Оптимизация налогообложения в условиях реструктуризации холдингов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оптимизация налогообложения в условиях реструктуризации холдингов"

На правах рукописи

ХРЕКОВА ВАЛЕНТИНА ЕВГЕНЬЕВНА

ОПТИМИЗАЦИЯ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ В УСЛОВИЯХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ХОЛДИНГОВ

Специальность 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение н кредит»

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

- 8 ДЕК 2011

Москва-2011 г.

005005394

Работа выполнена в Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова на кафедре «Налоги и налогообложение»

доктор экономических наук, профессор

МАРШАВИНА Любовь Яковлевна

доктор экономических наук, профессор

КИРИНА Людмила Сергеевна

кандидат экономических наук, доцент

ГРОМОВА Елена Ивановна

Ведущая организация - Российский государственный торгово- экономический университет

Защита состоится 23 декабря 2011 года, в 13 час. на заседании диссертационного совета Д 212.196.02 при Российском экономическом университете имени Г.В. Плеханова по адресу: 117997, г. Москва, Стремянный пер., д. 36.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова.

Автореферат разослан 23 ноября 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор

Научный руководитель

Официальные оппоненты:

А

У / / , , Маршавина Л.Я. /,?/м«> рУ^и »V г

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность теми диссертации. В последние десятилетия холдинги получили широкое распространение в России. Процесс интеграции охватил практически все отрасли экономики страны и привел к образованию холдинговых структур не только в крупном, среднем, но и малом бизнесе. Привлекательность данного вида предпринимательского объединения во многом обусловлена возможностями увеличения потенциала каждой входящей в структуру холдинга компании и получения синергетического эффекта от интеграции.

В настоящее время реструктуризация является одним из ключевых направлений деятельности практически любого холдинга, нацеленного на увеличение конкурентоспособности и эффективное ведение предпринимательской деятельности. При этом необходимость реструктуризации возникает не только у холдингов, находящихся в неблагополучном состоянии, но и у процветающих объединений. В процессе реструктуризации холдинги стремятся повысить прозрачность и эффективность объединения с точки зрения управления, защиты активов, конфиденциальности и привлечения инвестиций. Кроме того, в ходе реструктуризации холдинги стремятся оптимизировать финансовые потоки внутри группы, а также налоговую нагрузку на доходы и имущество объединения.

Налоговая оптимизация в условиях реструктуризации холдинговых структур предоставляет объединению дополнительные возможности для увеличения эффективности бизнеса. Однако для полной реализации таких возможностей требуется разработка теоретических и методологических основ проведения реструктуризации, обеспечивающей налоговую оптимизацию в холдинге.

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью:

- разработки теоретических основ налоговой оптимизации с учетом специфики холдингов;

- обобщения применяемых холдингами способов налоговой оптимизации;

- систематизации основных налоговых последствий, возникающих при различных видах реструктуризации;

- разработки принципов реструктуризации, обеспечивающих оптимизацию налогообложения в холдингах.

Степень научной разработки проблем оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов определяется высокой практической востребованностью этих исследований. В работах российских авторов исследуются теоретические и практические вопросы оптимизации налогообложения. Вместе с тем вопросы оптимизации налогообложения с учетом специфики холдингов недостаточно проработаны в отечественной науке.

Кроме того, в экономической литературе не исследуются вопросы оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов. Немногочисленные работы, в которых затрагивается взаимосвязь налогообложения и реструктуризации, посвящены описанию налогообложения процесса реструктуризации и некоторых налоговых последствий, возникающих при отдельных видах преобразований холдинговых структур. В этих работах не уделяется внимания рассмотрению налоговых последствий, возникающих при различных видах реструктуризации групп компаний. Вопросы оптимизации таких последствий также не исследованы. Данные обстоятельства приводят к тому, что в условиях реструктуризации холдингов возможности налоговой оптимизации используются не в полной мере.

Недостаточная разработанность теоретико-методологических и практических подходов к решению проблемы оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов обусловили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Объектом исследования являются налоговые отношения, возникающие при реструктуризации холдингов.

Предметом исследования является оптимизация налоговых отношений, возникающих при реструктуризации холдингов.

Цель исследования состоит в разработке теоретических и практических основ оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов.

Поставленная цель потребовала решения ряда задач, определивших логику и структуру исследования:

- исследовать содержание налоговой оптимизации, цель, задачи ее осуществления в холдингах;

- определить критерии налоговой оптимизации, отличающие ее от других способов уменьшения налогов;

- обобщить применяемые отдельными компаниями и холдингами способы налоговой оптимизации, выбрать и обосновать наиболее эффективные инструменты налоговой оптимизации, используемые в холдингах;

- исследовать существующие научные взгляды по таким вопросам, как определение, цель, задачи и виды реструктуризации в холдингах;

- систематизировать основные налоговые последствия, возникающие при различных видах реструктуризации холдингов;

- разработать принципы проведения реструктуризации, обеспечивающие оптимизацию налоговых последствий в холдингах.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии с пунктами 3.13. - «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов»; 3.15. - «Оптимизация налогового портфеля хозяйствующих субъектов» специальности 08.00.10 -«Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Методологической и теоретической основой исследования являются принципы диалектической логики, системного анализа и синтеза. При проведении исследования применялись методы индукции и дедукции, классификаций и группировок, системный подход.

В работе использовались исследования ведущих российских специалистов по теоретическим и практическим вопросам оптимизации налогообложения: A.B. Брызгалина, В.Р. Берника и А.Н. Головкина, Д.Г. Черника, С.М. Джаарбекова, Л.Я. Маршавиной, Т.А. Гусевой, Л.С. Кириной, Т.А, Козенковой, Е.С. Вылковой, М.И. Мигуновой и Т.А. Цыркуновой, A.A. Николаева-Полыновского. В работе также использовались исследования российских и зарубежных авторов по проблемам реструктуризации компаний в России: Ю.П. Анискина, В.Э. Балтина, Л.П. Белых, А.Г. Грязновой и М.А. Федотовой, И.И. Мазур и В.Д. Шапиро, Э.В. Майминой, И. Ансоффа, П. Друкера, М. Хаммера, Дж. Чампи.

Эмпирическую основу исследования составили:

- законодательные акты Российской Федерации и зарубежных стран;

- российская правоприменительная практика;

- статистические и аналитические материалы государственных органов власти (Федеральной налоговой службы России, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства внутренних дел Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации), зарубежных государств и международных организаций (Организации экономического сотрудничества и развития, Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег);

- данные информационно-правовых баз «Гарант» и «КонсультантПлюс».

При написании диссертационной работы также использовались

информационные ресурсы сети Internet и информация, собранная автором.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в систематизации основных налоговых последствий, возникающих при реструктуризации холдингов, и разработке методов реструктуризации, обеспечивающих налоговую оптимизацию в группах компаний.

На защиту выносятся следующие положения, содержащие научную новизну:

- предложено уточненное определение налоговой оптимизации, основанное на комплексном подходе к ее рассмотрению как части системы управления финансовыми потоками холдинга, а также обоснована необходимость разграничения понятий «налоговая оптимизация», «налоговая минимизация» и «налоговое планирование»;

- выявлены основные критерии налоговой оптимизации: максимальное соответствие задачам холдинга, степень сохранности финансовых ресурсов, недопущение неплатежеспособности, законность, позволяющие отличать ее от других способов уменьшения налоговых обязательств;

- выявлены особенности налоговой оптимизации в холдингах, основанные на специфике стратегии их управления, необходимости координации и повышения эффективности деятельности группы взаимозависимых компаний;

- разработана классификация методов налоговой оптимизации в холдингах по критериям: целей, типам налогов и сборов, видам экономической деятельности и инструментам налоговой оптимизации;

- на основании предложенной классификации видов реструктуризации холдинговых структур систематизированы налоговые последствия различных преобразований;

- разработаны методы реструктуризации холдингов, обеспечивающие оптимизацию налога на прибыль: при ее распределении, продаже активов (акций, долей), совмещении нескольких видов деятельности производственными компаниями группы и внутригрупповом финансировании.

Практическая значимость исследования состоит в:

- обобщении применяемых холдингами способов налоговой оптимизации и выявлении наиболее и наименее рискованных из них;

- разработке информационной базы, необходимой для проведения реструктуризации холдинговых структур;

- выработке рекомендаций по проведению реструктуризации, обеспечивающей оптимизацию налогообложения в холдингах.

Апробация работы и использование результатов. Результаты диссертации использованы в практической работе ФНС России, в частности, при проведении налогового мониторинга и предпроверочного анализа налогоплательщиков в отраслевом разрезе. Основные положения диссертационного исследования также использовались в учебном процессе при проведении теоретических и практических занятий со студентами РЭУ им. Г.В. Плеханова по дисциплинам «Прогнозирование и планирование в налогообложении», «Налоговый менеджмент» и «Налоговое администрирование».

Публикации. Основные положения и выводы диссертации опубликованы в шести научных статьях общим объемом 2,1 п.л., в том числе две статьи из перечня изданий, рекомендованных ВАК.

Логика и структура работы. Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ

НА ЗАЩИТУ

1. Предложено уточненное определение налоговой оптимизации, основанное на комплексном подходе к ее рассмотрению как части системы управления финансовыми потоками холдинга, а также обоснована необходимость разграничения понятий «налоговая оптимизация», «налоговая минимизация» и «налоговое планирование».

На основании исследования определений оптимизации налогообложения, встречающихся в современной экономической литературе, выявлено, что налоговую оптимизацию, с одной стороны, рассматривают как действия по уменьшению налоговых платежей, основанные на соблюдении законодательства о налогах и сборах, а, с другой, идентифицируют с понятиями налоговой минимизации и налогового планирования.

В работе доказывается, что подход к определению налоговой оптимизации как действий плательщиков по уменьшению налоговых платежей является достаточно «узким». Налоговая оптимизация напрямую зависит от стратегических целей холдинга, поэтому она направлена не столько на уменьшение налогового бремени, сколько на оптимизацию финансовых потоков внутри группы. Кроме того, налоговая оптимизация не всегда проявляется в снижении налоговых обязательств компании, в частности, налогоплательщики могут оптимизировать налогообложение посредством переноса срока уплаты налога на более поздний период без уменьшения годовой налоговой нагрузки.

Учитывая вышеизложенное, сделан вывод, что налоговая оптимизация представляет собой процесс выбора наилучшего способа управления финансовыми потоками с учетом возможных налоговых платежей с целью эффективного ведения бизнеса.

Определяя взаимосвязь между понятиями «налоговая оптимизация», «налоговая минимизация» и «налоговое планирование», аргументировано, что применение термина «налоговая минимизация» является некорректным, так как максимальное уменьшение налоговых обязательств приводит к сокращению прибыли, а значит и уменьшению размеров выплачиваемых акционерам дивидендов, что делает эту компанию непривлекательной для инвестирования. Кроме того, налоговая минимизация подразумевает максимально возможное снижение налоговых обязательств, которое достигается при банкротстве налогоплательщика и прекращении им деятельности. Также сделан вывод, что применение терминов «налоговая оптимизация» и «налоговое планирование» в качестве синонимов методологически неверно. Несмотря на то, что налоговое планирование и налоговая оптимизация являются взаимосвязанными частями в системе управления финансами, они выполняют разные функции. Функциями налогового планирования, несвойственными налоговой оптимизации, являются планирование сумм и видов налогов, подлежащих уплате, отслеживание сроков уплаты налогов, прогнозирование изменений налогового законодательства.

2. Выявлены основные критерии налоговой оптимизации: максимальное соответствие задачам холдинга, степень сохранности финансовых ресурсов, недопущение неплатежеспособности, законность, позволяющие отличать ее от других способов уменьшения налоговых обязательств.

В работе обосновано, что многие ученые-экономисты и специалисты в области налогообложения не рассматривают критерии налоговой оптимизации, однако определение таких критериев позволяет разграничить налоговую оптимизацию и другие способы уменьшения налоговых обязательств. В диссертации предлагаются следующие критерии налоговой оптимизации, которые в равной степени применимы и к отдельным предприятиям, и к холдингам: максимальное соответствие задачам холдинга (организации), степень сохранности финансовых ресурсов, недопущение неплатежеспособности, законность.

Критерий максимального соответствия задачам холдинга (организации) предполагает определение целесообразности внедрения нового способа налоговой оптимизации с точки зрения экономической выгоды, затрат, налоговых последствий и рисков его применения. Данный критерий также предполагает, что применение холдингом (организацией) тех или иных мер налоговой оптимизации не противоречит интересам ее собственников.

Критерий степени сохранности финансовых ресурсов предполагает, что налоговая оптимизация способствует не отвлечению финансовых средств холдинга (компании) из оборота, а их сохранению и дальнейшему созданию прибавочной стоимости, а также росту абсолютного объема капитала.

Критерий недопущения неплатежеспособности (дефицита денежных средств) означает, что налогоплательщик в целях предотвращения финансовой неустойчивости (низкой ликвидности, угроз банкротства) предпринимает на определенном отрезке времени (недели, декады, месяца) оптимизационные меры без фактического уменьшения годовой налоговой нагрузки.

Критерий законности предполагает, что налоговая оптимизация основывается на соблюдении положений законодательства о налогах и сборах.

3. Выявлены особенности налоговой оптимизации в холдингах, основанные на специфике стратегии их управления, необходимости координации и повышения эффективности деятельности группы взаимозависимых компаний.

В диссертационной работе обосновано, что цель и задачи налоговой оптимизации в организации отличаются от цели и задач налоговой оптимизации в холдингах. В отличие от организации цель холдинговой компании заключается в координации деятельности каждой бизнес-единицы и повышении эффективности холдинга в целом, что достигается за счет реализации единой корпоративной стратегии. Следовательно, и специфика налоговой оптимизации в холдинге обусловлена стратегическими целью и задачами деятельности компаний, образующих группу.

Проведенный анализ целей и задач, преследуемых собственниками при образовании холдинговых структур, позволил сделать следующие выводы. Стратегическими целями холдингов являются привлечение инвестиций посредством выхода на IPO, завоевание новых рынков сбыта продукции и другие цели. Главной же целью деятельности холдинга является повышение ценности бизнеса и извлечение максимальной прибыли.

Стратегическими задачами холдингов являются:

- защита активов холдинга, а также интересов собственника объединения и информации о нем;

- создание «прозрачной» структуры собственности, направленной на увеличение привлекательности холдинга в целом и его дочерних компаний в частности;

- возможность осуществления эффективного управленческого контроля внутри холдинга;

- оптимизация финансовых потоков внутри холдинга, обеспечивающая финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса объединения, а также реинвестирование полученных доходов;

- оптимизация налоговой нагрузки по имуществу и доходам холдинга.

Вышеизложенное позволило определить цель и задачи налоговой

оптимизации с учетом специфики холдингов. Главной целью налоговой оптимизации в холдингах является повышение эффективности каждой организации, входящей в его состав, а также группы в целом. Задачами налоговой оптимизации в холдинге являются:

- выбор оптимального варианта размещения активов, направленного на достижение возможно более низкого уровня налоговых обязательств;

- оптимизация ведения бизнеса, направленная на достижение возможно более низкой налоговой нагрузки в холдинге;

- оптимизация управленческих решений текущих финансовых вопросов с точки зрения налогообложения;

- оперативное и эффективное управление денежными потоками входящих в состав холдинга организаций;

- снижение налоговых рисков, связанных с дополнительными начислениями налоговыми органами по результатам контрольных мероприятий налогов, штрафов и пеней.

В диссертации обоснована невозможность выделения основной задачи налоговой оптимизации и необходимость их комплексного рассмотрения.

4. Разработана классификация методов налоговой оптимизации в холдингах по критериям: целей, типам налогов и сборов, видам экономической деятельности и инструментам налоговой оптимизации.

Анализ многочисленных публикаций, посвященных раскрытию отдельных методов налоговой оптимизации, используемых в организациях, позволил определить основные признаки классификации методов оптимизации налогообложения, применяемых холдингами.

В работе доказывается, что холдинговые структуры выбирают те методы налоговой оптимизации, которые обеспечивают достижение конкретной цели. В частности, входящие в состав холдинга компании могут использовать преференции в виде более раннего списания расходов по налогу на прибыль организаций в целях осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, переносить срок уплаты налога на более поздний период для недопущения неплатежеспособности и применять другие способы налоговой оптимизации, обусловленные необходимостью достижения поставленных целей.

Кроме того, применяемые методы налоговой оптимизации различаются в зависимости от особенностей исчисления и уплаты каждого конкретного налога (сбора). Сделан вывод, что для большинства холдингов наиболее актуальна оптимизация налоговых обязательств по налогу на прибыль, НДС и налогам, уплачиваемым с заработной платы.

В диссертации обосновано, что специфика деятельности холдингов также влияет на применяемые ими способы налоговой оптимизации. В частности, для банковских структур наиболее актуально снижение налоговых обязательств по налогу на прибыль, поскольку от НДС освобождается целый ряд операций, для холдингов, занимающихся добычей полезных ископаемых, - НДПИ.

В работе определены основные инструменты налоговой оптимизации, применяемые холдингами. Ими являются: применение льгот, предусмотренных налоговым законодательством, целенаправленное формирование учетной политики, изменение сроков уплаты налоговых платежей, правильная организация сделок (методы замены и разделения отношений), использование организаций, применяющих специальные режимы налогообложения, использование территорий с низконалоговым режимом, использование закрытых паевых инвестиционных фондов и трансфертное ценообразование.

В диссертации сделан вывод, что практически все способы налоговой оптимизации связаны с рисками дополнительного начисления налоговыми органами налогов, а также штрафов и пеней. Это обусловлено тем, что на

практике налоговым органам трудно определить, какие действия налогоплательщиков являются правомерными и составляют предмет налоговой оптимизации, а какие неправомерными. В этой связи проведен анализ применяемых холдингами способов налоговой оптимизации, из которых выявлены наиболее и наименее рискованные.

Аргументировано доказано, что в настоящее время наименее рискованньм методом оптимизации налогообложения в холдингах помимо применения льгот, предусмотренных налоговым законодательством, является целенаправленное формирование учетной политики. Среди наиболее рискованных способов оптимизации - недостаточно квалифицированная организация сделок, использование организаций, применяющих специальные налоговые режимы, и трансфертное ценообразование.

5. На основании предложенной классификации видов реструктуризации холдинговых структур систематизированы налоговые последствия различных преобразований.

На основании изучения многочисленных толкований термина «реструктуризация» сделан вывод, что она представляет собой процесс, направленный на создание условий по эффективному использованию производственных ресурсов с целью увеличения стоимости бизнеса. Реструктуризация не является постоянно протекающим процессом деятельности, а представляет собой способ стратегического развития бизнеса. Реструктуризацию также отличает комплексность изменений, затрагивающих все основные подсистемы функционирования холдинга.

Целью реструктуризации является повышение конкурентоспособности каждого отдельного предприятия и группы в целом и увеличение стоимости бизнеса. Достигается эта цель посредством оптимизации холдинговой структуры и функций управления, реинжиниринга бизнес-процессов, оптимизации налогообложения и решения других задач.

В работе доказано, что в условиях реструктуризации холдингов оптимизация налогообложения предполагает оценку тех или иных преобразований с точки зрения налоговых последствий, рисков и их влияния на конечный финансовый результат. То есть задачей налоговой оптимизации при проведении реструктуризации является выбор рациональных путей осуществления планируемых преобразований с точки зрения налогообложения, способствующий увеличению стоимости бизнеса.

В диссертации предложена следующая классификация видов реструктуризации холдингов (рис. 1).

Рис. 1 Классификация видов реструктуризации холдингов

Основными направлениями реструктуризации холдингов являются: слияние, присоединение, разделение, выделение, создание филиалов и представительств, создание дочернего предприятия, создание совместного предприятия, купля-продажа имущества, аренда имущества (сдача имущества в аренду), лизинг имущества, сокращение собственного капитала, безвозмездная передача активов, консервация имущества и ликвидация предприятия.

На основании предложенной классификации видов реструктуризации проведена систематизация основных налоговых последствий, возникающих при различных преобразованиях холдинговых структур. Такая систематизация налоговых последствий позволит оценить планируемые преобразования действующей структуры группы с точки зрения налогообложения и выбрать наиболее оптимальный вид реструктуризации.

6. Разработаны методы реструктуризации холдингов, обеспечивающие оптимизацию налога на прибыль: при ее распределении, продаже активов (акций, долей), совмещении нескольких видов деятельности производственными компаниями группы и внутригрупповом финансировании.

Реструктуризация бизнеса связана со значительными финансовыми издержками собственников на разработку направлений совершенствования холдинговой структуры и внедрение новой структуры группы. Ошибки при разработке вариантов преобразований холдинговой структуры могут привести к негативным последствиям, в том числе к парализации деятельности холдинга или его банкротству. В целях успешного проведения реструктуризации топ-менеджерам требуется углубленный анализ действующей холдинговой структуры, позволяющий выявить преимущества и недостатки такой структуры и разработать действенные методы ее совершенствования.

На основании исследования теоретических аспектов налоговой оптимизации и реструктуризации в диссертационной работе разработаны методы проведения реструктуризации, обеспечивающие оптимизацию налогообложения и получение других неналоговых преимуществ. Реализацию разработанных методов предлагается осуществить в три этапа.

На первом этапе необходимо создать массив информации для эффективного анализа действующей холдинговой структуры и дальнейшей разработки новой структуры группы. Этой цели служит создание информационной базы реструктурируемого холдинга. Основная задача

составления информационной базы состоит в подробном описании действующей холдинговой структуры, а также налогов, уплачиваемых в рамках такой структуры группы. В диссертации разработан вариант структуры информационной базы (рис. 2).

Рис. 2 Структура информационной базы, необходимой для проведения реструктуризации

На втором этапе проводится углубленный анализ действующей холдинговой структуры. По результатам анализа определяются налоговые и неналоговые преимущества и недостатки, присущие существующей холдинговой структуре. В ходе исследования выявлено, что типичными

налоговыми и неналоговыми недостатками холдинговых структур являются налоговая неэффективность распределения прибыли, продажи активов (акций и долей), а также неэффективность производственной структуры и внутригруппового финансирования.

На третьем этапе разрабатываются варианты совершенствования действующей холдинговой структуры, заключающиеся в устранении выявленных в ходе углубленного анализа недостатков.

В диссертации предложены варианты изменения холдинговой структуры, позволяющие оптимизировать налогообложение и получить неналоговые преимущества. В частности, при распределении прибыли одним из вариантов реструктуризации структуры бизнеса может быть создание компаний (в том числе и холдинговой компании) в стране, с которой у России заключено соглашение (конвенция, договор) об избежании двойного налогообложения. Регистрация компаний в странах, с которыми у России заключено соглашение об избежании двойного налогообложения, позволит оптимизировать налог на прибыль при выплате дивидендов дочерними компаниями в пользу акционеров. При выборе места регистрации необходимо учитывать не только наличие (отсутствие) таких соглашений, но и положения национального законодательства, устанавливающие порядок налогоообложения полученных от дочерних организаций дивидендов и выплачиваемых в пользу собственников бизнеса доходов (рис. 3, стр. 19).

В рассматриваемой модели холдинговой структуры не достигается оптимизация налогообложения при распределении прибыли, так как до выплаты конечным собственникам бизнеса прибыль облагается два раза: при выплате дивидендов российскими компаниями в пользу холдинговой компании по ставке 9% и выплате дивидендов холдинговой компанией в пользу иностранных организаций по ставке 15%. Предложенные варианты реструктуризации позволяют оптимизировать налоговые последствия, возникающие при распределении прибыли в пользу акционеров.

Действующая холдинговая структура

Физические лица -,'Т владельцы бизнеса

9%

0%

0%

Компании акционеров Британские Виргинские острова

15%

Холдинговая компания Россия

!

9% 1

Российские компании

Вариант реструктуризации N21

/Г Физические лица' владельцы бизнеса 9%

0%

0%

Компании акционеров Британские Виргинские острова

0% ,

0%

Промежуточная компания Кипр

0%

0%

Холдинговая компания * Нидерланды

5%

Российские компании

Вариант реструктуризации N¡2

Физические лица -/твладельцы бизнеса

9%

0%

0%

Компании акционеров Британские Виргинские острова

0%

0%

Холдинговая компания Кипр

5%

Российские компании

Рис. 3 Реструктуризация холдинговой структуры, обеспечивающая налоговую эффективность при распределении прибыли

В то же время предложенные варианты реструктуризации имеют как преимущества, так и недостатки. Главными недостатками данных изменений являются отсутствие прямого управления в России компаниями группы и негативное отношение налоговых органов к группам, регистрирующим компании на рубежом (в частности, на Кипре). Поэтому выбор того или иного направления совершенствования структуры бизнеса зависит от преследуемых собственниками стратегических цели и задач реструктуризации.

При продаже активов (акций, долей) одним из вариантов изменения действующей холдинговой структуры может быть создание зарубежных

компаний, с которыми у России заключены соглашения (конвенции, договоры) об избежании двойного налогообложения (рис. 4).

В рассматриваемой модели холдинговой структуры не оптимизируется налогообложение при продаже акций (долей), так как доходы от их продажи облагаются в России по ставке 20%, Реструктуризация холдинговой структуры позволит оптимизировать налогообложение при продаже указанных активов. Налоговая экономия, возникающая в связи с отсутствием объекта обложения по налогу на прибыль организации в России, составит 20%.

Действующая холдинговая Вариант

структура реструктуризации

Рис. 4 Реструктуризация холдинговой структуры, позволяющая оптимизировать налогообложение при продаже активов (акций, долей)

При совмещении нескольких видов деятельности производственными компаниями группы одним из видов преобразований холдинговой структуры может быть создание отдельной торговой (сбытовой) компании. Реструктуризация посредством создания отдельной компании обусловлена не только целесообразностью распределения ответственности и контроля, но и необходимостью эффективного управления финансовыми потоками внутри холдинга. Само по себе создание торговой организации в рамках производственной структуры не ведет к оптимизации налогообложения, однако

посредством трансфертного ценообразования и создания центров финансовой ответственности возможна оптимизация налогообложения в группе.

При внутригрупповом финансировании одним из видов преобразований холдинговой структуры может быть создание холдинговой компании за рубежом, а также изменение схемы финансирования (рис. 5).

Действующая структура финансирования холдинга

выдача кредита

Холдинговая компания Россия

выдача кредита|

Российский банк

Российские компании

Вариант реструктуризации

выдача кредита

Холдинговая

компания Нидерланды

Зарубежный (российский) банк

Российские компании

..'выдача кредита

Рис. 5 Реструктуризация структуры финансирования

В рассматриваемой модели внутригрупповой структуры финансирования не оптимизируется налогообложение, так как отсутствует возможность отнесения процентов по заемным средствам в полном объеме на расходы по налогу на прибыль и существует обязанность уплаты налога с полученных процентных доходов. В частности, проценты, выплачиваемые холдинговой компанией банку, могут быть отнесены на расходы по налогу на прибыль в пределах, установленных российским налоговым законодательством. Полученный холдинговой компанией от российских организаций процентный доход облагается налогом на прибыль по ставке 20%.

Предложенный вариант совершенствования холдинговой структуры позволит оптимизировать налогообложение. Налоговая экономия, возникающая в связи с отсутствием объекта обложения по налогу на прибыль в России, составит 20%. Кроме того, у российских организаций не возникает

контролируемой задолженности (если полученные кредиты не будут обеспечиваться (гарантироваться) одной из компаний холдинга).

Недостатками данного варианта реструктуризации схемы финансирования являются высокие налоговые риски, обусловленные возможным признанием действий налогоплательщика направленными на извлечение необоснованной налоговой выгоды и корректировке налоговых обязательств холдинга.

В заключении диссертации приведены основные результаты проведенного исследования.

Основные результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в следующих публикациях автора;

1. Хрекова В.Е. К вопросу о способах налоговой оптимизации // Налоговая политика и практика, 2011, № 7, 0,6 п.л. (издание, рекомендованное ВАК).

2. Хрекова В.Е., Мазорук Е.С. Влияние концепции системы планирования выездных налоговых проверок на деятельность налоговых органов и налогоплательщиков с учетом последних изменений // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова, 2010, №6, 0,6 п.л. (авторских 0,3 п.л.) (издание, рекомендованное ВАК).

3. Хрекова В.Е. Некоторые вопросы налогообложения при реструктуризации холдинговых структур // Электронный научный журнал «Известия РЭУ им. Г.В. Плеханова», 2011, № 2,0,5 п.л.

4. Хрекова В.Е. Налогообложение имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Актуальные проблемы налогообложения и развития ключевых сфер экономики: материалы межвуз. заочной науч.-практ. конф. / под ред. д-ра экон. наук Н.В. Свиридовой. - Пенза: Изд-во ПТУ, 2010,0,3 п.л.

5. Хрекова В.Е. Основные направления повышения качества предпроверочного анализа. Вопросы теории и практики налогообложения:

сборник научных статей преподавателей и аспирантов кафедры «Налоги и налогообложение» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации. Финансовый университет при Правительстве РФ, кафедра «Налоги и налогообложение». -М.: «Цифровичок», 2010,0,3 п.л.

6. Хрекова В.Е. Налоговые аспекты сделок по слияниям и поглощениям. Двадцать вторые Международные Плехановские чтения (14 апреля 2009 г.). Тезисы докладов аспирантов, докторов и научных работников. - М. ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», 2009,0,1 п.л.

ХРЕКОВА ВАЛЕНТИНА ЕВГЕНЬЕВНА (Россия)

Оптимизация налогообложения в условиях реструктуризации холдингов

В диссертации исследованы теоретические аспекты налоговой оптимизации с учетом специфики холдингов; определены основные виды реструктуризации холдингов; систематизированы основные налоговые последствия различных видов реструктуризации холдинговых структур; разработаны методы реструктуризации, позволяющие оптимизировать налогообложение в группах компаний.

KHREKOVA VALENTINA (Russia) Tax optimization in the context of group of companies restructuring

The thesis investigates the fundamential aspects of tax optimization with respect to the specific of group of companies. The main directions of group restructurings are defined. The main tax implications deriving from different types of group restructurings are systematized. The work also contains elaborated methods of restructuring which allows optimizing taxes within the group of companies.

Напечатано в типографии ФГБОУ ВПО «Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова» Тираж 100_ экз. Заказ № 287 .

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Хрекова, Валентина Евгеньевна

Введение

Глава 1. Теоретические основы налоговой оптимизации в холдингах

1.1. Содержание и критерии налоговой оптимизации, цель и задачи ее осуществления в холдинге

1.2. Методы налоговой оптимизации в холдингах

Глава 2. Реструктуризация и ее налоговые последствия

2.1. Определение понятия реструктуризации, цель и задачи ее проведения, виды реструктуризации

2.2. Анализ основных налоговых последствий проведения реструктуризации

Глава 3. Принципы реструктуризации, обеспечивающие налоговую оптимизацию в холдинге

3.1. Информационная база, необходимая для проведения реструктуризации

3.2. Методы реструктуризации холдинговой структуры, позволяющие оптимизировать налогообложение 97 Заключение 114 Список использованной литературы 119 Приложения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оптимизация налогообложения в условиях реструктуризации холдингов"

Актуальность темы диссертации. В последние десятилетия холдинги получили широкое распространение в России. Процесс интеграции охватил практически все отрасли экономики страны и привел к образованию холдинговых структур не только в крупном, среднем, но и малом бизнесе. Привлекательность данного вида предпринимательского объединения^ во многом обусловлена возможностями увеличения потенциала каждой входящей в структуру холдинга компании и получения синергетического эффекта от интеграции.

В настоящее время реструктуризация является одним из ключевых направлений деятельности практически любого холдинга, нацеленного на увеличение конкурентоспособности и эффективное ведение предпринимательской деятельности. При этом необходимость реструктуризации возникает не только у холдингов;, находящихся- в неблагополучном состоянии, но и у процветающих объединений. В процессе реструктуризации холдинги стремятся повысить прозрачность и эффективность объединения с точки зрения управления, защиты активов, конфиденциальности и привлечения инвестиций. Кроме того, в ходе реструктуризации холдинги стремятся оптимизировать финансовые потоки внутри группы, а- также налоговую нагрузку на доходы и имущество объединения.

Налоговая оптимизация в условиях реструктуризации холдинговых структур предоставляет объединению дополнительные возможности для увеличения эффективности бизнеса. Однако для полной реализации таких возможностей требуется разработка теоретических и методологических основ проведения реструктуризации, обеспечивающей налоговую оптимизацию в холдинге.

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью:

- разработки теоретических основ налоговой оптимизации с учетом специфики холдингов;

- обобщения применяемых холдингами способов налоговой оптимизации;

- систематизации основных налоговых последствий, возникающих при различных видах реструктуризации;

- разработки принципов реструктуризации, обеспечивающих оптимизацию налогообложения в холдингах.

Степень научной разработки проблем оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов определяется высокой практической востребованностью этих исследований. В работах российских авторов исследуются теоретические и практические вопросы оптимизации налогообложения. Вместе с тем вопросы оптимизации налогообложения с учетом специфики холдингов недостаточно проработаны в отечественной науке.

Кроме того, в экономической литературе не исследуются вопросы оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов. Немногочисленные работы, в которых затрагивается взаимосвязь налогообложения и реструктуризации, посвящены описанию налогообложения процесса реструктуризации и некоторых налоговых последствий, возникающих при отдельных видах преобразований холдинговых структур. В этих работах не уделяется внимания' рассмотрению налоговых последствий, возникающих при различных видах реструктуризации групп компаний. Вопросы оптимизации таких последствий также не исследованы. Данные обстоятельства приводят к тому, что в условиях реструктуризации холдингов возможности налоговой оптимизации используются не в полной мере.

Недостаточная разработанность теоретико-методологических и практических подходов к решению проблемы оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов обусловили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Объектом исследования являются налоговые отношения, возникающие при реструктуризации холдингов.

Предметом исследования является оптимизация налоговых отношений, возникающих при реструктуризации холдингов.

Цель исследования состоит в разработке теоретических и практических основ оптимизации налогообложения в условиях реструктуризации холдингов.

Поставленная цель потребовала решения ряда задач, определивших логику и структуру исследования:

- исследовать содержание налоговой оптимизации, цель, задачи ее осуществления в холдингах;

- определить критерии налоговой оптимизации, отличающие ее от других способов уменьшения налогов;

- обобщить применяемые отдельными компаниями и холдингами способы налоговой оптимизации, выбрать и обосновать наиболее эффективные инструменты налоговой оптимизации, используемые в холдингах;

- исследовать существующие научные взгляды по таким вопросам, как определение, цель, задачи и виды реструктуризации в холдингах;

- систематизировать основные налоговые последствия, возникающие при различных видах реструктуризации холдингов;

- разработать принципы проведения реструктуризации, обеспечивающие оптимизацию налоговых последствий в холдингах.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии с пунктами 3.13. — «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов»; 3.15. — «Оптимизация налогового портфеля хозяйствующих субъектов» специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК РФ (экономические науки).

Методологической и теоретической основой исследования являются принципы диалектической логики, системного анализа и синтеза. При проведении исследования- применялись методы индукции и дедукции, классификаций и группировок, системный подход.

В работе использовались исследования ведущих российских специалистов, по теоретическим и практическим вопросам* оптимизации, налогообложения: А.В: Брызгалина, В.Р. Берника и А.Н. Головкина, Д.Г. Черника, С.М:, Джаарбекова, Л.Я. Маршавиной, Т.А. Гусевой, JI.C. Кириной, Т.А. Козенковой, E.G. Вылковой, М.И. Мигуновой и Т.А. Цыркуновой, A.A. Николаева-Полыновского. В работе также использовались исследования российских и зарубежных авторов по проблемам реструктуризации компаний в России: Ю.П. Анискина, В.Э. Балтина, Л.П. Белых, А.Г. Грязновой и М:А. Федотовой, И.И. Мазур и В.Д. Шапиро, Э.В. Майминой, И. Ансоффа, П. Друкера, М. Хаммера, Дж. Чампи.

Эмпирическую основу исследования составили:

- законодательные акты-Российской Федерации и зарубежных стран;

- российская правоприменительная,практика;

- статистические и аналитические материалы государственных органов власти (Федеральной налоговой службы России, Министерства финансов Российской Федерации, Министерства внутренних дел Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики Российской-Федерации), зарубежных государств и международных организаций (Организации экономического сотрудничества и развития, Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег);

- данные информационно-правовых баз «Гарант» и «КонсультантПлюс».

При написании диссертационной работы также использовались информационные ресурсы сети Internet и информация, собранная автором.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в систематизации основных налоговых последствий, возникающих при реструктуризации холдингов, и разработке методов реструктуризации, обеспечивающих налоговую оптимизацию в группах компаний.

На защиту выносятся следующие положения, содержащие научную новизну:

- предложено уточненное определение налоговой оптимизации, основанное на комплексном подходе к ее рассмотрению как части системы, управления финансовыми; потоками холдинга, а также обоснована, необходимость разграничения понятий «налоговая оптимизация», «налоговая минимизация» и «налоговое планирование»;

- выявлены основные критерии налоговой оптимизации: максимальное соответствие задачам холдинга, степень сохранности финансовых ресурсов, недопущение неплатежеспособности, законность, позволяющие отличать ее от других способов уменьшения, налоговых обязательств;

- выявлены особенности налоговой оптимизации в холдингах, основанные на специфике стратегии их управления, необходимости координации и повышения эффективности деятельности группы взаимозависимых компаний;

- разработана классификация методов налоговой оптимизации в холдингах по критериям: целей, типам налогов и сборов, видам экономической деятельности и инструментам налоговой оптимизации;

- на основании предложенной классификации видов реструктуризации холдинговых структур систематизированы налоговые последствия различных преобразований;

- разработаны методы реструктуризации холдингов, обеспечивающие оптимизацию налога на прибыль: при ее распределении, продаже активов (акций, долей), совмещении нескольких видов деятельности производственными компаниями группы и внутригрупповом финансировании.

Практическая значимость исследования состоит в:

- обобщении применяемых холдингами способов налоговой оптимизации и выявлении наиболее и наименее рискованных из них;

- разработке информационной базы, необходимой для проведения реструктуризации холдинговых структур;

- выработке рекомендаций по проведению реструктуризации, обеспечивающей оптимизацию налогообложения в холдингах.

Апробация работы и использование результатов. Результаты диссертации использованы в практической работе ФНС России, в частности, при проведении налогового мониторинга и ііредпроверочного анализа налогоплательщиков в отраслевом разрезе. Основные положения диссертационного; исследования также использовались .в;учебном; процессе при проведении; теоретических и практических занятий со студентами РЭУ им. Г.В. Плеханова по дисциплинам «Прогнозирование и планирование в налогообложении»;: ■ «Налоговый; менеджмент» и «Налоговое администрирование».

Публикации. Основные положения и выводы диссертации опубликованы в шести научных статьях общим объемом 2,1 п.л., в том. числе две статьи из перечня изданий, рекомендованных ВАК.

Логика и структура работы. Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Хрекова, Валентина Евгеньевна

Заключение

В диссертационной работе проведена систематизация осгцовных налоговых последствий, возникающих при реструктуризации холдЕа^го^ и разработаны методы реструктуризации, обеспечивающие налоговую оптимизацию в группах компаний. Завершенность работы и Дост:Е^ГНуТЫй результат можно просматривать, по следующим направлениям.

Уточнено определение-налоговой оптимизации как'процесса, выбора наилучшего способа; управления финансовыми потоками с учетом возможных налоговых платежей с целью эффективного ведения бизнеса. Сделан вывод о том, что специфика налоговой оптимизации в холдИНГах обусловленахтратегическими целью и'Задачами развития бизнеса.В^хавлено, что главной целью налоговой оптимизации в холдингах является по^Ь1Шение эффективностщкаждот организации, входящейв его;состав,.а такж^ группы в целом; Задачами налоговой рптимизации в, холдингах являются выбор наиболее оптимального- варианта размещения, активов и ведения бизнеса; направленного на достижение возможно более низкого уровня налоговых обязательств;: оптимизация, управленческих решений текущих финансовых вопросов с точки зрения налогообложения; оперативное и эффективное управление денежными; потоками, компаний группы; а также снижение налоговых рисков; связанных с дополнительными начислениями налоговыми органами по результатам контрольных мероприятий налогов; штрафов и пеней. Сделан вывод о невозможности выделения основной задачи из-вышеперечисленных и необходимости комплексного подход^, к их рассмотрению:.

Уточнено применение терминов «налоговая оптимизация», «Налоговая минимизация» и «налоговое планирование». Сделан вывод, что пр^менение термина «налоговая минимизация» является некорректным, так как максимальное уменьшение налоговых обязательств приводит к сокращению прибыли, а значит и уменьшению размеров выплачиваемых акционерам дивидендов, что делает эту компанию непривлекательной для инвестирования. Кроме того, налоговая минимизация подразумевает максимально возможное снижение налоговых обязательств, которое достигается при банкротстве налогоплательщика и прекращении им деятельности. Также сделан вывод, что применение терминов «налоговая' оптимизация» и «налоговое планирование» в качестве синонимов методологически неверно. Несмотря на то, что налоговое планирование и налоговая оптимизация являются- взаимосвязанными частями в системе управления финансами,- они выполняют разные функции. Функциями налогового планирования, несвойственными налоговой оптимизации, являются планирование сумм и видов налогов, подлежащих уплате, отслеживание сроков уплаты налогов, прогнозирование изменений налогового законодательства.

В диссертации предложены следующие критерии налоговой оптимизации: максимальное соответствие задачам холдинга (организации), степень сохранности финансовых ресурсов, недопущение неплатежеспособности, законность, позволяющие отличать ее от других способов уменьшения налоговых обязательств.

Критерий максимального соответствия задачам холдинга (организации) предполагает определение целесообразности внедрения нового способа налоговой оптимизации с точки зрения экономической выгоды, рисков и налоговых последствий его применения, а также подразумевает, что применение мер налоговой оптимизации не противоречит интересам собственников. Критерий степени сохранности финансовых ресурсов означает, что налоговая оптимизация способствует неотвлечению финансовых средств из оборота, а их сохранению и росту абсолютного объема капитала. Критерий недопущения неплатежеспособности означает, что налогоплательщик в целях предотвращения финансовой неустойчивости на определенном отрезке времени применяет оптимизационные меры без фактического уменьшения годовой налоговой нагрузки. Критерий законности предполагает, что налоговая оптимизация основывается на соблюдении положений законодательства о налогах и сборах. Данные критерии в равной степени применимы как к отдельным предприятиям, так и к холдингам.

В ходе анализа практики применения налогоплательщиками способов» налоговой, оптимизации разработана классификация методов налоговой оптимизации, используемых холдинговыми структурами, по предложенным критериям: целей, типам налогов и сборов, видам экономической* деятельности и инструментам' налоговой оптимизации. Обосновано, что наименее рискованным способом налоговой оптимизации помимо' применения льгот, предусмотренных налоговым законодательством, является целенаправленное формирование налоговой' политики, а наиболее рискованными — недостаточно квалифицированная организация сделок, использование организаций, применяющих специальные налоговые режимы, и трансфертное ценообразование.

В диссертации подробно исследованы теоретические аспекты реструктуризации, определены основные ее виды, которые зависят от стратегии развития' бизнеса, от фундаментальности преобразований и объекта реструктуризации.

Определены основные направления реструктуризации холдинговых структур: слияние, присоединение, разделение, выделение, купля-продажа имущества, создание дочернего предприятия, сокращение собственного капитала, аренда имущества (сдача имущества в аренду), лизинг имущества, безвозмездная передача активов, консервация имущества, ликвидация предприятия, создание филиалов и представительств и создание совместного предприятия.

Сделан вывод о том, что в условиях реструктуризации холдингов оптимизация налогообложения предполагает анализ и оценку налоговых последствий и рисков, возникающих при том или ином виде преобразований.

На основании предложенной автором классификации видов реструктуризации холдинговых структур систематизированы налоговые последствия - различных преобразований. Такая систематизация налоговых результатов позволит оценить планируемые преобразования действующей структуры группы с точки зрения налогообложения и выбрать наиболее оптимальный вид реструктуризации.

В'.ходе исследования теоретических аспектов налюговой оптимизации и реструктуризации: разработаны методы: проведения реструктуризации холдингов, обеспечивающие; оптимизацию налоговых последствий и получение неналоговых« преимуществ. Реализацию разработанных методов предлагается; осуществлять в три этапа: На: первом этапе; необходимо , создать массива информации для эффективного анализа действующей1 холдинговой' структуры и дальнейшей разработки новой структуры группы. Этой« цели служит' создание: информационной базы реструктурируемого холдинга. В диссертации разработан вариант структуры такой базы. Информационная», база реструктурируемого^ холдинга состоит из трех разделов^ в которых описывается цель и задачи' проводимой реструктуризации,'.сведения' о-холдинге (включая, сведения;, об организационной,, производственной; управленческой и финансовой структурах объединения), а также налоги, уплачиваемые в рамках действующей структуры группы.

На втором- этапе проводится углубленный анализ действующей холдинговой структуры.По результатам анализа определяются налоговые й неналоговые преимущества и недостатки, присущие существующей холдинговой структуре. В ходе исследования выявлено, что типичными-налоговыми и неналоговыми недостатками холдинговых структур являются: налоговая неэффективность распределения прибыли, продажи активов, а также неэффективность производственной структуры и внутригруппового финансирования.

На третьем этапе разрабатываются варианты совершенствования действующей ' холдинговой структуры, заключающие в устранении выявленных в ходе углубленного анализа недостатков. Установлено, что неэффективность распределения прибыли и продажи активов представляет собой неиспользование преимуществ международного налогообложения при распределении прибыли в виде дивидендов в пользу акционеров, а также при продаже акций и долей. Также установлено, что неэффективность производственной структуры выражается в совмещении нескольких видов деятельности производственными компаниями группы. Неэффективность внутригруппового финансирования представляет собой невозможность отнесения в полном объеме процентов по заемным средствам на расходы по налогу на прибыль компанией-заемщиком, а также обложение процентных доходов организации-кредитора.

С целью устранения вышеперечисленных недостатков действующей холдинговой структуры предложены варианты ее совершенствования, позволяющие оптимизировать налоговые последствия и получить неналоговые преимущества.

Практическая значимость исследования состоит в ориентации рекомендаций, положений и выводов на широкое теоретическое и практическое использование при планировании и проведении реструктуризации холдинговых структур, нацеленной на достижение налоговой оптимизации и получение неналоговых преимуществ.