Оценка корпоративного заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оценка корпоративного заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка"

На правах рукописи

ЛУНЕВА ЮЛИЯ ВЛАДИМИРОВНА

ОЦЕНКА КОРПОРАТИВНОГО ЗАЕМЩИКА В СИСТЕМЕ КРЕДИТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск - 2005

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ» Федерального агентства по образованию

Научный руководитель:

доктор экономических наук, доцент Тарасова Галина Михайловна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Шмырева Александра Ивановна

кандидат экономических наук Барашкина Тамара Николаевна

Ведущая организация:

Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Защита состоится 19 мая 2005 г. в 11 часов на заседании диссертационного совета Д212.169.03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ» Федерального агентства по образованию по адресу: 630099, г. Новосибирск-99, ул. Каменская, 56, ауд.29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления -«НИНХ» Федерального агентства по образованию.

Автореферат разослан апреля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

В. В. Остапова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Наблюдаемое в России увеличение объемов кредитования реального сектора экономики, обусловленное укреплением отечественной банковской системы и усилением инвестиционной активности российских товаропроизводителей, способствует росту значимости кредитного менеджмента банка. Одним из его важнейших инструментов является оценка корпоративных заемщиков, которая позволяет реализовать принцип возвратности кредита и оказывает существенное влияние на финансовый результат коммерческого банка.

При этом типовые методики анализа кредитных заявок в России отсутствуют, а рекомендации по оценке кредитного риска заемщика и его финансового состояния, приведенные в действующих нормативных актах, представляются ценными, но недостаточными. Поэтому важными задачами коммерческих банков являются разработка и совершенствование собственных методик принятия кредитных решений.

Однако отсутствие обширного опыта оценки однотипных заемщиков, нестабильность условий кредитования, закрытость методических разработок ведущих банков и прочие проблемы затрудняют решение указанных задач. Методическое обеспечение процессов принятия кредитных решений характеризуется недостаточным использованием комплексного подхода и современных финансовых технологий, отсутствием гибкости, преобладанием субъективных суждений, что снижает точность оценки заемщиков, а в конечном итоге, эффективность кредитного менеджмента.

Таким образом, тема диссертационного исследования, посвященного решению теоретико-методических проблем, возникающих при оценке корпоративных заемщиков коммерческими банками, представляется актуальной в теоретическом и в практическом отношении.

Целью диссертационного исследования является формирование методического подхода к оценке корпоративного заемщика коммерческого банка.

Для ее достижения в работе поставлены и решены следующие задачи:

- уточнить понятия кредитного менеджмента, кредитного риска, кредитоспособности;

- определить место оценки заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка;

- выявить особенности методической базы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков по результатам анализа ее нормативно-методических основ и практических аспектов;

- сформулировать принципы и выделить этапы оценки корпоративного заемщика коммерческого банка;

- усовершенствовать методику оценки кредитоспособности корпоративного заемщика и методику оценки достаточности обеспечения;

- разработать и апробировать автоматизированную систему комплексной оценки кредитоспособности организации.

Объектом диссертационного исследования является корпоративный заемщик коммерческого банка как участник кредитного процесса, предметом - методы оценки корпоративных заемщиков, используемые в кредитном менеджменте.

Работа соответствует п.9.9 «Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Методологической основой исследования является системный подход, согласно которому оценка корпоративных заемщиков рассматривается как один из основных инструментов в системе кредитного менеджмента коммерческого банка. В работе используются методы экономического анализа, сравнения, аналогий, наблюдения, классификации.

Теоретической основой диссертационного исследования служат труды отечественных и зарубежных ученых, раскрывающие закономерности развития рыночной экономики, место и роль коммерческих банков в транзитивной экономике, денежно-кредитные аспекты их деятельности. Изучены и проанализированы нормативно-правовые акты, регламентирующие кредитную деятельность коммерческих банков, сборники научных трудов, материалы научно-практических конференций.

Авторский подход к решению поставленных задач сформирован на основе исследований, посвященных оценке корпоративных заемщиков российскими учеными и специалистами Белоглазовой Г. Н., Едроновой В. Н., Жуковым Е. Ф., Коробовой Г. Г., Лаврушиным О. И., Масленченковым Ю. С, Тавасиевым А. М., Тагирбековым К. Р., Тарасовой Г. М., Шмыревой А. И. и зарубежными экономистами Бакстером Н., Бригхемом Ю., Бэррелом Т., Вэйнсом Г., Дж. Ван Хорном, Питером С. Роузом, Полфременом Д., Ридом Э., Синки Дж. мл., Уайтингом Д. П., Эдвардсом Б. и другими.

Научная новизна исследования обусловлена комплексным исследованием проблем оценки корпоративных заемщиков и состоит в следующем:

- в уточнении понятий «кредитный менеджмент», «кредитный риск», «кредитоспособность заемщика», «оценка заемщика» для отражения их взаимосвязи и комплексного использования при принятии решений о кредитовании;

- в разработке методического подхода к оценке корпоративного заемщика, который позволяет формализовать и индивидуализировать процедуру принятия кредитного решения, дифференцировать ее трудоемкость;

- в формировании методических рекомендаций по использованию ABC-метода для определения значимости кредитных заявок;

- в совершенствовании методик анализа кредитоспособности и достаточности обеспечения с целью реализации основных принципов оценки заемщика.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования его материалов и авторских разработок:

- коммерческими банками - при построении и совершенствовании систем кредитного менеджмента;

- образовательными учреждениями - в учебном процессе при подготовке специалистов по специальности 080105 «Финансы и кредит»;

- территориальными учреждениями Банка России - при формировании рекомендаций коммерческим банкам по совершенствованию систем кредитного менеджмента.

Апробация работы. Основные положения исследования обсуждались на научно-практических конференциях: «Наука и молодежь: на пути в XX/ век» (Новокузнецк, 1999); «Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения» (Новокузнецк, 2003-2004); межкафедральном научно-методическом семинаре государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Сибирский государственный индустриальный университет» (2004); публиковались в научно-практических и теоретических журналах «Финансы и кредит», «Деньги и кредит», «Аудитор» (2004).

Разработанная автоматизированная система оценки кредитоспособности корпоративного заемщика апробирована в ОАО АКБ «Новокузнецкий муниципальный банк», филиале ОАО «МДМ-Банк» в г. Новокузнецке.

Материалы исследования используются в учебном процессе ГОУ ВПО «Сибирский государственный индустриальный университет» при подготовке студентов экономических специальностей по учебным дисциплинам «Банковское дело», «Финансовый менеджмент».

Публикации. Основные положения работы опубликованы в 7 печатных работах общим объемом 2,13 п. л.

Объем и структура диссертационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников из 169 наименований, четырех приложений на 18 страницах. Основной текст

работы объемом 146 страниц машинописного текста содержит 18 рисунков и 44 таблицы.

ОСНОВНОЕ СОДЕЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, определены цель и задачи, указаны объект и предмет исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе - "Сущность и содержание оценки корпоративного заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка" -исследованы теоретические основы кредитного менеджмента; определено место оценки заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка; по материалам, используемым в банковской практике, изложенным в нормативно-правовых актах и научно-методической литературе, проведен анализ методических аспектов оценки кредитоспособности корпоративных заемщков.

Во второй главе - "Методический подход к оценке корпоративного заемщика коммерческого банка" - сформулированы принципы и раскрыты основные этапы оценки корпоративного заемщика; предложены методические рекомендации по определению значимости для банка кредитной заявки; уточнены методика комплексной оценки кредитоспособности корпоративного заемщика и методика оценки достаточности обеспечения.

В третьей главе - "Оценка кредитоспособности торговых организаций Кемеровской области" - реализованный в форме автоматизированной системы методический подход использован для оценки кредитоспособности торговых организаций; полученные результаты сопоставлены с оценками, выставленными заемщикам их кредиторами. Выявлены факторы, снижающие объективность кредитных решений, принимаемых с использованием банковских методик анализа кредитоспособности, даны рекомендации по их совершенствованию.

В заключении изложены теоретико-методические и прикладные результаты проведённого исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнено содержание и показана взаимосвязь понятий «кредитный менеджмент», «кредитный риск», «кредитоспособность», «оценка заемщика».

Изучение подходов к определению понятия «кредитный менеджмент», изложенных в научно-методических трудах отечественных и зарубежных учёных (Бакстера Н., Жукова Е.Ф., Лаврушина О.И., Масленченкова Ю.С., Никитиной Т.В., Пановой Г.С., Тавасиева А.М., Роуза Питера С, Синки Дж.мл., Эдвардса Б. и др.), и положений нормативно-правовых актов, регламентирующих банковскую деятельность, позволило сделать вывод о необходимости трактовки кредитного менеджмента в широком и узком смысле. На основании этого вывода в работе предложено под кредитным менеджментом в широком смысле понимать управление кредитным процессом, т.е. процессом удовлетворения потребности хозяйствующих субъектов в дополнительных средствах на возвратной основе, в узком смысле - управление кредитованием в коммерческом банке. Данное уточнение позволяет учесть сложность и многообразие форм кредита как экономической категории и противоречивость его толкований в различных нормативных актах.

Практика развитых стран показывает, что более 60% потерь от кредитной деятельности обусловлены внутренними для банков факторами кредитного риска, большая часть которых относится к области оценки заемщиков. В этой связи исследовано содержание и раскрыта взаимосвязь понятий «кредитный риск» и «кредитоспособность», которые также предложено рассматривать в широком и узком смысле. Кредитоспособность в широком смысле, по мнению автора, представляет собой соединенную со стремлением возможность субъектов кредитных отношений соблюсти принципы кредита. Под кредитным риском в широком смысле следует понимать вероятность нарушения деятельности субъектов кредита, обусловленную их участием в кредитных отношениях. Кредитный риск в узком смысле необходимо подразделять на комплексный

(вероятность уменьшения активов коммерческого банка из-за нарушения заемщиками условий кредитования) и локальный (вероятность полного или частичного невозврата заемщиком коммерческого банка основной суммы долга и процентов по нему в установленные сроки).

Основными показателями, определяющими уровень локального кредитного риска, признаны правоспособность, кредитоспособность и достаточность обеспечения, представленного заемщиком. При этом кредитоспособность (рассматриваемая в узком смысле) отражает возможность и стремление соблюдать принципы кредита заемщиком коммерческого банка. Такая трактовка кредитоспособности несколько отличается от определений, приводимых в научно-методической литературе. Во-первых, она не содержит условий, при соблюдении которых заемщик мог бы считаться кредитоспособным, поскольку они зависят от задач анализа; во-вторых, показывает необходимость учета моральных качеств заемщика, т.к. природе кредита как экономической категории присущ элемент доверия («credit» в переводе с латинского означает «он верит»). В-третьих, предлагаемое определение характеризует возможность и желание заемщика обслуживать и погашать испрашиваемый кредит за счет первичных источников. Обеспечение не рассматривается как составляющая кредитоспособности, поскольку в целом оно не влияет на своевременность и полноту платежей заемщика, а ориентация кредитора на вторичные источники погашения кредита противоречит принципу целевого использования кредита.

Однако решение о кредитовании не может базироваться только на показателях,' характеризующих локальный кредитный риск, т.к. банку-кредитору необходимо учитывать состояние кредитного портфеля в целом. Поэтому в диссертационном исследовании используется понятие «оценка заемщика» - профессиональное суждение лица, принимающего кредитное решение, о целесообразности удовлетворения кредитной заявки и допустимых условиях кредитования (рисунок 1).

Основным компонентом оценки заемщика является оценка его кредитоспособности, сложность и трудоемкость аналитических процедур которой, высокую значимость результатов в кредитном менеджменте и

одновременно необходимость совершенствования методических основ отмечают многие отечественные ученые (Брычкин А.В., Едронова В.Н., Лаврушин О.И., Москвин В.А., Тагирбеков К.Р. и другие).

Рисунок 1 - Содержание оценки заемщика и ее место в кредитном менеджменте коммерческого банка

2. По результатам исследования методических основ оценки кредитоспособности сформулированы принципы оценки корпоративного заемщика.

Изучение содержания методик оценки кредитоспособности корпоративного заемщика, используемых коммерческими банками, функционирующими в Кемеровской области (2002-2004 гг.), и опубликованных в научно-методической литературе, показало, что в зависимости от набора и значимости характеризующих кредитоспособность показателей они могут быть условно разделены на три группы, предусматривающие:

- преимущественное использование данных финансовой отчетности заемщика;

- преимущественное использование данных о нефинансовых параметрах внутренней и внешней среды заемщика;

- использование данных о финансовом состоянии и о нефинансовых параметрах внутренней и внешней среды заемщика.

Большая часть изученных методик относится к первой группе и содержит указания по расчету класса кредитоспособности с использованием различных систем финансовых коэффициентов. Как правило, в таких методиках отмечается необходимость учета дополнительных данных, однако сведения об их значимости и количественных показателях, необходимых для формальной оценки, отсутствуют. Наиболее совершенными представляются методики третьей группы, поскольку они предусматривают формализованную оценку различных параметров, оказывающих влияние на кредитоспособность, и по своему содержанию являются более близкими к моделям, используемым в мировой банковской практике, - 6С, CAMPARI, PARSER, PARTS и другим.

К особенностям изученных формализованных методик оценки кредитоспособности отнесены:

1) недостаточное использование комплексного подхода (в большинстве методических разработок центральное место занимают финансовые коэффициенты, а рекомендации по формальному анализу нефинансовых параметров заемщика содержатся лишь в каждой третьей методике);

2) отсутствие возможности изменения состава, значимости и граничных значений характеризующих кредитоспособность показателей с учетом специфики деятельности заемщиков и параметров запрашиваемого кредита;

3) отсутствие взаимосвязи между значимостью для банка кредитной заявки и объемом аналитических процедур по оценке кредитоспособности заемщика;

4) игнорирование недостатков финансовой отчетности и финансовых коэффициентов как информационной базы оценки кредитоспособности;

5) преимущественно качественная оценка нефинансовых параметров, характеризующих внутреннюю и внешнюю среду заемщика;

6) неопределенность роли прогнозных показателей

кредитоспособности заемщика.

Результаты обобщения теоретико-методических аспектов оценки корпоративного заемщика, которые отмечаются отечественными учеными и практиками как наиболее значимые, свидетельствуют о том, что в целом к методическому аппарату принятия кредитного решения предъявляются одинаковые требования, хотя систематизированного, содержательного отражения в теоретических и практических разработках они не получили. Поэтому в работе сформулированы базовые принципы оценки корпоративного заемщика, которые могут служить основой для формирования и совершенствования банковских методик определения целесообразности кредитования.

1. Принцип комплексной оценки заемщика свидетельствует о необходимости учета:

- финансовых и нефинансовых параметров, характеризующих кредитоспособность организации;

- факторов локального и комплексного кредитного риска;

- отчетных и прогнозных показателей заемщика.

2. Принцип гибкой оценки заемщика необходим для учета специфики его деятельности, параметров кредитной заявки, особенностей отношений заемщика с банком.

3. Принцип дифференцированной трудоемкости оценки заемщика позволяет увязать значимость для банка кредитного решения и глубину исследования кредитного риска.

4. Также выделены принципы элиминирования недостатков финансовой отчетности и финансовых коэффициентов, количественной оценки нефинансовых параметров заемщика, отражения кредитоспособности единым числовым значением. Указанные принципы позволяют установить зависимость между

значимостью кредитного решения и объемом аналитической работы, отказаться от приоритетности данных бухгалтерской отчетности, сопоставить показатели локального и комплексного кредитного риска; их соблюдение может способствовать повышению объективности и точности

результатов оценки заемщика, а, следовательно, эффективности кредитного менеджмента.

3 Сформирован методический подход к оценке корпоративного заемщика коммерческого банка.

С учетом описанных принципов разработан методический подход к оценке корпоративного заемщика, блок-схема которого показана на рисунке 2. Его отличительными особенностями являются возможности индивидуализации оценки заемщиков, дифференциации объемов аналитических процедур, формализованной оценки нефинансовых параметров заемщика.

На первом этапе осуществляется проверка правильности оформления представленной документации и достоверности ее содержания, что позволяет сделать предварительный вывод о степени искренности намерений заемщика.

На втором этапе согласно принципу гибкости оценки заемщика осуществляется выбор из блоков анализа и групп показателей кредитоспособности тех, которые в большей степени соответствуют специфике заявки, и установление их значимости. Так, при оценке краткосрочных заявок финансовый рейтинг является более значимым, чем при оценке долгосрочных. Для крупных компаний относительно высок удельный вес блоков «Рыночные факторы» и «Прочие факторы», для малых предприятий - блока «Качество менеджмента» (группа показателей «Опыт и квалификация собственника»).

На третьем этапе согласно принципу дифференцированной трудоемкости оценки заемщика определяется объем аналитических расчетов, необходимых для принятия кредитного решения.

Процедура оценки целесообразности краткосрочного кредитования постоянного клиента с положительной кредитной историей максимально упрощается; исходная информация является легко доступной для банка и быстро мобилизуемой для заемщика. Решение о выдаче крупного долгосрочного кредита впервые обратившемуся в банк заемщику, напротив, принимается по результатам его всестороннего анализа;

Рисунок 2 - Блок-схема методического подхода к оценке корпоративного заемщика

в состав исходной информации обязательно включаются данные управленческого учета, подготовленные заемщиком в соответствии с требованиями банка.

На четвертом этапе окончательно устанавливаются состав и удельные веса групп показателей, используемых для оценки кредитоспособности.

На пятом этапе определяется комплексный показатель кредитоспособности как средняя взвешенная с учетом значимости финансового рейтинга, делового рейтинга и мнения кредитного работника.

На шестом этапе оценивается достаточность вторичных источников погашения кредита в соответствии с блок-схемой, отраженной на рисунке 3. Первым шагом в ней является расчет прямым или косвенным способом поступлений банка от реализации обеспечения, отрицательное значение которых свидетельствует о недостаточности вторичных источников погашения кредита. Второй шаг - определение разницы между ожидаемыми поступлениями банка при погашении кредита из первичных и вторичных источников (если она положительна, стоимость обеспечения признается недостаточной). Третий шаг позволяет принять окончательное решение о достаточности обеспечения. Объем обеспечения следует признать достаточным, если поступления от реализации вторичных источников обеспечивают банку заданную доходность (хотя бы безрисковую).

На седьмом этапе оценивается влияние кредитного решения на состояние кредитного портфеля банка с использованием как обязательных нормативов кредитного риска, так и банковских методик расчета лимитов кредитования одного заемщика.

На восьмом этапе при необходимости корректируются срок и размер кредита, уточняется его стоимость на основе банковского подхода к ценообразованию кредитных продуктов. При недостоверности исходной документации, представленной заемщиком, низком значении комплексного показателя кредитоспособности, недостаточности обеспечения проводится дополнительный анализ истории и перспектив отношений «клиент-банк». На девятом этапе принимается окончательное решение о целесообразности кредитования.

Рисунок 3 - Блок-схема оценки достаточности обеспечения

4. На базе предложенных методических рекомендаций по ЛВС-анализу значимости кредитных заявок и уточненной методики расчета комплексного показателя кредитоспособности разработана и апробирована автоматизированная система оценки

кредитоспособности корпоративного заемщика.

Для проведения АВС-анализа кредитных заявок предлагается учитывать параметры как заемщика (срок, размер кредита, история отношений с банком), так и кредитора (структура кредитного портфеля, заинтересованность в сотрудничестве). Основными направлениями анализа признаны масштабы кредитной заявки и особенности отношений «клиент-банк». Рассчитанная в соответствии с таблицей 1 категория кредитной заявки свидетельствует о значимости для банка кредитного решения (А - высокозначимая, В — средняя по значимости, С -малозначимая), определяет объем расчетных показателей кредитоспособности и условия кредитного мониторинга.

Таблица 1 - Определение категории кредитной заявки

Длительность, эффективность, перспективность отношений с банком Масштабы кредитной заявки

Несущественные С Средние В Значительные А

Высокие значения А В А А

Умеренные значения В С В А

Низкие значения С С С В

Предлагаемая методика оценки кредитоспособности корпоративного заемщика обладает следующими особенностями. Во-первых, в составе финансовых коэффициентов отсутствуют дублирующиеся, для всех положительной динамикой признается рост. Во-вторых, при анализе денежных потоков приоритетным показателем считается не чистый денежный поток, а соотношения отдельных элементов положительного и отрицательного денежных потоков. В-третьих, для малозначимых заявок постоянных клиентов при исследовании денежных потоков и кредитной истории банк ограничивается имеющимися у него сведениями. В-

четвертых, определение делового рейтинга предполагает формализованную оценку нефинансовых параметров по группам показателей, представленным в таблице 2. В-пятых, оценка кредитоспособности не сводится к простому использованию математического инструментария оценки риска и предусматривает учет профессионального суждения кредитного эксперта, значимость которого зависит от опыта и квалификации работника.

Таблица 2 - Информация, необходимая для расчета делового рейтинга

Блок анализа Группа показателей Основные показатели, принимаемые во внимание

Отношения с банками Кредитная история длительность просрочек наличие реструктурированных кредитов

Отношения с банком, не связанные с кредитованием участие в капитале период взаимодействия характер взаимодействия

Качество менеджмента Опыт и квалификация менеджмента образование, опыт, повышение квалификации срок перевыборов

Результирующие показатели деятельности золотое правило экономики экономическая добавленная стоимость фирмы доля рынка, конкурентоспособность продукции

Эффективность затрат на менеджмент темпы роста управленческих затрат, численности АУЛ, прибыли

Рыночные факторы Рынок готовой продукции эластичность спроса, конъюнктура рынка расположение контрагентов срок взаимодействия с контрагентами состояние расчетов с контрагентами зависимость от одного контрагента

Рынок материальных ресурсов

Прочие факторы Географические месторасположение (удаленность, политические, климатические особенности)

Отраслевые уровень конкуренции позиция в отрасли перспективы развития отрасли

Организационные период функционирования принадлежность к бизнес-группе влияние государственных органов

Акционерные состав акционеров отношения между акционерами

Производственные (проектные*) состояние операционных активов (показатели, характеризующие кредитуемую сделку*)

* при выдаче инвестиционного кредита

Автоматизированная система комплексной оценки

кредитоспособности, представленная совокупностью разработанных в программной среде MICROSOFT EXCEL взаимосвязанный рабочих листов, использовалась для анализа четырех торговый организаций, обращавшихся за кредитами в функционирующие на территории Кемеровской области коммерческие банки.

Исследование содержания использующихся в этих банках формализованных методик оценки кредитоспособности заемщиков показало: принципы оценки корпоративного заемщика соблюдаются лишь частично, что может отрицательно влиять на точность результатов анализа организаций-заемщиков. Так, ни одна из банковских разработок не учитывает принцип дифференцированной трудоемкости оценки заемщика; принцип гибкости частично реализуется только в одной методике; в двух из четырех методик отсутствует комплексный подход к оценке заемщика.

Сравнительная характеристика результатов использования разработанной автоматизированной системы и оценок, данных торговым заемщикам их банками-кредиторами, представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Результаты оценки кредитоспособности заемщиков

Заемщик Банк-кредитор Результат формализованной оценки кредитоспособности заемщика банком* Результат оценки кредитоспособности по предлагаемой методике*

в целом на начало анализируемого периода на конец анализируемого периода

№1 ОАО «Альфа-банк» 1/5 отличная - - 3/5 удовлетворительная

№2 ОАО «Кузбасс-угольбанк» 1/4 отличная - - 2/5 хорошая

№3 ОАО «Кузнецк-бизнесбанк» - 4/5 предельная 2/5 хорошая 2/5 хорошая

№4 ОАО «Сиб-академбанк» - 4/4 неудовлетворительная 4/4 неудовлетворительная 3/5 удовлетворительная

* в числителе - присвоенный заемщику класс кредитоспособности, в знаменателе -количество классов кредитоспособности, предусмотренное методикой

Из таблицы 3 видно, что в методиках третьего и четвертого банка не предусмотрен расчет единого показателя кредитоспособности, учитывающего динамику различных факторов в анализируемом периоде и их ожидаемое изменение в кредитном периоде. Кроме того, оценка первого заемщика по методике ОАО «Альфа-Банк» оказалась выше, а оценка четвертого заемщика по методике ОАО «СибАкадемБанк» - ниже, чем оценка, полученная при использовании предложенной методики. Однако результаты ее применения представляются более достоверными.

Так, в состоянии первого заемщика имеется ряд негативных особенностей, не позволяющих считать его кредитоспособность отличной, - отсутствие собственных оборотных средств и устойчивых источников формирования запасов на протяжении всего исследуемого периода, отрицательная динамика многих финансовых показателей; отсутствие опыта сотрудничества с банком-кредитором; существенная зависимость от контрагента (около 90% поставок приходится на одного поставщика).

При реализации предложенной методики эти факторы нашли свое выражение в относительно небольшом количестве баллов и, соответственно, низком вкладе в формирование комплексного показателя кредитоспособности, что отражено на рисунке 4.

к 20 20 20 20

¡з д20 Т7ВИ-Н-|ми| 1 шё --

I | " ■ -И— , -Д--- -Н Д|4.С-

I Ё 14 ■ ■ - ■ - На! £ § п—Н----ЕИ§— - НЕ 10 № № 10

иМШа^-

ю

Формирование и Денежные потоки Отношения с Рыночные Прочие факторы Мнение размещение банками факторы кредитного

финансовых работника

ресурсов

Елок анализа кредитоспособности В максимально возможный вклад □ фактический вклад

Рисунок 4 - Формирование комплексного показателя кредитоспособности

первого заемщика

По данным рисунка 4 видно, что самый низкий вклад приходится на блок «Формирование и размещение финансовых ресурсов» (набрано 17% от возможного количества баллов). Не превышает 70% вклад в формирование класса кредитоспособности и по другим блокам, в состав которых входят показатели, отражающие указанные выше негативные аспекты деятельности заемщика. Однако в ОАО «Альфа-Банк» по результатам оценки кредитоспособности не выявлено отрицательного воздействия указанных факторов на рейтинг предприятия. Так, вклад блоков «Финансовое состояние», «Положение на рынке», «Основные поставщики и покупатели» является достаточно высоким (60%), а по блокам «Прочие кредиторы» и «Кредиты в банках» он равен максимально возможному. Таким образом, можно предположить, что методика ОАО «Альфа-Банк» требует уточнения рекомендаций по определению количества присуждаемых заемщику баллов.

Вывод ОАО «Сибакадембанк» о неудовлетворительном состоянии четвертого заемщика не является достоверным, поскольку при определении класса кредитоспособности учитывались только показатели финансовой отчетности. Анализ заемщика по предлагаемой методике показывает, что значения составляющих делового рейтинга в некоторой степени компенсируют неустойчивость финансового состояния заемщика. Так, деловой рейтинг превышает финансовый в два раза (из ста возможных баллов набрано 60 и 30 баллов соответственно), что объясняется отсутствием задержек платежей со стороны покупателей и просроченной кредиторской задолженности, устойчивостью связей с контрагентами, позитивной историей взаимоотношений с банком-кредитором в области расчетно-кассового обслуживания.

Для устранения выявленных в банковских разработках недостатков сформулированы следующие рекомендации: формализовать методику оценки нефинансовых параметров, характеризующих кредитоспособность; предусмотреть дифференциацию граничных значений финансовых коэффициентов с учетом отраслевой принадлежности заемщика; спрогнозировать движение денежных средств заемщика и учесть его особенности при определении класса кредитоспособности; отразить как важный фактор кредитоспособности динамику характеризующих ее

показателей. Это будет способствовать более полному учету принципов оценки заемщика, а, следовательно, повышению ее точности.

В целом использование предлагаемого методического подхода позволило более объективно оценить кредитоспособность корпоративных заемщиков, что дает возможность сделать вывод о корректности сформулированного подхода и предложенной методики комплексной оценки кредитоспособности, а также целесообразности их использования в отечественной банковской практике.

ОСНОВНЫЕ ТРУДЫ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Лунева Ю.В. О необходимости разработки методики углубленного анализа финансового состояния предприятия // Наука и молодежь: на пути в XX/ век: Тезисы докладов научно-технической конференции студентов и аспирантов. Выпуск 3. - Новокузнецк. -1999. - 0,1 п.л.

2. Лунева Ю.В., Костина ЕА О необходимости совершенствования методики оценки кредитоспособности корпоративного заемщика // Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения. Труды всероссийской научной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. - Новокузнецк. -2003. - 0,1 п.л. (авт. 0,05 п.л.).

3. Лунева Ю.В., Прохно Ю. П. Проблемы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков коммерческих банков // Финансы и кредит. — 2004. - № 5. - 0,42 п.л. (авт. 0,3 п.л.).

4. Лунева Ю.В. Оценка заемщика как инструмент кредитного менеджмента коммерческого банка // Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения. Труды всероссийской научной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. -Новокузнецк.-2004.-0,1 п.л.

5. Лунева Ю.В., Баранов П. П., Прохно Ю. П. Теоретические и практические аспекты оценки предприятия-заемщика коммерческим банком // Деньги и кредит. - 2004. - № 7. - 0,34 п.л. (авт. 0,25 пл.).

6. Лунева Ю.В., Баранов П. П. Принципы формирования методики оценки предприятия-заемщика коммерческим банком // Аудитор. - 2004. - № 9. -0,41 п.л. (авт. 0,35 пл.).

7. Лунева Ю.В. Методический подход к оценке корпоративного заемщика коммерческого банка. Препринт. СибГИУ - Новокузнецк, 2005. - 0,98 п.л.

ЛУНЕВА ЮЛИЯ ВЛАДИМИРОВНА

ОЦЕНКА КОРПОРАТИВНОГО ЗАЕМЩИКА В СИСТЕМЕ КРЕДИТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Автореферат

Подписано в печать 12.04.05 Формат 60x84 1/16 Тираж 100 экз. Гарнитура Times Усл.печ.л. 1,5 Отпечатано в ИПК

Заказ №_от 12.04.05

' ч

4

719

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Лунева, Юлия Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

1 СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ОЦЕНКИ КОРПОРАТИВНОГО ЗАЕМЩИКА В СИСТЕМЕ КРЕДИТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

1.1 Теоретические основы кредитного менеджмента коммерческого банка.

1.2 Место оценки заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка.

1.3 Нормативно-методические и практические аспекты оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков.

2 МЕТОДИЧЕСКИЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ КОРПОРАТИВНОГО ЗАЕМЩИКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.

2.1 Принципы оценки корпоративного заемщика.

2.2 Этапы оценки корпоративного заемщика.

2.3 Методические рекомендации по комплексной оценке кредитоспособности корпоративного заемщика.

2.4 Методические рекомендации по оценке достаточности обеспечения.

3 ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ТОРГОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ КЕМЕРОВСКОЙ ОБЛАСТИ.

3.1 Анализ практики оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков банками, функционирующими в Кемеровской области.

3.2 Комплексная оценка кредитоспособности торговых организаций Кемеровской области.

3.3 Рекомендации по совершенствованию методик оценки кредитоспособности в целях повышения эффективности кредитного менеджмента.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка корпоративного заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка"

Актуальность исследования. Наблюдаемое в России увеличение объемов кредитования реального сектора экономики, обусловленное укреплением отечественной банковской системы и усилением инвестиционной активности российских товаропроизводителей, способствует росту значимости кредитного менеджмента банка. Одним из его важнейших инструментов является оценка корпоративных заемщиков, которая позволяет реализовать принцип возвратности кредита и оказывает существенное влияние на финансовый результат коммерческого банка.

При этом типовые методики анализа кредитных заявок в России отсутствуют, а рекомендации по оценке кредитного риска заемщика и его финансового состояния, приведенные в действующих нормативных актах, представляются ценными, но недостаточными. Поэтому важными задачами коммерческих банков являются разработка и совершенствование собственных методик принятия кредитных решений.

Однако отсутствие обширного опыта оценки однотипных заемщиков, нестабильность условий кредитования, закрытость методических разработок ведущих банков и прочие проблемы затрудняют решение указанных задач. Методическое обеспечение процессов принятия кредитных решений характеризуется недостаточным использованием комплексного подхода и современных финансовых технологий, отсутствием гибкости, преобладанием субъективных суждений, что отрицательно сказывается на точности оценки заемщиков, а в конечном итоге, на эффективности кредитного менеджмента.

Таким образом, тема диссертационного исследования, посвященного решению теоретико-методических проблем, возникающих при оценке корпоративных заемщиков коммерческими банками, представляется актуальной в теоретическом и в практическом отношении.

Целью диссертационного исследования является формирование методического подхода к оценке корпоративного заемщика коммерческого банка.

Для ее достижения в работе поставлены и решены следующие задачи:

- уточнить понятия кредитного менеджмента, кредитного риска, кредитоспособности;

- определить место оценки заемщика в системе кредитного менеджмента коммерческого банка;

- выявить особенности методической базы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков по результатам анализа ее нормативно-методических основ и практических аспектов;

- сформулировать принципы и выделить этапы оценки корпоративного заемщика коммерческого банка;

- усовершенствовать методику оценки кредитоспособности корпоративного заемщика и методику оценки достаточности обеспечения;

- разработать и апробировать автоматизированную систему комплексной оценки кредитоспособности организации.

Объектом диссертационного исследования является корпоративный заемщик коммерческого банка как участник кредитного процесса, предметом — методы оценки корпоративных заемщиков, используемые в кредитном менеджменте.

Работа соответствует п.9.9 «Проблемы обеспечения сбалансированной банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов по всему вектору источников и резервов» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Методологической основой исследования является системный подход, согласно которому оценка корпоративных заемщиков рассматривается как один из основных инструментов в системе кредитного менеджмента коммерческого банка. В работе используются методы экономического анализа, сравнения, аналогий, наблюдения, классификации.

Теоретической основой диссертационного исследования служат труды отечественных и зарубежных ученых, раскрывающие закономерности развития рыночной экономики, место и роль коммерческих банков в транзитивной экономике, денежно-кредитные аспекты их деятельности. Изучены и проанализированы нормативно-правовые акты, регламентирующие кредитную деятельность коммерческих банков, сборники научных трудов, материалы научно-практических конференций.

Авторский подход к решению поставленных задач сформирован на основе исследований, посвященных оценке корпоративных заемщиков российскими учеными и специалистами Белоглазовой Г. Н., Едроновой В. Н., Жуковым Е. Ф., Коробовой Г. Г., Лаврушиным О. И., Масленченковым Ю. С., Тавасиевым А. М., Тагирбековым К. Р., Тарасовой Г. М., Шмыревой А. И. и зарубежными экономистами Бакстером Н., Бригхемом Ю., Бэррелом Т., Вэйнсом Г., Дж. Ван Хорном, Питером С. Роузом, Полфременом Д., Ридом Э., Синки Дж. мл., Уайтингом Д. П., Эдвардсом Б. и другими.

Научная новизна работы обусловлена комплексным исследованием проблем оценки корпоративных заемщиков и заключается в следующем:

- в уточнении понятий «кредитный менеджмент», «кредитный риск», «кредитоспособность заемщика», «оценка заемщика» для отражения их взаимосвязи и комплексного использования при принятии решений о кредитовании;

- в разработке методического подхода к оценке корпоративного заемщика, который позволяет формализовать и индивидуализировать процедуру принятия кредитного решения, дифференцировать ее трудоемкость;

- в формировании методических рекомендаций по использованию ABC-метода для анализа значимости кредитных заявок;

- в совершенствовании методик анализа кредитоспособности и достаточности обеспечения с целью реализации основных принципов оценки заемщика.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования ее материалов и авторских разработок:

- коммерческими банками — при построении и совершенствовании систем кредитного менеджмента;

- образовательными учреждениями - в учебном процессе при подготовке специалистов по специальности 080105 «Финансы и кредит»;

- территориальными учреждениями Банка России - при формировании рекомендаций коммерческим банкам по совершенствованию систем кредитного менеджмента.

Апробация результатов исследования. Основные положения исследования обсуждались на научно-практических конференциях: «Наука и молодежь: на пути в XX/ век» (Новокузнецк, 1999); «Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения» (Новокузнецк, 2003-2004); межкафедральном научно-методическом семинаре ГОУ ВПО «Сибирский государственный индустриальный университет» (2004); публиковались в ведущих научно-практических и теоретических журналах: «Финансы и кредит», «Деньги и кредит», «Аудитор» (2004).

Разработанная автоматизированная система оценки кредитоспособности корпоративного заемщика апробирована в ОАО АКБ

Новокузнецкий муниципальный банк», филиале ОАО «МДМ-банк» в г. Новокузнецке.

Материалы исследования используются в учебном процессе ГОУ ВПО «Сибирский государственный индустриальный университет» при подготовке студентов экономических специальностей по учебным дисциплинам «Банковское дело», «Финансовый менеджмент».

Публикации. Основные положения работы опубликованы в 7 печатных работах общим объемом 2,13 п.л.

Объем и структура диссертационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников из 169 наименований, четырех приложений на 18 страницах. Основной текст работы объемом 146 страниц машинописного текста содержит 18 рисунков и 44 таблицы.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Лунева, Юлия Владимировна

Результаты исследования содержания аналитической работы на этапе выдачи кредита корпоративному заемщику в четырех крупных банках, осуществляющих деятельность на территории Кемеровской области, свидетельствуют о частичном соблюдении принципов оценки заемщика /87/ на практике, что может оказывать отрицательное влияние на точность результатов анализа кредитоспособности.

Так, сравнительная характеристика методик оценки кредитоспособности, представленная в таблицах 27-28, показывает, что ни одна из банковских разработок не учитывает принцип дифференцированной трудоемкости оценки заемщика, т.е. все предприятия, обратившиеся за кредитом, предоставляют одинаковый объем документов и проходят через одинаковую процедуру проверки. Объем и значимость показателей, характеризующих кредитоспособность, не зависят от ценности кредитной заявки для банка и ее особенностей, как это предусмотрено в предлагаемом подходе.

Принцип гибкости реализуется в изученных методиках по-разному. Дифференциация граничных значений финансовых показателей предусмотрена только ОАО «Альфа-банк» и лишь в отношении предприятий промышленности и торговли. В рекомендациях по оценке кредитоспособности, предлагаемых во второй главе, акцентируется внимание на возможности использования различных граничных значений финансовых коэффициентов (не только стандартных и отраслевых, но и индивидуальных) в зависимости от значимости заявки.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При решении поставленных в диссертационном исследовании задач получены следующие теоретико-методические результаты.

1. Уточнено содержание основных понятий, используемых в кредитном менеджменте.

Изучение подходов к определению кредитного менеджмента, изложенных в трудах отечественных и зарубежных учёных, и содержания действующих нормативных актов позволило сделать вывод о необходимости рассмотрения данного понятия в широком и узком смысле, чтобы учесть сложность и многообразие форм кредита как экономической категории и противоречивость его толкований в различных нормативных актах. Уточнены понятия кредитоспособности и кредитного риска, которые также предлагается понимать в широком и узком смысле, а кроме того использовать в отношении отдельного заемщика и кредитного портфеля в целом. Комплексный характер кредитного решения рекомендуется отражать понятием «оценка заемщика».

В целом отмечено, что недостаточная разработанность теоретических аспектов кредитного менеджмента затрудняет развитие методической базы, необходимой для принятия банками обоснованных кредитных решений.

2. Сформулированы принципы оценки корпоративного заемщика.

Результаты обобщения тех аспектов оценки корпоративного заемщика, которые отмечаются отечественными учеными и практиками как наиболее значимые, свидетельствуют о том, что в целом к методике принятия кредитного решения предъявляются одинаковые требования, однако систематизированного, содержательного отражения в теоретических и практических разработках они не получили. Поэтому в работе обоснованы принципы оценки корпоративного заемщика, которые могут служить основой для разработки и совершенствования банковских методик принятия кредитных решений, - принципы комплексной оценки заемщика, гибкой оценки заемщика, дифференцированной трудоемкости оценки заемщика, элиминирования недостатков финансовой отчетности и финансовой оценки заемщика, количественной оценки нефинансовых параметров заемщика, отражения кредитоспособности единым числовым значением, учета прогнозных показателей заемщика.

Указанные принципы позволяют установить зависимость между значимостью кредитного решения и объемом аналитической работы, отказаться от приоритетности данных бухгалтерской отчетности, сопоставить показатели локального и комплексного кредитного риска, а их соблюдение может способствовать повышению объективности и точности результатов оценки заемщика, а, следовательно, эффективности кредитного менеджмента.

3. Сформирован методический подход к оценке корпоративного заемщика.

С использованием уточненных дефиниций и учетом предложенных принципов разработан методический подход, основными особенностями которого являются возможности индивидуализации оценки заемщиков, дифференциации объемов аналитических процедур, формализованная оценка нефинансовых параметров, характеризующих внутреннюю и внешнюю среду организации.

Оценка заемщика в рамках предлагаемого подхода реализуется по нескольким этапам - оценка правоспособности, кредитоспособности, достаточности обеспечения, соблюдения банком нормативов и лимитов кредитного риска и определение допустимых условий кредитования. Наиболее значимым и трудоемким компонентом оценки заемщика является исследование его кредитного риска, основными направлениями которого выступают оценка кредитоспособности заемщика и оценка достаточности обеспечения.

Проведению расчетных процедур предшествуют установление состава блоков анализа кредитоспособности и набора групп показателей, изучаемых в рамках каждого из них в зависимости от срока и размера кредита, масштабов и направленности деятельности организации, ее отношений с банком. Гибкость оценки заемщика, предусмотренная подходом, способствует выявлению и учету специфики отдельных кредитных заявок, что в конечном итоге благоприятно отражается на основных показателях кредитного менеджмента.

Основными прикладными результатами исследования являются следующие.

1. Выявлены особенности оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков, осуществляемой в отечественной банковской практике.

Аналитический обзор методических разработок в области оценки кредитоспособности корпоративного заемщика показал, что в зависимости от набора и значимости используемых показателей они могут быть условно разделены на три группы. В методиках первой группы формальная оценка кредитоспособности осуществляется преимущественно по данным финансовой отчетности, в методиках второй группы - по нефинансовым показателям, характеризующим внутреннюю и внешнюю среду заемщика, в методиках третьей группы предполагается комплексный учет финансовых и нефинансовых параметров.

Большая часть методик относится к первой группе, что позволяет сделать вывод о высокой степени субъективизма оценки заемщиков. Отмечены и такие особенности изученных методических разработок, как игнорирование недостатков финансовой отчетности, преимущественно качественная (часто недостаточно формализованная) оценка нефинансовых параметров, неопределенность роли прогнозных показателей кредитоспособности, отсутствие возможности учета при определении класса заемщика особенностей его деятельности и параметров запрашиваемого кредита.

По результатам анализа сделан вывод о неполном отражении сущности понятия «кредитоспособность» и принципов оценки заемщиков в используемых на практике разработках, что может отрицательно воздействовать на точность результатов анализа и свидетельствует о необходимости совершенствования методического обеспечения принятия кредитных решений.

2. Предложены методические рекомендации по оценке локального кредитного риска корпоративного заемщика, обратившегося за краткосрочным кредитом.

Методические рекомендации по оценке кредитного риска заемщика представлены тремя компонентами. Первый компонент -рекомендации по оценке значимости для банка кредитных заявок — предполагают ABC-анализ заявок с учетом масштабов запрашиваемого кредита и особенностей отношений «клиент-банк». Категория заявки (А, В или С) определяет объем принимаемых во внимание финансовых и нефинансовых показателей, характеризующих кредитный риск, а, следовательно, трудоемкость аналитических процедур.

Второй компонент - рекомендации по оценке кредитоспособности -представлен набором блоков анализа, перечнем характеризующих их показателей, граничными значениями и возможным количеством начисляемых баллов. К основным блокам финансового анализа кредитоспособности отнесены «Формирование и размещение финансовых ресурсов», «Денежные потоки», «Платежеспособность». Нефинансовый анализ кредитоспособности предлагается проводить с использованием блоков «Отношения с банками», «Качество менеджмента», «Рыночные факторы», «Прочие факторы», результаты оценки которых формируют деловой рейтинг организации.

Третий компонент - рекомендации по оценке достаточности обеспечения - предполагает сопоставление относительной величины вероятных поступлений банка при погашении кредита из вторичных источников с требуемым уровнем доходности операции.

Рекомендации сформированы по результатам исследования научно-практических аспектов оценки организаций-заемщиков, позволяют устранить некоторые теоретико-методические недоработки, встречающихся в банковской практике, направлены на индивидуализацию и снижение субъективизма оценки корпоративных заемщиков.

3. Автоматизированная система, созданная на базе предлагаемой методики комплексной оценки кредитоспособности, апробирована на торговых организациях-заемщиках Кемеровской области.

Результаты комплексного анализа кредитоспособности с использованием программной среды Microsoft Excel для четырех торговых организаций, обращавшихся за краткосрочным кредитом в крупные банки, осуществляющие деятельность на территории Кемеровской области, были сопоставлены с оценками, данными этим заемщикам их кредиторами. При этом оценка первого заемщика по методике ОАО «Альфа-Банк» оказалась выше, а оценка четвертого заемщика по методике ОАО «СибАкадемБанк» - ниже, чем оценка, полученная при использовании предложенной автоматизированной системы. Однако результаты ее применения представляются более достоверными.

Так, в состоянии первого заемщика имеются негативные тенденции, характеризующие финансовое состояние и деловую среду, не позволяющие считать его кредитоспособность отличной. При реализации предложенной методики они нашли свое выражение в относительно небольшом количестве баллов и, соответственно, низком вкладе в формирование комплексного показателя кредитоспособности. Однако при использовании методики ОАО «Альфа-Банк» не выявлено их отрицательного воздействия на рейтинг предприятия, который признан наивысшим. Вывод ОАО «Сибакадембанк» о неудовлетворительном состоянии четвертого заемщика не является достоверным, поскольку для определения класса кредитоспособности были использованы только показатели бухгалтерской отчетности. Результаты применения предлагаемой методики свидетельствуют о том, что относительно высокое значение делового рейтинга в некоторой степени компенсирует неустойчивость финансового состояния заемщика.

В целом предположение о недостаточной точности оценок кредитоспособности по методикам, которые построены без учета принципов оценки корпоративного заемщика, в целом подтвердилось. Использование предлагаемого методического подхода в отношении исследуемых заемщиков позволило более объективно оценить их кредитоспособность, поскольку в банковских методиках отраслевая принадлежность, нефинансовые параметры, динамика финансовых показателей не принимались во внимание или учитывались лишь частично. Таким образом, можно сделать вывод о корректности сформулированного подхода и предложенной методики комплексной оценки кредитоспособности, а также целесообразности их использования в отечественной банковской практике.