Привлечение иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Привлечение иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации"

на правах рукописи

ПОЗДНЯКОВ КОНСТАНТИН КОНСТАНТИНОВИЧ

Привлечение иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации

Специальность: 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

МОСКВА - 2005

Работа выполнена в Отделе глобальных экономических проблем и внешнеэкономической политики Института мировой экономики и международных отношений Российской академии наук.

Научный руководитель Официальные оппоненты

Ведущая организация

- доктор экономических наук Загашвили Владислав Степанович

- доктор экономических наук Кондратьев Владимир Борисович

- кандидат экономических наук Яковлева Евгения Леоновна

- Государственное научно-исследовательское учреждение Совет по изучению производительных сил (СОПС)

Защита диссертации состоится "_"_200_г. в_,

на заседании диссертационного совета Д.002.003.01 при Институте мировой экономики и международных отношений РАН по адресу: 117997, Москва, ул. Профсоюзная, д.23

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института мировой экономики и международных отношений РАН

Автореферат разослан "_"_2005 года

Ученый секретарь диссертационного Совета, доктор экономических наук

В.Р. Евстигнеев

Ж П47/Я.

сС (Р тУО ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью теоретического осмысления процессов становления региональных рынков инвестиций в условиях интеграции национальной экономики в мировое хозяйство, а также потребностью в разработке эффективных механизмов привлечения иностранного капитала в экономику региона. Формирование благоприятного инвестиционного климата и решение задач по привлечению инвестиций в регионы Российской Федерации тесно связаны с совокупностью различных экономических, социальных, политических, инфраструктурных и других аспектов регионального развития. Основная часть инвестиций сконцентрирована в нескольких регионах, в то время как большинство административно-территориальных образований имеют ещё более низкие показатели, чем в среднем по России. Усиление социально-экономической дифференциации регионов усложняет проведение общероссийских реформ, обостряет опасные социальные конфликты и может стать существенным препятствием на пути интеграции российских регионов в рамках национальной экономики. Дифференциация экономического положения регионов может оказаться причиной для развития процессов сегментации рыночного пространства. В этих условиях требуется анализ причин, определяющих динамику инвестиционной активности в регионах, разработка научно обоснованной инвестиционной политики на федеральном и в особенности на региональном уровне, изучение и распространение успешного опыта.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы разработать теоретические основы механизма привлечения иностранных инвестиций в регионы России и обосновать его практическую применимость.

В соответствии с намеченной целью в работе были поставлены следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и особенности инвестиционного процесса в регионах России.

2. Проанализировать динамику и структуру привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ.

3. Выявить факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций на уровне региона.

4. Дать оценку роли наиболее значимых факторов привлечения иностранных инвестиций с применением методов эконометрического моделирования.

5. Разработать рекомендации по совершенствованию региональной политики по привлечению чнт^стиций. _

I РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ |

| БИБЛИОТЕКА |

!, ¿пщЩ-<

Методологической и теоретической основой исследования

послужили современные концепции инвестиционных процессов, представленные в трудах зарубежных и российских экономистов. В ходе исследования применялись общенаучные методы исследования, методы корреляционно-регрессионного анализа, эконометрическое

моделирование.

Для описания инвестиционных процессов на макроуровне исследователи используют четыре основных подхода: q-теория Тобина, модель акселератора, теория восстановительной стоимости Джордженсона и стоимость адаптации, или теория уравнения Елера. Региональные теоретические модели инвестиций представлены в мировой науке в основном по исследованиям экономики США, однако все рассмотренные модели либо оказывались мало применимыми для специфических условий переходной экономики России, либо были направлены на исследования узкой проблемы, характерной для определенного штата США. В то же время следует подчеркнуть, что как США, так и Россия, в отличие от других стран, имеют огромные территории, что делает актуальным анализ инвестиций не только на национальном, но и на региональном уровне. Проблемам формирования рынка региональных инвестиций и управлению связанными с этим процессами уделяется недостаточно внимания в трудах российских ученых.

Среди отечественных авторов, занимающихся проблемами, связанными с инвестициями, следует отметить B.C. Барда, Ю.В. Богатина, A.B. Воронцовского, Е.Т. Гайдара, С.Ю. Глазьева, В.П. Жданова, В.Ф. JIano, В.А. Швандара и др.

При анализе общих вопросов, связанных с развитием международного движения капитала и экономики России автор опирался на труды A.B. Аникина, Б.М. Болотина, И.Г. Доронина, A.A. Дынкина, В.Р. Евстигнеева, В.П. Караваева, И.С. Королева, Ю.В. Куренкова, Я.А. Рекитара, Ю.В. Шишкова, E.JI. Яковлевой.

Эмпирической и аналитической базой исследования послужили статистические материалы по субъектам РФ, прежде всего по Пермской и Архангельской областям, данные Федеральной службы государственной статистики, законодательная база субъектов Федерации, рейтинги регионов информационного агентства «Эксперт-PA», публикации ООН, Юнктад, МВФ и Мирового банка.

Объектом исследования являются регионы России, предметом исследования - инвестиционный процесс на уровне регионов.

Научная новизна результатов исследования заключается в комплексном анализе факторов инвестиционной привлекательности регионов и разработке механизмов привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ.

В процессе исследования получены следующие результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:

1. Выполнена классификация подходов к понятию инвестиционного климата; предложено понятие инвестиционного климата с учетом специфики региональной экономики.

2. Определены основные факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций на уровне региона.

3. Выявлена роль главных факторов привлечения иностранных инвестиций с помощью эконометрического моделирования.

4. Раскрыто содержание по элементам механизма привлечения инвестиций для регионов каждого типа.

5. Разработан механизм привлечения инвестиций на базе эконометрического моделирования с последующей его детализацией для выделенных типов регионов.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что разработка теоретических подходов к анализу инвестиционных процессов в регионах позволила подготовить предложения по формированию эффективной региональной инвестиционной политики. Сформированы конкретные рекомендации по увеличению притока инвестиций в экономику Архангельской и Пермской областей.

Выводы и рекомендации, предложенные в настоящем исследовании, ориентированы на широкое применение в практической деятельности при принятии решений, касающихся регионального инвестиционного процесса. В частности, практическую значимость имеет способ построения эконометрической модели, которая позволяет воздействовать на приток инвестиции в регион через факторы, определяющие инвестиционный климат, и прогнозировать эффект от применения тех или иных мер, например, введения в действие новых льгот и гарантий для инвесторов.

Кроме того, результаты исследования могут быть использованы при чтении курсов «Внешнеэкономические связи», «Привлечение иностранных инвестиций» и «Прямое и портфельное инвестирование» для преподавания в высших учебных заведениях.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в четырех опубликованных работах автора общим объемом 2,5 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и библиографии в количестве 176 источников. Работа изложена на 186 страницах машинописного листа. Введение

1. Основные тенденции в привлечении иностранных инвестиций в регионы РФ

1.1. Категориальный аппарат исследования 1.2.0пыт зарубежных стран в привлечении инвестиций

1.3.Необходимость привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ

1.4. Динамика и структура привлечения иностранного капитала в регионы РФ

2.Основные факторы, влияющие на привлечение инвестиций в регионы 2.1 .Систематизация факторов инвестиционной привлекательности регионов

2.2.Построение эконометрической модели

2.3.Интерпретация полученных результатов Результаты расчетов логарифмической модели

3. Региональная политика по привлечению иностранных инвестиций (на примере Пермской и Архангельской областей')

3.1.Современное состояние инвестиционной привлекательности Пермской и Архангельской областей

3.2. Основные направления инвестиционной политики

3.3. Маркетинг инвестиций Заключение

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ.

В первой главе «Основные тенденции в привлечении иностранных инвестиций в регионы РФ» проанализирован категориальный аппарат исследования, зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций, рассмотрена динамика и структура их притока в регионы РФ, а также обоснована необходимость стимулирования иностранных инвестиционных потоков в экономику российских регионов.

Среди основных факторов развития рыночных отношений в России существенное место занимает привлечение иностранного капитала. В условиях административно-командной экономики страна была полностью отделена от мировых потоков движения капитала. Между тем в мире международная миграция капитала привела к углублению интернационализации хозяйственной жизни, стала одним из факторов, определяющих эффективность включения национальной экономики в глобализационные процессы.

Для России, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане необходимо участие в процессах миграции капитала и как импортера, и как экспортера капитала. Без этого Россия не сможет занять достойное место в глобализирующемся мировом хозяйстве.

Однако сегодня участие России в этих процессах весьма скромное. В привлечении иностранных инвесторов России приходится соперничать с другими странами, рынки которых оказываются более привлекательными для инвесторов, особенно азиатскими и латиноамериканскими странами.

Обращение к иностранным источникам капитала для России во многом связано с необходимостью решения как стратегических, так и

текущих задач. Необходимость привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое в советский период было в значительной степени ориентировано на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для многих отраслей экономики закупается оборудование из-за рубежа.

Для повышения эффективности производства во многих отраслях существенное значение имеет использование иностранных технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли - нефтедобыче и переработке нефти.

Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов продукции, расширению экспорта с помощью иностранных партнеров и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будет весомым вкладом в создание современной экономики как страны в целом, так и ее регионов.

Правда, пока ключевым мотивом прихода иностранных инвесторов в Россию остаются доступ (1) к обслуживанию внутреннего потребительского рынка и (2) к природным ресурсам, в первую очередь, к месторождениям углеводородного сырья. Потому основная часть ПИИ в России (около 40%) приходится на топливно-энергетическую и пищевую отрасли. В то же время масштабы инвестиций в отрасли обрабатывающей промышленности и инфраструктурный сектор, от развития которых зависят долгосрочные перспективы роста российской экономики, остаются крайне низкими. В последнее время наблюдается увеличение притока инвестиций из-за рубежа в обрабатывающие отрасли. Усилению данной тенденции могла бы способствовать более эффективная экономическая политика региональных властей.

Для России как государства с федеративным устройством и значительными межрегиональными экономическими различиями несомненный интерес представляет опыт привлечения ПИИ в странах, для которых также характерна широкая законодательная и административная автономия региональных властей и/или наличие существенной региональной неоднородности хозяйственной системы. Опыт стран, относящихся к категории «нарождающихся» рынков, свидетельствует, что успех в привлечении ПИИ зависит от нахождения оптимальной комбинации автономии региональных властей в сфере формирования политики регулирования и стимулирования ПИИ с конструктивной ролью центрального правительства, определяющего принципиальные направления политики привлечения ПИИ и обеспечивающего ее согласованность в масштабе всей страны.

Важной чертой сложившейся ситуации является ярко выраженная дифференциация регионов Российской Федерации по объемам притока

ПИИ. На 6 регионов-лидеров в 2003 г. приходилось около 69% суммы накопленных прямых инвестиций.

Неравномерное распределение иностранных инвестиций по отраслям и регионам отражает слабость политики по привлечению ПИИ в экономику России, не создающей условий и стимулов для притока иностранного капитала и существенно ограничивающей шансы большинства субъектов Федерации на использование ресурсов иностранных инвесторов для развития своей экономики.

Во многих регионах России существует ряд преград на пути привлечения инвестиций:

• низкая эффективность использования имеющегося экономического потенциала региона и государственной собственности;

• высокие административные барьеры;

• высокая доля теневой экономики и непрозрачность финансовых потоков субъекта Федерации;

• трудности на пути финансовых потоков и проблема неплатежей;

• отсутствие механизма привлечения инвестиций.

Для повышения инвестиционной активности в регионе субъекту федерации важно выработать собственный, адаптированный к его особенностям и имеющемуся потенциалу механизм привлечения инвестиций.

В работе уделено внимание анализу основных категорий инвестиционного процесса; определения, публикуемые в официальных и научных изданиях, отличаются использованием различных подходов к пониманию терминов «инвестиции», «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал», «инвестиционная привлекательность». Также значительно разнятся имеющиеся классификации инвестиционных ресурсов, основных видов инвестиций, факторов инвестиционного климата. Противоречия в понятийном аппарате затрудняют понимание сути инвестиционных процессов, усложняют использование научных результатов на практике, поэтому в работе автором рассмотрены существующие подходы к определению инвестиционных терминов. На основе критического обзора отечественной и зарубежной научной литературы, анализа нормативной базы, с учетом целей и задач работы, в диссертации обоснованы следующие определения:

Инвестиции - совокупность финансовых, имущественных, технологических и интеллектуальных ценностей, направляемых на воспроизводство капитала с целью повышения экономической эффективности или достижения социального эффекта.

Региональная инвестиционная политика - совокупность мероприятий органов государственной власти по достижению целей и

решению задач в сфере инвестиционного развития региона, а также механизм их реализации в соответствии с направлениями комплексного социально-экономического развития региона.

Инвестиционная политика направлена на стимулирование инвестиционной активности, прежде всего, за счет формирования благоприятного инвестиционного климата. Проведенный анализ показал, что практически все определения инвестиционного климата и перечни определяющих его факторов составлены для федерального уровня управления и потому не пригодны для анализа инвестиционного климата региона и формирования региональной инвестиционной политики. Специфика инвестиционного климата региона, его отличие от инвестиционного климата страны проявляются в существенном отличии определяющих его факторов от тех факторов, которые оказывают влияние на национальном уровне. При переходе с национального на региональный уровень меняется набор основных макроэкономических показателей, определяющих благоприятность инвестиционного климата.

Все имеющиеся на сегодняшний день определения инвестиционного климата можно разделить на две группы:

- определения, базирующиеся на использовании факторного подхода;

- определения, в основу которых положено разграничение между инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском.

Определения, полученные на основе факторного подхода, включают в себя:

1. «классическое» определение инвестиционного климата;

2. «институциональное» определение инвестиционного климата;

3. «политическое» определение инвестиционного климата;

4. понимание инвестиционного климата как перечня конкретных факторов, его определяющих.

Наиболее правомерным можно признать тот вариант факторного подхода, в основу которого положено формирование конкретного перечня важнейших факторов инвестиционного климата. Остальные варианты факторного подхода отличаются лишь различным пониманием степени влияния тех или иных факторов на инвестиционный климат (например, необоснованной переоценкой влияния институциональных преобразований или политики властей).

Таким образом, мы исходим из того, что инвестиционный климат региона отражает степень благоприятности для инвестора той ситуации, которая формируется в регионе под действием ряда факторов. Под фактором инвестиционного климата понимается процесс, явление, действие преимущественно объективного (т.е. не зависящего от целевых установок деятельности) характера, влияющие на эффективность вложений в экономику региона.

Выявление основных факторов инвестиционного климата позволяет определить рычаги воздействия на инвестиционную ситуацию в регионе, что способствует формированию действенной инвестиционной политики.

Для формирования эффективной инвестиционной политики, направленной на изменение инвестиционного климата, необходимо, прежде всего, оценить имеющиеся возможности для его улучшения, найти наиболее важные направления для приложения усилий региональных властей.

С этой целью основные, наиболее значимые составляющие инвестиционного климата можно условно разделить на две большие группы: устойчивые и изменяемые. Устойчивые факторы характеризуются слабой восприимчивостью к целенаправленному воздействию в краткосрочном плане. Их изменение требует длительного времени и приводит к существенным сдвигам в экономике региона.

К изменяемым составляющим относятся факторы, восприимчивые к управленческим воздействиям на региональном уровне. Через изменение данных факторов и осуществляется, в основном, политика, направленная на привлечение инвестиций.

Во второй главе "Основные факторы, влияющие на привлечение инвестиций в регионы" рассмотрены основные составляющие факторы инвестиционного климата, которые могут стать объектом целенаправленного воздействия с помощью региональной инвестиционной политики.

Приток иностранных инвестиций в определенный регион зависит от многих факторов: емкости регионального рынка, наличия природных ресурсов, соответствующей инфраструктуры, уровня квалификации рабочей силы и.т.д.

Теоретически число факторов инвестиционной привлекательности региона, которые можно было бы рассмотреть, является бесконечно большой величиной. Достаточно указать на то, что даже такой фактор, как уровень заболеваемости ВИЧ, тоже влияет в какой-то мере на текущую и перспективную инвестиционную привлекательность региона и, как следствие, на инвестиционную активность. Однако на основе применения ряда положений теории систем, а именно принципов необходимого разнообразия элементов системы, минимальной достаточности и целевой ориентации этих элементов, удается существенно ограничить число частных факториальных признаков сравнительно небольшим кругом инвестиционно-значимых показателей.

Отбор большинства факторов был осуществлен главным образом на основе качественного анализа. В результате, в число частных факторов включены различные социальные, политические, экологические и природно-ресурсные характеристики регионов РФ: темпы

промышленного производства, обеспеченность региона автодорогами с

твердым покрытием, уровень жизни населения региона, уровень преступности, уровень конфликтности трудовых отношений в регионе, отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики (измеряется на основе результатов парламентских и президентских выборов), уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата, наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов и т.д. (см. табл. 1). Необходимость учета таких характеристик объясняется их чрезвычайной важностью для инвесторов.

Таблица 1

Примерный состав инвестиционно - значимых показателей для привлечения иностранных инвестиций.

№№ п/п Наименование частных показателей Единица измерения и источники данных (показатели государственной статистики и производные от них обозначаются аббревиатурой ГКС)

1 2 3

А Показатели инвестиционного потенциала региона 1. Показатели производственно-финансового потенциала региона

1 Объем промышленного производства Объем продукции промышленности на душу населения региона ПСС

2 Темпы изменения объема промышленного производства Годовой темп изменения, исходя из объемов в сопоставимых ценах. ГКС

3 Уровень развития малого предпринимательства Доля занятых на малых предприятиях в общей численности зкономически активного населения ГКС

4(-У Доля убыточных предприятий Удельный вес предприятий и организаций, закончивших год с убытком, в общем количестве предприятий и организаций, ведущих предпринимательскую деятельность. ГКС

5 Суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий Сумма обеспеченных денежным покрытием (по усредненной доле) амортизационных отчислений всех предприятий и прибыли рентабельных предприятий (за вычетом налогов по усредненной доле) в расчете на душу населения региона ГКС (в основном)

б Объем розничного товарооборота Объем розничного товарооборота на душу населения (с корректировкой на региональные различия в уровне розничных цен). ГКС

7 Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье Экспорт из региона в долл на душу населения региона ГКС

1]. Показатели социального потенциала региона

8 Обеспеченность населения жильем Жилье (в кв м общей площади) на душу населения ГКС

9 Обеспеченность населения легковыми автомобилями Количество легковых автомобилей в собственности граждан на 1000 чел населения ГКС

10 Обеспеченность населения домашними телефонными аппаратами сети общего пользования Количество личных (неслужебных) телефонных аппаратов (номеров) сети общего пользования на 1000 семей ГКС

I г 3

II Обеспеченность региона автомобильными дорогами с Общая протяженность автодорог на единицу площади региона и на душу населения региона, определяемая с применением

'Здесь и далее знаком (-) после порядкового номера обозначаются негативные показатели; все остальные показатели - позитивные.

твердым покрытием показателя Э Энгеля'' (Кэ) К -- ' ш, где Д - длина сети автодорог в км, Т - площадь региона в сотнях кв км, Н - население региона в десятках тыс человек гкс

12 Объем платных услуг для населения Стоимостной объем платных услуг на душу населения. ГКС

13 Уровень жизни населения региона Соотношение среднедушевых располагаемых ресурсов и величины прожиточного минимума ГКС

III Показатели природно-географического потенциала региона

14 Объем природных запасов нефти и газа (углеводородных ресурсов) Объем природных запасов нефти и газа (категории А+В+С1) с учетом рентабельности разработки месторождений3 в расчете на единицу показателя Э Энгеля (аналогично показателю № П)

15 Наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов кроме углеводородных Объем природных запасов минерально-сырьевых ресурсов, кроме углеводородных,4 в расчете на единицу показателя Э Энгеля (аналогично показателю № 11)

16 Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России Балльная оценка,3 основанная на объективных природно-географических признаках (диапазон колебаний: Мурманская обл. и др - 7 баллов, Кемеровская обл и др - 0 баллов)

Итого- уровень инвестиционного потенциала региона (свод данных по показателям №№ 1 - 16 по формуле многомерной средней)

Б Показатели, определяющие региональный уровень социально-политической и экологической безопасности для инвесторов (антоним - уровень инвестиционных некоммерческих рисков в регионе)

17(-) Доля малоимущего населения Доля населения с денежными доходами ниже величины прожиточного минимума. ГКС

1 2 3

18(-) Уровень преступности Комплексный показатель, интегрирующий' 1) число зарегистрированных преступлений (за вычетом наиболее тяжких) на 100 тыс. населения, 2) число наиболее тяжких преступлений на 100 тыс населения ГКС

19(-) Уровень безработицы Численность безработных в % к численности экономически активного населения. ГКС

20(-) Уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата в регионе Комплексный показатель, интегрирующий три экологические характеристики по данным государственной статистики (сброс загрязненных сточных вод и т п в расчете на единицу показателя Э. Энгеля) и одну балльную климатическую характеристику ГКС (в основном)

21 Отношение населения региона к процессам Разность между долями (в %) голосов, отданных в регионе на последних парламентских выборах за списки кандидатов (или

2Этот показатель для данного случая применен Л И Севастьяновым (журнал «Регион», Новосибирск, 1996 г, № 1, с 53-54 ), тот же показатель используется в текущем анализе и в прогнозных разработках Минэкономразвития РФ (Экономика и жизнь, 2000, № 19, с 31, примечание 3) В данном составе индикаторов сфера применения показателя Э. Энгеля расширена

'Оценочный расчет на основании данных, приводимых в специальной литературе, в том числе Основные концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России. - Нефтегазовая вертикаль Специальный выпуск, 2000, № 1 (39) «Энергетическая стратегия России на период до 2020 года». М., 2000; Эксперт, 1998, № 39, с 30.

'Оценочный расчет на основании данных специальной литературы (Эксперт, 1997, № 47, с 26, Экономика и жизнь, 1997, № 50, с. 30 и др).

' Балльные оценки по показателю № 16 и в составе комплексного показателя № 20 даются по шкале от 0 (полное отсутствие признака) до 7, исходя из того, что диапазон от 0 до 7 баллов соответствует в основном размаху колебаний числовых значений большинства статистических показателей, включенных в данный состав индикаторов

формирования рыночной экономики на президентских выборах - за кандидатов), поддерживающих формирование рыночной экономики, и против них'

22« Уровень конфликтности трудовых отношений Доля участвовавших в забастовках в обшей численности работников предприятий. ГКС

23 Уровень политической стабильности в регионе (временный показатель для оценки отрицательного влияния на инвестиционную привлекательность напряженной социально-политической ситуации в некоторых регионах Северного Кавказа) По всем регионам РФ, кроме республик Северного Кавказа и Ставропольского края, принимается на уровне 1,0; по упомянутым регионам Северного Кавказа дифференцированные балльные отрицательные значения

Итого: региональный уровень социально-политической и экологической безопасности для инвесторов' (свод данных по показателям №№ 17-23 по формуле многомерной средней)

Всего интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона Интегральный (сводный) коэффициент, обобщающий данные всех частных показателей по формуле многомерной средней

Источник: составлено автором

После рассмотрения основных факторов, воздействующих на привлечение иностранных инвестиций, с помощью эконометрического метода была построена модель, в которую были включены все описанные факторы.

Исследование базируется на ряде гипотез. Выдвигаемые гипотезы представляют собой совокупность причинно-следственных связей и отражают зависимость объема инвестиций в регионе от воздействующих факторов - составляющих инвестиционного климата региона. Выдвигаемые гипотезы качественно обосновывают связь между степенью инвестиционной активности в регионе и поддающимися воздействию на региональном уровне процессами и объектами, от текущего состояния которых она зависит.

Гипотеза М1: объем инвестиций, привлеченных в регион, зависит, прежде всего, от существующего уровня социально-экономического развития региона.

Гипотеза № 2: на объем инвестиций, привлеченных в регион, существенное влияние также оказывает политика, проводимая региональной администрацией. К числу важнейших инструментов региональной инвестиционной политики относятся бюджет развития, гарантии инвесторам, а также маркетинг региона.

Гипотеза №3: на объем инвестиций, привлеченных в регион, оказывает воздействие налоговая политика, в особенности, в части

'Расчет на основе официальных данных Вестника Центральной избирательной комиссии РФ, 2002г, № I и №13.

'Этот показатель - позитивная интерпретация показателя уровня региональных инвестиционных некоммерческих рисков, который может определяться интегрированием тех же индикаторов №№ 17-23, но в негативной форме Чем выше числовое значение уровня социально-политической и экологической безопасности для инвесторов, тем меньше инвестиционный некоммерческий региональный риск

предоставления налоговых льгот по приоритетным отраслям региона и инвестиционных налоговых льгот инвесторам, предоставляемых на период окупаемости инвестиционного проекта.

Все перечисленные гипотезы представляются в виде уравнения регрессии. Уравнение регрессии с подлежащими оценке параметрами имеет вид:

у = аО + alxl +а2х2 + ... +ап,хт + е где у - результирующий фактор; х - факторы, объясняющие изменение результата; а - коэффициенты регрессии; е - ошибка.

Согласно тестируемым гипотезам, эконометрическая модель описывается уравнением с девятью неизвестными коэффициентами: Inv_Come = с, + c2*VMP +c3*SP + с4*АСТ + c,*ST+ c6*LAW + + c7*PR + c8*MARKET +c9*PROG + c10*POL где Inv_Come - объем инвестиций, привлеченных в регион за вычетом бюджетных вложений;

VMP - объем промышленного производства в регионе за год в тыс.

руб.;

SP - тип специализации региона, определяемый как доминирующая по объему выпуска в рублях отрасль в региональной структуре промышленного производства (например, машиностроение-0 и т.д.; ACT- уровень экономически активного населения; ST- уровень образования населения, определяемый как численность студентов высших и средних специальных учебных заведений; LAW-наличие или отсутствие закона «Об инвестициях»; PR- размер льготы по налогу на прибыль (%), установленный законом региона;

MARKET- количество упоминаний на иностранных сайтах в регионе;

PROG - наличие (1) или отсутствие (0) программ развития в регионе; POL-политический режим (1-устойчивый; 2-относительно устойчив; 3-неустойчив; 4-неопределенность) в регионе.

После определения переменных была проведена проверка переменных на мультиколлинеарность путем регрессирования каждой НП на все другие НП.

Проверка показала, что R2 в каждом случае меньше 75%, следовательно, мы можем использовать все переменные в анализе.

Построенная нами эконометрическая модель позволила выявить следующие наиболее значимые факторы привлечения инвестиций:

• развитость промышленности;

• маркетинг инвестиций;

• поддержка инвесторов: налоговые льготы, гарантии, бюджет развития;

• специализация региона;

• уровень образования населения региона.

В целом, следует отметить, что объем иностранных инвестиций во многих регионах не соответствует их инвестиционному потенциалу, и при грамотно построенной инвестиционной политике в регионах можно ожидать поступление иностранного капитала, на порядок превышающее существующий приток иностранных средств.

В третьей главе «Региональная политика по привлечению иностранных инвестиций (на примере Пермской и Архангельской областей») даны рекомендации по инвестиционной политике для данных областей. Обоснованием выбора данных регионов явилось наличие ряда общих характерных черт, таких как: достаточное количество природных ресурсов, развитая транспортная инфраструктура, развитость промышленности. Следует также отметить, что оба этих региона являются типично средними регионами на территории РФ. Эти и другие характеристики, делающие похожими эти два региона, и позволили нам провести сравнительный анализ и выявить причины лидерства одного и отставание другого региона, связанные с экономической и налоговой политикой региональных властей. При сравнении данных регионов мы постарались использовать в основном факторы, выявленные в результате построения эконометрической модели.

Приведенный в работе анализ позволил выявить следующие основные факторы, обеспечивающие инвестиционную привлекательность Пермской области:

• уникальная природно-ресурсная база;

• развитая транспортная инфраструктура (выход к основным железнодорожным и автомобильным транспортным магистралям и водным путям сообщения);

• значительный промышленный потенциал (развитый комплекс перерабатывающих предприятий);

• высокий научно-технический потенциал оборонных предприятий;

• высокая квалификация трудовых ресурсов (производственного персонала) промышленных предприятий.

Основные факторы, обеспечивающие инвестиционную привлекательность Архангельской области:

• развитая транспортная инфраструктура (морской порт, международный аэропорт, международный транспортный коридор);

• наличие законодательства, поддерживающего инвестиционную деятельность (гарантии прав инвесторов, льготный налоговый режим для инвесторов);

• наличие природных ресурсов (обеспеченность региона значительными запасами лесных ресурсов полезных ископаемых).

По сравнению с Пермской областью в Архангельской области слабо развит промышленный потенциал.

Можно отметить, что при большей возможности привлечения иностранных инвестиций в Пермскую область (наличие природных ископаемых и лучшая инфраструктура) совокупный объем притока иностранных инвестиций в Архангельскую область выше. Мы полагаем, что одной из основных причин такой ситуации является различная степень проработанности инвестиционной политики в этих регионах.

Региональная инвестиционная политика призвана обеспечивать вовлечение в хозяйственный оборот новых территорий и ресурсов, сближение уровней развития регионов. На деле же во многих регионах при разработке инвестиционной политики преобладает формальный подход, а сама она носит преимущественно декларативный характер. В результате региональные власти не оказывают серьезного влияния на протекание инвестиционных процессов и фактически не управляют ими.

Очевидно, что цели и задачи региональной инвестиционной политики, а также формы и методы ее реализации в различных регионах могут не совпадать. Вместе с тем существуют общие генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, справедливые для всех регионов РФ:

• создание и упрочение инвестиционной культуры и цивилизованного инвестиционного рынка;

• относительное выравнивание условий социально-экономического развития регионов;

• максимальное использование конкурентных преимуществ регионов, в том числе природных и ресурсных;

• приоритетное развитие производств, имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом.

Наиболее типичными инструментами стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций являются:

• временное полное или частичное освобождение от уплаты налогов в бюджеты субъектов Федерации;

• отсрочка или рассрочка уплаты налогов в региональные бюджеты;

• предоставление инвестиционных налоговых кредитов;

• предоставление инвесторам гарантий и поручительств региональных администраций;

• льготная ставка арендной платы за пользование земельными участками и имуществом, находящимся в государственной собственности субъекта РФ;

• оказание помощи по созданию инфраструктуры бизнеса, получения в аренду и приобретения в собственность земельных участков и объектов нежилого фонда, отнесенных к государственной собственности субъекта Федерации;

• инвестирование за счет бюджетов развития субъектов Федерации.

Законодательством Пермской области, например, с 2003 г., установлена льгота по налогу на прибыль для промышленных предприятий, инвестирующих прибыль в развитие собственного производства. В законе предусмотрено уменьшение налоговой ставки на 24% при условии использования на указанные цели соответственно не менее 20-40% прибыли, подлежащей налогообложению на территории области. Устанавливаются дополнительные льготы по налогу на имущество предприятий. Ставка налога для вновь созданных компаний (в т.ч. с участием иностранного капитала) снижается на 50%.

В Архангельской области инвесторам, инвестиционные проекты которых включены в областную инвестиционную программу, предоставляется режим льготного налогообложения, предусматривающий снижение налогов в течение срока окупаемости проекта по налогу на имущество, налогу на прибыль (но не более, чем на 5 лет). Инвестиционные налоговые кредиты предоставляются инвесторам на срок, определенный действующим законодательством. Кредит предоставляется с момента фактического инвестирования прибыли в объекты, указанные в договоре об инвестиционном налоговом кредите.

Используя эффективные методы регионального планирования при формировании экономической политики, регионы способны выработать действенные механизмы, позволяющие ряду предприятий развиваться более ускоренными темпами по сравнению с другими предприятиями области.

К числу таких средств относятся:

1. Отраслевые налоговые льготы, особенно в части налога на прибыль и налога на имущество; размеры льгот должны соответствовать рангу приоритетности отрасли.

2. Выбирая в качестве приоритетной какую-либо отрасль или ее сегмент, необходимо помнить о необходимости содействия развитию тех отраслей, от состояния которых она напрямую зависит.

3. Администрация областей также может оказывать помощь предприятиям приоритетных отраслей региона в получении федеральных

бюджетных средств, их участии в федеральном бюджетном конкурсе, включении в федеральные целевые программы.

4. Поддержка администрации также может выражаться в помощи при размещении акций и других ценных бумаг предприятий областей на фондовых рынках, в том числе и зарубежных, с целью их дальнейшего приобретения иностранными инвесторами.

5. В качестве средства поддержки приоритетных отраслей промышленности можно использовать механизм государственного заказа.

6. Меры льготного налогообложения целесообразно применять не только к организациям, привлекающим инвестиции, но и распространять их на инвесторов (например, на банковский сектор в части налога на прибыль) и организации инфрастуктуры (страховые, консалтинговые, инвестиционные компании), активно участвующие в инвестиционном процессе.

В рыночной экономике регионы самостоятельно интегрируются в мировую экономику и вынуждены все более конкурировать между собой в борьбе за инвестиции. Территория из простого места проведения экономических акций становится продавцом товаров и услуг, т.е. равноправным участником рынка. Населенный пункт «продается» как товар, имеющий свою стоимость и полезность. Речь идет, таким образом, о маркетинге регионов как составной части региональной (экономической) политики. Маркетинг регионов является пограничной дисциплиной на стыке экономики региона и маркетинга.

Поиск отраслевых сегментов, в которых возможна специализация экономики региона с целью эффективного долгосрочного развития (на основе увеличения его «стоимости», т.е. производственного потенциала и полезности, производства пользующейся спросом продукции), целесообразно начинать с маркетинговых исследований.

Автором разработаны следующие рекомендации по осуществлению маркетинга региона (в диссертации они представлены в более развернутом виде):

1. создание агентств по развитию инвестиционной привлекательности региона (венчурного фонда; создание агентства регионального развития);

2. усиление каналов распространения информации об инвестиционной привлекательности региона. По данному пункту можно выделить два основных направления приложения усилий:

- увеличение информации об области в англоязычной сети, главным образом, за счет увеличения доли размещенной экономической и политической информации;

- изменение сложившегося имиджа региона;

3. организация выставок продукции региона;

4. формирование благоприятного имиджа региональной администрации;

5. повышение прозрачности региональной политики.

Стратегия привлечения новых предприятий в регионы не может проводиться без наличия отлаженной и простой процедуры регистрации предприятий, возможности пройти все необходимые проверки без длительных бюрократических проволочек и необоснованно завышенных и неадекватных требований со стороны государственных органов. В этом плане можно использовать опыт Вологодской области, где была решена задача сокращения периода регистрации нового предприятия до 36 часов.

В ходе формирования и реализации инвестиционной политики региона представляется целесообразным соблюдение следующих принципов: доброжелательности во взаимоотношениях с иностранными инвесторами, сбалансированности публичных и частных интересов, информационной открытости для всех инвесторов, ясности и простоты инвестиционного процесса, равноправия инвесторов, объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях, неизменности установленных правил и своевременного и четкого выполнения своих обязательств, поддержки и стимулирования инвесторов.

Российская экономика, в том числе региональная, нуждается в существенном улучшении инвестиционного климата. Поскольку характер необходимых изменений таков, что многие из них требуют значительного времени, работу по повышению инвестиционной привлекательности регионов требуется проводить поэтапно, поддерживая постоянную и ощутимую тенденцию развития к лучшему. Речь идет не об единовременных актах власти, а о повседневной кропотливой работе как государства, так и предприятий и общественных институтов. Результатом этой работы должны стать существенные экономические и социальные сдвиги, необходимые для формирования эффективной региональной экономики, развитие которой обеспечивается в основном за счет частной инициативы. В конечном счете, именно предпринимательская активность является главным индикатором благоприятности инвестиционного климата.

Важно ориентировать политику по привлечению иностранных инвестиций не на увеличение притока денежных средств, а на получение достижений научно-технического прогресса и передового управленческого опыта. Это позволит повысить значение иностранных инвестиций как фактора, способствующего построению в России современной экономики, ускорению социально-экономического развития страны и ее эффективной интеграции в мировое хозяйство.

ПУБЛИКАЦИИ

Поздняков К.К. Иностранные инвестиции в экономике России: региональный аспект // Ежемесячный деловой журнал «Внешнеэкономический бюллетень» - 2004.-№4. 0,4 п.л.

Поздняков К.К. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // «Вопросы экономических наук» - 2004.- №2. 0,8 п.л.

Поздняков К.К. Рекомендации по выработке региональной инвестиционной политики // «Экономика и финансы» - 2004. -№26. 0,8 п.л.

Поздняков К.К. Значение иностранных инвестиций в экономическом развитии регионов И «Современные аспекты экономики» - 2004. - №15. 0,5 п.л.

Подписано в печать 21.11.2005 Формат 60x84/16 Гарнитура «Тайме». Печать офсетная. Объем 1,25 п.л. 1,2 а.л. Тираж 100 экз. Заказ 55 ИМЭМО РАН

117997, Москва, Профсоюзная, 23

•»22872

РНБ Русский фонд

2006-4 26796

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Поздняков, Константин Константинович

Содержание.

Введение.

1. Основные тенденции в привлечении иностранных инвестиций в регионы

1.1. Категориальный аппарат исследования.

1.2.Опыт зарубежных стран в привлечении инвестиций.

1.3.Необходимость привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ

1.4. Динамика и структура привлечения иностранного капитала в регионы РФ.

2.Основные факторы, влияющие на привлечение инвестиций в регионы.

2.1.Систематизация факторов инвестиционной привлекательности регионов.

2.2.Построение эконометрической модели.

2.3 .Интерпретация полученных результатов.

3. Региональная политика по привлечению иностранных инвестиций (на примере Пермской и Архангельской областей).

3.1.Современное состояние инвестиционной привлекательности Пермской и Архангельской областей.

3.2. Основные направления инвестиционной политики.:.

3.3. Маркетинг инвестиций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Привлечение иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации"

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью теоретического осмысления процессов становления региональных рынков инвестиций в условиях интеграции национальной экономики в мировое хозяйство, а также потребностью в разработке эффективных механизмов привлечения иностранного капитала в экономику региона. Формирование благоприятного инвестиционного климата и решение задач по привлечению инвестиций в регионы Российской Федерации тесно связаны с совокупностью различных экономических, социальных, политических, инфраструктурных и других аспектов регионального развития. Основная часть инвестиций сконцентрирована в нескольких регионах, в то время как большинство административно-территориальных образований имеют ещё более низкие показатели, чем в среднем по России. Усиление социально-экономической дифференциации регионов усложняет проведение общероссийских реформ, обостряет опасные социальные конфликты и может стать существенным препятствием на пути интеграции российских регионов в рамках национальной экономики. Дифференциация экономического положения регионов может оказаться причиной для развития процессов сегментации рыночного пространства. В этих условиях требуется анализ причин, определяющих динамику инвестиционной активности в регионах, разработка научно обоснованной инвестиционной политики на федеральном и, в особенности на региональном уровне, изучение и распространение успешного опыта.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы разработать теоретические основы механизма привлечения иностранных инвестиций в регионы России и обосновать его практическую применимость.

В соответствии с намеченной целью в работе были поставлены следующие задачи:

1. Раскрыть сущность и особенности инвестиционного процесса в регионах России.

2. Проанализировать динамику и структуру привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ.

3. Выявить факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций на уровне региона.

4. Дать оценку роли наиболее значимых факторов привлечения иностранных инвестиций с применением методов эконометрического моделирования.

5. Разработать рекомендации по совершенствованию региональной политики по привлечению иностранных инвестиций.

Методологической и теоретической основой исследования послужили современные концепции инвестиционных процессов, представленные в трудах зарубежных и российских экономистов. В ходе исследования применялись общенаучные методы исследования, методы корреляционно-регрессионного анализа, эконометрическое моделирование.

Для описания инвестиционных процессов на макроуровне исследователи используют четыре основных подхода: q-теория Тобина, модель акселератора, теория восстановительной стоимости Джордженсона, и стоимость адаптации или теория уравнения Елера. Региональные теоретические модели инвестиций представлены в мировой науке в основном по исследованиям экономики США, однако все рассмотренные модели либо оказывались мало применимыми для специфических условий переходной экономики России, либо были направлены на исследования узкой проблемы, характерной для определенного штата США. В то же время следует подчеркнуть, что как США, так и Россия, в отличие от других стран, имеют огромные территории, что делает актуальным анализ инвестиций не только на национальном, но и на региональном уровне. Проблемам формирования рынка региональных инвестиций и управлению связанными с этим процессами уделяется недостаточно внимания в трудах российских ученых.

Среди отечественных авторов, занимающихся проблемами, связанными с инвестициями, следует отметить B.C. Барда, Ю.В. Богатина,

A.В. Воронцовского, Е.Т. Гайдара, В.П. Жданова, В.Ф. JIano, В.А. Швандара и др.

При анализе общих вопросов, связанных с развитием международного движения капитала и экономики России, автор опирался на труды А.В. Аникина, Б.М. Болотина, И.Г. Доронина, А.А. Дынкина, В.Р. Евстигнеева,

B.П. Караваева, И.С. Королева, Ю.В. Куренкова, Я.А. Рекитара, Ю.В. Шишкова, E.JI. Яковлевой.

Эмпирической и аналитической базой исследования послужили статистические материалы по субъектам РФ, прежде всего, по Пермской и Архангельской областям; данные Федеральной службы государственной статистики; законодательная база субъектов Федерации; рейтинги регионов информационного агентства «Эксперт-РА»; публикации ООН, Юнктад, МВФ и Мирового банка.

Объектом исследования являются регионы России, предметом исследования - инвестиционный процесс на уровне регионов.

Научная новизна результатов исследования заключается в комплексном анализе факторов инвестиционной привлекательности регионов и разработке механизмов привлечения иностранных инвестиций в регионы РФ.

В ~ -процессе исследования получены следующие результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:

1. Дополнен понятийный аппарат теории инвестиций, а именно: выполнена классификация подходов к понятию инвестиционного климата; предложено понятие инвестиционного климата с учетом специфики региональной экономики.

2. Определены основные факторы, влияющие на привлечение иностранных инвестиций на уровне региона.

3. Выявлена роль главных факторов привлечения иностранных инвестиций с помощью эконометрического моделирования.

4. Раскрыто содержание по элементам механизма привлечения инвестиций для регионов каждого типа.

5. Разработан механизм привлечения инвестиций на базе эконометрического моделирования с последующей его детализацией для выделенных типов регионов.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что разработка теоретических подходов к анализу инвестиционных процессов в регионах позволила подготовить предложения по формированию эффективной региональной инвестиционной политики. Сформированы конкретные рекомендации по увеличению притока инвестиций в экономику Архангельской и Пермской областей.

Выводы и рекомендации, предложенные в настоящем исследовании, ориентированы на широкое применение в практической деятельности при принятии решений, касающихся регионального инвестиционного процесса. В частности, практическую значимость имеет способ построения эконометрической модели, которая позволяет воздействовать на приток инвестиции в регион через факторы, определяющие инвестиционный климат, и прогнозировать эффект от применения тех или иных мер, например, введения в действие новых льгот и гарантий для инвесторов.

Кроме того, результаты- исследования могут быть использованы при чтении курсов «Внешнеэкономические связи», «Привлечение иностранных инвестиций» и «Прямое и портфельное инвестирование» для преподавания в высших учебных заведениях.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в четырех опубликованных работах автора общим объемом 2,5 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав заключения, приложений и библиографии в количестве 176 источников Работа изложена на 186 страницах машинописного листа.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Поздняков, Константин Константинович

Выводы

В работе был проведен анализ инвестиционной привлекательности Пермской и Архангельской областей и получены следующие выводы:

1. ВРП Пермской области превышает ВРП Архангельской области в 2,15 раза, что говорит о большем развитии экономики. Не следует забывать, что на территории Пермской области находится достаточно много предприятий, относящихся к добывающей и перерабатывающей промышленности и имеющих уровень износа основных фондов более чем 60%; и для сохранения и прироста текущего уровня ВРП региону в будущем потребуется существенное привлечение капиталовложений, в том числе иностранных инвестиций.

2. В Пермской области иностранные инвестиции вкладываются в промышленность, транспорт и связь; в Архангельской области инвестиции вкладываются в основном в промышленность. Факт того, что в Пермской области инвестиции вкладываются в более высокотехнологичные отрасли, может свидетельствовать о большем инвестиционном потенциале последней.

3. Совокупный объем притока иностранных инвестиций за рассматриваемый период в Архангельской области выше, чем в Пермской области, что в будущем может привести к тому, что темпы развития экономики Архангельской области сравняются или превысят темпы Пермской области. Причиной лидерства Архангельской области в объемах привлеченных иностранных инвестиций является более глубокая степень проработанности инвестиционной политики.

4. В Архангельской и Пермской областях из года в год отмечается рост притока иностранных инвестиций, однако здесь следует отметить, что велика доля «экс-отечественного» капитала, возвращающегося в регионы под иностранным флагом. Данный капитал практически не привносит в регионы передовые мировые технологические достижения.

В целом объем иностранных инвестиций в исследуемых регионах не соответствует их инвестиционному потенциалу, и при грамотно построенной инвестиционной политике, прежде всего региональных и федеральных властей, можно ожидать поступление иностранного капитала, на порядок превышающее существующий приток иностранных средств.

Важно ориентировать экономическую политику региональных властей данных регионов по привлечению иностранных инвестиций не на увеличение притока денежных средств, а на получение достижений научно-технического прогресса. Следует отметить, что в одиночку решение задач, поставленных выше, региональным властям не под силу: здесь им обязательно потребуется помощь федерального центра. В дальнейшем совместные усилия позволят повысить значение иностранных инвестиций как фактора, способствующего построению современной экономики в масштабах страны в целом и эффективной интеграции российских регионов в мировое хозяйство.

Заключение

В настоящей работе был представлен подход к построению политики по привлечению иностранных инвестиций, который может быть применен как в федеральном, так и в региональном масштабе.

В рамках работы мы рассмотрели понятие инвестиционной привлекательности регионов, а также ее влияние на объем притока инвестиционных ресурсов.

В главе I мы проанализировали категориальный аппарат инвестиционного процесса и роль иностранных инвестиций в экономическом развитии регионов. Также была рассмотрена динамика и структура привлечения иностранного капитала в регионы РФ.

В главе II была изложена методика усовершенствования регионального инвестиционного климата на основании построения эконометрической модели, и дана оценка роли факторов, влияющих на привлечение иностранного капитала.

На основании полученных данных в главе III были подготовлены рекомендации по региональной инвестиционной политике на примере Пермской и Архангельской областей.

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

1. Практически все имеющиеся определения инвестиционного климата и перечни влияющих на него факторов составлены для федерального уровня управления и потому не пригодны для анализа инвестиционного климата региона и формирования региональной инвестиционной политики. Специфика инвестиционного климата региона, его отличие от инвестиционного климата страны проявляются в особенностях определяющих его факторов по сравнению с факторами, которые оказывают влияние на национальном уровне. При переходе с национального на региональный уровень меняется набор основных макроэкономических показателей, определяющих благоприятность инвестиционного климата.

2. В работе проанализированы различные подходы к пониманию и определению инвестиционного климата. Исследовано соотношение понятий: инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, а также инвестиционной активности и инвестиционных рисков. Сделан вывод о том, что инвестиционная привлекательность включает в себя две составляющие: инвестиционный климат и инвестиционную активность. Инвестиционный риск, в свою очередь является качественной характеристикой, оценивающая вероятность потери инвестиций и дохода от них.

3. Наиболее правомерным можно признать тот вариант факторного подхода, в основу которого положено формирование конкретного перечня важнейших факторов . инвестиционного климата. Остальные варианты факторного подхода отличаются лишь различным пониманием степени влияния тех или иных факторов на инвестиционный климат (например, необоснованной переоценкой влияния институциональных преобразований или политики властей). Выбранный подход придает исследованию не только теоретическую, но и практическую значимость. Выявление основных факторов инвестиционного климата позволяет определить рычаги воздействия на инвестиционную ситуацию в регионе, что способствует формированию эффективной инвестиционной политики.

4. Используемый в данной работе подход основывается на:

- объективном анализе функционирования инвестиционной сферы регионов, что предполагает учет особенностей переходного периода и характерных черт инвестиционных процессов России;

- применении экономико-математического моделирования для анализа и прогнозирования инвестиционных процессов;

- учете специфики инвестиционной сферы отдельного региона.

5. Исследование базируется на ряде гипотез. Выдвигаемые гипотезы представляют собой совокупность причинно-следственных связей и отражают зависимость объема инвестиций в регионе от воздействующих факторов - составляющих инвестиционного климата региона. Выдвигаемые гипотезы качественно обосновывают связь между степенью инвестиционной активности в регионе и поддающимися воздействию на региональном уровне процессами и объектами, от текущего состояния которых она зависит.

6. После рассмотрения основных факторов, воздействующих на привлечение иностранных инвестиций, была построена модель с помощью эконометрического метода.

Применение модели позволило выявить наиболее значимые факторы инвестиционной привлекательности регионов:

- развитость промышленности;

- маркетинг инвестиций;

- поддержка инвесторов: налоговые льготы, гарантии, бюджет развития;

- специализация региона;

- уровень образования населения региона.

7. Проблема заключается в том, что данные параметры складываются в течение длительного периода времени и не могут быть кардинально улучшены ни в краткосрочном, ни даже в среднесрочном плане. Для формирования эффективной инвестиционной политики, направленной на изменение инвестиционного климата, необходимо, прежде всего, оценить имеющиеся возможности для его улучшения, найти наиболее важные направления для приложения усилий региональных властей. Выбор того или иного критерия и прогнозная оценка его эффективности, как правило, носят во многом субъективный характер.

8. Поскольку характер необходимых изменений таков, что многие из них требуют значительного времени, работу по повышению инвестиционной привлекательности регионов требуется проводить поэтапно, поддерживая постоянную и ощутимую тенденцию развития к лучшему. Однако это не означает, что есть возможность что-то отложить и не делать. Напротив, времени для затягивания преобразований нет. Институциональные диспропорции и отсталость ряда регионов в привлечении инвестиций нуждаются в устранении. Можно не называть эти преобразования реформами, тем более что речь идет не о единовременных актах власти, а о повседневной кропотливой работе как государства, так и предприятий и общественных институтов. Результатом этой работы должны стать существенные экономические и социальные сдвиги, необходимые для формирования эффективной региональной экономики, развитие которой обеспечивается в основном за счет ~ частной инициативы. В конечном счете, именно предпринимательская активность является главным индикатором благоприятности инвестиционного климата.

9. Наиболее типичными инструментами стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций являются:

-временное полное или частичное освобождение от уплаты налогов в бюджеты субъектов Федерации;

-отсрочка или рассрочка уплаты налогов в региональные бюджеты;

-предоставление инвестиционных налоговых кредитов; -предоставление инвесторам гарантий и поручительств региональных администраций;

-льготная ставка арендной платы за пользование земельными участками и имуществом, находящимся в государственной собственности субъекта РФ;

-оказание помощи по созданию инфраструктуры бизнеса, получения в аренду и приобретения в собственность земельных участков и объектов нежилого фонда, относящихся к государственной собственности субъекта Федерации; -инвестирование за счет бюджетов развития субъектов Федерации.

10.Меры льготного налогообложения целесообразно применять не только к организациям, привлекающим инвестиции, но и распространять их на инвесторов (например, на банковский сектор в части налога на прибыль) и организации инфрастуктуры (страховые, консалтинговые, инвестиционные компании), активно участвующие в инвестиционном процессе.

11. Безусловным принципом является обеспечение равноправия всех субъектов инвестиционной деятельности при получении государственной поддержки.

12.Важно ориентировать политику по привлечению иностранных инвестиций не на увеличение притока денежных средств, а на получение достижений научно-технического прогресса и передового управленческого опыта. Это позволит повысить значение иностранных инвестиций как фактора, способствующего построению в России современной экономики, ускорению социально-экономического развития страны и ее эффективной интеграции в мировое хозяйство.