Формирование и методы реализации региональной инвестиционной политики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование и методы реализации региональной инвестиционной политики"

На правахрукописи

ГУБАНОВА ЕЛЕНА СЕРГЕЕВНА

ФОРМИРОВАНИЕ И МЕТОДЫ РЕАЛИЗАЦИИ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

Специальность 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Санкт-Петербург 2004

Работа выполнена в Вологодском научно-координационном центре Центрального экономико-математического института РАН

Научный консультант: доктор географических наук, профессор

Литовка Олег Петрович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Гусаков Михаил Александрович

доктор экономических наук, профессор Перова Маргарита Борисовна

доктор экономических наук, профессор Горбунов Аркадий Антонович

Ведущая организация: Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

Защита состоится 14 декабря 2004 г. в 15-00 на заседании диссертационного совета Д 002 079 01 в Институте проблем региональной экономики РАН по адресу: 190013, Санкт-Петербург, ул. Серпуховская, дом 38, ауд. 20.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института проблем региональной экономики РАН.

Автореферат разослан «

года

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

Т.В. Шабунина

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Общесистемный кризис в России 1990-х гг. обусловил глубокие проявления в инвестиционной сфере, где пятикратное снижение объемов производственных инвестиций вызвало, в свою очередь, значительные нарушения воспроизводственного процесса в экономике. Вследствие этого обострились процессы, связанные с физическим износом производственных фондов, составляющим по оценкам 60-70 %. Для обеспечения хотя бы простого воспроизводства объем инвестиций должен быть увеличен в 2,4-3 раза. Более того, предотвращение «лавинообразного» выбытия фондов, превышающего ввод новых, требует значительного наращивания инновационно-инвестиционной активности, как одной из главных предпосылок перехода к устойчивому экономическому развитию.

Экономические показатели после дефолта 1998 г. дают основания утверждать, что нижняя точка кризиса пройдена, но стабильности действия факторов, формирующих положительные тенденции, пока не наблюдается. Для российской экономики важны не только валовые значения инвестиций, но и качественные характеристики инвестиционных потоков, такие, как стабильность, предсказуемость, незначительная цикличность в их динамике. В этой связи ключевым звеном стратегии развития России призваны стать инвестиции, определяющие решение комплекса задач модернизации экономики, повышения конкурентоспособности отечественного товаропроизводителя, достижения устойчивого роста, повышения качества жизни населения.

Для того чтобы придать процессам накопления и инвестирования импульс к развитию, требуются активные действия со стороны государства. В первую очередь это касается разработки инвестиционной стратегии как основы государственной инвестиционной политики, обеспечивающей регулирование воспроизводственных процессов. Однако в условиях, когда федеральная инвестиционная политика еще только обретает законодательные и организационные формы, основная тяжесть организации инвестиционного процесса в реальном секторе приходится на региональный уровень.

В условиях возросшей самостоятельности регионов особое значение приобретает разработка такой стратегии инвестиционного развития, которая адаптировала бы содержание национальной стратегии к условиям мезоуров-ня, с одной стороны, и выполняла роль звена, где согласованным образом увязывались бы в единое целое разнообразные интересы как макро-, так и микроуровня хозяйствования, с другой стороны. Разработка данной стратегии возможна лишь при наличии научно обоснованной методологической и методической базы, учитывающей современные особенности процессов инвестирования, отечественный и зарубежный опыт и позволяющей осуществить новые подходы к формированию и реализации региональной инвестиционной политики.

Указанные обстоятельства и очевидная острота вышеуказанных проблем обусловили выбор темы диссертационного исследования.

Состояние научной разработанности проблемы. Становление теоретических основ государственного регулирования инвестиционной деятельности связано с трудами таких классиков экономической теории, как А. Смит, К. Маркс, А. Маршалл, Дж.М. Кейнс, М. Фридман, П. Самуэльсон, и других ученых.

В современных условиях исследования инвестиционной составляющей экономического развития ведут ряд отечественных и зарубежных ученых. Теоретические основы государственной инвестиционной политики рассматриваются в работах Л.И. Абалкина, Д.С. Львова, СЮ. Глазьева, А.А. Водя-нова и др. Вопросы методологии оценки эффективности капиталовложений активно разрабатывались В.В. Новожиловым, Т.С. Хачатуровым, В.Н. Лившицем, В.В. Коссовым, И.В. Липсицем, Д.А. Ендовицким, А.Б. Идрисовым,

A. И. Стешиным, В. Б. Сироткиным, В. Глазуновым и др. Под руководством

B. Беренса и П. Ховранека была разработана методика оценки эффективности инвестиций. Получили признание основные положения теории инвестиционного портфеля Г. Марковица, Дж. Тобина, У. Шарпа, а также работы по финансам корпораций и финансовому менеджменту Ф. Модильяни и М. Миллера.

Трансформационные процессы в экономике России 1990-х годов инициировали обновление теоретического фундамента научных построений, в том числе применительно к решению проблем региональной экономики. Проблемы формирования региональной социально-экономической политики, управления инновациями и инвестиционной деятельностью нашли отражение в трудах И.Я. Блецхина, В.А. Воротилова, А.Г. Гранберга, М.А. Гусако-ва, Б.М. Гринчеля, Б.С. Жихаревича, В.А. Ильина, А.Е. Когута, СВ. Кузнецова, В.Н. Лаженцева, В.Н. Лексина, О.П. Литовки, М.С Минтаирова, В.Р. Полозова, В.К. Потемкина, К.В. Павлова, В.Е. Рохчина, А.А. Румянцева, Ф.Ф. Рыбакова, И.И. Сигова, Е.Г. Слуцкого, B.C. Селина, П.М. Советова, М.Ф. Сычева, С.А. Суспицына, А.И. Татаркина, Е.В. Тишина, А.И. Шишкина, А.Н. Швецова и др. Региональная составляющая инвестиционного развития рассмотрена в работах В.В. Бочарова, А.Я. Быстрякова, А.А. Горбунова, О.А. Доничева, В.П. Жданова, М.Ф. Замятиной, Н.И. Климовой, Ю.С Новикова, М.Б. Перовой, ЯЛ. Рекитара, О.А. Романовой, Ф.С Тумусова и других авторов.

В то же время не получают научного, методологического и практического решения проблемы государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе. Отсутствуют концептуальные подходы к разработке инвестиционной политики региона, основанные на исследовании внутренних закономерностей инвестиционной сферы и учитывающие специфику конкретной территории. Остаются неисследованными вопросы обоснования и выбора приоритетов инвестирования в регионе и механизмы их реализации.

Актуальность и состояние исследования указанных проблем предопределили цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических положений инвестиционной политики и методологических аспектов эффективной организации инвестирования в региональной экономической системе в условиях Европейского Севера России.

Для достижения указанной цели предусматривается решение следующих задач:

• исследование теоретических аспектов организации инвестиционного процесса в регионе;

• обоснование методологического подхода к исследованию инвестиционной сферы региона; построение терминологической конструкции исследования;

• анализ и оценка инвестиционного процесса в регионах Европейского Севера;

• обоснование методологического подхода к управлению инвестиционным процессом в регионе;

• исследование факторов и особенностей формирования спроса и предложения на инвестиционном рынке региона;

• разработка методических основ определения инвестиционного потенциала региона и выбора инвестиционных приоритетов;

• разработка концептуальных положений региональной инвестиционной политики;

• обоснование организационного механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе.

Объект исследования - инвестиционная сфера региона как совокупность взаимосвязанных хозяйствующих субъектов, участвующих в процессах накопления, вложения и эффективного использования капитала.

Предметом исследования выступают организационно-экономические отношения в процессе разработки, формирования и реализации инвестиционной политики в регионе.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования является применение принципов научного познания, основных положений исследований в области рыночной экономики и государственного регулирования, региональной экономики, анализа и управления инвестициями, институционально-эволюционной теории, общей теории систем, теории самоорганизации. Указанные проблемы рассматривались в единстве теории и практики с позиции сочетания достижений современной экономической мысли и практических организационно-экономических инноваций в области регионального инвестирования. Методологический подход к изучению проблем инвестирования, положенный в основу настоящего исследования и осуществленный в соответствии с принципами системности и развития, по-

зволил обеспечить адекватность объекта и методов исследования.

При решении поставленных задач использовались формальнологические методы и методы диалектики: дедукции, индукции, восхождения от абстрактного к конкретному, системного анализа и системного синтеза. Были применены методы статистической обработки информации, экспертного и сравнительного анализа, а также табличные и графические приемы визуализации данных.

Информационная база работы. В качестве информационной основы исследований используются официальные статистические материалы Госкомстата Российской Федерации, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Вологодской области, научных подразделений РАН, экспертные оценки российских и зарубежных институтов и отдельных ученых - ведущих специалистов в области инвестирования и региональной экономики, результаты исследований социально-экономических процессов, проводимых научными учреждениями. В процессе исследования использовалась специальная литература, законы Российской Федерации, указы Президента РФ, постановления Правительства, областных законодательных и исполнительных органов.

2. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении представлено обоснование актуальности темы диссертационной работы, сформулирована цель и задачи, предмет, объект и методы исследования, изложены результаты работы и их научная новизна.

В первой главе «Методологические основы исследования инвестиционной сферы региона» выполнено исследование понятийного аппарата инвестиционной проблематики, уточнены содержание и сущность категорий, предложена единая терминологическая конструкция; раскрыто содержание основных постулатов системно-синергетического методологического подхода и обосновано его использование при реализации целевой установки исследования.

Во второй главе «Формирование региональной инвестиционной политики» обоснованы и содержательно раскрыты методологические аспекты управления инвестиционным процессом в регионе; выявлены и исследованы особенности функционирования инвестиционного рынка в регионе; обоснованы подходы к определению категории «инвестиционная политика региона», функции государства, принципы формирования и реализации политики, требования к выбору регулирующих воздействий на инвестиционный процесс.

В третьей главе «Рыночная трансформация инвестиционного процесса» выполнен анализ инвестиционного процесса в регионах Европейского Севера России, а также факторов внешней среды; выявлены проблемы, решение которых позволит повысить инвестиционную активность; предложена и апро-

бирована методика сравнительной оценки территориальной дифференциации инвестиционного потенциала региона.

В четвертой главе «Обоснование и выбор приоритетов инвестирования в экономике региона» разработана методика обоснования и выбора отраслевых и территориальных инвестиционных приоритетов, проведена апробация методики на материалах Вологодской области.

В пятой главе «Государственное регулирование инвестиционного процесса в регионе» рассмотрены вопросы содержания и структуры механизма реализации инвестиционной политики; разработаны рекомендации по усовершенствованию организационного механизма, направленные на повышение эффективности управленческих воздействий и активизацию инвестиционной деятельности.

3. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ

1. Исследование инвестиционной сферы региона следует осуществлять на основе методологического подхода, базирующегося на постне-классической парадигме познания, включающей в себя триединство -открытости, неравновесности и нелинейности в рамках системного анализа и системного синтеза.

Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных и нематериальных ценностей, обеспечивающем рост национального богатства. Эффективность процессов общественного воспроизводства во многом определяется активностью инвестиционного процесса, проблема повышения которой является одной из ключевых с позиций ориентиров поступательного экономического развития.

Анализ взглядов на указанную проблему позволил автору выделить два основных аспекта, в рамках которых ведутся дискуссии. Сторонники одной из точек зрения считают, что недостаточность собственных средств, требуемых для вложения в экономику и придания ей устойчивого роста, диктует необходимость активного привлечения иностранных инвесторов. Основу другой позиции составляет противоположное утверждение о том, что возможен инвестиционный прорыв с опорой в основном на собственные ресурсы.

Однако для того чтобы превратить инвестиции в инструмент не только структурной перестройки, но и интенсивного, преимущественно инновационного развития, необходимо переосмыслить подходы к обоснованию регулирующих воздействий на инвестиционный процесс в экономике, адекватных условиям функционирования.

Инвестиционная сфера региона, характеризующаяся значительной неоднородностью, является сложным образованием, где каждый из участников инвестиционного процесса, исходя из своих экономических интересов, осуществляет целенаправленную инвестиционную деятельность, выступая в разные периоды либо в роли инвесторов, либо в роли реципиентов вложений.

Это, по мнению автора, является основанием для рассмотрения инвестиционной сферы как системы, представляющей собой совокупность хозяйствующих субъектов, образующих единое целое, взаимосвязанных и взаимодействующих между собой в процессах накопления, вложения и эффективного использования капитала с целью его расширенного воспроизводства.

Применение общей теории систем и методов системного анализа позволило автору выявить особые характеристики инвестиционной системы: открытость как постоянное взаимодействие с внешней средой; неравновесность, создаваемую свойством открытости, как изменчивость макроскопического состояния системы; нелинейность, как свойство иметь в своей структуре различные стационарные состояния и проявлять неожиданные изменения направления протекания процессов. Наличие указанных свойств служит основанием признания инвестиционной сферы региона сложноорганизованной системой, которая, с одной стороны, является частью системы более высокого иерархического уровня, а с другой стороны, сама состоит из элементов, представляющих собой самостоятельные подсистемы.

Методологические подходы, с позиций которых инвестиционная сфера рассматривается как линейная, закрытая и равновесная система, отличаются одномерностью и безальтернативностью. Это, по мнению автора, в определенной степени деформирует представление о действительности, которая характеризуется переходным нестабильным состоянием, наличием кризисных явлений, неравновесностью.

В работах отечественных экономистов (Л.И. Абалкин, Д.С. Львов, В.И. Маевский, Р.Н. Евстигнеев, Е.А. Ерохина, С.Ф. Серегина), философов (B.C. Степин, Г.И. Рузавин, Е.Н. Князева), социологов (В.П. Бранский, Г.А. Котельников, В. В. Василькова) неоднократно указывалось не только на необходимость учета особенностей современной ситуации в России, но и поиска новых подходов и нетрадиционных решений, поскольку попытки «понять поведение открытых неравновесных систем, находящихся в переходном состоянии в пределах механистического мировоззрения, обречены на провал», а использование моделей и методов, основанных на постулате макроэкономического равновесия, не привело к получению ожидаемых результатов.

Исследованием установлено, что одно из направлений такого поиска связано с применением к изучению экономических и социальных систем сис-темно-синергетического подхода, в котором органично соединяются и взаимодействуют принципы системности и развития. Автором сформулированы следующие постулаты, принятые в диссертационной работе в качестве опорных.

1. Поведение сложных систем можно описать посредством чередования относительно спокойных и неустойчивых периодов. В ситуации неустойчивости система оказывается очень чувствительной к внутренним и внешним воздействиям, поэтому на выбор путей ее развития можно повлиять небольшими воздействиями.

2. Для сложноорганизованных целостных систем характерна не единственность, а множественность путей развития, что не исключает момента их строгой количественной заданности, а также возможности выбора наиболее оптимального из них. Точное предсказание траектории развития после прохождения точки, где осуществляется выбор пути развития, затруднено действием случайных факторов.

3. Сложноорганизованным системам нельзя навязывать пути развития: необходимо понять, как способствовать их собственным тенденциям развития. Это становится возможным только в условиях положения исследователя внутри изучаемой системы, что позволяет подходить к проблеме с более широких системных позиций. Изменение взгляда не только на объект, но и на субъект исследования находит свое выражение в том, что необходимым становится анализ реакции системы на внешние воздействия.

4. Поведение сложной системы определяется параметрами порядка, которые не только подчиняют себе ее движение, но и одновременно поставляют информацию об этом состоянии элементам. При этом принцип подчинения характерен как для параметров порядка и элементов соответствующей системы, так и для субординации параметров порядка отдельных подсистем в рамках сложной системы более высокого иерархического уровня.

5. Основой развития сложноорганизованных систем является взаимодействие самоорганизации и организации. Характерная черта процесса самоорганизации - его спонтанный характер, в то время как организация связывается с сознательной упорядочивающей деятельностью человека. Отсюда следует, что в экономических исследованиях существенное значение приобретает проблема соотношения спонтанных процессов самоорганизации и сознательной организующей роли человека в них.

6. Процессы самоорганизации и организации связаны с функционированием механизмов положительных и отрицательных обратных связей. Поддержание равновесия в системе объясняет механизм, формирующий петлю отрицательной обратной связи. Главная же роль в усилении неравновесности принадлежит механизму положительных обратных связей, способных усилить даже слабые флуктуации до гигантских, способствуя тем самым качественному изменению системы. Положительная обратная связь, составляющая внутренний механизм режимов с обострением, может служить источником быстрого развития или быстрого разрушения.

7. Механизмы рыночного типа не являются единственно возможными в эволюции сложноорганизованных (в том числе экономических) систем. Элементы системы в периоды неустойчивости могут проявить особую чувствительность к небольшим воздействиям, согласующимся с ее внутренними свойствами. Результатом этого становится синергетический эффект, «проявляющийся в кооперативной работе элементов». На этом основано действие механизма (в терминах синергетики) «резонансного возбуждения», способного в соответствии с внутренними свойствами системы усилить позитивное

воздействие в нужном направлении и позволяющего не только сократить движение к целям развития, но и многократно сократить затраты на этом пути. Данный вывод нам представляется весьма существенным с точки зрения эффективности регулирования процессов, протекающих в экономике.

Принимая во внимание обозначенные выше положения, автор делает вывод о том, что предложенная методология в наибольшей мере соответствует целям и задачам настоящего исследования. Использование системно-синергетической методологии позволяет по-иному взглянуть на инвестиционный процесс в региональной экономике и открывает новые возможности в формировании и реализации инвестиционной политики.

Исследование динамики инвестиционного процесса показало, что инвестиционная сфера переживает период, отличающийся значительной неустойчивостью и представляющий собой стадию, в которой система переходит из одного состояния в другое. В его развитии четко прослеживаются три этапа, характеризующиеся различной степенью остроты кризисных явлений (рис. 1): 1992-1994 гг. (этап «обвального» сокращения объемов инвестиций); 1995-1998 гг. (этап адаптации к новым условиям хозяйствования); 1999-2002 гг. (этап оживления). Установлено, что динамика инвестиционного процесса в значительной степени определялась общим ходом трансформационных процессов, скоростью и глубиной экономических и институциональных преобразований в отдельных отраслях и субъектах РФ.

Российская Федерация

О -1-1-1-1-1-1-1-~т-1-1-1-

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

годы

Рис. 1. Динамика инвестиционной деятельности в России и регионах Европейского Севера

По мнению диссертанта, очевидной явилась предопределенность негативной реакции инвестиционного процесса на резкий переход от централизованной плановой экономики к рыночной, проявившейся в пятикратном снижении объемов вложений. Автор приходит к выводу о том, что в течение

первых двух периодов трансформации (1992-1994 гг., 1995-1998 гг.) параметры порядка, представляющие собой ориентиры проводимой политики и обусловливающие развитие инвестиционного процесса как в стране в целом, так и в отдельных регионах, в определенной степени его блокировали. Более того, воздействие параметров порядка (их состав представлен в табл. 1), складывающихся в ходе сознательной деятельности людей, происходило в трансформационный период в условиях подмены цели средствами и инструментами политики государства. Результатом стала неспособность инвестиционной системы страны к выходу на траекторию поступательного развития.

Таблица 1

Иерархия параметров порядка, определяющих развитие инвестиционного процесса в регионе

Иерархический уровень Сфера действия Основные параметры порядка

Национальный Общеэкономическая Темпы экономического роста, уровень производительности труда, уровень занятости, динамика доходов на душу населения

Инвестиционная Доля инвестиций в основной капитал в ВВП, отношение накопления к сбережению, доля прямых иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал

Денежно-кредитная Размер и структура денежной массы, коэффициент монетизации, уровень процентной ставки

Внешнеэкономическая Структура экспорта/импорта, курс национальной валюты

Региональный Общеэкономическая Отраслевая структура экономики, темпы развития отраслей, рентабельность продукции по отраслям

Инвестиционная Доля инвестиций в основной капитал в ВРП, степень износа оборудования, воспроизводственная и технологическая структура инвестиций

Внешнеэкономическая Структура экспорта/импорта

Все это в полной мере относится и к регионам Европейского Севера, обладающих такими характеристиками, как большая протяженность зимнего периода, огромные размеры слабоосвоенных пространств, повышенные транспортные затраты, высокая удельная стоимость общественного воспроизводства. Указанные черты в значительной степени определяют специфику и режимы экономических, в том числе и инвестиционных, процессов. Значимость данного макрорегиона для страны определяется тем, что это стратегический и хозяйственный резерв России, ее важнейший геополитический плацдарм не только в национальном, но и мировом масштабе. Характерно, что все указанные выше обстоятельства обусловили и то, что кризисные процессы постсоветской трансформации в промышленности северных регионов

проявились слабее, чем в среднем по стране. Однако абсолютные объемы промышленного производства здесь пока еще не достигли дореформенного уровня, и при этом имели место структурные сдвиги, характеризуемые увеличением удельного веса сырьевых и других профильных отраслей при резком снижении доли отраслей, производящих потребительские товары.

По-прежнему остается недостигнутым дореформенный уровень инвестирования, даже при наличии позитивной динамики периода 1999-2002 гг. Это наглядно демонстрируют данные рис.1. Консервация неустойчивого состояния инвестиционного процесса в регионах Европейского Севера, в свою очередь, оказала негативное влияние на системы других иерархических уровней.

Вологодская область по большинству показателей (критериев северно-сти) относится к зоне относительной дискомфортности проживания, но вместе с тем она имеет историю более раннего хозяйственного освоения и более высокий уровень первых переделов сырья и обрабатывающей промышленности. По мнению автора, именно эти факторы обусловили и более острый характер спада инвестиционной деятельности в этом регионе. В ходе анализа инвестиционного процесса, проведенного на материалах Вологодской области, автором выявлены особенности рыночной трансформации в регионе; установлены причины кризисного состояния инвестиционной сферы, проблемы, требующие безотлагательного решения и выбора направлений, в рамках которых следует оказывать воздействие на инвестиционный процесс.

Исследование показало, что инвестиционная сфера Вологодской области в период преобразований была поражена глубоким кризисом, последствия которого еще полностью не преодолены. После пятикратного снижения объемов инвестиций в основной капитал вплоть до 2003 г. оставался недостигнутым уровень 1995 г., когда проходила наиболее интенсивная адаптация к рыночной модели хозяйствования и наиболее рельефно проявились позитивные и негативные стороны проводимого в стране курса реформ.

Приростной всплеск инвестиций последних четырех лет (табл.2), носящий в значительной мере конъюнктурный характер, был вызван стечением благоприятных внешних и внутренних условий. В экономике области лидирующее положение занимает промышленность, в отраслевой структуре которой около 70 % производства приходится на предприятия черной металлургии и химической промышленности, входящих в состав крупных промышленных групп и осуществляющих значительные вложения капитала.

Как видно по данным табл. 2, на первом этапе трансформации экономики акцент в инвестиционном процессе сместился в сторону отраслей, производящих услуги, что было обусловлено более короткими здесь сроками окупаемости и оборачиваемости инвестиций. Недостаточность объемов вложений в реальный сектор стала одной из серьезных причин замедленного выхода из кризиса.

Скачкообразное изменение многих показателей свидетельствует об от-

сутствии согласованности и координированности в действиях участников инвестиционного процесса. Более того, сложно утверждать, что некоторые прогрессивные тенденции в структуре инвестирования (рост доли инвестиций в оборудование и инструмент, доли инвестиций, направляемых в техническое перевооружение, реконструкцию и модернизацию) являются устойчивыми. Это позволяет сделать вывод о том, что стратегия преобразований была недостаточно обоснована, и отсюда, как следствие, маломощная, неэффективная и примитивная модель инвестиционной деятельности.

Таблица 2

Основные показатели инвестиционной деятельности в Вологодской области

Показатели 1995 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001г. 2002 г.

1. Инвестиции в основной капитал, млрд. руб (в тек. ценах) 2606,0 3,5 6,4 8,7 10,1 13,5

2. Инвестиции в основной капитал, в % к 1995 году 100 64,1 65,3 64,6 75,9 90,0

3. Ввод в действие основных фондов, в % к 1995 году 100 79,2 64,4 81,7 158,6 127,3

4. Ввод жилья, в % к 1995 году 100 62,8 61,7 48,2 56,4 55,8

5. Доля инвестиций в основной капитал в % от общего объема: в отрасли, производящие товары; в отрасли, оказывающие рыночные и нерыночные услуги 47,6 52,4 52,1 47,9 48,8 51,2 48,5 51,5 60,1 39,9 63,9 36,1

6. Доля инвестиций в техническое перевооружение и реконструкцию, % от общего объема 54,0 66,0 64,2 59,4 56,3 68,6

7. Доля инвестиций в оборудование, инструмент, % от общего объема 26,4 35,8 39,7 38,1 46,2 54,3

8. Доля инвестиций по формам собственности: государственная частная смешанная российская 11,8 25,5 53,7 18,3 32,0 38,5 27.4 26,2 34.5 31,6 29,0 23,0 20,5 32,1 27,1 14.6 29.7 40.8

9. Источники финансирования инвестиций: собственные средства привлеченные средства 43.6 53.7 63,8 36,1 76,0 42,0 49,9 50,1 58,2 41,8 69,8 36,2

10. Иностранные вложения, в % от общего объема: прямые портфельные прочие 17,2 1,4 81,4 6,4 93,6 83,9 16,1 44,8 13,2 42,0 1,0 0,2 98,8 20,9 4,3 74,8

Другим существенным проявлением переходного периода в инвестиционной сфере выступает децентрализация инвестиционного процесса на всех уровнях управления. В связи с этим назрела необходимость трансфор-

мации управления инвестиционной деятельностью и создания системы, адекватной происходящим переменам, учитывающей закономерности инвестиционного процесса в период перехода к рыночной модели хозяйствования и специфику той территории, где осуществляется инвестиционный процесс.

2. Противоречивость взглядов на управление инвестиционным процессом, детерминированная качественными сдвигами в социально-экономических процессах переходного периода, обусловливает необходимость построения терминологической конструкции, использование которой позволяет проводить исследование инвестиционного процесса на единой категориальной основе.

Преодоление кризисных явлений в экономике и придание инвестиционному процессу устойчивости невозможно без опоры на методологический и методический фундамент. В этой связи совершенствование понятийного аппарата, устранение разночтения в терминологии призваны стать научной основой для проведения исследований, обеспечивающих дальнейшее развитие теории управления инвестиционной деятельностью.

Автор пришел к выводу о том, что становится очевидной необходимость уточнения понятийной основы инвестиционной проблематики с позиций, позволяющих не только конкретизировать экономическое содержание понятий, но и при этом осуществить их взаимоувязанность. В целях систематизации понятий автором впервые использован метод их представления в виде пирамиды (рис. 2).

Рис. 2. Терминологическая пирамида

В основу построения терминологической пирамиды положены следующие методологические посылки.

1. В условиях нарастающей сложности, системности процессов действительности в целях преодоления фрагментарности исследований требуется объединение понятий инвестиционной проблематики в единую конструкцию, которая, по мнению автора, не претендует на законченность, поскольку каждый новый этап может вносить свои коррективы.

2. В основу формирования конструкции положены принципы иерархичности, сочетания исторического и логического.

3. Предложенная конструкция позволяет достаточно полно охарактеризовать инвестиционный процесс в регионе, тем самым выявляя особенности применения указанных понятий в региональной экономике.

4. Формирование терминологической конструкции позволит проводить исследования на единой методологической основе.

5. Раскрытие содержания указанных понятий отражает процесс изменений в инвестиционной сфере.

6. Предпринятая попытка выделения уровней дефинирования понятий призвана способствовать выявлению связей и отношений между понятиями.

7. Необходимость построения конструкции диктовалась требованиями системного подхода в изложении понятий, это, в свою очередь, позволит упорядочить их применение в научном обороте и практической деятельности.

Проведенный анализ представленных в современной экономической литературе основных категорий и понятий, используемых для характеристики инвестиционного процесса, позволил сформулировать диссертанту точку зрения на содержание понятийно-категориального аппарата, образующего теоретический каркас исследования. Основное содержание понятий, необходимых при изучении проблем инвестиционного развития (уточненные понятия выделены курсивом), представлено в табл. 3.

Таблица3

Терминологическая конструкция исследования

Уровни дефини-рования понятий Понятие Содержание понятия

Первый Инвестиции Долгосрочные вложения капитала (накопленного обществом и не использованного на текущее потребление), направленные на его воспроизводство (во всех формах, включая и человеческий капитал) с целью получения дохода, социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики

Второй Инвестирование Вложение капитала

Инвестиционный процесс Процесс накопления, трансформации, размещения, вложения и использования капитала с целью получения дохода, социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики

Инвестиционная деятельность Отношения участников инвестиционного процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, размещением, вложением и использованием капитала, направленные на получение максимального положительного экономического и социального результата в региональной экономической системе

Объекты инвестиционной деятельности Вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства, денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, объекты собственности, имущественные права, права на интеллектуальную собственность

Субъекты инвестиционной деятельности Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектами инвестиционной деятельности, поставщики оборудования, финансово-кредитные организации, инвестиционные ({юнды.

Третий Инвест ицион-ная сфера Совокупность хозяйствующих субъектов, взаимодействующих и взаимосвязанных между собой в процессах накопления, вложения и эффективного использования капитала.

Инвестиционный рынок Совокупность экономических отношений между продавцом и покупателем инвестиционных благ, процесс движения которых отражает потребности и экономические интересы сторон.

Инвестиционные ресурсы Совокупность материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов, которые участвуют в процессах накопления, вложения капитала

Инвестиционный товар Объекты инвестиционной деятельности, удовлетворяющие технологические и воспроизводственные потребности экономики и создающие предпосылки для выпуска новых товаров.

Инвестиционный спрос Количество инвестиционных ресурсов( или инвестиционных товаров), приобретаемых участниками инвестиционного процесса, обусловленное, с одной стороны, потребностями и целями своего развития, а, с другой стороны, возможностями их использования и рисками.

Четвертый Инвестиционный потенциал Способность инвестиционной сферы реализовать возможности ее инвестиционных ресурсов, обеспечивающая достижение максимального положительного результата функционирования региональной экономической системы

Пятый Инвестиционный климат Интегральная характеристика, отражающая совокупность условий, оказывающих влияние на осуществление инвестиционной деятельности и возможности региона для ее изменения.

Инвестиционный риск Вероятность потери инвестиций и (или) дохода от них; объективные ограничения, препятствующие реализации возможностей региона по привлечению инвестиций

Инвестиционная привлекательность Интегральная характеристика, отражающая объективные возможности и ограничения региона, обусловливающие интенсивность инвестиционной деятельности.

Инвестиционный приоритет Направление (объект) инвестирования, обладающее преимущественным статусом в соответствии с принципами и критериями его выбора и определяемое г/елями социально-экономического развития региона

Шестой Инвестиционная политика Совокупность отношений между законодательными и исполнительными органами власти региона и другими субъектами инвестиционного процесса по поводу формирования правовых, экономических и организационных основ его регулирования с целью обеспечения расширенного воспроизводства в экономике региона как основы его поступательного развития.

3. Регионы Европейского Севера располагают необходимым инвестиционным потенциалом, способным обеспечить развитие и саморазвитие инвестиционной сферы посредством активизации механизмов рыночного и государственного регулирования инвестиционного процесса.

Автор исходит из того, что инвестиционный потенциал региона рассматривается в диссертационной работе как важнейшее свойство инвестиционной системы. Это свойство проявляется в способности инвестиционной сферы реализовать возможности, содержащиеся в инвестиционных ресурсах, представленных в виде трех потенциалов: материального, финансового и интеллектуального. В основе каждого из них - соответствующий вид инвестиционных ресурсов. Исследование территориальных особенностей инвестиционного процесса сквозь призму сравнительной оценки развития рынков инвестиционных ресурсов муниципалитетов, а также уровня их инвестиционного потенциала апробировано на материалах Вологодской области.

Выявленная дифференциация в уровне инвестиционного потенциала муниципальных образований региона явилась основанием разработки различных подходов к активизации инвестиционных процессов в районах-лидерах и поэтапному восстановлению инвестиционного спроса в районах аутсайдерах. В период 1999-2002 гг. имели место изменения в инвестиционном потенциале муниципальных образований региона, вызванные как влиянием рыночной конъюнктуры, так и регулирующими воздействиями со стороны региональных органов власти и управления.

Одна из самых острых дискуссий, которые ведутся в течение всего периода преобразований, касается вопроса о соотношении рыночных и государственных инструментов регулирования инвестиционного процесса. По сути это борьба двух концепций социально-экономического развития страны. В основе одной из этих концепций - принципы «Вашингтонского консенсуса», согласно которым государство должно уйти из сферы регулирования экономических и социальных процессов, а рынок, предоставленный самому себе, сам все отрегулирует и создаст эффективную экономику. Однако в многочисленных публикациях и выступлениях отечественных ученых-экономистов убедительно показано, что возможности рыночного механизма как основного инструмента ограничены, поскольку его действие, по определению, имеет конъюнктурный характер.

В ходе изучения инвестиционного рынка региона выявлены его специфические особенности, в частности установлено, что инвестиционный спрос может существовать в виде спроса как на инвестиционные ресурсы, так и спроса на инвестиционные товары, взаимосвязь которых прослеживается на рис.3.

Исследование показало, что спрос, предъявляемый на инвестиционном рынке, имеет определенные ограничения, обусловленные: • потребностями, интересами, целями сторон (инвесторов и реципиентов);

• уровнем риска недополучения дохода или потери вложений;

• возможностями освоения вложений;

• спросом на конкретные виды продукции;

• платежеспособным спросом населения.

Рис. 3. Структурная схема взаимодействия участников инвестиционного рынка региона

Динамический порядок, возникающий на рынке, является спонтанным, заранее не спланированным ни со стороны государства, ни со стороны участников процесса. Автор полагает, что с позиций системно-синергетического подхода может быть объяснено не только существование, но и возникновение спонтанного динамического порядка, проявляющегося в установлении равновесия между спросом и предложением.

Поддержание динамического порядка обеспечивает принцип отрицательной обратной связи, но он не позволяет раскрыть механизм его возникновения, а также перехода от одного типа порядка к другому. Для этого необходимо обратиться к принципу положительной обратной связи, благодаря которому становится возможным объяснение возникновения согласованного, коллективного поведения элементов системы. Это, в свою очередь, инициирует кооперативные процессы, ведущие к спонтанному формированию новых структур.

В этой связи важно подчеркнуть, что в схему исследования сложноор-ганизованных систем вводится фактор случайности и спонтанность, как характеристика, присущая многим процессам, протекающим в условиях рыночного хозяйства.

Исследование поведения участников инвестиционного процесса пока-

зало, что они действуют в условиях неопределенности по поводу действий других агентов, недостаточности и несовершенства информации. Корректировка этого поведения во многом зависит от качества информационной обратной связи, способов переработки информации (ментальных конструкций). Очевидно то, что рынок не может гарантировать ни получения полной информации, необходимой для участников сделок, ни ее качества. Отсюда следует важный в методологическом отношении вывод. Существование обратных связей в условиях обособленности участников инвестиционного процесса становится возможным благодаря наличию институтов, оформляющих эти связи и выполняющих роль своеобразного механизма, через который проходит информация об изменениях в системе. На этом основании сделано умозаключение о том, что механизм рыночной самоорганизации не может эффективно работать в отсутствии формальных и неформальных институтов.

Институты, выполняя различные функции, оказывают непосредственное влияние на поведение участников инвестиционного процесса, упорядочивая, структурируя их отношения, придавая им определенность, согласованность, устойчивость. Это позволяет сделать заключение о существовании возможности влияния на процесс развития системы посредством целенаправленного изменения институтов, что, в свою очередь, приближает нас к пониманию той роли, которую должно играть государство в лице федеральных и региональных органов власти и управления в сфере регулирования отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса.

Для реализации инвестиционного процесса с точки зрения взаимодействия спроса и предложения необходимым является создание условий:

• формирования накопления;

• формирования спроса на инвестиционные ресурсы и инвестиционные товары;

• превращения потенциального спроса в реальный.

Создание этих условий должно стать функцией, реализуемой федеральными и региональными органами власти и управления. Выполнение указанных действий есть целенаправленное участие государства в формировании благоприятного инвестиционного климата.

Проведенное исследование показало, что государство, создавая формальные и стимулируя появление неформальных институтов, в определенной степени оказывает влияние на мотивацию и поведение участников инвестиционного процесса. При установлении мотивов вложений важно оценить спрос на инвестиционные ресурсы и инвестиционные товары. Это предполагает выявление:

• со стороны инвестора - инвестиционных предпочтений (отраслевых и территориальных), целей вложений, их размеров и структуры;

• со стороны реципиента — воспроизводственных потребностей и потребностей, обеспеченных соответствующими ресурсами.

Для этих целей необходимым является организация мониторинга инве-

стиционного спроса, проводимого органами региональной власти и управления и призванного выполнять функцию обратных связей в механизме государственного регулирования. Поступающая по этим каналам информация становится основой для принятия определенных мер инвестиционной политики в случае негативных отклонений.

Несмотря на самоорганизующую роль инвестиционного рынка, который характеризуется значительной неоднородностью, он не в состоянии решить многие проблемы (инвестирование в человеческий капитал, социально значимые объекты), связанные с активизацией инвестиционных процессов. Необходимо вмешательство извне, но главный вопрос заключается в том, каким будет это вмешательство по силе, направлению, методам.

4. Региональная инвестиционная политика создает условия расширенного воспроизводства и предполагает совокупность принципов и методов государственного регулирования, адекватных внутреннему состоянию инвестиционной сферы региона и возможностям ее развития и саморазвития.

Анализ представленных в отечественной литературе определений категории «инвестиционная политика» показал, что существуют определенные расхождения в трактовке всех ее составляющих: содержания, сущности, предмета, направлений, целей, задач и принципов. В ряде случаев происходит отождествление инвестиционной политики государства, региона, предприятия.

Обобщение и систематизация различных подходов к определению категории «региональная инвестиционная политика» позволили автору работы сделать следующие выводы.

1. В связи с тем, что инвестиционная политика каждого последующего этапа по отношению к предыдущему является новой, следует признать исторический характер этой категории.

2. С развитием регионализации и местного самоуправления неизбежно возникает процесс не только реализации, но и формирования инвестиционной политики на всех иерархических уровнях, обусловленных границами компетенции лиц, принимающих управленческие решения (возможность принимать законодательные решения, масштабы деятельности, предметы ведения соответствующего уровня, стыковка определенных задач).

3. Объектом региональной инвестиционной политики является инвестиционная сфера как совокупность взаимодействующих и взаимосвязанных между собой участников инвестиционного процесса. Субъектом - органы государственной власти и управления на уровне региона. Предметом инвестиционной политики являются отношения, в которые вступают участники инвестиционного процесса.

4. Инвестиционная политика каждого иерархического уровня управле-

ния формируется с учетом определенных ограничений и требований.

5. Региональную инвестиционную политику следует рассматривать в двух аспектах: с позиции государства (федеральная региональная политика) и с позиции региона (собственно региональная политика).

6. Инвестиционная политика как один из управляющих институтов должна охватывать цели, задачи, принципы, механизм реализации и конкретизироваться с учетом соответствующего иерархического уровня управления

Под региональной инвестиционной политикой мы понимаем совокупность отношений между законодательными и исполнительными органами власти региона и другими субъектами инвестиционного процесса по поводу формирования правовых, экономических и организационных основ его регулирования с целью обеспечения расширенного воспроизводства в экономике региона как основы его поступательного развития.

При определении места и значения региональной инвестиционной политики автор исходит из того, что «субъект данного вида политики носит сложный иерархический характер, ибо должен отражать интересы не только региональных, но и общегосударственных органов управления, других хозяйствующих субъектов». Поэтому на территории региона, где пересекаются все виды интересов - частный, коллективный, отраслевой, других территорий и общества в целом, необходимо разрабатывать и реализовывать политику, основанную на учете и согласовании всех названных выше интересов.

Анализ теоретических основ региональной инвестиционной политики показал, что существует достаточно широкий спектр мнений по вопросам, определяющим роль государства в регулировании экономических (и инвестиционных) процессов. Проведенное исследование позволило установить, что на фоне чередования периодов усиления и ослабления государства теоретическая оценка этого явления также менялась волнообразно. Подобный характер был присущ и периодической смене механизмов регулирования.

Степень вмешательства государства в инвестиционный процесс (направления, объем, пределы), набор мер, инструментов государственного воздействия во многом определяются не только текущей социально-экономической и политической ситуацией, но и спецификой условий той территории, где они реализуются.

Опыт многих стран показывает, что жесткое следование той или иной теоретической концепции не всегда приводит к ожидаемым результатам, более того, результаты, полученные в разных условиях, могут сильно различаться. По сути это означает, что «разные начальные данные и внешние условия могут приводить к принципиально иному сценарию развития, чем ожидается».

Отсюда важный в методологическом отношении вывод. В условиях, когда система переживает глубокую трансформацию и находится в неравновесном состоянии, чрезвычайно важным при выборе регулирующих инструментов становится учет тенденций собственного движения системы, анализ

ее реакции на внешние воздействия. Принимая во внимание действие случайных факторов (особенно в периоды усиления неустойчивости), следует проявлять осторожность при экстраполяции предшествующих тенденций развития, особенно при использовании чужого опыта, не учитывающего конкретных условий территории.

Существование в развитии сложных систем периодов относительно стабильного состояния и неустойчивости обусловливает необходимость использования разных способов воздействия со стороны государственных органов власти и управления на инвестиционный процесс посредством их комбинаций.

Проведенный в работе анализ динамики инвестиционного процесса показал, что, во-первых, инвестиционная сфера в своем развитии переживает период перехода от одной модели хозяйствования к другой, отличающийся неустойчивостью, что находит свое выражение в скачкообразном характере динамики многих важнейших показателей; во-вторых, в этот неустойчивый период особенно высока чувствительность данной системы даже к небольшим воздействиям, способным оказать решающее влияние на ход ее развития.

Исходя из этого, автором сформулированы требования к характеру государственного регулирования, которое в области такого перехода должно быть активным, эффективным, «мягким» и удовлетворять следующим критериям:

1. Государственное регулирование должно базироваться на закономерностях функционирования системы.

2. Государственное регулирование должно инициировать появление синергетического эффекта, при котором величина результата инвестирования определяется не столько объемами вложенных средств, а тем, насколько используемые средства и методы регулирования соответствуют внутренним свойствам объекта инвестирования, определяющим его восприимчивость к воздействиям.

3. Определение объектов инвестирования, инициирующих кооперативные эффекты, сводится к обоснованию и выбору инвестиционных приоритетов. Поддержка таких объектов инвестирования (отраслей, муниципальных образований) со стороны государства работает как управляющий параметр, запускающий механизм процессов самоорганизации (по принципу мультипликатора). Эти объекты инвестирования призваны сыграть роль звена, ухватившись за которое можно вытянуть всю цепь.

4. Государственное регулирование должно быть своевременным.

5. Регулирующая система должна наладить обратные связи с инвестиционной сферой, чтобы предотвратить разрушительные и усилить созидательные тенденции.

Процесс формирования региональной инвестиционной политики требует выяснения ее сущности, которая, как видится автору, выражается в про-

явлении сознательной стороны организационного процесса упорядочения инвестиционной деятельности. При этом выбор направления движения инвестиционных потоков и регулирование инвестиционного процесса осуществляется в рамках механизмов самоорганизации.

В работе показано, что при обосновании содержания инвестиционной политики важно определить функции, выполняемые государством в лице региональных органов власти и управления по отношению к инвестиционной сфере.

Во-первых, формирование правовых рамок (поля) для осуществления инвестиционного процесса и гарантирование исполнения законов и других нормативных актов в установленных им границах. Отметим при этом, что создание правового поля еще не гарантирует быстрого формирования эффективных рыночных институтов. Следует принимать во внимание, что в трансформационный период существуют такие интервалы, когда старые правила уже отменены, а новые еще не вступили в действие. Для предотвращения формирования так называемых институциональных ловушек (неэффективных, но устойчивых норм поведения) государство должно создавать цепочки промежуточных институтов. Это способствует адаптации системы при формировании новых структур.

Во-вторых, создание и поддержание средств коммуникаций, обеспечивающих доступ к информации, то есть формирование инфраструктуры, в рамках которой осуществляются процессы инвестирования. Создавая каналы обратных связей, государство может достраивать недостающие обратные связи, которые будут способствовать запуску механизмов самоорганизации.

В-третьих, обеспечение условий для реализации рыночных связей между участниками инвестиционного процесса, но при этом необходимо учитывать и компенсировать внешние эффекты рынка.

В-четвертых, государство (соответствующие органы власти и управления) является выразителем интересов всего общества и должно активно осуществлять инвестиции в человека в самом широком смысле этого слова.

Таким образом, государство должно не только создавать совокупность условий для нормального течения инвестиционного процесса, но и при необходимости прямо или косвенно регулировать его, стимулируя или выступая непосредственным инициатором и производителем необходимых обществу инвестиционных благ.

Исходя из вышеназванных методологических положений, автором обоснована логика формирования и реализации региональной инвестиционной политики, выражающаяся в последовательной совокупности этапов, на каждом из которых осуществляется обоснование соответствующих параметров этой политики (рис. 4).

Теоретические исследования и практический опыт ряда субъектов РФ позволили автору работы выявить неоднозначность подходов к определению содержания основных составляющих инвестиционной политики, смешение понятий, трактовок и принципов. Стала очевидной бесперспективность разработки единой модели инвестиционной политики для всех регионов, но вполне возможной является выработка такого подхода к ее формированию, который мог бы быть использован в различных регионах Европейского Севера России.

При этом автором предложено выделить принципы формирования и принципы реализации региональной инвестиционной политики (рис. 5).

Рис. 5. Принципы формирования и реализации инвестиционной политики

При разработке региональной инвестиционной политики необходимо ориентироваться на вполне конкретные цели, которые, в свою очередь, выступают средством решения проблем как социально-экономического разви-

тия региона в целом, так и важнейшей его составляющей - инвестиционной сферы (рис. 6). Все цели региональной инвестиционной политики взаимосвязаны друг с другом, и положительные результаты ее реализации могут быть получены при условии решения всего круга задач.

N

Этапы инвестиционного процесса

->■

5

Цели

Задачи

Накопление Трансформация Г Поиск направлений к§ Вхождение § Использование

Создание механизма, содействующего региональному накоплению, формированию и эффективному использованию инвестиционного потенциала

• обеспечение выхода инвесторов из кризиса,

■ привлечение средств насе пения,

• формирование региональной системы финансирования инвестиционной деятельности,

• совершенствование форм и методов работы с иностранными инвестооами

Создание благоприятных условий и предпосылок к инвестиционной активности

• формирование инвестиционной инфраструктуры,

• формирование системы гарантирования инвестиций,

• совершенствование правовой базы

Укрепление позиций региональной экономики, повышение ее эффективности и конкурентоспособности предприятий

• обоснование и разработка системы инвестиционных приоритетов,

• разработка инвестиционной программы,

• укрепление производственного аппарата

Рис. 6. Цели и задачи региональной инвестиционной политики

Практика хозяйствования регионов показывает, что реализация региональной инвестиционной политики требует создания и обеспечения механизма, эффективное функционирование которого зависит от используемых форм методов и инструментов. В ходе выявления сущности составляющих этого механизма автор пришел к заключению о том, что в основу выбора регулирующих воздействий должны быть положены следующие методологические положения.

1. Система воспринимает лишь те воздействия, которые соответствуют ее внутреннему состоянию, характеру и возможностям ее развития. В трансформационный период, когда сложно утверждать то, что существуют типичные поведенческие реакции участников инвестиционного процесса на те или иные изменения в системе, преобладание какого-либо одного способа воздействия может иметь негативные последствия.

2. Необходима комбинация методов, используемых для регулирования

инвестиционного процесса, в числе которых особое место отводится институциональным мероприятиям. Государственные органы власти и управления создают не только институциональные рамки, формирующие определенное поведение участников инвестиционного процесса, но и недостающие (или разорванные) каналы обратных связей.

3. Регулирующие воздействия, осуществляемые в инвестиционной сфере и направленные на формирование параметров порядка, должны быть согласованы с регулирующими воздействиями в других сферах. Согласно принципу подчинения параметров порядка должны быть соблюдены определенные пропорции в развитии отдельных сфер экономики региона, вместе с этим необходима четкая координация между отдельными видами политики, проводимой в регионе (стране).

4. Выбор способа воздействия должен учитывать природу колебательных движений, которые могут быть вызваны либо циклическими процессами, либо шоковыми явлениями.

5. Меры инвестиционной политики, представляющие собой управляющие параметры, оказывают целенаправленное воздействие на систему и тем самым регулируют ее функционирование через изменение поведения элементов. При достижении определенных значений управляющих параметров в системе могут возникнуть изменения, приводящие к ускорению некоторых процессов и образованию новых структур. Если эти процессы (равно как и возникающие структуры) имеют вектор, заданный целями социально-экономического развития региона, то они нуждаются в поддержке.

6. Для достижения максимального эффекта регулирующее воздействие должно быть не столько сильным и масштабным, сколько правильно организованным.

5. Разработанная методология и апробированный инструментарий обоснования и выбора инвестиционных приоритетов в экономике позволяют определить направления инвестирования в отрасли и муниципальные образования, посредством инициирования кооперативных эффектов, обеспечивающих активизацию инвестиционной деятельности в регионе.

Анализ практики хозяйствования последнего десятилетия показал, что нередко колоссальные усилия и мощные рычаги воздействия приносят несопоставимо малые результаты, что является, как считает автор, свидетельством недостаточного представления о внутренних тенденциях развития инвестиционного процесса.

Автор полагает, что регулирование поведения системы, которая реагирует на внешние и внутренние изменения, в идеале сводится к обоснованию и выбору таких объектов инвестирования, где величина результата определя-

ется не масштабом воздействия, а согласованностью его с внутренними свойствами системы.

В рамках настоящего исследования подобная задача трактуется как обоснование и выбор инвестиционных приоритетов в региональной экономике. В этой связи обоснованы следующие положения методологии выбора инвестиционных приоритетов (отраслевых и территориальных) в регионе.

1. Главным параметром, определяющим выбор инвестиционных приоритетов, принимается инвестиционная привлекательность, оценка которой производится посредством агрегированных показателей, характеризующих, с одной стороны, условия осуществления процесса инвестирования, а с другой стороны, возможности получения дохода.

2. Оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона может быть произведена с точки зрения перспективности их развития и уровня финансового состояния. Инвестиционная привлекательность муниципальных образований определяется с использованием показателей, оценивающих уровни социально-экономического развития и инвестиционного риска.

3. Каждый из агрегированных показателей определяется по совокупности входящих в него количественных измерений с применением для расчетов приемов обработки, позволяющих интерпретировать результаты.

4. Интегрирование агрегированных показателей осуществляется путем составления матрицы, показывающей место каждого объекта инвестирования в системе координат, характеризующих стратегические позиции объектов.

Представленные схема и алгоритм выбора, по мнению автора, обладают достаточной универсальностью. Характеристики объектов инвестирования размещены в квадрантах матрицы таким образом, что для каждого из них предлагается определенная совокупность методов, оказывающих воздействие на развитие инвестиционных процессов в направлении вектора, заданного целями социально-экономического развития региона.

Апробация предложенной методологии выбора инвестиционных приоритетов, проведенная на материалах Вологодской области, позволила сформировать типологические группы основных секторов экономики и отраслей промышленности (табл. 5) и типологические группы муниципальных образований (табл. 6) региона с точки зрения уровня их инвестиционной привлекательности.

Дополнением к анализу инвестиционной привлекательности отраслей экономики и промышленности региона стала оценка, которая выявила, на каких ступенях инвестиционного процесса с точки зрения взаимозависимости экономического роста и инвестиций находятся указанные отрасли.

Установлено, что отрасли, характеризующиеся высокой инвестиционной привлекательностью, образуют группу, где начинает формироваться инвестиционный тип роста (лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, стекольная), при котором инвестиции превращаются в основной

фактор развития производства.

В группу отраслей, характеризующихся экстенсивным типом экономического роста, основанном на повышении производственных мощностей и слабо связанном с инвестициями, вошли отрасли с низкой инвестиционной привлекательностью (легкая, промышленность, производство строительных материалов, топливная, машиностроение, а также сельское хозяйство и строительство). Нехватка инвестиций в этих отраслях означает, что еще не начала закладываться необходимая база для расширения и повышения эффективности инвестиционного процесса в перспективе, для обновления фондов и обеспечения устойчивых темпов экономического роста.

Промежуточное положение занимает группа отраслей с инвестиционно зависимым типом роста, при котором инвестиции начинают оказывать влияние на производства, однако на первых порах они могут быть недостаточными по объемам, некомплексными, и следовательно, мало эффективными.

Таблица5

Группировка основных секторов экономики и отраслей промышленности Вологодской области по уровню инвестиционной привлекательности (2002 г.)

Уровень финансового состояния Перспективность развития

Сильная Отстающая Ограниченная Депрессивная

Высокий - Промышленность Черная металлургия

Средний Лесопромышленный комплекс Электроэнергетика Стекольная Химическая Транспорт Машиностроение

Низкий Пищевая Легкая - Сси.ское £,Ягхо-

- I I I маи

Высокая привлекательность Средняя привлекательность Низкая привлекательность

С точки зрения обеспечения ускоренного наращивания объемов производства и повышения его экономической эффективности на ближайшие два-три года наиболее приоритетными для вложений являются отрасли лесопромышленного комплекса, стекольная промышленность и электроэнергетика. Одновременно в этот период следует продолжить линию на активизацию инвестиционного процесса в машиностроении, промышленности строительных материалов и в строительстве. При этом отраслевой подход должен органически сочетаться с решением проблем развития муниципальных образований области.

В период 1999-2002 гг. ряд муниципальных образований Вологодской области улучшили свои позиции, но при этом по-прежнему остается значи-

тельной дифференциация в характеристиках инвестиционного процесса, что диктует необходимость обоснования и реализации различных подходов к активизации инвестиционной деятельности и восстановлению инвестиционного спроса в районах региона.

Таблица 6

Типологическая группировка муниципальных образований Вологодской области по уровню инвестиционной привлекательности (2002 г.)

Уровень инвестиционного риска Уровень социально-экономического развития

Высокий Средний Низкий

Низкий Кадуйский Сокольский Вожегодский Междуреченский Нюксенский

Средний Череповецкий Вологодский Шекснинский Чагодощенский Грязовецкий Вытегорский Белозерский Кирилловский Великоуспогский Вашкинский Бабаевский Сямженский Харовский ЩиЩЩШпШ 4 ЙГ^Л-- т*-; ^^Шйж; мал, '

Высокий Тотемский Усагонёнск№М^*;

На основании апробации методических подходов к выбору инвестиционных приоритетов автор приходит к заключению о том, что необходимым является выбор не только направления инвестирования, но и методов регулирующего воздействия на инвестиционный процесс (табл.7). Их интерпретация позволила вывести следующие суждения:

1) Для внешнего (по отношению к территории области) инвестора приоритетными станут объекты с высокой инвестиционной привлекательностью. Эти объекты могут при определенных условиях выступить в роли инициаторов кооперативных эффектов. Здесь сильного вмешательства государства не требуется.

2) По мере снижения инвестиционной привлекательности объектов степень государственного вмешательства по отношению к ним может увеличиваться.

3) Усиление государственного влияния должно происходить по мере движения от косвенных методов регулирования к прямым, а также от информационных и организационных к экономическим и административным; выбор методов государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе должен быть адекватным условиям реализации принимаемых решений.

Таблица 7

Матрица объектов инвестирования с точки зрения выбора методов государственного регулирования

(на примере муниципальных образований)

Уровень инвестиционного риска Уровень социально-экономического развития

Высокий средний Низкий

Низкий 1А 1В 1С

Средний 2А 2В

Высокий ЗА

Матрица (табл. 7) позволяет, в частности, утверждать, что для объектов инвестирования (тип 1 А, 2А, 1В) преимущественное значение имеют методы косвенного воздействия, в том числе:

тип 1А - организационное (проведение выставок-ярмарок, выставок -презентаций инвестиционных проектов) и информационное (разработка инвестиционных паспортов муниципальных образований, формирование баз данных, оказание консалтинговых услуг) обеспечение;

тип Ши тип 2А - наряду с указанными выше инструментами информационного и организационного обеспечения использование экономических методов косвенного воздействия (гарантии и имущественная поддержка инвесторов, финансовое обеспечение подготовки кадров, стимулирование финансовых институтов к инвестированию).

Для объектов со средней инвестиционной привлекательностью (тип ЗА, 2В, 1С) следует использовать методы не только прямого, но и косвенного воздействия (приоритет тех или иных методов определяется исходя из анализа конкретной ситуации):

тип 2В - экономические методы косвенного воздействия (льготное налогообложение, гарантии, имущественная поддержка инвесторов, регулирование цен, стимулирование финансовых институтов к инвестированию реального сектора), организационное (проведение выставок-ярмарок, выставок -презентаций инвестиционных проектов) и информационное (разработка инвестиционных паспортов муниципальных образований, формирование баз данных, оказание консалтинговых услуг) обеспечение;

тип ЗА и 1С - экономические методы прямого (обеспечение госзаказом, бюджетное финансирование, субсидии, субвенции) и косвенного (льготное налогообложение, гарантии, имущественная поддержка инвесторов, страхование рисков, регулирование цен, стимулирование финансовых институтов к инвестированию реального сектора) воздействия, организационное (проведение выставок-ярмарок, выставок -презентаций инвестиционных проектов) и информационное (разработка инвестиционных паспортов муниципальных образований, формирование баз данных, оказание консалтинговых услуг) обеспечение, социально-психологические методы прямого и косвенного воздействия.

Для объектов с низкой инвестиционной привлекательностью (типы ЗВ, 2С и ЗС) целесообразно приоритет отдавать в основном методам прямого действия, в частности: экономическим (льготное кредитование, бюджетное финансирование, субсидии, госзаказ); административным (экспертиза, лицензирование).

Применение данной методики к выбору инвестиционных приоритетов в регионе позволяет при наличии соответствующей организационной структуры реализовать дифференцированный подход в государственном регулировании, обусловленный как многообразием участников инвестиционного процесса с разнонаправленными интересами, так и существованием разнообразных методов воздействия на изучаемые процессы.

6. Организационная структура государственного регулирования инвестиционного процесса, построенного на принципах системности, партнерства и обратной связи, обеспечит реализацию мероприятий региональной инвестиционной политики посредством создания организационно-правовых условий и стимулов для повышения эффективности государственных регулирующих воздействий на инвестиционный процесс и будет способствовать его позитивной динамике в соответствии с целями социально-экономического развития региона.

Исследованием установлено, что децентрализация управления вызвала изменение роли и функций региональных органов власти и управления в регулировании экономических процессов, повысила их значимость, что, по мнению автора, подтверждается следующими обстоятельствами. Во-первых, каждый товаропроизводитель привязан к определенной территории, а это, в свою очередь, обусловливает большую информированность региональных органов управления относительно его потенциальных возможностей и условий функционирования. Во-вторых, усилилась потребность в координации действий макро- и микроуровня хозяйствования. В-третьих, на региональном уровне появляется возможность гармонизации интересов всех сторон (общество, государство, производство).

В ходе проведенного исследования произведено обобщение интересов субъектов инвестиционного процесса в регионе (рис. 6).

Структуризация интересов участников процесса и мотивов инвестирования, определяемых относительно разных форм собственности (табл. 8), позволяет обосновать допустимые масштабы использования государственных и рыночных механизмов регулирования инвестиционного процесса, что, в свою очередь, способствует установлению баланса интересов между участниками инвестиционного процесса.

Рис. 6. Интересы субъектов инвестиционного процесса

Средством сочетания интересов субъектов инвестиционного процесса является подчинение их действий главным целям социально-экономического

развития региона (включая и цели инвестиционной политики). Из этого следует вывод относительно основных направлений государственного регулирования инвестиционного процесса, реализуемых региональными органами власти и управления — формирование условий для расширенного воспроизводства в регионе и мотиваций активной инвестиционной деятельности.

В качестве необходимых условий осуществления эффективной инвестиционной политики автором исследования выделено: создание инфраструктуры государственного управления с четкой фиксацией функций и полномочий властных структур; соответствие проводимой инвестиционной политики долгосрочным интересам развития региона; опора на стабильное и непротиворечивое законодательство; взаимосвязанность с другими видами политик, реализуемых в регионе.

В ходе исследования организационных основ инвестиционного процесса в регионах Европейского Севера автором было выявлено, что главными барьерами на пути его интенсификации являются: распыленность функций, связанных с регулирование инвестиционного процесса в регионе по отдельным структурным подразделениям правительств субъектов РФ, отсутствие системы обратных связей, позволяющей гибко реагировать на ход инвестиционного процесса и факторы, его определяющие. Общая результативность подобного устройства невелика. Подобная ситуация складывается и в законодательной сфере, регулирующей инвестиционные отношения. Отдельные нормативные документы недостаточно соответствуют современным требованиям развития, многие положения носят декларативный характер и не стимулируют инвестиционный процесс, имеет место раздробленность положений, регламентирующих инвестиционную деятельность.

В этой связи автором обоснованы рекомендации, имеющие целью повышение эффективности регулирования инвестиционного процесса в регионе. К основным из них отнесены следующие:

1. В целях повышения согласованности действий со стороны органов власти и управления необходимым является сосредоточение функций, связанных с организацией инвестиционного процесса в одной структуре, в роли которой должно выступить управление по инвестиционной политике в составе департамента экономики.

2. К числу основных функций, реализуемых управлением по инвестиционной политике, следует отнести:

• определение целей, задач, приоритетных направлений инвестиционной деятельности в регионе;

• координацию деятельности правительства субъекта РФ и структур вышестоящего иерархического уровня в сфере инвестиционной деятельности;

• координацию деятельности субъектов инвестиционного процесса в регионе;

та РФ в целях взаимосвязи инвестиционной политики с промышленной, научно-технической, финансовой и другими видами экономической политики, проводимой в регионе;

• подготовку областной инвестиционной программы и контроль за ходом ее реализации;

• организацию мониторинга инвестиционного процесса в регионе.

3. Реализация инвестиционной политики с позиций соблюдения баланса интересов всех субъектов инвестиционного процесса в регионе требует создания специальной структуры, способной обеспечить поиск и принятие согласованных инвестиционных решений. В качестве такой структуры может выступить координационный совет по развитию инвестиционной деятельности на территории региона, в составе которого должны принять участие субъекты хозяйствования, имеющие интересы в регионе, это представители крупного и малого бизнеса, финансово-кредитных и страховых организаций, научных учреждений.

На рис. 7 представлена схема взаимодействия подразделений правительства субъекта РФ и участников инвестиционных отношений в процессе разработки и реализации инвестиционной политики для Вологодской области.

В исследовании обоснована необходимость организации мониторинга инвестиционного процесса, разработан перечень показателей, рекомендуемых для его проведения, а также периодичность и источники получения информации. Основные направления мониторинга:

• мониторинг состояния инвестиционной среды;

• мониторинг инвестиционного потенциала муниципальных образований региона;

• мониторинг инвестиционных предпочтений инвесторов;

• мониторинг инвестиционной привлекательности объектов инвестирования.

Эффективное функционирование этой системы во многом зависит от степени достаточности и достоверности информации, с одной стороны, поступающей из соответствующих структур правительства области в управление по инвестиционной политике и являющейся основой разработки управленческих решений, а с другой стороны, получаемой в ходе проведения мониторинга инвестиционного рынка региона.

Получаемая в процессе мониторинга информация имеет большое практическое значение при ее использовании в следующих направлениях: как источник информации для анализа и оценки инвестиционного потенциала региона, инвестиционной привлекательности объектов; как основа для принятия и, при необходимости, корректировки управленческих решений в ходе реализации инвестиционного процесса; как источник информации для оценки инвестиционного спроса и предложения; как банк данных, необходимых для формирования обоснованной региональной инвестиционной политики и разработки стратегии развития территории.

Очевидно, что организация мониторинга инвестиционного процесса составляет основу механизма обратных связей, позволяющего правительству области не только оперативно реагировать на изменения в инвестиционном процессе, но и оказывать воздействие на его развитие в заданном Стратегией социально-экономического развития территории направлении посредством формирования мотивов инвестирования.

4. НАУЧНАЯ НОВИЗНА И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ

Научная новизна исследования заключается в разработке:

- концепции региональной инвестиционной политики, содержащей стратегические цели, задачи, направления и приоритеты развития инвестиционного процесса;

- теоретических положений, заключающихся в обосновании сущности и содержательной стороны важнейших характеристик инвестиционной политики;

- методологических аспектов, отражающих принципы формирования и реализации инвестиционной политики, требования и критерии к организации

эффективного механизма управления инвестиционным процессом в регионе.

В рамках диссертационной работы получены следующие наиболее важные научные результаты, выносимые на защиту и определяющие научную новизну и значимость исследования:

1. Предложена терминологическая конструкция, объединяющая понятия, характеризующие инвестиционный процесс в экономике региона, позволяющая выявить особенности их применения на региональном уровне и упорядочить использование понятий в научном обороте и практической деятельности.

2. Впервые инвестиционная сфера региона рассматривается как сложная, открытая, неравновесная, нелинейная система, исследование поведения которой открывает новые основания к выработке конкретных направлений регулирования инвестиционного процесса в регионе.

3. Обоснованы методологические подходы к управлению инвестиционным процессом в регионе, на основе которых сформулированы концептуальные положения и обоснован механизм реализации региональной инвестиционной политики, адекватные внутренним свойствам инвестиционной системы и условиям ее функционирования.

4. Выявлены особенности инвестиционного рынка, обусловливающие формирование инвестиционных потоков в регионе. Определены и аргументированы функции государственных органов власти и управления, направленные на реализацию инвестиционного процесса с точки зрения взаимодействия инвестиционного спроса и предложения и способствующие достижению согласованности интересов всех его участников.

5. Предложена методология исследования инвестиционного потенциала региона, базирующаяся на его представлении в качестве важнейшего свойства инвестиционной системы и рассматривающая потенциал во взаимосвязи с условиями его формирования и использования.

6. Разработана и апробирована методика обоснования и выбора отраслевых и территориальных инвестиционных приоритетов, позволяющая определить направления инвестирования, инициирующих синергетические эффекты и обеспечивающих активизацию инвестиционной деятельности в регионе.

7. Обоснована целесообразность формирования организационной структуры государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе на принципах системности, партнерства и обратной связи, обеспечивающая усиление координации действий участников процесса и повышение эффективности регулирующих воздействий.

Практическая значимость результатов исследований. Методология формирования и реализации инвестиционной политики региона является актуальной научной проблемой, имеющей важное народнохозяйственное значение и высокую практическую значимость. Результаты, полученные в ходе диссертационной работы, могут быть положены в основу формирования ин-

вестиционной политики регионов, а также могут служить основой совершенствования практики реализации инвестиционной политики регионов.

Апробация и внедрение результатов исследования. Исследования проводились в рамках хоздоговорных и госбюджетных научных исследований ВНКЦ ЦЭМИ РАН. Основные положения работы по формированию и реализации инвестиционной политики региона апробированы при проведении совместных работ ВНКЦ ЦЭМИ РАН и Администрации Вологодской области в период 2000-2004 гг.

Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на международных, всероссийских, региональных научно-теоретических, научно-практических конференциях и семинарах, в том числе: «Экономика Северо-Запада: проблемы и перспективы развития» (Санкт-Петербург, 2000,2001,2002 гг.), «Стратегия и тактика реализации социально-экономических реформ: региональный аспект» (Вологда, 1999, 2001, 2003 гг.), «Географические исследования природы, населения и хозяйства Вологодской области» (Вологда, 1991, 1995, 2000 гг.), «Стихийные природные процессы: географические, экологические и социально-экономические аспекты» (Вологда, 2000 г.), «Экономическая наука современной России» (Москва,

2000 г.), «География, общество, окружающая среда» (Калининград, 2001 г.), «Экономика, инвестиции, трудовой потенциал регионов» (Санкт-Петербург,

2001 г.), «Инвестиции в Республике Башкортостан» (интернет-конференция, Уфа, 2000, 2001, 2002 гг.), «Стратегия социально-экономического развития регионов» (Уфа, 2001 г.), «Региональная экономика и банки: проблемы и перспективы» (Вологда, 2002 г.), «Темпы и пропорции социально-экономических процессов в регионах Севера» (Апатиты, 2003 г.), «Политические, экономические, и социокультурные аспекты регионального управления на Европейском Севере» (Сыктывкар, 2003 г.), Всероссийский симпозиум по экономической теории (Екатеринбург, 2003 г.), «Факторы устойчивого развитии экономики России на современном этапе: федеральный и региональный аспекты» (Пенза, 2004 г.), «Россия как трансформирующееся общество: экономика, культура, управление» (Оренбург, 2004 г.).

Ряд положений диссертации использован в учебном процессе по курсам «Экономическая оценка инвестиций», «Региональная экономика и управление», «Инвестиционный менеджмент» в Вологодском государственном техническом университете.

Основные результаты диссертации опубликованы в следующих работах:

Монографии

1. Губанова Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - 136 с. (7,6 п.л.).

2. Губанова Е.С. Обоснование и выбор приоритетов инвестирования в экономике региона. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - 104 с. (6,3 п.л.).

3. Губанова Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе. - 2-е изд-е. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - 136 с. (7,6 п.л.)

4. Стратегия развития региона / Коллектив авторов под рук. д.э.н., проф. ВА Ильина. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - 228 с: с ил. (участие соискателя: раздел 3.4. Инвестиционные процессы - 0,8 п.л.)

Научные статьи, доклады и методические указания

4. Губанова Е.С. Место Вологодской области в Северном экономическом районе // III краеведческая конференция.: Сб. докл. - Вологда: Изд-во ВГПИ, 1990. - С.16-22 (0,4 п.л.).

5. Губанова Е.С. К вопросу о новых формах международного разделения труда // Материалы Всесоюзной научно-практической конференции: Сб.докл. - Смоленск: Изд-во СГПИ, 1991. - С.34-38. (0,3 п.л.).

6. Губанова Е.С. Об особенностях развития свободных экономических зон в России // Труды Вологодского политехнического института. — Вологда: Изд-во ВоПИ, 1996. - С.24-27 (0,2 п.л.).

7. Губанова Е.С. К вопросу о прямых зарубежных инвестициях в российскую экономику // Труды Вологодского политехнического института. — Вологда: Изд-во ВоПИ, 1998.-С.47-51 (0,25).

8. Губанова Е.С, Староверова Г.С. Экономическая оценка международных инвестиционных проектов. Методические указания к курсовой работе по «Основам внешнеэкономической деятельности». - Вологда: Изд-во ВоПИ, 1998. - 20 с. (участие соискателя - 0,5 п.л.).

9. Губанова Е.С. Международные экономические отношения. Методическое пособие по изучению курса. - Вологда: Изд-во ВоПИ, 1999. - 20 с. (1 п.л.).

10. Губанова Е.С. О некоторых подходах к определению экологического риска при оценке инвестиционного климата региона // Вестник МАНЭБ. -

1999. (0,4 п.л.).

11. Губанова Е.С. О роли прямых иностранных инвестиций в экономике российских регионов // Стратегия и тактика реализации социально-экономических реформ: региональный аспект: II Российская науч.-практ. конф.: Сб. докл. - Вологда: Изд-во ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 1999. - С. 174-178. (0,4 п.л.)

12. Губанова Е.С. Особенности формирования финансового потенциала Вологодской области // Экономические проблемы развития России и Ярославской области: Сборник научных статей: - Ярославль: Изд-во МУБиНТ,

2000.-С. 152-157(0,3 п.л.).

13. Губанова Е.С. Основные проблемы инвестиционной политики регионов // Географические исследования природы, населения и хозяйства Вологодской области: Сб. докл. - Вологда: Изд-во ВГПУ, 2000. - С. 100-102

(0,2 п.л.).

14. Губанова Е.С. Особенности механизма привлечения инвестиций в природоохранные технологии на уровне региона. //Стихийные природные процессы: географические, экологические и социально-экономические аспекты: Сб.научн.докл. международной конференции. - Вологда: Изд-во ВГТУ,

2000. - С. 45-53 (0,7 п.л.).

15. Губанова Е.С. Проблемы формирования политики инвестирования в регионе // Экономическая наука современной России: Сб. материалов Всероссийской конференции. - М.: ЦЭМИ РАН, 2000. - С. 102-104 (0,2 п.л.)

16. Губанова Е.С. О стратегии инвестиционного развития региона // Экономика Северо-Запада: проблемы и перспективы развития. - 2000. - №4. С. 42-27. (0,5 п.л.).

17. Губанова Е.С. Методологические аспекты приоритетного инвести-> рования в регионе // Стратегия социально-экономического развития региод нов: Всероссийская науч.-практ. конф.: Сб.докладов.- Уфа: Изд-во: Гилем,

2001.-С. 145-147 (0,25 п.л.).

18. Губанова Е.С. К вопросу об оценке инвестиционного потенциала региона // Инвестиции в Республике Башкортостан: Вторая Международная Internet- конференция: Сб. материалов. - Уфа: ИСЭИ УНКЦ РАН, 2001г. - С. 32-34 (0,2 п.л.).

19. Губанова Е.С. Инвестиционный потенциал региона: содержание и оценка // Стратегия и тактика реализации социально-экономических реформ: региональный аспект: III Российская науч.-практ. конф.: Сб. докл. - Вологда: Изд-во ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 1999. - С. 61-63. (0,2 п.л.).

20. Губанова Е.С. Инвестиционная политика как инструмент устойчивого регионального развития // Проблемы экономики, финансов и управления производством: Сб. науч. трудов вузов России. - Иваново: ИГХТУ, 2001. - С. 83-90. (0,8 п.л.).

21. Губанова Е.С. Об экологических приоритетах в региональной политике инвестирования // География, общество, окружающая среда: развитие географии в странах восточной и центральной Европы: Международная научная конференция: Сб.докл. - Калининград: Изд-во КГУ, 2001. - С.115-116 (0,1 п.л.).

22. Губанова Е.С. Инвестиционный потенциал региона: некоторые подходы к анализу // Экономика, инвестиции, трудовой потенциал регионов: Материалы науч.-практ.семинара. - С-Пб: СПбГУЭиФ, 2001. - С. 119-121 (0,15 п.л.).

23. Губанова Е.С, Рассадина М.Н. Методические основы выбора приоритетных направлений инвестирования в регионе // Экономика, инвестиции, трудовой потенциал регионов: Материалы науч.-практ.семинара. - С-Пб: СПбГУЭиФ, 2001. - С. 121-124 (участие соискателя - 0,1).

24. Губанова Е.С. О методических подходах к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона // Проблемы функционирования народнохозяйственного комплекска региона: Материалы заседаний ре-

тональных секций: III Российская науч.-практ. конф.: Сб. докл. Вып. 1. Ч. 2. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - С. 94-99. (0,2 п.л.).

25. Губанова Е.С. Инвестиционные приоритеты в экономике региона // Мониторинг общественного мнения: экономические и социальные перемены в регионе: Информационный бюллетень. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - №16. - С. 22-24. (0,3 п.л.).

26. Губанова Е.С. Активизация инвестиционной деятельности в регионе // Федерализм. - 2002. -№4. - С. 155-184. (1,7 п.л.).

27. Губанова Е.С. Об оценке эффективности вложений в экономику региона // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 19. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2002. - С. 19-27. (0,9

П.Л.).

28. Губанова Е.С. Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 20. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - С.35-42. (0,9 п.л.).

29. Губанова Е.С. Методические вопросы оценки инвестиционной привлекательности региона // Темпы и пропорции социально-экономических процессов в регионах Севера: II Междунар. науч.-практ. конф., г. Апатиты: Сб. докл. - Апатиты: Изд-во КНЦ РАН, 2003. - С. 72-74. (0,2 п.л.).

30. Губанова Е.С. Инвестиционная сфера региона: возможности использования системно-синергетической методологии исследования // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. -Вып. 21. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - С.14-24. (1,3 пл.).

31. Губанова Е.С, Рассадина М.Н. Исследование особенностей спроса населения Вологодской области на ипотечный кредит // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 21. -Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - С.54-57. (участие соискателя - 0,3 пл.).

32. Губанова Е.С. Механизм реализации отраслевых приоритетов в регионе // Политические, экономические и социокультурные аспекты регионального управления на Европейском Севере: П региональная науч.-теорет. конф.: Сб.докл. - Сыктывкар: КРАГСиУ, 2003. - С. 119-123 (0,3 п.л.).

33. Губанова Е.С. Методологические аспекты исследования инвестиционного спроса в регионе // Стратегия и тактика реализации социально-экономических реформ: региональный аспект: IV Всероссийская науч.-практ. конф.: Сб. докл. - Вологда: Изд-во ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - С. 61-63. (0,2

П.Л.).

34. Губанова Е.С. Системно-синергетическая методология в контексте исследования инвестиционной сферы региона // Всероссийский симпозиум по экономической теории: Труды. - Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 2003. -С.748-750 (0,2 п.л.)

35. Губанова Е.С. Концептуальные положения рациональной организации управления инвестиционной деятельностью в регионе // Экономические

и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 23. -Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2003. - С.22-28. (0,8 пл.).

36. Губанова Е.С. Государственное регулирование инвестиционных процессов в регионе // Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе (федеральный и региональный аспекты): II Всероссийская научно-практическая конференция: Сб. статей. - Пенза, 2004. - С. 75-77 (0,2 П.Л.).

37. Губанова Е.С. Резервы интенсификации инвестиционных процессов // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 24. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 11-17. (0,7 п.л.).

38. Губанова Е.С. Методологические основы систематизации понятий инвестиционной проблематики // Экономические и социальные перемены в регионе: факты, тенденции, прогноз. - Вып. 25. - Вологда: ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2004. - С. 72-78. (0,8 п.л.)

39. Губанова Е.С. Взаимосвязь самоорганизации и организации в регулировании инвестиционных процессов // Научный вестник Оренбургского государственного института менеджмента: Сб статей международной конференции «Россия как трансформирующееся общество: экономика, культура, управление (региональный аспект). Ч. 2. - М.: Логос, 2004. - С. 33-34 (0,2 пл.).

40. Губанова Е.С. Инвестиционный процесс в Вологодской области: проблемы и перспективы // Экономист. - 2004. - №7. - С. 66-73 (0,8 п.л.)

#2220 1

РНБ Русский фонд

2005-4 20341

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Губанова, Елена Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ

1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ РЕГИОНА

1.1. Инвестиции и инвестиционная деятельность: сущность и содержание

1.2. Систематизация понятий инвестиционной проблематики исследований

1.3. Системно-синергетический подход в методологии изучения инвестиционной сферы ^

2. ФОРМИРОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

2.1. Методологические аспекты управления инвестиционным процессом в регионе: сочетание государственных и рыночных регулирующих воздействий

2.2. Эволюция теоретических основ государственной инвестиционной политики

2.3. Инвестиционная политика региона: сущность, принципы, логика формирования

3. РЫНОЧНАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА 138 3.1. Макроэкономическая конъюнктура инвестиционного процесса 138 3.2 . Динамика инвестиционной деятельности в субъектах Европейского Севера

3.3. Анализ инвестиционного процесса в регионе

3.4. Сравнительная оценка территориальной дифференциации инвестиционного потенциала региона

4. ОБОСНОВАНИЕ И ВЫБОР ПРИОРИТЕТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

В ЭКОНОМИКЕ РЕГИОНА

4.1. Методологические подходы к выбору инвестиционных приоритетов в региональной экономике ^^

4.2. Обоснование отраслевых приоритетов инвестирования в экономике региона

4.3. Обоснование территориальных приоритетов инвестирования 234 5. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В РЕГИОНЕ

5.1. Механизм реализации региональной инвестиционной политики: структура содержание

5.2. Организационные основы государственного регулирования инве

О /гг стиционного процесса в регионе

5.3. Управление приоритетным инвестированием в регионе

5.4. Оценка эффективности инвестиционной деятельности в регионе 294 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 317 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 322 ПРИЛОЖЕНИЯ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и методы реализации региональной инвестиционной политики"

Актуальность темы исследования. Общесистемный кризис в России 1990-х гг. обусловил глубокие проявления в инвестиционной сфере, где пятикратное снижение объемов производственных инвестиций вызвало, в свою очередь, значительные нарушения воспроизводственного процесса в экономике. Вследствие этого обострились процессы, связанные с физическим износом производственных фондов, по оценкам, составляющего 60-70 %. Для обеспечения хотя бы простого воспроизводства объем инвестиций должен быть увеличен в 2,4-3 раза. Более того, предотвращение «лавинообразного» выбытия фондов, превышающего ввод новых, требует значительного наращивания инновационно-инвестиционной активности, как одной из главных предпосылок перехода к устойчивому экономическому развитию.

Экономические показатели после дефолта 1998 г. дают основания утверждать, что нижняя точка кризиса пройдена, но устойчивости действия факторов, формирующих положительные тенденции пока не наблюдаются. Для российской экономики важны не только валовые значения инвестиций, но и качественные характеристики инвестиционных потоков, такие, как стабильность, предсказуемость, незначительная цикличность в их динамике. В этой связи ключевым звеном стратегии развития России призваны стать инвестиции, определяющие решение комплекса задач модернизации экономики, повышения конкурентоспособности отечественного товаропроизводителя, достижения устойчивого роста, повышения качества жизни населения.

Для того чтобы придать процессам накопления и инвестирования импульс к развитию, требуются активные действия со стороны государства. В первую очередь это касается разработки инвестиционной стратегии как основы государственной инвестиционной политики, обеспечивающей регулирование воспроизводственных процессов. Однако в условиях, когда федеральная инвестиционная полит яка еще только обретает законодательные и организационные формы, основная тяжесть организации инвестиционного процесса в реальном секторе приходится на региональный уровень.

В условиях возросшей самостоятельности регионов особое значение приобретает разработка такой стратегии инвестиционного развития, которая адаптировала бы содержание национальной стратегии к условиям мезоуров-ня, с одной стороны, и выполняла роль звена, где согласованным образом увязывались бы в единое целое разнообразные интересы как макро- так и микроуровня хозяйствования, с другой стороны. Эффективное выполнение регионом этой роли может быть возможным лишь при наличии научно обоснованной методологической и методической базы, учитывающей современные особенности процессов инвестирования, отечественный и зарубежный опыт, и позволяющей осуществить новые подходы к формированию и реализации региональной инвестиционной политики.

Указанные обстоятельства и очевидная острота вышеуказанных проблем обусловили выбор темы диссертационного исследования.

Состояние научной разработанности проблемы. Становление теоретических основ государственного регулирования инвестиционной деятельности связано с трудами таких классиков экономической теории, как А. Смит, К. Маркс, А. Маршалл, Дж.М. Кейнс, М. Фридман, П. Самуэльсон и других ученых.

В современных условиях исследования инвестиционной составляющей экономического развития ведут ряд отечественных и зарубежных ученых. Теоретические основы государственной инвестиционной политики рассматриваются в работах Л.И. Абалкина, Д.С. Львова, С.Ю. Глазьева, А.А. Водя-нова и др. Вопросы методологии оценки эффективности капиталовложений активно разрабатывались В.В. Новожиловым, Т.С. Хачатуровым, В.Н. Лившицем, В.В. Коссовым, И.В. Липсицем, Д.А. Ендовицким, А. Б. Идрисовым, А. И. Стешиным, В. Б. Сироткиным, В.Н. Глазуновым и др. Под руководством В. Беренса и П. Ховранека была разработана методика оценки эффективности инвестиций. Получили признание основные положения теории инвестиционного портфеля Г. Марковича, Дж. Тобина, У. Шарпа, а также работы по финансам корпораций и финансовому менеджменту Ф. Модильяни и М. Миллера.

Трансформационные процессы в экономике России 1990-х годов инициировали обновление теоретического фундамента научных построений, в том числе применительно к решению проблем региональной экономики. Проблемы формирования региональной социально-экономической политики, управления инновациями и инвестиционной деятельностью нашли отражение в трудах И.Я. Блецхина, В.А. Воротилова, А.Г. Гранберга, М.А. Гусако-ва, Б.М. Гринчеля, Б.С. Жихаревича, В.А. Ильина, А.Е. Когута, С.В. Кузнецова, В.Н. Лаженцева, В.Н. Лексина, О.П. Литовки, М.С. Минтаирова, В.Р. Полозова, В.К. Потемкина, К.В. Павлова, В.Е. Рохчина, А.А. Румянцева, Ф.Ф. Рыбакова, И.И. Сигова, Е.Г. Слуцкого, B.C. Селина, П.М. Советова, М.Ф. Сычева, С.А. Суспицына, А.И. Татаркина, Е.В. Тишина, А.И. Шишкина, А.Н. Швецова, Д.В. Шопенко и др. Региональная составляющая инвестиционного развития рассмотрена в работах В.В. Бочарова, А.А. Горбунова, К. Гусевой, О.А. Доничева, В.П. Жданова, М.Ф. Замятиной, Н.И. Климовой, Ю.С. Новикова, Я.А. Рекитара, О.А. Романовой, Ф.С. Тумусова, В. Фоломье-ва и др.

В то же время не получают научного, методологического и практического решения проблемы методологии государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе. Отсутствуют концептуальные подходы к разработке инвестиционной политики региона, основанные на исследовании внутренних закономерностей инвестиционной сферы и учитывающие специфику конкретной территории. Остаются неисследованными вопросы обоснования и выбора приоритетов инвестирования в регионе и механизмы их реализации.

Актуальность и состояние исследования указанных проблем предопределили цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических положений инвестиционной политики и методологических аспектов эффективной организации инвестирования в региональной экономической системе в условиях Европейского Севера России.

Для достижения указанной цели предусматривается решение следующих задач:

• исследование теоретических аспектов эффективной организации инвестиционного процесса в регионе;

• обоснование методологического подхода к исследованию инвестиционной сферы региона; построение терминологической конструкции исследования;

• анализ и оценка инвестиционного процесса в регионе Европейского Севера России;

• обоснование методологического подхода к управлению инвестиционным процессом в регионе;

• исследование факторов и особенностей формирования спроса и предложения на инвестиционном рынке региона;

• разработка методических основ определения инвестиционного потенциала региона и выбора инвестиционных приоритетов;

• разработка концептуальных положений региональной инвестиционной политики;

• обоснование организационного механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе.

Объект исследования — инвестиционная сфера региона как совокупность взаимосвязанных хозяйствующих субъектов, участвующих в процессах накопления, вложения и эффективного использования капитала.

Предметом исследования выступают организационно-экономические отношения в процессе разработки, формирования и реализации инвестиционной политики в регионе.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования является применение принципов научного познания, основных положений исследований в области рыночной экономики и государственного регулирования, региональной экономики, анализа и управления инвестициями, институционально-эволюционной теории, общей теории систем, теории самоорганизации. Указанные проблемы рассматривались в единстве теории и практики с позиции сочетания достижений современной экономической мысли и практических организационно-экономических инноваций в области регионального инвестирования. Методологический подход к изучению проблем инвестирования, положенный в основу настоящего исследования и осуществленный в соответствии с принципами системности и развития, позволил обеспечить адекватность объекта и методов исследования.

При решении поставленных задач использовались формальнологические методы и методы диалектики: дедукции, индукции, восхождения от абстрактного к конкретному, системного анализа и системного синтеза. Были применены методы статистической обработки информации, экспертного и сравнительного анализа, а также табличные и графические приемы визуализации данных.

Информационная база работы. В качестве информационной основы исследований используются официальные статистические материалы Госкомстата Российской Федерации, комитета государственной статистики Вологодской области, научных подразделений РАН, экспертные оценки российских и зарубежных институтов и отдельных ученых - ведущих специалистов в области инвестирования и региональной экономики, результаты исследований социально-экономических процессов, проводимых научными учреждениями. В процессе исследования использовалась специальная литература, законы Российской Федерации, указы Президента РФ, постановления Правительства, областных законодательных и исполнительных органов.

Научная новизна исследования заключается в разработке концепции региональной инвестиционной политики, содержащей стратегические цели, направления и приоритеты развития инвестиционного процесса; теоретических положений, заключающихся в обосновании сущности и содержательной стороны важнейших характеристик инвестиционной политики; методологических аспектов, отражающих принципы формирования и реализации инвестиционной политики, требования и критерии к организации эффективного механизма управления инвестиционным процессом в регионе.

В рамках диссертационной работы получены следующие наиболее важные научные результаты, выносимые на защиту и определяющие научную новизну и значимость исследования:

1. Предложена терминологическая конструкция, объединяющая понятия, характеризующие инвестиционный процесс в экономике региона, позволяющая выявить особенности их применения на региональном уровне и упорядочить использование понятий в научном обороте и практической деятельности.

2. Впервые инвестиционная сфера региона рассматривается как сложная, открытая, неравновесная, нелинейная система, исследование поведения которой открывает новые основания к выработке конкретных направлений регулирования инвестиционных процессов в регионе.

3. Обоснованы методологические подходы к управлению инвестиционным процессом в регионе, на основе которых сформулированы концептуальные положения и обоснован механизм реализации региональной инвестиционной политики, адекватные внутренним свойствам инвестиционной системы и условиям ее функционирования.

4. Выявлены особенности инвестиционного рынка, обусловливающие формирование инвестиционных потоков. Определены и аргументированы функции государственных органов власти и управления, направленные на реализацию инвестиционного процесса с точки зрения взаимодействия инвестиционного спроса и предложения и способствующие достижению согласованности интересов всех его участников.

5. Предложена методология исследования инвестиционного потенциала региона, базирующаяся на его представлении в качестве важнейшего свойства инвестиционной системы и рассматривающая потенциал во взаимосвязи с условиями его формирования и использования.

6. Разработана и апробирована методика обоснования и выбора отраслевых и территориальных инвестиционных приоритетов, позволяющая определить направления инвестирования, инициирующих синергетические эффекты и обеспечивающих активизацию инвестиционной деятельности в регионе.

7. Обоснована целесообразность формирования организационной структуры государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе на принципах системности, партнерства и обратной связи, обеспечивающая усиление координации действий участников процесса и повышение эффективности регулирующих воздействий.

Практическая значимость результатов исследований. Методология формирования и реализации инвестиционной политики региона является актуальной научной проблемой, имеющей важное народнохозяйственное значение и высокую практическую значимость. Результаты, полученные в ходе диссертационной работы, могут быть положены в основу формирования инвестиционной политики регионов, а также могут служить основой совершенствования практики формирования и реализации инвестиционной политики регионов.

Апробация и внедрение результатов исследования. Исследования проводились в рамках хоздоговорных и госбюджетных научных исследований ВНКЦ ЦЭМИ РАН. Основные положения работы по формированию и реализации инвестиционной политики региона апробированы при проведении совместных работ ВНКЦ ЦЭМИ РАН и Администрацией Вологодской области в период 2000-2003 гг.

Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на международных, всероссийских, региональных научно-теоретических, научно-практических конференциях и семинарах, в том числе: «Экономика Северо-Запада: проблемы и перспективы развития» (Санкт-Петербург, 2000, 2001, 2002 гг.), «Стратегия и тактика реализации социально-экономических реформ: региональный аспект» (Вологда, 1999, 2001, 2002, 2003 гг.), «Географические исследования природы, населения и хозяйства

Вологодской области» (Вологда, 1991, 1995, 2000 гг.), «Стихийные природные процессы: географические, экологические и социально-экономические аспекты» (Вологда, 2000 г.), «Экономическая наука современной России» (Москва, 2000 г.), «География, общество, окружающая среда» (Калининград, 2001 г.), «Экономика, инвестиции, трудовой потенциал регионов» (Санкт-Петербург, 2001 г.), «Инвестиции в Республике Башкортостан» (интернет-конференция, Уфа, 2000, 2001, 2002 гг.), «Стратегия социально-экономического развития регионов» (Уфа, 2001 г.), «Региональная экономика и банки: проблемы и перспективы» (Вологда, 2002 г.), «Темпы и пропорции социально-экономических процессов в регионах Севера» (Апатиты, 2003 г.), «Политические, экономические, и социокультурные аспекты регионального управления на Европейском Севере» (Сыктывкар, 2003 г.), Всероссийский симпозиум по экономической теории (Екатеринбург, 2003), «Факторы устойчивого развитии экономики России на современном этапе (федеральный и региональный аспекты)» (Пенза, 2004), «Россия как трансформирующееся общество: экономика, культура, управление» (Оренбург, 2004).

Основные положения диссертации опубликованы в 40 научных трудах, в том числе в трех авторских и одной коллективной монографии, общим объемом 39,4 пл.

Ряд положений используется автором в процессе обучения специалистов при подготовке материалов лекций, семинаров и практических занятий по специальности «Государственное и муниципальное управление» в дисциплинах «Региональная экономика и управление», «Инвестиционный менеджмент»; по специальности «Экономика и управление в строительстве» в дисциплинах «Экономическая оценка инвестиций» и в дипломном проектировании по указанным специальностям в Вологодском государственном техническом университете.

Структура диссертации. Рукопись состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложений. Общий объем диссертации составляет*^ страниц машинописного текста, содержит ^ таблиц, I? рисунков,

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Губанова, Елена Сергеевна

Основные выводы, полученные в ходе проведенного исследования, состоят в следующем:

1. В ходе проведенного исследования установлено, что процесс становления и развития научных основ инвестирования в трансформационный период отличается определенной противоречивостью, которая в значительной степени детерминирована качественными сдвигами в социально-экономических процессах. При проведении анализа и обобщения взглядов отечественных и зарубежных ученых по вопросам, связанным с развитием и совершенствованием понятийного аппарата инвестиционной проблематики, выявлена взаимообусловленность развития экономики и научных исследований, что отразилось в следующем. Во-первых, идет дискуссия не только относительно базового понятия «инвестиции», но и по поводу формирования целостной понятийной конструкции. Во-вторых, по мере продвижения преобразований в экономике страны, происходило смещение акцента исследований с понятийного аппарата на вопросы более конструктивного характера, востребованные реальной практикой хозяйствования, среди которых особое место занимает регулирование инвестиционного процесса в регионе.

2. В целях конкретизации экономического содержания понятий и осуществления их взаимоувязанности автором работы предложена терминологическая конструкция, куда включены понятия, характеризующие инвестиционный процесс в региональной экономике. Эта конструкция представляет собой теоретический каркас настоящей работы, который призван способствовать проведению исследований на единой методологической основе. В ходе обобщения взглядов отечественных ученых было уточнено содержание ряда понятий.

3. В процессе исследования эволюции взглядов на процесс познания в науке обоснована целесообразность использования в качестве методологический основы диссертационной работы подход, базирующийся на постнеклассической парадигме познания и включающий в себя триединство открытости, неравновесности и нелинейности в рамках системного анализа и синтеза. С позиций системно-синергетического подхода, сочетающего в себе принципы системности и развития, инвестиционную сферу региона следует рассматривать как сложноорганизованную систему. В работе показано, что система, обладающая свойствами открытости, нелинейности и неравновесности, требует разработки новых подходов к регулированию происходящих в ней процессов.

4. Установлено, что ход инвестиционного процесса в регионе определяется небольшим числом параметров, взаимосвязанных с параметрами состояния инвестиционной сферы и представляющих собой ориентиры проводимой политики как на федеральном, так и региональном уровнях. Выявлено, что игнорирование уникальных особенностей страны и специфических черт ее экономики стали причинами столь длительного кризиса, наиболее острые формы которого проявились в инвестиционной сфере. Принимая во внимание альтернативность и многовариантность процессов развития, необходимо вносить коррективы в проводимую политику, направленные на снижение негативных проявлений в социально-экономическом развитии страны в целом и ее отдельных регионов.

5. В работе показано, что регионы Европейского Севера России представляют собой хозяйственный и стратегический резерв страны, ее важнейший геополитический плацдарм. Общей тенденций для данных субъектов стало меньшее, чем по стране в целом, проявление кризиса в промышленности, но кризис в инвестиционной сфере оказался глубоким и затяжным. Углубление дифференциации социально-экономической и инвестиционной ситуации в регионах происходит на фоне общей направленности структурных сдвигов в сторону добывающих отраслей и отраслей первичного передела.

6. Инвестиционная ситуация в Вологодской области имеет некоторые отличия, связанные с особенностями специализации хозяйства и степенью освоенности территории. Динамика инвестиций за рассматриваемый период была весьма неравномерной с выраженными структурными сдвигами. Федеральная поддержка инвестиционного процесса имеет тенденцию к снижению, динамика собственных средств в определенной степени зависит от внешнеэкономической конъюнктуры. Однако инвестиционный климат в регионе расценивается как близкий к среднему по стране, он занимает соответствующее место в середине рейтинг-листа российских регионов. При этом отдельные показатели инвестиционного потенциала и риска (экономический, финансовый, социальный) могут оцениваться как весьма привлекательные. Вместе с тем невысокий инфраструктурный потенциал является одной из значимых причин ярко выраженной территориальной дифференциации инвестиционного процесса.

7. В работе предложена методика сравнительной оценки территориальной дифференциации инвестиционной потенциала муниципальных образований региона, апробация которой на материалах Вологодской области позволила установить существование значительной дифференциации уровня инвестиционного потенциала муниципальных образований, но и стала основанием разработки различных подходов к активизации инвестиционного процесса и восстановлению инвестиционного спроса. В работе установлено, что муниципальные образования региона обладают необходимым инвестиционным потенциалом, способным обеспечить развитие и саморазвитие территории, но это требует поиска адекватным условиям функционирования инструментов регулирующих воздействий.

8. Обоснованы методологические подходы к управлению инвестиционным процессом в регионе, на основе которых аргументированы требования к характеру государственного регулирования. Определены функции, выполняемые государством в лице региональных органов власти и управления, сформулированы методологические положения, положенные в основу выбора регулирующих воздействий.

9. В работе показано, что в формировании, мобилизации и использовании инвестиционного потенциала определенную роль играет инвестиционный рынок, главные особенности которого определяются спецификой иерархического строения инвестиционной сферы региона. Сформулированы основные методологические положения исследования инвестиционного рынка в регионе, позволившие установить характерные особенности формирования инвестиционного спроса и предложения. Аргументированы функции государственных органов власти и управления, направленные на реализацию инвестиционного процесса с точки зрения взаимодействия инвестиционного спроса и предложения и способствующие достижению согласованности интересов всех его участников. В связи с этим определяющим является вывод о том, что государственные и рыночные регулирующие воздействия должны находится в таком взаимодействии, чтобы их совместное действие усиливало инвестиционную восприимчивость региона в целом.

10. Наиболее действенным механизмом государственного регулирования инвестиционного процесса является региональная инвестиционная политика, представляющей собой систему отношений между законодательными и управленческими структурами региона и субъектами инвестиционного процесса по поводу формирования правовых, экономических и организационных основ его регулирования с целью обеспечения расширенного воспроизводства в экономике региона. Разработаны методологические подходы к формированию инвестиционной политики региона, заключающиеся в обосновании сущности, содержательной стороны ее важнейших характеристик, а также отражающие принципы ее формирования и реализации.

11. Разработана методика обоснования и выбора отраслевых и территориальных инвестиционных приоритетов, позволяющая определить такие объекты инвестирования (отрасли, муниципальные образования), воздействуя на которые государство, в лице региональных органов власти и управления, может инициировать кооперативные эффекты, способные активизировать инвестиционный процесс в регионе. Апробация методики показала, что ее применение позволит реализовать дифференцированный подход в государственном регулировании, обусловленный как многообразием участников инвестиционного процесса с разнонаправленными интересами, так и существованием разнообразных методов воздействия на изучаемый процесс.

12. Установлено, что реализация дифференцированного подхода государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе требует совершенствования его организации. В этой связи региональным органам власти и управления рекомендуется формирование управленческой инфраструктуры осуществлять на принципах системности, партнерства и обратной связи. Для этого необходимым является: создание инфраструктуры государственного управления с четкой фиксацией функций и полномочий властных структур; соответствие проводимой инвестиционной политики долгосрочным интересам развития региона; опора на стабильное и непротиворечивое законодательство; взаимосвязанность с другими видами политик, реализуемых в регионе. В целях повышения эффективности государственного регуо лирования требуется организация мониторинга инвестиционного процесса, который станет основой механизма обратных связей, позволяющего руководству региона не только оперативно реагировать на изменения в инвестиционном процессе, но и оказывать воздействие на его развитие, в заданном Стратегией социально-экономического развития территории направлении посредством формирования мотивов инвестирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ