Брокерское обслуживание клиентов в коммерческом банке тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Брокерское обслуживание клиентов в коммерческом банке"

На правах рукописи □□3164128

ЯСКЕВИЧ Алексей Дмитриевич

БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ КЛИЕНТОВ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

0 7 т 2008

Санкт-Петербур г 2008

003164128

Работа выполнена на кафедре финансов и банковского дела ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Научный руководитель - доктор экономических наук,

профессор Гончарук Ольга Васильевна

Официальные оппоненты, доктор экономических наук,

профессор Никифорова Вера Дмитриевна

доктор экономических наук Новиков Юрий Игоревич

Ведущая организация - ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский

государственный политехнический университет»

Защита состоится «27» февраля 2008 года в 11 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу. 196084, Санкт-Петербург, Московский пр, 103-а, ауд. 419

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу 196084, Санкт-Петербург, Московский пр, 103-а, ауд. 305

Автореферат разослан «25» января 2008 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

Г

АС Кудаков

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг является одним из важнейших инфраструктурных элементов экономической политики государства в части обеспечения устойчивого экономического роста путем привлечения долгосрочных инвестиций внутренних и внешних инвесторов

В 2006 году развитие российского рынка ценных бумаг оценивалось как положительное сохранялись высокие темпы роста основных ценовых индикаторов российского рынка акций, индекс ММВБ и индекс РТС выросли на 68% и 71% соответственно, достигнув на конец 2006 года максимальных значений за весь период развития российского рынка акций Капитализация рынка акций в РТС в 2006 году по сравнению с концом 2005 года увеличилась в 2,9 раза и составила 25,4 трлн руб На российском биржевом рынке ценных бумаг в 2006 году значительно возросли обороты вторичных торгов На Фондовой бирже ММВБ за аналогичный период объем торгов акциями увеличился в 3,4 раза и составил 11,1 трлн руб, а объем торгов корпоративными облигациями — в 2 раза, что составило 1803 млрд руб Вследствие динамичного роста котировок акций российских эмитентов резко возросла капитализация рынка акций, которая в 2006 году составила 95% к ВВП

На рынке государственных облигаций коммерческие банки в 2006 г занимали 53,3% объема рынка, на рынке валютных государственных облигаций - 10,8%, на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций - 48,5%, на рынке рублевых корпоративных облигаций - 50,1%, на рынке валютных корпоративных облигаций - 9,7%, на рынке акций -9,1 %

Коммерческие банки по объемам сделок, заключенным на Фондовой бирже ММВБ, занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг Так, в сентябре 2007 г объем сделок, заключенных коммерческими банками, составил 3853 млрд руб, или 49,84% от всего объема заключенных сделок

В настоящее время одной из услуг, предлагаемых инвесторам коммерческими банками на рынке ценных бумаг, является брокерское

обслуживание Развитие брокерского обслуживания в коммерческих банках способствует расширению инвестиционных возможностей предприятий и населения, формирует долгосрочные инвестиционные ресурсы в экономике

В этих условиях одним из важных факторов обеспечения устойчивости и повышения эффективности функционирования банковского сектора на рынке ценных бумаг является совершенствование организации брокерского обслуживания в коммерческом банке, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования

Степень разработанности проблемы. Разработка теоретических и методических проблем, связанных с организацией брокерского обслуживания в коммерческих банках в условиях развития современной экономики России, является достаточно новой для отечественной науки

Общие вопросы, посвященные проблемам брокерского обслуживания в коммерческом банке, нашли свое отражение в работах Г Н Белоглазовой, О И Лаврушина, В В Платонова, Т 3 Пулатовой, В.И Колесникова, Я М. Миркина, В А Галанова, Т М Адекенова, А.И Басова, Т Е Бердникова, В.И Букато, Ю В Головина, С Б Бацазова, С.Б Ефимова, О И Качаловой, М М Кудинова, П М Панскова, А Г Мякишева, С Ю Новосадского, А И Сидорова, М К Спружевникова и других Отдельные вопросы организации брокерского обслуживания в зарубежных коммерческих банках освещены в работах П. Роуза, Дж Ф Синки мл, М Хиггинса, У Шарпа

Вместе с тем, не получили достаточной разработки вопросы, связанные с особенностями организации брокерского обслуживания в коммерческих банках и оценкой его эффективности с учетом специфики российского рынка ценных бумаг

Цели и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию брокерского обслуживания в коммерческом банке

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи

определены перспективы развития рынка ценных бумаг и проблемы деятельности коммерческих банков в роли посредников на рынке ценных бумаг в России,

обобщен зарубежный опыт по регулированию деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг,

проведен анализ методических подходов к исследованию сущности и особенностей брокерского обслуживания в коммерческом банке,

разработаны методические положения по формированию механизма брокерского обслуживания в коммерческом банке,

обоснованы методические рекомендации по оценке эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления деятельностью коммерческого банка.

Объемом исследования является брокерское обслуживание в коммерческом банке.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории банковского менеджмента, рынка ценных бумаг, биржевого дела Для решения поставленных в работе задач применялись диалектический метод, методы системного анализа В процессе исследования были использованы нормативно-правовые и инструктивные материалы по проблемам регулирования деятельности коммерческих банков, информационные материалы Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам, статистические данные Федеральной службы государственной статистики РФ

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем

уточнена сущность брокерского обслуживания в коммерческом банке, определены его особенности, систематизированы принципы формирования и совершенствования механизма брокерского обслуживания, учет которых необходим при разработке методических положений по организации брокерского обслуживания,

предложена классификация видов брокерского обслуживания на организованном рынке ценных бумаг,

разработан алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг,

обобщены и классифицированы риски, влияющие на эффективность брокерского обслуживания в коммерческом банке, предложены методы снижения операционного риска брокерского обслуживания,

обоснована система показателей оценки эффективности брокерского обслуживания, позволяющая комплексно оценивать адекватность брокерского обслуживания потребностям коммерческого банка.

Практическая значимость. Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы коммерческими банками при формировании и развитии брокерского обслуживания, при определении путей и методов повышения эффективности банковского менеджмента

Теоретические положения диссертационной работы используются при проведении занятий по дисциплинам «Банковский менеджмент», «Экономика и организация банковской деятельности», «Банковское дело», «Деньги. Кредит Банки» в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования доложены и одобрены на VI, VII, VIII и IX Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (Санкт-Петербург, 2004 - 2007 гг), VIII, IX и X научно-практических конференциях студентов и аспирантов «Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей» в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете в 2005-2007 гг

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены его цель и задачи, предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость

В первой главе диссертации — «Коммерческие банки в роли посредников на рынке ценных бумаг» - проанализированы тенденции развития рынка ценных бумаг России и роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг, обобщен зарубежный опыт регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, проанализированы методические подходы к решению проблем функционирования коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Во второй главе - «Методические основы организации брокерского обслуживания в коммерческом банке» - уточнено понятие брокерского обслуживания, выявлены его особенности в коммерческом банке, систематизированы принципы организации и совершенствования брокерского обслуживания, предложено определение механизма брокерского обслуживания, обоснована его структура, разработаны методические положения по оценке эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке

В третьей главе — «Рекомендации по совершенствованию организации брокерского обслуживания в коммерческом банке» - проанализирован и обобщен опыт формирования и развития брокерского обслуживания крупного многопрофильного банка, обоснованы направления повышения эффективности организации брокерского обслуживания в коммерческом банке

В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования

Публикации. Основные результаты диссертации опубликованы в 6 научных работах общим объемом 1,29 п л

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Наличие развитого рынка ценных бумаг является одним из условий экономического развития государства, ориентированного на рыночный тип экономики Проведенный в диссертационной работе анализ развития рынка ценных бумаг в России за период 2000-2006 гг позволил сделать следующие выводы

по таким характеристикам как капитализация, емкость рынка российский рынок ценных бумаг развивался очень динамично и по соотношению капитализации к ВВП опередил многие страны с развивающимися экономиками и достиг уровня развитых стран,

существенно повысилась роль институтов финансового посредничества на рынке ценных бумаг, наблюдается тенденция к универсализации деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг,

одно из ведущих мест на российском рынке ценных бумаг занимают коммерческие банки,

основными причинами интереса коммерческих банков к операциям с ценными бумагами являются сокращение процентной маржи при проведении депозитных и кредитных операций, конкуренция на рынке традиционных банковских услуг, появление платежеспособного спроса со стороны банковских клиентов

Проведенный в диссертационной работе анализ регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг за рубежом показал, что

в зарубежной практике существуют две основные концепции рынка ценных бумаг американская и немецкая В немецкой концепции основными участниками рынка ценных бумаг являются коммерческие банки, в американской концепции рынка ценных бумаг коммерческие банки были практически отстранены от операций с ценными бумагами При этом в последние годы наблюдается тенденция к компромиссу между этими двумя концепциями,

в зарубежном законодательстве, регулирующем деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, большое внимание уделено установлению и сохранению честных и равноправных принципов торговли, определению понятия инсайдеров, инсайдерской информации, ответственности за использование инсайдерской информации,

наблюдается тенденция к ослаблению административных ограничений и контроля за деятельностью банков центр тяжести переносится на регулирование доступа к рынкам, регулирование движения

информационных потоков Кроме того, появляются требования к внутренним системам управления

Проведенный в процессе диссертационного исследования анализ теоретических и методических подходов к исследованию проблем брокерского обслуживания позволил сделать вывод о том, что в современной российской научной, учебной и методической литературе в целом отражены вопросы осуществления брокерской деятельности в системе профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг При этом вопросы брокерского обслуживания в коммерческом банке не нашли достаточного отражения Так, требуют уточнения определение специфики брокерского обслуживания в коммерческом банке, вопросы идентификации рисков брокерского обслуживания, комплексного управления брокерским обслуживанием, методы оценки эффективности брокерского обслуживания

В диссертационном исследовании проведен анализ особенностей брокерского обслуживания в коммерческих банках

коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в роли эмитентов, инвесторов и инвестиционных институтов, осуществляющих посреднические операции с ценными бумагами В то же время коммерческие банки являются институтом общей инфраструктуры рынка ценных бумаг, поскольку участники рынка ценных бумаг не могут обойтись без услуг банка открывают расчетные счета, хранят на них денежные средства, используемые в том числе и для осуществления операций с ценными бумагами,

в коммерческих банках учет торговых и неторговых операций остатков денежных средств клиента отражаются на балансовом счете 30601 «Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами» Учет таких операций, совершенных по поручениям клиентов, осуществляется отдельно от операций, совершенных банком по поручениям других клиентов, а так же операций, совершаемых банком за свой счет Таким образом, к коммерческим банкам не применятся требование о разделение денежных средств клиента и брокера,

надежность коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания объясняется существенным контролем за его деятельностью со стороны Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам,

коммерческие банки одновременно выступают элементом платежной системы, поэтому обеспечивает более высокую скорость расчетов для своих клиентов,

брокерские операции в коммерческом банке могут использоваться как инструмент отвлечения «дорогих» вкладов,

коммерческие банки преимущественно осуществляют брокерское обслуживание клиентов, использующих долгосрочные стратегии инвестирования

В рамках диссертационного исследования предлагается выделять следующие принципы брокерского обслуживания в коммерческом банке надежность, оперативность, сохранность, ликвидность,

конфиденциальность, функциональность, эффективность и безопасность

В диссертации обобщены виды брокерского обслуживания в коммерческом банке, которые сгруппированы по четырем критериям по категории клиентов, по типу информационного взаимодействия, по виду рынков, на которых проводят операции клиенты, по типу инвестора, и раскрыты их особенности (табл 1)

При этом в диссертационном исследовании разработан алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания, который включает в себя 3 блока (рис 1)

1) определение режимов обслуживания на рынке ценных бумаг,

2) совершение сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг,

3) вывод денежных средств инвестора, учитываемых на лицевом счете.

При разработке методических положений по оценке эффективности брокерского обслуживания обоснованы цели, задачи, принципы оценки эффективности брокерского обслуживания Целью оценки эффективности брокерского обслуживания является повышение прибыльности брокерского обслуживания на основе совершенствования организации брокерского обслуживания в коммерческом банке

Таблица 1

Классификация видов брокерского обслуживания в коммерческом банке

По категории клиентов По типу информационного взаимодействия По виду рынков По типу инвесторов

Брокерское Брокерское обслуживание Брокерское Брокерское

обслуживание с использованием обслуживание на обслуживание

физических лиц телефонной связи рынке облигаций квалифицирова

иных

Брокерское Брокерское обслуживание Брокерское инвесторов

обслуживание с использованием обслуживание на

юридических факсимильной связи рынке акций Брокерское

лиц обслуживание

Брокерское обслуживание Брокерское неквалифицир

с использованием системы обслуживание на ованных

удаленного доступа рынке опционов инвесторов

Брокерское обслуживание Брокерское

с использованием обслуживание на

оригинальных документов рынке фьючерсов

на бумажных носителях

Задачами оценки эффективности брокерского обслуживания являются

• оценка целесообразности предоставления коммерческим банком брокерских услуг на рынке ценных бумаг,

• выработка рекомендаций по совершенствованию брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг

Каждая из этих задач предполагает необходимость руководствоваться специфическими принципами оценки эффективности организации брокерского обслуживания, учитывающими его особенности Специфические принципы включают в себя

• учет специфики целевой группы клиентов брокерского обслуживания,

• учет трудоемкости процедур брокерского обслуживания,

• непротиворечивость методов управления и оценки эффективности брокерского обслуживания банковскому менеджменту в целом

|| «?

а а

2 § I а

и« 8. %

Я 3

Я « § §

о. с О

Определение критериев сегментирования клиентов

Сегментирование клиентов

Пакетирование информационных сервисов банка по анализу рынка ценных бумаг

Определение способов предоставления клиентам информационных пакетов

Определение торговых систем для проведения операций с ценными бумагами

Определение способа взаимодействия инвестора и банка при подаче заявок

Подача инвестором распоряжения на вывод денежных средств

Рис. 1 Алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания

В диссертации предложена совокупность количественных показателей оценки брокерского обслуживания в коммерческом банке (табл 2)

В работе показано, что одним из направлений повышения эффективности брокерского обслуживания является формирование и совершенствование риск-менеджмента в этой сфере

На основе определения источников и форм проявления неблагоприятных исходов для коммерческого банка в диссертации обоснована совокупность рисков брокерского обслуживания (рис 2)

При этом в диссертационном исследовании определена роль операционного риска коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания, выявлены операционные ошибки, оказывающие влияние на операционный риск при оказании брокерских услуг коммерческим банком, которые включают в себя

• ошибки, связанные с правильностью и своевременностью оформления документов, включая поручения клиентов, распорядительные записки, отчеты клиентам, с данными регистров внутреннего учета (журнала сделок, журнала учета денежных средств, журнала учета ценных бумаг),

• ошибки, связанные с учетом ценных бумаг в процессе перевода

• ошибки, связанные с соблюдением сроков и условий поставки и оплаты ценных бумаг по сделкам

• ошибки в данных внутреннего учета коммерческого банка об остатках ценных бумаг на собственных и клиентских счетах депо в депозитариях и лицевых счетах в реестрах,

• ошибки, связанные с правильностью расчета комиссионного вознаграждения, взыскиваемого с клиентов коммерческого банка,

• ошибки, связанные с исполнением сделок купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента,

• ошибки, связанные с перечислением денежных средств инвестора с лицевого счета на банковский счет,

• ошибки, связанные с полнотой и достоверностью отчетности об операциях с ценными бумагами, предоставляемой коммерческим банком в регулирующие органы

Таблица 2

Количественные показатели оценки брокерского обслуживания в коммерческом банке

Показатели Формула расчета

1 Объем привлеченных средств по заключенным договорам брокерского обслуживания за период (V„c) У„с=£К,где ы V, - объем привлеченных средств по i-му договору брокерского обслуживания, i е[1, п], п - количество договоров брокерского обслуживания заключенных за период,

2 Количество договоров брокерского обслуживания заключенных за период (Nfc) N*,=, ¿2У.,где N/ - количество заключенных договоров брокерского обслуживания в i-ый день, i е[1, п], n - количество дней за период,

3 Объем сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже за период (W&) Ы1 Р, - цена одной ценной бумаги по i-ой сделки по покупке -продаже ценной бумаги на бирже, Q<— количество ценных бумаг по i-ой сделки по покупке -продаже ценной бумаги на бирже, п- количество сделок по покупке-продаже ценных бумаг за период

4 Количество сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже за период (Ría) « R&>= ^Ri, где i>i R, - количество сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже в i-ый день, i s [ 1, n], n - количество дней за период,

5 Объем брокерского портфеля ценных бумаг (U) Uö^^Ft'Q,, где i-i ^-рыночная цена i-ой ценной бумаги, входящей в состав брокерского портфеля, Q, - количество i-ой ценной бумаги, входящей в состав брокерского портфеля, п- количество ценных бумаг, входящих в состав брокерского портфеля,

б Оборачиваемость брокерского портфеля ценных бумаг (0&,) Об<,= W6o / L еа , где Wво - объем сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже за период, Le» - объем брокерского портфеля ценных бумаг,

7 Комиссионный доход от брокерского обслуживания (К&,) К&,= W&,. J, где W5o - объем сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже за период, J- ставка комиссионного дохода

Риски брокерского обслуживания в коммерческом банке

Внешние риски

Системный риск рынка ценных бумаг

Системный риск торговых площадок

Юридический риск

Риск, связанный с необходимостью обеспечения оперативного контроля за значением текущей маржи клиентов

Риск неверного выбора ценных бумаг для осуществления маржинальной торговли

Риск неверного выбора структуры обеспечения при осуществлении маржинальной торговли

Операционный риск

Внутренние риски

Риск санкций за нарушений банковского законодательства

Риск потерь в связи с нарушениями в системе управления и внутреннего контроля коммерческого банка

Риск мошенничества и хищения

ценностей с использованием несанкционированного доступа

в компьютерную и телекоммуникационную систему

Риск неудачного планирования

показателей деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг и введения новых компьютерных систем

Риск потери конкурентных преимуществ

Риск ущерба для репутации коммерческого банка

Риск сокращения числа клиентов, обслуживающихся на рынке ценных бумаг

Рис 2 Риски брокерского обслуживания в коммерческом банке

В диссертации обобщены и классифицированы операционные риски брокерского обслуживания (рис 3)

Рис 3 Классификация операционных рисков брокерского обслуживания

Кроме того, в диссертационном исследовании предложены мероприятия по снижению операционных рисков, включающие в себя

совершенствование процесса исполнения поручений клиентов и совершения брокерских операций (функциональное разделение подразделений коммерческого банка, регламентация порядка действий сотрудников и подразделений коммерческого банка, разграничение полномочий и функциональных обязанностей сотрудников, подразделений коммерческого банка, авторизация и мониторинг доступа к ведущимся в электронном виде операционным документам),

совершенствование процесса взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации (регламентация порядка взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации, синхронизация порядка взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации),

совершенствование процесса взаимодействия брокерского подразделения с клиентами (регламентация порядка взаимодействия брокерского подразделения кредитной организации с клиентами, установление режима операционного дня, при котором определяются временные диапазоны, в течение которых осуществляется прием поручений от клиентов)

Реализация разработанных в диссертации методических положений и практических рекомендаций позволит повысить эффективность организации брокерского обслуживания в коммерческом банке, что будет способствовать расширению инвестиционных возможностей различных субъектов экономики России и росту благосостояния общества в целом

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Статья, опубликованная в рекомендуемых ВАК изданиях

1 Яскевич АД Методические основы управления брокерским обслуживанием в коммерческом банке // Вестник ИНЖЭКОНа - 2007 -№3(16) СПб СПбГИЭУ - 0,3 п л

Статьи, опубликованные в прочих научных изданиях

2 Яскевич АД Предпосылки и проблемы создания брокерских подразделений в коммерческом банке // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей / Тез докл VIII науч -практ конф студ и асп - СПб СПбГИЭУ, 2005 -0,1 п л

3 Яскевич АД Анализ зарубежного опыты по регулированию деятельности банков на рынке ценных бумаг // Актуальные проблемы финансов и банковского дела / Сб науч тр Вып 8 - СПб СПбГИЭУ, 2005 - 0,36 п л

4 Яскевич АД Регулирование деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством / Сб науч ст асп СПбГИЭУ Вып 15 - СПб СПбГИЭУ, 2006 - 0,17 п л

5 Яскевич АД Причины внедрения Интернет-трейдинга в коммерческом банке // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей / Тез докл IX науч -практ конф студ и асп - СПб СПбГИЭУ, 2006 -0,1 п л

6 Яскевич А Д Управление рисками коммерческих банков при осуществлении брокерского обслуживания // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе / Материалы VIII межвуз конф асп идокт - СПб СПбГИЭУ, 2006 -0,15 пл

Подписано в печать Формат 60x84 '/и Печ л Тираж /СР экз Заказ Л*

ИзПКСПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, ул Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Яскевич, Алексей Дмитриевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ В РОЛИ ПОСРЕДНИКОВ

НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.

1.1. Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг, проблемы деятельности коммерческих банков в роли посредников на рынке ценных бумаг в России.

1.2. Анализ зарубежного опыта по регулированию деятельности банков на рынке ценных бумаг.

1.3. Анализ теоретических и методических подходов к исследованию проблем деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ

В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ.

2.1. Сущность, функции, виды и особенности брокерского обслуживания.

2.2. Финансово-организационный механизм брокерского обслуживания.

2.3. Методические рекомендации по оценке эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ

ОРГАНИЗАЦИИ БРОКЕРСКОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ.

3.1. Многопрофильный коммерческий банк и особенности его брокерского обслуживания.

3.2. Анализ факторов оказывающих влияние на величину комиссионного вознаграждения по брокерскому обслуживанию клиентов банка на рынке ценных бумаг.

3.3. Основные направления совершенствования брокерского обслуживания в коммерческом банке.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Брокерское обслуживание клиентов в коммерческом банке"

Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг является одним из важнейших инфраструктурных элементов экономической политики государства в части обеспечения устойчивого экономического роста путем привлечения долгосрочных инвестиций внутренних и внешних инвесторов.

В 2006 году развитие российского рынка ценных бумаг оценивалось как положительное: сохранялись высокие темпы роста основных ценовых индикаторов российского рынка акций; индекс ММВБ и индекс РТС выросли на 68% и 71% соответственно, достигнув на конец 2006 года максимальных значений за весь период развития российского рынка акций.

Капитализация рынка акций в РТС в 2006 году по сравнению с концом 2005 года увеличилась в 2,9 раза и составила 25,4 трлн. руб. На российском биржевом рынке ценных бумаг в 2006 году значительно возросли обороты вторичных торгов. На Фондовой бирже ММВБ за аналогичный период объем торгов акциями увеличился в 3,4 раза и составил 11,1 трлн. руб., а объем торгов корпоративными облигациями - в 2 раза, что составило 1803 млрд. руб. Вследствие динамичного роста котировок акций российских эмитентов резко возросла капитализация рынка акций, которая в 2006 году составила 95% к ВВП.

На рынке государственных облигаций коммерческие банки в 2006 г. занимали 53,3% объема рынка, на рынке валютных государственных облигаций - 10,8%), на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций -48,5%, на рынке рублевых корпоративных облигаций - 50,1%, на рынке валютных корпоративных облигаций - 9,7%, на рынке акций - 9,1 %.

Коммерческие банки по объемам сделок, заключенным на Фондовой бирже ММВБ, занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг. Так, в сентябре 2007 г. объем сделок, заключенных коммерческими банками, составил 3853 млрд. руб., или 49,84% от всего объема заключенных сделок.

В настоящее время одной из услуг, предлагаемых инвесторам коммерческими банками на рынке ценных бумаг, является брокерское обслуживание. Развитие брокерского обслуживания в коммерческих банках способствует расширению инвестиционных возможностей предприятий и населения, формирует долгосрочные инвестиционные ресурсы в экономике.

В этих условиях одним из важных факторов обеспечения устойчивости и повышения эффективности функционирования банковского сектора на рынке ценных бумаг является совершенствование организации брокерского обслуживания в коммерческом банке, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разработка теоретических и методических проблем, связанных с организацией брокерского обслуживания в коммерческих банках в условиях развития современной экономики России, является достаточно новой для отечественной науки.

Общие вопросы, посвященные проблемам брокерского обслуживания в коммерческом банке, нашли свое отражение в работах Г.Н. Белоглазовой, О.И. Лаврушина, В.В. Платонова, Т.З. Пулатовой,

B.И. Колесникова, Я.М. Миркина, В.А. Галанова, Т.М. Адекенова, А.И. Басова, Т.Е. Бердникова, В.И. Букато, Ю.В Головина,

C.Б. Бацазова, С.Б. Ефимова, О.И. Качаловой, М.М. Кудинова, П.М. Панскова, А.Г. Мякишева, С.Ю. Новосадского, А.И. Сидорова, М.К. Спружевникова и других. Отдельные вопросы организации брокерского обслуживания в зарубежных коммерческих банках освещены в работах П. Роуза, Дж.Ф. Синки мл., М. Хиггинса, У. Шарпа.

Вместе с тем, не получили достаточной разработки вопросы, связанные с особенностями организации брокерского обслуживания в коммерческих банках и оценкой его эффективности с учетом специфики российского рынка ценных бумаг.

Цели и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию брокерского обслуживания в коммерческом банке.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи: определены перспективы развития рынка ценных бумаг и проблемы деятельности коммерческих банков в роли посредников на рынке ценных бумаг в России; обобщен зарубежный опыт по регулированию деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг; проведен анализ методических подходов к исследованию сущности и особенностей брокерского обслуживания в коммерческом банке; разработаны методические положения по формированию механизма брокерского обслуживания в коммерческом банке; обоснованы методические рекомендации по оценке эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления деятельностью коммерческого банка.

Объектом исследования является брокерское обслуживание в коммерческом банке.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории банковского менеджмента, рынка ценных бумаг, биржевого дела. Для решения поставленных в работе задач применялись диалектический метод, методы системного анализа. В процессе исследования были использованы нормативно-правовые и инструктивные материалы по проблемам регулирования деятельности коммерческих банков, информационные материалы Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам, статистические данные Федеральной службы государственной статистики РФ.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем: уточнена сущность брокерского обслуживания в коммерческом банке, определены его особенности, систематизированы принципы формирования и совершенствования механизма брокерского обслуживания, учет которых необходим при разработке методических положений по организации брокерского обслуживания; предложена классификация видов брокерского обслуживания на организованном рынке ценных бумаг; разработан алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг; обобщены и классифицированы риски, влияющие на эффективность брокерского обслуживания в коммерческом банке, предложены методы снижения операционного риска брокерского обслуживания; обоснована система показателей оценки эффективности брокерского обслуживания, позволяющая комплексно оценивать адекватность брокерского обслуживания потребностям коммерческого банка.

Практическая значимость. Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы коммерческими банками при формировании и развитии брокерского обслуживания, при определении путей и методов повышения эффективности банковского менеджмента.

Теоретические положения диссертационной работы используются при проведении занятий по дисциплинам «Банковский менеджмент», «Экономика и организация банковской деятельности», «Банковское дело», «Деньги. Кредит. Банки» в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования доложены и одобрены на VI, VII, VIII и IX Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе» (Санкт-Петербург, 2004 - 2007 гг.), VIII, IX и X научно-практических конференциях студентов и аспирантов «Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей» в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете в 2005-2007 гг.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Яскевич, Алексей Дмитриевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наличие развитого рынка ценных бумаг является одним из условий экономического развития государства, ориентированного на рыночный тип экономики. Проведенный в диссертационной работе анализ развития рынка ценных бумаг в России за период 2000-2006 гг. позволил сделать следующие выводы: по таким характеристикам как капитализация, емкость рынка российский рынок ценных бумаг развивался очень динамично и по соотношению капитализации к ВВП опередил многие страны с развивающимися экономиками и достиг уровня развитых стран; существенно повысилась роль институтов финансового посредничества на рынке ценных бумаг; наблюдается тенденция к универсализации деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; одно из ведущих мест на российском рынке ценных бумаг занимают коммерческие банки; основными причинами интереса коммерческих банков к операциям с ценными бумагами являются сокращение процентной маржи при проведении депозитных и кредитных операций, конкуренция на рынке традиционных банковских услуг, появление платежеспособного спроса со стороны банковских клиентов.

Проведенный в диссертационной работе анализ регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг за рубежом показал, что: в зарубежной практике существуют две основные концепции рынка ценных бумаг: американская и немецкая. В немецкой концепции основными участниками рынка ценных бумаг являются коммерческие банки; в американской концепции рынка ценных бумаг коммерческие банки были практически отстранены от операций с ценными бумагами.

При этом в последние годы наблюдается тенденция к компромиссу между этими двумя концепциями; в зарубежном законодательстве, регулирующем деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, большое внимание уделено установлению и сохранению честных и равноправных принципов торговли, определению понятия инсайдеров, инсайдерской информации, ответственности за использование инсайдерской информации; наблюдается тенденция к ослаблению административных ограничений и контроля за деятельностью банков: центр тяжести переносится на регулирование доступа к рынкам, регулирование движения информационных потоков. Кроме того, появляются требования к внутренним системам управления.

Проведенный в процессе диссертационного исследования анализ теоретических и методических подходов к исследованию проблем брокерского обслуживания позволил сделать вывод о том, что в современной российской научной, учебной и методической литературе в целом отражены вопросы осуществления брокерской деятельности в системе профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. При этом вопросы брокерского обслуживания в коммерческом банке не нашли достаточного отражения. Так, требуют уточнения: определение специфики брокерского обслуживания в коммерческом банке, вопросы идентификации рисков брокерского обслуживания, комплексного управления брокерским обслуживанием, методы оценки эффективности брокерского обслуживания.

В диссертационном исследовании проведен анализ особенностей брокерского обслуживания в коммерческих банках: коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в роли: эмитентов, инвесторов и инвестиционных институтов, осуществляющих посреднические операции с ценными бумагами. В то же время коммерческие банки являются институтом общей инфраструктуры рынка ценных бумаг, поскольку участники рынка ценных бумаг не могут обойтись без услуг банка: открывают расчетные счета, хранят на них денежные средства, используемые, в том числе и для осуществления операций с ценными бумагами; в коммерческих банках учет торговых и неторговых операций остатков денежных средств клиента отражаются на балансовом счете 30601 «Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами». Учет таких операций, совершенных по поручениям клиентов, осуществляется отдельно от операций, совершенных банком по поручениям других клиентов, а так же операций, совершаемых банком за свой счет. Таким образом, к коммерческим банкам не применятся требование о разделении денежных средств клиента и брокера; надежность коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания объясняется существенным контролем за его деятельностью со стороны Центрального банка РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам; коммерческие банки одновременно выступают элементом платежной системы, поэтому обеспечивает более высокую скорость расчетов для своих клиентов; брокерские операции в коммерческом банке могут использоваться как инструмент отвлечения «дорогих» вкладов; коммерческие банки преимущественно осуществляют брокерское обслуживание клиентов, использующих долгосрочные стратегии инвестирования.

В рамках диссертационного исследования предлагается выделять следующие принципы брокерского обслуживания в коммерческом банке: надежность, оперативность, сохранность, ликвидность, конфиденциальность, функциональность, эффективность и безопасность.

В диссертации обобщены виды брокерского обслуживания в коммерческом банке, которые сгруппированы по четырем критериям: по категории клиентов, по типу информационного взаимодействия, по виду рынков, на которых проводят операции клиенты, по типу инвестора, и раскрыты их особенности.

При этом в диссертационном исследовании разработан алгоритм взаимодействия инвестора и коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания, который включает в себя 3 блока:

1. Определение режимов обслуживания на рынке ценных бумаг;

2. Совершение сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг;

3. Вывод денежных средств инвестора, учитываемых на лицевом счете. При разработке методических положений по оценке эффективности брокерского обслуживания обоснованы цели, задачи, принципы оценки эффективности брокерского обслуживания. Целью оценки эффективности брокерского обслуживания является повышение прибыльности брокерского обслуживания на основе совершенствования организации брокерского обслуживания в коммерческом банке.

Задачами оценки эффективности брокерского обслуживания являются:

- оценка целесообразности предоставления коммерческим банком брокерских услуг на рынке ценных бумаг;

- выработка рекомендаций по совершенствованию брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг.

Каждая из этих задач предполагает необходимость руководствоваться специфическими принципами оценки эффективности организации брокерского обслуживания, учитывающими его особенности. Специфические принципы включают в себя:

- учет специфики целевой группы клиентов брокерского обслуживания;

- учет трудоемкости процедур брокерского обслуживания;

- непротиворечивость методов управления и оценки эффективности

В диссертации предложена совокупность количественных показателей оценки брокерского обслуживания в коммерческом банке:

- объем привлеченных средств по заключенным договорам брокерского обслуживания за период;

- количество договоров брокерского обслуживания за период;

- объем сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже;

- количество сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже;

- объем брокерского портфеля ценных бумаг;

- оборачиваемость брокерского портфеля ценных бумаг, которая рассчитывается как отношение объема сделок по покупке - продаже ценных бумаг на бирже к объему брокерского портфеля ценных бумаг;

- доход от брокерского обслуживания;

В работе показано, что одним из направлений повышения эффективности брокерского обслуживания является формирование и совершенствование риск-менеджмента в этой сфере.

На основе определения источников и форм проявления неблагоприятных исходов для коммерческого банка в диссертации обоснована совокупность рисков брокерского обслуживания:

При этом в диссертационном исследовании определена роль операционного риска коммерческого банка при осуществлении брокерского обслуживания; выявлены операционные ошибки, оказывающие влияние на операционный риск при оказании брокерских услуг коммерческим банком, которые включают в себя:

- ошибки, связанные с правильностью и своевременностью оформления документов, включая поручения клиентов, распорядительные записки, отчеты клиентам, с данными регистров внутреннего учета (журнала сделок, журнала учета денежных средств, журнала учета ценных бумаг);

- ошибки, связанные с учетом ценных бумаг в процессе перевода;

- ошибки, связанные с соблюдением сроков и условий поставки и оплаты ценных бумаг по сделкам;

- ошибки в данных внутреннего учета коммерческого банка об остатках ценных бумаг на собственных и клиентских счетах депо в депозитариях и лицевых счетах в реестрах;

- ошибки, связанные с правильностью расчета комиссионного вознаграждения, взыскиваемого с клиентов коммерческого банка;

- ошибки, связанные с исполнением сделок купли-продажи ценных бумаг по поручению клиента;

- ошибки, связанные с перечислением денежных средств инвестора с лицевого счета на банковский счет;

- ошибки, связанные с полнотой и достоверностью отчетности об операциях с ценными бумагами, предоставляемой коммерческим банком в регулирующие органы.

В диссертации обобщены и классифицированы операционные риски брокерского обслуживания.

Кроме того, в диссертационном исследовании предложены мероприятия по снижению операционных рисков, включающие в себя: совершенствование процесса исполнения поручений клиентов и совершения брокерских операций (функциональное разделение подразделений коммерческого банка, регламентация порядка действий сотрудников и подразделений коммерческого банка, разграничение полномочий и функциональных обязанностей сотрудников, подразделений коммерческого банка, авторизация и мониторинг доступа к ведущимся в электронном виде операционным документам); совершенствование процесса взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации (регламентация порядка взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации, синхронизация порядка взаимодействия брокерского подразделения с другими подразделениями кредитной организации);

129 совершенствование процесса взаимодействия брокерского подразделения с клиентами (регламентация порядка взаимодействия брокерского подразделения кредитной организации с клиентами, установление режима операционного дня, при котором определяются временные диапазоны, в течение которых осуществляется прием поручений от клиентов).

В диссертации: проанализирована организационная структура банка и управления ценных бумаг, проведен анализ построения, функционирования и управления брокерского обслуживания; обоснованы мероприятия по повышению эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке

Реализация разработанных в диссертации методических положений и практических рекомендаций позволит повысить эффективность организации брокерского обслуживания в коммерческом банке, что будет способствовать расширению инвестиционных возможностей различных субъектов экономики России и росту благосостояния общества в целом.