Методы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Методы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов"

На правах рукописи

ДЕМИДОВА ОЛЬГА НИКОЛАЕВНА

МЕТОДЫ АНАЛИЗА ИННОВАЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ МУЛЬТИПРОЕКТОВ

Специальность- 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2008 ~

003164674

Работа выполнена в ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУДПОГАСИС)

Научный руководитель

доктор технических наук,

доктор экономических наук, профессор

Тебекин Алексей Васильевич

Официальные оппоненты

заслуженный деятель науки республики Башкортостан доктор экономических наук, профессор Валинурова Лилия Сабиховна

кандидат экономических наук, доцент Зубенко Владимир Стефанович

Ведущая организация

Чувашский государственный университет имени И Н Ульянова

Защита состоится февраля 2008 г в 14 00 на заседании диссертационного совета Д 212 043 01 в ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу 129272, Москва, ул Трифоновская, д 57, ауд 201

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке, а с авторефератом на сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www gasis ru)

Автореферат разослан января 2008г

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук, доцент

/ ^ / '

Г; ,/Ьс С А Лочан

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Развитие общества, как на уровне макроэкономики, так и на уровне отдельного предприятия (компании) можно представить себе как совокупность дискретных процессов (проектов) с заданными конечными целями, протекающими в условиях ограниченного времени и ограниченных ресурсов Каждый из проектов делится на локальные процессы, то есть неповторяющиеся процессы, требующие для своей реализации специальных методов управления

Для наращивания объемов и эффективности предпринимательской деятельности предприятия часто одновременно стремятся вести проекты, включающие в себя множество проектов - так называемые мультипроекты

Сегодня мультипроекты представляют собой важный класс проектов организации При этом под мультипроектом понимают проект, состоящий из нескольких, технологически независимых проектов, объединенных общими материальными, финансовыми, людскими и временными ресурсами

На сегодняшний день большое внимание уделяется рассмотрению методов и механизмов управления мультипроектами В России существенную роль в развитии вопросов управления проектами сыграла Российская ассоциация управления проектами (СОВНЕТ), являющаяся членом Международной ассоциации управления проектами (ИНТЕРНЕТ) При этом большое внимание уделяется как проблемам обоснования и организации проектов, включая процессы инвестирования, так и работе по подготовке менеджеров по управлению проектами

В настоящее время в проблематике развития инвестиционных мульти-проектов решено множество задач, включая описание проектов, распределения ограниченного объема ресурсов в мультипроекте, финансирования инвестиционных мультипроектов, распределения ресурсов по множеству независимых операций, алгоритм оптимизации графика финансирования мульти-проекта, минимизации продолжительности мультипроекта для случая произвольных зависимостей скоростей реализации отдельных проектов от количества ресурсов, оптимального распределения ресурсов по критерию упущенной выгоды, методы агрегирования мультипроекта как комплекса операций

Таким образом, общая идея мультипроектов, направленная на увеличение рыночной доли, рост капитализации предприятия, повышение доходности, прибыльности и стабильности бизнеса изучена достаточно хорошо В то же время, в большинстве случаев добавление организацией традиционных проектов (не только по сути, но и по технологии реализации) к уже существующим (ведущимся) проектам, свидетельствует об экстенсивности пути наращивания проектов до уровня мультипроектов Добиться повышения эффективности мультипроектов как рамках отдельных проектов, так и в вопросах организации и управления мультипроектом в комплексе позволяет внедрение инноваций При этом, внедрение любых инноваций наряду с потенциальным ростом эффективности мультипроекта сопряжено с предпринимательскими рисками (рисками инвестирования). Изучению прироста эффективности мультипроекта

за счет внедрения инноваций на фоне риска инвестирования инноваций в отечественной и мировой науке до сих пор уделялось недостаточно внимания

В связи с растущей ролью инвестиционных мультипроектов в деятельности организаций задача изучения методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов представляется достаточно актуальной, что и предопределило тему диссертационных исследований

Цель диссертационного исследования состоит в решении важной научной задачи - формирование методов всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Для достижения поставленной цели была сформулирована следующая совокупность научных задач.

- выявление тенденций и перспектив развития инвестиционных мультипроектов,

- определение существующих подходов к исследованию инвестиционных мультипроектов,

- построение алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов и постановка задачи по созданию методики анализа инновационной составляющей,

- изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами,

- исследование принципов оптимизации мультипроектов,

- исследование количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов,

- формирование комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов,

- определение частных показателей инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов,

- разработка интегрального показателя оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта,

- формирование и апробация метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Объектом исследования в данной работе являются субъекты инвестиционного рынка, реализующие инвестиционные мультипроекты (включая их составные элементы и инновационные компоненты), взаимодействующие с конечным множеством рыночных экономических субъектов, объединенных потоками инвестиций в инвестиционный мульти проект

Предметом исследования являются методы всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, направленной на повышение эффективности инвестиций в разработку и реализацию проектов, а также эффективность инвестиций в инновации с позиций растущей рыночной конкуренции предприятий, реализующих мультипроекты

Гипотеза исследования предполагает, что в условиях жесткой конкурентной борьбы, насыщенности рынка в организациях повышается потребность во внедрении инноваций в реализуемые мультипроекты, способствующие росту экономической эффективности, с одной стороны, и сопровождаю-

щиеся ростом риска потерь, с другой стороны Выработка методов всесторонней оценки достоинств и недостатков внедряемых в мультипроекты инноваций обеспечит получение релевантной информации о целесообразности и эффективности инвестирования в производственные и организационные инновации мультипроектов

Методологическую основу исследований составили методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам развития инвестиционных проектов, возможностям инновационной деятельности в рамках реализации инвестиционных проектов, законодательные акты и нормативные документы РФ и международной практики в области инноваций и инвестиционной деятельности в рамках проектов и мультипроектов

Исследование осуществлялось с применением системного подхода в рамках диалектико-материалистического метода, сгруктурно - функционального анализа и экономико-математического моделирования

Теоретической основой исследования методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов явились работы теоретиков и практиков в сфере управления инновационной и инвестиционной деятельностью Д Анжелиса, Б Дали, Т Давенпорта, Э Попова, М Робсона, Ф Уллаха. М Хаммера, Л Ходсена, Дж Чампи, Дж Чилдреса, Дж Шорта, Э Эворда При исследованиях использовались работы по современной теории управления Ст Бира, А Богданова, Л-Евенко, А Егорова, Д Иванова, Ю.Инокова, Б Мильнера, Л.Ормана, Е Паолуччи, Т Петерса

Методы исследования. Исследование методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов осуществлялось с применением структурно-функционального анализа, экономического анализа и экономико-математического моделирования, включая общенаучные методы (системный анализ, комплексный анализ, дифференциацию и интеграцию (индукцию и дедукцию), программно-целевое планирование), статистические методы, методы детерминированного и стохастического факторного анализа, методы оптимизации систем (линейного и динамического программирования, теории игр, теории исследования операций) и др

Информационную базу исследований составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, данные о региональных мультипроектах субъектов федерации, а также сведения, полученные в ходе экспертных обследований крупных компаний, предприятий, и организаций, реализующих мульгипроекты

Эмпирическая база исследования. Полноту и достоверность исследования обеспечивает использование различных подходов к оценке методов анализа инновационной составляющей совокупности инвестиционных мультипроектов, реализуемых на различных уровнях предприятиями различных масштабов и направлений деятельности

Научная новизна представленных в работе результатов заключается в теоретическом обосновании и экспериментальном подтверждении метода

всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, заключающегося

- в выделении на основе системного подхода инновационных составляющих по каждому из проектов в составе мультипроектов,

- в определении на основе маркетинговых исследований инновационных свойств этих составляющих и вычислении частных показателей их эффективности;

- в определении на основе квалиметрического подхода показателей эффективности инновационной составляющей отдельных проектов в составе мультипроектов,

- в определении на основе комплексного подхода с использованием метода экспертных оценок комплексного показателя эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, и их новизна заключается в следующем:

1) разработан алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, определяющий последовательность действий от представления мультипроекта в виде системы, содержащей отдельные элементы (проекты) и выделения инновационного уровня до оценки результатов реализации мультипроекта и влияния инновационных факторов на величину результативных показателей ,

2) сформирован на основе системного подхода способ выделения инновационных составляющих по каждому из проектов в составе мультипроектов,

3) определен на основе методов маркетинговых исследований подход выявления инновационных свойств проектов в составе мультипроектов,

4) разработана система частных показателей оценки эффективности инновационных составляющих проектов в составе мультипроектов, включающая мультипликаторы, характеризующие соотношения

- интегрального потока финансовых поступлений к интегральному потоку инвестиций для мультипроекта и его эквивалента однотипных проектов,

- сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно,

- количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации и общего количества инвестиционных проектов в нем,

- определяемое количеством проектов, в которых может быть использована та или иная инновация

5) разработан интегральный показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта,

6) сформирован метод всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта, предусматривающий многоэтапную процедуру, обеспечивающую сравнение инновационного мультипроекта с эквивалентным мультипроектом без инноваций

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в юм, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для выявления, количественной оценки

целесообразности, эффективности и перспективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, а также для решения задач рационального распределения инвестиционных ресурсов на инновационные направления мультипроектов

Теоретическая значимость работы также заключается в том, что на основе предложенного метода анализа инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта можно формировать методики подобного рода анализа для инвестиционных проектов различных отраслей хозяйствования, а также использовать метода анализа инновационной составляющей дня построения программ комплексного анализа инвестиционных мультипроектов

Практическая ценность проведенной работы помимо того состоит в целесообразности применения ее положений и выводов в текущей деятельности организаций различных форм собственности при внедрении инноваций в мульти-проекты и определении условий соответствующего ресурсного обеспечения новых бизнес-процессов, а также в определении стратегических возможностей и приоритетов развития инновационного потенциала Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что их использование позволит

-совершенствовать управление инвестиционным процессом мультипроектов путем воздействия на его параметры инновационной составляющей,

-эффективно распределять и расходовать инвестиционные ресурсы в рамках мультипроекта на основе принципов приоритетности предоставления инвестиционного обеспечения, локализации рисков инвестиционного обеспечения проектов, а также мониторинга реализации их инновационных возможностей,

-корректировать модели управления инвестиционных мультипроектов с использованием интегрированной системы развития на базе анализа инновационных составляющих реализуемых бизнес-процессов

Основные положения диссертации могут быть использованы -при разработке экономической политики регулирования инвестиционной деятельности по мультипроектам на различных уровнях управления -федеральном, региональном и отраслевом,

-при формировании модели реорганизации бизнес-процессов и бизнес-функций инвестиционной деятельности в рамках мультипроектов с применением результатов анализа потенциала инновационной составляющей,

- в учебном процессе вузов при изучении дисциплин «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент», «Инновационный менеджмент» и т п

Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов исследования обусловлена методологическими и теоретическими предпосылками исследования, опорой на достижения современных экономических наук, использованием комплекса надежных методов и методик, адекватных предмету и задачам исследования, корректным применением методов обработки данных исследования, подтверждаемым сопоставимостью показателей, полученных теоретическим и экспериментальным путем

Апробация и внедрение результатов исследования. Предложения по внедрению методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов нашли свое практическое применение при реализации про-

грамм развития ЗАО «Евроменеджмент девелопмент» ( ЗАО ЕМД) Результаты диссертационного исследования использованы в учебном процессе ГОУ ДПО ГАСИС Предложения по внедрению методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов обсуждены и одобрены на Всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия экономика и государство» (г Москва, 2006)

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 5 научных трудах, опубликованных по теме диссертации, общим объемом 2,06 п л

Структура и содержание работы. Цель исследования предопределила логику и структуру работы, состоящую из введения, трех глав, заключения и списка литературы Содержание работы приведено ниже

Введение

Глава 1 Теоретико-методологические основы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

1 1 Роль и место инвестиционных мультипроектов в общей их совокупности

1 2 Характеристика объектов инвестирования и динамики инвестиций в Российской Федерации Выявление тенденций и перспектив развития инвестиционных мультипроектов

1 3 Построение алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов и постановка задачи по созданию метода анализа инновационной составляющей

Глава 2 Анализ способов исследования характеристик инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов

2 1 Изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами

2 2 Исследование принципов оптимизации мультипроектов.

2 3. Исследование количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов

Глава 3 Формирование метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

3 1. Формирование комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов.

3 2. Формирование частных и интегрального критериев оценки эффективности внедрения инноваций в рамках инвестиционных мультипроектов.

3 3 Формирование и апробация метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Заключение

Список литературы

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе работы при рассмотрении теоретико-методологических основ анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов на начальном этапе были исследованы роль и место инвестиционных

мультипроектов в общей их совокупности „Показано, что в течение последних десятилетий сформировалось новое научное направление — управление инвестиционными проектами Управление инвестиционными проектами - это раздел теории управления социально-экономическими системами, изучающий методы, формы, средства наиболее эффективного и рационального управления инвестициями Можно выделить несколько основных направлений развития научных исследований инвестиционных проектов

1) Во-первых, это модели и методы планирования, позволяющие определить рациональную или оптимальную последовательность выполнения работ при заданных технологических, бюджетных и других ограничениях

2) Во-вторых, это теория и практика менеджмента - систематизированный набор положений о наиболее эффективном управлении организацией, носящих обобщающий научный, эмпирический и интуитивный характер.

3) В-третьих, это исследования соотношений усложнения инвестиционных проектов и сопровождающего это усложнение роста эффективности инвестиционных проектов, а также источников роста этой эффективности

В работе введен понятийный аппарат для ряда ключевых терминов, связанных с рассмотрением понятий инвестиционного проектирования, включая признаки масштабного роста инвестиционных проектов, с одной стороны, и внесения в них инновационных составляющих, с другой стороны

При этом под мультипроектом понимается комплекс программ, объединяющих десятки монопроектов, направленных на достижение сложной инновационной цели, такой, как создание научно-технического комплекса, решение крупной технологической проблемы, проведение конверсии одного или группы предприятий военно-промышленного комплекса и т д, где требуются координационные подразделения

По стадиям жизненного цикла инновационный проект не отличается от других видов проекта и включает прединвестиционную фазу проекта, инвестиционную фазу проекта, эксплуатационную и ликвидационную фазы

Таким образом, в работе уточнено, что мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков Мультипроектное управление подразумевает управление радом параллельно идущих проектов, использующих общие ресурсы и конкурирующих за их обладание По характеру связей между проектами, мультипроекгы подразделяют на портфели проектов и мультипроектные программы

Инновационный мультипроект представляет собой совокупность комплексных программ, объединяющих инновационные монопроекты, в совокупности направленных на достижение сложной инновационной цели, включая создание научно-технического комплекса, решение крупной технологической проблемы, на диверсификацию предпринимательской деятельности организации и т д Для руководства мультипроектом требуются координационные подразделения При этом этапы и фазы мультипроекта, характеризую-

щие стадии его жизненного цикла не имеют принципиальных отличий от обычного проекта

Объединения проектов в мультипроект предусматривает рассмотрение вопроса целесообразности такого объединения по временным и стоимостным параметрам Процесс поиска эквивалентных работ в проектах и объединения проектов в мультипроект часто базируется на сравнении проектов то названию, стоимости, времени выполнения и назначенным ресурсам с помощью мер сходства Серенсе-на, Танимото, Сокаяа-Снита, Андреева, Мульчинекого

Использование совокупности этих критериев дает возможность на основе результатов сравнения выбрать эквивалентные и сопряженные работы и с учетом этого произвести объединение проектов в мультипроект Объединение проектов производится на основе процедуры объединения проектов в мультипроект при наличии эквивалентных работ При этом варианты объединения проектов, могут быть представленны в виде полных и цепочечных графов

Структурная сложность полученного проекта получается выше, чем суммарная структурная сложность объединяемых проектов. Таким образом, при объединении проектов возникает выигрыш в стоимости, при проигрыше в структурной сложности и во времени

При рассмотрении характеристик объектов инвестирования и динамики инвестиций в Российской Федерации, в работе были выявлены тенденций и перспектив развития инвестиционных мультипроектов Проведенные исследования показали, что в настоящее время в РФ существует достаточно регионов с высоким уровнем инвестиций Суммы свыше 500000 миллионов рублей на 2004г были инвестировано в 16 субъектов Российской Федерации

Основными направлениями инвестирования по итогам 2006г. в РФ являются- транспорт и связь - 23,5%, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,4%, обрабатывающие производства -15,8%, добыча топливно-энергетических полезных ископаемых - 13,9%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 6,1%, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,9%.

Анализ концентрации инвестиций по видам экономической деятельности в РФ показывает, что сосредоточение инвестиций подчиняется закону Парето (20%/80%) на 15,8% направлений инвестирования приходится 80,6% объема инвестиций

Построение полиномиальной модели роста инвестиций в основной капитал в Российской Федерации с 1992 по 2006г показало, что помимо параметра ежегодного роста инвестиций на 267,27 млрд руб модель содержит параметр ускорения объемов инвестиционных вложений в 27,314 млрд руб в год (рис 1) Достоверность модели по коэффициенту детерминации составила 98,47%

Анализ динамика инвестиций в основной капитал в РФ в краткосрочном периоде (январь 2005 - август 2007гг ) подтвердили наличие фактора ускорения роста объемов инвестирования средств в основной капитал н подтверждают результаты моделирования инвестиционных процессов полиномиальной моделью в долгосрочном периоде (с 1992 по 2006гг)

Таким образом, в работе показано, что в настоящее время в Российской Федерации складываются благоприятные события для роста инвестирования в проекты, в том числе для расширения мультиироектного финансирования.

Рис.1. Инвестиции в основной капитал (в фактически действовавших ценах), млрд. руб. (полиномиальная модель)

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0

1992 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

При построении алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов и постановка задачи по созданию метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов в целях совершенствования процессов управления ими были рассмотрены основные принципы управления инновационными мультипроектами, включая: принцип селективного (выборочного) управления; принцип целевой ориентации проектов на обеспечение конечных целей; принцип полноты цикла управления проектом; принцип этаиности инновационных процессов и процессов управления проектами; принцип иерархичности организации инновационных процессов; принцип многовариантности при выборе управленческих решений; принцип системности; принцип обеспеченности или сбалансированности.

Исходя из изложенных принципов был сформулирован алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов (рис.2). В соответствии с представленным алгоритмом в работе была сформулирована постановка задачи создания метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, включая следующие составляющие:

1) Соблюдение требование сравнений в пространстве (по проектам) и во времени в экономическом анализе инновационных составляющих мультипроектов как необходимости рассмотрения всех явлений и процессов мультипро-екта в постоянном движении, изменении и развитии;

2) Возможность изучение положительных и отрицательных сторон каждой инновационных составляющих в единстве и борьбе противоположностей;

3) Изучение инновационных составляющих мультипроектов с учетом всех взаимосвязей реализации мультипроектов;

4) Установление причинно-следственных связей внедрения инноваций в муяьтипроекты должно сопровождаться определением их количественных характеристик, обеспечивая измерение влияния факторов на результаты реализации мультипроектов,

5) Использование системного подхода к изучению инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, должно предусматривать максимальную детализацию изучаемых инновационных явлений и процессов на элементы, их систематизацию и синтез (обобщение),

6) Изучение и измерение причинных связей инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов должно позволять индуцировать полученные закономерности результаты на другие мультипроекты,

7) Разработку и использование системы показателей, позволяющей осуществлять комплексное, системное исследование причинно-следственных связей инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов в рамках экономических результатов реализации мультипроектов

Представление ыультипроекта в виде системы, содержащей отдельные элементы (проекты)

Выделение в проектах отдельных уровней, в том числе инновационного уровня

Определение связи между проектами и взаимосвязи меяоду инновац. элементами, содержащимися в проектах

Формирование цели и задачи анализа, составляется план аналитической работы

Разработка системы синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуются инновационные составляющие как элементы проектов, а также взаимосвязи и условия их реализации в _рамках мультипроекта__

^Разработка общей схемы изучаемых инноваций, характеризуемых признаками, связь между которыми демонстрирует наличие и направление внутренних связей (в рамках проекта) и внешних связей (в рамках _____мултапроекта) ^_

Построение экономико-математической системы анализа инноваций в общем виде, при этом на основе качественного анализа определяются математические формы и коэффициенты всех уравнений и мера _венета системы, характеризующих целевую функцию и ресурсные ограничения _

Проведение сравнения фактических результатов реализации мультипроекта при наличии и отсутствии

инноваций

: __г 1=7" _

Работа с моделью, подразумевающая замены отдельных параметров экономико-математической модели (коэффициентов, ограничений), которые характеризуют те или другие признаки инноваций, и определе-___________ние значений функции эффективности_

Оценка результатов реализации мультипроекта и влияния инновационных факторов на величину результативных показателей

Рис.2. Алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов.

Во второй главе работы был проведен анализ способов исследования характеристик инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов

Изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами позволило выделить ряд особенностей

во-первых, реализация мультипроектов является особой формой деятельности, для которой необходимы особые виды инфраструктурного и информационного обеспечения;

во-вторых, реализация мультипроектов требует детальной методической и методологической проработки порядка исполнения процессов и процедур, регламентов и правил в течение всего периода осуществления мультипроекта,

в-третьих, вопросы использования типовых подходов и методов управления проектами в рамках мультипроектов имеют существенно меньшую значимость, чем вопросы методическая координации проектов и согласованности действий их участников на всех уровнях исполнения,

в-четвертых, для того, чтобы мультипроект, содержащий инноваций, был значимо отличим от традиционных мультипроектов необходимо выявить состав признаков, с помощью которых можно сформировать методы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Установлено, что в инвестиционном мультипроекте можно выделить несколько типовых процессов, которые происходят между его основными компонентами

1 Процессы постановки задач

2 Процессы декомпозиции задач с верхних уровней на нижние

3 Процессы подготовки (разработки) решений для каждого из уровней задач

4 Процессы и процедуры согласования решений

5 Процедуры принятия решений

6 Процессы реализации локальных задач

7 Процессы координации отдельных проектов

8 Процессы подготовки и предоставления отчетности

9 Процессы и правила консолидации отчетности.

10 Анализ рисков

11 Контроль исполнения Включая внешний «аудиторский» контроль

12 Корректировка задач.

13 Мета-процессы, в том числе процессы перераспределения ресурсов между проектами в рамках мультипроекта

Показано, что исследование процессов управления инвестиционными мультипроектами с позиций инвестирования как правило содержит семь ключевых направлений: агрегирование комплекса мультапроектных операций; исследование задач финансирования инвестиционных мультипроектов; распределение ресурсов по отдельным проектам; оптимизация графиков финансирования мультипроектов, минимизация сроков реализации мультипроектов, минимизация упущенной выгоды; рациональная координация инноваций в рамках мультипроектов

Инвестиционные проекты в рамках мультипроекта, как правило, технологически между собой не связаны Зависимость между ними проявляется через общие финансовые ресурсы При этом каждый проект представляется в агрегированном виде и описывается показателями - требуемым объемом фи-

нансирования Як объемом финансирования из собственных средств А,, продолжительностью реализации Т1, ожидаемым доходом от проекта р1 и множеством финансируемых проектов О

Выбор портфеля проектов для мультипроекта при различных схемах финансирования и учете риска производится, как правило, с использованием либо метода ранца, либо метода динамического программирования

В любом варианте целевой функцией является максимум ожидаемой коммерческой эффективности портфеля Э(С>)

2ЖО.) - НРЮ,) - Ц<Ь)] шах Но при этом существующие подходы, оценивающие общую коммерческую эффективность не позволяют непосредственно выделить для изучения инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов

Проведенные исследования принципов оптимизации мультипроектов показали, что как правило, надежность проекта оценивается экспертами при нескольких значениях затрат с последующей аппроксимацией. Зная характеристики надежности проектов Р1(81) (или риски Ш (Бг) = 1 - Р1(81)), можно оценить ожидаемый доход как произведение Р) Р^О Тогда задача оптимизации рассматривается как поиск максимум суммарного ожидаемого дохода при заданном объеме финансирования 8

та

1=1

Сложность решения этой задачи связана с тем, что функции Р^,) не являются вогнутыми, а, следовательно, задача максимизации дохода Портфе-1 ля инвестиций является многоэкстремальной Поэтому данная задача также достаточно эффективно решается методом динамического программирования При этом вместо двух вариантов (проект финансируется или не финансируется) рассматривается множество сценариев финансирования каждого проекта. Ожидаемый доход при этом равен

т т ( к ^

дМ ¡Ы у ^

Среди различных схем финансирования для нас представляют большой интерес инновационные методы финансирования инвестиционных проектов В эгой части их развития можно выделить следующие современные тенденции

Во-первых, инновационные методы финансирования инвестиционных проектов предполагают качественное совершенствование и обновление организационной и информационно-технологической основы процесса в соответствии с требованиями к его результатам При этом инновационными методами финансирования могут быть или совершенно новые, революционные технологии, или модификация уже известной вдеи, или объединение уже существующих технологий или процессов для создания инструмента, приспособленного к каким-то конкретным ситуациям В частности, в получившем развитие проектном финан-

сировании используются финансовые нововведения, регулирующие риски проектов и распределяющие их между партнерами и проектами в мультипроектах

Во-вторых, инновационные процессы, реализуемые в рамках муль га-проектов, ориентированы в целом на достижение их финансового благополучия, становятся приоритетной формой развития постиндустриального производства Являясь сложными структурированными образованиями, мульти-проекты приобретают технопогически-нововведенческое содержание в долгосрочном периоде за счет более быстрого распространения уникальных внутрифирменных компетенций (технологических, кадровых, имиджевых, брэндовых, финансовых и пр ), в то же время в краткосрочном периоде преследуют целью максимизацию прибыли, диверсификацию ассортимента, усиление конкурентоспособности и т д

В-третьих, основой инновационных инвестиционных мультипроектов становится инновационный потенциал участников отдельных входящих в него проектов, способных мобилизовать на решение бизнес-проблем за счет модернизации, инновации и преодоления рутинного функционирования ресурсы, входящие в структуру каждого участника, и скорректировать их на величину вовлекаемых от участников экзогенных факторов на каждом этапе реализации проекта Ресурсы и факторы экономической деятельности предприятий-партнеров образуют инновационный потенциал, который требует изучения, анализа и принятия управленческих решений по эффективному использованию

В-четвертых, в интересах обеспечения эффективности инвестируемых инновационных мультипроектов необходима действенная поддержка принятия соответствующих управленческих решений, в качестве неотъемлемой составной части которой выступает бизнес-планирование Целью его является, во-первых, выявление возможностей предприятия, опирающихся как на известные и реализуемые стандарты, так и на особые конкурентные преимущества предприятия, а, во-вторых, определение тех областей деятельности, в которых фирма не имеет достаточной компетенции Совокупный потенциал участников мультипроекта должен включать в себя практически все сферы деятельности менеджмент, производство, научные исследования, финансы, маркетинг и др , отражаемые в соответствующих разделах бизнес-плана

В-пятых, отправной точкой оценки мультипроекта является установление целей и определение объекта инноваций Далее следует определение границ объекта анализа, разделение внешней среды на среду прямого и косвенного воздействия, что способствует идентификации и декомпозиции риска, связанного с инвестиционным мультипроектом, на отдельные факторы определенности, риска, неопределенности и неполноты информации Следующим шагом может стать анализ рисков отдельных проектов риски, связанные с ресурсными рынками, производственные риски, риски целевых рынков и т д На следующем этапе проводят уточнение предварительного технико-экономического обоснования мультипроекта с учетом проведенного углубленного исследования риска входящих в него частей, корректируют организационно-экономический механизм реализации проекта

Таким образом, проведенные исследования позволяют сформулировать основные вопросы, отражающие особенности управления инвестиционными мультипроектами с точки зрения формирования метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Во-первых, при агрегировании мультипроектов на практике выделяются лишь локальные проекты, не объясняя наличие в том или ином из них инновационных составляющих

Во-вторых, исследование задач финансирования инвестиционных мультипроектов демонстрирует, что их решение сводится к традиционной задаче о ранце, когда в условиях ограничения финансовых ресурсов рассматривается возможность выбора в мультипроекг отдельных проектов, обеспечивающих в совокупности максимизацию экономической эффективности Сложившийся подход к решению данной задачи также не связан непосредственно с выделением инновационной составляющей Мы можем рассматривать лишь косвенный признак приращения экономической эффективности при наличии в качестве объектов сравнения проектов с инновационной и неинновационной составляющей

В-третьих, распределение финансовых ресурсов по отдельным проектам как по независимым операциям мультипроекта связано с гипотезой о зависимости скоростей реализации мультипроектов от количества ресурсов в виде нелинейной функции В качестве оптимального варианта распределения инвестиционных ресурсов рассматривается прямая, то есть равномерное распределение ресурсов, часто формируемая с использованием диаграммы Ган-на При этом возникает задача определения на каждом этапе эквивалентного объема работ Но самого критерия определения эквивалентного объема работ выделением инновационной составляющей проектов пока не выявлено

В-четвертых, минимизация продолжительности мультипроекта в случае с инновационными проектами или наличия инновационной составляющей не является принципом оптимальности, поскольку инновации с различной степени новизны требуют принципиально разной длительности осуществления

В-пятых, показатель упущенной выгоды, подлежащий минимизации в мультипроекте в случае использования инноваций не является количественно определенным с достаточной степенью точности с тем, чтобы быть сравненным с мультипроектом составленным го отработанных проектов (без инноваций)

Поэтому для формирования метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов требуется рассмотрение существующих количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов

Исследования количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов_показали, что основными аспектами, влияющими на критерии оценки инвестиционных проектов, являются цели организации, стратегия, политика, ценности, финансовые критерии, научно-технические критерии, производственные критерии, внешние и экологические критерии

При оценке эффективности инвестиционного мультипроекта традиционно используют показатели.

- коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников,

- бюджетной эффективности, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального, местного бюджетов,

- народнохозяйственной экономической эффективности, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение

Для оценки экономической эффективности инвестиционных мульти-проектов в основном применяются следующие показатели1 чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций, чистая терминальная стоимость и учетная норма прибыли При этом ни один из анализируемых критериев не обеспечивает напрямую возможность количественных оценок влияния инновационной составляющей на рост эффективности инвестиционных мультипроектов

Проведенный комплекс исследований позволил перейти в третьей главе работы к формированию метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Формирование комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов показало, что роль мультипроектов в развитии инновационной системы связана со следующими направлениями деятельности

- воспроизводство научно-технического (интеллектуального) потенциала, необходимого для разработки и коммерциализации инноваций,

- производство инновационной продукции и услуг собственными силами,

- инкубирование и генерация предприятий малого наукоемкого бизнеса, связанных с крупными компаниями,

- формирование инновационной инфраструктуры поддержки инвести-циионного развития, обслуживающей потребности рынка на местном, региональном и межрегиональном уровне,

- подготовка кадров компаний для инновационной деятельности,

- формирование инновационной культуры в формирующейся в условиях интеграции и глобализации бизнес-среде

Активность компаний в развитии всех вышеуказанных видов деятельности в рамках мультипроектов позволит сформировать центры инновационной активности и институциональную основу национальной инновационной системы В качестве одной из форм организации и ведения инновационной деятельности компании в рамках мультипроекта можно рассматривать модель универсального научно-инновационного комплекса (УНИК) Однако определение приоритетов инновационной деятельности в рамках мультипроектов невозможно без решения двух первоочередных задач управления однозначной и полной идентификации инноваций как объекта управления, создания системы индикаторов, оценочных показателей и способов их определения как основы получения информации для принятия обоснованных решений в области инновационной деятельности и разработки инновационных стратегий мультипроекта

На сегодня эта задача не решена, что затрудняет разработку научно обоснованных предложений и решений по активизации инновационной деятельности в России Накапливаемый компаниями инновационный потенциал

требует структурирования, статистического анализа и регулярного мониторинга При этом инновационной деятельностью необходимо управлять как системной совокупностью динамических бизнес-процессов в рамках мульти-проекта Динамическое состояние системы определяется входами, выходами, функцией управления, ресурсами, обратными связями На состояние мульти-проекта как системы А, включающей научно-инновационный комплекс, рассматриваемый нами как универсальный (УНИК) влияют

- текущее состояние мультипроекта проекта, определяемое составом входящих в него проектов,

- внешняя среда в виде информационных потоков о ее рыночном состоянии и тенденциях, которые накладывают ограничения на развитие мультипроекта как системы A(t),

- состав входных параметров X, представляющих собой проекты, дополняемые к мультипроекту,

- ресурсные возможности, используемые для реализации мультипроекта (внутренние S(t) и внешние),

- параметры управления мультипроектом Z(t),

- получаемые результаты при реализации мультипроекта Y(t)

Для решения задачи управления инновационными процессами в рамках мультипроекта рассмотрим системно-процессную модель инновационной деятельности, представленную на рис 3

Управление мультипроектом

Маркетинг

Планирование

Органи- Оперативное Кон-

зация руководство троль

Мотивация

Ин новации

Новое сырье

Новая продукция

Новые технологии

О

Новые оргструктуры

-О-

Мультипроект

Проект №1

Проект №2

Новые рынки

1>-

Проект №М

О

Результативность

Технологии

Кад ры

Ресурсное обеспечение

Финан-j ИТ ком-сы муника-1 ции

Инфраструктура

Материально-техническое снабжение

Рис.3. Системно-процессная модель инновационной деятельности в рамках

мультипроекта.

Из рис 3 видно, что все показатели разделены на четыре группы входящие инновационные, ресурсные, управленческие и результативные Причем если по инновационному, ресурсному и управленческому блоку содержание определено, то по результативному блоку нам необходимо определить состав и содержание оцениваемых показателей Применительно к системно-процессной модели инновационной деятельности в рамках мультипроекта был рассмотрен качественный состав оцениваемых показателей, отражающий степень новизны различных видов инноваций (табл 1)

Таблица 1

Качественная оценка выделенных инноваций по признакам, отражающим степень новизны различных видов инноваций

Характеристика инноваций Вид инноваций

Фундаментальные исследования Прикладные исследования Рационализаторские изыскание

1 Период разработки 8 лет 4 года <1 года

2 Процент разработок, заканчивающихся положительным результатом < 10 % 40-80% 100%

3 Уровень новизны Открытие Изобретение Рац предложение

4 Спектр использования результатов Межотраслевой Отраслевой Внутрифирменный

5 Степень использования Через 5 лет 100% J 60-95% <20%

Через 10 лет 95-100% 45-70% -

Через 20 лет 60-95% 20-60% -

6 Состав привлекаемых специалистов при разработке Широких областей знаний Специализирующихся на конкретной проблеме Специализирующихся на конкретном вопросе

7 Объем инвестиций Большой Средний Малый

На основе полученных данных был сформулирован состав основных показателей, используемых для оценки их результативности в рамках мульти-проекта, включая период реализации, долю инновационных проектов, заканчивающихся положительным результатом, объем необходимых инвестиций; непосредственную экономическую эффективность реализации инноваций в рамках проектов, возможность тиражирования инноваций отдельных проектов на другие проекты в рамках мультипроекта, затраты на координацию инновационной деятельности

Исходя из состава основных показателей, используемых для оценки их результативности в рамках мультипроекта, были сформированы частные и интегральные критерии оценки эффективности внедрения инноваций в рамках инвестиционных мультипроектов

С учетом особенностей мулътпроектов в общем объеме инвестиционных проектов были рассмотрены следующие аспекты их частных оценок общий уровень инвестиционных вложений и объемы инвестиций по каждому из проектов; уровень денежных поступлений по каждому из инвестиционных проектов и по мультипроекту в целом, период окупаемости инвестиционного мультипроекта, период реализации инновационного мультипроекта, степень неравномерности использования инвестиционных ресурсов, степень неравномерности получения доходов, общее количество инвестиционных проектов в составе мультипроекта, количество инвестиционных проектов в составе мультипроекта, реализуемых в установленные сроки и с ожидаемыми результатами

На основе этих исходных показателей можно рассчитать ряд производных показателей Очевидно, что совокупность неоднородных проектов в мультипроекте может отличаться по объему требуемых ресурсов от совокупности однотипных инвестиционных проектов При этом очевидно и то, что отдача от инвестиционного мультипроекта будет отличаться от отдачи по эквивалентной совокупности однотипных проектов В результате в качестве первого индикатора по мультипроекту I] можно рассматривать соотношение интегрального потока финансовых поступлений D(t) к интегральному потоку

инвестиций S(t) для мультипроекта и его эквивалента однотипных проектов jö„(/>7/- J D(t)dt

---(D

¡S„№- \S{f)dt о о

Если мультипроект обеспечивает лучшее соотношение поступлений и затрат, чем его эквивалент (то есть 1\ >1), то внедрение инноваций в таком мультипроекте следует считать эффективным Действительно, нет необходимости внедрять инновации в проекты, если они не приносят дополнительного эффекта С другой стороны, очевидно, что внедрение инноваций вносит изменение в сроки реализации проекта В этой связи введем в качестве второго индикатора 12 соотношение сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно.

(2)

OK и

В случае продуктовых, технологических, сырьевых и рыночных инноваций срок реализации мультипроекта, содержащего инновации, очевидно, возрастет по сравнению с мультипроектом без инноваций (то есть 12< 1) С другой стороны, справедливости ради следует отметить, что внедрение в качестве инновации новых организационных структур (рис 7) не редко не только способно, но и призвано сократить сроки реализации мультипроекта

В качестве третьего частного показателя 13 можно рассматривать соотношение количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации (),,, и общего количества инвестиционных проектов в нем <30бш

Q, +8„б„, ОыН

(3)

Очевидно, что если ни один из проектов не содержит инновационной составляющей, то значение индикатора 1з будет равно 1 Если же все проекты мультипроекта будут содержать инновационную составляющую <Зи=<ЗоЕщ, то значение индикатора 1з будет равно 2 Следует отметить, что индикатор 13 в определенной степени отражает тенденции использования инноваций, отражаемые индикатором I)

В качестве четвертого частного показателя 14 при анализе инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов можно рассматривать соотношение определяемой количеством проектов в которых может быть использована та или иная инновация

IX

(4)

х^абщ

где У, - коэффициент универсальности 1-ой инновации Если рассматриваемая 1-ая инновация может быть использована только в одном проекте, то коэффициент У,=1, если в 2-х проектах, то коэффициент унификации У,=2 и т д

Рассмотрев содержание частных показателей 1( 14, сформируем инте-

градьныи показатель оценки инновационной составляющей в рамках инвестиционных мульгипроектов 1о

10-1,1гиИъ, (5)

то есть

/а (/)*-

1аки__I _ Ли ,

'м а '«

г _ ц__^____6обЦ{ \

V к Иобщ

Интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов 1о демонстрирует на сколько с использованием инноваций увеличивается поток финансовых поступлений на фоне увеличения объема инвестиций и сроков их окупаемости Одновременно показатель 1<> демонстрирует степень универсальности инноваций и нормирует получаемый эффект в расчете на один инвестиционный проект в рамках мультипроекта (поскольку на самом деле количество инвестиционных проектов в мультипро-екте может существенно отличаться)

При формировании и апробация метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов_были рассмотрены варианты одного и того же мультипроекта с присутствием инновационной составляющей и без нее.

Результаты сравнительного анализа по выделенным частным показателям и интегральной оценке 3-х мультипроектов показали следующее

Первый из рассматриваемых мультипроектов (табл.2) связан с инвестиционными проектами преимущественно производственно-торговой направленности (это рестораны, бары, универсамы и т д)

Второй мультипроект связан с инвестиционными проектами преимущественно производственной направленности (производство пунктов секционирования энергонагрузки, производство вакуумных дугогасительных камер, производство систем стерилизации продуктов питания и т д)

Третий из рассматриваемых мультипроектов связан с инвестиционными проектами преимущественно культурно-развлекательной направленности (строительство боулинга, бильярда, детского игрового центра и т д)

Результаты оценки инновационной составляющей первого инвестиционного мультипроекта показали следующее

Во-первых, расчет индикатора I] показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход превысил аналогичный результат для эквивалентного мультипроекта на фоне инвестиционных вложений в 3,548 раза, что свидетельствует об очень существенном экономическом эффекте инноваций

Во-вторых, расчет индикатора 12 показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций на 3 месяца (12=0,909), что с точки зрения сроков ожидания результата может в определенной степени сказаться на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует об усложнении процесса реализации мультпроекта примерно на 10%

Таблица 2

Мультипроект с инвестиционными проектами преимущественно производственно-торговой направленности

№ Параметр Мультипроект без инновационных составляющих Мультипроект, содержащий инновации

1 О&ьем инвестирования, руб 403984957 484785920

2 Маржинальный доход, руб 476513860 597059689

3 Расчет индикатора 1| дол ; 597059689-484785920 112273769 1 ~ Ч Ч 476513860-403984957" 72528903 ' 0 0

4 Период окупаемости, мес 30 | 33

5 Расчет индикатора 12 1, = = — = 0,909 ■ 33

б Общее количество проектов в мультипроекте 10

7 Количество проектов в мультипроекте, содержащих инновации 3

8 Расчет индикатора Ь 7 3+10 13 3 Яосщ Ю

9 Коэффициенты универсальности инноваций У,=1,У2=8.Уз=2,

10 Расчет индикатора 14 ТУ V 11

11 Расчет индикатора 10 1„=1,12 14/Ь=1,548 0,909 1,1/1,3=1,19

В-третьих, расчет индикатора 13 показывает, что в связи с использованием инноваций лишь в 3-х проектах из 10-ти индекс охвата инновациями мультипроекта не велик Ь=1,3

В-четвертых, расчет индикатора 14 показывает, что уровень унификации инноваций достаточно высок (14=1,1), то есть для мультипроекта из 10 проектов возможности использования 3-х внедряемых инноваций касаются в общей сложности 11 инвестиционных проектов

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 10 с проектами преимущественно производственно-торговой направленности показывает, что инновации увеличили эффективность мультипроекта на 19% в расчете на один инвестиционный проект То есть при всей позитивности роста финансового результата 1(, обеспеченности проектов инновациями 13, унификации инноваций 14 следует отметить, что рост срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций определенным образом снижает общую эффективность мультипроекта.

Результаты оценки инновационной составляющей второго инвестиционного мультипроекта показали следующее

Во-первых, расчет индикатора II показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход превысил аналогичный результат для эквивалентного мультипроекта на фоне инвестиционных вложений в 2,31 раза, что свидетельствует об очень существенном экономическом эффекте инноваций

Во-вгорых, расчет индикатора Ъ. показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций на 8 месяцев (12=0,8), что с точки зрения сроков ожидания результата может в определенной степени сказаться на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует о существенном усложнении процесса реализации мультпроекта примерно на 20%

В-третьих, расчет индикатора 1з показывает, что в связи с использованием инноваций в 5-ти проектах из 12-ти индекс охвата инновациями мультипроекта приближается 50% уровню 13—1,417.

В-четвертых, расчет индикатора 1.| показывает, что уровень унификации инноваций достаточно высок (14=1,25), то есть для мультипроекта из 12 проектов возможности использования 5-ти внедряемых инноваций касаются в общей сложности 16 инвестиционных проектов

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 1о с проектами преимущественно производственной направленности показывает, что инновации существенно увеличили эффективность мультипроекта - на 63% в расчете на один инвестиционный проект То есть при всей позитивности роста финансового результата 1Ь обеспеченности проектов инновациями 1з, унификации инноваций 14 следует отметать, что рост срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций определенным образом снижает общую эффективность мультипроект Результаты оценки инновационной составляющей третьего инвестиционного мультипроекта показали следующее

Во-первых, расчет индикатора 1| показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход превысил аналогичный результат для эквивалентного мультипроекта на фоне инвестиционных вложений в 1,639 раза, что свидетельствует о существенном экономическом эффекте инноваций

Во-вторых, расчет индикатора 12 показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций на 1 месяцев (12=0,964), что с точки зрения сроков ожидания результата практически не скажется на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует об очень несущественном усложнении процесса реализации мультпроекта примерно на 3,6%

В-третьих, расчет индикатора 13 показывает, что в связи с использованием инноваций в 4-х проектах из 8-ми индекс охвата инновациями мультипроекта равен 50% уровню 1з=1,5.

В-четвертых, расчет индикатора 1( показывает, что уровень унификации инноваций очень невысок (14=0,875), то есть для мультипроекта из 8 проектов возможности использования 4-х внедряемых инноваций касаются в общей сложности 7-ми инвестиционных проектов

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 10 с проектами преимущественно культурно-развлекательной направленности показывает, что инновации практически не увеличили эффективность мультипроекта, а напротив снизили ее на 7,8 % в расчете на один инвестиционный проект То есть позитивность роста финансового результата II, обеспеченности проектов инновациями 13, унификации инноваций 14 на фоне роста срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций не обеспечивают общую эффективность мультипроекта

Проведенные исследования позволяют нам сформировать метод анализа инвестиционной составляющей инвестиционных мультипроектов

На первом этапе необходимо осуществить агрегирование мультипроекта на отдельные инвестиционные проекты

На втором этапе осуществляется идентификация в каждом инвестиционном проекте инноваций по выделенным признакам

На третьем этапе для каждого инвестиционного мультипроекта содержащего инновации устанавливается эквивалентный мультипроект без инноваций

На четвертом этапе необходимо оценить для мультипроекта содержащего инновации и его эквивалента без инноваций исходные показатели, а именно объемы инвестиционные вложений, период окупаемости инновационного муль-типроека и его эквивалента, величины маржинального дохода после прохождения точки окупаемости мультипроекта, количество инвестиционных проектов в мультипроекте, содержащих инновации, количество инвестиционных проектов на которые распространяется каждая из инноваций в мультипроекте

На пятом этапе определяются основные частные индикаторы инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов I] - соотношение интегрального потока финансовых поступлений к интегральному потоку инвестиций для инвестиционного мультипроекта и его эквивалента, 12 - соотношение сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно, 1э - соотношение количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации и общего количества инвестиционных проектов в нем, Г4 - соотношение определяемой количеством проектов в которых может быть использована та или иная инновация

На шестом этапе определяется интегральный показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

На седьмом этапе производится анализ эффективности инноваций, внедряемых в мультипроект и принимается решение о дальнейшем их развитии использовании

Таким образом, разработанный метод анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов определяет пути активизации инновационной деятельности компаний при реализации мультипроектов

В рамках эффективного внедрения инноваций в рамках мультипроектов необходимо одновременно действовать в трех направлениях

1 Трансформировать внутреннюю организационную структуру таким образом, чтобы создать в рамках мультипроекта инновационный комплекс, обеспечивающий поставку на рынок конкурентоспособной инновационной продукции,

2 Создавать на своей базе инфраструктуру поддержки и сопровождения инновационной деятельности

3 Аккумулировать инновации с последующим их тиражированием в рамках различных инновационных проектов мультипроекта, а также между мультипроектами

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ

1 Определены роль и место инвестиционных мультипроектов в общей их совокупности Показано, что процесс поиска эквивалентных работ в проектах и объединения проектов в мультипроект часто базируется на сравнении проектов по названию, стоимости, времени выполнения и назначенным ресурсам с помощью мер сходства Серенсена, Танимото, Сокала-Снита, Андреева, Мульчинского При этом структурная сложность полученного проекта получается выше, чем суммарная структурная сложность объединяемых проектов Таким образом, при объединении проектов возникает выигрыш в стоимости, при проигрыше в структурной сложности и вр времени

2 Построение полиномиальной модели роста инвестиций в основной капитал в Российской Федерации с 1992 по 2006г показало, что помимо параметра ежегодного роста инвестиций на 267,27 млрд руб модель содержит параметр ускорения объемов инвестиционных вложений в 27,314 млрд руб в год Следовательно, в настоящее время в Российской Федерации складываются благоприятные события для роста инвестирования в проекты, в том числе для расширения мультипроектного финансирования

3 Сформирован алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов Предложенный в алгоритме подход к исследованию инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов обеспечивает комплексность и целенаправленность исследования, методологически обоснованную схему поиска резервов повышения эффективности реализации мультипроектов за счет использования инноваций, объективную оценку результатов реализации инноваций в рамках мультипроектов, оперативность, действенность, обоснованность, точность анализа инновационных составляющих мультипроектов и получаемых выводов

4 Изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами позволило выделить существенные особенности и ключевые направления их изучения, включая агрегирование комплекса мультипроектных операций, исследование задач финансирования инвестиционных мультипроектов, распределение ресурсов по отдельным проектам, оптимизация графиков финансирования мультипроектов,

минимизация сроков реализации мультипроектов, минимизация упущенной выгоды, рациональная координация инноваций в рамках мультипроектов

5 Выявлены современные тенденции исследования принципов оптимизации мультипроектов и основные особенности управления инвестиционными мультипроектами с точки зрения формирования метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

6 Исследованы существующие критериев оценки инвестиционных мультипроектов и показано, что ни один из критериев не обеспечивает напрямую возмоясность количественных оценок влияния инновационной составляющей на рост эффективности инвестиционных мультипроектов

8 При формировании комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов был сформулирован состав основных показателей, используемых для оценки их результативности в рамках мультипроекта период реализации; доля инновационных проектов, заканчивающихся положительным результатом, объем необходимых инвестиций, непосредственная экономическая эффективность реализации инноваций в рамках проектов, возможность тиражирования инноваций отдельных проектов на другие проекты в рамках мультипроекта, затраты на координацию инновационной деятельности

9 Результаты оценки инновационной составляющей реальных инвестиционных: мультипроектов показали следующее

Во-первых, расчет индикатора I! показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход, как правило превышает аналогичный результат для эквивалентного мультипроекта на фоне инвестиционных вложений Это свидетельствует о существенном экономическом эффекте инноваций

Во-вторых, расчет индикатора 12 показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций, что с точки зрения сроков ожидания результата может в определенной степени сказаться на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует об усложнении процесса реализации мультпроекта

В-третьих, расчет индикатора 13 показывает степень охвата инновациями мультипроекта

В-четвертых, расчет индикатора 1.» показывает уровень унификации инноваций

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 1о показывает, насколько инновации увеличили эффективность мультипроекта в расчете на один инвестиционный проект При этом, как правило при позитивности роста финансового результата 1ь обеспеченности проектов инновациями 13, унификации инноваций 14 рост срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций определенным образом снижает общую эффективность мультипроекта

10 Сформированный метод анализа инвестиционной составляющей инвестиционных мультипроектов На первом этапе необходимо осуществить агрегирование мультипроекта на отдельные инвестиционные проекты На втором осуществляется идентификация в каждом инвестиционном проекте инноваций по выделенным признакам На третьем для каждого инвестиционного мультипроекта содержащего инновации устанавливается эквивалентный мультипроект без инноваций. На четвертом необходимо оценить для мультипроекта содержащего инновации и его эквивалента без инноваций исходные показатели На пятом определяются основные частные индикаторы инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов На шестом определяется интегральный показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов 10 На седьмом этапе производится анализ эффективности инноваций, внедряемых в мультипроект и принимается решение о дальнейшем их развитии использовании Разработанный метод анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов определяет пути активизации инновационной деятельности компаний при реализации мультипроектов

СПИОК ПУБЛИКАЦИЙ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 Демидова О Н Выявление тенденций и перспектив развития инвестиционных мультипроектов //Транспортное дело России, № 11 -2006 - (0,6 п л)

2 Демидова О Н Построение алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов. // Сб научн трудов «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью», выпуск 7. - М • ГА-СИС, 2007.-(0,31 ял)

3 Демидова О.Н Формирование комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов // Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия экономика и государство» - М ГАСИС, 2006 - (0,3 п л )

4 Демидова ОН Формирование частных и интегрального критериев оценки эффективности внедрения инноваций в инвестиционных мультипроектов // Экономический вестник НОУ «МТИ» -Сб. научн статей. Выпуск 6 -М РЭАим Г.ВПлеханова,2007 -(0,6пл.)

5 Демидова О.Н Формирование и апробация метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов // Экономический вестник НОУ «МТИ»-Сб. научн статей. Выпуск 7 - М РЭА им Г ВЛлеханова, 2007 - (0,25 п л )

Подписано в печать 25 01 2008 Сдано в производство 28 01 2008 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ № ДС-02/08

Издательство ГАСИС, Москва, ул Трифоновская, 57

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Демидова, Ольга Николаевна

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические основы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

1.1. Роль и место инвестиционных мультипроектов в общей их совокупности

1.2. Характеристика объектов инвестирования и динамики инвестиций в. Российской Федерации. Выявление тенденций и перспектив развития-инвестиционных мультипроектов

1:3. Построение алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов и постановка задачи по созданию метода анализа инновационной составляющей

Выводы по главе

Глава 2. Анализ способов исследования характеристик инновационных составляющих инвестиционных.мультипроектов

2.1. Изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами

2.2. Исследование принципов оптимизации мультипроектов

2.3. Исследование количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов

Выводы по главе 2 llli

Глава 3. Формирование метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

3.1. Формирование комплекса инновационных составляющих, инвестиционных мультипроектов

3.2. Формирование частных и интегрального критериев, оценки, эффективности внедрения инноваций в рамках инвестиционных мультипроектов

3.3. Формирование и апробация метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Выводы по главе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов"

Актуальность исследования. Развитие общества, как на уровне макроэкономики, так и на уровне отдельного предприятия (компании) можно представить себе как совокупность дискретных процессов (проектов) с заданными конечными целями, протекающими в условиях ограниченного времени и ограниченных ресурсов. Каждый из проектов делится на локальные процессы, то есть неповторяющиеся процессы, требующие для своей реализации специальных методов управления.

Для наращивания объемов и эффективности предпринимательской деятельности предприятия часто одновременно стремятся вести проекты, включающие в себя множество проектов - так называемые мультипроекты.

Сегодня мультипроекты представляют собой важный класс проектов организации. При этом под мультипроектом понимают проект, состоящий из нескольких, технологически независимых проектов, объединенных общими материальными, финансовыми, людскими и временными ресурсами.

На сегодняшний день большое внимание уделяется рассмотрению методов и механизмов управления мультипроектами. В России существенную роль в развитии вопросов управления проектами сыграла Российская ассоциация управления проектами (СОВНЕТ), являющаяся членом Международной ассоциации управления проектами (ИНТЕРНЕТ). При этом большое внимание уделяется как проблемам обоснования и организации проектов, включая процессы инвестирования, так и работе по подготовке менеджеров по управлению проектами.

В настоящее время в проблематике развития инвестиционных мультипро-ектов решено множество задач, включая: описание проектов, распределения ограниченного объема ресурсов в мультипроекте, финансирования инвестиционных мультипроектов, распределения ресурсов по множеству независимых операций, алгоритм оптимизации графика финансирования мультипроекта, минимизации продолжительности мультипроекта для случая произвольных зависимостей скоростей реализации отдельных проектов от количества ресурсов, оптимального распределения ресурсов по критерию упущенной выгоды, методы агрегирования мультипроекта как комплекса операций.

Таким образом, общая идея мультипроектов, направленная на увеличение рыночной доли, рост капитализации предприятия, повышение доходности, прибыльности и стабильности бизнеса изучена достаточно хорошо. В то же время, в большинстве случаев добавление организацией традиционных проектов (не только по сути, но и по технологии реализации) к уже существующим (ведущимся) проектам, свидетельствует об экстенсивности пути наращивания^ проектов! до уровня мультипроектов. Добиться повышения эффективности мультипроектов как рамках отдельных проектов, так и в вопросах организации и управления мультипроектом в комплексе позволяет внедрение инноваций. При этом, внедрение любых инноваций наряду с потенциальным ростом эффективности мультипроекта сопряжено с предпринимательскими рисками (рисками инвестирования). Изучению прироста эффективности мультипроекта за счет внедрения инноваций на фоне риска инвестирования инноваций в отечественной и мировой науке до сих пор уделялось недостаточно внимания.

В связи с растущей ролью инвестиционных мультипроектов в деятельности организаций задача изучения методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов представляется достаточно актуальной, что и предопределило тему диссертационных исследований.

Цель диссертационного исследования состоит в решении важной научной задачи - формирование методов всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов.

Для достижения поставленной цели была сформулирована следующая совокупность научных задач:

- выявление тенденций и перспектив развития инвестиционных мультипроектов;

- определение существующих подходов к исследованию инвестиционных мультипроектов;

- построение алгоритма исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов и постановка задачи по созданию методики анализа инновационной составляющей;

- изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами;

- исследование принципов оптимизации мультипроектов;

- исследование количественных критериев оценки инвестиционных мультипроектов;

- формирование комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов;

- определение частных показателей инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов;

- разработка интегрального показателя оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта;

- формирование и апробация метода,анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов.

Объектом исследования в данной работе являются субъектьъ инвестиционного рынка, реализующие инвестиционные мультипроекты (включая их составные элементы и инновационные компоненты), взаимодействующие с конечным множеством рыночных экономических субъектов, объединенных потоками инвестиций в инвестиционный мультипроект.

Предметом исследования являются методы всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, направленной' на повышение эффективности инвестиций' в разработку и реализацию проектов, а также эффективность инвестиций в инновации с позиций растущей рыночной' конкуренции предприятий, реализующих мультипроекты.

Гипотеза исследования предполагает, что в условиях жесткой конкурентной борьбы, насыщенности рынка в организациях повышается потребность во, внедрении инноваций в реализуемые мультипроекты, способствующие росту экономической эффективности, с одной стороны, и сопровождающиеся ростом риска потерь, с другой стороны. Выработка методов всесторонней оценки достоинств и недостатков внедряемых в мультипроекты инноваций обеспечит получение релевантной информации о целесообразности и эффективности инвестирования в производственные и организационные инновации мультипроектов.

Методологическую основу исследований составили методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам развития инвестиционных проектов, возможностям инновационной деятельности в рамках реализации инвестиционных проектов, законодательные акты и нормативные документы РФ и международной практики в области инноваций и инвестиционной деятельности в рамках проектов и мультипроектов.

Исследование осуществлялось с применением" системного подхода в рамках диалектико-материалистического метода, структурно-функционального анализа-и экономико-математического моделирования.

Теоретической основой исследования методов, анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов явились работы теоретиков, и практиков в сфере управления инновационной и инвестиционной деятельностью: Д.Анжелиса, Б.Дали, Т.Давенпорта, Э.Попова, М.Робсона, Ф. Уллаха, М.Хаммера, Л.Ходсена, Дж.Чампи, Дж.Чилдреса, Дж.Шорта, Э.Эворда. При исследованиях использовались работы по современной теории управления Ст.Бира, А.Богданова; Л.Евенко, А.Егорова, Д.Иванова, Ю:Инокова, Б.Мильнера, Л.Ормана, Е.Паолуччи, Т.Петерса .

Методы исследования: Исследование методов анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов осуществлялось с применением структурно-функционального анализа, экономического анализа и экономико-математического моделирования, включая: общенаучные методы (системный анализ, комплексный анализ, дифференциацию и интеграцию (индукцию и дедукцию), программно-целевое планирование); статистические методы; методы детерминированного и стохастического факторного анализа; методы оптимизации систем (линейного и динамического программирования, теории игр, теории исследования операций) и др.

Информационную базу исследований составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, данные о региональных мультипроектах субъектов федерации, а также сведения, полученные в ходе экспертных обследований крупных компаний, предприятий, и организаций, реализующих мультипроекты.

Эмпирическая база исследования. Полноту и достоверность исследования обеспечивает использование различных подходов к оценке методов анализа инновационной составляющей совокупности инвестиционных мультипроектов, реализуемых на различных уровнях предприятиями различных масштабов и направлений деятельности.

Научная новизна представленных в работе результатов заключается в теоретическом обосновании и экспериментальном подтверждении метода всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, заключающегося:

- в выделении на основе системного подхода инновационных составляющих по каждому из проектов в составе мультипроектов;

- в определении на основе маркетинговых исследований инновационных свойств этих составляющих и вычислении частных показателей их эффективности;

- в определении на.основе квалиметрического подхода показателей эффективности инновационной составляющей отдельных проектов в составе мультипроектов;

- в определении на основе комплексного подхода с использованием метода экспертных оценок комплексного показателя эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, и их новизна заключается в следующем:

1) разработан алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, определяющий последовательность действий от представления мультипроекта в виде системы, содержащей отдельные элементы (проекты) и выделения инновационного уровня до оценки результатов реализации мультипроекта и влияния инновационных факторов на величину результативных показателей.

2) сформирован на основе системного подхода способ выделения инновационных составляющих по каждому из проектов в составе мультипроектов;

3) определен на основе методов маркетинговых исследований подход выявления инновационных свойств проектов в составе мультипроектов;

4) разработана система частных показателей оценки эффективности инновационных составляющих проектов в составе мультипроектов, включающая мультипликаторы, характеризующие соотношения:

- интегрального потока финансовых поступлений; к интегральному потоку инвестиций для мультипроекта и его эквивалента однотипных проектов;

- сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно; ;

- количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации и общего количества инвестиционных проектов в нем;

- определяемое количеством проектов; в которых может быть использована та или иная инновация.

5) разработан интегральный' показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта;

6) сформирован, метод всестороннего анализа инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта, предусматривающий многоэтапную процедуру, обеспечивающую сравнение инновационного мультипроекта с эквивалентным мультипроектом без инноваций.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для выявления, количественной оценки целесообразности, эффективности и перспективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, а также для решения задач рационального распределения инвестиционных ресурсов на инновационные направления мультипроектов.

Теоретическая значимость работы также заключается' в том, что на основе предложенного метода анализа инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта можно формировать методики подобного рода анализа для инвестиционных проектов различных отраслей хозяйствования, а также использовать метода анализа инновационной составляющей для- построения программ комплексного анализа инвестиционных мультипроектов.

Практическая ценность проведенной работы помимо того состоит в целесообразности применения ее положений и выводов в текущей деятельности организаций различных форм собственности при внедрении инноваций в мультипро-екты и определении условий соответствующего ресурсного обеспечения новых бизнес-процессов, а также в» определении стратегических возможностей и приоритетов развития инновационного потенциала: Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что их использование позволит:

-совершенствовать управление инвестиционным процессом мультипроектов путем воздействия на его параметры инновационной составляющей;

-эффективно распределять и расходовать инвестиционные ресурсы в рамках мультипроекта на основе принципов приоритетности предоставления инвестиционного обеспечения, локализации рисков, инвестиционного обеспечения' проектов; а также мониторинга реализации их инновационных возможностей;

-корректировать модели управления инвестиционных мультипроектов с использованием интегрированной, системы развития на базе анализа инновационных составляющих реализуемых бизнес-процессов.

Основные положения диссертации могут быть использованы: -при разработке экономической политики регулирования инвестиционной деятельности по мультипроектам на различных уровнях управления - федеральном, региональном и отраслевом;

-при формировании модели реорганизации бизнес-процессов и бизнес-функций инвестиционной деятельности в рамках мультипроектов с применением результатов анализа потенциала инновационной составляющей;

- в учебном процессе вузов при изучении дисциплин «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент», «Инновационный менеджмент» и т.п.

Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов исследования обусловлена методологическими и теоретическими предпосылками исследования, опорой на достижения современных экономических наук; использованием комплекса надежных методов и методик, адекватных предмету и задачам исследования; корректным применением методов обработки данных исследования, подтверждаемым сопоставимостью показателей, полученных теоретическим и экспериментальным путем.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Предложения по внедрению-методов, анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов нашли-свое практическое применение при реализации-программ развития компании «ЗАО Евроменеджмент девелопмент».

Результаты диссертационного исследования использованы в учебном процессе ГАСИС.

Предложения по внедрению методов. анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов обсуждены и одобрены на всероссийской научно-практических конференциях «Современная Россия: экономика и государство» (г. Москва, 2006), «Вызовы современности, в свете истории и философии» (г. Чебоксары, 2007).

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 5 научных трудах, опубликованных по теме диссертации, общим объемом 2,06 п.л.

Структура и содержание работы. Цель исследования предопределила логику и структуру работы, состоящую из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Глава' 1. Теоретико-методологические основы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Демидова, Ольга Николаевна

Выводы по главе 3

Формирование метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, показало следующее:

1. При формировании комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов был сформулирован состав основных показателей, используемых для оценки их результативности в рамках мультипроекта: период реализации; доля инновационных проектов, заканчивающихся положительным результатом; объем необходимых инвестиций; непосредственная экономическая эффективность реализации инноваций в рамках проектов; возможность тиражирования инноваций отдельных проектов на другие проекты в рамках мультипроекта; затраты на ко-0рдип2цШ(»^льщшщшщ0Н}шдатвлш1шпш10Й составляющей реальных инвестиционных мультипроектов показали следующее.

Во-первых, расчет индикатора Ii показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход, кАкправило превышает аналогичный результат для эквивалентного „ мультипроекта на фоне инвестиционных вложений. Это свидетельствует о существенном экономическом эффекте инноваций.

Во-вторых, расчет индикатора 1г показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций, что с точки зрения сроков ожидания результата может в определенной степени сказаться на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями. В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует об усложнении процесса реализации мультпроекта.

В-третьих, расчет индикатора 1з показывает степень охвата инновациями мультипроекта.

В-четвертых, расчет индикатора I4 показывает уровень унификации инноваций.

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 1о показывает, насколько инновации увеличили эффективность мультипроекта в расчете на один инвестиционный проект. При этом, как правило при позитивности роста финансового результата Ii, обеспеченности проектов инновациями 13, унификации инноваций I4 рост срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций определенным образом снижает общую эффективность мультипроекта.

3. Сформированный метод анализа инвестиционной составляющей инвестиционных мультипроектов.

На первом этапе необходимо осуществить агрегирование мультипроекта на отдельные инвестиционные проекты.

На втором этапе осуществляется идентификация в каждом инвестиционном проекте инноваций по выделенным признакам.

На третьем этапе для каждого инвестиционного мультипроекта содержащего инновации устанавливается эквивалентный мультипроект без инноваций.

На четвертом этапе необходимо оценить для мультипроекта содержащего инновации и его эквивалента без инноваций исходные показатели, а именно:

- объемы инвестиционные вложений;

- период окупаемости инновационного мультипроека и его эквивалента;

- величины маржинального дохода после прохождения точки окупаемости мультипроекта;

- количество инвестиционных проектов в мультипроекте, содержащих инновации;

- количество инвестиционных проектов на которые распространяется каждая из инноваций в мультипроекте.

На пятом этапе определяются основные частные индикаторы инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов:

- Ii - соотношение интегрального потока финансовых поступлений к интегральному потоку инвестиций для инвестиционного мультипроекта и его эквивалента;

- I2 - соотношение сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно;

- 1з - соотношение количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации и общего количества инвестиционных проектов в нем;

- I4 - соотношение определяемой количеством проектов в которых может быть использована та или иная инновация.

На шестом этапе определяется интегральный показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультйароеджш^. этапе производится анализ эффективности инноваций, внедряемых в мультипроекг и принимается решение о дальнейшем их развитии использовании.

Таким образом, разработанный метод анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов определяет пути активизации инновационной деятельности компаний при реализации мультипроектов.

Заключение

1. Проведенные исследования роли и места инвестиционных мультипро-ектов в общей их совокупности показали, что мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков.

Мультипроектное управление подразумевает управление рядом параллельно идущих проектов, использующих общие ресурсы и конкурирующих за их обладание. Для руководства мультипроектом требуются координационные подразделения. При этом этапы и фазы мультипроекта, характеризующие стадии его жизненного цикла не имеют принципиальных отличий от обычного проекта. По характеру связей между проектами, мультипроекты подразделяют на портфели проектов и мультипроектные программы.

Инновационный мультипроект представляет собой совокупность ком- ; плексных программ, объединяющих инновационные монопроекты, в совокупности направленных на достижение сложной инновационной цели, включая: создание научно-технического комплекса; решение крупной технологической г проблемы; на диверсификацию предпринимательской деятельности организа- . ции и т. д.

Объединения проектов в мультипроект предусматривает рассмотрение вопроса целесообразности такого объединения по временным и стоимостным параметрам.

Процесс поиска эквивалентных работ в проектах и объединения проектов в мультипроект часто базируется на сравнении проектов по названию, стоимости, времени выполнения и назначенным ресурсам с помощью мер сходства Серенсена, Танимото, Сокала-Снита, Андреева, Мульчинского. Использование совокупности этих критериев дает возможность на основе результатов сравнения выбрать эквивалентные и сопряженные работы и с учетом этого произвести объединение проектов в мультипроект. Объединение проектов производится на основе процедуры объединения проектов в мультипроект при наличии эквивалентных работ. При этом варианты объединения проектов, могут быть представленны в виде полных и цепочечных графов.

Структурная сложность полученного проекта получается выше, чем суммарная структурная сложность объединяемых проектов. Таким образом, при объединении проектов возникает выигрыш в стоимости, при проигрыше в структурной сложности и во времени.

2. В настоящее время в РФ существует достаточно регионов с высоким уровнем инвестиций. Суммы свыше 500000 миллионов рублей на 2004г. были инвестировано в 16 субъектов Российской Федерации.

Основными направлениями инвестирования по итогам 2006г. в РФ являются: транспорт и связь - 23,5%; операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг - 16,4%; обрабатывающие производства -15,8%; добыча топливно-энергетических полезных ископаемых - 13,9%; производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 6,1%; сельское .хо- • •. зяйство, охота и лесное хозяйство - 4,9%.

Анализ концентрации инвестиций по видам экономической деятельности * ■ в РФ показывает, что сосредоточение инвестиций подчиняется закону Парето (20%/80%): на 15,8% направлений инвестирования приходится 80,6% объема инвестиций.

Построение полиномиальной модели роста инвестиций в основной капитал в Российской Федерации с 1992 по 2006г. показало, что помимо параметра ежегодного роста инвестиций на 267,27 млрд. руб. модель содержит параметр ускорения объемов инвестиционных вложений в 27,314 млрд. руб. в год. Достоверность модели по коэффициенту детерминации составила 98,47%.

Анализ динамика инвестиций в основной капитал в РФ в краткосрочном периоде (январь 2005 - август 2007гг.) подтвердили наличие фактора ускорения роста объемов инвестирования средств в основной капитал и подтверждают результаты моделирования инвестиционных процессов полиномиальной моделью в долгосрочном периоде (с 1992 по 2006гг).

Следовательно, в настоящее время в Российской Федерации складываются благоприятные события для роста инвестирования в проекты, в том числе для расширения мультипроектного финансирования.

3. На основе проведенных исследований сформирован алгоритм исследования инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, включающий: представление мультипроекта в виде системы, содержащей отдельные элементы (проекты); выделение в проектах отдельных уровней, в том числе инновационного уровня; определение связи между проектами и взаимосвязи между инновационными элементами, содержащимися в проектах; формирование цели и задачи анализа, составляется план аналитической работы; разработку системы синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуются инновационные составляющие как элементы проектов, а также взаимосвязи и условия их реализации в рамках мультипроекта; разработку системы синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуются инновационные составляющие как элементы проектов, а также взаимосвязи и условия их реализации в рамках, мультипроекта; разработку общей схемы изучаемых инноваций, характеризуемых признаками, связь между которыми демонстрирует наличие и направление внутренних связей (в рамках проекта) и внешних связей (в рамках мултипроекта); построение экономико-математической системы анализа инноваций в общем виде, при этом на основе качественного анализа определяются математические формы и коэффициенты всех уравнений и неравенств системы, характеризующих целевую функцию и ресурсные ограничения; проведение сравнения фактических результатов реализации мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций; работу с моделью, подразумевающую замены отдельных параметров экономико-математической модели (коэффициентов, ограничений), которые характеризуют те или другие признаки инноваций, и определение значений функции эффективности; оценку результатов реализации мультипроекта и влияния инновационных факторов на величину результативных показателей.

Предложенный в алгоритме подход к исследованию инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов обеспечивает: комплексность и целенаправленность исследования; методологически обоснованную схему поиска резервов повышения эффективности реализации мультипроектов за счет использования инноваций; объективную оценку результатов реализации инноваций в рамках мультипроектов; оперативность, действенность, обоснованность, точность анализа инновационных составляющих мультипроектов и получаемых выводов.

4. Изучение существующих подходов к исследованию процессов управления инвестиционными мультипроектами позволило выделить следующие особенности: во-первых, реализация мультипроектов является особой формой деятельности, для которой необходимы особые виды инфраструктурного и информационного обеспечения; во-вторых, реализация мультипроектов требует детальной методической и методологической проработки порядка исполнения процессов и процедур, регламентов и правил в течение всего периода осуществления мультипроекта; в-третьих, вопросы использования типовых подходов и методов управления проектами в рамках мультипроектов имеют существенно меньшую, значимость, чем вопросы методическая координации проектов и согласованности действий их участников на всех уровнях исполнения; в-четвертых, для того, чтобы мультипроект, содержащий инноваций, был значимо отличим от традиционных мультипроектов необходимо выявить состав признаков, с помощью которых можно сформировать методы анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов.

Исследование процессов управления инвестиционными мультипроектами с позиций инвестирования как правило содержит семь ключевых направлений: агрегирование комплекса мультипроектных операций; исследование задач финансирования инвестиционных мультипроектов; распределение ресурсов по отдельным проектам; оптимизация графиков финансирования мультипроектов; минимизация сроков реализации мультипроектов; минимизация упущенной выгоды; рациональная координация инноваций в рамках мультипроектов.

5. Исследование принципов оптимизации мультипроектов показывает, что среди различных схем финансирования для нас представляют большой интерес инновационные методы финансирования инвестиционных проектов. В этой части их развития можно выделить следующие современные тенденции: во-первых, инновационные методы финансирования инвестиционных проектов предполагают качественное совершенствование и обновление организационной и информационно-технологической основы процесса в соответствии с требованиями к его результатам; во-вторых, инновационные процессы, реализуемые в рамках мультипроектов, ориентированы в целом на достижение их финансового благополучия, становятся приоритетной формой развития постиндустриального производства; в-третьих, основой инновационных инвестиционных мультипроектов, становится инновационный потенциал участников отдельных входящих в него проектов, способных мобилизовать на решение бизнес-проблем за счет модер- . низации, инновации и преодоления рутинного функционирования ресурсы, входящие в структуру каждого участника, и скорректировать их на величину вовлекаемых от участников экзогенных факторов на каждом этапе реализации проекта; в-четвертых, в интересах обеспечения эффективности инвестируемых инновационных мультипроектов необходима действенная поддержка принятия соответствующих управленческих решений, в качестве неотъемлемой составной части которой выступает бизнес-планирование; в-пятых, отправной точкой оценки мультипроекта является установление целей и определение объекта инноваций. Далее следует определение границ объекта анализа, анализ рисков отдельных проектов, уточнение предварительного технико-экономического обоснования мультипроекта с учетом проведенного углубленного исследования риска входящих в него частей, корректируют организационно-экономический механизм реализации мультипроекта.

6. Исследование основных вопросов, отражающих особенности управления инвестиционными мультипроектами с точки зрения формирования метода анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов, показало, что: во-первых, при агрегировании мультипроектов на практике выделяются лишь локальные проекты, не объясняя наличие в том или ином из них инновационных составляющих; во-вторых, исследование задач финансирования инвестиционных мультипроектов демонстрирует, что их решение сводится к традиционной задаче о ранце, когда в условиях ограничения финансовых ресурсов рассматривается возможность выбора в мультипроект отдельных проектов, обеспечивающих в совокупности максимизацию экономической эффективности. Сложившийся подход к решению данной задачи также не связан непосредственно с выделением инновационной составляющей. Мы можем рассматривать лишь косвенный признак приращения экономической эффективности при наличии в качестве объектов сравнения проектов с -инновационной и неинновационной составляющей; в-третьих, распределение финансовых ресурсов по отдельным проектам как по независимым операциям мультипроекта связано с гипотезой о зависимости скоростей реализации мультипроектов от количества ресурсов в виде нелинейной функции. В качестве оптимального варианта распределения инвестиционных ресурсов рассматривается прямая, то есть равномерное распределение ресурсов, часто формируемая с использованием диаграммы Ганна. При этом возникает задача определения на каждом этапе эквивалентного объема работ. Но самого критерия определения эквивалентного объема работ выделением инновационной составляющей проектов пока не выявлено; в-четвертых, минимизация продолжительности мультипроекта в случае с инновационными проектами или наличия инновационной составляющей не является принципом оптимальности, поскольку инновации с различной степени новизны требуют принципиально разной длительности осуществления; в-пятых, показатель упущенной выгоды, подлежащий минимизации в мультипроекте в случае использования инноваций не является количественно определенным с достаточной степенью точности с тем, чтобы быть сравненным с мультипроектом составленным из отработанных проектов (без инноваций).

7. Исследования направленные на определение существующих критериев исследования инвестиционных мультипроектов показали, что основными аспектами, влияющими на критерии оценки инвестиционных проектов, являются: цели организации, стратегия, политика, ценности; финансовые критерии; научно-технические критерии; производственные критерии; внешние и экологические критерии.

При оценке эффективности инвестиционного мультипроекта традиционно используют показатели: коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; бюджетной эффективности, отражающей финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального, местного бюджетов; народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. '

Для оценки экономической эффективности инвестиционных мультипроектов в основном применяются следующие показатели: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций, чистая терминальная стоимость и учетная норма прибыли. При этом ни один из анализируемых критериев не обеспечивает напрямую возможность количественных оценок влияния инновационной составляющей на рост эффективности инвестиционных мультипроектов.

8. При формировании комплекса инновационных составляющих инвестиционных мультипроектов был сформулирован состав основных показателей, используемых для оценки их результативности в рамках мультипроекта: период реализации; доля инновационных проектов, заканчивающихся положительным результатом; объем необходимых инвестиций; непосредственная экономическая эффективность реализации инноваций в рамках проектов; возможность тиражирования инноваций отдельных проектов на другие проекты в рамках мультипроекта; затраты на координацию инновационной деятельности.

9. Результаты оценки инновационной составляющей реальных инвестиционных мультипроектов показали следующее.

Во-первых, расчет индикатора Ii показывает, что финансовый результат мультипроекта с инновациями, оцениваемый через маржинальный доход, кАкправило превышает аналогичный результат для эквивалентного мультипроекта на фоне инвестиционных вложений. Это свидетельствует о существенном экономическом эффекте инноваций.

Во-вторых, расчет индикатора 12 показывает, что период окупаемости мультипроекта с инновациями превышает эквивалентный мультипроект без инноваций, что с точки зрения сроков ожидания результата может в определенной степени сказаться на инвестиционной привлекательности мультипроекта с инновациями. В то же время этот индикатор косвенно свидетельствует об усложнении процесса реализации мультпроекта.

В-третьих, расчет индикатора 1з показывает степень охвата инновациями мультипроекта.

В-четвертых, расчет индикатора I4 показывает уровень унификации инноваций.

Таким образом, интегральный показатель оценки инновационной составляющей инвестиционного мультипроекта 1о показывает, насколько инновации увеличили эффективность мультипроекта в расчете на один инвестиционный проект. При этом, как правило при позитивности роста финансового результата Ij, обеспеченности проектов инновациями 13, унификации инноваций 14 рост срока окупаемости инвестиционных вложений в мультипроект в связи с использованием инноваций определенным образом снижает общую эффективность мультипроекта.

10. Сформированный метод анализа инвестиционной составляющей инвестиционных мультипроектов.

На первом этапе необходимо осуществить агрегирование мультипроекта на отдельные инвестиционные проекты.

На втором этапе осуществляется идентификация в каждом инвестиционном проекте инноваций по выделенным признакам.

На третьем этапе для каждого инвестиционного мультипроекта содержащего инновации устанавливается эквивалентный мультипроект без инноваций.

На четвертом этапе необходимо оценить для мультипроекта содержащего инновации и его эквивалента без инноваций исходные показатели, а именно:

- объемы инвестиционные вложений;

- период окупаемости инновационного мультипроека и его эквивалента;

- величины маржинального дохода после прохождения точки окупаемости мультипроекта;

- количество инвестиционных проектов в мультипроекте, содержащих инновации;

- количество инвестиционных проектов на которые распространяется каждая из инноваций в мультипроекте.

На пятом этапе определяются основные частные индикаторы инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов:

- Ii - соотношение интегрального потока финансовых поступлений к интегральному потоку инвестиций для инвестиционного мультипроекта и его эквивалента;

- I2 - соотношение сроков окупаемости мультипроекта при наличии и отсутствии инноваций соответственно;

- 1з - соотношение количества проектов в мультипроекте, содержащих инновации и общего количества инвестиционных проектов в нем;

- I4 - соотношение определяемой количеством проектов в которых может быть использована та или иная инновация.

На шестом этапе определяется интегральный показатель оценки эффективности инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов 10.

На седьмом этапе производится анализ эффективности инноваций, внедряемых в мультипроект и принимается решение о дальнейшем их развитии использовании.

Разработанный метод анализа инновационной составляющей инвестиционных мультипроектов определяет пути активизации инновационной деятельности компаний при реализации мультипроектов.