоприятных социально-экономических условий использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса, создании национальных банков развития и использовании возможностей Сбербанка России для инвестиционного стимулирования экономики, в названных целях.

Практическая значимость и апробация результатов

Практическая значимость исследования состоит в том, что:

• предложена усовершенствованная методика статистической оценки сбережений и доходов населения;

• определены приоритетные направления и формы привлечения сбережений населения в систему государственных и негосударственных ценных бумаг, инвестиционных, пенсионных, страховых и других фондов и компаний.

Рекомендации и предложения, представленные в диссертации могут быть использованы Правительством и Парламентом России - при разработке долгосрочных программ по привлечению инвестиций в экономику РФ, а так же при совершенствовании гражданского и банковского законодательства, коммерческими банками - при формировании корпоративной стратегии и тактики управления пассивами, учебными заведениями - в преподавании экономических дисциплин; научно-исследовательскими организациями - при проведении научных исследований в сфере управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Основные положения диссертации были представлены автором на российских и международных конференциях и семинарах. В том числе: на 20-й всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов "Реформы России и проблемы управления" (Москва, 2005), в работе 13-го всероссийского студенческого семинара "Проблемы управления" (Москва, 2005), на 10-й международной научно-практической конференции "Актуальные проблемы управления 2005" (Москва, 2005). Диссертация выполнена в соответствии с планом НИР Государственного университета управления. Материалы исследования опубликованы в 4-х статьях общим объемом -1,6 п.л.

Структура и объем диссертации определяются целью и задачами исследования Работа состоит из введения, трех глав (9 параграфов), заключения, списка литературы. В тексте диссертации содержится 12 таблиц, 24 рисунка. Библиографический список насчитывает 165 наименований. Логическая схема диссертационного исследования представлена на рис. 1.

Предпосылки исследования

Г1

Отсутствие методологических подходов к управлению трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора

Снижающиеся темпы экономического роста, Высокая степень износа основных производственных фондов, возрастная структура парка машин и оборудования в реальном секторе российской экономики

т-

н

Теоретические основы управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции

Исследование сбережений населения* -экономическая сущность; -сложный объект управления, -классификация форм и видов

Исследование инвестиций--экономическая

сущность;

-структура инвестиций

Возможиост I _сбережен

Управление экономическим потенциалом сбережений населения России: -соотношение организованных и неорганизованных форм;

-направления и проблемы использование в качестве инвестиционного ресурса.

Исследование управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора-взаимосвязь между- потоками сбережений и инвестиций; - этапы процесса трансформации; -механизм трансформации сбережений населения в производственные инвестиции; -система и методы управления

управления трансформацией ■й населения в инвестиции

Состояние основного капитала и инвестиционные процессы в реальном секторе Российской экономики: -структура привлекаемого капитала;

-анализ основных производственных фондов; - иностранные инвестиции.

Рос

Государственная политика трансформации сбережений населения России в инвестиции

Зарубежный опыт управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора: -достоинства и недостатки; -возможности его применения в России.

Совери яенствование механизма трансс ормянии сбережений в производственные I нвестиции

ийскойэкономики

Функции Сбербанка России в трансформации сбережений населения в производственные инвестиции

Инвестирование сбережений населения в реальный сектор экономики

а

в я

Разработаны теоретические основы управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Выработаны основные направления по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в производственные инвестиции

Рисунок 1. Логическая схема диссертационного исследования "Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора".

Основное содержание работы

Во введении обосновывается актуальность темы, научная новизна, теоретическая и практическая ценность исследования, сформулированы цели и задачи исследования.

В первой главе работы рассматриваются теоретико-методологические основы управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора.

Здесь автор показывает, что научные категории имеют свойство стареть, утрачивать свою актуальность с течением времени. Такой вывод автор основывает на том, что с развитием экономических отношений появляются новое качество, новые стороны, происходит развитие любой экономической категории. Т е. категории претер-пивают изменения, старые определения, не отражающие сущность новых происходящих процессов и явлений, становятся неподходящими для определения современных отношений. В связи с этим возникает необходимость со временем пересматривать определения экономических категорий и вводить новые определения, если старые не отражают сущности происходящих отношений, процессов, явлений.

Категория "сбережения населения" с развитием экономических отношений также претерпела ряд изменений. Исследование этого понятия выявило неоднозначность ее характеристики. Отсутствие общепринятого определения термина «сбережения населения» в отечественной науке объясняется, не столько, его малоизученностъю, сколько сложностью и, что особенно важно, его многоаспектностью По мнению автора, термин «сбережения населения» раскрывается в четырех аспектах. Во-первых, сбережения являются отложенной частью доходов населения, предназначенных для удовлетворения потребностей в будущем Бо-вторых, они являются частью денежной массы, временно не обслуживающей товарно-денежные отношения, В-третьих, сбережения можно представить как базу накопления активов. И, в-четвертых, сбережения населения часто трансформируются в активы различного характера (депозиты, ценные бумаги, наличные деньги и т д). В главе показано, что наиболее важной стороной этой экономической категории является возможность превращения сбережений населения в производственные инвестиции, их использование в качестве фактора роста экономики. Доказано, что если раньше эта сторона определения означала сумму денежных средств, которые откладывали на "черный день" и которые не использовались для получения дохода, то с развитием производства, увеличением армии наемных работников, ростом их заработной платы, сбережения стали превращаться в источник дополнительных доходов. Для этого был создан механизм трансформации

сбережений в реальные накопления В настоящее время главное в категории сбережений - возможность их капитализации, превращения их в инвестиционный капитал для модернизации или расширения производства. Объем сбережений населения трансформированных в инвестиции в развитых странах настолько высок, что превратил сбережения населения в важную составляющую любого процесса экономического развития Это тоже является новой характеристикой названой категории, и ей в работе дается количественная определенность.

Автором выявлено, что классификация сбережений населения по формам и видам в различных работах решается неодинаково Как правило, перечень форм, в которых следует учитывать сбережения, имеет некоторые общие позиции, к которым добавляются некоторые составляющие. Процесс трансформации сбережений населения в инвестиции тесно связан с изменением форм и видов сбережений. Для достижения цели и задач исследования, автор создал классификацию форм и видов сбережений населения (рис. 2, рис. 3).

Формы сбережений населения

Депозиты

До еостребоеения

Срмулярнымм выплатами

С простым процентом

Не пополняемые

ными выплатами

Со сложным проментом

Ценные бумаги

Сберегательные сертификаты

Инвестиционные

Договоры страхования

Ссуды выданные

Сродства! переданные вдовариппыюе управление

Организованные сбережения (полностью или честичио)

* Наличные сбережения

Натуральны* сбереже-

Рисунок 2. Классификация форм сбережений населения.

Далее в главе проводится сравнение различных точек зрения относительно экономической сущности инвестиций как экономической категории.

В рамках плановой системы хозяйства использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство ос-

новных фондов, включая их полное восстановление Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т д), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и т п ) Следовательно, "капитальные вложения" являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог

Рисунок 3. Классификация видов сбережений населения.

По мнению автора,' инвестиции выражают в денежной форме все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, направляемых для предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Ими являются:

• передача движимого и недвижимого имущества (зданий и сооружений, машин и оборудования, транспортных средств, вычислительной техники и др );

• денежных средств, целевых банковских вкладов, акций, облигаций и иных ценных бумаг

• имущественных прав, вытекающих из авторского права лицензий, патентов;

• ноу-хау, программных продуктов, опыта и других интеллектуальных ценностей;

• прав пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иных имущественных права

Такой подход создает правовые предпосылки к переходу на рыночные отношения в инвестиционной сфере, что подразумевает перестройку вертикальных, преимущественно административных каналов перераспределения средств на цели инвести-

ционной деятельности в систему преимущественно горизонтальных каналов перелива капитала, главным образом, в форме финансовых рынков, рынков ценных бумаг.

В работе подчеркивается исключительная важность качественной структуры инвестиций (рис 4). К параметрам такой структуры можно отнести- наличие или отсутствие инновационных инвестиций; доли инвестиций в человеческий капитал, а так же в технические средства производства. Это особенно важно при сопоставлении показателей эффективности использования разных видов капитала, их производительности и стоимости продукта, а также на пропорции распределения инвестиций между различными отраслями производства. В работе разделяется сущность инвестиций, направляемых на развитие производственного сектора экономики, включающего как производство товаров, так и производство нефинансовых услуг от спекулятивных, направляемых в финансовый сектор экономики. При этом показано, что в экономике происходит постоянный межсекторный перелив капитала, связанный с передачей и продажей прав инвестирования и с финансовой стратегией конкретных предприятий. Статистически выделить в абсолютно чистом виде тот или иной вид инвестиций достаточно сложно.

Рисунок 4. Структура инвестиций в реальный сектор экономики.

Для того, чтобы представить значение сбережений населения в общем потоке капиталов, а так же определить их роль в инвестиционных процессах, в главе рас-

сматривается связь между сберегательными и инвестиционными процессами, между потоком реализуемых инвестиций и распределением национального дохода страны, выделяется цепочка и механизм трансформации сбережений населения в производственные инвестиции.

В отечественной литературе нет общепринятой схемы системы трансформации сбережений населения в реальные инвестиции Кроме того, многие ученые-экономисты, на наш взгляд ошибочно, сводят процесс трансформации сбережений населения в инвестиции производственного сектора к механизмам, которые предлагает рынок ценных бумаг или банковский сектор экономики В действительности, возможности и механизмы, предлагаемые фондовым рынком - только часть общего механизма трансформации сбережений населения в инвестиции Кроме того, необходимо комплексное изучение проблем управления трансформацией сбережений, анализ возможности совершенствования механизма трансформации в целом, а не его частей Это позволит определить, что требуется для мобилизации и эффективного использования резервного финансового потенциала населения реальным сектором экономики

Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции - совокупность взаимосвязанных элементов социально-экономической системы и отношений между ними (организационных, социально-экономических, финансовых и др) в результате взаимодействия которых сбережения населения вовлекаются в экономический оборот, в качестве инвестиционного ресурса (рис 5)

Частные лица могут делать сбережения, используя разнообразные инструменты финансовой системы, но обычно только объединение мелких сумм, имеющихся у отдельных вкладчиков, в крупную сумму может удовлетворить потребности заемщиков Хотя некоторая часть индивидуальных инвесторов вкладывает средства непосредственно в ценные бумаги, большая их часть предпочитает все-таки косвенное инвестирование Трансформацию сбережений населения в инвестиции осуществляет разветвленная сеть финансовых организаций, включающих в себя банковские учреждения и небанковский сегмент финансового рынка, в рамках которого можно выделить инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы При этом сбережения населения принимают формы различных финансовых активов

Процесс трансформации сбережений населения в инвестиции включает два этапа. Во-первых, это привлечение сбережений в источники инвестиций, т.е в финансовые активы, посредством которых они могут быть вовлечены в инвестиционный

процесс. Среди различных форм денежных сбережений основным потенциальным инвестиционным ресурсом являются наличные сбережения, как в рублях, так и в валюте. Во-вторых, это использование сбережений в качестве инвестиций, т е вложение средств в реальные активы: капитал предприятий, либо капитальные активы некоммерческого характера Можно выделить две основные проблемы превращения сбережений в инвестиции- как привлечь сбережения в источники инвестиций и как эффективно использовать их в экономике

Нючшшш« обсчетом

Рисунок 5. Система трансформации сбережений населения в инвестиции

реального сектора экономики.

« Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции могут осу-

ществлять субъекты управления двух уровней, при этом они в совокупности формируют собственные методы и реализуют сам процесс управления, который можно структурировать на б основных блоков, каждый из которых представляет собой обособленный этап процесса управления объектом (рис. 6). В каждом блоке два вида функций, взаимосвязанных между собой и взаимодополняющих друг друга. При одном и том же назначении функции одного блока отражают особенности, характерные

для разных уровней управления процессом трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора.

N

I уровня

Население

Финансовый сектор

Реальный сектор

II уровня

Субъекты управления

3 I

з

Целеполагание

Стратеге полагай ие

Планирование

Регулирование

Организация

Координация

Мотивация

Стимулирование

Гуманизация

Корпоративность

Контроль

Оценивание

Процесс управления

Система управления

Внутренняя среда

Сбережения

* « 8 §

\ 11

||1 С и

' 1 4 А* А ■а V ^ '114

( Фия V Активы

' I ^ А А А

Объект управле^я

-1-1-< V

Производственные инвестиции

Внешняя среда

Условные обозначения:

^ - финансовые потоки; ( - директивное управляющее воздействие; __^ - информационные потоки; ^ - индикативное управляющее воздействие;

Рисунок 6. Модель управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Такой подход к управлению трансформацией сбережений населения в инвестиции приводит к согласованию интересов населения, государства, финансового и реального секторов экономики. Описательное моделирование процесса управления значительно облегчает понимание самой системы, позволяет с ее помощью проводить исследование процесса, прогнозировать поведение системы в тех или иных условиях и на этой основе формировать систему мер по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в производственные инвестиции.

При реализации процесса управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора необходимо наличие сигнала, выражающего эффективность механизма трансформации (рис 7). Обратная связь модели управ-

ления сравнивает результаты процесса трансформации на входе и выходе, оценивает эффективность, сопоставляет полученный результат с оптимальной величиной, выявляет факторы отклонения и принимает решения о выработке мер по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в производственные инвестиции.

Сравнение результата трансформации на входе и выходе процесса —► Оценка эффективности нового механизма —► Сопоставление оценки эффективности с оптимальной величиной

1 <

Ввод управленческих решений в механизм трансформации 4— Принятие решения совершенствования механизма трансформации 4— Выявление факторов полученного отклонения и их значений

Рисунок 7. Схема реализации обратной связи модели управления.

Выявление методологических особенностей управления сберегательными и инвестиционными процессами доказало необходимость проведения четкой инвестиционной политики как важной составляющей всей экономической политики государства на современном этапе. Однако, сложившаяся в России модель управления трансформации сбережений населения в производственные инвестиции характеризуется неэффективностью и примитивностью. Сбережения граждан слабо трансформируются в инвестиции, в итоге тормозится экономический рост, основанный на обновлении и увеличении основного капитала, повышении производительности труда. Альтернативой этому представляется резкое повышение эффективности механизма трансформации сбережений в инвестиции. Этот вывод в сложившейся ситуации обретает особую актуальность и практическую значимость.

Вторая глава диссертации содержит анализ современного состояния трансформации сбережений населения в инвестиции и обоснование необходимости и возможности использования сбережений в качестве инвестиционного ресурса реального сектора российской экономики. Для этого дается количественная оценка экономического и инвестиционного потенциала сбережений населения России, состояния основных производственных фондов в реальном секторе российской экономики, анализируются сберегательные и инвестиционные процессы.

Сложность анализа заключалась в том, что применяемая в настоящее время Росстатом России методика оценки сбережений и доходов населения имеет два существенных недостатка- во-первых, отсутствие регулярного статистического изучения доходов населения в рамках бюджетных обследований домохозяйств, а

во-вторых, неполное статистическое измерение финансовых активов населения, прежде всего в части наличной валюты В результате официальная оценка сбережений не может быть признана достоверной, а оценка как сберегаемого дохода, так и совокупных доходов населения не всегда является реальной Поэтому для большей достоверности результатов исследования в работе рассматриваются основные методологические проблемы статистики сбережений населения, чтобы затем по возможности корректно провести их количественный анализ

За исследуемый период (1990-2004г.) структура сберегаемого дохода населения существенно менялась- наиболее резкие структурные изменения приходятся на годы экономических кризисов, когда доля валютных сбережений существенно возрастала на фоне снижения общего объема сберегаемых доходов населения. Причины такой трансформации сбережений населения в 90-е гг. различны, но в целом она объясняется эффективностью использования различных сберегательных инструментов для домохозяйств, которая определяется целым рядом параметров (степень риска вложений, их доходность, доступность для людей и т.д.).

Экономический потенциал сбережений населения России в работе оценивается в двух аспектах (рис.8).

1 |

А 21 Л |

1 '

,7

:

1 !

А 1 1

.—А на 1

\Лп

-1

Ж И -—у

Г"^™ Сбережения ■ коп<м •*

1991 1992 1693 1964 1996 «99В 1997 1999 1999 2000

Гц»

2001 2002 2003 2004

в потребитель«« расход» и»%| >»1весп1ци*и ■ оа юн ей капитал

■■Сбережения в % к ВВП

Рисунок 8. Динамика экономического потенциала сбережений населения России в 1990-2004 гг.1

Во-первых, это инвестиционный потенциал, который оценивается как соотношение сбережений населения к ВВП, а также как соотношение неорганизован-

' Составлено по: Российский статистический ежегодник, 2004 -М: Росстат,2004. - стр.175,200,211,611; Россия I цифрах, 2005.-М: Росстат,2005г. -стр.105,106,112,351

ных форм сбережений населения к инвестициям в основной капитал Первый показатель, который составил 39,1% в 2004г. (США - 354%, Япония - 243%, Германия -186%), говорит о недостаточной роли сбережений населения как фактора роста экономики, второй показатель (84,3% в 2004 году) демонстрирует огромный потенциал неорганизованных сбережений Во-вторых, это потребительский потенциал, измеряемый количеством месяцев потребительских расходов домохозяйств Если в 1990г этот показатель составлял 13,4 мес, то к 2004г он сократился до 7,6 мес , что существенно ниже, чем в странах с развитой рыночной экономикой (США - 62 мес , Япония - 49 мес., Германия - 37 мес)

Сбережения населения в современной России характеризуются, с одной стороны, неэффективной структурой (рис 9), а с другой - их немалым инвестиционным потенциалом Сбережения населения - реальный инвестиционный ресурс, и это делает весьма актуальными проблемы государственной политики по их привлечению в организованные формы (вклады, ценные бумаги) для использования в качестве инвестиций реального сектора российской экономики.

■ Организованные сбережения ■Неорганизованные сбережения I

Рисунок 9. Соотношение организованных и неорганизованных форм сбережений населения России в 1990-2004 гг.2

В работе подчеркивается, что сбережения населения должны ориентироваться на получение не только экономического результата (получение прибыли от использования сбережений), но и на получение социального результата, который определяется во-первых, общим повышением ур'овнй жизни, ростом благосостояния населения, повышения уровня образования и тд , а во-вторых, сбережения играют зна-

2 Рассчитано по Российский статистический ежегодник, 2004 -М' Росстат,2004. - стр 175,200, Россия в цифрах. 2005 -М- Росстат.2005г - стр 105,106

чительную роль для домохозяйств в случаях безработицы, потери трудоспособности и т п.. Социальная роль сбережений населения достойна отдельного диссертационного исследования, которое в силу сложности охвата этой темы, автор планирует выполнить в будущем.

Таблица 1.

Характеристики реального сектора экономики России3

Показатель Значение

1990 1999 2002 2003 2004

Коэффициент обновления основных фондов всего по промышленности 6,9 1,0 1,8 М 1,7

Коэффициент выбытия основных фондов всего по промышленности 1,8 и 1,2 1,1 1,1

Разница между коэффициентами обновления и выбытия ОФ (наиболее отстающие отрасли);

Легкая промышленность 6,2 •1,4 -2,4 -1,7 -

Машиностроение и металлообработка 5 -0,4 -0,4 -0,5 -

Химическая и нефтехимическая промышленность 2,6 -0,3 -1,1 -0,5 -

Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность 3,3 -1,4 -0,9 -0,1 -

Черная металлургия 6,3 0,1 0,4 0 -

Средний возраст оборудования (лет) 10,8 17,9 20,1 20,7 -

Оборудование возрастом до 5 лет (%) 29,4 4,1 6,7 7,8 -

Оборудование возрастом более 20 лет (%) 15,0 34,8 44,9 48,2 -

Степень износа основных фондов(%) 46,4 51,9 52,9 51,4 52,8

Степень износа зданий, сооружений и передаточных устройств в 2002 г.О) - - 47,5 - -

Степень износа машин и оборудования в 2002 г. (%) - - 61,9 - -

Степень износа транспортных средств в 2002 г (%) - - 49,4 - -

Далее во 2 главе автор делает вывод, что реальный сектор российской экономики, до сих пор не получает надлежащих, как по количеству, так и по качеству инвестиций. Анализ показал, что реальный сектор российской экономики характеризуется высокой степенью физического и морального износа основного капитала, неблагоприятной возрастной структурой парка машин и оборудования (табл. 1). Расчеты структуры валового накопления в основных фондах показывают, что с начала 1990-х гг. в экономике наблюдалось абсолютное снижение объемов чистого накопления. В этих условиях инвестиционная деятельность ограничивалась функциями поддержания накопленного потенциала Сопоставление показателей износа и возрастной структуры основного капитала показывает необходимость активизации процессов обновления. Доля полностью изношенных машин и оборудования в 2004 году составила 52,8% от общего объема функционирующих основных фондов. При-

3 Составлено автором по: Российский статистический ежегодник, 2004 - М:Росстат, 2004г.- стр. 371,372; Россия в цифрах, 2005.-М: Росстат,2005г. - стр.60; Инвестиции в России, 2003.- М- Росстат,2003г.- стр.134.

чем наиболее высокий уровень износа фиксируется по активной части производственного аппарата Сохранение указанных тенденций может привести в Дальнейшем к необратимым процессам в реальном секторе российской экономики

Вместе с тем в условиях экономического роста стало очевидным, что в экономике не сформирован механизм межотраслевого перелива капитала Как показывает опыт, при созданных резервах сбережения принятие инвестиционных решений требует большой осторожности и рационализации потоков инвестиционных средств Отсутствие перспективной стратегии развития и приоритетов деятельности выступает фактором, снижающим мотивацию к долгосрочным инвестициям На долю инвестиционных отраслей приходится 9,0% общего объема инвестиций в промышленность При сложившейся возрастной, технологической и воспроизводственной структуре основного капитала низкие темпы инвестирования отраслей обрабатывающей промышленности являются фактором, тормозящим темпы экономического роста (рис. 10)

'-8,0 ■2001-2002 в2002 2003 . ■2003-2004 в,0

Рисунок 10. Изменение структуры инвестиций'в основной капитал по отраслям промышленности в 2001-2004 гг. (Уо к предыдущему году).4

Основополагающим вопросом инвестиционной политики России на современном этапе "развития должен стать вопрос определения основного инвестиционного ресурса, для использования в реальном Секторе В работе показано, что таким ресурсом должны стать сбережения населения Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики работает крайне неэффективно, тк в настоящее "бремя используёТся лишь малая часть инвестиционного потенциала сбережений домохозяйств В то же время, продуманное и эффективное

4 Составлено по Российский статистический ежегодник, 2004 - М Росстат, 2004г - стр 620.

государственное регулирование данной сферы способно сделать эти сбережения одним из важнейших факторов экономического роста и повышения благосостояния населения России.

Проведенный в главе анализ средне и долгосрочных программ, концепций, стратегий развития экономики России позволил заключить, что государство в поисках реальных источников инвестиций для развития экономики России не делает ставку на сбережения своего населения, Стратегического и тактического планов действий в этой сфере нет При таком подходе рассчитывать на активный приток сбережений населения в экономику и превращение их в производственные инвестиции вряд ли возможно

Изучение возможностей использования зарубежного опыта в современной России приводит к выводу о целесообразности использования некоторых подходов, апробированных в других странах, которые будут способствовать как привлечению средств граждан в самых различных формах, так и их эффективному использованию в реальном секторе российской экономики.

Третья глава посвящена совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в производственные инвестиции, и на этапе их привлечения, и на этапе использования в качестве инвестиций. Это позволило предложить некоторые меры государственного регулирования экономики, как по привлечению сбережений населения в экономику, так и по их использованию.

Анализ проблем трансформации сбережений населения в производственные инвестиции российской экономики, проведенный во второй главе, позволил сформулировать основные проблемы, которые возникают при привлечении сбережений населения в качестве инвестиций (1 этап):

- низкий уровень доверия населения к финансовой системе и государственной финансовой политике;

- ограниченные возможности финансовой системы предложить населению привлекательные сберегательные инструменты;

- невысокий уровень «финансовой грамотности» населения. Предлагаемая в работе схема системы трансформации сбережений населения в инвестиции хорошо демонстрирует, что государство имеет возможность воздействовать на процесс трансформации тремя рычагами: воздействуя на население, на финансовую систему, на реальный сектор экономики. Очевидно, что без активного государственного регулирования трансформации сбережений населения в инвестиции, создание эффективно функционирующего механизма крайне сложно. Более того, анализ государственного регулирования экономики Великобритании, США,

Германии, Франции, Швеции, Японии показал, что в промышленно развитых странах механизм государственного регулирования трансформации сбережений в инвестиции используется весьма активно. Важно при этом то, что усиление государственного регулирования трансформации сберегательных ресурсов не должно выражаться в прямом и жестком воздействии государства на финансовые потоки (это приводит к оттоку значительной части капитала за границу) Оно должно быть направлено на создание благоприятных условий и прогрессивных форм и методов консолидации и трансформации сбережений с целью инвестирования их в реальный сектор национальной экономики РФ.

В рамках исследования разработан комплекс мер государственной политики по совершенствованию трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора российской экономики (прежде всего по их привлечению в источники инвестиций), основные из них: создание благоприятных социально-экономических условий для развития сбережений населения; развитие сберегательных институтов; развитие сберегательных инструментов

Выработано основное направление по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в производственные инвестиции на этапе трансформации финансовых активов в производственные инвестиции (2 этап). Проанализировав сложившуюся ситуацию, мировой опыт, возможности его применения в современных условиях, автор делает вывод, что весьма действенным в этой области является механизм трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора через национальные банки развития. Его применение на современном этапе позволит решить ряд проблем, касающихся преизде всего качественной структуры инвестиций. Для этих целей необходимо использоватв возможности Сбербанка РФ.

Сохранение существующего положения, когда Сбербанк контролируется государством, но лишь косвенно участвует в достижении социально-экономических общественно значимых целей, существенно снижает эффективность мер государственного стимулирования развития экономики. Соответственно, долгосрочная стратегия развития Сбербанка должна учитывать не только коммерческую, но и государственную составляющую его работы, как по развитию сберегательного дела в России, так и по трансформации сбережений в производственные инвестиции в направлениях соответствующих государственной программе социально-экономического развития страны

Первое, самое очевидное направление - дальнейшее развитие Сбербанка как коммерческой кредитной организации. Главной целью, которую Сбербанку предсто-

ит достигн/ть в рамках этого направления развития, является сохранение высоких показателей прибыльности и рентабельности работы, а также лидирующего (но не монопольного) положения на основных сегментах рынка банковских услуг.

Второе направление - переориентация деятельности Сбербанка на инвестиционное стимулирование экономики в соответствии с государственными приоритетами, что требует в среднесрочной перспективе сохранения государственного контроля над ним. Для закрепления новых составляющих деятельности Сбербанка, целесообразно воспользоваться опытом зарубежных стран, т.е. потребуется внесение соответствующих изменений в его Устав и стратегии долгосрочного развития, без ущемления универсального характера работы и ограничения сферы деятельности по сравнению с существующим положением.

Третье направление - общее повышение конкурентоспособности Сбербанка как коммерческого банка и банка развития, по сравнению с зарубежными кредитными институтами.

В целом, государство в современных условиях должно повысить свою роль в формировании ресурсов для масштабных долгосрочных инвестиций, в т.ч. через сохранение своего присутствия в банковской системе через специализированные кредитные институты Концепция активного государственного регулирования экономики, а также практика развития банковских систем ряда ведущих зарубежных стран свидетельствует, что полный уход государства из банковской системы приводит к потере эффективного инструмента макроэкономического регулирования, лишению экономики одного из важных внутренних каналов формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов; т.о. вопрос об участии государства в деятельности финансового сектора становится стратегическим, а следовательно должен решаться еще и с позиций обеспечения государственной экономической безопасности

Целенаправленно воздействуя на финансовые рынки, в том числе через участие в специализированных кредитных организаций, государство может создать предпосылки для изменения структуры и динамики производства, форсировать развитие одних структурных подразделений (предприятий, отраслей, регионов) и замедлить развитие других. Управление финансовыми ресурсами на макроуровне, их эффективное перераспределение с учетом отраслевых и региональных приоритетов позволяет подготовить условия для осуществления прогрессивных сдвигов в структуре производства, ускорения НТП, повышения эффективности производства.

Проведенное исследование подводит к выводу о необходимости выработки и реализации четкой государственной политики, позволяющей создать условия для эф-

фекгивного использования резервных средств населения на взаимовыгодной основе Систематизированные и обоснованные в данной работе программные мероприятия по активному привлечению сбережений населения в целях инвестирования реального сектора российской экономики дают возможность осуществления практических действий по дальнейшему совершенствованию функционирования инвестиционной сферы страны. Их практическая реализация будет способствовать решению ряда важных социально-экономических задач Таким образом, предлагаемые меры не только будут способствовать вовлечению денежных средств населения в инвестиционный процесс, но и создадут условия для постепенного формирования новой, более прогрессивной структуры накоплений граждан и как следствие приведут к росту благосостояния населения.

В заключении сформулированы основные методологические выводы, предложения и методические рекомендации по результатам диссертационного исследования, имеющие прямое отношение к достижению поставленной цели и решению задач

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях:

1. Сбережения населения как инвестиционный ресурс реального сектора российской экономики // Международный журнал "Экономика. Предпринимательсвто. Окружающая Среда." №2(22), Москва, 2005. - 1 п л

2. Возможности привлечения сбережений населения в реальный сектор российской экономики через рынок ценных бумаг // Актуальные проблемы управления -2005: Материалы 10-й международной научно-практической конференции: Вып. 1/ ГУУ. - Москва, 2005.- 0,3 п.л.

3. Совершенствование механизма трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики России. // Проблемы управления: Тезисы докладов 13-го Всероссийского студенческого семинара. Вып 1/ ГУУ-Москва, 2005.-0,2 п.л.

4. Сбережения населения как инвестиционный ресурс российской экономики // Материалы 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып. 2/ ГУУ. - Москва, 2005. - 0,1 п.л.

Отпечатано в ООО «Компания Спутник+» ПД № 1-00007 от 25.09.2000 г. Подписано в печать 20.02.06 Тираж 50 экз. Усл. пл. 1,44 Печать авторефератов (095) 730-47-74,778-45-60

i )

s

i

L

T }

I

¡

s

! t

í

I

1 ;

I i

\

t

¿OQ&ft G&AG

P" 6 8 4 6

i

с

i»

i

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бухтеев, Николай Николаевич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы управления трансформацией сбережений населения в реальные инвестиции.

1.1. Сбережения населения как экономическая категория и реальная база инвестиций

1.2. Понятие, виды и структура инвестиций.

1.3. Потоки сбережений и инвестиций, механизм трансформации, модель управления.

Глава 2. Необходимость и возможности управления трансформацией сбережений населения в инвестиции.

2.1. У правление экономическим потенциалом сбережений населения.

2.2. Состояние основного капитала и инвестиционные процессы в реальном секторе Российской экономики.

2.3. Зарубежный опыт управления трансформацией сбережений населения и возможности его применения в России.

Глава 3. Совершенствование механизма трансформации сбережений в производственные инвестиции Российской экономики.

3.1. Государственная политика трансформации сбережений населения России в инвестиции.

3.2. Функции Сбербанка России в трансформации сбережений населения в производственные инвестиции.

3.3.Инвестирование сбережений населения в реальный сектор экономики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Российской экономики"

Актуальность исследования.

Перестройка российской экономики, продолжающаяся уже 15 лет, привела к потере основных производственных фондов. Высокая степень физического и морального износа основного капитала, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования - все это довольно жестко ограничивает темпы экономического роста. При длительно действующей тенденции к снижению валового накопления в основных фондах произошло нарушение нормального цикла воспроизводства основных фондов. Это отрицательно сказалось на динамике ВВП.

Восстановление и развитие российского производства невозможно пока экономика не получит надлежащих по объему и качеству инвестиций. Поэтому актуальным в инвестиционной политики России является определение объемов и источников основного инвестиционного ресурса для использования в реальном секторе, а также создание необходимых предпосылок для формирования и использования инвестиционных ресурсов в реальном секторе экономики. Все это определяет актуальность темы исследования.

В последнее время, сложилось мнение, что Российская экономика не сможет обеспечить устойчивого роста без иностранных инвестиций. В 2004г. в экономику России поступило 40,5 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 36,4% больше чем в 2003г\ Однако в последнем квартале 2004г. начался отлив иностранных капиталов из России. В 2004г. из России за рубеж "ушло" 33,8 млрд. долларов иностранных капиталов, что на 45,2% больше чем в 2003 году. Между тем, существуют и иные источники инвестиций. Одним из таких источников инвестиционных ресурсов для России должны стать сбережения населения. В работе такой вывод обосновывается тем, что:

1 Россия в цифрах, 2005 г,-М: Росстат,2005. - стр.359.

• иностранный капитал, приходящий в Россию является в основном спекулятивным. Он не несет с собой значительного положительного эффекта, а поэтому и не обеспечивает роста реального сектора;

• между тем, даже при низких доходах, россияне ежегодно сберегают заметную их часть, что в сумме на порядок больше столь ожидаемых западных инвестиций. По различным оценкам общие сбережения населения России составляют от 150 до 200 млрд. долларов. Кроме того, за рубежом, по некоторым оценкам находится 200-300 млрд. долларов, принадлежащих российским гражданам. Важно отметить, что несмотря на общую положительную динамику сбережений, склонность российских граждан к сбережениям в 2004г. была ниже соответствующего показателя 2003г. на 2,5 процентного пункта и составила 10,2%.

К сожалению возможности населения, как основного инвестора реального сектора экономики явно недооцениваются Правительством РФ. За последнее время не было сделано сколь либо существенных шагов в направлении привлечения и использования сбережений населения в реальном секторе. Более того, в Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 годы) сбережения населения хотя и определены как один из важных источников инвестиций, тем не менее, стратегического плана привлечения и использования этого ресурса нет, тогда как проблемам привлечения в Россию иностранных инвестиций уделено куда больше внимания. Стратегического плана по управлению трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции в современных экономических условиях нет, тогда как привлечению в Россию иностранных инвестиций уделяется куда больше внимания. Существующая государственная политика в этой сфере не обеспечивает активного притока сбережений населения в реальный сектор экономики. Сложившийся подход говорит о необходимости глубокой методологической проработки вопроса управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции, а

2 Российский статистический ежегодник, 2004.-М: Росстат,2004. - стр.200; Россия в цифрах, 2005.-М: Рос-стат,2005г. - стр.359. также выработки основных направлений совершенствования механизма трансформации.

Степень разработанности темы.

Проблема трансформации сбережений населения в инвестиции остается малоизученной, а многие ее теоретические, методологические и практические аспекты все еще недостаточно разработаны. Отсутствие комплексного решения этой проблемы, как на уровне науки, так и на уровне государственной политики, не позволяет использовать инвестиционный потенциал сбережений российского населения. Исследование теоретических аспектов управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции имеет исключительно важное значение для социально-экономического развития России, однако глубокого анализа положения дел в инвестиционной сфере, определения путей и средств выхода из кризисной ситуации пока еще было недостаточно. Проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами, как правило, в настоящее время рассматриваются отдельно друг от друга. В тоже время их объединение в единый комплекс с привязкой к процессу управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики дает ряд значимых результатов. Теоретическую основу диссертации составили фундаментальные труды ведущих отечественных экономистов: В. В. Бочарова, В. В. Булатова, В. К. Гуртова, Ю. И. Кашина, Е. Е. Кацубы, Э. М. Ко-роткова, Ю. М. Лисина, Д. С. Львова, Ю. В. Милехина, В. А. Москвина, А. Г. Поршнева, Н. М. Римашевской, 3. П. Румянцевой, В. В. Стефанова, А. В. Тихомировой и других, а также труды зарубежных ученых-экономистов: Д. Кейнса, С. Кузнеца, К. Макконела, Ф. Модильяни, Д. Риккардо, П. Самуэльсона, А. Смита, Ф. Тейлора, А. Файоля, М. Фридмана, Э. Хансена, Р. Харрода, Г. Эмерсона и других.

Объектом диссертационного исследования является система трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики.

Предмет исследования - механизм управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретико-методологических положений по управлению процессом трансформации сбережений населения в производственные инвестиции и выработке основных направлений его совершенствования.

Для достижения названной цели в работе были поставлены следующие задачи:

• выявить экономический потенциал сбережений населения, возможности его эффективного использования в качестве инвестиционного ресурса реального сектора экономики;

• представить концептуальные основы управления трансформацией сбережений населения в реальные инвестиции;

• определить характер, тенденции и проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами в современной российской экономике, оценить степень их влияния на процесс трансформации сбережений населения в производственные инвестиции;

• определить возможности и перспективы применения в российской экономике зарубежного опыта управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции;

• предложить конкретные рекомендации по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора России.

Методологической основой исследования явились: анализ и синтез, индукция и дедукция, классификация, научная абстракция, метод моделирования; а также экономико-статистические методы: сравнения, группировки, построение таблиц, графиков и т.д. Совокупность всех этих методов обеспечила достоверность исследования и обоснованность теоретических и практических выводов.

Эмпирическую базу исследования составили:

• Федеральные законы Российской федерации, ведомственные подзаконные акты Правительства России и Центрального банка России;

• статистические данные Росстата России, Центрального банка России, Министерства экономического развития и торговли России, Международного Валютного Фонда;

• официальные публикации в научных и деловых периодических изданиях России и зарубежных стран.

Научная новизна исследования состоит в выработке положений по совершенствованию управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора российской экономики. В результате исследования получены следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

-разработаны различные классификации сбережений населения: с учетом их проявления в хозяйственной деятельности как части дохода, как денежной массы и т.п.; предложены критерии: функции, сроки, уровень организации. Это позволило охарактеризовать сбережения населения как сложный объект управления;

-предложены концептуальные основы и модель управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики; разработаны разные уровни управления и методы, реализующие процесс управления, структурированный на 6 основных блоков, каждый из которых представляет собой обособленный этап управления;

-предложены пути совершенствования статистической оценки доходов и сбережений населения, заключающиеся в расширении учитываемых форм (ценных бумаг, кредитов, средств доверительного управления, недвижимости, договоров страхования) и финансовых операций, что позволило точнее оценить сбережения в качестве источника экономического роста;

-выявлены тенденции развития основных производственных фондов и инвестиционных процессов, происходящих в реальном секторе российской экономию!; доказана необходимость управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции; -даны рекомендации совершенствования механизма трансформации сбережений в инвестиции реального сектора российской экономики, заключающиеся в создании благоприятных социально-экономических условий использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса, создании национальных банков развития и использовании возможностей Сбербанка России для инвестиционного стимулирования экономики, в названных целях. Практическая значимость и апробация результатов Практическая значимость исследования состоит в том, что:

• предложена усовершенствованная методика статистической оценки сбережений и доходов населения;

• определены приоритетные направления и формы привлечения сбережений населения в систему государственных и негосударственных ценных бумаг, инвестиционных, пенсионных, страховых и других фондов и компаний.

Рекомендации и предложения, представленные в диссертации могут быть использованы Правительством и Парламентом России - при разработке долгосрочных программ по привлечению инвестиций в экономику РФ, а так же при совершенствовании гражданского и банковского законодательства; коммерческими банками - при формировании корпоративной стратегии и тактики управления пассивами; учебными заведениями - в преподавании экономических дисциплин; научно-исследовательскими организациями - при проведении научных исследований в сфере управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Основные положения диссертации были представлены автором на российских и международных конференциях и семинарах. В том числе: на 20-й всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов "Реформы России и проблемы управления" (Москва, 2005), в работе 13-го всероссийского студенческого семинара "Проблемы управления" (Москва, 2005), на 10-й международной научно-практической конференции "Актуальные проблемы управления 2005" (Москва, 2005). Диссертация выполнена в соответствии с планом НИР Государственного университета управления. Материалы исследования опубликованы в 4-х статьях общим объемом - 1,6 п.л.

Структура и объем диссертации определяются целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав (9 параграфов), заключения, списка литературы. В тексте диссертации содержится 12 таблиц, 24 рисунка. Библиографический список насчитывает 165 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бухтеев, Николай Николаевич

Заключение

Изучение процессов личного сбережения в современной экономике России имеет важное прикладное значение. Важно понимать, что сбережения населения являются значительным источником инвестиционных ресурсов и одним из ключевых факторов экономического роста. В ходе исследования получены следующие основные результаты и выводы.

Автором предложена теоретическая концепция сбережений населения, включающая комплексное определение понятия «сбережения населения», расширенную классификацию форм и видов сбережений, а также механизм трансформации сбережений в инвестиции.

Содержание термина «сбережения населения» комплексно раскрывается в четырех аспектах. Во-первых, сбережения населения являются отложенной частью их доходов, которые предназначены для удовлетворения потребностей в будущем. Во-вторых, сбережения являются частью денежной массы, которая обслуживает товарно-денежные отношения. В-третьих, сбережения можно представить как процесс принятия решений по накоплению активов. И в-четвертых, сбережения воплощаются в накопленных активах различного характера (депозиты, ценные бумаги, наличные деньги и т.д.).

Автор разработал классификацию сбережений населения как по формам (депозиты, ценные бумаги, наличные деньги и т.д.), так и по видам, используя такие критерии, как цели, сроки, вид валюты и т.д.

Выявление методологических особенностей определения роли инвестиций доказало необходимость проведения четкой инвестиционной политики как важной составляющей всей экономической политики государства на современном этапе. Однако, мы можем заключить, что сложившаяся в России модель инвестиционной деятельности характеризуется неэффективностью и примитивностью. Сбережения слабо трансформируются в инвестиции в итоге тормозится экономический рост, основанный на обновлении и увеличении основного капитала, повышении производительности труда. Альтернативой нам представляется резкое повышение эффективности механизма трансформации сбережений в инвестиции. Этот вывод в сложившейся ситуации обретает особую важность и настоятельность.

Процесс трансформации сбережений населения в инвестиции включает два последовательных этапа. Во-первых, это привлечение сбережений в источники инвестиций, т.е. в финансовые активы, посредством которых они могут быть вовлечены в инвестиционный процесс. Среди различных форм денежных сбережений основным потенциальным инвестиционным ресурсом являются наличные сбережения, как в рублях, так и в валюте (прежде всего самостоятельные сбережения, так как сопутствующие обслуживают сферу обращения). Во-вторых, это использование сбережений в качестве источников инвестиций, т.е. вложение средств в реальные активы: капитал предприятий и предпринимателей либо капитальные активы некоммерческого характера (например, жилищное строительство), хотя не всегда второму этапу должен предшествовать первый. Можно выделить две основные проблемы превращения сбережений в инвестиции: как привлечь сбережения в источники инвестиций и как эффективно использовать их в экономике. Для современной России, по мнению автора, более актуальной является первая проблема.

Применяемая в настоящее время Росстатом России методика оценки сбережений и доходов населения имеет два существенных недостатка: во-первых, отсутствие регулярного статистического изучения доходов населения в рамках бюджетных обследований домохозяйств, а во-вторых, неполное статистическое измерение финансовых активов населения, прежде всего в части наличной валюты. В результате официальная оценка сбережений не может быть признана достоверной, а оценка как сберегаемого дохода, так и совокупных доходов населения является нереальной.

На наш взгляд, официальной статистике, с одной стороны, необходимо в первую очередь изменить методику расчета сберегаемого дохода, который должен включать, во-первых, прирост вкладов, как рублевых, так и валютных; во-вторых, прирост ценных бумаг; в-третьих, изменение задолженности по кредитам и займам, в-четвертых, вложения в недвижимость, в-пятых, прирост наличных денег как в рублях, так и в валюте. Прирост наличной валюты у населения России должен охватывать всех участников, совершающих операции с наличной валютой: это резиденты, совершающие покупки/продажи валюты через обменные пункты, а также внесение/снятие валюты по валютным счетам; это мигранты, ввозящие и вывозящие валюту; это путешественники-резиденты, вывозящие валюту в процессе деловых и личных (например, туризм) поездок; это резиденты - участники неорганизованной внешней торговли («челноки»), ввозящие/вывозящие валюту. Для полной картины необходима еще и информация о нерегистрируемых (в том числе нелегальных) валютных потоках и операциях. Но здесь, к сожалению, могут быть только приблизительные экспертные оценки, например ЦБ. В результате доходы населения России можно определить как сумму его потребительских расходов на оплату товаров и услуг (включая расходы путешественников за рубежом), обязательных платежей и различных взносов, а также прирост сбережений. С другой же стороны, Росстату необходимо приступить к прямому статистическому измерению доходов населения, что позволит более точно определить как сами доходы, так и сбережения.

За исследуемый период структура сберегаемого дохода населения существенно менялась: наиболее резкие структурные изменения приходятся на годы экономических кризисов, когда доля валютных сбережений существенно возрастала на фоне снижения общего объема сберегаемых доходов населения. Причины такой трансформации сбережений населения в 90-е гг. различны, но в целом она объясняется эффективностью использования различных сберегательных инструментов для домохозяйств которая определяется целым рядом параметров (степень риска вложений, их доходность, доступность для людей и т.д.).

Во-первых, это инвестиционный потенциал, который оценивается как соотношение сбережений населения к ВВП, а также как соотношение неорганизованных форм сбережений населения к инвестициям в основной капитал. Первый показатель, который составил 39,1% в 2004г. (США -354%, Япония - 243%, Германия - 166%), говорит о недостаточной роли сбережений населения как фактора роста экономики, второй показатель (84,3% в 2004 году) демонстрирует огромный потенциал неорганизованных сбережений. Во-вторых, это потребительский потенциал, измеряемый количеством месяцев потребительских расходов домохозяйств. Если в 1990г. этот показатель составлял 13,4 мес., то к 2004г. он сократился до 7,6 мес., что существенно ниже, чем в странах с развитой рыночной экономикой (США - 62 мес., Япония - 49 мес., Германия - 37 мес.).

Сбережения населения в современной России характеризуются, с одной стороны, неэффективной структурой (преобладание неорганизованных форм), а с другой - их немалым инвестиционным потенциалом. Сбережения населения - реальный инвестиционный ресурс для экономики, и это делает весьма актуальными проблемы государственной политики по их привлечению в организованные формы (вклады, ценные бумаги) для использования в качестве источников инвестиций реального сектора российской экономики.

Сбережения населения современной России рассмотрены в качестве источника инвестиционных ресурсов. Сделан вывод о том, что сбережения российских домохозяйств обладают значительным инвестиционным потенциалом. В целом на основе проведенного анализа сделан вывод о том, что в современной экономике России сбережения населения не в достаточной степени выполняют функции источника инвестиций и фактора роста благосостояния населения. В то же время, продуманное и эффективное государственное регулирование данной сферы способно сделать личные сбережения одним из важнейших факторов экономического роста и повышения благосостояния населения.

Анализ средне и долгосрочных программ, концепций, стратегий развития экономики России позволяет заключить, что государство в поисках реальных источников инвестиций для развития экономики России не делает ставку на сбережения своего населения. Стратегического и тактического планов действии в этой сфере нет, а ранее принятые программы, как правило, не реализуются. Государство, предпринимая определенные меры по регулированию сбережений населения, долгосрочной комплексной и четкой политики в этой сфере все же не имеет. При таком подходе рассчитывать на активный приток сбережений населения в экономику и превращение их в производственные инвестиции вряд ли возможно.

Изучение зарубежного опыта приводит к выводу о целесообразности использования подходов, апробированных в других странах, которые будут способствовать привлечению средств граждан в самых различных формах: использование банковских услуг для прямых вложений населения на рынок ценных бумаг; внедрение опыта коллективного инвестирования через инвестиционные фонды; создание надежных условий для инвестиционной деятельности в сферах страхования и негосударственного пенсионного обеспечения.

Разработанная автором схемы системы трансформации сбережений населения в инвестиции хорошо демонстрирует, что государство имеет возможность воздействовать на механизм трансформации тремя рычагами: воздействуя на население, на финансовую систему, на реальный сектор. Приведенная схема показывает, что без активного государственного регулирования трансформации сбережений населения в инвестиции, создание эффективно функционирующего механизма крайне сложно. Более того, анализ опыта Великобритании, США, Германии, Франции, Швеции, Японии показал, что в промышленно развитых странах государственное управление трансформацией сбережений в инвестиции используется весьма активно.

В России же на всем протяжении реформ (за 15 лет) не уделялось должного внимания формированию механизма государственного регулирования трансформации сбережений в реальные инвестиционные ресурсы. На наш взгляд, важно понимать, что усиление государственного регулирования трансформации сберегательных ресурсов не должно выражаться в прямом и жестком воздействии государства на финансовые потоки (это приводит к оттоку значительной части капитала за границу). Оно должно быть направлено на создание благоприятных условий и прогрессивных форм и методов консолидации и трансформации сбережений с целью инвестирования их в реальный сектор национальной экономики РФ.

С учетом результатов проведенного исследования предложен ряд мер государственной политики в области сбережений и инвестиций, применимых к условиям современной российской экономики. Разработанные рекомендации направлены на повышение эффективности государственного регулирования процессов сбережения и инвестирования в сфере законодательства, налогообложения, финансового рынка, макроэкономической политики, информационного обеспечения и в социальной сфере.

В современных условиях механизм трансформации сбережений в производственные инвестиции является не эффективным, не способствует развитию экономики, а тормозит ее рост. Весьма актуальным является как совершенствование механизма на этапе превращения сбережений в финансовые активы, так и на этапе трансформации финансовых активов в производственные инвестиции. Не смотря на актуальность в последнее время первого этапа - привлечения неорганизованных сбережений в финансовый оборот, вопрос их эффективного использования является не менее важным. Необходима активная производственная ориентация инвестиций, и это является большой проблемой, решение которой по каким-то причинам откладывается правительством РФ. Проанализировав сложившуюся ситуацию и мировой опыт, мы пришли к выводу, что весьма действенным в этой области является механизм трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора через государственные банки развития. На наш взгляд для этих целей необходимо использовать возможности Сбербанка РФ.

Сохранение существующего положения, когда Сбербанк контролируется государством, но лишь косвенно участвует в достижении социально-экономических общественно значимых целей, существенно снижает эффективность мер государственного стимулирования развития экономики. Соответственно, долгосрочная стратегия развития Сбербанка должна учитывать не только коммерческую, но и государственную составляющую его работы, как по развитию сберегательного дела в России, так и по трансформации сбережений в производственные инвестиции в направлениях соответствующих государственной программе социально-экономического развития страны.

В целом, государство в современных условиях должно повысить свою роль в формировании ресурсов для масштабных долгосрочных инвестиций, в т.ч. через сохранение своего присутствия в банковской системе через специализированные кредитные институты. Концепция активного государственного регулирования экономики, а также практика развития банковских систем ряда ведущих зарубежных стран свидетельствует, что полный уход государства из банковской системы приводит к потере эффективного инструмента макроэкономического регулирования, лишению экономики одного из важных внутренних каналов формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов; таким образом мы приходим к выводу, что вопрос об участии государства в деятельности финансового сектора становится стратегическим, а следовательно должен решаться еще и с позиций обеспечения государственной экономической безопасности.

Целенаправленно воздействуя на финансовые рынки, в том числе через участие в капиталах специализированных кредитных организаций, государство может создать предпосылки для изменения структуры и динамики производства, форсировать развитие одних структурных подразделений (предприятий, отраслей, регионов) и замедлить развитие других. Управление национальными финансовыми ресурсами на макроуровне, их эффективное перераспределение с учетом отраслевых и региональных приоритетов позволяет подготовить условия для осуществления прогрессивных сдвигов в структуре производства, ускорения НТП, повышения эффективности производства.

Привлечению сбережений населения в реальный сектор экономики будет способствовать развитие следующих сберегательных инструментов. Первый -это анонимный номерной вклад, в реквизитах которого не содержится информация о личных данных вкладчика. Он позволит привлечь средства тех вкладчиков, которые не хотят афишировать себя и свои капиталы, как правило, теневого происхождения. Главные его преимущества - привлечение теневых сбережений населения в российскую экономику и создание противовеса оттоку капиталов за рубеж. Проблемной стороной таких вкладов является возможность отмывания теневых капиталов, но это необходимо решать правоохранительными методами. Второй сберегательный инструмент - вклад с особым налоговым режимом в виде долгосрочного депозита, на сумму которого владелец получает льготы по налогу на доходы физических лиц в виде имущественного вычета. Третий - безналоговая корпоративная облигация в виде средне- и долгосрочной облигации, проценты по которой освобождаются от налога на доходы физических лиц, при условии, что инвестор - физическое лицо - владел бумагой не менее 2-3 лет.

Перспективным направлением является развитие трех сберегательных институтов. Первый - небанковские сберегательные кредитные организации (НСКО), работающие с вкладами населения и специализирующиеся на привлечении вкладов и кредитовании. Основными конкурентными преимуществами небанковских сберегательных кредитных организаций являются: меньшие по сравнению с коммерческими банками риски деятельности (отсутствие рисков, связанных с операционной деятельностью), меньшие расходы на организацию бизнеса (более низкий минимальный размер уставного капитала); большее разнообразие депозитно-кредитных услуг по более низким по сравнению с коммерческими банками ценам. Основным их недостатком является недостаточность капитала и активов, по крайней мере, на первоначальных этапах развития, что делает их финансово уязвимыми по сравнению с коммерческими банками. Но мировой опыт свидетельствует, что со временем активы подобных сберегательных институтов достигают размеров, не уступающих коммерческим банкам.

Второй сберегательный институт - ссудо-сберегательное общество - некоммерческая организация кооперативного типа, которая специализируется на привлечении вкладов членов кооператива и на предоставлении им же ссуд в таких сферах, потребительское кредитование, сельскохозяйственное кредитование, кредитование мелкого бизнеса, как жилищное строительство и т.д. С одной стороны, им доступен более узкий спектр банковских операций, а с другой стороны - они вправе самостоятельно разрабатывать правила осуществления своих операций, что позволит им реализовывать более разнообразные сберегательные и ссудные схемы.

Третий сберегательный институт - ипотечные банки, в виде небанковских кредитных организаций, специализирующихся на привлечении долгосрочных депозитов клиентов - физических лиц, которые позже дают им возможность получить долгосрочный ипотечный кредит на выгодных условиях. Важнейшая задача ипотечных банков - развить массовую ипотеку для населения России, что позволит вовлечь их сбережения в долгосрочные инвестиционные проекты - жилищное строительство. Реализация предложенных мер, по мнению автора, позволит значительно активизировать инвестиционное использование сбережений населения России в современных условиях.

Проведенное исследование подводит к выводу о необходимости выработки и реализации четкой государственной политики, позволяющей создать условия для эффективного использования резервных средств населения на взаимовыгодной основе. Систематизированные и обоснованные в данной работе программные мероприятия по активному привлечению сбережений населения в целях инвестирования российской экономики дают возможность осуществления практических действий по дальнейшему совершенствованию функционирования инвестиционной сферы страны. Их практическая реализация будет способствовать решению ряда важных социально-экономических задач. Таким образом, предлагаемые меры не только будут способствовать вовлечению денежных средств населения в инвестиционный процесс, но и создадут условия для постепенного формирования новой, более прогрессивной структуры накоплений граждан и как следствие приведут к росту благосостояния населения.