Инвестиции и развитие промышленного потенциала Республики Казахстан тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Инвестиции и развитие промышленного потенциала Республики Казахстан"

га т в\

п 0 у Н

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

МУРЗАМАДИЁВА Майнюра Совеговна

ЙНВЕСТЩИ И РАЗВИТИЕ ПРОЖЖЕННОГО 'ГОТЕНЦИАЛА РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН;

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление

наропнкм хозяйством

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

На правах рукописи

Санкт-Петербург 19Ш

С\

- г -

Работа выполнена на кафедре международных экономических отношений Казахской государственной академии управления.

Научный руководитель т- кандидат экономических наук, доцент ■ Джошибаев. P.C.

Научный консультант - доктор экономических наук, профессор

Карлик А.Е.

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

Г'орбашко Е.А.

кандидат экономических наук Щулаков И.Д.

Ведущая организация - Комитет по использованию иностранного капитала Республики Казахстан

Защита состоится 1995 года в " /S~" часов на засепании Диссертационного Совета Д 0o3.U6.0I при Санкт-Петербургском университете экономики и финансов по адресу: I9I023, Санкт-Петербург, ул.Садовая, д.21, ауд. _.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского университета экономики и финансов.

Автореферат разослан п/7п меЛ-Рр^ 1995 года.

Ученый секретарь Диссертационного Сорета д.э.н., профессор

Н.В.Войтоловский

Анализ современной экономической ситуации в Республике Казахстан, позволяет отметить, что основными приоритетами государственной экономической политики является создание условий для формирования благоприятного инвестиционного климата и основанной на этом структурной перестройке промышленности. Тем не менее, отсутствие общей концепции инвестиционной политики Республики Казахстан отрицательно влияет на все стороны этого процесса и, прежде всего, на политику привлечения иностранных инвестиций; при этом позитивный мировой опыт стимулирования инвестиций в производство, к сожалению, учитывается слабо.

Несмотря на наметившиеся положительные тенденции оживления производства, инвестиционная ситуация в целом для национальных-производителей остается сложной. Сохраняющийся высокий' дефицит бюджета влечет за собой снижение уровня накоплений и инвестиций. Именно в этих условиях одной из самых важных запач начинает выступать задача оживления инвестиционной деятельности в республике. Одним из главных направлений инвестиционной политики является осуществление новой технической реконструкции народного хозяйства республики. Ее основная цель - вывести промышленность страны на мировые технологические рубежи путем реконструкции действующего производства, создания новых отраслей и производств. Анализ инвестиционных возможностей показал» что государственные инвестиции резко снизились, а инвестиции за счет частных инвесторов увеличиваются, не компенсируя падения государственных инвестиций. В этих условиях, на наш взгляд, одним из важнейших факторов, способных дать толчок процессу оживления экономики, являются иностранные инвестиций.

Чтобы получить максимально возможный эффект от иностранных инвестиций в национальной экономике, принимающая страна должна выработать четкую стратегию в отношении иностранного капитала с разработкой приоритетных направлений инвестиционного сотрудничества.

Теоретическая и практическая значимость проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата, недостаточная разработка основных направлений политики в отношении иностранных инвестиций и определяют актуальность диссертационного '.исследования.

Целью, диссертационной работы является исследование процесса привлечения иностранного капитала в экономику республики Казахстан и разработка на этой основе конкретных рекокенпацШ! по по-

вышению эффективности инвестиционной деятельности и промышленно- -го производства.

Цель исследований определила постановку и решение следующих задач:' г

- анализ состояния и тенденций социально-экономического развития Республики Казахстан в условиях перехода к рыночным отношениям;'

- анализ и обобщение опыта развитых и развивающихся стран в . привлечении иностранных инвестиций;

- исследование теоретических концепций экономического механизма инвестирования и тактики инвестирования применительно к условиям ч особенностям экономики современного периода Республики Казахстан;

- анализ приоритетных направлений привлечения и использования иностранного капитала, '

Предметом исследования являются теоретические, методические и организационные вопросы,, связанные с процессом привлечения и использования иностранного капитала в экономике Республики Казахстан,. •

Методической основой исследования'послужили тдоды отечественных: и зарубежных ученых по вопросам .формирования рыночных, отношений и деятельности финансовых институтов в инвестиционном процессе. Использованы методы экономико-статистической обработки, сравнение и обобщения, системный анализ.

В качестве статистической базы использовались материалы Государственного Комитета Республики Казахстан по статистике и ана-.лизу, результаты теоретических и прикладных исследований отечественных и зарубежных ученых, методическая и справочная литература по. проблеме исследования.

. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

' л"". ■ оснозвныЕ".:'щр1. -и" вые^/р. ДИСЩР?АЩИ

Для того, чтобы вырабатывать стратегию привлечения инвестиций в том числе иностранных в экономику государства, прежде всего следует определиться в теоретическом плане с основными понятиями инвестиционного процесса. Инвестиции и это сравнительно новый термин для постсоветских( государств. В рамках централизованной пла* новой системы хозяйствования широко использовался термин ''валовые • капитальные влогения", под которым однозначно понимались единовременные затраты на воспроизводство основных фондов,, й в переводной

литературе термин "инвестиции" бездумно подменялся термином "капитальные вложения", что иногда создавало терминологические неувязки. В упрощенном понятии - инвестиции это долгосрочное вложение капитала. При этом понятие инвестиций охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к понятию "капитальные вложения" и.финансовые (портфельные) инвестиции, т.е. вложения в акции, облигаций, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Целевое использование финансовых инвестиций не определено, они могут стать как'дополнительным источником. капитальных вложений, так. и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг, однако часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных Отраслей материального производства -по своей природе не отличается ничем от прямых инвестиций в производство.

В соглашениях по иностранным инвестициям термин "инвестиции" подразумевает все виды активов, инвестированных одной из договаривающихся сторон на территории другой договаривающейся стороны и. включает в частности, но не в исключительном порядке: движимое и недвижимое имущество, а также любые другие соответствующие права на имущество, такие как право удержания имущества за долги, или залоги; акции, облигации,или долговые обязательства или любая другая форма участия в компании или деятельности совместного предприятия;

- права на интеллектуальную собственность, включая авторское право, товарный знак, патенты,, промышленный дизайн, ноу-хау, торговую коммерческую тайну и название; любое право, относящееся по закону в соответствие с данным контрактом, включая право изучения, извлечения, использования или эксплуатации природных ресурсов.

■ Любое изменение формы, в которой инвестированы активы не влияет на их характер как инвестиций.

В условиях действия административно-командной системы управления И централизованного планирования инвестиции формировались за счет внутренних источников государства и планомерно в соответствии с расставленными приоритетами (как правило выбиравшихся из политических соображений)., направлялись в расширенное воспроизводство. Источником финансирования инвестиций являлись централизованные средства, предусмотренные государственным бюджетом страны и распределяемые межру отраслями народного хозяйства и

регионами, . ,

Естественно, что инвестиционная политика претерпела значительные изменения в связи с переходом к экономике рыночного типа. Прежде всего это отразилось на качественном составе субъектов инвестирования. Значительно, возросла доля негосударственных инвесторов, причем большая часть инвестиций носила краткосрочный характер и, как правило, направлялась не в отрасли материального производства. . .;

Переход к рыночной экономике, жесткая монетарная политика в условиях нарастающего экономического кризиса в конечном итоге привели к дефициту не только накоплений., но и оборотных средств. предприятий. Значительно сократились государственные инвестиции в народное хозяйство, составившие в 1990 году около 90 миллионов

долларов, чего явно недостаточно для реализации хотя бы одного крупного проекта.

Разбросанность незначительных по объеку кредитных ресурсов по коммерческим банкам;при Наличии жесткой ставки рефинансирования не позволяет серьезно рассчитывать на использование их в инвестиционных целях.. Один из. важнейших:инвестиционных йсточников-амортизационнпе отчисления практически проедаются предприятиями, :, использующими их на пополнение оборотных средств. Таким образом, можно сказать, что существующих внутренних источников инвестиций в Республике Казахстан недостаточно для реализации стратегических целей и выхода из кризиса. Ii значительной степени, на наш взгляд, эта проблема может быть решена за счет.привлечения ино- . странного капитала, однако процесс этот имеет как положительные, так и негативные стороны, что должно учитываться в ходе решения этой проблемы. ■ , • •• . ■ ' ■ '■

" , Прежде всего государство должно определить приоритетные сферы вложения иностранного капитала, стратегию внешнего заимствования и пределы объемов иностранных капиталовложений, позволяющих сохранить экономическую независимости Республики Казахстан.

В процессе анализа литературных источников и практических результатов привлечения капиталов в развивающиеся страны автором сформулированы и обоснованы основные принципы, которых следует придерживаться при осуществлении проектов с участием иностранного капитала в приоритетных отраслях:

- иностранный капитал выступает в качестве средства дополняющего, а не гытеснящего отечественный капитал;

- осуществляемые проекты взаимовыгодны и высокоэффективны;

- иностранные инвестиции не подрывают экономической безопасности республики.

В работе показано, что отступление от этих принципов рани сюиминутной выгоды, влечет за собой потери в стратегическом плане.

В современна условиях существует ряд форм привлечения иностранного капитала в экономику республики, а именно:

- внешнее заимствование, которое в свою очередь делится ка; банковские кредиты; коммерческие кредиты; субсидии, гаранты; гуманитарную помощь; экспортные кредиты; льготные кредиты или официальную помощь;

- создание совместных предприятий;

- портфельные инвестиции'.;

- создание предприятий со стопроцентным иностранным капиталом на территории Казахстана.

По состоянию на I января 1995 года в Республику Казахстан привлечено иностранного капитала на сумму 3III,36 млн.долларов, из них прямые инвестиции 519 млн.долл., среднесрочные и долгосрочные иностранные кредиты, привлеченные под гарантии Правительства РК 1340 млн.долл., финансовой и технической помощи, полученная в виде долгосрочных займов - 1060 млн.долл; финансовая техническая помощь, полученная в виде' грантов 191,95 млн.долл. (Таблица I).

Общий годовой объем иностранных инвестиций (как прямых, так и кредитных) за 1994 год в Казахстане - ЗвЭ,0 млн.долл. из них прямые иностранные инвестиции 291,2 млн.долл. В объеме годовых капитальных вложений Республики Казахстан иностранные инвестиции . составили 25,4%, что дает право говорить о том, что отечественные реальные инвестиции.вытесняются иностранными.

Преобладающей.формой привлечения иностранных капиталов в экономику республики являлись и продолжают оставаться кредиты. Условия привлечения средств мирового рынка ссудных капиталов и его доступность зависят от кредитного рейтинга, который определяется по совокупности следующих показателей: общеэкономическое положение страны; обслуживание внешнего долга; текущие финансовые резервы и.счет; фискальная политика; политическое положение; доступ к рынкам капиталов; торговый и платежный балансы страны; величина портфельных инвестиций; объем прямых иностранных инвестиций. По данным ряда зарубежных журналов в 1994 году по кредитному рейтингу Казахстан занимает 99 место в мире,.опережая боль-

Таблица I

Сведения о привлеченном в Республику Казахстан на 01.01.95 иностранном капитале (млн.долл.)

Формы привлечения

Процент освоения,

В процентах к итогу,

1. Прямые иностранные инвестиции 519,0

2. Заемный капитал 2400,,4 в том числе:

2.1. Краткосрочные и среднесрочные инвестици-

. онные кредиты, привлекаемые от заруоеж- . них финансово-банковских организаций 1340,0 100

- из них освоено по

состоянию на конец ;

года Ь29,1 61,9

2.2. Финансовая и техни- : чеекая помощь, полученная в виде займов и кредитов , .': 1060,4 100

- из нее освоено по состоянию на конец

года . 495,242 46,7

3. Финансовая и техни- . ческая помощь, полу-

. чанная в виде грантов 191,96 100

- из нее освоено по Состоянию на конец

года, . 94,77 ' 49,4

Лтого 3111,Зи

16,7 77; I

43,1 26,6

34,1 15,9

6,2

3,0 100

шкнство стран СИГ.

Одной из наиболее распространенных фор« кредитов являются займы на основе официальной помощи в целях развития, которые предоставляют международные, региональные и национальные учреждения, такие как например, Международный валютный фона, Европейский банк реконструкции и развития, Всемирный банк, Азиатский банк, Экеимбанк Японии.

Особую актуальность представляют в настоящее время экспорт-

ЙИе кредиты, предоставляемые государственными или коммерческими |внками%1ля развития экспортного потенциала. Надо отметить, что фсспоргные кредиты достаточно легко интегрируются в систему финансовой помощи, так как имеют ряд преимуществ:

- являются льготными, что облегчает обслуживание долга;

- предлагаются на основе фиксированной процентной ставки, что защищает заемщиков от рыночных колебаний и облегчает финансовый анализ проекта;

- как правило, имеют более длительные сроки погашения, чем коммерческие - от 2-х по 5 лет и более.

Действительно экспортные кредиты - одна из форм привлечения иностранных инвестиций в экономику страны-заемщика, которая позволяет импортировать современное оборудование и.технологии в приоритетные отрасли для решения задач стратегического развития, а также социально значимые товары. Как правило, привлечение экспортных кредитов осуществляется под гарантии Республики Казахстан, которые покрывают риски стран-кредиторов. В то же время анализ, проведенный нами, показал, что использование экспортных кредитов может привести в определенных случаях к ухудшению структуры производства и, как следствие,.нерациональной структуре внешней торговли. Нужно отметить, что особенно негативно отражается на экономике республики увеличение объемов "связанного" •кредита, даже в том случае если он предоставляется на льготных условиях. Предлагая финансирование такого рода, экспортеры капитала нередко продают устаревшую технику, технологии, закрывая. В то же время доступ к рынкам более эффективных производителей.

Коммерческие кредиты предоставляются коммерческими зарубежными банками и, как правило, являются краткосрочными, для финансирования импорта.

К концу 1994 года было заключено 94 индивидуальных кредитных соглашения на общую сумму 1,3 миллиарда долларов, причем на инвестиционные цели было привлечено 1,095 миллиарда долларов или № процентов от общей суммы кредитных ресурсов и на товарные закупки соответственно около 200 миллионов долларов. Из принятых к финансированию 80 инвестиционных проектов 3 являются краткосрочными (со сроком погашения до 2 лет), 36 проектов - среднесрочные (со сроком погашения от 2 до 5 лет) и 41 проект - долгосрочные.

Естественно, что основной задачей при этом являемся не получение, а рациональное использование полученных кредитов. При

участии автора были разработаны приложения по. созданию' при Президенте Республики Казахстан комиссии по использованию иностранного капитала, которая должна принимать решения по иностранным кредитам, предоставляемым под гарантии правительства, формирующим внешний долг,- рассматривать целесообразность Проведения предложенных мероприятий, механизм и схемы погашения выделенных средств. :

В качестве основной формы привлечения иностранных инвестиций остается создание совместных предприятий на территории республики. Совместные-предприятия, которые вначале создавались как структуры* способствующие интеграции Республики Казахстан в мировую экономику, стали важным инструментом инвестиционного механизма. Автор считает» что совместные предприятия могут в определенной мере способствовать осуществлению структурных сдвигов в промышленности за счет своей инвестиционной политики. В таблице 2 приведены данные по структуре промышленного производства в Республике Казахстан.

Таблица 2

Динамика отраслевой стдгктуры промышленности Казахстана

Отрасль промышленности Доля в общем производства, : 1991 объеме промышленного 1995

Топливно-энергетический комплекс 16 25 .

Металлургический комплекс 13 1В

Химическая промышленность 6 у 3

Машиностроение • 15 15,5

Производство лесньтс и строительных материалов:. в,5 7,5

Легкая и пищевая промышленность .. . за : 24:

Прочие -■ . ; ' . 3,5 е,о

- Видно, ч<го за четыре: года^ НёзависймЬстй произошел резкий га виг в сторону роста отраслей пройззо)хтцйх ,топливно-энергети-

ческие, сырьевые ресуроы, а также продукцию металлургической промышленности и резкое сокращение продукции легкой и пищевой промышленности. В настоящее время б республике наблюдается резкий рост количества СП, работающих по производству продуктов питания и товаров народного потребления, что позволит в определенной степени изменить сложившееся соотношение. Совместные предприятия представляют собой не только один из способов привлечения иностранных инвестиций, но и являются непосредственным источником поступления валюты в Казахстан. В таблице 3 приведены равные по динамике внешней торговли СП. Особо следует отметить, что в 1994 году экспорт товаров.и услуг СП превысил импорт при росте экспорта за год более чем в три раза.

Таблица 3

Динамика внешней торговли СП, тыс.долл.

Экспорт Импорт

1993 1994 1993 ~1994 ~Ц

Всего СП' 10299,6 33060,9 322,6 16464,9 26889,3 163,3 из них

Германия ' 656,2 522,0 : 79,6 151,4 3570,6 2353,4

Китай 1902,0 1463,6 24,4 4671,5 2732,6 58,5

США 2713,4 3554,0 130,9 442,4 768,1 173,6

Турция 217,0 204,3 94,1 660,3 1390,6 210,6

Южная Корея 217,1 - 0,0 1397,9 4730,7 338,4

Япония. ' : - - - 112,8 20,8 18,3

Нидерланды 71,2 275,5 368,9 1520,7 - 0,0

Несмотря на реальную значимость СП в процессе привлечения иностранных инвестиций, анализ показывает, что в с^ере промышленного производства функционирует только 10,8 процента всех совместных предприятий, в то время как основной целью их создания была модернизация и структурны© преобразования национальной экономики. Естеб-твенно, чио достижение данной стратегической цели привлечения ч испольеования иностранных инвестиций возможно при предпочтении деятельности тех инвесторов, которые оСаспечат ре-

шение следующих конкретных задач: развитие и повышение экспорт* ного потенциала» преодоление eco сырьевой направленности, усиле» ние экспортной экспансии страны и упрочение ее позиций на зарубежных рынках; развитие импортозамещающих производств; повышеяр1 научно-технического уровня- производства на основе новых тёхйй|®| и технологии, методов управления и сбыта; увеличение налогов^ поступлений; содействие развитию отсталых и экологически неблагоприятных районов; создание, новых рабочих Мест. ■'■ " '-■ ' Ц;;

По мнению автора, все это могут обеспечить лишь Портфель$||| инвестиции в крупные, приватизированные предприятия, преобраэо§р1; ные в акционерные общества открытого типа» Естественно, что п$и этом желательно совпадение интересов иностранного инвестора л государства в выборе приоритетных "отраслей и видов производств» Автором, на основании анализа привлекательности отраслей промышленности для иностранных инвесторов.и исходя из отраслевых прйд* ритетов в краткосрочном периоде, вшелены отрасли в наибольшей степени нуждающиеся и способные принять иностранные инвестиции, а именно: топливно-энергетический комплекс, нефтехимический комплекс и отдельные производства.химической промышленности, металлургический комплекс; агропромышленный комплекс; производственная инфраструктура (транспорт и связь). Автор считает, что иностранные инвестиций в эти отрасли позволят реализовать две стратегические задачи: обеспечить техническое перевооружение экс«* портных отраслей, таких как металлургия, хшйя, ТЭК; и повысить уровень жизни народа за счет развития АПК» В дальнейшем валютные поступления от увеличивающего экспорта указанной продукции позволят дать инвестиционный толчок для других отраслей промышленности и всего народного хозяйства.

В ходе исследования автором проанализировано понятие инвестиционного 'климата, факторов, влияющих на его формирование на макро- и микроуровнях и разработаны предложения по его улучшению. В частности^ предложены мероприятия по стимулированию иностранных инвесторов, налоговыми льготами, а также, по расширению воз- . можностей маневрирования капиталом.

ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ЙСаТЭДОВАНИЕ

. рекоменда-

ции, содержащиесяв; диссертации, являются результатом самостоятельного исследования автора¿Конкретное личное участие автора в получении результатов/изложе11нг,к в диссертации, и личный

вклад в исследование проблемы состоят в следующем:

- разработка и постановка цели;

- анализ состояния инвестиционной политики Республики Казахстан в период перехода к рыночной экономике;

- определение сущности инвестиций, их значимости при. переходе к экономике рыночного типа;

- определение роли и места инвестиций в развитии промышленного потенциала Республики Казахстан 5

- исследование и анализ деятельности совместных предприятий . как основной формы иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан;

- сформулированы и обоснованы при условии соблюдения которых иностранные инвестиции привлекаются в экономику Республики Казахстан;

СТЕПЕНЬ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

Новизна диссертационного исследования заключается в том, что автором проведен комплексный анализ проблем связанный с инвестиционной деятельностью в Ресцублике Казахстан и непосредственно с привлечением иностранных инвестиций. В ходе такого исследования получены следующие результаты определяющие научную новизну диссертации;

- на основе сравнительного анализа и обобщения опыта функционирования механизма инвестирования в условиях, перехода на рыночную систему хозяйствования, обоснованы целесообразность и необходимость для Республики Казахстан привлечения иностранных инвестиций в соответствии с принципами принятия иностранных инвестиций, разработанных автором;

- на основе анализа процессов происходящих в области инвестирования обоснована необходимость разработки стратегии и тактики привлечения иностранного капитала и сделаны предложения по приоритетности направления его в отрасли промышленности;

- на основе анализа причин, препятствующих деятельности зарубежных инвесторов в Республике Казахстан, разработаны и обоснсйгны рекоменпации по улучшению инвестиционного климата, I. частности в. области налогообложения.

Практическая значимость результатов исследований заключается в том, что выводы предложения и рекомендации автооа могут

быть использованы пои разработке программ привлечения иностран- , ных инвестиций на уровне государства и региональном уровне.

Основные результаты исследований опубликованы в следующих работах:

1. Проблемы инвестирования промышленности в Республике Казахстан. - Актуальные проблемы перехода к рыночной экономике. Сборник научных трудов. Алматы-Санкт-Петербург, № 3, 1995.

С.144-148. :

2. Стратегический подход к управлению финансами. -Актуальные проблемы перехода к рыночной экономике. Сборник научных трудов. Алматы-Санкт-Петербург, № 4, 1996. С.25-27.

МУРЗАМАДИЕВА МАЙНЮРА СОВЕТОВНА АВТОРЕФЕРАТ

Подписано в печать 15.11.95. Фор>-ат 60x84 1/16. Бум.кн.-журн. Печ.л.1,0. Бум.л.0,5. Тираж 80. РТП изд-ва СПбУЭФ. Зак.654.

Ичдатаяьство Очнкт-Петербургского университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, уп. Садовая, д.21