Повышение эффективности управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на промышленных предприятиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Рыбкина, Мария Александровна

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Е1 Концептуальные положения формирования эффективной системы управления инвестиционными проектами на предприятиях промышленности.

Е2 Показатели оценки экономической эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий.

2 ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ И ЕЕО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ

2.1 Общий подход к совершенствованию процесса управления инвестиционными проектами.

2.2 Методика факторного анализа "неопределенности" в процессе управления инвестиционными проектами.

2.3 Инвестиционное бизнес-планирование и совершенствование его процесса.

3 ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1 Формирование эффективной информационной базы моделирования инвестиционных проектов в условиях конкурентной среды.

3.2 Выбор критериев и разработка методики оптимизации процесса принятия инвестиционных решений на основе многофакторности.

3.3 Методические положения по обоснованию процесса реализации инвестиционных проектов на предприятиях промышленности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Повышение эффективности управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на промышленных предприятиях"

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития рыночных отношений эффективная деятельность промышленных предприятий, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной деятельности, которая является важной составляющей развития любой экономической системы. г

В условиях реформирования предприятий промышленности особенностью функционирования системы инвестиционного проектирования является ее зависимость от влияния внешних и внутренних факторов. Это требует от предприятий внедрения эффективных методов управления формированием и реализацией инвестиционных проектов. Ориентация предприятий на повышение уровня их инвестиционной деятельности направлена на совершенствование управления формированием и реализацией * инвестиционных проектов в промышленности с учетом факторов внешней конкурентной среды и внутренних особенностей конкретного производства с целью увеличения отдачи от инвестиций.

Переход к рыночной экономике потребовал адаптации методов управления инвестиционными проектами на промышленных предприятиях в соответствии с существующей социально-экономической ситуацией, имеющей ряд особенностей (общая экономическая неустойчивость, высокие темпы инфляции. изменчивость законодательства и политики в области экономической деятельности, необходимость технического перевооружения производства). При этом достаточно высоким является риск инвестиционных проектов, что становится препятствием для осуществления долгосрочных капитальных вложений, усложняются процессы ценообразования и прогнозирования стоимости проектов, возникают трудности при поиске источников инвестиций.

Исследования показывают, что управление формированием и реализацией инвестиционных проектов на промышленных предприятиях требует комплексного подхода, основанного на координации управления всеми составляющими инвестиционной деятельности.

Вопросы инвестиционного менеджмента освещены в работах отечественных ученых - экономистов - И.М.Волковой. В.И.Воропаева, В.А.Глазунова, М.В.Грачевой. В.В.Ковалевой. В.В.Коссова, Е.В.Кузнецовой, И.В.Липсица, Е.М.Четыркина, В.Д.Шапиро, В.В.Шеремета, и др.

В зарубежной литературе эта проблема затрагивается Д. Вестоном. Б.Вилбуром, Е. Дулфером, Д. Клеландом, Т.Копеландом. Д.Купером, Х.Леви, Т.Мартином, X.Решке. П.Самуэльсоном, Д.Турнером. Р.Хаугсном и др.

В научной литературе аспекты эффективного управления инвестиционными проектами рассмотрены достаточно широко, однако единого мнения среди ученых-экономистов по данном) вопрос}' пока не выработано. Кроме того, нет полного теоретического исследования экономической эффективности инвестиционного проектирования, бизнес-планирования, оптимизации процессов принятия управленческих решений на основе многофакторности, хотя рассмотрение некоторых вопросов данной проблемы имеет место.

В этой связи, необходимость совершенствования управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на предприятиях промышленности, разработка экономического механизма, позволяющего применять способы эффективного управления инвестиционными проектами с учетом динамизма внешней среды обусловили выбор темы диссертационного исследования, цель и задачи для ее достижения.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке научных положений и практических рекомендаций по повышению эффективности управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на предприятиях промышленности.

Целевая направленность диссертационной работы определила необходимость сформулировать и решить следующие задачи:

- исследовать теоретические основы формирования эффективной системы управления инвестиционными проектами на предприятиях промышленности;

- сформировать систему показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;

- усовершенствовать методику инвестиционного бизнес-планирования;

- сформировать эффективную информационную базу .моделирования инвестиционных проектов в условиях конкурентной среды;

- усовершенствовать методику оптимизации процесса принятия инвестиционных решений на основе многофакторности;

- разработать методические положения по обоснованию реализации инвестиционных проектов на предприятиях промышленности.

Объектом исследования послужили промышленные предприятия Орловской области.

Предметом исследования является процесс формирования и функционирования управления инвестиционными проектами на промышленных предприятиях в условиях рыночных отношений.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились научные труды отечественных и зарубежных ученых -экономистов, официальные документы, законодательные акты и правительственные решения по проблемам инвестиционной деятельности предприятий промышленности.

Информационной базой диссертационного исследования послужили; статистическая отчетность и материалы Госкомстата РФ, Орловского областного комитета государственной статистики, данные отчетности промышленных предприятий, а также материалы выборочных обследований по предприятиям промышленности города Орла за 1998 - 2000гг.

В процессе исследования нашли применение: системный подход, как-общий метод познания, сравнительный метод исследования, организационное проектирование, логическое моделирование, статистические методы прогнозирования и другие приемы математической статистики с использованием компьютерных технологий.

Научная новизна проведенного диссертационного исследования заключается в усовершенствовании существующих теоретико-методических основ эффективного управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на предприятиях промышленности, что подтверждается следующими научными результатами:

- разработаны методические рекомендации для повышения эффективности мероприятий по управлению реализацией промышленных инвестиционных проектов, с учетом возможности преобразования организационной структуры предприятия;

- предложены основные направления преодоления факторов "неопределенности" в процессах разработки и реализации инвестиционных проектов; разработана укрупненная модель процесса инвестиционного бизнес-планирования с учетом применения коэффициентов финансового состояния предприятия;

- разработан алгоритм проведения предынвестиционных исследований, адаптированный к применению в динамической внешней среде;

- предложена методика оптимизации процесса принятия инвестиционных решений на основе многофакторнос ти.

Как совокупный результат выполненных в диссертации исследований, на защиту выносятся следующие положения:

- концептуальные положения формирования эффективной системы управления инвестиционными проектами на предприятиях промышленности;

- методика комплексной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов; усовершенствованная методика инвестиционного бизнес-планирования; предложенная методика процесса принятия оптимального инвестиционного решения на основе многофакторности; рекомендации по совершенствованию процессов управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на предприятиях промышленности.

Практическая значимость работы состоит в том, что полученные научно - методические результаты доведены до конкретных рекомендаций по совершенствованию процессов управления формированием и реализацией инвестиционных проектов на промышленных предприятиях, применение которых позволит повысить качество инвестиционной деятельности предприятий промышленности, отдачу от инвестиций и, как следствие, устойчивость предприятий в конкурентной среде.

Апробация и реализация результатов работы. Результаты диссертационного исследования опубликованы и докладывались на научно-практических конференциях, в частности: Всероссийской научно-практической конференции "Проблемы формирования нового менталитета молодежи и студентов России на пороге третьего тысячелетия" (Орловский государственный институт искусств и культуры, г.Орел, 2000г.); международной научно-практической конференции "Экономико - правовые проблемы повышения эффективности функционирования организаций и предприятий" (Орловский государственный технический университет, г.Орел. 2000г.); межрегиональной конференции "Стратегия развития региона; социально-экономические инновации" (Орловская региональная академия государственной службы Российской Федерации, г.Орел, 2000г.), и на научных конференциях профессорско - преподавательского состава ОрелГТУ за 1999 -2001гг.

Основные теоретические положения исследования внедрены на ряде промышленных предприятиях в виде методических рекомендаций. Их практическое использование способствует повышению эффективности управления инвестиционными проектами.

Полученные результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе ОрелГТУ при изучении курсов «Управление проектами», «Внутрифирменное планирование», «Экономика предприятия».

Публикации. Основное содержание диссертации отражено в 10 публикациях, общим объемом 1,89 печатных лис тов.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. включающего 168 источников. Содержание работы изложено на 176 страницах компьютерного текста, включает 21 таблиц}-, 32 рисунка, 13 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Рыбкина, Мария Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты проведенных исследований позволяют сформулировать следующие выводы и предложения:

1. В целях повышения информированности участников инвестиционного процесса предлагается разрабатывать инвестиционный атлас предприятий промышленности конкретного региона, который позволил бы информировать потенциальных инвесторов: о величине инвестиционного потенциала промышленности региона; возможностях по выпуску товаров и услуг; характеристиках действующих и строящихся предприятий; об инвестиционной политике администрации региона; отраслевых ведомств, о законодательных и нормативных актах, регламентирующих инвестиционную деятельность в регионе; о наиболее привлекательных проектах и программах; о политической, экономической и социальной ситуации в регионе; о потенциальных партнерах и конкурентах.

2. Рациональный отбор и подготовка проектов, их реализация в запланированные сроки без превышения стоимости и с требуемым качеством должны рассматриваться, прежде всего, как проблема эффективного менеджмента. В этой связи большое значение приобретает используемая в ходе реализации проекта организационная структура. Система эффективного управления инвестиционными проектами на промышленном предприятии должна иметь динамичную структуру. В работе логически обосновывается следующая последовательность организационных структур: проектная организация в виде рабочей группы специалистов на предынвестиционной фазе и стадии разработки ТЭО, матричная структура в течение инвестиционной фазы и в период освоения производства, и, наконец, функциональная структура управления после вступления инвестиционного проекта в эксплуатационную фазу. В связи с тем, что четких границ между отдельными фазами проекта, как правило, не существует, можно также предположить наличие в некоторый переходный" период одновременно двух структур. Для повышения эффективности управления инвестиционными проектами руководителю предприятия следует лично контролировать ход выполнения осуществляемых проектов. Вместе с тем, на высшем уровне управления предприятием целесообразным было бы создание специального постоянно действующего органа управления развитием предприятия. В его задачи должно входить стратегическое планирование, разработка бюджетов, выделение ресурсов, координация, согласование и контроль за выполнением инвестиционной программы.

3. Инвестиционный проект следует рассматривать как сложную динамичную экономическую систему, функционирующую в условиях взаимодействия комплекса внутренних и внешних факторов. В этой связи на промышленных предприятиях необходимо применять предлагаемый в работе алгоритм процедуры обеспечения экономической эффективности формирования инвестиционных проектов.

Для повышения эффективности управленческих решений необходимо систематизировать информацию о состоянии инвестиционного проекта на разных фазах его жизненного цикла. В работе предложена система экономических показателей инвестиционного проекта, объединяющая исходные, промежуточные и результативные показатели, которые играют различную роль в процессе проектного анализа и управления. Окончательный выбор проекта следует осуществлять на основе рассмотрения всех результативных показателей, при этом целесообразно соотнести их с точки зрения приоритетности. То есть необходимо определять степень значимости каждого показателя в различных ситуациях и выделять один критериальный показатель, например, чистый приведенный доход или внутренняя норма прибыльности, в то время, как другие будут использованы на первых шагах выбора и оптимизации как вспомогательные или ограничительные.

4. Одним из объектов общей системы управления инвестиционной деятельностью должна являться система мер по оптимизации налогообложения с целью стимулирования привлечения инвестиций. В этой связи следует рассматривать внутренние взаимосвязи экономических производственных параметров, определяемые налоговыми выплатами. Учет таких взаимосвязей может быть достигнут с помощью их форматизации и последующего анализа. Указанный подход к проблеме позволяет определить барьерные точки для налоговых ставок, при которых производственная деятельность теряет экономический смысл, установить влияние налогов на положение барьерного выпуска продукции в результате реализации инвестиционного проекта.

В результате анализа двойного принципа налогообложения прибыли установлено, что основными его недостатками являются: резкое увеличение налоговых сумм, причем создается возможность для полного поглощения прибыли налогами даже при относительно низких налоговых ставках и неустойчивость в определении этих сумм, поскольку последние зависят от такой варьирующей характеристики, как структура стоимости продукции. Поэтому в процессе управления инвестиционными проектами на предприятиях, с целью составления реального финансового плана, плана производства и указания реальных сроков окупаемости проекта, необходимо осуществлять анализ чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Это, в свою очередь, повысит эффективность управления процессами формирования и использования инвестиционных проектов.

5. Анализ финансового состояния предполагаемого объекта инвестиций должен являться неотъемлемой частью инвестиционного процесса на стадии бизнес-планирования.

Количественный подход к анализу рисков связан с исследованием поведения базовых показателей проекта в результате изменения ряда факторов проекта, проверяемых на рискованность, при этом, в процессе расчета в норму дисконта необходимо включать премию за риск. На ранних стадиях разработки проекта следует проводить анализ чувствительности результатов проекта, который должен быть направлен не только на выявление зон повышенного риска, но и на идентификацию резервов прибыльности инвестиций. Способ снижения рисков включает следующие возможные направления: диверсификация, страхование, приобретение дополнительной информации, резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Указанная организация работ по анализу и управлению рисками позволяет включать в бизнес - план инвестиционного проекта специальный раздел, описывающий риски, механизм их взаимодействия, меры по защите от рисков, интересы всех сторон в преодолении опасности рисков, оценку выполненных экспертами процедур анализа риска с указанием исходных данных для проведения анализа.

6. Так как инвестиционная деятельность на всех ее этапах требует постоянного информационного обеспечения, то структура информационного обеспечения управления инвестиционными проектами, особенно в условиях конкурентной среды, должна, по мере формирования инвестиционного проекта, обеспечить поступление своевременной, полной и достоверной информации о состоянии инвестиционного проекта, внутренней и внешней среды предприятия, при условии оправданности затрат по ее сбору и обработке. При этом, целесообразно представить ее в виде отдельных блоков: общеэкономические условия, нормативно - правовая и отраслевая информация, общая информация о предприятии, выручка от продаж, текущие и инвестиционные затраты, капитал и источники финансирования, реализация проекта. Такая информация позволит произвести адекватную оценку последствий принимаемых управленческих решений и оп тимизировать процесс управления инвестиционным проектом в целом.

Для определения глубины анализа и требуемой детализации информации предложено ранжировать факторы в зависимости от степени их влияния на проект, вероятности неблагоприятного развития ситуации, прогнозируемости и особых требований предприятия или инвестора.

7. Важным фактором повышения эффективности и экономии инвестиционных ресурсов выступает постоянное совершенствование методов обоснования и отбора инвестиционных проектов. Для повышения качества и надежности экономического обоснования вложения капитала необходимо изменить подход к процедуре финансово - экономического анализа. Целесообразна организация поэтапной, циклической коммерческой оценки, начиная с момента формулирования идеи проекта и ее первоначального приближенного количественного описания.

Для логического обоснования реализуемости проекта целесообразно, на наш взгляд, применение принципа логического подхода, с помощью которого можно не только структурировать решение каждой проблемы в соответствии с поставленными целями, но и выбрать наиболее эффективный путь их достижения.

8. В связи с тем, что инвестиционные ресурсы предприятия и всей экономической системы ограничены, задача выбора наиболее эффективных альтернатив инвестирования может быть названа одной из важнейших. Принятие оптимального инвестиционного решения основывается на анализе исходной информации, которая должна учитывать: предполагаемые изменения платежеспособного спроса на производимую компанией продукцию; возможности компании по варьированию объема и ассортимента продукции; прогнозируемые изменения совокупного предложения конкурентов по каждому виду продукции или товара-заменителя.

В диссертационной работе разработана методика оптимизации принятия инвестиционных решений на основе многофакторности.

В результате проведенного исследования установлено, что реализованная в предлагаемом методе теория игр, учитывающая влияние таких неопределенных факторов внешней среды, как стратегии конкурентов и спрос на производимую продукцию, позволяет оптимизировать производственную программу в процессе управления формированием инвестиционного проекта.

Экономический эффект от внедрения методики оптимизации производственной программы инвестиционного проекта на ОАО "Орловский завод продовольственного машиностроения" составил 1,37 млн.руб.

9. В результате проведенных исследований автором предложен новый подход к решению такого важного вопроса как финансовое планирование, основывающийся на имитационном моделировании, что позволяет учитывать в динамике значительно большее количество факторов, чем при реализации традиционных методов, выявлена зависимость между рентабельностью активов и кредитными ресурсами.

Использование предложенных в диссертационной работе научных положений и практических рекомендаций по управлению формированием и эффективным использованием инвестиционных проектов позволит предприятию повысить качество управленческих решений, принимаемых в инвестиционной сфере. Повышение уровня экономической обоснованности инвестиционных проектов будет способствовать привлечению средств для их финансирования, росту отдачи от инвестиций и экономии финансовых ресурсов. Полученные в ходе исследования результаты должны применяться при выработке инвестиционной политики и долгосрочном планировании развития предприятия. Усиление инвестиционной активности и повышение эффективности управления инвестиционными проектами, в свою очередь, создают возможности для укрепления конкурентной позиции предприятия и улучшения основных показателей его финансово хозяйственной деятельности.