Этапы развития рынка предметов изобразительного искусства. Теория и практика ценообразования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Этапы развития рынка предметов изобразительного искусства. Теория и практика ценообразования"

На правах рукописи

Кукушкин Николай Владимирович

Этапы развития рынка предметов изобразительного искусства. Теория и практика ценообразования

Специальность - 08 00 01 - «Экономическая теория»

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

□ОЗ

Москва 2007

003173460

Диссертационное исследование выполнено на кафедре Политической экономии Государственного университета управления

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор,

Денисов Борис Андреевич

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор,

Сажина Муза Аркадьевна

кандидат экономических наук, доцент, Ельцов Евгений Борисович

Ведущая организация

Российская академия государственной службы при Президенте РФ

Защита состоится 9 ноября 2007 г в 15-00 на заседании диссертационного совета Д 212 049 08 при Государственном университете управления по адресу 115998, гор Москва, Рязанский проспект, д 99, ауд У-805

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления

Автореферат разослан__ _..гября 2007 г.

Ученый секретарь диссертационного сове кандидат экономических наук, доцент

М Н Рыбина

Общая характеристика диссертационного исследования Актуальность темы

Тема, выбранная для проведения исследования, относится к наименее изученной и теоретически неразработанной области экономической теории Работы, посвященные процессу ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства и, в частности, процессу ценообразования на предметы изобразительного искусства в исторической ретроспективе крайне немногочисленны в мировой экономической литературе В работах отечественных авторов практически нет ни одного полноценного исследования процесса ценообразования на предметы изобразительного искусства Само направление экономической теории - экономика культуры - зародилось только во второй половине XX в

Основателем экономики культуры считается нобелевский лауреат У Баумоль, который в 1966 году вместе с У Боуэном опубликовал работу «Исполнительские искусства экономическая дилемма» Авторы показали, что зачастую издержки организаций, связанных с искусством, значительно превышают их доходы, этот разрыв может быть компенсирован только за счет частных и общественных пожертвований Кроме того, они указали, что ситуацич является не случайной, а фундаментальной для большинства творческих отраслей

В области экономики культуры принципиальное внимание зарубежные отечественные исследователи отводят вопросам ценообразования на рынке исполнительных искусств1 и ценообразованию на предметы современного изобразительного искусства, что определило выбор темы

«Экономика культуры заворожена вопросом как формируется цена произведения9» При этом предметы изобразительного искусства являются идеальным объектом для анализа практики ценообразования на рынке предметов искусства Вероятно, прежде всего инвестиционная составляющая делает рынок предметов искусства привлекательным для экономического анализа Вернее, в отличие от рынка литературы или популярной музыки, которые обеспечены массовым спросом, рынок предметов изобразительного искусства представляется особенно привлекательным в сапу уникальности продукции

Таким образом, можно выделить как минимум четыре причины, по которым исследование ценообразования на предметы изобразительного искусства является актуальным Первая заключается в необходимости создания комплексного представления о процессе ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства, а это возможно с помощью Разработки объективной модели денежной оценки предметов изобразительного искусства Вторая причина состоит в значимости теоретических принципов ценообразования на указанном рынке для рекомендаций в области экономической политики для различных рыночных институтов государственных и частных музеев, инвестиционных фондов, частных инвесторов,

' Это связано с более высокой капиталоемкостью исполнительных видов искусств по сравнению с остам ными

3

международных организаций Третья причина заключается в необходимости изучения этапов развития и становления рынка предметов искусства и, в частности, рынка предметов изобразительного искусства для понимания комплексной картины современного мирового рынка, т к рынок предметов изобразительного искусства составляет значительную часть мировой экономики, а чем больше мы знаем о каждом конкретном рынке, тем больше мы знаем о рынке вообще и процессах его функционирования Четвертая причина в том, что предметы изобразительного искусства являются неотъемлемой и значимой частью национального богатства государства Вследствие этого необходима устойчивая и объективная денежная оценка предметов изобразительного искусства, т к рыночная цена подвержена колебаниям под воздействием конъюнктуры рынка

Степень разработанности темы

Труды, посвященные отдельным аспектам теории ценообразования на предметы изобразительного искусства, принадлежат в большинстве своем западным ученым Среди ранних исследований в этой области можно выделить работы Г Беккера, В Бенджамина, 3 Грилиша и К Ланкастера

Модели ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства были рассмотрены в работах В Грампа, 3 Грилиша, П Онофри, Г Канделы и А Скорсу и др Гедонистическую модель ценообразования подробно описывают О Шанель, Л Жерар-Варэ и В Гинзбург

Принципы работы художественных аукционов и ценообразования в их рамках изучали О Ашенфельтер, Р Аньелло, О Шанель и С Винсан, П Клемперер, В Поммерейн, М Шубин, К Смит и др

Вопросы эффективности функционирования рынка предметов изобразительного искусства, как инвестиционного рынка рассмотрены в трудах Р Андерсона, Б Фрея и Р Эйшен-бергера, П Грасера, Дж Песандо Так, Р Андерсон был одним из первых, кто посвятил свою работу профессиональному инвестированию в предметы изобразительного искусства Он осуществил попытку сопоставления инвестиций в типичные финансовые инструменты и предметы изобразительного искусства Б Фрей и Р Эйшенбергер провели анализ доходности предметов изобразительного искусства на основе эмпирических наблюдений

Работы П Жинфилса и В Гинзбурга, Г Шульца, Л Зингера и Г Линча, А Кэмана были посвящены теории международной торговли на рынке предметов изобразительного искусства

Ж Монье, Ж-М Монтиас, Г Рейтлингер изучали историю возникновения и генезис рынка предметов изобразительного искусства Эти исследования охватывают, как правило, период ХУ-ХХ вв

Также различные аспекты экономики культуры и теории ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства рассматриваются в работах Б Фрея (вопросы подделок в искусстве), Р Дженсена и Д Галенсона (исследование жизненного цикла художников разных категорий), М Шубик (анализ феномена дилера в искусстве)

Различным монетарным аспектам рынка предметов изобразительного искусства посвящены труды Дж Стейна, Дж Олека и А Данкина и др

В последнее десятилетие стали появляться публикации российских ученых, посвященные экономике рынка предметов изобразительного искусства

Так, Б Денисов анализирует особенности предмета искусства как товара и рассматривает ценностные критерии предметов искусства - экономические и эстетические Работа С Скатерщикова и др является первым отечественным комплексным исследованием в области ценообразования на предметы изобразительного искусства Труд А Сахарова посвящен оценке невоспроизводимой продукции, к которой автор отнес не только предметы изобразительного искусства, но и прочие уникальные вещи, антиквариат и т д

Также в отечественной научной литературе представлены труды Ю Автономов,1, в которых большое внимание уделяется социологическим аспектам экономики культуры и функционирования рынка предметов искусства Эта же тема раскрывается в работах А Бик-бова, П Лукши, Л Шпаковской Работы Ю Гоголицина посвящены проблемам подделок на рынке предметов искусства и их влияния на его функционирование

Изучение научной литературы показало, что, несмотря на обилие источников, в которых исследуются вопросы теории ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства, нерешенными остаются проблемы выбора принципиальных критериев ценообразования, построения индекса цен

Теоретические поиски в области теории ценообразования на рынке предметов искусства, отвечающие современным условиям, в отечественной литературе, как и в зарубежной, ведутся в направлении исследования всего рынка предметов искусства без подразделения его по видам искусства

Актуальность проблемы, ее многогранность, теоретическая и практическая значимость, недостаточная разработанность определили выбор темы, цель, задачи, предмет и объект настоящего исследования, а также его логику и структуру

Цель и задачи

Целью диссертационного исследования является комплексный анализ этапов ра¡вития рынка предметов изобразительного искусства и особенностей его функционирования, обоснование теоретических гипотез, объясняющих практику ценообразования, характерную для отдельных сегментов этого рынка, определение в рамках нормативного подхода системы

объективных факторов, позволяющих дать денежную оценку предметов изобразительного искусства как составной части национального богатства

Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач ^ определить исторически сложившиеся этапы развития рынка предметов изобразительного искусства, сформулировав принципы их периодизации, ^ объяснить практику ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства, присущую разным этапам развития,

выявить объективные предпосылки трансформации рынка предметов изобразительного искусства в рынок ренты, ^ изучить основной формат деловой активности на рынке предметов изобразительного искусства - аукционную торговлю,

определить основные объективные факторы ценообразования на предметы изобразительного искусства,

обосновать необходимость устойчивой и объективной денежной оценки предметов изобразительного искусства как неотъемлемой и значимой части национального богатства

Предмет диссертационного исследования

Предметом исследования являются системы ценообразования, характерные для различных этапов развития рынка предметов изобразительного искусства и отдельных его сегментов

Объект диссертационного исследования

Объектом исследования является международный рынок предметов изобразительного искусства

Теоретическая и методологическая база

Теоретической и методологической основой исследования стали результаты фундаментальных и прикладных исследований, изложенные в научных трудах иностранных и отечественных ученых, посвященных теории и практике ценообразования на международном рынке предметов изобразительного искусства Мы рассмотрели разработки классической и марксистской школ, а также неоклассического и маржиналистского направлений в экономической теории

Предпринятое диссертационное исследование базируется на фундаментальных положениях общей экономической теории, признании единства исторического и логического, на учете общего, особенного и единичного в процессе ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства Наряду с этим применялись методы исторического и логиче-

ского, научного обобщения, причинно-следственных связей, статистические методы, а также нормативный подход и многофакторный анализ

Информационно-эмпирическая база

В качестве информационно-эмпирической базы исследования выступили данные, предоставленные общепризнанными на художественном рынке коллекторами информации Skate's Art Investor Service, Gabnus, Artnet com, Artprice net Также в состав информационной базы вошла информация, полученная от мировых аукционных домов Sotheby's, Christie's, Phillips de Ригу & Luxembourg, Tajan, Piasa, Villa Gnsebach Auktionen

В состав информационно-эмпирической базы вошли 1286 зарегистрированные сделки купли-продажи предметов изобразительного искусства работы авторов, умерших к моменту продажи, ценой более 2,5 млн долл США за период 1985-2005 гг 2

Все это позволило обеспечить репрезентативность данных, надежность научно-методологического инструментария, научную обоснованность выводов и положений диссертационного исследования

Научная новизна

Научная новизна диссертационного исследования заключается в целостном, исходящем из единства исторического и логического, исследовании этапов становления и развития рынка предметов изобразительного искусства, которые определили его современную неоднородность, сложную структуру и многообразие моделей ценообразования В диссертационном исследовании выдвинуты и обоснованы некоторые положения, содержащие элементы приращения научного знания

1) показан исторический процесс формирования и развития рынка предметов изобразительного искусства и определены основные критерии периодизации развития, что позволило дать концептуальную характеристику выявленных этапов, изучить и объяснить постепенный переход от фрагментарных локальных рынков к единому международному рынку предметов изобразительного искусства,

2) доказано, что в качественном отношении развитие рынка предметов изобразительного искусства означало превращение товарного рынка, где процессы ценообразования описываются в терминах трудовой теории стоимости, в принципиально иную систему обмена, которую можно было бы охарактеризовать как рынок ренты, а сами предметы изобразительного искусства - как объект альтернативных инвестиции,

2 Данное ограничение выборки позволило выделить для проведения исследования «ядро» рынка предметов изобразительного искусства, наиболее точно характеризующее рынок предметов изобразительного искусства как инвестиционный рынок

3) показано, что рынок предметов изобразительного искусства на данный момент фактически не способен абсорбировать ежегодные объемы инвестиций и обеспечить инвесторам прозрачный процесс совершения торговых операций,

4) обоснован тезис о том, что аукционы на сегодняшний день являются наиболее конкурентной площадкой для определения рыночной цены предметов изобразительного искусства, т к вне аукционных продаж сделки купли-продажи предметов изобразительного искусства носят закрытый характер, а цена не является рыночной,

5) разработана модель денежной оценки предметов изобразительного искусства, отражающая сложившуюся практику ценообразования на длительных временных интервалах, в рамках нормативного подхода представлены механизмы прямого расчета инвестиционного потенциала предметов изобразительного искусства как неотъемлемой части национального богатства с учетом важнейших ценообразующих факторов

Теоретическая значимость

Теоретическая значимость работы определяется исследованием малоизученного рынка предметов изобразительного искусства, периодизацией этапов его развития, теоретическими гипотезами, объясняющими происходящие на нем процессы ценообразования

Выводы, полученные автором, в большинстве случаев могут быть отнесены к рынку предметов искусства в целом

Научно-практическая значимость

Научно-практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности использования его результатов для выработки государственной политики в музейной сфере с целью оптимизации затрат на приобретение3 предметов изобразительного искусства Также диссертационный материал может быть использован

в процессе преподавания курса экономической теории при изучении тем, посвященных ценообразованию на различных рынках для различных видов экономических благ,

в процессе преподавания спецкурса «Национальное богатство», ^ при изучении тем, относящихся к экономике культуры,

^ при изучении тем, посвященных функционированию художественных рынков, ^ в процессе совершенствования программ и чтения лекций по спецкурсу «Основы арт-бизнеса»

'Или инвестирование

Апробация результатов

Основные теоретические выводы, положения и практические рекомендации диссертационного исследования были представлены на следующих научно-практических конференциях

1 21-ая Всероссийская научная конференция молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления»

2 22-ая Всероссийская научная конференция молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления»

Публикации

По результатам исследований опубликованы 4 научные работы общим объемом 1 п л , в том числе 1 - в издании, рекомендованном ВАК Министерства образования и науки РФ

Структура

Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений

Основное содержание диссертационного исследования

Во введении диссертационного исследования обосновывается актуальность темы исследования, характеризуется степень разработанности проблемы, определяются цели и задачи исследования, формулируются основные положения, выносимые на защиту, и элементы научной новизны, излагаются методологические и теоретические основы диссертационного исследования, его информационно-эмпирическая база, определяется теоретическая и практическая значимость

Первая глава «Развитие и стандартизация практики ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства» посвящена анализу этапа становления и эволюции рынка предметов изобразительного искусства и анализу соответствующих изменений в процессах ценообразования, характерных для рассматриваемого рынка

В диссертационном исследовании показывается, что зачатки рынка предметов искусства существовали еще в Древнем Риме и там же проводились первые зафиксированные аукционы по продаже предметов искусства Позже, в Х1-ХП вв , в Западной Европе руководители государств начали постепенно переходить от простой сокровищницы к коллекции драгоценных предметов

К началу XVI в сложился фрагментарный рынок предметов искусства Самостоятельного рынка предметов изобразительного искусства не существовало, его функционирование не подчинялось общим экономическим законам

В XVII в начали появляться зачатки современной институциональной структуры рынка предметов искусства Появление арт-дилеров связано с голландскими дельцами XVII в ,

продававшими предметы искусс шым гражданам Голландские арт-дилеры зало-

жили основы рынка предметов искусства как рынка, имеющего спекулятивную природу, где цена блага является не просто результирующей спроса и предложения, но также сильно зависит от мнений о нем, его авторе, высказанным рядом влиятельных посредников/критиков

К началу XX в сложился общемировой рынок предметов искусства и в частности предметов изобразительного искусства На этапе становления и эволюционного развития рынок предметов искусства был достаточно конкурентным, а рыночная власть игроков была приблизительно одинаковой, серьезного влияния на уровень цен участники рынка оказать не могли Таким же образом складывается и инфраструктура рынка, выделились мировые центры торговли предметами изобразительного искусства - Лондон, Париж, Нью-Йорк Рынок предметов искусства совершил за указанный период переход от хаотичного, сильно фраг-ментированного рынка к рынку, имеющему специфические принципы функционирования, показывающему достаточно высокую норму доходности Также в этот период были заложены основные принципы ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства

^ независимость цены предмета изобразительного искусства от «естественной» цены,

^ зависимость цены предмета изобразительного искусства от категории автора, зависимость цены предмета изобразительного искусства от уверенности в подлинности''

В диссертационном исследовании показано, что инфраструктура рынка предметов изобразительного искусства архаична, а информация об объемах торговых операций является закрытой Этой информацией владеют наиболее влиятельные участники рынка и инвесторы Структура рынка предметов изобразительного искусства довольна сложна (см Рис 1) Во многом это связано с различной организацией и инфраструктурой трех основных уровней рынка предметов изобразительного искусства Структура рынка предметов изобразительного искусства, как правило, представляет собой ряд иерархически связанных подуровней, по отношению к которым карьера художника выглядит как возможный последовательный переход от низшего уровня к высшему

На «первичном» рынке представлены отдельные авторы, напрямую продающие свои работы покупателям, которыми являются в основном арт-дилеры На «вторичном» рынке арт-дилеры продают, главным образом, через художественные галереи предметы изобразительного искусства, купленные на первичном рынке Наконец, рынок третьего уровня состоит из аукционных домов с мировым именем5

4 Так называемый «провенанс»

5 Christie's, Sotheby's, Tajan

Рис. 1. Структура рынка предметов изобразительного искусства.

Результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что на рынке предметов изобразительного искусства можно выделить два типа игроков в зависимости от того, какую модель деловой активности они используют. Большинство из них составляют частные и государственные инвесторы. Вторая группа игроков рынка - компании и частные лица, обслуживающие процесс совершения торговых операций с предметами изобразительного искусства. В Таблице №1.1. представлены основные модели деловой активности на рынке предметов изобразительного искусства.

Таблица №1. Основные модели деловой активности на рынке предметов изобразительного искусства.

Годовой доход,

Сегмент млрд. долл. Компании

США

Аукционная торговля Страховые услуги

Информационные услуги

Дилерские услуги

Sotheby's, Christie's, Dorotheum AIG, UBS, Deutsche Bank Sotheby's, Christie's, Artprice, Arlnet, Skate Press

большое количество игроков

Источник: www.skatepress.com;www.artnet.coni; Скатерщиков С., Кориневский В., Яковенко О., Пихлер К., Цимке Т., Хансен Н. «Руководство по инвестирования на рынке предметов искусства» - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

В диссертационном исследовании показано, что аукционная торговля - вид деловой активности, для которой характерны значительные издержки по созданию репутации, являющиеся значительным входным барьером для новых игроков. Аукционный дом взимает комиссию за проданные предметы искусства и с продавца, и с покупателя. Премия покупателя - это процент от цены продажи, выплаченный покупателем аукционному дому. Как правило, на текущий момент аукционные дома устанавливают премию покупателя в размере не менее

10% от цены продажи Комиссия продавца - это процент от цены продажи, выплачиваемый продавцом6 аукционному дому Аукционные дома на рынке предметов изобразительного искусства выполняют роль организованного рынка 7

Услуги в области страхования предметов изобразительного искусства оказывают большое число компаний, «способных разработать требования к стратегиям снижения рисков при хранении и транспортировке предметов изобразительного искусства» Диссертационное исследование показывает, что основные риски, по которым осуществляются операции страхования предметов изобразительного искусства, это

^ риск некорректной денежной оценки предмета изобразительного искусства,

риск изменения макроэкономической ситуации, ^ риск подделки предмета изобразительного искусства,

риск порчи/уничтожения предмета изобразительного искусства, ^ риск «портативности»8, ^ риск предыдущих обязательств и обременений,

^ риск претензий к законности вывоза предмета изобразительного искусства и/или его перепродажи

Для информационных услуг на рынке предметов изобразительного искусства характерен не только небольшой совокупный объем продаж работающих на нем компаний, но и недостаточное информационное обеспечение участников рынка Так, компания 8ка1еРгезз выделяет следующие недостающие информационные услуги

^ правила атрибуции предметов изобразительного искусства наиболее значимых авторов,

^ база данных владельцев предметов изобразительного искусства конкретного автора, ^ реестр всех известных работ конкретного автора

Диссертационное исследование показало, что непубличный характер торговых операций с предметами изобразительного искусства является большим препятствием для притока значительных инвестиционных средств на рынок предметов изобразительного искусства

Результаты диссертационного исследования позволили уточнить определение дилерской деятельности Дилерская деятельность - покупка профессиональными посредниками предметов изобразительного искусства с целью последующей перепродажи На рынке предметов изобразительного искусства существует 5 групп дилеров

1) дилер незначительных предметов изобразительного искусства,

2) дилер автора предмета изобразительного искусства,

6 Т е собственником предмета искусства

7 На конец 2005 г в мире насчитывается около тридцати сравнительно давно функционирующих аукционных домов

8 Предмет изобразительного искусства проще украсть, чем другие финансовые активы, например, акции и т п

12

3) дилер коллекционера,

4) дилер-любитель,

5) дилер-бизнесмен, использующий собственные возможности экспертизы или привлекающий эксперта со стороны

На основе анализа информационно-эмпирической базы диссертационного исследования можно утверждать, что копирование предмета изобразительного искусства - это процесс создания точной копии оригинального предмета изобразительного искусства вплоть то приведения характеристик исходных материалов9 к нормам периода, в котором был создан оригинальный предмет изобразительного искусства

Результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что с точки зрения экономической теории в копировании предметов изобразительного искусства существует значительный положительный эффект Копирование и воспроизведение подлинного предмета изобразительного искусства, указывает на то, что данный предмет изобразительного искусства пользуется спросом Копии обеспечивают доступ к предмету изобразительного искусства более широкой аудитории и к тому же поднимают полезность данного предмета изобразительного искусства Этот «эффект распространения» не зависит от юридической чистоты копии Отрицательный эффект наличия копий - неопределенность и риск в отношении подлинности того или иного предмета изобразительного искусства, которые уменьшают его потенциальную цену

В диссертационном исследовании показано, что в рамках этапа становления рынка предметов изобразительного искусства эстетическая составляющая является лишь добавлением к основной полезности предмета изобразительного искусства Предметов изобразительного искусства в современном смысле не существовало, для покупателей того времени они были функциональными вещами, как автомобиль или кровать, и выполняли утилитарную функцию10

В диссертационном исследовании обосновывается, что процесс ценообразования в рамках периода становления рынка предметов изобразительного искусства объясняется трудовой теорией стоимости Сторонники трудовой теории стоимости полагали, что товары в определенных количествах приравниваются друг к другу, т к имеют общую основу Необходимое условие обмена - различие потребительных стоимостей обмениваемых товаров" Данной теоретической позиции относительно ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства придерживаются Смит Ч и Бекер Г

' Холст, краски и т д

10 Наиболее яркий пример того, что предметы изобразительного искусства изначально были абсолютно утилитарными вещами, - это предметы культа, иконы

п Однако потребительные стоимости различных товаров как качественно разнородные являются количественно

несоизмеримыми

Во второй главе «Рынок предметов изобразительного искусства как рынок ренты и трансформация процессов ценообразования на нем» показывается процесс трансформации рынка предметов изобразительного искусства из фрагментарного конкурентного рынка в международный рынок ренты к началу XX в Проводится анализ изменения принципов функционирования рынка предметов изобразительного искусства и процессов ценообразования на нем

К началу XX в среди инвесторов наметилась тенденция к рассмотрению предметов искусства «как надежных инвестиций и хорошей защиты от инфляции» Важным моментом в истории развития рынка предметов изобразительного искусства как рынка ренты стало решение аукционного дома Sotheby's в 1967 г регулярно публиковать в общедоступных средствах массовой информации Индекс цен предметов искусства (Times-Sotheby Art Index)12 Его целью было представить предметы искусства как привлекательный объект для инвестирования

Как отражено в диссертационном исследовании, эти изменения привели к появлению на рынке предметов изобразительного искусства типичных для любого инвестиционного рынка институтов

•S обособленные государственные институты,

страховые организации, S финансовые организации,

S организации, занимающиеся информационным обеспечением, S обособленные торговые площадки,

посреднические структуры, S институциональные инвесторы

Также в диссертационном исследовании отмечается, что основная особенность рынка предметов изобразительного искусства как рынка инвестиционных товаров состоит в том, что государство, являющееся одним из основных игроков рынка предметов изобразительного искусства, не заинтересованно в прозрачности этого рынка, т к оно не собирается продавать принадлежащие ему предметы изобразительного искусства Точно так же ощущается противодействие развитию инфраструктуры рынка со стороны работающих на художественном рынке посредников Есть несколько факторов, присущих непрозрачному рынку, которые выгодны посредникам

V отсутствие публично доступных источников информации о реестрах предметов искусства,

низкое качество ценовой информации,

12 Публикуется в английской ежедневной газете The Times

14

^ дополнительные затраты на аутентификацию предметов изобразительного искусства,

скрытность основных участников рынка Рынок предметов изобразительного искусства существенно отличается от типичного рынка ренты, что потенциально ограничивает применимость распространенных на рынках ренты методов анализа Результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что предметы изобразительного искусства имеют несколько ярко выраженных особенностей ^ предметы изобразительного искусства - низко ликвидные активы, ^ предметы изобразительного искусства - неделимые активы,

^ высокие транзакционные издержки на рынке предметов изобразительного искусства,

значительные временные задержки между решением продать и фактической продажей предмета изобразительного искусства Также на рынке предметов изобразительного искусства существует значительное количество специфических рисков13 возможность безвозвратной утраты14, возможность кражи, возможность неправильной атрибуции предмета изобразительного искусства 15

Результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что рынок предметов изобразительного искусства - это рынок ренты или «альтернативных инвестиций» Однако он фактически не способен абсорбировать ежегодно возрастающие объемы инвестиций Главным недостатком рынка предметов изобразительного искусства в сравнении с другими рынками ренты, помимо существенно меньшей емкости и ликвидности, является общая неспособность рынка предметов изобразительного искусства обеспечивать инвесторам прозрачный процесс совершения торговых операций

Также фундаментальный анализ предметов изобразительного искусства не позволяет определить их «справедливую цену» Это обусловлено высокой степенью неопределенности в отношении терминальной цены предметов изобразительного искусства и возможного горизонта владения ими

Приобретение предмета изобразительного искусства влечет за собой обязательные расходы на владение, так называемую «цену владения», которая может составлять 1-10% от цены предмета изобразительного искусства в год В отличие от аналогичной ситуации для активов на рынке недвижимости цена владения предметом искусства практически не может быть сбалансирована доходом от эксплуатации

Как показал анализ, проведенный в рамках диссертационного исследования, несмотря на то, что рынок предметов изобразительного искусства является рынком ренты, мнения ис-

13 Следствие этого - высокая стоимость страхования предметов изобразительного искусства

14 Например, пожар

15 Т е ошибочное приписывание авторства какого-либо предмета изобразительного искусства

15

следователей относительно доходности на этом рынке различны Так, Баумоль и Готцман полагают, что в сфере купли-продажи предметов изобразительного искусства доминируют инвестиционные механизмы

Исследование Канделы и Скорсу показывает, что доходность предметов изобразительного искусства ниже, чем средняя доходность государственных облигаций Это подтверждает исследование Баумоля, которое показывает, что реальная норма доходности предметов изобразительного искусства - 0,5% - за период 1650-1960 гг существенно ниже доходности государственных облигаций - 2,5% Исследование Фрея и Поммерейна также показывает, что фактическая доходность инвестиций в предметы изобразительного искусства за период составляет 1,5%, в то время как фактическая доходность государственных облигаций - 3% Исследование Готцмана показывает фактическую доходность инвестиций в предметы изобразительного искусства в размере 2%

Таким образом, проведенный в рамках диссертационного исследования анализ позволяет утверждать, что предметы изобразительного искусства можно рассматривать как объекты инвестиций, но необходимо учитывать несколько моментов

1 Различные мнения о доходности инвестиций в предметы изобразительного искусства прежде всего основаны на эмпирических исследованиях, которые базируются на временной нестабильности и чувствительности оценок ключевых характеристик рынка предметов изобразительного искусства

2 Рынок предметов изобразительного искусства рационален Он использует всю важную информацию об исторической значимости предметов изобразительного искусства при определении цены, также как и информацию о провенансе работ

3 Музеи приобретают предметы изобразительного искусства, обладая полной информацией о предмете изобразительного искусства16, тогда как инвесторы покупают предметы изобразительного искусства в условиях неполной информации, получая благодаря этому премию за риск

4 Слабая корреляция между доходностью инвестиций в предметы изобразительного искусства и доходностью инвестиций в другие финансовые активы может служить основанием для включения предметов изобразительного искусства" в диверсифицированный инвестиционный портфель

Анализ информационно-эмпирической базы диссертационного исследования позволяет утверждать, что на этапе развития рынка предметов изобразительного искусства как рынка ренты ценообразование на них уже не объясняется трудовой теорией стоимости, т е в предмете изобразительного искусства не воплощен человеческий труд в том смысле, о котором

16 В условиях совершенной информации

"Те допускается возможность замены инвестиций в классические финансовые инструменты на инвестиции в предметы изобразительного искусства

говорит Маркс Эквивалент трудозатрат мог бы составить их ценность только при первой продаже

Диссертационное исследование позволило уточнить два принципиально различных метода ценообразования на предметы изобразительного искусства Первый предполагает, что для предмета изобразительного искусства невозможно наличие какой-либо постоянной, фундаментальной денежной оценки А цена спроса колеблется между максимальным и минимальным значениями, при этом ни автор, ни коллекционер, ни эксперт не могут точно сказать, высока ли данная рыночная оценка или нет, и точно так же они не могут сказать, какой должна быть равновесная рыночная оценка предмета изобразительного искусства Спрос на предметы изобразительного искусства подвержен сильным колебаниям благодаря так называемым «причудам» богатых коллекционеров и инвесторов, в связи с чем поведение рыночных цен на предметы изобразительного искусства практически непредсказуемо

Второй подход к ценообразованию на рынке предметов изобразительного искусства также признает, что рыночная оценка предмета изобразительного искусства зависит от оценки, выставленной рынком, в большей степени, чем от фактически понесенных автором предмета изобразительного искусства затрат, но вместе с тем предполагает, что эти оценки признаны рынком, благодаря чему может быть определена фундаментальная цена предмета изобразительного искусства Уровень рыночных оценок может дать необходимую информацию о «равновесном» значении цены Кроме того, цена предметов изобразительного искусства должна быть связана с денежной оценкой других активов

Анализ, проведенный в рамках диссертационного исследования, позволяет сделать вывод, что аукцион как форма проведения торгов избавляет процессы купли-продажи на рынке предметов изобразительного искусства от минусов, присущих форматам торговли рынка первого уровня Основные недостатки неаукционных видов сделок на рынке предметов изобразительного искусства отсутствие полной информации о потенциальном спросе, диктат цены со стороны продавца (художника, галериста и т п ), непрозрачность сделки, невозможность в течение короткого временного промежутка уравновесить спрос и предложение

Аукцион позволяет за максимально короткий промежуток времени определить цену предмета изобразительного искусства, в то время как прочие виды торговых операций на рынке предметов искусства достаточно протяженные во времени, что позволяет говорить о том, что на объективную цену предмета изобразительного искусства начинают влиять какие-то нерыночные, не связанные с фактом продажи предмета изобразительного искусства, факторы

Таким образом, аукцион является наиболее конкурентным рынком для оборота предметов изобразительного искусства, а результаты аукционных продаж дают наиболее надежные и точные денежные оценки предметов изобразительного искусства тех или иных авторов

Цена предмета изобразительного искусства, установленная по итогам аукционных торгов, является объективной и справедливой, с ней соглашаются все участники рынка, т к она была найдена публично, путем открытых торгов Таким образом, путем аукционных продаж устанавливается равновесная цена предметов изобразительного искусства

По результатам диссертационного исследования была уточнена типология возможных форматов проведения аукционных торгов в зависимости от изменения способа предложения цены предметов изобразительного искусства18 В каждом случае такие предложения цены предметов изобразительного искусства могут быть сделаны в частном порядке19 или публично В свою очередь последовательность обычно управляется принципом повышения или понижения цены предметов изобразительного искусства Однако существуют также аукционы, где предложения цены предметов изобразительного искусства происходят одновременно Таким образом, эти переменные порождают ряд возможных типов

1) Английские аукционы, где предложения цены предметов изобразительного искусства происходят открыто в восходящем порядке с победой высшего предложения

2) Голландские аукционы, где предложения цены предметов изобразительного искусства делаются открыто в нисходящем порядке с победой первого и обычно единственного предложения

3) Японские аукционы20, где одновременно делаются открытые предложения цены предметов изобразительного искусства и аукционист выбирает высшее предложение, которое он слышал от участников

4) Аукционы с закрытыми предложениями, где участники представляют на рассмотрение предложения цены предметов изобразительного искусства, которые открываются одновременно, при этом побеждает высшая оценка

5) Аукционы «второй цены», которые являются вариацией предыдущего типа, где, однако, участник, предложивший самую высокую цену, побеждает, выплачивая сумму второго наибольшего предложения

Однако, несмотря на многообразие форм аукционной торговли, результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что подавляющее большинство предметов изобразительного искусства инвестиционного уровня были реализованы на международном художественном рынке с помощью классического английского аукциона

Основная составляющая доходов аукционного дома - это комиссия, как продавца, так и покупателя Комиссия, которую платят покупатели, называется «премия покупателя»2| Таким образом, полная продажная цена предмета изобразительного искусства - это сумма «це-

" В письменной, визуальной или устной форме

" Несмотря на то, что человек, предлагающий свою цену за лот, может сохранить инкогнито, само по себе предложение цены является публичным и поддерживает публичный характер аукционного процесса

20 Практически не распространены за пределами Японии

21 От английского выражения «buyer's premium»

ны молотка» и «премии покупателя»

Рпии = HP + PC, (1)

где Рпии - цена, по которой предмет изобразительного искусства был продан, HP - «цена молотка», PC - «премия покупателя»

В третьей главе «Модель денежной оценки предметов изобразительного искусства» проводится критическая оценка существующих подходов к ценообразованию и формированию индексов цен рынка предметов изобразительного искусства, а также описывается разработанная модель денежной оценки предметов изобразительного искусства

Как показал анализ, проведенный в рамках диссертационного исследования, на данный момент существуют 4 подхода к формированию индекса цен рынка предметов изобразительного искусства

S индексы, отражающие субъективные суждения экспертов (см Sotheby's Art Index),

S индексы, основанные на регрессии повторных продаж,

^ индексы, базирующиеся на методологии «.среднего» предмета изобразительного искусства,

^ индексы, основанные на гедонистической регрессии

Большинство художественных индексов цен основаны на следующей типичной модели

р,, =Р,+Р, +У.„ (2)

где Р:, - цена г-го проданного предмета изобразительного искусства в /-ом году,

р, - цена уникальных и неизменных характеристик предмета изобразительного искусства,

pt - совокупное изменение цены на предмет изобразительного искусства во времени, у,, - погрешность, связанная с уникальными характеристиками предмета изобразительного искусства

Существующие индексы цен предметов изобразительного искусства основываются на узких информационных базах и могут отражать субъективные оценки экспертов Потенциально это может привести к ошибке при оценке предмета изобразительного искусства Кроме того, большинство индексов невоспроизводимы, т е не могут быть распространены на другие совокупности предметов изобразительного искусства, другие временные интервалы Некоторые исследования предлагают более формальный анализ рынка предметов изобразительного искусства, но в большинстве случаев они основаны на локальных рынках и определенных временных интервалах

Разработанная в рамках диссертационного исследования модель оценки предметов изобразительного искусства основана на измерении ценовых тенденций рынка и объективных факторов ценообразования в разрезе конкретных предметов изобразительного искусства Ограничением системы является исключение из информационной базы предметов изобразительного искусства ценой менее 2,5 млн долл США

Таблица №2. Значения показателей первого рода за период наблюдений

Год Капитализация рынка Годовой объем продаж, тыс. долл. США Средняя цена, тыс. долл. США Среднее значение премии покупателя, % Количество авторов Количество работ

1985 26 679 26 679 13 340 8,00 2 2

1986 78 245 51 566 10313 9,20 7 7

1987 360 331 282 086 18 806 10,00 16 22

1988 855 322 494 991 10 312 10,00 34 70

1989 2 320 579 1 465 257 11 271 9,98 73 200

1990 3 376 776 1 056 197 10 778 10,00 112 298

1991 3 485 570 108 794 6 800 10,00 127 314

1992 3 683 751 198 181 8 617 10,00 145 337

1993 3 903 515 219 764 8 452 10,06 165 363

1994 4 078 594 175 079 6 253 10,07 185 391

1995 4 479 137 400 543 8 345 10,11 210 439

1996 4 707 452 228 315 6 342 10,07 232 475

1997 5 385 353 677 901 8 581 10,09 271 554

1998 5 904 312 518 959 7 863 10,07 306 620

1999 6 656 257 751 945 10 161 10,06 344 694

2000 7 456 963 800 706 7 483 10,14 401 801

2001 8 056 794 599 831 6 895 10,14 447 888

2002 8 560 958 504 164 6 813 10,23 488 962

2003 9 081 805 520 847 7 774 11,90 529 1 029

2004 9 999 337 917 532 7 340 12,17 598 1 154

2005 10 799 696 800 359 6 063 12,36 667 1 286

В диссертационном исследовании показатели, характеризующие состояние рынка предметов изобразительного искусства и влияющие на цену, были разделены на 4 группы Эти показатели позволяют оценить состав рынка и распределение цен На их основе возможно вычисление наиболее вероятных значений премии за иррациональность и вероятности подлинности В первую группу вошли показатели, характеризующие статическое состояние рынка, вторую группу составили показатели, отражающие динамику рынка в целом, третью группу - показатели, отражающие текущее положение конкретного автора, в четвертую группу - показатели, характеризующие структуру спроса на рынке предметов изобразительного искусства

Как показало исследование, разброс цен в информационной базе исследования составляет 115 млн долл США Так, 93% вошедших в информационную базу предметов изобрази-

тельного искусства имеют цену ниже 20 млн долл США, а на 30 из 1286 приходится более 15% общей капитализации рынка предметов изобразительного уровня

Диссертационное исследование позволяет утверждать, что на рынке предметов изобразительного искусства совокупная цена работ французского, американского или голландского автора скорее вырастет до определенного уровня, чем совокупная цена работ, например, ирландского или норвежского автора

тыс долл США

Рис. 2. Распределение предметов изобразительного искусства по ценовым группам

Как показало исследование, средняя цена предмета изобразительного искусства практически не зависит от периода его создания Считается, что работы «старых мастеров» имеют более высокую цену, чем работы современных авторов Однако результаты исследования показывают, что это не соответствует действительности Т е вместо того, чтобы ожидать увеличения добавочной стоимости для работ «старых мастеров», наблюдается дисконт в их денежной оценке Это связано с наличием высокого риска подделки, юридических об-ременений, возможностью затребования предмета изобразительного искусства как перемещенной ценности и т д Т е для работ «старых мастеров» достаточно сложно провести корректную процедуру атрибуции, во-первых, а во-вторых, не всегда возможно установить провенанс

Исследование показало, что распределение средней цены предметов изобразительного искусства по размерным группам не носит четко выраженный характер нормального распределения Однако анализ средней цены 1 см2 показывает, что цена 1 см2 группы А выше, чем любой другой группы И эта тенденция сохраняется для всех размерных групп, те чем меньше размер предмета изобразительного искусства, тем выше цена 1 см2 Таким образом, к

наиболее крупным предметам изобразительного искусства рынком применяется значительный дисконт Результаты исследования показывают, что цена предметов изобразительного искусства по площади больше 50 ООО см2 в среднем на 30% ниже, чем цена меньших по площади

Существует значимая корреляция между уровнем денежной оценки предмета изобразительного искусства и количеством работ автора, доступных к совершению торговых операций на протяжении определенного промежутка времени Это объясняется психологическим моментом - чем чаще на рынке появляется информация о продаже работ конкретного автора, тем более значимым в данный период становится его имя

Разработанная в рамках диссертационного исследования оригинальная модель оценки предметов изобразительного искусства может применяться в случаях купли-продажи предметов изобразительного искусства с инвестиционными целями В данной системе, в отличие от большинства подходов к ценообразованию на рынке предметов изобразительного искусства, не оцениваются иррациональные характеристики22 предмета изобразительного искусства

Как показало исследование, цена предмета изобразительного искусства может быть представлена в виде формулы

( !> л > %АУа РАа ( " Х^рс.

р = она 0,5 »"' +0,5 £ 1+

п п """ п

V > ^ /

где С, ~ расчетная цена предмета изобразительного искусства,

АУа - средняя цена предмета изобразительного искусства по а-ой характеристике, РАа - вероятность подлинности23 предмета изобразительного искусства по а-ой характеристике24,

А У8Са - средняя цена 1 см2 предмета изобразительного искусства по а-ой характеристике,

8,<ш - площадь оцениваемого предмета изобразительного искусства, и - количество характеристик, используемых для денежной оценки предмета изобразительного искусства, Р1ша - премия за иррациональность,

22 Например, радость владения, демонстрационный эффект, цена статуса и т д

23 Т е гарантия провенанса

24 0<Л4„<1

АРСа - размер средней премии покупателя предмета изобразительного искусства по я-ой характеристике

Разработанная модель оценки предметов изобразительного искусства позволяет рассчитать объективную цену для предметов изобразительного искусства ценой более 2,5 млн долл США Модель оценки описывает предметы изобразительного искусства посредством семи различных характеристик имя автора, национальность автора, сюжет предмета изобразительного искусства, период создания предмета изобразительного искусства, размерная группа предмета изобразительного искусства, доступность к покупке предмета изобразительного искусства, аукционный дом последней продажи предмета изобразительного искусства

Вероятность подлинности (РАат) - это вероятность того, что предмет изобразительного искусства не является поддельным или что ранее совершенные с ним торговые операции могут быть признаны недействительными25 Вес данного показателя в денежной оценке предмета изобразительного искусства крайне значителен По результатам диссертационного исследования и на основе данных, полученных компанией SkatePress, были разработаны следующие рекомендации по определению вероятности подлинности

1) для предметов изобразительного искусства категории доступности ЕЕ и выше вероятность подлинности не может быть менее 0,5,

2) для предметов изобразительного искусства ценой более 2,5 млн долл США, продаваемых вне аукционных домов Sotheby's и Christie's, вероятность подлинности не может быть более 0,88-0,8926,

3) если цена предмета изобразительного искусства оказывается в два и более раза ниже объективной цены, то вероятность подлинности должна быть менее 0,5

Компонент цены - премия за иррациональность, - увеличивающий объективную цену предмета изобразительного искусства - это «добавочная стоимость», которую инвестор готов заплатить сверх объективной цены за данный предмет изобразительного искусства

Иррациональное поведение всегда носит субъективный характер, и причины его каждый раз разные Однако диссертационное исследование позволяет выделить несколько основных групп причин иррационального поведения «радость обладания», «демонстрационный эффект», «.сентиментальный мотив», «.цена статуса»

25 Вероятность подлинности отражает способность рынка проследить аутентичность и отсутствие обременении, связанных с предметом изобразительного искусства на вторичном рынке

26 Т к эти аукционные дома взимают 11-12% премию покупателя

23

Таким образом, премия за иррациональность27 не имеет прямой корреляции с инвестиционными и стоимостными характеристиками предмета изобразительного искусства и должна субъективно определяться для каждой конкретной торговой операции

На практике разработанная оригинальная модель оценки применима для предметов изобразительного искусства ценой более 2,5 млн долл США в следующих ситуациях

1) Проверка аукционной оценки - насколько справедлива цена, предложенная аукционным домом

2) Проверка размера страхового покрытия - тестирование страховой цены предметов изобразительного искусства на предмет достаточности страхового покрытия

3) Определение базы для расчета залоговой цены предмета изобразительного искусства

В заключении приводятся выводы и полученные в процессе диссертационного исследования результаты Показывается, что предметы изобразительного искусства являются неотъемлемой и значимой частью национального богатства государства Мировые организации при составлении рейтингов экономик стран все чаще включают в него показатель, характеризующий влияние предметов искусства на вес экономики страны Таким образом, делается вывод, что необходима устойчивая и объективная денежная оценка предметов изобразительного искусства для оценки инвестиционной привлекательности государства, т к рыночная цена подвержена колебаниям под воздействием конъюнктуры рынка и прочих факторов

Список РАБОТ, ОПУБЛИКОВААННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО

ИССЛЕДОВАНИЯ

1 Кукушкин H В «Аукционные продажи как наиболее конкурентная среда ценообразования на рынке произведений изобразительного искусства», «Экономика Управление Культура Вып 13 Часть 1 Сборник научных статей / Под ред JI Д Абрамовой, ГУУ» - M , 2006

2 КУКУШКИН H В «Механика художественного аукциона», «Экономика Управление Культура Вып 14 Часть 1 Сборник научных статей / Под ред J1 Д Абрамовой, ГУУ» - M , 2007

3 КУКУШКИН H В «Подходы к оценке произведений изобразительного искусства», «Альманах «Политическая экономия» №1 / Под ред Б А Денисова» - M , 2007

4 КУКУШКИН H В «Теоретические основы процесса ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства», «Российский экономический интернет-журнал», [Электронный ресурс] Интернет-журнал АТиСО / Акад труда и социал отношений -Электрон журн - M АТиСО, 2007 - № гос регистрации 0420600008 - Режим доступа http //www e-rej ru/Articles/2007/Kukushkin pdf, свободный - Загл с экрана

21 Или субъективная полезность

Подп в печ 03 10 2007 Формат 60x90/16 Объем 1 пл

Бумага офисная Печать цифровая Тираж 50 экз Заказ №910

ГОУВПО «Государственный университет управления» Издательский дом ГОУВПО «ГУУ»

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд 106 Тел/факс (495) 371-95-10, e-mail diric@guuru www guu ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Кукушкин, Николай Владимирович

Введение.

1. Развитие рынка предметов изобразительного искусства и стандартизация практики ценообразования на нем.

1.1. Становление рынка предметов изобразительного искусства.

1.2. Инфраструктура рынка предметов изобразительного искусства.

1.3. Ценообразование в рамках фрагментарного рынка предметов изобразительнтого искусства.

1.4. Выводы по первой главе.

2. Рынок предметов изобразительного искусства как рынок ренты и трансформация процесса ценобразования на нем.

2.1. Становление рынка предметов искусства в XX веке как рынка ренты.

2.2. Теоретические основы процесса ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства.

2.3. Ценообразование на рынке предметов изобразительного искусства в рамках аукционной теории.

2.4. Выводы по второй главе.

3. Модель денежной оценки предметов изобразительного искусства.

3.1. Существующие подходы к построению художественных индексов цен.

3.2. Данные и методология построения модели денежной оценки предметов изобразительного искусства.

3.3. Формула модели денежной оценки предметов изобразительного искусства и ее параметры.

3.4. Выводы по третьей главе.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Этапы развития рынка предметов изобразительного искусства. Теория и практика ценообразования"

Тема, выбранная для проведения исследования, относится к наименее изученной и теоретически неразработанной области экономической теории. Работы, посвященные процессу ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства и, в частности, процессу ценообразования на предметы изобразительного искусства в исторической ретроспективе крайне немногочисленны в мировой экономической литературе. В отечественной же экономической литературе практически нет ни одного полноценного исследования процесса ценообразования на предметы изобразительного искусства. Само направление экономической теории - экономика культуры - зародилось только во второй половине XX в.

Основателем экономики культуры считается нобелевский лауреат У. Баумоль, который в 1966 году вместе с У. Боуэном опубликовал работу «Исполнительские искусства: экономическая дилемма»1, в которой авторы показали, что зачастую издержки организаций, связанных с искусством, значительно превышают их доходы; этот разрыв может быть компенсирован только за счет частных и общественных пожертвований. Кроме того, было указано, что ситуация является не случайной, а фундаментальной для большинства творческих отраслей.

В области экономики культуры принципиальное внимание как зарубежными, так и отечественными исследователями отводится вопросам ценообразования на рынке исполнительных искусств2 и ценообразованию на предметы современного3 изобразительного искусства, что определило выбор темы.

1 Baumol W., Bowen W. «Performing Arts: The Economic Dilemma», - New-York: The Twentieth Century Fund, 1966. y

Это связано с более высокой капиталоемкостью исполнительных видов искусств по сравнению с остальными.

3 «Sotheby's выделил современное русское искусство в особое направление», [электронный ресурс]: www.lenta.ru/news/2006/12/15/sothebys.

Экономика культуры заворожена вопросом: как формируется цена произведения?»4 При этом предметы изобразительного искусства являются идеальным объектом для анализа практики ценообразования на рынке предметов искусства. Вероятно что, прежде всего инвестиционная составляющая делает рынок предметов искусства привлекательным для экономического анализа. Вернее, в отличие от рынка литературы или популярной музыки, которые обеспечены массовым спросом, рынок предметов изобразительного искусства представляется особенно привлекательным в силу уникальности продукции.

Таким образом, можно выделить как минимум четыре причины, по которым исследование ценообразования на предметы изобразительного искусства является актуальным. Первая заключается в необходимости создания комплексного представления о процессе ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства, а это возможно лишь с помощью создания объективной модели денежной оценки предметов изобразительного искусства. Вторая состоит в значимости теоретических принципов ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства для рекомендаций в области экономической политики для различных экономических институтов рынка: для государственных и частных музеев, инвестиционных фондов и частных инвесторов. Третья заключается в необходимости изучения этапов развития и становления рынка предметов искусства и, в частности, рынка предметов изобразительного искусства для понимания комплексной картины современного мирового рынка, т.к. рынок предметов изобразительного искусства - это значительная, постоянно прирастающая часть мировой экономики, а чем больше мы знаем о каждом конкретном рынке, тем больше мы знаем о рынке вообще и процессах его функционирования. Четвертая заключается в том, что предметы изобразительного искусства являются неотъемлемой и значимой частью нацио

4 Бикбов А. «Рынки культуры как рынки вкуса и признания», «Неприкосновенный запас», № 1 (33), 2004. нального богатства государства. Вследствие этого необходима устойчивая и объективная денежная оценка предметов изобразительного искусства, т.к. рыночная цена подвержена колебаниям под воздействием конъюнктуры рынка.

Труды, посвященные отдельным аспектам теории ценообразования на предметы изобразительного искусства, принадлежат в большинстве своем западным ученым. Среди ранних исследований в этой области можно выделить работы Г. Беккера5, В. Бенджамина6, 3. Грилиша7 и К. Ланкастера8.

Модели ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства были рассмотрены в работах В. Грампа9, 3. Грилиша10, П. Оноф

11 12 ри , Г. Канделы и А. Скорсу и др. Гедонистическая модель ценообразования подробно описали в своих трудах О. Шанель, JI. Жерар-Варэ и В. Гинзбург13.

Принципы работы художественных аукционов и ценообразования в их рамках изучали О. Ашенфельтер14, Р. Аньелло15, О Шанель и С. Вин-сан16, П. Клемперер17, В. Поммерейн, М. Шубик18, К. Смит19 и др.

5 Becker G. «The Economic Approach to Human Behavior», - chicago: Chicago University press, 1976.

6 benjamin W. «Das Kunstwerk im Zeitalter seiner technischen Reproduzierbarkeit», — Frankfurt a. M.: Suhrkamp, 1963.

7 gril1ches z. «Price Indexes and Quality Changes: Studies in New Methods of Measurement», - Cambridge: Cambridge University Press, 1971.

8 Lancaster K. «Consumer Demand: A New Approach», - New York: Columbia University Press, 1971.

9 Gramp W. «Pricing the Priceless. Art, Artists and Economics», - New York: Basic Books, 1989.

10 griliches z. «Price Indexes and Quality Changes: Studies in New Methods of Measurement», - Cambridge: Cambridge University Press, 1971.

11 onofri P. «Old Master paintings price formation and public policy implications», Bologna: University of Bologna, 2003. candela G., scorcu а. «Л Price Index for Art Market Auctions. An Application to the Italian Market of Modern and Contemporary Oil Paintings», Journal of Cultural Economics, №21, 1997.

13 Chanel O., Gerard-Varet L., Ginsburgh V. «The Relevance of Hedonic Price Indices», Journal of Cultural Economics, № 20, 1996.

14 Ashenfelter O. «IIow Auctions Work for Wine and Art», Journal of Economic Perspectives, № 3, 1989; Ashenfelter O. «IIow Auctions Work for Wine and Art», Journal of Economic Perspectives, № 3, 1989.

Вопросы эффективности функционирования рынка предметов изобразительного искусства как инвестиционного рынка рассмотрены в работах Р. Андерсона20, Б. Фрея и Р. Эйшенбергера21, П. Грасера, Дж. Песан-до22. Так, Р. Андерсона был одним из первых, кто посвятил свою работу профессиональному инвестированию в предметы изобразительного искусства. Он осуществил попытку сопоставить инвестиции в типичные финансовые инструменты и предметы изобразительного искусства. В работах Б. Фрея и Р. Эйшенбергера проводится анализ доходности предметов изобразительного искусства на основе эмпирических наблюдений.

Работы П. Жинфилса и В. Гинзбурга23, Г. Шульца24, JT. Зингера и Г.

25 26

Линча , А. Кэмана были посвящены теории международной торговли на рынке предметов изобразительного искусства.

15 Agnello R. «Returns and risk for art: findings from auctions of American paintings differentiated by artist, genre and quality», - Mimeo: University of Delaware, 2002.

16 Chanel O., Gerard-Varet L.-A., Vincent S. «Auction Theory and Practice: Evidence from the Market for Jewellery» In V. Ginsburgh and P.-M. Menger (eds.), Economics of the Arts: Selected Essays», - Amsterdam: Elsevier, 1996.

17 Klemperer P. «Auctions: Theory and Practice», - Princeton: Princeton University Press, 2004; Klemperer P. «Auction Theory: A Guide to the Literature», Journal of Economic Surveys, №13-3, 1999.

18 Shubik M., Engelbrecht-Wiggins R., Stark R. «Auctions, Bidding and Contracting: Uses and Theory», - New York: New York University Press, 1983; Shubik M. «Auctions, Bidding and Markets: An Historical Sketch» M. Shubik, R. Engelbrecht-Wiggins and R. Stark (eds.). Auctions, Bidding and Contracting: Uses and Theory», - New York: New York University Press, 1983.; Shubik M., Engelbrecht-Wiggins R., Stark R. «Auctions, Bidding and Contracting: Uses and Theory», - New York: New York University Press, 1983.

19 Smith C. «Auctions: Social Construction of Value», - New York: Free Press, 1989; Smith C. «Auctions: From IValras to the Real World» R. Swedberg (ed.), Explorations in Economic Sociology», - New York: Russell Sage, 1993.

20 Chanel O., Gerard-Varet L., Ginsburgh V. «The Relevance of Hedonic Price Indices», Journal of Cultural Economics, № 20, 1996.

21 Frey В., Eichenberger R. «On the Rate of Return in the Art Market: Survey and Evaluation», European Economic Review, № 39, 1995; Frey В., Eichenberger R. «On the return of art investment return analyses», Journal of Cultural Economics, № 19, 1995; Frey в., pommerehne W. «Art investment: An empirical inquiry», Southern Economic Journal, № 56, 1998.

22 pesando J. «Art as an Investment. The Market for Modern Prints», American Economic Review, № 83, 1993; pesando J., Shum P. «The returns to Picasso's prints and to traditional financial assets, 1977 to 1996», Journal of Cultural Economics, № 23 (3), 1999.

23 Ginsburgh v., Jeanfils P. «Long Term Comovements in International Markets for Paintings», European Economic Review, № 39, 1995.

24 Schulze G. «International Trade in Art», Journal of Cultural Economics, № 23, 1999.

Ж. Монье27, Ж.-М. Монтиас28, Г. Рейтлингер29 изучали историю возникновения и генезис рынка предметов изобразительного искусства. Эти исследования охватывают, как правило, период XV-XX вв.

Также различные аспекты экономики культуры и теории ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства рассматриваются в работах Б. Фрея30 (вопросы подделок в искусстве), Р. Дженсена и Д. Га-ленсона31 (исследование жизненного цикла художников разных категорий), М. Шубик (анализ феномена дилера в искусстве).

Монетарным аспектам рынка предметов изобразительного искусства посвящены труды Дж. Стейна33, Дж. Олека и А. Данкина34 и др.

В последнее десятилетие стали появляться публикации российских ученых, посвященные экономики рынка предметов изобразительного искусства.

Так, в работе Б. Денисова35 анализируются особенности предмета искусства как товара и рассматриваются ценностные критерии предметов

25 Singer L., Lynch G. «Are Multiple Art Markets Rational?», Journal of Cultural Economics, №21-3, 1997.

26 Quemin A. «L 'art contemporain international: entre les institutions et le marche (Le rapport disparu)», - NTmes: Editions Jacqueline Chambon, 2002.

7 monnier g. «Des beaux-arts awe artsplastiques», — Paris: Editions La Manufacture, 1991.

28 montias, J.-m. «Le marche de I'art awe Pays-Bas: XVе - XVIf siecles», - Paris: Flam-marion, 1996.

29 Reitlinger G., «The Economics of Taste, Vol. Ill: The Art Market in the 1960's», New York: Holt, Rinehart & Winston, 1970; Reitlinger, G., «The Economics of Taste, Vol. I: The Rise and Fall of the Picture Market, 1760-1963», New York: Holt, Rinehart & Winston, 1963.

30 Frey B. «Art Fakes - What Fakes?» Arts & Economics, Second Edition», - New York:: Springer, 2003.

31 galenson D., Jensen R. «Young geniuses and old masters: the life cycles of great artists from Masaccio to Jasper Johns», National Bureau of Economic Research Working Paper, № 8368, 2001.

32 ShubikM. «Dealers in Art», Yale SOM Working Paper, № ES-17, 2001.

33 Stein J. «The Monetary Appreciation of Paintings», Journal of Political Economy, № 85, 1977.

34 oleck J., dunkin A. «The art of collecting art», Business Week, May 17, 1999.

35 денисов Б. «Нетрадиционный бизнес. Очерки для непосвященных», - М.: Российский экономический журнал, Фонд «За экономическую грамотность», 1997. искусства - экономические и эстетические. Работа С. Скатерщикова и др.36 является первым отечественным комплексным исследованием в области ценообразования на предметы изобразительного искусства. Работа А. Сахарова посвящена оценке невоспроизводимой продукции, к которой автор отнес не только предметы изобразительного искусства, но и прочие уникальные вещи, антиквариат и т.д.

Также в отечественной научной литературе есть работы 10. Авто-номова37, в которых большой внимание уделяется социологическим аспектам экономики культуры и функционирования рынка предметов искусства

10 в частности. Этой же тематике посвящены работы А. Бикбова , П. Лук-ши39, J1. Шпаковской40. Работы Ю. Гоголицина41 посвящены проблемам подделок на рынке предметов искусства и их влияния на функционирование рынка предметов искусства.

Изучение научной литературы показало, что, несмотря на обилие опубликованных источников, в которых исследуются вопросы теории ценообразования на рынке предметов изобразительного искусства, нерешенными остаются проблемы выбора принципиальных критериев ценообразования, построения индекса цен.

Теоретические поиски в области теории ценообразования на рынке предметов искусства, отвечающие современным условиям, в отечественной литературе, как и в иностранной, ведутся в направлении исследования

36 Скатерщиков С., Кориневский В., Яковенко О., Пихлер К., Цимке Т., Хансен Н. «Руководство по инвестированию на рынке предметов искусства» - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

37 Автономов 10. «Взгляд па искусство через призму экономической теории. Спрос на рынке изобразительного искусства», «Неприкосновенный запас», № 6 (32), 2003; Автономов 10. «Социология и экономика культуры - война правой руки с левой?», «Неприкосновенный запас», № 1 (33), 2004.

•} о

Бикбов А. «Рынки культуры как рынки вкуса и признания», «Неприкосновенный запас», № 1 (33), 2004.

39 Лукша П. «Экономика культуры - штрихи к науке нового века», «Неприкосновенный запас», № 6 (№ 32), 2003.

40 Шпаковская JI. «Общественная ценность антиквариата», «Социологический журнал», № 1/2, 2000.

41 Гоголицин 10. «Подделки как эталон спроса», «Антик.Ипфо», № 39, 2006. всего рынка предметов искусства, без подразделения его по видам искусства.

Актуальность проблемы, ее многогранность, теоретическая и практическая значимость, недостаточная разработанность определили выбор темы, цель, задачи, предмет и объект настоящего исследования, а также его логику и структуру.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Кукушкин, Николай Владимирович

4. Результаты исследования показывают, что на достаточно продолжительных временных интервалах возможна корректная денежная оценка предметов изобразительного искусства, путем применения разработанной модели оценки: п \ г п р = ova

0,5 х—-+ 0,5 х -xSD xPLa*

IЛРСа 1 +«=!

329 Предметы изобразительного искусства, созданные в XV в. и ранее оцениваются со значительным дисконтом из-за невозможности проследить провенапс работ и для работ «старых мастеров» достаточно сложно провести корректную процедуру атрибуции.

Заключение

Рынок предметов изобразительного искусства на современном этапе развития является одним из наиболее бурно развивающихся инвестиционных рынков, рынков ренты. Свидетельство тому - быстро растущее количество новостей, поступающих от главных аукционных домом о новых рекордах цен на предметы изобразительного искусства, поставленных в рамках аукционных торгов за 2006-2007 гг.330

За свою историю рынок предметов изобразительного искусства прошел основные этапы развития, характерные для большинства инвестиционных рынков, от фрагментарных локальных рынков до международного рынка ренты. В соответствии с этапами развития рынка предметов изобразительного искусства развивалась также и область спецификации прав собственности на них. Произошли значительные качественные изменения, т.е. предмет изобразительного искусства принадлежит частному лицу, но экспонируется постоянно в музее, где его могут видеть все желающие. На первом этапе развития рынка это было невозможно. Предмет изобразительного искусства принадлежал частному лицу, и доступ к его обозрению был закрыт.

Произведения любого вида искусства являются важной составляющей национального богатства государства. Для предметов изобразительного искусства, в отличие, например, от произведений исполнительских искусств, также возможна и объективная денежная оценка. Такие международные организации, как ООН, МВФ, МБРР, регулярно проводят исследования, посвященные изучению влияния и веса экономики государства в мировой экономике. Составной частью подобных исследований является

330 В июне 2007 г. «Мост Ватерлоо в пасмурную погоду» Клода Моне был продай за 35 млн. долл. США (см. www.lenla.ru/news/2007/06/lO/hri'due). В мае 2007 г. «Авария зеленой машины» Энди Уорхола была продана за 72 млн. долл. США (см. www.lcnta.ru/ncws/2007/05/17/christics'). В мае 2007 г. «Белый центр» Марка Ротко был продан за 73 млн. долл. США (см. www.lenta.rii/ncws/2007/05/16/rothko'). денежная оценка части национального богатства государства в форме предметов изобразительного искусства.

Наличие постоянной объективной денежной оценки предметов изобразительного искусства позволяет точнее оценить вклад России в мировую экономику, определить ее инвестиционный потенциал, показать, что наличие развитой сферы культуры (в форме предметов изобразительного искусства) на данный момент является важной составной частью основы долгосрочного экономического развития.

Диссертационное исследование определило основные этапы развития рынка предметов изобразительного искусства. Были выявлены принципы периодизации истории развития и дана концептуальная характеристика этапов развития данного рынка от постепенного перехода от фрагментарных локальных рынков к единому международному рынку предметов изобразительного искусства как рынка ренты, что позволило рассматривать практику ценообразования на разных этапах развития, учитывая особенности каждого их них. Предпринятое исследование показало, что на этапе становления рынка предметов изобразительного искусства ценообразование объясняется трудовой теорией стоимости. В период становления данного рынка эстетическая составляющая является лишь добавлением к основной полезности предмета изобразительного искусства. Предметов изобразительного искусства в современном смысле не существовало, для покупателей того времени они были функциональными вещами, как автомобиль или кровать, и выполняли утилитарную функцию.

В рамках диссертационного исследования было выявлено, что главным стимулом преобразования фрагментарных локальных рынков предметов изобразительного искусства в единый мировой рынок ренты явилась тенденция расценивать предметы изобразительного искусства как объекты альтернативных инвестиций, предоставляющие определенную степень защиты от инфляции. Рынок предметов изобразительного искусства как рынок ренты имеет более сложную структуру. На этом этапе предметы изобразителыюго искусства уже обладают исторической и контекстной ценностью.

Исследование показало, что аукционная торговля является наиболее конкурентной площадкой для определения объективной цены предмета изобразительного искусства. Эффективно функционирующая система аукционных торгов - ключевой показатель, отражающий развитость рынка предметов изобразительного искусства, как инвестиционного рынка.

В результате предпринятого исследования обнаружено, что традиционный подход к денежной оценке предметов изобразительного искусства и существующие модели построения индексов цен нуждаются в корректировке, которая заключается в необходимости учета динамики показателей функционирования рынка предметов изобразительного искусства. Были выявлены и обоснованы объективные факторы формирования цены предметов изобразительного искусства, определены их весовые составляющие в модели денежной оценки предметов изобразительного искусства. В рамках диссертационного исследования разработана концептуальная модель денежной оценки предметов изобразительного искусства, отражающая сложившуюся практику ценообразования на длительных временных интервалах, и представлены механизмы расчета инвестиционного потенциала предметов изобразительного искусства как неотъемлемой части национального богатства. Оценка предмета изобразительного искусства в целом включает в себя определение объективной цены и премии за иррациональность. В последующем необходимо детально разработать и понять механизмы образования премии за иррациональность, понять, в чем ее экономическая сущность и как можно объективно оценить ее размер.

На практике разработанная модель денежной оценки применима для предметов изобразительного искусства ценой более 2,5 млн. долл. США. Она может использоваться для обоснования решения о купле-продаже предметов изобразительного искусства в следующих ситуациях:

1) проверка аукционной оценки - насколько справедлива цена, предложенная аукционным домом.

2) проверка размера страхового покрытия - тестирование страховой цены предметов изобразительного искусства на предмет достаточности страхового покрытия.

3) определение базы для расчета залоговой цены предмета изобразительного искусства.

Предложенная в диссертационном исследовании методика позволяет, на наш взгляд, объективно оценивать предметы изобразительного искусства как часть национального богатства государства. Полученная оценка будет объективна на достаточно длительном временном интервале и не будет подвержена колебаниям под воздействием конъюнктуры рынка.