Оценка народнохозяйственной значимости прямых иностранных инвестиций и их влияния на экономическую безопасность России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оценка народнохозяйственной значимости прямых иностранных инвестиций и их влияния на экономическую безопасность России"

Оправах рукописи

славянов андрей станиславович

оценка народнохозяйственной значимости прямых иностранных инвестиций и их влияния на экономическую безопасность россии

Специальность 08.00.13 -«Математические и инструментальные методы экономики»

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

п 2 дпр ¿::з

Москва

-2009

003465710

Работа выполнена в лаборатории имитационного моделирования взаимодействия экономических объектов Учреждения Российской Академии наук Центральный экономико-математический институт РАН

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Хрусталев Евгений Юрьевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Орлова Елена Роальдовна

доктор экономических наук, профессор Ерзнкян Баграт Айкович

Ведущая организация: Учреждение Российской Академии наук Институт

Европы РАН

Защита состоится «27» апреля 2009 г. в 14-00, ауд. 1206 на заседании диссертационного совета Д 002.086.01 при Учреждении Российской Академии наук Институт системного анализа РАН, по адресу: 117312, г. Москва, пр-т 60-летия Октября, 9.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Учреждения Российской Академии наук Институт системного анализа РАН

Автореферат разослан « 25» 3 2009 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 002.086

кандидат экономических наук

В. Н. Рысина

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Международное движение капитала, осуществляемое в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ), оказывает существенное влияние на развитие всех государств, однако особенно в нем нуждаются страны с переходной экономикой, пострадавшей во время проведения реформ. В связи с этим правительства этих стран пытаются привлечь как можно больше иностранных инвестиций, не обращая внимания на то, что их влияние на социально-экономическое развитие не однозначно.

ПИИ, направляемые в основной капитал, приносят в принимающую страну новые технологии и методы управления и поэтому оказывают на развитие национальной экономики более существенное влияние, чем внутренние инвестиции. Кроме прямых эффектов, положительные результаты иностранного инвестирования наблюдаются на местных рынках: предприятие с иностранным капиталом (ПИК) заставляет подтянуться до мировых стандартов национальных поставщиков сырья, материалов, комплектующих и местных производителей, пытающихся выдержать конкуренцию.

Следует ожидать, что чем больше в страну поступает иностранных инвестиций, тем динамичнее она будет развиваться, однако ПИИ обладают, в отличие от национальных инвестиций, рядом существенных отличий и преимуществ, которые делают конкуренцию с местными компаниями несовершенной, что неизбежно приведет к разорению отечественных производителей и поставщиков, как следствие, вытеснению национального инвестора, ухудшению торгового баланса, росту уровня безработицы и другим негативным эффектам. Отрицательное воздействие иностранного инвестирования испытали в недавнем прошлом страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), которые сняли все ограничения на пути международного движения капитала. Хотя доля иностранного капитала в экономике России на текущий момент незначительна, но уже ощущается его растущее влияние на развитие страны. С учетом того, что темпы иностранного инвестирования в течение последних лет (2005 - 2007 г.г.) удваиваются, воздействие иностранного капитала может оказать решающее влияние на развитие страны. Какое это будет воздействие - положительное или отрицательное зависит от многих факторов и пропорций. Исследованию проблем, связанных с иностранным инвестированием, посвящена данная работа.

Степень научной проработанности темы. Влияние инвестиций на экономический рост хорошо изучено, первые исследования международного движения капиталов опубликованы еще в середине XIX века Дж. Миллем и К. Марксом. Проблеме иностранного инвестирования посвящены труды отечественных экономистов Л. И. Абалкина, Е. Ф. Авдошкина, А. Г. Аганбегяна,

М. М. Богуславского, А. С. Булатова, А. В. Денисова, Б. Г. Дякина, С.Ю. Глазьева, А. Л. Киресва, Л. В. Клочковского, А. А. Ковалева, Д. С. Львова, А. Д. Не-кипелова, Е. Р. Орловой, В. Д. Поспелова, В. К. Сенчагова, В. А. Соловьева, А. К. Субботина, Н. П. Шмелева, Р. И. Хасбулатова и зарубежных ученых, среди которых Дж. Даннинг, Д. Кейнс, С. Кузнец, Г. Майер, П. Самуэльсон, Р. Солоу, П. Фишер, Г. Хабернер, С. Хаймер.

Моделированию инвестиционных процессов и развитию математических методов в экономике посвящены труды Е. В. Балацкого, П. Вельфенсона, П. Джесински, П. Дугласа, В. К. Дмитриева, Б. А. Ерзнкяна, С. М. Кадочникова, Л. В. Канторовича, К. В. Кетовой, Г. Б. Клейнера, В. В. Леонтьева, В. Н. Лившица, В. Л. Макарова, В. Д. Матвеенко, В. С. Немчинова В. В. Новожилова, Р. В. Павличенко, В. М. Полтеровича, А. М. Рубинова, Е. Ю. Хрусталева и других ученых. Вместе с тем, анализ результатов исследований, содержащийся в трудах указанных авторов, показал, что они не в полной мере учитывают особенности прямого иностранного инвестирования в странах с переходной экономикой. В частности, модели не дают представления о двойственности ПИИ, их негативном влиянии на экономику принимающей страны. Кроме того, для принятия решения о регулировании ПИИ на федеральном и региональном уровне необходимо провести сложные экономические расчеты, требующие значительных затрат времени.

В связи с вышеизложенным появляется необходимость в разработке математической модели процессов прямого иностранного инвестирования, учитывающую особенности России и позволяющую определять критические уровни и пропорции присутствия иностранного капитала в экономике страны.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является разработка математических моделей процессов прямого иностранного инвестирования в странах с переходной экономикой на основе обобщения и анализа опыта стран ЦВЕ, а так же математического аппарата, повышающего обоснованность управленческих решений в части регулирования прямых иностранных инвестиций в современной экономике России на федеральном и региональном уровне.

В соответствии с указанной целью в работе требовалось решить следующие задачи:

- изучить и обобщить опыт стран ЦВЕ в части привлечения прямых иностранных инвестиций;

- определить наличие зависимости между темпами экономического роста и масштабами иностранного инвестирования на основе анализа развития стран ЦВЕ;

- разработать математическую модель оценки влияния ПИИ на экономиче-

ское развитие принимающей страны;

- дать анализ российской инвестиционной политики в части привлечения ПИИ с учетом их отраслевой и региональной направленности;

- определить приоритетные экономические интересы России в инвестиционной сфере, исходя из возможных путей экономического развития страны;

- определить возможность выправить отраслевой и региональный дисбаланс развития России с помощью регулирования иностранных инвестиционных потоков;

- разработать математический аппарат для обоснования принятия решений по регулированию прямых иностранных инвестиций.

Объектом исследований являются страны с переходной экономикой и регионы России.

Предметом исследования определены экономические процессы, вызванные прямым иностранным инвестированием, инвестиционная политика и система регулирования ПИИ в различных странах, в том числе в России.

Теоретические и методологические основы исследования. В процессе исследования автор опирался на труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в области экономической теории и математического моделирования.

Информационной базой исследования стали законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, связанные с вопросами управления ПИИ, официальные статистические издания Российской Федерации, стран Центральной и Восточной Европы.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- на основе анализа опыта стран ЦВЕ определена зависимость между темпами экономического роста и масштабами иностранного инвестирования:

- разработана математическая модель оценки влияния ПИИ на экономическое развитие принимающей страны;

- на основе модели определены оптимальные пропорции присутствия иностранного капитала в экономике страны;

- разработан математический аппарат для обоснования принятия решений по регулированию прямых иностранных инвестиций;

- разработаны методы устранения отраслевого и регионального дисбаланса развития России на основе анализа разрывов (GAP)

Практическая значимость, апробация и внедрение результатов работы. Основные результаты исследования, разработанные методические рекомендации, инструментарий могут быть использованы при подготовке прогнозов, планов и других документов, определяющих инвестиционную политику как на федеральном, так и на уровне регионов. Материалы диссертации были

использованы в учебных целях при чтении курсов лекций и проведений семинарских занятий по дисциплинам «Инвестиции», «Иностранные инвестиции», «Инвестиционная стратегия», «Организация и финансирование инвестиций» «Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность», «Международные экономические отношения».

Результаты исследования, основные выводы, методические разработки диссертационного исследования, практические рекомендации были доложены на специализированном семинаре в Центральном экономико-математическом институте (апрель 2008 г.) и Институте системного анализа Российской академии наук (май 2008 г.) Полученные результаты исследования, выводы и рекомендации послужили основой для докладов на научной конференции «Инновационное развитие российской экономики (Москва, МЭСИ, 2008 г.), VII Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы гуманитарных наук» (Москва, МФЮА, 2008 г.), Львовские чтения (Москва, Государственный университет управления, 2008 г.), Всероссийской научно-практической конфеенции «Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика» ИЭ РАН, 2008.

Публикации. По теме исследования опубликовано 10 научных работ, в том числе две в рецензируемом журнале, рекомендованным ВАК, общим объемом 3,09 п. л.

Соответствие паспорту специальности. Диссертационная работа соответствует паспорту специальности научных работников ВАК 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики»:

п. 1.2 - теория и методология экономико-математического моделирования, исследование его возможностей и диапазонов применения: теоретические и методологические вопросы отображения социально-экономических процессов и систем в виде математических, информационных и компьютерных моделей;

п. 1.4 - разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем: отраслей народного хозяйства, фирм и предприятий, домашних хозяйств, рынков, механизмов формирования спроса и потребления, способов количественной оценки предпринимательских рисков и обоснования инвестиционных решений;

п. 1.8 - математическое моделирование экономической конъюнктуры, деловой активности, определение трендов, циклов и тенденций развития.

Структура и объем диссертации. Работа изложена на 151 странице машинописного текста, состоит из введения, первой главы, в которой автор анализирует влияние прямых иностранных инвестиций на экономику принимающей страны, второй главы, в которой предлагается система экономико-

математических моделей, третьей главы, посвященной разработке инвестиционной стратегии страны на основе анализа разрывов, четвертой главы, в которой анализируются и предлагаются методы регулирования ПИИ, заключения, списка литературы, включающего 120 наименований, приложений.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Для определения влияния прямых иностранных инвестиций на социальное и экономическое развитие принимающей страны воспользуемся опытом европейских государств с переходной экономикой, которые, в рамках интеграции в ЕС, сняли все барьеры на пути международного движения капитала в свои страны.

Анализируя макроэкономические показатели стран ЦВЕ - Польши, Словакии, Чехии в период 1995-2005 г.г., можно отметить три схожих стадии развития экономики (рис. 1).

Рис. 1. Темпы роста реального ВВП Польши, Словакии, Чехии 1995-2005 г.г1.

На первой стадии (I) наблюдается экономический рост (рис. 2), который сменяется спадом (II) (в Чехии 1997 - 1998 г.г. видим отрицательные темпы роста), после которого наблюдается некоторая стабилизация макроэкономических показателей (III стадия). Аналогичную картину можем наблюдать анализируя торговый баланс, уровень безработицы и другие показатели.

Следует отметить, что если бы причиной этих колебаний были некие экзогенные факторы (например, ближневосточный конфликт (2003) или азиатский финансовый кризис!997-1998г.г.), то стадия спада совпала бы по времени во

' Рассчитано автором по материалам национальных статистических управлений: www.czso.cz,,www.stat.gov.pl, www.statistics.sk.

всех странах. Однако, это не так, что дает основания предположить, что причиной негативных явлений в странах ЦВЕ является, скорее, их внутренняя проблема, а именно - прямые иностранные инвестиции. Если сопоставить относительные объемы1 прямого иностранного инвестирования и темпы роста ВВП, то можно отметить практическое совпадение стадий в зависимости от масштабов иностранного инвестирования (рис. 2).

•--■ Словакия -•-Чехия — Польша :

ль ^ г,^ л* л*3

Дояя накопленных ПИИ в ВВП, %

Рис. 2. Темпы роста реального ВВП стран ЦВЕ и относительный объем ПИИ.3

Подобные колебания дают основания выдвинуть гипотезу, что на развитие страны оказывают как положительные, так и отрицательные факторы ПИИ. При незначительной доле иностранного капитала в экономике принимающей страны, ПИИ стимулируют экономический рост за счет перелива наукоемких технологий, расширения рынков сбыта и других положительных эффектов. Однако дальнейшее накопление иностранного капитала ведет к отрицательным эффектам, связанным с разорением не выдержавших конкуренцию местных предприятий. После установления контроля над национальной экономикой наблюдается относительно стабильный экономический рост.

2 Относительный объем ПИИ рассчитывается как отношение накопленных ПИИ в реальном ВВП.

3 Рассчитано автором по материалам отчетов центральных национальных банков www.cnb.c2,www.nbp.pl, www.snb.sk

Проведенный анализ позволяет построить систему экономико-математических моделей влияния ПИИ на развитие стран с переходной экономикой. Эмпирическая модель учитывает отраслевое распределение иностранных инвестиций и определяет зависимости экономического роста от доли иностранного капитала в ВВП. С помощью производственной модели ПИИ оценивается влияние внутренних инвестиций и ПИИ с учетом их отраслевой направленности и темпов научно-технического прогресса, что позволяет дать рекомендации о пропорциях между внутренними инвестициями и ПИИ.

Полученные результаты позволяют построить модель зависимости экономического роста от относительного объема ПИИ в экономике принимающей страны.

В общем виде влияние ПИИ на развитие принимающей страны представим как разницу положительных/р(1) и отрицательных/п(0 воздействий (рис. 3):

где 11У(г) - прирост совокупного выпуска за счет ПИИ. В данной модели допускаем, что для стран с переходной экономикой в период 1995-2005 г.г. определяющим фактором экономического роста были ПИИ.

Эмпирическая модель ПИИ

ЩО=/рО) -Ш

О)

0,03 - -

и

положителен оевлияние

ПИИ

-отрицательн оевлияние ПИИ

-общее

воздействие ПИИ

§0,04 -г

£о,об --

\

/

\

/

-0,08 1

Рис. 3. Влияние ПИИ на экономический рост принимающей страны

Модель влияния ПИИ должна удовлетворять следующим условиям:

ЛО) = 0;

/(Отш = о.

Таким условиям удовлетворяет степенная функция (2), в которой первая часть отражает положительное влияние, а вторая - отрицательное воздействие на развитие принимающей страны.

АУ(1) =а/1-(1г/еб1, (2)

где / - доля ПИИ в экономике страны, а, р, V, р, б,- статистически оцениваемые параметры.

Для стран с переходной экономикой получим зависимость4:

АУ (У)=5,7/,'С9 - 0,157/11,5 е"0,52'. (3)

Приравняв первую производную функции (3) к нулю, найдем характерные точки: ¿шах =7,08 %, ¡,п-т= 21,32%, которые могут служить индикаторами уровня экономической безопасности принимающей страны.

Анализ инвестиционного опыта стран ЦВЕ показывает, что ПИИ стимулируют национальную экономику, пока их отношение к ВВП не превышает 12%. Затем наблюдаются отрицательные эффекты, максимум которых наступает при отношении накопленных ПИИ к ВВП около 21%. Дальнейшая передача экономики под контроль иностранного капитала приводит к стабилизации роста, приближающегося к макроэкономическим показателям индустриально развитых стран, правда, ценой потери экономической самостоятельности государства.

Модель позволяет достаточно оперативно провести агрегатные макроэкономические оценки инвестиционных процессов в первом приближении. Полученные значения могут говорить об угрозе национальной экономической безопасности и необходимости ограничить приток ПИИ в страну, если накопленные инвестиции приближаются к критическим отметкам, но из этого не следует, что ограничения должны касаться всех отраслей экономики. Для решения проблемы дифференциации инвестиционных процессов по отраслям национальной экономики предлагается провести более детальные расчеты.

До начала реформ анализируемые страны ЦВЕ и Россия имели сравнительно схожую структуру экономики и стартовые условия (подавляющая доля государственного сектора в промышленности и финансах, дефицит потребительских товаров, приблизительно одинаковый национальный доход на душу населения, число занятых в промышленности и в аграрном секторе и т.п.). Проведение реформ происходило практически одновременно и схожими методами «шоковой терапии».

4 Коэффициенты подобраны с помощью программы Graphical Analysis 3.0

10

По данным Госкомстата РФ, объем накопленных иностранных инвестиций в экономику РФ на 1 января 2008 года составил 220,6 млрд. долларов. Из этой суммы прямые капиталовложения составили 103,1 млрд. долларов, (7,2% от ВВП), что соответствует оптимальному уровню, дальнейшее увеличение этой пропорции может привести к негативным последствиям для экономики. Если допустить, что ВВП и ПИИ растут постоянными темпами, то получим следующее отношение: ,, .

Х0 *(!+£) —

У0*(1+у)' ' (4)

Где Х0, Уо- накопленные ПИИ и ВВП в базовый период, £ у - темпы роста ПИИ и ВВП, 1к- критическая доля ПИИ, I - временной период.

Рассчитать время, соответствующее критическим уровням ПИИ, возможно, прологарифмировав (4):

1п 1к- 1п ¡о

1 =----------------------------, (5)

1п(1+0-1п(1+у)

где ¡о = Х0/ Уо - доля ПИИ в базовый период.

Производственная модель ПИИ

Для выявления закономерности между иностранными инвестициями и экономическим ростом исследуем модифицированную функцию Кобба - Дугласа5: , „

У(0=А[К(1) + Х(1)ПЦ1)]5ей, (6)

где У - совокупный выпуск;

К - основной капитал местного происхождения;

X - основной капитал иностранного происхождения;

Ь - численность занятых в национальной экономике;

А, у, 5 - статистически оцениваемые параметры;

г - темпы научно-технического прогресса.

Считается, что темпы НТП зависят от объемов финансирования науки и образования, однако рост этих затрат не всегда вызывает адекватную отдачу. Финансирование научных исследований связано с высокими рисками, рост объемов финансирования вызовет увеличение числа проектов, в которое могут попасть и бесперспективные, что приведет к снижению эффективности расходов.

5 Welfens P., Jasinski P. Privatization and Foreign Investment in Transforming Economies. Dartmouth, 1994.

11

Кроме того, страны с переходной экономикой, пострадавшей во время проведения реформ, испытывают определенные трудности с финансированием науки за счет бюджета. Частные инвесторы предпочитают вкладывать средства в менее рискованные проекты, такие как торговля, операции с недвижимостью и т.п., вследствие чего темпы научно-технического прогресса замедляются.

Решению проблемы технологической отсталости стран с переходной экономикой могут способствовать прямые иностранные инвестиции, косвенным положительным эффектом которых является заимствование наукоемких технологий, повышение профессионального уровня работников, введение в принимающей стране более высоких стандартов. Иностранные инвестиции как бы финансируют расходы принимающей страны на научно-исследовательские работы и создание опытных образцов техники. Кроме того, сокращается весь цикл создания новых видов продукции и технологий (исследования, проектирование, испытания, внедрение). Однако, для реализации этих возможностей, принимающая экономика должна быть готова освоить, переработать и применить новые знания. Способность экономики получить коммерческий эффект от внешней технологической информации называют абсорбционной способностью6, на которую влияют такие факторы, как уровень образования и профессиональной подготовки работников, технический уровень потребления и производства, законодательная база и некоторые другие. Обобщающим показателем абсорбционной способности экономики предлагается считать отношение технического уровня производства в принимающей стране к мировому техническому уровню, который определяется, по нашему мнению, производительностью основных фондов или фондоотдачей. Было бы некорректным сравнивать технический уровень стран с различной структурой экономики и поэтому более правильно было бы выделить отдельные отрасли, например, приборостроение, авиастроение, автомобилестроение и в рамках этих отраслей оценивать их техническое развитие. Из диссертации следует, что если принять долю ВВП на финансирование науки за величину постоянную в краткосрочном периоде, то отраслевые темпы научно-технического прогресса в стране, принимающей иностранные инвестиции будут пропорциональны наукоемкости привлекаемых инвестиций, абсорбционной способности национальной экономики и масштабам иностранного инвестирования:

2 = В(1;„ +ТСР), (7)

6 Cohen and Levinthal (1990) Absorptive capacity: A new perspective on learning and innovation, Administrative Science Quartery, Volume 35, Issue I. 128-152

где В - коэффициент пропорциональности; 1,п - расходы, направляемые на финансирование науки и образования; И - ПИИ; С, - средняя отраслевая науко-емкость иностранных инвестиций, равная отношению затрат на научные исследования и разработку техники к объему всех затрат на ее изготовление и реализацию; т - коэффициент абсорбционной способности национальной экономики, равный отношению производительности отечественных (ф0) и иностранных (фс) основных фондов, т = (ф0 / ф^. Следует отметить, что применение средних показателей в расчетах не будет корректно отражать влияние ПИИ на развитие экономики, в различных отраслях показатели наукоемкости и абсорбционной способности и, соответственно, темпы НТП будут существенно отличаться. Так, более половины всех инвестиций в экономику России направляются в отрасли с низкой наукоемкостью - оптовая и розничная торговля, операции с недвижимостью, финансы, добывающая промышленность. Здесь иностранный инвестор вытесняет с рынка отечественных предпринимателей, что создает угрозу национальной экономической безопасности.

Появление в системе ПИИ приведет как к положительным, так и к отрицательным эффектам, которые необходимо учитывать в производственной функции. С одной стороны, увеличение капитала за счет иностранного инвестора должно привести к росту совокупного выпуска. Однако, если технический уровень принимающей страны будет ниже, чем в стране-доноре капитала, то появление на местных рынках новой продукции, выпущенной на предприятиях с иностранным участием, наукоемких технологий сделает конкуренцию для национальных предприятий несовершенной, вследствие чего они будут вытесняться с рынка и разоряться. В экономике принимающей страны будут наблюдаться потери вследствие морального износа 2 рода, которые не учитываются в бухгалтерском учете и не компенсируются амортизационными инвестициями.

Следует отметить, что сокращение выпуска на одном из отечественных предприятий вызовет спад производства на предприятиях-поставщиках, что вызовет цепь банкротств отечественных производителей, то есть будут наблюдаться мультипликационные эффекты, которые зависят от уровня кооперирования отрасли. Выбытие основных фондов от морального износа (Ст) в национальной экономике, вызванное иностранным инвестированием, составит:

Ст = ^(1/т)-1]Р, (8)

где Б - прямые иностранные инвестиции,

[I = [1/(1->[/)] - коэффициент мультипликации отрицательного эффекта инвестиций, зависящий от уровня кооперации в экономике (у).

Совокупный выпуск У можно представить в виде суммы выпуска отдельных отраслей экономики, в каждой из которых влияние ПИИ будет различным:

м (9)

Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие ¡-отрасли с учетом темпов научно-технического прогресса можно представить в виде модели:

V, = А[Ко +11 - р[(1/т) -1 ]Р + Х0 +Б]Т [Ь]5е В(1,п , (10)

К0, Х0 - начальный уровень отечественного и иностранного капитала, Я -отечественные чистые инвестиции, Р - прямые иностранные инвестиции.

В модели допускаем, что, вследствие морального износа, выбывает только активная часть основных производственных фондов, после чего отрицательное влияние ПИИ на экономику прекращается.

Предлагаемая модель апробирована на статистических показателях 1994 -2006 г.г Чехии, Польши, Словакии, показала свою адекватность и позволяет дать федеральным и региональным органам управления экономикой рекомендации по выработке инвестиционной стратегии на долгосрочный период.

Использование модели (10) помогает выработать комплекс мер, необходимых для устранения негативных процессов в экономике. Так, модель показывает, что в 1997 г. и 1998 г. была возможность снизить падение темпов роста чешской экономики, ограничив рост ПИИ до уровня 80 млрд. крон и увеличив внутренние инвестиции на 10% (50 млрд. крон).

Для российской экономики особое значение имеет низкая наукоемкость привлекаемых инвестиций. Модель, рассчитанная для российской экономики, показывает, что возможно увеличить выпуск товаров и услуг на 2,5%, стимулируя ПИИ со средней наукоемкостью не ниже 20%.

На развитие страны большое влияние оказывает соотношение технического уровня принимающей страны и мирового уровня. Если это различие существенное, то страна не способна заимствовать технологические новинки, которые приходят вместе с иностранными инвестициями, в принимающей экономике возможно снижение темпов роста, вызванное разорением отечественных производителей, не выдержавших конкуренции.

Если выбытие основных фондов не компенсируют внутренние инвестиции, то экономика принимающей страны может полностью перейти под контроль иностранного капитала, что, возможно, приведет к относительно устойчивым темпам развития, но ценой снижения уровня экономической безопасности и потери самостоятельности правительства.

Предлагаемая модель (10) позволяет оценить негативное влияние ПИИ и определить основные принципы инвестиционной стратегии:

1. Для предотвращения негативных явлений необходимо, чтобы инвестиции, как минимум, компенсировали выбывающий вследствие морального износа капитал: п.С^/-.

К+г

(П)

Наибольшей эффективностью будут обладать инвестиции в инновации, которые выравнивают уровни производительности основного капитала в принимающей стране и стране-доноре капитала. В этом случае [(1/т)-1 ]-* 0 и потери, вызванные иностранным инвестированием, будут сокращаться.

2. В случае, если отечественные основные фонды сильно изношены и внутренние инвестиции идут в основном на восстановление выбывающего физически изношенного капитала, то необходимо, чтобы ПИИ замещали вытесняемый ими национальный капитал:

Р>Ст. (12)

Подставив (8) в (12), получим следующее условие:

т> 1/(2-ч/). (13)

Если это условие не соблюдается, то иностранный капитал при отсутствии чистых национальных инвестиций может вытеснить отечественный бизнес и в экономике принимающей страны возможен спад.

Как показывает анализ (табл. 1), условию (13) удовлетворяют только добывающая промышленность и строительная отрасль. ПИИ, направленные в обрабатывающую промышленность, имеют несопоставимый технический уровень и вытесняют отечественный бизнес, тем самым снижают уровень национальной экономической безопасности.

В условиях финансовой нестабильности транснациональные корпорации в первую очередь сокращают выпуск на своих заграничных филиалах (как правило, в развивающихся странах), максимально сохраняя производство в стране происхождения. В России ПИК конвертируют рублевую выручку в иностранную валюту и переводят ее за рубеж, тем самым понижая курс рубля и усугубляя сложившееся положение. По данным Росстата, наименьший спад производства отмечен в тех отраслях, где государство максимально контролирует присутствие иностранного капитала - добывающие производства (-1,6%) и строительство (+6,3%), наиболее ощутимые потери понесли автомобилестроение (28,5%), химическая промышленность (-25,8%), металлургия (-13,3%)7.

7 Рассчитано автором по данным Росстата «Информация о социально-экономическом положении России январь-ноябрь 2008 года)

Таблица 1

Доля предприятий с иностранным капиталом (ПИК) в экономике России

Виды экономи- Соотношение Соотношение Доля Доля нако-

ческой деятель- производительно- фондоотдачи рынка пленных

ности сти труда на оте- на отечест- под кон- ПИИ в ос-

чественных пред- венных пред- тролем новных

приятиях и ПИК, % приятиях и ПИК,°/о ПИК,% фондах, %

Всего 11,9 10,3 28,9 4,0

в том числе:

сельское 8,8 18,3 6,7 1,3

хозяйство

добыча 121,3 92,2 19,1 17,8

полезных иско-

паемых

обрабатываю- 30,2 30,7 36,4 14,9

щая промыш-

ленность

строительство 21,2 74,2 4,9 3,7

торговля 5,5 30,9 30,9 12,2

операции с 17,7 15,1 14,2 2,4

недвижимостью

Инвестиционная модель (10), построенная с учетом опыта стран ЦВЕ, может быть использована для разработки инвестиционной стратегии России, структура экономики которой имеет свои особенности.

Разработка инвестиционной стратегии на основе GAP - анализа развития принимающей страны

На современном этапе экономику России характеризует отраслевой и региональный дисбаланс развития. Сложившееся положение усугубляют иностранные инвестиции, направляемые в центральные регионы и отрасли, являющиеся основными источниками ВВП.

Наблюдается закономерность с высокой степенью корреляции (0,96) между отраслевой направленностью иностранных инвестиций и видами экономической деятельности, дающими основное наполнение ВВП (рис. 4) и обеспечивающими поступление валюты в страну (рис.5). Отсутствие ограничений для иностранного капитала приводит к потере контроля над ключевыми отраслями экономики.

2.1 ф со

8 ®

=Г СП

со '.о

V. О

Рис. 4. Поступление иностранных инвестиций и ВВП по видам экономической деятельности.

Рис. 5. Прямые иностранные инвестиции в промышленность и экспорт

2003-2006 г.г.

Кроме того, более 60% ПИИ направляются в отрасли с высокой коммерческой, но низкой социальной эффективностью, под которой понимаем значимые для населения последствия реализации инвестиционных проектов (рост доходов населения, новые рабочие места, услуги социального характера и проч.).

Можно предположить, что наибольшей социальной эффективностью обладают производства, выпускающие трудоемкую продукцию. Инвестиции в эти отрасли создадут больше рабочих мест, нежели в добывающую промышленность или в финансовый сектор, которые не требуют значительных затрат трудовых ресурсов.

В Российской экономике складывается обратно пропорциональная зависимость между коммерческой эффективностью бизнеса и трудоемкостью продукции (и, соответственно, социальной эффективностью). Максимальную рентабельность имеет добывающая промышленность (31,5%), металлургия (32,4%), трудоемкость продукции этих отраслей почти в 15 раз меньше, чем в легкой промышленности, в 8 раз меньше, чем в машиностроении8. ПИИ направляются в высокорентабельные отрасли российской экономики, такие как торговля (31,9%), добыча полезных ископаемых (17,2%), операции с недвижимостью (8,8%), финансы (4,6%). На долю машиностроения, транспорта, связи приходится менее 10% ПИИ (рис. 5), финансирование научных исследований за счет иностранного капитала ничтожно (менее 0,1%).

Одной из особенностей Российской Федерации является предельно высокие различия уровней развития ее регионов. Выровнять эти различия силами госбюджета уже невозможно, а приватизированные предприятия Сибири, Дальнего Востока, Севера, почти полностью лишившиеся поддержки государственного бюджета, и частные инвесторы, не обладающие достаточным потенциалом, не торопятся вкладывать средства в промышленность и инфраструктуру азиатской части страны, предпочитая иные, менее рискованные проекты.

Наиболее вероятной угрозой экономической безопасности Российской Федерации является деформированность структуры российской экономики. Инвестиционная стратегия страны должна быть направлена на устранение диспропорций развития экономики, как в отраслевом, так и в региональном разрезе.

Отраслевую структуру экономики страны можно определить матрицей Г размером тхп, где число строк ш будет равно числу отраслей, число столбцов п - соответствует числу регионов, элементы матрицы уд равны отраслевому выпуску в каждом регионе. Тогда планируемая структура, определяемая инвестиционной стратегией, может быть задана матрицей Ур, ожидаемый выпуск в сложившейся структуре определяется матрицей Уж соответствующего размера:

8 Рассчитано автором по материалам статистического сборника «Россия в цифрах 2008 год»

18

Уж11 У*П Уя1п

Ущ 1 УщЧ Уф

У^Улт! Унт! Улпшу

Г "Л

Урп Урн Ур1п

УрЛ Ур]> Уря \Урт1 Урггц Уршу

Разрыв между желаемым результатом Ур и реальностью Уп предлагается устранить с помощью иностранных и внутренних инвестиций, направляемых в проблемные отрасли экономики и депрессивные регионы страны:

(15)

где ([^, ф0 - производительность соответственно иностранных и отечественных основных фондов (фондоотдача), Г, Я- ПИИ и отечественные чистыхе инвестиции соответственно.

Выражение (15) можно представить в виде суммы трехмерных блочных матриц, если примем, что:

- р1 - матрица отраслевых ПИИ, размером п х к, распределенных по п регионам страны, к - планируемый период;

- Д/- матрица отраслевых внутренних инвестиций, размером п х к, распределенных по п регионам страны, к - планируемый период;

- УР1 - матрица отраслевого планируемого (идеального) выпуска, размером п х к распределенного по п регионам страны, к - планируемый период:

- - матрица отраслевого прогнозируемого (вероятного) выпуска, размером п х к распределенного по п регионам страны, к - планируемый период распределенного по п регионам страны:

Тогда с учетом темпов НТП структура разрыва (16) к - слоя будет выглядеть как разница матриц-столбцов соответствующего временного слоя:

^'•яфлехр^х^ 1р1к

Кл (ро2ехр(^к)

^¿флехр(х^к) Г2^фвехр(х21к)

^я* фгтехр(х„1к)/

Ур1к Уюк

Ур2к ^¡к

¥ртк Уюк

/^Ф^ехр^О,,

(16)

где г, х- темпы НТП в принимающей стране и стране - доноре капитала соответственно.

Из (16) можно получить критические объемы иностранного инвестирования по отраслям и регионам страны на определенный момент времени:

Гг>. .л; II

Г ш 1 * V { У

/б'рп-У.п-г,1фо,ехр(2,1)]/фпехр(х10... [ур1л-у,!п-г,п фо1 ехр^.г)] /српехр(х,1)^^17) [уР21-у,2,.г2.Ф„;ехр(г-Д)]/ф,,ехр(хг1)... [ур21-уй| - гглфо2 ехр^^/фаехр^)

г,„,ф„техр(211,1)]/ф11пехр(хт0.. [урт1-у™,-гт„ф,„ехр(2Л)]/ф,„ехр(хт^

Из (17) получим, что для развития ]-то региона необходимы ПИИ в размере

ш к

^ = [Урц-Улу—г^Фо! ехрС^ОЗ/фпехрСх^). (18)

Модель (17) позволяет рассчитать вектор направленности ПИИ и время, необходимое для выправления дисбаланса экономики. Для этого необходимы следующие данные:

планируемые

- Урехр^) - структура пропорциональной экономики;

- ожидаемый прирост продукции в национальном секторе, основанный на внутренних чистых инвестициях;

статистические:

- Уя - структура национальной экономики на текущий момент;

- фо<, фе - средняя производительность отечественного и иностранного капитала по отраслям экономики;

- продолжительность планового периода;

- г„ х„ - темпы научно-технического прогресса по отраслям экономики отечественного и иностранного сектора.

Алгоритм разработки инвестиционной стратегии (рис. 6) содержит анализ разрывов между «идеальной» и ожидаемой структурой экономики, в который входит контроль ПИИ по условиям (11), (12), (13). Если эти условия не соблюдаются, то экономика принимающей страны попадает в ловушку технологической отсталости, возрастает риск появления негативных эффектов в национальной экономике, которые могут замедлить экономический рост.

Построение «идеальной» отраслевой и региональной модели экономику в виде матрицы Ур

Экспертным путем определяется время Т, необходимое для достижения цели

x

Оценивается ресурсный потенциал экономики, определяется ожидаемый к моменту времени Т отраслевой выпуск в регионах, строится матрица

x

Определяется разрыв между ожидаемым выпуском Уяи «идеальным» Ур

орректиров|са ДА планов (+)

Корректировка планов (-)

Рис. 6. Алгоритм разработки инвестиционной стратегии

Разработку инвестиционной стратегии (табл. 2) предлагается основывать на анализе разрывов (GAP) между стратегическими целями и текущей ситуацией в экономике страны.

Таблица 2

Построение инвестиционной стратегии России на основе GAP - анализа

Планируемая ситуация Текущая ситуация Разрыв Действия

Сбалансированное развитие всех отраслей экономики Деформированная в сторону производств с низкой добавленной стоимостью отраслевая структура экономики Отсталая производственная база, отсутствие финансирования НИОКР, нехватка кадров 1. Привлечение ПИИ в отрасли, выпускающие продукцию с высокой добавленной стоимостью 2. Ограничение ПИИ в добывающую промышленность 3. Финансирование национальных инвестиций для повышения абсорбционной способности экономики

Равномерное развитие всех регионов страны Развитые центральные и северозападные регионы страны, отсталые восточные и северные районы Нехватка рабочих мест в депрессивных регионах, недостаточное финансирование социальной сферы, отсутствие мотивации населения 1. Привлечение «трудоемких» ПИИ в депрессивные регионы 2. Создание соответствующей инфраструктуры в отдаленных районах 3. Ограничение ПИИ в развитые районы страны

Высокий уровень экономической безопасности Уровень экономической безопасности снижается. Высокая зависимость страны от мировых цен на топливо и металлы, усиливается иностранный контроль над жизненно важными отраслями и над финансовой системой 1. Ограничение ПИИ в жизненно важные отрасли экономики 2. Ограничение ПИИ в финансовую систему 3. Стимулирование ПИИ в инновации, социальную сферу

GAP анализ проводится по трем стратегическим направлениям:

- отраслевой дисбаланс;

- региональный дисбаланс;

- уровень экономической безопасности.

III. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Снимая барьеры на пути международного движения капитала, государство с переходной экономикой может оказаться в следующих ситуациях:

- стабильное развитие, максимальный контроль над экономикой. Для этого необходимо, чтобы отечественные инвестиции превышали иностранные и компенсировали выбытие собственных основных фондов вследствие морального износа. Затраты на науку и образование должны обеспечивать высокую абсорбционную способность принимающей экономики. Не допускается вытеснение отечественных предпринимателей иностранными инвесторами. При невозможности обеспечения этих условий приток иностранного капитала ограничивается;

- высокие темпы развития, национальный контроль над ключевыми отраслями экономики, отечественная наука финансируется за счет государственного бюджета и венчурных фондов с иностранным участием. Потери от вытеснения местных производителей компенсируются ростом выпуска в контролируемых отраслях и высокоэффективным производством ПИК;

- иностранный капитал контролирует экономическую и политическую систему, правительство потеряло самостоятельность в принятии решений. В этой ситуации возможно развитие по двум сценариям:

оптимистический - максимально высокие темпы роста, технический уровень производства страны приближается к мировому, растет благосостояние населения;

пессимистический - экономический рост основан на добывающей промышленности, производстве продукции с низкой добавленной стоимостью и высокой экологической нагрузкой на окружающую среду, остальные отрасли деградируют, технический уровень производства низкий, благосостояние населения поддерживается на минимально приемлемом уровне.

Наиболее приемлемыми являются первые две ситуации, вероятность оптимистического сценария в ситуации № 3 для России намного меньше пессимистического, поэтому, учитывая особенности развития страны, необходимо контролировать присутствие иностранного капитала.

Предлагаемые методы оценки народнохозяйственной значимости и уровня безопасности прямых иностранных инвестиций на экономику могут быть использованы Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации для разработки инвестиционной стратегии страны, направленной на устранение диспропорций в развитии, а также Федеральной антимонопольной службой и Комиссией по контролю за иностранными инвестициями.

Основные выводы и результаты можно сформулировать следующим образом:

1. Установлена зависимость между темпами экономического роста и прямым иностранным инвестированием в странах с переходной экономикой.

2. С помощью разработанной математической модели определены оптимальные и критические уровни ПИИ в экономике принимающей страны. С превышением критического уровня в принимающей стране может начаться замедление экономического роста.

3. Для устойчивого развития национальной экономики необходимо, чтобы чистые отечественные инвестиции превышали ПИИ. В настоящее время внутренние отечественные инвестиции идут на возмещение физически устаревшего выбывающего оборудования, не компенсируя моральный износ, вызванный ПИИ, что неизбежно приведет к отрицательным эффектам.

4. Анализ отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций выявил негативные тенденции, которые при дальнейшем наращивании масштабов иностранного инвестирования могут привести к замедлению экономического роста и к иным нежелательным последствиям, среди которых самое серьезное - снижение уровня экономической безопасности страны.

5. Проведенный анализ отраслевой структуры ВВП и ПИИ показал, что существующий механизм привлечения инвестиций не обеспечивает потребностей страны в наукоемких технологиях, развитие современных производств и отсталых регионов, а наоборот, усиливает сложившиеся отраслевые и региональные диспропорции. Для принятия решения о стимулировании или ограничении иностранных инвестиций следует руководствоваться показателями общественной эффективности и экономической безопасности.

6. Стимулируя ПИИ на приоритетных направлениях и ограничивая в отраслях, имеющих стратегическое значение для государства, возможно выправить отраслевые и региональные диспропорции развития, сохраняя высокий уровень экономической безопасности.

7. В настоящее время, несмотря на то, что доля накопленных ПИИ в экономике страны невелика (около 5%), под влиянием предприятий с иностранным капиталом находится более трети рынка продукции обрабатывающей промышленности, значительные сегменты рынка сферы услуг, что создает угрозу национальной экономической безопасности. Необходимо разработать государственную инвестиционную стратегию регулирования иностранных инвестиций, основанную на ОАР-анализе при соблюдении принципов экономической безопасности страны при стабильном, сбалансированном экономическом росте.

Основные публикации по теме диссертации

Публикации в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК

1. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие регионов в Чешской республике // Федерализм, 2008, № 1 (0,42 п. л.).

2. Проблемы разработки инвестиционной статегии страны в условиях финансовой нестабильности на основе анализа разрыва (GAP) // Национальные интересы № 6, Финансы и кредит М.: 2009 в соавторстве (0,2 п.л.)

Публикации в прочих изданиях

3. Некоторые проблемы прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах и странах с переходной экономикой // Экономика и финансы, 2007, № 9 (0,41 п.л.).

4. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие стран с переходной экономикой // Инвестиции в России, 2008, № 8 (0,42 п.л.).

5. Модель влияния прямых иностранных инвестиций на инновационное развитие стран с переходной экономикой // Теория и практика институциональных преобразований в России / Сборник научных трудов / Под ред. Б.А.Ерзнкяна. Вып. 12. - М.: ЦЭМИ РАН, 2008 (0,26 п. л.).

6. Модель оценки общественной эффективности прямых иностранных инвестиций.// Всероссийская научно-практическая конфеенция «Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика». - М.: ИЭ РАН, 2008 (в соавторстве) (0,1 п. л.).

7. О взаимоувязке показателей научно-технического прогресса и воспроизводства основных фондов // Планирование и стимулирование научно-технического прогресса / Сборник научных трудов. - М.: НИИПиН, 1988 (0,31 п. л.)

8. Вопросы совершенствования планирования научно-технического прогресса // Проблемы ускорения научно-технического прогресса / Сборник научных трудов. -М.: НИИПиН, 1987 (0,25 п.л.).

9. Роль прямых иностранных инвестиций в инновационном развитии экономики периода трансформации // Материалы научной конференции «Инновационное развитие российской экономики». - М.: МЭСИ, 2008 (0,28 п. л.).

10. Социальная сфера и иностранные инвестиции //Материалы VII Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы гуманитарных наук». - М.: МФЮА, 2008 (0,27 п.л.).

11. Моделирование влияния прямых иностранных инвестиций на экономический рост принимающей страны // Всероссийская научно-практическая конфеенция «Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика». - М.: ИЭ РАН, 2008 (0,17 п. л.)

Славянов Андрей Станиславович

ОЦЕНКА НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ЗНАЧИМОСТИ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ВЛИЯНИЯ НА БЕЗОПАСНОСТЬ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Специальность 08.00.13 -«Математические и инструментальные методы экономики»

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано в печать: 20.03.2009

Заказ № 1765 Тираж -100 экз. Печать трафаретная. Объем: 1,5 усл.п.л. Типография «11-й ФОРМАТ» ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш., 36 (499) 788-78-56 www.autoreferat.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Славянов, Андрей Станиславович

Введение

Глава 1. Влияние прямых иностранных инвестиций на экономику принимающей страны

1.1 Общее влияние ГШИ на экономику принимающей страны

1.2 Положительное влияние ПИИ

1.3 Отрицательное влияние ПИИ

1.4 Влияние ПИИ на структурные изменения в экономике

1.5 Влияние ПИИ на курсы валют и платежный баланс

1.6 Влияние ПИИ на конкуренцию <

1.7 Влияние ПИИ на рынок труда

1.8 Влияние ПИИ на экономический рост

Глава 2. Система моделей влияния иностранного капитала на экономический рост принимающей экономики

2.1 Эмпирическая модель первого уровня

2.2 Производственная модель второго уровня 42 2.2.1. Роль иностранных инвестиций в инновационном развитии экономики

2.2.2 Расчет производственной модели

Глава 3 Разработка инвестиционной стратегии страны на основе GAP — анализа

3.1 Анализ региональной структуры экономики России

3.2. Анализ отраслевой структуры экономики России

3.3 Модель разрыва (GAP)

3.4. Анализ разрыва (GAP)

3.5. Алгоритм разработки инвестиционной стратегии

Глава 4 Анализ правовой базы деятельности иностранного инветора

4.1 Закон об иностранных инвестициях

4.2 Закон о соглашениях о разделе продукции

4.3. Инвестиционный налоговый кредит

4.4. Международные договоры и соглашения

4.5. Межгосударственные договоры об избежании двойного налогообложения

4.6. Ограничение иностранных инвестиций в ключевые секторы экономики

4.7. Ограничение прямых иностранных инвестицй 126 Заключение 130 Библиографический список литературы 137 Приложение

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка народнохозяйственной значимости прямых иностранных инвестиций и их влияния на экономическую безопасность России"

Международное движение капитала, осуществляемое в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ), оказывает существенное влияние на развитие всех государств, однако особенно в нем нуждаются страны с переходной экономикой, пострадавшей во время проведения реформ. В связи с этим правительства этих стран пытаются привлечь как можно больше иностранных инвестиций, не обращая внимания на то, что их влияние на социально-экономическое развитие не однозначно.

Основу социально-экономического развития общества составляет рост валового внутреннего продукта, на который, наряду со многими другими факторами, большое влияние оказывает инвестиционный процесс. Механизм взаимодействия экономического роста и инвестиций, сформулированный лауреатом Нобелевской премии П. Самуэльсоном [25] в виде «принципа акселератора» звучит так: рост реального ВВП влечет за собой рост реальных инвестиций. В свою очередь, подъем реальных инвестиций вызывает ответный рост ВВП.

В экономической науке существует несколько определений понятия инвестиции. Следует отметить, что в России этот термин появился относительно недавно. До начала 90-х годов в экономике социализма использовался термин капитальные вложения, под которым понимались, в общем, те же экономические процессы, однако в экономический смысл инвестиций мы вкладываем гораздо более широкое понятие, чем капитальные вложения. В качестве инвестиций могут выступать как денежные средства, ценные бумаги, так и имущество в виде зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств, права на пользование имуществом (аренда), землей, природными ресурсами, объекты авторского права [7]. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. [61] считают, что инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты, которые дают отдачу через значительный срок после вложения. Однако, в некоторых случаях, в зависимости от поставленных целей, отдача наступает моментально, например, строительство объектов социальной сферы или инфраструктуры (например строительство школы, открытие больницы и т.п.) или не планируется вовсе - например запуск космических аппаратов для исследования нашей Галактики или Солнечной системы., изучение льда Антарктиды, дна Мирового океана, и т.п. Т.е. могут появляться результаты, не имеющие коммерческого, социального или бюджетного эффекта, вместе с тем, существуют методики оценки эффективности и проектов,имеющих социальную и бюджетную эффективность [24].

Попков В. П., Семенов В. П. в книге «Организация и финансирование инвестиций» [59] полагают, что инвестиции представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов) и должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности. Такое определение инвестиций справедливо, на наш взгляд, для долгосрочных кредитов, и- портфельных инвестиций. На практике при строительстве инвестором новых предприятий, их расширении, реконструкции и техперевооружении, когда финансирование осуществляется из привлеченных или собственных средств принцип возвратности не всегда соблюдается. Так, процесс замены морально или физически устаревшего оборудования на действующем предприятии будет представлять собой инве стицию, призванную обеспечить непрерывность производственного процесса, и не подразумевает возвратности, если, конечно для этого не использовались заемные средства.

Синельников С.М., Соломоник Т.Г., Биржаков М.Б. в книге «Энциклопедия предпринимателя» [19] считают, что инвестиции - это капитал, помещаемый в юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (более года) либо с целью получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения влияния, либо в связи с тем, что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в этой области, а также вложения в ценные бумаги. Это определение является наиболее подходящим для коммерческих инвестиций, но не учитывает социальные эффекты от вложения капитала. Как видим, если рассматривать различные определения инвестиций, мы можем найти в каждом из них определенные недостатки, которые можно устранить, объединив наиболее характерные черты. Для целей данной работы следует принять следующее определение: инвестиции - это вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения или получения прибыли либо приобретения влияния или иного запланированного результата (социального, экологического, научного и иных эффектов). В данном определении^ учтены все, на наш взгляд, основные моменты, определяющие цели инвестора и принимающей инвестиции стороны.

В инвестиционном процессе участвуют две стороны — инвестор; вкладывающий ресурсы в определенный проект, и сторона,- принимающая инвестиции [8]. В) некоторых случаях их цели совпадают (например,1 все стороны заинтересованы! в получении прибыли), в других случаях цели могут не совпадать. Так, инвестор может быть заинтересован в прибыли или установлении своего влияния на рынке, а принимающая капитал сторона заинтересована в сохранении предприятия, улучшении условий труда, снижении уровня вредных выбросов и т.д. В масштабах региона, государства интересы принимающей стороны будут представлены проблемами экономического роста, безработицы, устранения диспропорций в развитии отраслей и регионов, повышения уровня национальной экономической безопасности, улучшения платежного баланса страны и др. Правительство, используя имеющиеся у него инструменты, может стимулировать или сдерживать инвестиции в приоритетные отрасли промышленности или регионы.

С макроэкономической точки зрения [28] в закрытой экономике источником инвестиций являются сбережения или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на развитие производства, и фонд возмещения, предназначенный для замены изношенных средств производства в форме амортизационных отчислений.

Таким образом, общий объем инвестиций (валовые инвестиции) в экономике можно представить в виде суммы амортизационных отчислений и чистых инвестиций. Чистые инвестиции будут представлять собой вложения средств в реконструкцию и расширение действующих предприятий, строительство новых производств, амортизационные инвестиции направляются на техническое перевооружение предприятий. Если валовые инвестиции равны амортизационным, то никакого роста не происходит и страна, на фоне других динамично развивающихся государств, будет рано или поздно вытеснена с мирового рынка товаров и услуг [41]. Проблема стран с переходной экономикой состоит в том, что в ходе экономических реформ, у предприятий были изъяты амортизационные фонды и оборотные средства. Собственные сбережения, источник чистых инвестиций, были так же в ходе перестройки экономики уничтожены гиперинфляцией, а оставшиеся средства были переориентированы из промышленного сектора в торговлю. Финансовый сектор экономики кредитовал, в основном, краткосрочные торговые операции, как наиболее прибыльные в условиях инфляции. Отсутствие инвестиций привело к тому, что основные фонды промышленности устаревали морально и физически, предприятия закрывались на фоне процветающих финансовых и торговых компаний, нарушалась сбалансированная отраслевая и региональная структура хозяйства, конкурентоспособность страны падала.

Основой экономического роста служат потребительские расходы домо-хозяйств и инвестиции, обеспечивающие увеличение запаса капитала [32]. С одной стороны, увеличение инвестиций в производство инвестиционных товаров (оборудования, зданий, сооружений), обусловливающих экономический рост и повышение благосостояния населения, ведет к сокращению ресурсов, направляемых на производство товаров и услуг, используемых для текущего потребления. С другой стороны, основу инвестиций составляют сбережения, которые является частью располагаемого дохода. Увеличение сбережений для обеспечения роста инвестиций и, следовательно, повышения потребления в будущем требует сокращения потребления в настоящем.

Кроме того, экономический рост, основанный на потребительском спросе, в силу ряда причин не может считаться устойчивым и основное внимание при долгосрочном планировании следует уделять инвестициям, для роста которых необходимы внутренние сбережения, которых в странах с переходной экономикой, как правило, не хватает.

Иностранные инвестиции поступают в страну в виде новых технологий, оборудования, которое отличается от отечественного более высокой произво дительностью и поэтому оказывают на развитие национальной экономики более существенное влияние, чем внутренние инвестиции.

ПИИ, направляемые в основной капитал, приносят в принимающую страну новые технологии и методы управления, открываются новые рынки, ранее недоступные в силу невысокой конкурентоспособности отечественной продукции [16]. Кроме прямых эффектов, положительные результаты иностранного инвестирования наблюдаются на местных рынках: предприятие с иностранным капиталом (ПИК) заставляет подтянуться до мировых стандартов национальных поставщиков сырья, материалов, комплектующих и местных производителей, пытающихся-выдержать конкуренцию.

Кроме того, ПИК предъявляют повышенные требования не только к качеству местного сырья и материалов, но и к рабочей силе; в регионе повышается уровень образования и профессионального мастерства, появляются новые рабочие места. Следует ожидать, что чем больше в страну поступает иностранных инвестиций, тем динамичнее она будет развиваться. Однако ПИИ обладают, в отличие от национальных инвестиций, рядом существенных качеств и преимуществ, которые делают конкуренцию с местными компаниями несовершенной. Это неизбежно приведет к разорению отечественных производителей и поставщиков, и, как следствие, к вытеснению национального инвестора, ухудшению торгового баланса, росту уровня безработицы и другим негативным эффектам. Отрицательное воздействие иностранного инвестирования испытали в недавнем прошлом страны Центральной и Восточной Европы (ДВЕ), которые сняли все ограничения на пути международного движения капитала. Хотя доля иностранного капитала в экономике России на текущий момент незначительна, но уже ощущается его растущее влияние на развитие страны. С учетом того, что темпы иностранного инвестирования в течение последних лет (2005 - 2007 г. г.) удваиваются [64], воздействие иностранного капитала может оказать решающее влияние на развитие страны. Какое это будет воздействие - положительное или отрицательное, зависит от многих факторов и пропорций. Исследованию проблем, связанных с иностранным инвестированием, посвящена данная работа.

Влияние инвестиций на экономический рост хорошо изучено, первые исследования международного движения капиталов опубликованы еще в середине XIX века Дж. Миллем и К. Марксом. Проблеме иностранного инвестирования посвящены труды отечественных экономистов Л.И. Абалкина, Е.Ф. Авдо-кушина, А.Г. Аганбегяна, М.М. Богуславского, A.C. Булатова, А.В.Денисова, Б.Г. Дякина, С.Ю. Глазьева, A.JI. Киреева, JI.B. Клочковского, A.A. Ковалева, Д.С. Львова, А.Д. Некипелова, Е.Р. Орловой, В.Д. Поспелова, В.К. Сенчагова, В.А. Соловьева, А.К. Субботина, Н.П. Шмелева, Р.И. Хасбулатова и зарубежных ученых, среди которых Дне. Даннинг, Д. Кейнс, С. Кузнец, Г. Майер, П. Самуэльсон, Р. Солоу, П. Фишер, Г. Хабернер, С. Хаймер.

Моделированию инвестиционных процессов и развитию математических методов в экономике посвящены труды Е. В. Балацкого, П. Вельфенсона, П. Джесикски, П. Дугласа, В. К. Дмитриева, С. М. Кадочникова, Л. В. Канторовича, К. В. Кетовой, Г. Б. Клейнера, В. В. Леонтьева, В. Н. Лившица, В. Л. Макарова, В. Д. Матвеенко, В. С. Немчинова В. В., Новожилова, Р. В. Павличенко, В. М. Полтеровича, А. М. Рубинова и других ученых. Вместе с тем, анализ результатов исследований, содержащийся в трудах указанных авторов, показал, что они не в полной мере учитывают особенности прямого иностранного инвестирования в странах с переходной экономикой. В частности, модели не дают представления о двойственности ПИИ, их негативном влиянии на экономику принимающей страны. Кроме того, для принятия решения о регулировании ПИИ на федеральном и региональном уровнях необходимо провести сложные экономические расчеты, требующие значительных затрат времени.

В' связи с вышеизложенным появляется необходимость в разработке математической модели процессов прямого иностранного инвестирования, учитывающей особенности России и позволяющей определять критические уровни и пропорции присутствия иностранного капитала в экономике страны.

Целью данной работы является разработка математических моделей процессов прямого иностранного инвестирования > в странах с переходной экономикой на основе обобщения и анализа опыта стран ЦВЕ, математического аппарата, повышающего обоснованность управленческих решений в части регулирования прямых иностранных инвестиций в современной экономике России на федеральном и региональном уровнях.

В соответствии с указанной целью в работе требовалось решить следующие задачи:

- изучить и обобщить опыт стран ЦВЕ в части привлечения прямых иностранных инвестиций;

- определить наличие зависимости между темпами экономического роста и масштабами иностранного инвестирования на основе анализа развития стран ЦВЕ;

- разработать математическую модель оценки влияния ПИИ на экономическое развитие принимающей страны;

- дать анализ российской инвестиционной политики в части привлечения ПИИ с учетом их отраслевой и региональной направленности;

- определить приоритетные экономические интересы России в инвестиционной сфере, исходя из возможных путей экономического развития страны;

- определить возможность выправить отраслевой и региональный дисбаланс развития России с помощью регулирования иностранных инвестиционных потоков;

- разработать математический аппарат для обоснования принятия решений по регулированию прямых иностранных инвестиций.

Объектами исследований являются страны с переходной экономикой и регионы России.

Предметом исследования определены экономические процессы, вызванные прямым иностранным инвестированием, инвестиционная политика и система регулирования ПИИ в различных странах, в том числе в России.

Информационной базой исследования стали законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, связанные с вопросами управления ПИИ, официальные статистические издания Российской Федерации, стран Центральной и Восточной Европы.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Славянов, Андрей Станиславович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Прямые иностранные инвестиции оказывают существенное влияние на социально-экономическое развитие всех стран. В условиях глобального финансового кризиса, вызванного безответственной политикой индустриально-развитых государств, негативные последствия в наибольшей степени проявляются в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой, ослабивших государственный контроль за стратегическими секторами экономики. В экономической теории предполагалось, что наиболее ненадежными для принимающей страны являются портфельные инвестиции, однако прямые инвестиции могут представлять еще большую опасность для развивающейся экономики. Наиболее ощутимые удары получили экспортоориентированные отрасли экономики, снабжавшие ТНК сырьем, материалами, энергией.

В связи с этим возрастает необходимость контроля государства за притоком и направленностью ПИИ в экономику страны. С другой стороны, ПИИ обладают особенными свойствами, они несут не только финансовую составляющую, но и новые технологии, рынки, методы управления, их влияние на развитие принимающей экономики может быть весьма существенным.

В связи с этим Правительство, разрабатывая инвестиционную стратегию страны, обязанно учитывать эти факторы и решить две очень важные задачи. Во-первых, попытаться с помощью ПИИ выправить деформированную отраслевую структуру экономики. Во-вторых, снизить диспропорции в развитии регионов. Осуществляя мониторинг инвестиционного процесса, Правительство должно вовремя реагировать на превышение иностранным капиталом критического уровня, способного негативно повлиять на развитие страны и регионов.

Однако, здесь возникает парадоксальная ситуация. Если страны ЕС, США вводят ограничения в ключевые отрасли экономики, то Россия привлекает иностранные инвестиции прежде всего в стратегические отрасли экономики, не считаясь с угрозой для национальной экономической безопасности.

Привлечение прямых иностранных инвестиций требует иной стратегии. Причем эта стратегия должна сочетать в себе для иностранных инвесторов в конкретных регионах и отраслях четко законодательно определенные льготы и барьеры. Только так можно выправить деформированную структуру российской экономики и достигнуть оптимальных темпов экономического роста, сохраняя высокий уровень национальной экономической безопасности.

Снимая барьеры на пути международного движения капитала, государство с переходной экономикой может оказаться в следующих ситуациях:

1. Стабильное развитие, максимальный контроль над экономикой. Для этого необходимо, чтобы отечественные инвестиции превышали иностранные и компенсировали выбытие собственных основных фондов вследствие морального износа. Темпы экономического роста основаны на эффективном использовании собственных ресурсов. Финансирование науки и образования за счет бюджета должно обеспечивать высокую абсорбционную способность принимающей экономики. Государство всячески поддерживает отечественных предпринимателей, субсидирует приобретение патентов, лицензий, которые становятся основой инновационного роста экономики. Не допускается вытеснение отечественных предпринимателей иностранными инвесторами с местных рынков. Инвестиционная стратегия четко определяет отрасли, регионы и критические уровни, в которых допускается присутствие иностранного капитала. При превышении критических уровней приток иностранных инвестиций ограничивается. В стране высокий уровень национальной экономической безопасности, правительство самостоятельно в принятии решений, экономика страны может функционировать в условиях мирового финансового кризиса или экономичесих санкций.

2. Высокие темпы развития, национальный контроль над ключевыми отраслями экономики, правительство определяет стратегические секторы экономики, в которые иностранный капитал допускается после дополнительных согласований. Отечественная наука и образование частично финансируются за счет государственного бюджета и венчурных фондов с иностранным участием. Правительство поощряет наукоемкие инвестиции в основной капитал, повышающие общий технический уровень производства и абсорбционную способность экономики. Правительство поддерживает отечественного производителя в конкурентной борьбе с ПИК, стимулируя инвестиции в инновации, субсидируя приобретение высокотехнологичных лицензий и патентов. Потери от вытеснения местных производителей компенсируются ростом выпуска в контролируемых ключевых отраслях и высокоэффективным производством ПИК. Появляются определенные угрозы национальной экономической безопасности, правительство не может самостоятельно принимать решения, находясь в зависимости от обязательств перед иностранными инвесторами. Экономика подвержена изменению конъюнктуры мировых финансовых и товарных рынков, возникает опасность появления негативных явлений (нестабильность национальной валюты, инфляция, безработица и т.п.) в случае неблагоприятного развития ситуации на мировых рынках.

3. Иностранный капитал полностью контролирует экономическую и политическую систему, правительство потеряло самостоятельность в принятии решений. В этой ситуации возможно развитие по двум сценариям: оптимистический - максимально высокие темпы роста, технический уровень производства страны приближается к мировому, растет благосостояние населения, соответственно и потребление, которое стимулирует производство, в стране созданы научные и образовательные центры, исследования финансируются иностранным капиталом, в стране построены экологически чистые современные предприятия, выпускающие наукоемкую продукцию мирового технического уровня, страна интегрируется в европейские и мировые рынки, получит доступ к дешевым финансовым ресурсам, передовым технологиям, образовательным и социальным программам; пессимистический - экономический рост основан на экспортоориентиро-ванных производствах, добывающей промышленности, производстве продукции с низкой добавленной стоимостью и высокой экологической нагрузкой на окружающую среду, остальные отрасли деградируют, технический уровень производства низкий, иностранный капитал контролирует рынок ресурсов и поддерживает низкую цену на сырье, материалы, энергию и замораживает уровень заработной платы. Благосостояние населения поддерживается на минимально приемлемом уровне. Наука и образование финансируются на минимальном уровне за счет благотворительных взносов и бюджета. Управление в компаниях осуществляют менеджеры и специалисты, приглашенные из за рубежа, местные трудовые ресурсы в силу отсутствия должного образования задействованы как правило на низкоквалифицированных работах. Как правило, вслед за потоком инвестиций, направляются потоки трудовой* миграции, если качество местной рабочей силы не будет устраивать ТНК, то возможно привлечение дешевой рабочей силы из азиатских государств, которая окончательно вытеснит местное население с рынков труда.

Наиболее приемлемыми являются первые две ситуации, вероятность оптимистического сценария в ситуации № 3 для России намного меньше пессимистического, учитывая климатические, культурные и другие особенности нашей страны, являющиеся неприемлемыми для стандартов индустриально развитых государств, которые вряд ли будут обустраивать инфраструктуру страны, не представляющую для них никакого интереса, кроме коммерческого.

Поэтому, учитывая вышесказанное, Правительству необходимо контролировать присутствие иностранного капитала. Предлагаемые методы оценки народнохозяйственной значимости и уровня безопасности прямых иностранных инвестиций могут быть использованы Министерством экономического развития и торговли Российской Федерации для разработки инвестиционной стратегии страны, направленной на устранение диспропорций в развитии, а также Федеральной антимонопольной службой и Комиссией по контролю за иностранными инвестициями. Для выполнения этой задачи предлагается воспользоваться результатами данной работы:

1. Установлена зависимость между темпами экономического роста и прямым иностранным инвестированием в странах с переходной экономикой, на начальном этапе ПИИ оказывают стимулирующее воздействие на экономику принимающей страны, в дальнейшем наблюдаются отрицательные эффекты, связанные с вытеснением национального производителя с местных рынков.

2. С помощью разработанной математической модели определены оптимальные и критические уровни ПИИ в экономике принимающей страны. Для стран с переходной экономикой оптимальный уровень накопленных ПИИ составляет 7% от ВВП, критический - 12%, с превышением критического уровня в принимающей стране могут начаться необратимые процессы. Местные предприятия попадают в зависимость от ПИК, ограничение притока иностранного капитала чревато спадом производства. В принимающей стране может начаться ' замедление экономического роста, вызванное как разорением отечественных производителей, так и ограничением притока иностранного капитала. В настоящий момент доля накопленных ПИИ в ВВП составляет 8%, и дальнейший рост иностранного капитала в экономике страны может привести» к серьезным негативным последствиям.

3. Для устойчивого развития национальной экономики необходимо, чтобы чистые отечественные инвестиции превышали ПИИ. В настоящее время внутренние отечественные инвестиции идут на возмещение физически устаревшего выбывающего оборудования, не компенсируя моральный износ в обрабатывающей промышленности, вызванный ПИИ, что неизбежно приведет к отрицательным эффектам при наращивании присутствия иностранного капитала в экономике страны.

4. Анализ отраслевой и региональной структуры иностранных инвестиций выявил негативные тенденции, проявляющиеся в усугублении диспропрций в развитии страны, которые при дальнейшем наращивании масштабов иностранного инвестирования могут привести к замедлению экономического роста и к иным нежелательным последствиям, среди которых самое серьезное - снижение уровня экономической безопасности страны.

5. Проведенные исследования показали неэффективность и опасность политики привлечения иностранных инвестиций, основанной на абсолютных объемах без учета их качественного состава и региональной направленности. Последние законодательные акты, ограничивающие влияние иностранного капитала в стране, направлены на защиту оборонного комплекса, естественных монополий и политической системы, но не на устранение угрозы экономической безопасности страны.

6. Проведенный анализ отраслевой структуры ВВП и ПИИ показал, что существующий механизм привлечения инвестиций не обеспечивает потребностей страны в наукоемких технологиях, развитии современных производств и отсталых регионов, усиливает зависимость страны от мировых потребителей сырья, материалов, энергии, что противоречит Государственной стратегий экономической безопасности РФ (Основные положения), одобренной Указом Президента РФ от 29.04.96 г. № 608 [1]. Для принятия решения о стимулировании или ограничении иностранных инвестиций следует руководствоваться показателями общественной эффективности и экономической безопасности. Индикаторами угрозы экономической безопасности служат следующие значения:

- доля рынка продукции обрабатывающей промышленности, находящейся под контролем предприятий с иностранным капиталом — 28%;

- доля финансового рынка, находящегося под контролем иностранных банков, страховых компаний — 25%;

- доля накопленных ПИИ в основных фондах предприятий и организаций страны - 4% ;

- доля накопленных ПИИ в ВВП страны - 12%.

Кроме того, для стабильного развития экономики необходимо, чтобы внутренние инвестиции компенсировали отрицательное воздействие иностранного капитала (выбытие основных фондов вследствие морального износа).

7. Анализ разрывов (GAP) показал необходимость стимулировать ПИИ на приоритетных направлениях и ограничивать в отраслях, имеющих стратегическое значение для государства, тем самым возможно выправить отраслевые и региональные диспропорции развития, сохраняя высокий уровень экономической безопасности. Приоритетными дляРоссии являются-малоосвоенные регионы Севера, Сибири, Дальнего Востока, здесь привлекая ПИИ; необходимо развивать обрабатывающую промышленность, производящую трудоемкую продукцию с высокой добавленной стоимостью, что позволит создать новые рабочие места, тем самым возможно снизить потоки трудовой миграции в < центральные районы^ страны. Необходимо привлекать ПИИ в те отрасли, котрые не могут существенно повлиять на экономический рост, но в которых отсталое местное производство заведомо не может конкурировать с мировымишидера-ми, несмотря на субсидии и всяческую поддержку государства - такие, как легкая промышленность, агропромышленный'комплекс. Особые условия:должны? быть созданы для иностранных инвесторов, финансирующих науку и образование в стране.

В настоящее время Россия находится в начальной стадии интеграции в мировые экономические структуры, и влияние иностранного капитала в стране невелико (не более 4% накопленных ПИИ в основных фондах всех предприятий и организаций страны), однако ПИК контролируют значительную часть рынка продукции обрабатывающей промышленности (36,4%). В случае неблагоприятной конъюнктуры рынка ПИК могут сократить производство, что приведет,вследствие мультипликативных эффектов, к негативным последствиям для всех отраслей экономики. Дальнейший рост ПИИ'может дестабилизировать ситуацию и вызвать негативные эффекты в отдельных отраслях экономики. Необходимо разработать государственную инвестиционную стратегию регулирования иностранных инвестиций, основанную на GAP-анализе, при соблюдении принципов экономической безопасности страны.