Прогнозирование финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России в рыночных условиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Прогнозирование финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России в рыночных условиях"

На правах рукописи

ПЧЕЛЕНОК НАДЕЖДА ВАЛЕРЬЕВНА

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ

08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел - 2006

Работа выполнена в Орловском государственном техническом университете

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Маслова Ирина Алексеевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Земляков Юрий Дмитриевич

кандидат экономических наук Романчин Сергей Вячеславович

Ведущая организация

Орловская региональная академия государственной службы

Защита состоится 26 мая 2006 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при Орловском государственном техническом университете в аудитории №212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Орловского государственного технического университета

Автореферат разослан 25 апреля 2006 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

Трубина И.О.

¿соб£

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. В условиях формирования новой системы управления рыночной экономикой проблема несостоятельности существенно затронула агропромышленные предприятия, которые составляют исторически приоритетную отрасль РФ и являются наиболее уязвимыми в настоящее время. Особое значение при этом приобретают вопросы финансового и статистического анализа сельскохозяйственных организаций.

Прогнозирование финансового состояния предприятий служит залогом выживания и основой прочного положения сельскохозяйственных организаций, в связи с чем его оценка относится к числу наиболее важных экономических проблем в системе рыночных отношений, позволяющих внешним и внутренним субъектам анализа определить финансовые возможности организации в краткосрочном плане и на длительную перспективу.

Российская практика осуществления процедур банкротства показала, что на сегодняшний день отсутствуют теоретические, методологические и методические разработки по анализу и прогнозированию финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Поэтому проблемы научного обоснования и практического применения методик прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса, позволяющих производить оценку перспектив развития, приобретают наибольшую значимость.

Таким образом, актуальность темы исследования определяется необходимостью разработки модели прогнозирования финансового состояния агропромышленных предприятий, использующей вариации основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятий агропромышленного комплекса России и их зависимость от отраслевого фактора.

Степень научной разработанности проблемы. Методологические

основы теории несостоятельности и пробле

"»""ртрж-рй и рпггийгуцу

СОС. НАЦИОНАЛЬНА* БИБЛИОТЕКА С. Петербург 1 ОЭ

1ИОТЕКА ^

та»;-

условиях исследовались в работах Л.И.Абалкина, В.Г.Белолипецкого,

A.В.Бузгалина, С.Ю.Глазьева, Г.П.Иванова, Г.Б.Клейнера, C.B. Романчина. Исследованием теории и истории экономических кризисов занимались Е.С. Варга, Н.Д.Кондратьев, JI.A. Мендельсон, С.М. Меньшиков и др. Значительный вклад в исследования в области анализа финансового состояния предприятий и прогнозирования банкротства внесли отечественные авторы: М.И. Баканов, А.П. Бархатов, П.С. Безруких, С.Г. Беляев, H.A. Блатов,

B.Г. Гетьман, А.П. Градов, В.Г. Григорьев, Ф.Н. Завьялов, Ю.Д. Земляков, М.В. Зотова, Г.П. Иванов, М.А. Керашев, В.В. Ковалев, Н.П. Кондраков, В.И. Кошкин, В.Г. Крыжановский, И.А. Маслова, Е.В. Негашев, В.Ф. Палий, Л.В. Попова, И.П. Ульянов, Г.В. Федорова, А.Д. Шеремет и другие. Основные теоретические и методологические положения, связанные с раскрытием сущности и содержания деятельности агропромышленного комплекса в кризисных условиях рынка и реформирования отрасли, изложены в работах П.А. Андреева, В.М. Баутина, В.Ф. Бондарева,

A.И. Воропаева, H.A. Гапоненко, А.М Гатаулина, Е.М. Емельянова, Е.Ф. Злобина, В.В Лазовского, O.A. Масленниковой, A.A. Михалева, Е.С. Оглоблина, О.Ю. Патласова, A.C. Паронян, В.И. Романчина, И.С Савду,

B.Т. Смирнова, Е.С. Строева, А.Г. Чернышова, Е.А. Яковлевой и других ученых.

Научная необходимость разработки рекомендаций по формированию модели эффективного прогнозирования деятельности агропромышленных предприятий требует проведения дополнительных исследований и представляет практический интерес с позиции выбора стратегии развития агропромышленного комплекса в будущем.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных теоретических принципов, методических указаний и практических рекомендаций по прогнозированию финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России в современных условиях.

Для достижения сформулированной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- уточнить понятия несостоятельности и банкротства на основе их разграничения для систематизации факторов, вызывающих кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса;

- определить место прогнозирования финансового состояния в системе анализа деятельности агропромышленных предприятий;

- исследовать имеющиеся российские и зарубежные модели прогнозирования банкротства;

- разработать методику расчета финансовых показателей для создания модели прогнозирования банкротства сельскохозяйственных предприятий;

- обосновать роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса;

- проанализировать механизм формирования выборки экспертных оценок как метода статистического исследования;

- разработать модель прогнозирования банкротства предприятий АПК России на основе статистических исследований с учетом отраслевых факторов.

Область исследования соответствует п. 1.16 «Анализ и прогнозирование финансового состояния организации», п. 3.3 «Методы обработки статистической информации: классификация и группировки, методы анализа социально-экономических явлений и процессов, статистического моделирования, исследования экономической конъюнктуры, деловой активности, выявления трендов и циклов, прогнозирования развития социально-экономических явлений и процессов» и п. 3.8 «Прикладные статистические исследования воспроизводства населения, сфер общественной, экономической, финансовой жизни общества, направленные на выявление, измерение, анализ, прогнозирование, моделирование складывающейся конъюнктуры и разработки перспективных вариантов развития предприятий, организаций, отраслей экономики России и других стран» специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика» паспорта специальностей ВАК.

Объектом диссертационного исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России.

Предметом диссертационного исследования является комплекс

теоретических, методических, аналитических, организационных и практических разработок в области прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса.

Теоретической и методической основой исследования послужили положения, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных авторов по теории, методологии и организации прогнозирования и анализа финансового состояния; законодательные и нормативные акты по несостоятельности (банкротству); научно-методическая литература; периодические издания; материалы научных конференций и семинаров; официальная статистическая информация Государственного комитета статистики России.

В основу проведения диссертационного исследования положен системный подход, общенаучная методология с исследованием методов прогнозного, сравнительного, статистического, корреляционно-регрессионного, факторного, графического анализа, логического обобщения.

Информационной базой исследования послужили статистические данные Государственного комитета по статистике РФ, отчетные данные ряда предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России, публикации экономической периодики и средств массовой информации, а также данные, полученные в ходе экспертного опроса специалистов в области управления финансами, бухгалтерского и управленческого учета.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных теоретических и методических положений в области построения модели прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса, а так же определение на основе данной модели вероятности наступления кризиса в будущем.

Научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- обосновано разграничение понятий «несостоятельность» и «банкротство» и систематизированы факторы, вызывающие кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса России для прогнозирования кризисной ситуации (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- определено место прогнозирования финансового состояния в системе анализа деятельности агропромышленных предприятий в целях классификации его элементов (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

проанализированы российские и зарубежные модели прогнозирования кризисного финансового состояния организаций с целью их адаптации для предприятий агропромышленного комплекса России (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- исследован механизм формирования выборки экспертных оценок как метод статистического исследования с целью определения оптимального размера выборки (п. 3.3 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- разработана методика расчета финансовых показателей, необходимых для создания модели прогнозирования банкротства предприятий АПК с использованием выборочного метода статистического исследования (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- обоснована роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства для снижения влияния сезонных колебаний на диагностику финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса (п. 3.3 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- разработана модель прогнозирования банкротства предприятий АПК России на основе корреляционно-регрессионного анализа с учетом отраслевых факторов (п. 3.8 паспорта специальности 08.00.12 ВАК).

Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в уточнении и дополнении существующих положений, описании методических приемов, совершенствовании принципов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью выявления кризисных явлений.

Практическое значение диссертационного исследования. Основные выводы, рекомендации и предложения, сформулированные в диссертации, создают методические положения по анализу финансового состояния с целью прогнозирования банкротства на основе созданной модели предприятий агропромышленного комплекса России.

Достоверность полученных результатов диссертационного

исследования подтверждается их практическим использованием. Предложенная модель прогнозирования банкротства успешно внедрена и эффективно применяется в целях прогнозирования кризисной ситуации на ЗАО «Маслово» Орловской области и ЗАО «Родина» Московской области.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, опубликованы, апробированы в установленном порядке и доложены на IV Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях» (Москва, 2002г.); Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых по фундаментальным наукам «Ломоносов - 2003» (Москва, 2003г.); Международной научно-практической конференции «Система учета, анализа и аудита в едином информационном пространстве» (Орел! ТУ, 2003); VI Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях» (Москва, 2004г.); Международной научно-практической конференции «Формирование учетно-аналитической системы финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения» (Орел, 2004); Межрегиональной научно-практической конференции «Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета, анализа и аудита» (Иркутск, 2004); Международной конференции «Компьютерные технологии при моделировании в управлении и экономике» (Харьков-Рыбачье, 2004); Всероссийской научно-практической конференции «У четно-налоговая политика: планирование и перспективы развития» (Орел, 2005).

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 16 работах общим объемом 8,43 п.л. в том числе авторских 6,15 п.л.

Объем и структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 18 рисунков, 33 таблицы, заключения, списка литературы из 130 источников. Общий объем работы-160 страниц.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Обосновано разграничение понятий «несостоятельность» и «банкротство» и систематизированы факторы, вызывающие кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса России для прогнозирования кризисной ситуации

Агропромышленный комплекс России переживает кризис, обусловленный накопленными проблемами в этом секторе экономики, общим социально-экономическим кризисом в стране, ошибками в аграрной политике, а также специфическими отраслевыми проблемами, которые усугубляют положение.

Кризис предприятия является важнейшим элементом механизма саморегулирования рыночной экономики и представляет собой переломный момент в последовательности процессов событий и действий. Типичным для кризисной ситуации является два варианта выхода из нее - это успешное преодоление кризиса или банкротство и ликвидация предприятия.

На сегодняшний день составляющими кризисного процесса являются несостоятельность и банкротство предприятия. В современном законодательстве России данные понятия отождествляются, что по нашему мнению затрудняет прогнозирование финансового состояния в связи с различием целей проводимого анализа. Это вызывает необходимость разграничения указанных понятий.

Большинство российских предприятий, находясь в стадии несостоятельности на переломном периоде жизненного цикла, не могут преодолеть кризисные ситуации и переходят в стадию банкротства (рисунок 1).

Разделение таких понятий кризиса, как «несостоятельность» и «банкротство», позволит, на наш взгляд, более точно определять статус кризисного предприятия и его место в теории кризисов, а так же применять адекватные аналитические процедуры.

Рисунок 1 - Разграничение понятий «несостоятельность» и

«банкротство» в целях прогнозирования кризисной ситуации на предприятии

На современном этапе российской экономики наибольший интерес для изучения представляет кризис агропромышленных предприятий, обусловленный накопленными проблемами в этом секторе экономики, общим социально-экономическим кризисом в стране, ошибками в аграрной политике, а также специфическими отраслевыми проблемами, которые усугубляют положение предприятий агропромышленного комплекса России.

Общеэкономические

1_

- снижение емкости \ внутреннего рынка,

- усиление монополизма на рынке АПК,

- существенное снижение спроса,

- рост предложения товаров-субститутов,

- нестабильность валютного рынка,

- неразвитость аграрных рынков, отсутствие эффективных систем их регулирования;

- наличие межрегиональных торговых барьеров,

- искусственное сдерживание цен администрациями регионов,

- ограничение спроса на аграрную продукцию ^

Социально-политические

- деградация земель^

- различия в природно-клим-нх условиях,

- различия в качестве и местоположении земли,

* влияние погодных условий,

- стихийные бедствия

Факторы, способствующие возникновению

кризисов ня предприятиях АПК

Эндогенные (внутренние) факторы

р спад объема1-

национального дохода;

- рост инфляции,

- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем,

- несовершенство аграрной нормативной и законодательной базы,

- замедление платежного оборота;

- снижение уровня реальных доходов населения,

- диспаритет цен и доходов,

V рост безработицы

км

Рыночные

политическая и

законодательная

нестабильность,

- острые проблемы демографическог о и кадрового потенциала,

- проблемы развития сельской местности

- ухудшение криминогенной ситуации

Природно-климатические и стихийные

Операционные

НН

- неэффективный фондовый портфель,

- высокая длительность строительно-монтажных работ;

- отсутствие достаточного количества инвестиционных ресурсов,

- сокращение производственно-технического потенциала,

- недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам,

- отсутствие инвестирования НИиОКР,

- недоступность банковского кредита,

- неэффективный инвестиционный менеджмент

/- неэффективный маркетинг, неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек), низкий уровень использования основных средств,

- высокий размер страховых и сезонных запасов,

- недостаточно диверсифицирован ный ассортимент продукции;

- разрыв рабочего периода, большой продолжительност ью времени производства,

- неэффективный производственный менеджмент

Инвестиционные

Финансовые

ЯН

р неэффективная финансовая стратегия,

- неэффективная структура активов,

- чрезмерная доля заемного капитала,

- рост дебиторской задолженности,

- превышение допустимых уровней финансовых рисков;

- нехватка собственных оборотных средств для сезонного финансирования производства,

- неэффективный финансовый менеджмент

Рисунок 2 - Факторы, способствующие возникновению кризисного финансового состояния на предприятиях АПК

Поэтому в современных рыночных условиях хозяйствования большинство агропромышленных предприятий находится в тяжелых финансовых условиях (таблица 1).

Таблица 1 - Финансово-экономические показатели деятельности

сельскохозяйственных предприятий в 2000-2004 годах

Показатели 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г.

Число предприятий, тыс. 27,6 24,8 24,2 22,1 20,6

Число убыточных сельхозпредприятий, тыс 14,1 11,4 13,3 10,8 7,2

Удельный вес убыточных предприятий в их общем числе, % 51 46 55 49 35

Рентабельность по всей деятельности (с учетом дотаций и компенсаций), % 7 10 1 3 10

Чистый результат по всей деятельности сельхозпредприятий (вкл субсидии из бюджета), млн.руб. 15526 25206 2189 10864 39845

В том числе субсидии из бюджета, млн руб 8952 12051 15006 16824 16342

Выручка от реализации всей продукции (работ, услуг), млрд.руб. 232 299 317 362 386

Говоря о современном состоянии агропромышленного комплекса России можно утверждать о наличии множества как общих, присущих всем организациям, так и особых факторов, присущих только предприятиям АПК, способствующих возникновению кризисных ситуаций (рисунок 2).

Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить банкротство предприятий агропромышленного комплекса из-за неэффективности управления, необходимо систематически прогнозировать будущее состояние организации.

2. Определено место прогнозирования финансового состояния в системе анализа деятельности агропромышленных предприятий в целях классификации его элементов

В условиях сложившейся кризисной ситуации предприятий агропромышленного комплекса России возникает необходимость в прогнозировании финансово-хозяйственной деятельности с целью

предотвращения негативных последствий цикличности экономического развития предприятий. Это определяет необходимость разработки прогнозов и их адаптацию к определенным стадиям этих циклов.

Проблема прогнозирования в управлении относится к числу мало исследованных в отечественной экономической и управленческой науке. Это объясняется продолжительным господством в российской экономике марксистско-ленинского учения, исключающего кризисы при социализме.

Прогнозирование - это оценка достоверности текущего финансового положения, база для выдвижения гипотез о закономерностях и возможном неустойчивом финансово-экономическом состоянии. Прогнозирование позволяет выявлять причинно-следственные связи в дисфункциях управления, а затем переходить к построению объяснительной и прогнозной моделей функционирования и развития предприятия, осуществляя при этом предупреждение его банкротства.

Прогнозирование

Объект - социально-экономическая система (предприятие) и ее элементы

Цель - своевременное распознавание признаков и природы кризиса, преодоление нежелательных последствий кризиса

Последовательность этапов прогнозирования кризиса:

- установление принадлежности объекта к определенному классу или группе объектов;

- выявление отличий прогнозируемого объекта от объектов своего класса путем сравнения его фактических параметров с базовыми;

- определение допустимых отклонений от базовых показателей;

- разработка методики формирования институциональных норм в качестве базовых показателей.

Рисунок 3 - Прогнозирование как элемент системы анализа финансового состояния

На рисунке 3 представлена последовательность этапов прогнозирования как элемента системы анализа финансового состояния.

Анализ условий и факторов повышения эффективности антикризисного управления предприятием приводит к необходимости введения классификации типов и видов прогнозирования (рисунок 4).

Рисунок 4 - Классификация типов и видов прогнозирования

В современной практике прогнозирования финансового состояния проблемного предприятия наиболее часто используется система формализованных критериев. Данная методика предлагает анализ состояния предприятия по набору показателей сравниваемых с нормами или рассматриваемых в динамике. К таким методикам относятся модели прогнозирования финансового состояния предприятий.

3. Проанализированы российские и зарубежные модели прогнозирования кризисного финансового состояния организаций с целью их адаптации для предприятий агропромышленного комплекса

К методам распознавания кризисных явлений относятся модели прогнозирования банкротства, рассчитываемые с помощью коэффициентов анализа финансового состояния предприятия.

В диссертационной работе проанализированы и изучены достоинства и недостатки как зарубежных, так и отечественных подходов к оценке вероятности банкротства предприятий в кризисных условиях хозяйствования на 25 предприятиях агропромышленного комплекса Центрального региона России, в результате чего можно сделать вывод о том, что ни одна зарубежная модель прогнозирования неплатежеспособности не применима в российских условиях в связи с особенностями сложившейся рыночной экономики, финансовой и инвестиционной политики, порядка ведения бухгалтерского учета, составления отчетности и налогообложения. При этом российские системы критериев диагностики банкротства являются несовершенными и не учитывают отраслевые особенности предприятия. По этим методикам можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств.

В целом, ни одна из анализируемых моделей не обеспечивает высокую степень прогнозирования процесса банкротства, что обусловило необходимость разработки модели с высокой прогнозной способностью, позволяющей учитывать особенности экономического развития сельскохозяйственных предприятий.

4. Исследован механизм формирования выборки экспертных оценок как метод статистического исследования с целью определения оптимального размера выборки

При определении финансовых показателей, необходимых для разработки модели прогнозирования банкротства, соответствующих

специфики агропромышленной отрасли, был использован метод экспертного опроса, так как данный подход позволяет выявить критерии платежеспособности предприятий, имеющие высокую практическую ценность. Экспертный опрос проведен посредством выборочного метода статистического исследования. Объем выборки составил 25 человек, специалистов в области управления финансами, бухгалтерского и управленческого учета. Достаточность объема выборки определена с помощью статистических инструментов.

Оптимальная численность выборки (п) находится в обратно пропорциональной зависимости от средней ошибки (р): при увеличении численности выборки её средняя ошибка снижается. Для определения оптимального отбора выборки в результате математических преобразований статистических величин была получена следующая зависимость:

где о2 - дисперсия выборки;

1 - коэффициент доверия;

Д - предельная ошибка выборки.

Данная формула используется при определении числа наблюдений по малой выборке. В этом случае значение коэффициента доверия (1) определяется заданной доверительной вероятностью и численностью выборки (п). В соответствии с таблицей распределения стандартизованных отклонений Стьюдента, определено, что при 1=2 и численности выборки не менее 20 единиц, доверительная вероятность получения достоверного результата при выборочном исследовании составляет 94%.

Очевидно, что для увеличения доверительной вероятности необходимо увеличить и численность выборки. Для этой цели нами была принята численность выборки в количестве 25 человек. Данная численность выборки достаточна, так как определяет высокую достоверность полученных результатов в 94% наблюдений.

5. Разработана методика расчета финансовых показателей, необходимых для создания модели прогнозирования банкротства предприятий АПК с использованием выборочного метода статистического исследования

Опрос экспертов был проведен с использованием разработанной нами анкеты, в которой им было предложено выбрать из 36 финансовых коэффициентов те, которые на их взгляд позволяют судить о высокой вероятности банкротства предприятий АПК.

По результатам обобщения полученных в результате опроса данных и проведенного нами анализа было выделено несколько коэффициентов, которые, по нашему мнению, являются индикаторами кризисного состояния предприятий агропромышленного комплекса:

- коэффициент финансового рычага;

- коэффициент текущей ликвидности;

Ф

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент финансовой независимости (автономии).

Ь1

Таблица 2 - Критические значения показателей вероятности банкротства

Показатели Минимальное ограничение по оценке экспертов Ограничения, рекомендуемые в экономической литературе

Коэффициент финансового рычага >0,05 >0,5

Коэффициент текущей ликвидности >0,8 >2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами >0 >0,1

Коэффициент автономии >0,25 >0,5

Так же в результате проведения экспертного опроса были установлены нормативные значения данных коэффициентов для агропромышленных предприятий, отличные от ограничений, рекомендуемых в экономической литературе (таблица 2).

6. Обоснована роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства для снижения влияния сезонных колебаний на диагностику финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса

В процессе математического моделирования экономических явлений и объектов необходимо помнить о существующих колебательных процессах в жизненном цикле любого предприятия. На предприятиях агропромышленного комплекса наиболее сильными являются сезонные колебания.

В диссертационной работе рассмотрено влияние индексов сезонности на выручку исследуемых предприятий агропромышленного комплекса. Для

этого использовался индекс сезонности: /, = 100%. Однако, учитывая то,

у

что на сезонные колебания могут накладываться случайные отклонения, для их устранения производится усреднение индивидуальных индексов, одноименных внутригодовых периодов анализируемого ряда динамики по

формуле:

п

В результате проведенных расчетов были получены средние индексы сезонности представленные в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет средних поквартальных показателей сезонной волны по выручке исследуемых предприятий агропромышленного комплекса

Кварталы Невыпрямленная Выпрямленная

средняя сезонная средняя сезонная

1 57,81% 57,79%

2 66,92% 66,89%

3 164,38% 164,31%

4 111,04% 110,99%

Итого 400,15% 400

В среднем 100,04% 100

Однако исчисленная таким образом средняя сезонная волна не всегда соответствует действительности и не всегда среднеквартальная величина за весь период равна ста. Поэтому для получения выправленной средней сезонной

волны применялся пересчет методом коэффициентов. Пересчитанные данные по исследуемым предприятиям представлены в таблице 3.

Проведенный анализ показал, что данные финансовых показателей большей группы объектов имеют прямую сезонную зависимость. Таким образом, данное исследование позволяет утверждать, что неотъемлемым элементом в процессе прогнозирования кризисной ситуации агропромышленных предприятий является использование значения сезонной составляющей. Её использование позволяет получать более достоверные показатели, характеризующие деятельность исследуемого предприятия не только по данным годовой, но и промежуточной бухгалтерской отчетности.

7. Разработана модель прогнозирования банкротства предприятий АПК России на основе корреляционно-регрессионного анализа с учетом отраслевых факторов

В связи со сложившейся кризисной ситуацией на предприятиях агропромышленного комплекса России и отсутствием оптимального метода V предсказания данного процесса возникла необходимость в разработке

оптимальной модели прогнозирования банкротства, соответствующей условиям хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

В основу разработанной модели положен метод корреляционно-регрессивного анализа, позволяющий не только определять зависимость вероятности банкротства организации от показателей ее финансово-хозяйственной деятельности в математической форме, но и количественно оценить тесноту полученной связи.

При разработке математической модели, в соответствии с поставленной целью исследования, в качестве функциональных признаков прогноза несостоятельности были использованы 4 финансовых показателя определенных в ходе экспертного опроса, приведенных в таблице 2 и рассчитанных для 25 предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России. Совокупность данных показателей определяет результативный признак модели - текущее состояние предприятия, с точки

зрения диагностики кризиса и прогноза банкротства.

В результате произведенных математически-статистических расчетов и вычислений получена следующая формула, определяющая зависимость вероятности банкротства сельхозпредприятий от 4 показателей их финансовой деятельности и индекса сезонности (Модель Ы):

N=0,6282+0,1 Кфр+0,3 8Ктл+0,28Косос+0,24Ка+Д15

Константой сравнения является 1. Если величина N>1, то риск банкротства малый или отсутствует; если N<1, то риск банкротства присутствует: от 0,8 до 1 - небольшой, ниже 0,8 - большой. При этом Д1$ должно стремиться к нулю.

Оценка практической значимости синтезированной модели N произведена посредством метода корреляционного анализа, который позволил определить тесноту связи между факторными признаками и получаемой оценкой вероятности банкротства анализируемых предприятий агропромышленного комплекса.

Применение разработанной модели для анализа деятельности рассматриваемых предприятий определило высокую вероятность банкротства для 17 организаций. Анализ соответствия полученных результатов с мнениями экспертов выявил 15 случаев совпадения оценок. Сопоставление данных результатов с показателями эффективности применения рассмотренных подходов оценки вероятности банкротства, позволило заключить, что полученные результаты в наибольшей степени отражают экспертные оценки.

Анализ соответствия полученных результатов с мнениями экспертов составил 92% совпадения оценок, что говорит о её высокой значимости. В целом можно отметить, что полученная модель, может быть использована как при анализе финансового состояния действующего предприятия агропромышленного комплекса России в целях выявления и предупреждения развития кризиса, так и при оценке результатов мероприятий по оздоровлению организации в ходе реорганизационных процедур банкротства.

21

Общие выводы

В процессе диссертационного исследования получены следующие основные результаты и выводы:

1. Исследованы теоретические аспекты функционирования предприятий агропромышленного комплекса в кризисных условиях. Раскрыта сущность кризиса как важнейшего элемента механизма саморегулирования рыночной экономики. Обосновано разграничение понятий «несостоятельность» и «банкротство» для прогнозирования кризисной ситуации. Сформулированы и представлены факторы, вызывающие кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса России.

2. Дана классификация типов и видов прогнозирования как элемента системы антикризисного управления. Определена роль финансового анализа как элемента метода прогнозирования банкротства.

3. Проанализированы существующие модели прогнозирования банкротства российских и зарубежных авторов с целью их адаптации для предприятий агропромышленного комплекса.

4. Исследован механизм формирования выборки экспертных оценок как метод статистического исследования с целью определения оптимального размера выборки.

5. Разработана методика расчета финансовых показателей, необходимых для создания модели прогнозирования банкротства предприятий АПК с использованием выборочного метода статистического исследования.

6. С помощью методов математико-статистического анализа обоснована роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства для снижения влияния сезонных колебаний на диагностику финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса.

7. Разработана модель прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса России на основе корреляционно-регрессионного анализа с учетом отраслевых факторов.

Основные положения диссертации изложены в следующих

публикациях:

1. Пчеленок Н.В. Проблемы совершенствования законодательства о банкротстве // IV Всероссийская молодежная научно-практическая конференция: Антикризисное управление в России в современных условиях. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2002. - 288с., тираж 300 экз. (0,14 пл., в том числе авторских 0,14 пл.).

2. Пчеленок Н.В. Повышение эффективности процедуры финансового оздоровления в России // V Всероссийская молодежная научно-практическая конференция: Антикризисное управление в России в современных условиях. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2003. - 376с., тираж 300 экз. (0,23 пл., в том числе авторских 0,23 пл.).

3. Пчеленок Н.В. Совершенствование системы антикризисного управления в связи с изменением нормативной базы // Ломоносов - 2003: Международная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых по фундаментальным наукам, МГУ им. М.В. Ломоносова 15-17 апреля 2003. - М.: ТЕИС, 2003. - 559с., тираж 500 экз. (0,13 пл., в том числе авторских 0,13 пл.).

4. Петрыкина М.М., Пчеленок Н.В. Анализ признаков преднамеренного банкротства // Международная научно-практическая конференция: Система учета, анализа и аудита в едином информационном пространстве. Орел: ОрелГТУ, 2003. (0,42 пл., в том числе авторских 0,32 пл.).

5. Пчеленок Н.В. Финансово-экономический анализ состояния организаций в системе процедур антикризисного регулирования// Известия ОрелГТУ, 2003. (0,33 пл. в том числе авторских 0,33 пл.).

6. Пчеленок Н.В. Анализ подходов к понятию финансовой устойчивости организации // Антикризисное управление в России в современных условиях. Материалы VI Всероссийской молодежной научно-практической конференции. - М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004. - 344с., тираж 500 экз., с.248-250. (0,22 пл. в том числе авторских 0,22 пл.).

7. Пчеленок H.B. Процедура финансового оздоровления // Международная научно-практическая конференция: Формирование учетно-аналитической системы финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения. Орел: Орел ГТУ, 2004. (0,38 пл. в том числе авторских 0,38 пл.).

8. Пчеленок Н.В., Лаврушина Е.Л. Совершенствование анализа в процедурах банкротства // Международная научно-практическая конференция: Формирование учетно-аналитической системы финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения. Орел: Орел ГТУ, 2004. (0,33 пл. в том числе авторских 0,29 пл.).

9. Маслова И.А., Пчеленок Н.В. Применение моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях И Международная научно-практическая конференция: Формирование учетно-аналитической

I

системы финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения. Орел: Орел ГТУ, 2004. (0,44 пл. в том числе авторских 0,22 пл.).

10.Пчеленок Н.В., Маслова И.А. Проведение финансового анализа на российских предприятиях // Материалы межрегиональной научно-практической конференции: Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета, анализа и аудита. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2004., с. 117-123. (0,42 пл. в том числе авторских 0,21 пл.).

11.Маслова И.А., Пчеленок Н.В., Петрыкина М.М. Методика прогнозирования банкротства // Ежемесячный журнал: Современные аспекты экономики. - №6(57) 2004. - г.Санкт-Петербург (0,24 пл. в том числе авторских 0,12 пл.).

12.Маслова И.А., Пчеленок Н.В., Петрыкина М.М. Применение моделей прогнозирования банкротства предприятий // Белгородский экономический вестник. - № 3-4, 2004г., с.52-57 (0,56 пл. в том числе авторских 0,28 пл.).

¿0£6£

P - 9 О 7 9

13.Пчеленок H.B. Бухгалтерский учет в процедурах банкротства // Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике. Сборник научных трудов XIV Международной конференции «Новые технологии в машиностроении» в 2-х томах. — Харьков-Рыбачье: Национальный аэрокосмический университет им. Н.Е. Жуковского «ХАИ», 2004. с. 666-675. (0,8 пл. в том числе авторских 0,8 пл.).

14.Пчеленок Н.В., Лаврушина Е.Л. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе метода дискриминантного анализа // Всероссийская научно-практическая конференция: У четно-налоговая политика: планирование и перспективы развития. Орел: Орел ГТУ, 2005. (0,51 пл. в том числе авторских 0,48 пл.).

15.Маслов Б.Г., Пчеленок Н.В. Экспресс-анализ финансового кризиса предприятий// Управленческий учет № 6, 2005 (1,4 пл. в том числе авторских 1 пл.).

16.Маслов Б.Г., Пчеленок Н.В. Зарубежные и российские методики прогнозирования банкротства // Управленческий учет № 5, 2005 (1,88 пл. в том числе авторских 1 пл.).

Подписано к печати 15 апреля 2006 года Формат 30x42/4 Бумага офсетная. Печати, изография Усл.печ.л I Тираж 100 экз. Заказ № 80/46 Типография Орловского государственного технического университете 302000, Орел, ул. Московская, 65

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Пчеленок, Надежда Валерьевна

Введение

1 Теоретические аспекты функционирования предприятий агропромышленного комплекса в кризисных условиях

1.1 Сущность кризиса как важнейшего элемента механизма саморегулирования рыночной экономики

1.2 Современное состояние и факторы возникновения кризисов предприятий агропромышленного комплекса России

1.3 Роль финансового анализа при прогнозировании банкротства предприятий агропромышленного комплекса

2 Методические подходы к прогнозированию финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса

2.1 Анализ зарубежных подходов к оценке вероятности банкротства

2.2 Анализ российских моделей прогнозирования финансового состояния предприятий

2.3 Адаптация зарубежных и российских моделей прогнозирования несостоятельности для предприятий агропромышленного комплекса

3 Совершенствование системы прогнозирования финансового состояния на предприятиях агропромышленного комплекса

3.1 Методика определения финансовых показателей для создания модели прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса

3.2 Индекс сезонности в системе прогнозирования кризисного финансового состояния агропромышленных предприятий

3.3 Разработка модели прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса в рыночных условиях 129 Заключение 143 Список литературы 150 Приложения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Прогнозирование финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России в рыночных условиях"

Актуальность темы исследования. На современном этапе экономика России, находится в состоянии глубокого затяжного кризиса. Негативное влияние имеют структурные, межотраслевые диспропорции, накопившиеся в народном хозяйстве на протяжении десятилетий, которые и привели к острому дефициту товаров производственного и непроизводственного назначения. Кризис агропромышленного комплекса усиливается разбалансированностью финансово-кредитной системы, несоответствием сложившихся управленческих структур потребностям экономического развития, отсутствием действенных стимулов предпринимательской активности, крупными структурными диспропорциями.

В кризисных условиях формирования новой системы управления рыночной экономикой проблема несостоятельности существенно затронула агропромышленные предприятия, которые составляют исторически приоритетную отрасль РФ и являются наиболее уязвимыми в настоящее время. Особое значение при этом приобретают вопросы статистического анализа и прогнозирования финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

Прогнозирование финансового состояния предприятий служит залогом выживания и основой прочного положения сельскохозяйственных организаций, в связи с чем его оценка относится к числу наиболее важных экономических проблем в системе рыночных отношений, позволяющих внешним и внутренним субъектам анализа определить финансовые возможности организации в краткосрочном плане и на длительную перспективу.

Российская практика осуществления процедур банкротства показала, что на сегодняшний день отсутствуют теоретические, методологические и методические разработки по анализу и прогнозированию финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Поэтому проблемы научного обоснования и практического применения методик прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса, позволяющих производить оценку перспектив развития, приобретают наибольшую значимость.

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей прогнозирования банкротства организаций. Однако, как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов. В связи с этим были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским хозяйственным условиям.

Необходимо отметить, что указанные методики оценки финансового состояния и прогнозирования возможного банкротства не учитывают отраслевых особенностей исследуемых предприятий, затруднительны в использовании и нуждаются в корректировке.

Таким образом, актуальность темы исследования определяется необходимостью разработки модели прогнозирования финансового состояния агропромышленных предприятий, использующей вариации основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятий агропромышленного комплекса России и их зависимость от отраслевого фактора.

С начала 90-х годов тема финансовой несостоятельности и банкротства стала предметом дискуссии в специальной научной литературе и периодической печати. Свое отношение к ней высказывали практически все ведущие экономисты России. Методологические основы теории несостоятельности и проблемы неплатежей в российских условиях исследовались в работах Л.И.Абалкина, В.Г.Белолипецкого, А.В.Бузгалина, С.Ю.Глазьева, Г.П.Иванова, Г.Б.Клейнера, С.В. Романчина. Исследованием теории и истории экономических кризисов занимались Е.С. Варга, Н.Д.Кондратьев, JI.A. Мендельсон, С.М. Меньшиков и др.

Значительный вклад в исследования в области анализа финансового состояния предприятий и прогнозирования банкротства внесли отечественные авторы: М.И. Баканов, А.П. Бархатов, П.С. Безруких, С.Г. Беляев, Н.А. Блатов, В.Г. Гетьман, А.П. Градов, В.Г. Григорьев, Ф.Н. Завьялов, Ю.Д. Земляков, М.В. Зотова, Г.П. Иванов, М.А. Керашев, В.В. Ковалев, Н.П. Кондраков, В.И. Кошкин, В.Г. Крыжановский, И.А. Маслова, Е.В. Негашев, В.Ф. Палий, JI.B. Попова, И.П. Ульянов, Г.В. Федорова, А.Д. Шеремет и другие.

Основные теоретические и методологические положения, связанные с раскрытием сущности и содержания деятельности агропромышленного комплекса в кризисных условиях рынка и реформирования отрасли, изложены в работах П.А. Андреева, В.М. Баутина, В.Ф. Бондарева,

A.И. Воропаева, Н.А. Гапоненко, А.М Гатаулина, Е.М. Емельянова, Е.Ф. Злобина, В.В Лазовского, О.А. Масленниковой, А.А. Михалева, Е.С. Оглоблина, О.Ю. Патласова, А.С. Паронян, В.И. Романчина, И.С Санду,

B.Т. Смирнова, Е.С. Строева, А.Г. Чернышева, Е.А. Яковлевой и других ученых.

Однако комплексные исследования и методические рекомендации по разработке модели прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России отсутствуют.

Актуальность обозначенной проблемы, а также недостаточная степень ее разработанности и практическая значимость для современного анализа и принятия управленческих решений определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, а также логику и структуру работы.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-обоснованных теоретических принципов, методических указаний и практических рекомендаций по прогнозированию финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса России в современных условиях.

Для достижения сформулированной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- уточнить понятия несостоятельности и банкротства на основе их разграничения для систематизации факторов, вызывающих кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса;

- определить место прогнозирования финансового состояния в системе анализа деятельности агропромышленных предприятий;

- исследовать имеющиеся российские и зарубежные модели прогнозирования банкротства;

- разработать методику расчета финансовых показателей для создания модели прогнозирования банкротства сельскохозяйственных предприятий;

- обосновать роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства предприятий агропромышленного комплекса;

- проанализировать механизм формирования выборки экспертных оценок как метода статистического исследования;

- разработать модель прогнозирования банкротства предприятий АПК России на основе статистических исследований с учетом отраслевых факторов.

Предметом диссертационного исследования является комплекс теоретических, методических, аналитических, организационных и практических разработок в области прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса.

Объектом диссертационного исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России.

Теоретической и методической основой исследования послужили положения, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных авторов по теории, методологии и организации прогнозирования и анализа финансового состояния; законодательные и нормативные акты по несостоятельности (банкротству); научно-методическая литература; периодические издания; материалы научных конференций и семинаров; официальная статистическая информация Государственного комитета статистики России.

В основу проведения диссертационного исследования положен системный подход, общенаучная методология с исследованием методов прогнозного, сравнительного, статистического, корреляционнорегрессионного, факторного, графического анализа, логического обобщения.

Информационной базой исследования послужили статистические данные Государственного комитета по статистике РФ, отчетные данные ряда предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России, публикации экономической периодики и средств массовой информации, а также данные, полученные в ходе экспертного опроса специалистов в области управления финансами, бухгалтерского и управленческого учета.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных теоретических и методических положений в области построения модели прогнозирования финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса, а так же определение на основе данной модели вероятности наступления кризиса в будущем.

Научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- обосновано разграничение понятий «несостоятельность» и «банкротство» и систематизированы факторы, вызывающие кризисное финансовое состояние предприятий агропромышленного комплекса России для прогнозирования кризисной ситуации (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- определено место прогнозирования финансового состояния в системе анализа деятельности агропромышленных предприятий в целях классификации его элементов (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК); проанализированы российские и зарубежные модели прогнозирования кризисного финансового состояния организаций с целью их адаптации для предприятий агропромышленного комплекса России (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- исследован механизм формирования выборки экспертных оценок как метод статистического исследования с целью определения оптимального размера выборки (п. 3.3 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- разработана методика расчета финансовых показателей, необходимых для создания модели прогнозирования банкротства предприятий АПК с использованием выборочного метода статистического исследования (п. 1.16 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- обоснована роль индекса сезонности в модели прогнозирования банкротства для снижения влияния сезонных колебаний на диагностику финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса (п. 3.3 паспорта специальности 08.00.12 ВАК);

- разработана модель прогнозирования банкротства предприятий АПК России на основе корреляционно-регрессионного анализа с учетом отраслевых факторов (п. 3.8 паспорта специальности 08.00.12 ВАК).

Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в уточнении и дополнении существующих положений, описании методических приемов, совершенствовании принципов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью выявления кризисных явлений.

Практическое значение диссертационного исследования. Основные выводы, рекомендации и предложения, сформулированные в диссертации, создают методические положения по анализу финансового состояния с целью прогнозирования банкротства на основе созданной модели предприятий агропромышленного комплекса России.

Достоверность полученных результатов диссертационного исследования подтверждается их практическим использованием. Предложенная модель прогнозирования банкротства успешно внедрена и эффективно применяется в целях прогнозирования кризисной ситуации на ЗАО «Маслово» Орловской области и ЗАО «Родина» Московской области.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, опубликованы, апробированы в установленном порядке и доложены на IV Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях» (Москва, 2002г.); Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых по фундаментальным наукам «Ломоносов - 2003» (Москва, 2003г.); Международной научно-практической конференции «Система учета, анализа и аудита в едином информационном пространстве» (ОрелГТУ, 2003); VI Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях» (Москва, 2004г.); Международной научно-практической конференции «Формирование учетно-аналитической системы финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения» (Орел, 2004); Межрегиональной научно-практической конференции «Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета, анализа и аудита» (Иркутск, 2004); Международной конференции «Компьютерные технологии при моделировании в управлении и экономике» (Харьков-Рыбачье, 2004); Всероссийской научно-практической конференции «Учетно-налоговая политика: планирование и перспективы развития» (Орел, 2005).

Результаты диссертационной работы используются в учебном процессе при изучении дисциплин «Учет и анализ банкротств», «Комплексный экономический анализ», «Финансовый анализ».

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 16 работах общим объемом 8,43 п.л. в том числе авторских 6,15 п.л.

Объем и структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 18 рисунков, 35 таблиц, заключения, списка литературы из 130 источников. Общий объем работы-160 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Пчеленок, Надежда Валерьевна

Результаты исследования характеризуют деятельность сельхозпредприятий следующим образом:

- только 28% анализируемых предприятий имеют возможность немедленно погасить 10% своих обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

- оборотный капитал 24% рассматриваемых предприятий превышает величину краткосрочных обязательств в два раза, что позволяет обеспечить минимальную потребность производственного процесса в оборотных средствах при полном погашении требований кредиторов;

- только 16% от общего числа исследованных предприятий имеют возможность полностью погасить обязательства перед кредиторами в результате инкассации дебиторской задолженности;

- 40% анализируемых предприятий АПК характеризуется удовлетворительным значением показателя обеспеченности собственными оборотными средствами;

- собственный капитал 56% анализируемых предприятий составляет более 40% от общей величины средств, инвестированных в производство, что позволяет судить об их удовлетворительной финансовой устойчивости;

- деятельность 72% исследуемых сельхозпредприятий прибыльна, о чем свидетельствуют положительные значения показателей рентабельности, следовательно, средств, полученных от реализации продукции, достаточно для погашения текущих расходов и развития производственной деятельности.

В целом можно отметить, что финансовая деятельность большинства анализируемых предприятий АПК характеризуется неудовлетворительной структурой баланса (нарушено соотношение между ликвидными активами и срочными обязательствами, недостаточна величина собственного капитала) при положительной рентабельности.

Однако представленные результаты указывают на то, что рекомендуемые ограничения некоторых показателей не всегда достоверно отражают реальную финансовую ситуацию предприятий АПК ввиду отсутствия дифференцированной шкалы критериев в зависимости от фактора сезонности и уровня развития аграрной экономики. Это определило необходимость разработки системы критериев, позволяющей адекватно оценивать степень платежеспособности предприятий с учетом специфики экономического развития АПК.

Для этого выполнен анализ возможности применения существующих российских и зарубежных подходов диагностики кризисных процессов для определения вероятности банкротства сельхозпредприятий. Объектом анализа явились подходы, представленные в приложении Д.

Результаты проведенной оценки вероятности банкротства предприятий АПК с использованием изученных в диссертационной работе подходов диагностики кризисной ситуации представлены в графической форме (рисунок 15, 16). Элементы диаграмм отражают количество предприятий, для которых диагностирована высокая вероятность банкротства при использовании западных (рисунок 15) и отечественных (рисунок 16) подходов.

Модели

ШДвухфакторная математическая Ш Пятифакторная Альтмана □ Семифакторная Альтмана □ Бивера ЕЭКоннана-Гольдера ИФулмера

ЕЗСпрингейта □ Метод Credit-Men Роман Лис 0 Таффлер и Тишоу

Рисунок 15 - Результаты применения западных подходов для оценки вероятности банкротства анализируемых сельхозпредприятий

Результаты проведенного исследования показали, что оценки, полученные с использованием рассматриваемых подходов, имеют значительный вариационный размах: от высокой доли потенциальных банкротов в моделях Таффлера и Тишоу (92%), А. Колышкина (96%) и

Спирингейта (72%) до отсутствия неплатежеспособных предприятий при использовании двухфакторной модели.

I 2 и м

4 о; ш о ■ а о. о

Модели

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков 0ФСФО

О.П. Зайцевой

Ученых Иркутской государственной экономической академии DA. Колышкина

Г. Давыдовой и А. Беликовой ИГ. Чапаевой

Ученые Казанского государственного технологического университета

Рисунок 16 - Результаты применения отечественных подходов для оценки вероятности банкротства анализируемых сельхозпредприятий

На данном этапе исследования в качестве критерия возможности практического применения рассматриваемых подходов для диагностики кризисной ситуации и оценки вероятности банкротства сельхозпредприятий нами использованы пять предприятий, которые в момент проведения анализа были признаны несостоятельными. Выявлено, что при применении двухфакторной модели и методики учеными Казанского государственного технологического университета, данные предприятия были признаны неплатежеспособными с низкой вероятностью банкротства. Это указывает на неадекватную оценку деятельности предприятий агропромышленного комплекса при применении данных подходов, что позволило исключить их из дальнейшего рассмотрения.

Ввиду значительной вариации полученных результатов (рисунки 15, 16), в диссертационной работе проведен анализ сопоставимости оценок изучаемых подходов. Результаты анализа представлены в матричной форме (приложение Д). Элементы представленной матрицы указывают на количество случаев совпадения оценок прогнозирования кризисного процесса при использовании рассматриваемых подходов. Диагональные элементы представленной матрицы позволяют оценить количество сельхозпредприятий, для которых диагностирована высокая вероятность банкротства при применении того или иного подхода.

Анализ представленных в приложении Д данных выявил противоречивость оценок, полученных при использовании рассмотренных подходов в качестве инструмента прогнозирования кризисной ситуации на предприятиях агропромышленного комплекса. Высокий процент предприятий, для которых была диагностирована вероятность банкротства при использовании данных подходов, указывает на завышенные критерии оценок. Следует отметить, что завышенные ограничения критериев нормативной системы связаны с невысоким социально-экономическим развитием предприятий агропромышленного комплекса. Указанные обстоятельства определили необходимость оценки практической значимости рекомендуемых ограничений финансовых показателей для диагностики финансового состояния сельхозпредприятий.

Таким образом, рассмотренные подходы были разработаны в различных экономических условиях, относительно этапа развития экономики, ее региональных особенностей и временных различий, что по нашему мнению, является ограничивающим фактором применения большинства подходов для оценки вероятности банкротства предприятий агропромышленного комплекса.

1. Набор показателей, определяющих вероятность банкротства, недостаточен для комплексной оценки финансового состояния предприятия. Как известно, финансовое состояние предприятия характеризуется финансовой . устойчивостью, платежеспособностью, ликвидностью, рентабельностью и т.д. В ряде рассмотренных в диссертационной работе подходов используются коэффициенты, характеризующие локальные показатели деятельности предприятия. Так, например, коэффициенты, участвующие в расчете вероятности банкротства по двухфакторной модели, оценивают только структуру имущества предприятия, в то время как для адекватной диагностики кризисной ситуации необходимо дополнительно использовать коэффициенты, отражающие скорость оборачиваемости средств и имущества, изменение выручки и рентабельности.

2. Высокие оценочные параметры используемых коэффициентов. Как показано в диссертационной работе, предприятия агропромышленного комплекса являются предприятиями с низким уровнем социально -экономического развития, что исключает применение к оценке вероятности банкротства данных предприятий общеустановленных критериев.

3. Высокая чувствительность оценки вероятности банкротства к изменению одного показателя. Для нескольких подходов характерна ситуация, когда даже небольшое изменение одного из участвующих в оценке показателя приводит к колебаниям итогового значения, в десятки раз более сильным, чем изменение прочих коэффициентов, что в конечном итоге может привести к ошибке прогноза.

4. Подходы не учитывают рыночную специфику деятельности российских предприятий агропромышленного комплекса. В различных работах отечественных экономистов, таких как О. Патласов, М Бедануков, К.П. Личко, Е. Яковлева, А. Чернышов и другие, указывается на низкую прогнозную способность рассмотренных подходов зарубежных и российских исследователей при оценке вероятности банкротства сельскохозяйственных организаций, так как существуют объективные различия в условиях их хозяйствования, связанные с влиянием фактора сезонности и природно-климатических условий на исследуемые предприятия.

5. Наличие интервала неопределенности увеличивает вероятность ошибочной оценки финансового состояния предприятия.

6. Рассматриваемые подходы не учитывают длительность жизненного цикла сельскохозяйственной продукции и влияние на неё фактора сезонности.

В таблице 26 приведена классификация рассмотренных подходов в соответствии с указанными факторами.

Заключение

Агропромышленный комплекс России переживает кризис, обусловленный накопленными проблемами в этом секторе экономики, общим социально-экономическим кризисом в стране, ошибками в аграрной политике, а также специфическими отраслевыми проблемами, которые усугубляют положение.

Кризис предприятия представляет собой переломный момент в последовательности процессов событий и действий. Типичным для кризисной ситуации является два варианта выхода из нее: это успешное преодоление кризиса, или банкротство и ликвидация предприятия.

На сегодняшний день составляющими кризиса является банкротство и несостоятельность. В современном законодательстве России понятия «несостоятельность» и «банкротство» отождествляются, что по нашему мнению, является неверным с точки зрения понятия кризиса.

Несостоятельность, по нашему мнению, — это неспособность должника исполнить перед кредиторами в полном объеме денежные обязательства и (или) обязанность по уплате обязательных платежей в связи с превышением суммы его обязательств над стоимостью принадлежащего ему имущества.

Банкротство — удостоверенная арбитражным судом неспособность должника исполнить перед кредиторами в полном объеме денежные обязательства и (или) обязанность по уплате обязательных платежей в связи с установленным превышением суммы его обязательств над стоимостью принадлежащего ему имущества.

Таким образом, разделение таких понятий кризиса, как «несостоятельность» и «банкротство», позволит, на наш взгляд, более точно определять статус кризисного предприятия и его место в теории кризисов, а так же применять адекватные правовые нормы.

Большинство российских предприятий, находясь в стадии несостоятельности на переломном периоде жизненного цикла, не могут преодолеть кризисные ситуации и переходят в стадию банкротства.

Современный аграрный кризис в России является одним из самых тяжелых за всю историю страны. Особенностью аграрных кризисов является их большая продолжительность и ассимитричность фаз кризисов, что связано с негативным влиянием природно-климатических условий и с многолетним отставанием сельского хозяйства.

Говоря о современном состоянии агропромышленного комплекса России можно утверждать о наличии множества как общих, присущих всем организациям, так и особых факторов, присущих только предприятиям АПК, способствующих возникновению кризисных ситуаций.

К особым факторам можно отнести несовершенство аграрной нормативной и законодательной базы, усиление монополизма на рынке АПК, неразвитость аграрных рынков, искусственное сдерживание цен администрациями регионов, отсутствие эффективных государственных и негосударственных систем регулирования продовольственного рынка, наличие межрегиональных торговых барьеров, затрудняющих доступ на рынок сельхозтоваропроизводителей, ограничение спроса на аграрную продукцию, межотраслевой диспаритет цен и доходов, сезонность сельскохозяйственного производства, различия в природно-климатических условиях, специфичность структуры, кругооборота и оборота производственных фондов сельскохозяйственного назначения, разрыв рабочего периода и другие.

Таким образом, для того чтобы вовремя распознать и предотвратить банкротство предприятий агропромышленного комплекса из-за неэффективности управления, необходимо систематически прогнозировать будущее состояние организации, путем проведения анализа финансового состояния предприятия, который позволит обнаружить болевые точки и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.

Одним из методов проведения анализа являются модели прогнозирования банкротства, рассчитываемые с помощью коэффициентов анализа финансового состояния предприятия.

В диссертационной работе изучены достоинства и недостатки как зарубежных, так и отечественных подходов к оценке вероятности банкротства предприятий в кризисных условиях хозяйствования, в результате чего можно сделать вывод о том, что не одна зарубежная модель прогнозирования неплатежеспособности не применима в российских условиях в связи с особенностями сложившейся рыночной экономики, финансовой и инвестиционной политики, порядка ведения бухгалтерского учета, составления отчетности и налогообложения. При этом российские системы критериев диагностики банкротства являются несовершенными. По этим методикам можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств.

В целом, ни одна из анализируемых моделей не обеспечивает высокую степень прогнозирования процесса банкротства, что обусловило необходимость разработки модели с высокой прогнозной способностью, позволяющей учитывать особенности экономического развития сельскохозяйственных предприятий.

Таким образом, разработкой и применением надёжных, учитывающих специфику исследуемой отрасли, объективных методов оценки платежеспособности и предсказания кризисной ситуации предприятий АПК можно уменьшить роль субъективных факторов, способствующих возникновению кризиса и облегчить привлечение капитала в отрасль.

Для решения поставленной цели сформирована база данных о результатах деятельности 25 сельскохозяйственных предприятий Центрального региона. В качестве источника финансовой информации о результатах деятельности анализируемых предприятий использована годовая бухгалтерская отчетность за 2000-2004 гг.

В диссертационной работе при определении ограничений финансовых показателей, соответствующих специфики агропромышленной отрасли, нами был использован метод экспертного опроса, так как данный подход позволяет выявить критерии платежеспособности предприятий, имеющие высокую практическую ценность. Экспертный опрос проведен посредством выборочного метода статистического исследования. Объем выборки составил 25 человек, специалистов в области управления финансами, бухгалтерского и управленческого учета. Достаточность объема выборки определена с помощью статистических инструментов.

По результатам обобщения полученных в результате опроса данных, нами было выделено несколько коэффициентов, которые, по мнению большинства опрошенных экспертов, являются индикаторами кризисного состояния предприятий агропромышленного комплекса:

- коэффициент финансового рычага;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент финансовой независимости (автономии).

Так же в результате проведения экспертного опроса были установлены нормативные значения данных коэффициентов.

Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно очень трудно. Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей сельскохозяйственного предприятия и аналогичных предприятий агропромышленного комплекса, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще. Надежность выводов о банкротстве может быть существенно повышена, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности банкротства предприятия с использованием методов многофакторного статистического анализа.

В процессе математического моделирования экономических явлений и объектов необходимо помнить о существующих колебательных процессах в жизненном цикле любого предприятия. На предприятиях агропромышленного комплекса наиболее сильными являются сезонные колебания.

В диссертационной работе рассмотрено влияние индексов сезонности на выручку исследуемых предприятий агропромышленного комплекса.

В результате проведенных расчетов были получены следующие средние индексы сезонности для каждого квартала, исчисленные как средние арифметические: 1кв - 57,81%; 2кв.- 66,92%; Зкв.- 164,38%; 4кв - 111,04%.

Однако исчисленная таким образом средняя сезонная волна не всегда соответствует действительности и не всегда среднеквартальная величина за весь период равна ста. Поэтому для получения выправленной средней сезонной волны применялся пересчет методом коэффициентов.

Проведенный анализ показал, что данные финансовых показателей большей группы объектов имеют прямую сезонную зависимость. Таким образом, данное исследование позволяет утверждать, что неотъемлемым элементом в процессе прогнозирования кризисной ситуации агропромышленных предприятий является использование значения сезонной составляющей. Её использование позволит получать более достоверные показатели, характеризующие деятельность исследуемого предприятия не только по данным годовой, но и промежуточной бухгалтерской отчетности.

В связи со сложившейся кризисной ситуацией на предприятиях агропромышленного комплекса России и отсутствием оптимального метода предсказания данного процесса возникла необходимость в разработке оптимальной модели прогнозирования банкротства, соответствующей условиям хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

В диссертационной работе мы попытались разработать такую модель на примере сельхозпредприятий Центрального региона России. В основу разработанной нами модели положен метод корреляционно-регрессивного анализа, позволяющий не только определять зависимость вероятности банкротства организации от показателей ее финансово-хозяйственной деятельности в математической форме, но и количественно оценить тесноту полученной связи.

При разработке математической модели, в соответствии с поставленной целью исследования, в качестве функциональных признаков прогноза несостоятельности были использованы 4 финансовых показателя определенных в ходе экспертного опроса, приведенных в таблице 20 и рассчитанных для предприятий агропромышленного комплекса Центрального региона России. Совокупность данных показателей определяет результативный признак модели — текущее состояние предприятия, с точки зрения диагностики кризиса и прогноза банкротства.

В результате произведенных математически-статистических расчетов и вычислений получена следующая формула, определяющая зависимость вероятности банкротства сельхозпредприятий (Y) от 4 показателей их финансовой деятельности и индекса сезонности (Модель N):

N=0,6282+0,1Кфр+0,38Ктл+0,28Косос+0,24Ка+д18

Константой сравнения является 1. Если величина N>1, то риск банкротства малый или отсутствует; если N<1, то риск банкротства присутствует: от 0,8 до 1 - небольшой, ниже 0,8 - большой. При этом Als должно стремиться к нулю.

Оценка практической значимости синтезированной модели N произведена посредством метода корреляционного анализа, который позволил определить тесноту связи между факторными признаками и получаемой оценкой вероятности банкротства анализируемых предприятий агропромышленного комплекса.

Применение разработанной модели для анализа деятельности рассматриваемых предприятий определило высокую вероятность банкротства для 17 организаций. Анализ соответствия полученных результатов с мнениями экспертов выявил 15 случаев совпадения оценок. Сопоставление данных результатов с показателями эффективности применения рассмотренных подходов оценки вероятности банкротства, позволило заключить, что полученные результаты в наибольшей степени отражают экспертные оценки.

Анализ соответствия полученных результатов с мнениями экспертов составил 92% совпадения оценок, что говорит о её высокой значимости. В целом можно отметить, что полученная модель, может быть использована как при анализе финансового состояния действующего предприятия агропромышленного комплекса России в целях выявления и предупреждения развития кризиса, так и при оценке результатов мероприятий по оздоровлению организации в ходе реорганизационных процедур банкротства.