Внешние заимствования и экономическое развитие тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Дмитриев, Владимир Александрович

Введение.

Глава I. Внешние заимствования как фактор развития экономики: теоретические аспекты, современные тенденции и. проблемы оценки обязательств.

1.1. Теоретические аспекты внешних заимствований

1.2. Особенности процесса внешних заимствований в современных условиях.

1.3. Методические проблемы определения и оценки обязательств по внешним заимствованиям.

Глава II. Мировой опыт использования внешних заимствований и урегулирования обязательств.

II. 1. Связь внешних заимствований с моделями трансформации экономики - опыт развивающихся стран.

II.2. Формирование международного механизма урегулирования внешних долговых обязательств

И.З. Современные методы урегулирования долговых обязательств в мировом хозяйстве.

Глава III. Внешние заимствования России и проблемы урегулирования государственных обязательств.

III. 1. Особенности привлечения Россией внешних заимствований и образования государственных обязательств.

111.2. Современный опыт России по урегулированию внешних государственных долговых обязательств.

111.3. Текущие проблемы управления внешним долгом России.

111.4. Основные направления перспективной политики и рекомендации по управлению внешним долгом.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Внешние заимствования и экономическое развитие"

Актуальность темы исследования. Привлечение внешних заимствований, тесная связь их использования с моделями трансформации экономики, методы урегулирования возникающего на их основе государственного внешнего долга образуют комплекс элементов мирового опыта, имеющего большое значение для России. Образовавшийся в качестве наследия СССР и собственных внешних заимствований России государственный внешний долг оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны, ее положение в мире и социальную обстановку в России.

В течение последних десятилетий был накоплен большой мировой опыт использования внешних заимствований для экономического развития и урегулирования долговых проблем, многие элементы которого могут быть успешно использованы в политике России.

Необходимость увязки внешних заимствований с решением задач трансформации экономики с учетом мирового опыта, а также масштабы и острота назревших проблем управления внешней задолженностью России определили выбор темы и направления научного исследования.

Проблема эффективного управления государственным внешним долгом и снижения долгового бремени занимает одно из центральных мест в экономической политике. Ее решение предполагает не только сочетание действий оперативного, краткосрочного характера, направленных на урегулирование текущих проблем внешнего долга, но и меры в рамках долговременной стратегии, ориентированной, прежде всего, на обеспечение устойчивого развития экономики. Для решения этих задач необходима целостная концепция управления внешним долгом страны, разработка которой остается актуальной задачей. Такая концепция должна предусматривать комплексный характер политики по управлению внешним долгом и сосредоточение координации ее проведения в компетенции единого государственного органа.

В бюджетном Послании Президента России Федеральному Собранию «О бюджетной политике на 2002 год» отмечается необходимость создания единой системы управления государственным долгом, включающей в себя всеобъемлющую и унифицированную систему учета государственных долговых обязательств, выработку и реализацию единой стратегии управления государственным долгом. Ключевой элемент такой стратегии - методы урегулирования долга, правильный выбор которых может снизить его реальное бремя в ходе текущего обслуживания и на перспективу.

Актуальность темы исследования определяется также проявившимися в мировой практике новыми тенденциями в области урегулирования долгов, связанными с определенным ужесточением регулирования трансграничного движения капиталов и повышением требований к большей финансовой дисциплине и транспарентности экономической политики стран-должников.

Выбор автора был обусловлен также отсутствием отечественных исследований, в которых прослеживалась бы связь внешних заимствований с коренными проблемами экономического развития и содержались аргументированные рекомендации решения текущих долговых проблем и управления внешним долгом в долговременной перспективе.

Степень разработанности проблемы. Проблемы внешних заимствований и возникающих на их основе долговых обязательств стали привлекать внимание российских ученых сравнительно недавно. Этому есть ряд причин. Во времена СССР данные о состоянии внешнего долга и его обслуживании относились к закрытым. Россия с начала 90-х гг. оказалась в положении международного должника по обязательствам

СССР, к которым в дальнейшем прибавились обязательства по ее собственным заимствованиям. Это обусловило растущий интерес к изучению вопросов образования внешнего долга и методов его урегулирования. В последние годы появились содержательные исследования отечественных ученых и специалистов по проблемам внешней задолженности.1 В них проводится достаточно обобщенный анализ природы внешнего долга в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, его эволюции и попыток урегулирования. Ряд авторов рассматривают проблемы мировой внешней задолженности с геополитических позиций. Такой подход приводит к смещению акцента в понимании природы внешней задолженности в большей степени как политической проблемы, нежели экономической. Это ведет к выдвижению ошибочных, на наш взгляд, положений, к которым, в частности, относится утверждение о якобы всеобщей финансовой дефицитности мировой экономики.2 В целом этим работам не хватает обоснованных конкретных рекомендаций, увязки задач урегулирования внешней задолженности с решением задач модернизации российской экономики, ускорения ее роста, смягчения социальной напряженности.

Цель диссертационного исследования. Основной целью исследования служит изучение теоретических аспектов внешних заимствований, их связи с моделями трансформации экономики, методических аспектов мирового опыта управления государственной задолженностью, возникающей в результате внешних заимствований и возможностей его использования в практике управления внешним долгом России.

1 Шохин А. Н. Внешний долг России. М., 1997.; Федякина Л.Н. Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования. - М.: Дело и Сервис. 1998.; Саркисянц А.Г. Система международных долгов. М.: ДеКА, 1999.; Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. М.: Экономика. 2000.

2 Саркисянц А.Г. Система международных долгов. М.: ДеКА, 1999. С.37.

Для реализации цели диссертации были поставлены задачи, определившие логику исследования и структуру работы:

• изучение теоретических аспектов и особенностей современного процесса внешних заимствований;

• анализ методических проблем единообразного толкования и расчетов величины и составных элементов внешних долговых обязательств;

• рассмотрение связи внешних заимствований с методами трансформации экономики на примере развивающихся стран;

• изучение формирования международного механизма урегулирования внешних долговых обязательств;

• оценка перспективных подходов к урегулированию долговых обязательств и методов реструктуризации долгов в мировом хозяйстве;

• характеристика причин и особенностей формирования внешней задолженности России;

• анализ российского опыта урегулирования внешнего долга в 90-е годы;

• выдвижение рекомендаций по управлению внешним долгом России с учетом мирового опыта и стратегических задач развития российской экономики;

Объектом исследования является теория и практика внешних заимствований центральных органов власти и управления возникающим на их основе внешним долгом в последние десятилетия и возможности использования мирового опыта в этой области в интересах России.

Предмет исследования - причины возникновения внешнего долга и методы его урегулирования. С учетом темы и целей исследования потребовалось ввести определенные ограничения в предмет исследования. В работе не рассматривается привлечение кредитных ресурсов развитыми странами, поскольку оно происходит на основе международного движения капитала под влиянием рыночных интересов, и их отношения должников и кредиторов регулируются рыночными силами. По этим же причинам не рассматриваются внешние корпоративные заимствования. Вопросы внешней задолженности и проблем ее урегулирования в развивающихся странах анализируются применительно к интересам России. В работе не рассматриваются также вопросы, связанные с положением России в качестве мирового кредитора, поскольку они не входят в тему исследования. Они включают проблемы советских кредитов и условий их урегулирования, кредитов России странам ближнего и дальнего зарубежья, позиции России как мирового кредитора в Парижском клубе и другие подобные вопросы.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов по проблемам теории и практики внешних заимствований в мировой экономике и управления внешним долгом. Автор опирался на труды классиков экономической теории и современные работы по проблемам международного движения капитала, внешних заимствований и управления внешним долгом. Были изучены работы отечественных ученых: А.В. Аникина, В. Д. Андрианова, Д.Л. Головачева, В.В. Голосова, В.М. Давыдова, И.С. Королева, Н.Н. Ливенцева, В.В. Михеева, Б.Б. Рубцова, Д.В. Смыслова, В.К. В.В. Шмелева, Л. Н. Красавиной, В.Л. Тягуненко, В.В. Рымалова, О.Д. Ульрих, В.М. Усоскина, А.С. Солоницкого, А.Я. Эльянова, P.M. Энтова, Л.Н. Федякиной, Е.А. Звоновой, А.И. Саркисянца и других авторов.

Использованы также работы зарубежных ученых по данной тематике: П. Кругмана, М. Доули, Макса Кордена, П. Кенена, Максимо В.Энга, Фрэнсиса А.Лиса, Лоуренса Дж. Мауера, Р. Пребиша, Дж. Стиглица, Дж. Вильямсона, Дж. Сакса, Я. Тинбергена и других авторов.

В процессе исследования широко использовались публикации МВФ, Всемирного банка, материалы других международных организаций. Информационной базой также стали материалы научно-практических конференций, данные министерства финансов и Внешэкономбанка, сайты Интернет и фактические материалы ряда российских коммерческих финансовых структур, таких как «Тройка Диалог», «Ренессанс Капитал» и других.

Научная новизна исследования заключается в комплексном подходе к изучению мирового опыта в области современных тенденций внешних заимствований, их связи с моделями трансформации экономики, методов урегулирования возникающей внешней задолженности и использования позитивных сторон этого опыта в интересах эффективного управления внешней задолженностью России. Этот подход был реализован по следующим направлениям:

• сопоставление основных положений экономической теории о роли внешних заимствований как формы международного движения капитала, позволяющее показать особенности современной трактовки их значения в преобразовании экономики развивающихся стран и стран с переходной экономикой;

• системный анализ причин возникновения и накопления внешней задолженности в их связи с тремя моделями преодоления экономического отставания: индустриализации по принципу замещения импорта, экспортно-ориентированного роста и развития на основе политики «валютного управления»;

• рассмотрение методов оценки параметров внешней задолженности и ее урегулирования как сферы международной деятельности, в которой сформировался механизм институтов и инструментов, предназначенный для согласования интересов должников и кредиторов.

Наиболее существенные результаты исследования состоят в следующем:

• На основе анализа основных положений экономической теории относительно внешних заимствований как формы международного движения капитала выделен общий теоретический вывод о приоритетном значении использования заемных ресурсов в качестве инвестиций для экономического развития.

• Выявлены тенденции усиления роли рыночных методов в современных процессах привлечения иностранного ссудного капитала. Наряду с привлечением внешних заемных ресурсов по линии правительственных соглашений, развивающиеся страны и страны с переходной экономикой последовательно овладевают рыночными инструментами их привлечения в качестве равноправных участников мирового финансового рынка.

• Показана важность согласованной разработки и принятия всеми участниками международных кредитных отношений (как кредиторами, так и заемщиками) единообразных определений и методов расчетов всех видов обязательств, возникающих на основе внешних заимствований.

• На опыте развивающихся стран представлен анализ причин нарастания внешнего долга в связи с применяемыми моделями трансформации экономики, что позволило установить существование зависимости между внешним долгом и коренными проблемами экономического развития.

• Показано, что модели перестройки экономики - индустриализации по принципу замещения импорта, экспортно-ориентированного роста и «валютного управления» - по отдельности не могут служить общим рецептом решения проблем развития и внешнего долга. Необходимо комплексное использование возможностей каждой из этих моделей с учетом размеров страны, уровня ее развития, особенностей структуры экономики и ее положения в мире.

• Обоснован объективный характер возникновения и развития международного механизма урегулирования внешних долгов в составе Группы 8, МВФ, Парижского и Лондонского клубов и других мировых кредиторов как реакции на мировые масштабы долговой проблемы и порождаемых ею кризисов.

• На основе анализа принятых методов урегулирования внешней задолженности выявлены наиболее перспективные методы реструктуризации внешнего долга путем его конверсии в инвестиции и другие активы, позволяющие совместить сокращение внешних долговых обязательств страны-должника с инвестициями кредитора в развитие ее экономики или получение им других продуктивных активов.

• Показаны причины образования и проанализированы изменения величины и структуры российского внешнего долга. Выявлена роль долгового наследия СССР, объективных трудностей перехода России к рынку и непроизводительного использования внешних заемных ресурсов в образовании внешней задолженности России, ее величине и структурном строении.

• Предложены рекомендации по основному содержанию политики управления внешним долгом, включающие современные методы его конверсии в инвестиции и другие активы, положения об использовании заемных ресурсов в качестве инвестиций и меры организационного характера.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в обосновании необходимости производительного использования внешних заимствований в качестве инвестиций и в выявлении полезных для

России элементов мирового опыта по урегулированию внешней задолженности в интересах развития национальной экономики.

Основные положения диссертации могут быть использованы при разработке и проведении в жизнь стратегии управления внешним долгом России, ориентированной на содействие развитию и росту ее экономики, на путях конструктивного сотрудничества с мировыми кредиторами с использованием накопленного российского и мирового опыта в этой области.

Основные выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, могут найти применение в дальнейших научных исследованиях проблем внешней задолженности, в разработке и проведении практических мероприятий по этой линии.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации использовались при подготовке оценочных и прогнозных материалов Совета Безопасности Российской Федерации Правительству РФ по итогам рассмотрения вопроса «Национальная безопасность и внешний долг», включены в выступление на коллегии Минэкономразвития РФ на тему: «Внешний долг в контексте активизации внешнеторговых отношений».

Рекомендации, содержащиеся в диссертации, использовались Банком внешнеэкономической деятельности СССР при выработке позиции российской стороны в переговорном процессе с Парижским и Лондонским клубами кредиторов, урегулировании двусторонних задолженностей перед странами, не входящими в Парижский клуб.

Материалы диссертационного исследования используются кафедрой мировой экономики и международных валютао-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ в процессе преподавания учебных дисциплин: «Международные экономические отношения»,

Международные валютно-кредитные отношения» и некоторых спецкурсов.

Основные публикации автора по теме диссертации:

1. Дмитриев В.А. Урегулирование государственного внешнего долга России. В сборнике «Внешний долг России и проблемы его урегулирования». - М.: Финансы и статистика. 2002. - 0,5 п.л.

2. Дмитриев В.А. Особенности внешнего заимствования в современных условиях // Управление риском, 2002, №1. - 0,5 п.л.

3. Дмитриев В.А. Внешний долг и методы его урегулирования, (мировой опыт и российские проблемы). Учебное пособие. - М.: МГУП, 2002. - 12,3 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Дмитриев, Владимир Александрович

Выводы:

1. В образовании внешней задолженности России ключевую роль сыграли три фактора: долговое наследие СССР; объективные трудности переходного периода в России; а также просчеты и недостатки в использовании внешних заимствований.

2. На протяжении 90-х годов в России сложился определенный опыт управления внешним долгом. Его особенность заключается в том, что предпринятые в этот период меры носили вынужденный характер. Опыт реструктуризации внешнего долга бывшего СССР имел большое значение для России, которая стала членом Парижского и Лондонского клубов с 1997 г.

3. В последние годы российские ведомства, опираясь на российский и мировой опыт, предпринимают усилия по сокращению размеров и повышению эффективности обслуживания внешнего долга страны.

4. Благоприятное экономическое положение России в 2000-2002 гг. создало условия, позволяющие без чрезмерного напряжения разрешить проблему платежей по внешнему долгу в 2003 г. Однако это не дает оснований для снижения усилий по урегулированию внешней задолженности в последующий период.

5. Политика России по управлению внешним долгом должна сочетать действия оперативного, краткосрочного характера, направленные на урегулирование текущих проблем внешнего долга, с долговременной стратегией, результаты которой связаны с обеспечением динамичного развития экономики.

6. Необходима целостная концепция управления внешним долгом страны, разработка и эффективное претворение которой остается актуальной задачей российской экономической политики. Такая концепция должна предусматривать не только комплексный характер политики по управлению внешним долгом, но и сосредоточение координации ее проведения в компетенции единого государственного органа.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В последние два десятилетия прошлого и в начале нового веков противоречия, связанные с привлечением внешних заимствований для обеспечения экономического развития большой группой развивающихся стран и стран с переходной экономикой и урегулированием возникающей на ее основе внешней задолженности, приобрели характер глобальной проблемы. Мировые долговые кризисы оказывали дестабилизирующее влияние не только на страны, непосредственно столкнувшиеся с финансовыми трудностями и оказавшиеся неспособными выполнять свои обязательства по международным долгам, но и на широкий круг их мировых партнеров, включая кредиторов в лице развитых стран и международных финансовых организаций.

Внешние заимствования выступают одним из главных видов международного движения капитала, поэтому полноценный анализ причин и последствий накопления международной задолженности опирается на положения экономических теорий международного движения капитала, которые легли в основу тех подходов, которыми руководствуются главные участники кредитных отношений.

Несмотря на различия в таких подходах, основные течения экономической мысли исходят из того, что базовый принцип использования заемных ресурсов состоит в необходимости их применения в качестве капитала. Современные исследования показали, что его осуществление на практике наталкивается на различные трудности и препятствия. Интенсивное использование заемных ресурсов для финансирования текущих нужд, отличных от вложений капитала, которое широко распространено в странах с неустойчивой экономикой, приводит к росту внешней задолженности и созданию условий для долговых кризисов.

Внешние заимствования выступают одним из наиболее влиятельных факторов в процессах финансовой глобализации, формирования общемировой системы аккумулирования свободных финансовых ресурсов и их предоставления на принципах конкуренции в распоряжение корпоративных структур и государственных органов различных стран.

В последние десятилетия сложилась отчетливая тенденция преобладания рыночных методов привлечения внешних заемных финансовых ресурсов путем выпуска еврооблигаций, синдицированных кредитов и операций на рынке евровалют.

Однако, для развивающихся стран и стран с переходной экономикой главными источниками внешних заимствований для преодоления экономических и финансовых трудностей и обеспечения их хозяйственного развития остаются и, очевидно, останутся в среднесрочной перспективе кредиты и займы со стороны иностранных правительств (главным образом по линии Парижского клуба кредиторов), крупных банков (в основном по линии Лондонского клуба кредиторов) и международных финансовых организаций (в основном -МВФ и МБРР).

В структуре финансовых ресурсов, поступающих в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой извне, формируются определенные пропорции между заемными средствами и прямыми инвестициями, которые дополняют друг друга и определяются особенностями экономического развития этих стран.

На долговую ситуацию развивающихся стран и стран с переходной экономикой негативно влияет осложнение общей финансовой ситуации в мире. В частности:

- кризис доверия со стороны инвесторов к основным инструментам рынка - акциям и корпоративным облигациям, к финансовой отчетности корпораций, к беспристрастности аудиторских компаний, к аналитическим отчетам и прогнозным оценкам консультационных фирм, к рейтинговым агентствам и т.д.;

- ухудшение финансового положения основных участников рынка - инвесторов в связи с обесценением финансовых активов и эмитентов - в связи с падением их капитализации;

- сокращение объемов операций на мировых фондовых рынках, снижение уровня ликвидности рынков и как следствие рост волатильности котировок ценных бумаг;

- возрастание операционных, кредитных и рыночных рисков при проведении операций на финансовых рынках в связи с нестабильностью самих финансовых рынков и экономической конъюнктуры в целом.

Периодические вспышки долговых кризисов вследствие финансовых и экономических трудностей порождают необходимость пересмотра долговых обязательств и достижения прочного согласия между должниками и кредиторами на новой основе. Устойчивость системы современных международных кредитных отношений требует единого толкования и методов учета всеми ее участниками возникающих в этом процессе требований и обязательств, их величин, порядка их погашения, методов пересчета при пересмотре обязательств в связи с изменениями экономических или политических условий. Создание унифицированной системы толкования терминов и понятий в области внешних заимствований, единой системы их статистического учета и принятие их всеми участниками как руководства к действию является важным условием стабильности международных кредитных отношений.

Как показывает опыт развивающихся стран, причины и последствия мировых долговых проблем тесно связаны с состоянием и перспективами экономического развития. Возможности устойчивого обслуживания и своевременного погашения внешней задолженности в большой мере зависят от использования полученных по линии внешних заимствований ресурсов на цели эффективного преобразования и развития экономики, позволяющие странам-заемщикам создать условия для преодоления разрыва в уровнях развития с передовыми странами. Пути решения долговых проблем стран-заемщиков пролегают в русле крупных макроэкономических преобразований в сочетании с эффективной политикой текущего управления внешним долгом при содействии развитых стран и международных финансовых организаций.

Анализ внешних заимствований и возникающей вследствие этого внешней задолженности в их связи с тремя способами преодоления экономического отставания: индустриализации по принципу замещения импорта, экспортно-ориентированного роста и развития на основе политики «валютного управления», показал, что ни одна из них сама по себе не обеспечивает такого экономического развития, которое позволяло бы разрешить проблему внешнего долга. Существенные социально-экономические отличия стран-должников требуют специальных подходов к каждой из них с позиций стратегии развития. Необходимо комплексное использование позитивных возможностей каждой из этих моделей с учетом размеров страны, уровня ее развития, особенностей структуры экономики и ее положения в мире.

Мировые масштабы долговых кризисов активизировали процесс создания системы международного сотрудничества для их преодоления, ведущую роль в которой играют Группа 8, МВФ, Всемирный банк, Парижский и Лондонский клубы кредиторов, а также ряд других влиятельных международных организаций. В результате совместного участия международных институтов в урегулировании внешних долгов сложился набор методов реструктуризации внешнего долга, ведущих как правило, к изменению формы долговых обязательств, уменьшению их текущей величины и увеличению сроков погашения долга.

В последнее время среди методов урегулирования внешнего долга все более важную роль приобретает конверсия долговых обязательств в активы различного рода, которые получили название свопов. К наиболее перспективным видам свопов принадлежит конверсия долговых обязательств в инвестиции, в проекты развития экономики и оздоровления окружающей среды. Активное расширение масштабов таких операций может послужить одним из наиболее эффективных методов разрешения проблем международной задолженности на путях укрепления экономики стран-должников и создания условий для ее модернизации и динамичного развития.

Опыт развивающихся стран по урегулированию внешней задолженности представляется ценным для России. Использование этого опыта в текущей и перспективной политике России по управлению внешним долгом позволит избежать повторения известных ошибок и освоить наиболее эффективные методы решения долговых проблем.

Анализ внешней задолженности России позволяет заключить, что ключевую роль в ее образовании сыграли: долговое наследие СССР; объективные трудности переходного периода в России; а также просчеты и недостатки в использовании международного финансового содействия. При этом на протяжении 90-х годов в России сложился определенный опыт управления внешним долгом, особенность которого заключается в том, что предпринятые в этот период меры носили вынужденный характер. При этом отличительная черта политики России по урегулированию долговых проблем заключалась в том, что она проводилась с позиций, предполагающих постепенную интеграцию

России в мировую экономику в качестве равноправного партнера. Это означало поиск основы конструктивного взаимодействия с международными финансовыми организациями - Группой 7, МВФ и МБРР; урегулирование отношений с партнерами по СНГ относительно обязательств по советскому внешнему долгу; реструктуризацию долгов бывшего СССР на основе соглашений с Парижским и Лондонским клубами кредиторов; налаживание отношений с другими кредиторами; выпуск еврооблигаций и другие мероприятия по управлению внешним долгом.

Опыт сотрудничества России с Парижским и Лондонским клубами кредиторов по линии реструктуризации обязательств по внешнему долгу бывшего СССР имел большое значение для России, которая стала членом этих клубов с 1997 г. Он имел большое значение при проведении переговоров с другими кредиторами, при выработке мер по урегулированию других элементов внешнего долга России, а также при разработке долгосрочной политики в отношении внешнего долга страны. Учет позитивных сторон и допущенных в прошлом просчетов позволил российским ведомствам добиться в последние годы определенных позитивных результатов в сокращении размеров и повышении эффективности обслуживания внешней задолженности страны.

Хотя благоприятное экономическое положение России в 2000-2002 гг. создало возможности разрешить проблему платежей по внешнему долгу в 2003 г. без чрезмерного напряжения, это не дает оснований для снижения активности работы по урегулированию внешней задолженности в последующий период. Для обеспечения условий динамичного роста экономики России остается актуальной задачей поиск методов сокращения задолженности бывшего СССР и возвращения части ресурсов по линии советских кредитов. Однако главное направление снятия остроты проблемы долгов - ускорение экономического роста и наращивание конкурентоспособности национальной экономики.

Долгосрочный характер проблем эффективного управления российским внешним долгом требует разработки и проведения в жизнь политики, которая должна сочетать действия оперативного, краткосрочного характера, направленные на урегулирование текущих проблем внешнего долга, с долговременной стратегией, результаты которой в области внешнего долга связаны с обеспечением динамичного развития экономики.

Целостная концепция управления внешним долгом страны должна предусматривать не только комплексный характер политики на этом направлении, но и сосредоточение координации ее проведения в компетенции единого государственного органа, которым станет Агентство по управлению долгом. Развертывание работы данного Агентства неизбежно повлечет сосредоточение в нем информации об обязательствах и контактов с кредиторами, что будет сопровождаться разработкой и проведением различных мероприятий, включающих не только исполнение текущих операций, но также принятие и проведение мер долговременного характера. Такое положение требует обеспечения четкого взаимопонимания и тесного сотрудничества Агентства, Минфина, Центробанка и других государственных институтов этого профиля.

Подводя итоги исследования, следует подчеркнуть то важное обстоятельство, что решение долговых проблем отвечает не только интересам России, оно также соответствует интересам Запада в укреплении стратегического партнерства с нашей страной, отвечает линии Группы 8 на достижение устойчивого развития мировой экономики, интересам мировых кредиторов, являющихся членами Парижского и Лондонского клубов и не входящих в эти объединения.

Перспективное направление урегулирования внешних долгов, которое может найти достаточно широкое применение и в урегулировании внешней задолженности России, представляет собой использование современных методов урегулирования внешних долгов, позволяющих стимулировать развитие стран-заемщиков и реализацию на их территории крупных производственных и экологических проектов, что позволяет находить точки согласования интересов как стран-должников, так и мировых кредиторов. Изыскание и развитие новых эффективных методов урегулирования внешней задолженности - важный вклад в обеспечение стабильности и динамичного развития мировой экономики и отвечает коренным интересам всех ее участников.