Анализ кредитоспособности коммерческих организаций при краткосрочном кредитовании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Анализ кредитоспособности коммерческих организаций при краткосрочном кредитовании"

На правах рукописи

ЮХТАНОВА Юлия Александровна

АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ ПРИ КРАТКОСРОЧНОМ КРЕДИТОВАНИИ

Специальности 08. 00.12 - Бухгалтерский учет, статистика 08. 00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2003

Работа выполнена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов».

Научный руководитель

Официальные оппоненты:

Ведущая организация

кандидат экономических наук, профессор

Алла Павловна Калинина

доктор экономических наук, профессор

Наталья Степановна Воронова

кандидат экономических наук, профессор

Валерий Борисович Кемтер

Западно-Сибирский банк Сбербанка РФ

Защита состоится «_»_2003 г. в_на заседании

Диссертационного совета Д 212.237.06. при Санкт-Петербургском государственном университете экономики и финансов по адресу: 191023, г. Санкт-Петербург, ул. Садовая, дом 21, ауд._.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов.

Автореферат разослан «_»_2003 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета

Е. Б. Капралова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Процесс кредитования связан с действием многочисленных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Проблема кредитного риска приобрела актуальность в современной российской действительности, особенностью которой является довольно небольшой опыт кредитования коммерческих организаций. В настоящее время кредитование является не только наиболее доходной активной операцией банка, но и наиболее рискованной, требующей соблюдения определенных мер по снижению этого риска. Основным инструментом, позволяющим снизить кредитный риск, является анализ кредитоспособности заемщиков.

Проблема заключается в том, что методики, представленные в экономической литературе, и большинство действующих банковских методик оценки кредитоспособности не удовлетворяют современным требованиям комплексности, обоснованности и корректности. Поэтому результаты анализа не дают полной всесторонней характеристики заемщиков. Банковские методики оценки кредитных заявок зачастую не учитывают отраслевых особенностей заемщиков и требуют соответствующей корректировки. Реальная российская банковская практика свидетельствует о необходимости построения адекватной ее потребностям методики комплексной оценки кредитоспособности на основе корректных методологических подходов к анализу количественных и качественных параметров заемщика.

Понимание необходимости комплексного решения задачи большинством теоретиков и практиков не привело к появлению и широкому развитию адекватных методологических подходов и в научных трудах отечественных специалистов этой области они пока представлены мало. Указанные обстоятельства обуславливают актуальность избранной темы диссертационного исследования и определяют ее основную цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью проводимого исследования является совершенствование методики оценки кредитоспособности в отраслевом аспекте.

Для достижения этой цели в диссертационной работе были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть основы организацш«^рй^щцделдо/ад^сса в банке; 1 росбиблиотека

- уточнить понятие «кредитоспособность» и раскрыть его содержание;

- изучить цели, задачи и информационную базу анализа кредитоспособности;

- рассмотреть системы и предложить классификацию факторов, оказывающих значительное влияние на величину кредитного риска,

- исследовать приемы и методы определения кредитоспособности, используемые в мировой банковской практике, и дать оценку возможностей их применения российскими банками;

- выявить особенности и проблемы оценки кредитоспособности заемщиков отечественных банков;

- исследовать практические банковские методики оценки кредитных заявок, выявить их достоинства и недостатки, обобщив результаты изучения;

- разработать комплексную методику анализа кредитоспособности предприятий с учетом специфики трех сфер деятельности: обрабатывающих производств, сельского хозяйства и торговли;

- выявить различия предприятий-заемщиков, обусловленные их отраслевыми особенностями, и их влияние на оценки финансовых составляющих кредитоспособности;

- предложить и обосновать систему количественных и качественных показателей и параметров заемщика и их критериальных оценок в отраслевом разрезе;

- апробировать разработанную методику на примере предприятий исследуемых отраслей.

Предмет исследования. Предметом проводимого исследования являются теоретические и методические вопросы анализа кредитоспособности заемщиков.

Объект исследования. Объектами проводимого исследования выступают предприятия промышленности, сельского хозяйства и торговли Тюменской области.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме. В диссертационной работе были использованы подходы таких зарубежных экономистов, как Дж. Ф. Синки, С. Роуз Питер, Д. Полфреман, Ф. Форд, Р. В. Колб, Р. Дж. Родригес, Дж. Шим и др.

В процессе работы над диссертацией были изучены труды и методологические разработки в области банковского дела и

экономического анализа отечественных авторов: О. И. Лаврушина, В. И. Колесникова, Е. Б. Ширинской, В. М. Усоскина, М. Н. Крейниной, Г. В. Савицкой, В. Н. Едроновой, М. И. Власовой, Е. Ф. Жукова, А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, В. В. Ковалева, Е. В. Негашева, Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой и др.

Исследование строилось с использованием диалектического метода познания, а также методов комплексного и системного подходов к изучению предмета исследования.

Научная новизна работы. Научная новизна работы состоит в теоретическом обосновании и разработке комплексной методики анализа кредитоспособности коммерческих организаций, включающей оценку количественных показателей и качественных параметров заемщиков с учетом отраслевой принадлежности. В процессе проведенного исследования получены следующие результаты:

- на основе изученных схем кредитования определены этапы и последовательность организации кредитного процесса;

- уточнено понятие «кредитоспособность»;

- предложена классификация факторов, которыми обусловлен кредитный риск;

- дополнен перечень источников информации о заемщиках, необходимой для анализа кредитоспособности;

- выявлены возможности использования мирового опыта анализа кредитоспособности российскими банками;

- на основе обобщения действующей практики коммерческих банков определены основные направления совершенствования методики анализа кредитоспособности заемщиков;

- разработана комплексная методика анализа кредитоспособности, учитывающая отраслевую принадлежность заемщиков, определены ее содержание, структура, этапы проведения.

Практическая значимость работы. Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что реализация выводов и предложений, сформулированных автором, дает возможность усовершенствовать действующую практику оценки кредитоспособности заемщиков коммерческих банков.

Апробация результатов исследования. Отдельные элементы методики комплексной оценки кредитоспособности заемщиков внедрены в коммерческом банке ОАО «Тюменьэнергобанк».

Апробация выводов и результатов происходила также путем использования разработанной методики в процессе проведения анализа кредитоспособности предприятий разных сфер деятельности:

предприятия машиностроения ООО «Гром»; предприятия, занимающегося производством зерновых культур, ООО «Юг»; предприятия оптовой торговли ООО «Сибирь».

Результаты исследования докладывались на научно-практических семинарах и конференциях в Тюменском государственном университете в 2000-2002 годах, научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов в 2002 году.

Публикации. Основные положения и результаты диссертационного исследования отражены в семи публикациях общим объемом 2,0 п. л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определены цель, задачи, объект и методология исследования, охарактеризована новизна, практическая значимость полученных результатов.

В первой главе «Характеристика кредитоспособности, методы ее оценки в мировой практике и возможности их применения российскими банками» исследуются понятие «кредитная политика банка», этапы кредитования; изучаются понятие «кредитоспособность», цели, задачи анализа кредитоспособности, классификация факторов кредитного риска; дается анализ приемов и методов определения кредитоспособности, используемых в мировой банковской практике; выявляются особенности и проблемы оценки кредитоспособности отечественных банков.

Во второй главе «Действующие методики оценки кредитоспособности заемщиков и пути их совершенствования» изучаются действующие банковские методики оценки кредитных заявок, выявляются их достоинства и недостатки, на основе обобщения результатов исследования по пяти банкам определяются основные направления совершенствования методики; предлагается комплексная методика анализа кредитоспособности предприятий с учетом специфики трех сфер деятельности: обрабатывающих производств, сельского хозяйства и торговли; обосновывается система количественных показателей заемщика и их критериальных оценок в отраслевом разрезе, методика получения интегральной количественной оценки; предлагаются качественные оценки кредитоспособности заемщиков и

методологическая база их анализа, предложен вариант объединения результатов анализа количественной и качественной информации.

В третьей главе «Результаты комплексной оценки кредитоспособности заемщиков по предложенной усовершенствованной методике» проводится анализ кредитоспособности предприятия машиностроения ООО «Гром», сельскохозяйственного предприятия ООО «Юг», торгового предприятия ООО «Сибирь».

В заключении сформулированы основные выводы по проведенному исследованию и предложены рекомендации по применению результатов работы.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Кредитоспособность как инструмент управления кредитным процессом

Банковскими специалистами и научными работниками были выделены основные этапы организации кредитного процесса. Изучив схемы кредитования, автор в диссертационном исследовании уточнил формулировки и последовательность этапов кредитования:

1. Сбор и предварительная обработка кредитных заявок, проведение переговоров с потенциальными клиентами.

2. Анализ кредитоспособности заемщиков и принятие решение о выдаче кредита.

3. Оформление кредитной документации и выдача кредита.

4. Контроль администрации банка за выполнением условий кредитного договора и погашением кредита.

Поскольку процесс кредитования связан с определенным риском, предоставление ссуд банк обусловливает изучением кредитоспособности, то есть изучением факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуды. Проблема выбора показателей для оценки способности заемщиков выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности.

Изучение подходов к определению кредитоспособности позволило автору уточнить это понятие. Под «кредитоспособностью» следует понимать наличие предпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

Кредитный риск находится в прямой зависимости от качества кредитного портфеля, поэтому снизить его можно на этапах кредитного процесса. Оценка кредитного риска возможна на основе многофакторного анализа кредитоспособности клиентов банка. Рассмотрение различных классификаций факторов позволило определить следующую систему:

1) факторы, зависящие от заемщика (определяемые кредитоспособностью и характером кредитной сделки);

2) факторы, зависящие от банка (определяемые организацией банком кредитного процесса);

3) факторы, не зависящие от банка и заемщика (общеэкономические и политические факторы).

При анализе кредитоспособности используются различные источники информации. Перечень документов, предоставляемых клиентами в банк, регламентируется Положением Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31.08.1998 г. № 54-П (в ред. Положения, утвержденного ЦБ РФ 27.07.2001 г. № 144-П).

Автором проведен анализ структуры документации, предоставляемой в банк предприятиями-заемщиками для получения кредита, предложенной О. И. Лаврушиным, в результате которого уточнен ее состав и структура.

По нашему мнению, одним из источников информации в будущем могут стать результаты мониторинга предприятий ведущих отраслей российской экономики, осуществляемого Банком России с марта 2000 года.

Проведение анализа осложняется отсутствием достоверных и всеобъемлющих баз данных, пригодных для использования в банковской сфере. Изучение мнений банковских специалистов по поводу проектов законов, связанных с созданием архива кредитных историй, и практического опыта банков в этом направлении позволило сформировать следующий вариант решения этого вопроса. По мнению автора, создание системы кредитных бюро может быть реализовано в виде Депозитария кредитных историй заемщиков с сетью территориальных подразделений, база данных которой может быть сформирована путем предоставления кредитными организациями информации о выдаваемых кредитах, а также о случаях отказа заемщику в предоставлении кредита. Учредителями данного депозитария должны стать банки.

2.Мировой опыт определения кредитоспособности и возможности его использования в практике работы российских коммерческих банков

Мировая банковская практика, основанная на многолетнем опыте работы в условиях меняющейся конъюнктуры и конкурентного соперничества кредитных учреждений, выработала «кодекс правил», направленный на проведение взвешенной кредитной политики, применение эффективных систем оценки кредитоспособности заемщика и позволяющих в значительной мере минимизировать риск по ссудным операциям.

В последнее время в мировой практике коммерческих банков применяются следующие способы оценки кредитоспособности заемщика: система финансовых коэффициентов, анализ денежных потоков, модели прогнозирования, метод «CAMPARI», правила «Шесть Си».

В практике западных стран часто используются системы финансовых коэффициентов, разработанные американским ученым Э. Ридом и группой других американских ученых: Дж. Шимом, Дж. Сигелом, Б. Нидлзом, Г. Андерсоном, Д. Колдвелом.

Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому синтезированному показателю - рейтингу, выраженному в баллах. Для него определяются границы интервала колебания, при которых заключение договора кредитования является целесообразным. В зарубежной практике значения коэффициентов по конкретной фирме рекомендуется сравнивать с ее же более ранними показателями и со средними показателями по отрасли, к которой данное предприятие относится. При проведении финансового анализа российских предприятий реализовать эти рекомендации затруднительно.

Ценность перечисленных выше методов заключается в том, что они позволяют дать характеристики отдельных сторон деятельности заемщиков с помощью цифровых величин. Их ограниченность состоит в том, что они отражают положение дел в прошлом, показывают лишь некоторые стороны деятельности заемщиков, не учитывают репутации заемщиков, особенности и перспективы экономической конъюнктуры, капиталовложений, «нормативные» значения финансовых коэффициентов являются ориентировочными.

Указанные недостатки в некоторой степени могут быть преодолены с помощью анализа денежных потоков клиентов. Методика анализа денежных средств (cash flow), разработанная и применяемая в западных странах, нашла свое отражение и в работах отечественных

экономистов. С появлением в составе финансовой отчетности формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» методика получила практическое применение при проведении финансового анализа.

Анализ денежного потока не только оценивает кредитоспособность клиента в целом, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления компанией, чем существенно дополняет заключение о кредитоспособности, сделанное на основе финансовых коэффициентов.

В последние десятилетия в западных банках активно разрабатывались методы оценки качества потенциальных клиентов с помощью статистико-экономических моделей, примером которых могут служить методики, построенные на основе г-анализа. Эти модели предназначаются для оценки риска банкротства предприятия. Реально на практике применяют одну разновидность 2-анализа - 2-модель Альтмана, для расчета числовых параметров которой был использован метод множественного дискриминантного анализа.

Весьма широко используется в западных банках метод кредитного скоринга. Скоринговая модель может применяться как для оценки степени вероятности нарушения предприятием условий кредитного договора, так и для отбора потенциальных заемщиков. Примером может служить модель Чессера.

При всех достоинствах данных моделей оценки кредитного риска (простота, возможность использования в условиях ограниченного объема информации о предприятии, высокая точность прогноза) имеются несколько факторов, мешающих их применению в российской банковской практике. Существуют сложности в получения статистических данных о предоставленных кредитах и, особенно, по заемщикам, которым было отказано в кредите. В российской банковской практике основной акцент делается на оценку текущей ситуации, в то время как в западных банках внимание аналитика направлено также на прогнозирование дальнейшей работы компании. Таким образом, разработанные в странах с развитой рыночной экономикой модели прогнозирования банкротства и. оценки кредитного риска не соответствуют условиям развития экономики России, поэтому возникает необходимость разработки адекватных моделей. Официально действующая отечественная методика определения

неплатежеспособности российских организаций обоснованно подвергается критике большинством российских экономистов.

Давая оценку изученным количественным методам анализа кредитоспособности заемщиков с учетом всех их достоинств,

необходимо, по нашему мнению, выделить следующие, наиболее существенные их недостатки: переоценку роли количественных факторов, произвольность выбора базовых количественных показателей, высокую чувствительность к искажению исходных данных.

Агрегировать количественные и качественные характеристики клиентов позволяют модели комплексного анализа: «CAMPARI», правила «Шести Си».

Методика «CAMPARI» отличается от предыдущих методик сочетанием в ней анализа личных и деловых качеств клиента и других оценочных параметров. Одним из достаточно распространенных подходов оценки кредитоспособности и надежности заемщиков является система показателей, называемая Правила «Шесть Си», применяемая банками США.

В Российской Федерации для комплексной оценки кредитоспособности предприятия была предложена методика Ассоциации российских банков, которая предполагает детальный анализ по следующим направлениям: «солидность», «способность», «доходность», «реальность», «обоснованность», «возвратность», «обеспеченность». Для применения данной методики на практике существуют определенные сложности, так как отсутствуют четкие процедуры ее проведения, не раскрыты критерии оценки заемщика по нескольким направлениям анализа.

Из сказанного выше следует, что опыт зарубежных банков по определению кредитоспособности полезен для банков России при организации кредитных отношений. Поскольку данный опыт базируется на глубоком знании клиента, его можно использовать для определения круга предприятий, с которыми нельзя иметь кредитные отношения, наиболее рациональной сферы вложения средств, дифференцированных условий предоставления и использования ссуд, уровня процентной ставки, сроков ссуд для конкретных заемщиков. Использование его возможно путем адаптации к российским экономическим условиям.

З.Обобщение результатов анализа банковских методик оценки кредитоспособности заемщиков

В диссертационной работе автором сделана попытка оценить действующие методики некоторых средних и крупных коммерческих банков, выявить сильные и слабые их стороны. Для рассмотрения предложены нерейтинговые методики ОАО «Запсибкомбанк», ОАО «Тюменьэнергобанк» и комплексные рейтинговые методики оценок

кредитных заявок Западно-Сибирского банка Сбербанка РФ, КБ «Гута Банк», ОАО «Уралсиб».

Наиболее простыми для понимания и применения системы оценки кредитоспособности являются нерейтинговые методики. При изучении данных систем оценки кредитоспособности заемщиков автором выявлены следующие недостатки. Данные методики не отвечают в полной мере требованию комплексности рассмотрения кредитных заявок, поскольку не учитывают многие стороны финансового состояния заемщика; в них слабо представлен качественный анализ заемщиков. В методиках отсутствуют процедуры оценки влияния качественных характеристик заемщика (обслуживание долга, наличие и качество обеспечения, кредитной истории, репутация руководителя) на определение класса его кредитоспособности клиента. Класс кредитоспособности заемщиков определяется достаточно условно, так как не учитывается значимость отдельных коэффициентов в общей оценке.

Совершенно очевидно, что исследованные нерейтинговые методики пока имеют больше недостатков, чем достоинств, что, однако, предполагает наличие потенциальных возможностей для их дальнейшего совершенствования.

Крупные российские банки, такие как Западно-Сибирский банк Сбербанка РФ, КБ «Гута Банк» и ОАО «Уралсиб», уже имеют более основательные и комплексно разработанные рейтинговые системы оценок кредитных заявок. Обобщая результаты изучения рейтинговых методик определения кредитоспособности, можно сделать следующие выводы.

При проведении анализа кредитоспособности все банки используют коэффициенты ликвидности и финансовой независимости. Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости исследуются и получают оценку по сравнению с установленными критериями, в основном, в рейтинговых банковских методиках. Это же можно отметить и в отношении анализа денежных потоков и оценки оборотов клиента.

Следует отметить, что большинство банков при оценке качественных параметров заемщика учитывают кредитную историю клиента, качество обеспечения кредита.

Рассмотренные выше методики базируются на разных критериях оценки кредитоспособности и, соответственно, на разном круге показателей по количеству и содержанию. Каждая методика

предлагает собственный подход к классификации клиентов и разделению их на классы.

Главные преимущества исследуемых рейтинговых банковских методик оценки кредитоспособности клиентов следующие:

1. Используется сводный показатель оценки клиента, применяются математические методы обработки данных.

2. В ряде методик делается попытка сочетать в итоговой характеристике кредитоспособности формализуемые (вычисляемые) и неформализуемые (экспертные) оценки. Например, «Гута Банк» и «Уралсиб» имеют более проработанную методику неформализованной оценки клиента, что позволяет порой существенно скорректировать результаты формализованной оценки.

3. В методиках учитывается значимость отдельных показателей в итоговой рейтинговой оценке.

4. В заключительной рейтинговой оценке содержится расчет лимита кредитования заемщика (методики КБ «Гуга Банк», ОАО «Уралсиб»).

Однако большинство изученных методик имеют и недостатки:

1. Не учитывается специфика деятельности предприятий, т. е. особенности технологии и организации предприятий, обусловленных их отраслевой принадлежностью.

2. Состояние заемщика рассматривается на определенные моменты времени (например, на момент составления квартальной отчетности), поэтому рассчитанная интегральная характеристика клиента не дает прогноза на будущее (методика Сбербанка).

3. Формулы рейтинга кредитоспособности клиента строятся на использовании коэффициентов взвешивания соответствующих показателей. При этом, однако, не приводятся обоснования применения весовых коэффициентов.

4. Методики рассмотренных банков не имеют корректной методологической основы для анализа качественных параметров заемщика и опираются при принятии решения только на мнение эксперта.

Различные методы классификации заемщиков со стороны коммерческих банков приводят к тому, что одни и те же предприятия попадают в разные классы по рейтингу кредитоспособности, что, соответственно, определяет и разные условия кредитования и подвергает отдельные банки более высокому кредитному риску.

Следовательно, выявленные при детальном изучении недостатки банковских методик требуют дополнительной проработки с

целью их устранения для получения более совершенной системы оценки. В качестве основных путей совершенствования методики анализа кредитоспособности заемщиков выделены следующие:

использование формализованных и неформализованных методов анализа и оценки;

более четкое обоснование числа и состава используемых показателей;

обоснование критериальных значений финансовых коэффициентов предприятий разных сфер деятельности;

- использование результатов анализа денежных потоков для прогнозирования финансового состояния заемщиков.

4. Обоснование методологической основы построения комплексной оценки кредитоспособности заемщиков

Изучение существующих теоретических подходов, основанных на анализе количественной информации с помощью экономико-математических методов, и практических подходов к оценке кредитоспособности заемщиков, опирающихся на анализ качественной информации, опыт и интуицию, показало несостоятельность обоих подходов к решению поставленной задачи в реальной ситуации.

Большинство специалистов высказываются за комплексное решение проблемы оценки кредитоспособности заемщиков посредством сочетания финансовых (количественных) и нефинансовых (качественных) показателей. В терминологии ученых, занимающихся методами многокритериального количественного анализа и качественными методами, задача комплексной оценки кредитоспособности заемщиков может быть отнесена к «слабоструктурированным или смешанным проблемам»1, которые содержат как качественные, так и количественные компоненты. При этом качественные' компоненты мало известны, и неопределенные стороны проблем имеют тенденцию доминировать.

Понимание необходимости комплексного решения задачи большинством теоретиков и практиков не привело к появлению и широкому развитию адекватных методологических подходов. Однако в настоящее время отдельными учеными и специалистами в области финансов предлагается несколько вариантов решения данной задачи.

Среди банковских специалистов общепринято применение методов рейтингования, что подтверждает и изучение многих банковских методик. Очевидно, что этот подход не является адекватным

1 Ларичев О. И. Наука и искусство принятия решений. М.: Наука, 1979. - С. 42.

поставленной задаче комплексной оценки кредитоспособности, л поскольку качественные параметры заемщика не включены в модель.

Такие доводы можно привести и в отношении других экономико-математических и статистических методов, используемых для * определения кредитоспособности.

В литературе представлены два основных подхода к получению логически непротиворечивой и теоретически корректной комплексной оценки.

Одним из них является использование методов многокритериального количественного анализа1, посредством которых возможен переход от качественных показателей слабоструктурированной задачи к числовым характеристикам при помощи балльных шкал.

Другой вариант построения комплексной оценки - решение слабоструктурированных задач с помощью качественных методов2 через преобразование их в неструктурированные путем перехода от количественных показателей к качественным и использования методологии вербального анализа.

Следовательно, разнообразие подходов исследователей к решению задачи комплексной многокритериальной оценки основано на допущениях возможного корректного перехода как от качественных показателей к количественным, так и наоборот. Вопрос о корректности перехода от одних показателей к другим пока остается дискуссионным.

Поэтому нам представляется целесообразным при разработке методики оценки кредитоспособности заемщиков использование методов многокритериального количественного анализа (аксиоматического метода) для получения интегральной оценки финансовых показателей и методологии вербального анализа для интерпретации качественно (словесно) описанной информации о заемщике. Объединение полученных результатов анализа даст целостное представление о заемщике и его возможностях.

Для более четкого изложения методики, основанной на комплексном подходе к анализу заемщиков, считаем необходимым выделить основные этапы ее проведения:

'Каплинский А. И., Руссман И. Б., Умывакин В. М. Моделирование и алгоритмизация слабоформализованных задач выбора наилучших вариантов систем. - Воронеж: Изд-во ВГУ,' 1990. - 168 с.

2Ларичев О. И., Мошкович Е. М. Качественные методы принятия решений. Вербальный анализ решений. М.: Наука, 1996. - С. 158-198.

1) Исследование и определение интегральной оценки финансовых параметров заемщика с помощью построения моделей принятия решений в рамках аксиоматических процедур многоцелевой оптимизации.

2) Изучение качественной информации о заемщике на основе методологии вербального анализа.

3) Определение предварительного класса кредитоспособности на основе объединения результатов анализа финансовых компонент и качественных параметров заемщика.

4) Установление окончательного класса кредитоспособности заемщиков путем корректировки предварительного класса с учетом оценки параметра «качество обеспечения кредита».

Автор считает целесообразным установить четыре класса кредитоспособности заемщиков (табл. 1):

Таблица 1

Описание классов заемщиков

Наименование классов Характеристика класса, возможность выдачи кредита и предварительные условия кредитования

1 класс: Высокая кредитоспособность Финансовые показатели заемщика подтверждают высокий уровень платежеспособности и имеют положительную динамику развития, существует минимальный риск невозврата кредита, кредитование не вызывает сомнений. Может быть открыта кредитная линия, требования к обеспечению не высокие

2 класс: Средняя кредитоспособность Заемщик обладает устойчивой платежеспособностью, имеет в целом стабильное финансовое состояние, с четко различимой тенденцией экономического развития, могут возникнуть некоторые трудности с выполнением обязательств. Кредит может быть предоставлен на общих основаниях, требуется обеспечение

3 класс: Удовлетворительная кредитоспособность Заемщик обладает неоднозначной платежеспособностью, экономическое развитие является приемлемым, требует взвешенного подхода при кредитовании, уровень риска невозврата кредита остается приемлемым, высокие требования к обеспечению. Кредит может быть предоставлен по повышенной ставке, включающей премию за риск

4 класс: Некредитоспособный Заемщик имеет выраженную тенденцию снижения платежеспособности, ведущую к ее потере или уже неплатежеспособен, неблагоприятное экономическое развитие, не способен выполнить обязательства по договору. Как правило, кредит не выдается

5.Совершенствование методики оценки количественных составляющих кредитоспособности заемщиков

По нашему мнению, выбор показателей, используемых для оценки кредитоспособности заемщиков, следует проводить с точки зрения их экономического содержания и целесообразности применения при анализе возможностей потенциального клиента к возврату кредита.

Кроме того, мы полагаем, что количественные показатели, используемые для интегральной оценки кредитной заявки, должны удовлетворять следующим дополнительным требованиям:

- существенности характеристик заемщиков, описываемых с помощью коэффициентов;

- объективности (независимость от субъекта, определяющего эти значения);

- достоверности (отсутствие ошибок и искажения информации);

- независимости (отсутствие дублирования информации, которая несет значение параметра, информацией, содержащейся в совокупности других показателей);

- однонаправленности (чем выше значение показателя, тем лучше его оценка).

Основываясь на изученных методиках многих банков, а также теоретических подходах специалистов в области банковского дела и финансов, мы пришли к выводу, что в качестве основных в итоговой рейтинговой оценке следует выделить несколько групп показателей, соответствующих следующим направлениям анализа:

1. анализ ликвидности, определяющий, достаточно ли платежеспособно предприятие, чтобы выполнять свои краткосрочные обязательства;

2. анализ достаточности собственных ресурсов, определяющий размер собственного капитала, необходимый для гарантии кредиторов и соответствия реального размера капитала необходимому;

3. анализ рентабельности, при помощи которого оценивается эффективность управления предприятием;

4. анализ интенсивности использования авансированного капитала, характеризующий деловую активность заемщика;

5. анализ достаточности денежных потоков (оборотов) для погашения задолженности по кредитам.

Таким образом, для анализа платежеспособности потенциального заемщика, по мнению автора, целесообразно использовать коэффициенты срочной и текущей ликвидности; для

оценки достаточности собственного капитала предлагается использовать коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Для оценки деловой активности и эффективности управления заемщика выбраны коэффициенты оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств предприятия, коэффициент рентабельности продаж. Для определения достаточности денежных оборотов заемщика для покрытия обязательств по предполагаемому кредиту предлагается использовать коэффициент достаточности денежных потоков. При этом автором были уточнены формулы расчета отдельных коэффициентов. Так, например, коэффициент достаточности денежных потоков следует рассчитывать исходя из прогнозируемой величины денежного потока в период погашения основного долга и процентов.

На наш взгляд, наиболее важным моментом анализа финансовых коэффициентов является их оценка с учетом отраслевых особенностей. Необходимо отметить, что тенденция к развитию этого направления в анализе кредитоспособности наметилась относительно недавно, и к настоящему времени ни практиками, ни теоретиками предлагаемые критерии оценки коэффициентов не были обоснованы. Мы считаем, что возможным обоснованием построения корректных критериальных оценок финансовых коэффициентов предприятий разных сфер деятельности является знание и правильное использование их технологических и организационных особенностей.

В качестве объектов для изучения особенностей взяты три сферы деятельности - обрабатывающие производства, торговля и сельское хозяйство. Выбор объектов обусловлен наличием значимых отличительных черт предприятий этих сфер: длительностью операционного цикла, типом производства, сложившейся в отрасли структурой капитала и имущества, сезонностью производства, особенностями реализации продукции, работ, услуг.

Основанием для применения критериев для оценки кредитоспособности того или иного заемщика является отраслевая принадлежность и длительность операционного цикла предприятия.

Сведение финансовых показателей в единый интегральный показатель предлагается проводить с помощью построения моделей принятия решений в рамках аксиоматических процедур многоцелевой оптимизации. Автор работы полагает, что задача определения интегральной оценки качества комплексного ресурса по оценкам его компонент поставленная группой исследователей под руководством

А. И. Каплинского1, может быть преобразована в задачу получения интегральной оценки кредитоспособности заемщика. Эта задача решается в диссертации путем оценки качества финансовых компонент кредитоспособности заемщика и требований, предъявляемых к ним банком для положительного ответа о выдаче кредита. При моделировании данной задачи в рамках аксиоматических процедур было определено следующее содержание переменных:

г - совокупность финансовых компонент заемщика, исследуемых банком;

гк - к-я финансовая компонента, к=1...,п; цк- качество к-й финансовой компоненты, 0 < цк < 1 ; ек - требование к качеству к-й финансовой компоненты, индуцированное требованиями банка для принятия решения о выдаче кредита,

О < ек < 1, ек < цк, к= 1...,п ;

ц - интегральная оценка качества совокупности финансовых компонент заемщика, 0 < ц < 1;

е - требование к качеству совокупности финансовых компонент заемщика,

О < е < 1, е < ц;

d - допустимое отклонение интегральной оценки качества совокупности финансовых компонент заемщика в сторону снижения предъявляемых к ней требований соответствующего класса, d = 0,05.

Финансовые компоненты заемщика представляют собой набор коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика.

При этом под качеством финансовой компоненты заемщика понимается «искусственная» локальная оценка, определяющая место фактического значения коэффициента в диапазоне установленных банком значений.

Под требованием к качеству финансовой компоненты понимается «нормированная» оценка, определяющая место допустимого значения коэффициента в диапазоне установленных банком значений.

Формула расчета качества компоненты и требования, предъявляемого к качеству компоненты следующая:

цк (ек) = Хф (Хд) - X min .

Xmax - Xmin

1 Каплинский А. И., Руссман И. Б., Умывакин В. М. Моделирование и алгоритмизация слабоформализованных задач выбора наилучших вариантов систем. - Воронеж: Изд-во ВГУ, 1990. - С. 5-35.

где Хф - фактическое значение финансовой компоненты;

Хд - допустимое для банка значение финансовой

компоненты;

Хшт - минимальное значение компонент™ в диапазоне установленных банком значений;

Хтах - максимальное значение компоненты в диапазоне установленных банком значений.

Для определения интегральной оценки качества используется следующая формула:

1-П (1-ео

Н- - __•

1-П (1-€к/Д*)

Требование к качеству совокупности финансовых компонент определяется таким образом:

е= 1-П о- ек).

Соотнесение интегральных оценок качества финансовых компонент заемщика и минимальных, предъявляемых к ним требований банка определенного класса показывает меру их соответствия и может служить основанием для предварительного вывода об уровне кредитоспособности клиента: е < ц.

5. Совершенствование методики оценки качественных параметров заемщиков Разнообразные качественные параметры заемщика целесообразно, по мнению автора, оценивать с помощью приемов вербального анализа, которые опираются на психологические модели человеческой системы переработки информации, теории поведения индивида при решении многокритериальных задач.1 В качестве языка описания (структуризации) решаемой проблемы испопмуется естественный язык, привычный для лица принимающего решение и экспертов.

'Ларичев О. И., Браун Р. В. Количественный и вербальный анализ решений: сравнительное исследование возможностей и ограничений // Экономика и математические методы. - 1998. - № 4. - С. 99.

Чтобы определить кредитоспособность заемщика на основе качественной информации о нем, требуется выделить наиболее значимые оцениваемые параметры, критерии, по которым будут оцениваться параметры и построить шкалы с вербальными оценками критериев и параметров.

Изучение теоретических и практических подходов к анализу качественной информации позволило выделить следующие значимые качественные параметры заемщиков и определить их критерии:

Таблица 2

Описание параметров классификации

№ параметра Наименование параметра Наименование критериев

1 Состояние и перспективность отрасли и вида бизнеса Экономическая ситуация в отрасли Конкуренция в отрасли клиента Государственное регулирование бизнеса Территориальное расположение клиента Престиж клиента на рынке

2 Надежность заемщика Репутация заемщика Наличие кредитной истории Теснота связи с банком

3 Качество управления Уровень менеджмента заемщика, репутация руководителя Наличие целей и планов Соотношение интересов руководства и собственников

4 Качество обеспечения кредита Ликвидность обеспечения Прогноз изменения стоимости Достаточность обеспечения

С помощью вербальных описаний были построены множества шкальных оценок для всех критериев, соответствующих каждому классу кредитоспособности.

Так, например, для критерия «наличие кредитной истории» преложена следующая шкала вербальных оценок:

1.Положительная кредитная история в Банке.

2.Положительная кредитная история в других банках.

3.Нет кредитной истории. 4.0трицательная кредитная история.

На основе оценок критериев были сформированы вербальные значения для каждого выбранного параметра.

Комбинации вербальных значений оценок качественных параметров и результатов анализа финансовой информации позволят отнести заемщика к определенному классу кредитоспособности.

Таблица 3

Шкала соответствия оценок качественных и количественных параметров определенному классу кредитоспособности

Наименование Предварительный класс кредитоспособности

параметров I II III IV

Анализ финансовых I II III IV

компонент заемщика

Состояние и I И III III

перспективность IV

отрасли и вида бизнеса

Надежность заемщика I I II II Ш IV

Качество управления I II II III III III IV

Предварительное решение о выдаче или невыдаче кредита всегда должно приниматься с учетом привлекательности самой заявки, поэтому параметр «качество обеспечения кредита» рассматривается в последнюю очередь и учитывается при определении окончательного класса кредитоспособности заемщика.

Таким образом, по мнению автора, предложенная методика имеет ряд преимуществ по сравнению с имеющимися теоретическими и практическими разработками:

1. Результаты анализа кредитоспособности по методике представляют собой интегральную комплексную оценку заемщика, так как в ней совмещен анализ количественной и качественной информации о клиенте.

2. Выбор финансовых коэффициентов сделан в соответствии с требованиями, определяемыми постановкой задачи оценки кредитоспособности на основе использования аксиоматического метода.

3. Анализ финансовых коэффициентов включает также прогноз кредитоспособности на основе изучения показателя, определяющего возможность и способность заемщика к погашению кредита денежным потоком.

4. На основе изучения теоретических и практических методологических подходов в методике выделены основные качественные характеристики заемщика и выбрана корректная методологическая база для их оценки.

5. Отраслевая принадлежность заемщика учтена в методике как на этапе анализа финансовых коэффициентов путем установления соответствующих критериальных оценок для трех сфер деятельности, так и на этапе построения вербальных оценок для качественного параметра «Состояние и перспективность отрасли и вида бизнеса».

6. Кредитоспособность заемщика в методике оценивается последовательно, начиная с анализа финансовых коэффициентов и заканчивая оценкой качественных параметров, что обусловлено особой значимостью последних.

7. Рассмотрение параметра «Качество обеспечения кредита» в последнюю очередь позволяет скорректировать и уточнить предварительный класс кредитоспособности заемщика, так как наличие обеспечения в условиях неопределенности является определяющим моментом для принятия банком положительного решения о выдаче кредита.

Разработанные в диссертации организационно-методические аспекты оценки кредитоспособности заемщиков позволяют повысить объективность оценки предприятий обрабатывающих производств, сельского хозяйства и торговли при принятии банками решений о выдаче краткосрочных кредитов.

ПУБЛИКАЦИИ НА ТЕМУ ДИССЕРТАЦИИ

1.Калинина А. П., Юхтанова Ю. А. Понятие и показатели кредитоспособности. Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма: Сборник статей, Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2000. - Вып. 4. - С. 180-183. -0,2 п. л. (вклад автора - 0,1 п. л.).

2.Юхтанова Ю. А. Анализ кредитоспособности заемщика как инструмент управления кредитным процессом. Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма: Сборник статей, Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2000. - Вып. 5. -С. 53-59. - 0,34 п. л.

3.Калинина А. П. Юхтанова Ю. А. Использование системы финансовых коэффициентов для определения кредитоспособности заемщиков. Актуальные вопросы учета, анализа и аудита в современных условиях: Сборник статей, Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2000. -С. 52-56. - 0,3 п. л. (вклад автора - 0,15 п.л.)

4.Юхтанова Ю. А. Оценка способов анализа кредитоспособности заемщика, применяемых в мировой банковской практике. Актуальные вопросы учета, анализа и аудита в современных условиях: Сборник статей, Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2000. - С.160-167.-0,44 п. л.

5.Юхтанова Ю. А. Особенности и основные проблемы оценки кредитоспособности предприятий российскими банками // Вестник Тюменского госуниверситета. - 2001. - № 1.-С. 229-237. - 0,66 п. л.

6.Юхтанова Ю. А. Характеристика методик оценки кредитоспособности, применяемых российскими банками, их преимущества и недостатки. Актуальные вопросы региональной экономики: финансы, кредит, инвестиции: Сборник статей. Ч.П. Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2002. - С.88-90. - 0,26 п. л.

7.Калинина А. П., Юхтанова Ю. А. Методологические вопросы оценки кредитоспособности заемщика // Научная сессия профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2001 года. Март-апрель 2002 года. Факультет статистики, учета и экономического анализа: Сборник докладов. - СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2002. - С.116-117. - 0,1 п. л. (вклад автора - 0,05 п. л.).

ЮХТАНОВА ЮЛИЯ АЛЕКСАНДРОВНА АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ЛР № 020412 от 12.02.97

Подписано в печати. 15.07.03. Формат 60x84 1/16. Бум. офсетная. Печ. л. 1,5. Бум. л. 0,75. РТП изд-ва СПбГУЭФ. Тираж 70 экз. Заказ 594.

Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул, д. 21.

$ 13 7 8 4

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Юхтанова, Юлия Александровна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, МЕТОДЫ

ЕЕ ОЦЕНКИ В МИРОВОЙ ПРАКТИКЕ И ВОЗМОЖНОСТИ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ.

1.1. Кредитоспособность как инструмент управления кредитным процессом.

1.1.1. Основы организации кредитного процесса, сущность и эволюция взглядов на понятие «кредитоспособность».

1.1.2. Информационная база анализа кредитоспособности, системы

4 факторов, обусловливающих кредитный риск, и методы управления ими.

1.2. Особенности и проблемы оценки кредитоспособности заемщиков отечественными банками.

1.3. Мировой опыт определения кредитоспособности заемщиков и возможности его использования российскими банками.

1.3.1. Использование системы финансовых коэффициентов для определения кредитоспособности.

1.3.2. Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

1.3.3. Применение моделей прогнозирования банкротства для анализа кредитоспособности.

1.3.4. Оценка кредитоспособности с помощью метода «CAMPARI», правил «Шесть СИ», методики «АРБ».

ГЛАВА 2. ДЕЙСТВУЮЩИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКОВ И ПУТИ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ.

2.1. Характеристика методик оценки кредитоспособности применяемых отдельными отечественными банками, их преимущества и недостатки.

2.1.1. Нерейтинговые методики оценки.

2.1.2. Рейтинговые методики оценки.

2.2. Обобщение результатов анализа банковских методик оценки кредитоспособности заемщиков.

2.3. Совершенствование методики оценки кредитоспособности Заемщиков.

2.3.1. Обоснование методологической основы построения комплекс-оценки кредитоспособности заемщиков.

2.3.2. Совершенствование методики анализа количественных составляющих кредитоспособности заемщиков.

2.3.3. Совершенствование методики оценки качественных параметров заемщиков.

ГЛАВА 3. РЕЗУЛЬТАТЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКОВ ПО ПРЕДЛОЖЕННОЙ УСОВЕРШЕНСТВОВАННОЙ МЕТОДИКЕ.

3.1. Обоснование выбора объектов.

3.2. Оценка финансовых показателей заемщиков по предложенной методике.

3.2.1. Анализ финансовых показателей машиностроительного предприятия ООО «Гром».

3.2.2. Анализ финансовых показателей сельскохозяйственного предприятия ООО «Юг».

3.2.3. Анализ финансовых показателей предприятия оптовой торговли ООО «Сибирь».

3.3. Комплексная оценка и обобщение результатов анализа заемщиков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ кредитоспособности коммерческих организаций при краткосрочном кредитовании"

Процесс кредитования связан с действием многочисленных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Проблема кредитного риска приобрела актуальность в современной российской действительности, особенностью которой является довольно небольшой опыт коммерческого кредитования. В современных экономических условиях кредитование является не только наиболее доходной активной операцией банка, но и наиболее рискованной, требующей соблюдения определенных мер по снижению этого риска. Основным инструментом, позволяющим снизить кредитный риск, является анализ кредитоспособности заемщиков.

Проблема заключается в том, что методики, представленные в экономической литературе, и большинство действующих банковских методик оценки кредитоспособности не удовлетворяют современным требованиям комплексности, обоснованности и корректности, поэтому результаты анализа не дают полной всесторонней характеристики заемщиков. Банковские методики оценки кредитных заявок зачастую не учитывают отраслевых особенностей заемщиков и требуют соответствующей корректировки. Реальная российская банковская практика свидетельствует о необходимости построения адекватной ее потребностям методики комплексной оценки кредитоспособности на основе корректных методологических подходов к анализу количественных и качественных параметров заемщика. Понимание необходимости комплексного решения задачи большинством теоретиков и практиков не привело к появлению и широкому развитию адекватных методологических подходов, и в научных трудах отечественных специалистов этой области они пока представлены мало. Указанные обстоятельства обусловливают актуальность избранной темы диссертационного исследования и определяют ее основную цель и задачи.

Цель проводимого исследования - совершенствование методики оценки кредитоспособности заемщиков в отраслевом аспекте.

Для достижения этой цели в диссертационной работе были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть основы организации кредитного процесса в банке;

- уточнить понятие «кредитоспособность» и раскрыть его содержание;

- изучить цели, задачи и информационную базу анализа кредитоспособности;

- рассмотреть системы и предложить классификацию факторов, оказывающих значительное влияние на величину кредитного риска;

- исследовать приемы и методы определения кредитоспособности, используемые в мировой банковской практике и дать оценку возможностей их применения российскими банками;

- выявить особенности и проблемы оценки кредитоспособности заемщиков со стороны отечественных банков;

- исследовать практические банковские методики оценки кредитных заявок, выявить их достоинства и недостатки, обобщив результаты изучения;

- разработать комплексную методику анализа кредитоспособности предприятий с учетом специфики трех отраслей: промышленности, сельского хозяйства и торговли;

- выявить различия предприятий-заемщиков, обусловленные их отраслевыми особенностями, и их влияние на оценки финансовых составляющих кредитоспособности;

- предложить и обосновать систему количественных и качественных показателей и параметров заемщика и их критериальных оценок в отраслевом разрезе;

- апробировать разработанную методику на примере предприятий исследуемых отраслей.

Предмет проводимого исследования - теоретические и методические вопросы анализа кредитоспособности заемщиков.

Объекты проводимого исследования - предприятия промышленности, сельского хозяйства и торговли Тюменской области.

Теоретическая и методологическая основа исследования - труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме. В диссертационной работе были использованы подходы таких зарубежных экономистов, как Синки Дж. Ф., Питер С. Роуз, Полфреман Д., Форд Ф., Колб Р. В., Родригес Р. Дж., Шим Дж. и др.

В процессе работы над диссертацией были изучены труды и методологические разработки в области банковского дела и экономического анализа отечественных авторов: О. И. Лаврушина, В. И. Колесникова, Е. Б. Ширинской, В. М. Усоскина, М. Н. Крейниной, Г. В. Савицкой, В. Н. Едроновой, М. И. Власовой, Е. Ф. Жукова, А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, В. В. Ковалева, Е. В. Негашева, JI. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой и др.

Исследование строилось с использованием диалектического метода познания, а также методов комплексного и системного подходов к изучению предмета исследования.

Научная новизна работы состоит в теоретическом обосновании и разработке комплексной методики анализа кредитоспособности коммерческих организаций, включающей оценку количественных показателей и качественных параметров заемщиков с учетом отраслевой принадлежности. В процессе проведенного исследования получены следующие результаты:

- на основе изученных схем определены этапы и последовательность организации кредитного процесса;

- уточнено понятие «кредитоспособность»;

- предложена классификация факторов, которыми обусловлен кредитный риск;

- дополнен перечень источников информации о заемщиках, необходимой для анализа кредитоспособности;

- выявлены возможности использования мирового опыта анализа кредитоспособности российскими банками;

- на основе обобщения действующей практики коммерческих банков определены основные направления совершенствования методики анализа кредитоспособности заемщиков;

- разработана комплексная методика анализа кредитоспособности, учитывающая отраслевую принадлежность заемщиков, определены ее содержание, структура, этапы проведения.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что реализация выводов и предложений, сформулированных автором, дает возможность для усовершенствования действующей практики оценки кредитоспособности заемщиков коммерческих банков.

Отдельные элементы методики оценки кредитоспособности заемщиков внедрены в коммерческом банке ОАО «Тюменьэнергобанк».

Апробация выводов и результатов происходила также путем использования разработанной методики в процессе проведения анализа кредитоспособности предприятий разных отраслей: предприятия машиностроения ООО «Гром»; предприятия, занимающегося производством зерновых культур, ООО «Юг»; предприятия оптовой торговли ООО «Сибирь».

Результаты исследования докладывались на научно-практических семинарах и конференциях в Тюменском государственном университете в 2000-2002 годах, научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов в 2002 году.

Основные положения и результаты диссертационного исследования отражены в семи публикациях общим объемом 2,0 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Юхтанова, Юлия Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время в банковской сфере одной из основных является проблема определения кредитоспособности заемщиков с использованием методов и подходов, адекватных требованиям современной экономики. Возможности использования зарубежного опыта оценки кредитоспособности в российской банковской практике ограничены в силу довольно небольшого опыта коммерческого кредитования и особенностей развития экономики России. Действующие отечественные банковские методики анализа кредитоспособности заемщиков не отвечают в полной мере требованиям комплексности, обоснованности и корректности.

Результаты диссертационной работы, направленные на решение данной проблемы, можно сформулировать следующим образом:

- Исследованы теоретические вопросы, связанные с изучением основ организации кредитного процесса в банке, уточнением основных понятий, рассмотрением классификаций факторов, влияющих на величину кредитного риска, информационной базы анализа кредитоспособности.

На основе изученных схем кредитования автором уточнены формулировки и проведено агрегирование и детализация отдельных этапов организации кредитного процесса:

1) Сбор и предварительная обработка кредитных заявок, проведение переговоров с потенциальными клиентами.

2) Анализ кредитоспособности заемщиков и принятие решения о выдаче кредита.

3) Оформление кредитной документации и выдача кредита.

4) Контроль администрации банка за выполнением условий кредитного договора и погашением кредита.

Поскольку процесс кредитования связан с определенным риском, предоставление ссуд банк обусловливает изучением кредитоспособности, то есть изучением факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуды.

Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности.

Изучение подходов к определению кредитоспособности позволило автору уточнить это понятие.

Под «кредитоспособностью» следует понимать наличие предпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

Кредитный риск находится в прямой зависимости от качества кредитного портфеля, поэтому снизить его можно на этапах кредитного процесса. Оценка кредитного риска возможна на основе многофакторного анализа кредитоспособности клиентов банка. Рассмотрение различных классификаций факторов, привело к определению следующей системы факторов:

1) факторы, зависящие от заемщика (определяемые кредитоспособностью и характером кредитной сделки);

2) факторы, зависящие от банка (определяемые организаций банком кредитного процесса);

3) факторы, не зависящие от банка и заемщика (общеэкономические и политические факторы).

При анализе кредитоспособности используются различные источники информации. Перечень документов, предоставляемых клиентами в банк регламентируется Положением Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31.08.1998 г. № 54-П (в ред. Положения, утв. ЦБ РФ от 27.07.2001 г. № 144-П).

Автором проведен анализ структуры документации, предоставляемой в банк предприятиями-заемщиками для получения кредита, предложенной

О. И. Лаврушиным, в результате которого уточнен состав и структура документации.

Одним из источников информации, по нашему мнению, могут стать в будущем результаты мониторинга предприятий ведущих отраслей российской экономики, осуществляемого Банком России с марта 2000 года.

Проведение анализа осложняется отсутствием достоверных и всеобъемлющих баз данных, пригодных для использования в банковской сфере. Изучение мнений банковских специалистов по поводу проектов законов, связанных с созданием архива кредитных историй и практического опыта банков в этом направлении, позволило сформировать следующее решение этого вопроса. По мнению автора, создание системы кредитных бюро может быть реализовано в виде Депозитария кредитных историй заемщиков с сетью территориальных подразделений, база данных которых может быть сформирована путем предоставления кредитными организациями информации о выдаваемых кредитах, а также о случаях отказа заемщику в предоставлении кредита. Учредителями данного депозитария должны стать банки.

- Выявлены особенности и проблемы оценки кредитоспособности заемщиков отечественными банками. Среди них в качестве основных можно выделить следующие: низкая кредитоспособность отечественных предприятий, сложность и ограниченность получения достоверной информации о клиентах, отсутствие эффективных методик определения кредитоспособности заемщиков.

- На основе критического изучения приемов и методов определения кредитоспособности, используемых в мировой банковской практике, дана оценка возможностей и определены ограничения их применения российскими банками.

В последнее время в мировой банковской практике применяются следующие способы оценки кредитоспособности заемщика: система финансовых коэффициентов, анализ денежных потоков, модели прогнозирования, метод «CAMPARI», правила «Шесть Си».

В практике западных стран часто используются системы финансовых коэффициентов, разработанные американским ученым Э. Ридом и группой других американских ученых: Дж. Шимом, Дж. Сигелом, Б. Нидлзом, Г. Андерсоном, Д. Колдвелом.

Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому синтезированному показателю - рейтингу, выраженному в баллах, при этом определяются границы интервала колебания этого показателя, при которых заключение договора кредитования является целесообразным. В зарубежной практике значения коэффициентов по конкретной фирме рекомендуется сравнивать с ее же более ранними показателями и со средними показателями по отрасли, к которой данное предприятие относится. При проведении финансового анализа российских предприятий реализовать эти рекомендации затруднительно.

Ценность перечисленных выше методов заключается в том, что они позволяют дать характеристики отдельных сторон деятельности заемщиков с помощью цифровых величин. Их ограниченность состоит в том, что они отражают положение дел в прошлом, показывают лишь некоторые стороны деятельности заемщиков, не учитывают репутации заемщиков, особенности и перспективы экономической конъюнктуры, капиталовложений, «нормативные» значения финансовых коэффициентов являются ориентировочными.

Указанные недостатки в некоторой степени могут быть преодолены с помощью анализа денежных потоков клиента. Методика анализа денежных средств (cash flow), разработанная и применяемая в западных странах, нашла свое отражение в работах отечественных экономистов. С появлением в составе финансовой отчетности формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» методика получила практическое применение при проведении финансового анализа.

Анализ денежного потока не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления компанией, чем существенно дополняет заключение о кредитоспособности, сделанное на основе финансовых коэффициентов.

В последние десятилетия в западных банках активно разрабатывались методы оценки качества потенциальных клиентов с помощью статистико-экономических моделей, примером которых могут служить методики, построенные на основе Z-анализа. Эти модели предназначаются для оценки риска банкротства предприятия. Реально на практике применяют одну разновидность Z-анализа - Z-модель Альтмана, для расчета числовых параметров которой был использован метод множественного дискриминантного анализа.

Весьма широко используется в западных банках метод кредитного скоринга. Скоринговая модель может применяться как для оценки степени вероятности нарушения предприятием условий кредитного договора, так и для отбора потенциальных заемщиков. Примером может служить модель Чессера.

При всех достоинствах данных моделей оценки кредитного риска (простота, возможность использования в условиях ограниченного объема информации о предприятии, высокая точность прогноза) имеются несколько факторов, мешающих их применению в российской банковской практике. Существуют сложности в получения статистических данных о предоставленных кредитах и особенно по заемщикам, которым было отказано в кредите. В российской банковской практике орновной акцент делается на оценку текущей ситуации, в то время как в западных банках внимание аналитика направлено также на прогнозирование дальнейшей работы компании. Поэтому разработанные на западе модели прогнозирования банкротства и оценки кредитного риска не соответствуют условиям развития экономики России. Для их использования необходимо разработать адекватные российским экономическим условиям модели. Официально действующая отечественная методика определения неплатежеспособности российских организаций обоснованно подвергается критике большинством российских экономистов.

Формализованные модели проверки кредитоспособности могли бы обеспечить рациональный подход к делу, но из-за своей статичности и ориентации на прошлое не гарантируют своевременное выявление угрозы неплатежеспособности. Экспертами журнала «Die Bank» А. Домберт и Б. Робенс предложен иной метод анализа платежеспособности фирм при предоставлении им кредитов, основанный на стоимостной оценке фирмы и учитывающий будущий уровень ее доходов.

Давая оценку изученным количественным методам анализа кредитоспособности заемщиков с учетом всех их достоинств, необходимо, по нашему мнению, выделить следующие наиболее существенные их недостатки: переоценку роли количественных факторов, произвольность выбора базовых количественных показателей, высокую чувствительность к искажению исходных данных.

Агрегировать количественные и качественные характеристики клиентов позволяют модели комплексного анализа: «CAMPARI», правила «Шесть Си».

Методика CAMPARI отличается от предыдущих методик сочетанием в ней анализа личных и деловых качеств клиента и других оценочных параметров. Одним из достаточно распространенных подходов оценки кредитоспособности и надежности заемщиков является система показателей, называемая Правила «Шесть Си», применяемая банками США. Методики можно было бы считать состоятельными, если бы все их параметры были подтверждены цифровыми данными.

В Российской Федерации для комплексной оценки кредитоспособности предприятия была предложена методика Ассоциации российских банков, которая предполагала детальный анализ по следующим направлениям: «солидность», «способность», «доходность», «реальность», «обоснованность», «возвратность», «обеспеченность». Сложности в применении данной методики на практике заключались в отсутствии четких процедур ее проведения, а также критериев оценки заемщиков по нескольким направлениям анализа.

Из сказанного выше следует, что опыт зарубежных банков по определению кредитоспособности полезен для банков России при организации кредитных отношений. Поскольку данный опыт базируется на глубоком знании клиента, его можно использовать для определения круга предприятий, с которыми нельзя иметь кредитные отношения, наиболее рациональной сферы вложения средств, дифференцированных условий предоставления и использования ссуд, уровня процентной ставки, сроков ссуд для конкретных заемщиков. Использование его возможно путем адаптации к экономическим условиям, в которых функционируют российские предприятия.

- В результате исследования действующих практических методик пяти российских банков выявлены их достоинства и недостатки, определяющие основные направления совершенствования методики анализа кредитоспособности заемщиков.

В диссертационной работе автором проведен анализ действующих методик некоторых средних и крупных коммерческих банков, выявлены сильные и слабые их стороны. Для рассмотрения предложены нерейтинговые методики ОАО «Запсибкомбанк», ОАО «Тюменьэнергобанк» и комплексные рейтинговые методики оценок кредитных заявок Западно-Сибирского банка Сбербанка РФ, КБ «Гута Банк», ОАО «Уралсиб».

Более простыми в понимании и применении системами оценки кредитоспособности являются нерейтинговые методики. При изучении данных систем оценки кредитоспособности заемщиков нами были выявлены следующие недостатки. Данные методики не отвечают в полной мере требованию комплексности рассмотрения кредитных заявок, поскольку не учитывают многих сторон финансового состояния заемщика, в них слабо представлен качественный анализ заемщика. В методиках отсутствуют процедуры оценки и определение влияния качественных характеристик заемщика (обслуживание долга, наличие и качество обеспечения, кредитная история, репутация руководителя) на изменение присвоенного класса кредитоспособности клиента по результатам анализа его финансового состояния. Класс кредитоспособности заемщика определяется достаточно условно, так как не учитывается значимость отдельных коэффициентов в общей оценке. Совершенно очевидно, что исследованные нерейтинговые методики пока имеют больше недостатков, чем достоинств.

Обобщение результатов рассмотрения рейтинговых методик определения кредитоспособности позволило прийти к следующим выводам.

Главные преимущества изученных банковских методик оценки кредитоспособности клиентов, по нашему мнению, следующие:

1. Используется сводный показатель оценки клиента, применяются математические методы обработки данных.

2. В ряде методик делается попытка сочетать в итоговой характеристике кредитоспособности формализованные (вычисляемые) и неформализованные (экспертные) оценки. Среди изученных методик банки «Гута Банк» и «Уралсиб» уделяют большее внимание и имеют более проработанную методику неформализованной оценки клиента, что позволяет порой существенно скорректировать результаты формализованной оценки.

3. Методики учитывают значимость отдельных показателей в итоговой рейтинговой оценке.

4. Заключительная рейтинговая оценка содержит расчет лимита кредитования заемщика (методики КБ «Гута Банк», ОАО «Уралсиб»).

Однако большинство изученных методик имеют и недостатки:

1.0ни не учитывают специфики деятельности предприятий, т. е. особенностей технологии и организации предприятий, обусловленных их отраслевой принадлежностью.

2. Методики рассматривают состояние заемщика на определенные моменты времени (на момент составления квартальной отчетности), поэтому рассчитанная интегральная характеристика клиента не дает прогноза на будущее (методика Сбербанка).

3. Банки строят формулы рейтинга кредитоспособности клиента на использовании коэффициентов взвешивания соответствующих показателей.

При этом, однако, не приводятся обоснования применения весовых коэффициентов.

4. Методики рассмотренных банков не имеют корректной методологической основы для анализа качественных параметров заемщика, опираясь при принятии решения только на мнение эксперта.

Различия в методиках классификации заемщиков со стороны коммерческих банков приводят к тому, что одни и те же предприятия попадают в разные классы по рейтингу кредитоспособности. Это, соответственно, определяет разные условия кредитования, подвергая, таким образом, отдельные банки более высокому кредитному риску. Следовательно, выявленные при детальном изучении недостатки банковских методик требуют дополнительной проработки с целью их устранения для получения более совершенной системы оценки кредитоспособности заемщиков.

- Разработана комплексная методика анализа кредитоспособности заемщиков трех отраслей - промышленности, сельского хозяйства и торговли.

Разнообразие подходов исследователей к решению задачи комплексной многокритериальной оценки основано на допущениях возможного корректного перехода как от качественных показателей к количественным, так и наоборот. Вопрос о корректности перехода от одних показателей к другим пока остается дискуссионным. Поэтому нам представляется целесообразным при разработке методики оценки кредитоспособности заемщиков использовать методы многокритериального количественного анализа, а именно: аксиоматический метод - для получения интегральной оценки финансовых показателей и методологии вербального анализа - для интерпретации качественно (словесно) описанной информации о заемщике.

Сведение финансовых показателей в единый интегральный показатель предлагается проводить с помощью построения моделей принятия решений в рамках аксиоматических процедур многоцелевой оптимизации. Автор работы полагает, что задача определения интегральной оценки качества комплексного ресурса по оценкам его компонент и требований, предъявляемых к результату, поставленная группой исследователей под руководством А. И. Каплинского, может быть преобразована в задачу получения интегральной оценки кредитоспособности заемщика. В диссертации эта задача решается путем оценки качества финансовых компонент кредитоспособности заемщика и требований, предъявляемых к ним банком для положительного ответа о выдаче кредита.

Анализ качественных параметров заемщиков предлагаем проводить с помощью приемов вербального анализа, которые опираются на психологические модели человеческой системы переработки информации, теории поведения индивида при решении многокритериальных задач. В качестве языка описания (структуризации) решаемой проблемы используется естественный язык, привычный для лица, принимающего решение и экспертов.

Для более четкого изложения предложенной методики, основанной на комплексном подходе к анализу заемщиков, считаем необходимым, выделить основные этапы ее проведения:

1) Исследование и определение интегральной оценки финансовых параметров заемщика с помощью построения моделей принятия решений в рамках аксиоматических процедур многоцелевой оптимизации.

2) Изучение качественной информации о заемщике на основе методологии вербального анализа.

3) Определение предварительного класса кредитоспособности на основе объединения результатов анализа финансовых компонент и качественных параметров заемщика.

4) Установление окончательного класса кредитоспособности заемщиков путем корректировки предварительного класса с учетом оценки параметра «качество обеспечения кредита».

- Обоснован выбор и дана аналитическая характеристика используемых в предлагаемой методике финансовых коэффициентов.

По нашему мнению, выбор показателей, используемых для оценки кредитоспособности заемщиков, следует проводить с точки зрения их экономического содержания и целесообразности применения при анализе возможностей потенциального клиента к возврату кредита.

Кроме того, мы полагаем, что количественные показатели, используемые для интегральной оценки кредитной заявки должны удовлетворять следующим дополнительным требованиям:

- существенности характеристик заемщиков, описываемых с помощью коэффициентов;

- объективности (независимость от субъекта, определяющего эти значения);

- достоверности (отсутствие ошибок и искажения информации);

- независимости (отсутствие дублирования информации, которая несет значение параметра, информацией, содержащейся в совокупности других показателей);

- однонаправленности (чем выше значение показателя, тем лучше его оценка).

Основываясь на изученных методиках многих банков, а также теоретических подходах специалистов в области банковского дела и финансов, мы пришли к выводу, что в качестве основных в итоговой рейтинговой оценке следует выделить несколько групп показателей, соответствующих следующим направлениям анализа:

1) анализ ликвидности, определяющий, достаточно ли платежеспособно предприятие, чтобы выполнять свои краткосрочные обязательства;

2) анализ достаточности собственных ресурсов, определяющий размер собственного капитала, необходимый для гарантии кредиторов и соответствия реального размера капитала необходимому;

3) анализ рентабельности, при помощи которого оценивается эффективность управления предприятием;

4) анализ интенсивности использования авансированного капитала, характеризующий деловую активность заемщика;

5) анализ достаточности денежных потоков (оборотов) для погашения задолженности по кредитам.

Таким образом, для анализа платежеспособности потенциального заемщика, по мнению автора, целесообразно использовать коэффициенты срочной и текущей ликвидности, для оценки достаточности собственного капитала предлагается использовать коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Для оценки деловой активности и эффективности управления заемщика выбраны коэффициенты оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств предприятия, коэффициент рентабельности продаж. Для определения достаточности денежных оборотов заемщика для покрытия обязательств по предполагаемому кредиту предлагается использовать коэффициент достаточности денежных потоков. При этом автором были усовершенствованы формулы расчета отдельных коэффициентов. Так, например, коэффициент достаточности денежных потоков следует рассчитывать исходя из прогнозируемой величины денежного потока в период погашения основного долга и процентов.

- В результате исследования отраслевых особенностей предприятий промышленности, сельского хозяйства и торговли определены существенные различия заемщиков по шести признакам, влияющие на оценки финансовых составляющих кредитоспособности, определены и обоснованы критерии оценки финансовых коэффициентов в отраслевом разрезе.

В качестве объектов для изучения особенностей взяты три отрасли -промышленность, торговля и сельское хозяйство. Выбор объектов обусловлен наличием значимых отличительных черт предприятий этих отраслей: длительностью операционного цикла, типом производства, сложившейся в отрасли структурой капитала и имущества, сезонностью производства, особенностями реализации продукции, работ, услуг.

- Предложена и обоснована система качественных параметров заемщика.

Изучение теоретических и практических подходов к анализу качественной информации позволило выделить следующие значимые качественные параметры заемщиков: состояние и перспективность отрасли и вида бизнеса, надежность заемщика, качество управления, качество обеспечения кредита.

Таким образом, по мнению автора, предложенная методика имеет ряд преимуществ по сравнению с имеющимися теоретическими и практическими разработками:

1. Результаты анализа кредитоспособности по методике представляют собой интегральную комплексную оценку заемщика, так как в ней совмещен анализ количественной и качественной (словесно описанной) информации о клиенте.

2. Выбор финансовых коэффициентов сделан в соответствии с определенными требованиями, определяемыми постановкой задачи оценки кредитоспособности на основе использования аксиоматического метода.

3. Анализ финансовых коэффициентов включает также прогноз кредитоспособности на основе изучения показателя, определяющего возможность и способность заемщика к погашению задолженности по кредитам, прогнозируемым денежным потоком.

4. В результате исследования теоретических и практических методологических подходов в методике выделены основные (определяющие) качественные характеристики заемщика и выбрана корректная методологическая база для их оценки.

5. Отраслевая принадлежность заемщика учтена в методике как на этапе анализа финансовых коэффициентов путем установления соответствующих критериальных оценок для трех отраслей, так и на этапе построения вербальных оценок для качественного параметра «Состояние и перспективность отрасли и вида бизнеса».

6. Кредитоспособность заемщика в методике оценивается последовательно, начиная с анализа финансовых коэффициентов и заканчивая оценкой качественных параметров, что обусловлено особой значимостью последних.

7. Рассмотрение параметра «Качество обеспечения кредита» в последнюю очередь позволяет скорректировать и уточнить предварительную оценку кредитоспособности заемщика, так как наличие обеспечения в условиях неопределенности является определяющим моментом для принятия банком положительного решения о выдаче кредита.

Разработанные в диссертации организационно-методические аспекты оценки кредитоспособности заемщиков позволяют повысить объективность оценки предприятий промышленности, сельского хозяйства и торговли при принятии банками решений о выдаче краткосрочных кредитов.