Вексельные операции коммерческих банков и их эффективность тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Вексельные операции коммерческих банков и их эффективность"

На правах рукописи

ООЗОБ8Н°9 ББК: 65.262.101

Б20

Балабанова Фаня Леонидовна

ВЕКСЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ И ИХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2007

003068889

Работа выполнена на кафедре «Денежно-кредитные отношения и банки»» в ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации»

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Березина Майя Павловна

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, доцент Русанов Юрий Юрьевич

кандидат экономических наук Тыщенко Ирина Александровна

Ведущая организация

Научно-исследовательский финансовый институт Академии бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации

Защита состоится ЛаА-_ 2007г в 10-00 часов на заседании

диссертационного совета Д 505 001 02 ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» rio адресу 125468, г Москва, Ленинградский проспект, д 49, аудитория 306

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по адресу 125468, г Москва, Ленинградский npocnetn, д 49, коми 203

Автореферат разослан « I » __200 ^г

Ученый секретарь диссертационного совета, дэн, профессор С ^у ^ б Б Рубцов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Ак1уалыюсть темы исследования Вексельные операции занимают одно из важнсшдих мест в деятельности российских коммерческих банков Объемы выпущенных векселей соотавпяют 11% привлеченных средств кредитных организаций, более чем в 3,5 раза превышая величину ресурсов сформированных за счет выпуска облигаций и сертификатов (731 млрд руб против 211 млрд руб на 1 декабря 2006 г) Состояние активных вексельных операций характеризуется долей в 12%, принадлежащей векселям в структуре вложений банков в ценные бумаги

Многообразие вексельных операций позволяет кредитным организациям на протяжении многих лет решать актуальные задачи их деятельности расширение ресурсной базы, диверсификация портфеля вложений, сокращение рисков, удовлетворение краткосрочных потребностей в ликвидных средствах, расширение возможностей кредитования, получение спекулятивных доходов, обеспечение потребностей клиентуры в инструментах для инвестирования средств, проведения взаиморасчетов, привлечения финансирования

Вместе с названными достоинствами, определяющими значимость вексельных операций для деятельности банковских институтов, следует отметить, что механизм использования операции с векселями для решения задач по формированию ресурсной базы и в южегшй кредитных организаций задействован не полностью Это обусловливает необходимость изучения эффективности вексельных операций, возможностей их интенсивного развития путем внедрения новых технологий адаптации зарубежного опыта в данной области а также разработки направлений для повышения эффективности

В практической деятельности коммерческие банки по-прежнему сталкиваются с множеством проблем, касающихся документального оформления вексельных операций, формирования различных видов резервов по ним, в результате чет они вынуждены прибегать к использованию так называемых «вексельных схем» В ю же время участие Банка России в законодательном регулировании подобных операции банков ограничено сферой рефинансирования кредитных организаций в области выдачи кредитов под залог векселей организаций

Несмотря на то, что прикладным аспектам вексельных операций банков посвящено достаточное число статей в периодическои печати, разработок и

3

монографий, теоретические и законодательные основы указанных операций изучены не полностью Это предопределяет существенное отставание теоретической базы от практической деятельности банков в сфере вексельного обращения и определенную обособленность такой деятельности о г законодательных норм

В современной экономической литературе вексельные операции банков, как правило, рассматриваются в контексте операции кредитных организаций с ценными бумагами Теоретические аспекты такой деятельности освещены в работах Белоглазовой Г II. Жарковской Е П , Жукова Е Ф Колесникова В И , Коробовой Г Г , Кроливецкой Л П , Лаврушина О И , Мамоновой И Д , Семибратовои О И , Тавасиева А М , Тютюнника А В , Челнокова В А Существенный вклад в разработку теории вексельных операций банковских институтов внес Барбашин Г П

Вместе с тем, в работах указанных авторов вексельные операции рассматриваются в отрыве от остальных операций банков, не изучена в теоретическом и практическом плане эффективность их проведения

Общим вопросам вексельной теории и применения векселей субъектами экономики в хозяйственной практике посвящены груды Белова В А, Брызгалина ВВ, Березиной МП, Вишневского А А, Гудкова ФА, Макеева АВ, Миркина Я М , Новоселовой Л А , Фельдмана А А Заслугой названных авторов является исследование многих вопросов вексельного обращения, налогового, бухгалтерского учета, процедур осуществления вексельных операции, однако проблемы их эффективности остаются нераскрытыми

Эффективность в контексте анализа деятельности банков рассматривается в книгах Батраковой Л Г , Бусвнча С Ю , Королева О Г, Масленченкова Ю С , Новиковой И А , Черкасова В Е , Шеремета А Д , Щербаковой Г Н , Усоскина В М , в которых основное внимание уделяется количественным показателям эффективности, таким как уровень прибыльности, доходности в то время как «качественные» показатели рассматриваются достаточно редко Этот же недостаток свойственен практическим разработкам по деятельности кредитных организаций, посвященным анализу эффективности деятельности банка в целом и не рассматривающим вопросы эффективности отдечьных операции банков

Таким образом, актуальность темы диссертации обусловлена значимостью вексельных операций в дечтелъности банков и недостаточно развитой теоретической и законодательной базой таких операции

Цель н задачи исследования Целыо работы является решение научной задачи развития теоретических представлений о вексельных операциях, осуществляемых коммерческими банками, и определения методочогической базы дтя оценки их эффективности

Для решения указанной цели в исследовании поставлены следующие задачи

■ Дополни 1ь понятие «сущность» вексельных операций, уточнить их специфику и рои» применительно к коммерческим банкам

■ Оценить современное состояние вексельных операций банков с целыо выявления тенденций развития и составления протоза на среднесрочную перспективу

■ Определить понятие «эффективность» указанных операций и выявить критерии, показатели и ипсфуменгы ее оценки

■ Проанализировать эффективность операций по выпуску банками собственных векселей и выработать практические рекомендации по их оптимизации

■ Провести анализ активных вексельных операции и возможностей для повышения их эффективности

■ Исследовать риски вексельных операции и определить способы их минимизации в контексте эффективности

■ Изучить зарубежный опыт использования технологии выпуска коммерческих бумаг и возможностей его применения в российской практике

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является совокупность вексельных операций, осуществляемых коммерческими банками

В качестве предмета исследования выступает проблематика эффективности вексельных операций коммерческих банков

Методологические и теоретические основы исследования. В работе использован категориальный аппарат экономической теории, теории банковского дела и финансовых рынков

Для получения результатов применены методы обобщения и сравнения, анализа и синтеза, исторического и логического анализа теоретического и праетичеекого материала

В процессе работы над диссертацией были изучены законодательные и нормативные акты. регулир\ юишс деятельность коммерческих банков в облаеги вексельного обращения, внугренние регламенты кредитных организации, обширный статистический материал, информационные ресурсы сети Интернет

Диссертация выполнена в рамках пп 99 , 9 10 паспорта специальности ВАК 08 00 10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»

Наущая новизна диссертации заключается в разрабагке комплекса теоретико-методологических положений, напрашенных па повышение эффективности вексельных операций коммерческих банков

В ходе исследования были получены следующие научные результаты

1 На основе изучения характера взаимосвязей между векселедателем и векселедержателем разработан подход к пониманию сущности вексельных операций как отношений между их участниками по поводу аккумуляции, размещения ресурсов и проведения расчетов, который охватывает всю сферу вексельного обращения, раскрывает содержание происходящих в ней процессов

2 Уточнены положения об особенностях вексельных операций банков, включающие наличие банковского продукта, законодательные ограничения по их проведению, высокий уровень рисков и повышенная доходность, исключительное право банков осуществлять некоторые вексельные операции, их многофункциональность при проведении таких операций, опосредование отношений между банками и нефинансовым сектором экономики

3 Расширено содержание понятия «вексельные операции коммерческих банков» с учетом особенностей их субъектов создающих банковские продукты и осуществляющих аккумуляцию, размещение ресурсов и проведение расчетов в процессе проведения таких операций

4 В результате анализа совокупности вексельных операций, осуществляемых кредитными организациями, доработаны положения о роли таких операций в банковской деятельности, которая включает количественные (максимизация доходов, минимизация затрат по привлечению ресурсов) и качественные показатели (сокращение рисков, повышение финансовой устойчивости, поддержание ликвидности)

5 На базе изучения законодательной базы банковских вексельных операций выдвинуто и аргументировано положение о том, что преимущества последних проявляются, с одной сюроны, при осуществлении типичных вексельных операций (выпуск, акцепт, аваль векселей) банковскими институтами по сравнению с другими субъектами экономики, с другой стороны, эффект таких операций подлежит оценке путем сопоставления их с аналогичными банковскими операциями без применения векселя (ссудные операции, выпуск иных ценных бумаг, международные расчеты)

6 Разработан инструментарии анализа активных и пассивных вексельных операций коммерческих банков, включающий критерии и показатели их оценки с позиций эффективности

Практ ичеекдя значимость

Практическую значимость имеют положения и выводы научного исследования в виде рекомендации по повышению эффективности вексечьных операций коммерческих банков Данные рекомендации ориентированы на использование Банком России при разработке нормативных актов, специалистами вексельных отделов, департаментов по работе с ценными бумагами и аналитических подразделений кредитных организаций

К практическому применению предлагаются следующие разработки

1 Рекомендации по соблюдению норматива Н6 путем выпуска собственных векселей и применению способа, при котором выпущенные банком векселя передаются клиенту-заемщику для ¡алога третьим лицом

2 Дополнения в лимитную политику коммерческих банков по расчету лимитов в разрезе векселедателей с учетом соотношения между объемами учтенных векселей и величиной чистых активов клиента

3 Рекомендации по проведению формального анализа формы векселя как ценной бумаги, формированию кредитных досье и осуществ 1епшо финансового анализа векселедателей по учтенным векселям 1ретьих лиц

4 Комплекс внутренних нормативов для определения риска ликвидности вексельных операций доля ликвидных векселей в вексельном портфеле, коэффициент покрытия убьпков по вексельным операциям за счет резервов, коэффициент текущей вексельной ликвидности

5 Предложение по использованию параметрических характеристик технологии выпуска коммерческих бумаг, адаптированных дчя применения российскими банками при организации вексельных программ предприятий (признаки коммерческих бумаг, принципы организации, функции участников, этапы программы)

6 Рекомендации по повышению эффективности организации вексельных программ, в том числе по введению в банковскую практику кредитных линий векселедателю, обеспечивающих ликвидность, созданию специализированной клиринговой структуры и разделению функции в этой деятельности между банками и инвестиционными компаниями

Апробация результатов научною исследования прошла в ходе рабогы «круглого стола» на тему «Деятельность банков на финансовом рынке мировой опыт и российская практика», прошедшею в ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» 25 оетября 2005 г

Диссертация выполнена в рамках НИР ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по общеакадемической комплексной теме «Пути развития финансово-экономического сектора России»

Результаты исследования прошли апробацию в российском коммерческом банке ОАО «Агрохимбанк», в частности, в деятельности Кредитного управления использованы рекомендации в области лимитной политики, Управление клиентского сервиса внедрило технологию выпуска коммерческих бумаг при организации вексельных займов предприятий

Материалы диссертационной работы использованы в учебном процессе ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» при преподавании дисциплины «Ор1аншация деятельности коммерческого банка»

Основные положения диссертационной работы получили отражение в двух публикациях объемом 1,3 п л

Структура работы Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений Структура работы представлена в таблице 1

Таблица 1

Структура диссертационной работы

Наименование глав Наименование параграфов Количество

С1ра-ниц таблиц схем приложений

Введение 8

Глава 1 Теоретические основы эффективности вексельных операции коммерческих банков 1 1 Вексельные операции банков сущность, классификация, роль 13 3

1 2 Оценка современного состояния и динамики вексельных операции российских банков 19 3 3 7

1 3 Методологические подходы к определению эффективности операций банков с векселями 11

Глава 2 Анализ эффективности основных видов вексельных операций банков 2 1 Эффективность выпуска векселей как элемента формирования ресурсной базы банка 18 2 1 1

2 2 Сравнительный анализ эффективности активных вексельных и других видов ссудных операций банков 20 1

Глава 3 Направления повышения эффективное ги вексельных операций в банковской деятельности 3 1 Минимизация рисков вексельных операции как элемент управления их эффективностью 17 2

3 2 Повышение эффективности операции по ор1 анизации вексельных программ предприяшй 23 1 2

Заключение 7 - - -

Список использованной литературы 14 - - -

Приложешы 16 10 2 -

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с поставленной целью и задачами в диссертации рассмотрены следующие группы проблем

Первая группа проблем затрагивает вопросы теоретических и методологических основ эффективности вексельных операций коммерческих банков

В процессе взаимодействия между векселедателем и держателем векселя, лежащего в основе вексельной операции, названные участники могут выполнять различные роли покупателя и поставщика товара, предприятия-поставщика и коммерческого банка, заемщика и кредитора, залогодателя и залогодержателя, инвестора и получателя инвестиций На основе изучения характера взаимосвязей между ними в диссертации разработан подход к сущности вексельных операций как отношениям между участниками обращения векселя по поводу аккумуляции, размещения ресурсов и проведения расчетов между ними

Критическое осмысление имеющихся в научной литературе разработок, касающихся особенностей вексельных операций банков, позволило уточнить и дополнить специфические черты вексельных операций банковских институтов, отличающие их от операций с векселями других субъектов экономики

1 Создание в процессе осуществления вексельных операций банковского продукта - результата деятельности банка, полученного посредством количественного труда банковского персонала

2 Ограничения по проведению вексельных операций - в форме требований по соблюдению обязательных нормативов деятельности кредитных организаций и норм законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем

3 Многофункциональность банков при проведении вексельных операций Банк может выступать в качестве векселедателя, держателя векселя, акцептанта, авалиста, домицилиата, а также иных участников, осуществляя активные, пассивные, расчетные н другие операции с векселями

4 Высокий уровень рисков и повышенная доходность - определяются соответственно существенной долей заемных средств в структуре пассивов кредитных организаций и внушительной репутацией банков как участников вексельного рынка

5 Исключительное право банков осуществлять некоторые вексельные операции К ним относятся выдача ссуд под залог векселей и па покупку векселей, межбанковские вексельные кредиты

6 Вексельные операции являются одним из связующих звеньев в отношениях между банками и нефинансовым сектором экономики Учетные операции, выдача кредитов под залог векселей, орынизация вексельных программ, осуществляемые кредитными институтами, способствуют развитию реального сек юра экономики

Вместе с тем, указанные особенности, обусловленные главным образом спецификой банков и создаваемым ими продуктом при осуществлении вексельных операций, в имеющихся определениях таких операций не отражены Совершенствование методологических подходов к изучению их сущности, выполняемых при этом банками функций, специфики банковских институтов позволило, по нашему мнению, дать им более точное определение

Вексельные операции коммерческих банков - это конкретный вид действии по созданию банковского продукта, совершаемых банками с использованием векселя в качестве специфическою инструмента аккумуляции временно свободных денежных средств, размещения привлеченных средств и расчетно-кассового обслуживания клиентов

Изучение широкого круга вексельных операций, осуществляемых в банковской системе, показало разнообразие их содержания и производимых ими банковских продуктов 1 ем не менее, единство многообразных активных и пассивных вексельных операций, проводимых коммерческими банками, выражается в их роли в банковской деятельности, которая проявляется в максимизации доходов банков, минимизации затрат по привлечению ресурсов, сокращении рисков банковской деятельности, повышении финансовой устойчивости и поддержании ликвидности кредитной организации

Исследование современного состояния и динамит основных операции коммерческих банков с векселями позволило определить тенденции их развития

- дальнейший рост объемов активных и пассивных вексельных операций в абсолютном выражении,

- незначительное снижение удельного веса выпущенных векселей в структуре банковских пассивов,

- продолжение падения процентных ставок по выпущенным кредитными организациями векселям,

увеличение объемов выпуска собственных векселей и вложений в векселя третьих лиц небольшими и средними банками наряду со снижением в общей сумме доли крупных кредитных организаций

Экстраполяция этих тенденций на ближаишую перспективу и анализ практики являются основой для прогноза следующих изменений в состоянии вексельных и связанных с ними операций банков в 2007-2010 гг

■ уменьшение роли банков и изменение в структуре вексельного рынка в пользу небанковских векселей вследствие извлечения из оборота векселей Сбербатса, Внешторгбанка со сроком «по предъявлении», а также эквивалентного увеличения выпусков векселей малыми средними банками и предприятиями, впервые выходящими на рынок,

• планомерное увеличение количественных показателей выпуска векселей банками в пределах 600-700 млрд руб и одновременный рост облигационных займов кредитных организаций до уровня 150-200 млрд руб ,

■ наращивание объемов вексельных программ предприятий, реализуемых с участием кредитных организаций, за счет выхода на рынок новых векселедателей и увеличения выпусков уже действующих участников рынка

Сохранение высоких оборотов вексельных операций кредитных организаций, с одной стороны, и обозначенная тенденция снижения доходности по ним, с другой стороны, актуализируют проблему повышения их эффективности

Разработка подходов к эффективности банковских операции с векселями потребовала изучения таких категорий, как эффективность инвестиционного процесса коммерческого банка по внедрению новой услуги, рациональность обслуживания клиентов, эффективность банковской услуги В результате рассмотрения названных понятий сделан вывод о неприменимости используемых при их анализе инструментов и характеристик к определению эффективности вексельных операций банков

Для целей анализа эффективности избраны подходы с позиции изучения места вексельных операций в деятельности российских банков, на основе которых установлено, что кредитные организации обладают исключительным правом осуществлять некоторые вексельные операции В то же время значительное число

таких операций не является сугубо банковской прерогашвой по причине отсутствия законода!ельных запретов для их проведения иными субъетиами экономики

Вытекающим из данных подходов, приемов к определению эффективности вексельных операций явилось сопоставление преимуществ и недостатков осуществления типичных вексельных операций банками по сравнению с другими участниками вексельного обращения В основу другого приема положен тот факт, что их эффективность неразрывно связана с использованием векселя в качестве инструмента в стандартных банковских операциях и, соответственно, проявляется в сравнении с результативностью типовых банковских операций, но без участия векселя

Эффективность вексельных операций с позиций описанных выше подходов является практическим выражением их роли в деятельности банков и определяется прибыльностью (либо величиной за1рат на привлечение ресурсов), степенью рискованности операций, их воздействием на финансовую устойчивость и ликвидность кредитной организации Поскольку указанные аспекты нередко являются прогавопололшыми друг другу искомая эффективность может быть достигнута посредством оптимизации соотношения между ними

Из вышеизтоженного следует, что эффективность вексельных операции коммерческих банков представляет собой их результат, выражающийся в получении доходов (уменьшении затрат по привлечению ресурсов), сокращении рисков, влиянии на финансовую устойчивость и ликвидность банка

Следовательно, конкретные ее показатели могут быть определены, исходя из общих критериев эффективности банковских операций, которые представляют собой совокупность таких составляющих, как доходная / стоимостная (доход от размещения либо стоимость привлечения), рисковая, связанная с устойчивостью, ликвидностью банка

Частные критерии, а также показатели и инструменты анализа эффективности вексельных операций, разработанные на основе общих составляющих, логично обобщены по основным группам операции с векселями Критерии анализа пассивных вексельных операций представлены в таблице 2

Таблица 2

Критерии, показатели и инструменты анализа эффективности

пассивных вексельных операций

Критерии эффективности Показатели эффективности Инструменты анализа эффективности

1 Качество структуры привлеченных средств с точки зрения удобства, доступности, стоимос 1 и ресурсов - степень удобства, доступности стабильности различных инструментов привлечения - средняя доходность по банковским векселям и иным источникам пассивов - доля привлеченных средств, отвлекаемых в обязательные резервы - сопоставление стабильности, доступности различных источников формирования пассивов - сравнение величины операционных расходов - анализ законодательных ограничений - оценка стоимости (процента) привлечения ресурсов - оценка размера обязательных резервов по привлеченным средствам

2 Сбалансированность активов и пассивов по срокам и затратно-доходным характеристикам - соотношение процентных ставок по привлеченным и размещенным средствам - анализ возможных изменений соответствия активам по срокам

3 Оптимальность состава ресурсов с позиции снижения риска за счет диверсифицированности и получения доступа к свободным денежным средствам дополнительных инвесторов - уровень диверсификации пассивов по срокам и инструментам привлечения - определение степени подверженности рискам

4 Возможность регулирования объемов выпускаемых векселей с точки зрения соотношения доходности, уровня рисков и влияния на финансовую устойчивость кредитной организации - степень риска операции, сопутствующих выпуску собственных векселей - уровень воздействия на ликвидность банка - оценка влияния на показатели деятельности банка схем регулирования обязательных нормативов и РВПС путем выпуска собственных векселей

Кршериями и инструментами анализа активных вексстьных операций являются следующие

Таблица 3

Критерии, показатели и инструменты анализа эффективности

активных вексельных операций

Критерии эффективности Показатели эффективности Инструменты анализа эффективное! и

1 Воздействие на риски ссудных операций в части повышения возвратности кредита и снижения риска неоплаты векселя - наличие/ отсутствие дополнительных гарантий исполнения обязательств заемщиком - степень сложности расчетов при кредите - степень риска, сопут ствующего векселедателю, вексе тедержателю, векселю в учетной операции - оценка особенностей и процедуры расчетов при учете векселя, реализации залога - анализ взаимоотношений и обязательств участников операции и их влияния на реализацию рисков

2 Оптимальность структуры активов с позиций установления наилучших пропорций между доходностью операции я надежностью векселедателя учитываемого векселя - ставка по учетному кредиту - степень влияния на взаимоотношения с клиентурой - уровень воздействия изменении финансового состояния, организационной структуры векселедателя на результат учетной операции - сопоставление ставки по учетному кредиту со ставками по другим ссудным операциям - анализ категорий клиентов, поручающих учетные кредиты - оценка возможных действий банка при появлении изменений состояния векселедателя

3 Рациональность состава размещенных средств на основе соотношения доходности и отвлечения средств в резервы по таким активам - величина резервов по активным вексельным операциям в зависимости от качества обеспечения в виде векселя - выявление адекватной величины резервов, достаточной для покрытия рисков и не требующей значительного отвлечения средств

Вторая группа проблем охвагывает практические вопросы анализа эффекшвносги основных видов вексельных операций, осуществляемых коммерческими банками

Проведенный сравнительный анализ разчичных источников ресурсной базы кредитных организаций, таких как депозиты, банковские сертификаты, межбанковские кредиты, векселя, облигации, акции показал, что эффективность операций банка по выпуску собственных векселей выражается в формировании оптимальной структуры привлеченных средств с точки зрения удобства, доступности и стоимости ресурсов

С позиций эффективности такой инструмент привлечения как вексель обладает следующими преимуществами небольшой уровень операционных расходов по сравнению с депозитами, высокая степень доступности, заключающаяся в отсутствии необходимости регистрации выпуска, оптимальность использования для целей кратко- и среднесрочного привлечения ресурсов, относительно низкая степень подверженности рискам по сравнению с вкладами, значительная степень удобства, которая проявляется в возможности финансирования кратко- и среднесрочных вложений банка, обеспечение доступа к средствам тех инвесторов, которые не воспользовались иными способами размещения средств в данном банке, приемлемый уровень процентных ставок, отвечающий потребностям банка и интересам инвесторов, оперативность управления процентной ставкой и мониторинга изменений доходности по собственным векселям на вторичном рынке, повышение ликвидной составляющей собственных векселей посредством возможности предоставления их в качестве обеспечения по кредитам банка

Так, сопоставление выпуска векселей и эмиссии облигаций коммерческими банками свидетельствует о большей эффективности пассивных вексельных операций, проявляющейся в обеспечении сбалансированности активов и пассивов по срокам и затратно-доходным характеристикам

■ Выпуск краткосрочных и среднесрочных векселей позволяет банкам финансировать соответствующие по срокам активы

■ В целях формирования ресурсной базы для долгосрочных вложений банки имеют возможность выпускать векселя со сроком 1-3 года, свыше 3 лет

■ Последовательный выпуск собственных векселей в рамках вексельной программы приводит к регулярному и стабильному притоку ресурсов, позволяющему формировать долгосрочные активы

■ Прогнозирование изменения величины процентных ставок по привлеченным и размещенным средствам обеспечивает поддержание постоянной величины процентного спрэда

Сравнительный анализ процентных ставок по выпущенным векселям и облигациям выборочной совокупности кредитных организаций показал, что средняя доходность банковских облигаций, рассчитанная исходя из срока до погашения, превышает среднюю доходность векселей на 2,84% Это позволило сделать вывод о том, что операции по выпуску собственных векселей являются более эффективными, поскольку позволяют формировать оптимальную структуру привлеченных средств с точки зрения стоимости ресурсов

В диссертации проведена оценка с позиции соотношения доходности, уровня рисков и влияния на финансовую устойчивость «вексельных схем», используемых кредитными организациями для соблюдения норматива Н6 (максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков)

Принцип дейс1вия указанных схем заключается в том, что при расчете норматива Н6 используется величина кредитных требовании банка к заемщику с учетом корректировки на коэффициент риска по долговым обязательствам, предоставленным в обеспечение При этом требования, обеспеченные залогом собственных векселей банка, согласно п 4 7 Инструкции ЦБ РФ от 16 01 04 г № 110-И «Об обязательных нормативах банков» относятся ко II группе активов по степени риска с установленным коэффициентом риска 10%

Несмотря на то, что вексельные схемы напрямую не запрещены нормами действующею законодательства и даже в ряде источников неофициально рекомендуются для применения, в работе обоснована их невысокая эффективность вследсгвие

- иротивфечия' принципам открытости деятельности кредитной организации, так как происходит подмена одной сделки другой,

- несоответствия задачам по привлечению ресурсов, таким как расширение ресурсной базы, получение средств в распоряжение кредитной организации и др ,

- увеличения риска ликвидности и риска непогашения кредита клиентом, совокупная величина требований к которому со стороны кредитной ор1анизации превышает 25% величины собственного капитала банка,

- повышения уровня кредитного риска и занижения велтгчины резерва на возможные потери по ссудам потенциальному заемщику

Указанные аспекты явились основой для рекомендаций кредитным организациям в данной области

воздержаться от применения вексельных схем, регулирующих величину норматива Н6 «Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков», как высокорискованных и низкоэффективных,

в случае необходимости использовать вариант схемы, при котором векселя банка передаются клиенту-заемщику для залога третьим лицом и предоставляются в качестве обеспечения по выдаваемому кредиту, что в определенной степени снижает величину кредитного риска,

соблюдать границы применения операций по выпуску собственных векселей для регулирования величины кредитного риска по отдельному заемщик), определяемые путем сопоставления доходности, рискованности операции и влияния на финансовую устойчивость банка

Исследование практики учетных и иных ссудных операций коммерческих банков позволило выявить, что эффективность банковской операции учета векселей заключается в ре1улировании рисков и повышении возвратности кредита Это является следствием нижеприведенных характеристик учетной операции

1 Менее сложная процедура расчетов, чем при стандартных ссудных операциях

2 Обеспечение более высокой возвратности кредита, гарантированной безусловным вексельным обязательством

3 Сокращение рисков учетных операций на предварительной стадии путем ограничения круга предприятий, векселя которых принимаются к учету, дифференциации размера дисконта в зависимости от кредитоспособности векселедателя, установления лимитов по каждому клиенту, получающему учетный кредит, с учетом соотношения между объемами учтенных векселей и величиной чистых активов заемщика

4 Ограничение рисков учетных операций на стадии приняшя векселя к учету путем проверки подлинности бцапка векселя, непрерывности ряда индоссаментов, соответствия предъявленных документов реквизитам векселя и индоссаментов, экспресс-проверки бланка векселя (в случае необходимости)

В диссертации рассмотрена банковская практика в области резервирования rio собственным векселям заемщика, учтенным банком, в соответствии с требованием пЗ 13 4 Положения ЦБ РФ от 26 03 2004 г № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности», когда объем таких векселей превышает 25% чистых активов предприятия По итогам анализа сделано заключение, что моделирование объема учтенных векселей внутри месяца с целью соблюдения указанного предела, в том числе, с использованием ресурсов межбанковского рынка, имеет поверхностный эффект снижения доли средств, отвлекаемых в резервы На фоне такого эффекта более существенным для банка является повышение уровня кредитного риска по такому клиенту

Исходя из изложенного, предложено использовать указанный метод регулирования размера РВПС по учтенным векселям отдельных заемщиков в ограниченных пределах с учетом повышенного уровня кредитного риска В качестве таких пределов предложено дополнить лимитную политику банка положениями по расчету лимитов на векселедателя с учетом соотношения между объемами учтенных векселей и величиной чистых активов клиента, а также ежемесячно в середине месяца (на 15-е число) рассчитывать фактические объемы векселей, учтенных у клиента, и проверять соблюдение указанных лимитов

Изменение финансового состянич, положения, организационно-правовои формы векселедателя учтенною банком векселя оказывают непосредственное влияние па результат учетной операции Анализ практических ситуаций позволил заключить, что эффективность учетной операции проявтяется в оптимизации структуры активов с позиции установления наилучших сочетаний доходности операции и надежности векселедателя учитываемого векселя Это требует организации таких мер, как мониторинг финансового состояния вексечедателя и изменений, влияющих на вероятность неоплаты векселя, составление кредитных досье и проведение финансового анализа векселедателей но учтенным векселям третьих лиц, формальный анатиз формы векселя как ценной бумаги и качества проставленных на нем индоссаментов

В процессе проведения учета векселя третьего лица банк обязан согласно п 3 1 3 Положения № 254-П проводить кредитный анализ и формировать кредитное дело по заемщику, учитывающему несобственный вексель в банке В диссертации доказана неправомерность указанной нормы в данном случае и обоснована необходимость дополнения Положения № 254-П нормой, регламентирующей проведение анализа формы векселя как ценной бумаги, качества проставленных на нем индоссаментов

На основе рассмотренных практических ситуаций, которые возникают при выдаче ссуд, обеспеченных залогом ликвидных векселей первоклассных банков (Сбербанк, Внешторгбанк), в диссертации выявлено несоответствие реального качества предоставляемого обеспечения и его оценки нормативными актами Банка России В результате предложено дополнить Потожение ЦБ РФ № 254-П условием классификации качества обеспечений по группам на основе профессионального суждения, аналошчпым норме п 17 Потожсния, которая предусматривает мотивированное кредитной организацией отнесение ссуды в одну из шш категорий качества Такая норма позволит банкам повышать либо понижать категорию качества обеспечения по выдаваемым ссудам, и, как результат, даст возможность относить обеспечение по ссудам в виде наиболее тиквидных векселей других банков в I категорию его качества и создавать по ним адекватный размер резерва

Третья группа проблем охватывает направления повышения эффективности вексельных операций в банковской деятельности

Указанные направления взаимосвязаны прежде всего со сферой минимизации рисков, присущих практически всем вексельным операциям Воздействие рисков подвергае1 угрозе сам результат вексельной операции, поскольку в таком случае ее эффективность будет, как правило, нулевой Одновременно это влияет на всю деятельность банка, а не на отдельную вексельную операцию

Минимизация риска ликвидности операций но выпуску собственных векселей состоит в мониторинге обращения определенных категорий выпускаемых ценных бумаг и разграничении их по срокам, в том числе векселей

1 С установленным сроком погашения - при их выпуске банки имеют возможность планировать исходящие денежные потоки, поскольку дата погашения известна заранее

2 Не предъявленных к погашению на указанную в векселе дату и векселей со сроком «по предъявлении, но не ранее », учитываемых на счете 52406 «Векселя к испочнепшо» Наличие таких векселей диктует необходимость резервирования иа случаи, ести они будут предъявлены в любой друюй день после наступления срока платежа

3 Сроком «по предъявлении», отражаемых по счету 52301 «Выпущенные векселя и банковские акцепты до востребования» и обусловливающих, в свою очередь, потребность в средствах, которые необходимо будет мобилизовать банку для оплаты предъявленных векселей

4 Предъявляемых для досрочного выкупа и требующих внеплановой аккумуляции средств на их оплату

На базе обязательных нормативов ликвидности, описанных в Инструкции от 16 01 04 I № 110-И, в диссертации разработана комплекс внутренних показателей для оценки риска тиквидности вексельных операций доля ликвидных векселей в вексельном портфеле (Длв), коэффициент покрытия убытков по вексельным операциям за счет резервов (Кпокр ), коэффициент текущей вексельной ликвидности (Ктвл), а также пороговые значения указанных показателей

По результатам расчета показателей вексельной ликвидности Банка внешней торговли ОАО (Внешторгбанк) сделаны выводы о том, что ликвидная составтяюшая в вексельном портфеле банка относшетьно незначитетьпа, величина резерва по вложениям в векселя недостаточна и лишь на 1,5% покрывает возможные убытки по учтенным векселям, вексельные обязательства обеспечены поступлениями от погашения векселей в краткосрочной перспективе

Сформулированы рекомендации для улучшения показателей ликвидности увеличить долю ликвидных векселей (со сроком погашения до 30 дней) в вексельном портфеле банка до 20% с целыо улучшения показателей вексельной ликвидности, произвести дополнительный выпуск собственных векселей для формирования более сбалансированной структуры учтенных и выпущенных банком векселей

Управление кредитным риском вексельных операции осложняется такими причинами, как проблема структурирования векселей в портфеле банка, отсутствие целевого характера финансирования, трудности в определении финансового состояния векселедателя Тем не менее, наиболее эффективным методом страхования от реализации кредитного риска вексельных операций признано формирование резервов на возможные потери Выделены особенности создания резервов по некоторым категориям векселей

- векселям со сроком «по предъявлении», которые находятся на балансе банка свыше 20 дней и могут быть отнесены не выше, чем в III категорию качества (сомнительные), с формированием резерва в размере не менее 50%,

- присвоение той же категории качества учтенным векселям вексетедателей, совокупная величина обязательств перед банком которых превышает 25% чистых активов,

- по ссудам, предоставленным клиентам - юридическим лицам на приобретение и погашение векселей, включая и вексельные кредиты банков, обязательно создание резерва в размере половины суммы кредита

Контроль процентного риска в отношении вексельных операций необходимо осуществлять с использованием различных стратегии управления гэпом, включающих поддержание диверсифицированное! и вексельною портфеля,

разработку банком специальных планов операций в разрезе размещенных и привлеченных векселей для каждого периода деловою цикла, оптимизацию вексельных активов и пассивов в рамках общей структуры размещенных средств и обязательств банка

Вексельным операциям банков, помимо рисков, связанных с участниками сделки, в первую очередь сопутствующим векселедателю (то есгь «рискам эмитента»), присущи так называемые «риски инструмента», то есть связанные с векселем как обьектом вексельной операции К ним относятся вероятность неправильного оформления векселя в соответствии с Положением о переводном и просюм векселе, риск неплатежа, риск неакцепта, утраты, хищения векселя, а также риск вексельного мошенничества в том числе фальсификации

Другим направлением повышения эффективности вексельных операций является интенсификация их применения в хозяйственной практике Одним из способов является организация банками вексельных программ предприятий с использованием новейших технологии и зарубежного опыта осуществления подобных операции

Пути повышения эффективности организации банками вексельных программ предприятий заключаются в нахождении оптимальных параметров их проведения С эюи целью, по нашему мнению, необходимо осуществлять реализацию вексельных программ клиентов банка по технолоши выпуска коммерческих бумаг Указанная технология направлена на унификацию форм взаимоотношении между участниками вексельной программы, параметров выпускаемых ценных бумаг, что позволяет обеспечить более высокую доходность и низкий уровень рисков операции

Принципиальными отличиями привлечения внешнего финансирования путем реализации вексельной программы от обыкновенного выпуска векселей являются следующие кредитный, а не расчетный характер векселей, этапность, плановость проведения вексельной программы, публичность размещения и наличие вторичного рынка

К основным признакам, по которым определяются коммерческие бумаги на зарубежных рынках, относятся выпуск бумаг оптовыми сериями с максимально

общими реквизитами, краткосрочный характер выпуска и обращения (до 1 года), продажа с дисконтом от поминала специальные стандарты раскрытия информации, достаточно крупный номинал (например, в США стандартным «логом» считается 1 млн долл)

Организация и осущесшление вексельной программы компании по технологии выпуска коммерческих бума1 строи 1ся на следующих принципах прозрачность векселедателя для инвестора, финансовый характер выпускаемых векселей, использование полученных средств дня пополнения оборопюго капитала, прогнозируемость для инвестора, ограниченный объем векселей в обращении, повышенная безопасность работы с векселями для инвесторов

Технология выпуска коммерческих бумаг основывается на обобщении российской и зарубежной практики организованного размещения векселей Разработка банком концепции вексельной программы включает следующие этапы определение необходимой инфраструктуры обращения векселей клиента, подготовка необходимых документов (в том числе информационного меморандума о деятельности компании, данных о параметрах вексельной программы), разработка системы определения параметров каждого выпуска векселей (номинал, процент/дисконт, срок, размер, дата выпуска, аваль, транши выпусков векселей), оценка рисков и создание плана мероприятии по их уменьшению, расчет затрат по выпуску и обслуживанию векселей, разработка информационно-имиджевой политики вексельной программы

Успешность процесса организации вексельной программы зависит от участия следующих субъектов предприятия-векселедахеля, организатора выпуска, андеррайтера, маркет-мейкера, платежного агента, домицилианта, авалиста, инвестора Кредитная организация может выступав в роли любого из участников, а также совмещать некоторые из них

Сравнение функций и взаимосвязей участников процесса реализации вексельной программы на российском рынке и выпуска коммерческих бумаг в зарубежной практике позволило сформулировать следующие рекомендации для

повышения эффективности организации банками вексельных займов по технологии выпуска коммерческих бумаг

1 По разделению функций в организации вексельных программ между банками и инвестиционными компаниями, при котором первые выполняют рлсчетно-ырантинные функции, последние занимаются организацией выпусков векселей

2 По созданию специализированной клиринговой структуры с обязательным чченством посредников в этой структуре, что позволит унифицировать формы соглашений, заключаемых между участниками рынка, и минимизировать риски, возникающие при недостаточной ликвидности эмитента в момент предьявления коммерческих бумаг к погашению

3 По введению в банковскую практику кредитных линий векселедателю для обеспечения ликвидности Такой механизм позволит, по нашему мнению, застраховать участников рынка от внезапных дефолтов и гарантировать бесперебойность проведения расчетов по погашению векселей, а также обеспечивает возможность получения банком дополнительно! о дохода и диверсификации услуг

Основные выводы и положения диссертации изложены в следующих работах

1 Балабанова Ф Роль банков в организации вексельных программ предприятий зарубежный опыт и российская практика // Банковское дело (журнал входит в перечень ВАК) -2006 -№3 -1,0пл

2 Балабанова Ф Л Роль банков в становлении и развитии вексельного рынка как сегмента финансового рынка // Деятельность банков на финансовом рынке российская практика и мировой опыт Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований (издание входит в перечень ВАК) - М Финансы и статистика, 2007 - С 159-164 - 0,3 п л

Отпечатано в ООО "ЮВМ" 129110 г Москва, Орлово-Давыдовский пер , д 2а, стр2 Заказ № 10 от 06 04 07 Тираж 100 шт

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Балабанова, Фаня Леонидовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ.

1.1. Вексельные операции банков : сущность, классификация, роль.

1.2. Оценка современного состояния и динамики вексельных операций российских банков.

1.3. Методологические подходы к определению эффективности операций банков с векселями.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСНОВНЫХ ВИДОВ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ.

2.1. Эффективность выпуска векселей как элемента формирования ресурсной базы банка.

2.2. Сравнительный анализ эффективности активных вексельных и других видов ссудных операций банков.

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ В БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

3.1. Минимизация рисков вексельных операций как элемент управления их эффективностью.

3.2. Повышение эффективности операции по организации вексельных программ предприятий.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Вексельные операции коммерческих банков и их эффективность"

Вексельные операции занимают одно из важнейших мест в деятельности российских коммерческих банков. Объемы выпущенных векселей составляют 11% привлеченных средств кредитных организаций, более чем в 3,5 раза превышая величину ресурсов, сформированных за счет выпуска облигаций и сертификатов (731 млрд руб. против 211 млрд руб. на 1 декабря 2006 г.1). Состояние активных вексельных операций характеризуется долей в 12%, принадлежащей векселям в структуре вложений банков в ценные бумаги.

Многообразие вексельных операций позволяет кредитным организациям на протяжении многих лет решать актуальные задачи их деятельности: расширение ресурсной базы, диверсификация портфеля вложений, сокращение рисков, удовлетворение краткосрочных потребностей в ликвидных средствах, расширение возможностей кредитования, получение спекулятивных доходов, обеспечение потребностей клиентуры в инструментах для инвестирования средств, проведения взаиморасчетов, привлечения финансирования.

Вместе с названными достоинствами, определяющими значимость вексельных операций для деятельности банковских институтов, следует отметить, что механизм использования операций с векселями для решения задач по формированию ресурсной базы и вложений кредитных организаций задействован не полностью. Это обусловливает необходимость изучения эффективности вексельных операций, возможностей их интенсивного развития путем внедрения новых технологий, адаптации зарубежного опыта в данной области, а также разработки направлений для повышения эффективности.

В практической деятельности коммерческие банки по-прежнему сталкиваются с множеством проблем, касающихся документального оформления вексельных операций, формирования различных видов резервов по ним, в результате чего они вынуждены прибегать к использованию так называемых «вексельных схем». В то же время участие Банка России в законодательном регулировании подобных операций банков ограничено

1 Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ. 2007. - № 1. - С. 99,101. сферой рефинансирования кредитных организаций в области выдачи кредитов под залог векселей организаций.

Несмотря на то, что прикладным аспектам вексельных операций банков посвящено достаточное число статей в периодической печати, разработок и монографий, теоретические и законодательные основы указанных операций изучены не полностью. Это предопределяет существенное отставание теоретической базы от практической деятельности банков в сфере вексельного обращения и определенную обособленность такой деятельности от законодательных норм.

Таким образом, актуальность темы диссертации обусловлена значимостью вексельных операций в деятельности банков и недостаточно развитой теоретической и законодательной базой таких операций.

Степень разработанности проблемы.

В современной экономической литературе вексельные операции банков, как правило, рассматриваются в контексте операций кредитных организаций с ценными бумагами. Теоретические аспекты такой деятельности освещены в работах Белоглазовой Г.Н., Жарковской Е.П., Жукова Е.Ф., Колесникова В.И., Коробовой Г. Г., Кроливецкой Л.П., Лаврушина О.И., Мамоновой И.Д., Семибратовой О.И., Тавасиева A.M., Тютюнника А.В., Челнокова В.А. Существенный вклад в разработку теории вексельных операций банковских институтов внес Барбашин Г.П.

Вместе с тем, в работах указанных авторов вексельные операции рассматриваются в отрыве от остальных операций банков, не изучена в теоретическом и практическом плане эффективность их проведения.

Общим вопросам вексельной теории и применения векселей субъектами экономики в хозяйственной практике посвящены труды Белова В.А., Брызгалина В.В., Березиной М.П., Вишневского А.А., Гудкова Ф.А., Макеева А.В., Миркина Я.М., Новоселовой Л.А., Фельдмана А.А. Заслугой названных авторов является исследование многих вопросов вексельного обращения, налогового, бухгалтерского учета, процедур осуществления вексельных операций, однако проблемы их эффективности остаются нераскрытыми.

Эффективность в контексте анализа деятельности банков рассматривается в книгах Батраковой Л.Г., Буевича С.Ю., Королева О.Г., Масленченкова Ю.С., Новиковой И.А., Черкасова В.Е., Шеремета А.Д., Щербаковой Г.Н., Усоскина В.М., в которых основное внимание уделяется количественным показателям эффективности, таким как уровень прибыльности, доходности, в то время как «качественные» показатели рассматриваются достаточно редко. Этот же недостаток свойственен практическим разработкам по деятельности кредитных организаций, посвященным анализу эффективности деятельности банка в целом и не рассматривающим вопросы эффективности отдельных операций банков.

Целью работы является решение научной задачи развития теоретических представлений о вексельных операциях, осуществляемых коммерческими банками, и определения методологической базы для оценки их эффективности.

Для решения указанной цели в исследовании поставлены следующие задачи:

1. Дополнить понятие «сущность» вексельных операций, уточнить их специфику и роль применительно к коммерческим банкам.

2. Оценить современное состояние вексельных операций банков с целью выявления тенденций развития и составления прогноза на среднесрочную перспективу.

3. Определить понятие «эффективность» указанных операций и выявить критерии, показатели и инструменты ее оценки.

4. Проанализировать эффективность операций по выпуску банками собственных векселей и выработать практические рекомендации по их оптимизации.

5. Провести анализ активных вексельных операций и возможностей для повышения их эффективности.

6. Исследовать риски вексельных операций и определить способы их минимизации в контексте эффективности.

7. Изучить зарубежный опыт использования технологии выпуска коммерческих бумаг и возможностей его применения в российской практике.

Объектом исследования является совокупность вексельных операций, осуществляемых коммерческими банками.

В качестве предмета исследования выступает проблематика эффективности вексельных операций коммерческих банков.

Методологические и теоретические основы исследования.

В работе использован категориальный аппарат экономической теории, теории банковского дела и финансовых рынков.

Для получения результатов применены методы обобщения и сравнения, анализа и синтеза, исторического и логического анализа теоретического и практического материала.

В процессе работы над диссертацией были изучены законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность коммерческих банков в области вексельного обращения; внутренние регламенты кредитных организаций, обширный статистический материал, информационные ресурсы сети Интернет.

Диссертация выполнена в рамках пп. 9.9., 9.10. паспорта специальности ВАК 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна диссертации заключается в разработке комплекса теоретико-методологических положений, направленных на повышение эффективности вексельных операций коммерческих банков.

В ходе исследования были получены следующие научные результаты:

1. На основе изучения характера взаимосвязей между векселедателем и векселедержателем разработан подход к пониманию сущности вексельных операций как отношений между их участниками по поводу аккумуляции, размещения ресурсов и проведения расчетов, который охватывает всю сферу вексельного обращения, раскрывает содержание происходящих в ней процессов.

2. Уточнены положения об особенностях вексельных операций банков, включающие: наличие банковского продукта; законодательные ограничения по их проведению, высокий уровень рисков и повышенная доходность, исключительное право банков осуществлять некоторые вексельные операции, их многофункциональность при проведении таких операций, опосредование отношений между банками и нефинансовым сектором экономики.

3. Расширено содержание понятия «вексельные операции коммерческих банков» с учетом особенностей их субъектов, создающих банковские продукты и осуществляющих аккумуляцию, размещение ресурсов и проведение расчетов в процессе проведения таких операций.

4. В результате анализа совокупности вексельных операций, осуществляемых кредитными организациями, доработаны положения о роли таких операций в банковской деятельности, которая включает количественные (максимизация доходов, минимизация затрат по привлечению ресурсов) и качественные показатели (сокращение рисков, повышение финансовой устойчивости, поддержание ликвидности).

5. На базе изучения законодательной базы банковских вексельных операций выдвинуто и аргументировано положение о том, что преимущества последних проявляются, с одной стороны, при осуществлении типичных вексельных операций (выпуск, акцепт, аваль векселей) банковскими институтами по сравнению с другими субъектами экономики; с другой стороны, эффект таких операций подлежит оценке путем сопоставления их с аналогичными банковскими операциями без применения векселя (ссудные операции, выпуск иных ценных бумаг, международные расчеты).

6. Разработан инструментарий анализа активных и пассивных вексельных операций коммерческих банков, включающий критерии и показатели их оценки с позиций эффективности.

Практическая значимость.

Практическую значимость имеют положения и выводы научного исследования в виде рекомендаций по повышению эффективности вексельных операций коммерческих банков. Данные рекомендации ориентированы на использование Банком России при разработке нормативных актов, специалистами вексельных отделов, департаментов по работе с ценными бумагами и аналитических подразделений кредитных организаций.

К практическому применению предлагаются следующие разработки:

1. Рекомендации по соблюдению норматива Н6 путем выпуска собственных векселей и применению способа, при котором выпущенные банком векселя передаются клиенту-заемщику для залога третьим лицом.

2. Дополнения в лимитную политику коммерческих банков по расчету лимитов в разрезе векселедателей с учетом соотношения между объемами учтенных векселей и величиной чистых активов клиента.

3. Рекомендации по проведению формального анализа формы векселя как ценной бумаги, формированию кредитных досье и осуществлению финансового анализа векселедателей по учтенным векселям третьих лиц.

4. Система внутренних нормативов для определения риска ликвидности вексельных операций: доля ликвидных векселей в вексельном портфеле, коэффициент покрытия убытков по вексельным операциям за счет резервов, коэффициент текущей вексельной ликвидности.

5. Предложение по использованию параметрических характеристик технологии выпуска коммерческих бумаг, адаптированных для применения российскими банками при организации вексельных программ предприятий (признаки коммерческих бумаг, принципы организации, функции участников, этапы программы).

6. Рекомендации по повышению эффективности организации вексельных программ, в том числе по введению в банковскую практику кредитных линий векселедателю, обеспечивающих ликвидность; созданию специализированной клиринговой структуры и разделению функций в этой деятельности между банками и инвестиционными компаниями

Апробация результатов научного исследования прошла в ходе работы «круглого стола» на тему «Деятельность банков на финансовом рынке: мировой опыт и российская практика», прошедшего в ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» 25 октября 2005 г. Тезисы выступления в рамках заседания у круглого стола» были опубликованы в журналах «Финансы и кредит» и «Деньги и кредит»3.

Диссертация выполнена в рамках НИР ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по общеакадемической комплексной теме «Пути

2 Роль банков на финансовом рынке: мировой опыт и российская практика (по материалам заседания «круглого стола», проведенного в Финансовой академии при Правительстве РФ) // Финансы и кредит. - 2006. - № 8. - С. 2-15.

3 Роль банков на финансовом рынке (по материалам заседания «круглого стола») // Деньги и кредит. - 2006. - № 3. - С. 60-71. развития финансово-экономического сектора России».

Результаты исследования прошли апробацию в российском коммерческом банке ОАО «Агрохимбанк», в частности, в деятельности Кредитного управления использованы рекомендации в области лимитной политики, Управление клиентского сервиса внедрило технологию выпуска коммерческих бумаг при организации вексельных займов предприятий.

Материалы диссертационной работы использованы в учебном процессе ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» при преподавании дисциплины «Организация деятельности коммерческого банка».

Основные положения диссертационной работы получили отражение в двух публикациях объемом 1,3 п.л., в том числе одна публикация в журнале перечня ВАК.

Структура работы представлена в виде введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе определена сущность вексельных операций, выявлена специфика вексельных операций коммерческих банков, их роль, приведены различные классификации таких операций; дано понятие эффективности банковских операций, определены критерии, показатели и инструменты анализа эффективности вексельных операций банков. Также проведен анализ текущего состояния и динамики операций банков с векселями.

Вторая глава работы посвящена вопросам анализа эффективности основных операций банков с векселями, а именно: сопоставлению пассивных операций с использованием векселя и других инструментов привлечения; сравнительному анализу эффективности активных вексельных и иных видов ссудных операций.

Третья глава исследования описывает направления повышения эффективности вексельных операций банков, которые заключаются в определении и минимизации рисков таких операций, применении зарубежной «технологии выпуска коммерческих бумаг» в организации вексельных программ предприятий.

В заключении сформулированы выводы и основные положения работы, а также указаны направления дальнейшего развития проблем, затронутых в исследовании.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Балабанова, Фаня Леонидовна

Заключение

В диссертации получили развитие теоретические представления о вексельных операциях коммерческих банков, определены методологические основы анализа их эффективности, проведена практическая оценка таких операций, выработаны рекомендации по повышению эффективности деятельности в данной области. Результатом работы явились следующие выводы и предложения.

1. На основе изучения характера взаимосвязей между векселедателем и векселедержателем разработан подход к пониманию сущности вексельных операций как отношений между их участниками по поводу аккумуляции, размещения ресурсов и проведения расчетов, который охватывает всю сферу вексельного обращения, раскрывает содержание происходящих в ней процессов.

2. Критическое осмысление имеющихся в научной литературе разработок позволило уточнить и дополнить положения об особенностях вексельных операций банков в отличие от операций с векселями других субъектов экономики: наличие банковского продукта; законодательные ограничения по их проведению, высокий уровень рисков и повышенная доходность, исключительное право банков осуществлять некоторые вексельные операции, их многофункциональность при проведении таких операций, опосредование отношений между банками и нефинансовым сектором экономики.

3. Совершенствование методологических подходов к изучению сущности вексельных операций, выполняемых при этом банками функций, специфики банковских институтов как субъектов таких операций позволило, по нашему мнению, дать им более точное определение. Вексельные операции коммерческих банков - конкретный вид действий по созданию банковского продукта, совершаемых банками с использованием векселя в качестве специфического инструмента аккумуляции временно свободных денежных средств, размещения привлеченных средств и расчетно-кассового обслуживания клиентов.

4. В результате анализа совокупности вексельных операций, осуществляемых кредитными организациями, доработаны положения о роли таких операций в банковской деятельности, которая включает количественные (максимизация доходов, минимизация затрат по привлечению ресурсов) и качественные показатели (сокращение рисков, повышение финансовой устойчивости, поддержание ликвидности).

5. Исследование современного состояния и динамики операций коммерческих банков по выпуску собственных векселей, учету векселей третьих лиц, выдаче ссуд под залог векселей и др. позволило определить основные тенденции их развития:

- рост объемов активных и пассивных вексельных операций в абсолютном выражении;

- снижение удельного веса выпущенных векселей в структуре банковских пассивов;

- падение процентных ставок по выпущенным кредитными организациями векселям;

- увеличение объемов выпуска собственных векселей и вложений в векселя третьих лиц небольшими и средними банками наряду со снижением в общей сумме доли крупных кредитных организаций.

6. Экстраполяция этих тенденций на ближайшую перспективу и анализ практики являются основой для прогноза следующих изменений в состоянии вексельных и связанных с ними операций банков в 2007-2010 гг.: уменьшение роли банков и изменение в структуре вексельного рынка в пользу небанковских векселей вследствие извлечения из оборота векселей Сбербанка, Внешторгбанка со сроком «по предъявлении», а также эквивалентного увеличения выпусков векселей малыми, средними банками и предприятиями, впервые выходящими на рынок; планомерное увеличение количественных показателей выпуска векселей банками в пределах 600-700 млрд руб. и одновременный рост облигационных займов кредитных организаций до уровня 150-200 млрд руб.; наращивание объемов вексельных программ предприятий, реализуемых с участием кредитных организаций, за счет выхода на рынок новых векселедателей и увеличения выпусков уже действующих участников рынка.

7. На базе изучения законодательной базы банковских вексельных операций выдвинуто и аргументировано положение о том, что преимущества последних проявляются, с одной стороны, при осуществлении типичных вексельных операций (выпуск, акцепт, аваль векселей) банковскими институтами по сравнению с другими субъектами экономики; с другой стороны, эффект таких операций подлежит оценке путем сопоставления их с аналогичными банковскими операциями без применения векселя (ссудные операции, выпуск иных ценных бумаг, международные расчеты).

8. На основе изучения существующих трактовок понятия эффективности банковских операций автором выявлено, что эффективность вексельных операций банков представляет собой результат осуществления таких операций, выражающийся в получении доходов (уменьшении затрат по привлечению ресурсов), сокращении рисков, влиянии на финансовую устойчивость и ликвидность банка. Исходя из этого, определены компоненты эффективности банковских операций с векселями в виде доходной (стоимостной), рисковой, связанных с устойчивостью, ликвидностью банка составляющих.

9. Автором разработаны методологические основы эффективности вексельных операций в виде следующих критериев.

Критерии эффективности пассивных вексельных операций:

Качество структуры привлеченных средств с точки зрения удобства, доступности, стоимости ресурсов.

Сбалансированность активов и пассивов по срокам и затратно-доходным характеристикам.

Оптимальность состава ресурсов с позиции снижения риска за счет диверсифицированности и получения доступа к свободным денежным средствам дополнительных инвесторов.

Возможность регулирования объемов выпускаемых векселей с точки зрения соотношения доходности, уровня рисков и влияния на финансовую устойчивость кредитной организации.

Критерии эффективности активных вексельных операций:

Воздействие на риски ссудных операций в части повышения возвратности кредита и снижения риска неоплаты векселя.

Оптимальность структуры активов с позиций установления наилучших пропорций между доходностью операции и надежностью векселедателя учитываемого векселя.

Рациональность состава размещенных средств на основе соотношения доходности и отвлечения средств в резервы по таким активам.

10. Проведенный в диссертации сравнительный анализ различных источников ресурсной базы кредитных организаций показал, что эффективность операций банка по выпуску собственных векселей заключается в формировании оптимальной структуры привлеченных средств с точки зрения удобства, доступности, стоимости ресурсов; обеспечении сбалансированности активов и пассивов по срокам и затратно-доходным характеристикам; построении оптимального состава ресурсов с позиции снижения риска за счет диверсифицированности и получения доступа к свободным денежным средствам дополнительных инвесторов; регулировании объемов выпускаемых векселей с точки зрения соотношения доходности, уровня рисков и влияния на финансовую устойчивость кредитной организации.

И. В диссертации проведена оценка «вексельных схем», используемых кредитными организациями для соблюдения норматива Н6 (максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков). Итогом анализа явились рекомендации кредитным организациям воздержаться от применения указанных схем как высокорискованных и низкоэффективных.

В случае необходимости предложено использовать вариант схемы, при котором векселя банка передаются клиенту-заемщику для залога третьим лицом и предоставляются в качестве обеспечения по выдаваемому кредиту, что в определенной степени снижает величину кредитного риска. Необходимо также соблюдать границы применения операций по выпуску собственных векселей для регулирования величины кредитного риска по отдельному заемщику, определяемые путем сопоставления доходности, рискованности операции и влияния на финансовую устойчивость банка.

12. Исследование теории и практики учетных и иных ссудных операций коммерческих банков позволило сделать вывод о том, что эффективность активных вексельных операций выражается в регулировании рисков ссудных операций в части повышения возвратности кредита и снижения риска неоплаты векселя; оптимизации структуры активов с позиции установления наилучших пропорций между доходностью учетной операции и надежностью векселедателя учитываемого векселя; формировании рационального состава размещенных средств на основе соотношения доходности и отвлечения средств в резервы по таким активам.

13. В исследовании автором рассмотрена банковская практика в области резервирования по собственным векселям заемщика, учтенным банком, в соответствии с требованием п. 3.13.4 Положения ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». По итогам анализа предложено дополнить лимитную политику банка положениями по расчету лимитов на векселедателя с учетом соотношения между объемами учтенных векселей и величиной чистых активов клиента, а также ежемесячно в середине месяца (на 15-е число) рассчитывать фактические объемы векселей, учтенных у клиента и проверять соблюдение указанных лимитов.

14. На основе рассмотренных практических ситуаций по ссудам, обеспеченным залогом ликвидных векселей первоклассных банков (Сбербанк, Внешторгбанк), выявлено несоответствие реального качества предоставляемого обеспечения и его оценки нормативными актами ЦБ РФ. В результате автором внесено предложение дополнить Положение 254-П условием классификации качества обеспечений по группам на основе профессионального суждения, аналогичным нормам п. 1.7. Положения, которое предусматривает мотивированное кредитной организацией отнесение ссуды в одну из пяти категорий качества. Такая норма позволит банкам повышать либо понижать категорию качества обеспечения по выдаваемым ссудам, результатом чего станет возможность отнесения обеспечения по ссудам в виде наиболее ликвидных векселей других банков в I категорию качества обеспечения и создания по ним адекватного размера резерва.

15. Анализ законодательства и практических ситуаций при осуществлении активных вексельных операций позволил сформулировать рекомендации кредитным организациям по мониторингу финансового состояния векселедателя и изменений, влияющих на вероятность неоплаты векселя; составлению кредитных досье и проведению финансового анализа векселедателей по учтенным векселям третьих лиц; формальному анализу формы векселя как ценной бумаги и качества проставленных на нем индоссаментов.

16. Минимизация рисков вексельных операций банков как одно из направлений повышения их эффективности заключается в следующем:

Путем мониторинга определенных категорий выпускаемых ценных бумаг и разграничения их по срокам кредитная организация сводит к минимуму риск ликвидности пассивных вексельных операций, что оказывает положительное воздействие на общую ликвидность банка.

Для оценки риска ликвидности предложена система показателей: доля ликвидных векселей в вексельном портфеле (Длв), коэффициент покрытия убытков по вексельным операциям за счет резервов (Кпокр.), коэффициент текущей вексельной ликвидности (Ктвл). Расчет указанных показателей позволяет сделать выводы об обеспеченности вексельных обязательств поступлениями от погашения векселей в краткосрочной перспективе, оценить воздействие операций с векселями на ликвидность и финансовую устойчивость банка.

Оптимальным способом страхования от реализации кредитного риска активных вексельных операций является формирование обязательных резервов на возможные потери по ссудам, что защищает кредитную организацию от негативного воздействия на ее финансовое положение.

Стратегии управления гэпом являются одним из методов управления процентным риском вексельных операций банков, способствующим повышению прибыльности операций и минимизации расходов по привлечению ресурсов.

Риски инструмента», такие как вероятность неправильного оформления векселя в соответствии с Положением о переводном и простом векселе, риск неплатежа, риск неакцепта, утраты, хищения векселя, а также риск вексельного мошенничества, в том числе фальсификации, являются одними из ключевых при осуществлении вексельных операций и требуют принятия специальных мер по их минимизации.

17. Предложено использовать параметрические характеристики технологии выпуска коммерческих бумаг, адаптированные для применения российскими банками при организации вексельных программ предприятий (признаки коммерческих бумаг, принципы организации, функции участников, этапы программы).

18. Сравнение функций и взаимосвязей участников процесса реализации вексельной программы на российском рынке и выпуска коммерческих бумаг в зарубежной практике позволило сформулировать следующие рекомендации для повышения эффективности организации банками вексельных займов по технологии выпуска коммерческих бумаг:

По разделению функций в организации вексельных программ между банками и инвестиционными компаниями, при котором кредитные организации выполняют расчетно-гарантийные функции, инвестиционные компании занимаются организацией выпусков векселей.

По созданию специализированной клиринговой структуры с обязательным членством посредников в этой структуре, что позволит при унификации форм соглашений, заключаемых между участниками рынка, минимизировать риски, возникающие при недостаточной ликвидности эмитента в момент предъявления коммерческих бумаг к погашению.

• По введению в банковскую практику кредитных линий векселедателю, обеспечивающих ликвидность. Такой механизм позволит, по нашему мнению, застраховать участников рынка от внезапных дефолтов и гарантировать бесперебойность проведения расчетов по погашению векселей, а также обеспечивает возможность получения банком дополнительного дохода и диверсификации услуг.