Экономическая оценка и регулирование биржевой деятельности и брокерского обслуживания (на примере реализации продукции промышленных предприятий) тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Экономическая оценка и регулирование биржевой деятельности и брокерского обслуживания (на примере реализации продукции промышленных предприятий)"

Г) Г о

' I и Пп.

V- I )

ДЕРЖАВНИИ УН1ВЕРСИТЕТ сЛЬВ1ВСЬКА П0Л1ТЕХН1КА»

На правах рукопису УДК 380.11(380.16+381.1)31

КОЛ I С Н И К Миханло Васильевич

ЕКОНОМ1ЧНА ОЦ1НКА I РЕГУЛЮВАННЯ Б1РЖОВОТ Д1ЯЛБНОСТ1 ТА БРОКЕРСЬКОГО ОБСЛУГОВУВАННЯ (на приклад! реалЬацп продуши! промнслових шдприёмсгв)

Спец1альн1стьг 08.00.05 — Економ1ка, планування, оргашзащя управлшня народним господарством 1 його галузями

АВТОРЕФЕРАТ

дисертацп на здобуття вченого ступени кандидата економ!чних наук

Льв!в — 1993

Дисертащею е рукогаис науково! робот и здобувача: «Еконоьачна оцшка 1 регулювання б5ржово! д!яльноеп та брокерського обслуговування (на приклад! реал1заци про-дукцп промислових шдприемств)».

Робота виконана в Державному ушверситет! «Льв1вська пол^техшка».

Науковий кер1вник — доктор економ1чних наук, професор

КУЗЬМШ Олег, бвгенович.

ОфщШш опоненти — доктор економ1чних наук, професор

ШКОЛА 1гор Миколайович; — кандидат еконолпчних наук, професор АПОПШ Вжтор Володимирович.

Провщна оргашзащя: Льв1вське вцшлення 1нституту еконо-

М1ки АН Украши.

//

Захист в1дбудеться « . . » . . . . 199^ р. о « . . » годиш на зааданш Спещал{зовано? Вчено! Ради К 068. 36. 06 по захисту дисертацш на здобуття вченого ступеня кандидата наук (при Державному ушверситетГ«Льв|вська полггехшка» за адресою: 290646, м. Льв}в-13, вул. С. Бандери, 12, ГУ кор: пус, юмн.....

3 днсерташею можна ознайомитись в,б1блютещ Державного ушверситету «Льв1вська шштехшка». .

Автореферат роз1сланий « . . » . . . . 199 р.

Вчений секретар Спсц1ал1зованоТ ВченоТ Ради кандидат економшиих наук

I. Н. ПАЩЕНКО

Рзвульта-мте'гть aipsratoï д1лгьнест! оуттезо suams-j яя роаютоя тс фермуэакая psihkíhotc з^двпсяз. Впей зтапячпи

С$СКТЯВП107Ь >'Л?0ЕЛ1ШШ FOnlüHSBbHOB OKOEOSÎ.lKOa, OTpl'KTypJ О KOTIG рту TS iSGiOpTy, fiKÍCTb Д130ЖК ав"Я55К1э, Oï'PH

держякг i я nsusy vepry тегам l2$wy.uiï, ввджту

тэщс.

? рсзьа-ясу <Мриових cTpyrvyp в Укрн1г1 то St iff тгец Хонувадя! нак1тюгоь о/ттзв! ь'здол'.чг. Одвям 1з .таз а неадвтк1оть утфайись^гл' тохчзрзих üip« згто-гупагтт регулятором полягу те пропозщ:!? гнровалнлх вад1з С1раювого товару, ¡? отт'.э пшзеукзтз

ifraax'12 aiüoaoro стаб1лт1сз-гораг комШзму упрззл1ння яроц«сгла: рэт&у-.южя ояо.чсж^л'кхг з^дносин.

31дау'4'н1сть HS ВГ^СТЧЯНЕХ Ölpsai TÜ'irÍMi ф^ючорсшжя ксятрьхт.чкн не дао иокдлгос?! вироЯних&м т* опогхЕачам клэсячнхг ölpsüOBix Tojíbpijs сзстряхуватаоь э!д ризгку и&сприятлтаа! кицикектурн я>; ркнку реального товару эи допомогоа хбдаэрсыспс зперад!». Остяан! вяступаэть ьетошп« рагулшзчзи факторен ц1пoaoï аЗаланодвздосгi TO"sapiB та гедъмгштга KsxBHÎPsraa 1н5инп;1Яззя; зроцчо'з в чряЕвяз; э розвянут-с» ринкоюа сипюхоа. В УкраУк! :Ц Доктора вд> sis введен! и д1а.

Хауюкгорпим у Фуикц 1онукснн i украЬгоыта б 1рз с <члог>фэкт21^д задания тор?Inst рзаЕьнак товаром, ockíAbMü швф1д1апт лЛкМдност! dlpeoBxx угод so ивтакщуа 1 ,3 х. ísehicohbehm коатрагевтеад угода esoîs есбозпяшнь

жишн до 70 ■< укладекет на rtipsi угод.

До Hsx'.OÄiKiü сл!д •з1дЕзсга такок i ватку к1льк!сть Цраювюс отручтур, up факткчне кэрэтгорюз Öijjsi у ^piönl Ч)рг1вельа1 п'дщрзекстЕЭ воупзро« ft: aoECEsewy сраэзатенал, -йСвзлечвЕнв одговоЗ торг1лл1.. Кэ иачяток 1593 p. в Укра.Тн! ¡арряонуйадооь 07 öipK, пя ß у с lit KpaîHKs а роаттг^-ою

кяконоя» сшетэнов skghckJks разом иеятаз - 'is. блязько GO.

Ц1 надод1к?. чяыасквд!, яайаэреэ, кездэптуаалов ■зослствкн1стп иврогоду до рянкоют в1дЕосгз та

рогалинага Н0рывт2ЕЕ0-№1ЗДН0дазч0* Össa. Бонн ногатяпно œmiESïb пр &î8XTî£BHicfb фунггц1азуго;1шк 01рюзк1 структур та рзхть-чно роблять Dö??osj5tBoi3 рэ2л1эед1л OCHOHIOÏ (|^НКЦИ опорно" OipsU

_ р

UopsopieayasiK састькя ^.ïEsaiciKjïaEUî: ю1гз.гз:;кгг2 C-i^snco orp¥¿-i¿~ú m: Toprlî.u, l'"rsopcria« кснгргд-.гг.^: /ут-зо-кя-* ога31л1зуш:Тг. KOb'"r«tñ»yp;/ рему öipKoatnc voj.^pin. Дг<:'', ; KiporiSEoro ЕДМлТацП UO.-WÍ: L-cio^V

, EKSJ:, Ч .COOtii«-' вК2Н."Ч.i'MJ pj'iPbTJ-'-^

.cpoï-:, «из jssbâ'iT. eossä 10 posis о kvwjt:- ;гл ;•.">::-•»•• зйкоаодзвотва. Hopc-xis, "д.-> vourlari «••.'■ч&рспак:: ¡..оитрсглcííí: стрзчетяе рг>ал1з«цЬз ojv«j«tiss3ilí*.vJ г.лг>:ом1чша кшздйз рзг«.усюаш2 öIjoodoI тя ¿р.и>-р«кк>го

мОййуговулсишй йй Qosonl оц1вкк s катоа вя-Зору ^-т» док-.ясга.« K.<np®5i:li! ojji-sr ísisi;! 5 . торгtacI. 'Arr;o-¿¿. <>¡:íh.<:2 1

рязглюаявк ¿¿рввваЗ. д1л*лност1 Ts típoscpcixoro оОсгуюзуваакд шдэг<тоты!л, н той ißc, як ïKipoiin; .--о <ç"â,4vçonoï ïojîfiiial замагьч Is. ¡агкгриксго rjwíocíiíaoí'e 2::.ч,ор:-:г т snr:-: . оагр^т»т{ш«(>тьсп ûKïj'tViiiîi.cïi. Té кэабх1да1сть ДОСЯ1ДС<ЕИЙ, irjíiíuoy i рэзробкк таякзс c&ic¿i¿.

/.ícryOiLHiOTb НрО-ЗДйКЛ 1 "S rfiijJOTÎiïBA JiKSHaiEJSi

JíiítíXp Tfíis ¿асортацИ.

■ьг.с-талмь рпагозн» Пгозлкьы.

ДосаИдичк^ш! eipsomx структур яодагтьсл, як правого, ирзпэзич1£ ".о рокояе№зц13!, ихх бйзугтьик m эгчзасдавтас т* кошатсют.г -«отодзх рагуягаання. йоруч is сак, кадостстны-кргдиу-.итьон уваге методам оц1нкж то рогулавакия б1ркзж>£ ;;líw'a-.4oc'fi i брс»роьш>го ободу говувашя, ккЗ грунтуються сз bsiopaotcbuî. 1бдоко1у «ctaosoï ектааноот! б1рюкек структур. ВД hetoicír зр ;.:е> »йяЗкяг в аргсях в!тчяакяншс твхмх.

'/сг.;;,-, к,-¡zimas яеюСх1дк1сть ризроЗхк uiJsktebhoï снстэгл; с/,оеэ*;1ч:;;с,; oaluwí 1 хлгуяязяшгн öipaoboi д1яльыост1 тз броз'.рзь&ога оймуговувзанк, Pica с Сааувэласи на ко/лтльксяоцу uaajpüpaüojsj' в 4tci тп арозтор!. bsjsoîI на с-0"скт норметгзакя i p;iax-*cii стнмуjzkcieï Фактор1ь.

Розроол-а тлкиГ енотами янляв ooöoa поукову проблему ко ]>jaa"<;öeay аХ.-чдзгшаиш науковцжЕ те лшв часткош 'ро8з"язвау

ьз?5'я1с1даж ükqsol'.lcteíü! (гойзвнш чкеои по б1^дош0шш до

Фо&црвах, й иэ товарни; ölpa). Стооокяо в1тчжзелнкх тсвернгг ÔljÂDEXî структур ПроОаоыа уСКЛЛДКВбТЬСЯ г1Лйр1ЕфЛЯЦ1ЙН2гС1 ирйц&сам2 а УкраШ та в1доути1стю адарату ölpssjunx котировок.

i .'¿.US?k I ЗАВ^ЛННЯ Л0СЛ1Е?ЯШ1Я.

ÂbHjjoï робота в розроОка каукозгз то котодечааг сснэз

рзгулзвеяня aipsGr-oï д1яяьаост1 i бро&эрсыкзго оСаяугсвуэ&нзя яз cust KGîauisKcaoï од1пха сфэнташгост1 ФзгеЩснуеглся (Яргсгня ОТТЛ"КТур, брСКЭрСЬКЗХ !$ipSí ТЭ ICOHTpSTOHTllî ßljSXDQj SßSUOSOOTI. В ptóto-rí роззн.тауатьоя лроДаэма шхуйдоееого гав^ояня дроявс±э оц liras 1 рогул&в&яня âlpaDHOï д1ядьпоо71 та Орскзрськсго оболгугазуязяня. fía у з!д 1ших potílT, да тоя! кетояд

розглпдаеться ак oitpsal ojssoirra, дясортсд1я щпааячвЕп розробд! ::ой51Лэксна1 коштепц15 сц1гпга: i рэгудиввпзя âipsoEoï д!ддьнцот1 ra cîpojcapoKcoro сбсдугозувшшя.

Для грсягноеня eoctsbjbhoI коти в робот1 ззярХпян! зэвдзння:

- прободано досл1д-?,чшм ?лозэя1ззу /Дялъност i зитчшиашяг (Jiparás структур на основ! вявчвння дза»1ду sapyôîrrsx зпагдгЗл;

- ш.ишшо 1 хласгфЗитавшга фгзкторн залету ея Oiprxray д1ялън1сгь та брокэрськэ оЛсдуговувзнЕя;

- дзсл!даэио 1снузч1 кетодя рвгудазааня 01рэовэ2 д1гш»ност1 тз йрокврського обслугсвування 1 фор® Sx peajsissqiï;

- роарсбхэна сзстока оц!яая i рэгугизанад ôlpsraoï д1яяыюот1 тв брокерского обадуговуванЕЯ, я ta грзнтувтьал па компдэкснсму ззкоряотвпн! норяэтшших та рсиадвхг Änirrcpia тиизпзу па кон"ззактуру dlpal;

- зйпропонов.чя! рзкокэздадИ по ДЕроютагагтгг) г.:этод1з рэгу-извакая.

При роаробЩ свотояв рогулявааня тв од1явя зрахозанв лгшга до 22 фугаоз^онунапня як арэ торт рзаяьЕВи товаре», так i прз торг1ая1 тояарптеп ф^этороамз. Система кизчвч л с.абэ розро&гзну KlEbKiouy таблица для зязчачвняя талу Ôlpaœoï коа"2нхтурз за

ВЕоропсноваксв л poöoii :«штаф1кяц1ея.

I ОБ"СТГ ДОСДЛЕЙШ.

Предаатсм десл1да)ння s продес б1ржво1 дДяжтоот! та брокэргысого обсдуговуваяня 1 формузяння ц1л потгкту, дропо&зцИ •га ропл1зац11 па пьо.му. Об"сктом досл1деэш1я ssöpsHi ölpni звх 1део-Укрзътс ьхсго porloííy, б1тчэзнян1 передов! ölpsc3i структура, дэяк.1 úlrril край СНД та тозврпо-фкЕчврсн1 б1рз1 крэ!н Заходу.

1.5.ЙЕТОДОЛОГ1Я ТА МЕТОДИ досшд^шь

Теорэтичнов, нвтодолэг1чнов та прыстзчиоЕ Сазов роботз поолузетла копограф!Т i пвр1одячн! пубд!квц!г пров!дннх ölpsoffia

вХтчгзяяаах тв заруб 1жшгх еконск1от1з, практика ОЗрвотс caps««, аеконодавч1 та вормвтивн! матрр1алг товарних б1р» Зрайвроъких контор, 01ршз1 ровдрукн, контракты, QneasaJl'XPij.ii вяяшз тс декрета Уряду УхраЬга та 1нлшс дерзив. Я :гродас долл^дигня зазчен! та проанал1вован1 катер!али практично jpûunjaooïi ряду б!ри 1 брокароыснх воетор те лХторатурня дюр&к» як1 в!до6рскзвть доов1д в1ттааняндх 1 аару61яшы автор! s firaoî тема?нет, сараглянут! двяк1 поняття та пропозкцП афорацдаозвн! шв1. Ддй мявдяштя ст1&сих зшишоШрнсствй тЫ1 щхщвоу од!нкг i регудзввання б1риово! д1кляноот1 т врскароького оосгуговуваяня, о такав фактор1з, як1 аа кьог ешвпяюгь» ДЭЯ1С1 хштяная роаг^мнут1 в 1стор!пшому плен!. Пр штиш1 кон"гнжтури öipaosoro товару, роэробд1 та апал1з мэтад1в рвгуливаннк 1 оц1ики OipsoBoS дДяяьноот! та брокереьког< ободугоауБЛЕая накорнста&увагЕс*. яркйокн та катода математичЕо отвтнетаин, фуккц1ональлого та системного анализу сконсм1ао-мнтакатячного та 1и1тац1йнсго модвлигаання, s теко: катоди д!аово1 граф1ки. Обробка результат Id дх)л1дачяня та £ офоршюнгя вд1й<швн1 за допошго» ПЕШ типу ХШ1 PC/AT-2Ü6.

1.8.ншкт НСШЗНА ДКСЕРТАЩТ I ОООБИСТИЯ ВКЛАД ДЙОКРТАЭТА. Ношано доод1давння полегав з розробп! теоретичных tí иетодачюгх основ снотеми оц1якк 1 регулпгання б!раотю: д1к£ьвост1 та брокереького ободугозумння, як ваыжвого вдшаэнтз комплексу орган 1вецШхо-окояом 1чних та рагхаментупчнх ааходДв ■•-. кото» поетупового пер&ходу в1тчиэняннх öipsoBKi структур дс торг£вл1 товарника ф"*очэроамк. Оосйиото- дисертантом розроблвнвЗ новей п!да1д до розв"язку прс&леми оц!ики 1 регудвваняя б.1,ржоэоЗ коЕ"вюстури тсмру, що дозволила вперив стБоритв наухово-оЗгрувтоваяу'компдакспу онотсму вдэсконвлення бХржоэоЗ AijuaojooTl тв Срокэроысого об-айутозувмяя, базораиу на реакозих ли нормативом факторах впдиэу на öipaosy кон'зжзегуру.

: lía захнот войссятьоя - нов1, отрйнан1 даевртантом, роаудьтвтк. 'наЯва*шш1я1 з «аа так!:

■ : .-Клисйф1кйд1я" фшггор1з вплыву па. сястэку "б1ржово1 Д1«гыгас.тг гч брояйрсьздаго.оскадугоаування- , '

:-;'.«:.-:<.ди «фаса та р&гулдвадвя "ôipatoBoï д1яльеост'1 на M'-HÍ ¿ИрШОВО* nÓ8MIB3Rrypil/ TOBSpiB " одюсои оц1кки .. i

> >jHfi.;¡ >- : J"-

к утовару' но 'о^риочих Tüpraxj , '

. . ' ' '^'-i "ipàomï' ktiii- ь;ктури ra~îî "прсгЕсзування;, >

• > > / ^ 4 '■ . Ч J

» — -ч * « - 1

- р0Г10Я8ЛЬййГС СХОЕЛЕЯНЯ KOHTpsreHTiB ÔlpSQEQÏ Структура. З.ы'отодягчн! рзкоквздацИ дая сделка тв рвгудмваишг жарзького оЗсдугсяування, баооззн! на ноаерадаьому то ют-фаэтиому rtsfijiis.l пяряметр1л ôipsaoEOï угодя.

Л.МвТОДЙ 0Ц1ККИ ТВ Р9ГУЛКГ32ЯНЯ ÖipiSDBO" д!яяьносг1 «трагвнт1в ôipsoBoï угодя на основ!.:

-fücrjnoMijco-wöTöMaTHreai'o модвлшвання вярсбвгсэ? протрава нтрагвнтя б1рково! угоди у в1дшв1дност1 до б1ряш»гп вопвту; -БИЗЕочбння алэотачноот1 й1риюво1 кон"шктури. б.Рэкомвндад!" по кокплэксному викорзстаняв скотздя кэкуйв ÍHKH та рэгулпзояня (HpSSOBOÏ Д1ЯЛЬЛООТ1 I брСЖЭрОЫЕОГО слугозування, як! доаволяють реал1зуватж вауисяю-обгруатавану отаму- упр-звл1ння д1ялън1стг укряЕноыоск Tosejraa б1рж.

1.7.ТЕОРЕТИЧНА I ПРАКТИЧНА ЦПШОГЬ PCB0HL Т&орвтичне знвчэння результат!^ досл1да®нкк пакетов у гди0ленн1 знень про ивхви1зк зд1йсзоаяя dlpeoso? д1к£ьеост1 та экврського обсдугояуванпя, катода Ххнього регудквааЕя та 1вки, фактора вплету. Оссозн! тьорэткчн! пшюовяяя [шртац.1йно1 робота шжпздвн1 в осзову вг-гадачнкх ровробмс зтеми оц1нкн та рвгулюзння б1рвиэс! д!яльноот1 i бретврськсго гдуговування, базоввесï ка рякяоэях факторах згшсеу. зктячеэ вначегшя доод1двэння полягаа я рэзробц! репкмвядкц1й вдосконалнняь окотаия рвгуяювання та оцйсга ßipaasol шьвоот! i йрохвроыетго оЗлсуговувакня, якл ' баеуэтьск на 1л1тичн1й 1нфор55ац11 про кон"внетуру б1риотах Tcssplu. сориотзквя ДЭНОх СИ0Т8ЫЭ В1тчианянетга б1р»0ПИЗЯ OTp5*Ty-pS5£3t жероькаиа коитораш та потанцШшма нсптрагввтахх flipsroraï уда даоть ÏM вмогу п1деацэтЕ офвктаия1оть р8ал1в?;ц1Т бЗ.рзж" !льиоот1 даянм оуб"«зктш), правильно ззет.ччнун пзротвкузия! фккки схшц1ал1г.5ц12 -товарно* б1ря1, отяоргтн тсовг.-обгруктовану прогрвжу поотушвого пэшгоду з1тгдзз1якsi яепзсе отрувтУ? ХР тсрг1вл1 ф'ггсзрсгажм кснтрехтвши.

i.SJE^IgAlgg fKSYJM'i?IB ДСШ1ДШШ. Вароводв&'гня ревудьтаПэ дсод'даэчь у бргляроьют канторах liBCbKOÏ товвряо-фждок'* ölpri Ш 'Бирхут** va МП' Таа&впрод" ¡о мояеив1сть д^дэозшжэйэпо кэрува?ж взйсеоя брокгрсъкоя -яьк1стю та nijçsrwa як!:зть ободуговувазня кд*«ят1в, надязатя феоШг! кшсудьгац!? ioaymoT хоя'гаггуря б1рнсэсич>

ару та IX црогйов1л. йжця&гшяя р?чухьгвт1в нйвнтш aifotí.

веждой ВО "¿этоиезаЕтшу-зач'' дгма иаалнз1сть фзэшршювшю сфэркувати структуру гготазлшшя. атасного товар} ш> 01ргй.. Изтодкче! положения со рагушпюккю й1ряиию£ д1я>гьеол37Х нантрагэнте б1равво1 угода пзр0в1ряляоь вксешря&озтальво на Я&аххх х£1дщргвиата«к

1.9.АПР0БАЩЯ РОВОТй.

ОавсхИ результата доод2девннк те пжташя & неухстоХ тс 8КСИЛИ1Чй01 дк>ц1льност1 буш ровглшнут! ТВ схвааэн1 К» СвМОявр! м.15фаг1онег1-гаго 1&штру п1дготовка кадр1в "Б1рыова д1ядье1ст» з уыоззх переходу до раетаво! економ!ки та оргав1зац1я брохзрськде козтср" (Москва, 22-28 ворооня 1991р.). наукшю-практвтаж? оыя&ср! "Б1рзова д1е£ьн!сть та брокереько сщжва в Укра1к! в уновех иарэходу до рЕнетзгг и1даоонп" (Льв1в, ЛШ, 3-Б борвгик 1322р.)» кэ шзукок>-Х1ра1ГГЕЧн1С кокфврэнцИ "Трудэкй потенции (Луцьк, 3-5 груда 1922р.), но роопубл1каноьк1й ксуашю-пректатнИ ¡кмгфэрзади "Цробл&ки рад1оиш1ьного ь-лгоравтсЕН» гоц1ах«ьо-взгоао«1<шо1ч> та 1фжрэдно-ра сурового потввц*«щу рог1ану" (Дуцьк, 25-28 травня 1993р.), на м1ааорода1й Еоукого-прэктаинШ кзифэравцИ "Карпати - укра&ськкй к1ст в Европу: пройлэмн 1 пэрспшгтивз" (Лыз1в, 22-24 вэрэспя 1993р.). Результата досл1даань бума ойговорэн! нв 43, 49 та 60 Еяуъоло-тбхлХчшг ке:гфэрззд1я2 профасороько -вшиидвцького окладу &>р332г0Г0 ун1вэрс!гтету "Лья1воькв Е<м1тегн1к&" (1991-1993).

1.Ю.ГОЕШШДЯ РЕЗУЛЬТАТОВ ДОСЛЩЕШС?.

За раэудьтатши Еаконеяого досл1даэш1я опуйл1каваяо 19 геуковлх нрэць, в тсвд чиий одда брозурз. Ззгальякй обскг П3'йл1кэц1й отазгавать 8,0 друк. вркуи!э.

1.11.3И1СТ. СТРУКТУРА I ОБСЯГ РОБОТИ,

Г&лэизка ш1отш робота в обгрунтування те вахвот рэзровлэ2оТ авторов оистекз од1|г<и 1 рэгудзшаЕня 01рзоЕо1 д1&еьпсст1 та броюгзрсысого обедуговувашш.

В сзет1й гошв1 розглянут! тэорэтгчн! та првктнчп! пояоаышя рогудввазня б1рвда01 д1ялъноот! 1 йрскерського обсдуговуйянпя, про8над1вована б1рг»ва д1яльн1оть та Еаявдзя! ректора шинву на юХ. Проводила кламЕф1кац1я фактор 1а, д>сл!дена форш та катода, у внгляд1 яккх дан! фактора , здШжвдть св!£ вшшв. проенал!заван1 та класгф1ксшан1 ениоге до фори 1 кэтод1в Хх вшезу.

Друга глава праоайчэнв дасд1даапню й1ичюе кэтод1в шгал1зу

1ржш¥ д!яльност1 та брокврського обслуговування, як1 слукоть □зов-для м9тод1з оц1нки та рвгулавання. В- ц1й глав! сформоваяиЯ эмллекс методик регулЕвання 1 оц!нки свродовица товарно! б1рз! в подан1 методики анел1зу оц1нкз 1 регулввааня састомп ровэдвння б1ргаэвях торг1в, ,дпнвм1ки кон"юнктурз б1рЯ032Х эвар1в та рвг1онвльно-гоограф1чно1 кск"юнктури гб1ргозиз эвар1з.

Третя глава включав з себе комплекс методик эгулпзвапня брокорського обслуговування, • а- четверта хсмплоко этодак регуливання б!рзозо! д1яЗъвостГ контрагента- СЯрттатю!' годи-. ' '

Е закличеня! п1дзадвн1 п1дсумки, по'даюТься рвкомендац!! та зна' оц1вка практичному значении роботи_. ' '

2. ОСНОВШ П0-Д03ЕННЯ ДИСЕРТА1ДШ01 РОБОТИ. ' '

2. Г.'йауков! парэдумовя- оц!нки та рвгулввання б!рзоэо? д!яльност1 1 брокврського обслуговування.

2.1.1.Вивчоння наукових __ Рс:ЕР[?умоз оц1шси .1....рвгулввання 1р^во¥.д1яльноет1 та_ брокврського .обслуговування- показуб, ща1 аявп1сть 01ря як'- элементу ргнково" 1нфраструктуря <з 5ов"язковои дая с?эб1л1зац1Т р1зких коливэнь ц1н . на сяровянн1 ;сласичн1) 01ргоз1 товара, як1 служать матер1альною " баЪоя. для '' зього процесу-подальшого сусц1л>ного виробництва. При цьому 1дм1нност1 м1а класичннм вар1антом . товарно! "01рз1 та *ра?нсыаши б!рзовямд' структурами полягають у функц1ях,- як1-эни виконують. ; .

Соо0лнв1ств функц!онування класичних 01ржовях структур б -зз1говсвдтеи1сть спокулятявних операц1Я з ф"вчерсними энтрактавд!, цо дсе змогу: , , .

-рэгулювати коливааня Ц1н на еировину . та товари за эпоногои хедгорських опврац1й;

-зд±йснгтати такв рвгулгвакня практично на вс1 вида товару, копивши клвчов1 вида сировини, як1 с-лугують у подальшому, бчзов зйжо всього сусп1льного аироОництва.

Для виправлення ситуацП, цо склалася на в1тчизняних 1ржах, доц!льно, кр!м поступового пврево'ду , 1х на торг 1влв "вчорсними контрактами, розроОити та впронадити метода эгулввання б1ржозоТ д!яльност1 та брокерськохо оОслуговуванн-я. ззначимо, до и1д-кконом1чним регулкванням 01р£ово* д1яльнист1! 1 рокарського о01'лу;;овування розум1емц такий ельмент. упраал'.ння

- а -

'/!/;• -л. ¿¡¿^.«.хо^з те с^Оа/гс^тгеез.-л , арг дзлоглз;

■ ^"озд^еазс) ка оо-:<Л1.' :<отлзкйяо1 о:; !л.5г.', :

гллпаыи! з!л ст&таго стазу 1 даол1дааз1

Дг« рсз$с&а ' те з^фозадшзхш гыгхх яетоя±о оцЬпкя 1 {.гс^ллкгзап Кйойх2дго Ежл-адта фактора Форкувааня оргяд1вац1£»с

~.2 .Я.Ойо<1':*гео«т1 в ука^оггуюзая удвауяо! гкиаочег1;

££¿¿,¿¡3» *лЛ гсаолжть гз г'лгагЛва 21 д1излоот1. Сарэд ш

-со{Цаа?71«ь С1рхсгзто товару;

-сс£?1зарг1оть иргдОй-алл тсггру на

—псгжс. ксй1с1Ег=32. брэв&рзжаХ косторз пра :грпд:.1 {и;щ1) товару чорэз сярау;

-чзтшзка праи1аадагх брагорськс! ккаорз ара ирода. ;г1.:яусз1) товару чврзз й!рзу;

-стваяз з&'ру оз ровстрсц1а угодн;

-ставка огодатцуваюы оуб"вкт12 б1рзозо! д!аяьлоот1.

фактора дод!гъно кхйОЕф1куъагл ва текш ознвкагга: -ка фг^виа згаш»7 на объект (ргшюв1 1 воркатшш!.); -ей до ссГекту вшаву (Езутр1?л1 1 во£а1вп1);

-е» оС'жгаЕяыХота! 1 оуб^ектзвп!);

-ае сг,р1одкчв1от» вгиасзу (довготрав&лЗ., короткотрхаад1 1 сэр! сдачи .1) .

2 Л. 3. ОауЗязвоот1.^вшюг

.....дактуатыз.ч ссвдеф1ков суСекту 5

аастосувскгаГ 1 соойгнвЮта господарсх»ко-ф1.нансо1ю! д1кяьжхз1 б1рявях структур. У з1даов1дяост! др спвд1ф1кз субиг<к?у та» вямг/гв коауть бути кдас1вз!1козашют- со чотярма ознекааа (ряо.1 >.

рвгудовгноя б!ряово2 д1яльноот± те брокерськог •обмугсзушгоя явяявть собой сукупп1сть правил 1 способ! вяал!ву та раоргоя1аац11 сгстеки 01рвавжс структур на основ иаконхи ришсово! вкоаом1ка для забэвпечення Н1)йб1лы2 афок-гиваог в&соиакня похлэдрних на них функц!й. Ыохяа вадШгга чотнри груз ттях ыегод1в: рагшввнтугч! метода, ф1наносв1 метода, ринков метода та хом31новвя1 метода. регудввяяня 51рзюва

д1яхьвост1 та брокереького оосдуговуванвя - це с,укугш1ст ааоо01в вастосузаиня вгишву. За способом д1Х форьш рвгулвванн 01ряоао1 д!ядьвоот1 козуть бути:

л:,:: irn-^V) ciííii^oü?! - íaptd, 6c£0r,sr: •' с-"?' -¡í " : ]:1

яяг кожу-'ъ rzçîjri.i.ri ,

ферта ртгу.татеппп.

2,1!у0вситпЕ1г1 {коркат'пт • С-оту-л .Y ir-:-:;.-.

д1яяыюо?1 - форкн, п',о С :г

oprsal» да рч-ужзвир б:тдг?.т»2 д.'.-с. г

йохзгк да фоэд ?г ^ч-гс-Лп -у* tficrapsï г> j r..:Ts •■т.^с ■

.X

В^кгя до r:s-Vö^cy HÜJZiTíy

Опатштж,-¿ÏÏCTb зшзяу

uCCEl^a-h1Í!'?:> injrcîy

Пэнзрерз-а!сть хшгалу

?lirao:iip" HioTb рсэ~ ПОЕСДГгаШИ! КШЗУ 8

таз í

Ч PÍP30í'lp-KlOÎ'b рцз-позсздззня:

Лронтор!

ßC-МОГЗ, поп"я-2íra О0Т---ТУ

23jr,l"ZV

. ЛогкЗстъ стеоусЕ^л;:

: :: ! ?

"Г

J!

яа-! л;: I

Бяаявчогкя

- ШзтаМсть дэгтоУ

vtopa ÏJÏ ici'.tiiï .ks'году

жалггяу

4 HsjD-aiioTj» пгахглтьаги

cyC'aîTotî та

овеете*}

КгЛ'Ч^ч;.-!-- i

ÜSTRörW-- } TsV-'П Î

ПИСС'р яс~ тзтйя когкз:

фактор!« .

вшяйу

СттЛОЛМ',?

Ci'iïï-EITl'oî:'-!-'«*,'î «мтсорзстглт.'«

'iT о л .

Caan op ja

Д1Я HP

TÏÏTÎ 1 ,"<: frCCWO VC '., "Konrorrf

)

ftto. 1.

0уЯи<йсгввн1 фора рэгулЕшгая ее озяйюов sí^cvastis да Енутр1шього сэрэдоЕЗ^'З öipsoBoS ортсл1?сц1Т, юзяуть 6jn К£псеФ1козон1 як лаутр1таьоЯ1р-зо121, так i шяяinsibortípsasí. SsyrpilinbOÖlTffKJBi форда. регудявяння- fllpSOSC? д2яш8>071 ОвзуЕтьсп на прогнанн! ôlpsosoï оясте&ж да саморегуагщ15. Зсип1вшь0б1ржсз1 фории рэгудшшшя ÔîpSSDSbï ÄlftSiEOCTi

- 1С -

грур.тувться на прагцевн!, державно? Система рвгулюввти о lpsoa; д1ялък!сть. ?акий процас регулввання зд1Яснвбться за допомого: дврвзвнгаг'звкснодавчгх та нормативних акт1в.

2.1.4.Снстомв орган 1зацП проведения 01ржових торг1] ■ первдбачае фораування г,1ни рвал!зац11 товару 1, як насл!док котирування даного товару на.oohobI-оп!вв1днЬшэння ц1н попнту т< проповщ!!. Ця особлив!сть йиэначае. - методологанализ;

Комплекс методов, щс дозволяють проводити так.! досл1даонык, а отеэ 1- оц!Еювати tí рагулЕзати б1раову д1яльн!сть на Тг основ! зобравено ка *схем; , (pao. 2). .

Рис. 2. '

Метода. ^Ф.сл^щюнь та ..регулввання б1^ююго ринку моим

роад!лити на три групи. в -звлвкност! в1д суб'Чзкту б1ржово? д1яльност!,. який 1х проводить '„(досл1давнкя, ща проводить сема б!рга; досл1давння, що проводиться Орркерськими ' конторами; досл1деоння, . щр. проводяться контрагентами б1ржово! угоди, клиентами брокера). - ■ _

. 2.2 Метода оценки 1 регулввання QlpSPBOt д1яльност1.

2.2.1.Метод_ _.оц1кки торгхв базуеться на вшсориствкн! ц!я: пропозицП - PS (price supply), попиту - Г1) (price demand) та рвал1зац11 - "PR (price1 reai'izdtюг.). Визначити тип сЯржово" кон"внктури товвру мояша эа допомогою 1ндекс1в, як1 мизначають в1дносне полояэння двних д1н.

Нижчо наведено формула, для 1х обчисленнл:

- 1ндекси пропозицП, попиту та вар1ац11 однор1днщ б!ржових товаров моауть бути обчислен! за формулами:

Е J = « (PStl . xQR, , . i j 111 j ) / E ) = « (PR. , . xQR . . ) л ill) tllj ' •

n

,FUui _ E . xUR . l « t L i j ) / E (PD,, . xQR . ) * tlij tlij' ,(1)

> = • •

IS

IPV £ (Pstl • xQR . 1 J 'Uj ) / E J = < (PD. , . .xQR . ) v tlij tllj'

де 1Рцц, 1Рип., 1ру4(. - ц!нов1 1ндексз в1дпов1дно пропозицП, попиту та вар1сцП для 1-го виду однор1дного б1рзввого товару, як и Я входить до 1-1 групи взабмозам1нних ОГрзювгх товар!в на 1-тих по часу торгах;

рви1),рси.),)-йЦ) -• ц1ни в1дпов!дно пропозицП, попиту та реал1зацИ для кожного .1-го контракту -1-го виду однор1даого б1ржового товару, який входить до 1--1 групи взавмоз8м1Еннх б1риових Товар1в на *-тих по часу" торгах;

- к1льк1сть роал1зованого по когн1м .1-м • контракт! 1-го виду однор1дного б1ркового товвру, який входить до 1-1 групи взв<змозам1шшх 01пжових '¡овар1в на <:-тях по чаоу торгах.

1ндвкс б1рково1 кон"юнктури однор!Дних товар1в иовва обчиелгти за.формулой:

\

12

е [ (рь^... + х ]

1PL;

t1 i

2

j -«

11 i j

(2)

де ipuu. -д1новий'1ндв'кс' blpzoBol^ кон"внктури 'для 1-r'O. виду однородного '01ржовог6 товару, який -входить -до 1-1 груп2_ взабмозам1нних_б1ркових товар!в на t-тих по часу торгах. .:

-- if. -

vr.ï-j'jî хас£2&сгъ.сг. » así ra:;:

f

¿ i«^. s к !

:r-v, •<• i

;'. jub-j-w^iri bîâ шшчсев^ 1вдаясу ôIjssbeqï коз^пёмтяя е \, сягетоььт <зг1ет1да»каяьта (3), в дксэргеци ггдХээно с.-зояиз* renia eipsa^tf soa'ssm'ípa ц!а. ■TL'i Й; Неко аерввокыиза коротко! olp^asoï

«asros » assMsa до ölpossro вааосшйвау. 1й»рккгтс£ дгзтет шрзшй ôijKosoï логкэдАЗ сад

с-. Р1*<азй1ря1оть jssa дет шрогзое&в коротяо" та даагоГ . \y:v;.'l кгок;.12. гч&гааш&айо«. б1ркзсэ£ кэа*кнктурк.

ï:i: р: Парэвязажчай даягет sapcjfsssl» довгоХ б1ркша!

т. i i ' г: корсл'коз.

Ж Г:: ?ÍSK& тршттяИ дат» гарзашш!» шмгоХ aip»iaï еолздхх аэд трот» в ши до tiipsœraro кокояооЕ1ацу.

ÎK2 ког"»акгурв öipsesaro шввру tsass Ьута вгваечзЕ^ы su лгсодэдго» иаоддао* vsíísai:

BSCÎCyiï

öitmssx

ïfV

L

1,000 1.10Ö

1,2K'Î

X í 1-4.XJ f / rt~|

, «-W.J

M'ûO i.SOJ

i лап

ьесо 24oua

Г'ргшга! Й3316££Й 12ДВК0У IPC ДЯЙ KOKRKm'yp:

«ШУ

JL

Т22У С

г,шо

0,Sil

о, oíd

0,7t В 0,723

о.езй

0,ßS0

О.БЕй Ü.ES3

TEE¿" H

теду d

1,000 0,045

a.sso

0,79?

о,та 0

0,723 0,711

a.esé

1,ÖGD n.SSl О, KS Ü.KXJ a,sa? Cl,S25 C.S14

Ü,6Bä

a,em a fö7B

1,000 1,019 1,037 A «C$4 1,070 г f ŒjT,

* fV'"!

i. f

< »

1 ç

1,137 1,148

1,000 i,ösa

1,119 1,177 1,235 1,ЯУ1 1,347 114t GS 1,457 1,510 1,663

1,000

1.1Ш 1,210

1,3*3

1,ES3 i,6sa

1,833 1,960 2,103 2,2SÖ

г&азачеагя тазу ßipsosoro товару дзе коваавЮТь

ёзд1жзта оукупй1оть есортишет? ölpssssss товара, ral в Ä3S ййр&ВОД? HS физг<;зроку торг5зл». У uaSsopaa&xrHSHiiaaay яайедку койиС£ЭТ$ф» псшшае бути твзу с

rttws ямггН« й »Ля pi â ns*mwsf1v irwvr ovmiitv,t va i-wun-.»-"

V.» i- 1M4V WUV UWiUUUAJI ДрЫМЛ» IMKUMM1"^ "Vi

од1шш Oiparaoï шавьнктур2 адШзв^ться psa^isaaLy p&gjQmxí ттокХа аэ и^чеашв wsfivsaaat провояxalï ебо копжту

- j.--

3Î~:r.Ji;ra & cizs пхьГкгсагьух a S'ÄJ О.

rtcrg^ s v^sssx svplo^sx ¿заусгаза v-s mí" rr-.: : "^-pîom тг&лЬ рвоту i лрчрос?? г>г»кж--"5 ;

l353!scts. ЙП »32»34i Т«ЯХ Сб'£2елг<37. НСЯДО optKÖFTS УЛЛЛГ • r.-">

TSíís^EQtS (îyss^ji) 5.1.ргхкаУ sca^sjcrreyja з ks^mï ер.;.о.г-'\т,.

Шелл прсгзгратя aianicy z?sz.z:>.lœs когг^гсл'.^т, »cící. слч ¿lixrcrss xasajila (гр^:: * гмс*йс:с*!21чаг.яе ccc;rî •.. •»(

Nj'Àj.rx repris тстж^оЗ iipiri, п^эгхяч VK-;::;;;?; Г .-.;,.■,, у r^errc^j^^Ti асл'гзяггуря у каЗйугчт

л ¿2Сэ;<?=ц1Х кэгод зртггсп^з.^* . .••••••.*.

.-г,лз рз'зл&зугятз азям* ..л:

"его с;-тз1сть пэлагяз .у гобу^рз! трче^оглг: гч'з.тГ: :.•>• рзвйигдх! та легату (авеветгх го ч:л»

р. .2Л1ПОВЕЗОГО ТОПЯру) Э ЗЗЯТуКПЗН ШЗЗУЯОМ 35ИЕ Ц2" гг^Г«'.« Г?

за octsîsl :азрадщ1Яз.п; вахгжсстоЗ та c~í¡xr!-,;> •ч

Sisees« 1ЭДЙЯО1З артжш!Х, aeassry, cspiœUS i ¿ititn&j' ïccs"Essrryp. Сяфвса i?a дояекогеа теаого теэтуззг лгх^с-сг u;r>5 :кга*Чкктура л^гйгглхо-трзкстор^т.та кзхся1вз1з, <зр рсэМгуг-аж.ь nu JialscbKta тсэярЕо-фочдвзЛа öipal oa ш>р1од етртого хззту.'лгу 1SS3 р., яезезазга» eö д!пж гз даэй гад тсаяру гм^яотзгься .у, з!дпса±дяоот1 до затаггостеЯ:

- д1иа рзад1яяя11:

FRt=~SCSG9,ÜS + 2038^,29кгt-i57561,S0w*+S5S?5j26!<T® -

- д!да Ttzотсвааапя" тогару яз торга:

РГЧ» Î7 ¿2. Э0+4?£5й,25 кг ^ -31G37,34 va -1S75,13 хт J -5370, 20 «г ; ~

да *t - порядаояий гскэр t--r*x по nsey торг 1а, ггочзлзкта а початху року.

Дан! функц!онаяьн1 заганкоот! ножазуать nocreyaoss о&ппгашя б1рвювггя ц.1н в чсс1. ОцШка 01рвээо1 яш"яшггура ваитвво-п!дйомага ksxbhíssíIb на' ochobí огржгаяи заявжяостеЯ даазоляв резробнти ксяаишко еэход1з во рагугизенюа бipsenoï рввл1з8ц1Т цього зад товару. 2.2.3. Сутг1оть

5.íE5S.„Ji?SEí5Sf nojKtrsa в оц1иц1 сп!вэ1даошвнвя попату та

пропозвд!! групи б!раових товар1в, поперодньо, розпод!лених .за регионами, в гашх знаходяться контрагенти б!рэових угод, що предетавляать довгу та коротку ' б1раов! позиц1¥. Для цього вд1йопветься под1л рэг!ой'у, який обслуговуе товарна б1ржа,- на облает! за означенны'принципом та розд!лепня Гд на дв1 частики: облает!, да розтвпюван1 контрагенти - . предст-авники коротко! позщИ на дану групу товар1в, та облает!, де розташован! 'контрагента - представники долго" позиц15!. Дал1 зд1йснветься обчисдвння величин 1ндекс1в б!рсзэво1 пропезцц!I.попиту, вар1иц!1 ц1н та б!раово1 кон"внктури за обрвний перЮд та для кожыо? Езд1лено° облает! окремо 1 побудова.д!аграм .залазшост! 1ндекс1в б!рЕ01ю1 кон"внктури в1д областей, в яких вона досл!джувалась.' Обчаслэння ведуться за формулами (1),(2). 1" (3).'

На основ! обчислених 1ндекс1в та побудованвх д1вграм розробляоться комплекс зеход1в регулввання б1ржово! *д!яльност1 та брокврського обслуговування у ввд!лешп областях та рег1он1, як! обслуговуе товарна б!рка в ц!лому. Доц1льно . запропонувати комплекс оргвн1зац1йно-техн1чних заход1в \для . стаб1л1зац!У терйтор1альнкх кон"внктур б1ргового ринку групи товар1в.

2.3.Метода од!нки ! регулвввння брокврського. обслуговування.. 23.1 -Мэто^ понвре^юго ,рег;давання_1 обсл^овування полягае у обгрунтуванн! доц1льност1 проведения б1ргових операц1й з конкретним видом б!ржового товару. У випадку недоц1льноот! зд!йсшзвться корекц!я угоди з клиентом, доручення якого виконуе брокерська контора.

ЫеханХзм вастосувашш методу можпа уновно назвати попереда1м,рбгулкванняы брокврського обслуговування, оск1льки в1н базуеться на попереднК розрахунках б1ржово1 кон"д;нктури та попередн1х розрахунках доц1льност1 рвал1зац1¥ певноТ б1рковоТ операцН до того, як вона була зд!йснена. В основ1 методу лежить обчислення л1м1тних ц1н продажу та покупки товару на <3!рж1, тобто граничных ц1н, порушекня яких приводить до збитк1в'(втрат) контрагента б1рзово! угоди.

Л1м1тн! ц!ни можуть обчислюватись за такими .формулами: - у випадку продажу товару не б'1рж1:

• сор. +

рч^-=----;-:->(4)

! юо 1 ис

И^У I

•!0и

- у отладку куп1вл! товару на tíiparlt

PH.

—:-------, (5)

г rsc. + r3t3. 1 !" f5svt

! 1 + -i-¿- | х г 1

L i00 J í " 100 j

3 Pt^ -- л1м1тяй ц1нр единиц! i-ТОГО ЕЗДУ 6ip5TaliO.rO товару, ÍÍ'V юбх!даз продоти (кугогги) ка Cipai, крб:

df^ - иоЕна ооб!варт!стл> бяготовлэпня «дагощ! i-roro вику IpsoBoro тс-мру, «с нро<$х1дяо гфодати на Sipsl, крЗ; ^ ~ ВЗЛЯЧЕЕЯ розрзхункозого балансового прзйутку едяштц! -того заду ЗЗрзорого товару, гцо явсЯх1део продатз пэ С1рт1,ггеб; wt - ставка подетку яз зобвагазу эзрт!сгь сбсяиззо " Хдаотках в!д обороту ф1р*?.г

bc-v - (л*азха TOfticiffiHaz с-рэквряыеа! коптора з продай (£?п1ал1) -того взду (Ярзоэого товару, крЗ;

gtg. - ставка акцизного збору 61"™! вэ рзеотрщ1з ЕЩГГрЗЗУУ дзя -того взду 3!ря)ваго товару, у в1дсотках до л1а1тей1 ц1пг, к.

Пор1стяЕ2я обчаолвко? д1м1тяо1 цйта о ютнеоггаяя, згахачэЕвкя на ocsobi 1ядоко1з OipsxmoS 8оа"ка»ля» дмтэжя ройэти эясеозок про доц!лг.п1сть рэйл1зяц11 тегпру чзртз 'iipr'i-í <

Пэтод две змогу форяугшзгля глолег^э тс риксж>пдэт!й а otos гэдопзп ионсультоц1йао2 д!ялькос?1 дас asieace одяспоХ aniceoi д1ларсык>1 д1ялыюег1.

2.3.2.Поот$зктшй.................рзтуяязясп.........

бо^оз^ашш ¡позпа зобрвзатн у гагляд! тзэтге алгоритму:

I.Emíhb не р1т«?1 доржзяого рогулквалня та кзвХвяздтзэ ipsl ставок nojGTKÍE та в1дра2уваннь за угадетг.

5.Bsóíp товару лСо групя сПргокгл тззэрХз, ас яь-íx пви1вл1зуаться йрокзроки кен-горз, ер будэ оэстссогзэдатя датаЗ втод.

З.Взб1р конкретно! укладmol угода з оврпязя вздоя ¡ljrsDBoro товзру.

■4.Рсзрсхуно:с я!дрягуэ.?2Ь у я1ю:ол1д&оот1 до вв!ту Ср»да»ра ta уклэдэною угодоз ала 8 повпяа (в,'11зшшска) стазшжа.

6.Сшдадання на основ! обчпйпмй сзалйтачного Йяликсу тсладаяо1 угодя в ноендя стшиякз п1дряхуииа та з! старая 1таважма.

б.ПорЛвзяння плачешь зХсжзЗдттаз пункт !з аявлХтачягх ¡ajssbls в аовиги та с?«р=-п етеггекз подзтгсй) тз nlKpítxyswu. í

' ёосшукшег hb sx oot.oeí ikobuehle прт еодельеу д0ц1льп1сть

робот*: тгрп lc£jx4xz укогад.

?.Ящэ Е&сЗх1лнс, нодаф1кац1л ставок комЮИйшх та пр8и1ал*^азс брсжзрсыго! кшторн в мвтов вшзчення bmíh» сум в1драхувапь та поэт орав ншэевнея дункт 1в 4-6 дано 2 методики.

У вичвюсу mim отевок нодата!м на державно-нормативному píiüzl квр.1вшщ!ж> товарке?! б1рк1 кож» в1дкорвктувати аэличаяь акцизного efiopy ьа psecrpaijlii контракт1з з метою ствб±л1зац11 дХлэво! акткг/гоот? в' мввах власпого "торгового простору"» Цавдаияя кожа? броквроько" ф1рмк - члгаа «ist товараоТ ölpsrf. полагав у бявчкге! вшшву smIct даши пераметр1я на власну ф!лаксоэо-ки«эрд1Жу д1ядьз1оть в кетою кзрэкцИ ставок кс«1о1£ннх те прок1агьЕис за обол'льнов згодов г кд!бНтом.

2.4.Метода регуддваяяя бумагою! д1ядьност!

KatrnMjeHTlB угоди.

не бЛрсиовоиу ряюу тоээр1в иоюта рэбийауввти те

рояз*яв®у а1дшз1дк>1 SSSj^igo^s*^^ .

Онстамо обкааэвь, як 1 система ц1льобех футкц1А тако! хояий.', еэвяннз бута окаровеке на максимально ефактиаав влкэряс-гаяав шробшгчого аотвщ1.вду ф1ркк (виробнзгшх потужюстей, щрозапво! бвгг та вкщр1з) цра и1н1махьшк оусп1дших вктратех ей лшуок иарочашс щд1в продукц11, иакоramw меялязоиу прзйу-тгу тг кзкежйдьноед вадгетлеш! ошашчого штату тих сагмэнт1в pttaiv, шр сйси^товуоться.

OcüctEbiSi яродузпЦя ф£сш-вяробаак& ыояв бути чсстково рвййвозава адреа товэриу Oipesy, то дая вивнвчвкая кратер!» онтим1вац11 драикага окориотатисч цйкшаш 1ндвксемг попату Ölasreoro товару то структурою вжэ реал1эоз8во£ к1дькост1 товару es иг.рхака. В дьаиу гжпадсу ц1дьова функп1я будь враховувати ОХржавай шаге на товара вкрлбшпеа те шаэ ариймнти иягляд:

tf ~ г

i« I

ÍPD^

"Säe—- * -R¡

Äirei

•6)

да ^хгв - фуащ1я> IUP нюссим1вув запуск ±-тшс шд1в

продукцЛ в мямнооП' в!д б1рвоюк'о пшату не них.

йшияю! 1 Isal яда д1ашзаяд ®?няц14, бавошшех на бЗ.ряовкж 1лдоэюах.

2.4.2.Для максюмлыюго зэпесрпстгзгЕЯ <шргетхшюГ тан"кгктури 61psoBEz ToraplB s вагляхша оц1ашта спрвдаыдайогь-:п1вв1дношення попату та прояагицИ аа ривху та шбрзти еаюнт цяя рвал1зац11 веснах б1ряознх проект1э.

Щвб цього дооягти моана сяорсготатваь аэтодри ввазотэязю

?ла.отичноот_1 _ ,б1рж2юЖ____конТ.нгжт^рн. '/акий метод доажмая

1роанвл1Буэатк тэндвяц!! зм!нн Oipscraoí коа^вяхтури у чзо! 1 ая johobí ре»ультат1в пнял!оу вввяйчитн оптимальная чпсоваЯ зрсн^жэк для р8ал1вяд11 вдясзих б1р®ових npoairrí.«. Дра цыжу toeza зоотосузатн таккй апгорнтм:

1 .Отчисления зкачвнь оластичиост1 ц1н npamasKiS, ¡ .•озлхззци та пошету (в залвкпост1 э1д чзеу) на протяв1 пвр!оду» зз ,чкяй явобх1дЕо продета (кугагта) аябраняЯ товар па <Яроф

Я.Зпвхадхвгзя фуккд1оязли?ог зал»жюс?1 аяаотжчэоот! Иршкшл 1кд8кг 1в ггропсэиц!?, реал1зац1Т та постту в1д caoj,

3. Отчисления вначвнь аяастичност! 1кдвко1в пропооигД!,

та попату {в п»)лэя;ост1 в1д часу) на протяэ! ш>р1эду„ зв який нвсбх1дзо продатп (купжтя) игбраяий товар на б1рж1.

4.Сц1нка элзстичност! б1тшззах д1н 1 1вдвкс1в т& зж$1р соЕкрзтного часу здШскеяяя покупка (продажу) товару ва 6ip»l в «6Е8Х часового пром1*ку, на протяз! якпго сл!д рвая1вувап! Яряову угоду.

3. висновки г реь'оузщцщг.

1 .Пэрех1д в1д реального товеру до тсрг1лл! ф"*чароинмн юятрвктами моав бути зд1йсногшй поступово. йезначалыгу роль при ¡ьску з!д1грав система оц1нкк 1 рвгулввакня б1ряозо2 д1яльзоот1 'а брокврського обсдуго.вувэякя, баэозана на ко.чадакскому щкарист.алк1 нг.рывтгвяих i ртпковах факторов вплхяу. • Такс :$стема' дозволите вязквчати персиоктиэн! напрямки сп£»д1вд1авц11 юварккх 6ip», пор'нпжввти офактивШоть Тхньсго 'фуикц1сиузя!шя, шзначати д1лову ективз1сть.

ч2.Анал1з факторХв co:íB3sar пи фе.чтори вершу ка б1ртзяу ц1яльн1сть та брокерские обслуговування мокнп кляснф1куввтк нв 5Вй1лЫса 1фуп, з'Rícax *райб1дьш ефектетшвы е -разков1, в bbJMXzm . яйсорвсторуваними.'ка даяий момент е нориат-шш! фок^ора.

- 3.Система рйгу^ровапця 6iptso3oS д'яльиос?! та г брокэрсысога хЗслуговундгшя иовиняа базуратвбь на - Злдоксвях псчсаанзышх та ювф1ц1снтв1 кон"Енктурр ОДржово! д1яльеост1, ир розраховувтьСя знах1тич5во4 в1дц1лом товаряо1,б1ш1 - Дод1дьно публ!куват? так1 / юквзшися в пе£1одачвих вадакн^х "як окрояихчтоварних б!р*. такч1 ^

X ÄSiGpicx'BZ даршхшюга ототнотичного сргшу,

-¿.ГйгугЗ'ВЗЛШ! ÖlpsDsoS д1илькоот! та брокере ысс с ослугоБуьЕгзхя еоленео проБодатаоь по трьо1р1внэв12 caoTsaii:

- ?згужвзш* Д1Л£КЬ'ОСТ1 товарки! ölpsl;

- рэгулввення брокерського обслуговувянЕя;

- рэгулжвгьшн C>ípm2»í д^.лъдоог! оукупкост! коктрегонт fttpsc-ual угода. iïps цьещг сттштрг1я рвгулгзвкня olpsui '^toUKDOTi повгнгя визпзчбтясь радэв зщректор1в ölpro; структура.

Б.Регудгпзгнпя д1кльност1 товарпо! ölpzl прадстааляз сос книжке йаход1Б. сформозяккг на oohosI ?Т. огЦяхя. Oi;ii д1яльвоат1 riOBspHcï 61ж1 liosa бути ииравона уоородвэш &даксшаш шкоззагкдо?. кояятк?урй б'ргювих тозвр1з. } рэзрахунху текгос гохззник1Б доцлльео задучитя розрахукхс ■ виату та котувзоаяу kqhíom тширко! 6lpsl.

б.йдэрЕяк! рввудьтата та 2s прахтичнэ вакористоння моя; бута рэ:жшэджзн1 дерЕзаЕиа отатастичпим оргеном 1. хрр1.иавд

ЗЬГЧНЗВЯШОС ТОЗЗрНЕХ ÖipS ДО ЗЯСТООУЗШШЯ -

4.00H0BHI ШВЛХКМГП IM ТЕьП ДУ.СЕ?Т£Ц11.

4.1. Алексеев и.в., UcusIcssk lr.b., Скнадький A.C. гхоноь',1'-откмудявашш ваход1в, як1 снтим!сувть кгтт-звжй ц\ нрииаааових BHpoÖis --- Tosen допов1дей З-ï рвспу&а1кансы пеуково—TGSHi^HOÏ конфзрвнц!" "НТП 1 п1дв23двння ЬфВКТÏ EocTl визерркотеияя кзробнетого та яаукового аотонц1оду ыашьобудуваив!". - Хатш1л, 1990. - Ч. 3. - С. 10-' ipOClÊObKCB швов). 4.Й.. КуяшХя O.S., Кол1сиик tí.В. Иарошт! ми випэрвдали Акери

- Е».одои1чнв газета Украйш i 9??,. - SI. - С. 10. 0,25 да. ups,

4,3. Дуеьй1н O.S., Колонии ".В. Як оц1яети 03л:-т<нш1< б1]зша! д1кльнсот1. - í¿-x¡eoij14i:»j газета УкраВш "Д1л< 19Î23. - fi 10. - 0. 6. - 0,25 др.sdk. ¿.■i. Kjob^ln O.G., Яоайоазж H.a. Bipzsl "в зокон1". Думкв приводу Ей::сяу "Псо товьрау öipsy" - Екоиом1чиа газ! УкраЬш иД1ш", 1ÊD3. - ö 22. - 5. 3. - 0,25 др.арк. Д.С. Куа&га1н O.S., Кай1снжк И.В. Пор1вияльн8 характврист: одховодахгетс ект!з до тягав* колпшгяього *CPCF, i

рамшидагувть títprsay д1яам1сть. - Економ1чнв тез; 1'крзгна "ДОго", 1992. - й 24. - С. 3. - 0,25 др.арк. С. КуаьыХц O.E., Кол1ошп: U.B. Blpsosa д1кльн1оть брсаорзыса справа в УкрзХи1 в уыоввх пэреходу до рзкко: в1дноошз. - Льв1в: Ы1Ш, 1992. - 100 о. 4.7. KjfBbîîiîî O.e., КодАоаж Ц.В. Що чвкас укра!Снськ1 61pül издагзхоиу и&ЗДутсьсиу. - "Льв1воьзогй вконом1чно-01р.ю: в1сшс<и, 1992. -,Я6. - С. 4. - 0,25 др.арк. ■4.8. Кувьк1л O.e., Кол1сш£к .М.В., Гула Т.П. Як вдооконоя орг8а1зац1а рэгишування б1рз»во1 д1яльност1. - "Льв1всы OKOBOMl-aio-ölpaoBafi BIchhk", 1992. - ü 6. - С. 6 •0,25 др.арк.

4.9. КувьаЗя O.G., !Сол1онкк Ы.в. Як зборвгти комарц!