Бюджетирование интегрированных хозяйствующих субъектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Бюджетирование интегрированных хозяйствующих субъектов"

На правах рукописи

ЕЛЬЧАНИНА МАРИЯ ВАЛЕРЬЕВНА

БЮДЖЕТИРОВАНИЕ ИНТЕГРИРОВАННЫХ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ

СУБЪЕКТОВ

Специальность 08.00 10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Екатеринбург - 2005

Работа выполнена на кафедре финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Веретенникова Ольга Борисовна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Мительман Семен Аркадьевич

кандидат экономических наук, профессор Решетникова Татьяна Владимировна

Ведущая организация:

Уральская государственная сельскохозяйственная академия

Защита состоится 19 мая 2005 г в 13-30 на заседании диссертационного совета Д 212.287.02 при Уральском государственном экономическом университете по адресу: 620219, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, ауд. 357 Зал заседаний ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Уральского государственного экономического университета

Автореферат разослан jS 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

43&Г

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Результатом перехода России к рыночной экономике стало усиление конкуренции среди хозяйствующих субъектов. Это потребовало от них повышения эффективности управления. Возросло значение планирования, и прежде всего финансового планирования, которое является завершающим и обобщающим звеном данного процесса и должно основываться на синтезе российской специфики и достижений мировой экономики.

Несмотря на то, что российскими предприятиями накоплен большой опыт формирования прогнозов, разработки различных технико-экономических обоснований, оценок экономической эффективности проектов, некоторые из этих подходов базируются на теориях, не соответствующих рыночным принципам. Это приводит к принятию неэффективных управленческих решений и ухудшению финансового положения хозяйствующих субъектов.

Специфика современных рыночных отношений обусловила потребность в системе планирования, основанной на показателях политики собственников и включающей в себя стратегическое и оперативное финансовое планирование Бюджетирование, представляющее собой процесс оперативного финансового планирования, призвано обеспечивать претворение в жизнь целей и задач, определенных собственниками и менеджерами хозяйствующего субъекта на вышестоящих уровнях планирования.

Тенденция к укрупнению корпоративного сектора российской экономики, повсеместное возникновение холдингов, финансово-промышленных групп и концернов потребовали разработки методик бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов. Данная проблема требует изучения финансовой наукой, поскольку экономическое развитие страны в целом зависит от эффективности управления хозяйствующими субъектами, включая грамотное финансовое планирование их деятельности.

Приходится констатировать, что до настоящего времени проблемы бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов изучены недостаточно глубоко, а существующие методики бюджетирования неинтегрированных субъектов не могут использоваться для интегрированны\;^щ^щкавдяхло бюдже-

тированию не в полной мере отражаются практические вопросы формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов. Изучение особенностей бюджетирования, зависящих от степени интеграции, является весьма актуальным, хотя и не до конца изученным вопросом

Все указанные проблемы предопределяют актуальность настоящего исследования.

Целью исследования является изучение теоретико-методологических и практических аспектов бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов и разработка унифицированной методики формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта и ее апробация.

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:

- исследовать сущность финансового планирования деятельности хозяйствующего субъекта;

- изучить сущность бюджетирования и определить его место в системе планирования деятельности хозяйствующего субъекта;

- проанализировать признаки классификации бюджетов хозяйствующих субъектов;

- исследовать принципы бюджетного планирования хозяйствующих субъектов;

- рассмотреть технологию бюджетирования и определить ее особенности для интегрированных и неинтегрированных хозяйствующих субъектов;

- разработать унифицированную методику формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов, учитывающих степень интеграции, и провести ее апробацию.

Предметом исследования являются экономические денежные отношения, возникающие при формировании и исполнении бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов.

В качестве объекта исследования выступили интегрированные хозяйствующие субъекты, в частности ОАО Концерн «Калина», имеющий бизнес-направления с различной степенью интеграции в России, на Украине и в Республике Узбекистан.

Методической и информационной базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области теории финансов, финансов предприятий, финансового менеджмента, финансового планирования и бюджетирования.

В отечественной литературе вопросы финансового менеджмента, финансового планирования и бюджетирования разработаны в трудах М.М.Алексеевой, А.И.Балабанова, И.Т.Балабанова, В.В.Бочарова, ИАБланка, М.И.Бухалкова, О.Б.Веретенниковой, ЛП.Вла-димировой, ВАГоремыкина, Л.А.Дробозиной, А.И.Ильиной, А.П.Иоффе, А.Ю.Казака, Н.В.Колчиной, О Н.Лихачевой, Г.К.Лопу-шинской, В.И.Майданик, А.Н.Петрова, М.В.Романовского, Е.С.Стояновой, В.В.Царева, АДШеремета и др.

Проблемы, поднятые в данном диссертационном исследовании, изучали такие зарубежные ученые, как Р.Л. Аккофф, Р. Брейли, А. Дамодаран, Т. Конно, С. Майерс, М.А. Поукокк, А.Х. Тейлор, Д. Хан, Дж.К. Ван Хорн и др.

Информационная база исследования включает в себя законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные периодических и специализированных изданий по проблемам финансового менеджмента, результаты бухгалтерской и управленческой отчетности исследуемых предприятий Российской Федерации, Республики Узбекистан и Украины1.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

1. Уточнена сущность финансового планирования деятельности хозяйствующего субъекта.

2. Предложена авторская трактовка понятия «бюджет хозяйствующего субъекта».

3. Введена и обоснована классификация бюджетов по уровням консолидированности показателей.

4. Разработана технология бюджетирования деятельности хозяйствующего субъекта любого уровня интеграции. Дополнен перечень принципов бюджетного планирования.

5. Выявлены особенности бюджетирования в интегрированных хозяйствующих субъектах.

1 Данные управленческого учета представлены с корректировкой, утвержденной собственниками и менеджментом исследуемых предприятий.

6. Разработана унифицированная методика формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов с различной степенью интеграции.

Научная новизна диссертационного исследования соответствует п. 3 14 Паспорта специальности ВАК (экономические науки) специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования всего комплекса рассмотренных теоретических и практических вопросов формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта с целью укрепления его финансового положения. Полученные результаты могут быть использованы холдингами, концернами, финансово-промышленными группами с различной степенью интеграции для повышения эффективности оперативного управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Применение методики бюджетирования, разработанной диссертантом, обеспечивает оптимизацию информационных потоков в хозяйствующих субъектах, прозрачность движения капитала, что, в свою очередь, совершенствует корпоративные отношения и повышает инвестиционную привлекательность бизнеса.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические выводы и практические рекомендации диссертационной работы обсуждались и были одобрены на Всероссийской научно-практической конференции «Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики» (Пенза, 2003); Международной научно-практической конференции «Торгово-экономические проблемы регионального бизнес-пространства» (Челябинск, 2004); Международной научно-практической конференции «Экономика и бизнес: Позиция молодых ученых» (Барнаул, 2004).

По теме исследования опубликовано 6 работ общим объемом 2,06 п. л.

Результаты исследования и предложения автора по теме диссертации составили основу концепции бюджетирования интегрированного хозяйствующего субъекта ОАО Концерн «Калина», имеющего высокую степень интеграции предприятий в городах Екатеринбург и Омск и низкую степень интеграции с дочерним предприятием (ДП) «Паллада Восток» (Ташкент и

Алмалык, Республика Узбекистан) и ДП «Паллада Украина» (Киев, Украина), а также интегрированного хозяйствующего субъекта с низкой степенью интеграции ДП «Торжок» ООО «КИТ Кэ-питал» (Николаев, Украина) и неинтегрированного хозяйствующего субъекта ЗАО «ДЭЛС» (Екатеринбург).

Структура и объем работы. Исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников из 141 наименования и 26 приложений. Основной материал, изложенный на 113 страницах текста, проиллюстрирован 19 таблицами и 12 рисунками.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цель и задачи, выделены объект и предмет, рассмотрена методологическая и информационная база исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

Первая глава «Экономическое содержание бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов» посвящена изучению сущности планирования, анализу особенностей финансового планирования и бюджетирования деятельности хозяйствующих субъектов. Рассмотрены и систематизированы существующие классификации бюджетов; предложена авторская классификация бюджетов. Выявлены особенности бюджетирования в интегрированных хозяйствующих субъектах с различной степенью интеграции. Рассмотрены и дополнены принципы бюджетного планирования, представлена технология бюджетирования.

Во второй главе «Практика разработки и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта (на примере ОАО Концерн «Калина»)» определена специфика применения методики бюджетирования, рекомендованной Ассоциацией профессиональных сертифицированных бухгалтеров «АССА» (The Association of Charteret! Certified Accountants) (Великобритания), и выявлены проблемы бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов при применении методики бюджетирования неинтегрированных субъектов.

В третьей главе «Концептуальные основы совершенствования бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов» раскрыты вопросы формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов с учетом различной степени интеграции. Представлена авторская методика бюджети-

рования; рассмотрены результаты ее внедрения в интегрированном хозяйствующем субъекте, имеющем разную степень интеграции с несколькими бизнес-направлениями.

В заключении обобщены результаты исследования и сделаны выводы.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнена сущность финансового планирования деятельности хозяйствующего субъекта. Финансовая деятельность хозяйствующих субъектов является одним из объектов планирования. В отечественной экономической литературе отсутствует однозначное определение понятия «финансовое планирование».

Авторское определение сущности финансового планирования деятельности субъекта таково: финансовое планирование -это процесс, в результате которого хозяйствующим субъектом определяются цели развития на конкретный промежуток времени в стоимостном выражении, что находит свое отражение в планах по всем функциональным областям деятельности. Финансовое планирование определяет необходимый на данном этапе развития хозяйствующего субъекта уровень рентабельности его деятельности при поддержании заданного уровня ликвидности.

Автором была выявлена такая специфическая черта финансового планирования, как ориентированность на определенный конечный результат; установлены объекты, на которые направлено планирование; обозначены существенные показатели развития хозяйствующего субъекта, которые необходимо заблаговременно определить и далее выдерживать.

2. Предложена авторская трактовка понятия «бюджет хозяйствующего субъекта». Бюджет представляет собой выраженный в стоимостной форме план деятельности хозяйствующего субъекта на год, который соответствует его стратегическим целям и содержит контрольные финансовые показатели деятельности, отраженные в утвержденных формах финансовой отчетности. Бюджет, основанный на таких контрольных финансовых показателях, как рост продаж, размер и структура рабочего капитала, размер и структура капитала, позволяет увязать все уровни

финансового планирования: политику собственников, стратегическое и оперативное планирование.

В данном определении четко обозначены временной интервал, форма представления данных и качество изложенной в бюджете информации.

3. Введена и обоснована классификация бюджетов по уровням консолидированности показателей.

Авторская классификация бюджетов, основанная на уровнях консолидированности показателей, представлена в табл. 1.

Таблица 1

Классификации бюджетов

1. По возможности коррек- 2. По функциональности2 3. По формам («Согапа Согрога- 4. По уровням консолидированности

тировки1 Ооп», США) показателей3

1.1. Фиксиро- 2.1 Функциональные 3.1 Операционные 4.1. Бюджеты 1-го уровня.

ванные бюд- бюджеты- бюджеты Прот ноз продаж

жеты Бюджет фонда оплаты Бюджет продаж Прогноз производства

1.2. Гибкие труда Бюджет производ- Прогноз потребности

бюджеты Бюджет материальных ства в сырье и материалах

затрат Бюджет прямой и определение норматива

Бюджет потребления себестоимости запасов сырья и материа-

электроэнергии реализованной лов

Бюджет амортизации продукции Норматив запасов готовой

Бюджет прочих расхо- Бюджет фонда продукции

дов оплаты труда Бюджет фонда оплаты

Бюджет погашения Бюджет накладных труда

кредитов расходов Бюджет накладных расхо-

Налоговый бюджет Бюджет прибылей и дов

2.2. Сводный бюджет■ убытков Бюджет прочих расходов

Исходные прогнозные 3.2 Финансовые и доходов

данные бюджеты: Бюджет финансовых

Производственная Инвестиционный расходов

программа бюджет Инвестиционный бюджет

Баланс прибыли Бюджет движения 4.2. Главные бюджеты-

и убытков денежных средств Бюджет прибылей и убыт-

Баланс предприятия Бюджетный баланс ков

Отчет о движении Бюджет движения денеж-

денежных средств ных средств Бюджетный баланс

1 Managerial finance: АССА textbook. L.: Foulks Lynch Ltd, 2000. P. 109.

2 Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций), принятые приказом Министерства экономики России от 01.10.97 № 118.

3 Разработано автором.

Степень консолидированности показателей каждого бюджета зависит от степени интеграции хозяйствующих субъектов. У неинтегрированных хозяйствующих субъектов данные бюджетов первого уровня консолидируются в Главных бюджетах. Интегрированные субъекты, имеющие низкую степень интеграции, производят консолидацию также на уровне Главных бюджетов, однако консолидируются Главные бюджеты нескольких субъектов, и на основании этих данных производят анализ и управление. Интегрированные хозяйствующие субъекты, имеющие высокую степень интеграции, разрабатывают все виды бюджетов консолидированно по нескольким субъектам, предусматривая возможность выделения бюджетов каждого субъекта. Такой подход дает возможность собственникам оценить эффективность деятельности всего интегрированного субъекта, а также, проведя анализ по данным бюджетов всех бизнес-направлений, оценить вклад каждого в формирование результатов группы предприятий.

4. Разработана технология бюджетирования деятельности хозяйствующего субъекта. Дополнен перечень принципов бюджетного планирования.

Технология бюджетирования, разработанная автором, реализуется в два этапа (рис. 1).

1-Й этап - создание условий для бюджетирования -включает в себя:

а) систему бухгалтерского учета;

б) управленческий учет;

в) Стандарт предприятия по бюджетированию, регламентирующий весь комплекс действий и содержащий формы различных бюджетов;

г) отлаженный механизм документооборота;

д) обязанности, отраженные в должностных инструкциях сотрудников, принимающих участие в данном процессе;

е) информационную систему, обслуживающую процесс бюджетирования.

2-й этап - комплекс действий, составляющих систему бюджетирования:

1) разработка и утверждение бюджетов;

2) исполнение бюджетов;

3) контроль за исполнением бюджетов;

4) анализ отклонений;

5) адекватное реагирование, основанное на результатах анализа отклонений.

Рис. 1. Технология бюджетирования1

Условия внедрения бюджетирования регламентируют и поддерживают данный процесс. Комплекс действий отражает последовательность шагов процесса бюджетирования, а также предлагает возможные варианты последовательности их выполнения, что направлено на дальнейшее совершенствование данного процесса.

Наряду с известными принципами бюджетного планирования, такими как единство, участие, координация, непрерывность, гибкость, точность, добавлен принцип синергизма. Он предполагает выбор разумного количества применяемых в бюджетном планировании методов, использование которых в совокупности дает хозяйствующему субъекту возможность достичь большего 1 результата, чем просто сумма эффектов от использования раз-

личных методов.

1 Разработано автором.

5. Выявлены особенности бюджетирования в интегрированных хозяйствующих субъектах. К особенностям интегрированных хозяйствующих субъектов относятся несовместимость методик ведения бухгалтерского учета, применение различных валют на предприятиях, входящих в интегрированный хозяйствующий субъект, расположенных в различных регионах и странах. Эта особенность лишний раз доказывает необходимость ведения унифицированного в рамках интегрированного хозяйствующего субъекта управленческого учета, стандарты которого хозяйствующий субъект вправе разрабатывать сам.

Двухуровневая система управления интегрированными субъектами (1-й уровень - управление каждым бизнес-направлением и 2-й уровень - управление головной компанией, т.е. в совокупности всеми бизнес-направлениями) требует соответствующего процесса бюджетирования, учитывающего данную специфику. Это предопределяет необходимость разделения бюджетного процесса на уровни, соответствующие уровням управления:

1-й уровень - формирование и контроль исполнения бюджетов каждого бизнес-направления;

2-й уровень - разработка и контроль за исполнением Главных консолидированных бюджетов, на основании анализа которых осуществляется управление интегрированными субъектами и всеми бизнес-направлениями, входящими в его состав.

6. Разработана унифицированная методика формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов с различной степенью интеграции. Целью методики является разработка системы бюджетирования деятельности интегрированного хозяйствующего субъекта, предусматривающей выполнение комплекса действий, результатом которых являются подготовленные Главные бюджеты и осуществленный контроль за их исполнением.

Авторская методика учитывает специфику бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов, определяемую степенью интеграции (рис. 2).

Методику автора можно использовать при бюджетировании неинтегрированных хозяйствующих субъектов (рис. 3).

[ 1. Анализ исходной ситуации

1. Хозяйствующие субъекты, у которых существует система бюджетирования, производят анализ отклонений и рассмотрение показателей финансово-хозяйственной деятельности

2. Хозяйствующие субъекты, впервые разрабатывающие бюджет, рассчитывают пока-1атели финансово-хозяйственной деятельности

2. Определены- контрольных финансовых показателей

-|Рост продаж* -»[Рост продаж**

(Размер и структура рабочего капитала* ^ [Размер и структура "¡рабочего капитала**

(Размер и структура капитала* |Размер и структура ^капитала**

3. Разработка бюджетов 1-го уровня

4. Разработка Главных бюджетов

Низкая степень интеграции*

к.

—(Норматив запасов готовой продукции

Высокая степень инте/

ег|>ации*

Прогноз продаж

—|Прогноз производства

орматив запасов сырья материалов

—[Бюджет накладных расходов

—[Бюджет фонда оплаты труда

юджет прочих доходов расходов_

-{Бюджет финансовых расходов

—[Инвестиционный бюджет

Низкая степень интеграции

Бюджет - прибылей и убытков*

Бюджетный баланс*

Бюджет _ движения ценежных средств

Бюджет прибылей и убытков*

Высокая степень интеграции**

Бюджетный баланс**

Бюджет движения ^денежных средств**

5. Контроль за исполнением Главных бюджетов

Рис. 2. Методика бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов, учитывающая степень интеграции

* Разрабатывается по каждому бизнес-направлению

** Консолидированный показатель (бюджет)

1. Анализ исходной ситуации

1 Хозяйствующие субъекты, у которых существует _|система бюджетирования, производят анализ отхло-нений, рассмотрение показателей финансово-хозяйственной деятельности

2 Хозяйствующие субъекты, которые впервые разра-— 5атывают бюджет, рассчитывают показатели финансово-хозяйственной деятельности

2. Определение контрольных финансовых показателей

-[Рост продаж

- Размер и структура рабочего капитала

-{Размер и структура капитала

_ Норматив запасов сырья и материалов_

3. Разработка бюджетов _1-го уровня_

-{Прогноз продаж

-{Прогноз производства

_ Норматив запасов готовой продукции

-[Бюджет накладных расходов

-{Бюджет фонда оплаты труда | -[Бюджет прочих расходов и доходов | -{Бюджет финансовых расходов | -¡Инвестиционный бюджет |

4. Разработка Главных бюджетов

I

юджет прибылей убытков

-(Бюджетный баланс"

Е

юджет движения [енежньгх средств

5. Контроль за исполнением Главных бюджетов

Рис. 3. Методика бюджетирования неинтегрированных хозяйствующих субъектов

Бюджеты 1-го уровня, будучи первичной информацией для составления Главных бюджетов, находят свое отражение сразу во всех трех заявленных Главных бюджетах: Бюджете прибылей и убытков, Бюджете движения денежных средств и Бюджетном балансе Главные бюджеты - это результирующие бюджеты, позволяющие спланировать и оценить деятельность интегрированного хозяйствующего субъекта в целом.

Методика бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов, разработанная автором, включает в себя 5 этапов.

На первом этапе анализируется исходная ситуация и производится расчет показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта - показателей рентабельности, ликвидности и эффективности (табл. 2).

Таблица 2

Финансово-экономические показатели деятельности хозяйствующего субъекта1

Показатель | Метод расчета | Формула дня расчета

Показатели рентабельности

Рентабельность собственного капитала НОЕ Отношение чистой прибыли после уплаты налогов к собственному капиталу ROE = NP / Е, где NP - чистая прибыль; Е - собственный капитал

Рентабельность активов ЛОЛ Отношение прибыли после уплаты налогов к сумме активов компании ROA = NP / А, где NP - чистая прибыль, А - стоимость активов

Полная рентабельность продаж ■Клр Отношение чистой прибыли к продажам R№ = NP/S, где NP - чистая прибыль, S -выручка

Рентабельность продаж И, Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к выручке от продаж R, = EBIT/S, где EBIT - прибыль до уплаты процентов и налогов, S -выручка

Операционная прибыль ЕВГГ Прибыль до уплаты налогов и процентов ЕВГГ S- VC- Overheads, где VC - переменные затраты, Overheads - накладные расходы, S - выручка

1 Составлено автором. Расчет показателей по: Дж К Ван Хорн. Основы управления финансами М.: Финансы и статистика, 2001 С. 142-157

Окончание табл 2

Показатели ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности^ Отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и счетов к получению (дебиторов) к краткосрочным пассивам Лас = С+ £Н, СЬ где С - денежные средства и ценные бумаги; Ог - счета к получению, СЬ - краткосрочные пассивы

Коэффициент покрытия Rc Соотношение оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности Кс=СА/СЬ, где СА - оборотные средства; СЬ - краткосрочные пассивы

Показателя эффективности

Коэффициент задолженности Я, Сумма задолженности, деленная на собственный капитал R,=L/E, где L - сумма задолженности, Е - собственный капитал

Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов Отношение средней стоимости запасов умноженной на количество дней в году к среднегодовому объему затрат по реализованной продукции Я™ = Stock гт х 365 дн.. (VC + Overheads) где Stock гт - стоимость запасов сырья и материалов; VC - переменные затраты по реализованной продукции; Overheads - накладные расходы по реализованной продукции

Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции Отношение средней стоимости запасов, умноженной на количество дней в году, к выручке от реализации продукции % = Stock fz * 365 дн.. S где Stock fg - стоимость запасов готовой продукции; S - выручка

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кл Отношение дебиторской задолженности умноженной на количество дней в году к среднегодовому объему реализации R,i = Debtors х 365 дн.. S где Debtors - дебиторская задолженность; 5-выручка

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Ик Отношение кредиторской задолженности, умноженной на количество дней в году, к среднегодовому объему затрат по реализованной продукции Ri = Creditors х 365 дн., (УС + Overheads) где Creditors - кредиторская задолженность; VC - переменные затраты по реализованной продукции; Overheads - накладные расходы по реализованной продукции

После этого, на втором этапе, определяются и обосновываются контрольные финансовые показатели- показатель роста продаж, размер и структура рабочего капитала, а также размер и структура капитала (собственного и заемного), необходимые для взаимосвязи финансовой политики, стратегии и оперативного планирования.

Следующим, третьим, этапом выступает разработка бюджетов 1-го уровня, соответствующих обозначенной финансовой политике и стратегическим целям развития

Далее, на четвертом этапе, на основании данных бюджетов 1-го уровня составляются Главные бюджеты хозяйствующего субъекта: Бюджет прибылей и убытков, Бюджетный баланс и Бюджет движения денежных средств. Хозяйствующему субъекту необходимо утвердить определенные формы Главных бюджетов, которые не обязательно соответствовуют формам бухгалтерской отчетности. Формы должны наиболее ясно и в достаточном объеме раскрывать менеджменту и собственникам финансовую информацию о деятельности хозяйствующего субъекта.

Последним, пятым, этапом бюджетирования является контроль за исполнением Главных бюджетов, т.е. ежемесячная подготовка отчетов о деятельности хозяйствующего субъекта, которые должны содержать бюджетный показатель, фактический показатель и показатель отклонения факта от бюджета. Кроме того, предлагается контролировать сравнение бюджетных показателей с фактическими нарастающим итогом. На ежемесячной основе составляется «ожидаемый бюджет» - это скорректированный на произошедшие изменения первоначальный бюджет в годовом исчислении, учитывающий фактическое исполнение.

Степень интеграции хозяйствующих субъектов находит отражение в уровне консолидированности бюджетов. Так, хозяйствующие субъекты, имеющие высокую степень интеграции, разрабатывают консолидированные бюджеты всех уровней; у хозяйствующих субъектов с низкой степенью интеграции консолидация происходит на уровне Главных бюджетов.

Результаты применения авторской методики формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов подтвердили ее универсальность. Была подтверждена необходимость разработки методики бюджетирования интегрированных

хозяйствующих субъектов и совершенствования существующих методик бюджетирования, служащих инструментом внедрения в жизнь политики и стратегии хозяйствующего субъекта.

Результаты апробации авторской методики подтвердили, что хозяйствующие субъекты, внедрившие ее (ОАО Концерн «Калина», ДП «Паллада-Восток», ДП «Паллада Украина», ДП «Торжок» ООО «КИТ Кэпитал» и ЗАО «ДЭЛС»), улучшили такие показатели деятельности, как прибыльность, ликвидность и эффективность. Это позволило укрепить их финансовое положение, повысить конкурентоспособность и увеличить стоимость бизнеса. Обозначенное подтверждается тем, что исследуемый интегрированный хозяйствующий субъект ОАО Концерн «Калина» провел IPO (Initial Public Offer - первичное публичное размещение акций), и инвесторы, высоко оценив финансовую устойчивость компании, качество планирования и управления, вложили собственные средства в дальнейшее развитие Концерна За период внедрения методики стоимость компании увеличилась в 3,3 раза.

Проведенное автором исследование вопросов разработки и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов показало актуальность проблемы, ее научную новизну и практическую значимость для развития российской науки и практики.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ:

1. Ельчанина М.В. Управленческий учет как основа внутрифирменного финансового планирования // Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики: Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции. Пенза: Приволжский дом знаний, 2003. - 0,12 п.л.

2. Ельчанина М.В. Необходимость ведения управленческого учета для осуществления внутрифирменного финансового планирования // Торгово-экономические проблемы регионального бизнес-пространства: Сборник материалов Международной

научно-практической конференции. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2004. Т. 3. - 0,13 п.л.

3. Ельчанина М.В. Основные проблемы постановки бюджетирования на предприятий // Экономика и бизнес: Позиция молодых ученых: Материалы международной конференции. Барнаул: Изд-во «Аз Бука», 2004. - 0,13 п.л.

4. Ельчанина М.В. Система внутрифирменного финансового планирования на предприятии, ориентированном на Supply Management System (SCM) // Финансы, денежное обращение и кредит: Научные записки. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2004. Вып. 17. - 0,56 п.л.

5. Ельчанина М.В. Особенности бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов // Финансы, денежное обращение и кредит: Научные записки. Екатеринбург: Изд-во Урал, гос. экон. ун-та,2005. Вып. 18. - 0,68 п.л.

6. Ельчанина М.В. Сущность бюджетирования хозяйствующих субъектов и его роль в системе финансового планирования // Финансы, денежное обращение и кредит: Научные записки. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2005. Вып. 19. - 0,44 п.л.

Подписано в печать 12.04.05. Формат 60х84'/16 Печ.л. 1,3 Тираж 150 экз. Заказ №

Отпечатано с готового оригинал-макета в УОП УрГЭУ

1-7014

РНБ Русский фонд

2006-4 4385

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Ельчанина, Мария Валерьевна

ВВЕДЕНИЕ

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ИНТЕГРИРОВАННЫХ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

1.1. Сущность планирования деятельности хозяйствующего субъекта

1.2. Экономическое содержание и особенности финансового планирования

1.3. Сущность бюджетирования хозяйствующих субъектов и его роль в системе финансового планирования

1.4. Особенности бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов

2. ПРАКТИКА РАЗРАБОТКИ И ИСПОЛНЕНИЯ БЮДЖЕТА ИНТЕГРИРОВАННОГО ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА (НА 42 ПРИМЕРЕ ОАО КОНЦЕРН «КАЛИНА»)

2.1 Специфика финансово-хозяйственной деятельности Концерна

2.2 Анализ и подготовка операционных бюджетов

2.3 Разработка и контроль исполнения финансовых бюджетов

3. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ИНТЕГРИРОВАННЫХ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

3.1 Методика формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта

3.2 Апробация методики для интегрированного хозяйствующего субъекта с высокой степенью интеграции

3.3 Применение методики подготовки годового бюджета в 104 интегрированном хозяйствующем субъекте с низкой степенью интеграции

Диссертация: введение по экономике, на тему "Бюджетирование интегрированных хозяйствующих субъектов"

Актуальность темы исследования.

Результатом перехода России к рыночной экономике стало усиление конкуренции среди хозяйствующих субъектов. Это потребовало от них повышения эффективности управления. Возросло значение планирования, и, прежде всего финансового планирования, которое является завершающим и обобщающим звеном данного процесса и должно основываться на синтезе российской специфики и достижений мировой экономики.

Несмотря на то, что российскими предприятиями накоплен большой опыт формирования прогнозов, разработки различных технико-экономических обоснований, оценок экономической эффективности проектов, некоторые из этих подходов базируются на теориях, не соответствующих рыночным принципам. Это приводит к принятию неэффективных управленческих решений и ухудшению ♦ финансового положения хозяйствующих субъектов.

Специфика современных рыночных отношений обусловила потребность в системе планирования, основанной на показателях политики собственников и включающей в себя стратегическое и оперативное финансовое планирование. Бюджетирование, представляющее собой процесс оперативного финансового планирования, призвано обеспечивать претворение в жизнь целей и задач, определенных собственниками и менеджерами хозяйствующего субъекта на вышестоящих уровнях планирования.

Тенденция к укрупнению корпоративного сектора российской экономики, повсеместное возникновение холдингов, финансово-промышленных групп и концернов потребовали разработки методик бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов. Данная проблема требует изучения финансовой наукой, поскольку экономическое развитие страны в целом зависит от эффективности управления хозяйствующими субъектами, включая грамотное финансовое планирование их деятельности.

Приходится констатировать, что до настоящего времени проблемы бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов изучены недостаточно глубоко, а существующие методики бюджетирования неинтегрированных субъектов не могут использоваться для интегрированных. В публикациях по бюджетированию не в полной мере отражаются практические вопросы формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов. Изучение особенностей бюджетирования, зависящих от степени интеграции, является весьма актуальным, хотя и не до конца изученным вопросом.

Все указанные проблемы предопределяют актуальность настоящего исследования.

Целью исследования является изучение теоретико-методологических и практических аспектов бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов и разработка унифицированной методики формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта и ее апробация.

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи: -исследовать сущность финансового планирования деятельности хозяйствующего субъекта;

-изучить сущность бюджетирования и определить его место в системе планирования деятельности хозяйствующего субъекта;

-проанализировать признаки классификации бюджетов хозяйствующих субъектов;

-исследовать принципы бюджетного планирования хозяйствующих субъектов;

-рассмотреть технологию бюджетирования и определить ее особенности для интегрированных и неинтегрированных хозяйствующих субъектов;

-разработать унифицированную методику формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов, учитывающую степень интеграции, и провести ее апробацию.

Предметом исследования являются экономические денежные отношения, возникающие при формировании и исполнении бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов.

В качестве объекта исследования выступили интегрированные хозяйствующие субъекты, в частности ОАО Концерн «Калина», имеющий бизнес-направления с различной степенью интеграции в России, на Украине и в Республике Узбекистан.

Методической и информационной базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых в области теории финансов, финансов предприятий, финансового менеджмента, финансового планирования и бюджетирования.

В отечественной литературе вопросы финансового менеджмента, финансового планирования и бюджетирования разработаны в трудах М.М.Алексеевой, А.И.Балабанова, И.Т.Балабанова, В.В.Бочарова, И.А.Бланка, М.И.Бухалкова, О.Б.Веретенниковой, Л.П.Владимировой, В.А.Горемыкина, Л.А.Дробозиной, А.И.Ильиной, А.П.Иоффе, А.Ю.Казака, Н.В.Колчиной, О.Н.Лихачевой, Г.К.Лопушинской, В.И.Майданик, А.Н.Петрова, М.В.Романовского, Е.С.Стояновой, В.В.Царева, А.Д.Шеремета и др.

Проблемы, поднятые в данном диссертационном исследовании, изучали такие зарубежные ученые, как Р.Л. Аккофф, Р. Брейли, А. Дамодаран, Т. Конно, С. Майерс, М.А. Поукокк, А.Х. Тейлор, Д. Хан, Дж.К. Ван Хорн и др.

Информационная база исследования включает в себя законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные периодических и специализированных изданий по проблемам финансового менеджмента, результаты бухгалтерской и управленческой отчетности исследуемых предприятий Российской Федерации, Республики Узбекистан и Украины1.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

1. Уточнена сущность финансового планирования деятельности хозяйствующего субъекта.

2. Предложена авторская трактовка понятия «бюджет хозяйствующего субъекта».

3. Введена и обоснована классификация бюджетов по уровням консолидированности показателей.

4. Разработана технология бюджетирования деятельности хозяйствующего субъекта любого уровня интеграции. Дополнен перечень принципов бюджетного планирования.

5. Выявлены особенности бюджетирования в интегрированных хозяйствующих субъектах.

6. Разработана унифицированная методика формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов с различной степенью интеграции.

Научная новизна диссертационного исследования соответствует п. 3.14 Паспорта специальности ВАК (экономические науки) специальности 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования всего комплекса рассмотренных теоретических и практических вопросов формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта с целью укрепления его финансового положения. Полученные результаты могут быть использованы холдингами, концернами, финансово-промышленными группами с различной степенью интеграции для повышения эффективности оперативного управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Применение методики бюджетирования, разработанной диссертантом, обеспечивает оптимизацию информационных потоков в хозяйствующих субъектах, прозрачность движения капитала, что, в свою очередь, совершенствует корпоративные отношения и повышает инвестиционную привлекательность бизнеса.

Апробация результатов исследования.

1 Данные управленческого учета представлены с корректировкой, утвержденной собственниками и

Основные теоретические выводы и практические рекомендации диссертационной работы обсуждались и были одобрены на Всероссийской научно-практической конференции «Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики» (Пенза, 2003); Международной научно-практической конференции «Торгово-экономические проблемы регионального бизнес-пространства» (Челябинск, 2004); Международной научно-практической конференции «Экономика и бизнес: Позиция молодых ученых» (Барнаул, 2004).

По теме исследования опубликовано 6 работ общим объемом 2,06 п. л.

Результаты исследования и предложения автора по теме диссертации составили основу концепции бюджетирования интегрированного хозяйствующего субъекта ОАО Концерн «Калина», имеющего высокую степень интеграции предприятий в городах Екатеринбург и Омск и низкую степень интеграции с дочерним предприятием (ДП) «Паллада Восток» (Ташкент и Алмалык, Республика Узбекистан) и ДП «Паллада Украина» (Киев, Украина), а также интегрированного хозяйствующего субъекта с низкой степенью интеграции ДП «Торжок» ООО «КИТ Кэпитал» (Николаев, Украина) и неинтегрированного хозяйствующего субъекта ЗАО «ДЭЛС» (Екатеринбург).

Структура и объем работы.

Исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников из 141 наименования и 26 приложений. Основной материал, изложенный на 113 страницах текста, проиллюстрирован 19 таблицами и 12 рисунками.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цель и задачи, выделены объект и предмет, рассмотрена методологическая и информационная база исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

Первая глава «Экономическое содержание бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов» посвящена изучению сущности планирования, анализу особенностей финансового планирования и менеджментом исследуемых предприятий. бюджетирования деятельности хозяйствующих субъектов. Рассмотрены и систематизированы существующие классификации бюджетов; предложена авторская классификация бюджетов. Выявлены особенности бюджетирования в интегрированных хозяйствующих субъектах с различной степенью интеграции. Рассмотрены и дополнены принципы бюджетного планирования, представлена технология бюджетирования.

Во второй главе «Практика разработки и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта (на примере ОАО Концерн «Калина»)» определена специфика применения методики бюджетирования, рекомендованной Ассоциацией профессиональных сертифицированных бухгалтеров «АССА» (The Association of Chartered Certified Accountants) (Великобритания), и выявлены проблемы бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов при применении методики бюджетирования неинтегрированных субъектов.

В третьей главе «Концептуальные основы совершенствования бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов» раскрыты вопросы формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов с учетом различной степени интеграции. Представлена авторская методика бюджетирования; рассмотрены результаты ее внедрения в интегрированном хозяйствующем субъекте, имеющем разную степень интеграции с несколькими бизнес-направлениями.

В заключении обобщены результаты исследования и сделаны выводы.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Ельчанина, Мария Валерьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Необходимость разработки бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов вызвана переходом России к рыночной экономике и укрупнением корпоративного сектора. Создание интегрированных хозяйствующих субъектов с различной степенью интеграции, которые требуют эффективного управления и планирования своей деятельности привело к необходимости разработки методик бюджетирования, которое является инструментом претворения в жизнь тех целей и задач, которые определены собственниками. Таким образом, выше обозначенные причины обратили экономическую науку к проблемам формирования и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов.

Позиция автора по поводу сущности финансового планирования заключается в том, что финансовое планирование деятельности хозяйствующего субъекта - это результирующее звено в системе планирования. Финансовое планирование - это процесс, в результате которого хозяйствующим субъектом определяются цели развития на конкретный промежуток времени в стоимостном выражении, что находит свое отражение в планах по всем функциональным областям деятельности. Финансовое планирование определяет необходимый на данном этапе развития хозяйствующего субъекта уровень рентабельности его деятельности при поддержании заданного уровня ликвидности.

Оперативное финансовое планирование обеспечивает реализацию стратегии, определенной собственниками. Нами рассмотрены существующие зарубежные методики бюджетирования. Мы считаем, что бюджет представляет собой выраженный в стоимостной форме план деятельности хозяйствующего субъекта на год, который соответствует его стратегическим целям и содержит контрольные финансовые показатели деятельности, отраженные в утвержденных формах финансовой отчетности. Бюджет, основанный на таких контрольных финансовых показателях, как рост продаж, размер и структура рабочего капитала, размер и структура капитала, позволяет увязать все уровни финансового планирования: политику собственников, стратегическое и оперативное планирование.

Технология бюджетирования включает «создание условий для бюджетирования» (бухгалтерский учет, управленческий учет, Стандарт предприятия по бюджетированию, отлаженный документооборот, отраженные в должностных инструкциях обязанности сотрудников и информационная система) и комплекс действий, который составляет систему бюджетирования (разработка и утверждение, исполнение и контроль над исполнением бюджетов, анализ отклонений и адекватное реагирование).

Автором добавлен к уже известным принципам принцип синергизма, который предполагает выбор разумного количества применяемых в финансовом планировании методов, использование которых в совокупности дает хозяйствующему субъекту возможность достичь гораздо большего результата, чем просто сумма эффектов от использования различных методов.

Нами рассмотрены существующие классификации бюджетов и предложена своя классификация, основанная на уровнях консолидированности показателей. Данная классификация делит бюджеты хозяйствующего субъекта на бюджеты 1-го уровня и Главные бюджеты: Бюджет прибылей и убытков, Бюджет движения денежных средств и Бюджетный баланс.

Существуют особенности бюджетирования, которые зависят от степени интегрированности хозяйствующих субъектов. Интегрированные субъекты, имеющие высокую степень интеграции, разрабатывают консолидированные бюджеты по всем бизнес-направлениям, начиная с 1-го уровня и соответственно Главные бюджеты. Интегрированные хозяйствующие субъекты, имеющие низкую степень интеграции, разрабатывают бюджеты всех уровней по каждому бизнес-направлению отдельно, и консолидация происходит на уровне Главных бюджетов. Так же существует специфика ведения бухгалтерского учета, входящих в интегрированный хозяйствующий субъект бизнес-направлений, если они находятся в разных государствах, что сейчас не редкость. Эта особенность лишний раз доказывает необходимость ведения унифицированного в рамках консолидированного хозяйствующего субъекта управленческого учета, стандарты которого хозяйствующий субъект в праве разрабатывать сам.

Нами разработана унифицированная методика формирования и исполнения бюджета интегрированных хозяйствующих субъектов в зависимости от степени интеграции. Согласно авторской методике бюджетный процесс состоит из этапов, которые нами определены и рассмотрены. Такие этапы и их последовательность обозначены впервые. На первом этапе производится анализ исходной ситуации и проводится расчет показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта: показатели рентабельности, ликвидности и эффективности. Затем определяются и обосновываются контрольные финансовые показатели: рост продаж, размер и структура рабочего капитала, размер и структура капитала (собственного и заемного). Далее, на основании определенных контрольных показателей разрабатываются бюджеты 1-го уровня и Главные бюджеты: Бюджет прибылей и убытков, Бюджетный баланс и Бюджет движения денежных средств. Заключительным этапом является контроль над исполнением Главных бюджетов, который включает в себя ежемесячную подготовку факта исполнения бюджета, анализ отклонений и подготовку «ожидаемых» бюджетов.

Успех бюджетирования подкрепляется его правильным руководством. Как показывает практика, хозяйствующему субъекту необходимо определить ответственного за процесс бюджетирования и провести стандартизацию процесса бюджетирования. Персонал, вовлеченный в данный процесс должен иметь высокую квалификацию, внедрение данного процесса потребует определенного времени, но результатом внедрения будет повышение эффективности управления хозяйствующим субъектом и прозрачности его настоящего и будущего.

Исследования по проблемам финансового планирования начаты автором с 1999 г. Апробация методики формирования и исполнения бюджета интегрированного хозяйствующего субъекта производится с 2003 г., так как ранее у собственников не была потребности в создании системы бюджетирования интегрированного хозяйствующего субъекта. Их удовлетворяло бюджетирование с использованием уже существующих методик по каждому бизнес-направлению в отдельности.

Апробация результатов исследования проводилась на примере интегрированных хозяйствующих субъектов с разной степенью интеграции и неинтегрированного хозяйствующего субъекта.

Результаты применения методики автора по формированию и исполнению бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов подтвердили универсальность методики. Была подтверждена необходимость совершенствования существующих методик бюджетирования и необходимость разработки методики бюджетирования интегрированных хозяйствующих субъектов, которая является инструментом внедрения в жизнь политики и стратегии хозяйствующего субъекта.

По результатам апробации автором было выяснено, что интегрированные хозяйствующие субъекты и все их бизнес-направления, которые внедрили авторскую методику, улучшили показатели рентабельности, ликвидности и эффективности деятельности. Выше обозначенные улучшения позволили укрепить их финансовое положение, повысить конкурентоспособность и увеличить стоимость. Это подтверждается тем, что исследуемый интегрированный хозяйствующий субъект провел IPO, и инвесторы оценили финансовую устойчивость компании, качество планирования и управления и вложили свои собственные средства в дальнейшее развитие Концерна. За период внедрения методики автора стоимость компании увеличилась в 3,3 раза.

Проведенное автором исследование вопросов разработки и исполнения бюджетов интегрированных хозяйствующих субъектов показало актуальность проблемы, ее научную новизну и практическую значимость для развития российской науки и практики.