Анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии"

На правах рукописи

ЖИГЛИНСКИИ ИГОРЬ ЮРЬЕВИЧ

. /

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ АПК В УСЛОВИЯХ ИНФОРМАЦИОННОЙ АСИММЕТРИИ

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург - Пушкин - 2007

003053585

Работа выполнена на кафедре экономического анализа и финансов в АПК ФГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный аграрный университет»

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Смекалов Павел Васильевич

доктор экономических наук, профессор Ларионов Александр Дмитриевич

кандидат экономических наук, доцент Коваленко Елена Викторовна

Ведущая организация:

ФГО и агр| Рос.

:сйи<

Защита состоится «. 05 »/ минут на заседании диссертационйого

•У ДПО «Академия менеджмента юбизнеса Нечерноземной зоны ской Федерации»

1тйШ1 г. в « » часов « Зо» совета Д220.060.04 в Санкт-Петербургском государственном аграрном ушверсигете по адресу: 196605, г.Санкг-Петербург - Пушкин, Академический проспект, д. 23, ауд. 442.

С диссертацией можно ознакомитъс: Петербургского государственного аграрного

ухода

Автореферат разослан и

ефератразослан и размещен на сайте http://www.spbgau.spb.ru 'года.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

¡я в библиотеке Санкг-ерситета.

Е.В.Новик

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В современных экономических условиях анализ финансового состояния служит основным инструментом оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ финансового состояния предприятий АПК в современных условиях имеет свою специфику. Это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятия, а также асимметрией информации. Информация является сегодня основой любых экономических отношений, любого производства, любого бизнеса. Асимметричная информация оказывает воздействие на рыночную активность. Однако вопросам изучения влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК уделяется недостаточно внимания. Дополнение анализа финансового состояния предприятий новыми приемами и возможностями для повышения качества и достоверности показателей финансового состояния предприятий АПК - является важной задачей и определяет актуальность темы исследования.

Состояние изученности проблемы. В настоящее время в российской экономике происходит процесс адаптации предприятий агропромышленного комплекса к рыночным условиям. Деятельность в сфере агропромышленного производства имеет общенациональную значимость для экономики страны, что является основанием применения особого подхода в анализе финансового состояния. Безупречное знание основ традиционных методик было и остается необходимым условием проведения анализа финансового состояния предприятий АПК. Постижению техники анализа финансового состояния способствуют исследования и методики в области анализа западных ученых ЭХелферта, ДБернстайна, Ю.Бригхема, КШмальца, И.Шера, ЛГапенски, Д.Стоуна, Т.Карлина, А.Макмина и др.; а также отечественных ученых и специалистов Абрютиной М.С., Бажанова М.И., Ефимовой О.В., Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Негашева Е.В., Погостинской H.H., Привалова В.П., Савицкой Е.В., Сайфулина P.C., Сергеева Л.И., Шеремета А.Д. и др. Российские ученые отводят важную роль возможностям бухгалтеров, владеющих учетными и отчетными данными, так как анализ финансового состояния предприятий основан на информационной базе бухгалтерского учета в целом.

В современных условиях оценка финансового состояния предприятий происходит на качественно новом уровне, когда информационная база должна обладать качественными характеристиками - понятностью, уместностью, надежностью, сопоставимостью. В области изучения информационной асимметрии достижения в различных аспектах появления и существования асимметрии изложены в теориях зарубежных авторов Г.Менкью, ДГомера, Р.Слоу, Д.Уэйа, Дж.Стиглица, М.Тодаро, Дж.Харриса. В современной российской экономической литературе проблемы асимметрии подняты в работах многих отечественных специалистов. Среди них Авдашева С.Б., Ведерникова М.И., Гендлер Г., Волков Д., Ивакин Д., Выгон Г.В., Полшцук Л.И., Почепцов Г.Г., Филин С.А., Федорищев Д.В., Лавров В.Г., Марков Ю.Г., Рыбакова Р.Ю. и другие. Однако влияние информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК является недостаточно исследованным, что предопределило выбор темы данной диссертационной работы.

Целью исследования является анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии, позволяющий разработать методику оценки информационной асимметрии в показателях бухгалтерских балансов и на этой основе предложить рекомевдации по сокращению ее влияния в общей оценке финансового состояния предприятий по финансовым критериям.

Для достижения указанной цели сформулированы следующие задачи:

• изучить и обобщить концепции ведущих зарубежных и отечественных' экономистов в области анализа финансового состояния предприятий в разрезе понимания цели, методов и приемов анализа;

• исследовать бухгалтерскую отчетность - информационную базу анализа финансового состояния предприятий и обосновать выбор агрегированных показателей бухгалтерских балансов для оценки информационной асимметрии;

• выявить асимметрию в данных годового бухгалтерского баланса путем раскрытия информации в показателях квартальных балансов;

• разработать методику оценки информационной асимметрии и воздействия на ее сокращение в анализе финансового состояния;

• обосновать влияние информационной асимметрии на финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятий;

• провести общую оценку финансового состояния предприятий и определить рейтинг по финансовым критериям с учетом информационной асимметрии.

Предметом исследования диссертационной работы является комплекс теоретических и методологических вопросов в анализе финансового состояния предприятий АПК для снижения информационной асимметрии в бухгалтерской отчетности.

Объектом исследования выбраны предприятия агропромышленного комплекса Ленинградской области.

Методологическая и информационная база исследования. Основой теоретических и методологических исследований послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам бухгалтерского учета, экономического и финансового анализа, математической статистики, а также нормативные и законодательные акты, являющиеся правовым обеспечением анализа финансового состояния предприятий.

Базой практической части исследования послужили данные годовой и квартальной отчетности ОАО «Всеволожское» за 2000 - 2004 гг., ЗАО «Лето» за 2000 - 2004 гг., ЗАО «Балтимор-Нева» за 2002 - 2004 гг., ОАО «Лесное» за 2002 - 2004 гг., ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» за 2002 - 2004 гг.

В ходе исследования использовались методы и приемы: сравнения, построения аналитических таблиц, агрегирования, группировки, коэффициентов, моделирования взаимосвязей, графического изображения, статистического, трендового и индексного анализов.

Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических и методических вопросов анализа финансового состояния предприятий АПК, в обоснованиях значения учета информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий и уточнения на их основе показателей эффективности деятельности предприятий в современных условиях.

В диссертационном исследовании получены следующие наиболее важные результаты:

• сформулирована авторская позиция в применении понятия «информационная асимметрия» к показателям бухгалтерской отчетности предприятий АПК;

• разработана методика оценки информационной асимметрии в показателях бухгалтерских балансов и определены методы воздействия на сокращение информационной асимметрии в анализе финансового состояния;

• исследовано влияние информационной асимметрии на показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятий;

• обоснована необходимость внесения изменений в Методик}' расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, утвержденную Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. №52, для сокращения влияния информационной асимметрии.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что результаты исследования и выводы, изложенные в диссертации, ориентированы на совершенствование методологических принципов проведения анализа финансового состояния предприятий для максимального приближения к достоверности результатов анализа. Осуществление нового подхода в переосмыслении анализа способствует расширению диапазона возможностей практического использования этих принципов в проведении параллели: бухгалтерский учет - анализ финансового состояния, а также способствует сокращению разрыва между теорией и практикой, правильному выбору стратегии и тактики в принятии управленческих решений.

Выводы и рекомендации имеют практический характер и могут быть применены на предприятиях АПК Ленинградской области и других регионов РФ. Материалы диссертации могут быть использованы при разработке новых методик по проведению анализа финансового состояния предприятий и по расширению оценочных принципов, изложенных в Методике расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003г. №52, направленной преимущественно на выявление неплатежеспособных предприятий.

Апробация и реализация результатов исследования. Исследование осуществлялось согласно разделу 1.5 «Разработка методологии, методов и информационных технологий анализа в аграрном секторе рыночной экономики» комплексного плана НИР экономического факультета СПбГАУ на 2001-2005 гг. Результаты исследования включены в научные отчеты по данному разделу за 2001-2005 гг. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационной работы вошли в доклады на ежегодных научных конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов Санкт-Петербургского государственного аграрного университета (2002-2005 гг.), на IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (2002 г.), в сборники научных трудов и журнальные статьи.

Публикации. Основные положения диссертационной работы отражены в девяти печатных работах объемом 2,2 пл., в том числе в журнале «Известия Санкт-Петербургского Государственного Университета Экономики и Финансов» №4, 2006г. и журнале «Вестник Новгородского государственного университета» №37,2006г., входящих в перечень журналов, рецензируемых ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит 40 таблиц 26 рисунков и 25 приложений.

Во введении представлено обоснование актуальности темы исследования, обоснована степень исследованности проблемы, определены цель и задачи исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе «Теоретические основы анализа финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии» исследована сущность анализа финансового состояния, его роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятий; представлена структура и содержание информационно-правовой базы анализа, исследованы основные методы и приемы анализа, изложен современный взгляд на информационную асимметрию.

Во второй главе «Методика оценки информационной асимметрии по агрегированным показателям бухгалтерских балансов и воздействие на ее сокращение в анализе финансового состояния предприятий АПК (на примере предприятий АПК Ленинградской области)» обоснован выбор агрегированных показателей бухгалтерских балансов для оценки информационной асимметрии; применена математико-статистическая аппроксимация распределений агрегированных показателей бухгалтерских балансов логарифмически-нормальной модели распределения; дана экономическая интерпретация применения этого закона; выявлена информационная асимметрия в агрегированных показателях; проведены трендовый и индексный анализ; вычислен коэффициент, корректирующий информационную асимметрию.

В третьей главе «Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности с учетом информационной асимметрии в показателях финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности (на примере предприятий АПК Ленинградской области)» проведен анализ структуры активов и пассивов предприятий; анализ структуры источников финансовых ресурсов и эффективности их использования; анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности с учетом информационной асимметрии; дана общая оценка финансового состояния предприятий.

В заключении приведены основные выводы и предложения по теме диссертации, полученные в результате проведенного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

В диссертации защищаются следующие разработки, выводы и предложения, содержащие научную новизну исследования.

1 Сформулирована авторская позиция в применении понятия «информационная асимметрия» к показателям бухгалтерской отчетности предприятий АПК

Анализ финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области в современных условиях - это трудная методологическая и специфическая задача, для выполнения которой требуется хорошая

информационная база. Вопросам разработки теоретических основ учета фактора асимметрии и его влияния на анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий уделяется недостаточно внимания. Развитие базы оценочных критериев в анализе финансового состояния предприятий АПК в ходе рыночных отношений является важным условием экономической деятельности сельскохозяйственных предприятий. Асимметрия информации -широко распространенный и неотъемлемый признак экономической жизни, оказывающий существенное влияние на поведение экономических субъектов. Поэтому возникает вопрос о степени достоверности показателей, о соответствии данного показателя его назначению, о достоверном выполнении показателем возложенных на него функций. Недостаточная исследованность информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК обусловливает необходимость разработки методических положений и практических рекомендаций, учитывающих отечественный и зарубежный опыт. В диссертационной работе подчеркивается, что анализ финансовых показателей предприятий АПК, рассчитанных на основе данных публичной отчетности, имеет ряд ограничений. Это статичность, условность данных для сравнительного анализа, ограниченность интерпретации результатов расчета коэффициентов, вуалирование отчетности, искажение данных под влиянием инфляции и других факторов. Одним из важных направлений влияния информационной асимметрии на результаты анализа финансового состояния предприятий АПК следует назвать статичность, характерную для бухгалтерской отчетности. В диссертационной работе предложена методика, снижающая статичность исходных данных - показателей годовой отчетности, путем привлечения к анализу финансового состояния квартальных данных за ряд лет. Принятая концепция проиллюстрирована в диссертационной работе схемой выявления асимметрии в данных годовых бухгалтерских балансов через динамические показатели квартальных бухгалтерских балансов предприятий АПК. За основу при выборе показателей для вычисления асимметрии был принят перечень агрегатов бухгалтерской отчетности, используемых для расчета коэффициентов - относительных показателей финансового состояния предприятий. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятий

в условиях информационной асимметрии предложено сгруппировать статьи бухгалтерских балансов предприятий АПК в отдельные специфические группы по признакам финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности, платежеспособности. Для выявления асимметрии в данных годовых балансов ОАО «Всеволожское», ЗАО «Лето», ЗАО «Балтимор-Нева», ОАО «Лесное», ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана», статьи бухгалтерских балансов представлены в агрегированном виде. Динамика агрегированных показателей за отдельные промежутки времени (кварталы) способствует лучшему раскрытию распределения информации в анализируемом периоде. В диссертационном исследовании обосновано, что агрегированные показатели бухгалтерской отчетности предприятий АПК содержат информацию, которую следует трактовать как асимметрично распределенную информацию.

2 Разработана методика оценки информационной асимметрии по агрегированным показателям бухгалтерских балансов и определено воздействие на ее сокращение в анализе финансового состояния предприятий АПК

Предлагаемая методика оценки финансового состояния предприятий путем учета влияния асимметрии в показателях годового баланса позволяет сделать более точным вывод о работе предприятий АПК в целом по динамике статей баланса за отдельные промежутки времени (кварталы). В диссертационном материале представлен алгоритм определения статистических параметров для выявления асимметрии, обоснован вывод о том, что, установив факт наличия информационной асимметрии и исследовав его, можно решить вопрос о путях снижения недостоверности информации в бухгалтерской отчетности. Таким образом, введя коэффициент асимметрии ряда распределения агрегированных показателей в анализ финансового состояния предприятия, можно осуществить, по мнению автора диссертационной работы, применение дополнительного оценочного критерия. В основу методики положен принцип статистической обработки результатов выявления асимметрии по репрезентативному набору данных за ряд лет и выявление зависимости от этого отдельных наиболее важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятий. Методика

и

позволяет выявить структурные связи между показателями и их динамику. Согласно теоретическим аспектам, предложенным в диссертационном исследовании, получены результаты расчета показателей асимметрии в работе ОАО «Всеволожское», ЗАО «Лето», ЗАО «Балтимор-Нева», ОАО «Лесное» и ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» по агрегатам бухгалтерских балансов: собственные оборотные активы; оборотные активы; краткосрочные обязательства; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; собственный капитал; обязательства предприятия; всего пассивов. Автором диссертационного исследования обосновано использование для аппроксимации распределений эмпирических данных агрегированных показателей бухгалтерских балансов известный статистический закон, описывающий асимметричные распределения - логарифмически-нормальный закон распределения. Экономическая интерпретация применения этого закона заключается в следующем. Для агрегированных показателей бухгалтерских балансов характерны особенности формирования случайных величин, подчиняющихся логарифмически нормальному распределению. Представляя собой конечные результаты финансовой деятельности предприятия, агрегированные показатели обобщают сложный процесс работы предприятия, при котором воздействие всех факторов приумножают достигнутые результаты. Таким образом, формирование агрегированных показателей бухгалтерских балансов происходит на основе мультипликативного процесса, где новый результат всегда зависит от уже достигнутого. Каждый агрегированный признак в действительности является целым комплексом, состоящим из более простых элементов или последовательного наложения многих факторов, которые сами по себе являются независимыми. Особенности формы распределения агрегированных показателей бухгалтерских балансов и ее математической интерпретации, адекватной логарифмически нормальной модели, доказывают, что асимметрия является неотъемлемой частью распределений агрегированных показателей бухгалтерских балансов. В диссертационном исследовании принята следующая количественная оценка асимметрии: еыщ показатель асимметрии составляет по абсолютному значению величину меньше 0,3, то асимметрия оценивается как легкая; если находится в интервале от 0,3 до 0,6 - умеренная;

более 0,6 - сильная. В диссертационном материале приведено графическое изображение сравнения кривых информационной асимметрии анализируемых предприятий для общих выводов в формировании управляющего воздействия на качество финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области (рисунок 1). Выявленная асимметрия наибольшее значение |Аз|>0,6 имеет по агрегатам 2, 3, 4, 5, 7 годовой отчетности ЗАО «Лето», по агрегату 3 годовой отчетности ЗАО «Балтимор-Нева»; по агрегату 6 годовой отчетности ОАО «Лесное»; по агрегатам 2,4 годовой отчетности ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана»; по агрегатам 1, 3, 4, 7 годовой отчетности ОАО «Всеволожское». Коэффициенты, рассчитанные по этим агрегатам, рекомендуется уточнять. Данные этих агрегатов участвуют в расчете следующих коэффициентов: агрегат №1 - в расчете коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности; агрегат №3 - в расчете коэффициента текущей ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности; агрегат № 7 - в расчете коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Мы делаем вывод, что итоговые цифры по агрегатам 1, 3, 4, 7 годовой отчетности ОАО «Всеволожское» искажают реальную картину и требуют пересмотра первоначальных выводов. Заключение о финансовом состоянии предприятия по коэффициентам с участием этих строк бухгалтерского баланса надо признать неверным, так как информация в годовом отчете содержит сильную асимметрию. При этом интересующие нас показатели финансового состояния достигнут наилучшего по качеству значения, при условии, что показатели асимметрии примут наименьшее значение. Изменяясь количественно, изучаемые уровни рядов агрегированных показателей, характеризуют развитие определенных явлений во времени, представляя их динамику. Развитие явления во времени - результат действия факторов, влияющих с определенной интенсивностью и в определенном направлении. На динамику агрегированных показателей бухгалтерских балансов влияют факторы, определяющие поступательное движение и факторы, определяющие их колеблемость. Информационную асимметрию агрегированных показателей бухгалтерских балансов можно считать одной из компонент случайных колебаний. Колебаниями уровней динамических рядов

называют их отклонения от тренда, выражающего тенденцию изменений уровней. Оказывая влияние на колеблемость уровней, информационная асимметрия, таким образом, оказывает влияние и на сам агрегированный показатель, а вместе с тем на выводы и заключения анализа финансового состояния предприятий. В соответствии с характером развития уровней агрегированных показателей мультипликативную модель, можно представить следующим образом:

у1=ед*£1'*А5 (1)

£1'*А8=е1 (2)

где f(t) - уровень, определяемый тенденцией развития; st - случайное отклонение от тенденции; et' - компонента, связанная с сезонностью и другими случайными причинами; As-показатель информационной асимметрии

- - ОАО «Лесное» - ЗАО «Балтимор-Нева» ......... ЗАО «Лето»

Рисунок 1 - Сравнение кривых асимметрии агрегированных показателей бухгалтерских балансов

Таким образом, случайное отклонение от тенденции в диссертационном исследовании представлено в виде двух компонент: е1' - случайная компонента, связанная с сезонностью и другими случайными причинами и коэффициент асимметрии Ав, связанный с наличием информационной асимметрии. Индекс изменения результативного признака уровней агрегированных показателей от влияния факторов представлен в диссертации как произведение субиндексов.

1у - 1у/у * 1уМ1* 1у/е0 (3)

1у - индекс изменения результативного признака

1у/у - индекс, характеризующий влияние тренда

1уЫ - индекс, характеризующий влияние случайных величин, действующих в отчетном периоде.

1у/ео - индекс, характеризующий влияние случайных величин, действующих в базисном периоде.

При исключении влияния информационной асимметрии получено уравнение (4).

I 1*1

* У'е1 У/ео ф

А$ у/7 .Ля Левая часть уравнения (4) представляет собой отношение индекса изменения

результативного признака к коэффициенту асимметрии. Обозначение этого

отношения КЛб - коэффициент, корректирующий информационную асимметрию.

Применение предложенной в диссертационной работе методики оценки информационной асимметрии по агрегированным показателям бухгалтерских балансов и воздействие на ее сокращение в анализе финансового состояния предприятий АПК (на примере предприятий АПК Ленинградской области), является своевременным и оправданным, так как есть возможность накопить и обработать большое количество статистической информации, по которой, в конечном счете, можно сделать вывод о допустимом варианте принятия хозяйственного решения по определившемуся критерию.

3 Исследовано влияние информационной асимметрии на показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятий АПК

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику для предприятия приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины активов и пассивов через систему относительных показателей - коэффициентов. Коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерского баланса, позволяют оценить насколько предприятия независимы с финансовой точки зрения. Для оценки платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности. Ликвидность -способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющиеся абсолютно ликвидными средствами. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. На рисунках 2-10 представлены графики динамики показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятий без учета информационной асимметрии и с учетом информационной асимметрии.

Норматив 2001 г 2003 г Среднее

□ показатель с учетом асимметрии 0 показатель без учета асимметрии

Рисунок 2 - График динамики коэффициента текущей ликвидности ОАО «Всеволожское»

г 1,6

о X 1,4

Ф 1,2

т

г

£ 0,8

X о о,е

я 0,4

1 0,2

£ 0

Норматив 2000 г 2001 г 2002 г 2003 г 2004 г Среднее

□ воказатегь с учетом асимметрии 0 показатель без учета асимметрии

Рисунок 3 - График динамики коэффициента маневренности ЗАО «Лето»

8 8

о, о,

о,

■ X

I0'

г

о

0, О,

Норматив

Среднее

□ показатель с учетом асимметрии В показатель без учета асимметрии

Рисунок 5 - График динамики коэффициента обеспеченности собств. оборотными средствами ОАО «Лесное»

19,5 -18-16,5 -15 -13,5 -12 -10,5 -9 -7,5 -6 -4,5 -3 -1,5 -

Норматив 2000 г 2001 г 2002 г 2003 г 2004 г Среднее

□ покаэател> с учетом асимметрии 0 показатель без учета асимметрии

Рисунок 4 - График динамики коэффициента текущей ликвидности ЗАО «Лето»

с*

1

ь г

1 I

Норматив

2002 г

2004 г

Среднее

□ показатель с учетом асимметрии Ш показатель без учета асимметрии

Рисунок 6 - График динамики коэффициента текущей ликвидности ОАО «Лесное»

II

X

а

0,5

0,45

0,4

к 0,35

1 0,3 т

60,25

I 0,2

° 0,15 0,1 0,05 0

Норматив

Среднее

□ показатель с учетом асимметрии

__В показатель без учета асимметрии I___¡юкишзатель оез учета асимметрии,__

Рисунок 7 - График динамики коэффициента обеспеченности Рисунок 8 - График динамики коэффициента абсолютной собственными оборотными средствами ЗАО «Балтимор- ликвидности ЗАО «Балтимор-Нева»

Нева»

« 7

I 6

III

|| з 1С *

о

й-

Норматив

Среднее

□ показатель с учетом асимметрии Ш показатель без учета асимметрии

| 0,6

0

1 °'5

Ф

| 0,4

I 0,3

Ь

I 0,2

гг

I 0,1

8 п ъ; и

0,7

>х

к 0,6

*

¥0,4

£ а ■ 0,3

X

# =0,2

? § 0,1

0

Норматив

2004 г

Среднее

Норматив

Среднее

□ показатель с учетом асимметрии а показатель без учета асимметрии

о показатель с учетом асимметрии 0 показатель без учета асимметрии

Рисунок 9 - График динамики коэффициента Рисунок 10 - График динамики коэффициента абсолютной

маневренности ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» ликвидности ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана»

4 Обоснована необходимость внесения изменений в методику расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей

В диссертационном исследовании предложено ввести в методику расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей коэффициенты, корректирующие информационную асимметрию. По методике расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 30.01.2003 г. №52 о реализации Федерального Закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» проведена общая оценка финансового состояния анализируемых предприятий. На основании полученных данных составлена сводная таблица 1. Анализируемое предприятие отнесено к одной из пяти групп по критериям финансового состояния, по степени риска и по возвращению долгов своим кредиторам. ОАО «Всеволожское» отнесено к II группе (69 баллов); ЗАО «Лето» также отнесено к П группе (70 баллов); ЗАО «Балтимор-Нева» - к II группе (60,3 балла), ОАО «Лесное» - к II группе (63 балла), ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» - к II группе (69 баллов). Из полученных результатов следует, что все предприятия, имеющие различия в показателях финансового состояния, отнесены по рейтингу к одной группе. Это говорит об ограниченности данной методики, об узком оценочном характере, направленном преимущественно на выявление неплатежеспособных предприятий и реструктуризацию долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей. Ограниченность оценочных возможностей методики требует подхода к анализу финансового состояния предприятий . с максимальным раскрытием информативных возможностей и учетом дополнительных менее изученных факторов, каким и является информационная асимметрия. В диссертационном исследовании был проведен анализ финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области с учетом влияния информационной асимметрии, что позволило получить практические аспекты применения методики учета информационной асимметрии и воздействия на ее сокращение. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 1 - Сравнение фактических и нормативных финансовых показателей предприятий

Показатели ОАО «Всеволожское» ЗАО «Лето» ЗАО «Балтимор-Нева» ОАО «Лесное» ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана»

Фактическое значение Балл Фактическое значение Балл Фактичес кое значение Балл Фактичес кое значение Балл Фактическое значение Балл

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,12 4 0,26 8 1,08 20 0,05 4 0,12 4

Коэффициент критической оценки 0,76 3 0,66 3 1,35 12 0,44 3 0,67 3

Коэффициент текущей ликвидности 5,06 16,5 2,22 16,5 1,87 13,5 2,39 16,5 3,46 16,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,61 15 0,48 12 0,3 9 0,38 9 0,69 15

Коэффициент финансовой независимости 0,74 17 0,85 17 0,13 1 0,77 17 0,83 17

Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат 1,99 13,5 5,16 13,5 0,78 4,8 3,52 13,5 3,78 13,5

ИТОГО 69 70 60,3 63 69

Группа финансовой устойчивости 2 2 2 2 2

Таблица 2 - Сравнение фактических показателей '(с учетом коэффициентов, корректирующих

Показатели ОАО «Всеволож-ское» ЗАО «Лето» ЗАО «Балтимор-Нева» ОАО «Лесное» ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана»

Фактическое значе-ние Балл Фактич еское значение Балл Фактич еское значение Балл Фактич еское значение Балл Фактическое значение Балл

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,002 4 1,17 20 4,77 20 0,001 4 од 4

Коэффициент критической опенки 0,03 3 11,44 18 13,96 18 0,05 3 1,28 7,5

Коэффициент текущей ликвидности 1,95 13,5 11,78 16,5 9,1 16,5 0,27 1,5 0,49 1,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,002 3 4,56 15 -0,15 • 3 0,19 3 1,15 15

Коэффициент финансовой независимости 0,002 1 4,29 17 0,10 1 0,13 1 1,22 17

Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат 1,99 13,5 5,16 13,5 0,78 4,8 3,52 13,5 3,78 13,5

ИТОГО 38 100 63,3 26 58,5

Группа финансовой УСТОЙЧИВОСТИ 3 1 2 4 3

Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности с учетом информационной асимметрии в показателях финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности (на примере предприятий АПК Ленинградской области) способствует улучшению финансового менеджмента предприятий. По методике финансового анализа «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» с внесением в нее коэффициентов, корректирующих информационную асимметрию по методике, предложенной в диссертационной работе, ОАО «Всеволожское» можно отнести к Ш группе (38 баллов), ЗАО «Лето» - к I группе (100 баллов). ЗАО «Балтимор-Нева» - к П группе (63,3 балла), ОАО «Лесное» - к IV группе (26 баллов), ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» - к Ш группе (58,5 баллов). Изменение рейтинга предприятий говорит о более дифференцированной и гибкой оценке финансового состояния предприятий, связанной с отличиями в распределении информации в бухгалтерских балансах предприятий. Дифференциацию внесли коэффициенты, корректирующие информационную асимметрию в фактических финансовых показателях.

Результаты исследования анализа финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии на примере предприятий Ленинградской области позволяют сделать следующие выводы и предложения

1.Развитие базы оценочных критериев в анализе финансового состояния предприятий АПК в ходе рыночных отношений являются важным условием экономической деятельности сельскохозяйственных предприятий.

2.Недостаточная исследованность информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК обусловливает необходимость разработки методических положений и практических рекомендаций, учитывающих отечественный и зарубежный опыт.

3.Исследование информационной асимметрии и ее влияния открывает новые возможности проведения анализа финансового состояния.

4.Разработка системы направлений и мер по совершенствованию составляющих анализа финансового состояния с позиции повышения достоверности информации является своевременной и актуальной.

5.Воздействие на сокращение влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК способствует общей оценке финансового состояния предприятий и рейтингу по финансовым критериям.

6.Анализ финансового состояния предприятий АПК по данным бухгалтерской отчетности с учетом информационной асимметрии в показателях финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности способствует улучшению финансового менеджмента предприятий.

7.0граниченность методики расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, ее узкий оценочный характер, направленный преимущественно на выявление неплатежеспособных предприятий и реструктуризацию долгов, требует подхода к анализу финансового состояния предприятий с максимальным раскрытием информационных возможностей показателей и учетом дополнительных менее изученных факторов, каким и является информационная асимметрия.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1.Жиглинский, И.Ю. Влияние информационной асимметрии на результаты анализа финансового состояния предприятия / Й.Ю. Жиглинский // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: материалы IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов. - СПб.: СПбГИЭУ, 2002. - С. 237-239. (0,12 пл.)

2. Жиглинский, И.Ю. Анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии/ И.Ю. Жиглинский // Проблемы развития и реформирования агропромышленного комплекса: материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов экономического факультета СПбГАУ. -СПб.: СП6ГАУ, 2003. -С.91-95. (0,14п.л.)

3.Жиглинский, И.Ю. Методология анализа финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии / И.Ю. Жиглинский П Молодые ученые в научном обеспечении сельского хозяйства на современном этапе: материалы всероссийской научно-практической конференции молодых ученых Северо-Западного Федерального округа. - СПб.:СПбГАУ,2004. -С.ЗЗ-37.(0,17 п. л.)

4. Жиглинский, И.Ю. Исследование гфоблемы информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК / И.Ю. Жиглинский // Финансы и инвестиции выпуск 5: сборник научных трудов. -СПб.: СПбГУВК, 2003.-С. 62-70. (0,5 п.л.)

5.Жиглинский, И.Ю. Методология исследования структуры и учета информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК / И.Ю. Жиглинский // Проблемы развития агропромышленного комплекса: материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов экономического факультета СПбГАУ. - СПб.: СПбГАУ, 2004. - С. 74-77. (0,14 п.л.)

6.Жиглинский, И.Ю. Статистический анализ параметров процесса учета информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК / И.Ю. Жиглинский // Финансы и инвестиции выпуск 6: сборник научных трудов. - СПб.: СП6ГУВК, 2004. - С. 197-205. (0,3 пл.)

7. Жиглинский, И.Ю. Современные взгляды на информацию как экономический феномен в анализе финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии/ И.Ю. Жиглинский// Проблемы развития агропромышленного комплекса: материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов экономического факультета СПбГАУ. - СПб.: СПбГАУ, 2005. - С. 91-95. (0,2 п.л.)

8. Жиглинский, И.Ю. Информационная асимметрия и ее влияние на анализ финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области/ И.Ю. Жиглинский // Известия Санкт-Петербургского Государственного Университета Экономики и Финансов. 2006, №4. - С. 256-259. (0,23 п.л.)

9. Жиглинский, И.Ю. Влияние информационной асимметрии на анализ финансового состояния предприятий АПК/ И.Ю. Жиглинский// Вестник Новгородского Государственного Университета, 2006. №37. - С. 55-58. (0,4 п.л.)

Подписано в печать 24.01.2007 г. Формат 60x841/16. Усл. п.л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ №592394

Отпечатано с готового оригинал-макета в типографии ЧП Недопекии В.В. 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 746 тел./факс (812) 333-52-52,333-53-52

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Жиглинский, Игорь Юрьевич

Введение.

1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии.

1.1 Сущность анализа финансового состояния и его роль в финансово- хозяйственной деятельности предприятий.

1.2 Качество анализа финансового состояния предприятий. Достоверность показателей.

1.3 Информационное и правовое обеспечение анализа финансового состояния предприятий.

1.4 Современные взгляды на информацию как экономический ресурс.

1.5 Информационная асимметрия и ее влияние на анализ финансового состояния предприятий.

2 Методика оценки информационной асимметрии по агрегированным показателям бухгалтерских балансов и воздействие на ее сокращение в анализе финансового состояния предприятий АПК (на примере предприятий АПК Ленинградской области).

2.1 Обоснование выбора агрегированных показателей для оценки информационной асимметрии. Вариационные и динамические свойства агрегированных показателей.

2.2 Математико-статистическая аппроксимация распределений агрегированных показателей бухгалтерских балансов.

2.3 Информационная асимметрия по агрегированным показателям бухгалтерских балансов.

2.4 Трендовый анализ агрегированных показателей бухгалтерских балансов.

2.5 Воздействие на сокращение влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК.

3 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности с учетом информационной асимметрии в показателях финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности (на примере предприятий АПК Ленинградской области).

3.1 Анализ структуры активов и пассивов предприятий по аналитическим (агрегированным) бухгалтерским балансам.

3.2 Анализ структуры источников финансовых ресурсов и эффективности их использования.

3.3 Анализ финансовой устойчивости с учетом информационной асимметрии.

3.4 Анализ ликвидности и платежеспособности с учетом информационной асимметрии.

3.5 Анализ прибыльности и рентабельности.

3.6 Общая оценка финансового состояния предприятий и рейтинг по финансовым критериям. Необходимость внесения изменений в методику расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей для сокращения влияния информационной асимметрии.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии"

Актуальность темы исследования. Исследование по теме диссертационной работы посвящено важной проблеме учета влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния, приобретающей все большее значение в экономике. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений. Основным инструментом оценки этой деятельности служит анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия в современных условиях имеет свою специфику. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятия, а также асимметрии информации. Именно информация является сегодня основой любых экономических отношений, любого производства, любого бизнеса. Получить ее вовремя и в полном объеме, суметь определить достаточную точность и достоверность -значит, обеспечить предприятию успех на рынке.

Информация - один из важнейших ресурсов, без которых невозможна успешная целенаправленная деятельность в любой сфере, тем более в конкурентной среде. Непременным признаком экономической жизни является неполнота информации. Большая или меньшая неполнота информации может влиять на условия и особенности функционирования предприятия, создавая дополнительные издержки. Асимметричная информация оказывает воздействие на рыночную активность. Асимметрия в распределении информации о предприятии означает, что потенциальный инвестор, покупатель, поставщик, кредитор, партнер не может определить достаточно точно вероятность изменения состояния предприятия. В формах бухгалтерской отчетности теряются такие свойства информации как полнота, системность, динамизм. Для обоснованного, полноценного и всестороннего анализа финансового состояния предприятия балансовых сведений на начало и на конец года недостаточно. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

Изучение влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий имеет большое значение. Исследовав факт наличия информационной асимметрии в показателях бухгалтерской отчетности, можно решить вопрос о путях снижения влияния недостоверной информации в бухгалтерской отчетности на анализ финансового состояния предприятий. Перспективными являются подходы, основанные на методах выявления и учета влияния асимметрии в показателях годовой бухгалтерской отчетности, а также выявления структурных связей между показателями и их динамики. В условиях, когда воздействие одних факторов на другие связано с влиянием неучтенных случайных величин, что неизбежно в социально-экономических процессах, очень важно получение достоверной информации для оценки финансового состояния предприятий АПК.

В диссертационном исследовании предлагается методика, снижающая статичность исходных данных - показателей годовой бухгалтерской отчетности, путем вовлечения в анализ финансового состояния квартальных данных за ряд лет. Это позволит повысить эффективность анализа финансового состояния предприятий и наметить перспективные направления развития их деятельности.

Важность, актуальность и недостаточная исследованность на уровне предприятий АПК данных вопросов вызвали интерес к этой проблеме и предопределили актуальность темы диссертационного исследования, а также сформулированных задач и цели исследования.

Степень изученности проблемы. В настоящее время в российской экономике происходит процесс адаптации предприятий агропромышленного комплекса к рыночным условиям. Деятельность в сфере агропромышленного производства имеет общенациональную значимость для экономики страны, что предопределяет применение особого подхода в анализе финансового состояния. Безупречное знание традиционных основ было и остается необходимым условием проведения анализа финансового состояния российских предприятий. Постижению техники анализа финансового состояния способствуют следующие аспекты:

• исследования и методики в области анализа западных ученых Э.Хелферта, Л.Бернстайна, Ю.Бригхема, К.Шмальца, И.Шера, Л.Гапенски, Д.Стоуна, Т.Карлина, А.Макмина и др.; а также отечественных ученых и специалистов Абрютиной М.С., Баканова М.И., Ефимовой О.В., Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Негашева Е.В., Погостинской H.H., Привалова В.П., Савицкой Е.В., Сайфулина P.C., Сергеева Л.И., Шеремета А.Д. и др.;

• наличие специализированных программных средств управленческого учета;

• накопленный опыт практических исследований.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, эффективным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой для разработки планов и принятия управленческих решений. Схожесть в подходах к финансовому анализу свидетельствует о том, что данный вопрос достаточно хорошо проработан зарубежными и отечественными учеными, а методики анализа, получившие распространение, при условии единообразия группировки исходных данных, могут обеспечить сравнимость результатов.

В современных условиях оценка финансового состояния предприятий происходит на качественно новом уровне, когда информационная база должна обладать качественными характеристиками - понятностью, уместностью, надежностью, сопоставимостью. Анализ финансовых показателей, рассчитанных на основе данных публичной отчетности, имеет ряд ограничений, которые искажают представление о реальном состоянии предприятия, то есть имеет место информационная асимметрия.

В настоящее время в области изучения информационной асимметрии ученые достигли определенных результатов. Различные аспекты появления и существования асимметрии изучены в теориях зарубежных авторов

Г.Менкью, Д.Гомера, Р.Слоу, Д.Уэйа, Дж.Стиглица, М.Тодаро, Дж.Харриса. В современной российской экономической литературе проблемы асимметрии подняты в работах многих отечественных специалистов. Среди них: Авдаше-ва С.Б., Ведерникова М.И., Гендлер Г., Волков Д., Ивакин Д., Выгон Г.В., Полшцук Л.И., Почепцов Г.Г., Филин С.А., Федорищев Д.В., Лавров В.Г., Марков Ю.Г., Рыбакова Р.Ю. и другие. Понятие асимметрии в современной литературе редко определяется самостоятельно, большей частью, понимают как нарушение, исчезновение, отрицание симметрии.

Однако вопросам изучения влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК уделяется недостаточно внимания. В традиционной методике анализа не учитывается информационная асимметрия как дополнительный оценочный критерий.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является анализ финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии, позволяющий разработать методику оценки информационной асимметрии в показателях бухгалтерских балансов и на этой основе предложить рекомендации по сокращению ее влияния в общей оценке финансового состояния предприятий по финансовым критериям.

Для достижения указанной цели сформулированы следующие задачи:

• изучить и обобщить концепций ведущих зарубежных и отечественных экономистов в области анализа финансового состояния предприятий в разрезе понимания цели, методов и приемов анализа;

• исследовать бухгалтерскую отчетность - информационную базу анализа финансового состояния предприятий и обосновать выбор агрегированных показателей бухгалтерских балансов для оценки информационной асимметрии;

• выявить асимметрию в данных годового бухгалтерского баланса через динамические показатели квартальных балансов;

• разработать методику исследования информационной асимметрии и методику воздействия на ее сокращение в анализе финансового состояния;

• обосновать влияние информационной асимметрии на финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятий;

• провести общую оценку финансового состояния предприятий и определить рейтинг по финансовым критериям с учетом информационной асимметрии.

Предмет и область исследования. Предметом исследования диссертационной работы является комплекс теоретических и методологических критериев по улучшению качества анализа финансового состояния, путем снижения недостоверности информации в бухгалтерской отчетности. Объектами исследования выбраны предприятия агропромышленного комплекса Ленинградской области.

Методология н методика исследования. Основой теоретических и методологических исследований послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам бухгалтерского учета, экономического и финансового анализа, математической статистики, а также нормативные и законодательные акты, являющиеся правовым обеспечением анализа финансового состояния предприятий.

Базой практической части исследования послужили данные годовой и квартальной бухгалтерской отчетности ОАО «Всеволожское» за 2000 - 2004 гг., ЗАО «Лето» за 2000 - 2004 гг., ЗАО «Балтимор-Нева» за 2002 - 2004 гг., ОАО «Лесное» за 2002 - 2004 гг., ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» за 2002-2004 гг.

В ходе исследования использовались методы и приемы: сравнения, построения аналитических таблиц, агрегирования, группировки, коэффициентов, моделирования взаимосвязей, графического изображения, статистического, трендового и индексного анализов.

Научная новизна исследования. Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании эффективности учета информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий для улучшения его качества и совершенствования методов анализа в условиях рыночных отношений.

В результате проведенного исследования получены следующие наиболее важные результаты:

• сформулирована авторская позиция в применении понятия «информационная асимметрия» к показателям бухгалтерской отчетности предприятий АПК;

• разработана методика оценки информационной асимметрии в показателях бухгалтерских балансов;

• определены методы воздействия на сокращение информационной асимметрии в анализе финансового состояния;

• исследовано влияние информационной асимметрии на показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятий АПК;

• обоснована необходимость внесения изменений в методику расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей для сокращения влияния информационной асимметрии.

Практическая значимость результатов исследования. Результаты исследования и выводы, изложенные в диссертации, ориентированы на совершенствование методологических принципов проведения анализа финансового состояния предприятий для максимального приближения к достоверности результатов анализа. Осуществление нового подхода в переосмыслении анализа способствует расширению диапазона возможностей практического использования этих принципов в проведении параллели: бухгалтерский учет - анализ финансового состояния, а также способствует сокращению разрыва между теорией и практикой, правильному выбору стратегии и тактики в принятии управленческих решений.

Материалы диссертации могут быть использованы при разработке новых методик по проведению анализа финансового состояния предприятий и по расширению оценочных принципов, изложенных в Методике расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. №52, направленной преимущественно на выявление неплатежеспособных предприятий.

Апробация и реализация результатов исследования. Исследование осуществлялось согласно разделу 1.5 «Разработка методологии, методов и информационных технологий анализа в аграрном секторе рыночной экономики» комплексного плана НИР экономического факультета СПбГАУ на 2001-2005 гг. Результаты исследования включены в научные отчеты по данному разделу за 2001-2005 гг.

Основные положения, выводы и рекомендации диссертационной работы вошли в доклады на ежегодных научных конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов Санкт-Петербургского государственного аграрного университета (2002-2005 гг.), на IV межвузовской конференции аспирантов и докторантов Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (2002 г.), сборники научных трудов и журнальные статьи.

Публикации. Основные положения диссертационной работы отражены в девяти печатных работах объемом 2,2 п.л., в том числе в журнале «Известия Санкт-Петербургского Государственного Университета Экономики и Финансов» №4,2006г. и журнале «Вестник Новгородского государственного университета» №4, 2006г., входящих в перечень журналов, рецензируемых ВАК.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа содержит 40 таблиц, 26 рисунков и 25 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Жиглинский, Игорь Юрьевич

Заключение

Целью диссертационной работы было исследование основополагающих концепций анализа финансового состояния предприятий АПК в условиях информационной асимметрии. Проведенное исследование показало, что вопросам разработки теоретических основ учета фактора асимметрии и его влияния на анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий уделяется недостаточно внимания. Развитие базы оценочных критериев в анализе финансового состояния предприятий АПК в ходе рыночных отношений является важным условием экономической деятельности сельскохозяйственных предприятий.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятия становится основным средством информационного обеспечения финансового анализа. Субъектами анализа бухгалтерской отчетности выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации: государство как регулятор бизнес - отношений, курирующий документы нормативно-правового регулирования; собственники средств предприятия; субъекты, имеющие интерес к деятельности предприятия; персонал предприятия и руководство; сторонние лица. Анализ финансового состояния предприятий АПК в современных условиях - это специфическая задача, для выполнения которой требуется хорошая информационная база. Асимметрия информации - широко распространенный и неотъемлемый признак экономической жизни, оказывающий существенное влияние на поведение экономических субъектов. Поэтому возникает вопрос о степени достоверности показателей, о соответствии данного показателя его назначению, о достоверном выполнении показателем возложенных на него функций. Недостаточная ис-следованность информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК обусловливает необходимость разработки методических положений и практических рекомендаций, учитывающих отечественный и зарубежный опыт.

В диссертационной работе отмечено, что важную роль в анализе финансового состояния по данным бухгалтерских балансов, играет оценка финансовых результатов деятельности предприятий. В анализ финансового состояния включено исследование финансовых коэффициентов - относительных показателей финансового состояния, разработка системы направлений и мер по совершенствованию составляющих анализа финансового состояния с позиции повышения достоверности информации. Автором диссертационной работы подчеркивается, что анализ финансовых показателей предприятий АПК, рассчитанных на основе данных публичной отчетности, имеет ряд ограничений. Это статичность, условность данных для сравнительного анализа, ограниченность интерпретации результатов расчета коэффициентов, вуалирование отчетности, искажение данных под влиянием инфляции и других факторов. В диссертационном исследовании сформулирована авторская позиция в применении понятия «информационная асимметрия» к показателям бухгалтерской отчетности предприятий АПК. Принятая концепция проиллюстрирована схемой выявления асимметрии в данных годового баланса через динамические показатели квартальных балансов. За основу при выборе показателей для вычисления асимметрии был принят перечень агрегатов бухгалтерской отчетности, используемых для расчета упоминавшихся выше, стандартных коэффициентов. Предлагаемый метод оценки финансового состояния предприятия путем учета влияния асимметрии в показателях годового баланса позволяет сделать более точным вывод о работе предприятия в целом по динамике статей баланса за отдельные промежутки времени (кварталы). В диссертационном материале представлен алгоритм определения статистических параметров для выявления асимметрии, обоснован вывод о том, что, установив факт наличия информационной асимметрии и исследовав его, можно решить вопрос о путях снижения недостоверности информации в бухгалтерской отчетности. Таким образом, введя коэффициент асимметрии ряда в анализ финансового состояния предприятия, можно осуществить, по мнению автора, применение дополнительного оценочного критерия.

В диссертационной работе предложена методика учета влияния информационной асимметрии в показателях годовой отчетности. В основу методики положен принцип статистической обработки результатов выявления асимметрии по репрезентативному набору данных за ряд лет и выявление зависимости от этого отдельных наиболее важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность предприятий. Методика позволяет выявить структурные связи между показателями и их динамику. Согласно теоретическим аспектам, предложенным в диссертационном исследовании, получены результаты расчета показателей асимметрии в работе ОАО «Всеволожское», ЗАО «Лето», ЗАО «Балтимор-Нева», ОАО «Лесное» и ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» по агрегатам бухгалтерских балансов: 1 Собственные оборотные активы, 2)оборотные активы, 3)краткосрочные обязательства, 4)денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, 5)дебиторская задолженность, 6)собственный капитал, 7)обязательства предприятия, 8)всего пассивов. Автором обосновано использование для аппроксимации распределений эмпирических данных агрегированных показателей бухгалтерских балансов известный статистический закон, описывающий асимметричные распределения - логарифмически-нормальный закон распределения, и дана экономическая интерпретация применения этого закона. В исследовании приведены проводимые расчеты с указанием последовательности и ссылки на применяемые формулы, а также сделаны по итогам выводы по каждому предприятию. Выявленная асимметрия наибольшее значение |Х|>0,6 имеет по агрегатам 1, 3, 4, 7 годовой отчетности ОАО «Всеволожское»; по агрегатам 2,3,4, 5,7 годовой отчетности ЗАО «Лето», по агрегату 3 годовой отчетности ЗАО «Балтимор-Нева»; по агрегату 6 годовой отчетности ОАО «Лесное»; по агрегатам 2,4 годовой отчетности ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана». Коэффициенты, рассчитанные по этим агрегатам, рекомендуется уточнять. В диссертационном материале приведено графическое изображение сравнения кривых информационной асимметрии анализируемых предприятий для общих выводов в формировании управляющего воздействия на качество финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области. Исследование информационной асимметрии и ее влияния открывает новые возможности проведения анализа финансового состояния.

В диссертационном исследовании был проведен анализ финансового состояния предприятий АПК Ленинградской области с учетом влияния информационной асимметрии, что позволило получить практические аспекты применения метода учета информационной асимметрии и воздействия на ее сокращение. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности с учетом информационной асимметрии в показателях финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности (на примере предприятий АПК Ленинградской области) способствует улучшению финансового менеджмента предприятий. По методике финансового анализа «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» с внесением в нее коэффициентов, корректирующих информационную асимметрию по методике, предложенной в диссертационной работе, ОАО «Всеволожское» можно отнести к III группе (38 баллов), ЗАО «Лето» - к I группе (100 баллов). ЗАО «Балтимор-Нева» - к П группе (73,3 балла), ОАО «Лесное» - к IV группе (26 балла), ЗАО «Племенное хозяйство им. Тельмана» - к Ш группе (58,5 баллов).

Имея различия в показателях финансового состояния, предприятия отнесены по рейтингу к разным группам, в отличие от результатов, полученных по Методике №52 от 30.01.2003г. без учета влияния информационной асимметрии. Ограниченность Методики расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 30.01.2003 г. №52, ее узкий оценочный характер, направленный преимущественно на выявление неплатежеспособных предприятий и реструктуризацию долгов, требует подхода к анализу финансового состояния предприятий с максимальным раскрытием информативных возможностей показателей и учетом дополнительных менее изученных факторов, каким и является информационная асимметрия.

Применение предложенной автором методики оценки информационной асимметрии по агрегированным показателям бухгалтерских балансов и воздействие на ее сокращение в анализе финансового состояния предприятий АПК (на примере предприятий АПК Ленинградской области), является своевременным и оправданным, так как есть возможность накопить и обработать большое количество статистической информации, по которой, в конечном счете, можно сделать вывод о допустимом варианте принятия хозяйственного решения по некоторому определившемуся критерию. Полученная качественно новая информация может быть положена в основу информационной базы локального характера для формирования некоторых аналитических ориентиров (свои стандарты и нормативы для каждого предприятия) для прогнозных решений инвестиционно-финансового характера. Исходя из условия, что интересующий нас показатель достигает наилучшего по качеству значения, когда показатель асимметрии распределения принимает наихудшее (наименьшее) значение. Воздействие на сокращение влияния информационной асимметрии в анализе финансового состояния предприятий АПК способствует общей оценке финансового состояния предприятий и рейтингу по финансовым критериям.