Денежно-кредитное регулирование инвестиционных процессов в несбалансированной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Фадеев, Владимир Дмитриевич

Содержание

Введение. 1 Гпава 1.

Влияние финансово-денежных факторов на развитие инвестиционных процессов в экономике россии.

1.1. Особенности функционирования экономики России как несбалансированной экономики в период реформ.

1.2. Формирование инвестиционных процессов в экономике России.

1.3. Факторы развития инвестиционных процессов в экономике России.

1.4. Основные направления развития инвестиционного процесса.

Глава 2.

Теоретико-методологические подходы к денежно-кредитному регулированию инвестиционных процессов в несбалансированной экономике.

2.1. Традиционные модельно-методологические подходы к проведению ДКР в зарубежных странах и их влияние на формирование инвестиционных процессов.

2.2. Теоретические особенности модельно-методологических подходов к денежно-кредитному регулированию инвестиционных процессов.

2.3. Формирование направлений и методологии денежно-кредитного регулирования несбалансированной экономики.

Глава 3. моделирование денежно-кредитного регулирования инвестиционных процессов в экономике россии.

3.1. Особенности функционирования и денежно-кредитного регулирования кредитно-финансовой системы России в переходный период и формирование направлений и методологии денежно-кредитного регулирования в условиях несбалансированности экономики России.

3.2. Модель денежно-кредитного регулирования экономической конъюнктуры и инвестиционной активности в экономике России.

3.3. Моделирование основных направлений денежно-кредитного регулирования инвестиционных процессов в экономике России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Денежно-кредитное регулирование инвестиционных процессов в несбалансированной экономике"

Основные цели любого государства в области регулирования экономики состоят в обеспечении устойчивого экономического роста, высокого уровня занятости, стабильности внутренних цен, а также поддержании внешнеэкономического равновесия. На практике в рыночных экономиках эти цели реализуются в процессе разработки и реализации экономической политики государства. Как известно, ее составными ее частями являются: бюджетно-налоговая политика, кредитно-денежная политика, политика в области цен, внешнеэкономическая политика, политика в области предпринимательства, политика занятости, заработной платы и социальных отношений.

Существующая возможность воздействия на процесс воспроизводства путем регулирования сферы обращения в условиях рыночных экономик привела к тому, что в современной системе государственного регулирования экономики зарубежных стран центральная роль принадлежит мероприятиям денежно-кредитной политики. Действительно, инструменты и методы, применяемые в рамках кредитно-денежной политики непосредственно затрагивают и влияют на остальные элементы государственной экономической политики. Основные цели денежно-кредитной политики, в соответствии с традиционным подходом, состоят в обеспечении стабильности цен, высокой занятости, росте реального объема производства и сохранении активной рыночной конъюнктуры, сдерживании инфляции и выравнивании платежного баланса государства, то есть являются центральными и во всей системе регулирования экономики. Кредитно-денежная политика, - основная составляющая экономической политики государства.

На сегодняшний вопрос денежно-кредитного воздействия на экономические процессы является для России наиболее актуальными. Проблемы финансового регулирования экономики, влияния проводимой денежно-кредитной политики на ход экономических процессов и рост экономики небывалую остроту приобрели в период экономических преобразований, когда глубочайший экономический кризис тесно переплетается с реформированием системы хозяйствования и движения финансовых потоков. В сложившихся условиях возможности регулирования экономики за счет денежно-кредитного регулирования принимает жизненно важное значение для развития страны.

Однако, как показывает практика экономического развития страны, в современной экономике России денежно-кредитное регулирование пока еще не может стать основным и эффективным рычагом экономического регулирования и реализоваться в соответствии с рекомендаций западными экономических теорий. ) Поэтому для экономической науки сохраняется актуальность вопроса поиска 1 теоретических подходов к денежно-кредитному регулированию, адекватных i сложившейся в экономики России ситуации.

По нашему мнению, принципиальным в таком осмыслении ситуации может быть учет фактора экономической несбалансированности. В переходный период в экономике России сформировалась значительная экономическая несбалансированность, которая и определила траекторию дальнейшего экономического развития. В западной экономической науке в области регулирования экономики наибольшее внимание уделялось вопросам денежно-кредитного регулирования экономических процессов. При этом практически не нашел сколько-нибудь заметного отражения вопрос несбалансированности экономических процессов. Работы представителей западных экономических школ ограничивались в большинстве своем рассмотрением вопроса о влиянии денежно-кредитной или налоговой политики на экономику в условиях сбалансированной экономики.

В условиях несбалансированной экономики важнейшим элементов приведения экономики в сбалансированное состояние в долгосрочном плане является структурно-инвестиционная политика. Действительно, единственным путем для достижения соответствия структуры экономики и ее отраслей изменившимся условиям хозяйствования и экономических отношений является реорганизация экономики и построение новой производственно-отраслевой структуры экономики. Данный вопрос не может быть решен без определенных инвестиционных сдвигов в экономике. В некоторых случаях в силу специфических особенностей национальных экономик, в том числе и в случае экономики России, реализация таких инвестиционных сдвигов только за счет рыночных институтов невозможна. Поэтому необходимо проведение государственной структурно-инвестиционной политики. Инвестиционная политика является также решающим моментом в обеспечении долгосрочного стимулирования экономического роста национальной экономики.

Современная экономическая ситуация в России ставит вопрос о необходимости с учетом фактора несбалансированности выбора форм и методов проведения кредитноденежной политики в целях стимулирования инвестиций. Поэтому предлагаемая ниже работа посвящена одному из наиболее важных и, в то же время, недостаточно разработанных в российской экономической науке вопросов - регулирования денежно-кредитными методами структурно-инвестиционных процессов в условиях несбалансированной экономики.

Разработка и проведение денежно-кредитного регулирования включает в себя определение основных направлений и целей денежно-кредитной политики, выбор основных инструментов денежно-кредитного регулирования в соответствии со сформированными целями монетарной политики, институциональной структурой кредитно-финансовой сферы и сложившейся практикой регулирования, составление программ денежно-кредитного регулирования и их реализация, контроль за выполнение программ и, при необходимости, изменение отдельных параметров или методов.

Без построения общей комплексной модели денежно-кредитного регулирования - от существующих теорий к конкретным условиям проведения денежно-кредитной политики - достижение сколько-нибудь значительных научных результатов невозможно. Это подтверждается тем фактом, что в некоторых работах, посвященных денежно-кредитному регулированию, подход, направленный на рассмотрение денежно-кредитной политики вне общей взаимосвязи с теорией и конкретными эконометрическими моделями, не позволил полностью вскрыть всю систему взаимосвязей и аспектов рассматриваемых процессов, вынуждал исследователей заниматься изучением только отдельных проблем и фактов и приводил к невозможности использования результатов работы в практических целях денежно-кредитного регулирования1.

Структура диссертационной работы обусловлена общей логикой исследования и отражает принятую последовательность решения поставленных задач. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Фадеев, Владимир Дмитриевич

Основные результаты проведенных сценарных расчетов кратко нами суммированы в таб. 28. В данной таблице представлены результаты моделирования значений для соответствующих случаев реальных данных или прогнозных значений за 12 месяцев 1999 г. Для величин - потоков даются накопленные значения за 12 месяцев. Величины состояния отражаются как средняя величина на основании расчетов за 12 месяцев. При оценке результатов моделирования следует учесть, что поскольку все сценарии рассчитывались из одной исходной точки эффект большинства изменений несколько занижен. В первой строке таблицы отражены реальные статистические данные. Во второй строке таблицы показан результат расчета модели в условиях реально проводившегося ДКР, который будет нами использоваться в качестве эталона при оценке других вариантов.

Заключение.

Анализ результатов выполненной диссертационной работы позволяют сформулировать главный общий вывод работы:

Обоснованное применение методов денежно-кредитного регулирования в целях стимулирования инвестиционных процессов может стать основным и принципиальным источником долгосрочного экономического роста и выхода из экономического кризиса в современной экономике России.

Такое регулирование будет эффективным лишь при выполнении следующих условий:

- обоснованности проводимых мер ДКР, исходя из теоретического и практического анализа реальной ситуации в несбалансированной экономике и их применения в рамках комплексных экономических программ, включаюгцих всю систему мер и методов государственного регулирования экономики:

- краткосрочного щтеодоления несбалансированности финансовых потоков за счет их регулирования и осуществления требующейся трансформации условий хозяйствования в реальном секторе, банковской системе и системе государственного управления и регулирования.

Проведенное исследование позволяет также сформулировать следующие основные выводы:

1. Основной причиной кризисных явлений в экономике России в период экономических преобразований и перехода к рынку стало формирование экономической несбалансированность/.

Усиление несбалансированности в российской экономике, проявившееся в образовании диспропорций между динамикой реальных процессов в экономике, обусловленных сложившимися воспроизводственными параметрами реальной экономики, и движением финансово-денежных потоков стало следствием трансформации финансовых потоков в результате либеральных экономических реформ. Данный фактор определил глубинные причины экономических процессов и их свойства, такие экономические явления как высокий уровень естественной инфляции в начальный период перехода к рынку, спад производства.

2. В плане денежно-кредитного регулирования несбалансированной экономики в работе получены следующие выводы:

1) "Рыночная" институциональная модель банковской системы и практика ее регулирования не способствуют устранению структурных диспропорций в экономике, делают неэффективным государственное структурно-инвестиционное регулирование и сами являются источниками негативных процессов и неустойчивости.

2) В условиях рынка возможности любой финансовой системы с участием частного капитала несколько ограничены. Поэтому для решения отдельных задач инвестиционной политики необходимо прямое государственное участие в отдельных финансовых институтах.

3) Для реализации направленной государственной инвестиционной политики рыночные методы ДКР позволяют создать необходимые параметры денежного обращения. Однако, потребность для государства влиять на склонность финансовых учреждений к инвестированию, вложению средств по определенным направлениям требует участия прямого административного регулирования, проведения селективной кредитной политики, прямого участия государства в финансовых институтах

4) Для эффективной работы банковской системы и реализации структурно-инвестиционной политики необходимо осуществить реформирование институциональных основ банковской системы и модели ее денежно-кредитного регулирования.

Реформирование банковской системы должно осуществляться в направлении перехода от универсальных институтов к системе специализированных учреждений и усиления регламентации и специализации учреждений по видам операций. Банки должны быть достаточно жестко специализированными по видам деятельности. Для обеспечения эффективности системы ее учреждения должны быть смешанной формы собственности и состоять из государственных и частных организаций. Долгосрочное финансирование инвестиций должно осуществляться посредством системы банков специализированных форм кредитования, находящихся под контролем государства, и осуществляющих операции по долгосрочному кредитованию экономики. В то же время краткосрочное кредитование экономики должно осуществляться при помощи системы крупных региональных ("городских") банков, обслуживающих региональные бюджеты, средние и крупные предприятия и социально-экономическую сферу региональных экономических центров. Для достижения сбалансированности финансирования предпрюггий в зависимости от их масштаба необходимо создание иерархии банков - от кредитных ассоциаций до крупнейшего национального промышленного банка. В определенных случаях возможно широкое внедрение собственности банков на промышленные предприятия.

5) Необходимо осуществить переход к системе управления денежным сектором на основе кредита, предполагающий, одновременно с сохранением рыночных методов регулирования, широкое внедрение методов селективного регулирования кредита, регламентации процентных ставок, участия государства в реализации кредитной политики. В рамках такого управления необходимо обеспечить дополнительное эмиссионное финансирование инвестиционного процесса за счет кредита ЦБ. 3. Отмеченные выше принцнпиал ьные регулированию несбалансированной экономит должны основываться на реальных процессах в экономике. С этой точки зрения важным является выбор осноеных направлений развития экономики, формирование национальной промышленной и инвестиционной политики.

1) Естественные преимущества в природных ресурсах, наличие подготовленных технических кадров, ОФ для производства широкой номенклатуры промышленных изделий машиностроения и наличие значительных ОФ в тяжелой промышленности предопределяют магистральные направления развития российской экономики. В долгосрочном плане перспективной для России будет ниша производства инвестиционных товаров и товаров народного потребления, отличающихся повышенным уровнем ресурсо- и фондоемкости. К таким видам товаров можно отнести различные виды ТНП длительного пользования, оборудование. В определенном смысле Россия должна найти свое место производителя промышленных товаров широкой номенклатуры со средней и повышенной наукоемкостью, однако, более дешевых, чем продукция развитых промышленных стран. Только такой подход сможет обеспечить долгосрочное развитие национальной экономики и ее полную интеграцию в систему мировых хозяйственных связей.

2) В связи с "эрозией" экономического, воспроизводственного и промышленного потенциала в современной России попытки стимулирования развития отдельного сектора или отрасли обречены на провал в силу ограниченной емкости мирового рынка и возможного спроса на отдельные виды российской продукции и невозможности формирования достаточного спроса внутри страны.

Возможно лишь постепенное наращивание потенциала экономики за счет постепенного вовлечения производства в хозяйственный оборот и перехода от восстановления хозяйственных связей к стимулирующему развитию отраслей. производящих конечную инвестиционную и потребительскую продукцию. Такое развитие должно осуществляться за счет постепенного смещения инвестиционных акцентов в сторону науко- и фондоемких производств.

3) В этой связи в сегодняшней России принципиальными направлениями развития российской промышленности являются: создание широкой рыночной среды "роста" за счет развития "здорового" малого и среднего бизнеса в производстве, опережающее обновление инвестиционных ресурсов средних предприятий за счет их модернизации; задействование существующего производственного и сырьевого потенциала на основе расширения импортозамещающего производства.

4) Анализ деятельности российской финансовой системы в период реформ позволяет сделать вывод о том. что созданная институциональная структура банковской системы является неэффективной в российских условиях, неспособной решать задачи, встающие перед российской экономикой. Проводившееся в период реформ денежно-кредитное регулирование не отвечало потребностям экономики и было преимущественно направлено на достижение конъюнктурно-политических целей. Значительная часть негативных тенденций российской финансовой системы проявилась вследствие ошибок в проведении денежно-кредитного регулирования.

Сформировавшаяся, вследствие ошибочной институциональной организации финансовой системы, неустойчивая и несбалансированная финансовая подсистема экономики, должна быть реорганизована в целях обеспечения задач экономического развития и структурной перестройки. Одновременно должна быть значительно перестроена и вся система денежно-кредитного регулирования в России. 4. Исходя из сформулированных выше целей, задачей развития банковской системы и ДКР на ближайшую перспективу является обеспечение кредитования модернизации ОФ в машиностроении, легкой и пищевой промышленности, переработке и хранении сельхозпродукции, а также финансирование малого бизнеса.

Такое кредитование должно проводится через три специально созданных сетевых банка инвестиционного кредитования и участий: Развития и модернизации предприятий (на основе филиалов Промстройбанка), Развития малого бизнеса (Сбербанка), Финансирования сельского хозяйства (Агропромбанка).

Для обеспечения финансирования данных банков необходимо использовать весь комплекс мер и рычагов государственного регулирования, в том числе: принудительное или рыночное размещение долгосрочных бумаг банков в коммерческих банках, рефинансирование Банком России, финансирование из средств бюджета за счет направления в них всех средств программ развития и т.д.

5. Использованием страновых эконометрических моделей для определения степени эффективности предлагаемых мер регулирования, подтверждает их эффективность и целесообразность.

При определенных условиях возможно осуществление довольно масштабного эмиссионного финансирования инвестиций без усиления инфляционных процессов.