Место и роль товарных бирж в рыночной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Место и роль товарных бирж в рыночной экономике"

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ОД

Государственная академия управления имени С.Орджоникидзе

на правах рукописи

Кириллов Виктор Николаевич

МЕСТО И РОЛЬ ТОВАРНЫХ БИРЖ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ (ЗАРУБЕЖНЫЙ И ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ ОПЫТ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ)

Специальность 08.00.14 - Мировое хозяйство и международные

экономические отношения. Специальность 05.13.10 - Управление в социальных и экономических

системах.

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

МОСКВА 1998 г.

Работа выполнена на кафедре "Мировая экономика" Государственной академии управления имени С.Орджоникидзе

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Поляков

Валерий Васильевич Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

Савинов Юрий Анатольевич кандидат экономических наук, доцент Рожков Кирилл Львович Ведущая организация: Всероссийский научно-исследовательский конъюнктурный институт (ВНИКИ) МВЭС РФ

на заседании Диссертационного совета Д 053.21.09 в Государственной академии управления имени С.Орджоникидзе по адресу: 109542 Москва, Рязанский проспект 99,

зал Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственной

академии управления имени С.Орджоникидзе.

Защита состоится

1998

Автореферат разослан С'-^-у^Ч^ 1998

г

Ученый секретарь

^Диссертационного совета кандидат экономических наук

•У

Родина.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Переход России к рыночной экономике создал необходимость в выработке принципиально новых, рыночных форм хозяйствования и управления. Система директивного снабжения, олицетворявшая в плановой социалистической экономике нормальную сферу обращения, к 1990 г. стала не пригодна для дальнейшего применения. На освобождающуюся экономическую нишу нацелились многочисленные торговые и посреднические организации, ставшие к тому времени представителями альтернативной экономики. Огромные диспропорции, накопившиеся в народном хозяйстве, тотальный дефицит товаров, ослабление контроля над расходованием средств госпредприятий позволяли новоиспеченным коммерсантам получать баснословные сверхприбыли. Понятно, что свободная торгово-посредническая деятельность встретила в обществе крайне негативное к себе отношение.

Преодолеть стереотипы общественного сознания, опиравшиеся на устойчивые штампы, оказалось возможно с помощью организации нового разветвленного механизма натурообменных операций, что, в свою очередь, повлекло за собой возрождение в России биржевого движения - товарной биржи.

Биржа в классическом понимании - это, прежде всего, форма организации оптовой торговли, отличная от торговых фирм, торговых помов, а также - ярмарок и аукционов. Важная особенность биржи заключается в том, что она представляет собой объединение многочисленных независимых торговцев и посредников,

организовавшихся для удобства ведения торговой деятельности. Биржа предполагает организацию периодических торговых сессий (торгов) в определенное время, з определенном месте, по заранее установленным лравилаы.

Современные товарные биржи в странах с развитой рыночной инфраструктурой - сложный инструмент регулирования и самонастройки экономики. Предметом торговли на таких биржах является не только товар, но в большей степени срочный контракт на него, а основной целью операций - получение прибыли от ценовых колебаний контрактов (спекуляция), а также снижение риска ценовых колебаний на рынке реального товара посредством срочных контрактов (хеджирование).

Товарная биржа - в сущности, всего лишь один из вспомогательных институтов сферы обращения, который в странах с развитой рыночной экономикой обслуживает преимущественно посреднические и торгующие организации. В России же в начале 90-ых гг. биржа стала олицетворением и наиболее признанной формой функционирования свободного рынка. Становление и последующая эволюция отечественного биржевого движения происходила таким образом, что российские биржи превратились в оригинальные рыночные институты, не имеющие полных аналогов в современной мировой практике.

Специфика российской экономики на этапе перехода к общепризнанным рыночным формам хозяйствования изначально не обеспечила товарным биржам нормальных условий функционирования. Пережив короткий период "бума", российское биржевое движение встретило мощные препятствия для своего дальнейшего развития. Эти препятствия состояли, прежде всего, в отсутствии со стороны государства должной нормативно-правовой поддержки, способной обеспечить жизнеспособность товарной биржи. Кроме того, биржевое движение в России, зародившись в самом начале рыночных преобразований, было вынуждено опираться на крайне разрегулированную финансовую систему, которая, в свою очередь, нуждалась в коренных реформах. Б условиях высокой инфляции, интенсивного падения курса российского рубля на внутреннем рынке, отсутствия эффективных финансовых инструментов и соответствующей

правовой защиты биржевая торговля товарами довольно быстро пришла в упадок.

Тек не менее, именно на товарных биржах начала 90-ых гг. были заложены основы современного российского биржевого движения, позволившие государству в последующие годи провести структурные преобразования в валютно-финансовой сфере и обеспечить развитие финансового рынка. Биржевое движение способствовало замедлению инфляции, укреплению российского рубля на внутреннем рынке, усилению регулирующей роли государства в сфере финансов. Закономерно, что в ходе этих процессов ряд товарных бирж переориентировались на торговлю финансовыми инструментами, обретя, таким образом, свое новое назначение в развивающейся российской экономике. В свою очередь, развитие финансового рынка в целом, а также его относительная стабильность и подконтрольность государству, достигнутые за последнее время, должны способствовать восстановлению з России биржевой торговли товарами. Разработка ее нормативно-правовой поддержки может производиться на основе законодательной базы, регулирующей работу биржевого финансового рынка и во многом оправдавшей себя за годы развития рыночных отношений в России.

Товарные биржи, как показывает зарубежный опыт, включившись в процессы рыночных преобразований, способны обеспечить государству надежную основу и механизм для ценообразования на товарном рынке. Таким образом, воссоздание биржевой торговли товарами способно усилить сложившиеся в России за последний год предпосылки к экономическому росту. Это обстоятельство, в основном, обусловило актуальность выбранной темы исследования.

ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ. Объектом исследования настоящей диссертации является комплекс вопросов, связанных с всесторонним

осмыслением роли и места товарных бирж в современной экономической жизни России и мирового экономического сообщества в целом.

ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ. В диссертации анализируются вопросы становления и организации биржевой деятельности в России в дореволюционный, советский и постсоветский периоды,

рассматриваются особенности биржевого движения в последние годы, а также перспективы развития и наиболее вероятные пути последующей трансформации российских бирж.

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ. Цель диссертационного исследования заключается в изучении механизма функционирования товарных бирж в современной мировой экономике и в рыночной экономике России. Кроме того, на основе анализа функций российской биржевой торговли товарами, автор раскрывает роль товарных бирж не только в становлении, но и дальнейшем развитии рыночных отношений, учитывая при этом экономические и политические реалии нашей страны, а также зарубежный опыт.

Для достижения поставленной цели исследования в работе решены следующие задачи:

- выявить роль и место классических товарных бирж в мировой экономике и раскрыть механизм и особенности их деятельности на современном этапе;

- установить особенности становления биржевого механизма в России, характеризовать основные этапы его развития и характер функционирования;

показать экономическую целесообразность и историческую неизбежность дальнейшего развития биржевого движения в России, а также критически оценить с учетом переходного состояния экономики нашей страны возможные формы трансформации товарных бирж;

рассмотреть и систематизировать наиболее эффективные и практически необходимые формы государственного регулирования и управления деятельностыо бирж;

предложить наиболее вероятные направления дальнейшего развития биржевой деятельности в России на обозримую перспективу.

ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЙ ОСНОВОЙ настоящего исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по общим и конкретным вопросам организации и развития товарных бирж, практическим аспектам их функционирования и управления на разных этапах экономического развития мирового сообщества в целом и Нашей страны в частности в различные исторические периоды ее развития.

Кроме того, диссертантом изучены и использованы монографии и работы ряда видных зарубежных ученых-экономистов: Т.Андерсена, Р.Франклина, Ф.Хорда, Р.Бейсвелиера и др.

В работе критически использованы также материалы, выводы и обобщения, содержащиеся в трудах отечественных авторов: Галкина В. В., Дягтеревой О.И., Иванова A.A., Иващенко A.A., Кандинской O.A., Полякова В.В., Тупсва B.C., Юрченко A.B., Яковлева A.A. и. др.

Большую помощь автору в части, посвященной проблемам отечественных бирж, оказали материалы, предоставленные Институтом исследования организованных рынков (ИНИОР), Институтом

экономических проблем переходного периода (НЭП) , а также научные труды ВНИКИ МВЭС РФ, ИМЭиМО АН РФ и МТИМО РФ.

Фактологический материал почерпнут автором из публикаций Госкомстата РФ, а также многочисленных отечественных и зарубежных нормативных документов.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ состоит в том, что в

ней практически впервые дан всесторонний комплексный анализ

проблем становления и развития товарных бирж в России в их логическом сопоставлении с тенденциями развития классических товарных бирж в мировой экономике. В этой связи автором осуществлена следующая работа:

- выявлена и всесторонне проанализирована роль классических товарных бирж в экономической жизни мирового сообщества, выделены основные тенденции развития и формы управления их деятельностью на современном этапе;

- рассмотрены особенности организации и работы российских товарных бирж в дореволюционный и советский периоды, а также в период перехода к рыночным отношениям в экономике государства;

установлены экономические предпосылки неизбежности появления товарных бирж при переходе России к рыночной экономике, обусловившие их быстрое и повсеместное развитие;

- выявлены основные тенденции и этапы биржевого движения в России в начале 90-ых гг., а также специфические особенности биржевого механизма и его организационной структуры в сравнении с классическими товарными биржами;

дан критический анализ существующих форм и методов государственного регулирования биржевой деятельности, а также освещены основные факторы, обусловившие резкое снижение биржевой активности в России к середине 90-ых гг.;

- рассмотрены вероятные пути дальнейшего развития товарных бирж в России, а также направления их преобразования и трансформации в ходе обострения конкурентной борьбы на российском рынке;

освещена роль биржевого движения в развитии российского рынка срочных контрактов на товар;

- выделены особенности организации механизма функционирования биржевой торговли срочными контрактами на товар в логической

увязке со срочной торговлей иностранной валютой, государственными ценными бумагами и акциями предприятий.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ. Материалы диссертации и содержащиеся в ней выводы ориентированы на использование их при решении проблем дальнейшего совершенствования методов государственного регулирования российской экономики на этапе ее перехода к нормальным рыночным отношениям. Кроме того, диссертация содержит практические рекомендации по эффективной организации и совершенствованию биржевой деятельности в России, сделанные с учетом позитивного опыта функционирования товарных бирж международного класса.

В работе также сделан вывод об исторической неизбежности и экономической целесообразности возрождения института российских товарных бирж и неоценимой роли, которую они призваны играть в становлении рыночных отношений в России в процессе ее вхождения в мировое экономическое сообщество.

Материалы диссертации широко используются автором в рамках его преподавательской деятельности при подготовке лекций и семинарских занятий в Государственной Академии Управления им. С.Орджоникидзе по курсу "Международные экономические отношения".

АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ. Основные положения работы были изложены в публикациях автора и использовались им в ходе чтения курса "Международные экономические отношения" и подготовке

соответствующих учебно-методических пособий в Государственной Академии Управления им. С.Орджоникидзе, а также при проведении брокерских курсов, организуемых различными коммерческими и государственными организациями. Эти материалы также послужили методологической основой при подготовке уставных документов ряда российских товарных бирж.

СТРУКТУРА ДИССЕРТАЦИИ обусловлена ее целями и задачами, решенными в процессе проведенных исследований. Предлагаемая работа состоит из введения, четырех глав, заключения, приложения, а также списка используемой литературы.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введения обосновывается актуальность темы исследования, определяются его предмет, цели и задачи, а также подчеркивается теоретическая новизна и научная важность работы.

В первой главе - "Роль и место товарных бирж в современной жизни мирового экономического сообщества" рассмотрены основные функции товарных бирж в экономике рыночного типа, тенденции развития и особенности современного биржевого механизма, а также вопросы организации и управления деятельностью классических товарных бирж международного класса за рубежом.

Товарная биржа как естественный продукт рыночных отношений прошла длительный путь своей эволюции от простого оптового рынка купли-продажи наличного товара до сложного, многофункционального рынка срочных контрактов. В современной мировой экономике и международных экономических отношениях товарные биржи играют исключительно важную роль, превратившись из примитивных торговых площадок регионального или местного значения в общепризнанные центры международной торговли важнейшими сырьевыми товарами.

Современные товарные биржи полновесно отражают результат многолетнего развития рыночных отношений, поскольку формы биржевой торговли претерпевали изменения в полном соответствии с трансформацией и потребностями мировой экономики.

За последние десятилетия за рубежом появились новые функции товарных бирж, вырос товарооборот биржевой торговли, существенно увеличилось число ее участников, усилилось значение биржевой

торговли в мировой экономике в целом. На товарных биржах все актизнее стала проводиться торговля срочными контрактами на базе финансовых инструментов.

Именно товарные биржи являются на современном этапе надежной базой ценообразования на мировых рынках драгоценных и цветных металлов, а также рынках сырьевых и сельскохозяйственных товаров (зерновые, кофе, какао-бобы, сахар, натуральный каучук, хлопок и др.). Характерно, что товарные биржи, будучи общедоступными центрами международной торговли, выработали применительно к каждой группе товаров как узкоспециализированные, так и универсальные формы организации своей деятельности. В итоге, биржезой товарный рынок, органично вписавшись в систему современных хозяйственных связей, выступает в роли постоянно действующего, надежного и оперативного индикатора состояния мировой экономической конъюнктуры.

Вышесказанное позволяет рассматривать крупнейшие зарубежные товарные биржи как некоторый прообраз российских товарных бирж, которым неизбежно предстоит возродиться в процессе дальнейшего развития в России рыночных отношений и ее вхождения в мировое экономическое сообщество.

Вторая глава - "Организация биржевого дела в дореволюционной России и в СССР в период Новой экономической политики" - посвящена основным этапам зарождения, становления и развития отечественных товарных бирж, как единого и весьма своеобразного звена мирового биржевого движения.

Изживание форм натурального хозяйства и реформы 60-х годов девятнадцатого века, ускорившие переход к рыночному хозяйству, создали в дореволюционной России предпосылки для развития биржевой торговли, которая до тех пор имела весьма небольшой оборот. Налаживание биржевого дела дало, в частности, мощный импульс развитию хлебного рынка России. Но в целом к началу 20-го века

биржа все-таки не стала определяющим фактором для функционирования товарных рынков в России. Бурное развитие биржевого дела в дореволюционной России произошло только с началом мощного экономического подъема в 1906-13 гг.

Развитие биржевого движения в России было прервано войной, Октябрьской революцией и последующим введением жесткой централизованной политики "военного коммунизма". Тем не менее, в 20-ые годы - в период НЭПа - произошла кратковременная реанимация рыночных основ экономики. Задачи и функций советской товарной биржи этого периода были заимствованы в большей части у ее предшественницы - дореволюционной русской биржи, специфика которой отразилась на всем последующем развитии биржевой торговли б стране. Черты, присущие советской бирже, состояли в следующем: универсализм в торговле товарами, регистрация внебиржевых сделок, отсутствие спекуляции.

Однако при формировании послереволюционной биржевой сети не использовался принцип экономической целесообразности, более того, нередко имели место элементы стихийности и случайности. К тому же правилами советских бирж не устанавливалась стандартная единица биржевой сделки, и часто не соблюдалось условие срока сделок. Все это обусловило невысокую эффективность и в конечном итоге предопределило недолгий век существования советских товарных бирж. В дальнейшем - по мере свертывания НЭПа и с началом проведения курса на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством -товарные биржи были полностью ликвидированы.

В третьей главе - "Тенденции в биржевом движении СССР и России в постсоциалистический период" - рассматриваются вопросы, касающиеся особенностей посреднической деятельности как "кузницы кадров" биржевого движения в России. Автор исследует процессы появления и развития товарных бирж в начальный период перехода к рыночной экономике и обосновывает ключевую роль биржи в развитии

валютного рынка в стране. В главе также дан развернутый анализ организационной структуры и механизма торговли отечественных товарных бирж, раскрыты причины взлетов и падений биржевого движения в России в 90-ых гг., подробно рассмотрены особенности государственного регулирования и нормативно-правовая база биржевой деятельности в России.

Важно, что при анализе российского биржевого движения автор делает акцент на экономических условиях, в которых происходило развитие бирж, и выделяет институт посредничества как важнейшее звено в зарождавшихся новых рыночных отношениях.

История развития отечественных бирж в постсоциалистический период условно разделена в ходе проведенного исследования на три этапа: 1991 г. ознаменовался биржевым "бумом", в 1992 г. наступил кризис биржевой торговли, а 1993 г.-начало 1994 г. стали периодом размежевания в биржевом движении. Развитие взаимоотношений представителей биржевого движения с властными структурами выступает отражением процесса постепенного, хотя и противоречивого по своему характеру, встраивания частного сектора в государственную экономику.

Торговля срочными контрактами, как свидетельствует мировой опыт, может осуществляться лишь на базе развитого рынка реального товара с единым общепринятым национальным уровнем цен и большими масштабами операций. Практика показывает, что жизнеспособными в российских условиях пока остаются лишь рынки срочных контрактов на доллар США и на цены государственных краткосрочных облигаций (ГКО), облигаций федерального займа (ОФЗ) и акций ряда промышленных предприятий. Тем не менее, следует признать, что становление и бурное развитие российских товарных бирж создало необходимые экономические предпосылки для появления и организации срочной торговли на финансовом рынке.

Фьючерсная торговля в России получила наибольшее развитие в 1993-94 гг. Основу запущенных в торговлю контрактов составлял курс доллара США. Важным условием успешного становления срочной торговли валютой было интенсивное развитие валютного рынка, функционирование которого полностью определялось Центральным банком РФ и основу которого составляла биржевая торговля, сосредоточенная на Московской межбанковской валютной бирже. Жизнеспособность валютного фьючерсного рынка обеспечивалась в те годы повышенной изменчивостью динамики валютного курса. Периоды падения курса рубля, как известно, чередовались с периодами его относительной стабилизации, что, в результате, давало широкие возможности для спекулятивных операций, как на валютном рынке, так и на рынке фьючерсных валютных контрактов.

Кризис в развитии российской фьючерсной торговли наступил осенью 1994 г., когда резкое падение курса рубля повлекло за собой дестабилизацию валютного рынка. Проведенные в последующие годы изменения в механизме курсообразозания, совершенствование нормативно-правовой базы, решительные меры Центрального Банка РФ по повышению устойчивости кредитно-финансовой сферы и банковской системы в целом привели к существенному сужению возможностей получения прибыли от операций с иностранной валютой. В конечном итоге это обусловило упадок фьючерсной валютной торговли в стране. Тем не менее, именно в 1993-94 гг. была заложена база развития фьючерсных рынков других финансовых инструментов, получивших развитие в последующие годы.

В четвертой главе - "Перспективы развития и пути трансформации российских товарных бирж в современных условиях" - предложена попытка систематизировать такие вопросы, как определение места и роли товарных бирж при последующем развитии в России рыночных отношений, а также представлены возможные формы преобразования

товарных бирж в торговые дома, инвестиционные компании, компании холдингового типа.

По мере спада биржевого "бума" биржам пришлось столкнуться с многочисленными проблемами, связанными с выработкой оптимальной стратегии дальнейшего развития. В 1993 году перед многими биржами стал вопрос вынужденной трансформации в иные рыночные структуры.

Варианты решения этого вопроса проанализированы автором на основе ряда практических примеров. Так, биржа может предпринять меры для сохранения себя как биржевой структуры и включиться в обострившуюся борьбу за выживание на биржевом рынке. Между тем, если руководство биржи пришло к заключению о практической невозможности ее дальнейшего выживания, то она может быть преобразована в оптово-посредническсе предприятие. В этом случае речь идет об уходе с биржевого рынка и занятии свободных ниш в сфере посредничества.

Очевидно, что если биржа намерена сохраниться в качестве прежнего института, то ее стратегической целью становилось приближение к биржевому эталону - классической фьючерсной бирже зарубежного образца. Об этом свидетельствуют примеры истории международной биржевой торговли. Однако российское биржевое движение продемонстрировало в этом вопросе собственную специфику.

В российском биржевом движении, возродившемся в начале 50-ых гг., просматривались вполне обнадеживающие тенденции - такие, как ориентация на торговлю классическими биржевыми товарами, углубленная специализация отдельных бирж, подход к ведению торговли на основе опыта западных бирж. В последующие годы это помогло ряду бирж участвовать з развитии российского финансового рынка. В этой связи в настоящей работе исследуются проблемы объединения и концентрации товарных бирж, объективно неизбеж.ного исчезновения из их числа мелких и имеющих сугубо местное значение, а также рассмотрена процессы постепенного зарождения фьючерсного

биржевого движения и организации на товарных биржах торговли ценными бумагами.

Переориентация товарных бирж на операции с ценными бумагами признана необходимым условием для развития инфраструктуры всего российского рынка ценных бумаг и утверждена специальными положениями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. В свою очередь, развитие фондовых бирж в России неразрывно связано с организацией рынка государственных ценных бумаг, который на современном этапе является ведущим сегментом российского финансового рынка. Состояние рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ) оказывает ключевое воздействие на финансовую сферу, а через нее - на сферу производства и торговли. Торгово-депозитарная и расчетная системы рынка ГКО-ОФЗ, локализованные на ММВБ, послужили основой проектов организации и технического оснащения торговли ценными бумагами промышленных предприятий на товарных биржах.

Опираясь на действующую в сфере биржевой торговли нормативно-правовую базу, автор дает в работе развернутые практические рекомендации в части совершенствования организации и управления торговли ценными бумагами на товарных биржах. Эти рекомендации сопровождаются анализом позитивного опыта перехода от торговли товарами на операции с ценными бумагами таких гигантов российского биржевого движения начала 90-ых гг., как Российская биржа (бывшая РТСБ) и Московская биржа (бывшая МТБ).

Заключение диссертации содержит следующие выводы и предложения:

1. Товарная биржа как естественный продукт рыночных отношений прошла длительный путь своей эволюции от простого оптового рынка купли-продажи наличного товара, до сложного, многофункционального рынка срочных контрактов. В современной мировой экономике и

международных экономических отношениях товарные биржи играют исключительно важную роль, превратившись из торговых площадок местного значения в общепризнанные международные центры торговли важнейшими сырьевыми товарами. Именно товарные биржи являются на современном этапе надежной базой ценообразования на мировом рынке важнейших сырьевых товаров.

2. Развитие биржевого дела з дореволюционной России способствовало формированию национальных особенностей всей экономики того периода. Ряд ключевых принципов, заложенных в пореволюционной биржевой торговле, а также накопленный за те года эпыт сыграли важную роль в возрождении и развитии биржевого движения в России в начале 90-х гг. В итоге товарные биржи имели исключительную значимость для процесса перехода от плановой социалистической экономики к нормальным рыночным отношениям. Тем че менее, следует признать, что российские товарные биржи пока весьма далеки от классических зарубежных образцов, и эффективность 4Х деятельности и масштабы операций на современном этапе все еще срайне незначительны.

3. Развитие отечественного биржевого товарного рынка в юстсоциалистический происходило в три этапа: биржевой "бум", пришедшийся на 1991 г., кризис биржевой торговли товарами, «ступивший в 1992 г., и размежевание в биржевом движении в 1993 г. - начале 1994 г., за которым последовал крах основной массы товарных бирж. Препятствием для развития в России биржевой торговли товарами было, прежде всего, отсутствие должной нормативно-правовой поддержки со стороны государства. Помимо этого, биржевое движение в России начала 90-ых гг. опиралось на крайне разрегулированную финансовую систему, нуждавшуюся в коренных реформах. Высокая инфляция, интенсивное обесценение эоссийского рубля на внутреннем рынке, отсутствие эффективных

финансовых инструментов обусловили неизбежность упадка биржевой торговли товарами в последние годы.

4. Товарные биржи в современной российской экономике переходного периода были вынуждены трансформироваться в коммерческие структуры типа торговых домов либо в разного рода инвестиционные институты. Процесс такой трансформации в основном завершился в 1993-94 гг. Товарные биржи, сохраняющиеся в прежнем качестве до сих пор, нуждаются в коренных преобразованиях, которые позволили бы им приблизиться к классическим биржевым эталонам, ориентированным, в первую очередь, на торговлю срочными контрактами.

5. Биржевое движение в России в 90-ых гг., тем не менее, достигло в своем развитии такой стадии, когда начинается процесс переключения товарной биржи от торговли реальным товаром на торговлю контрактами на него. Однако, как показала практика, в силу специфики российской экономики импульс к появлению фьючерсной торговли возник не на товарном, а на валютном рынке. Фьючерсный рынок в процессе своего последующего развития все еще не вышел за рамки финансовых инструментов. Именно фьючерсы на финансовые инструменты составляют на современном этапе львиную долю в товарообороте товарных бирж. При этом параллельно с торговлей фьючерсами на биржах постепенно закладываются основы торговли опционами, которые, как показывает опыт мировой торговли, дают участникам рынка больше гарантий, чем фьючерсы.

6. Возрождение в России в начале 90-ых гг. биржевой торговли товарами имело ключевое значение для становления и развития российского финансового рынка. Идея организованной торговли была перенесена в валютно-финансовую сферу и стала, таким образом, опорным пунктом для формирования рынка финансовых инструментов. Необходимость организации биржевого финансового рынка была продиктована тем, что в первые годы рыночных преобразований

иностранная валюта служила основным инвестиционным активом. Биржа, по сути, стала определяющим звеном в структуре валютного рынка. Так, курс рубля к доллару, определяемый на Московской межбанковской валютной бирже, является наиболее точным индикатором динамики макроэкономических процессов в экономике России. 3 свою очередь, по мере становления в России валютного рынка возникли условия для зарождения и развития фондового рынка. Это положило начало процессу перехода товарных бирж к работе с ценными бумагами.

7. Переориентация товарных бирж на операции на фондовом рынке является на современном этапе наиболее перспективным направлением их деятельности. В этой связи особенно важна нормативно-правовая поддержка со стороны государства, способная обеспечить успешный переход товарных бирж к работе с ценными бумагами. Определенный уровень централизованного регулирования этого процесса уже достигнут. Это стало возможно благодаря использованию государством успешного опыта правового регулирования биржевой торговли на финансовом рынке, а также опыта стран с развитой рыночной экономикой. Примером практического внедрения идеи по задействованию товарных бирж в развитии инфраструктуры рынка ценных бумаг является позитивный опыт ряда гигантов российского биржевого движения начала 90-ых гг.

8. Необходимым условием воссоздания в России биржевой торговли товарами является проведение целого комплекса мер, затрагивающих как правовую сторону деятельности товарных бирж, так и непосредственно механизма торговли. Причем, помимо правовой поддержки со стороны государства, товарная биржа нуждается в собственной совершенной системе гарантий, которая способна обеспечить всем участникам торговли защиту их прав и собственности. Как показывает мировая практика, залогом жизнеспособности товарной биржи является жесткая упорядоченность

прав и обязательств участников торговли друг перед другом. При соблюдении этого условия механизм заключения и исполнения сделок, в свою очередь, перестанет быть для товарных бирж источником проблем, каковым он был в предыдущее время. Мировой опыт давно доказал также, что критерием конкурентоспособности товарной биржи является ее специализация на торговле именно типичным биржевым товаром или контрактом на такой товар, а также стандартизация условий сделки. Речь идет, по существу, о максимальной стандартизации механизма взаимоотношений участников биржевой торговли.

9. Оценка обозримых перспектив развития товарных бирж в России позволяет утверждать, что отмечаемый в последние годы спад биржевой торговли товарами является временным. Как нам

представляется, по мере дальнейшего развития в России рыночных отношений вероятен новый и весьма мощный подъем биржевого движения. Экономическая и историческая неизбежность этого процесса будут продиктованы последующим укреплением международных

экономических отношений России, а также ее глубоким и всесторонним вхождением в мировое экономическое сообщество. Таким образом, товарные биржи, наряду с валютными и фондовыми, должны стать основополагающим элементом в объединении основных инфраструктурных ЗЕеньев российского рынка в его тесной связи с мировой рыночной конъюнктурой. Причем, как показывает мировой опыт, становление в России бирж нового типа должно сопровождаться установлением ими тесных связей с зарубежными биржами мирового класса. Необходимость такого взаимодействия, помимо всего прочего, обусловлена также экспортной ориентацией сырьевого сектора российской экономики.

Приложение иллюстрирует изменения в биржевой торговле товарами в России в 1991-97 гг. на примере динамики товарооборота Российской биржи, а также содержит пример организационной структуры современной товарной биржи.

Основные положения диссертации нашли отражение в следующих

работах, опубликованных автором общим объемом 2,5 п.л.:

1. Товарно-сырьевые биржи в мирохозяйственных связях. Учебное пособие. - М.: ГАУ, 1998, 2,0 п.л.

2. Об эволюции российских бирж. - «Российский экономический журнал», №3, 1997, 0,3 л.л.

3. Этапы развития биржевого рынка в России. Материалы III Всероссийского семинара проблем управления. Под ред. д.э.н. проф. Румянцева B.C. - М.: ГАУ, 1995, 0, 1 п.л.

4. Трансформация деятельности бирж в РФ в современных условиях. Материалы научной конференции молодых ученых и студентов ГАУ «Реформы в России и проблемы управления - 97», выпуск 4. Под ред. д.э.н. проф. Румянцева B.C. - М.: ГАУ, 1997, 0, 1 п.л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Кириллов, Виктор Николаевич

Введение

Глава I. Роль и место товарных бирж в современной жизни мирового экономического сообщества б

1.1 Основные функции и этапы становления товарных бирж в экономике рыночного типа

1.2 Ведущие тенденции развития биржевой торговли товарами и влияние товарной биржи на международную торговлю

1.3 Вопросы организации управления деятельностью зарубежных товарных бирж международного класса

Глава II. Организация биржевого дела в дореволюционной России и в СССР в период Новой экономической политики

2.1 Этапы становления и развития товарных бирж в России

2.2 Особенности маклерской деятельности на советской товарной бирже и развитие межбиржевых и внебиржевых сделок

2.3 Особенности организации советской биржи в условиях централизованного планового управления страной

Глава III. Тенденции в биржевом движении СССР и России в постсоциалистический период

3.1 Переходная экономика России, как объективная основа для появления и развития товарных бирж. Особенности посреднической деятельности в современной торговле

3.2 Эволюция организационной структуры и особенности механизма торговли отечественных товарных бирж

3.3 Государственное регулирование биржевой деятельности и проблемы создания ее нормативно-правовой базы после завершения биржевого "бума"

Глава IV. Перспективы развития и возможные пути трансформации российских товарных бирж в современных условиях

4.1 Проблемы и практические возможности трансформации российских бирж в торговые дома

4.2 Преобразование товарных бирж в инвестиционные институты. Переориентация товарных бирж на операции с ценными бумагами

4.3 Пути выживания товарных бирж в конкурентной борьбе на российском рынке

Диссертация: введение по экономике, на тему "Место и роль товарных бирж в рыночной экономике"

Переход России к рыночной экономике создал необходимость в выработке принципиально новых, рыночных форм хозяйствования и управления. Система директивного снабжения, олицетворявшая в плановой социалистической экономике нормальную сферу обращения, к 1990 г. стала не пригодна для дальнейшего применения. На освобождающуюся экономическую нишу нацелились многочисленные торговые и посреднические организации, ставшие к тому времени представителями альтернативной экономики. Огромные диспропорции, накопившиеся в народном хозяйстве, тотальный дефицит товаров, ослабление контроля над расходованием средств госпредприятий позволяли новоиспеченным коммерсантам получать баснословные сверхприбыли. Понятно, что свободная торгово-посредническая деятельность встретила в обществе крайне негативное к себе отношение.

Преодолеть стереотипы общественного сознания, опиравшиеся на устойчивые штампы, оказалось возможно с помощью организации нового разветвленного механизма натурообменных операций, что, в свою очередь, повлекло за собой возрождение в России биржевого движения - товарной биржи.

Биржа в классическом понимании - это, прежде всего, форма организации оптовой торговли, отличная от торговых фирм, торговых домов, а также - ярмарок и аукционов. Важная особенность биржи заключается в том, что она представляет собой объединение многочисленных независимых торговцев и посредников, организовавшихся для удобства ведения торговой деятельности. Биржа предполагает организацию периодических торговых сессий (торгов) в определенное время, в определенном месте, по заранее установленным правилам.

Современные товарные биржи в странах с развитой рыночной инфраструктурой - сложный инструмент регулирования и самонастройки экономики. Предметом торговли на таких биржах является не только товар, но в большей степени срочный контракт на него, а основной целью операций - получение прибыли от ценовых колебаний контрактов (спекуляция), а также снижение риска ценовых колебаний на рынке реального товара посредством срочных контрактов (хеджирование).

Товарная биржа - в сущности, всего лишь один из вспомогательных институтов сферы обращения, который в странах с развитой рыночной экономикой обслуживает преимущественно посреднические и торгующие организации. В России же в начале 90-ых гг. биржа стала олицетворением и наиболее признанной формой функционирования свободного рынка. Становление и последующая эволюция отечественного биржевого движения происходила таким образом, что российские биржи превратились в оригинальные рыночные институты, не имеющие полных аналогов в современной мировой практике.

Специфика российской экономики на этапе перехода к общепризнанным рыночным формам хозяйствования изначально не обеспечила товарным биржам нормальных условий функционирования. Пережив короткий период "бума", российское биржевое движение встретило мощные препятствия для своего дальнейшего развития. Эти препятствия состояли, прежде всего, в отсутствии со стороны государства должной нормативно-правовой поддержки, способной обеспечить жизнеспособность товарной биржи. Кроме того, биржевое движение в России, зародившись в самом начале рыночных преобразований, было вынуждено опираться на крайне разрегулированную финансовую систему, которая, в свою очередь, нуждалась в коренных реформах. В условиях высокой инфляции, интенсивного падения курса российского рубля на внутреннем рынке, отсутствия эффективных финансовых инструментов и соответствующей правовой защиты биржевая торговля товарами довольно быстро пришла в упадок.

Тем не менее, именно на товарных биржах начала 90-ых гг. были заложены основы современного российского биржевого движения, позволившие государству в последующие годы провести структурные преобразования в валютно-финансовой сфере и обеспечить развитие финансового рынка. Биржевое движение способствовало замедлению инфляции, укреплению российского рубля на внутреннем рынке, усилению регулирующей роли государства в сфере финансов. Закономерно, что в ходе этих процессов ряд товарных бирж переориентировались на торговлю финансовыми инструментами, обретя, таким образом, свое новое назначение в развивающейся российской экономике. В свою очередь, развитие финансового рынка в целом, а также его относительная стабильность и подконтрольность государству, достигнутые за последнее время, должны способствовать восстановлению в России биржевой торговли товарами. Разработка ее нормативно-правовой поддержки может производиться на основе законодательной базы, регулирующей работу биржевого финансового рынка и во многом оправдавшей себя за годы развития рыночных отношений в России.

Товарные биржи, как показывает зарубежный опыт, включившись в процессы рыночных преобразований, способны обеспечить государству надежную основу и механизм для ценообразования на товарном рынке. Таким образом, воссоздание биржевой торговли товарами способно усилить сложившиеся в России за последний год предпосылки к экономическому росту. Это обстоятельство, в основном, обусловило актуальность выбранной темы исследования.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Кириллов, Виктор Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Товарная биржа как естественный продукт рыночных отношений прошла длительный путь своей эволюции от простого оптового рынка купли-продажи наличного товара, до сложного, многофункционального рынка срочных контрактов. В современной мировой экономике и международных экономических отношениях товарные биржи играют исключительно важную роль, превратившись из торговых площадок местного значения в общепризнанные международные центры торговли важнейшими сырьевыми товарами. Именно товарные биржи являются на современном этапе надежной базой ценообразования на мировом рынке

•важнейших сырьевых товаров.

2. Развитие биржевого дела в дореволюционной России способствовало формированию национальных особенностей всей экономики того периода. Ряд ключевых принципов, заложенных в дореволюционной биржевой торговле, а также накопленный за те года опыт сыграли важную роль в возрождении и развитии биржевого движения в России в начале 90-х гг. В итоге товарные биржи имели исключительную значимость для процесса перехода от плановой социалистической экономики к нормальным рыночным отношениям. Тем не менее, следует признать, что российские товарные биржи пока весьма далеки от классических зарубежных образцов, и эффективность их деятельности и масштабы операций на современном этапе все еще крайне незначительны.

3. Развитие отечественного биржевого товарного рынка в постсоциалистический происходило в три этапа: биржевой "бум", пришедшийся на 1991 г., кризис биржевой торговли товарами, наступивший в 1992 г., и размежевание в биржевом движении в 1993 г. - начале 1994 г., за которым последовал крах основной массы товарных бирж. Препятствием для развития в России биржевой торговли товарами было, прежде всего, отсутствие должной нормативно-правовой поддержки со стороны государства. Помимо этого, биржевое движение в России начала 90-ых гг. опиралось на крайне разрегулированную финансовую систему, нуждавшуюся в коренных реформах. Высокая инфляция, интенсивное обесценение российского рубля на внутреннем рынке, отсутствие эффективных финансовых инструментов обусловили неизбежность упадка биржевой торговли товарами в последние годы.

4. Товарные биржи в современной российской экономике переходного периода были вынуждены трансформироваться в коммерческие структуры типа торговых домов либо в разного рода инвестиционные институты. Процесс такой трансформации в основном завершился в 1993-94 гг. Товарные биржи, сохраняющиеся в прежнем качестве до сих пор, нуждаются в коренных преобразованиях, которые позволили бы им приблизиться к классическим биржевым эталонам, ориентированным, в первую очередь, на торговлю срочными контрактами.

5. Биржевое движение в России в 90-ых гг., тем не менее, достигло в своем развитии такой стадии, когда начинается процесс переключения товарной биржи от торговли реальным товаром на торговлю контрактами на него. Однако, как показала практика, в силу специфики российской экономики импульс к появлению фьючерсной торговли возник не на товарном, а на валютном рынке. Фьючерсный рынок в процессе своего последующего развития все еще не вышел за рамки финансовых инструментов. Именно фьючерсы на финансовые инструменты составляют на современном этапе львиную долю в товарообороте товарных бирж. При этом параллельно с торговлей фьючерсами на биржах постепенно закладываются основы торговли опционами, которые, как показывает опыт мировой торговли, дают участникам рынка больше гарантий, чем фьючерсы.

6. Возрождение в России в начале 90-ых гг. биржевой торговли товарами имело ключевое значение для становления и развития российского финансового рынка. Идея организованной торговли была перенесена в валютно-финансовую сферу и стала, таким образом, опорным пунктом для формирования рынка финансовых инструментов. Необходимость организации биржевого финансового рынка была продиктована тем, что в первые годы рыночных преобразований иностранная валюта служила основным инвестиционным активом. Биржа, по сути, стала определяющим звеном в структуре валютного рынка. Так, курс рубля к доллару, определяемый на Московской межбанковской валютной бирже, является наиболее точным индикатором динамики макроэкономических процессов в экономике России. В свою очередь, по мере становления в России валютного рынка возникли условия для зарождения и развития фондового рынка. Это положило начало процессу перехода товарных бирж к работе с ценными бумагами.

7. Переориентация товарных бирж на операции на фондовом рынке является на современном этапе наиболее перспективным направлением их деятельности. В этой связи особенно важна нормативно-правовая поддержка со стороны государства, способная обеспечить успешный переход товарных бирж к работе с ценными бумагами. Определенный уровень централизованного регулирования этого процесса уже достигнут. Это стало возможно благодаря использованию государством успешного опыта правового регулирования биржевой торговли на финансовом рынке, а также опыта стран с развитой рыночной экономикой. Примером практического внедрения идеи по задействованию товарных бирж в развитии инфраструктуры рынка ценных бумаг является позитивный опыт ряда гигантов российского биржевого движения начала 90-ых гг.

8. Необходимым условием воссоздания в России биржевой торговли товарами является проведение целого комплекса мер, затрагивающих как правовую сторону деятельности товарных бирж, так и непосредственно механизма торговли. Причем, помимо правовой поддержки со стороны государства, товарная биржа нуждается в собственной совершенной системе гарантий, которая способна обеспечить всем участникам торговли защиту их прав и собственности. Как показывает мировая практика, залогом жизнеспособности товарной биржи является жесткая упорядоченность прав и обязательств участников торговли друг перед другом. При соблюдении этого условия механизм заключения и исполнения сделок, в свою очередь, перестанет быть для товарных бирж источником проблем, каковым он был в предыдущее время. Мировой опыт давно доказал также, что критерием конкурентоспособности товарной биржи является ее специализация на торговле именно типичным биржевым товаром или контрактом на такой товар, а также стандартизация условий сделки. Речь идет, по существу, о максимальной стандартизации механизма взаимоотношений участников биржевой торговли.

9. Оценка обозримых перспектив развития товарных бирж в России позволяет утверждать, что отмечаемый в последние годы спад биржевой торговли товарами является временным. Как нам представляется, по мере дальнейшего развития в России рыночных отношений вероятен новый и весьма мощный подъем биржевого движения. Экономическая и историческая неизбежность этого процесса будут продиктованы последующим укреплением международных экономических отношений России, а также ее глубоким и всесторонним вхождением в мировое экономическое сообщество. Таким образом, товарные биржи, наряду с валютными и фондовыми, должны стать основополагающим элементом в объединении основных инфраструктурных звеньев российского рынка в его тесной связи с мировой рыночной конъюнктурой. Причем, как показывает мировой опыт, становление в России бирж нового типа должно сопровождаться установлением ими тесных связей с зарубежными биржами мирового класса. Необходимость такого взаимодействия обусловлена экспортной ориентацией сырьевого сектора российской экономики.