Вексель как средство платежа в нестабильной экономике России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Вексель как средство платежа в нестабильной экономике России"

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГООДАРСГВЕШ1ЬШ УНИВЕРСИТЕТ

На правах рукописи

РГБ Ой

2 О ДЕК

ТЕРТЫШНЫЙ

Сергей Анатольевич

ВЕКСЕЛЬ КАК СРЕДСТВО ПЛАТЕЖА В НЕСТАБИЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Специальность 08.00.01 - Политическая экономия

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2000

Работа выполнена на кафедре экономики и права Республиканского Гуманитарного Института при Санкт-Петербургском государственном университете

Научный руководитель -

заслуженный деятель науки Российской Федерации, доктор экономических наук, профессор И. К. Смирнов

Официальные оппоненты •

доктор экономических наук, профессор Н.В. Расков, кандидат экономических наук, доцент Р.В. Ганичева

Ведущая организация —

Защита состоится

Санкт-Петербургский государственный технический университет

g 2000 г. в Jy^

на засе-

дании Диссертационного совета К-063.57.32 по защите диссертаций на соискание учёной степени кандидата экономических наук в Санкт-Петербургском государственном университете по адресу:

191194, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д.62, экономический факультет СПбГУ, ауд.415.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке им. A.M. Горького Санкт-Петербургского государственного университета.

Автореферат разослан ¿{¿2J-. 2000 г.

Учёный секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук

В.В. Деньгов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования и степень разработанности проблемы. В настоящее время в экономике страны сложилась двойственная ситуация. С одной стороны, наблюдается некоторая стабилизация в промышленности, которая выражается в замедлении темпов падения производства. С другой стороны, по-прежнему актуальной остаётся проблема неплатежей.

Государство не в состоянии проводить финансирование в необходимом объёме запланированных целевых программ в социальной, оборонной сферах, в области здравоохранения и образования, поддержке предпринимательства и т.д.

Одна из основных причин возникновения взаимозадолженностей в столь глобальном масштабе - деформация структуры экономики при переходе к рынку, разрыв хозяйственных связей с бывшими советскими республиками, регионами, странами-членами СЭВ.

Общеэкономический характер подобных деструктивных процессов привёл как к разрушению промышленного потенциала российской экономики, так и к деградации платёжных отношений хозяйствующих субъектов.

В результате, характерной особенностью модели рынка, сформировавшейся в переходной экономике России, de facto стала многовалютная платёжная система. Так, наряду с рублём, доля которого в денежном обращении на протяжении лет неуклонно сокращалась, имеют хождение наличные и безналичные доллары, бартер, многочисленные денежные суррогаты, векселя и другие платёжные средства, эмитируемые регионами и предприятиями. В условиях дефицита Денежных ресурсов они постепенно заняли доминирующее положение в структуре платёжных средств предприятий, образовав по существу параллельную денежную, а точнее квазиденежную систему.

В свою очередь, в общей массе используемых предприятиями средств платежа, наибольшее распространение получил вексель, ставший своего рода панацеей в решении широкого спектра финансовых проблем предприятий. Именно благодаря своей мобильности и способности перемещать огромные потоки ресурсов вексель стал основным средством «расшивки» неплатежей.

По экспертным оценкам, вексель в расчётах предприятий позволяет снизить их потребности в «живых» денежных ресурсах в среднем до 30%, что, несомненно, способствует разрешению острейших экономических проблем, а соответственно и социальной напряжённости.

Очевидно, что перспективность вексельного обращения и важность его в решении задач, стоящих перед отечественной экономикой, сложно переоценить.

В то же время, стихийное формирование вексельного рынка породило целый комплекс противоречий и несоответствий, возникших как в деловой практике (при отсутствии устоявшихся обычаев делового оборота), так и заложенных в правовом обеспечении обращения векселей.

Несомненно, что избежать серьёзных последствий и неприятностей вследствие масштабной и диспропорциональной векселезации системы расчётов, возможно лишь при условии адекватного госрегулирования этих процессов, с одной стороны, и разработки на фундаментально-научной основе учения о векселе, исчерпывающим образом раскрывающего все его особенности, как универсального финансового инструмента, оформляющего отношения в рамках одного из самых сложных институтов гражданского права - обязательственного.

Необходимо отметить, что многие проблемы и вопросы вексельного обращения уже получили достаточно широкое отражение в работах отечественных учёных-экономистов и практиков вексельного рынка: М.П. Березиной, A.B. Волохова, Ф.А. Гудкова, П.Ю. Дробышева, Б.А. Жалнинского, П.Е. Жукова, A.B. Макеева, Л.А. Новосёловой, А. Пряхина, Д.А. Равкина, В.Н. Савенкова, Б. Семёнова, Б.М. Соколи-на, A.A. Фельдмана, С.И. Шевченко, Н. Шмелёва, А. Яковлева.

В числе зарубежных исследователей как фундаментальных экономических проблем, так и частных вопросов платёжных отношений следует отметить работы A. Banerjee, С. Gaddy, В. Ickes, Е. Maskin, R. Nelson, D.C. North, J.Poser, M. Schaffer, S. Winter, Дж.М. Кейнса, ЯМ. Корнай, Р. Коуза, Дж. Сакса.

Среди исследователей правовых основ вексельных расчётов ярко выделяются работы видных учёных прошлого, среди которых С.М. Барац, В.М. Гордон, С.М. Каминка, В.Д. Катков, И.Г. Табаш-ников, А.Ф. Фёдоров, П.П. Цитович, Г.Ф. Шершеневич.

В то же время, очевидно, что ряд вопросов ещё ждёт своего решения, требуются определённые уточнения понятийного аппарата, выработка единообразных подходов и трактовок, связанных с вексельным обращением, что позволит в дальнейшем повысить его эффективность и надёжность на более высоком уровне.

Всё вышеизложенное говорит о том, что процесс разработки теоретических и методических основ вексельного обращения, использования его в качестве мощного инструмента регулирования платёжных отношений ещё не завершён. Что, несомненно, обусловливает актуальность темы данного исследования, определение его целей и задач.

Цели и задачи диссертационного исследования. Целью данного исследования стало изучение специфических особенностей векселя, использующегося как средство расчётов в кризисной экономике России, определении его места и роли в смягчении кризиса платёжной системы, а также выработке предложений по возможным вариантам дальнейшего развития вексельного обращения в отечественной экономике.

Для достижения поставленной цели в диссертационном исследовании был определён следующий круг задач:

• рассмотреть отличительные свойства различных финан-сово-расчётых инструментов;

• проанализировать историческое становление векселя и придание ему в ходе этого процесса присущих ему современных признаков и особенностей;

• провести анализ причин и масштабов структурных диспропорций в экономической системе, породивших кризис платёжной системы;

• показать и обосновать важное значение векселя как средства платежа в условиях дефицита денежных ресурсов, а также аргументировано доказать его эффективность в преодолении кризиса неплатежей;

• рассмотреть возможные варианты построения специализированной институциональной инфраструктуры рынка векселей, как составной части финансового рынка, выдвинуть предложения по оптимизации её структуры;

• раскрыть экономико-правовые проблемы вексельного обращения, выявить их причины, предложить способы устранения подобных барьеров на пути становления полноценного вексельного оборота;

« сформулировать наиболее вероятные варианты развития вексельного рынка в перспективе.

Объектом диссертационного исследования являются теоретические и научно-практические вопросы, отражающие закономерности развития кризисных явлений в платёжной системе России в период экономических реформ 1990-х годов.

Предметом исследования является научный поиск способов преодоления масштабного кризиса системы расчётных отношений, на основе использования векселя как средства платежа.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются:

• основные положения экономической теории, относящиеся к осуществлению эффективной финансово-промышленной политики;

• основные положения и принципы финансового анализа;

• основные положения экономической теории неопределённости;

• основные положения экономической теории прав собственности;

• основные положения и принципы экономической теории организаций.

В работе над диссертацией были использованы монографии отечественных и зарубежных экономистов, статьи и другие публикации в периодических изданиях по исследуемой проблематике. К выполнению данной работы привлекалась статистическая информация, почерпнутая из официальных периодических источников. Некоторые обобщения, представленные в диссертации, были сделаны автором самостоятельно на основе информации и оценок, полученных от представителей деловых кругов города.

В процессе исследования использовался системный, статистический и логический методы анализа информации об изучаемых процессах.

Научная новизна. К основным результатам, полученным в диссертации и составляющим новизну исследования, относятся следующие:

• На основе сравнительного анализа функциональных возможностей и сфер использования различных платёжных инструментов показано место и стратегическое значение векселя как средства платежа в отечественной экономике.

• Сформулировано положение, согласно которому кризис неплатежей является следствием высокого риска ведения бизнеса в условиях неустойчивой работы экономического механизма в сочетании с существованием системы ригидных цен.

• Предложен способ преодоления кризиса неплатежей на основе комплекса мероприятий на микро- и макроуровне, основная суть которых заключается в проведении регионального и межрегионального межотраслевого зачётов с последующим оформлением незачтённых сумм в векселя. Это позволит превратить долги в искомый инвестиционный ресурс.

• Предложена классификация векселей на основе функционального сегментирования вексельного рынка, выделена специфика обращения векселей на каждом из сегментов, указаны возможности их взаимосвязи.

• Предложены пути оптимизации функционирования системы институтов вексельного рынка в целях повышения эффективности осуществления расчётов посредством векселей.

• Рассмотрены основные коллизии правовых норм, регулирующих вексельное обращение, на основе анализа которых поставлена задача законодательного закрепления национальных обычаев и практики вексельных отношений с возможностью их последующей интеграции в систему международных расчётов.

• Выделены основные причины неэластичности и неравновесности вексельного рынка, выработаны пути устранения сложившихся на нём противоречий и предложены наиболее вероятные варианты дальнейшего развития вексельного рынка.

Обоснованность научных результатов положений диссертационного исследования обеспечивается широким привлечением работ крупнейших отечественных и зарубежных учёных-экономистов, квалифицированным использованием методов научного поиска и анализа фактических материалов и статистических данных.

Теоретическая и практическая значимость данной работы заключаются в достигнутых в ходе настоящего исследования результатах, которые могут быть использованы:

• в последующих научно-теоретических исследованиях по данной проблематике;

• при подготовке академических учебных программ и лекционных курсов в высших учебных заведениях;

в в качестве научно-обоснованной базы, позволяющей оптимизировать систему вексельных расчётов специалистами-практиками вексельного рынка.

Апробация результатов диссертационного исследования нашла своё отражение в выполненных автором 8 публикациях общим объёмом 2 п.л., в участии и выступлении с докладами на двух научно-практических конференциях, а также в подготовленном и прочитанном спецкурсе по вопросам вексельного обращения слушателям кафедры Экономики и права Республиканского Гуманитарного Института при Санкт-Петербургском Государственном Университете.

Структура диссертации и логика, отражённая в последовательности изложения её элементов, подчинены решению поставленных в ней целей и задач.

Работа состоит из введения, трёх глав (шести параграфов), заключения и библиографического списка использованной литературы. Настоящая диссертация содержит: 10 таблиц, 11 схем, 4 диаграммы, 16 формул и 20 графиков. Общий объём диссертации составил 173 машинописных листа.

П. СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, оценена степень её разработанности, определены объект и предмет исследования, сформулированы основные цели и задачи диссертационной работы, раскрыта их научная новизна, указаны теоретическая и методологическая основы исследования, практическая значимость, представлены результаты апробации диссертационного исследования, описана общая структура работы.

В первой главе «Вексель как средство платежа» отправной точкой анализа поставленной проблемы в диссертационном исследовании стало рассмотрение платёжной системы государства, как совокупности законодательно регулируемых элементов, обеспечивающих исполнение долговых обязательств, возникающих в процессе экономической деятельности.

Такой выбор был сделан не случайно, поскольку именно платёжная система является формой организации безналичного платёжного оборота, как элемента денежного оборота в экономике.

При рассмотрении этого вопроса была дана классификация, отражающая структуру элементов, составляющих платёжную систему, и раскрыто их содержание.

В то же время выбор определённого средства платежа как законного инструмента платёжного оборота определяется договором сторон, имеющих партнёрские хозяйственные взаимоотношения. Выбор формы расчётов, очевидно, зависит от большого числа факторов, определяемых как уровнем развития хозяйственных отношений, так и традициями и исторически сложившимися стереотипами расчётных отношений.

В связи с этим можно говорить о большом разнообразии видов и форм безналичных расчётов, как таковых, с одной стороны, и доминирующем положении в расчётных отношениях разных стран тех или иных средств платежа, с другой.

Все обращающиеся средства платежа можно разделить на две основные группы:

1. Инструменты кредитовых переводов, инициатива проведения которых принадлежит плательщику (дебитору), дающему распоряжение кредитовать счёт получателя (кредитора). В качестве платёжного инструмента при такой форме расчётов используются платёжное требование или платёжное поручение о дебетовых списаниях.

2. Инструменты дебетовых переводов, при осуществлении которых инициатором выступает кредитор (получатель платежа), пускающий в обращение платёжные инструменты, подтверждающие долг дебитора (плательщика). К средствам дебетовых расчётов относятся вексель, чек, инкассовое поручение.

3. Существуют также промежуточные инструменты безналичных расчётов, при использовании которых могут применяться как кредитовые, так и дебетовые переводы. К таким средствам платежа относятся аккредитивы.

Основными способами проведения расчётов в экономике нашей страны в 1990-е годы стали плановые платежи по открытому счёту; зачёты (клиринг), включая как частный случай денежные зачёты, бартерные расчёты и неплатежи.

Наибольшее же распространение в качестве средства платежа

получил вексель, ставший в силу исторически приданной ему специфики своего рода панацеей в решении большого спектра финансово-расчётных и иных проблем кризисной экономики России.

Итак, исторически вексель представляет собой документ, составленный с соблюдением предписанных форм и воплощающий в себе срочное денежное обязательство; также собственно само это обязательство.

Вексель не был порождением случая. Он возник и постепенно развивался, приобретая присущие ему сегодня черты в общих условиях денежного обращения в Средние века. Обычно в исторической периодизации развития векселя принято выделять три этапа:

1) Итальянский - до половины XVII столетия, когда вексель, главным образом, служил инструментом обмена. В течение этого периода вексель практически полностью сформировался, однако ему ещё не было придано свойство передаваемости, что стало задачей второго этапа.

2) Французский - до начала XIX столетия, когда вексель преимущественно являлся платёжным средством в руках торгового класса. Основным шагом в развитии векселя стало наделение его свойством передаваемости до наступления платежа, что достигалось с помощью индоссамента (передаточной надписи). Однако, в этот период ещё не произошло отчуждение векселя от существа тех торговых сделок, в результате которых он возник.

3) Германский, по завершении которого вексель полностью сформировался и стал инструментом кредита. На этом этапе своего развития вексель становится чисто формальным документом, вся сила которого заключается в его наименовании. Кульминационным моментом этого периода становится принятие Общегерманского Вексельного Устава, который по окончании Первой Мировой войны лёг в основу Единообразного вексельного закона, принятого на Женевской вексельной конвенции в 1930 году.

Появление векселя в России не было обусловлено хозяйственной необходимостью. Таким образом, можно говорить, что он явился по воле законодателей в конце XVII столетия. Просуществовав в качестве основы безналичного оборота в стране, вексель был упразднён в результате Октябрьской революции 1917 года, в период военного коммунизма, нормы вексельного права были вообще отменены. Началом временного возрождения векселя стал период НЭПа, однако Великая отечественная война опять прервала его становление. По-

еле же войны, в условиях диррективно-плановой экономики в векселе не было никакой необходимости.

Приданные векселю в ходе исторического развития свойства наделили его универсальным характером, позволяющим векселю в процессе своего обращения способствовать созданию новых форм трансакций и трансфертов, возмещая собой нехватку денег в экономике за счёт малоликвидных и маломобильных ресурсов. Таким образом, вексель является среди прочих средств платежа наиболее мобильным инструментом расчётов и формализации экономических взаимоотношений покупателей и продавцов денежного или материального товара.

Вторая глава «Роль векселя в переходной экономике» посвящена обоснованию эффективности использования векселя в качестве средства преодоления кризиса неплатежей.

Характерной чертой российской экономики с начала проведения либеральных реформ в 1992 году и до последнего времени стали неплатежи хозяйствующих субъектов друг другу и в бюджеты всех уровней.

В пореформенные годы можно обозначить три качественно различающихся витка кризиса неплатежей. Первый «шоковый» период охватывает 1992 - первую половину 1993 г.г. Пик неплатежей достигнут в июле-августе 1992 года, а снижение уровня задолженности обеспечено за счёт централизованных взаимозачётов, сопровождающихся ускорением инфляции. «Кризис ликвидности» второй половины 1993 - середины 1995 г.г. характеризовался ужесточением бюджетных ограничений, усилением зависимости производства от наличия собственных ресурсов и превращением неплатежей в ограничитель как выпуска, так и инфляции. Пик неплатежей в середине 1994 года обусловлен неплатежами простаивающих и убыточных предприятий. Снижение уровня задолженности было обеспечено за счёт смягчения монетарной финансовой политики. Третий виток -«кризис самофинансирования» или бюджетный кризис приходится на конец 1995 - август 1998 года. Качественно и количественно отличался от двух предыдущих и был вызван трудностями адаптации к дефициту уже обесценившегося ранее оборотного капитала и продолжающемуся падению производства. Кульминацией третьего витка кризиса стали события 18 августа 1998 года.

Таким образом, необходимо обозначить основные причины кризиса неплатёжеспособности в экономике России:

1. Искусственно созданный дефицит денежных средств в обращении, демонетизация экономики и возвращение её в состояние всеобщего натурального обмена - бартера.

2. Преднамеренная неоплата госзаказов, задержка выплат пенсий, пособий, зарплат работникам бюджетной сферы.

3. Непродуманная, не отвечающая реальному положению в экономике налоговая политика.

4. Чрезмерно утяжелённая, нетрадиционная для развитой рыночной экономики структура издержек крупных промпредприятий.

5. Безудержный и экономически неоправданный рост внутренних цен на продукцию естественных монополий.

6. Неконкурентоспособность и трудности сбыта конечной продукции отечественных товаропроизводителей, утрата ими рынков сбыта и традиционных поставщиков по кооперационным поставкам на постсоветском пространстве и в странах бывшего СЭВ.

7. Существование ригидных цен на продукцию промпредприятий, в силу фиксированности ряда элементов издержек, включаемых в себестоимость их продукции.

8. Высокая степень неопределённости и риска ведения бизнеса в России.

9. Оторванность финансового рынка от реального сектора экономики, затрудняющая нормальный ход инвестиционных процессов.

Комплексный характер неплатежей требует системного подхода и к их устранению. Эта задача может быть решена на основе введения долговременных государственных тарифов на транспортные перевозки, энергоресурсы, воду, связь. Затем необходимо будет провести региональный и межрегиональный межотраслевой взаимозачёты. Незачтённая сумма должна быть оформлена в векселя, которые и превратятся в искомый инвестиционный ресурс. Параллельно следует провести налоговую реформу, которая даст предприятиям и гражданам возможность восстановить свой платёжеспособный спрос, а это - новые инвестиции. Предъявленный на потребительском рынке платёжеспособный спрос создаст стимулы для роста производства в реальном секторе. Очевидно, что какая-то его часть будет реинвестирована в сбережения, т.е. превратится в чистый инвестиционный ресурс, что в перспективе позволит формировать бюджет развития на основе собираемых «живыми» деньгами налогов.

Преимущества использования векселя как средства платежа с

течением времени привели к их лавинообразному выпуску, имевшему в своей основе эмиссионный характер.

Широта его применения и специфика обслуживаемых им расчётов привели к появлению большого разнообразия форм и видов вексельных обязательств. Любая классификация векселей, обращающихся в российской экономике, довольно условна из-за высокой мобильности самого векселя и целого ряда других факторов. При этом основными критериями классификации векселей обычно выступают сфера его обращения и определённый вид правоотношений, возникающих по поводу векселя. Наиболее представительной является классификация векселей, приведённая в монографии М.П. Березиной Безналичные расчёты в экономике России. Анализ практики. М. 1997г. Векселя обычно подразделяют на три класса в зависимости от характера обслуживаемых расчётов, ликвидности, оборачиваемости и наполняемости. Так к первому классу относят банковские векселя, второклассными считаются корпоративные векселя, а к третьему классу принадлежат финансовые векселя.

В зависимости от особенностей обращения векселей выделяют четыре сегмента вексельного рынка: денежный, расчётный, денежно-товарный и налоговый.

Наличие в обращении большой массы разнородных векселей приводит к возникновению ряда рисков для предприятий, работающих с векселями.

При этом агрессивность предприятий в привлечении вексельных ресурсов должна учитывать не только факторы риска, но и специфику отдельных сегментов вексельного рынка. На основе анализа этих факторов в их корреляции предприятие может выбрать оптимальную конкурентную стратегию, реализуемую в сферах неплатежей, долговых обязательств и торговли. Условно можно выделить четыре основные варианта стратегий, реализуемых участниками вексельных правоотношений: «силовая», «нишевая», «пионерская» и «коммутантная». Следует заметить, что на практике специалисты-профессионалы вексельного рынка используют комбинированные стратегии, сочетающие особенности различных вариантов.

В третьей главе «Пути развития вексельного обращения в России» рассматриваются вопросы создания инфраструктуры вексельного рынка и перспективы нормализации вексельных отношений на адекватной нормативно-правовой основе.

Как любой быстроразвивающийся и перспективный рынок, ры-

но к векселей нуждается в создании соответствующей инфраструктуры. Организация такой инфраструктуры должна отвечать определённым требованиям и выполнять ряд функций, которые определяются характером необходимой для участников рынка информации. Так, совокупность институтов, её образующих, может быть функционально разделена на информационную и сервисную составляющие. Ввиду того, что вексельный рынок является органической частью финансового рынка страны, он имеет аналогичный набор институтов, обеспечивающих оборот векселей: консалтинговые фирмы, депозитарии, банковские структуры, финансовые компании, юридические и нотариальные конторы, дилеров и т.д. Однако, на вексельном рынке представлены и специализированные организации, такие как: Учётные и Акцептные дома, Учётно-вексельные центры, Учётно-вексельные конторы.

Эффективное выполнение функциональных задач, возложенных на инфраструктуру, возможно лишь при условии адекватного госрегулирования и высокой степени самоорганизации всех участников вексельных отношений. С этой целью в 1996 году была создана негосударственная коммерческая организация: Ассоциация участников вексельного рынка (АУВеР), целью которой является создание условий деятельности участникам вексельного рынка, разработка стандартов и правил вексельного обращения, обеспечивающих эффективную деятельность на вексельном рынке, осуществление контроля за их соблюдением, создание технологической инфраструктуры вексельного рынка и внедрение прогрессивных технологий на нём, осуществление профессиональной подготовки участников вексельного обращения, проведение сбора, анализа, распространения информации о рынке векселей и его участниках, проведение экспертизы вексельных проектов.

В рамках АУВеР должны быть созданы специализированные институты вексельного рынка: Вексельный Депозитарий, Расчётная Палата, Специализированный Организатор торговли и Третейский Суд.

Очевидно, что процесс создания и налаживания работы всех элементов такой инфраструктуры займёт продолжительное время.

Характеристики векселя как в России, так и в развитых зарубежных странах идентичны. Этого, однако, нельзя сказать о вексельном обращении в целом. Подавляющее большинство выпускаемых в России векселей не имеет отношения ни к реальным товарам, ни к

реальным товарным сделкам. Такая ситуация в немалой степени обусловлена тем, что вексельное обращение в российской экономике конца XX столетия развивается в условиях правового, организационного и информационного хаоса.

Таким образом, состояние рынка вексельных расчётов в настоящее время характеризуется его неэластичностью, нерегламентированностью с учётом современной конъюнктуры, противоречивостью множества регулирующих правовых норм, ценовой диспропорциональностью и неустойчивым равновесием.

Одной из причин такого положения, по-видимому, стала попытка установить в России нетрадиционную для неё англо-саксонскую финансовую систему вместо исторически сложившейся континентальной или романо-германской. Несомненно, что подобное положение вызывает множественные коллизии и противоречия в функционировании системы вексельных расчётов.

Очевидно, что нет особых оснований полагаться на «невидимую руку рынка», которая со временем всё приведёт в нормальное состояние. Поэтому уже в ближайшей, а затем и в отдалённой перспективах необходимо будет решить круг задач, позволяющих нормализовать систему вексельных расчётов.

Пути дальнейшего развития и совершенствования системы вексельных расчётов в экономике России.

1. Провести «вексельную реформу», опирающуюся на Концепцию развития вексельного рынка в РФ, целью которой должно стать создание правовой, организационной, технологической, региональной и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного рынка, что, в свою очередь, позволит усилить защиту интересов векселедержателей и повысить ответственность всех обязанных по векселю лиц.

2. Строго соблюдать основные принципы вексельного законодательства, что позволит избежать многочисленных ошибок в работе с векселями и поможет скорректировать вексельную практику с учётом международных требований к вексельным расчётам и их унификации.

3. Разработать и принять единый свод вексельных законов по типу Вексельного кодекса, исчерпывающим образом регулирующего весь спектр отношений по поводу векселя.

4. Выработать единообразные методики котировок, учёта, переучёта, отражения в бухгалтерском учёте и при налогообложении операций с векселями.

5. Проводить на постоянно действующей основе семинары, практические конференции и консультации по вопросам организации вексельного обращения в целях повышения квалификации всех заинтересованных лиц и организаций.

6. На основе выполнения указанных задач чётко и однозначно определить тренд развития вексельного рынка в России в будущем. В этой связи следует отметить, что большинство экспертов в настоящее время выделяют три основные варианта дальнейшего развития вексельного рынка в России:

Первый, заключается в отмене устаревших Женевских конвенций, формировании практики и обычаев вексельного оборота с последующим выбором системы вексельного права. Наиболее простой и логичный путь, однако при его реализации могут возникнуть серьёзные препятствия.

Второй - традиционный, по которому сейчас и развивается отечественный вексельный рынок. Данный путь не вполне отвечает потребностям сегодняшней отечественной экономики.

Третий, представляется оптимальным и состоит в проведении в стране выше упомянутой вексельной реформы, позволяющей перевести вексельные расчёты на качественно новый уровень.

Очевидно, следует подчеркнуть, что на сегодняшний день вопрос выбора пути развития вексельного рынка России остаётся всё ещё открытым.

В заключении диссертации сформулированы главные выводы и рекомендации, разработанные на основе выполненных исследований.

III. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Вексель как средство расшивки неплатежей // «Исторические судьбы экономико-правовой системы социализма»: Сборник научно-методических материалов статей под об. ред. Глушенко П.П. - СПб., 1997.-0,5 п.л.

2. Кризис неплатежей как проявление структурного кризиса современной экономики России // Сборник тезисов к Весенним семинарам молодых учёных-экономистов'98. Часть 3. - СПб., издательство СПбГУ, 1998. - 0,2 п.л.

3. Вексель как средство платежа в нестабильной экономике Рос-

сии // Сборник тезисов Всероссийской научной конференции «Экономическая наука: теория, методология, направление развития». Часть 2.-СПб., 1998.-0,2 п.л.

4. Экономико-правовые проблемы вексельного обращения в России // Сборник тезисов Четвёртой международной конференции студентов и аспирантов «Предпринимательство и реформы в России», посвященной 275-летию СПбГУ. Том 4. - СПб., издательство СПбГУ, 1998.-0,2 п.л.

5. Платёжный кризис в России: истоки и перспективы // Сборник научных материалов, подготовленных в рамках XXVIII недели науки СПбГТУ на факультете экономики и менеджмента, а также на базе Российско-американской высшей школы управления к 100-летию со дня основания СПбГТУ. Часть VI - СПб., издательство СПбГТУ, 1999.-0,3 п.л.

6. К проблеме регулирования вексельного обращения в России / / Сборник материалов Весенней конференции молодых учёных-экономистов «Предпринимательство и реформы в России». Том 1. -СПб., издательство СПбГУ, 2000. - 0,2 п.л.

7. К характеристике вексельного рынка России // Сборник материалов Весенней конференции молодых учёных-экономистов «Предпринимательство и реформы в России». Том 1. - СПб., издательство СПбГУ, 2000. - 0,2 п.л.

8. Развитие вексельного рынка России: особенности национального характера // Сборник тезисов докладов и выступлений Международной научной конференции «Экономический строй России: прошлое, настоящее, будущее» к 60-летию основания экономического факультета СПбГУ. Том 2. - СПб., 2000. - 0,2 п.л.

Лаборатория оперативной печати ф-та журналистики СПбГУ Заказ 132._Объем 1 п.л._Тираж 100 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тертышный, Сергей Анатольевич

Введение.

Глава 1. Вексель как средство платежа.

1.1. Средства платежа и их роль в современной рыночной экономике.

1.2. Природа векселя как средства платежа.

Глава 2. Роль векселя в переходной экономике.

2.1. Кризис неплатежей как проявление структурного кризиса в переходной экономике.

2.2. Классификации векселей и их роль в преодолении кризиса неплатежей

Глава 3. Пути развития вексельного обращения в России.

• 3.1. Формирование финансовой инфраструктуры.

3.2. Экономико-правовые проблемы вексельного обращения в современной

России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Вексель как средство платежа в нестабильной экономике России"

В настоящее время в экономике страны сложилась двойственная ситуация. С одной стороны, наблюдается некоторая стабилизация в промышленности, которая выражается в замедлении темпов падения производства. С другой стороны, по-прежнему актуальной остаётся проблема неплатежей, практически не снижаются размеры дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий большинства отраслей экономики.

Государство из-за неисполнения доходной части бюджета не в состоянии проводить финансирование в необходимом объёме запланированных целевых программ.

Всё это разные стороны одной проблемы, которая приобрела всеобщий характер и буквально парализовала экономику всего государства, затронув даже межгосударственные отношения - проблема неплатежей.

Одна из основных причин возникновения взаимных задолженностей в таком, поистине глобальном масштабе - деформация структуры экономики при переходе к рынку.

Политика государства в области финансов, основанная на принципах монетаризма, демонетизация экономики, либерализация цен внесли существенный вклад в нарастание неплатежей. Тем самым предприятиям, несмотря на обесценение их собственных активов, был фактически закрыт доступ на рынки нового капитала. Неудивительно, что большинство предприятий вынуждены были адаптироваться к сложившейся ситуации путём привлечения денежных средств на более динамичных финансовых рынках.

Таким образом, характерной особенностью модели рынка, сформировавшейся в переходной экономике России, de facto стала многовалютная платёжная система. Наряду с рублём, доля которого в денежном обращении на протяжении ряда лет неуклонно сокращалась, используются наличные и безналичные доллары, бартер, многочисленные денежные суррогаты, векселя и другие платёжные средства, эмитируемые регионами и предприятиями. В условиях дефицита денежных ресурсов они постепенно заняли доминирующее положение в структуре расчётных средств предприятий, образовав по существу параллельную денежную, а, точнее, квазиденежную систему, по некоторым оценкам, более чем в десять раз превосходящую по своим масштабам официальную денежную массу.

В свою очередь, в общей массе используемых предприятиями средств платежа наибольшее распространение получил вексель, ставший своего рода панацеей в решении широкого спектра финансовых проблем предприятий. Благодаря своей мобильности и способности перемещать огромные потоки ресурсов вексель стал основным средством, так называемой "расшивки" неплатежей. Это связано, прежде всего, с теми преимуществами, которые предоставляет такой механизм снижения взаимозадолженности предприятий. Во-первых, ему присущ рыночный характер, поскольку именно рыночные отношения опосредуют обращение векселей, и, во-вторых, такой механизм позволяет в известной степени избежать инфляционной накачки, что является неоспоримым его достоинством в условиях современной российской экономики.

По экспертным оценкам, вексель в расчётах предприятий позволяет снизить их потребность в "живых" денежных ресурсах в среднем до 30%, что, несомненно, способствует разрешению острейших экономических проблем и снижению социальной напряжённости.

Очевидно, что перспективность вексельного обращения и важность его в решении задач, стоящих перед российской экономикой, сложно переоценить.

Однако, стихийное формирование вексельного рынка породило целый комплекс противоречий и несоответствий, возникших как в деловой практике, так и заложенных в правовом обеспечении обращения векселей. В то же время колоссальный рост числа участников вексельных расчётов потребовал создания соответствующей инфраструктуры, позволяющей упорядочить вексельное обращение и повысить ликвидность самого рынка векселей.

Ввиду того, что в настоящее время вексельный рынок находится всё ещё в стадии своего формирования, его состояние можно охарактеризовать лишь в терминах неустойчивого равновесия.

Следовательно, во избежание серьёзных последствий, которые могут возникнуть как закономерный результат масштабной и диспропорциональной векселезации системы расчётов в экономике, необходимо, с одной стороны, управлять этими процессами на государственном уровне, а с другой - на научно-методологической основе изучать специфику векселя как универсального финансового инструмента. оформляющего отношения в рамках одного из самых сложных институтов гражданского права - обязательственного.

Таким образом, из сказанного выше довольно несложно выделить научную проблему, изучение которой и составляет суть данного исследования, а именно целесообразность и эффективность использования векселя как средства расчётов в условиях денежного дефицита, породившего масштабный в рамках всего народнохозяйственного комплекса страны кризис неплатежей.

Необходимо отметить, что многие проблемы и вопросы веке, обращения уже получили достаточно широкое отражение в работах отечественных учёных-экономистов и практиков веке, рынка: М.П. Березиной, A.B. Волохова, Ф.А. Гудкова, П.Ю. Дробышева, Б.А. Жалнинского, П.Е. Жукова, A.B. Макеева, Л.А. Новосёловой, А. Пряхина, Д.А. Равкина, В.Н. Савенкова, Б. Семёнова, Б.М. Соколина, A.A. Фельдмана, С.И. Шевченко, Н. Шмелёва, А. Яковлева. Подавляющее большинство работ, посвящённых вексельному обращению, вышли в свет в 1992-1997 годах. Все эти публикации можно условно разделить на четыре основные группы:

1. Практические пособия по применению или практические рекомендации предприятиям.

2. Работы общего, энциклопедического характера, такие как: "Вексельное обращение в РФ", "Вексель и вексельное обращение в России и на Западе" и так далее.

3. Статьи и монографии, посвящённые правовым аспектам регулирования вексельных отношений и вексельного обращения в целом.

4. Сборники статей, посвящённых частным вопросам или проблемам вексельного обращения.

К выполнению данной работы привлекалась также статистическая информация, почерпнутая из официальных периодических изданий.

Всё вышеизложенное говорит о том, что процесс разработки теоретических и методических основ вексельного обращения, использования его в качестве мощного инструмента регулирования платёжных отношений ещё не завершён. Что, несомненно, обусловливает актуальность темы данного исследования, определение его целей и задач.

Таким образом, целью данного исследования является изучение специфических особенностей векселя как средства платежа в реформируемой экономике России, определение его роли и потенциальных возможностей в смягчении кризиса неплатежей, а также выработка предложений относительно дальнейших перспектив развития вексельного обращения в России.

Для достижения поставленной цели определён следующий круг задач:

• рассмотреть отличительные свойства различных финансовых инструментов, использующихся в качестве средств платежа;

• проанализировать историческое становление векселя и придание ему в ходе этого процесса характерных ему признаков и особенностей;

• проанализировать причины и глубину структурных диспропорций в экономической системе, породивших масштабный кризис неплатежей;

• доказать важное значение векселя как средства платежа и его эффективность в преодолении кризиса неплатежей;

• рассмотреть возможные варианты построения специализированной институциональной инфраструктуры рынка векселей, являющегося составной частью финансового рынка страны;

• проанализировать экономико-правовые проблемы вексельного обращения, выявить их причины, предложить возможные варианты устранения подобных барьеров на пути становления полноценного вексельного обращения;

• определить наиболее вероятные варианты развития вексельного рынка в перспективе.

Таким образом, можно сформулировать объект и предмет настоящего исследования.

Объектом данного исследования являются теоретические и научно-практические вопросы, отражающие закономерности развития кризисных явлений в финансовой системе России в период экономических реформ 90-х годов. Соответственно сформулированному объекту, предметом исследования является поиск возможных способов преодоления масштабного кризиса расчётных отношений на основе использования универсального финансового инструмента - векселя, в качестве средства платежа.

Методологической основой и теоретической базой данного исследования являются:

• основные положения экономической теории, относящиеся к проведению эффективной финансово-промышленной политики;

• основные положения и принципы финансового анализа, а также

• основные положения, описываемые в рамках экономической теории неопределённости.

В настоящем исследовании автору удалось:

• раскрыть структурные диспропорции, возникшие в финансовом и реальном секторах реформируемой экономики страны;

• показать их влияние на развитие и углубление кризисных явлений в указанных областях;

• определить причинно-следственные связи и закономерности исследуемых процессов;

• выявить возможные пути устранения дальнейшего развития подобных тенденций на основе рекомендаций по изменению нормативно-правовой базы вексельного обращения и оптимизации его организационно-институциональной структуры.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в достигнутых в ходе настоящего исследования результатах, которые могут быть использованы:

• в последующих теоретических исследованиях по данной проблематике;

• при подготовке учебных программ и лекционных курсов в высших учебных заведениях;

• в качестве научно-обоснованной базы для оптимизации системы вексельных расчётов специалистами-практиками вексельного рынка.

Очевидно, что ряд вопросов ещё ждёт своего решения, требуются определённые уточнения понятийного аппарата, выработка единообразных подходов и трактовок, связанных с вексельным обращением его мониторингом и анализом состояния вексельного рынка, что позволит в дальнейшем повысить его эффективность и надёжность.

Структура диссертации и логика, отражённая в последовательности изложения содержания её элементов, подчинены решению поставленных в ней целей и задач.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Тертышный, Сергей Анатольевич

Заключение

S Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчётов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

S Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему послужили основой создания других видов платежей и расчётов — банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных также шло на базе векселя.

S Проведение в России либеральных экономических реформ породило серьёзные структурные диспропорции в народно-хозяйственном комплексе и колоссальный по своим масштабам кризис всеобщей неплатёжеспособности, основными движущими силами которого стали:

• искусственно созданный в ходе реформ дефицит денежных средств в обращении, демонетизация экономики и возвращение её в состояние всеобщего натурального обмена;

• преднамеренная неоплата государственных заказов, задержка пенсий и заработной платы работникам бюджетной сферы;

• непродуманная налоговая политика;

• чрезмерно утяжелённая структура издержек крупных промышленных предприятий;

• безудержный рост внутренних цен на продукцию естественных монополий;

• "инфляция издержек" в сочетании с монетарной инфляцией;

• неконкурентоспособность и трудности сбыта конечной продукции отечественных товаропроизводителей;

• утрата рынков сбыта и традиционных поставщиков по кооперационным поставкам на постсоветском пространстве и в странах бывшего СЭВ;

• существование ригидных цен на продукцию промышленных предприятий, в силу фиксированности ряда элементов издержек, включаемых в себестоимость продукции;

• высокая степень неопределённости и риска ведения бизнеса;

• оторванность финансового рынка от реального сектора экономики. Платёжный кризис существенно деформировал многие элементы системы безналичных расчётов. Неудивительно, что обеспечение производства оборотными средствами и средствами для расчётов стало одной из основных задач всех пореформенных лет. В условиях сжатия денежной массы, возникли и стали самостоятельно развиваться альтернативные формы финансовых расчётов, выражающиеся в появлении различных квазиденежных, суррогатных, бартерных и иных инструментов расчётов.

Абсолютное лидерство среди финансовых средств платежа заняли с громадным отрывом от остальных - векселя. Факт наличия в экономике огромной по своим масштабам инертной массы дебиторской и кредиторской задолженностей говорит о необходимости мобилизации этих ресурсов и на их основе пополнении оборотных средств предприятий промышленного сектора экономики. Эта задача может быть достигнута следующим образом:

• На определённую дату предприятия производит выверку своих долгов -кредиторов и дебиторов. При этом официально объявляется о прекращении за три месяца до этой даты всех форм взаиморасчётов и выпуска новых долговых обязательств в форме векселей, договоров цессии, залоговых расписок, залогов и закладов.

• По результатам сверки каждое предприятие устанавливает для себя итоговую сумму потенциального дохода или убытка.

• Перечни кредиторов и дебиторов по месту нахождения предприятия, осуществляющего сверку, подразделяются на региональный, куда включаются находящиеся в этом же регионе кредиторы и дебиторы, и межрегиональный, куда включаются предприятия из других регионов.

• По региональному списку проводится региональный взаимозачёт долгов. На незачтённые суммы оформляются в соответствии с вексельным законодательством переводные векселя.

• Проводится федеральный межрегиональный взаимозачёт по предприятиям из межрегионального списка. На незачтённые суммы оформляются региональные (зачёты проводятся по предприятиям, но результаты подводятся по региональному принципу) векселя, то есть плательщиком в векселе указано конкретное предприятие, но авалистом по нему - администрация региона его местонахождения.

• Проводится погашение или переучёт векселей.

• Предприятия оплачивают "живыми" деньгами свои векселя.

• Предприятия продают свои векселя.

• Предприятия продаются целиком или частями.

• Предприятия кредитуются под свои векселя. Очевидно, что в рамках предложенных мер производится первичное антикризисное формирование структуры собственников. Но выпуск новых векселей должен быть временно запрещён. В дальнейшем (не менее чем через год) предприятия получат право выпуска новых векселей. Однако вексельный долг каждого предприятия должен быть ограничен 25% стоимости его основных фондов. Это ограничение представляется необходимым с точки зрения недопущения роста спекулятивных операций и фиктивного капитала. Второе направление — восстановление оборотных средств для предприятий, являющихся чистыми кредиторами - отчасти реализуется уже в ходе вышеописанного взаимозачёта, потому что. располагая векселями своих должников, эти предприятия в состоянии получить либо "живые" деньги, либо необходимую продукцию, сырьё, материалы, используя в качестве платёжного средства векселя, либо банковский кредит, выставляя векселя в качестве залога. Очевидно, что для обращения этих векселей требуется скорейшее создание полноценной, отвечающей современным требованиям инфраструктуры вексельного рынка. Организация эффективной работы в системе институтов на вексельном рынке возможна только в условиях разграничения специфических сфер их деятельности. доступности и информационной прозрачности на основе создания системы открытого и постоянного мониторинга состояния вексельного рынка.

S В целях повышения эффективности и безопасности обращения векселей необходимо навести порядок в их нормативно-правовом обеспечении. Для выполнения этой задачи следует:

• устранить имеющиеся противоречия и несоответствия в законодательных актах, регламентирующих вексельный оборот, принятых в разное время;

• провести "вексельную реформу", опирающуюся на Концепцию развития вексельного рынка в РФ, целью которой должно стать создание правовой, организационной, технологической, региональной и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного рынка, с одной стороны, и усиления защиты интересов векселедержателей и повышения ответственности всех обязанных по векселю лиц - с другой;

• чётко и однозначно определить тренд развития вексельного рынка в России на основе одной из существующих систем вексельного права;

• строго соблюдать основные принципы вексельного законодательства, что позволит избежать многочисленных ошибок в работе с векселями и поможет скорректировать вексельную практику с учётом международных требований к вексельным расчётам и их унификации;

• на основе выполнения указанных задач разработать и принять единый свод вексельных законов по типу Вексельного Кодекса (Уложения, Устава и так далее), исчерпывающим образом регулирующего весь спектр отношений, возникающих по поводу векселя.

• выработать единообразные методики котировок, учёта, переучёта и иных финансовых расчётов, связанных с оценкой векселя и дохода по нему. А также единые подходы при налогообложении тех или иных операций с векселями и их соответствующие отражения в бухгалтерском учёте:

• проводить обучение специалистов, работников коммерческих структур, судей, руководителей государственных органов и населения навыкам и ответственности при использовании ими векселей. Для этого проводить на постоянно действующей основе семинары, практические конференции и консультации по вопросам организации вексельного обращения.