Эффективность капитальных вложений в подсобные хозяйства производства сельскохозяйственных продуктов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Эффективность капитальных вложений в подсобные хозяйства производства сельскохозяйственных продуктов"

УКРАПЮЬКА ЛКАДШШ ЛГРЛРНИХ НАУК

ГНСТИТУТ АГРЛРН01 ЕКОИОМIКИ

РГ6 од

^ЧОА

На правах рукопису

Слнпнський Мшола Васильевич

есектшисть клпиллыг.-х складень я гидсогаи

ПГ0МИС£0Я1 ГИГОВНЩГВА СИЬСЬШЗГССПОДАРСЬГСК

шдпгнемств

Спсшаяыпсть 08.00.05 - Еконстйка, плануванна, органз.гац1я управления народним господгрством та його гаяувями /сгльське госиодарство/

Автореферат

дисертащё на здобуття паукового ступени кандидата економ1чних наук

/

КИ1В - 1994

Дисертац1ею е рукопис.

Робота виконана в 1нотитут1 аграрно} економ!ки Укргинсько! академп аграрии* наук

Пауков.;й кер1вник - кандидат еконсм1чшм наук,

старший иауксвий сп1вроб1тник К1С1ЛЬ Микола 1ванович

0ф1ц1йн1 опоненти доктор еконогЛчних наук, лрофесор член-кореспондент УААН БОРЩЕВСЬКИЙ Петро Лрокоиович

кандидат економ1чних наук, сг :фший науковий сп1вроб!тник КОНОВАЛОВ 1вш1 Васильевич

Пров1Дна орган1вац!я - Нам' я н е ць - Под 1 ль сь к;ш с с1льськогосподарськин 1нститут

Эахист в1дбудеться " тк&А 1994 р. о годин! на еас1данн1 спец1ал1аовано) вчепо') ради Д.020.Об.01. в 1нститут1 аграрно)" економ1ки УААН ва адретю: 252022, Ки1в - 22, МСП, вул. Героев Оборони,10.

3 дисертац1ею молша оанайомитись у 01бл1отец1 1нституту.

Автореферат роэ!сданий "■//" 1994 р.

Вчений секретер

спец1ал1эовано'1 вчено! ради, _

кандидат економ1чних наук -^/^--"'ЁСг. в 1 ль сышй

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуалыпсть проблеми. Спецкф!чн! сощалыга-еконоьичн! особливост! с!льського господарства обумовлшть об'скидан переду»,дави для розвитку тдсобних промислових виробництв в с!льськ!й ).исцевост1. У эв'яэку з цим, в багатьох с!льсько-господарських п1дприсмствах Укра'иш функщонують виро^чич! потужност! по иеперобщ с1льськог'оподарсько1 продукцп, ви-робництву буд1вельних матер1а>пв й пшо! продукцП. На-ЯГШ1СТЪ Та!С]IX виробництв створюв СП, ИЯТЛИВ1 умови для п!дви-щення ефект»Бност1 сгльськогосподарського ви-юбництва, финансово! спккост! н!дприемств 1 зрестання IX 1нвестнц1йно1 акти.-шость Вачсливими наслшсами Д1ялыюст1 Шдсобних промислових виробництв с позитквн! сощаяып ре-зультати.

В умовах поиуиешш в'.'робничо-господарських зв'язк!в м1я с1 льськогосподарсыжык та прсмисдовкми п!дпрИомствами, а та-кож у зв'язку з процесом формування багатоукладноЗ еко-ном1ки, загпстрилась актуалыпсть вирниення питань, пов'яэа-них з розвитком у с!.дьськ1Й м2сцевост1 широко! мереж! пере-робних, буд!вельних, агросерв1сних та 1нших промислових вп-робшщтв. Для стг.орсння иових виробництв пеобхшп значШ кгшталып вкладення, ефективи!сть яких залсжатше в1д спря-мування ]'х на пр!оритетних напрямах з метою тдвиш,ення прн-бутковостх та скорочения строив скупцост! вкладень. Тому питания комплексного вивчення еконоьпчно! -та социально! ефективност1 кап дальних г-кладень у глдсоб1П промислогл ви-робництва в с1льськ1й ьпсцевост!, оогрунтування прЮритетних напргшв 1 вар1ант1в вкладень, а такс» рогробка пропозицш пе методолог]! аншпзу ефективност1, с досить актуакьшми, ш,о 1 зумовило виб!р теми десертащйно! роботй.

Стан доел Жжения питания. Теоретичне обгрунтування еко-ном1чно1 ефективност! кап дальних вкладень в народив госпо-дарство колишнього СРСР эд1йснено в роботах'Г.Абергауза, М.Г.Каротамма, В.Л.Красовського, М.Н.Лойтера, 1.А.Нотк!на, С.Г.Струмшпнэ, Г.Тумарк1ма. Т.С.Хачатурова 1 багатьох !нших

eKOHOMicriB. Розвитку теорП, методов i практики. вивченкл ефектышосп кагпталышх вкладень у сыъському госиодарств! присвячен! роботи В.Г.Б1Д?>ського. Р.Л.Бойко, Я.М.Блянкмана, 1\Л.Г.Вайнера, О.М.Голованова,' ' ЬЙ.Дороша1, К.1.Еремеева, A.B. KajiiHKiHO'i, Ф.К.Каюмова, М. 1.К1С1Ля, Г.М.Шдл1сецького, С.С.Сергеева й iHumx економзстгв-аграрпшав. Вамиг :м еталом цих дослгджень Суло опрацовання методичних i практичных п!дход!в до виэначення економ1чно! ефективност! калАтальнкх вкладень у сильське господарство та "ix окремих наьрям1в.

Проте питания екоцоКчно! ефективносп кагатальних вкладень в тдсобн! промислов! виробництва спльськогоспо-дьрських тдприемств дослхдмен! недостатньо. Серед наявних poöiT можна в1дьначити npaui П.Л.Борщевського, I.В.Коновалова, А.Я.Михайлика та inimix автор1в, присвячених економ1чн1й ефективност1 п!дспбних промислових виробництв шдьськогоспо-дарськи: тдр^иемств, перер .бц! с1льсъкогосподарсько1 про-дукцп тощо.

Поряд ia недостатньо» розроблен!стю питань методологи анал!зу екоиоьйчно1 ефсктивност1 капхтадышх вкле& нь в п!дсобн1 промислов! виробництва у сплъськ1й »Лсг. звост!, в умовах переходу до ринку вшшкли hobi вкмогк до методолог 11 досшдменнь, лов'яааш а шдлорядкуванням П ц1ляы шдприбмницькоЗ д1яльност1. Це стосуеться, в першу чергу, питань визначенчя poaMipy йдприемницького ефекту вгд к~л1талышх вкладень, обгрунтування варашшв i напрям1в вкладень при мШмальному ризику п1днриемця.

Мета i завдання досл!дження полягав у комплексному вив-ченн! ефективност! калгтальних вкладень в и1дсобн1 промислов! виробництва с!льсыюгосподарських Шдприемств,' роэ-робц! метод1в виэначення 'ix ефективност!, сбгрунтування прЮритетних-напрямав 1 вар1ант!в вкладень в умовах ринково! еколом1ки.

Для досягнення вказано! мети виршувзлися сл!дуюч1 завдання:

- спираючлсь на теоретичн1 положения про Kpyrocöir l oöir капiталу, а такой на анаШа л1тературних дкерел, обг-рунтувати економКну суть кап1тальних вкладень, розробити методи виэначення ix еконошчнох ефективност1 в п!дсобних промислових виробництвах на Шдстав! даних статистично!

ЗВ1ТН0СТ1;

- внзначити обсяги та структуру кап1талу, 1нвестованого в ШдссбШ промислов1 виробництза;

- роэробити пропозици по визначенко ефекту в!д каИтальних вкладень 1 використанкю поюзникЗз '¡х ефектив-иост! в умовах ринку;

- дскупдити еконошчну ефектишпсть кал1 тальник вкладень у р1зн! види Шдсобних промислсвих впробництв в с1льськ1п м1сцевост1;

- обгрущувати приоритет«! напрями й вар1анти К'1п1тпльшгх шслллень у пддсобН1 лромис,лов1 виробннцтва та шляхи и1лыяиешш 1х ефективност!;

- розробити норматив)! кал!таи>ннх вкладень для створен-ня тдсобних прсмис~сзкх впрэбництв у с1лъсь:ий м1сцевост1.

Предмет л 'об'вкт досльуюння. Предметом досл!джвння с е):спсм1чшн! мехашгм ^шестувалня розвитку п!дсобних промис-лових анробпивтв У с!льс1.ч}й г.исцевост! при переход: до рин-кгчих в1дносип. Обектсм досл1джэння обраШ Е-./утршньогоспо-дарськ! шдсоб'и прскислоз! внробшщтва колгосшв Хчельниць-ко'1 облает! та окрег.и !х спелый п1дприечства.

Методология 1 методика доследження. Теоретичною 1 методологе чною основою ¡-Хюти е оснонле положения екокомечноё теорП, Закони Украёни про енвестищйну деяльнесть п:.*'приемств \ ссщалько-економечний розвиток агропрокислово-го виробництва. В процесе доследкенъ вивчались праце вчених економ1стев з цих питаиь, законодавчё ачти Украёни про механизм економгшое реформи в агропромисловому комплекс!, ма-тер!али лаукових конференг?Э 1 семе,нар1в тощо.

Джерелом ёнформацп для проведения доеллддень були речна 1 статистнчна зветнесть, матер!али бухгалтерского ОбV. 1КУ КОЛГОСЛПВ 1 IX СПеЛЫШХ педприемств, розробкк науко-во-досл!дних установ, статлстичн! щоречники, система нерм 1 норматив 1В, 1ние летературне джерела. В розрахунках, об-робц! матер!ал1в та еко.чом1чному анализ! використовувапись эагальноприйнят! методи доследжень.

Наукову новизну дом 1 длень характеризуют: - комплексний П1ДХ1Д до вивчення економечно'1 ефективност1 каштальних вкладень у шдсобн1 промислове виробництва с! льськогосподарських ¡пдприемстд р!эних виробничих нал-

рям!в;

- обгрунтувашш економ1чно'{ сут1 . кап!тальних вкладень I доц1лыюст1 використашш терм!ну "¿нвестовашш кап1тал";

- пропозиц! 1 щодо визначення ефекту в1д кап!тальних вкладень в умовах рин'коьих в1дносин;

- показнигЛ ефективностг !нвестованого каШтачу, методи та способи IX виен^чення в умовах ринку;

- нормативи потреби кагИталу для 1ивестуваиня п!дсоблих про-ыислових виробництв у с!льськ!й м1сцевост1.

Практичну ц1нн1сть деоертад1йно1 роботи характеризуют пропоэицП по пр!оритетних напрямах ! вар!автах кал!талъних вкладень у п!дсобн! промислов! виробництва в <пльськ1й м!сцсеост! та створешт нових виробництв шляхом кооперуван-ня.

Апробащя рззультат1в дося!джень. Окрем! положения дисертоцШю'! роботи допов!кЗишсь на двох -науково-практичны« конференциях / м.&таврополь,. 1991 р., м.ДМпропетровськ, 1992 р./.

Результат« доеладкень апрсбоган! в кодгоспах Дугаевець-кого, Чем1ровецького 1 Ярмолинецького район!в Хмельницько! облает!

с - "

Дисертац!ина робота ровглянута, позитивно оц1нена 1 рекомендована до вахисту в!дд!ленням ринку васобгв виробництв^ та !нвестуваНня Институту аграрно! еконоШш УМН /береаень, 1094 року, м.Ки1В/

Публ!кацП. Основа! поломення дисертац!йно1 роботи висЫтлен! в 3 наукових працях,

Обояг 1 структура роботи. Дксертац1я складаеться в вступу, трьох роад1л!в, ьисновк!в, списку використаио! л!те-ратури, який иал!чуе 127 найменувань. Робота викладека на 152 сторХнках машинописного тексту, ыеш 42 таблиц!,

У вступ! обгрунтова,.о актуальн!сть обрано! теми та стан И досл1дження, вианачеио мету, предмет та оО'ект досш!джен-,ня; роэгдянуто мотодолог1ю 1 методику, викдадено наукову новизну та пр&иичну ц1ин!сть дисертац1йно1 роботи, сформуль-овано осиовн1 положения роботи, як! виносяться иа вахист.

В першому роэд!д1 - "Економ!чна суть 1 ыетоди вивначен-ня ефективност! кап!тальних вкладень" - розглянуто соц!аль-но-економ!чну суть кап!таштх вкладень, 1х м!сце 1 роль у

роэвитку виробництва, роэроблено методику визначення оисяг!в !нвестованого кап1талу, запролонсзано використовувати терм!ни "грошовий пот!к" та 'Чнвестований кап!тап".

У другому роздШ - "Анал1з ефективност! !нвестування п!дсобних промислових виробництв" розглянуто економлчн! та соц!альн! фактори, як! впливають на розвиток п!дсобних промислових виробництв у с!льськ!й м!сцевост!, проанал!зовано економ!чну ефективнЮть кап 1 тал у, !нвестованого в П1дсг5н1 промислов! виробництва, в тому »"!сл1 в переробку с!льсько-господарсько! продукц!1, виробництво буд!вельних матер1ал1в 1 промислових товар!в.

В третьому розд!л! - "Розвиток матер! алыю-техн!чно! бази Шдсобнил промислових виробництв у с1льсък1й м!сце-вост!" - обгрунтовагэ пр1оритетн1 напрями кал!тальних вкла-день, нормах;потреби в 1нвестиц1ях для розвит!{у матер! алыю-техн1чно! бази н1дсобних промислових виробництв в умовах багато\'кладно'1, еюном!ки, пропозицП по джерелах ф!"ансування вкладень.

У висновках узагальнено результата досл!дження, систе-матиэовано основн! ¿исновки та пропозицН щодо визначення обсягп! Знвестованого кап!талу та його ефективност!, потреби, пр!оритетних напрягав 1 способ!в зд!йснення !нвестиц!й.

основний зм1ст ровота

Розу-обка ?аход!в по п!двищенню економ!чно! ефективност! кап!тальних вкладень передбачае необх!дн!стъ ровум!ння соц!ально"1 сут1 та рол! в процес! виробництва. Вивчення л!тературних джерел св1дчить, що при трактуванн1 зм1сту тегм1ну "каШталып вкладення", як соц!алыю-економ1чно1 ка-тегорП, немае загальноприйняго! точки вору.

Термин "кап!талып вкладення", що поширився в!д то-тожнього поняття "вкладення кап1Та.т,'", використовувався для позначення витрат на формування основних фонд!в. Уречевлена в основних засобах каШтальна варт1сть функц!онув в процес! виробництва тривалий час, не втрачав свое! натурально-уре-чевлено! форми та переноситься на н^востворений продукт час-тинами.

- е -

Проте, кр!м основного фонду пост1йного кап1талу, в про-цес! ^дприемницькоЗ д!яльност! створюютъся фонди оборотного та пьреттт кап!тал!в, необх!дних для ад1йснення одного виробничого циклу, Ровм!р ц!е'1 частини кап1тааьно1 вартост! пост1йно вакр1плюеться в процес! виробництва на протяэ!

П0СЛ!ДУЮЧ1-> КОГО ЦИКЛ!В.

061г оборотного кап гг ал у та закр!плено! частини вароб1г-но'1 плати е схожим, а аналог 1чний ефект зумошшеться сукуп-ною дхею, що св1дчить про доц!льн1сть 1х сп1льно1и анал1зу,

Тому в дисертацП пропонуеться комилексний п1дх!д до вивчення обсяг!в та ефективност! сумарних витрат товарови-робшнив на сзворення обо поповнення основного, оборотного та перем!нного каЛталу. Зам!сть Теркину "кап!тальн1 вкла-дення" обгрунтовано було б використовувати поняття

"вкладення кап1ттлу", но характеризус ммадешш в основн! 1 оборот; 1 фогди та иа форь/ванна фонду эароб!тно'1 плати на период одного виробничого циклу. Проте у вв'лзку 1а сн1вавучн!стю вказаних терм!п1в пропонуеться ввести кате-гор!ю "111вестований каптал".

Показник 1нвестованого кап1 талу до цьогэ часу не оОлжовуьться 1 не анаШзуеться. Тому в дисертацП пропонуеться розраховувати обсяги 1нвестованого капиталу на Шдстав! показник!в р!чного зв!ту, статистично! зв1тност! та первиного обл!ку.

Кап!тал, !нвестовань/1 в основн! фонд л, визначаеться: для нового буд!вництва - сумою витрат на придбанна обладнан-ня, буд!вельно-монталших ! налагодкувальних роб!т тощо; по д!ючих п1дприемствах - ва СоредньорШною варт!стю основних фоид!в; при реконструкц!! - сумою валишково! вартост! основних оасоб!в, наявних на початок реконструкц! 1 та вартост1 роб!т по реконструкц!!.

Капитал, Ишестован: л в оборотний фонд та фонд аарплати одного виробничого циклу, гстановлюеться! при иуд1вництв! та реконструкц!! - сумою р!чних виробничих витрат бев амортиаа-ц!1 (визнач£-бться шляхом калькуляцП витрат в урахуванням вм1н технолог!! виробництва), роэд!деною на строк обертаиня оборотних кошт1ь ва р!к,

Роарахунками, виконаними запропонованим способом, вста-новлено, щ,о середньор1чн! обсягя кап'талу, !нвестованого в

Шдсобн! лромислов! виробництва колгоси!в Хмельницьксн облает! в 1986-1991 рр., становили 94. ^ млн.крб., в тому числ! на одне п1дприемство 33-34 тис.крб. Тобто 61льш1сть сыьсь-когосподарських п!дприемств Мали достатн! ф!нансов! модли-вост! для створення одного або деюлькох п!дсобних промисло-вих Шдприемств. Головними факторами, що сгримува«и цей про-цес, були трудноиц э придбанням обладнання, а найб1льше -байдулпеть ! незаШкавлеШсть кер1вник1в п!дприемств.

Пор1вняно с!льським гс подарством п1дсобН' про-мислов! виробництва колгоспхв Хмельницько! облает! в!др!зня-гться б!льш короткими периодами обе,.-тання кошт!в. Досл!джен-иями встановлено, що строк обертання вклад!в в оборота! кош-ти та фонд оплати прац1 на л!дприемствах по виробництву бо-рошна, крупи, олп, ковбасних вироб!в становить 1 мЮяць, плодоовочевил консерв1в - 3 м!сяц1, нерудних буд!вельних ма-тер!ал!в, ванна - 1 м!сяць, буд1вельно1 цегли - 3 м1сяц!, промислових твар!в - 1 1асяць.

Як показали розрахунки, структура капйалу, !нвестова-ного в п!дсобн! промислов! виробництва с 2 ль сь когослодарсъких п1дприемстр Хмельницько! облает!, за 1986-1991 рр., була такою: 77% становив основиий 1 23% - оборотний кап!тал.

0крем1 види п1дс^них промислових виробництв р!зняться структурою каШталу. Якщо на л1дприбмсгвах по переробц! сальськогосподарсько! продукцИ в середньому вони становлять в!дпов!дно 71,8 ! 28,2%, то при виробництв! ковбасних ви-роб1в - 36 1 64%, плодоовочепих консерв1в - 46,4 -: 53,6%.

В динамШ спостер!гапося вростання питомо! ваги оборотного кап!талу. Ягацо в 1986 р. частка основного ! оборотного кап!таяу складала в!днов1дно 9<:,2 ! 7,8%, то в 1991 р. - 56,9 I 43,1%. Основною причиною ц!е! тенденцП були фактора, до вумовлявали вростання ц!н на сировину ! матер!ади, а також п1двищення вароб1тно'1 плати.

Ефективне функцЮнування виробництва аумовлюе не-обх!дн!сть встановлення рац1онал.,аого сп!вв!дношення м!я основним ! оборотним- кап!талами. Це сп1вв!дношення може зм!юоватися т!льки !з впроладженням ново! технолог11 виробництва, але в будь-якому випадку вааемозв'язок ! валежн!сть м!ж ними залишаються пост ихними.

У с1льськогосп одарських падпоиемствах ХмельницькоТ об-

ласт! на початок 1993 р. нал!чувалось 2987 п!дсо6них промислових виробництв. 1х д!яльи!сть сприяе розвитку основного виробництва шляхом над.' шя йому певних вид!в послуг, виго-товлення буд!вельних та !нших матер!ап1в, переробки с!льсь-когосподарсько! продукцП та вменшення 11 втрат, поы'якшення сезонного характеру використання робочо'1 сил и, сокращения використання еь^ргетичних та !нших ресурс!в, а також вменения ф!маисового стану господарств, У структур! виручки в!д реайвацП продукц! 1 колгосгав облает! частка п!дсобних промислових виробництв займа?- 3,4%, а в прибутку - 2,9%.

При цьому сл1д врахувати, що реальн! обсяги прибутку ыд функЩонування п!дсобних промислових виробництв эначно винЦ, н1ж т!, обл1ковуються. Значиа частила буд1велышх материал!в (блиэько третини), переробно! та 1ншо1 продуши 1 використовуетъся на внутр!шньогосподарс.ьк! ц!л! по фактичн!й соб!ва,1'ост1, внаол!док чогс шдвищубться ефективн!сть !нших галувей.

Питания методологи визначення ефективност! кап!тальних вкпадень в умовах р:.шсу досл!джен! недостатньо. Виг :ачення ефективних напрам1в ! об'ект1в !нвестування в сучасних умовах потребуе розробки ринкових метод!в обгрунтування вар1ант!в вкдадень, забезпечення 1х високо! окупност!, а в к!нцевому п!дсумку - подолання спаду виробництва та еко-ном!чно1 криаи. У зв'язку 8 цим та виходячи в необх!дност! дотримання вимог критер!ю ефективност! у вигляд1 формули "максимум результате при м1н1мум1 витрат", в дисертацП об-грунтовуеться доц1льн!сть визначення ефекту "!д !нвестовано-го кал!талу локааником суми сабо 11 приросту) грошового потоку, Суму грошового потоку пропонуеться визначати на основ1 даних вв1тност! складанням обсяг1в прибутку /ва м1нусом обов'язкових платеж1в, процент!в банку аа кредит/ ! аморти-вац!йних в1драхувань, У раз! валучення кредит!в грошовий пот!к вменшуетьса на розм!р плати еа користування кредитами, У випадках, коли розглядаеться проект реконструкцП д!ючого п!днриемотва, додатково враховуеться сума виручки в!д ре-ал!вац!1 старого обладиання ва минусом податк!в.

Необх!дн!ст^ включения амортивацИ в суму грошового потоку вумовдюеться економШним механ!вмом обертання кап!таль-но! ¿артост! в процес! виробництва та зд!йснення !нвеотиц!й

- и -

на просте в!дтворення основних фонд1в, !накше р1вень покаа-ника ефективност! буде ванюкеним.

Анал1з динам!ки грошових поток!в п!дсобних промислових виробництв с!лъсъкогосподарсъких п!дприемств Хмельницько! област1 ва 1986-1991 рр., розрахованшс на основ! вапропоно-ьоного способу, св!дчить.про тенденцШ эб1льшення 1х обсяг!в 8 7.2 млн.крб. в 1986 р., ДО 27.1 млн.крб. В 1991 р. Це по-яснюеться, головним чинш, вростанням обсаПв промислового виробництва, особливо швейно! та 1нших вид1в продукцП, а тако". ц!новими факторами.

В дисертацЛ ебгрунтовуеться доц!льн1сть визначення , ефективност! 1нвестованого кап!талу па показниками норми йо-го рентабельност! або строку окупност1. Зазначен! покаэники повн!ше в!дпов!дають вшогам критер1ю ефективност!. Норма рентабельное?! розраховуеться процентним в!дношенням сум грошових поток!ь до !нвестованого кап!талу, а строк окуп-ност1 - оберненою залежн!стю.

Досшдженням встановлено, щэ норма рентабельное^ кап!талу, !нвестованого в переробку с!льськогосподарсько1 продукц!! в 1986-1991 рр., складае 25,2%, у виробництво буд!вельних матер!ал!в - 15,3%, а промислових товар!в /швейн! вироби/ - 63,3%.

В ринкових умовах зааначен! покааники ефективност1 1нвестованого кап!талу вручи! для сп!вставлення грошових по-ток1в, одержаних в!д п1дприемницько! д!яльност1, э грошовими потоками, як! !нвестори ;..огли 0 одержат«, вклавши кошти на депозит банку. Якщо обраний вар!аит 1нвестиц!й аабевпечув норму рентабельное?! на р1вн1 не нижче банк1вського проценту по депоэитних вкладах, вар!ант вважаеться ефективним. Роара-хунками встановлено, що кал!тал, !нвестоваиий с1льськогоспо-дарськими п!дприемствами в Шдсобя! промислов! виробництва, в 1986-1991 рр. був ре"таЛельним /табл.1/.

Норма рентабельное»!! кап1талу в динам!ц! мала аагальну тенденц!» до зростання.

При низьких банк1вських процентах по депоэитних вкладах в 1986-1991 рр. с1льськогосподарськиы п!дприемствам будо виг1дно !нвестувати розвиток п!дссбних промислових виробництв.

Таблица 1

Ефективн1сть каИталу, 1нвеотованого в п!дсобн! промислов1 виробництва с!льсъкогосподарських п1дприемств Хмельницько! облает!, 1986-1991 рр.

-1---1-

Роки | Норма рентабельност1 | Ставка банку на депозити,X I кап!талу,% |

_I I _

1986 8,9 . 1.0

1987 10,4 1.0

1988 13,3 1.0

1989 13,1 1,0

1990 13,0 Ьб

1991 18,4 1.7

I 3 1992 р. вазначена тенденц!я набула протилежного характеру. Внасл1док стр1мкого зростання банк1вських процент!в по депозитних вкладах 1 в1дносно стаб1льного р!вня корми рентабельное^ кап1талу, як1 становили в 1993 р. в1дпов!дно 200-250% 1 25,6%, вкладати кошти в п!дсобн! промислов1 виробництва стало не виг1дно. ■

Соц1альна ефективи1сть 1нвестованого кал!талу опосеред-нюеться черев механ!зм використання прибутку, який с голов-шш джерелом ф!нансування фонду г.оц!альнсго розвитку. Бона характеризуешься «коном1чним ефектом, який п!сля вд!йснення 1нвестиц1й буде одержано та використано на соц1альн! потреби. Праця на п!дсобних промислових п!дприемствах е б!льщ привабливао для с1льського населения, про що св!дчать дан1 плинност! кадр1в. Ягацо лротягом 1986-1993 рр. 1в с1льсько-господарського виробництва 8В1ЛЬНИЛ00Ь 22,3% колгоспник!в, то вагадьна чисельн1сть прац!вник!в пЗдсобних промислових Шдприемств скоротилася лише на 3,2% (7 тис. чол.), тобто розвиток П1ДСОбИИХ промислових виробництв У С1ЛЬСЬКП1 м1сце-вост1 стримуе темпи м1грацИ населения, що сприяе вир1шенню одн1е! в найгостр1ших соц!альних проблем.

Розвиток п1дсобних промислових , виробництв у с1льськ!й м1сцевост1 пов'ьэ^ний 1з ад1йсненням 1нвестиц!й в реконс-трукц!ю, розширення, техн1чне переозброення 1 нове

буд1вництво. Основним джерелом 1нвестиц1й на ц1 цШ в умо-ван ринку можуть бути власн! та залучен! кощти п!длриемств 1 орган!зац1й,. а такок приватних ос!б. Виб!р вар!ант1в вкла-день 8д11.онюеться ними переважно а метою одержання прибутку.

При вибор1 вар!анту 1нвестування 1нвесторам доц!лыш ор!ентуватись на локазник ворми рентабельвост1 кап!талу. Анав!эом встановлено, що в 1986-1991 рр, иайб!льш ефективни-ми були вкладення у зиробництво промислових товар!в. Середн!й р!вень ефективност! !нвестованого кап!талу дося-гае™ься у nepepo6ui с!льськогосподарсько! продукцП 1 дещс нижчий у вироб'чщтв! буд!вельних матер!ал!в.

Виб!р конкретного ¿ар!анту вкладень потребув комплексного анал1зу, враховуючого наявн!сть сировини, робочо! сили, а такоя ринку ьбуту вироблено1 продукцП. Комплексний анал1а довволяе вианачити максимально мсшгавий обсяг вироб-ництва продукцП, П со01варт!сть ! ц!ну реал!зац!'1. Анал!8ом цих локазншЦв 1 норми рентабельной! кап1талу вив-начаетьсм найб!льш ефективний ва; !ант ровы!щення !нвестиц!й. Досл!дженням встановлено, що 1нвестування п!дсобних промислових виробництв у с1льськ!й м1сцевост! доц!льно вд!йсню-вати пр!оритетно в яереробку с!льськогосподарько'1 продукцП, виробництво буд!велъних матер!ад1в i промислових товар!в.

3 метою скорочення трудом!сткост! роараг'нк1в по вибору оО'ект!в !нвестування в npoqecl досл!д*ень розроблен1 норматива потреби кап!талу для !ньестувшшя об'ект!в п1дсобних промислових виробництв : с1льськ!й м!сцевост!. Нормативи вкшочають сукупн!сть 1нвестиц1йних витрат як в ochobhI, так i в обороти! фонди 1 фонду заробИно! плати, як! необх!дн! для одного повного виробнячого циклу.

При обгрунтуванн! норматив!в враховувалась момлив!сть 1х практичного використання р1внома!:1тними !нвесторами в умовах формування баг^тоукладно! економ1ки та 1нфляцП. а uim метою нормативи визначались у варт!слому вираз1 в роз-рахунку на одиницю потужност1 по перел!ку найб!льш придатних для сальсько! м!сцевоот1 вид1в об'ект1в, IX потужиост! та технологit виробництва.

За одиницю BHMipy вартост! ¡нвестиЩиних1 витрат прийня-то найб!льш поширену валюту - долар США, перерахунки у я>су в!тчивняно! грошово! одиниц! эд1йснено за комерц!йним курсом

станом на початок 1994 р. а урахуванням використання в1тчив-няного обладнання /табл. 2/.

Таблиця г

Нормативи потреби 1нвестиц1й для створения п!дсобних промислових виробництв у с!льськ1й м1сцевост1

............. 1 1 | Потреба в | в т.ч.

|1нвестова- (-1-

|ни/у кап!- |основний|оборотний

Види виробництв |тал!-всього| |

| »ОНА | | 1 1 1

1 1 1 1 1 2 | 3 | 4 1 ............. 1 ... 1

(

Млини по виробництву борошна продуктивною 0.8-1.0 т 8а годину:

- на 1т борошна 43

- в средньому на один шин 1400

Крупорушки продуктивною 0.5-0.6 т ва годину:

- на 1 г крупи 6

- в средньому на одну крупорушку 940

41 1200

3 200

4 620

2

320

Цехи по виробництву од11 продуктивною 0.4-0.5 т ва годяну: '

- на 1 т прсщукцП 50 • 38 12

- в средньому на один цех 3400 2580 820

Консервн! заводи по виробництву плодоовочевих консерв1в, продуктивною 310-320 тис.умов.банок на р1к:

- на тис.умов.банок. 170 75 96

- в середньому на один завод 53000 23000 30000

Kohöaciii цехи продуктивлстю 0.8-1.0 т ковбасних виро-б1в еа вы!ну:

- на 1 т продукц!! 180 65 115

- в средньому на одад m 39000 14000 25000

Цегедьн! ваводи по виробництву буд1вельно'] играм!чно! цегли продуктивною 2,6-3,0 шш.штук на р!к;

- на 1 тис.штук умовно'1 цегли 22 19 3 на один завод 60000 Б2000 8000

Цехи по вироблицтву буд1велыюго вапна продуктивною 1,6-2,0 тис.т на р1к;

- на 1 т вапна

- на один цех

2.9 4900

2.6 4200

0.4 700

Кар'ери по Добуванию перудшш буд!велышх матер!ал1в продуктивною 11-12 тио.мЗ на plKs

- на Ц43 0.16 0.12 0.04

- на один кар' ер .1800 1400 4Ш

При розробц! норматив!!» використан! дан! проектно-кш-торисно! документацП для типових та !ндив!дуалышх про-ект!в, рпнковоЧ вартост! обладнання та матер!ая1в, а такса pisul норми 1 нормативи.

РовроблеШ нормативи потреби кап!талу для 1нвестуваниа п!дсобт1Х промисловда виробництв у с1льськ!й ¡йсцевост! подуть бути використан! при виэначенн! вар!ант1в вкладень i äs ефектдоност!, плануванн! !лвестиц!йно! д!ялыюст! та .перспективу, 3 а також при прцйнятт! 1нших господарськяя р!шенъ.

Анал!э сеансового стану с!льськогосподарських Шдпра-

3

2

4

емств Хмельницько'1 облает!, основних потенц!йних iHBecTopiB у с!льсьгай м!сцрвост! св!дчить про 'ix обмежен! mcwumbocti розвитку власних п!дсобних промислових втобництв. Тому оновлення д!ючого на цих Шдприемствах обладнапня, впровад-кення б!льш досконалих технолог!» ! створення новях потуж-ностей у найбликч!Л перспектив! мождив! лише шляхом кооперу-вання ! сп!льно1 д1яльност1.

Основною передумовою, еумовлюючоо необхшасть кооиеру-вання, е в!дсутн!сть ф!нансових i матер1альних можливостей для створення добре забезпеченого г технолоПчному план! ви-робництва. Не коже с1льськогосподарське п!дприемство здатне оабезпечити д!яльн!сть об'ектхв по переробц! с!льськогоспо-дарськоЗ продукцИ достатков к!лыс1стю сировинг. При цьому ъэхлте значения мае фактор салучешш грудових pecypciB, на-явн!сгь квалхфпсованкх робггшшв тощо. Дощлыпсть кооперу-ванця у кожному конкретному випадгсу визначавться потребами iHBecTopiB, реал1защя яких з тих чи inmx причин не рлд силу одному з них.

Досвхд окремих п1дприемств Хмельницько! облаетi. св!дчить про наявшеть эначних резерв1в у зб!льшенн1 обсяг!в переробки с1льськогосподарськоЗ продукц!! та виробнидтва буд!вельних материал iB. Tai, за решениям Ради колгосп!в Ду-наевецыгаго району, ними в 1986 р, було викуплено два збит-1сових плодоовочевих цехи, на баз! якп>; створене сШльне тдприемы'во потужЛстю 800-900 тис. умовних банок плодоовочевих консерв1в i 900-950 тонн плодовоягшгого пюре. Се-редньср!чна чиселън1сть обслуговуючого персоналу 32 праШв-Hiüia.

Стартовий капiтал Шдприсмства дор^нював 374,9 тис.крб. , в тому числ1 237.4 тис.крб.1 основного кал!талу i 137,5 тис.крб. оборотних коит!в. В npoueci функщонування п!дприемства загальна сума його грошового потоку становила 2164 тис.крб, середня норма рентабельност! KaniTany - 90, а строк oKynHocri !нвестованого капиталу - дещо б1льие року.

3 метою покращення забезпеченвя колгошпв буд!вельною цеглою в Теоф!польському район! збудовано м1жгосподарський дегельний завод i зтужн1стю 10 млн. штук умовно! цегли в piK. Обсяг катталу, ' !нвестованого колгоспами району на ui цШ, складае 964 тис. крб., в тому числ! 94,7% припадаю на ос-

новний кап!тал. При середньор1чн!й норм1 рентабельност! капралу в 1986-1991 рр. 15,6% строк його окупност! становив 7 рок1в. Водночас середнхй строк окупност! кап1талу, 1нвесто-ваного в колгоспн! цегельн! заводи- область становить 10 ргаав, що св1дчить про перевагу кооперативно! форми господа-рювання.

При вибор! напрямк!в промнслово! д1яльност1 сл1д нада-вати першочергове значения момивост1 використання мдсцево! сировини.

С.НОВП ВИСНОВКМ 1 ПРОПОЗИЦП

1. Кап!талыи вкладення сл!д резглядати як сукутисть витрат на в!дтворення основного, оборотного 1 перемшюго калггалд'в, а для 1х позначення влкористовувати терм!и "1нвестований кап 1 тал."

В структур! кап!талу, 1нвестованого в Шдсобн! промыслов! виробництва досл!джуиших колгосп1в, основний кап!тал аиадав 77%, а оборотами - 23%. В динам!ц! мала м!сце тенденция аниження пчтомо! ваги основного кап!талу, шр пояснюбться ц!новими факторами 1 зиижеяням зац!кавленост! в !нвестуваин! кап1талоемких проектов.

2. 1сну»ча методолог!я визначешгя еконрмгчш! ефектив-ност1 кап!тапьних вкладеиь не 21д!юв.1дав вимогам ринково'! економ!ки. У вв'язку а чим пропонуеться:

- ефект в1д 1нвесгованого кап!тапу, - об'ем (або прир!ст) грошового потоку - розраховуватя як суму прибутку /ва м1нусом обов'язкових пдате>,;1в правши бачку за кредит/, амортиаац!йних в1драхувгнь 1 виручкн в!д реал1задП старого обладнання;

- при визначенн! ефективност! ;нвестованого капталу використовувались погаз^ики норми рентабельное!! кап! талу, яку необх!дно розраховувати як процентне слШдношешш суми грошового потоку та 1нвестованого кап!таяу;

- виб1р вар1айт1в 1нвестування вд1йснювата шляхом сп!вставления норми рентабельност! кап1талу 8 процентом ко-мерц!йних банк!в на депозит, пр!оритетним вважати вариант, що мае б1льш високу норму рентабельност! при м!н1мальноыу риоику втрати прибутку та 1нвестиц!й.

- 18 - •

3, 1нвестиц!1 у п!дсобн! гаяуз! пор!вняно з с1льсько-господарсышм виробництвом забезпечують вищу в!ддачу. Се-редн!й строк окупност! 8-9 рок!в.

Кр1м еконошчного ефекту, розвиток п1дсобних промисло-вих виробництв у колгоспах облает! зумовлював соц!альтш ефект, який характеризуеться скороченням плинност! кадр!в (у

4-5 раз!в), пом'якшашп сеаонност! виробпицтва, вменгаенням втрат с!лъськогосподарсько! продукцП, покращенням забезпе-'ченост! бу;ивельнкми та 1ншими материалами.

4. 11айб1льи сфективними були Знвестиц!! у виробництво промислових товар!в, переробку с!лъськогосподарсы«Я продукцП, виробництво буд^вельних мадер!ал1в. Норма ренгзбель-ност! сглала в!дпов!дно 53,ЗХ, 26,22, 15,3%. Гроте в умовах не обгрунтонано эавищених процентных ставок банк!в !нвестицшп вкладення у с1льське господарство," в тому числ! ! п1дсобн! промислов1 виробпицтва, е невиг!дними.

5. За умов набуття економ!чно; стаб!льност1, прюритет-ними для с^ьськоЗ м!сцевостх е !нвестицП в:

- переробку с1льськогосподарсько1 продукцП - млини продуктивп!стю 0,8-1,0 т борошка за годину чисельн!стю обслуговуючого персонала 1-2 Чол., консервн! заводи продуктивней) 310-320 тис. умовних банок в р!к ! чисельн!стю 14-15 чол., крупорушки продуктивною 0,5-0,6' т крупи за годину ! чисельн!стю 1-2 чол., цехи по Еиробництву олП по-тукн!стю 0,4-0,5 т ва годину ! чисельШстю 5-6 чол., ков-басн! цехи продуктивною 0,8-1,0 т ковбасних виробИ. за вм!ну ! чисельи!стю 9-10 чол.;

- виробництво буд1велышх матер!ал1в - ка'рери по впдо-бутку нерудних буд!велышх матер1ал2в середш>ор1чною по-тулш!сго 11-12 тис. мЗ ! чнеельшети 2-3 чол., цегелып заводи середньор!чною продуктивною 2,5-3,0 млн. штук умовно! цегли чисельнОю 25-30 чол., цехи по виробництву буд1вель-ного вапна продуктивн!стю 1,6-2,0 тис. т за рш чисельн!стю

5-6 чол.;

- виробництво промислових товар!в - швеши цехи чиселыистю 23-24 чол. праиргачих.

6, При визьзиенн! вар!ант!в !нвестування дощлыю ви-користовувати обгрунтован! в дисертацП нормативи, як1 наведено в табл. 2.

- 19 -

7. У за'лаку is сучасними несприятливими для с!льсько1 м1сцевост1 умовами валучення вовн1ин!х 1нвестиц!й, головним дкерелом ф!нансування п!дсобних промислових виробництв е кошти сыьських товаровиробник!в. Прбте ф!нансов1 монливосИ б1льшост! гютенц1йиих с!льсышх 1нвестор1в обмежен!, Тому буд!вниц?во, реконструкц1Ю 1 технолог1чне перео8броення д!ючих Шдсобних промислових виробництв та впровадденнп б!льш досконалих технсиоПй в найближч1й перспектив! доц!ль-но ад!йснювати шляхом кооперування ! сп!льно1 д!яльност! колгосп!в, фермерських /селпнських/ господарств, особисткх п!дсобних господарств й !нших !нвестор!в.

Основн! положения дисертац!] викяадено в сл!дуючих роботах:

1. Оивпюький М.В. Ефективн1сть каЩтальних вкладень в тдсоби1 промислов! виробництва с1дьськогосподарських п!дприемств. - В вб.: Вклад молодих вчених та фах!вц!в у нлуково-техн!чний прогрес с!лъськогосподарського виробницт-ва. - Ставрополь: 1991.-с.199-200 (рос. новою).

2. Сл1ви!ський М.В. Розвиток п1дсобних промислових виробництв у с!льськ!й мшцевост! в умовах ринку. - В вб. i Ринковi перетворення аграрного виробництва 1 рефсрмування в!дносин власност!,' форм господарювання та лконом1чного ме-xaHiBMy ix функц!онування. - Дн!пропетровськ: - 1992. с.68 (рос. мовою).

3. Сл!в!нський М.В. Виэначення ефективност! кап!тальних вкладень. - В вб. s Сучасний стан та проблеми рсзвитку еко-H0Mi4H0'i науки в УкраШ. - Терноп!ль: 1993, - с,1Б2.

Идписаао до друку "/ '7f^/Wl994p. Формат 60x84 1/16 nanip друк.Обл.-видарк. 1. Ум.друк.арк. 1,6. Тираж 100. Зам.61 ДОП 1нституту анрарно! економ!ки УААН. 252127 Ки1в-127, вул.ГероЧв Оборони,8.