Финансово-кредитные источники воспроизводства основных производственных фондов (на примере легкой промышленности) тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Финансово-кредитные источники воспроизводства основных производственных фондов (на примере легкой промышленности)"

ЛЕНИНГРАДСКИЙ ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ МНАНСОВО-ЖСНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ имени Н.А.ВОЗНЕСЕНСКОГО

На правах рукописи

т* 336.6^7:336.77

КОВАЛЕВА ЕЛЕНА ЯЕОНВДОВНА

ИНАНССеО-КРЕдаГШЕ ИСТОЧНИКИ ВОСПРШЗВСдаТВА ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФСВДОВ (на примере легкой промышленности)

Специальность 08.00.10 - финансы, денежное обращение • и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ленинград 1990

Работа выполнена на кафедре денежного обращения и кредита Ленинградского ордена Трудового Красного Знамени финансово-экономического института имени Н.А.Вознесенского.

Научный руководитель

Официальные оппоненты

Ведущая организация

- доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РОФСР Молчанов А.Н,

- доктор экономических наук, профессор Уваров A.B.

- кандидат экономических наук, доцент Леонтьев В.Е,

- Ленинградское областное управление Килсоцбанка

J5

г Защита состоится

"/¿Г

МсиУМ

¡пиали^ирова]

1990 года в

часов на заседании специализированного Совета

Д.063,86,02 по экономическим специальностям при Ленинградском ордена Трудового Красного Знамени финансово-экономическом институте им.Н.А.Вознесенского по адресу:

191023, Ленинград, ул.Садовая, 21.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке института. Автореферат разослан '"ffi" (УОЛ^, _ 1990 г.

Ученый секретарь специализирова™ор<и?оветяг, доктор экотиичвзщх^редп/^ч

профессор ¿р ■ Т.Г.Евдокимова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность тем» исследования.

В условиях перестройки хозяйственного механизма воспроизводству основных производственных фондов (ОПФ), ускорению их об-товления на основе внедрения современного, высокопроизводитель-■гого оборудования принадлежит первостепенное значение „ Отличитель-той особенностью новой инвестиционной политики является преодо-шниа остаточного подхода к вмделенио средств на нущн сферы гроизводства товаров народного потребления,, в том числа легкой фомыиленности. Стратегия ускорения экономического развития фэдполагает усиление социальной переориентации экономики, пое~ едовательное осуществление курса на все более полное удовлетворив возрастающих потребностей населения. Для решения этой за-,ачи первостепенное значение имеет осуществление кардинальных ер по техническому перевооружению и реконструкции предприятий егкой промышленности, обеспечению ее приоритетного развития,,

Качественное обновление производственного аппарата страна условиях работы предприятий на полном хозяйственном расчете и амофикансировании во многом зависит от эффективности функциони-ования Финансово-кредитного механизма воспроизводства основных эндов. Ваяная роль в этом механизме принадлежит системе финан-эвого обеспечения инвестиционных затрат.

Особенности современного этапа реовитий экономики диктуют гстоятельнутэ необходимость приведения системы финансового обес-гчения воспроизводства основных фондов в соответствие с напраз-даияш перестройки хозяйственного механизма, придания ей необ-)Димой гибкости и динамизма, использования новых источников фи-шсирования инвестиций, превращения финансово-кредитного меха-гама, в целом в один из действенных рычагов ускорения процесса 1иовления основных Фондов.

В научных трудах Александрова Г.Д., Барковского Н.Д„, Булей В.Ю., Букато В.И., Геращенко B.C., Захарова В.Г., Колес-жова В.И., Лаврушина О.И., Лапидуса М.Х., Левчука К.И,, Мол-нова А.Н., Палтеровича Д.М., Подшивалеико П.Д.» Сенчагова К. и других широкое развитие получили вопросы совергаенствова-я фкнансово-кредитних источников воспроизводства основных ндов в условиях полного хозрасчета и самофинансирования. Воп-сам самофинансирования воспроизводственного процесса и теории копления посвящены такке работы таких известных американских

оконогастоэ .как Еоржз А.е КвЯнса Да., Кримера Д., %знеца С., Минза Р„ 53 других.

Однако ряд проблей финансового обеспечения процесса обновления ОПЙ действующих предприятий в условиях самофинансирований изучен недостатоедо» Так„ до сих пор но решена проблема обеспечения финансовой базы предприятий0 достаточной для осуществления самофинансирования процесса расширенного воспроизводства основных фоадоа, Значительная часть прибыли по-прежнэду изымается в бвдшт. Не иаздта до конца прахтиха внутриотраслевого перераспределения средств, хотя оно к было отменено. Еде слабо используется несмотря на своя преииущепв& и оффектмвноега такой до-повшгавльшй историк финансирования инвестиций как долгосрочный кредит» Недостаточно освещены проблемы формирования и использования амортизационная отчислений как финансового источника воспроизводства основных фовдов в условиях работы предприятий на самофинансировании. Действующая с него амортизации не игр&ег б полной мэра предназначенной ей роли б обновлении производственного аппарата отраслей. Мало разработаны вопросы о использовании талого источника дополнительных финансовых ресурсов как емиссия ценных бумаг»

Недостаточная изученность указанных вше проблем способсг-вуен сохранении едшмхграгизнс-иоиавдкшс методов и риагог управления производством. В результате по-прежнему остается нор&-щеншьш проблемы изшшэации инвестиционной деятельности предприятий аа счет возыоаиюсти формирования собственных финансовых ресурсов с достаточна для осуществления расширенного воспроизводства основных фондов; применения прогрессивных методов п&кла-ленин амортизации; привлечешь-: дополнительных источников в виде долгосрочного кредита и ешссин ценных бумаг»

Нздостатошшя теоретическая разработанность данных проблей н нх народнохозяйственная значимость обусловили выбор теш исследования.

Цель и еад'ачи исследования:

Диссертационная работа имеет целью еыявить прогрессивные направления обновления и аффективного использования основных производственных фондов в легкой промышленности на основе совер иенствования системы финансового обеспечения затрат на юс воспроизводство.

7,пя достипения указанной цели в диссертационной работе поставлены н решены следующие задачи:

б

- с учетом новых экономических приоритетов раскрыта сущность-¡тнтснсивного способа воспроизводства ОПЭ и рассмотрим адеклатгаз эму формы обновления и использования средсти пруда ка современном этапе развития экономики;

- выявлены осковшз тенденции процесса обновления и 8:сколь-вованш ОПФ на предприятиях легкой промыгаленкости 5

■- проведен анализ действущей системы финансирования затрат по обновлению производственного аппарата отрасли к дана конкрет-. гае рекомендации по ее совершенствования;

- показана роль амортизационного фонда в финансировании кн-зосткционного процесса и обоснованы рекомендации по усиления воздействия методов начисления амортизации на ускорение процесса о ¡юзления и на эффективное использование О®;

- раскрыта экономическая сухость и роль такого источника балансовых ресурсов как эмиссия акций и дамы рекомендации по его практическому применения.

Методология и методика исследования. В качеста© теоретической и методологической основы исследования послудали труда клаеси-коз марясизка-ленинизма, Программа КПСС, резеиия съездоз, Шецу-таз Щ КПСС» съездов народ;их депутатов и сессий Верховного Сова-га СССР, постановления Коммунистической партии и Советского правительства по хозяйственным вопросил» ИспользоЕага труды совет» ;ких экономистов. Основные положения и выводы исследования базируются на материалах Госкомстата СССР8 методически и инструктиз-«к указаниях Министерства финансов СССР8 Жилсоцбанка СССР, отчего* ÍI07 Шилсоцбанка СССР и первичных дакнык предприятий легкой зроыьпяленностк Ленинграда и Ленинградской области..

Предает и объект исследования. Предметом исследования квяясг-:я финансово-кредитный механизм воспроизводства основных произ-зодствеккых фондов и его влияние на ускорение обновления и эйфек-сивность использования средств труда.

Объектом исследования избраны легкая промышленность страны { предприятия легкой про «тленности Ленинграда и Ленинградской збласти.

Структура и логика исследования. Актуальность рассматриваемых проблем, цель и задачи обусловили логическую структуру исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Научная новизна диссертационного исследования;

- на основе комплексного анализа современного развития экономики уточнены теоретические представления об особенностей воспроизводства основных фондов в условиях становления рыночного механизма;

- в результате теоретического рассмотрения имеющихся.в экономической литературе понятий обновления 01® предложено исключить из существующей классификации такую форму воспроизводства основных фондов» как техническое перевооружение, рассматривая его как один из видов технической реконструкции; ввести новое понятие -реставрация основных фондов» к которой отнести всякое воспроизводство основных фондов на неизменной технической основе;

- выявлены тенденции и определены наиболее целесообразные пути повышения технического уровня производственного аппарата предприятий легкой промышленности;

- разработаны предложения по со: ршенствованию методов начисления амортизации в целях ускорения процесса обновления и повышения эффективности использования основных производственных фондов;

- обоснованы рекомендации по изменении системы кредитования итрат на техническое обновление производства для интенсификации

воспроизводства основных фондов;

- раскрыта роль ценных бумаг как источника формирования финансовых ресурсов технической реконструкции производства;

- определены основные направления формирования и функционирования механизма децентрализованного перераспределения финансовых ресурсов в условиях становления рынка ценных бумаг.

Апробация и внедрение в практику результатов диссертационного исследования.

Основные выводы и положения диссертационной работа докладывались на "научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов ЛФЭИ им. Н» А, Вознесенского посвященных итогам научно-исследовательской работы за 1988, 1989 гг. (Ленинград, 1989, 1990); на совещании "Повышение эффективности использования оборотных средств в условиях самофинансирования в промышленности и на транспорте (Иркутск, 1988); на областной научно-практической конференции "Роль финансово-кредитного меха-

ниэма в ускорении социально-экономического развития области" (Тернополь, 1988), что нашло отражение в публикации в журнале "Деньги и кредит" (1989, Я 4); на конференции "Пути развития социально-экономического и научно-технического прогресса союзной республики " (Вильнюс, 1989)5 на региональной практической конференции "Финансово-кредитные методы ускорения научно-технического прогресса на основе приоритета ресурсного обеспечения" (Свердловск, 1989).

После критического рассмотрения возможностей внедрения данных автором рекомендаций в практику хозяйствования они в основном были одобрены и будут принята во внимание при дальнейшем совершенствовании экономической работы. Имеются справки, подтверждающие вышесказанное документально.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в семи опубликованных работах общим объемом в один печатный лист.

И. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДЯССЕРГАЦИОШОЙ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

I. На современном этапе экономического развития решающее значение имеет интенсификация всех сфер производства» Первостепенное значение при этом принадлежит воспроизводству основных производственных Фондов,, являющихся материально-технической основой развития экономики.

В условиях становления рыночных отношений высокий технический уровень производства является необходимым условием обеспечения рентабельной работы предприятий и выпуска .конкурентоспособной продукции. Интенсивному типу воспроизводства"основных фондов в наибольшей степени соответствует их своевременное обновление на современной технической базе, в конечном итоге приводящее к качественному совершенствованию всей совокупности Функционирующих ОПФ и получению максимального конечного результата при минимальных затратах. При этом такая форма воспроизводства средств труда как техническая реконструкция действующих предприятий приобретает в условиях интенсификации производства принципиально новое значение. Одной из важнейших особенностей современной технической реконструкции является ее ориентация на внедрение в производство оборудования, соответствующего «лучшим мировым образцам, в котором воплацены последние достижения НТР.

Только обновление производства на базе новейшей техники и технологии способно обеспечить глубокое качественное преобразование производственного аппарата, прежде всего его активной части. Главной чертой технической реконструкции является ее комплексный характер. Фрагментарное внедрение новой техники, замена отдельных агрегатов, характерные для технического перевооружения, как правило, дают незначительный, а иногда и отрицательный эффект. В современных условиях производства наиболее важное значение имеет не замена отдельных единиц оборудования, а внедрение целых комплексов, а также внедрение техники по технологическим фазам и стадиям, которым и соответствует техническая реконструкция. Исходя из вышеизложенного, автор считает, что в условиях интенсификации обновления основных фондов крупномасштабная реконструкция органично включает в себя техническое перевооружение. При таком утверждении автор исходит из необходимости комплексного характера проведения мероприятий по техническое совершенствованию производства. Техническая реконструкция представляет собой планомерный процесс экономически аффективного -совершенствования основных производственных фондов, осуществляемых по единому комплексному, проекту на базе передовой техники и прогрессивной технологии. Она -^лючает в себя техническое перевооружение как составную часть.

2. Автор делает' вывод, что при техническом перевооружении не происходит коренной перестройки действующего производства, заменяется лишь наиболее физически изношенная и морально устаревшая техника. Практика показывает, что наибольший социально-экономический эффект дает только комплексная перестройка производства по всей технологической цепи изготовления продукции, которой и соответствует современная техническая реконструкция. Кроме того, в нормативных документах содержание рассматриваемых понятий не получило существенного развития. И реконструкция, и техническое перевооружение предусматривают соверпенствование производства и повышение его технико-экономического уровня на основе достижений НТП . И при той,- и при другой форме обновления допускается расширение существующих или строительство новых объектов подсобного или обслуживающего назначения» а также расширение существующих производственных зданий и сооружений„ обусловленное габаритами нового оборудования. Таким образом, в содержании этих двух понятий имеется много общего. Существующие и применяемые на практике понятия Форм воспроизводства, на взгляд автора, рте не отвечают

требованиям интенсификации обновления средств труда. Исходя из этого, автор считает целесообразным исключить из действующей классификации Форм воспроизводства основных Фондов техническое перевооружение и рассматривать его как один из видов технической реконструкции.

На основе комплексного анализа задач и условий развития экономики автор делает вывод, что в современных условиях основной формой воспроизводства основных фондов должна стать комплексная техническая реконструкция, а финансовыми источниками - фонд развития производства, науки и техники, мобилизуемые внутренние финансовые ресурсы, а при их недостатке - долгосрочный кредит и средства, полученные от продажи ценных бумаг.

Поддержание мощностей действующего предприятия предусматривает мероприятия, связанные с постоянным возобновлением выбывающих в процессе производственной деятельности основных фондов. Эта форма воспроизводства соответствует методу обновления, связанному с неизменной технической основой. Еэ содержанием является замена устаревших элементов основных фондов новыми, аналогичными по своим технико-экономическим показателям, что позволяет определить такое обновление как "Нормальное". Оно дает незначительный, а иногда и отрицательный эффект, и носит з целом экстенсивный характер. Автору представляется необходимым считать эту форму воспроизводства реставрацией основных фондов. Реставрация означает, что воспроизводство средств труда осуществляется в неизменных размерах и на неизменной технической основе. С целью ограничения ее проведения целесообразно, на взгляд соискателя, включить реставрацию основных Фондов в классификации йюрл воспроизводства средств труда. Это связано с тем, что широкое распространение получила практика, когда под видом технического перевооружения осуществляется замена старого, изношенного оборудования на технику аналогичного качества или мало чем отличающуюся от прежней. В результате мощности предприятия не'изменяются, себестоимость продукции не снижается, технического со-верпенствования производства не происходит. С целью сокращения реставрации автор считает целесообразным кредит под такие затраты не предоставлять и использовать для этих целей только внутренние финансовые источники.

3. Из результатов проведенного автором исследования состояния обновления производственного аппарата легкой промышленности следует, что в отрасли наблюдается тенденция замедления тем-

пов обновления основных производственных фондов. Темпы выбытия и замены оборудования продолжают оставаться невысокими. Коэффициент обновления основных фондов в несколько раз превышает коэффициент выбытия, Соотношение между этими двумя коэффициентами характеризует коэффициент интенсивности обновления основных фондов. Чем он выше» тем лучше соотношение между вводом новой техники и ее выбытием. На протяжении 1975-1968 гг. коэффициент интенсивности обновления имел тенденцию к снижению и составил на начало и конец периода 3,6 и 1,8 соответственно, что свидетельствует о замедлении темпов обновления основных фондов в легкой промышленности.

Своевременная замена устаревшей техники Фактически не производилась, За исследуемый период 1960-1968 гг. в легкой промышленности было введено основных фондов на сумму 12,3 млрд.руб., а их общий прирост, составил 10,5 млрд.руб. Следовательно, замена была, произведена лишь на сумму' 1»8 (/"чд.руб. Несмотря на то, что коэффициент обновления основных фондов составил 38,ЭЙ,лишь 5,6$ было обновлено за счет замены, а остальные 32,8$ - за счет расширения парса оборудования, то есть процесс обновления носил в целом экстенсивный характер. В результате доходы от вновь введенных производств не компенсировали все увеличивающихся потерь от экономически неоправданно большого морального и физического износа техники и технологии на основной массе действующих предприятий. Наиболее запущенными в техническом отношении являются текстильная, кожевенная и обувная отрасли. Так, износ основных Производственных фондов текстильных предприятий возрос с 32% в 1980 г. до 39$ в 1988 г., в кожевенной и обувной отраслях ^ с 34% до 38% от общей стоимости основных, фондов соответственно. В легкой' промышленности физически и морально устарело около 40% прядильного и 60$ ткацкого оборудования. Ухудшилась возрастная структура-активной части основных фондов. Удельный вес оборудования со сроком службы свыше 10 лет составил в 1987 г. 37% при сроках морального износу 7-10 лет.

4. В условиях самофинансирования, когда расширенное и простое воспроизводство основных фондов осуществляется за счет собственных средств предприятий, возрастает роль внутренних источников финансирования затрат по ускоренному обновлению основных фондов.

Возмещение изношенных основных фовдов в условиях полного

хозрасчета и самофинансирования связано прежде всего с амортизацией, на реновацию. Практика показала несостоятельность централизованного перераспределения средств амортизационного фонда в ре-, шении задач технического совершенствования производства. Такая амортизационная политика в немалой степени способствовала старению основных фондов предприятий. Поэтому увеличение нормы амортизационных отчисления на реновацию только тогда будет способст-4 врвать ускорению замены устаревших средств труда," когда предприятия получат право самостоятельно распоряжаться средствами амо|£ тизационного фонда.

Амортизационные отчисления, являясь источником ?озмещени^ износа основных фондов» служат одним из главных условий подд^Ш? ния непрерывности их индивидуального воспроизводства. Вся. су»ЛЙ амортизационных отчислений должна оставаться в распоряжений приятий и использоваться строго по целевому назначению, ЧасФ£ средств амортизационного фонда может передаваться другим преДН{1Й-ятиям. Однако, это должно осуществляться на возвратной основё{ ШЙ соответствует принципам полного хозяйственного расчета. ТакЬЙ ЙЙь рядок.способствовал бы развитии принципа саыофиненсИрованИЙ Й расширению на этой основе самостоятельности предприятий. ЭйЬЙВЙЙ-ческая самостоятельность предприятий в решении вопросов самбфй-нансирования обновления основных фондов является условием обеспечения- интенсификации й повышения эффективности процесс! воспроизводства Средств труда в условиях становления ршощШЬо механизма.

• В условиях работы предприятий на самофинансировании необходимость повышения эффективности обновления ОПФ еще более ¿Вырастает, Для усиления воздействия экономических -рычагов на зЙМ-тересованность предприятий в ускорении процесса'обновления пред5 ставляется целесообразным изменение равномерного метода начислё^ ния амортизации^ Этот метод обладает рядом недостатков.' Во-первых,. списание техники до истечения нормативного срока службы не обеспечивает'полную; кошёнсацию ее стоимости, а эксплуатация обо-* рудованияза пределами эФого срока приводит к излишнему, начислению амортизации^ Во-вторых, согласно действующему положению 6 порядке начисления■и использования амортизационных начислений в народном хозяйств амортизация на ОЛФ начисляется в течение всего фактического србка их службы. Начисление амортизации сверх, нормативного срока службы искусственно завышает, инвестиционный

спрос предприятий, усиливая тем самым сложившийся разрыв между оборотом денежных фондов и товарно-материальных ресурсов. На практике это ведет к ослабления заинтересованности трудовых коллективов в зарабатывании средств и, как следствие, - к снижению эффективности производства. Экономически здоровый кругооборот фондов в народном хозяйстве предполагает формирование Г11в?а1'ёж66пос6бного спроса предприятий в строгой зависимости от чЩйёЧййх' ¡результатов их производственно-хозяйственной деятель-,Чй'с1,и|'н требует'возмещения только реальных, общественно-необходимых затрат труда, овеществленного в машинах. В-третьих, получение предприятием одинакового дохода в виде амортизационных отчислений как со старой, так и с новой техники способствует тому, что содержание этих различных по техническому состоянию групп оборудования становится равновыгодным. Этообъясняется особенностями действующей системы распределения прибыли и амортизации. Анализ свидетельствует о том, что в условиях самофинансирования тенденция повышения доли амортизации, оставляемой в распоряжении предприятий, преобладает над тенденцией роста соответствующей доли прибыли. В результате может оказаться, что предприятию выгоднее продолжать начислять амортизацию на устаревшее .оборудование, чек? иметь снижение себестоимости за спет •сокращения амортизационных отчислений и соответствующий прирост прибыли в результате его списания. Для создания условий, которые полностью исключили бы возможность получения экономической выгоды от содержания физически и морально изношенных машин и •оборудования, целесообразно, считает автор, отменить начисление кйа;,Ййх8ёмортизации после истечения нормативного срока службы.

' Как'Выло отмечено ранее,в условиях самофинансирования боёрй.с^ает роль собственных источников финансирования затрат по Ускоренному обновлении СПФ. В настоящее время предприятиям рода отраслей промышленности, в том числа и легкой, собственных средств не хватает для самофинансирования процесса* расширенного воспроизводства основных фондов в связи со значительной долей изъятия средств в Госбюджет и непрерывным удорожанием новых средств труда. Возникает реальное противоречие между необходимостью обновления техники и действующей практикой начисления амортизации, что приводит к снижению э<М«ктивности обновления. В связи с этим автору представляется целесообразным при запланированной фондоемкой Форме воспроизводства применение метода ус-

коренной амортизации как амортизационной льготы государства с целью стимулирования ускоренного обновления ОГ®. Применение ускоренной амортизации позволит активизировать инвестиционную деятельность предприятий, так как при ускоренном списании полкой стоимости малик и оборудования предприятия получат возможность накопить значительные денежные средства и обеспечить высокий уровень седа-е финансирования расширенного воспроизводства ОПФ в условиях становления рыночного механизма. Отсюда следует, что применение ШТф» да ускоренной амортизации на предприятиях, осуществляющих интенсивное обновление производства и нуждающихся в увеличении собственных источников финансирования, является наиболее экономически целесообразным.

Автор полагает, что использование ускоренной амортизации возмояно в отдельных отраслях промышленности, определяющих НТП, решающих важнейшие проблемы производства товаров народного потреб-дения, в том числе в легкой промышленности. Бри этом-данный способ начисления амортизации следует распространить на отдельные виды прогрессивного оборудования, определявшего уровень технического прогресса в отрасли и подверженного быстрому моральному износу, с целью стимулирования вложения средств в новые высокопроизводительные средства труда. Соискатель считает, .что метод ускоренной амортизации найдет эффективное применение лишь при наличии определенных условий, к которым относятся формирование рыночного механизма, в том числе рынка средств производства и материальных ресурсов, осуществление реформы ценообразования.

Другим инструментом государственной политики в отношении стимулирования ускоренного обновления ОПФ могли бы стать, на взгляд автора, налоговые льготы за счет отчислений от прибыли тем предприятиям, которые отдают преимущество интенсивным формам воспроизводства. Такие льготы могут предоставляться в виде инвестивдрня той налоговой скидки, которая вычитается из суммы начисленного, налога на прибыль предприятия. Право на получение скидки по новому оборудовании должно наступать только после ввода его в эксплуатацию /а нэ при закупке/, что будет стимулировать его освоение. Такая форма предосталения льгот создаст у предприятий заинтересованность в расширении инвестиций в новые высокопроизводительные машины и оборудование за счет' собственных ресурсов. Следует отметить, что механизм налоговых льгот целесообразно использовать при условии существования единого налога на прибыль.

5. В условиях самофинансирования создается относительно замкнутый кругооборот хозрасчетных ресурсов предприятия, в процессе которого проявляется объективная необходимость использования долгосрочного кредита. Повышается роль кредита, наряду с собственными средствами он становится важнейшим источником финансирования затрат по техническому обновлению производства. До сих пор условия, необходимые для- возникновения кредитных отношений, не всегда соблюдались, то есть не было экономической основы для реализации кредитом своей сущности, своих преимуществ. Это связано прежде всего с существованием до последнего времени внутриотраслевого перераспределения финансовых ресурсов предприятий. В результате такой практики финансово-кредитный механизм и-его элементы не способствовали техническому совершенствованию производства, повышению его ¡эффективности. Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимость использования экономических методов управления кредитом, ориентированных на соблюдение экономичес- . ких границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд и повысить, таким образом, эффективность использования материальных, и денежных ресурсов. < ,

Несмотря на определенные положительные результаты деятельности Ленинградского областного управления ЗКилсоцбанка по кредитованию капитальных вложений в 1987-1989 гг.,анализ действующей банковской практики показал, что существующая сегодня система банков и метода их воздействия на хозяйственную жизнь страны практически исчерпали свои возможности. Функционирование действующей банковской системы сохраняет централизованное управление экономикой. Низовые отделения банков практически лишены экономической самостоятельности, в том числе и в выборе объектов кредитования, самостоятельном определении условий вццачи и погашения ссуд, уровня процентных ставок в зависимости от конкретных хозяйственных условий. Они ограничены в предоставлении кредита, поскольку в существующей системе банков отсутствуют экономические методы регулирования банковской деятельности., Разрешить созревшие противоречия способен только переход к двухуровневой банковской системе на основе изменения роли и функций банковских уч-• реддений в рамках существующей^ институциональной структуры: на

верхнем уровне - Госбанк СССР как проводник государственной экономической политики, на нижнем - коммерческие -банки.

Автор полагает, что в основе реального перехода, специализированных отраслевых банков на коммерческую основу должно лежать изменение методики кредитования; отказ от его целевого принципа, предоставление ссуды не под объект, а конкретному заемщику исходя из его кредитоспособности. Тем самым будет восстановлена экономически важная граница между кредитованием и финансированием. Во всех случаях основным критерием предоставления кредитов должна стать кредитоспособность клиента. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность заемщиков означает, по сути, осуществление кредитования с учетом экономических границ кредита. Вопросы кредитоспособности приобретают все большую актуальность для нашей экономики в условиях дальнейшего развития товарно-денежных отношений, становления рыночного механизма. Для достижения взаимной экономической заинтересованности, формирования реальных партнерских отношений между банком и клиентом необходимо создать условия, позволяющие заемщику осуществлять свободный выбор сфер приложения ссудных средств. Однако это не означает, что банк не будет интересовать, на какие цели направляются кредиты, какова экономическая эффективность кредитуемых мероприятий. В зависимости от общего финансового состояния клиента» ликвидности его баланса, рентабельности работы, перспективности, приоритетности и прибыльности кредитуемого объекта могут быть определены базовые ставки банков для первоклассных заемщиков и дифференцированные - для'различных категорий клиентов. Дальнейшая децентрализация форм и методов дифференциации кредитных отношений, самостоятельное определение банками условий выдачи и погашения ссуд будет способствовать развитию кредитования затрат по техническому развитию предприятий в условиях формирования рыночных отношений.

6. Самофинансирование предполагает превращение накоплений предприятий в главный источник расширенного воспроизводства основных фондов. Однако в условиях сокращения сферы применения безвозмездного бюджетного финансирования, отказа от практики внутриотраслевого перераспределения финансовых ресурсов, а также в связи с проводимой Госбанком СССР политикой планомерного ограничения кредитных вложений многим предприятиям собственных средств зачастую не хватает для осуществления широких производ-

лт1йй?дчкых программ по техническому совершенствованию производства,

.. В условиях самофинансирования инвестиционная деятельность дприятий может быть активизирована за счет привлечения такого ика дополнительных финансовых ресурсов кан средства, полу-'г^-ЛЫЩМз о.т продажи ценных бумаг. Экономическая роль ценных бумаг ,,,удоэдоизг в созданий крупного капитала путем аккумуляции мелких утШКТЩОВ и сбережений для гёикансирования развития производства, .„■ ■■в.;дю?!>числе его технического совершенствования. Их использованиэ позволяет решить конкретные коз явственные задачи, связанные с проблемами финансового обеспечения расширенного воспроизводства ОПФ. Дзизжкяэ средства, мобилизуемые посредством выпуска акций и облигаций ка взгляд автора, необходимо использовать там, где острей .недостаток производственных мощностей сочетается с хроническим -дефицитом внутренних источников финансирования развития предприятий» В первую очередь это откосится к производству това-ровидаародного потребления!, в ток числа к легкой промышленности» ;ВаЕЦГс;?»едщий и выплата дивидендов по ним долины быть строго увк-^•аа-нн е аграрным наполнением рынка. В противном случае произойдет .•--«щолболшая дестабилизация рынка. Инвестиции, осуществляемые с помощью- выпуска акций,долины носить целевой характер. При этом непосредственная связь размера дивиденда от эффективности финансируемых мероприятий усиливает заинтересованность инвесторов в выбора наиболее экономически выгодных направлений вложения средств, что требует от предприятий более взвешенного подхода при выбора варианта своего развития. К числу таких направлений следует отнести техтгезску» реконструкцию действующих предприятий. В результате при акционерной форме финансирования возрастает отвэтственкость предприятий за эффективность хозяйствования и использования привлеченных для своего развития средств.

Выпуск ценных бумаг может сыграть важную роль в создании системы экономических стимулов, обеспечивающих заинтересованность трудовых коллективов акционерных предприятий в производительном использовании хозрасчетного дохода» Механизм ценных бумаг позволяет учесть и согласовать разнообразные экономические интересы, тазе как персонифицирует и более тесно связывает их с конкретными субъектами производственных отношений благодаря появлению и функционированию акционерной собственности. Автором' предлагается методика расчета дивидендов по акциям трудового

коллектива» являющихся именными акциями, с учетом трех факторой:'!-I/ трудового вклада работника; 2/ количества приобретенных анА' ций; 3/ трудового статса работника.

Выпуск и продаяа ценных бумаг советскими предприятиями ка мировом рынке способствовали бы привлечению дополнительных валютных ресурсов для решения проблем реконструкции и модернизации производства.

Исходя из задач, которые могло решить с помощью выпуска ценных бумаг, и особенностей современного развития экономики, заключающихся в постепенном перехода к рыночным отношениям, аз-тор считает необходимым использование и развитие акционерных форл в экономике страны.

7. Концепция самофииансирогания расширенного воспроизводства э современных условиях должна быть дополнена механизмом децентрализованного перераспределения финансовых ресурсов предприятий и сбережений населения в интересах ускоренного развития отсталых отраслей народного хозяйства, в частности, легкой промышленности, остро нуждающихся в техническом обновлении производства, Реализация этого механизма представляется автору г.оз-мсякой э виде следующих направлений? I/ через широкое развитие сети коммерческих и кооперативных банков, ссудосЗерэгатслыад ассоциаций, создаваемых на паевой и акционерной основах; 2/ через создание при крупных объединениях, раеполагакщет значительными финансовыми ресурсами, специализированных отделений, строительных обществ, которые занимались бы ..крздитовгжеи предприятий, представляющих для пик интерес / поставщики, потребители/; 3/ через установление непосредственных ногагарчоских связей нэя-ду инвесторами-владельцами дененшых средств и сбережений и инвеститорами-предприятиями и организация}«.!!, нуждающимися в дополнительных Финансовых ресурсах. Это. направление реализуется в кировой практике через рынок ценных бумаг.

Главный аргумент н пользу развития рынка ценных бумаг - работа предприятий на хозяйственной расчета и самофинансировании, предоставление им екоиомичесиой самостоятельности, Именно ото создает необходимость и объективную потребность о децентрализованном механизме финансирования, прздполаганщом многовариантность и возможность вь-бора его источника. Появление ценных бумаг и гл рынка ведет к децентрализации инвестиций и управления ими, так как владелец денежшк средств имеет возможность, цмнуя банков-

екуи систему5 самостоятельно принимать решение об объекте инвестирования. Таким образом, в дополнение к уже существующей системе вертикальных связей (предприятие, главк» министерство) формируется особый механизм горизонтального перелива средств„ матери-'аяьнув основу которого составляют свободные средства предприятий и населения. Такие горизонтальные связи между предприятиями приобретаю? все большее значение, формируется финансовый рынок, который должен стать органической составной частью рыночной ококо-13>ии. В навей стране в течение длительного времени отсутствовал экономический механизм перелива материальных и финансовых ресурсов. В качестве-экономической альтернативы командно-административному механизму распрэделения финансовых ресурсов, а такта действующей организационной структуре управления необходимо противопоставить широкое развитие рынка ценных бумаг. Образование .{соммерческих банков, акционерных предприятий как раз позволяет .еоздать такой механизм регулирования экономики как рынок ценных Издает- Его создание в целом будет способствовать ускорению структурной перестройки экономики,, устранению диспропорций в ее развитии, объективному переливу финансовых ресурсов в те экономические сферы, где они могут принести наибольшую прибыль. Главное назначение рынка ценных бумаг, который постепенно сформируется в нашей стране, состоит в том, что он должен стать одной из '^вищщих сил экономического развития.

„311. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ^Щ^И ОТРАЖЕНИЕ В СЛЕДУЮЩИХ ПУБЛИКАЦИЯХ:

_Д/;Дредит как фактор стимулирования внедрения новой техники на ^предприятиях легкой промышленности// Роль финансово-кредитного механизма в ускорении социально-экономического развития области: Тезисы докладов научно-практической конференции. -Тернополь. 1988. - 0,1 п.л. 2/ Пути усиления роли кредита в стимулировании производства товаров народного потребления// Повышение эффективности использования оборотных средств в условиях .самофинансирования в промышленности и на транспорте: Тезисы докладов совещания.-Иркутск, 1988. - 0,2. 3/ Пути развитая системы финансирования затрат по техническому перевооружению легкой промышленности// Тезисы докладов научной сессии профессорско-преподавательского состава, научных

сотрудников и аспирантов ЛФЭИ,- Ленинград, 1969.-0,1 п.я.

4/ Кредит ках фактор стимулирования производства товаров йа^о^-норо потребления// В сб.: Кредитно-расчвтный механизй в Условиях коренной экономической реформы,- Рукопись депонирована в ИНИОН АН СССР. 24.06.89 » 39413.-0,3 п.й.

5/ Тыркало Р.И., Сивульский Н.И. По материалам научно-п^актичес-ких конференций //Деньги и кредит. - 1969. - № 4. - С.5^. .

6/ Пути активизации инвестиционной деятельности предприятий легкой проиышявнноста в условиях самофинансирования // Пути развития социально-экономического и научно-технического Цюгросса союзной-республики: Тезисы докладов научно-практическоя конференции. - Вильнюс.*- 1969.- 0,1 п.л.

7/ Кредитоспособность предприятий и экономические граййЩа кредита// Тезисы докладов научной сессии профессорско-ЬрепЬдада-тельского состава, научных сотрудников и аспирантов МЭЙ-! -Ленинград, 1990.- 0,1 п.л.

КОВАЛЁВА ЕЛЕНА ЛИЩДОВНА. АВТОРЕШЕРАТ.

Подписано в^печ«™ 90г.

Печ.я.1я.ОДЛЬр. 1о6.3«?8об?РТП'аад-зэ МЭИ. Беспмтяо.

191023, Леивягред ,Садовм у л, 21.