Развитие инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности"

На правах рукописи

ЯСКИН ДАНИИЛ ЮРЬЕВИЧ

РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЙ РАКЕТНО-КОСМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)

3 MAP 2015

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2015

005559650

005559650

Диссертационная работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном научно-исследовательском учреждении «Совет по изучению производительных сил» Минэкономразвития России и Российской академии наук

Научный руководитель: Попова Елена Владимировна

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: Орлова Елена Роальдовна

доктор экономических наук, профессор, заведующая лабораторией «Информационные технологии оценки эффективности инвестиций» ФГБУН «Институт системных исследований Российской академии наук»

Касаев Борис Султанович

доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры «Маркетинга и логистики» ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Московский

государственный технический университет имени Н.Э. Баумана»

Защита состоится <|19» марта 2015 г. в 14:00 часов на заседании диссертационного совета Д 227.004.02 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ФГБНИУ «Совет по изучению производительных сил» по адресу: 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 7, ауд. 401.

С диссертацией можно ознакомиться в Научно-технической библиотеке ФГБНИУ «Совет по изучению производительных сил» по адресу: 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 7, а также на сайте организации: http://sops.ru

Автореферат разослан «_» февраля 2015 г.

Ученый секретарь диссертационного совета Д 227.004.02, к.э.н.

Г.В. Батурова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Развитие промышленного и других отраслевых комплексов не может привести отечественную экономику к устойчивому росту без учета структурных связей и особенностей взаимного влияния. С другой стороны, устойчивый рост экономики невозможен без качественных изменений в социально-экономических процессах отраслевых комплексов, реализация которых должна базироваться на активном использовании инноваций. В этой связи повышается актуальность развития промышленного комплекса страны за счет активной инвестиционной поддержки производства и стимулирования выпуска конкурентоспособной продукции, в том числе и на предприятиях оборонно-промышленного комплекса. Решение этих вопросов позволит сформировать необходимый уровень экономической устойчивости не только коммерческих, но и унитарных предприятий.

Для устойчивого роста предприятий оборонно-промышленного комплекса необходимо наличие эффективной инвестиционной политики, учитывающей интересы национальной экономики, современные потребности хозяйствующих субъектов в финансировании их производственно-хозяйственной деятельности, а также возможности привлечения ими инвестиционных средств под развитие вспомогательного производства и/или объектов инфраструктуры, обеспечивающих выпуск продукции двойного или гражданского назначения.

Наиболее ярким представителем оборонно-промышленного комплекса, обладающим потенциалом к одновременному выпуску широкого спектра продукции военного, специального, двойного и гражданского назначения, является ракетно-космическая промышленность. Эта отрасль обладает значительным научным, производственным и технологическим потенциалом, но недостаточно интегрирована в развитие социально-экономической системы страны. Расширение «гражданских» возможностей использования ракетной и космической техники формирует необходимость развития инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности с учетом рационального сочетания национальных (государственных) и рыночных (коммерческих) интересов при производстве и сбыте отраслевой продукции.

Несмотря на усиление внимания к проблемам инвестиционного обеспечения проектов и программ развития промышленных предприятий среди ученых нет единства взглядов на определение содержания и роли инвестиционной политики в развитии предприятий ракетно-космической промышленности, слабо исследованы условия применения государственно-частного партнерства при повышении устойчивого развития экономики отраслевых предприятий. Требуют развития возможности использования инструментов планово-мотивационного инвестирования и сценарного планирования на предприятиях ракетно-космической промышленности. Таким

!

образом, актуальность темы исследования определяется не только значимостью инвестиционной политики для предприятий ракетно-космической промышленности, но и необходимостью разработки методов и механизмов J ее развития, адекватных требований современных рыночных отношений.

Степень разработанности проблемы. Актуальность решения проблем j разработки инвестиционной политики предприятий ракетно-космической

) промышленности потребовала проведения анализа научных публикаций на

эту тему. Проблемам планирования и управления предприятиями посвящены I работы многих отечественных ученых и специалистов, в частности, таких как :

' JI.E. Басовский, О.С. Виханский, М.П. Голубев, В.А. Горемыкин, P.M. Кача-

. лов, Г.Б. Клейнер, М.И. Кныш А.Б. Крутик, С.А. Лочан, Г.А. Маховикова,

J Е.Р. Орлова, Д.С. Петросян, Е.В. Попова, Б.А. Райзберг, С.Н. Сильвестров,

В.А. Тупчиенко, P.A. Фатхутдинов, В.А. Цветков и других, а также зарубеж-j ных ученых, среди которых: Р. Акофф, И. Ансофф, К. Боумен, П. Друкер,

! У. Кинг, Д. Клиланд, М. Мескон, Г. Минцберг, А. Томпсон и другие.

Вопросы развития промышленной политики предприятий рассмотрены J в работах таких отечественных ученых и специалистов, как : В.Р. Веснин,

Д.П. Воронин, И.Э. Губайдуллин, П.В. Коротин, И.Ю. Мельникова, ^ A.A. Петров, JI.A. Родина, Е.Ю. Саликова, В.И. Черепов и другие,

j Теоретические положения, методы инвестиционной деятельности и их

практическое применение в российских условиях рассмотрены в работах та! ких ученых, как : A.B. Абрамов, В.Р. Атоян, К.С. Бармашов, А.П. Бирюков, ' И.А. Бланк, В.Г. Блохина, В.А Быстров, Д.А. Гайнанов, Ф.Н. Емельянова, В.М. Кожухар, А.И. Кривцов, Э.И. Крылов, И.В. Липсиц, В.В. Мыльник, j И.П. Скобелева, Е.А. Филатов, Е.В. Харитонова, А.И. Хорев, С.А. Шанин,

Я.Л. Шляпочник, Ф.Ф. Юрлов, Е.М. Якутии и другие. I Значительный вклад в разработку методов развития инвестиционной

! политики промышленных предприятий внесли труды таких отечественных

ученых и специалистов, как Д.Ю. Астанин, И.Е. Вельских, A.B. Газукин, I О.И. Горбатенко, A.B. Гридчина, К.В. Еремеева, Л.С. Петрик, A.A. Петров,

^ Р.Г. Потемкин, A.B. Удовенко, А.Г. Ульянов, А.И. Фазрахманова, C.B. Фе-

? дюков, Е.В. Харитонова, И.А. Шишкин, П.В. Штыренко, Т.Х. Эркенов,

j А.Д. Яременко и другие.

Однако, несмотря на значительное количество работ по исследуемой j проблематике, в отечественной экономической науке существует необходи-

! мость разработки методов и инструментов эффективного развития инвести-

ционной политики предприятий ракетно-космической промышленности. Таким образом, недостаточная изученность методов и инструментов развития инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышлен-j ности, с одной стороны, и научно-практическая значимость данной проблемы

- с другой, определили выбор темы диссертационного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.

Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование

и разработка методов развития инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности.

Для достижения сформулированной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:

- предложить научный подход к изучению инвестиционного потенциала предприятия ракетно-космической промышленности, используемый при разработке и реализации его инвестиционной политики;

- выявить и систематизировать проблемы инвестиционной деятельности предприятия ракетно-космической промышленности, учет которых необходим при разработке и реализации его инвестиционной политики;

- разработать концепцию формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности как инструмента устойчивого развития их экономики;

- систематизировать методы реализации инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций и предложить систему показателей реализации инвестиционной политики, имеющих планово-мотивационный характер;

- разработать механизм планово-мотивационного инвестирования предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций;

- раскрыть роль и определить функции участников механизма планово-мотивационного инвестирования, а также экономические и управленческие результаты от его внедрения и использования на предприятии;

- обосновать направления инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности и целесообразность использования государственно-частного партнерства как инструмента, обеспечивающего реализацию мотивационного сценария инвестиционной политики.

Область диссертационного исследования соответствует п.п. 1.1.21. Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах. Паспорта научных специальностей. Паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством»: 1.1. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: Промышленность.

Объект исследования: предприятия ракетно-космической промышленности России.

Предмет исследования: подходы, методы и механизмы разработки и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности.

Гипотеза исследования предполагает, что необходимость устойчивого развития экономики предприятий ракетно-космической промышленности, обеспечение согласованности инвестиционных процессов отраслевых предприятий, а также низкая заинтересованность персонала в результатах инвестиционной деятельности повышают актуальность разработки эффективной инвестиционной политики, совершенствования методов ее

формирования и реализации на основе использования принципов планово-мотивационного инвестирования.

Теоретической и методической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по совершенствованию методов и механизмов развития инвестиционной политики промышленных предприятий. При решении теоретических и прикладных задач были использованы системный подход, аналитический метод, приемы сравнения и аналогии, методы стратегического планирования, инвестиционного менеджмента, комплексного экономического анализа, статистики и экспертных оценок.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили нормативно-правовые акты по регулированию деятельности промышленных предприятий России; данные Федеральной службы государственной статистики РФ; Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Федерального космического агентства РФ, отчеты о реализации Федеральных целевых программ; положения, опубликованные в научных изданиях России; данные информационной сети Интернет по вопросам совершенствования методов развития инвестиционной политики промышленных предприятий и предприятий ракетно-космической промышленности, в частности, а также результаты исследований и расчетов автора диссертации.

Научная новизна диссертационной работы состоит в развитии инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности на основе использования принципов планово-мотивационного инвестирования, повышения инвестиционной активности и результатов инвестиционной деятельности предприятий.

Основные научные результаты, выносимые на защиту:

1. Сформулирован научный подход, согласно которого инвестиционный потенциал предприятия ракетно-космической промышленности включает результаты его инвестиционной активности, зависящие от инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций, и инвестиционных возможностей, определяемых интенсивностью генерации инвестиционных ресурсов и эффективностью размещения инвестиций. Выявлены проблемы инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности и проведена их систематизация, позволяющая изучить процесс формирования инвестиционной политики с позиций теории устойчивого развития.

2. Разработана концепция формирования инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности и ее реализации как инструмента устойчивого развития экономики отраслевых предприятий, отличительной особенностью которого является использование принципов планово-мотивационного инвестирования для повышения инвестиционной активности предприятий. Концепция обеспечивает согласованность мероприятий и учитывает задачи экономической и инновационной политики, а также определяет методы ее реализации, контуры механизма планово-

мотивационного инвестирования, направления и сценарии инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности.

3. Систематизированы методы реализации инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций и определены критерии их отбора, основанные на оценке инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций. Предложена система показателей реализации инвестиционной политики, имеющих планово-мотивационный характер и способствующих устойчивому развитию экономики предприятия ракетно-космической промышленности.

4. Разработан механизм планово-мотивационного инвестирования предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций, отличительной особенностью которого является учет структуры и динамики развития инвестиционного потенциала предприятия с целью повышения его инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций. Раскрыта роль и определены функции участников механизма планово-мотивационного инвестирования, а также экономические и управленческие результаты от внедрения и использования предложенного механизма на предприятиях ракетно-космической промышленности.

5. Обосновано выделение государственно-ориентированного, коммерческого и смешанного направлений инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности и определены параметры их оценки, позволившие уточнить условия максимизации экономического эффекта от инвестиционной деятельности предприятия. В рамках смешанного направления обоснована целесообразность использования государственно-частного партнерства, как инструмента, обеспечивающего реализацию мотивационного сценария инвестиционной политики на основе оценки показателей инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций эффективности.

Теоретическая значимость полученных результатов заключается в том, что основные положения и выводы, содержащиеся в диссертации, вносят вклад в теорию управления предприятиями, отраслями, комплексами промышленности. Они развивают методологию разработки и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности и могут быть использованы при совершенствовании методов и механизмов развития этой политики для повышения инвестиционной активности и экономических результатов инвестиционной деятельности предприятий.

Практическая значимость результатов диссертации заключается в том, что их использование позволит руководителям и специалистам предприятий ракетно-космической промышленности : систематизировать проблемы инвестирования отраслевых предприятий; использовать принципы планово-мотивационного инвестирования для повышения инвестиционной активности предприятия; определить критерии отбора методов реализации инвестиционной политики, основанные на оценке инвестиционной вое-

приимчивости и эффективности восприятия инвестиций; предложить систему показателей реализации инвестиционной политики, имеющих пла-ново-мотивационный характер и способствующих устойчивому развитию экономики предприятия; разработать механизм планово-мотивационного инвестирования отраслевого предприятия как потребителя инвестиций и определить экономические и управленческие результаты от его внедрения; обосновать целесообразность использования государственно-частного партнерства как инструмента реализации инвестиционной политики; улучшить социально - экономические результаты деятельности предприятий за счет повышения эффективности их инвестиционной деятельности. Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в учебных заведениях высшего и дополнительного профессионального образования.

Достоверность и обоснованность основных результатов и выводов диссертации обусловлена: методологическими и теоретическими предпосылками исследования теорий и методов разработки и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности; опорой на достижения современных экономических наук по проблемам совершенствования инвестиционной деятельности предприятий; использованием методов и методик, адекватных предмету и задачам исследования; обобщением зарубежного и российского опыта; достоверной информационной базы диссертационного исследования.

Реализация и апробация результатов исследования. Положения диссертации были использованы при разработке и реализации отдельных мероприятий инвестиционной программы и проектов инвестиционной политики в текущей деятельности филиала Открытого акционерного общества «Объединенная ракетно-космическая корпорация» - «Научно- исследовательский институт космического приборостроения» и Федерального государственного унитарного предприятия «Всероссийский научно-исследовательский институт физико-технических и радиотехнических измерений». Результаты диссертационного исследования использованы при чтении лекций и проведении семинарских занятий по программам высшего и дополнительного профессионального образования.

Предложения по развитию инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности обсуждены и одобрены на: научно-практической конференции «Проблемы современного менеджмента» (Москва, 2012, 2013); XVI международная научно-практическая конференция «Фундаментальные и прикладные исследования, разработка и применение высоких технологий в промышленности и экономике» (Санкт-Петербург, 2013); конференции АНЦЭА «Вызовы для экономической политики в новых условиях» (Москва, 2014);У1 международной научно-практической конференции РЭУ имени Г.В. Плеханова: «Современная экономика: концепции и модели инновационного развития» (Москва, 2014); XIII международной научно-практической конференции молодых

ученых «Пространственное развитие и регулирование региональной экономики» (Москва, 2014).

Публикации. Основные положения работы отражены в пяти научных публикациях автора, общим объемом 2,1 п.л., в том числе три в изданиях, входящих в перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, общим объемом 1,6 п.л.

Структура работы. Структура диссертации отражает цель и задачи исследования. Общий объем исследования составляет 149 страниц, включая 8 таблиц и 10 рисунков, список использованной литературы содержит 212 наименований. Содержание диссертационной работы следующее:

Введение

Глава 1. Современные проблемы инвестирования и устойчивости предприятий ракетно-космической промышленности России

1.1. Состояние инвестиционного потенциала и проблем инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности

1.2. Инвестиционная политика предприятий ракетно-космической промышленности как инструмент устойчивого развития их экономики

1.3. Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности

Глава 2. Методический подход к реализации инвестиционной политики на предприятиях ракетно-космической промышленности

2.1. Анализ методов реализации инвестиционной политики на предприятиях ракетно-космической промышленности

2.2. Показатели реализации инвестиционной политики

2.3. Механизм планово-мотивационного инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности

Глава 3. Рекомендации по развитию инвестиционной политики на предприятии ракетно-космической промышленности

3.1. Основные направления инвестиционной политики и сценарии развития предприятия ракетно-космической промышленности

3.2. Государственно-частное партнерство в развитии инвестиционной политики и повышении устойчивого развития экономики предприятия ракетно-космической промышленности

3.3. Оценка эффективности планово-мотивационного инвестирования и результатов реализации инвестиционной политики

Заключение

Список литературы

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Выявлены проблемы инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности, систематизация которых позволила изучить процесс формирования инвестиционной политики с позиций устойчивого развития их инвестиционного потенциала. Ракетно-космическая промышленность (РКП) - это одна из основных отраслей промышленности и оборонно-промышленного комплекса России. РКП является инновационной и высокотехнологичной сферой экономики, которая обеспечивает поддержание экономической и оборонной безопасности страны. РКП представляет собой единую базу для разработки и производства разнообразной ракетной и космической техники (РКТ), имеющей оборонное и гражданское назначение. В отличие от других стран РКП России формировалась в рамках жестко централизованного народного хозяйства, что привело к накоплению значительного научного, производственного, технологического потенциала, а также стало причиной отсутствия эффективных механизмов организации и управления деятельностью отраслевых предприятий в условиях рыночной экономики.

Число работающих на предприятиях РКП США в 3,3 раза, а в странах ЕС в 6,8 раз меньше работников на предприятиях России. Как результат, создаваемая в странах ЕС и США продукция более конкурентоспособна. Указанный результат достигается за счет высокого уровня производительности труда работников. На предприятиях РКП России ситуация во многом противоположная, что приводит к значительным потерям конкурентоспособности и возникновению проблем инвестирования. Динамика развития РКП России и США приведена в таблице 1.

Таблица 1.

Динамика развития ракетно-космической промышленности России и США в 2009-2013 гг. (по данным Федерального космического агентства РФ)

Страна Показатель 2009 2010 2011 2012 2013

Россия Ресурсное обеспечение (млрд. долл.) 2,921 3,341 3,411 3,501 3,601

Количество космических аппаратов (включая и гражданских космических аппаратов) 111/41 75/23 74/21 76/23 80/25

США Ресурсное обеспечение (млрд. долл.) 17,892 18,796 19,356 20,111 21,546

Количество космических аппаратов (включая и гражданских космических аппаратов) 438 440 445 447 451

Из таблицы видна необходимость существенного повышения инвестиционного потенциала предприятий РКП в России. Уточнение понятия «инвестиционный потенциал предприятия РКП», как инвестора и как потребителя инвестиций, позволит выявить основные проблемы инвестирования отрасли и наметить пути улучшения инвестиционной политики и инструментов ресурсного обеспечения программ и проектов развития отраслевых предприя-

тий. Под инвестиционным потенциалом предприятия РКП в работе понимается совокупность его возможностей по повышению капитализации, в частности посредством покупки различных активов и создания на основе этих действий дополнительного финансового потока, изменяющего масштаб и границы инвестиционной деятельности предприятия. Инвестиционный потенциал предприятия РКП определяет его способности по инвестированию воспроизводственных процессов и возможности по привлечению инвестиций. Неразвитость институтов и недостаточное количество инструментов рискового финансирования снижает эффективность инвестиционной поддержки предприятий РКП и не дает им возможностей ускоренного экономического роста, что приводит к негативной динамике основных социально-экономических и инвестиционных показателей развития отрасли.

Формирование и повышение инвестиционного потенциала предприятия РКП тесно связано с обеспечением высокого уровня его устойчивости. Устойчивое развитие предприятия РКП с точки зрения структуры его инвестиционного потенциала - это способность предприятия поддерживать высокий уровень организационных, технико-технологических, экологических, социально-экономических показателей в пределах требуемой зоны устойчивости с учетом прогнозируемого или непрогнозируемого влияния внутренней и внешней среды. Структура инвестиционного потенциала предприятия РКП состоит из результатов его инвестиционной активности, которая зависит от инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций, а также от инвестиционных возможностей, связанных с интенсивностью генерации инвестиционных ресурсов предприятием и эффективности размещения его инвестиций с учетом неопределенности и рисков внешней и внутренней среды.

В данном случае под инвестиционной восприимчивостью предприятия РКП понимается способность оперативно и своевременно реагировать на процессы внедрения в социальную и экономическую систему определенных инвестиционных ресурсов своевременными действиями по улучшению инвестиционной политики или изменению характера инвестиционной активности. В свою очередь, эффективность восприятия инвестиций отражает уровень устойчивости развития предприятия РКП и степень его ориентации на результаты инвестиционной деятельности. Инвестиционные возможности предприятия определяются его инвестиционной активностью на целевых рынках PKT. Интенсивность генерации инвестиционных ресурсов - динамичностью формирования и развития инвестиционного потенциала предприятия, эффективностью взаимодействия с владельцами инвестиционных ресурсов и результатами проектов перспективного развития. Эффективность размещения инвестиций предприятия РКП - это достижение приемлемого уровня рационального использования инвестиционных ресурсов при модернизации производства и социальной сферы предприятия. На рис. 1 представлены основные проблемы инвестиционной деятельности предприятия РКП и

составляющие его инвестиционной политики как инструмент решения данных проблем с учетом имеющегося у предприятия инвестиционного потенциала. Все представленные характеристики инвестиционного потенциала позволяют перейти к рассмотрению инвестиционной политики как важного инструмента устойчивого развития предприятий РКП.

Задачи РКП для развития национальной экономики: обеспечение национальной безопасности, социальные, экономические, экологические, информационные

Проблемы инвестиционной деятельности предприятий РПК

несамостоятельное существование предприятий неэффективность осуществления НИОКР и технического перевооружения нерациональное построение системы управления инвестициями неэффективность инвестиционной деятельности интегрированных структур

недостаточная концентрация инвестиционных ресурсов на создание конкурентоспособной РКТ ориентация на построение неэффективных и ресурсоемких высокотехнологичных промышленных производств неоптимальность структуры имущественного комплекса предприятий отсутствие жесткого контроля и прозрачности ресурсных потоков между предприятиями РКП и их партнерами

Результирующие характеристики инвестиционной политики предприятия РКП

Инвестиционная восприимчивость предприятия Эффективность восприятия инвестиций Интенсивность генерации инвестиционных ресурсов Эффективность размещения инвестиций

Рис. 1. Инвестиционная политика предприятия РКП как инструмент решения проблем их инвестиционной деятельности

2. Разработана концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности как инструмента устойчивого развития его экономики. Под инвестиционной политикой предприятия РКП в работе пронимается комплекс взаимосвязанных действий по осуществлению руководства над формированием программы капиталовложений, отбором инвестиционных проектов и принятием финансовых решений, способствующих долговременному укреплению конкурентоспособности и качества производимой РКТ и обеспечивающих успешное достижение всех поставленных целей инвестиционного развития отраслевого предприятия.

Инвестиционная политика предприятия РКП должна способствовать эффективной реализации стратегии инвестирования, учитывать целевые ориентиры и экономические интересы участников инвестиционных процессов, обеспечивать достижение запланированных параметров инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций, а также отражать предпочтения предприятия в нахождении оптимальных соотношений риска и доходности инвестиционной деятельности.

При разработке концепции формирования и реализации инвестиционной политики предприятия РКП в работе использованы методы теорий устойчивого развития экономики, экономики промышленности, управления инвестициями, управления инновациями, производственного менеджмента и мотивационного управления. В качестве основных методов теории моти-вационного управления, играющей существенную роль в формировании и реализации инвестиционной политики предприятия РКП использованы методы : гибкой системы мотивации по результатам инвестирования; мониторинга мотивации и экономического поведения участников инвестиционной деятельности; выявления и локализации контрпродуктивных форм мотивации участников инвестиционных процессов; рационального выбора социально-экономических приоритетов инвестиционных вложений; стандартизации приемов мотиваций различных участников инвестиционной деятельности. Использование указанных методов должно учитывать не только экономические интересы участников инвестиционных процессов предприятий РКП, но и современные тенденции их экономического развития.

К современным тенденциям экономического развития предприятий РКП могут быть отнесены: рост потребности в продукции РКТ; усиление конкуренции между производителями РКТ; интеграция российских предприятий в мировой рынок РКТ; превращение РКТ в востребованный рыночный товар; расширение масштабов экономической самостоятельности предприятий РКП; нестабильность развития отечественного и мирового рынков РКТ на фоне усиления негативных тенденций в межгосударственных отношениях.

Анализ тенденций экономического развития предприятий РКП и недостатков современных теорий инвестирования показал необходимость обоснования нового теоретического подхода к формированию и реализации инвестиционной политики предприятий, основанного на теории пла-ново-мотивационного инвестирования. Планово-мотивационное инвестирование включает обоснование и реализацию целей, задач и стратегий инвестирования, прогноз влияния факторов инвестиционной среды, выявление проблем и принятие рациональных инвестиционных решений, а также повышение согласованности инвестиционных процессов, рост инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций.

Планово-мотивационное инвестирование представляет собой метод распределения и размещения временно свободных средств с целью получения максимального экономического эффекта. Отличительной особенностью

данного метода является определение для каждого участника инвестиционного процесса индивидуального механизма мотивации в зависимости от степени его участия в достижении поставленной цели, горизонта планирования и полученного результата. Это позволяет обеспечить эффективность организации инвестиционных процессов современных предприятий РКП. На рис. 2. представлены основные составляющие концепции формирования и реализации инвестиционной политики предприятий РКП, построенной с позиций теории планово-мотивационного инвестирования.

Тенденции

экономического развития РКП

Теории разработки и реализации инвестиционной политики предприятий РКП: устойчивого развития, экономики промышленности, управления инвестициями и инновациями, производственного менеджмента, мотивационного управления

Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятия

Задачи инвестиционной политики: поддержка темпов устойчивого развития, обеспечение прибыльности и ликвидности инвестиций, рациональная локализация инвестиционных рисков, контроль реализации инвестиционных программ и проектов

Принципы: срочность и целенаправленность инвестиций, производственно- технологическая и социально-экономическая эффективность и приоритетность инвестирования, мультипликативность вложений, мобилизации инвестиционных ресурсов, сбалансированность научно-технической и инновационно-инвестиционной деятельности

Методы: стратегическая кооперация и интеграция партнеров, согласованность инвестирования, замкнутость инвестиционных циклов, управление результатами инвестиционной деятельности, создание базы данных инвестиционных программ и проектов

Планово-мотиваци-онное инвестирование

Требования к показателям инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций предприятий РКП:

научная обоснованность, реалистичность, системность, комплексность, согласованность с показателями других политик предприятия

Обоснование и рациональный выбор методов реализации инвестиционной политики при использовании положений планово-мотивационного инвестирования

Взаимосвязь инвестиционной, экономической и инновационной политик

Рис. 2. Составляющие концепции формирования и реализации инвестиционной политики предприятий РКП на основе планово-мотивационного инвестирования

Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий РКП обеспечивает согласованность мероприятий и учитывает задачи экономической и инновационной политики, а также определяет:

- признаки систематизации методов реализации инвестиционной политики на предприятиях РКП как потребителях инвестиций;

- критерии отбора методов, основанных на оценке инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций предприятиями РКП, а также систему показателей реализации инвестиционной политики, имеющих планово-мотивационный характер;

- контуры механизма планово-мотивационного инвестирования предприятий РКП как потребителей инвестиций, функции его участников, а также экономические и управленческие результаты внедрения механизма;

- направления и сценарии инвестиционной политики предприятия РКП.

3. Систематизированы методы реализации инвестиционной политики на предприятиях ракетно-космической промышленности и предложена система показателей реализации их инвестиционной политики, имеющих планово-мотивационный характер. Концепция формирования и реализации инвестиционной политики на предприятиях РКП показала возможность определения методов реализации их инвестиционной политики с позиций планово-мотивационного инвестирования (рис. 3), что способствует достижению допустимых значений показателей, имеющих планово-мотивационный характер.

В работе обосновано использование двух групп локальных показателей, наиболее значимых с точки зрения планово-мотивационного инвестирования. К первой группе отнесены показатели, характеризующие инвестиционную восприимчивость. В частности: конкурентоспособность, определяющая привлекательность РКТ для покупателей; качество продукции, характеризующее новизну используемых технологий и новых видов РКТ; степень износа основных фондов, основанная на скорости решения проблем морального и физического старения машин и оборудования на предприятии РКП. Кроме того, к этой группе относятся: степень технико-технологического развития производства конкурентоспособной и качественной РКТ, и уровень инвестирования объектов технико-технологической инфраструктуры, характеризующий объем ресурсов, необходимый для восстановления работоспособности ее объектов.

Ко второй группе в работе отнесены показатели, характеризующие эффективность восприятия инвестиций. Основными показателями являются : рентабельность инвестиционной деятельности предприятия РКП, рассчитываемая как отношение прибыли к объему инвестированных средств; предельный объем инвестиционных вложений, превышение которого приводит к ухудшению основных показателей экономической деятельности предприятия; полнота и своевременность достижения целей и задач инвестирования, характеризующая долю реализованных целей и задач инвестиционной деятельности с учетом заданного горизонта планирования. Кроме того, к этой группе относятся показатели чувствительности. Чувствительность прибыли предприятия РКП к изменениям на рынках РКТ характеризуется ее зависимостью от тенденций развития рынка и условий реализации экономических интересов его участников. Чувствительность прибыли предприятия РКП к результатам текущей деятельности характеризуется ее зависимостью от результатов управления бизнес-процессами и эффективности их инжиниринга и реинжиниринга.

Особенности применения методов реализации инвестиционной политики

Организация инвестиционной политики Регулирование инвестиционной политики Оценка и мониторинг эффективности политики

Определение четких приоритетов развития Использование технических прорывных решений Обеспечение прозрачности расходования инвестиций

Обеспечение концентрации ресурсов для производства качественной и конкурентоспособной РКТ Стимулирование и рост динамики инновационной активности через прогрессивные решения по развитию инфраструктуры Соответствие объемов ресурсного обеспечения объемам и сложности поставленных предприятием задач инвестиционного развития

Стимулирование конкуренции между подразделениями отраслевых предприятий Обеспечение высокого уровня кадровой и инновационной привлекательности предприятий Гармонизация и совершенствование существующей регламентной базы инвестиционной деятельности

Инвестиционная восприимчивость Эффективность восприятия инвестиций

_Показатели реализации инвестиционной политики_

1*ис. 3. Методы реализации инвестиционной политики на предприятиях

РКП с позиций планово-мотивационного инвестирования

Указанные выше локальные показатели позволяют определить для предприятия РКП уровень инвестиционной восприимчивости (Пи), степень эффективности восприятия инвестиций (Пэ) и интегральный показатель эффективности реализации инвестиционной политики (П).

Пи = (М! / N0* 100%, Пэ = (М2 / N2) * 100%, П = (М, + М2) / (К! + N2) * 100%, где:

М] и М2 - соответственно число локальных показателей инвестиционной восприимчивости предприятия (первая группа), показателей эффективности восприятия инвестиций (вторая группа), имеющих позитивные значения;

N1 и N2 - соответственно число показателей группы.

Пороговые значения для локальных показателей устанавливаются индивидуально, а для групповых показателей согласно интервалам : [0; 40] -низкие; (40; 70] - средние; (70; 100] - высокие. Предложенная система показателей реализации инвестиционной политики должна способствовать устойчивому развитию экономики исследуемого предприятия, определяемому темпами роста его промышленного производства. Понимание структуры и методов расчета представленных показателей используется при построении механизма планово-мотивационного инвестирования предприятия РКП.

4. Разработан механизм планово-мотивационного инвестирования предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций. Механизм состоит из пяти функциональных блоков (рис. 4), главной задачей которых является организация рациональных взаимодействий между участниками программ и проектов инвестиционного развития предприятия РКП, а также обеспечение комплексного использования методов инвестиционной, инновационной и производственной деятельности.

Участники подготовительного блока определяют условия, стратегические приоритеты, а также целевые ориентиры в сфере управления инвестиционной деятельностью предприятия РКП.

Участники блока оценки инвестиционного потенциала регулируют уровень инвестиционной восприимчивости и степень эффективности восприятия инвестиций, а также эффективности воспроизводства инноваций и обеспечивают выбор сценария инвестиционной политики предприятия РКП.

Участники блока по организации взаимодействий обеспечивают согласованность действий всех участников инвестиционной деятельности предприятия РКП. При этом определяются условия своевременного и достаточного ресурсного обеспечения инвестиционных проектов и программ, рычаги и методы повышения эффективности инвестиционных процессов, пороговые значения показателей реализации инвестиционной политики.

Участники блока ресурсного обеспечения инвестиционной деятельности предприятия РКП определяют масштаб и объемы ресурсного обеспечения инвестиций, источники и условия привлечения инвестиционных ресурсов, мероприятия по управлению инвестиционными рисками.

Участники результирующего блока обеспечивают повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятия РКП и рост конкурентоспособности РКТ посредством использования методов планово-мотивационного инвестирования и стимулирования активности участников инвестиционных процессов.

Предложенная структуризация блоков механизма планово-мотивационного инвестирования предприятия РКП позволяет консолидировать действия участников инвестиционной деятельности и обеспечить решение задач формирования и реализации инвестиционной политики.

Эффективность разработки и внедрения механизма планово-мотивационного инвестирования предприятия РКП напрямую зависит от направлений и сценариев его инвестиционной политики, определяемых в работе на основе матрицы «инвестиционная восприимчивость - эффективность восприятия инвестиций» (рис. 5).

! .1

Рис. 4. Основные составляющие механизма планово-мотивационного инвестирования предприятия РКП

Возможные комбинации в отношении уровней инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций как показателей, отображающих состояние и перспективы развития инвестиционного потенциала предприятия РКП, будут образовывать четыре зоны А, В, С и Б применительно к предложенной матрице реализации процессов стратеги-

ческого планирования инвестиционного развития предприятия. Предписания, которые указаны в матрице, нужно учитывать при выборе направлений и сценариев инвестиционной политики предприятия РКП.

уровень инвестиционной восприимчивости

'Я

§

3 «5

'Я

а ьг

А Инновационное обновление производства РКТ В Наращивание инвестиционного потенциала и повышение уровня эффективности восприятия инвестиций

С Повышение инвестиционного потенциала и уровня инвестиционной восприимчивости Б Минимизация инвестиционной активности предприятия РКП

высокий уровень эффективности восприятия инвестиций низкий

Рис. 5. Матрица «инвестиционная восприимчивость - эффективность восприятия инвестиций» для идентификации направлений и сценариев инвестиционной политики предприятия РКП

К основным экономическим результатам внедрения механизма пла-ново-мотивационного инвестирования предприятия РКП следует отнести:

- снижение затрат в результате сокращения сроков реализации программ и проектов инвестиционной деятельности путем эффективного применения различных видов ресурсов;

- рост прибыли за счет увеличения точности планирования и исполнения бюджетов путем повышения экономического эффекта от использования всех составляющих инвестиционного потенциала;

- повышение рентабельности производства за счет рациональной координации работ и сотрудничества с партнерами, приводящих к повышению уровня конкурентоспособности и качества РКТ;

- оптимизацию ресурсного обеспечения инвестиционной деятельности и организационной структуре предприятия за счет изменения состава функций, полномочий и зон ответственности участников механизма.

Главным управленческим результатом механизма планово-мотивационного инвестирования является повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью и рациональная организация инвестиционных процессов предприятия РКП. Использование механизма способствует повышению качества сценарного планирования при реализации инвестиционной политики предприятия. Механизм позволяет сохранить передовой опыт организации и управления программами и проектами инвестиционной деятельности при формировании и реализации инвестиционной политики, а также обеспечить стимулирование инвестиционной активности предприятия. Все выше сказанное, позволяет нам перейти к формулированию рекомендаций по развитию инвестиционной политики на современном предприятии РКП.

5. Обосновано выделение государственно-ориентированного, коммерческого и смешанного направлений инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности. В рамках смешанного направления обосновано использование государственно-частного партнерства как инструмента реализации мотивационного сценария инвестиционной политики. В работе рекомендации по реализации инвестиционной политики предприятия РКП представлены на примере ФГУП «Государственный научно-производственный ракетно-космический центр «ЦСКБ-Прогресс», которое является одним из ведущих предприятий отрасли. Предприятие осуществляет разработку и реализацию ряда инвестиционных проектов и программ развития в зависимости от направления его инвестиционной политики. Выбор направления обусловлен соответствием типа инвестиционной деятельности предприятия РКП той или иной зоне матрицы «инвестиционная восприимчивость - эффективность восприятия инвестиций» (рис. 5).

Государственно-ориентированное направление инвестиционной политики соответствует зоне С, когда заказчиком большинства программ и проектов инвестиционного развития является государство в лице Федерального космического агентства. Коммерческое направление инвестиционной политики соответствует зоне В, где уже заказчиками большинства программ и проектов инвестиционного развития выступают коммерческие структуры - частные инвесторы, направляющие свои ресурсы на модернизацию объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия для последующего производства и коммерческого использования качественной и конкурентоспособной PKT. Сегодня в силу состояния отрасли попадание показателей инвестиционной деятельности предприятия в зоны А и D невозможно, в результате чего для данных зон матрицы определение основных направлений инвестиционной политики не осуществляется.

Реализация исключительно государственно-ориентированного или коммерческого направления инвестиционной политики предприятия РКП связана с рядом ограничений использования инвестиций. Наибольшей эффективности инвестиционной политики удается достичь при смешанном участии капиталов государственных и коммерческих структур в инвестиционных программах и проектах предприятия РКП. Поэтому целесообразна реализация смешанного направления инвестиционной политики. Условия максимизации экономического эффекта от инвестиционной деятельности предприятия при выборе и реализации смешанного направления инвестиционной политики следующие: соответствие инвестиционных проектов и программ основным положениям и принципам Программы развития оборонно-промышленного комплекса до 2020 года; активное использование инструментария государственно-частного партнерства; оценка уровня конкурентоспособности предприятия до и после реализации мероприятий его инвестиционной политики; прогноз и мониторинг стоимости PKT.

В работе предлагаются два сценария реализации смешанного направления инвестиционной политики «ЦСКБ-Прогресс» как потребителя инвестиций - традиционный и мотивационный, связанный с внедрением механизма планово-мотивационного инвестирования. При традиционном сценарии инвестиционная политика имеет предсказуемые тренды, которые формируют инвестиционную привлекательность вложения в программы и проекты модернизации объектов технико-технологической инфраструктуры предприятия РКП и не вызовут значительных колебаний уровня инвестиционной восприимчивости и степени эффективности восприятия инвестиций.

Мотивационный сценарий обеспечивает сохранение и преумножение конкурентных преимуществ предприятия РКП. Для его реализации необходимо стимулирование инвестиционной привлекательности предприятия и повышение конкурентоспособности изготавливаемой им PKT. Наиболее характерными функциями мотивационного сценария инвестиционной политики предприятия «ЦСКБ-Прогресс» являются:

- мониторинг и контроль эффективности реализации мероприятий инвестиционной политики, предусмотренных соглашением между государством и частными инвесторами, а также целевых показателей, которые заложены в сценариях развития отраслевого предприятия;

- распределение полномочий органов государственного управления и частных инвесторов применительно к инвестиционной деятельности;

- стимулирование привлечения собственных ресурсов в инвестиционные проекты и программы;

- совершенствование нормативной, методической и организационной базы управлению инвестиционной деятельностью на основе принципов мотивации, повышения качества и конкурентоспособности PKT.

Реализация смешанного направления инвестиционной политики обеспечивает сбалансированность участия государства и частных инвесторов в решении военных, экономических и экологических задач деятельности предприятия РКП. Все это показывает актуальность применения государственно-частного партнерства при развитии инвестиционной политики и повышении устойчивости экономики предприятия. Схемы государственно-частного партнерства в рамках мотивационного сценария инвестиционной политики предприятия «ЦСКБ-Прогресс» будут реализовываться посредством поэтапной и согласованной передачи результатов прикладных исследований в сферу ответственности частного бизнеса.

На рис. 6 приводятся данные по оценке эффективности планово-мотивационного инвестирования и результатов инвестиционной политики предприятия «ЦСКБ-Прогресс» за 2011-2013 годы, включая их прогноз на 2014 год по традиционному и мотивационному сценариям реализации инвестиционной политики рассматриваемого предприятия. Данные свидетельствуют о недостаточности полученных результатов инвестиционной политики в рамках традиционного сценария и еще раз подчеркивают важ-

ность реализации мотивационного сценария, как основы для повышения уровня инвестиционной восприимчивости и степени эффективности восприятия инвестиций на предприятии.

Рис. 6. Динамика показателей инвестиционной политики предприятия «ЦСКБ-Прогресс»

Следование мотивационному сценарию инвестиционной политики позволит ему в 2015 году перейти в категорию высокой динамики показателей эффективности планово-мотивационного инвестирования, что будет способствовать увеличению интереса частных инвесторов к программам и проектам модернизации объектов инфраструктуры рассматриваемого предприятия. Успешное и результативное выполнение мероприятий инвестиционной политики предприятия «ЦСКБ-Прогресс» в рамках мотивационного сценария будет способствовать процессам развития и рационального использования РКТ, производимой предприятием в интересах социальной и экономической сферы, будет способствовать расширения присутствия предприятия на мировом и отечественном рынках.

III. ВЫВОДЫ ПО ДИССЕРТАЦИИ

1. Структура инвестиционного потенциала предприятия ракетно-космической промышленности, состоит из результатов его инвестиционной активности, зависящих от инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций, и инвестиционных возможностей, определяемых интенсивностью генерации инвестиционных ресурсов и эффективностью размещения инвестиций.

2. Концепция формирования и реализации инвестиционной политики предприятий ракетно-космической промышленности предполагает использование принципов планово-мотивационного инвестирования для повышения инвестиционной активности, обеспечивает согласованность мероприятий и учитывает задачи экономической и инновационной политики, а также определяет направления и сценарии инвестиционной политики.

3.В работе систематизированы методы реализации инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности и предложена

система показателей реализации инвестиционной политики, имеющих плано-во-мотивационный характер и способствующих устойчивому развитию экономики исследуемого предприятия.

4. Механизм планово-мотивационного инвестирования предприятия ракетно-космической промышленности как потребителя инвестиций предполагает учет структуры инвестиционного потенциала предприятия при объединении инструментов, способствующих повышению его инвестиционной восприимчивости и эффективности восприятия инвестиций и определяет результаты от внедрения и использования данного механизма.

5. Выделены государственно-ориентированное, коммерческое и смешанное направления инвестиционной политики предприятия ракетно-космической промышленности, в рамках последнего обоснована целесообразность использования государственно-частного партнерства, как инструмента реализации мотивационного сценария инвестиционной политики.

IV. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК

1. Яскин Д.Ю. Проблемы и перспективы инвестирования предприятий ракетно-космической промышленности // Инновации и инвестиции. - 2014. -№4. - 0,6 п.л.

2. Яскин Д.Ю. Тенденции экономического развития предприятий ракетно-космической промышленности // Интеграл. - 2014. - №1. - 0,3 пл.

3. Яскин Д.Ю. Инвестиционная политика как инструмент устойчивого экономического развития предприятий ракетно-космической промышленности // Инновации и инвестиции. - 2013. - №6. - 0,7 п.л.

Статьи в журналах, сборниках научных трудов и конференциях

4. Яскин Д.Ю. Методы развития инвестиционной политики предприятий ракетно-космической отрасли // Современные проблемы экономики и менеджмента. Вып.11. Сборник научных трудов. - М.: НИИЭИСС, 2012. -0,2 п.л.

5. Яскин Д.Ю. Рекомендации по развитию инвестиционной политики на предприятии ракетно-космической промышленности // Современные проблемы экономики и менеджмента. Вып. 11. Тезисы докладов Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы современного менеджмента». - М.: НИИЭИСС, 2012. - 0,3 п.л.

Подписано в печать 12.01.2015. Формат 60x84 1/16 Объем 1,0 п.л. Тираж 100 экз.