Формирование инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций"

На правах рукописи

гГЗ ОД

Филиппова Ирина Александровна

Формирование инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций

(на примере Ульяновской области).

Ггто.тг,.,. Г".<? ЛП ОС

V/ О • V V • V ^

Экономика и управление народным хозяйством.

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук.

Ульяновск 2000

Работа выполнена в Ульяновском государственном техническом университете.

Научный руководитель: Научный консультант: .

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

Казаков Игорь Алексеевич кандидат экономических наук, доцент. Валеев Султан Галимзянович академик Академии наук Татарстана, доктор физико-математических наук, профессор.

Хоменко Вадим Васильевич доктор экономических наук, профессор; Иванов Николай Григорьевич кандидат экономических наук, доцент. Всероссийский научно-исследовательский институт внешнеэкономических связей Министерства экономики РФ.

Защита состоится 14 сентября 2000 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета К053.37.01 при Ульяновском государственном университете по адресу:

432063, г. Ульяновск, ул. Набережная реки Свияги, 1, аудитория 701. С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ульяновского государственного университета.

Автореферат разослан « 2000 года.

Отзывы на автореферат просим присылать по адресу: 432700, г. Ульяновск, ул. Л. Толстого, д.42, научная часть.

Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент^^^ / Иванова Т.Ю.

о

Общая характеристика работы.

Актуальность темы.

Российская экономика переживает сейчас период трансформации, связанный с осуществлением рыночноориентированных реформ. Анализ роли и значения иностранных инвестиций в экономике России и их эволюция в системе международных; экономических отношений весьма актуален и имеет важное теоретическое и практическое значение для осмысления новых явлений и перспектив в развитии российской экономики, выявления влияния этих процессов на экономические, политические, социальные проблемы российского общества.

Поэтому использование иностранных ресурсов для развития национального хозяйства становится все более важной характеристикой современного мира. Особенно большой размах этот процесс получает в ходе интернационализации и глобализации производства и экономического обмена между государствами. Повышение роли иностранного капитала в подъеме национальной экономики стало общей чертой, присущей всем странам, хотя в неодинаковой степени.

Кризис экономики сопровождается общественно-политической нестабильностью в стране. В этом свете актуальной задачей государства является создание в стране благоприятного инвестиционного климата для государственных и негосударственных, в том числе иностранных инвестиций, предполагающего наличие стабильной законодательной базы и устойчивой финансовой системы. Несмотря на то, что над проблемой привлечения иностранных средств в российскую экономику работают в последнее время, она остается недостаточно изученной и требует дальнейших исследований. Актуальность, недостаточная разработанность и безусловная теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы исследования.

Целью настоящей работы является обоснование методологических и методических вопросов формирования инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне, а также практических рекомендаций по их совершенствованию.

Согласно этой цели в работе решены следующие задачи:

- проанализированы, обобщены и систематизированы проблемы международного трансферта капитала и показана объективность данного процесса;

уточнены основные методы и способы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, проведен их анализ на основе изучения международного опыта привлечения иностранных. инвестиций;

- проанализирована политика государства по привлечению иностранных инвестиций на территории России;

разработана концепция построения системы факторов, влияющих на формирование благоприятного инвестицйонного климата;

- исследована сущность и конкретные проявления взаимосвязи инвестиционного риска и инвестиционной привлекательности;

- сделан анализ инвестиционной привлекательности отраслей экономики РФ и Ульяновской области для подтверждения разработанной автором методики;

- проанализирована деятельность предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области для оценки эффективности их деятельности.

Предметом исследования данной работы являются закономерности и принципы формирования инвестиционного климата на различных уровнях государственного управления.

Объект исследования - система управления инвестиционной деятельностью предприятий с иностранными инвестициями.

Методологической и теоретической базой исследования являются современная теория экономики, организации, управления международным трансфертом капитала, системный анализ, диалектический метод познания экономических процессов и явлений. Наряду с этими в работе использованы научные и конкретные методы, в том числе экономико-статистические и аналитические.

Работа опирается на научные выводы и теоретические обобщения, содержащиеся в монографиях и научных статьях ведущих отечественных и зарубежных экономистов по вопросам теории и практики управления, в целом, и инвестиционной сферой, в частности: Андриянова В., Белого Е.М., Голубовича А.Д., Евстратова С.Ю., Зубченко Л.А., Изерсена К., Иоэльсона М., Дж. Кейнса, Кричевского И., Лебедева В., Ляндау Л.Г'., Дж. Милля, Мухетдиновой Н.М., Нур-ксе Р., Пичугина В., Рикардо Д., Фаминского И.П., Хекшера Э., Чая В.Т. Кроме того, проблеме иностранного инвестирования при становлении рыночного механизма хозяйствования в России, Китае, Вьетнаме посвящены диссертационные исследования ученых: Ву Вьет Ань, Дун Пи, Кравцова С,А., Смирновой Т.К. и других.

Информационное обеспечение работы составили постановления Правительства Российской Федерации, монографии, периодические издания по проблеме исследования. Исходным практическим материалом послужили отчетная информация российских приватизированных и акционированных предприятий с участием иностранного капитала, обзоры ежегодников и сборников Госкомстата России и Ульяновского областного комитета государственной статистики за 1989-1999 гг.

Научная новизна исследования.

В работе скорректированы принципы формирования инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне (на примере Ульяновской области):

- уточнено понятие экономической категории инвестиционный климат как подсистемы в институциональной системе экономики, создающей возможности для эффективного использования развивающихся общественно-экономических отношений и обновляющей производительные силы общества через активную инвестиционную деятельность;

- структурированы факторы, влияющие на формирование благоприятного инвестиционного климата региона и систематизированы причины и последствия низкой инвестиционной привлекательности регионов России;

- построена система оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности региона с учетом его специфики через сравнительный анализ мер предпочтительности выбора инвесторами отраслей экономики и с учетом приоритетов текущей результативности использования их производственно-ресурсного потенциала и устойчивости этих критериев в перспективе;

- усовершенствована система аналитических коэффициентов-индикаторов инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области за счет детализации частных оценок и их модернизации путем развития динамического аспекта исследования данных коэффициентов и увеличения достоверности проведенного анализа расчетом сравнительной рейтинговой оценки;

предложена методика оценки эффективности международно-инвестиционного сотрудничества с помощью комплексного систем-

ного анализа социально-экономической эффективности деятельности предприятий с иностранными инвестициями на региональном (областном) уровне.

Практическая значимость и апробация результатов исследования.

Использование основных результатов исследования будет способствовать формированию благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций и реализации более эффективной инвестиционной политики государства и предприятий с иностранными инвестициями.

Основные положения и результаты исследования обсуждались на экономическом факультете Московского Государственного университета имени М.В. Ломоносова (на заседании «круглого стола» по теме «Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России»), научно-практических конференциях Ульяновского государственного технического университета в 1995-2000 гг., используются в учебном процессе в Ульяновском государственном техническом университете и в ИДО МЭСИ (институт дистанционного образования Московского экономико-статистического института). Некоторые положения использованы при разработке «Концепции среднесрочной программы развития Ульяновской области на 1998 - 2000 гг. (аспект внешнеэкономическая деятельность)», а также в работе СП «ВИСМОС Лтд.», в частности, предложения по привлечению иностранных инвестиций на СП «ВИСМОС Лтд.» и на ЗАО СП «НАФТА-Ульяновск». По теме исследования опубликовано 9 работ общим объемом 5,2 п.л.

Структура и объем диссертации.

Цели и задачи исследования предопределили следующую структуру работы:

Введение

Глава 1 Регулирование притока иностранных инвестиций в российскую экономику.

1.1 Сущность и концепции иностранного инвестирования

1.2 Основные формы привлечения зарубежного капитала

1.3 Государственное регулирование привлечения иностранного капитала.

Российской Федерации для привлечения иностранного капитала и ее совершенствование.

2.1 Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели их определяющие.

2.2 Анализ методик оценки инвестиционного климата и их совершенствование.

2.3 Методы исследования инвестиционной привлекательности отраслей экономики.

Глава 3 Оценка инвестиционной привлекательности Ульяновской области.

3.1 Оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики ---------л „л-------

3.2. Анализ и общая характеристика деятельности предприятий с иностранными инвестициями в Ульяновской области.

3.3. Расчет эффективности международно-инвестиционного сотрудничества предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области.

Заключение Список литепатупы

J. ' X

Приложения

Работа изложена на 189 машинописных листах и содержит 3

схемы, 6 рисунков, 31 таблицу, библиографический список используемой литературы из 189 источников и 18 приложений.

Основные положения, выносимые на защиту.

1. Стратегическим фактором совершенствования режима принятия иностранного капитала на современном этапе развития российской экономики является изменение качества его регулирования и обоснование перспектив возможного влияния иностранных инвестиций на принимающую экономику.

В результате проведенного анализа основных концепций иностранного инвестирования, в которых высказывались точки зрения о сущности, формах и методах международной миграции капитала и ее социально-экономических последствий, делается вывод, что явление трансферта капитала — объективный процесс, существующий в мировой экономике, и доказывающий необходимость дальнейшей проработки проблемы привлечения зарубежных капиталовложений в экономику России.

В диссертационном исследовании доказано, что иностранные инвестиции - это важная составляющая инвестиционных источников развития рыночной экономики. Действуя в сложных условиях экономики России, когда общество ждет инвестиционного подъема, капитал из-за рубежа может сыграть немаловажную роль того необходимого «толчка», который выведет экономику России на траекторию экономического роста.

Конечно, иностранные инвестиции для наших хозяйственных масштабов не могут рассматриваться в качестве определяющего источника инвестирования. Вместе с тем, этот источник сегодня представляется крайне важным в условиях дефицита реальных финансо-

вых ресурсов.

На фоне движения прямых инвестиций в мире, составивших более 350 млрд. долл., объемы иностранных прямых инвестиций для такой страны как Россия, выглядят по меньшей мере скромными. В то время как прямые иностранные инвестиции в Венгрию - страну со значительно меньшим населением и экономическим потенциалом, чем Россия - составляет примерно ту же величину - 5 млрд. долл. В 1997г. (2 из 45 млрд. долл. за 1995-1996 гг. соответственно). Прямые иностранные инвестиции в Польшу были более чем в 2,5 раза боль-гае, чем в Россию, а в Китае они превысили десятикратную отметку (35,8 и 42,3 млрд. долл. за 1995-1996 гг. соответственно).1

В работе показано, что главной причиной низкого объема иностранных вложений в Россию остается неблагоприятный инвестиционный климат. Несмотря на то, что Российская инвестиционная привлекательность оценена лишь в 3% (в Бразилии - 12%) иностранные инвесторы продолжают называть российский рынок перспективным. В отчете Союза немецкой экономики отмечается, что «было бы стратегической ошибкой списывать Россию со счетов под впечатлением плохого в настоящее время имиджа».2

Важное влияние на инвестиционный климат оказывают как государственная политика в отношении капитальных вложений, так и участие страны в системе международных договоров и традиций их соблюдения. Кроме того, стабильность и однозначность функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность, эффективность работы государственного аппарата, оперативность принятия решений, последовательность в проведении экономической политики в области улучшения инвестиционного климата необходимы для выявления

1 По данным Госкомстата России.

2 «Экономика и жизнь» №11,2000г., стр. 1.

основных перспектив воздействия иностранных инвестиций на принимающую экономику.

2. Определение инвестиционного климата в России для привлечения иностранного капитала.

Инвестиционный климат это подсистема в институциональной системе экономики, создающая возможности для эффективного использования развивающихся общественно-экономических отношений и обновляющая производительные силы общества через активную инвестиционную деятельность. Опираясь на такое понимание категории инвестиционного климата, необходимо рассматривать его формирование под влиянием совокупности факторов.

При этом различают инвестиционный климат национальной экономики, инвестиционный климат отраслей, регионов и экономических зон. Для того чтобы иностранные инвесторы при анализе су-шестт^ющего инвестиционного климат« "могли определить стсиепъ рискованности своих вложений, мы рассматриваем основные подходы и методы оценки инвестиционной привлекательности объектов и предлагаем для определения рейтинга предприятий с иностранными инветициями вместо формулы (1) использовать формулы (2-7), учитывающие значимость различных показателей, определяемых экспертным путем.

(О

—• + хп]^> (2)

(3)

п п

--(6); К]=птЧ)>(7).

1=1

где К,, К2,...... К„ - весовые коэффициенты показателей, назначаемые экспертом.

Рассматриваемая методика рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия обладает рядом достоинств, делающих ее ценной для потенциального инвестора:

предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;

- рейтинговая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия, для получения которой используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике;

- рейтинговая оценка является сравнительной и учитывает реальные достижения всех конкурентов;

- для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно хозяйственной деятельности предприятия.

3. Причинно-следственные связи степени инвестиционной привлекательности региона.

Выделяются следующие причины и последствия низкой инвестиционной привлекательности:

1.) Причины:

1. Отсутствие программы инвестиционной деятельности:

1.1 Отсутствие единого информационного пространства;

1.1.1 Недостаточная информация об инвестиционной привлекательности региона;

1.1.2 Отсутствие информации о требованиях региона к инвестору;

1.1.3 Отсутствие информации о приоритетных сферах региона для инвестирования;

1.2 Отсутствие механизмов привлечения и возврата инвестиций;

1.2.1 Недостаточная методологическая проработка вопросов привлечения и возврата инвестиционных ресурсов. 2. Недостаточно благоприятный инвестиционный климат:

2.1 Недостаточное количество законодательных актов;

2.2 Недостаточное количество государственных и региональных мер стимулирования инвестиционной деятельности региона;

2.3 Низкий уровень региональных инфраструктур инвестиционной деятельности.

2.) Последствия:

1. Недостаточно оптимальная структура экономики региона;

1.1 Наличие большого числа предприятий оборонного комплекса;

1.1.1 Недостаточный уровень финансовых ресурсов для диверсификации производства;

1.1.2 Снижение уровня конкурентоспособности;

1.1.3 Рост уровня безработицы;

1.2 Низкая доля предприятий по производству товаров потребительского назначения;

1.2.1 Потеря уровня конкурентоспособности отечествен-

ными предпринимателями; 1.2.2 Низкий уровень использования регионального сырьевого рынка;

1.3 Наличие ярко выраженной сырьевой специализации;

1.3.1 Высокий удельный вес вывоза сырья за границу;

1.3.2 Рост затрат на геологические разработки и восстановление экологического баланса.

2. Высокая степень изношенности основных фондов промышленности:

2.1 Снижение уровня конкурентоспособности производства;

2.2 Сокращение объемов производства;

2.3 Рост затрат на восстановление.

3. Низкий уровень развития социально-бытовой инфраструктуры:

3.1 Снижение инвестиционной привлекательности;

3.1.1 Сокращение инвестиционных ресурсов;

3.1.2 Рост цен для потребителей;

3.2 Рост социальной напряженности;

3.3 Рост затрат па содержание;

4. Удаленность предприятий от рынка сбыта продукции:

4.1 Нарушение экспортно-импортного баланса региона;

4.2 Рост транспортных расходов себестоимости продукции;

4.2.1 Утрата преимуществ региона по низким затратам на производство продукции;

4.2.2 Рост затрат у предприятий потребителей продукции; 4.2.2.1 Рост неплатежей.

4.3 Отсутствие эквивалентного отношения пен на сырье и готовую продукцию;

4.3.1 Снижение доходности региона.

Детальный анализ причин и последствий, связанный с низкой привлекательностью (например, в нашей области), поможет выйти из создавшегося положения и, в перспективе, улучшить инвестиционные возможности.

4. Совершенствование оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности (на примере Ульяновской области).

Оценка инвестиционного климата является рыночным инструментом оптимизации потока инвестиций. Оценку инвестиционной привлекательности страны (региона, области) необходимо проводить статистическими методами и методом рейтинговых оценок и выражать с помощью обобщающих критериев. Сравнительная оценка меры предпочтительности выбора инвесторами отраслей экономики должна осуществляться с учетом приоритетов текущей результативности использования ттх производственно - ресурсного потенциала и устойчивости этих критериев в перспективе. Следует отметить, что инвестиционная привлекательность отрасли в этом смысле рассматривается в потенциальном аспекте. Она может быть уточнена расчетом экономической эффективности конкретных инвестиционных проектов. Таким образом, задача инвестора заключается в установлении приоритетности отраслей, которые имеют перспективы развития и могут обеспечить наиболее высокую эффективность инвестиций. Администрация области может воздействовать на показатель инвестиционного климата через управляемые факторы, улучшая зависящие от нее условия инвестирования.

Изучение инвестиционной привлекательности отраслей экономики страны (региона, области) предлагаем осуществлять следующим образом:

1) анализ стратегических целей инвестиционной деятельности;

2) изучение роли отдельных отраслей в экономике региона, их перспективности, уровня государственной поддержки;

3) макроэкономический анализ эффективности их производственной и финансово-коммерческой деятельности;

4) расчет обобщающих критериев инвестиционной привлекательности отраслей на основе адекватных методологических концепций;

5) прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей на перспективу.

Вслед за выбором стратегии и тактики инвестиционной политики автор указывает на необходимость осуществления макроэкономической оценки перспективности развития отраслей в экономике региона (области). При этом анализируются следующие показатели:

1.) значимость отрасли в экономике региона, количественную оценку которой образует отношение фактического и прогнозируемого удельного веса продукции данной отрасли в валовом внутреннем продукте;

2.) устойчивость отрасли к экономическому спаду производства, оцениваемая отношением темпов спада объема производства в отрасли и динамики валового внутреннего продукта;

3.) социальная значимость отрасли, выраженная удельным весом численности занятых работников;

4.) обеспеченность экономического роста собственными финансовыми ресурсами, оттенинаемяя удельным весом капитальных вложений в основной капитал, собственных средств предприятий отрасли, собственного капитала в активах;

5.) уровень государственной поддержки отрасли (удельный вес в капитальных вложениях и объемах краткосрочных кредитов средств государственного и регионального бюджетов и внебюджетных фондов; налоговые льготы).

90 100

Учитывая несовершенство механизма стоимостных оценок величины основного капитала, а также по причине значительных расхождений показателей произведенной и реализованной продукции ввиду протекающего в весьма острой форме кризиса неплатежей, диссертант делает упор на одном из традиционных показателей прибыльности -уровне рентабельности про-20 30 40 50 60 70 50 90 юо изведенной продукции, ее физи-

1-г

-50 -40 -30 -20 -10 10 20 30 40 50 60 70 : -60-

Темп прироста ренгабелшост. Рек. 1 Динамика прибыли и рентабельности в отраслях промьшгапкхгш Ульяновской области.

ю я а,

£

I I

4.50 -40 -30 -20 -19

Темп прироста физического объема Рис. 2 Динамика прибыли и физического объема

ч 1

X

♦ 3

ческом объеме и оптовых ценах для пязных отраслей промышленности. (На рис 1-3 точка-

0 20 30 40 50 60 70 80 00 10П

....... " " " ми ооозначены: 1

Темп прироста оптовых цен

Рис.3 динамика прибыл и и оптовых цен з отраслях Электроэнергетика; 2 промышленности Ульяноской области. Топливная промыш-

ленность; 3 Черная металлургия; 4 Химическая и нефтехимическая; 5 Машиностроение и ме-

280

5 240 -

■а (О 200 -

О. 1 т

1 '«"ч/

В 120 -

о а 80 -

с 40 -

Н 0

-40 0

таллообработка; 6 Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозобумажная; 7 Промышленность строительных материалов; 8 Легкая; 9 Пищевая; 10 Мукомольная, комбикормовая).

Наклонные прямые на рисунках 1 - 3 выражают общую тенденцию отраслей промышленности области в целом. Они соединяет две точки А и В на графиках с соответствующими параметрами уровня рентабельности продукции, физического объема продукции и оптовых цен в конкретных отраслях с приростом балансовой прибыли.

5. Совершенствование методологических подходов к проблеме оценки инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями на основе системного научного анализа их функционирования.

Для анализа инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области используем следующие коэффициенты: структуры капитала (К|С-Кзс), ликвидности (К',л-Кзл), деловой активности (К^-Кза), рентабельности (К1р-Кзр), финансовой устойчивости (К1у-К3у) и прибыльности (К,п-К2п). С их помощью построена матрица, изображенная в таблице 1.

Анализ эффективности международного инвестиционного сотрудничества необходимо проводить с помощью .методики, которая обеспечивает комплексный системный анализ социально-экономической эффективности деятельности предприятий с иностранными инвестициями на региональном (областном) уровне с помощью рассмотрения семи основных моментов.

В диссертации разработана методика «Обоснование и анализ эффективности международно-инвестиционного сотрудничества на областном уровне», которая апробируется на предприятии с иностранными инвестициями (согласно лучшей рейтинговой оценки).

Таблица 1

Матрица исходных данных для расчета рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области

№ Индикатор Весовой коэф. Ki* 10'2 Номер предприятия]

1 2 1 2 3 4 5 6

1 Klo 2,6 8,1 1,08 1,03 1,08 1,02 1,22 1,55

2 Кгс 5,3 8,0 0 1,07 1,04 1,02 1,04 2

3 Кзс 2,6 6,5 1,02 0,59 1,06 1,1 1,07 0,99

4 К1л 7,5 3,8 1,19 1,06 1,02 1,29 0,98 1,15

5 Кг, 8,5 4,5 1,25 1,31 1,22 1,17 1,08 1,02

6 к3л 8,7 5,4 1,11 1,29 1,68 1,16 1,35 1,07

7 Ki, 2,6 3,8 1,21 1,1 1,04 1,09 1,02 0,99

8 К2а 7,5 6,5 1,39 1,03 1,06 1,02 1,03 1,24

9 К3а 6,5 4,5 1,28 1,07 1,05 1,09 1,15 1,04

10 Kip 4,6 4,5 1,5 1,2 1,06 1,5 1,08 0,84

11 Кг,> 7,5 7,0 1,8 1,64 1,08 3,6 1,09 1

12 Кзц 5.6 5,7 1,58 0,5 0,91 1,13 0.96 0,89

13 Kiv 5,6 8,1 1 1,12 1,03 1,15 1,03 0,93

14 КгУ 4,6 5,6 1,02 1,14 1.02 1.21 1.91 1.69

15 КзУ 5,3 7,8 L.ML 1,18 1,05 1,05 1,17 1,04

16 V-_ 8 7 5..1 1 по 0 A-*i 1 да 1 ло 1 .VÜ 1 лп 1 ,К)'7 1 ,«*

17 К2п 7,1 4,5 1,03 0,22 1 0,9 0,96 1,06

♦Рассчитана автором по данным Областного Комитета государственной статистики города Ульяновска и конкретных предприятий с иностранными инвестициями.

Результаты расчета рейтинговой оценки предприятий с иностранными инвестициями по индикаторам инвестиционной привлекательности в динамике приведены в таблице 2. Наивысший рейтинг имеют предприятия транспорта, топливной и пищевой отраслей промышленности.

Таблица 2

Значения рейтинговых оценок предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области по показателям динамики _ индикаторов._

Расчетная формула Рейтинговая оценка j-ro предприятия, R^IO^

1 2 3 4 5 6

Я; =,|к,а-11;)2+ ^КпА-^Г 424 375 217 732 236 325

455 338 174 706 250 384

♦Рассчитана автором.

6. Обоснование и анализ международного инвестиционного сотрудничества (на примере предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области).

Методика включает комплексное решение следующих задач:

1. оценка возможных выгод от деятельности предприятий с иностранными инвестициями на уровне области;

2. оценка влияния инвестирования на экономику страны, экспортирующей капитал (на примере США и Германии);

3. оценка экономической эффективности организации и деятельности предприятий с иностранными инвестициями как единого целого;

4. оценка экономической эффективности участия российского учредителя (ей) в предприятиях с иностранными инвестициями, которая рассчитывается только при создании таких предприятий с долевым участием российского и зарубежного партнеров;

5. определение экономической эффективности участия в деятельности предприятий с иностранными инвестициями зарубежного (ых) учредителей;

6. определение социальной эффективности деятельности предприятий с иностранными инвестициями;

7. анализ экологических последствий международного сотрудничества, базирующаяся на представлении того факта, что абсолютно безвредных технологий практически не существует.

Усовершенствования требует показатель эффекта в денежном выражении, определяемый как суммарная за расчетный период времени разница между дисконтированными доходами и затратами. Для этого необходимо рассчитать показатель эффекта (Э) на уровне области (региона) для предприятия с участием двух сторон: российской и зарубежной на долевой основе в соответствии с формулой (8).

П

Э=1 (Э1+Эт+Р1+П1+ЭмгКгВр(-"УпгЯ0*а1+(А+Фрф+ФрП)*х*Р1; (8) 1=1

где Э1- доход в 1>м году от деятельности предприятия с иностранными инвестициями, получаемый в области (регионе) и направляемый в местный бюджет; Эи, - экономический эффект от использования новейшей техники и технологии, поступающей от зарубежных партнеров как вклад в уставной фонд предприятия с иностранными инвестициями области (региона); Р4 - поступления в банки г. Ульяновска, выдавшие кредиты в году от предприятия с иностранными инвестициями в счет их погашения, включая проценты по ним; П( - прибыль российского участника в ^м году; Эм( - дополнительный эффект от мотивации работников предприятия с иностранными инвестициями, получаемый на местном уровне; К! -кредиты, предоставляемые предприятию с иностранными инвестициями в году; Вр, - вклад российского участника в уставной фонд предприятия с иностранными инвестициями в 1-м году; У„( -выплаты процентов по основным средствам предприятия с иностранными инвестициями, хранившимися в коммерческих банках в I-м году; Я, - суммарные возможные потери предприятия с иностранными инвестициями в регионе (области); а^! - коэффициенты приведения во времени; х - Доля вклада в уставной фонд предприятия с иностранными инвестициями российского участника; А,ФрА,Ф.п — неизрасходованная в году I часть амортизационных отчислений резервного фонда предприятия с иностранными инвестициями, фонд развития производства, науки и техники.

Приведение к расчетному году осуществляем следующим образом: а< = 1 /' (1+р)м; где а( - коэффициент дисконтирования в соответствующие годы; I - номер расчетного года; р - номер дисконта.

Доходы от деятельности предприятия с иностранными инвести-

циями рассчитываются по формуле (9):

Эг=П,пии* Г/п+ П(иу* Гу+ФЗП,ру*Ыру+ЗПиу*Киу; (9) где П(пии - прибыль предприятия с иностранными инвестициями, подлежащая налогообложению в 1-м году; Х"1п - ставка налога на прибыль; П,иу - прибыль, принадлежащая иностранному участнику предприятия с иностранными инвестициями; Х"у — ставка налога на прибыль иностранного участника; ФЗП,РУ - фонд заработной платы российского участника предприятия с иностранными инвестициями; Мру - ставка подоходного налога на зарплату российского участника; ЗПиу - зарплата иностранного участника; Ниу - ставка подоходного налога на зарплату иностранного участника.

На основе проведенного анализа основных проблем иностранного инвестирования и выявления основных перспектив для дальнейшего международного сотрудничества диссертант делает ряд выводов:

1. зарубежные инвесторы вкладывают свои средства в наиболее жизнеспособные, эксиортноориентированные и технически современные по российским стандартам производства, нуждающиеся в реконструкции и модернизации;

2. сравнительный системный анализ привлечения иностранных инвестиций различных стран (США, Германия, Великобритания) в экономику области в настоящее время показывает, что отдельные отрасди ульяновской промышленности (строительство и нефтепере работка) в некоторой степени монополизированы в результате широкого распространения филиальной сети экспорта германского, английского и американского капиталов. По мнению диссертанта, это прежде всего, связано с совершенствованием разработанной стратегии устойчивости и адаптации к новому инвестиционному климату и его изменениями.

3. С помощью данной методики можно достигнуть гибкого баланса интересов всех участников инвестиционного сотрудничества, начиная с предприятия с иностранными инвестициями и заканчивая страной-реципиентом инвестиций и капиталоэкспортирующей страной.

4. В результате исследований мы пришли к выводу, что иностранные инвестиции как в России, так и в Поволжском регионе, в частности, в Ульяновской области - это, скорее всего, форма диверсификации инвестиционного риска. Несмотря на то, что зарубежные инвестиции могут быть и более рисковыми, чем вложения в собственной стране, однако они одновременно могут снижать риск в рамках всей фирмы (корпорации).

5. Главный эффект от деятельности предприятий с иностранными инвестициями, на наш взгляд, заключается в наращивании экономического и научно-технического потенциала, необходимого для эффективных внешнеэкономический связей, способствующих быстрейшей отработки приемов хозяйствования в условиях открытой рыночной экономики.

6. Разработанная диссертантом методика может применяться для ! оценки эффективности всех форм международно-инвестиционного сотрудничества и апробирована не только на предприятиях с иностранными инвестициями, но и в свободных экономических зонах.

В заключении можно сделать следующие выводы: 1. Для формирования и реализации мер, необходимых для создания благоприятного инвестиционного климата, необходимо пропорциональное обеспечение баланса интересов страны импортера и иностранного инвестора, а также выделение целого комплекса отраслей, в которых иностранные инвестиции, с одной стороны, необходимы и желательны, а с другой стороны - нецелесообразны.

2. По существующим данным в настоящее время объемы прямых и портфельных инвестиций чрезвычайно малы и не сопоставимы с инвестиционными потребностями нашей страны. На сегодняшнем этапе проникновение иностранных инвестиций на российский рынок это прежде всего маркетинговые затраты на изучение российского рынка с целью закрепления на нем.

3. Для более взвешенной оценки экономической эффективности конкретных инвестиционных проектов иностранных инвесторов следует принимать во внимание их мотивацию. С помощью выдвинутых и проранжированных критериев инвестиционного климата можно определить место России и, в частности, Ульяновской области, как страны (области) потенциального реципиента иностранного капитала при реализации конкретных инвестиционных проектов.

4. Предлагаемые рекомендации статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики Ульяновской области составят методическую базу для принятия управленческих решений по отраслевому размещению инвестиций, как отечественных так и зарубежных в нашей области и других регионах Российской Федерации.

5. Выявленные основные тенденции деятельности предприятий с иностранными инвестициями на региональном уровне (на примере Ульяновской области) смогут усовершенствовать существующие механизмы функционирования современных совместных предприятий.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Казаков И.А., Филиппова И.А. Региональные программы привлечения иностранных инвестиций (на примере Ульяновской области)/ Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России: материалы «круглого стола». Москва, ТЕИС, 1998, с. 159-163.

0,4 п.л.

2. Экономическая реальность и денежно-кредитная и промышленная политика / Актуальные проблемы российской экономики: тезисы. Выпуск 6. Изд-во УлГТУ, г. Ульяновск, 1995, с. 13-16. 0,25 п.л.

3. Филиппова И.А. Иностранные инвестиции в странах СНГ. Государство и экономика./ Тезисы докладов межвузовской НТК. Выпуск 8. Изд-во УлГТУ. Ульяновск, 1996, с. 44-47. 0,2 п.л.

4. Филиппова И.А Формирование благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала в Россию. Государство и экономика / Тезисы докладов межвузовской НТК. Выпуск 8. Изд-во УлГТУ. Ульяновск, 1996, с. 47-50. 0,2 п.л.

5. Филиппова И.А Основные тенденции развития системы коммерческих банков: экономическое развитие на переходном этапе / Тезисы докладов 30-ой научно-технической конференции ППС УлГТУ. Ульяновск, 1996, с. 67-71. 0,3 п.л.

6. Филиппова И.А Иностранные капиталовложения в России: состояние и структурные приоритеты. Проблемы становления общества: экология, экономика, управление / Сборник научных трудов. Ульяновск, УлГТУ, 1999, с. 48-54. 0,5 п.л.

7. Филиппова И.А Социально-ориентированная система льгот и стимулов в свободных экономических зонах / Тезисы докладов 31-ой научно-технической конференции. Рынок труда, проблемы занятости и безработицы. Тезисы докладов межвузовской практической конференции. Выпуск 9. Ульяновск, УлГТУ, 1999., с.25-29., 0,3 п.л.

8. Филиппова И.А Международная миграция капитала и заграничные инвестиции / Методические указания. Ульяновск, УлГТУ, 1999.

1 1С--

и.л.

9. Роль государственного регулирования в формировании инвестиционного климата России / Филиппова И.А.; Ульян, гос. техн. ун-

т. - Ульяновск, 1999.- 0,9 п.л.: ил.- Библиогр.: 8 назв.- Рус.- Деп. в ВИНИТИ. №3614-В99.

' 1 < . I ■

Филиппова Ирина Александровна

Формирование инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций (на примере Ульяновской области).

Автореферат

диссертации на соискание ученой стапени кандидата

экономических наук Подписано в печать. 06.07 .2000 г. Формат 60x84/32. Бумага писчая.Усл. печ. л. 1,63. Уч.-изд.л. 1,00. Тираж 80 экз. Заказ № 02-6

Типография УлГТУ, 432027, Ульяновск, Сев. Вепец, 32.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Филиппова, Ирина Александровна

Введение.

Глава 1 Регулирование притока иностранных инвестиций в российскую экономику

1.1 Сущность и концепции иностранного инвестирования.

1.2 Основные формы привлечения зарубежного капитала.

1.3 Государственное регулирование привлечения иностранного капитала.

1.3.1 Регулирование притока иностранных инвестиций на Федеральном уровне.

1.3.2 Региональное регулирование притока зарубежного капитала.

Глава 2. .Методология анализа инвестиционного климата в Российской Федерации для привлечения иностранного капитала и ее совершенствование.

2.1 Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели их определяющие.

2.2 Анализ методик оценки инвестиционного климата и их совершенствование.

2.3 Методы исследования инвестиционной привлекательности отраслей экономики.

Глава 3 Оценка инвестиционной привлекательности Ульяновской области.

3.1 Оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики Ульяновской области.

3.2. Анализ и общая характеристика деятельности предприятий с иностранными инвестициями в Ульяновской области.

3.3. Расчет эффективности международно-инвестиционного сотрудничества предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций"

Российская экономика сейчас переживает период трансформации, связанный с осуществлением рыночноориентированных реформ. Анализ роли и значения иностранных инвестиций в экономике России и их эволюция в системе международных экономических отношений весьма актуален и имеет важное теоретическое и практическое значение для осмысления новых явлений и перспектив в развитии российской экономики. В связи с этим, использование иностранных ресурсов для развития национального хозяйства становится все более важной характеристикой современного мира. Особенно большой размах этот процесс получает в ходе интернационализации и глобализации производства и экономического обмена между государствами. Повышение роли иностранного капитала в подъеме национальной экономики стало общей чертой, присущей всем странам, хотя в неодинаковой степени.

В этом отношении Россия заметно отстает от большинства стран. Это совсем не случайно. Здесь тесно переплелись исторические причины (определенная самоизоляция от мирового хозяйства бывшего Советского Союза) с нынешними проблемами России (политическая и экономическая нестабильность, усугубляемая неопределенностью близких социально-политических перспектив).

Несмотря на небольшие размеры поступающего в Россию иностранного капитала по сравнению с другими странами и собственными российскими потребностями, он уже играет заметную роль в экономике России. Прежде всего, в определенной мере сглаживается нехватка внутренних капиталовложений, которая вызвала острый инвестиционный кризис в стране. Далее, приток иностранного капитала расширяет возможности импортозамещения, способствует поддерживанию валютного курса рубля и облегчает выполнение внешних долговых обязательств. Тем самым создаются экономические предпосылки, которые необходимы для проведения глубоких экономических реформ. Наконец, особенно ощутима значимость иностранных ресурсов как важного источника неинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета, пополнения государственных бюджетных и внебюджетных фондов капитальных вложений в ключевые отрасли народного хозяйства. В последние годы уже заметен пока еще тонкий ручеек поступлений иностранных средств в российский частный сектор. Кроме того, привлечение иностранного капитала необходимо для улучшения платежного баланса страны и для использования западного опыта менеджмента.

Необходимость исследования проблем иностранных инвестиций как экономического явления обусловлена тем, что любое хозяйство для своего дальнейшего развития нуждается в экзогенных импульсах, принимающих форму иностранного инвестирования. Кроме того, на наш взгляд, представляется интересным вопрос об иностранных инвестициях как о механизме, формирующем структуру мирового хозяйства. С практической точки зрения необходимо рассмотреть вопрос о создании благоприятного инвестиционного климата в стране для приема иностранных капиталовложений, который подвержен влиянию экономических факторов глобального масштаба. Таким образом, изучение проблем развития иностранного инвестирования и формирования благоприятного инвестиционного климата для привлечения зарубежных инвестиций в российскую экономику является актуальным и важным в теоретическом и практическом значении.

По нашему мнению, в последнее время в России все большее число банков, промышленных и инвестиционных компаний, фондов и финансово-промышленных групп проявляют интерес к современным методам анализа иностранных инвестиций. Объясняется это необходимостью выполнения тщательных прединвестиционных исследований с целью снижения риска иностранного инвестирования в нестабильных условиях отечественной экономики. Кроме того, накопленный практический опыт в этой области используют в качестве мощного теоретического арсенала многие инвестиционные компании. В нашей стране в настоящее время идет процесс адаптации западного теоретического и практического опыта к российским условиям.

Проблемы привлечения и использования иностранного капитала в России стали предметом исследования отечественных и зарубежных экономистов. Они различаются по кругу охватываемых вопросов, фактологической базе, глубине анализа, политизированности выводов. Рассматривая эти работы, взятые вместе, следует отметить ряд негативных моментов нынешнего этапа исследований по данной тематике. Недостаточен учет опыта отношений с иностранным капиталом в других странах при анализе политики привлечения иностранных ресурсов в Россию, поэтому необходимо исследовать данную проблему. Кроме того, наблюдается определенный разрыв между анализом вопросов привлечения и использования иностранного капитала и разработкой рекомендаций для повышения эффективности государственной политики в отношении иностранного капитала. К тому же, в работах не всегда преодолена идеологическая задан-ность оценок и выводов, распространенных в исследованиях советского периода. Таким образом, высокая значимость проблемы оценки инвестиционного климата России, регионов (отраслей экономики и предприятий) и формирование на этой основе систем национального мониторинга определили актуальность и целесообразность выбора темы диссертационной работы.

Целью настоящей работы является обоснование методологических и методических вопросов формирования инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне.

Согласно этой цели в работе предполагается решить следующие задачи:

- обобщить, систематизировать и критически переосмыслить различные взгляды к пониманию международного трансферта капитала отечественными и зарубежными экономистами и показать объективность данного процесса;

- определить основные методы и способы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, провести их анализ на основе изучения международного опыта привлечения иностранных инвестиций;

- проанализировать политику государства по привлечению иностранных инвестиций на территории России;

- разработать систему взаимодействия факторов, влияющих на формирование благоприятного инвестиционного климата;

- исследовать сущность и конкретные проявления взаимосвязи инвестиционного риска и инвестиционной привлекательности;

- сделать сравнительный анализ инвестиционной привлекательности отраслей экономики РФ и Ульяновской области;

- изучить деятельность предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области;

- определить основные причины, влияющие на инвестиционную привлекательность регионов России и их последствия;

- оценить эффективность деятельности предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области.

Предметом исследования данной работы является система регулирования притока иностранных инвестиций на различных уровнях государственного управления.

Объект исследования - это предприятия с иностранными инвестициями Ульяновской области.

Теоретические и методологические основы исследования заключаются в выявлении причинно-следственных взаимосвязей и системном подходе в формировании инвестиционного климата. Были изучены и использованы научные труды отечественных и зарубежных ученых: В. Андриянова, К. Иверсена, Дж. Кейнса, И. Кричев-ского, В. Лебедева, Дж. Милля, Р. Нурксе, В. Пичугина, Д. Рикардо, Э. Хекшера.

К наиболее подробным и содержательным работам, посвященным исследованию проблем привлечения иностранного капитала, особенно его экономической и социальной сущности, месту иностранных инвестиций в современном российском хозяйстве, особенностям и характерным чертам его развития относятся публикации: Белого Е.М., Голубович А.Д., Евстратова С.Ю., Зубченко JI.A., Ио-эльсон М., Ляндау Л.Г., Мухетдинова Н.М., Фаминского И.П., Чая В.Т. Кроме того, проблеме иностранного инвестирования при становлении рыночного механизма хозяйствования в России, Китае, Вьетнаме посвящены диссертационные исследования ученых: Кравцова С.А., Смирновой Т.Н., By Вьет Ань, Дун Пи и других.

В исследовании использованы диалектический метод познания экономических процессов и явлений, экономико-статистический, структурно-системный и экономико-математический методы исследования.

Информационное обеспечение работы составили законодательные акты Российской Федерации, Министерства внешнеэкономических связей РФ, российского агентства международного сотрудничества и развития; совета по размещению производительных сил и экономического сотрудничества Москвы, материалов международных организаций: ЮНИДО, ЮНКТАД, российских приватизированных и акционированных предприятий с участием иностранного капитала, обзоров ежегодников и сборников Госкомстата России, Ульяновского областного комитета государственной статистики.

Научная новизна.

В работе сформулированы принципы формирования инвестиционного климата для привлечения иностранных инвестиций на региональном уровне (на примере Ульяновской области):

- обоснован ряд направлений государственного регулирования притока зарубежных средств;

- уточнено понятие экономической категории инвестиционный климат как подсистемы в институциональной системе экономики, создающей возможности для эффективного использования развивающихся общественно-экономических отношений и обновляющей производительные силы общества через активную инвестиционную деятельность;

- предложена структура факторов, влияющих на формирование благоприятного инвестиционного климата региона;

- разработана модель оценки инвестиционного климата и механизм ее внедрения в практику хозяйствования Ульяновской области;

- выделены и систематизированы причины и последствия низкой инвестиционной привлекательности регионов России;

- разработана (проект) региональная программа Ульяновской области по привлечению иностранных инвестиций.

- построена система оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности Ульяновской области с учетом региональной специфики через сравнительную оценку меры предпочтительности выбора инвесторами отраслей экономики и с учетом приоритетов текущей результативности использования их производственно-ресурсного потенциала и устойчивости этих критериев в перспективе;

- усовершенствована система аналитических коэффициентов-индикаторов инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями Ульяновской области за счет детализации частных оценок и их модернизации путем развития динамического аспекта исследования данных коэффициентов и увеличения достоверности проведенного анализа расчетом сравнительной рейтинговой оценки;

- предложена методика оценки эффективности международно-инвестиционного сотрудничества с помощью комплексного системного анализа социально-экономической эффективности деятельности предприятий с иностранными инвестициями на региональном (областном) уровне.

Практическая значимость диссертационной работы определяется следующим:

- основные теоретические и практические положения и рекомендации, содержащиеся в работе, могут быть использованы зарубежными фирмами и государственными органами управления России в выработке политики и стратегии инвестирования, а так же для совершенствования деятельности предприятий с целью привлечения зарубежных инвестиций;

- положения и основные выводы работы могут быть применены в практике преподавания курсов «Внешнеэкономическая деятельность» и «Мировая экономика», а также для подготовки новых спецкурсов по проблемам международного бизнеса и маркетинга;

- материалы исследования могут быть полезны при разработке региональных программ по привлечению зарубежных инвестиций;

- применение предложенной методики международного инвестиционного сотрудничества позволит достигнуть гибкого баланса интересов всех участников инвестиционного сотрудничества, начиная с предприятия с иностранными инвестициями и заканчивая страной-реципиентом инвестиций и капиталоэкспортирующей страной.

Апробация работы.

Научные разработки по теме диссертации были использованы в работе СП «ВИСМОС Лтд.», в частности предложения по привлечению иностранных инвестиций на СП «ВИСМОС Лтд.», переговоры с зарубежными партнерами (EGY DYNAMIC GROUP Египет), применены при заключении следующего договора намерения №117 от 16 декабря 1998 г. Предложенная методика «Обоснование и анализ эффективности международно-инвестиционного сотрудничества на областном уровне» апробирована на ЗАО СП «НАФТА-Ульяновск» с положительной оценкой. Результаты исследования использовались при разработке «Концепций развития Ульяновской области на период до 2000 г. (аспект внешнеэкономическая деятельность)».

Основные выводы и положения проведенного исследования были представлены в сообщениях, докладах и получили одобрение на экономическом факультете Московского Государственного университета имени М.В. Ломоносова (на заседании «круглого стола» по теме «Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России»), научно-практических конференциях Ульяновского государственного технического университета в 1997-2000 гг.

Структура работы определена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка используемой литературы из 189 источников, изложена на 189 машинописных листах и содержит 3 схемы, 6 рисунков, 3 1 таблицу (в том числе 23 авторские) и 18 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Филиппова, Ирина Александровна

Заключение

Проведенный анализ инвестиционного климата показывает, что:

1. Для формирования и реализации мер, необходимых для создания благоприятного инвестиционного климата, необходимо пропорциональное обеспечение баланса интересов страны импортера и иностранного инвестора, а также выделение целого комплекса отраслей, в которых иностранные инвестиции, с одной стороны, необходимы и желательны, а с другой стороны - нецелесообразны.

2. Следует подчеркнуть, что в результате сравнения основных классификаций, принципов, характерных для инвестиционного климата России, Поволжского региона, Ульяновской области и мнений ученых зарубежных стран, можно сделать вывод о том, что с точки зрения российской стороны в качестве основополагающего фактора инвестиционного климата выдвигается уровень политической стабильности и масштабы российских некоммерческих рисков, а точки зрения страны базирования - нет единого главного инвестиционного мотива для всех групп стран, а существует - интегральная сумма сделок наиболее значимых параметров, причем, учитывая региональные, местные и отраслевые корректировки, которые влияют на принятие инвестиционных решений.

3. На основе рассмотрения инвестиционного климата в России в течении ряда последних лет и его составляющих, сконцентрированных в показателях инвестиционного риска показана его динамика, сопоставлены интегрированные показатели и предложены рекомендации по его улучшению( формирование четкой -инвестиционной стратегии, стабилизация законодательной системы регулирования иностранного инвестирования, последовательное осуществление перехода к рыночной экономике, совершенствование системы стимулирования деятельности иностранных инвесторов.)

4. Рассматривая уровень политической стабильности, как основной фактор, влияющий на формирование инвестиционного климата, необходимо подчеркнуть, что это, прежде всего, создание устойчивой целесообразной системы законодательства на федеральном, региональном и местном уровнях.

По нашему мнению, российское законодательство должно совершенствоваться, причем необходима детальная проработка и систематизация следующих основных вопросов:

1.) Установление конкретных льгот в налоговой, таможенной и производственной сферах. Кроме того, должны быть созданы условия неизменности их предоставления.

2.) Для осуществления операций в данной конкретной отрасли необходимо разработать систему ограничений на деятельность иностранных компаний в виде определенной доли вложений или получения специальных лицензий.

3.) Необходимо публично обнародовать список отраслей, приоритетных и закрытых для иностранных инвесторов.

В целом, по нашему мнению, продуманность законодательной базы является одним из решающих условий привлечения иностранных инвестиций. Другим немаловажным условием является система гарантий для зарубежного инвестора, на различных уровнях привлечения инвестиций, а именно страхование некоммерческих рисков.

5. На основе проведенного анализа можно сказать о том, что система страхования России имеет свои особенности, постоянно совершенствуется и зависит от достижений в этой области за рубежом. В связи с этим, на данном этапе развития российской экономики лишь сочетание всех основных элементов страхования (государственное, частное и осуществляемое страной базирования капитала и ее организациями) может служить привлечению дополнительных инвестиций в экономику России.

6. Практика привлечения иностранного капитала для развития национальной экономики апробирована многими государствами мира, в том числе и Россией (царской Россией, СССР). В этом явлении видно одно из проявлений объективного процесса развития на современном этапе экономических отношений прошлого.

7. По существующим данным, в настоящее время, объемы прямых и портфельных инвестиций чрезвычайно малы и не сопоставимы с инвестиционными потребностями нашей страны. Мы считаем, что на сегодняшнем этапе проникновение иностранных инвестиций на российский рынок это, прежде всего, маркетинговые затраты на изучение российского рынка с целью закрепления на нем.

8. Кооперация с ведущими западными компаниями придаст импульс развитию экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью, инновативных товаров и производственных технологий, человеческих ресурсов, управления качеством и тайм менеджменту, ориентацию на потребителя и НИОКР. Глобальная тенденция открытия рынков является благоприятным фактором для реструктуризации промышленности и поднятия уровня жизни в России.

9. Для более взвешенной оценки экономической эффективности конкретных инвестиционных проектов иностранных инвесторов следует, принимать во внимание их мотивацию. С помощью выдвинутых и проранжированных критериев инвестиционного климата можно определить место России и, в частности, Ульяновской области, как страны (области) потенциального реципиента иностранного капитала при реализации конкретных инвестиционных проектов.

10. Построенная нами модель оценки инвестиционного климата региона (области) дает возможность управлять инвестиционными рисками.

11. Предлагаемые нами рекомендации статистической оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики Ульяновской области составят методическую базу для принятия управленческих решений по отраслевому размещению инвестиций, как отечественных так и зарубежных в нашей области и других регионах Российской Федерации.

12. Выявленные основные тенденции деятельности предприятий с иностранными инвестициями на региональном уровне (на примере Ульяновской области) смогут усовершенствовать существующие механизмы функционирования современных совместных предприятий.

По-нашему мнению, сделанный прогноз будет способствовать формированию экономической политики в области по привлечению зарубежных средств, возможно, поможет потеплению инвестиционного климата на уровне субъекта РФ.

13. Предложенная и апробированная методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий с иностранными инвестициями может служить основой для принятия решения по размещению зарубежного капитала на уровне конкретных объектов. Ориентация на значения оценок инвестиционной привлекательности позволит установить перечень предприятий, вызывающих предпочтительный интерес иностранного инвестора, даже порой в тех отраслях, где уровень инвестиционной привлекательности совсем не высок. Кроме того, иностранный инвестор будет иметь информацию, которая даст возможность воздержаться от размещения своих средств на отдельных предприятиях отраслей с высокой инвестиционной привлекательностью. Сам субъект федерации сможет определить не только отрасли, но и конкретные депрессивные территории, районы, предприятия, которые необходимо профинансировать.

14. Предложенная методика «Обоснование и анализ эффективности международно-инвестиционного сотрудничества на областном уровне» дает возможность комплексного системного анализа социально-экономической эффективности деятельности Предприятий с иностранными инвестициями в результате рассмотрения семи основных моментов.

С помощью данного метода можно достигнуть гибкого баланса интересов всех участников инвестиционного сотрудничества, начиная с предприятия с иностранными инвестициями и заканчивая страной-реципиентом инвестиций и капиталоэкспортирующей страной.