Факторы повышения экономической эффективности отраслей АПК в современных условиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Факторы повышения экономической эффективности отраслей АПК в современных условиях"

На правах рукописи

Бугров Алексей Владимирович

ФАКТОРЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОТРАСЛЕЙ АПК В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (на материалах Тверской области)

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством

(специализация - экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: АПК и сельское хозяйство)

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва-2004

Диссертационная работа выполнена в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Тверская государственная сельскохозяйственная академия»

Научный руководитель — доктор экономических наук, профессор

Горшенина Елена Викторовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Ромашин Михаил Сергеевич

кандидат экономических наук, доцент Худякова Елена Викторовна

Ведущая организация - ФГОУ «Тверской институт переподго-

товки и повышения квалификации кадров АПК»

Защита диссертации состоится «29» июня 2004 года в 1300 часов на заседании диссертационного совета Д.220.044.03 при Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Московский государственный агроинженерный университет им. В.П. Горячкина» по адресу: 127550, г. Москва, ул. Тимирязева, д. 58

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО «Московский государственный агроинженерный университет им. В.П. Горячкина»

Автореферат разослан «26» мая .2004 года

Ученый секретарь

диссертационного совета

кандидат экономических наук, профессор

Тулупникова В.А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Анализ сложившейся обстановки в агропромышленном комплексе свидетельствует о кризисных явлениях и необходимости повышения эффективности агропромышленного производства на основе развития процессов инвестирования. Направление долгосрочных инвестиций в АПК практически не обусловлено рыночной конъюнктурой и не связано с учётом рисков, возникающих при принятии решений об инвестировании. Отсутствует адекватный механизм кредитно-финансовой системы в сфере эффективного использования инвестиционных ресурсов. Активизация инвестиционного процесса — одно из приоритетных направлений решения комплекса социально-экономических проблем и повышения экономической эффективности отраслей АПК региона. Основой увеличения кредитоспособности О7раслей АПК, обеспечения устойчивых темпов их роста в условиях рыночной экономики является высокий уровень инвестиционной активности и масштабов инвестиционной деятельности. АПК занимает важное место в экономике Тверской области. Однако исследование факторов инвестиционной привлекательности отраслей АПК выявило их недостаточное развитие, что и подтверждает актуальность выбранного направления исследования.

Степень изученности проблемы. Теоретические и практические вопросы сущности повышения эффективности агропромышленного производства на основе инвестиционных процессов нашли отражение в работах известных отечественных ученых-экономистов: А.В. Бандурина, Г.В. Беспахотного, И.А Бланка, В.В. Бочарова, А.С. Булатова, Е.А. Буниной, И.В. Гришиной, Л.Ф. Догиля, А.Б. Идрисова, ЯЛ. Игониной, СВ. Картышева, А.А. Кошолкиной, П.В. Лещиловского, Т.Ю. Мазуриной, Т.Н. Максимовой, A.M. Могзоева, Б. Плышевского, Э.В. Полянской, А.В. Постникова, И.И. Ройзмапа, В.М. Румянцевой, И.Г. Ушачева, Ф. И. Шахматова, А. Шахназарова и др.

Проблемы повышения экономической эффективности отраслей АПК на основе развития кредитно-финансовой инфраструктуры в регионах рассматривают А.А. Голованов, Н. Игошин, НЛО. Казаватов, ЮЛ. Конкин, Т. Лебединская, Г. Макин, П. Павленко, В.М. Пахомов, Е.Е. Румянцева, А.В. Чаянов, Е.В. Худякова.

В настоящее время отсутствуют теоретические и практические разработки, отражающие реальные возможности повышения экономической эффективности отраслей АПК на основе их инвестиционной привлекательности, что побудило автора к детальному анализу объектов и выявлению неиспользуемых резервов инвестирования исследуемого комплекса экономики региона.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования - изучение факторов, обеспечивающих выход агропромышленного производства из кризиса путём привлечения инвестиционных ресурсов на основе повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК региона и разработка на этой основе научно-практических рекомендаций по формированию основных направлений привлечения инвестиционных ресурсов.

В соответствии с указанной целью были поставлены и рассмотрены следующие задачи:

1) исследование сущности инвестиций как фундаментальной экономической категории, раскрытие основных форм инвестиций в агропромышленный

комплекс региона;

РОС НАЦИОНАЛЬНА?. БИБЛИОТЕКА

2) определение методов привлечения инвестиционных ресурсов;

3) обоснование субъективных и объективных факторов инвестиционной привлекательности отраслей ЛПК, определение соответствующих показателей их оценки;

4) проведение экономического анализа современного состояния эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК, выделение наиболее привлекательных отраслей;

5) определение методов и анализ форм привлечения инвестиций в отрасли АПК региона;

6) разработка системы сельской кредитной кооперации, способствующей эффективному использованию инвестиционных ресурсов в агропромышленном комплексе региона;

7) разработка схемы привлечения инвестиций в отрасли АПК через трансформацию краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные.

Объект исследования - факторы инвестиционной привлекательности отраслей ЛПК, а также отрасли АПК Тверской области как объекты инвестирования.

Предмет исследования - закономерности, обеспечивающие повышение экономической эффективности агропромышленного производства, определяющие инвестиционную привлекательность отраслей агропромышленного комплекса, а также направления использования инвестиционных ресурсов.

Методы исследования. В основе исследования — системный подход, расчётно-статистический, абстрактно-логический, рангово-корреляционный, интегральный и другие современные методы экономических исследований.

Информационное обеспечение работы составили отчетные и статистические материалы Министерства сельского хозяйства РФ, Госкомстата РФ, Тверского областного комитета государственной статистики, нормативные документы органов управления РФ и администрации Тверской области, департамента по социально-экономическому развитию села Тверской области, результаты собственных исследований автора.

Научная новизна исследования состоит в разработке теоретических и практических предложений по повышению экономической эффективности агропромышленного производства на основе рационального использования инвестиционных ресурсов в целях улучшения инвестиционной привлекательности отраслей АПК региона в современных условиях. Наиболее существенные результаты исследований отражены в следующих положениях:

1. Обосновано инвестирование как определяющий фактор повышения экономической эффективности отраслей АПК, конкретизированы основные формы реальных и финансовых инвестиций, выделены методы привлечения инвестиционных ресурсов в отрасли АПК Российской Федерации и Тверской области.

2. Определены основные факторы и показатели инвестиционной привлекательности отраслей ЛПК.

3. Адаптирована и конкретизирована методика определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК и на её основе выстроена последовательность расчетов.

4. Проведена оценка эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК Тверской области.

5. Разработаны механизм развития в Тверской области системы сельской кредитной кооперации и схема взаимодействия кредитных кооперативов в регионе с выделением особенностей размещения и предоставления инвестиционных ресурсов.

6. Предложена схема трансформации краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные, предполагающая применение наиболее перспективных форм взаимодействия инвесторов с сельскохозяйственными товаропроизводителями и переработчиками сельскохозяйственной продукции.

Практическая значимость и реализация результатов исследования. Значение выполненной работы для практики заключается в том, что результаты исследований позволяют выделить инвестиционно привлекательные отрасли АПК, а предлагаемая система сельской кредитной кооперации улучшит развитие кредитно-финансовой инфраструктуры АПК региона, решая проблему инвестиционного обеспечения, Автор разработал и научно обосновал схему трансформации инвестиционных ресурсов. Реализация предложений по результатам исследования позволит повысить экономическую эффективность отраслей АПК за счёт вовлечения дополнительных инвестиционных ресурсов.

По результатам исследования подготовлены и внедрены в практику «Рекомендации по определению инвестиционно привлекательных отраслей в АПК», на основе которых в департаменте по социально-экономическому развитию села Тверской области проводятся соответствующие работы, что документально подтверждено (справка №02-176 от 25.022004г.). В справке о внедрении в экономическую практику разработок подчеркивается, что экономический эффект от реализации научных разработок определяется возможностью оптимального распределения инвестиций в отрасли АПК региона. Результаты диссертационного исследования использованы для совершенствования учебного процесса - разработки дисциплины «Экономический анализ инвестиционных проектов» на экономическом факультете Тверской ГСХА (справка №178 от 10.03.2004г.).

Диссертационная работа проводилась в соответствии с научными исследованиями Тверской ГСХА в 2000-2005 годах в рамках научной темы «Разработать и обосновать основные направления экономического и социального развития сельских территорий Тверской области» (код ГАСНТИ 06.71.07) № государственной регистрации 01.200.0118.546.

Апробация работы. Основные научные положения работы и предложения по их реализации обсуждены на двух научно-практических конференциях и одной региональной конференции (2002-2003 гг.) в г. Твери, четырёх Всероссийских научно-практических конференциях в г. Пензе (2002-2004 гг.).

По теме работы опубликовано 10 печатных работ общим объёмом 4,5 пл., в том числе авторских - 4,25 пл.

Структура и объем диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы, приложений. Настоящая работа изложена на 152 страницах основного текста, содержит 29 таблиц, 11 рисунков и 27 приложений. Список литературы включает 182 наименования.

Во введении обоснованы актуальность и степень изученности исследуемой проблемы, сформулированы цель и задачи работы, раскрыты методика и научная новизна работы, показаны практическая значимость и апробация результатов исследования.

ГЛАВА 1 «Инвестирование как определяющий фактор повышения экономической эффешивности отраслей АПК» посвящена рассмотрению теоретических основ инвестиционного процесса. Задачи данной главы: изучение агропромышленного производства как объекта инвестирования (п. 1.1), выявление методов привлечения инвестиций (п. 1.2) и рассмотрение основных факторов инвестиционной привлекательное и отраслей АПК с определением показателей и конкретизацией методики определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК (п. 1.3).

В ГЛАВЕ 2 «Современная оценка эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК Тверской области», проведен анализ состояния и эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК; выделены наиболее привлекательные отрасли АПК (п. 2.1); выявлены методы привлечения инвестиций в АПК региона и проанализированы основные формы инвестиций (п. 2.2).

В ГЛАВЕ 3 «Развитие кредитно-финансовой инфраструктуры как основного направления повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК на современном этапе» автор обосновывает предложения по совершенствованию факторов инвестиционной привлекательности отраслей АПК на основе формирования системы сельской кредитной кооперации, выделяя этапы и отмечая позитивные моменты, пригодные к использованию в Тверской области. В частности, предложена и обоснована эффективная модель взаимодействия между кредитными кооперативами АПК региона (п. 3.1) и определена наиболее эффективная схема трансформации краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные с учетом оценки их эффективности (3.2).

Выводы и предложения подводят итоги проведённым исследованиям.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Анализ сложившейся обстановки в АПК определил инвестирование как-основной фактор повышения экономической эффективности его отраслей.

Необходимость вложения ресурсов по объектам АПК предопределяет рассмотрение различных видов инвестиций, продуманную и обоснованную классификацию форм инвестиций. Выбор конкретных форм инвестирования определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации. Реальные инвестиции могут осуществляться в разнообразных формах, основными из которых, по определению автора, являются: капиталообра-зующие, в воспроизводство основных фондов, инновационные, в нематериальные активы и прирост запасов материальных оборотных активов. Финансовое инвестирование осуществляется в следующих основных формах: вложение капитала в уставные фонды предприятий, в доходные виды денежных инструментов и в доходные виды фондовых инструментов.

Государство является активным субъектом развития инвестиционных процессов, осуществляя целенаправленное воздействие на определённые сферы и объекты производственной деятельности для повышения экономической эффективности отраслей АПК. Однако следует обратить внимание на проблему вовлечения инвестиционных ресурсов в экономику страны и региона, которое, по мнению автора, должно осуществляться с помощью комплекса административных и экономических методов.

Административный метод привлечения инвестиций представлен рядом федеральных законов, которые определяют правовой режим залциты инее-стиционной деятельности, порядок допуска инвестиций и инвесторов. В настоящее время российская практика привлечения инвестиций идёт по пути устранения ряда административно-бюрократических процедур, действие которых ограничивает приток инвестиций. Основным методом привлечения инвестиций в РФ является экономический. С целью привлечения инвесторов наиболее широкое распространение в регионах получила практика предоставления различного рода налоговых льгот и льготного режима кредитования.

Таким образом, административные и экономические методы привлечения инвестиций обусловливают необходимость рассмотрения направлений их совершенствования на основе повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК.

На протяжении последних лет не проводилась оценка инвестиционно привлекательных отраслей АПК. В настоящее время этот вопрос становится актуальным, поскольку незначительной рост инвестиций в АПК региона не способен решить проблему эффективной деятельности его отраслей. Авторский подход к определению инвестиционной привлекательности объекта выражается в степени заинтересованности потенциального инвестора, сформированной совокупностью определённых факторов.

Процесс инвестирования формируется под влиянием многих составляющих. Автор исследования систематизировал основные факторы инвестиционной привлекательности отраслей АПК и выделил две группы - объективные и субъективные (рис. 1).

Первую группу формируют факторы, которые являются общепринятыми и присутствуют во многих исследованиях. Объективные факторы инвестиционной привлекательности определяют инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта. К группе субъективных факторов относятся факторы, которые не поддаются точной количественной оценке, привязке к конкретной отрасли, они составляют основу инвестиционного риска, который является одной из наиболее важных составляющих инвестиционного климата. Вышеописанные факторы инвестиционной привлекательности отраслей АПК предопределяют инвестиционную активность хозяйствующего субъекта.

Для анализа факторов инвестиционной привлекательности отраслей АПК (рис. 1) автор разработал систему показателей их оценки, адаптировал методику оценки инвестиционной привлекательности регионов применительно к отраслям АПК. Предлагаемая методика включает соответствующие этапы определения рейтинга инвестиционно привлекательных отраслей АПК (рис. 2).

Свод частных показателей в интегральный осуществляется по формуле многомерной средней. Для приведения различных частных показателей к сопоставимому виду использована процедура стандартизации. Числовые значения всех показателей преобразованы в безразмерные относительные величины, характеризующие отношение числового значения каждого частного показателя по отрасли к числовому значению этого же показателя по АПК в целом.

Следует учесть особенности определения инвестиционной активности по отраслям АПК: стандартизированные душевые уровни инвестиций и годовой темп изменения инвестиций по каждой отрасли. Далее определяется

интегральная оценка в виде уровней инвестиционной активности, соотнесенных со средним по АПК. Эффективность использования инвестиционной привлекательности оценивается только с позиции сопоставления уровня инвестиционной привлекательности (X,) с уровнем инвестиционной активности. На последнем этапе определения инвестиционной привлекательности отраслей АПК осуществляется их ранжирование.

Рис.1. Факторы инвестиционной привлекательности

Анализ факторов инвестиционной привлекательности отраслей АПК выявил удовлетворительный уровень всех показателен инвестиционной привлекательности и неразвитость кредитно-финансовой инфраструктуры, выраженную отсутствием специализированных кредитных организаций, работающих в сфере АПК» Последнее уменьшает инвестиционную привлекательность всех отраслей агропромышленного комплекса.

По результатам расчётов получен средний интегральный показатель инвестиционной привлекательности (табл. !). К наиболее привлекательным относятся отрасли, отличающиеся спецификой производственных процессов, носящих постоянный характер и способствующих непрерывному обороту денежных средств и инвестиционных ресурсов. К низко привлекательным отраслям относятся сельское хозяйство и заготовки. Для этих отраслей, имеющих сезонное производство, затруднен оборот денежных средств, что отражает нехватку долгосрочных инвестиционных ресурсов.

Рис. 2. Последовательность определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК

Таблица I

Основные характеристики инвестиционной привлекательности отраслей АПК Тверской области

1 Отрасли 1999 г 2000 г. 2001 г. 2002 Г

Ж 2 < 2 о % ~ £■ X Ч ~ 12 I1 «В я и 1 X 5 Эффективность использования инвестиционной привлекательности, % Средний интегральный показатель (Х|) ед Ж Я II Б I 1 . Ж л О е = ч» Яг«4 е о « и х Е в 3 П | 1 5 ё 5 з щ ■в" Я о. о 8 в ОС а X «с Л «1 !в 1в >* 9 1 а ч о 8. 2 и Ж са г$г * * X А о Р § 1 р г § г X Л о И* С о * 41 1N 9 : < Е 5 8 #1 | Л 8 в Средний интегральный показатель (XI) ед э!с о § § II 8 н X К Л о И* 5 15 5 |§ Ш III •в- а 1 гг! &

Тракторное и сельскохозяйственное машиностроение 0,978 173,76 237,56 0 967 157,40 160,87 0,873 85,97 88,92 0,964 111.56 127.81

Пищевкусовая 1,035 214 80 191,82 1,030 219,76 212,33 1,017 188,89 183,34 1.054 78 33 77,01

Мясомолочная 0.939 148.45 130,51 0 361 126,24 134,51 0 638 86,62 239,79 0,957 141,92 222 60

Мукомольно-крупянал и комбикормовая 1 110 71,52 53 93 1,116 107,71 97,06 1,046 199.86 89,81 0,947 677,75 647,66

Сельское хозяйство 0.156 70,29 330,01 0,487 59,91 384,01 0,774 78,12 160,41 0 234 115,35 149,03

Заготовки 0 220 51,32 111,59 0,227 13,71 62,29 0 272 84.23 372,57 0,123 10,69 39.26

Фактически поступающие инвестиции в отрасли АПК увеличивают инвестиционную привлекательность. Наибольшая инвестиционная активность в 2002 году (табл. 1) соответствовала мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности (677,75%). По таким отраслям, как тракторное и сельскохозяйственное машиностроение, мясомолочная промышленность и сельское хозяйство, также наблюдался рост инвестиционной активности, определенный повышением душевых инвестиций и темпом роста инвестиций в основной капитал. Эффективно используют свою инвестиционную привлекательность тракторное и сельскохозяйственное машиностроение, мясомолочная, мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность.

Опираясь на проведённые расчеты, можно с большой точностью выделить наиболее привлекательные отрасли АПК с помощью среднего интегрального показателя. Группировка оценок позволяет определить наиболее привлекательные отрасли АПК, которые автор классифицировал в табл. 2 по трём группам.

Таблица 2

Распределение отраслей АПК Тверской области по инвестиционной привлекательности, 2002 г.

Привлекательность Отрасли

Высокая (Х>1) Пищевкусовая

Средняя (0,5<Х<1) Тракторное и сельскохозяйственное машиностроение

Мясомолочная

Мукомольно-крушшая и комбикормовая

Низкая (Х<0,5) Сельское хозяйство

Заготовки

Необходимо отметить, что в Тверской области отсутствует механизм привлечения инвестиций в АПК. Обилие законов в сфере инвестиционной деятельности (т.е. административный метод привлечения инвестиций) не способно увеличить приток инвестиций в агропромышленный комплекс. Отмечается создание целостной инфраструктуры инвестиционного рынка Тверской области вследствие повышения информационной открытости предприятий области. Наличие административно-бюрократических барьеров тормозит продвижение инвестиций и сдерживает развитие отечественных предприятий.

Анализ экономических методов привлечения инвестиций показал отсутствие каких-либо изменений в инвестиционном процессе региона. Предприятиям области предоставляются инвестиционный налоговый кредит и льготы по региональным налогам. Произошло увеличение субсидированных выплат при погашении процентных ставок и создание системы базовых предприятий АПК. Реализация методов привлечения инвестиций в агропромышленный комплекс не смогла в полной мере решить проблему организации эффективного кредитного механизма в отраслях АПК. Развитие кредитно-финансовой инфраструктуры региона через льготный режим кредитования способно привлечь дополнительные кредитные ресурсы, а развитие экономических методов привлечения инвестиций стимулирует инвестиционный процесс региона.

Ограниченность доступа к кредитным ресурсам и банковским услугам, дефицит средств государственной поддержки заставляют искать иные пути организации специализированного кредитно-финансового обеспечения аг-

рарного сектора. Проблема улучшения факторов инвестиционной привлекательности вполне решаема посредством развития сельской кредитной кооперации, аккумулирующей свободные денежные ресурсы региона, рассредоточенные у мелких собственников.

Авторский подход к созданию системы сельской кредитной кооперации заключается в обобщении рассмотренных уровней кредитной кооперации и выявлении их взаимодействия. Департаменту по социально-экономическому развитию села Тверской области предлагается осуществлять поэтапное формирование кредитной кооперации: на первоначальном этапе -создание сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов (СКПК) с обязательным участием администрации как областного, так и районного уровней, на последующих этапах - создание более развитых форм региональных и федеральных кредитных кооперативов.

При содействии департамента по социально-экономическому развитию села Тверской области необходимо стимулировать межотраслевое взаимодействие кредитных кооперативов, используя разработанную автором схему движения кредитно-денежных ресурсов в системе сельской кредитной кооперации (рис. 3). Это будет направлено на перераспределение временно свободных финансовых средств между районными и региональными кредитными кооперативами. Данные взаимоотношения стимулируют вовлечение дополнительных кредитных ресурсов для инвестиционной деятельности пайщиков кредитных кооперативов и способствуют привлечению новых.

Значительная кредиторская задолженность сельскохозяйственных предприятий зачастую ограничивает их финансовые возможности. Поэтому в рамках сельскохозяйственного кредитного кооператива финансирование производства целесообразно вести по схеме товарного кредитования. Его эффективность доказана автором, и по сравнению с традиционной формой она выше на 2,9 п.п., а эффективность производства продукции при натуральном кредитовании составляет 8,2%. В кредитном кооперативе возможно применение и многих других форм кредитования, например кредит поставщиков оборудования.

Следует отметить, что инвесторы при вложении средств в кредитные кооперативы минимизируют риск невозврата средств, так как все члены кооператива несут субсидиарную ответственность, что повышает инвестиционную привлекательность АПК. В работе автор определил наиболее существенные выгоды и недостатки предоставления и размещения кредитных ресурсов как для членов кредитных кооперативов, так и для инвесторов.

В последнее время во всех отраслях экономики наблюдается снижение долгосрочных инвестиций. Это обусловлено многими причинами: общей экономической нестабильностью, инфляцией и высокими процентными ставками. Неразвитость долгосрочного кредитования в отраслях АПК определяет необходимость изыскивать иные пути для размещения долгосрочных инвестиций в отрасли АПК. Автор предлагает схему, которая способствует переводу кратко- и среднесрочных кредитов в долгосрочные. Участниками предлагаемой схемы могут быть различные кредитные институты, причём возможно их различное сочетание при взаимодействии с конкретным заёмщиком: банком, инвестором, государством и кредитными кооперативами.

Рис. 3. Схема кредитно-денежных взаимоотношении кредитных кооперативов

Суть схемы заключается в разности процентных ставок на краткосрочные (18-22% годовых) и долгосрочные кредиты (22-35% годовых) в кредитных организациях. При предоставлении долгосрочного кредита повышенная процентная ставка устанавливается на весь срок проекта. Совмещение краткосрочного кредита с процентной ставкой ниже, чем по долгосрочному, приведёт к снижению суммы долга по процентным выплатам для заёмщика.

Автор предлагает формулу для расчёта экономической эффективности предлагаемой схемы для заёмщика (Эск):

[Ипхнх СПд+ Иг\ -[{Ипхкпх СПкп¥ ИпхД])+(!1пхД2хдпх СПдги- Ипх Д2)\

\JCK- 1 X1 и!

Ип (1)

где Ип — сумма первоначальных инвестиций, тыс. руб.; и — количество лет предоставления инвестиций (кредита); СПд{кп) - процентная ставка при долгосрочном (краткосрочном) инвестировании (кредитовании), %; кп - количество лет предоставления краткосрочных инвестиций (кредита); Д1(2) - доля средств, подлежащих возврату первому (второму) участнику по истечении периода кп (дп); дп - количество лет оставшегося периода возврата средств; СПдп - процентная ставка на оставшийся период долгосрочного инвестирования (кредитования) дп.

Рассмотрим, что дает применение трансформации краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные. Эффективность предлагаемой схемы может быть оценена с помощью сравнительного анализа различных вариантов бизнес-планов сельскохозяйственных предприятий Тверской области по проектам «А» и «Б» (табл. 3).

Таким образом, наглядно демонстрируется экономическая эффективность схемы перевода краткосрочных ресурсов в долгосрочные с точки зрения заёмщика при значительном снижении выплат по процентным ставкам и улучшении всех дисконтных показателей эффективности проектов.

Таблица 3

Сравнительная экономическая эффективность предложенных мероприятий по проектам сельскохозяйственных предприятий «А» и «Б»

№ и/п Показатели Бизнес-план «А» Изменение, (+,-) Бтонсс-план «Б» Изменение, (+,-)

факт проект факт проект

1 Чистая текущая (дисконтированная) стоимость (ЫРУ), тыс руб. 1880,29 3178,69 1298,40 364,55 971,92 607,37

2 Дисконтный срок окупаемости (ИХ лет 4,63 4,41 -0,22 • 4,78 4,46 -0,32

3 Внутренняя норма доходности (ШК), % 17,60 21,30 3,70 19,51 22,10 2,59

4 Индекс доходности (1!?), ед. 1,08 1,13 0,05 2,23 2,32 0,09

5 Выплата протаггов по кредиту, всего, тыс. руб 20752,8 19163,9 -1588,9 7067,50 6294,10 -773,40

6 Эффективность трансформации (Эск), % X 5,76 X X 9,63 X

Выводы и предложения

На основе проведенных исследований инвестиционной привлекательности как определяющего фактора повышения экономической эффективности отраслей АПК региона можно сделать следующие выводы.

1. Необходимость кредитования агропромышленного комплекса проистекает из технологического процесса в аграрной сфере. Нехватка финансовых средств отрицательно сказывается на инвестиционном процессе, снижая экономическую эффективность отраслей АПК. Автор выделил две основные стороны инвестиции, формирующие ее экономическую сущность: ресурсы (аккумулированные с целью накопления дохода) и затраты (использование ресурсов), обеспечивающие прирост ресурсов, т.е. доход. С учетом рассмотренных основных характеристик, по мнению автора, экономическая сущность инвестирования представляет собой процесс преобразования ресурсов в затраты с учетом целевыхустановок инвесторов — получения дохода (эффекта).

2. Инвестиционная привлекательность отраслей АПК выражается в степени заинтересованности потенциального инвестора, сформированной совокупностью определенных факторов, а процесс инвестирования представляет процесс перехода инвестиционных ресурсов из одной среды в другую, в связи с чем автор впервые определил и систематизировал факторы инвестиционной привлекательности. Проведенный на материалах Тверской области анализ показал, что наиболее привлекательной отраслью АПК в 2002 году являлась пищевкусовая промышленность. Интегральный показатель составил соответственно 1,054. Отметился рост интегрального показателя инвестиционной привлекательности и мясомолочной промышленности, тракторного и сельскохозяйственного машиностроения. При этом наблюдалось снижение привлекательности сельского хозяйства на 69,8%. Наибольшая инвестиционная активность в 2001 и 2002 годах соответствовала мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности. Аналогичный рост эффективности использования инвестиционной привлекательности имеет место по тракторному и сельскохозяйственному машиностроению, который в 2002 году составил 38,89 п.п. Однако по пищевкусовой, мясомолочной промышленности, сельскому хозяйству и заготовкам эффективность уменьшилась, что обусловлено изменениями инвестиционной привлекательности и активности отраслей АПК.

3. Обоснование различных форм реальных инЕестиций позволило выявить, что в отраслях АПК прогоошло значительное увеличение инвестиций в воспроизводство основных фондов, что демонстрирует обновление отдельных видов фондов в агропромышленном производстве. Капиталообразующие инвестиции, инвестирование прироста оборотных активов за анализируемый период снижаются, обостряя проблему недостаточного финансирования обновления основных фондов и раскрывая нехватку оборотных активов. При этом наблюдается значительное замедление темпов роста объёма инвестиций в основной капитал АПК региона

Разработанные теоретические и практические положения исследования по повышению экономической эффективности отраслей АПК региона на основе факторов их инвестиционной привлекательности, а также сделанные выводы предопределили следующие предложения департаменту по социально-экономическому развитию села Тверской области:

1. Использовать модифицированную методику определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК. Предлагаемая автором методика включает соответствующие этапы определения рейтинга инвестиционно привлекательных отраслей АПК. Группировка оценок инвестиционной привлекательности нозво-

лит определить наиболее привлекательные отрасли АПК и окажет воздействие на привлечение и распределение инвестиций в АПК Тверского региона

2. Мобилизовать и перераспределить инвестиционные ресурсы между различными отраслями экономики через создание кредитно-финансовой инфраструктуры в АПК. Самое рациональное решение в привлечении финансовых ресурсов - создание сельскохозяйственных кредитных кооперативов с их последующим объединением - формированием многоуровневой системы кредитной кооперации. Тем самым кредитная кооперация должна сделать кредит относительно дешевым и доступным для отраслей АПК. Преимущества таких объединений позволяют значительно повысить эффективность товарного кредита и сравнительную экономическую эффективность кредитования сельскохозяйственного предприятия в СКПК по сравнению с коммерческим банком.

3. Применять для улучшения методов привлечения инвестиций в отрасли АПК предложенную автором схему, которая способствует трансформации кратко-и среднесрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные. Участниками предлагаемой схемы могут быть различные кредитные институты, причём возможно их различное сочетание при взаимодействии с конкретным заёмщиком. Оценка экономической эффективности предлагаемого перераспределения краткосрочных ресурсов, проведённая автором, подтверждает значимость данного положения. Выгоды и недостатки предлагаемой схемы демонстрируют значительные преимущества перераспределения ресурсов между участниками данного процесса, а объединение усилий предприятий АПК в форме сельскохозяйственных кредитных кооперативов повышает воздействие предложенных мероприятий.

Основные работы, опубликованные по теме диссертации.

1. Бугров А.В. Рекомендации по определению инвестиционно привлекательных отраслей в АПК. — Тверь, 2004. - 36 с.

2. Бугров А.В. Методы привлечения инвестиций в АПК региона // Наука и инновационные технологии для регионального развития: Сб. ст. Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2003.-С. 54-57.

3. Бугров А.В. Необходимость и пути привлечения инвестиций // День науки на экономическом факультете: Материалы научно-практической конференции, 15 - 16 мая 2002 года. - Тверь: ТвГУ, 2002. - С. 56 - 61.

4. Бугров А.В. Основные показатели эффективности инвестиций // Проблемы и перспективы российской экономики: Сб. ст. II Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2003. -С. 229-231.

5. Бугров А.В. Ресурсосберегающие технологии - основное направление инвестирования // Кадровые ресурсы и сберегающие технологии в агропромышленном комплексе: Материалы научно-практической конференции с международным участием. - Тверь: ФГОУ «Тверской ИПК АПК», 2002. - С. 67-69.

6. Бугров А.В. Факторы инвестиционной привлекательности АПК // Проблемы социально-экономического развития села Тверской области: Сб. науч. тр. - Тверь: ТГСХА, 2003. - С. 229 - 232.

»13018

7. Бугров А.В. Факторы развития инвестиционного процесса региона // Проблемы социально-экономической устойчивости региона: Сб. материалов Всероссийской научно-практической конференции: В 2-х ч. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2002. - Ч. I. - С. 39 - 41.

8. Бугров А.В. Этапы определения рейтинга инвестиционной привлекательности предприятий АПК // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий: Сб. материалов IV Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2004. - С. 46 - 49.

9. Бугров А.В. Войлошникова Е.Г. Примерная программа дисциплины «Экономический анализ инвестиционных проектов». - Тверь: ТГСХА, 2004. -12 с.

10. Бугров А.В. Экономический анализ инвестиционных проектов: Методические указания к выполнению контрольных работ для студентов заочного отделения. - Тверь: ТГСХА, 2004. - 16 с.

Подпись к печати 21 мая 2004 г. Формат 60x84/16. Бумага офсетная. Печать офсетная. Усл. печ. л.11,0 Тираж 100 экз. Заказ № 90

Отпечатано в типографии ФГОУ ВПО «Тверская государственная академия» 170904 г. Тверь, пос. Сахарово, ул. Василевского д. 7, Тел.: 49-12-38.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бугров, Алексей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Инвестирование как определяющий фактор повышения экономической эффективности отраслей АПК.

1.1. Агропромышленное производство как объект инвестирования.

1.2. Методы привлечения инвестиций.

1.3. Факторы и показатели оценки инвестиционной привлекательности отраслей АПК.

ГЛАВА 2. Современная оценка эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК Тверской области. 52 2.1. Экономический анализ эффективности объективных и субъективных факторов инвестиционной привлекательности отраслей АПК.

2.2. Практика привлечения инвестиционных ресурсов в отрасли АПК.

ГЛАВА 3. Развитие кредитно-финансовой инфраструктуры как основного направления повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК на современном этапе.

3.1. Развитие системы сельской кредитной кооперации.

3.2. Трансформация краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Факторы повышения экономической эффективности отраслей АПК в современных условиях"

Актуальность темы исследования. Анализ сложившейся обстановки в агропромышленном комплексе свидетельствует о кризисных явлениях в повышении эффективности агропромышленного производства на основе развития процессов инвестирования. Направление долгосрочных инвестиций практически не обусловлено рыночной конъюнктурой и не связано с учётом рисков, возникающих при принятии решений об инвестировании. Отсутствует адекватный механизм кредитно-финансовой системы в сфере эффективного использования инвестиционных ресурсов.

Активизация инвестиционного процесса выступает одним из приоритетных направлений решения комплекса социально-экономических проблем и повышения экономической эффективности отраслей АПК региона. Основой увеличения кредитоспособности отраслей АПК, обеспечения устойчивых темпов их роста в условиях рыночной экономики является высокий уровень инвестиционной активности и масштабов инвестиционной деятельности.

АПК занимает важное место в экономике Тверской области. Исследование инвестиционной привлекательности отраслей АПК выявило недостаточное развитие отдельных факторов. Это подтверждает актуальность выбранного направления исследования на основе анализа состояния и формирования путей привлечения инвестиционных ресурсов в агропромышленный комплекс России и Тверской области.

Степень изученности вопроса. Теоретические и практические вопросы сущности повышения эффективности агропромышленного производства на основе инвестиционных процессов нашли отражение в работах известных отечественных ученых-экономистов: И.А. Бланка, В.В. Бочарова, А.С. Булатова, Е.А. Бунина, Л.Ф. Догиля, А.Б.- Идрисова, JI.JI. Игониной, С.В. Карты-шева, П.В. Лещиловского, И.В. Липсица, Т.Ю. Мазуриной, Т.Н. Максимовой, Б. Плышевского, Э.В. Полянской, А.В. Постникова, И.И. Ройзмана, Ю.Б. Рубина, Г.В. Савицкой, В.А. Слепова, В.И. Солдаткина, B.C. Тонковича и др.

Формированию факторов инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и методов привлечения инвестиций посвящены работы А.В. Бандурина, И.Т. Балабанова, Г.В. Беспахотного, И.А. Бланка, И. Воробьёва, И.В. Гришиной, Н.Б. Корнюхиной, А.А. Кошолкиной, A.M. Могзоева, И.И. Ройзмана, В.М. Румянцева, И.Г. Ушачева, Ф. И. Шахмалова, А. Шахназарова.

Вопросы повышения экономической эффективности отраслей АПК на основе развития кредитно-финансовой инфраструктуры в регионах рассматривают А.А. Голованов, Шульце-Делич, Н. Игошин, Н.Ю. Казаватов, Ю.А. Конкин, Т. Лебединская, Г. Макин,'Т1. Павленко, В.М. Пахомов, Е.Е. Румянцева, А.В. Чаянов, И. Хицков, Е.В. Худякова.

В настоящее время отсутствуют теоретические и практические разработки, отражающие реальные возможности повышения экономической эффективности отраслей АПК на основе их инвестиционной привлекательности, что побудило автора к детальному анализу объектов и выявлению неиспользуемых резервов инвестирования исследуемого комплекса экономики региона.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования - изучение факторов, обеспечивающих выход из кризиса агропромышленного производства путём привлечения инвестиционных ресурсов на основе повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК региона и разработка на этой основе научно-практических рекомендаций по формированию основных направлений привлечения инвестиционных ресурсов.

В соответствии с указанной целью были поставлены и решены следующие задачи: исследована сущность инвестиций как фундаментальной экономической категории, раскрыты основные формы инвестиций в агропромышленном комплексе региона; определены методы привлечения инвестиционных ресурсов; обоснованы субъективные и объективные факторы инвестиционной привлекательности отраслей АПК, определены соответствующие показатели их оценки;

- проведён экономический анализ современного состояния эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК, выделены наиболее привлекательные отрасли;

- определены методы и проанализированы формы привлечения инвестиций в отрасли АПК региона;

- разработана система сельской кредитной кооперации, способствующая эффективному использованию инвестиционных ресурсов в агропромышленном комплексе региона;

- разработана схема привлечения инвестиций в отрасли АПК через трансформацию краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные.

Объектом исследования являются факторы инвестиционной привлекательности АПК региона, а также отрасли АПК как объекты инвестирования.

Предмет исследования — закономерности обеспечивающие повышение экономической эффективности агрбпромышленного производства, определяющие инвестиционную привлекательность отраслей агропромышленного комплекса, а также направления использования инвестиционных ресурсов.

Методология исследования. Теоретической и практической основой исследования являются научные труды отечественных учёных-экономистов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, а также собственные исследования автора по проблеме привлечения инвестиций в АПК региона на основе анализа факторов инвестиционной привлекательности.

Методы исследования: системный подход, расчётно-статистический, абстрактно-логический, рангово-корреляционный, интегральный и другие современные методы экономических исследований.

Информационное обеспечение работы составили отчетные и статистические материалы Министерства сельского хозяйства РФ, Госкомстата РФ, Тверского областного комитета государственной статистики, нормативные документы органов управления РФ и администрации Тверской области, департамента по социально-экономическому развитию села Тверской области, годовые отчеты сельскохозяйственных организаций, результаты собственных исследований автора.

Научная новизна исследования состоит в разработке теоретических и практических предложений по повышению экономической эффективности агропромышленного производства на основе рационального использования инвестиционных ресурсов в целях улучшения инвестиционной привлекательности отраслей АПК региона в современных условиях. Наиболее существенные результаты исследований отражены в следующих положениях.

1. Обосновано инвестирование как определяющий фактор повышения экономической эффективности отраслей АПК, конкретизированы основные формы реальных и финансовых инвестиций, выделены методы привлечения инвестиционных ресурсов в отрасли агропромышленного комплекса Российской Федерации и Тверского региона.

2. Определены основные факторы и показатели инвестиционной привлекательности отраслей АПК.

3. Адаптирована и конкретизирована методика определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК и на её основе выстроена последовательность расчётов.

4. Проведена оценка эффективности использования инвестиционной привлекательности отраслей АПК Тверской области.

5. Разработаны механизм развития в Тверской области системы сельской кредитной кооперации и схема взаимодействия кредитных кооперативов в регионе с выделением особенностей размещения и предоставления инвестиционных ресурсов.

6. Предложена схема трансформации краткосрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные, предполагающая применение наиболее перспективных форм взаимодействия инвесторов (сельскохозяйственных потребительских кредитных кооперативов, банков и т.д.) с сельскохозяйственными товаропроизводителями и переработчиками сельскохозяйственной продукции в рамках действующего законодательства.

Практическая значимость и реализация результатов исследования. Значение выполненной работы для практики заключается в том, что результаты исследований позволяют выделить инвестиционно привлекательные отрасли АПК, а предлагаемая система сельской кредитной кооперации улучшит развитие кредитно-финансовой инфраструктуры АПК региона, решая проблему их инвестиционного обеспечения. Автор разработал и научно обосновал схему трансформации инвестиционных ресурсов. Реализация предложений по результатам исследования позволит повысить эффективность работы как сельскохозяйственных, так и предприятий других отраслей АПК, вовлекая дополнительные инвестиционные ресурсы.

По результатам исследования подготовлены и внедрены в практику «Рекомендации по определению инвестиционно привлекательных отраслей в АПК», на основе которых в департаменте по социально-экономическому развитию села Тверской области проводятся соответствующие работы, что документально подтверждено (справка №02-176 от 25.02.2004 г., прил. 1). В справке о внедрении в экономическую практику разработок подчеркивается, что экономический эффект от реализации научных разработок определяется возможностью оптимального распределения инвестиций в отрасли АПК региона, что увеличивает уровень инвестиционной активности и масштабы инвестиционной деятельности. Результаты диссертационного исследования использованы для совершенствования учебного процесса — разработки дисциплины «Экономический анализ инвестиционных проектов» на экономическом факультете Тверской ГСХА (официальное письмо ТГСХА № 178 от 10 марта 2004 г., прил. 2).

Диссертационная работа проводилась в соответствии с научными исследованиями Тверской ГСХА в 2000-2005 годах в рамках научной темы «Разработать и обосновать основные направления экономического и социального развития сельских территорий Тверской области» (код ГАСНТИ 06.71.07) № государственной регистрации 01.200.0118.546.

Апробация работы. Основные методические положения диссертационной работы и предложения по их практической реализации обсуждены на

Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы социально-экономической устойчивости региона» в г. Пензе (ВК-1-72); научно-практической конференции «День-, науки» на экономическом факультете ТвГУ; региональной научно-практической конференции «Кадровые ресурсы и сберегающие технологии в агропромышленном комплексе» ТИППКК АПК; Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы и перспективы российской экономики» в г. Пензе (ВК-10-63); Всероссийской научно-практической конференции «Наука и инновационные технологии для регионального развития» в г. Пензе (ВК-52-93); XXVI научно-практической конференции «Проблемы социально-экономического развития села Тверской области» в г. Твери; IV Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий» в г. Пензе (ВК-7-4).

Структура и объем диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы, приложений. Настоящая работа изложена на 152 страницах основного текста, содержит 29 таблиц, 11 рисунков и 27 приложений. Список литературы включает 182 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бугров, Алексей Владимирович

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

На основе результатов проведенных исследований инвестиционной привлекательности как определяющего фактора повышения экономической эффективности отраслей АПК региона можно сделать следующие выводы.

1. Необходимость кредитования агропромышленного комплекса проистекает из технологического процесса' в аграрной сфере. Нехватка финансовых средств отрицательно сказывается на экономической эффективности агропромышленного производства. Инвестирование является одним из основных инструментов использования и распределения финансовых ресурсов, который довольно сложно задействовать в современных экономических условиях. Исследование многосторонних понятий термина «инвестиции» в современной литературе в значительной степени определяется многообразием сторон этой сложной экономической категории. Поэтому для уточнения содержания этой категории автор выделяет две основные стороны инвестиций, формирующие ее экономическую сущность: ресурсы (аккумулированные с целью накопления дохода) и затраты (использование ресурсов), обеспечивающие прирост ресурсов, т.е. доход. С учетом рассмотренных основных характеристик экономическая сущность инвестирования, по мнению автора, представляет собой процесс преобразования ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов —получения дохода (эффекта).

2. Необходимость системного изложения понятия инвестиции определяет рассмотрение различных форм инвестиций. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Выбор конкретных форм реального инвестирования определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации, возможностями внедрения новых ресурсо- и трудосберегающих технологий, а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты реального инвестирования. Анализ форм инвестиций демонстрирует необходимость мобилизации и перераспределения инвестационных ресурсов между различными отраслями народного хозяйства, требующими осуществления инвестиций для эффективной экономической деятельности непосредственно и в агропромышленный комплекс. Назрела проблема вовлечения всевозможных ресурсов в процесс инвестирования непосредственно через формирование кредитно-финансовой инфраструктуры в АПК с целью перераспределения имеющихся на селе ресурсов.

3. Исследованием установлено, что активным субъектом развития инвестиционных процессов в АПК является государство. Привлечение инвестиций осуществляется с помощью комплекса специальных методов, которые автор разделил на две основные группы: административные (правовой режим защиты инвестиционной деятельности; порядок допуска инвестиций и инвесторов; административно-бюрократические процедуры инвестиционной деятельности) и экономические (предоставление гарантий и компенсаций инвесторам; налоги и налоговые льготы; льготный режим кредитования). При анализе указанных методов выявлено торможение инвестиционных процессов в АПК региона, которое обусловлено отсутствием взаимной заинтересованности в экономическом взаимодействии между предприятиями различных сфер АПК и потенциальными инвесторами, отстранённостью органов государственного управления от стимулирования процессов инвестирования в регионе.

4. Инвестиционная привлекательность определяется внутренней и внешней средой объекта инвестирования, а процесс инвестирования представляет процесс перехода инвестиционных ресурсов из одной среды в другую, в связи с чем автор впервые определил'и систематизировал факторы инвестиционной привлекательности, характеризующие специфику АПК (рис. 5): объективные (природно-климатические, трудовые и производственные) и субъективные (законодательные, интеграционные, финансовые и организационные). Обозначенные факторы инвестиционной привлекательности предопределяют необходимость их'оценки на основе анализа определённых автором показателей инвестиционной привлекательности (прил. 7) отраслей АПК.

5. Проведенный на материалах Тверской области анализ показал, что наиболее привлекательной отраслью в АПК является пищевкусовая промышленность как в 2001, так и в 2002 году. Интегральный показатель составил соответственно 1,017 и 1,054. Отмечается и рост интегрального показателя инвестиционной привлекательности тракторного и сельскохозяйственного машиностроения на 10,4% до 0,964, мясомолочной промышленности, затем следует мукомолыю-крупяиое и комбикормовое производство, ранговая привлекательность которого в 2002 году уменьшилась. При этом наблюдается снижение привлекательности сельского хозяйства до 0,234, т.е. на 69,8%. Наибольшая инвестиционная активность в 2001 и 2002 годах соответствовала мукомолыю-крупяной и комбикормовой промышленности, в 2002 году эффективность использования её инвестиционной привлекательности увеличилась в семь раз. Аналогичный рост эффективности использования инвестиционной привлекательности, имеет место по тракторному и сельскохозяйственному машиностроению, который в 2002 году составил 38,89 п.п. Однако по пищевкусовой, мясомолочной промышленности, сельскому хозяйству и заготовкам эффективность уменьшилась, что обусловлено изменениями инвестиционной привлекательности и активности отраслей АПК.

6. Обоснование различных форм реальных инвестиций позволило выявить, что в отраслях АПК произошло значительное увеличение инвестиций в воспроизводство основных фондов,'что демонстрирует обновление отдельных видов фондов в агропромышленном производстве. Капиталообразующие инвестиции, инвестирование прироста оборотных активов за анализируемый период снижаются, обостряя проблему недостаточного финансирования обновления основных фондов (долгосрочных инвестиций) и раскрывая нехватку оборотных активов. При этом наблюдается значительное замедление темпов роста объёма инвестиций в основной капитал АПК региона. Среди рассмотренных форм финансовых инвестиций по сельскому хозяйству наибольший удельный вес соответствует вложениям в доходные виды денежных инструментов и в уставные фонды совместных предприятий. Последняя форма финансового инвестирования обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей и расширяет'.возможности сбыта продукции. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов за анализируемый период также сократилось, хотя данная форма финансовых инвестиций в других отраслях является наиболее массовой и перспективной. Следует отметить, что объём финансовых вложений за этот период не превышал объёма инвестиций в основной капитал. Недостаток долгосрочных инвестиционных средств для приобретения материально-технических ресурсов является следствием существующего диспаритета цен на сельскохозяйственную продукцию и средства производства, что повышает значение инвестиционного риска. Формирование кредитно-финансовой инфраструктуры в регионе позволит увеличить количество специализированных кредитных организаций, работающих в сфере агропромышленного производства, и способствует насыщению аграрного сектора долгосрочными инвестиционными ресурсами.

Разработанные теоретические и практические положения исследования по повышению экономической эффективности отраслей АПК региона на основе факторов их инвестиционной привлекательности, а также сделанные выводы предопределили следующие предложения департаменту по социально-экономическому развитию села Тверской области:

1. Использовать модифицированную методику определения инвестиционно привлекательных отраслей АПК. Предлагаемая автором методика включает соответствующие этапы определения рейтинга инвестиционно привлекательных отраслей АПК (рис. 6). Группировка оценок инвестиционной привлекательности позволит определить наиболее привлекательные отрасли АПК и окажет воздействие на привлечение и распределение инвестиций в АПК Тверского региона.

2. Мобилизовать и перераспределить инвестиционные ресурсы между различными отраслями экономики'через создание кредитно-финансовой инфраструктуры в АПК. Самое рациональное решение в привлечении финансовых ресурсов - создание сельскохозяйственных кредитных кооперативов при участии перерабатывающих предприятий АПК) с их последующим объединением - формированием многоуровневой системы кредитной кооперации. Двухуровневую систему сельскохозяйственных кредитных кооперативов необходимо создавать при содействии администрации региона. Тем самым кредитная кооперация должна сделать кредит относительно дешевым и доступным для отраслей АПК. Преимущества таких объединений (табл. 25 и 26) позволяют значительно повысить эффективность товарного кредита и сравнительную экономическую эффективность кредитования сельскохозяйственного предприятия в СКПК по'сравнению с коммерческим банком. Это, в свою очередь, способствует развитию и совершенствованию деятельности первичных кооперативов, расширению сферы их влияния, улучшению условий предоставления займов, наращиванию объемов и видов финансовых услуг для удовлетворения в них спрооа членов кооператива. Данные мероприятия значительно повысят инвестиционную привлекательность за счёт развития кредитно-финансовой инфраструктуры.

3. Рекомендовать объединить усилия нескольких потребительских кооперативов первого уровня в рамках создания второго уровня кредитной кооперации для формирования эффективной системы взаимоотношений, гарантированной и надежной поддержки функционирования кооперативов первого уровня, для чего необходимо: использовать при разработке и осуществлении региональных целевых программ выделенные преимущества кредитной кооперации; осуществлять поэтапное внедрение процессов кредитной кооперации « на территории Тверской области: на первоначальном этапе создать сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы (СКПК) с обязательным участием администрации как областного, так и районного уровней на последующих этапах - более развитые формы региональных и федеральных СКПК; создать режим наилучшего использования преимуществ действующего законодательства на территории Тверского региона участникам кредитной i 134 кооперации, прежде всего это касается потенциальных инвесторов, имеющих возможность осуществлять финансовые вложения в аграрный сектор экономики;

- стимулировать в период стабилизации ситуации в АПК Тверской области межотраслевое взаимодействие, представляющее собой вертикальную интеграцию при взаимодействии кредитных кооперативов (рис. 8);

- создать гарантийные фонды;

- сформировать систему правовой и финансовой поддержки кредитных кооперативов, испытывающих трудности в своей деятельности;

- усовершенствовать структуру взаимоотношений с органами региональной власти, чтобы стабильно получать поддержку, в т. ч. и финансовую.

4. Рекомендовать создание СКГ1К в целях привлечения дополнительных инвестиций в агропромышленный комплекс региона. Схема функционирования этих кооперативов, разработанная автором (рис. 9), показывает, что в данном случае исключаются посредники при распределении кредитных ресурсов сельскохозяйственным предприятиям и обеспечивается возможность дополнительного источника финансирования в форме привлечения банковских и других инвестиционных ресурсов, тем самым улучшая кредитно-финансовую инфраструктуру АПК региона.

5. Для улучшения методов привлечения инвестиций в отрасли АПК автор предлагает схему, которая способствует трансформации кратко- и среднесрочных инвестиционных ресурсов в долгосрочные (рис. 11). Участниками предлагаемой схемы могут быть различные кредитные институты, причём возможно их различное сочетание при взаимодействии с конкретным заёмщиком. Оценка экономической эффективности предлагаемого перераспределения краткосрочных ресурсов, проведённая автором (табл. 27 и 28), подтверждает значимость данного положения. Выгоды и недостатки предлагаемой схемы (табл. 29) демонстрируют значительные преимущества перераспределения ресурсов между участниками данного процесса, а объединение усилий предприятий АПК в форме сельскохозяйственных кредитных коопе ративов повышает воздействие предложенных мероприятий, снижая процентные ставки по предоставляемым кредитам для членов кооператива.

Таким образом, результаты исследования подтверждают необходимость повышения инвестиционной привлекательности отраслей АПК обласг ти на основе улучшения кредитно-финансовой инфраструктуры региона через создание системы сельской кредитной кооперации и перераспределение инвестиционных ресурсов, что приведёт к увеличению экономической эффективности агропромышленного производства. Выделенные автором формы инвестиций наиболее предпочтительны для инвесторов, исходя из их стратегических целей инвестирования в АПК Тверской области.