Формирование способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог, осуществляющих инновационную деятельность тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог, осуществляющих инновационную деятельность"

На правах рукописи

Баранова Ирина Анатольевна

ФОРМИРОВАНИЕ СПОСОБОВ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ПУТЕВОГО ХОЗЯЙСТВА ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ИННОВАЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

08 00 05 — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орёл 2007

003071002

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Брянский государственный университет имени академика И Г Петровского»

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Никитин Святослав Аркадиевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Горбов Николай Михайлович

кандидат экономических наук, доцент Лякишев Александр Григорьевич

Ведущая организация

Брянский государственный технический университет

Защита состоится 25 мая 2007 г в 14 часов на заседании

диссертационного совета Д 212182 02 при ГОУ ВПО «Орловский

государственный технический университет» в аудитории № 212 по адресу 302020, г Орел, Наугорское шоссе, д 29

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Орловский государственный технический университет»

Автореферат разослан 24 апреля 2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета

С А Измалкова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность исследования. Путевое хозяйство является определяющим звеном инфраструктуры железнодорожного транспорта, существенно влияющим на себестоимость перевозок, скорость и безопасность движения поездов Его развитие вызвано необходимостью устранить отставание технического, организационного и экономического уровня российских железных дорог от уровня развитых стран Западной Европы посредством совершенствования инвестиционной деятельности

Рассматриваемые в диссертационной работе инновационные процессы в путевом хозяйстве железных дорог влияют на производительность труда, себестоимость производства путевых работ, а также на безопасность движения железнодорожного транспорта Неуклонно возрастающий уровень технического и технологического оснащения хозяйства и увеличение инвестиций предопределяют необходимость совершенствования распределения инвестиционных ресурсов Эффект от инвестиций будет больше, если при принятии решения о распределении имеющихся инвестиционных ресурсов будут учитываться определяющие факторы, влияющие на эффективность инвестирования

Состояние и степень разработанности проблемы. Решению проблемы повышения эффективности инвестиций в железнодорожный транспорт посвящены труды многих ученых и специалистов-практиков Для решения задач диссертационного исследования использованы труды А П Абрамова, И В Белова, В Г Галабурды, А Е Гибшмана, А Н Ефанова, М Л Лариной, А В Крейниной, В Н Лившица, Н П Терешиной, М М Толкачевой, М Ф Трихункова, Е Д Ханукова, Т С Хачатурова, Н И Карпущенко, В Б Бредюка, А В Болотина, Ф Тейлора, Ч Бута, Л Борга, Ф Лассаля и других авторов

Однако, произошедшие в последние годы структурные, имущественные и правовые изменения в различных сферах деятельности, в том числе и на железнодорожном транспорте с неизбежностью вызывают совершенно новое отношение к инвестиционной деятельности, а также к оценке и факторам повышения эффективности распределения инвестиционных ресурсов, направлешшх на инновационного развитие отрасли

Всесторонним анализ вышеприведенных источников показывает, что несмотря на определенные достижения в решении проблемы приапечения инвестиционных ресурсов и распределения имеющихся, методология вопроса разработана недостаточно системно и комплексно, не учитывает многих факторов, оказывающих влияние на эффективность инвестирования железных дорог, не создана информационная инфраструктура Таким образом, актуальность и недостаточная разработанность отдельных аспектов инвестиционной деятельности в путевом хозяйстве железнодорожного транспорта предопределили выбор темы и обусловили цель и задачи диссертационного исследования

Объект исследования — структурные подразделения путевого хозяйства Московской железной дороги, осуществляющие инновационную деятельность

Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе реализации новых технологий в путевом хозяйстве железных дорог и рационального использования их инвестиционных ресурсов

Цель исследования заключается в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по эффективному инвестированию инновационного развития путевого хозяйства железной дороги

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач

- обосновать объективную необходимость инновационного развития путевого комплекса железных дорог,

- определить факторы, влияющие на эффективность инвестиций в инновационное развитие производства путевых работ,

- определить основные источники инвестирования инновационных проектов, реализуемых в путевом хозяйстве железных дорог,

- предложить методику расчета оптимального распределения инвестиционных ресурсов с применением многокритериального подхода,

- предложить информационное обеспечение управления инвестиционными ресурсами

Теоретической и методологической основой исследования являются теоретические положения, содержащиеся в фундаментальных работах отечественных и зарубежных экономистов по проблеме эффективного инвестирования жетезнодо-

рожного транспорта, а также управления этим процессом, материалы научных конференций и на>чно-исследовательских организаций отрасли

Информационной основой исследования послужили законодательные и нормативные документы органов государственной власти, Федерального агентства железнодорожного транспорта, данные статистической отчетности Федеральной службы государственной статистики и объекта исследования, а также материалы публикаций в открытой печати

Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, предусматривающей системный подход к изучению и решению проблем, на использовании современных методов экономических исследований В диссертации применялись методы сравнения, обобщения, классификации, технико-экономических расчетов, математической статистики, экономико-математического моделирования, а также морфологический и системный методы анализа

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что выполненное исследование создает научно-методическую основу для формирования способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог с учетом многокритериальной оптимизации этих процессов, позволяющих повысить эффективность инвестирования инновационных проектов

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- выявлены причины неэффективной деятельности путевого хозяйства железных дорог, связанные с модернизацией и реформированием предприятий отрасли в соответствии с достижениями научно-технического прогресса, а также факторы, сдерживающие приток инвестиций в железнодорожный транспорт и уменьшающие их отдачу (п 4 4 Паспорта специальности 08 00 05),

- выявчены кшочевые направления инновационного развития путевого хозяйства железных дорог Предложена модель управления комплексной инвестиционной деятельностью, позвопяющая повысить ее эффективность на основе

оценки влияния инвестирования на параметры качества транспортного обсчужи-вания и себестоимость перевозок (п 4 15, 4 21 Паспорта специальности 08 00 05),

- предложена процедура многокритериального распредетения инвестиционных ресурсов, позволяющая оптимизировать инновационное развитие предприятия на основе учета трех групп критериев (традиционные показатели, критерии, отражающие интересы общества в целом и критерии, отражающие рискованность вариантов распределения ресурсов) (п 4 21 Паспорта специальности 08 00 05),

- предложена информационная система управления инвестиционными потоками, позволяющая повысить оперативность и достоверность управленческой информации за счет внедрения функции фильтрации, ее использование оптимизирует прохождение документов, процесс принятия решения и увеличивает скорость внутренних и частично внешних инвестиционных потоков за счет уменьшения числа стыков внутри системы управления (п 4 12 Паспорта специальности 08 00 05)

Практическая значимость результатов работы заключается в том, что выполненное исследование создает научно-методическую основу для формирования способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях железных дорог, реализующих инвестиционно-инновационные проекты в развитие, модернизацию и техническое переоснащение путевого хозяйства

Содержащиеся в диссертационной работе выводы и предложения могут быть реализованы для развития и совершенствования инвестиционной деятельности предприятий путевого хозяйства железнодорожного транспорта

Разработанные в диссертации рекомендации являются исходным материалом для дальнейших исследований, связанных с повышением эффективности распределения инвестиций при реализации инновационных проектов железнодорожного транспорта и предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный анализ», «Экономическая оценка инвестиций» студентам и слушателям экономических специальностей вузов

Апробация и реализация результатов исследования.

Основные теоретические и методические положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и получили одобрение на Международ-

ной научно-практической конференции «Экономика и менеджмент проблемы и перспективы» (Санкт-Петербург, 2005), III Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика» (Ярославль, 2006), Международной научно-практической конференции «Регион - 2006 Конкурентоспособность бизнеса и технологий как фактор реализации национальных проектов» (Брянск, 2006), на научных конференциях профессорско-преподавательского состава ряда ВУЗов России

Методика распределения инвестиционных ресурсов, разработанная на основе результатов диссертационного исследования, нашла практическое применение на Брянском отделении Московской железной дороги

Публикации. По теме диссертации опубликовано восемь печатных работ общим объемом 1,79 п л (в том числе авторских - 1,69 п л ), отражающих основное содержание диссертации, в том числе в журналах, рекомендованных ВАК Минобрнауки России

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений Основная часть содержит 145 страниц текста, включает 12 рисунков, 21 таблицу В списке использованной литературы приведено 179 наименований

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены его цель и задачи, объект и предмет исследования, отражены научная новизна работы, теоретическая и практическая значимость результатов исследования

В первой главе «Теоретические аспекты инвестирования процесса раз-витш! путевого комплекса железных дорог России» рассмотрены проблемы организации и управления инвестиционными ресурсами на железнодорожном транспорте, обоснована объективная необходимость инновационного развития путевого хозяйства железных дорог России, выделены факторы, определяющие эффективность инвестиций в развитие новых технологий производства путевых работ

Во второй главе «Повышение эффективности инвестирования инновационного развития путевого хозянства железнодорожного транспорта» установлены основные направления инновационного развития путевого хозяйства

Разработана чодечь управления комплексной инвестиционной деятельностью Уточнены источники инвестирования инновационного развития путевого хозяйства железных дорог

В третьей главе «Методическое обеспечение процесса оптимального распределения инвестиций в инновационные проекты развития путевого хозяйства железных дорог» разработана процедура расчета оптимального распределения инвестиционных ресурсов, учитывающая факторы неопределенности и риска, а также многокритериальная задача распределения, позволяющая оптимизировать программу инвестирования на основе учета нескольких групп критериев Предложено информационное обеспечение управления инвестиционными ресурсами в развитие путевого хозяйства железных дорог

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Выявлены причины неэффективной деятельности путевого хозяйства железных дорог, связанные с модернизацией и реформированием предприятий отрасли в соответствии с достижениями научно-технического прогресса, а также факторы, сдерживающие приток инвестиций в железнодорожный транспорт и уменьшающие их отдачу.

Как показало проведенное исследование, путевое хозяйство является определяющим звеном инфраструктуры железнодорожного транспорта, существенно влияющим на себестоимость перевозок, скорость и безопасность движения поездов

Состояние основных производственных фондов железнодорожного транспорта характеризуется высокой степенью износа, что оказывает негативное влияние на темпы развития железнодорожной отрасли и финансово-экономические показатели работы железнодорожного транспорта (таблица 1) Следовательно, реорганизация путевого комплекса является неотъемлемой частью и необходимым условием реформирования отрасли

Таблица 1 - Структура и состояние основных фондов путевого хозяйства на 1 01.06г.

Наименования Первоначальная стоимость, млн руб Доля общей стоимости % Остаточная стоимость, мчн руб Износ,% Норма амортизационных от-чисдений,%

Земляное полотно 80133 25,7 55618 30,6 1 00

Верхнее строение пути 139690 44 8 37840 79,9 4,80

Мосты металлические с пролетом более 25 м 21766 7,9 12904 47,9 2,00

Остальные искусственные сооружения 45299 14,5 24529 45,9 1,00

Машины, оборудования транспортные средства инструмент 17228 5,5 5850 48,2 6,00

Здания 4855 1,6 3042 37,3 3 25

Всего 311971 100 159783 47,8

Анализ современной системы организации и управления инвестиционными ресурсами на железнодорожном транспорте показал, что государственное управление железнодорожным транспортом неэффективно В Федеральном агентстве России функции государственного управления и регулирования хозяйственной деятельности совмещены, что обуславливает внутренний конфликт интересов Для Федерального агентства России более характерны корпоративные интересы Государство, в свою очередь, не заинтересовано напрямую в получении прибыли, поскольку более важным для него является транспортное обеспечение национального хозяйства

Централизация управления железнодорожным транспортом приводит к тому, что движение инвестиционных потоков внутри системы ОАО «Российские железные дороги» также носит централизованно-распределительный характер и диктует специфический механизм формирования и распределения инвестиционных ресурсов Основными недостатками такой схемы являются

недостаточная финансовая прозрачность финансово-инвестиционной деятельности,

ограниченные возможности привлечения частных инвестиций, волюнтаризм при распределении инвестиционных ресурсов к периферийным железным дорогам

В целях упорядочения управления инвестиционными потоками отрасли необходимо четко распределить ответственность между ОАО «РЖД» и их железными дорогами за использование инвестиционных ресурсов В связи с этим предлагается установить следующее

- ОАО «РЖД» обеспечивает инвестиционными ресурсами и осуществляет расчеты по инвестиционным мероприятиям общеотраслевого характера, по приобретению подвижного состава и оборудования, необходимыми инвестициям по безопасности перевозок, экологии, социальной сфере,

- на уровне дорог и иных подразделений формируются инвестиционные фонды для удовлетворения их инвестиционных потребностей

Тенденции развития путевого хозяйства позволили выявить основные группы факторов, сдерживающие инвестиционную деятельность в железнодорожной отрасли

Факторы инвестиционной сферы значительный налоговый пресс, недостаточная развитость кредитно-денежной и банковской систем, дефицит федерального и многих региональных бюджетов, неэффективные результаты приватизации, низкий уровень выполнения договорных обязательств участниками инвестиционного процесса, распыление и недостаточный контроль использования государственных инвестиций, неразвитость тендерных торгов

Факторы мотивационной сферы низкая социально-экономическая стабильность, отсутствие программы стратегического развития страны, несправедливый передел государственной собственности, приводящий к резкому социальному расс поению по доходам, низкий жизненный уровень населения, коррупция и криминализации общества в экономических сферах деятельности

Среди факторов правовой сферы - отсутствие надлежащего правового обеспечения на всех уровнях управтения, частая сменяемость отдепьных законо-

дательных актов, инструктивных и нормативно-методических документов, низкий уровень исполнения законодательных актов

Помимо вышеперечисленных, в исследовании выявлены факторы информационно-технологической сферы, которые сдерживают инвестиционную деятельность в железнодорожной отрасли

Учитывая указанные противоречия, автором сформулирована главная цель развития путевого хозяйства - снижение доли путевого хозяйства в себестоимости перевозок и рост производительности труда при безусловном обеспечении безопасности движения поездов в условиях повышения объемов перевозок, скоростей движения пассажирских и грузовых поездов Структурная схема достижения указанной цели представлена на рисунке 1

Решение поставленной задачи базируется на комплексе взаимоувязанных мероприятий, включающих в себя

- развитие материально-технический базы предприятий и доведение ее до технически обоснованных регламентов,

- изменение нормативов на ремонты, диагностику и содержание пути,

- реорганизацию структуры технического обслуживания пути

Только при комплексной реализации перечисленных мероприятий можно существенно сократить эксплуатационные расходы Кроме того, повышение качественных показателей пути позволит уменьшить расходы в смежных отраслях транспорта за счет замедления расстройств подвижного состава, сокращения затрат на тягу поездов и др

2. Выявлены ключевые направления инновационного развития путевого хозяйства железных дорог. Предложена модель управления комплексной инвестиционной деятельностью, позволяющая повысить ее эффективность на основе оценки влияния инвестирования на параметры качества транспортного обслуживания и себестоимость перевозок.

В процессе исследования установлено, что оснащение путевого хозяйства прогрессивными комплексами путевых машин и переход на новые технологии работ - одно из перспективных направлений системы ведения путевого хозяйства

Инвестиционная составляющая

Обеспечение необходимых объемов выпуска материалов требуемого качества

Обновление парка путевых

машин и реализация эффективных технологий ремонтов пути и текущего содержания

Реорганизация структуры предприятий путевого хозяйства на основе средств диагностики нового

поколения информатизации

ЗЕ

Переработка нормативных документов

Устройство конструкции пути, обеспечивающей долговременную стабильность

Сокращение общих затрат путевого хозяйства

Экономия расходов в других хозяйствах

Оптимизация структуры подразделений путевого хозяйства

< >

Сокращение общих затрат путевого хозяйства

Снижение себестоимости

И

Сокращение общих затрат путевого хозяйства

Рисунок 1 - Рекомендуемая модель снижения затрат путевого хозяйства в себестоимости перевозок

В связи с этим повышение эффективности распредечения инвестиций, новой техники, производства на транспорте, качества перевозок, работ, услуг, является закономерностью и условием экономического роста, социально-экономического развития предприятий и отрасли в целом

В исследовании под эффективным распределением инвестиционных ресурсов, направленных в инновационные проекты путевого хозяйства железной дороги понимается оптимальное вложение средств в образцы новой техники и технологии, обеспечивающее наибольший прирост объема перевозок, прибыли на единицу затрат, сокращение срока окупаемости, ускорение темпов НТП в соответствии с потребностями экономики

В процессе диссертационного исследования установлены основные направления инновационного развития путевого хозяйства, которые сводятся к следующему

- дальнейшее увеличение полигона пути и стрелочных переводов на железобетонном подрельсовом основании,

- переход на упругие скрепления и более длинные рельсовые плети в сочетании с устройством балластной призмы из щебня повышенного качества,

- укрепление несущей способности земляного полотна,

- совершенствование структуры и номенклатуры парка путевой техники, позволяющей в условиях прогнозируемого сокращения количества «окон» производить в единицу времени больший объем работ

Важнейшей задачей управления инвестиционными процессами является установление целесообразности направления средств в конкретную сферу приложения При этом критериями оценки должно, на наш взгляд, быть суммарное влияние внедрения инвестиционно-инновационных проектов на повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности компании ОАО «РЖД»

При формировании экономико-математической модели управления комплексной инвестиционной деятельностью предлагается использовать следующее выражение

ДП„ = [d А/7„,,„ + (С - С ') Г1 - К] -> max , (1)

где Шп - прирост прибыли от перевозок компании ОАО «РЖД», ЛР/„„„ - дополнительный объем перевозок, привлеченный на железнодорожный транспорт при улучшении показателей транспортного обслуживания грузовладельцев, <Л - доходная ставка на 1 ткм, Р1 -плановый грузооборот, С, С - себестоимость перевозок до и в результате внедрения инвестиционно-инновационного проекта, соответственно, К- инвестиции в модернизацию перевозочного процесса

Повышение качества перевозок, полученное вследствие применения новых технологий, может повлиять не только на цену продукции, но и на эластичность спроса на нее Это замечание можно учесть путем нового определения подходов к моделированию Инвестиции могут осуществляться не только в расширение ресурсной базы транспортного комплекса, но и для изменения себестоимости перевозок При этом прирост прибыли составит

ДЯ = {«* [ДР1„„ (К(1)]+ АС(К1) Р/ -1\К} тах, (2)

где Кс - суммы инвестиций по направлениям г, влияющих на параметры качества транспортного обслуживания и себестоимость перевозок Значения Кс/ и Кс не суммируются для получения общей суммы «К», т к существуют направления инвестирования, которые оказывают существенное влияние, как на уровень качества, так и на себестоимость перевозок

Новые экономические условия поставили железнодорожный транспорт перед необходимостью изыскивать новые источники финансирования капитальных вложений и рационально использовать имеющиеся инвестиционные ресурсы В качестве источников инвестиций автором выделены следующие сокращение расходов отрасли за счет повышения эффективности ее работы, государственные субсидии, привлечение частных инвестиций (объем которых может быть значительным), увеличение доходов отрасли через непосредственное повышение тарифов на услуги железнодорожного транспорта и повышение объема перевозок (рисунок 2)

Анализ возможных источников инвестиций позволил сделать вывод, что наиболее эффективным из них является привлечение внешних источников, таких, как вексельное инвестирование и корпоративные облигации

Рисунок 2 — Выявленные источники увеличения инвестиций железнодорожного транспорта

Эмиссия корпоративных облигаций является относительно новым, и, на наш взгляд, наиболее перспективным способом привлечения инвестиционных ресурсов на железнодорожном транспорте

На основе проведенного анализа рекомендовано активизировать инвестиционную политик} за счет выпуска облигаций и других ценных бумаг и организации при ОАО «РЖД» собственных фирм по операциям с ценными бумагами

3. Предложена процедура многокритериального распределения инвестиционных ресурсов, позволяющая оптимизировать инновационное развитие предприятия на основе учета трех групп критериев (традиционные показатели, критерии, отражающие интересы общества в целом и критерии, отражающие рискованность вариантов распределения ресурсов).

Для того чтобы обеспечить надежную и эффективную работу путевого хозяйства железных дорог, необходимо наращивать темпы внедрения новейших технологий в содержании, ремонте пути и его диагностики Осуществпение данной цели требует определенных инвестиций В условиях ограниченности инвестиционных ресурсов задачи оптимизации их использования приобретают особо важное значение

Изучение современных методов оценки эффективности инвестиционно-инновационных проектов позволило сделать вывод, что ими предусматривается

выбор наилучшего проекта на основе одного показателя Это создает существенную неопределенность при выборе наиболее удачного варианта капитальных вложений Для решения этой проблемы в диссертации предложен способ комплексной многокритериальной оценки экономической эффективности распределения инвестиционных ресурсов, направленных в инновационное развитие путевого хозяйства

Для повышения эффективности процесса инвестирования в исследовании использовались новые подходы к распределению инвестиционных ресурсов, которые учитывают не только уровень доходности или риска, но и ряд критериев в совокупности их влияния на инвестиционный процесс Также учитывались факторы внешнего и внутреннего воздействия на эффективность инвестирования инновационного развития

При анализе установлено, что среди существующих методов многокритериальной оптимизации (главной компоненты, уступок, условного центра масс, идеальной точки, выделения Паретто-оптимальной области и др ) наиболее удачно с точки зрения контекста решаемой проблемы использовать метод последовательных уступок

В общем виде алгоритм решения многокритериальной оптимизации распределения инвестиционных ресурсов рекомендуется представлять в виде последовательности следующих операций

1 Построение динамической многокритериальной модели распределения ресурсов (в основном финансовых, поскольку любой другой ресурс может быть куплен за деньги), учитывающей неопределенность текущей ситуации, начато с выбора и обоснования критериев, по которым будет оцениваться эффективность той или иной финансовой программы

Первую группу критериев составят традиционные показатели, формализующиеся следующим образом производственная функция, объем реализации, себестоимость, выпуск, доходность инвестиций в расчете на одну единицу инвестированных средств

Методом определения прибыли от реализации портфеля инвестиционно-инновационных проектов является средневзвешенная доходов составляющих его направлений

£ = ХХ. (3)

1=1

где XI - соответствующее 1-е направление инвестирования, Ег - доход соответствующего направления инвестирования, п - число направлений инвестирования

Второй бчок критериев отражает интересы общества в целом Он включает в себя общественную эффективность финансового проекта и степень его воздействия на окружающую среду Критерием эффективности хозяйственной деятельности может служить минимизация объема загрязнения, остающегося после окончания периода планирования, т е

т

ур°1=5Х (4)

1=0

где УРо1 - объем загрязнения окружающей среды (финансовая оценка произведенного загрязнения, выраженная в доле конечного продукта), г, - переменная загрязнения, равная объему понесенных экологических потерь, имеющимся на конкретный момент времени

Третий бчок составят критерии, отражающие рискованность вариантов распределения ресурсов с точки зрения возможности получения прибыли ниже ожидаемой величины или же полной убыточности варианта

Третьим критерием будет энтропийная оценка риска

Н=Р + Р' (5)

2 Примем следующий порядок взаимной важности критериев Риск реализации инвестиционно-инновационных проектов —> шш , Загрязнение окружающей среды —» шш ,

Доход от реализации инвестиционно-инновационных проектов —» шах

3 Исходные данные представляются в виде матрицы (аи), где по строкам записаны номера показателей (1=1,2,3, ,п) а по столбцам номера проектов

(| = 1,2,3, ,т) Элементы случайной матрицы являются числами, лежащими в интервале от 0 до 1, сумма которых в каждой строке равна 1, т е ежегодно расходуется вся выделяемая сумма вложений

4 Применяем метод последовательных уступок, который позволяет сузить количество матриц-распределений до четырех Из них выбирается вариант, при котором функция дохода принимает максимальное значение

Таким образом, оценка направлений инвестирования производится посредством сравнения показателей экономической эффективности проектов при различных вариантах распределения средств

Изложенная процедура расчета рекомендована автором для планирования распределения инвестиционных ресурсов путевого хозяйства Московской железной дороги на 2006 - 2008 гг В результате, была предложена структура оптимального распределения инвестиций по четырем инновационным направлениям деятельности (переоснащение путевой техникой и оборудованием, оборудование для выпуска железобетонных шпал, модернизация оборудования на предприятиях по выпуску путевых машин и производство оборудования для выпуска щебня кубовидной формы)

4. Предложена информационная система управления инвестиционными потоками, позволяющая повысить оперативность и достоверность управленческой информации за счет внедрения функции фильтрации; ее использование оптимизирует прохождение документов, процесс принятия решения и увеличивает скорость внутренних и частично внешних инвестиционных потоков за счет уменьшения числа стыков внутри системы управления

Одной из существенных мер повышения эффективности инвестирования в условиях рыночной экономики, на наш взгляд, является разработка инвестиционно-финансового механизма деятельности железной дороги, адаптированного к сегодняшним условиям, что позволит не только совершенствовать инвестиционное планирование, но и улучшить положение жепезной дороги на транспортном рынке

Инвестиционно-финансовый механизм представляет собой систему взаимодействия экономических и финансовых методов, способов, рычагов и выражается в организации, планировании и стимулировании эффективного использования инвестиционных ресурсов Работа этого механизма невозможна без создания информационной подсистемы, обеспечивающей функционирование всех элементов

Управленческий процесс дотаен строиться на принципиальной невозможности полной централизации информации Следовательно, только на основе саморегулирования ее структурных элементов в рамках стратегии и правовых рамок, определяемых на верхнем уровне управления, достигается эффективное функционирование экономической системы

На основе выполненных автором исследований разработана схема информационной подсистемы, в которой функцию интегратора процесса выполняет информационный центр при уполномоченном банке (рисунок 3)

Цикл обработки документов в рамках системы рассматривается как два процесса 1- движение финансового документа от компании к банку, исполняющему этот документ, 2- движение данных об исполнении документов и передача информации об изменении состояния счетов от банка в соответствующие подразделения компании

Компания, совершая финансовую операцию, формирует необходимый документ Сформированный документ передается на последующую обработку в вышестоящую организацию, либо на исполнение в банк, откуда он автоматически попадает в вышестоящую организацию

Функция фильтрации отсекает массу документов, не требующих дополнительных временных затрат на контроль Это могут быть мелкие хозяйственные расходы, регулярные перечисления, платежи в адреса определенных контрагентов и т п

Информационным пипр

информация

финансовые документы нижестоящих подразделений инструкции

I Базовый отраслевой банк

Транспортные банки

Локальные банки

финансовые документы, требующие согласования с вышестоящим подразделением

финансовые документы, не требующие согласования с вышестоящим подразделением

инструкции по межбанковской системе

Рисунок 3 - Схема (ирас гсвон информационной системы управления инвестиционными потоками

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

По результатам выло таенного исследования можно сделать стедутощие выводы и предложения

1 В диссертации установлено, что инвестиционные, мотивационные и законодательные противоречия в работе путевого хозяйства железнодорожной отрасли сдерживают приток инвестиций и уменьшают их отдачу Изучение специфики организационной и производственной структуры железнодорожного транспорта, особенностей экономических и финансовых взаимоотношений внутри отрасли позволили прийти к выводу о низкой эффективности централизованного распределения инвестиционных ресурсов, в связи с чем автором даны рекомендации по оптимизации управления инвестициями путем формирования инвестиционных фондов на уровне дорог

2 В процессе диссертационного исследования показано, что потенциал железнодорожной отрасли по обеспечению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности по ряду позиций исчерпывается, что приводит к ограниченным инвестиционным возможностям железнодорожного транспорта В связи с этим, на основе определения базовых направлений инновационного развития путевого хозяйства железных дорог, предложена модель управления комплексной инвестиционной деятельностью, позволяющая повысить ее эффективность на основе оценки влияния инвестирования на параметры качества транспортного обслуживания и себестоимость перевозок

3 В диссертации обосновано экономическое содержание эффективного распределения инвестиционных ресурсов, направленных в инновационные проекты развития путевого хозяйства железнодорожной отрасли, заключающееся во вложении средств в модернизацию и реформирование предприятий путевого хозяйства, направленном на приведение их возможностей в соответствие с научно-техническим прогрессом и потребностями современной экономики Установлено, что инновационность развития путевого комплекса является неотъемлемой частью и необходимым условием реформирования отрасли

4 В исследовании предложена процедура многокритериального распределения инвестиционных ресурсов, позволяющая оптимизировать инновационное развитие предприятия на основе учета трех групп критериев (традиционные показатели, критерии, отражающие интересы общества в целом и критерии, отражаю-

щие рискованность вариантов распределения ресурсов) Изложенная процедура расчета рекомендована автором для планирования распределения инвестиционных ресурсов путевого хозяйства Московской железной дороги

5 Обоснована необходимость создания информационного обеспечения инвестиционной деятельности, представляющего собой отраслевую систему управления инвестиционными потоками, применение которой обеспечит легкий доступ ко всей необходимой информации и оптимизирует внутриотраслевые финансовые отношения на основе функции саморегулирования

Практическая реализация научных результатов, полученных в диссертации, позволит более обоснованно принимать решения по инвестированию путевого хозяйства железных дорог и повысить их экономическую эффективность

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ В изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:

1 Баранова И А Основные направления инновационно-инвестиционного развития путевого хозяйства железных дорог России // Интеграл, №3 (35), 2007 - С 19-21 (0,22 п л )

Другие публикации:

2 Никитина И А Инвестиционный климат Брянской области // Актуальные проблемы экономики, образования и психологии Сборник научных трудов Социально-экономического Института, БГУ Выпуск 3 - Брянск БГУ, 2003 - С 2425 (0,2 п л )

3 Никитина И А , Савинова Е А Инвестиции в инновации как одно из важнейших направлений формирования стратегии развития предприятий // Экономика и менеджмент проблемы и перспективы Труды Международной научно-практической конференции - СПб Политехнического Университета, 2005 - С 307-309 (0,20 п л , авторских - 0,10 п л )

4 Никитина И А Методика учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиций в инновационные проекты и способы минимизации их влияния // Вестник Брянского государственного университета -№3 (2005) Экономика и управление -2005 - С 79-81 (0,22 п л)

5 Никитина И А Проблемы инвестирования железных дорог России // Сборник докладов III Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика» — Ярославль Издательство ЯВФЭИ, 2006 С 89-91 (0,20 п л )

6 Никитина И А Развитие механизма управления инвестиционно-инновационной деятельностью как условие повышения конкурентоспособности бизнеса // Регион - 2006 Конкурентоспособность бизнеса и технологий как фактор реализации национальных проектов Материалы международной научно-практической конференции (23-24 мая 2006 г, г Брянск) -Брянск Брянский открытый институт управления и бизнеса, 2006 - С 36-39 (0,25 п л)

7 Никитина И А Особенности управления экономическими системами на железнодорожном транспорте // Социально-экономические проблемы повышения эффективности управления. Труды всероссийской научной конференции - Альметьевск ВФИЭ, 2007 - С 62-64 (0,25 п л )

8 Баранова И А Комплексное инвестирование инновационного развития путевого хозяйства железных дорог // Финансово-экономические аспекты развития региона Материалы международной научно-практической конференции -Брянск БГУ.2007 - С 46-48 (0,25 п л)

Объем 1,0 уел пл Формат 60x84 1/16 Тираж 100 экз Подписано в печать 19 апреля 2007 г Заказ № 117 Отпечатано с готового оригинал-макета на полиграфической базе Орловского государственного технического университета,

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Баранова, Ирина Анатольевна

Введение.

1 Теоретические аспекты инвестирования процесса развития путевого комплекса железных дорог России.

1.1 Система организации и управления инвестиционными ресурсами на железнодорожном транспорте.

1.2 Объективная необходимость инновационного развития путевого комплекса железных дорог.

1.3 Анализ факторов, определяющих эффективность инвестиций в развитие новых технологий производства путевых работ.

2 Повышение эффективности инвестирования инновационного развития путевого хозяйства железнодорожного транспорта.

2.1 Основные направления развития путевого хозяйства железных дорог.

2.2 Комплексное инвестирование объектов путевого хозяйства Московской железной дороги.

2.3 Источники инвестирования инновационного развития путевого хозяйства железных дорог.

3 Методическое обеспечение процесса оптимального распределения инвестиций в инновационные проекты развития путевого хозяйства железных дорог.

3.1 Моделирование неопределенности и риска при инвестировании

3.2 Многокритериальная оптимизация распределения инвестиций.

3.3 Информационное обеспечение управления инвестиционными ресурсами в развитие путевого хозяйства железных дорог.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог, осуществляющих инновационную деятельность"

Эффективность функционирования федерального железнодорожного транспорта зависит от его гибкого и оперативного реагирования на складывающуюся экономическую ситуацию. В связи с этим должно быть выдержано стратегическое направление на повышение макроэкономической эффективности работы железнодорожного транспорта на основе обеспечения его устойчивой, рентабельной работы, предотвращение кризисных явлений и особенно - на улучшение состояния его материально-производственной базы.

Темпы роста инвестиций в основной капитал железнодорожного транспорта в последние годы значительно отстают от темпов роста инвестиций по промышленности в целом. Учитывая системообразующую роль железнодорожного транспорта в эффективном функционировании отечественной экономики, инвестиции в отрасль должны быть, как минимум, не ниже среднего уровня по промышленности. Нельзя допустить ситуацию, когда железнодорожный транспорт станет сдерживающим фактором развития экономики страны.

Основными задачами федеральной целевой программы модернизации транспортной системы России является повышение эффективности и безопасности функционирования транспортной системы, обеспечивающей жизненно важные национальные интересы страны. Составной частью инвестиционного процесса в системе железнодорожного транспорта является улучшение структуры основных фондов отрасли. Основными критериями в данном направлении являются замена изношенных фондов новыми, а также замена низкоэффективных фондов более эффективными. Инвестиции в инфраструктуру по-прежнему являются приоритетным направлением. Эти приоритеты соответствуют и интересам государства, так как согласно Программе реформирования отрасли инфраструктура остается в собственности государства.

Актуальность темы исследования. Путевое хозяйство является определяющим звеном инфраструктуры железнодорожного транспорта, существенно влияющим на себестоимость перевозок, скорость и безопасность движения поездов. Его развитие вызвано необходимостью устранить отставание технического, организационного и экономического уровня российских железных дорог от уровня развитых стран Западной Европы посредством комплексного совершенствования структуры управления в условиях возникающей конкуренции.

Система ведения путевого хозяйства в современных условиях должна основываться на перспективном развитии, в основе которого лежит совершенствование конструкции верхнего строения пути, дальнейшая механизация и автоматизация работ, технологий их выполнения. Приоритетными направлениями развития путевого комплекса на сегодняшний день являются: повышение долговременной стабильности пути на основе использования прогрессивных конструкций и материалов;

- переход на выполнение строительных работ современными комплексами путевых машин;

- оптимизация технологий ремонта и текущего содержания пути и доведение годовой выработки машинных комплексов до их проектной мощности.

Для реализации этих задач Постановлением расширенной Коллегии Министерства путей сообщения от 14.03.2001 г. была утверждена Общая инвестиционная Программа по развитию путевого комплекса на 2001-2010гг. Определена прогнозная величина сокращения эксплуатационных расходов, которая может быть получена от реализации мероприятий по внедрению высокопроизводительных машин нового поколения, их рациональному использованию, повышению качества технического обслуживания, применению ресурсосберегающих технологий при ремонте и текущем содержании пути.

Однако, в процессе практической реализации программы оснащения железных дорог современной путевой техникой, изменения и совершенствования технологии производства путевых работ, необходимо грамотное распределение инвестиционных ресурсов. В связи с этим возникает потребность в проведении анализа факторов, определяющих эффективность инвестиций в инновационное развитие производства путевых работ, конкретизации и детализации подходов к определению источников инвестирования, обоснование распределения инвестиций в инновационные проекты развития путевого хозяйства железных дорог.

Рассматриваемые в диссертационной работе инновационные процессы в путевом хозяйстве повышают производительность труда, снижают себестоимость производства путевых работ, повышают безопасность движения железнодорожного транспорта. Неуклонно возрастающий уровень технического и технологического оснащения хозяйства предопределяет необходимость совершенствования распределения инвестиционных ресурсов. Эффект от инвестиций будет больше, если при принятии решения о распределении имеющихся инвестиционных ресурсов будет учитываться как можно больше факторов, влияющих на эффективность инвестирования.

В связи с вышеизложенным, рассматриваемые исследования являются актуальными и имеющими большое значение в совершенствовании экономической деятельности железных дорог.

Цель исследования заключается в разработке теоретических положений и практических рекомендаций по эффективному распределению инвестиционных ресурсов, направленных на инновационное развитие путевого хозяйства железной дороги.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

- обосновать объективную необходимость инновационного развития путевого комплекса железных дорог;

- определить факторы, влияющие на эффективность инвестиций в инновационные проекты производства путевых работ;

- определить основные источники инвестирования инновационных проектов путевого хозяйства железных дорог; предложить методику расчета оптимального распределения инвестиционных ресурсов с применением многокритериального подхода; предложить информационное обеспечение управления инвестиционными ресурсами железнодорожного транспорта.

Объект исследования — структурные подразделения путевого хозяйства Московской железной дороги, осуществляющие инновационную деятельность.

Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе реализации новых технологий в путевом хозяйстве железных дорог и рационального использования их инвестиционных ресурсов.

Теоретической и методологической основой диссертации послужили результаты научных исследований и прикладных разработок отечественных и зарубежных специалистов А.П. Абрамова, И.В. Белова, В.Г. Галабурды, А.Е. Гибшмана, А.Н. Ефанова, M.J1. Лариной, A.B. Крейнина, В.Н. Лившица, Л.А. Мазо, В.А. Персианова, Н.Я. Петракова, Н.Г. Смеховой, Н.П. Терешиной, М.М. Толкачевой, М.Ф. Трихункова, Е.Д. Ханукова, Т.С. Хачатурова, Н.И. Карпущенко, В.Б. Бредюка, A.B. Болотина, Ф. Тейлора, Ч. Бута, Л. Борга, Ф. Лассаля, А. Маслоу и многих других.

Исследования в области эффективности инвестирования инновационного развития путевого хозяйства еще далеко не завершены, хотя этот вопрос рассматривался в различных научных разработках в связи с переходом на новую систему ведения путевого хозяйства на основе повышения технического уровня и внедрения ресурсосберегающих технологий.

В диссертационной работе использованы методы комплексного и сравнительного анализа, технико-экономических расчетов, математической статистики, экономико-математического моделирования.

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные документы органов государственной власти, Федерального агентства железнодорожного транспорта, труды отечественных и зарубежных экономистов, проектных и научно-исследовательских институтов, отраслевых ВУЗов.

В исследовании использован отчетный и статистический материал по железнодорожному транспорту ОАО «РЖД», аналитические данные структурных единиц и подразделений железных дорог.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что выполненное исследование создает научно-методическую основу для формирования способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях путевого хозяйства железных дорог с учетом многокритериальной оптимизации этих процессов, позволяющих повысить эффективность инвестирования инновационных проектов.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами:

- выявлены причины неэффективной деятельности путевого хозяйства железных дорог, связанные с модернизацией и реформированием предприятий отрасли в соответствии с достижениями научно-технического прогресса, а также факторы, сдерживающие приток инвестиций в железнодорожный транспорт и уменьшающие их отдачу ;

- выявлены ключевые направления инновационного развития путевого хозяйства железных дорог. Предложена модель управления комплексной инвестиционной деятельностью, позволяющая повысить ее эффективность на основе оценки влияния инвестирования на параметры качества транспортного обслуживания и себестоимость перевозок; предложена процедура многокритериального распределения инвестиционных ресурсов, позволяющая оптимизировать инновационное развитие предприятия на основе учета трех групп критериев (традиционные показатели; критерии, отражающие интересы общества в целом и критерии, отражающие рискованность вариантов распределения ресурсов);

- предложена информационная система управления инвестиционными потоками, позволяющая повысить оперативность и достоверность управленческой информации за счет внедрения функции фильтрации; ее использование оптимизирует прохождение документов, процесс принятия решения и увеличивает скорость внутренних и частично внешних инвестиционных потоков за счет уменьшения числа стыков внутри системы управления.

Практическая значимость результатов работы заключается в том, что выполненное исследование создает научно-методическую основу для формирования способов распределения инвестиционных ресурсов на предприятиях железных дорог, реализующих инвестиционно-инновационные проекты в развитие, модернизацию и техническое переоснащение путевого хозяйства.

Содержащиеся в диссертационной работе выводы и предложения могут быть реализованы для развития и совершенствования инвестиционной деятельности предприятий путевого хозяйства железнодорожного транспорта.

Разработанные в диссертации рекомендации являются исходным материалом для дальнейших исследований, связанных с повышением эффективности распределения инвестиций при реализации инновационных проектов железнодорожного транспорта и предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как «Инвестиционный анализ», «Экономическая оценка инвестиций» студентам и слушателям экономических специальностей вузов.

Апробация и реализация результатов исследования.

Основные теоретические и методические положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и получили одобрение на Международной научно-практической конференции «Экономика и менеджмент: проблемы и перспективы» (Санкт-Петербург, 2005), III Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика» (Ярославль, 2006), Международной научно-практической конференции «Регион - 2006. Конкурентоспособность бизнеса и технологий как фактор реализации национальных проектов» (Брянск, 2006), на научных конференциях профессорско-преподавательского состава ряда ВУЗов России.

Методика распределения инвестиционных ресурсов, разработанная на основе результатов диссертационного исследования, нашла практическое применение на Брянском отделении Московской железной дороги.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений. Основная часть содержит 145 страниц текста, включает 12 рисунков, 21 таблицу. В списке использованной литературы приведено 179 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Баранова, Ирина Анатольевна

Заключение

Сегодня экономическое развитие железнодорожного транспорта, его конкурентоспособность в стратегическом плане зависит в значительной степени от эффективного управления инвестиционными ресурсами.

Вопросы эффективного управления инвестиционными ресурсами в одном из важнейших хозяйств железнодорожной отрасли - путевом хозяйстве играют ключевую роль в повышении качества перевозок и как, следствие, конкурентоспособности компании ОАО «РЖД».

На основе полученных автором теоретических и практических результатов сделаны следующие выводы и предложения:

1. Деятельность железнодорожного транспорта за период с 1992 года по 2005 год характеризовалась постоянным ростом износа основных производственных фондов, ухудшением финансовых показателей деятельности и падением ежегодных объемов инвестиций в отрасль. В настоящее время в отрасли наблюдаются положительные тенденции, связанные с совершенствованием хозяйственно-экономического механизма, применения ресурсосберегающих и информационных технологий, активизацией инвестиционной деятельности. В гоже время потенциал отрасли по обеспечению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности по ряду позиций исчерпывается и в значительной степени это связано с ограниченными инвестиционными возможностями железнодорожного транспорта.

2. Путевое хозяйство является определяющим звеном инфраструктуры железнодорожного транспорта, существенно влияющим на себестоимость перевозок, скорость и безопасность движения поездов. Инновационность развития пугевого комплекса является неотъемлемой частью и необходимым условием реформирования отрасли. По существу речь идет о многогранной широкомасштабной программе в рамках структурного реформировании системы ОАО «РЖД», суть которой — модернизация и реформирование предприятий путевого хозяйства, направленные на приведение их возможностей в соответствие с потребностями современной экономики.

3. Значительные объемы капитальных вложений в техническое переоснащение путевого хозяйства требуют усиленного внимания к определению влияния реализации рассматриваемых инвестиционных проектов на результаты хозяйственной деятельности отрасли, железных дорог.

4. Специфика организационной и производственной структуры железнодорожного транспорта, особенности экономических и финансовых взаимоотношений внутри отрасли, приводят к тому, что крупные инвестиционные программы возможно осуществлять только на Федеральном уровне, с обоснованием их значимости, необходимости и эффективности с позиции отрасли в целом.

5. В целях упорядочения управления инвестиционными потоками трасли необходимо четко распределить ответственность между ОАО «РЖД» и железными дорогами за использование инвестиционных ресурсов. В связи с этим автор предлагает установить следующее: ОАО «РЖД» обеспечивает инвестиционными ресурсами и осуществляет расчеты по инвестиционным мероприятиям общеотраслевого характера, по приобретению подвижного состава и оборудования, необходимым инвестициям по безопасности перевозок, экологии, социальной сфере; на уровне дорог и иных подразделений необходимо формирование инвестиционных фондов для удовлетворения их инвестиционных потребностей.

6. Важнейшей задачей управления инвестиционными процессами является установление целесообразности направления средств в конкретную сферу приложения. При этом критериями оценки должно быть суммарное влияние на повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности компании ОАО «РЖД». При формировании целевой функции для системы управления комплексной инвестиционной деятельностью предлагается использовать прирост прибыли от перевозок компании ОАО «РЖД» и изменение себестоимости перевозок.

7. Анализ источников инвестирования инновационного развития путевого хозяйства железных дорог показал, что инвестиционная привлекательность железнодорожного транспорта в настоящем виде невелика, но не по причине неудовлетворительных финансовых результатов работы отрасли, а по причине фактического отсутствия условий и механизма привлечения сторонних инвестиций. Рекомендовано активизировать инвестиционную политику за счет выпуска облигаций и др. ценных бумаг и организации при ОАО «РЖД» собственных фирм по операциям с ценными бумагами.

В. В условиях ограниченности инвестиционных ресурсов задачи оптимизации их использования приобретают особо важное значение. В связи с этим была предложена модель распределения инвестиций, учитывающая фактор неопределенности и включающая оценку риска. С применением данной модели был проведен расчет распределения инвестиционных ресурсов Московской железной дороги. Предложенное моделирования факторов неопределенности реальных ситуаций перспективного планирования развития предприятия, основанные на сочетании традиционных и стохастических моделей с методами принятия решений, предоставляют широкие возможности поиска компромиссного варианта распределения имеющихся инвестиционных ресурсов.

9. Многокритериальная задача многоэтапного распределения инвестиций представляет собой динамическую постановку задачи распределения инвестиционных ресурсов. Предложенная модель позволила провести расчет оптимального распределения имеющихся инвестиционных ресурсов по четырем направлениям деятельности Московской железной дороги.

13. Разработанная информационная система управления инвестиционными ресурсами повысит оперативность и достоверность управленческой информации, а также повысит ее содержательность для тех уровней управления, где она используется. Ускорится прохождение документов, процесс принятия решения и увеличится скорость внутренних и частично внешних инвестиционных потоков за счет уменьшения числа с мыков внутри системы управления.