Биржи и развитие товарных рынков тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Биржи и развитие товарных рынков"

i'OCX il ll(Jv\î! 'ОКОMO\1 ti Ч l'/'KЛЯ_АКАД|{\) НИ им.Г.1М1ЛК\АЛП|и

гГо ол

г I п с Ü

i s пмп о

Í 0 ян u

Mil np.iicn рукописи

Во.юимк Алскслнлр Михайлович Биржи и рта иг не токарных рынков

Специальность 0s.00.06. Логистика

Автореферат Л1!ссс|1 мини на соискание yicnoii ci с псин доктора экономических наук

M ОС К НА 1995 г.

Работа шлмолисиа и Российском '.жопоммчеекой академии им.Г.В.Плеханова

Официальные ошюнсты -

дчкюр экономических наук, профессор

Новиков Д.'/'.

доктор экономических паук, л зофсссор

Лшиныа

достор акоь-. ..,1чсск11.ч наук, профессор

Голубков Е.П.

Ведущая организация „Институт исследования товародвижения и конъюнктуры оптового рынка (ИТКОР)

Защита состоится 26 января 1996 г. и 15 часов на заседании диссертационного Совета и Российской экономической академии им.Г.В.Плеханова но адресу. 103054, Москва, Стремянный переулок, д. 36

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской экономической академии им.Г.В.Плеханова

Автореферат разослан 26 декабря 1995 г.

Ученый секретарь дпсссрташюнною

Сонета, к.з.н., доц.

Попов Б, В.

V I» I/ и «1

it i- , i i. I» it ij

Актуальность jreMj'li :

Формирование рыночной экономики требует коренной перестройки как сферы производства, так и сферы обращения. Сраз\

I

перейти к ноным формам .хозяйствования невозможно, по_пом\, естественно, что в настоящее время Россия находится в процессе перехода от алмпппетра'пшно-команлнои к рыночной экономике, приспосабливая имеющиеся организационные структуры к новым \ с. юаням и создавая совершенно новые. до этого не функционирующие, в частности - биржи.

Товарные, фондовые, валютные биржи - это структуры, которых не было в планово]! экономике, но это структуры, без которых невозможно рыночное хозяйство, его функционирование, а т.тлвное. что характерно дли мировой экономики - регулирование рыночных отношении.

Современные биржи как цсшры ценообразования н пенонрогнознровапия. хеджирования н спекуляций нужны российскому рынку, ибо без mix прял ли возможен отлаженный рыночный механизм, который обеспечивает благосостояние развитой экономической державы.

,л 1:1 I \ЛкЧ |1:И!.,:|.П|1|\ I || к/г.. 1С I I Л,:| ч ! ЬС| Ш| Л \ С I |)', К I \ |) II С'фсрС

оорлшеипя было хараккрпо нет ради .оилппос распределение и ус"К1НОВ.ЧС|П1е прямых длительных ХОЗЯПСГИС- СНЯЗСИ.

О/шлко для рыночной сферы обращения неоомиимы »оные с 1 рук I _ч) > 1.1. иоиыи мехашпм \сч ¡ишии'ния чшяпе щепных связей мс/1.л\ ирчи jiki.ui I с. |см п конечным ни ф. опи.км. Ними и> новых структур, отвечающей гребоьания.м рыночной экономики являеюи Оиржа. Однако процесс создания и функционирования бирж ока )ался не так ирое|. кяк ло I1|>елс1 анчялост, сиача м. Слишком мною »опросов спя мни как е ор пнзапнеп. так и е функционированием бирж на соьремеином этапе развития экономики России. И\жны ли 0 и ран и настоящее время'.' Каковы их задачи и функции? Чго продается п покупается на биржах? Кто участвует и биржевых операциях? Как оркншзоианы и управляются биржи'.' Можно /И) и "чистом ни/те" перемести оиьи работы 4арч(к'я;иых бирж в пату лейеттиелыюсть? Зш и многие лриие вопросы нсгают перса \чредп 1слямп бирл.. перед ич участниками и общее том в целом.

Интересно отметить, что если в 1991-92 голах необходимосп. и нажносп, Ьирж ирнчняшп ас), нее ми. то н последнее время в ряде случаев указывается. что бир.+;п - ло пройденный /гаи. чю они не выполнили Iюстаиле!питч перед ними задач. не очень то п нужны, 1ем Оолсе. 'по юьарное ооратенис осмиесги.тяоея через ошоиых

IIOCp: !HI!K"! I'.llt i>!!;'iK. MltpOliOÍt Uíll.ll Chlí.U' i С.I ¡л' i f Л С í О ЮМ. 'НО С

i'i.i mu тем i onapnoi о проплводпна n оорашснпя роль бпрл, не уменьшается, а лаже- возрастает, хотя их задачи и функции с \ mecí belli к) нп.кпимеинкися.

Поэтому моя.но утнержллть. то роль российских бпр>. I!

liaClOHIHCC ьрсм 51 МО COO 11101CTTIU' I ИХ oCll.CI. I IIHIIOMS Mi'C(\ ь

рыночной дкопомпке по причине luueciuux особсиноосй самом российской экономики. В этом смысле сутдссi uve i маскшедьнан лофебность и вырлбо1ке целосшон концепции роли и м сстл российских топорных бирж. обобщении уже имеющегося опыта н\ работы за последние 4-5 лет и перспектив на будущее.

Опыт работы Сшр/К за рубежом оснешен и ос конном н работах ряда российских ашорои (М.Ю.Лдсксеева, Л.Л.Ивашспко. В. 1..М\сатоии, А.Н.Мшрофаноьа, А.Л.Сг\шшког.а и др.), но при атом преобладают нсс.чедоиання, сия заиные с работой фоллоиых бирж и фондового рынка.

Публикации но работе российских товарных бирж пмекпея н осноыюм и форме i a set и ых и журнальных ciaicn н oo¡o|)oi¡. отеши о работе конкретных бирж.

OicyTciiiiic оОоОщаюшпх paóoi по юиа рны.м биржам, исследований об их работе и дальнейших перспекпшах их

tj>\ iikiim'i иii>i't.;i)iini ::.! юннрныу i>i.dik:i\ России н oln e.iomi.io выбор IÍMU 11 ОСНОННЫС (XD.tC.IM ,Tlll'i'C|)ldlllll)IIIIOIO IICC. IC.IOIsaliml.

Обвевгом jKX'ji'AoisaiiiiH яшяклс!! роадГ i tie товарные биржи, особенное! и их opi анпзанпи и функционировании, связь с фп шчссьнмл рынками биржевых юваров, нро0.темы и\ разнишя и i осударе i пен нот регулирования.

.'iiiceepiaiiHoiiHoe исследование осуществлялось пук'М изучения и oíioomeiiiin экономическом информации o .icHie п.ног и зарубежных Ii российских бирж, публикации и периодическом исчаш. с i a i ис i пчески.х MaicpiHLiou жономнчееких информационных aiemcic. еле. jhbix oihctoh о лея! елвтк i и товарных бирж п е учетом iipaKi ичееко) о опыт аигора.

] Ia'.ih ii ci,чачи.

Целью дпесервшионнон рабопя являстся leopei ичеекое обоснование роли и места тоиариыу бир*. на тварных рынках l'occiiii и ра;рабомка копкрстных предложении но и\ дальнейшему paiBiiiiiio на основе опыта фхнкиионир г., ним бирж в развитых cipaiiay ушра е учстом специфических особенностей становления и функционирования российского рынка и практического олвпа

аиюра h Jioii с(|)срс.

Ii codi bei см in Ii с iioc'i.iaiciiiion iicii.io du.iii ипрс.'нмены c.ic.iuoniiic .илачп:

© pa ¡работка теоретических основ cjiytikunuiltipuii:nшм токарных онрж iiu современном лапе развития товарных рынков; & оОоошенпе nciopii'iccKoio ош.па биржевою дела в России до 1917 юла. и юлы НЭПа п в 9и-е голы;

© теоретическое обоснование роли и места товарных фьючерсных рынков:

© выявление перспектив деню.тыюи и товарных бирж ь о1е1к*сгиенной экономике.

Теоретические н методологические основы исследования.

Теоретической базой диссертационного исследования являются |р\лы отечественных и зарубежных \ чоных-икоиомисгои по Опрлсвои деятельности н товарным рынкам. Мстдо.'ки ической основой яшяеюя диалектическая теория познания.

Ii процессе написания лпеееркщпп нсиолыовалпсь экономико-статистические методы сбора и обработки информации, логический, системный и сравнительный анализ, моделирование п др.

Научная жтита днесерпщпошти рлГмны икнип в ра .рабо1 кг научных основ функционирования тиарных бирж н России па современном угапс с уча ом мирового опыт разил иш товарных бирж н особенностей оичестнеиного рыночного хомйетва.

Основными результатами 'еорет пчееми о и прикладного характера. определяющими уровень наемной пошнны лиееер¡анионного исследовании являются:

О обоснование места п роли товарных бирж ч: товарных рынках; О обоснование роли юварных фьючерсных рынков и условии их становления;

О обобщение исторического опыта биржевого лея а и России на разныч лапах ее исторического развития:

О создание цельной концепции организации, управления и функционирования товарных бирж;

О выявление перспектив еущестновация товарных бирж в России; О определение принципов государственного регулирования товарными биржами;

О разрабо1ка предложении по прннпппам саморегулирования на юнарныч биржах;

О формулирование основных принципов автоматизации функционирования 'тиарных бирж.

11рак нгЦД'кал значимое п..

Основные положения дпсссртампоппой рабо/ы мо/ут бым, использованы для выработки государственно!! политики в области юварны.ч бирж, выбора направлении развития сущсст вующпмп юварпыми биржами, совершепешовапия ил оркжизашш и функционирования. Полученные результаты исследования Нмекн научно-практическое значение дли специалистов товарных бирж и могут использоваться с качестве учебного материма мри обучении с(\леН|ОН и иерепол! оюнке кадров специалисюв по юоарпым рынкам.

Апробация. цаОо !ы.

Основные положения диссертации неоднократно докладывались и обобщались автором на па\чпо-нрактически\ конференциях как в России, так н за рубежом, днекутироватпеь с цракшческнми работниками российских бирж, печатались на заседаниях Московской Тортво-промышдеипой палаш (\'ПП11). Союза промышленников н предпринимателей России. Консультативного Совета по предпринимательству и промышленности, членом которых он состоит. Дпесергаш является одним из основателен и руководителей Российской товарно-сырьевой биржи, а также принимал непосредственное участие в создании и работе Московской биржи недвижимости.

I и

( апк 11 lei ерб\ pi cKoii фондовой биржи. С'очшк t.un lonapi м-сырвеноп бпрлИ.

Основные положения днесеркщпп or.: шкованы u 42 рабо.ах автора ooiiuiM объемом 35.02 пл., в том числе и mohoiрафия.х: "Ьиржн и разните топорных рынков" - S.0 п.л., "0|)1аны управлении биржей" - 1,0 и.л. (глава в учебнике "Биржевая дешельносчь")

"1рн лlOMi биржи в России" - 0 п.л.,

"Основы биржевой деятельности" - 5.5 п.л. (последние две - в соавторстве).

CipvKi у |j a j) а б(>гы_.

Диссертационная работа сосюит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложении. Обшии объем работы составляет 300 страниц машинописного текста.

Н м и м с л о u а и а с г.ran // параграфов табл. рис

\ 2 3

ii 1ши:ниЕ Г.! ЛИ Л !, как KOüueiirp!i});üiuüin,e выражение рыночных отношений.

1.1. 1 iроблемli соадннпи теории биржевой дсякльпосчи - -

1.2. Биржевая торговля как одна из форм оптовой торюилн 1 1

1.3. Формирование товарных рынков -необходимое условие разыипи биржевой деягельнос'1п 1.4. ПрИЧИНЫ и ус.ТОНИЯ нозпмкпоисппя российских бпрЖ II |<ЛШ-1Л п . 1.5. Биржи как рычаг воссоздания рыночных отношений в России I.G. Государстпенное perллиров.пше биржевой дсяк'лвпоап ' 1

ГЛАВА II. Исторические тенденции ¡»ал«™ бирж в России. 2.1. Биржи а России до 19!7 года -------

2.2. Российские биржи и условиях НЭПа i

ГЛАНД Ш. Анализ деятельности российских товарных бирж на современном этане.

3.1. Виды бирж 1 -

3.2. Анализ организационной структуры Ои|)ж и России - i

3.3. Биржевой товар 4 1

3.4. Биржевые операции на тог,арных биржах <1 т

3.5. Заключение н исполнение биржевых сделок 1 i

ГЛАВА IV. Нашипиемин становления российскою рынка товарных фьючерсных контракт«!'..

4.1. Роль п место рынка иныриых фьючерсных котрик/ии - -

4.2. Состояние российского рынка товарных фьючерсов I -

4.3. Ilyiii становления российских рынка товарных фьючерсных бирж 4.4. Ai игл из лея 1слы1ос| и российских бирж, работающих па рынке фьючерсных кон фактов

ГЛАВА V. Тенденним !'. перспективы развитии биржевой деятельности.

5.1. Дньорспфикаппя деяклыюети токарных бирж 1 i

5.1.1. Причины и условия трансформации лоиарных бирж

5.1.2. 'Горгонам деятельност ь

5.1.3. Другие сферы

5.2. Совершено!вование биржевой деятелы юс ш

5.2.1. Уточнение задач и функций

5.2.2, Совершенствование управления

5.3. Автоматизация биржевой деятельности

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Ш'ИЛОЖКНИЯ

ОСНОВ! 101С СОДКР/КлНИК 1'Л1ЮТЫ

Во (рождение биржевой деятельности и России и 1990-91 годах проходило в уникальных условиях. С одной стороны казалось, что' их соиапне происходило стихийно И споит' но, а с другой стороны - лот процесс имел достаточно организованным характер.

Соответствующие юсударствеиные структуры власти: отраслевые п ирриюрпалы 1ые. считатп престижным и модным соиание еоба венных "министерских" или "местных'' бирж. Это позволяло "-участвовать" н переходе к рыночным отношениям , создавало дополнительные рабочие места и престижные должности в период сокращения тосу,ларе! венного аппарата управления.

Однако мало кто знал механику биржевой деятельности, коюрая отрабатывалась на опыте первых бирж - РТСБ, МТБ. Теоретические и практические основы деятельности бирж в России в' новых условиях современности отсутствовали. Правда, имелся опьн и исследовании по биржевому делу России до 1917 тола п в 2и-с' юлы. При згом дореволюционные н послереволюционные биржи сунка пенно отличались, Первые были чисто рыночными сфукпрамп. вюрыс - счшапалнсь уже . >д государственным кошролем и были (фактически первыми переходными формами к I осуларсшенпои ор| аппзации снабжения и сбыта. Но и дореволюционные биржи не мо/ли и необходимой мере стать

iipuiо)ином современных российских бирж. ибо <iMii существовали в рыночной среде . а наши современные биржи - среди господства i осударственпых предприятий.

Экономическая теория товарною хозяйства едина, а теория бирж - лишь составная се часть. В этом смысле можно утверждать, чю без обшей теории нельзя создать частную. Однако н общая теория невозможна пока не идет разработка ее отельных составляющих. Следовательно, экономическая теория биржевого дела может н должна развиваться па общих закономерностях рыночного хозяйства. Если нет рыночного хозяйства, то нет н его теории, а без этого трудно говорить и о теории биржевого дела.

Практика биржевого дела создавалась не на пустом месте. Имелось общее понимание целей п функций бирж, механизма проведения биржевввх торгов, организации биржевого аппарата. В лом смысле можно говорить, что при создании российских бирж все-таки присутствовала экономическая квинтессеиция. независящая ог эпох и стран, политики и экономической конъюнктуры. Это то, что существует, пока имеет место купля-продажа товаров, то сств печю типа базара, ярмарки, аукциона, места встречи продавцов и noKynaie.Teii. Это то, что нельзя уничгожть, а можно только видоизменить. О этом смысле можно утверждать, что биржа существовала всегда: п до появлении ее общепризнанного названия и даже в эпоху социализма , когда товарные отношения оказались

и максимальной скисни 01 ису.'и; >л плены и сохранились ли п.» зачаточ! ii.iv' формы биржсно! о дела, например, в форме рынком п базаров.

Теория опржево/о дела не .может .. гь неизменной, она развиваемся с развитием самих бирж, вырастает из их практики и в то ас время иредл.'пает новые ну/н развития бирж. Особенно важное знамение это имеет н настоящее иремя, когда биржи претериевлкм упадок ч снят с резким снижением производства и потребления товаров. высоким уровнем инфляшш,

налогообложения и т.п. Но поскольку научная теории биржевого дела в нашей стране еще только создаеггя, биржевики-практики самостоя¡ельно ишуг пути выхода из создавшейся ситуации путем концентрации биржевой деятельности, ее специализации, сокращения расходов на содержание биржевого аппарата , создания более благоприятных условий для деятельности брокерских контор, перехода к новым формам и видам биржевой торговли, создания биржевой инфраструктуры и т.п. Реачизания всех этих предложений достаточно трудный процесс в наших конкретных условиях, когда законодательство не отр.. атано, единая власть в стране иод вопросом, велико влияние других факторов внеэкономическою порядка. Нельзя сбрасывать со счет и роль личною фавора, когда, например, две организации не могут решить организационные вопросы из-за того, чго их

руководители не в еоетояпнп доюворпться о распределении 1iocioi1 и гл. !

Экономическая террия бирж не существует вне бирж или над ними." Деятельность бирж, хот км мы того или нет, сеть реальное воплощение ртой теории, и задача ученых выявить эту теорию в ворохе практических биржевых дел. - Имеющиеся публикации по биржевому делу посвящены, главным образом, описании} биржевой деятельности в развитых странах. Публикаций, отражающих и обобщающих опыт биржевой деятельности в России но современном этапе очень мало и по количеству , и по объему.

Малочисленность' публикаций по биржам имеет еще и тот недостаток, что у населения, неспе-ииалистов биржевого дела, может сформироваться неправильное отношение к биржам и к тем, кто на них работает. Распространено заблуждение, что биржевики - это исключительно миллионеры и спекулянты, и что биржи - это нечто чуждое для нашей страны, принесенное извне. Неграмотность нашего населения имеет место, конечно, не только в отношении бирж. Нельзя сбрасывать со счетов и тот факт, что на протяжении десятилетии у нас не было бирж, господствовала нерыночная психология, отсутствовала частная собственность и т.н. Но главное, пожалуй, что культивирует отритцательное отношение у многих люден к биржам, - это та политическая борьба, которая идет в нашем обществе.

К'

Экономическая теория бирж нужна не только для их, к'ю занимается вопросами биржевой дсигелыюсгп. но она нужна и для правильного понимания сущности '¡.ржевого дела в общество в целом. (Зообще следует отметить, что рыночная экономика предполагает существенно более высокий уровень экономическом грамопюаи населении, чем тот. которым сложился у нас.

()|работка теории биржевого дела зависит от понимания принципов формирования товарных рынков, так как биржевая деятельноеп, возникает из необходимости обслуживания этих рынком. 11смоловажпое значение для нее имеет повышение роли и значения сферы реализации. Тогда станут понятными причины возрождения бирж, их задачи м функции, а так же роль в восанданни м развитии рыночных отношении.

Возникновение бирж объясняется необходимостью создания такою центра, в котором одновременно сходились бы торговцы как для получении необходимом информации, так м для заключения сделок. Ьиржсвая торговля организуется торговцами для облегчения самого процесса куили-проаажи, ■ ш выработки более эффективною, надежною ею механизма. Она вобрала в себя черты как обычной рыночном, так и ярмарочной торговли.

Ярмарки, как форма оптовой торговли, имеет как обилие, так и отличительные особенности по сравнению с местным рынком (Рис. I):

Рынок Ярмарка

/. / ¡¡ннтдится регулярно (ежедневно) /. Органы ¡which лшюоичгски (как /¡ранило ною pin а год)

2. ¡орговля на основе гласно проводимого торга 2. Торговля нровоОшнся на основе елаеш проводимого торги

Я. Нет ограничений для товаров 3. Торговля ведется специфическими, кик правило именнци.\ш большой спрос товарами

4. ,'lni in* ![><•<>н т необходимо иметь товар ч налети •/, '¡'«вар, кок правою, отсутствует, в чести не.х представляется образен, описание, каталог

л Продажи ведется небольшими партиями Л Товар продается крупными оптовыми иаршшиш

6. lloc.w продажи товар сразу передается из рук в руки 6. Характерно отсроченная передачи осей ("общей) партии товара

7. Цена на пчшар устанавливается и результате спроса и предложения, конкурента! 7. Цена устанавливается в результате спроса i предложения, конкуренции

л, ' Покупатель как претим, является и потребителем купленной продукции 8. Основная масса покупателей - посредники перекупщики

Ч Обслуживает небольшую территорию, носит локтьний характер 9. Обслуживает большую территорию, слуман, азвитию межрегионального (международного торгового оборота

¡0. Не требует никаких спсцисиьных документов для смени собственника товара 10. Появляется необходимость в спецшиьиы документах, подтверждающие. прав собственности на купленных товар (договор контракт)

1!. -----..... 11. Формируются спеишиьные правила е.едени ярмарочного торга

12 12. Нсишияетсн потребность в специальны органах, организующих ярмарку и регулируютt, возникающие разногласии

PiicJ. Основные -черты местного рынки и ярмарки.

Ьпржсвая 1ор|овля к.it. (¡4>|<\i.i npiailii iBlinn ч>\ пмоонижоп lopioa.'ni явилась закономерным продолжением u р.ишнном рыночной н ярмарочной торговли. Ее от;. > .цельные особенности заключаются а том. что она:

а' концентрируется н Meeia.\ производства п потребления товаров. юесть и крупных промышленных н юрговых ценipax;

opi аннзуется для специфических товаров. так называемых биржевых. крупными партиями;

d совершается по образцам, описанию, а также контрактами (договорами) на поставку товара в будущем:

@ проводится регулярно и тем самым обеспечивается возможность концентрации спроса и предложения, продавцов н покупателей во времени и пространстве;

характеризуется гласностью торгов, т.е все желающие могут подучив исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе lopioii сделок и складывающихся иенах:

допускает свободное ценообразование, т.е. в соответствии со спросом и пре.иожепием при наличии кот нинп:

iребус!. чтобы торговлей на бирже запихщдпев специальные биржевые посредники, которые выступают oi имени и в интересах непосредственных производителей п потреби клей товаров. Для участия в биржевой юрювле посредники становятся членами биржи иди покупают статус постоянною или разовою чосепнеля биржи.

Основная функция биржевых посредников - иредславлять на бирже тех, кто не яатяется членом биржи.

Ф использует для организации биржевой торговли специально оборудованное место - биржу;

© не испытывает прямого государственного воздействия на процесс ' торгов; последние осуществляются по единым разработанным биржей. утвержденным в соответствии с законодательством правилам.

Развитие бирж и п.х успешное функционирование невозможно без соответствующих товарных рынков.

Товарный рынок представляет собой систему отношений по поводу купли-продажи (реализации) товаров, особый способ формирования экономических связен, определяющих производство и потребление конкретных видов товаров.

Однако нельзя искусственно отрывать товарный рынок от других, преувеличивать или недооценивать его роль. Только в тесной взаимосвязи может происходить развитие как отдельных видов рынка, так и рынка в целом.

Поскольку товарный рынок возникает в результате потребностей производства, то он наиболее тесно связан с теми рынками, которые также обслуживают производство, т.е. с рынком рабочей силы и капитала.

2и

I оварнып рынок развивается но чем же законам, которые характерны и Х'1Я других видов рынка. Прежде всего. нужно подчеркнуть, что основой функционирования всех рынков является система конкурентно! о рыночного равновесии, которая является своеобразным мехашимом связи, обьединяюпнш интересы н деиепиш субьскюв рынка и прежде всею продавцов и покупателей.

Для товарного рынка конкурентное рыночное равновесие находит выражение в обмене, который организуется по законам товарнию производства и обращения, а также в .хозяйственной деятельности, связанной с продопжелием товаров из производства к потребителю.

Система рыночннои конкуренции лает возможность сопоставит!) интересы продавцов п покупателей через товарное предложение, спрос н уравновешивающую н\ йену.

Всякий товарный рынок характеризуется рядом специфических мерI. вытекающих из особенностей экономики и поли гического курса с 1 рапы.

Важнейшим показателем эффективности функционирования юварного рынка и сю организационных структур является емкость р_ынка.

Вторая характерцетика рынка - ею лпверсифшшровпнность.

Третья характеристика - особые требования к качеству товара. Наконец, очень важную роль играет такая характеристика, как его сегментация. ;

Для конкретно взятого поставщика работа по сегментации рынка предполагает изучение демографических, географических, потхолографическнх и потребительских факторов для получения наибольшей эффективности сбыта товара на конкретном товарном рынке (Рнс. 2):

Рынок (товарный)

Демографшесюш _фактор_

- возраст:

- пат;

- семенное положение

- раса, нация;

- образование;

- >роае! и> доходов;

- профессия;

- состав семьи; -ошошешге к рслнлш

Географический фактор

- раиои,

- город:

- село;

- плотность населения

- численность насслс-№11.

Потрсб1ГГСЛЬСК1Ш _фактор_

- степень иеооходи-мости;

- назначение;

- цель приобретения;

- направление использования.

Психологический _фактор_

-СТИЬЯаши!;

- индивидуальные особешюсти потре-бтеля;

- другие.

Рис. 2 Сегментация товарного рынка по основным факторам.

Спеппфпка !оварны\ рынкам оиедьпо iisaion страны 1>11 |>С, 1С. IЯС1 ся уровнем раЗВШНЯ НроМЫШЛеППОЮ II

сельскохозяйственного произволен.;], долей представленных па рынке видов товаров, которые определяю!' Шраелещте iУ1?акjiçjlUEUJiiЦ товарного рынка.

Характеризуя товарные рынки, важно также установить, что они Moryi бьпь:

♦ свободными иди открыт'ыми:

♦ замкнутыми;

♦ регулируемыми.

Эю важно учитывать при биржевой торговле. Очевидно, что биржевая юртвля может имен, мест, прежде веет, при свободном, открытом рынке.

На развитие российских бирж влияли и ювия, в которых они 'образовывались: монополизм в производстве, экономическая нестабильность и начинавшийся спад в производстве, отсутствие критериев эффективной работы в новых условиях, отсутствие новых законов п cooiBcicT»)lonicîi рыночным условиям нормативной базы, oicyiciiiiie необходимых рыночных кадров, неразвитая инфраструктура и сфера обращения.

Российские ЙПрЖИ обьсыивпо С)ЫЛП с с.1мою н.ркиа свосго

существования одним и\ важнейших рычагов становлении рыночных ошошснни ]) их нынешний кризис, естественно, не идет' на пользу российскому рынку.

Биржи - это составная часть современной рыночной экономики, а поэтому их деятельность нельзя рассматривать в отрыве от общеэкономических процессов, без учета сложившихся взаимосвязей с другими экономическими структурами: банками, акционерными обществами. другими коммерческими и государственно-хозяйственными структурами.

Условия, в которых возникли российские биржи, одновременно являются в большей! мере причинами их возникновения. Думается, что вряд ли возможно охватить абсолютно все условия и причины, по которым в нашей экономике вновь после 20-х годов появились биржи. Отметим лить наиболее важные из них, которые сыграли решающую роль в этом процессе. Прежде всего. это - своеобразные производственные отношения, а среди них - отношения собс]венное Iп. Следующая по значимости причина - эш товарный дефицит, а значит, избыток денежной массы в экономике. На образование биржи наложили свои отпечаток и развал хозяйственных связен, и продолжающийся спад промышленного производства, и кадровые

M

проолемы. и соеюяние правовой и 1лкоподл|с.ты1ой О.пы и Тос\Дараве. отсyiсmue развитой зкономнческой теории рыночных отношении и т. п.

Сеюдня. спустя прошедшие годы, можно уверенно сказать, что товарные биржи, к сожалению, не стали конкурентами бывшего Госснаба. Ai кипи динамики и структуры оборотов бирж показывает, что черсч них реально проходит не более полутора-диух процентов произведенных товаров (для сравнения: и странах Запада 5 - 10% обьемов мировой торювдн приходится на биржевую). Выборочное обследование, проведенное недавно Госкомстатом РФ, свидетельствует, что госпредприятия в среднем покупают на биржах 1,6 процента потребляемого ими проката черных металлов, 1,2 процента -строительного стекла, 0,6 процента - стольных труб, 0,2 - цемента, 0,1 процсш - пиломагерпатов.

Кроме того, в общем объеме биржев <п горювли и России 25-30 процентов приходится на "торговлю воздухом", ко1да сделки заключаются на несушествуюшпп товар. И ло по наиболее оптимистичным оценкам зкепертов.

Таким образом, товарные биржи еще не заняли подобающего им места ь российской экономике. Но вместе с тем, их появление и

развшпс имели гораздо более глубокие последствия. чс.\'1 кажется на первый взгляд.

Главное из них - осмысление значения и роли самой биржи в снсюмс рыночных отношений. Сегодня (уже имея достаточный опыт функционирования бирж) можно с уверенностью сказать, что биржи не мот и не должны заменить собою систему материально-техническою снабжения. Они должны быть лишь одним из каналов товаронродвнжения в условиях рынка.

По мнению автора, развитие товарнвгх бирж не должно осуществляться стихийно, а обязано проходить иод влиянием целенаправленной политики государства, имеющей иелыо, с одной еюропы, регулирование их деятельности, а с другой, развитие бирж, как саморс|удируемых организации с приданием им определенных государственных функций в области лицензирования, стандартизации и нормотворчества (1'ис.З):

Ооьек!ы регулирования Ре* . .'чрование осуществляется государе 1 ном биржей

1. Нормативная база ® а

2. Лицензирование ¡3 Ш5

3. Контроль а в

•1. Налоги в □

5. Биржевые сборы □ Е

Рис.З. Разграничишь' объектов регулирования деятельности бирж.

Российские биржи, естественно, возникли не на пустом месте. В историческом астекте можно выделить три ■ апа: до 1917 года, годы Н'ОПа и современный лай.

Анализ деятельности российских бирж до революции позволяет сделать следующие выводы;

1. Биржевая юртв.ш ь России вводилась принудительно. не имея доски очных условий для .своего развития.

2. Российские биржи отличая низкий уровень биржевой техники, так как не было соответствующей биржевой инфраструктуры. Эго приводило к тому, что; на русских биржах не получили развития фьючерсные сделки, отсутствовала жесткая регламентация биржевых сделок.

= ■ 3. Биржи в России брали на себя функции представительства интересов купечества, в то время как на западе эту функцию выполняли торговые палаты.

4. Для российских бирж первого этапа характерно было жесткое регулирование их деятельности со стороны государства.

Вторая эпоха деятельности товарных бирж в России ограничиваюсь только рынком реального товара, а торгоапя фьючерсными контрактам» отсутствовала. В современных условиях, когда наличный товар уже более не котируется на товарных биржах, на повестку дня встал вопрос о развитии фьючерсного направления на товарных биржах.

Современный рынок ряда наличных товаров немыслим без рынка фьючерсных контрактов в силу той огромной роли, которую играет этот последний. Его основные функции можно разбить на две крупные

группы чаа ио-жоиомпчсскпе и обшс-жопомические.

Час пю.>копомпчеекие функции связаны либо с получением прибыли 01 спекулятивных операций, либо со страхованием неновых рисков (хеджирование). Спекулятивная деятельное ■ на фьючерсном товарном рынке есть один из многочисленных видов коммерческой деятельности вооише и в лом смысле не отличается от любой другой деятельности, прпноеяшепй прибыль. Однако широкая привлекательность спекуляции на фьючерсных контрактах связана с наиболее высокими размерами прибыльности данною рынка по сравнению со многими рынками наличных товаров.

Механизм биржевого хеджирования нпичиых товаров возникает тогда, коьта ".пест место длительное или постоянное стихийное колебание рыночных иен на указанный товар в силу особенностей производства, обращения или потребления последнего или из-за внешнеэкономических факторов. В конечном итоге хшровая практика отсеивает для биржевой торговли наиболее значимые сырьевые товары и полуфабрикаты массового производства. Так. в настоящее время крут товаров, по коюрым обращаются биржевые фьючерсные контракты в мире составляет в среднем порядка ¿0 пилот.

Владельцы наличного товара, будь то производители, торговцы пли потребители, и каждый данный момент вре.чени. расчитывая свои

расходы или доходы, заинтересованы в том. 'по бы на планируемый

период зафиксировать ■ пену на наличный товар и получить планируемую прибыль. С помощью операции хеджирован!'.;! такал цель становится в большей ¡мере достижимо!!, и поэтому современна!!

КОМ С plili'Î б<

хеджирования. i

Общеэкономические функции рынка фьючерсных контрактов состоят в том, что последний фактически является механизмом прогнозирования цен и на этой ос.чове - планирования результатов коммерческой деятельности. Иначе говоря, рынок фьючерсных контрактов - это определенная стадия повышения уровня организации наличного рынка, уменьшение степени его стихийности н неопределенности. При этом важно отметить, что влияние фактора организованности. прогнозируемости, порождаемого рынком фьючерсных контрактов, выходит далеко за пределы ринков биржевых товаров. Это связано с тем, что последние лежат в основе производства практически всех других товаров, ибо биржевые товары - это ведущие

с!'ль! ijcbl>'x si oîic^'2 с гм'1сс<\11\ "jolilipoii ¡1 110.'»vtjîsgjîi!kvitoli s!ù sîx

основе. Прогнозиругмосгь затрат на . сырье и энергию ведет к увеличению устойчивости финансовых расчетов на всех последующих стадиях обработки и переработки сырья и конечной продукции в

целом. Зцп'пм и экономическое развшпе I! условиях рыночных ииюшсшш сннччштся более прогнозируемым и управляемым.'

Фьючерсный рынок выполняет и еще одну общеэкономическую функцию - информационную. 1_сли сравнить этот рынок с рынком наличкою товара с точки зрения их информационной открытости, доступности, скорости, то сравнение будет совершенно не в пользу последнего. Ведь информация, связанная с рынком штличпого товара, как правило, является коммерческой тайной. Конкретные условия товарных сделок, их цепы, скидки и т.д. обычно не разглашаются, а потому получение реальной информации о товарных сделках и ее обобщение часто являются большим препя. .днем для экономических исследовании, шкинза и т.н. Иное дело информация, связанная с рынком товарных фьючерсов. Фьючерсные контракты - стандартные и общеизвестны. Вся информация ценового характера "мгновенно" становится доступной всем желающим. В целом рынок товарных фьючерсных контрактов является во много раз "прозрачнее", чем рынок наличных товаров. И в этом его сила, надежность и гаратированность. Можно сказать, что информация, складывающаяся на наличном рвтке, объективно раскрывается на фьючерсном рынке. Последний есть ''информационное окно" в рынок наличного товара.

л!

В целом, рынок товарных фьючерсных кон :рак и сс>ь не прост определенный рынок наряду с рынком наличии > товара. Он представляет eoGoii стадию развития товарного рынка в направлении повышения степени его орншизованносш и upomoiiipi мости, вообще.

Однако сушесшует;целый ряд причин, по кон ым на данном этапе рыночных реформ в России рынок фыоче| ных товарных контрактов трудноорганизуем. Они состоят и следующее

Группа причин "технического характера"

Неразвитость. инфраструктуры фьючерсного рып а. Речь идет о том, что только складываются расчешые органы рык.а фьючерсных контрактов и другие составные части инфраструктуры э. >го рынка.

Отставание в сравнении с развитыми странами инфраструктуры рынка вообще. Особенно большое значение здесь и- сет банковская система расчетов. Недостатки, присущие последней ( - длительность расчетов, ненадежность, всевозможные ограничения и i.n.) безусловно сдерживают развитие полноценных рыночных отноше1в,,1.

Группа причин, связанных с особенностями росе..некого рынка в

целом.

Это; высокая монополизация товарных рьнь ов, отсутствие стимулов к увеличению производства, криминализация экономики, высокая инфляция, отношение к нововведениям и психология

l'i'uiiiMiini он iiKe.i. oicyiciinic надежных споем (лр.шпн/ исполнения следок и (мечети по ним.

Группа причин "спроса и предложения"

Рынок - 'ло совокупносп. нокупаIе.'к,1 и проданной, спроса и предложения. Пен одно/! сое кшляюшей - пег рынка. В конечном счете, и опыт российских бирж-это показывает, предложить к обращению фьючерсны)") контракт па тот или иной товар можно. По вопрос в том, есть ли ''потребители" этою контракта. Если пет желающих покупать н нродаван, такой фьючерсный контракт, то контракт останется на бумаге, фьючерсною рынка не будет. Рынок нельзя созд.пь по директиве. Он возникает естественным , тем, если для этого существуют необходииые условия и потребности. По всей видимости, для фьючерсного товарного рынка таких составляющих нет или они находя toi только и начальном состоянии.

Фьючерсный рынок не может возникну!)) на пустом месте. Сначала есть рынок наличного товара, а потом уже фьючерсный рынок. В эюм смысле одна из главных причин сисхаепшя российскою рынка товарных фьючерсных контрактов состоит в tons, что видимо, eynieeiBuonnni российский рынок наличкою товара еще не является полноценным, "рыночным" рынком.

Группа причин, связанных с государе шейным регулированием.

лз

Отсутствие целенапраиденной и обоснованной политики

юсударства в области биржевой торговли и, в частности, фьючерсной I

торговли. Многоцентрнзм и многозвенность государственного аппарата. Политическая борьба н политическая нестабильность. Отсутствие

достаточных источников для финансирования государственных <

мероприятий, имеющих отношение к становлению фьючерсного рынка. Группа причин, связанных с самими российскими биржами. Большое количество зарегистрированных и пролпиензпрованньвч бирж при полном отсутствии у большинства из них какой-либо биржевой деятельности. Отсутствие единства в биржевом движении. Разный уровень технической оснащенности, готовности к ведению фьючерсных торгов, подготовленности кадров, разное количество брокеров и брокерских фирм, участвующих в работе бирж. Отсутствие российского опыта биржевой фьючерсной торговли, поиски путей создания рынка товарных фьючерсных контрактов при острой нехватке финансовых ресурсов у большинства бирж.

Рынок товарных фьючерсов в России может складываться двумя путями: стихийно, как практически это в обшем-то имеет место в настоящее время, или путем государственного управлении этим процессом.

.u

lice дело в том, какие пели ciaiiui государство в процессе перехода oi нейтралиjouaiuioii плановой экономики к рыночной. Пели государство хочет осуществить эго цивилизованным путем, максимально сократить сроки перехода от одной экономики к другой, чтобы уменьшить тяготы переходного пер\. та для широких слоев населения, то, естественно, что оно должно управлять происходящими переетроичными процессами, учитывая при этом как опыт стран с развитой рыночной экономикой, так н специфику российских условий.

Государственное регулирование процессом становления рынка товарных фьючерсных контрактов - это, при прочих равных условиях, самый быстрый н>ть. Государственное регулирование могло бы охватить следующие стороны: & необходимые законодательные акты;

<? постановления правительства, направленные на развитие и регулирование фьючерсного рынка;

директивное закрепление за ведущими биржевыми центрами соответствующих cet ментов фьючерсного рынка; <■'-' некоюрые налетные и иные льготы со стороны государства участникам фьючерсного товарного рынка.

Другим направлением становление товарных фьючерсов "регулируемого характера" может быть создание негосударственного

о|и апа, и которым иходпли Сы участники фьючерсного рынка, с приданием ему определенных функций по регулированию этого рынка, например, по лицензированию участников торговли, по разработке типовых Уставов и правил торговли и т.п. Когда речь идет о I оеударственнох) регулировании рынка, имеется в виду соблюдение интересов общества в целом. Но должна быть специфическая ор! аиизация, которая заботилась бы об интересах участников фьючерсной торгсшш в целом, иыступата бы от их лица в тсударственньгх органах, с одной стороны, а. с другой - именно такая орщпнзация могла бы наилучшим образом регулировать все внутренние вопросы становления фьючерсного рынка, разбирать внутренние споры и конфликты, поддерживать связи с организациями, занимающимися подютовкой кадров для фьючерсных рынков, с оркшами информации, нести самостоятельную работу по широкому информированию предприятий и организаций, населения о возможностях их участия в деятельности на биржевом рынке товарных фьючерсных контрактах и о том, какие выгоды, может получить каждый участник данного рынка. В странах с развитой экономикой такие организации получили название " саморегулирующихся''. Для России - эго сравни(ельно новая форма управленческих организаций, коюрая вызывался самими пофсбноетя.ми рынка. Полностю нерегулируемый характер рынка

иступае! и противоречие с вотможноетями ero дальнейшею развития. Только па путях повышения уровня peiy.nipyeMocin рынка возможен дальнейший професс. По зто лг.лжно Сыть не столько внешнее (государственное) регулирование. сколько саморегулирование участников рынка, т.е. работа по правилам и нормам, в которых они сами заинтересованы.

Развитие фьючерсной торговли будет сдерживаться, если не упорядочить банковско-расчетное обслуживание участников рынка. Мировой опыт показыввает. что для этою необходимы соответствующие системы связи и межбанковские клиринговые центры, что, в свою очередь, требует крупных капиталовложений. Неразвитость расчетной инфраструктуры частично может преодолеваться, например, авансирование средств на веление торговли i., очерсными контрактами, но при этом, конечно, их доходность будет значительно ниже, чем это могло бы иметь место при наличии современных систем межбанковских расчетов. 13 конечном счете, российская ситуация такова, что всегда имеются возможности для компенсации низких доходов в силу одних факторов более высокими прибылями за счет других факторов нашего рынка. Однако, думается, что одним из направлений государственной экономической политики в деде становления российского рынка должен быть комплекс мер, способствующих, стимулирующих.

п

заста&чяюишл коммерческие банки во главе с центральным банком еоиавать быстродействующ! ie системы межбанковских расчсгов, охватывающие нашу державу и иелом.

Для фьючерсной ¡торговли требуется новая инфраструктура, которой T¡e было прежде: расчетные (клиринговые) центры, техническое и программное обеспечение, биржевые склады, сертификация товаров, обучение кадров профессиональных участников фьючерсного рынка, рекламно-информационная деятельность.

Большие проблемы имеет выбор складских мощностей для биржевого фьючерсного рынка. Как правило, существующие складские емкости мало удовлетворяют, особенно с точки зрения организации своей деятельности, требованиям биржевого рынка. Кроме того, им, как самостоятельным коммерческим организациям, в существующих реалиях нет никакой заинтересованности заключать договора на обслуживание биржевой тсргоачи. Биржи же, в свою очередь, не в состоянии профинансировать строительство своих складских мощностей. Выходом могла бы быть помощь государства путем передачи, например, в долгосрочную аренду биржам, ведущим товарные торги, необходимого числа наиболее подходящих складских емкостей.

Биржевые складские мощности, отвечающие требованиям мировой торгоачп, в определенной мере способствовали бы прогрессу

СКЛАДСКОГО \0иН1ОВД I) российской ОПГОВОИ ТорюВЛе вообще. а рыночная конкуренция постепенно довершила бы поворот к эталонам рыночной экономики.

Важное значение имеет и такое направление, как рекламно-информационная деятельное!ь и области фьючерсною рынка. Рынок фьючерсных контрактов должен быть ориешнровап не только па крупною инвестора, но и на участие в нем г - желающих частных лиц. Для окно необходимо оповещение населения о кчавпых правилах участия на фьючерсном рынке, о возможных выигрышах, популярное обучение населения пониманию информации о фьючерсных торгах и т. д. Пало прижать, что в целом ни большинство населения, ни очень многие предприниматели не знают, что такое торговля фьючерсными контрактами, зачем она нужна и кат: ею восиольюваться. Элементарную информацию о фьючерсной торгвлс можно постоянно внедрять через средства массовой информации путем простых рассказов о ней, коммешариев специалистов о результатах торгов, издания информационных листков и т. л. Надо приучать общество к фьючерсной горговле так же, как мы приучили ею к деятельности коммерческих банков, товарных бирж, торсовых домов и пр. В неннформируемоп общественной среде фьючерсная торговля не пойдет, как это и имеет место в части товарных фьючерсов, или будет

оставаться ограниченным уделом немногих, что пока относится к тормвле валклными фьючерсам. Достаточно вспомнить тот эффект, который лает телевизионная реклама для сбора денег у населения финансовыми компаниями.

I

Большое значение' ятя развития фьючерсного рынка имела бы I

спеплалпзашш зарекомендовавших себя российских бирж на соответствующих сегментах биржевого рынка в целом и фьючерсного рынка, и частной п. Например, для настоящего времени вполне достаточно было бы иметь ь Москве одну биржу по работе с валютными фьючерсами, одну - с фьючерсами на основе ценных бумаг, и третью - по работе с товарными фьючерсными контрактами.

С учетом трудностей информационного характера и банковского обслуживания фьючерсного рынка в нескольких региональных центрах укатанные Московские фьючерсные биржи могли бы создан^ своп региональные филиалы (например, в Екатеринбурге, во Владивостоке) и других городах, коюрые первоначально проводили бы биржевые торги ь основном для местных участников, а в перспективе, по мере решения технических проблем, региональные рынки слились бы в единое целое. С учетом временного фактора торговля фьючерсными контрактами начиналась бы на востоке, потом переходила на Урал, а затем в Москву. Если же прогнозировать еше дальше, то с учетом вхождения

»

российскою рынка i|it.K><icpciiux контрактов и мировой рыночный процесс, можно творить о юм. что наш фьючерсный рынок с гипс t сия ivioiniiM звеном меж.п рынками на Восюкс и па Запале.

Можно предложим, елелмоптий порядок нпедреппя фьючерсной юрюилп для отдельной биржи:

1. Разработка инузрнбиржевых нормативных документов, регулирующих тортвлю фьючерсными контрактами (I .-..оженис о фьючерсной торюнде. Правила торювли фьючерсными контрактами. Порядок расчетов по фьючерсным сделкам).

2. Выбор реального (физическою) товара, служащего основным инструментом л.тя фьючерсною контракта.

3. Отработка фьючерсною контракта, являющимся обьекюм биржевого торта.

4. Формирование организационной стру ры и инфраструктуры, обеспечивающих фьючерсную торювлю (выделение самостоятельною подразделения в стационарной структуре управления биржей, создание собственной расчетной палаш пли заключение соответствующего до1 опора с банком, сотдаспым выполни!в функции расчетной палаты, или с уже действующей расчетной палатой, аренда пли строительство собственных складов, осуществляющих хранение товара и организацию ею поставок при исполнении фьючерсных сделок).

5. Отработка спаемы финансовой) обеспечения, lapaHl пр\тошен выполнение финансовых обязательств участникои фьючерсных сделок п соблюдение их прав и интересов.

6. Ра ¡работка системы расчетов по фьючерсным сделкам.

7. Создание информационной системы п естн телекоммуникаций.

8. Проведение рекламно-информационной работы, с целью привлечение участников фьючерсной торговли.

9. Разработка программы обучения и самообучение персонала биржи и участников фьючерсной торговли.

Несмотря на то, что прямое заимствование современного опыта зарубежных бирж в современных условиях невозможно, безусловно, общие тенденции п.\ развития оказывают п будут оказывать существенное влияние на деятельность бирж в России. Основная тенденция в развитии биржевом товарной деятельности состоит в том. что происходит переход от бирж реального товара к фьючерсным и опционным биржам при постоянном совершенствовании механизма фьючерсной и опционной торговли на биржах.

Следует от.меппь, что роль товарных бирж как формы организации мирового рынка упала, что объясняется рядом причин. Наиболее существенными можно считать следующие:

• J) существенно сократилась доля сырья и продовольствия в мировом товарообороте. Если в первой половине XX века она составила 60%, в I960 год)' она упала до 45%, а в ¡990 году - только 25%;

• 2) возросла монополизация сырьевых рынков и расширились прямые поставки сырья на основе долгосрочных контрактов в рамках сети предприятий ТНК;

• 3) широкое распространение получили межправительственные товарные соглашения;

• 4) усилилось государственное регулирование сельского хозяйства в развитых странах и внешней торговли в развивающихся странах;

• 5) сделки на реальный товар стали совершаться вне бирж по телексу, телетайпу, телефону, хотя на базе биржевых типовых контрактов и по биржевым контрактам;

Общее число товарных бирж в мире, где совершаются сделки с реальным товаром в целой сократилось до 55, а число бирж, где совершаются фьючерсные сделки возросло до 178.

Товарные фьючерсные биржи конкурируют с фондовыми за средства инвесторов и спекулянтов. Низкие темпы роста или даже снижение курса ценных бумаг приводит к переливу спекулятивных капиталов с фондовых бирж на товарные и наоборот. В целом можно говорить о следующих перспективах развития российских товарных бирж (Рис.4).

г

БИРЖЕВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

•4- Ф

Превращение бирж в неприоыльные организации и совершенствование биржевой Переориентацня на прибыльн; но не биржевую деятельность

ЛСН 1С.ТЫЮСТП

Специализация н концентрация бирж -> Торговая деятельность

Уточнение задач и функций бирж <- Использование имеюшихсл свободных

Совершенствование структуры упраатения <г Л / средств для вложения их в прибыльные

Освоение торгоаш фьад+дх-ными I кошрактами проекты

Совершенствование техники биржевого торга и его автоматизация Холдинговая деятельность

Рис. 4. Перспективы товарных бирж

Ч -)

I ¡рсврампшшсь v, скопите 01,помпы\ денежных средств l) период е 1990 по 1992 ir., биржи, и спою очереди, скит источником создания новых акционерных обществ; таких же "иемагерначьных". как н они сами, li результате происходила псиная реакция размножения акционерного капитала, увеличения ею размеров без какою бы то ни было мак'риалыюю наполнения, грозящая в один прекрасный момент закончиться разрушительным обьалом.

Сосредоточение в биржах больших свободных денежных средств имело и другую сторону. В случае решения на государственном уровне вопросов собственности, биржи, сконцентрировав финансовые ресурсы и продолжая это в дальнейшем,"превратилась бы в пункты зарождения крупных рыночных структур, способных вывести экономику на передовой уровень. Однако введя ограничения на деяк'льиость бирж, государство остановило этот процесс.

Биржи, являясь торговыми посреди....ими. могут сравнительно просто переходить из одной формы посредничества в другую. Например, перепрофилироваться в торговые компании с крупными капиталами, позволяющими сорздагь необходимую торговую инфраструктуру.

•-И

Как акционерные общества биржи могу) веппан. в синиы с другими акционерными обществами п образовывать новые рыночные структуры еще более мощного типа.

Биржи мот нкладышпь имеющиеся денежные среде! на в крупные материальные объекты или инвестиционные проемы и, в конечном счете. превращайся в другие прелпршшмаюльекне структуры, например, в промышленные или сельскохозяйственные компании.

К трансформации деятельности товарных бирж подталкивает и конкуренция среди бирж за брокеров, клиентов, товар, престиж и доходы. Члены биржи в большинстве своем надеялись получать доходы не только и не столько от деятельноечти на бирже, сколько в качестве дивидентов на вложенный в биржу капитал. Поэтому в первую очередь трансформируются такие биржи, которые не хотят расстаться с идеей выплаты своим членам дивидендов, а также те биржи, которые специализировались на небиржевых товарах (автомобилях, оргтехнике, товарах народною потреблении и т.д.).

Наиболее часто встречающейся формой трансформации товарных бирж следует считать их ориентацию на торговую деятельность, превращение в тортовые дома или торговые фирмы по существу пх фа к шческой деятельности.

Д. 1:1 4111',:. С XopollHIMI! ф|| ll.ll ICOIII.IM II НО Л10ЖН0С1ЯМП СУIIICCT II) el

eme o.uu форма флнеформапии. Зю - инвестиционные компании и фонды. То осп. н эгом случае Опржу мож'.. приравнять к участнику рынка ценных íiystai,

У товарных бирж есп. возможность накапливать оныг работы на фондовом рынке е тем. чтоы ноюп выполняй, закаты клиснюв в роли посредника фон.ювою рынка.

Цели н калачи, мпорыс ставили перед биржами в момеш их oíip.i мвашш ( в l'J'KMMп.). не и подпой мере отвечали навкикчпно бирж.

Уточнение целей должно идти в пер....,о очередь в отношении тех юваров. коюрыми биржи собираются торгован.. Освобождение бирж о i нссвоиетвенных им юваров позволяе! делан, упор не на ортанпзашпо торювли, а на ее обслуживание.

Основными функциями товарных бирж должны стать: ценообразование на биржевые товары, страхование (финансовая кпппга) членов биржи и участников биржевых сделок, информационное обслуживание членов бщ , 1 и участников биржевых торгов.

Изменение залам и функции потребует совершенствовании и структуры управления Сшржен. Оно не затронет общепринятую

с! руктуру управления. Обшес собрание. Биржевой СоСкл. Дирекции 1Ю1ребует существенных изменений и составе функционал структуры как в специализированных ' подразделениях, так исполнительных.

Важным направлением биржевой деятельности является шпр распространение средств автоматизации позволяет сформпрс £ необходимую технологическую базу для совсршспст вов;

организационного управления биржей.

Проблема определяется степенью готовности биржи компьютеризации, то есть:

• во-первых, готов ли каждый сотрудник биржи (психологически уровню знании и т.д.) изменить технологию своего труда и име ли необходимый экономический и организационный механ побуждающий его к этому?

• во-вторых, сформирована лн вокруг сотрудника биржи разы инфраструктура сервиса, включающая методологичсс техническое и программное обслуживание?

• в-третьих, готова лн в целом конкретная биржа к системной лс существующей информационной технологии?

Крут проблем, связанных с автоматизацией бирже деятельности чрезвычайно широк. К ним относятся

обшете.мюло!пческие проблемы организации обрабо:кп информации (формирование оптимального диатош, определение коллективных форм переработки информации, выработка процедур общения с базами данных и др.), так и вопросы выбора эффективных технологических и технических средств, необходимых для проведения подобной работы.

Специалисты, занятые на бирже, с помощью персональных ЭВМ получают возможность облегчить . и в тс - с время в значительной степени упорядочить и интенсифицировать свою трудовую деятельность.

На первом этане обычно автоматизируется руншная работа, например, регистрация брокеров и брокерских контор, подготовка биржевой ведомости (рпсе-лист), подготовка документов для регистрации сделок и т.п.

Следующий более сложный этап - разработка специальных пользователей языков. С их иомошыо специалист может самостоятельно выполнять на персональной ЭВМ определенные действия, например, проводить анализ экономических показателей деятельности биржи, оценивать результативность работы той или иной брокерской кон горы и т.д.

Наконец, на третьем этапе - и это более сложно формализуемый процесс - может быть частично автоматизирована и творческая

лея |елыюсть специалист. Персональная ЭВМ и эюм случае выступает уже в роли "квалифицированного хранителя'' ряда флмов (знании) из длиной предметной области. При работе над какой-либо проблемой, например, анализ общею состояния биржи, персональная ЭВМ подсказывает альтернативные решения или предлагает уже известные решения в анаташчны.х ситуациях и т.д.

На всех трех этапах сотрудники бирж активно использую! персональные ЭВМ и своей непосредственно!! работе. Успех авюхкп изадип биржевой деятельности во многом зависит oi соответствующей методики обучения навыкам работы с вычислительной техникой.

В результате проведенною »следования были сделаны следующие

выводы:

О Теория биржевого дела является частью теории рыночной экономики. В развитых странах с рыночными отношениями эта теория ралшиается на протяжении уже свыше 150 лет п unjioiuменяеюя в соответствии с изменениями в экономике. Однако отсутствует единая, всемирная теория биржевого дела. В каждо стране биржевое дело развивается своими путями и при наличии определенных общих закономерностей, но в конкретных формах данной страны. Поэтому на

или вллял, |>ос<.Ш1ск.!.'1 теории биржевого дела ссп> самосгоя1с.-1Ы1ая наука, которая обобщает 0111,11 и иолмику ра липни рассниских бирж, исходя из конкретных исторических условий, определяющих становление рыночных отношении и России.

Российская теория биржевого дела не является копией теорий зашиных бирж. Ома не должна рассматриваться и как питериритаипя биржевою дела на Зашие применительно к России. Наша страна в силу своей истрии. своих р.пмеров и экономическою потенциала не будет повторяй, Toiiipouecc становления бирж, ко тп уже прошли развитые ораны. Полому необходимо строить свою теорию биржевого дела, которая, конечно, уже должна опираться на мировой опыт и научные достижения западных экономистов, но это должна быть отечественная экономическая теория бирж.

О Существование и развитие роееип2скпх товарных бирж может опираться только существующие товарные рынки биржевых товаров Оерповы\, перяных, цветных металлов и др.). Последние должны основываться . прежде всею, на внутренних потребностях российской экономики, а не на экспортных нолях. Товарные рынки , нацеленные в основном на экспорт, не нуждаются., обычно, в отечественных биржах . Они в этом случае существуют внутри страны как обособленные, не

ci-.я i.iHijbic ;íj •> ¡ apyi ом. как cocí amia» часп> мировою хозяйства. но не данной страны.

Но если лаже рынок биржевого товара не является экспортным, как nalipii.мер, зерновой рынок, последний не нуждается в товарной бирже, если он регионально замкнут, если тарифы на перевозки выполняют роль таможенных Гранин и т.н.

Только "развитой'' товарный рынок нуждается в бирже, коюрая становится генератором рыночных йен, которая позволяет участникам рынка осушесттять хеджирование, коюрая привлекает спекулятивные капиталы на данный рынок и тем самым устанавливает связь с другими товарными и денежными рынками.

Именно в неразвитости и в угшке внутренних российских товарных рынков и коренится главная причина современного кризиса российских товарных бирж.

В то же время товарные биржи должны стать центрами товарных рынков биржевых товаров, их органнзаюрами и регуляторами в ишересах развшия экономики страны в целом.

О Правовая база государственного регулирования работы токарных бирж, сложиваяся в 1992 юлу. нуждаемся в коренном изменении в связи с полной сменой биржевой коиыонкгуры. Сели законодательство тех леч ставили определенные преграды на пути биржевых спекуляций, движения

биржевых каншачов п i.ii.. lo is пасloainee время u целях оживления допслшл'ш inivipciшил тнарных рынков и арных бирж необходимо , с одной стороны, снятие существуюишх ограничений на их деятельность, а с лрутоп. - предоставление товарным биржам, возможно, даже некоторых лыо! со стороны государства ятя их теперь уже возрождения. Определенным шаюм в лом направлении явилось постановление правше.тьства Р<Р №452 ог JI.U5.9J "О мерах по стимулированию роста организованною товарооборота биржевых товаров через товарные биржи". Однако оно носит рекомендательный характер и факшчееки не оказало стимулирующего воздействия па биржевой рынок.

Можно было бы предложить снятие ограничений на движение капталов товарных бирж, на и.х организацию, на их операции, на совмещение биржевой и коммерческой деятельности, биржевой и Topioisoii деятельности и т.п.

Необходимо, по крайней мере, на ряд лег (например, на 3-5 ;iei) освободи п. биржи Ol уплаты нхчога на прибыль. В тех случаях, как например, па зерновом рынке, мила юсу. лво. в первую очередь, заишересовано в существовании реальной рыночной - биржевой пены. -и пршнпь решение, что сделки по купле-продаже зерна . прошедшие биржевой аукцион, ие облагаются натогом на добавленную стоимость (

на период. unk;i Онржстшп рынок ;ерна не превр.пптся v, неотъемлемый j.icmchi российскою рынка зерна il целом).

Другая сторона правового регулирования деятельности товарный бирж - это придание им статуса саморсгу лиру юптплсл opianinannii соответствующего рынка биржевою юиара, Речь плет о юм, что ряд ведущих товарных бирж страны должны получи ¡ь cran с бирж, уполномоченных государством на определенное регулирование соответствующего товарного рынкав части порядка совершения сделок, их оформления и гарантирования, расчетов, качества и стандартизации н т.п. Ведущие компании рынка соответствующего биржевою товара должны бьнь в обязательном порядке представлены на уполномоченной бирже и т.д.

Повышение статуса товарной биржи позволит ей стать центральным звеном регулирования определенного товарного рынка п создания действенного механизма увязки интересов участников лого рынка и юсу даре гва в пелом. Государство мот до бы опираться на уполномоченные тятржн. но делать это экономическими методами, '"руками" самих участников товарного рынка, а не нулем простою алхпишстрприианпя. чю обычно вызывает недовольство коммерческих структур.

li целом. спите 01 раиичеппп п.I лея i e.: I ыюс i i, тварпых бирж ciкк'оГ'сIпусI n\ ныжпвасмосш в коикрешых условиях п обсспечпваег ] I рос I op для дальнейшего I ix развития.

О Проблема рллиния фьючерсных товарных рынков и бирж в России врял ли можем Сын» решена в KopoiKiic сроки без coomeieiuyioinen но.тлержки юс\ларс|ва. "Dia поддержка не сволшся к каким-то финансовым iiiiBcciiiHiBi.M в биржи или покупке ы-ппс.ппелыюп техники п про1раммны\ средств. Дтя запуска полноценною рынка товарных фьючерсных Koiiipat.HJB по какому-либо биржевому "ювар> необходимо решин. проблему скдатских емкостей. на базе которых можно оркнпмовагь приемку и поставку товара по фьючерсным контрактам н соыаппе страховых шиасов товара. Государе ню могло 6bi уполномоченным биржам слать в аренду на лыошых условиях необходимое количество складских мощностей с тем. что бы эти биржи opianiijoii.Lin бы складской оборот товара в соответствии с требованиями товарною фьючерсного рынка.

Дриая сторона ¡апуска фьючерсною рынка - ло прппятс • 1 oci.iapcиюч соответевуюшпч нормапн х докумснюв по

фу iiKHiioinipoBaiппо лою рынка. Речь ндег об учете и функционированию лот рынка. Речь плст об V4eie и Haaoi ообложении оборота (фьючерсных юварпых кошракюв как на самой бирже. Так и у участников биржевой

тритии. Ooopoi фьючерсных кон фактов ne должен oii.iai a11.01 пачотм lia дооавдспную стоимость и iikJiio'iai ьея u оошне нокакнели деятельности предприятия или организации» т.д. В целом, на куплю-пролажу фьючерсных кон факта«, если они не связаны с исполнением кошракта. не должны распространяйся положения, oiносящиеся к o&opoiv самих "физических" товаров.

© Поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать не только товар, но и иен пая бумага, валюта и др., поскольку рынок юварных фьючерсов тесно связан с другими фьючерсными рынками и с рынками капиталов. Товарно-фьючерсные биржи, в лом смысле, обслуживают не только соотвествующие товарные рынки, но являются составной чдсгыо финансового рынка в широком смысле. Отсюда не должно быть ограничении на участие членов товарных бирж в фондовых и вачютных биржах и наоборот в части фьючерсной торговли. Необходимо, чтобы Расчетные (клиринговые) начаты обслуживай) фьючерсные рынки нескольких бирж, а не замыкались на одном рынке. Эн> обеспечивает быстрый переток денежных средств с одного рынка на другой и удешевляет услуги по расчетам.

В целом имело бы смысл создание единою юсудароиеппого орнша, который бы заипмачея вопросами рлламентации фьючерсных рынков ûcjotиосше.тыю к обьеых фьючерсной юрюатп, поскольку механизм

>|>Ы1>ЧС|Н.1!«П !• III4HIII CilMI л I; I ЫЛЛ D|||M Lllllluc M >C\ ,t:i| КIBe I !!!'>• pel \ .UipoB.ll UK' IOpiOH.hi <|)i.lt)mc|)CI tbIMJ I коНф.ТМДМН moi.to ' óhl

способствовать быстрому развитию этого семора биржевом торговли. Не пало сотлавап, о|де.'и»ные органы но регулированию говлрпи фьючерсной торговли, по фьючерсной lopioaie пенными бучатами. валютой и т.н. Ничего кроме дублирования п столкновения интересов различных opiaiion. занимающихся фьючерсной орговлей, 'ли не npinieeci.

О Выживаемость российских товарных бирж может бьпь сильно увеличена >а ечс¡ ушшсрсашзации их леяклт ли. i.e. следовало бы не де.'ппь биржи на товарные. фондовые. валюшыс и |.д.. а наоборо]. концентрирован, на одной биржевой площадке сразу и товарное направление, и торгвлю разнообразными фьючерсными контрактами и ценными бумагами, и валютными ценностями. Биржа, которая в настоящее время злннхюлась бы селит лн.мн направлениями. в полной мере была бы независима от постоянно меняющейся копыопктуры рынка и условий дсяа'.тыюсти российских рынков. Узкая же спииалн launa современных российских бирж - одна и) причин lex трудностей. которые они сейчас переживают иод влиянием факторов обьективпого п еубьекгилното харакк-ра. Конечно, универсальность мот позводть себе только наиболее крупные и подгогоатенные биржи, об.'киаюшпе высикоквашфццлровтшыми кадрами и достаточно!!

материально-технической базой. С ;ip\ioii сюроны. locvvuipciuo. конечно, не доджи еташиь закоподшельные препятствия лому процессу, ipeóyii обязательной и стротоп специализации чою или иною биржевою рынка и уюлу спюмпну'1н1»1м интересам определенных интересам определенных юсударственных или рыночных структур. Думается, что п биржевая наука может внести большой вклад в этот процесс, с одной стороны, обосновывая ею нобхолпмоеть и полезность, а. с другой, -определяя наилучшие гтутп и методы достижения универсализации деятельности конкретных российским бирж.

О 0 силу огромных масштабов российского государетвлп в то же время отсутсвпя в ряде случаев надежных, дешевых п устойчивых средств связи и транспорта между регионами большое значение имеет ремюнадытыи аспект деятельности товарных бирж. России вряд ли подоила опыт небольших по территории государств, где биржевая деятельность сконцентрирована центре страны и практически отсутствуют решональные биржи. В нашей стране на ближайшие 5-10 лет необходимо существование наряду с центральными биржами и peí иональных товарных опрж, обслуживающих местные рынки биржевых товаров, обеспечивающих формирование ретноплльных рыночных иен и движение капиталов местных предприятии п организации. Однако, па наш изгнал, политика биржевого дела должна проводится таким образом, что при

НЛ lll'lllll Xü >Я1к'¡НСНПОП II Klpll.lll'ICCKoil CaMOCIOMIC.IbllOCIII рСПЮНаЛЬ НЫХ

бирж, последние должны включаться в единую систему товарных бирж с 1 рапы в смысле унификации правил биржевом юрювлп, фсбоваипй ПО стандарныанни товаров, единой системе клиринга н расчетов п т.д. Pel иональные оиржи и пешральпые товарные биржи должны должны пр. -к I in r.m, е iniiyio cncicMN биржевой товарной lopioieni России, а не бын. разобщенными pelпопатьпы.мп центрами, способствующими или ниднипавакипнмн сепаратистские настроен ■ некоторых региональных лидеров или региональных политических движении. Разобщенность пешра с регионами будет только тормозить развитие биржевого рынка страны в пелом.

О Российские товарные биржи должны войти в мировой биржевой рынок. Конечно, лоледо будущего, но riynt этого вхождения необходимо loloBiiiB уже сейчас. I учесть факторы внешне! о и внутреннего порядка по Ol ношению к биржам.

Внешние факторы - это сильная Россия, сильная экономика, и (мчим >.,iinк-рссованноеп> мировых торговых нешров в сотрудничестве с российскими.

Вн\треннне факторы - ли факторы, .'¡сжатие па стороне самих российских бирж. Только крупные, сильные биржи страны смогут занять

определенное место на мировом рынке. Hineipauna российских бирж в мировую есть бирж может jii и нв отражай, nmcrpannio российской ЭКОНОМИКИ в мировую JKOHOMHKY.

Другой аспск! лого процесса - л о опять же определенное содействие и подтерла.а государства. защита им шпсресов российских iiiip.i. на мировых цыпках мерс; cooiBclCTüwonnic международные \к'Ж1 оелдарст венные тортвые оркшизаипп. Эта помощь государства особенно буде! необходима па первых лапах интеграции российских бирж н мировой процесс, ибо только 1ак удастся в коренкпе исторические сроки лроши jot .путь, который дрыне страны проходили за десятплещя.

Основные положении диссертации опубликованы в работах автора:

• "Биржи и развитие товарных рынков" - S пл.,

• "Органы управления биржей" - J.0 п.д. (глава в учебнике "Биржевая дсжедыюств" под ред. проф. Л.Г.Грязновоп. проф. Р.В.Кориеевой проф. В.Л.Галанова).

• "Три олохп биржи в России" - 6 п.д..

• "Основы биржевой лопельпосги" - 5.5 п.л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Воловик, Александр Михайлович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I.

Биржи как концентрированное выражение рыночных отношений.

1.1. Проблемы создания теории биржевойдеятельности.

1.2. Биржевая торговля как одна из форм оптовой торговли.

1.3. Формирование товарных рынков - необходимое условие развития биржевой деятельности.

1.4. Причины и условия возникновения российских бирж в 1990-91 гг.

1.5. Биржи как рычаг воссоздания рыночных отношений в России.

1.6. Государственное регулирование биржевой деятельности.

ГЛАВА II.

Исторические тенденции развития бирж в России.

2.1. Биржи в России до 1917 года.

2.2. Российские биржи в условиях НЭПа.

ГЛАВА III.

Анализ деятельности российских товарных бирж на современном этапе.

3.1. Виды бирж.

3.2. Анализ организации структуры бирж в России.

3.3. Биржевой товар.

3.4. Биржевые операции на товарных биржах.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Биржи и развитие товарных рынков"

Актуальность темы.

Формирование рыночной экономики требует коренной перестройки как сферы производства, так и сферы обращения. Сразу перейти к новым формам хозяйствования невозможно, поэтому, естественно, что в настоящее время Россия находится в процессе перехода от административно-командной к рыночной экономике, приспосабливая имеющиеся организационные структуры к новым условиям и создавая совершенно новые, до этого не функционирующие, в частности - биржи.

Товарные, фондовые, валютные биржи - это структуры, которые были не характерны для плановой экономики, но это структуры, без которых невозможно рыночное хозяйство, его функционирование, а главное, что характерно для мировой экономики - регулирование рыночных отношений.

Современные биржи как центры ценообразования и ценопрогнозирования, хеджирования и спекуляций нужны российскому рынку, ибо без них вряд ли возможен отлаженный рыночный механизм, который обеспечивает благосостояние развитой экономической державы.

Существовавшие прежде государственные структуры в сфере обращения были основаны на фондированных поставках по прямым хозяйственным связям.

Однако для рыночной сферы обращения необходимы новые структуры, новый механизм установления связей между производителем и конечным потребителем- Одной из новых структур, отвечающей требованиям рыночной экономики яшшется биржа. Однако процесс создания функционирования б. ^ж оказался не так прост, как это представлялось сначала. Слишком много вопросов связано как с организацией, так и с функционированием бирж на современном этапе развития экономики России. Нужны ли биржи в настоящее время? Каковы их задачи и функции? Что продается и покупается на биржах? Кто участвует в биржевых операциях? Как организованы и управляются биржи? Можно ли в "чистом виде" перевести опыт работы зарубежных бирж в нашу действительность? Эти и многие другие вопросы встают перед учредителями бирж, перед их участниками и обществом в целом.

Интересно отметить, что если в 1991-92 годах необходимость и важность бирж признавалась всеми, то в последнее время в ряде случаев указывается, что биржи - это пройденный этап, что они не очень то и нужны, поскольку товарное обращение осуществляется через оптовых посредников вне бирж. Мировой опыт свидетельствует о том, что с развитием товарного производства и обращения роль бирж не уменьшается, а даже возрастает, хотя их прямые функции существенно видоизменяются.

Поэтому можно утверждать, что роль российских бирж в настоящее время не соответствует их объективному месту в рыночной экономике по причине известных особенностей самой российской экономики. В этом смысле существует настоятельная потребность в выработке целостной концепции роли и места российских товарных бирж, обобщении уже имеющегося опыта их работы за последние 4-5 лет и перспектив на будущее.

Опыт работы бирж за рубежом освещен в основном в работах ряда российских авторов (М.Ю.Алексеева, К.В.Иванова, А.А.Иващенко, В.Т.Мусатова, А.Н.Митрофанова, А.А.Ступникова и др.), но при этом преобладают исследования, связанные с работой фондовых бирж и фондового рынка.

Публикации по работе российских товарных бирж имеются в основном в форме газетных и журнальных статей и обзоров, отчетов о работе конкретных бирж.

Отсутствие обобщающих работ по товарным биржам, исследований об их работе и дальнейших перспективах их функционирования на товарных рынках России и обусловило выбор темы и основные разделы диссертационного исследования.

Объектом исследования являются российские товарные биржи, особенности их организации и функционирования, связь с физическими рынками биржевых товаров, проблемы их развития и государственного регулирования.

Диссертационное исследование осуществлялось путем изучения и обобщения экономической информации о деятельности зарубежных и российских бирж, публикаций в периодической печати, статистических материалов экономических информационных агентств, ежегодных отчетов о деятельности товарных бирж и с учетом практического опыта автора.

Цели и задачи.

Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование роли и места товарных бирж на товарных рынках России на основе опыта функционирования бирж в развитых странах мира и с учетом специфических особенностей становления и функционирования российского рынка.

В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи: разработка теоретических основ функционирования товарных бирж на современном этапе раз тия товарных рынков;

§) обобщение исторического опыта биржевого дела в России до 1917 года, в годы НЭПа и в 90-е годы; теоретическое обоснование роли и места товарных фьючерсных рынков; выявление перспектив деятельности товарных бирж в отечественной экономике.

Теоретические и методологические основы исследования.

Теоретической базой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по биржевой деятельности и товарным рынкам. Методологической основой является диалектическая теория познания.

В процессе написания диссертации использовались экономико-статистические методы сбора и обработки информации, логический, системный и сравнительный анализ, моделирование и др.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке научных основ функционирования товарных бирж в России на современном этапе с учетом мирового опыта развития товарных бирж и особенностей отечественного рыночного хозяйства.

Основными результатами теоретического и прикладного характера, определяющими уровень научной новизны диссертационного исследования являются:

О обоснование места и роли товарных бирж на товарных рынках; О определение основных условий развития товарных фьючерсных рынков;

О обобщение исторического опыта биржевого дела в России на разных этапах ее исторического развития;

О создание цельной концепции организации, управления и функционирования товарных бирж;

О выявление перспектив существования товарных бирж в России; О разработка принципов государственного регулирования товарными биржами;

О разработка предложений по принципам саморегулирования на товарных биржах;

О формулирование основных принципов автоматизации функционирования товарных бирж.

Практическая значимость.

Основные положения диссертационной работы могут быть использованы для выработки государственной политики в области и товарных бирж, выбора направлений развития существующими товарными биржами, совершенствования их организации и функционирования. Полученные результаты исследования имеют научно-практическое значение для специалистов товарных бирж и мот использоваться в качестве учебного материала при обучении студентов и переподготовке кадров специалистов по товарным рынкам.

Апробация работы.

Основные положения диссертации неоднократно докладывались и обобщались автором на научно-практических конференциях как в России, так и за рубежом, дискутировались с практическими работниками российских бирж, излагались на заседаниях Московской Торгово-промышленной палаты (МТПП), Союза промышленников и предпринимателей России, Консультативного Совета по предпринимательству и промышленности, членом которых он состоит. Диссертант является одним из основателей и руководителей Российской товарно-сы евой биржи, а также п; снимал непосредственн участие в создании и работе Московской биржи недвижимости, СанктПетербургской фондовой биржи, Сочинской товарно-сырьевой биржи.

Основные положения диссертации опубликованы в 42 работах автора общим объемом 35,62 пл., в том числе в монографиях: "Биржи и развитие товарных рынков" - 8,6 пл., "Органы управления биржей" - 1,0 пл. (глава в учебнике "Биржевая деятельность")

Три эпохи биржи в России" - 6 пл., "Основы биржевой деятельности" - 5,5 пл. (последние две - в соавторстве).

Структура работы.

Диссертационная работа состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложений. Общий объем работы составляет 300 страниц машинописного текста.

Диссертация: заключение по теме "Логистика", Воловик, Александр Михайлович

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Результаты проведенного исследования позволяют сделать ,j следующие выводы и предложения.

1. Теория биржевого дела является частью теории рыночной экономики. В развитых странах с рыночными отношениями эта теория развивается на протяжении уже свыше 150 лет и видоизменяется в соответствии с изменениями в экономике. Однако отсутствует единая, всемирная теория биржевого дела. В каждой стране биржевое дело развивается своими путями и при наличии определенных общих закономерностей, но в конкретных формах данной страны. Поэтому на наш взляд, российская теория биржевого дела есть самостоятельная наука, которая обобщает опыт и практику развития рассийских бирж, исходя из конкретных исторических условий, определяющих становление рыночных отношений в России.

Российская теория биржевого дела не является копией теорий западных бирж. Она не должна рассматриваться и как интерпретация биржевого дела на Западе применительно к России. Наша страна в силу своей истории, своих размеров и экономического потенциала не будет повторять тот процесс становления бирж, который уже прошли развитые страны. Поэтому необходимо строить свою теорию биржевого дела, которая, конечно, должна опираться на мировой опыт и Ij научные достижения западных экономистов, но это должна быть отечественная экономическая теория бирж.

2. Существование и развитие российских товарных бирж может опираться только на существующие товарные рынки биржевых товаров (зерновых, нефтяных, цветных металлов и др.). Последние должны основываться , прежде всего, на внутренних потребностях российской экономики, а не на экспортных целях. Товарные рынки , нацеленные в основном на экспорт, не нуждаются., обычно, в отечественных биржах . Они в этом случае существуют внутри страны как обособленные, не связанные друг другом, как составная часть мирового хозяйства, но не данной страны.

Но если даже рынок биржевого товара не является экспортным, как например, зерновой рынок, последний не нуждается в товарной бирже, если он регионально замкнут, если тарифы на перевозки выполняют роль таможенных границ и т.п.

Только "развитой" товарный рынок нуждается в бирже, которая становится генератором рыночных цен, которая позволяет участникам рынка осуществлять хеджирование, которая привлекает спекулятивные капиталы на данный рынок и тем самым устанавливает связь с другими товарными и денежными рынками.

Именно в неразвитости и в упадке внутренних российских товарных рынков и коренится главная причина современного кризиса российских товарных бирж.

В то же время товарные биржи должны стать центрами товарных рынков биржевых товаров, их организаторами и регуляторами в интересах развития экономики страны в целом.

3. Правовая база государственного регулирования работы товарных бирж, сложиваяся в 1992 году, нуждается в коренном изменении в связи с полной сменой биржевой конъюнктуры. Если законодательство тех лет ставило определенные преграды на пути биржевых спекуляций, движения биржевых капиталов и т.п., то в настоящее время в целях оживления деятельности внутренних товарных рынков и товарных бирж необходимо , с одной стороны, снятие существующих ограничений на их деятельность, а с другой, -предоставление товарным биржам, возможно, даже некоторых льгот со стороны государства для их теперь уже возрождения. Определенным шагом в этом направлении явилось постановление правительства РФ №452 от 11.05.93 "О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи". Однако оно носит рекомендательный характер и фактически не оказало стимулирующего воздействия на биржевой рынок.

Можно было бы предложить снятие ограничений на движение капиталов товарных бирж, на их организацию, на их операции, на совмещение биржевой и коммерческой деятельности, биржевой и торговой деятельности и т.п.

Необходимо, по крайней мере, на ряд лет (например, на 3-5 лет) освободить биржи от уплаты налога на прибыль. В тех случаях, как например, на зерновом рынке, когда государство, в первую очередь, заинтересовано в существовании реальной рыночной - биржевой цены, - принять решение, что сделки по купле-продаже зерна, прошедшие биржевой аукцион, не облагаются налогом на добавленную стоимость (на период, пока биржевой рынок зерна не превратится в неотъемлемый элемент российского рынка зерна в целом).

Другая сторона правового регулирования деятельности товарный бирж - это придание им статуса саморегулирующихся организаций соответствующего рынка биржевого товара. Речь идет о том, что ряд ведущих товарных бирж страны должны получить статус бирж, уполномоченных государством на определенное регулирование соответствующего товарного рынка в части порядка совершения сделок, их оформления и гарантирования, расчетов, качества и стандартизации и т.п. Ведущие компании рынка соответствующего биржевого товара должны быть в обязательном порядке представлены на уполномоченной бирже и т.д.

Повышение статуса товарной биржи позволит ей стать центральным звеном регулирования определенного товарного рынка и создания действенного механизма увязки интересов участников этого рынка и государства в целом. Государство могло бы опираться на уполномоченные биржи, но делать это экономическими методами, "руками" самих участников товарного рынка, а не путем простого администрирования, что обычно вызывает недовольство коммерческих структур.

В целом, снятие ограничений на деятельность товарных бирж способствует их выживаемости в конкретных условиях и обеспечивает простор для дальнейшего их развития.

4. Проблема развития фьючерсных товарных рынков и бирж в России вряд ли может быть решена в короткие сроки без соответствующей поддержки государства. Эта поддержка не сводится к каким-то финансовым инвестициям в биржи или покупке вычислительной техники и программных средств. Для запуска полноценного рынка товарных фьючерсных контрактов по какому-либо биржевому товару необходимо решить проблему складских емкостей, на базе которых можно организовать приемку и поставку товара по фьючерсным контрактам и создание страховых запасов товара. Государство могло бы уполномоченным биржам сдать в аренду на льготных условиях необходимое количество складских мощностей с тем, что бы эти биржи организовали бы складской оборот товара в соответствии с требованиями товарного фьючерсного рынка.

Другая сторона запуска фьючерсного рынка - это принятие государством соответсвующих нормативных документов по функционированию этого рынка. Речь идет об учете и налогообложении оборота фьючерсных товарных контрактов как на самой бирже, так и у участников биржевой торговли. Оборот фьючерсных контрактов не должен облагаться налогом на добавленную стоимость и включаться в общие показатели деятельности предприятия или организациии и т.д. В целом, на куплю-продажу фьючерсных контрактов, если они не связаны с исполнением контракта, не должны распространяться положения, относящиеся к обороту самих "физических" товаров.

5. Поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать не только товар, но и ценная бумага, валюта и др., постольку рынок товарных фьючерсов тесно связан с другими фьючерсными рынками и с рынками капиталов. Товарно-фьючерсные биржи, в этом смысле, обслуживают не только соотвествующие товарные рынки, но являются составной частью финансового рынка в широком смысле. Отсюда не должно быть ограничений на участие членов товарных бирж в фондовых и валютных биржах и наоборот в части фьючерсной торговли. Необходимо, чтобы Расчетные (клиринговые) палаты обслуживали фьючерсные рынки нескольких бирж, а не замыкались на одном рынке. Это обеспечивает быстрый переток денежных средств с одного рынка на другой и удешевляет услуги по расчетам.

В целом имело бы смысл создание единого государственного органа, который бы занимался вопросами регламентации фьючерсных рынков безотносительно к объекту фьючерсной торговли, поскольку механизм фьючерсной торговли един для всех бирж. Единое государственное регулирование торговли фьючерсными контрактами могло бы способствовать быстрому развитию этого сектора биржевой торговли. Не надо создавать отдельные органы по регулированию товарной фьючерсной торговли, по фьючерсной торговле ценными бумагами, валютой и т.п. Ничего кроме дублирования и столкновения интересов различных органов, занимающихся фьючерсной торговлей, это не принесет.

6. Выживаемость российских товарных бирж может быть сильно увеличена за счет универсализации их деятельности, т.е. следовало бы не делить биржи на товарные, фондовые, валютные и т.д., а наоборот, концентрировать на одной биржевой площадке сразу и товарное направление, и торговлю разнообразными фьючерсными контрактами и ценными бумагами, и валютными ценностями. Биржа, которая в настоящее время занималась бы всеми этими направлениями, в полной мере была бы независима от постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и условий деятельности российских рынков. Узкая же спциализация современных российских бирж - одна из причин тех трудностей, которые они сейчас переживают под влиянием факторов объективного и субъективного характера. Конечно, универсальность могут позволить себе только наиболее крупные и подготовленные биржи, обладающие высококвалифицировнными кадрами и достаточной материально-технической базой. С другой стороны, государство, конечно, не должно ставить законодательные препятствия этому процессу, требуя обязательной и строгой специализации того или иного биржевого рынка в угоду сиюминутным интересам определенных государственных или рыночных структур. Думается, что и биржевая наука может внести большой вклад в этот процесс, с одной стороны, обосновывая его нобходимость и полезность, а, с другой, -определяя наилучшие пути и методы достижения универсализации деятельности конкретных российских бирж.

7. В силу огромных масштабов российского государства и в то же время отсутствия в ряде случаев надежных, дешевых и устойчивых средств связи и транспорта между регионами большое значение имеет региональный аспект деятельности товарных бирж. России вряд ли подойдет опыт небольших по территории государств, где биржевая деятельность сконцентрирована в центре страны и практически отсутствуют региональные биржи. В нашей стране на ближайшие 5-10 лет необходимо существование наряду с центральными биржами и региональных товарных бирж, обслуживающих местные рынки биржевых товаров, обеспечивающих формирование региональных рыночных цен и движение капиталов местных предприятий и организаций. Однако, на наш взглад, политика биржевого дела должна проводится таким образом, что при наличии хозяйственной и юридической самостоятельности региональных бирж, последние должны включаться в единую систему товарных бирж страны в смысле унификации правил биржевой торговли, требований по стандартизации товаров, единой системе клиринга и расчетов и т.д. Региональные биржи и центральные товарные биржи должны представлять единую систему биржевой товарной торговли России, а не быть разобщенными региональными центрами, способствующими или подпитывающими сепаратистские настроения некоторых региональных лидеров или региональных политических движений. Разобщенность центра с регионами будет только тормозить развитие биржевого рынка страны в целом.

8. Российские товарные биржи должны войти в мировой биржевой рынок. Конечно, это дело будущего, но пути этого вхождения необходимо готовить уже сейчас. Тут есть факторы внешнего и внутреннего порядка по отношению к биржам.

Внешние факторы - это сильная Россия, сильная экономика, и отсюда заинтересованность мировых торговых центров в сотрудничестве с российскими.

Внутренние факторы - это факторы, лежащие на стороне самих российских бирж. Только крупные, сильные биржи страны смогут занять определенное место на мировом рынке. Интеграция российских бирж в мировую сеть бирж может лишь отражать интеграцию российской экономики в мировую экономику.

Другой аспект этого процесса - это опять же определенное содействие и поддержка государства, защита им интересов российских бирж на мировых рынках через соответствующие международные межгосударственные торговые организации. Эта помощь государства особенно будет необходима на первых этапах интеграции российских бирж в мировой процесс, ибо только так удастся в короткие исторические сроки пройти тот путь, который другие страны проходили за десятилетия.