Частные квазиденьги (денежные суррогаты) в современной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Лущаев, Дмитрий Федорович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Определение частных квазиденег (денежных суррогатов) и их место в современных денежных системах.

1.1. Возникновение частных квазиденег (денежных суррогатов) и их классификация.

1.2. Денежная и квазиденежная масса: проблемы измерения.

Глава 2. Частные квазиденьги (денежные суррогаты) в макроэкономических моделях.

2.1. Денежный рынок и основы проведения монетарной политики.

2.2. Совокупный рынок денег и частных квазиденег.

Глава 3. Воздействие частных квазиденег (денежных суррогатов) на экономическую ситуацию в России

3.1. Частные квазиденьги в экономике России в ^ переходный период: классификация, факторы появления, роль.

3.2. Эмиссия частных квазиденег и "кризис неплатежей" в России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Частные квазиденьги (денежные суррогаты) в современной экономике"

Актуальность и разработанность темы. Необходимость дальнейшей разработки теории денег и включение в это исследование вопроса о существовании и функционировании частных квазиденег (денежных суррогатов) определяется причинами как теоретического, так и практического характера.

С теоретической точки зрения эта необходимость обосновывается тем, что хотя теории денег в целом уделяется в экономической литературе достаточно много внимания, однако самостоятельно проблема частных квазиденег (денежных суррогатов) практически не рассматривается. В большинстве работ исследуются сущность денег, их формы и основные функции, анализируются методы борьбы с инфляцией и воздействие изменения предложения денег на процентную ставку и валовой национальный продукт. В то же время данные исследования зачастую оставляют без внимания даже сам факт существования частных квазиденег (денежных суррогатов), не говоря уже

0 том влиянии, которое оказывает их эмиссия на макроэкономическую ситуацию. Прежде всего это можно объяснить тем, что до настоящего времени не возникало ситуаций, при которых эмиссия частных квазиденег (денежных суррогатов) приобретала бы такое большое влияние на экономические процессы, как это произошло в современной России, а также (хотя и в меньшей степени) в экономике некоторых других стран, вставших на путь развития рыночных отношений1.

Широкое распространение, которое получили частные квазиденьги (денежные суррогаты) в России в начале 90-х годов, можно объяснить теми

1 Например, в экономике Китая (См.: Лю Линцинь. Организация денежного обращения и проблемы инфляции в условиях перехода к рыночной экономике: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. М., 1993; С. 100-102).

Исследование частных квазиденег (денежных суррогатов) потребовало тщательного изучения теории денег, что было необходимо для проведения сравнительного анализа данных финансовых обязательств, а также их взаимного влияния. При этом использовались работы как советских и российских экономистов: З.В. Атласа, С.В. Брагинского, Н.Д. Кондратьева, Ю.В. Пашкуса, В.М. Усоскина, A.A. Хандруева и др., так и зарубежных авторов: М. Блауга, Э. Дж. Долана, Дж. М. Кейнса, К.Д. Кэмпбелла, Р. Дж. Кэмпбелл, И. Фишера, М. Фридмана, JI. Харриса и др.

Проблемы денежного рынка также нашли отражение и в диссертационных работах, защищенных в последние годы. В них отмечалось существование эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) в экономике России и некоторых других стран. И хотя авторы ограничивались только констатацией данного факта и выводом, что такая эмиссия оказывает негативное влияние на работу банковской системы и экономику страны в целом, материалы этих работ были учтены в настоящем исследовании1.

С точки зрения практики интерес к данной теме исследования можно объяснить возросшим влиянием денег на экономику нашей страны, что связано

1 См.: Аманжаев Г.Г. Роль государства при переходе к рыночной экономике и ее особенности в финансово-кредитной сфере: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. М., 1996; Бондаренко O.A. Методы и факторы денежного обращения в переходной экономике России: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. СПб., 1995; Гнатюк П.М. Становление отношений денежного рынка в условиях экономической реформы: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. Красноярск, 1996; Плущевская Ю.Л. Структура и динамика межсекторных финансовых потоков в экономике России в переходном периоде (Анализ и основные тенденции): Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. М., 1996; Половинина Н.В. Становление и развитие механизма денежно-кредитного регулирования в переходной экономике России: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н. М., 1995 и др. с ее реформированием, направленным на развитие рыночных отношений и отказом от административно-командных методов управления. Вместе с тем особенностью переходной экономики России, как уже было отмечено выше, стало широкое развитие системы расчетов, основанной на использовании частных квазиденег (денежных суррогатов), что приводит к неправильной оценке потребности экономики нашей страны в деньгах и, следовательно, отрицательно влияет на эффективность проводимой кредитно-денежной политики.

Другим немаловажным фактором, объясняющим повышенное внимание к проблеме денег и их заменителей, являются бюджетные кризисы 90-х годов в России, вызванные ошибками, допущенными при составлении соответствующих федеральных бюджетов, которые, на мой взгляд, в немалой степени обусловлены искажением и неправильной трактовкой статистической информации в связи с широкими масштабами эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов).

Таким образом, экономическая практика требует дальнейшей разработки теории денег, а именно:

- рассмотрения частных квазиденег (денежных суррогатов) вне состава денежной массы и формирования квазиденежной массы на основе соответствующих агрегатов;

- анализа особенностей и закономерностей обращения данных финансовых обязательств;

- выявления взаимосвязи денежной эмиссии и эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) и построения для них единой модели рынка;

- исследования влияния эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) на макроэкономическую ситуацию, сложившуюся в переходной экономике России.

Исходя из опыта последних лет можно сказать, что эмиссия частных квазиденег (денежных суррогатов) в основном носит частный характер1 и ее размеры находятся в обратной зависимости от способности денег выполнять свои функции так, как это необходимо субъектам экономики, а также от их доступности. Поэтому, эмиссия частных квазиденег принимает значительные размеры, когда в экономике происходит глобальная трансформация, а государство не может проводить адекватную этой трансформации денежную политику или просто игнорирует происходящие в экономике изменения.

Однако сосуществование денежной эмиссии и значительной эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) будет оказывать постоянное дестабилизирующее влияние на проводимую государством экономическую политику. Следовательно, государство рано или поздно столкнется с необходимостью реформирования денежной системы, то есть закрепленной законом формы организации денежного обращения в стране.

Реформирование денежной системы может производиться по нескольким направлениям :

- запрет эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) в законодательном порядке;

- улучшение организационной формы2 денег для повышения уровня их конкурентоспособности;

- включение частных квазиденег (денежных суррогатов) в денежные агрегаты и установление контроля над их эмиссией;

- увеличение предложения денег для вытеснения из обращения частных квазиденег (денежных суррогатов)1.

1 Имеется в виду, что эмитентами выступают частные лица и организации.

Здесь имеется в виду выбор и совершенствование носителя (благородного металла, бумаги, электронной записи) для их номинальной стоимости.

В данной работе показано, к каким последствиям приводит выбор того или иного направления реформирования денежной системы или их комбинации.

Цели и задачи исследования. Целью данной диссертационной работы является теоретический анализ причин появления частных квазиденег (денежных суррогатов), особенностей и закономерностей обращения данных финансовых обязательств, а также определение их роли в современной экономике.

Учитывая тот факт, что данные вопросы практически не разработаны в современной литературе, главное внимание было уделено решению следующих задач:

- раскрыть содержание термина "частные квазиденьги" ("денежные суррогаты"), а также проследить процесс возникновения и развития данных финансовых обязательств;

- определить место и роль частных квазиденег (денежных суррогатов) в современной экономике;

- исследовать проблему определения денежной и квазиденежной массы;

- рассмотреть возможность включения в структуру денежной массы частных квазиденег (денежных суррогатов);

- создать модель совокупного рынка денег и частных квазиденег (денежных суррогатов);

- провести сравнительный анализ данной модели с моделью денежного рынка;

1 Следует учесть, что это может привести лишь к увеличению денежной массы, но только в том случае если конкурентоспособность денег и частных квазиденег (денежных суррогатов) будет одинакова или последние будут более конкурентны, чем эмитируемые деньги.

- разработать и обосновать научные выводы и предложения по изменению макроэкономической ситуации в России посредством замены в ее экономике частных квазиденег (денежных суррогатов) национальной валютой (рублем).

Методология исследования. Теоретической и методологической основой данной работы являются положения современной экономической науки в области теории денег, денежного обращения и кредитно-денежной политики, а также материалы периодической печати, законодательные акты и инструктивные документы Российской Федерации.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- в связи с тем, что данная тема ранее практически не разрабатывалась, в ходе исследования в научный оборот вовлечены новые категории: "частные квазиденьги (денежные суррогаты)", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) с доминирующей функцией средства обращения", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) с доминирующей функцией сохранения стоимости", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) номинированные в условных единицах", "квазиденежная масса", "совокупная денежная масса", "рынок частных квазиденег", "совокупный рынок денег и частных квазиденег";

- проведен сравнительный анализ денег и частных квазиденег (денежных суррогатов), а также влияния их эмиссии друг на друга и на экономическую ситуацию в стране в целом, позволивший дать функциональное определение частным квазиденьгам, понять причины и механизм конкуренции между данными финансовыми обязательствами и деньгами;

- показана невозможность включения в структуру денежной массы всех разновидностей частных квазиденег (денежных суррогатов), в результате чего поставлен вопрос о необходимости отдельного рассмотрения денежной массы, квазиденежной массы и совокупной денежной массы;

- созданы модели рынка частных квазиденег и совокупного рынка денег и частных квазиденег, показывающие, что в ситуации, когда объем спроса на частные квазиденьги выше, чем объем спроса на деньги, проведение традиционной монетарной политики приводит к результатам отличным от ожидаемых;

- выявлены причины и последствия возникновения и развития системы расчетов, основанной на использовании частных квазиденег (денежных суррогатов), а также влияния данной системы на экономику России;

- сформулированы условия и методы замены в экономике России частных квазиденег (денежных суррогатов) национальной валютой Российской Федерации.

Предметом исследования в данной работе стали частные квазиденьги (денежные суррогаты) и их роль в современной экономике.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

Основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для дальнейших исследований проблем макроэкономики, прежде всего теории денег.

Результаты данного исследования могут быть учтены при выработке основных направлений кредитно-денежной политики в России.

Выводы, предложения, сформулированные в данной работе, могут быть использованы Департаментом эмиссионно-кассовых операций, Департаментом организации налично-денежного оборота и Департаментом анализа и мониторинга, а также соответствующими структурными подразделениями территориальных управлений Банка России при проведении расчетов по определению прогнозных величин таких макроэкономических показателей как спрос на деньги, инфляция и объем производства.

Апробация работы. Основные положения и выводы данной работы обсуждались на заседаниях кафедры экономической теории Красноярского государственного университета, доложены на краевой научно-практической конференции КрасГУ, были включены в программу Третьих экономических чтений в Томском государственном университете. На основе диссертационного материала были прочитаны лекции в отделах Главного управления Центрального банка Российской Федерации по Красноярскому краю. Результаты исследований были изложены в четырех опубликованных работах.

Структура работы была обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Лущаев, Дмитрий Федорович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования были получены следующие результаты:

Во-первых, дано определение частных квазиденег (денежных суррогатов) как частных обязательств, в той или иной степени выполняющих все функции денег, объем выпуска которых на данном этапе (их существования в качестве частных квазиденег) не попадает под контроль государства.

Показано, что их появление обусловлено такими факторами как наличие в экономике страны дефицита (избытка) денег, не должное выполнение официальной валютой страны функций денег, существование особенностей законодательства, позволяющих получить частным квазиденьгам (денежным суррогатам) конкурентные преимущества над деньгами.

Во-вторых, введена классификация данных обязательств на основе выполняемых ими функций. Выделено три вида частных квазиденег (денежных суррогатов) с доминирующими функциями: средства обращения, средства сохранения стоимости, меры стоимости (масштаба цен). На практике подобное их деление носит довольно условный характер, так как доминирующие функции одних и тех же частных квазиденег могут со временем меняться, однако оно, по мнению автора, необходимо при разработке методики анализа взаимодействия денег и частных квазиденег в рамках единой модели.

В научный оборот вовлечены новые категории: "частные квазиденьги (денежные суррогаты)", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) с доминирующей функцией сохранения стоимости", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) с доминирующей функцией средства обращения", "частные квазиденьги (денежные суррогаты) номинированные в условных единицах", "квазиденежная масса", "совокупная денежная масса", "рынок частных квазиденег", "совокупный рынок денег и частных квазиденег".

В-третьих, было произведено деление частных квазиденег на две группы, критерием которого является возможность включения их в денежные агрегаты, и рассмотрены основные факторы, обусловившие появление в России частных квазиденег (денежных суррогатов) входящих в каждую из этих групп.

К первой группе отнесены частные квазиденьги с доминирующей функцией средства обращения (обороты по кредитным и дебетовым пластиковым карточкам, а также по электронным системам межбанковских (межфилиальных) расчетов, которые установлены практически во всех крупных и средних отечественных банках). Кроме того, к этой группе был отнесен такой вид частных квазиденег с доминирующей функцией средства сохранения стоимости, как дисконтные карты, эмиссия которых в России в последние годы приобретает все более широкий характер.

Была показана закономерность появления данных частных квазиденег в экономике России и рассмотрены условия, при которых проходит адаптация к ним денежной системы и их интеграция в структуру денежной системы в качестве частных денег.

Во вторую группу включены частные квазиденьги с доминирующей функцией средства сохранения стоимости (векселя банков и промышленных предприятий, обороты по взаимозачетам и бартеру, просроченная кредитовая задолженность, имеющая место в балансах предприятий вследствие сговора между участниками расчетов и т.п.) и частные квазиденьги, номинированные в условных единицах (различные виды талонов эмитируемые для выплаты заработной платы работникам, так называемые "региональные деньги", выпускаемые местными администрациями и т.п.).

Было показано негативное влияние, которое оказывается ими на экономику страны, на территории которой происходит их эмиссия и обращение в качестве финансовых обязательств, выполняющих функции денег.

Следовательно, влияние эмиссии частных квазиденег на экономику неоднозначно и зависит от того, к какой группе их можно отнести. Эмиссия частных квазиденег, относимых к первой группе, служит индикатором, показывающим изменения требований к качеству выполнения деньгами их функций со стороны субъектов экономики и способствует совершенствованию организационной формы денег. Частные квазиденьги включенные во вторую группу, напротив, только вытесняют деньги из оборота, что негативно влияет на способность государства проводить эффективную фискальную и кредитно-денежную политику.

В-четвертых, автор пришел к выводу, что хотя в настоящее время существует достаточно много методик измерения денежной массы, основанных на расчете величин денежных агрегатов, которые представляют собой группировки активов, сформированных по принципу убывания их ликвидности, и используя которые Центральный банк способен достаточно точно определить объемы обращающихся в экономике денежных средств, тем не менее практическая ценность данных, полученных при помощи любой из этих методик, находится в обратной зависимости от объема эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов). Поэтому, проблема адекватного определения денежной массы в целях совершенствования механизма макроэкономического регулирования по-прежнему остается актуальной и ее решение напрямую зависит от того, насколько значителен объем выпуска частных квазиденег (денежных суррогатов) и/или насколько хорошо разработана и применяется на практике теория, позволяющая определять его размеры и влияние на экономическую ситуацию в стране в целом.

В-пятых, было показано, что частные квазиденьги конкурируют с облигациями как активы, способные приносить процентный доход (при этом квазиденьги можно обменивать на деньги), и в то же время они конкурируют с деньгами как активы, выполняющие функцию средства обращения (в частности на квазиденьги можно приобретать облигации).

Автором предложена модель совокупного рынка денег и частных квазиденег, так как единственным принципиальным отличием денег и частных квазиденег является отношение государства к эмиссии этих финансовых активов, кроме того те и другие выполняют одни и те же функции: средства обращения, средства сохранения стоимости и меры стоимости (масштаба цен). Данная модель позволила показать влияние ставки процента на изменение реального спроса на деньги и частные квазиденьги и проанализировать их взаимное влияние друг на друга.

Вид кривой совокупного спроса на деньги и частные квазиденьги отличается от вида кривой спроса на деньги, что влечет за собой изменение вида кривой LM для совокупного рынка денег и частных квазиденег по сравнению с кривой LM для денежного рынка. Причем в ситуации, когда суммарный спрос на деньги меньше чем суммарный спрос на частные квазиденьги, проведение традиционной кредитно-денежной политики может привести к результату, обратному от ожидаемого.

В-шестых, было рассмотрено такое понятие как "кризис неплатежей", которое выражается в конечном счете через вытеснение из платежного оборота российской национальной валюты (рубля) и замене его частными обязательствами. Это позволяет считать данное явление одним из проявлений эмиссии частных квазиденег (денежных суррогатов) в России.

Внесено ряд предложений, направленных на решение проблемы неплатежей, которые служат достижению двух основных целей: во-первых, способствовать увеличению трансакционных издержек использования в расчетах частных квазиденег и, во-вторых, добиться повышения привлекательности национальной валюты в качестве финансового обязательства, наилучшим образом выполняющего все функции денег.