Экономическое обоснование, планирование и повышение эффективности реальных инвестиций на предприятии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Аркатов, Александр Яковлевич

Введение.

Глава I. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура.

1.1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии макро и микроэкономики.

1.2. Классификация и структура инвестиций, их анализ.

1.3. Инвестиционная политика, ее сущность и роль в современных условиях.

Глава II. Экономическое обоснование, планирование и анализ уровня использования инвестиций на предприятии

2.1. Обобщение методических подходов по экономическому обоснованию инвестиций.

2.2. Научные методологические основы планирования инвестиции на предприятии.

2.3. Анализ уровня использования инвестиций и их влияние на экономические результаты работы предприятия.

§

Глава III. Некоторые пути повышения эффективности инвестиций на примере производства растительных масел

3.1. Характеристика и состояние отрасли по производству растительного масла.

3.1.1. Мировое производство и потребление подсолнечника и продуктов переработки.

3.1.2. Анализ положения дел в отрасли./.

3.2. Краткая характеристика ОАО «Валуйский комбинат растительных масел» и анализ его финансового состояния.

3.3. Экономическая эффективность проекта по созданию агрофирмы на основе ОАО «Валуйский комбинат растительных масел».

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическое обоснование, планирование и повышение эффективности реальных инвестиций на предприятии"

Переход нашей экономики от планово-централизованной к рыночной оказался очень сложным, трудным и необычайно затяжным. Этот этап сопровождается падением производства, инфляцией, снижением жизненного уровня населения и нарастанием социальной напряженности в обществе.

Таких существенных негативных последствий никто не предполагал. Прогнозировалось экономическое ухудшение в стране, но не в таких масштабах.

Почему же произошла такая ситуация?!

Можно назвать множество объективных и субъективных причин, но ни одна из них до конца не раскроет суть происходящего, настолько это многоплановое и неординарное явление для нашей страны.

В этом явлении проявилось все: допущенные ошибки в политике и экономике; борьба нового со старым; груз прошлого; монополизм; мафия и коррупция; национализм и фашизм; война в Чечне; слабость и неспособность государства управлять экономикой в условиях рынка и выполнять другие функции.

Явно и то, что на этом этапе отсутствовала хорошая и научно обоснованная программа экономического и социального развития страны.

Управленческий персонал не был должным образом подготовлен к выполнению своих функций в условиях рыночных отношений. Это относится не только к верхним эшелонам власти, но и в целом к директорскому корпусу.

Таким образом, все эти и другие факторы сыграли негативную роль при осуществлении экономической реформы в России.

Многие из этих факторов в значительной мере были обусловлены незнанием рыночной экономики. Переход на рыночную экономику осуществлялся без должной научной проработки. Наши менеджеры, руководители всех эшелонов власти не были вооружены основами рыночной экономики и не осведомлены о тех возможных негативных явлениях, которые могли появиться в связи с этим переходом и, как результат, многие из них оказались бессильными в их преодолении.

Одной из причин затянувшегося кризиса в экономике России являлось отставание теории от практики. По сути, это коснулось всех аспектов рыночной экономики, в том числе и инвестиций. Многие теоретические вопросы, касающиеся инвестиций и в частности их сущности, планирования, экономического обоснования, финансирования, учет рисков, создания благоприятного инвестиционного климата, повышение их эффективности и многие другие, оказались не проработаны должным образом в теоретическом и методологическом плане.

Это дает основание считать, что тема диссертации является актуальной как с теоретической так и практической точки зрения.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования заключается в выявлении тенденций в изменении структуры реальных инвестиций и причин инвестиционного кризиса в разработке научно обоснованных методов планирования и финансирования реальных инвестиций, а также в определении основных направлений повышения их эффективности в условиях рыночных отношений.

В связи с поставленной целью в диссертационной работе решались следующие задачи:

• обобщение литературных источников по исследуемой проблеме;

• раскрытие сущности инвестиций, как экономической категории, их классификация, роль и значение на макро- и микроуровне в условиях рыночной экономики;

• анализ динамики реальных инвестиций и их структуры;

• анализ факторов, влияющих на динамику и эффективность инвестиций;

• уточнение методологии и методов экономического обоснования реальных инвестиций;

• экономическое обоснование источников финансирования капитальных вложений;

• разработка методологии планирования инвестиций на предприятии;

• выбор и обоснование основных направлений повышения эффективности инвестиций на предприятиях по производству растительного масла;

• разработка бизнес-плана «Производство подсолнечного масла и других продуктов переработки подсолнечника на ОАО «Валуйский комбинат растительных масел»;

• апробирование разработанных научных концепций на примере ОАО «Валуйский комбинат растительных масел».

Комплекс названных задач, по мнению автора, представляет собой научную проблему, имеющую важное значение в вопросах повышения эффективности инвестиции, стабилизации и подъема отечественной экономики.

Теоретической и методической основой исследования явились методы диалектического материализма, а также результаты научных разработок отечественных и зарубежных ученых.

В процессе работы были использованы общенаучные методы познания (анализ, синтез, обобщение, логический метод), информационный и функциональный анализ, а также статистический метод исследования экономических процессов.

Диссертационная работа выполнена на основе статистических данных развития экономики страны за 1991-1997 г. г. и работы отдельных предприятий пищевой промышленности, и в частности ОАО «Валуйский комбинат растительных масел».

Объектом исследования в диссертационной работе является отрасль и предприятия по производству растительного масла.

Предметом исследования являются инвестиции как экономическая категория, экономическое обоснование, финансирование и планирование инвестиций на предприятии, направления повышения их эффективности в условиях рыночных отношений.

Научная новизна работы. Основные научные результаты исследования позволяют сделать вывод, что в диссертации решается актуальная научная проблема, связанная в конечном итоге с повышением эффективности реальных инвестиций в условиях рыночных отношений.

Научная новизна отдельных теоретических и методических рекомендаций, выносимых на защиту состоит в следующем:

• конкретизирована сущность инвестиций и инвестиционной политики на макро- и микроуровне, их роль и значение в условиях рыночных отношений;

• предложена более совершенная классификация инвестиций на микроуровне, которая в большей мере приемлема для их учета, анализа и управления;

• выявлены и проанализированы основные тенденции изменения технологической, воспроизводственной, отраслевой структуры инвестиций за последние годы и факторы, обусловившие эти изменения;

• разработаны методологические подходы планирования инвестиций на предприятии;

• конкретизирована методика анализа эффективности использования инвестиций на предприятии и их влияние на финансовые результаты его работы;

• разработан конкретный проект повышения эффективности инвестиций в ОАО "Валуйский комбинат растительных масел" на основе создания агрофирмы и выполнено экономическое обоснование этого проекта (разработан бизнес-план)

Апробация идей и концепций. Апробация идей и концепций осуществлялась по двум направлениям: проверка на практике теоретических разработок и публичное обсуждение и изложение их в открытой печати.

Основные результаты исследований были апробированы в ОАО «Валуйский комбинат растительных масел» с получением существенной экономической выгоды.

Основные положения диссертационной работы докладывались на научно-методических конференциях, проводимых Белгородской государственной технологической академией строительных материалов, Белгородским территориальным факультетом ВЗФЭИ и Белгородским университетом потребительской кооперации.

По теме диссертации опубликовано 9 научных статей и одна статья в газете «Комсомольская правда».

Объем и структура диссертации определены исходя из цели и основных направлений исследования.

Работа состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Она содержит 204 страницы машинописного текста, в том числе 32 таблицы и И рисунков, список использованной литературы из 75 наименований и приложения на 58 страницах.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Аркатов, Александр Яковлевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенных исследований можно сделать следующие выводы.

1. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией и они выполняют целый ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики.

Основными функциями инвестиций являются:

- обеспечение простого и расширенного воспроизводства; реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий;

- внедрение новой техники и технологии, закупка лицензий;

- приобретение ценных бумаг;

- решение социальных проблем и др.

2. Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов.

Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Они охватывают так называемые реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные (финансовые) инвестиции.

3. За последние годы, в связи с переходом экономики на рыночные отношения, наблюдается не только общий экономический кризис, но и инвестиционный, который по своим масштабам значительно существеннее и глубже. За период 1991-1996 года объем инвестиций сократился на 70%.

Общий экономический и инвестиционный кризис тесно взаимосвязаны между собой. Инвестиционный кризис обусловлен общим экономическим, и в тоже время инвестиционный кризис углубляет экономический кризис.

4. Инвестиционный кризис обусловлен следующими факторами:

- общим экономическим кризисом;

- инфляционными процессами;

- обременительной налоговой системой;

- несовершенством инвестиционного законодательства;

- не созданы необходимые условия для привлечения иностранных инвестиций;

- другие.

5. За период с 1991 по 1995 гг. существенно сократился не только объем инвестиций, но значительно изменилась и их структура: технологическая, воспроизводственная, отраслевая, территориальная, а также структура по источникам финансирования и сферам приложения.

При этом необходимо отметить, что как технологическая, воспроизводственная, так и отраслевая структуры изменились в негативную сторону, что отрицательно повлияло на экономику страны.

Так, например, наблюдается тенденция увеличения доли инвестиций, направляемых на развитие и функционирование топливно-энергетического комплекса страны, которая в 1996 г. уже перевалила за отметку более 40%.

Но ведь уже давно известно, что топливно-энергетический комплекс хотя и играет очень важную роль в экономике страны, но он не определяет темпы ускорения научно-технического прогресса в стране. Эту роль выполняет машиностроительный комплекс, но, к сожалению, доля инвестиций, направляемая на развитие этого комплекса, имеет тенденцию к снижению. Эта негативная тенденция имеет место и по отношению к химической промышленности, развитие которой также благотворно сказывается на ускорении НТП и развитии экономики.

6. В диссертационной работе разработана более современная и приемлемая классификация инвестиций на микроуровне. Преимущество этой классификации перед уже имеющимися заключается в том, что она дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции.

7. В настоящее время экономические службы, менеджеры, руководители предприятий слабо вооружены методологией экономического обоснования и планирования инвестиций. Это связано с тем, что с момента перехода на рыночную экономику прошло не так уж и много времени и отечественная наука и практика еще не создали надежной и приемлемой для рыночных условий методологии экономического обоснования и планирования инвестиций.

Методика определения абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений, которая была утверждена официальными органами еще в 1977 году и которая была разработана для условий плановой экономики, до сих пор не отменена, но она уже морально устарела и не может уже служить надежным инструментом при экономическом обосновании инвестиции в условиях рынка.

Эта методика морально устарела по следующим причинам:

Во-первых, критерием для экономического обоснования капитальных вложений в этой методике служат приведенные затраты (Ci+ЕнКл -> min). Наиболее лучшим проектом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат. В условиях рынка основной целью коммерческой организации является получение прибыли, а в этой методике в качестве критерия выступают приведенные затраты, а не прибыль.

Во-вторых, эта методика не учитывает, что после реализации проекта предприятие будет работать прибыльно или убыточно. Согласно этой методике может быть выбран проект, после реализации которого предприятие как было убыточным, так и осталось, хотя издержки и снизились. Для плановой экономики это являлось приемлемым условием, а в условиях рынка это недопустимо, предприятие в этом случае становится банкротом.

В-третьих, эта методика малопригодна для экономического обоснования инвестиций, направляемых на улучшение качества продукции. Это связано с тем, что, как правило, улучшение качества приводит не к снижению издержек, а к их увеличению. Поэтому критерий Ci+ЕнК) в этом случае не совсем подходит.

Но и в современных условиях методикой определения абсолютной и сравнительной эффективности не следует полностью игнорировать. Так, например, методика определения абсолютной эффективности капитальных вложений на уровне предприятия и до сих пор не устарела и особенно такая ее формула как

ДП

Э=------К где ДП - прирост прибыли за счет вложения инвестиций;

К - инвестиции, обусловившие этот прирост прибыли.

В работе обобщены методические подходы, которые имеют место в отечественной и зарубежной литературе. На основе этого обобщения можно сделать вывод, что в литературе и на практике существуют самые разнообразные подходы по экономическому обоснованию и планированию инвестиций. Что касается методического подхода по экономическому обоснованию инвестиций, то в зарубежной и современной отечественной литературе преобладает подход, основанный на сопоставлении притока и оттока денежных средств в результате проекта, который в зарубежной литературе и на практике называется КЭШ-ФЛО.

Поэтому на основе этого подхода разработаны "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (Официальное издание. - М., 1994 г.).

8. Из анализа в целом официально изданных "Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" в работе сделаны следующие выводы:

- в методических рекомендациях использованы принципы и методы оценки инвестиций, которые широко используются в странах с развитой рыночной экономикой, что правомерно и правильно со всех точек зрения;

- опубликование методических рекомендаций - это существенный шаг в создании необходимой методической литературы по экономическому обоснованию инвестиций в условиях рыночной экономики и в обеспечении ею всех коммерческих организаций;

- методические рекомендации, на наш взгляд, требуют дальнейшего совершенствования в следующем плане: а) в упрощении. Они написаны в довольно сложной форме и их применение на практике затруднительно.

Простота и популярность в изложении - основное требование к методическим рекомендациям подобного рода; б) в унификации. В связи с тем, что в методических рекомендациях за основу приняты позаимствованные в западных странах уже апробированные и широко распространенные принципы и методы экономического обоснования инвестиций, то целесообразно было оставить и уже сложившуюся в мировой научной литературе терминологию типа (NPV, PI, IRR, РР), то есть и в экономической терминологии необходимо стремиться к унификации. В настоящее время этого нет и поэтому происходит большая путаница. Проблема унификации экономической терминологии в современных условиях является весьма острой и не требует дальнейшего отлагательства.

- в работе предлагается упрощенный вариант этой методики, основанный на чистой прибыли и амортизационных отчислениях, который может быть применен во многих случаях и дает объективные результаты.

9. В работе излагается методология планирования инвестиций на предприятии. При разработке этой методики автор исходил из концепции, что план инвестиций на предприятии должен вытекать из экономической стратегии предприятия, единой технической политики и инвестиционной политики предприятия. То есть инвестиционный план должен способствовать реализации долгосрочных планов, повышению эффективности производства и финансовой устойчивости предприятия. На наш взгляд, такая концепция наиболее приемлема для условий рыночных отношений.

10. В работе обобщена и конкретизирована методика анализа уровня использования инвестиций и их влияние на экономические результаты работы предприятия.

11. Многие теоретические обобщения и результаты, которые были получены в ходе научных исследований автором были апробированы на Валуйском комбинате растительных масел.

На основе финансового анализа, который выполнен автором, установлено, что в 1996 году Валуйский комбинат растительных масел оказался в тяжелом финансовом положении, основной причиной является необеспеченность предприятия сырьем.

В работе предлагается проект создания агрофирмы, в которую бы входил Валуйский комбинат растительных масел и сельхозпредприятия производители маслосемян.

Бизнес-план, который приводится в работе, полностью подтвердил экономическую и социальную эффективность предлагаемого проекта.