Оценка экономической эффективности освоения месторождений нефти и газа на континентальном шельфе СРВ в условиях создания совместных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оценка экономической эффективности освоения месторождений нефти и газа на континентальном шельфе СРВ в условиях создания совместных предприятий"

РГ 6 ол

...... г "■■■■>

- Ь

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ, ШСШЕЙ ШКОЛЫ И ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ОРДЕНА ОКТЯБРЬСКОЙ РЕВОЛКШИ И ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ АКАДЕМИЯ НГОТИ И ГАЗА им. И.М. ГУБКИНА

На правах рукописи ¿$/С Г51.35Г:Г53. 361/Ж .ССЗ(59?)

ФАМ ТХИ ТХАНЬ ТУШ

(ШКХА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСВОЕНИЯ МЕСТОРОЖДЕНИЯ

НЕ9ТИ И ГАЗА НА КОНТИНЕНТАЛЬНОМ ШЕЛЬФЕ СРВ В УСЛОВИЯХ

СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ' \{8тод::ческг.е г опроса /

Специальность 03.00.05 - "Экономика, планирование /

организация управления народным хозяйством?

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук.

Москва - 1993

Работа н^олнена г Государственной Академии нефти г гага плеки '/.'.'.Губкина

Кгруководитель - доктор экономических наук

Дунаев В.Ф.

Се Ешдьнке оппоненты - доктор экономических наук

Перчик А.И. - кандидат экономических наук, доцент Андреев А.Ф.

Ьедусая организация - БКИИОЭНГ ^

Запита диссертации состоится " // иЛР(Сгг $ 1993 года на заседания специализированного Совета 11.053.27.01 по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора наук при ГАНГ ж. к.!.:.Губкина по специальности 08.00.05 "Экономика, плакирование и организация управления промышленностью и ее отраслями" в час, в ауд. //

Ваш: стзнее на автореферат в двух экземплярах с подписью, заверенной гербовой печатью, просил направлять по адресу: 117 '¿71 г. Мосгаа, ГСП-1, Ленинский проспект, 65.

С диссертацией мозно ознакомиться в библиотеке ГАНГ '»'.М.Губкина.

Автореферат разослан " ¿Ц "

Учений секретарь специализированного Совета, к.з.н., доцент

Зубарева Е.Д.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБ ОТО

Актуальность проблемы: Учитывая ватную роль нефтегазовой пр-мыпшенности в народном хозяйстве страны Правительство СГВ уделяет много внимания развитию этой отрасли. Работы по поискам, разведка и добыче нефти и газа интенсивно ведутся на всей территории страны, особенно на континентальном шельфе. В кзной части континентального шельфа совместным предприятием "Вьетсовпетро" обнаружены нефтяные месторождения "Батый Тигр", "Дракон", "Дайхунг", имеющие промышленные запасы. Более 14 млн. тонн нефти было добыто из месторождения "Белый Тигр" и продано на мевдународном рынкэ. Поставлена задача добиться добычи нефти в объеме 22 млн. тонн в период 1991-1995 гг.

Принятие Закона " Об иностранных инвестициях во Вьетнаме" /1988 г./ позволило заключить ряд договоров с иностранными нефтяными фф-мами по поискам, разведке и добыче нефти и газа на континенталыкы шельфе СРВ. На основе межправительственного соглашения с бывшим Советским союзом з 1981 г. было создано советско-вьетнамское /ныне российско-вьетнамское/ совместное предприятие "Вьегсовпетро", которое является самым главным'производственным звеном нефтегазодобывающей отрасли СРВ.

Несмотря на рост нефтегазовой прошгаиенности СРВ, в настоящее время в отрасли отсутствует единая система экономических показателей оценки эффективности освоения нефтегазовых ресурсов, особенно с учетом международного сотрудничества. В ходе переговоров с иностранными фирмами нередко возникают разногласия в методах оценки экономической эффективности, что приводит и дополнительным трудностям при заключении нефтяных контрактов. Решение данной проблемы возмоги о на основе всестороннего изучения опыта развития нефтегазодобывающей промыаяекности других стран с учетом специфических особенностей ОТ. Этим определяется актуальность темы диссертации.

Цель в основные задачи исследования. Цель диссертационной работы - совершенствование экономических показателей и методов оценки эффективности освоения нефтегазовых месторождений с учетом международного сотрудничества на континентальном шельфе СРВ.

Б соответствии с поставленной целью в работе решались следующие основные задачи:

- изучение суиествупцих методов оценки экономической эффективности освоения нефтегазовых ресурсов в России и других зарубежных странах;

- обобщение особенностей, характерных для освоения морских месторождений не?ти и газа с учетом специфики континентального шельфа СРВ;

- исследование существующих в мировой практике видев нефтяных контрактов и вкбор наиболее подходящего типа контрактов для освоения нефтегазовых месторождений на континентальном шельфе СРВ;

- совершенствование экономических показателей оценки эффективности освоения месторождений в условиях создания совместных предприятий по дсбыче нефти и газа на основе контракта типа "продакшн-Ееринг".

Уетояи исследования. Теоретической и методологической осноеой исследования являлись документы Правительства СРВ по вопросам развития нефтегазовой промышленности, а также методические материалы 2 труды советских и зарубенних авторов в области оценки экономической эффективности освоения месторождений полезных и опекаемых.

Основным принципом исследования являлось применение системного подхода. В качестве инструмента исследования применялись методы экономического анализа и математической статистики.

Научная новизна основных положений диссертации заключается в следующем:

- исследована возможность применения в СРВ различных ферм сотрудничества с иностранными партнерами на основе изучения существующих в мировой практике видов нефтяных контрактов;

- выявлены особенности освоения нефтяных местороэденай на ксктп-нвитальном шельфе СРВ, в результате чего определена структура рао-ходов на освоение и разработку нефтяного месторовдения "БелыА Тигр" российско-вьетнамского совместного предприятия "Вьетсовпетро".

- улучшение системы экономических показателей оценки эффективности при двух видах соглашений создания СП: без фиксации доли компенсационной нефти и с ее фиксацией /"продакшн-шеринг"/;

- введено понятие минимально-допустимой доли компенсационной нефти и определено ее значение при подготовке подписания контрактов типа "продачшн-шеринг";

- проведен анализ чувствительности показателя" минимально-допустимой доля компенсационной нефти, а также других экономических показателей к различным параметрам /цена на нефть, затраты, кредитные ставки .../

Практическая ценность.Результаты исследования могут быть использованы при зыборе форм сотрудничества с иностранными фирмами в нефтедобыче. Предложенный показатель минимально-допустимой доли компенсационной нефти позволяет опредачять нижний преда1! доли нефти, остающейся в распряжении СИ для возмещения издержек.

Объем и структура работа. Диссертационная работа, излоаеннач на frO сгр. машинописного текста, состоит из ьведения, трехглаз, заключения и списка использованной литературы, включзллегэ наименований; содержит {*> рисунков и ff таблиц.

основное содержание рабсгш

5о введении дано обоснование актуальности темы диссертации, сформулированы цель и задачи исследования, научная новизна и практическое значение работы.

В первой главе даны общая характеристика нефтегазовой промышленности СРВ на современном этапе, существующий в мировой практиве формы иеддународного сотрудничества в нефтедобыче.

йиесте с поисками на суше других полезных испокаемых работы по поискам и разведке нефтяных и газовых ресурсов в СРБ проводились с начала 60-х годов. В течение 20 лет /1960-1980 гг./ проведен большой объем геологических и геофизических исследований и пробурено более сорока поисково-разведочных скважин. Несмотря на это, удаюсь обнаружить лишь одно месгороздение /'"Гиенха£-С"/, имеющее промыишшные запасы газа и газового конденсата.

С 1981 г. поиски и разведка в целом направлены на континентальная шельф. В заливе Бакбо и центральной части страны выявлено много перспективных структур нефти и газа, однако из-за нехватки технических и финансовых средств глубокое бурение на них еще не было начато.

С налью ускорения развития народного хозяйства СРВ з 1388 г. был принят Закон "Об иностранных инвестициях во Вьетнаме", после принятия которого бш заключен ряд договоров с иноиршнкма нефтяными фирмами по поискам, разведке и добыче нефти и газа на континентальном шельфе. В соответствии с ним фирмы "НуЖ-зсаЬсл- "Дйдия/, 'Ггагси^Л "/Франция/, "ЬгфЖ Реь^Сеигп-«/Англия/, "/Канада/

"/Голандия/ и "РеЬъ/егиг "/Бельгия/ ведут интенсивные работы б этом направлении. Первые результаты поисково-разведочных работ подтверждают большие перспективы открытия нефтяных и газовых месторождений на континентальном шельфе СРВ.

В юяной части континентального шельфа Вьетнама поисково-разведочные работы на нефть и газ проводились российско-вьетнамским " совместным предприятием "Вьетсовпетро", созданным з 1981 г. на основе межправительственного соглашения СРВ с бывшим СССР. В результате проведенных поисково-разведочных работ обнаружены три нефтяных месторождения: "Белый Тигр", "Дракон", "Дайхузг". С 1986 г. совместное предприятие начало дббкчу нефти на месторождении "Белый Тигр". За период 1981- 1992 гг. были построены 9 морских стационарных платформ А^СП/, 5 блок-кондукторов /БК/, пробурено 105 скважин, в том числе 93 эксплуатационных, из которых было добыто 14.500 тыс. . тонн нефти. По проекту разработки на месторождении долено быть 9 МСП, 12 БК, 208 эксплуатационных скважин для добычи около 103 млн. тонн нефти.

Основные проектные технико-вкоасыические показатели освоения месторождения "Белый Тигр" СП "Вьетсовпетро" за период I98I-20I5 гг. приведены в таблице I.

Для развизахшихся стран, к которым относится и СРВ, сотрудничество с иностранными нефтяными фирмами является одним из способов привлечения капитала из-за рубежа в развитии нефтяного дела. Практикуются разные зиды соглашений с иностранными фирмами: заключение контрактов по поискам, разведке и добыче нефти и газа; создание совместоных предприятий с иностранным участием для добычи нефти и углеводородоз.

При заключении большинства контрактов по поискам, разведке и добыче нефти и газа исходят из принципов, основными из которых являются сяедущие:

I- Иностранная компания несет риск неудач: любая потеря инвестиционного капитала записывается на счет иностранной нефтяной компании. В ответ на возлагаемый риск в случае успеха данная

Основные проектные технико-экономические показатели осзоения месторождения "Белый Тигр" СП "Бьегсовпетро" за период 1981 - 2015 гг.

Таблица I

Г а г- - _ .... ----- _. .. . — , — , Показатели ' ! Вц.изм. ! ! I ----- Всего В т.ч.за 1981 -1992 гг

I Объем добычи млн.тонн ! 102,9 14,5

2 Геолого-разведочные работы: • !

- геофизические исследования пог. мл. ! 48346 48346

- разведочное бурение скз. ! 'лг 12

3 Эксплуатационное бурение и • 208 93

4 Обустройство месторождения__ _1 . _ - _ . ..

- ввод МСП в эксплуатацию шт. ! 9 9

- ввод ЕК к эксплуатацию 11 1 12 5

- ввод ЦТК в эксплуатацию к . I -

- ввод ЦТП-1 в эксплуатацию н | I -

- укладка трубопроводов км ! 231,1 69

- ввод УБН в эксплуатацию шт. ! 2 2

5 Капитальные аложения млн.долл.! 1521,6 1131,0

6 Эксплуатационные затраты н | 1312,8 123,6

7 Среднегодовая численность СП чел. ! 5500 5500

кошания получает повышенную долю прибили.

2- Условия контракта должны поощрять раннюю эффективную .разработку обнаруженных углеводородов.

3_ Прибыль от добычи нефти должна распределяться мекду государством и иностранной компанией на справедливой основе.

4- Организация и руководство всеМи операциями осуществляются иностранной нефтяной компанией.

Б диссертации проанализированы преимущества и недостатки раз-

личных типов контрактов и основное внимание удел&чо контрактам типа "продакшн-шеринг", в соответствии с которыми государство сохраняет за собой собственность на углеводорода . Иностранная компания проводит работы по разведке и добыче нефти и газа на свой собственный риск, а в случае успеха все затраты, понесенные ¿нноо-гранной компанией, возмещаются за счет добычи нефти. Большинство контрактов предусматривает выраженную в процентах максимальную долю имеющейся ежегодно в ее распряжении нефти, которая может быть использована для возмещения издержек. Остающаяся "прибыльная нефть" распределяется на справедливой основе между государством и иностранно! компанией.

Важнейшей формой привлечения внешних капиталов является создание на своей территории совместных предприятий /СП/ с иностранным участием, общие пришпы и условия деятельности которых заключается в следующем:

- СП действует на принципах самофинансирования и самоокупаемости. Для обеспечения хозяйственной деятельности создается уставный фонд из долевых взносов участников;

- прибыль, причитающаяся участникам по долевым взносам в уставный фонд (3!, подлежит налогообложению;

- свою деятельность СП осуществляет на основе планов, увязываемых с народнохозяйственными планами стран-участниц;

- руководящим органом СП является Совет, состоящий из равного количества полномочных членов - представителей участников;

- руководство оперативной деятельностью СП осуществляется генеральным директором на основе единоначалия и в рачках компетенции, определи ем ой Устазом СП и решением его Совета.

По сравнению с другими видами соглашений создание совместных предприятий дает странам-участницам возможность совместно осуществлять производство капиталоемкой продукции и решать многие связанные с ним зопросы /финансовые, трудовые, технические .../

По этим принципам было создано советско-вьетнамское /ныне российско-вьетнамское/ совместное предприятие "Вьетсовпетро" по разведке и до<Зь~е нефти и газа. Освоение месторождений нефти и газа в рамках СП "Вьетсовпетро" предусматривается на основе принципа финансирования по системе "продакшн-шфинг" /раздел продукции/ в соотввг-ствии с законодательством СРВ об иностранных инвестициях. Схема функционирования СП "Вьетсовпетро" изображена на рис.1.

йЬсТНАП

СП

'5,етсоопетр°

до1*той иесрги

'Приминал. неу>71'

(К деде гсомоюели*} -1

Налог- на ОТ,

Распределяемая-цефть

>4

г з

при с^^н^й н&р ТЬ р^ссим

(¡¿его^дсй.

Рис.1. - Схема функционирования СП--"Вьетсовпетро" по механизму "продакшн-шеринг".

Во второй главе рассмотрены особенности освоения морских месторождений, а также специфики разработки месторождений на континент атьн см шельфе СРВ, в основном на месторождениях, распологае-мнх в зоне деятельности СП "Вьетсовпетро".

. Освоение морсклх нефтегазовых месторождений зависит от многих факторов, которые можно объединить в следующие груши: геологичео-кие, климатические, океанологические, технические, технологические, экономические и экономико-социальные.

Исследование процесса освоения морских ресурсов на основе классификации факторов и условий, влияющих на морскую нефтедобычу, пока зызаег, что свыше 90? технологических процессов являются специфи -ческлыз для поря. Зга специфика отражается на всех стадиях освоения месторождения - з поисково-разведочных работах, обустройстве, разработке месторождения и транспорте.

На основе выделенных факторов и условий освоения морских ресурсов нефти и газа в работе рассмотрены особенности, характеризующие морскую нефтедобычу вообще, и в частности, на континентальной шельфе СРВ.

Изучение опыта России и других стран показывает, что при освоении новых месторождений в новых акваториях необходимо предусмотреть создание объектов промысла, промышленной и социальной инфраструктуры. К этому положению относится и континентальный шельф СРВ, на котором зпервое введено в эксплуатацию нефтяное месторождение "Белый Тигр".

В работе рассмотрены основные направления расходов на освоение морских месторождений нефти и газа.

Как на сузе, так и на море расходы на освоение месторождения подразделяется по направлениям: геолого-разведочные работы, обустройство месторождения и добыча нефти и газа.

К капитальным вложениям относятся затраты на геолого-разведоч-

нь'9 работы, обустройство месторождения / морские стационарные платформы, подводные трубопроводы, плавучие нефтегрузочные причалы и др./, бурение эксплуатационных скважин, строительство объектов производственной и непроизводственной инфраструктуры на берегу и приобретение оборудования, не входящего в сметы строек.

Б капитальных затратах, направляемых на обустройство месторождения, преобладают затраты на сооружение, установку и оборудование стационарных платформ, удельный вес которых в средни« на мировой практике морской нефтедобычи составляет около 45% от общих затрат по данному направлению / на суше эти затраты отсутствуют в нефтедобыче/.

К эксплуатационным затратам относятся расходы на добычу нефти и газа, складывающиеся из затрат на обеспечение эксплуатационных ехзажин, обслуживание морских эксплуатационных объектов, проведение текущих ремонтов эксплуатационных скважин в сооружений , страхование и административных издержек. Б морской .нефтедобыче эксплуатационные затраты обычно занимают около 43$ от общих расходов на освоение месторождения.

В работе проведены расчеты капитальных и эксплуатационных затрат на освоение месторождения "Белый Тигр".

Капитальные затраты /в долл. США/ на освоение месторождения /К/ определялись как суша капитальных затрат по каждому направлению;

к-Хц>+коб + кэб + «бб+ Кцр /1/

где Крр - капитальные затраты на геолого-разведочныо работы;

- капитальные затраты на обустройство месторождения;

Кэб - капитальные затраты на эксплуатационное бурение;

КС0 - капитальные затраты на строительство береговой базы

обслуживания морских работ;

- прочие капитальные затраты, направленные на приобретение или аренду оборудования и транспорта, не входящих в сметы строек.

По каждому направлению величина капитальных затрат определялась как произведение норматива удельных затрат на нормообразующий показатель:

л

^ = ¿4,- М.; /2/

где К; - капитальные затраты по ¿-оку направлению, дслл;

- норматив удельных капитальных затрат, идущих на ^ -А объект по.<-ому направлении, долл;

М— нормообразутацкй показатель мощности, количества, протя-жекности..., соответствующий направлении капитальных алояений, ед.

В результате расчетов капитальные затраты на освоение месторождения "Белый Тигр" составили 1921,0 млн.долл.США.

Эксплуатационные затраты на разработку месторождения "Белый Тигр",как и капитальные затраты,определялись по нормативам удельных затрат КСТИморнефт егаз а СП "Вьетсовпетро" и составили 1312.8 млн. долл. США.

В таблице 2 сравнивается структура расходов на освоение месторождения "Белый Тигр" со сродни:.", уровнем в мире.

Затраты на геологоразведочные работы на местороздении составляют только 4,2% от их общего объема, что ниже среднего мирового уровня в морской нефтедобыче. Это объясняется тем, что в расчетах затрат по этому направлению не учтены затраты, которые бняи осуществлены иностранными нефтяными фирмами до создания СП "Вьетсовпетро".

Поскольку "Белый Тигр" является первым местороздением, введенная в эксплуатацию на конкиентальном шельфе СРВ, для его освоения необходимо создать зесь комплекс объектов, часть из которых в даль нейдем монет использоваться и при эксплуатации других месторождений. Поэтому затраты, направленные на обустройство месторождения, оказывается много зьта карового уровня, я составляют 55,22 /при среднем уроане 42,5л/.

?

Структура расходов на освоение морских месторождений нефти и газа, %.

Таблица 2

Направления расходов Средний мировой уровень На место рождении "БалыйПс

I Геологооазведсгчные тэаботы: - геологические и геофизические исследо- 15 4,2

вания 4,5 0,5

- покскозо-разведочное бурачие 10,5 3,7

II Об-устоойство местооожления: 42,5

- строительство, установка и монтаж стационарных

платформ 19,5 28,3

- Эксплуатационное бурение 15,2 19,5

- укладка подводных трубопроводов и строи*- !

тальство плавучих нефтепогрузочных причалов 7,8 ! 7,4

III Зкспдуатаиия месторождения: 42,5 ! 40,6

- содержание и обслуживание стационарных !

платформ и другие затраты на добычу нефти 18,7 ! 27,9

- страхование, охрана окрукащей среды, и 1

прочие расходы 11,0 ! 3,5 т

! ВСЕГО 100,0 ! 100,0

Чтобы удовлетворить потребности народного хозяйства СРВ в нефти и газе и ввести месторождения в эксплуатацию в самый короткий срок с наименьшими затратами, процесс освоения месторождений на континентальном шельфе СРВ должен осуществляться экстенсивным и интенсивным путем.

Особенности морской нефтедобычи требуют огромного объема капительных вложений и применения современной техники и технологи:. Поэтому наиболее целесообразным путем решения финансовых и технических проблем при освоении морских месторождений неуги и газа в СРВ является привлечение в эту сферу ш о странных нефтяных фирм /ка основе контрактов или создания совместных предприятий/.

В третьей глазе рассмотрены современные методы оценки экономической эффективности освоения нефтяных и газовых ресурсов и их применение в условиях континентального шельфа с учетом международного сотрудничества.

Наиболее обоснованный подход к экономической оценке месторождений - ато подход, базирующийся на теории дифференциальной ренты. Он получил шфокое применение в бывшим СССР и на его оснозз б или разработаны типовые и отраслевые методики по экономической оценка месторождений полезных испокаемкх.

В основе методов экономической оценки месторождении полезных испокаемкх лежит и концепция нестационврносги производства и конечного срока его осуществления. Это приводит к необходимости соизмерения затрат и результатов за некоторый срок осуществления производственного, проекта. При этом в пределах срока долаы учитываться предполагаемая динамика затрат и результатов и их неравноценность, связанная с их разновременностью.

Целью экономической оценки производства в данном случае является определение не годовых результатов производственно-хозяйственной ' деятельности предприятия, а выявление общего уровня эффективности производства в целом за рассматриваемый срок. Поэтому оказывается возможным и необходимым сопоставление з этом периоде затрат и ре--зультатов непосредственно в момент времени их осуществления и получения.

Величина экономического эффекта от ввода в разработку местррсгь-

дения нефти и газа /или денежная оценка месторождения/ определяется по формуле : у

А --1 /3/

где Т - расчетный период оценки, годы;

- ценность добытой продукции, исчисленной в ценах или замыкавших затратах, долл;

К соответственно предстоящие капитальные к эксплуатационные затраты в /-м году, долл;

Е^- норматив для приведения разновременных затрат и результатов, доли ед.

Для СРВ, где основная часть добытой нефти идет на зкспорс, а нефтедобыча осуществляется совместно с инофирмами, ценность продукции следует рассчитывать по мировым ценам на нефтяном рынке.

В качестзе норматива для приведения разновременных затрат и результатов следует принимать величину 0,1, близкую к средней величине ставок по возможным кредитам.

Экокомичехий эффект в проекте разработки месторовдения представ ляет собой обобщающий показатель. Иногда его называют дисконтированным рентным доходом. Важными дополнительными показателями являются внутренняя норма рентабельности и срок возмещения капитальных вложений и начальных инвестиций. Последние представляют ссбсй аваа сироваянке затраты, необходимые для осуществления производственново проекта в первое время, пока затраты не мсгут возмещаться стоимостью производимой продукции. ОсущестЕдяемость проекта определяет размер ке капитальных вложений, а начальных инвестиций.

С учетом особешостей морской нефтедобычи при оценке экономической эффективности освоения морских месторождений нефти и газа ." могут использоваться показатели текущей и вероятной оценки кесто-рсщеаий. которые £ытл разработаны БННТИморнефгсгаз СССР /1923 г./ Их использование на хоктиненгальнсм и;ельфе СРВ /низкая степень

изученности/ будет способствовать белее правильному выбору направлю ний в разведке месторождений. Это позволяет избежать потерь из-за недостаточной обоснованности проектов разработки новых морских месторождений.

Основное внимание в работе уделено методу оценки эконотческой эффективности освоения месторождений нефти и газа на континенталь— ном шельфе СРВ в условиях международного сотрудничества /создание совместных предприятий по нефтедобыче с иностранным участи®!/.

К основным показателям оценки экономической эффективности создания совместного предприятия по.нефтедобыче относятся: дисконтированная чистая прибнль; внутренняя норма рентабельности; дисконтированный народнохозяйственный эффект. Эти показатели рассчитывают^-ся в ц&юм для СП, а также отдельно для его участников.

В качестве обобщенных зналистических показателей рассчитывактсг сумма капитальных и эксплуатационных затрат, сударка*выручка, раз мер начальных инвестиций, окупаемость начальных кпвсстлшй и капи^ тгльных вложений.

По способу раздела прибыли между участниками СП различаются два вида совместных предприятий в нефтедобыче:

- совместные предприятия, б которых прибыль распределяется кек.-ду участниками после тогсл^ах созокупкые затраты /текущие/, вкяк>-"здяие "роялти", всзиацаатся стоимостью реализованной годовой продукции. Этот вид СП называется СП "¿23 ко:»шенсацкачяой'нефти".

- совместные предприятия, з которых прибыль распределяется ср£7У с момента пояшения первых ?с:-:н добытой нефти, поаче выплаты "роялти1' и ко?.се:-:сгшш затрат на разработку месюровдения. Ддя этого б годовой добыче нефти по договоренности участникоз СП звдэ-ляют дала компенсационной нефти. Этот вид СП называется СП "про-дакщн-шеринг", т.е. с разделом продукции.

Б работе проведено сравнение двух рассматриваемых видов (31 по

показателям оценки эффективности их создания и деятельности.

Показатель дисконтированной чистой прибыли при создании СП определялся формулами:

- для СП как целого (Э) :

3 = 4 (л- к,- э,-р,- н,- ддьз уг /4/

- для -участников СП (.$'^1

5' - (в/~ V V V Д^+Е )'%/

где В^ - выручка от реализации добытой нефти в .^-и году, долл? Р^ - роялт в ¿-м году, долл;

Н^ - налог на прибыль СП, отчисляемый в госбюджет в ¿-и году, долл;

Д^ - выплата процентов за кредит в ¿-и году, долл; Е - норматив дисконтирования, дали ед.;

- доля взносов участника СП б уставный фонд, д. ед.; Г - ставка налога на прибыль, быв озимую за границу, д.ед» Внутренняя норма рентабельности определяется из уравнений:

- для СП как целого / :

I- Л

" V эгрг-Н,- ДДЬ е£п) = 0 /6/

- для каждого участника СП /Е*х /:

т 1.2 I Л

■ к,- э,- РА- н,- д/1+ О А/

При расчете экономической эффективности создания и деятальности СП два рассматриваемых механизма отличаются друг от друга только во величине налога на прибыль СП: величина " налогооблогаемой прибыли" при механизме "без компенсационной нефти" всегда больше, чем при "продаюн-шеринг" на величину, равную размеру начальных инвестиций. Следовательно, абсолютный размер налог на прибыль СП в первом случае должен быть больше, чем во втором. Значения же показателей дисконтированной чистой прибыли и внузренней нормы рентабельности для

СП, а также какого участника при механизме "продакш-шеринг" должны быть больше, чем при механизме "без компенсационной нефти". Таким образом, с точки зрения участников СП при прочих равных условиях "продакан-перикг" оказывается выгоднее, чем механизм "без компенсационной нефти".

¡фоме того, эффективность создания и деятельности СП с иностранным участием должна оцениваться с точки зрения народного хозяйства страны-хозяйки месторождения. Для этого необходимо определить дисконтированный народнохозяйственный эффект /Э„ ,, /, который можно

. * " • Л • Л»

рассчитывать по формуле:

эн.х. = 1 (Е1г+ V + К + к"+ V У^М'/'е/

где П^-прибыль,- перечисляемая-участнику стршы-хсзяйки в Ш з

¿-и году, долл;

Н^ - налог на прибыль, вывозимув за границу в ¿-м году,дата;

Н^ - подоходный налог на зарплату отечественных и иностранных работников СП в £-к году, долл;

Д ¡. - поступление в государственные банки от СП в счет выплаты процентов за банковские 1федкты в Л-ы году, долл; - выплаты процентов совместному предприятию по его средствам, зфачязщимся на счетах в государственных банках в. году, дачи;

У^ - взносы участника страны-хозяйки в уставный фонд СП в г&-м году, долл.

Результат анализ показывает, что значение показателя дисконти-розанного народнохозяйственного эффекта при механизма "без компенсационной нефти",как правило, больше, чем при "продакшн-шеринг", тек как налог ка прибыль СП в первом случае больше, чем во втором.

В таблице 3 приведены показатели оценки экономической эффективности создания и деятельности СП по данным месторождения "Белый Тигр

Показатели оценки экономической эффективности создания и деятельности Ш "Вьетсовпетро" на месторождении "Белый Ти1р" по видам контрактов.

Таблица 3

Показатели

За. изм.

"Без ! "Продакш-шеринг"

ксмпену

сашон- Доля комп?нса11$онноа

I нефти, /о* ной •----------

нефти ! 30 ! 35 ! 40 ! 45

1. Дисконтированная ! млн. чистая прибыль: !долл.

- СП

- Вьетнамского участника

- Российского участника

2. Внутренняя норма рентабельности:

- СП

- Вьетнамского участника

- Российского участника

3. Народнохозяйственный эффект

4. Размер начальных инвестиций

5. Срок возмещения началъ ных инвестиций •

6. Коэффициент эффективности капитальных владений

7. Срок возмещения капитальных вложений ! годи

д. ед.

млн. долл.

годы

д. ед.

902.6 913 924,6 935,1 947,2 451,3 456,5 462,3 467,6 473,6

423.7 433,7 439,2 444,2 449,9

0,237 0,289 0,290 0,291 0,293

0,287 0,289 0,290 0,291 0,293

0,235 0,287 0,288 0,289 0,291

1751,2 1714,7

1778,5 1731,5 1712,6

353,6 384,5 382,2 378,7 373,3

11.2 11,7 11,5 II ,3 11,2

0,119 0,120 0,122 0,123 0,125

17.3 17,6 17,4 17 Д 16,8

Для механизма "продакш-шеринг" эти показатели рассчитаны для разных значений дачи компенсационной нефти. Чем больше доля ком-песашонной нефти / при прочих равных условиях/, тем выгоднее иностранному участнику, а чем меньше ее значение, тем выгоднее для странн-хозяйки

Если рассматривать процесс освоения месторождения до конца срока его осуществления,. то мо:шо прийти к выводу о том, что с государственных позиций механизм "без компенсационной нефти" оказывается выгоднее, чем "продакин-шеринг". Если яе рассматривать показатели проекта в течение времени то следует учитывать и другие аспекты. Для этой цели проведено исследование динамики поступления налога на прибыль в госбвдзет в течение времени освоения местсровдения, -так- как--налог наттрибнлБ является одним "из" главных доходов страна-хозяйки /рис.2/.

В результате выявлены следующие положения:

- момент начала поступлений налога на прибыль з госбюджет при механизме "без компенсационной нефти" начинается всегда поле, чей при "продакЕн-шеринг";

- в течение достаточно длительного периода дисконтированные значения накопленного налога при "предакшн-шеринг" оказываются больше, чем при механизме "без компенсационной нефти". Длительность этого периода зависит от дали когаенсашонной нефти: чем балыие доля кам- • пенсаиионной нефти, тем короче зтот период.

При подписании договоров типа "продакшн-шеринг" всегда возникает вопрос о даче компенсационной-нефти, остающейся в распряжении СП для покрытия затрат. Государство стремится к сокращению дали компенсационной нефти, а иностранный участник, наоборот, к ее увеличении. В этом случае целесообразно рассчитать нижний предел доли компенсационно-^ нефти, т.е. минимально-допустимую долю.

?та величина/V может быть определена из следующего уравнения:

л

¿с

Рис.2. Дисконтированные значения накопленного налога на прибыль СП за период освоения месторовдения: I - "без компенсационной нефти; 2 - "продакш-шеринг": 30,35,40,-различные доли компенсационной нефти.

.аМРРМ, о-го * (1

на лЧ

Рис.3. Зависимость величины минимально-допустимои доли компенсационной надти /МДПКН/ от уровня цен ка нефть и норматива дисконтирования 2.

2д (%.ц.х - V э,)(1+ Еир= о /ю/

где й^. - объем добычи нефти з ¿-м году, тонн;

Ц - иена на нефть, дсял./т.;

И^р- средневзвешенная величина кредитных ставок, практикуемых при финансировании проектов разработки месторождений, д. ед.

Экономическое содержание формулы /10/ соответствует положению о том, что доля X компенсационной нефти должна позволить Ш не только осуществлять производственный проект, но к выплачивать проценты по кредитам в случае использования заемных средств.

При оценке экономической эффективности производственного проекта по типу "лродакдк-шеринг" жнимально-допустимую долю компенсационной нефти мота о рассматривать как один из показателей эффективности. Чем ниже этот показатель, тем выше рентабельность проекта,

Величина минимально-допустимой доли компенсационной нефти зависит от многих факторов: совокупных затрат, объека добычи и поезде всего от рыночных факторов, таких, как цены на нефть, уродитная ставка /рис. 3/.

Для учета риска проекта освоения месторождения з работа использована диаграмма-чувствительности внутренней нср.-та рентабельности к изменениям основных параметров - цены на нефть и совокупные затраты /рис. 4 /.

Проведенный анализ чувствительности показал, что наибатьпее влияние на возможные отклонения фактически достигаемой рентабельности мсгут оказать колебания цен на нефть: гак, при изменении, цены на 10« внутренняя норма рентабельности примерно изменилась на 3%. Однако, "запас прочности" здесь достаточно велик - чтобы проект оказался малорентабельным, цена на нефть должна упасть более, чем на 50?.

В заключении приводятся основные выводы и практические рекомендации, вытекающие из проведенного исследования:

1. При экономическом обосновании раззитии нефтегазодобывающей отрасти Вьетнама целесообразно использовать методические принципы и подходы, разрзбстанные в России, а также на начальном этапе развития отрасли при проектировании разработки нефтяных и газовых месторождений применять зарубежные укушенные нормативы.

2. Для континентального шельфа СРЗ, который характеризуется низкой степенью изученности, следует црименять "Методику оценки экономической эффективности разведуемых морских месторождений нефти и газа", разработанную ЕНИПИморнефтегазом СССР. Эта методика позволяет более обоснованно подходить к выбору последующих направлений разведки на новых месторождениях на новых акваториях.

3. Поскольку нефтяные и газовые месторождения в СРВ разрабатываются в основном в условиях международного сотрудничества и основная часть добытой нефти идет на экспорт, при оценке экономической эффективности их освоения ценность продукции следует рассчитать по мировым ценам на нефть.

4. Для развизакхцкхся стран, как СРВ, расширение мездународного сотрудничества являзтся одним из лучших способов привлечения иностранных инвестиций. Для нефтедобычи СРВ более подходяще."! является фориа создания совместных предприятий с участием иностранных партнеров типа "продакшн-шеркнг". Этот тип контрактов отвечает раду требований страны з кадр'озах, инвестиционных и технических вопросах и в короткие сро:» принос;;? ей значительные доходы для развития народного хозяйства.

5. В процессе заключений контрактов типа "продакет-ыярикг" в качестве базы для обсуждения партнерами устанавливаемой дол:; ком-пен сыиснн ой нефти следует использовать :.и:н5;у.алько-допусткмуя долю кгапенсашсгшой нефти. Gry выкчину можно рассматривать и

ÍRR

A ie¿-

е.*

i, i ,19

23

/цем на

Э^ГраТн

ÍO УО ¡00 nc НО ISO

Рис. 4. Диаграмма чувствительности внутренней кормы рентабельности (1№)к изменениям цен на нефть я затрат /на месторождении "Белый Тигр"/.

как один из показателей оценки экономической эффективности производственного проекта. Чел меньше эта величина, тем рентабельнее рассматриваемый проект. При расчете минимально-допустимой доли компенсационной нефти следует учитывать рыночные факторы: цены на нефть я кредитные ставки.

6. Проведенные расчеты экономических показателей проекта разработки месторождения "Белый Тигр" свидетельствуют о достаточно высокой его эффективности ддя обоих участников СП: внутренняя норма рентабельности вьетнамского участника составляет 23%, а российского - 28,®? /при деле компенсационной нефти 35%/. Рассматриваемый проект разработки месторождения сохраняет своп рентабельность на довольно высоком уровне даже при реэких изменениях основных экономических параметров /цены на нефть, затраты на разработку м естфождения... /.