Прямые иностранные инвестиции и развитие внешней торговли тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Прямые иностранные инвестиции и развитие внешней торговли"

г-:- ^

МОСКОВСКИИТОСУДЛРСТВЕННЫИ УНИВЕРСИТЕТ

КОММЕРЦИИ

На правах рукописи

ХОМЯКОВА ТАТЬЯНА СЕРГЕЕВНА

ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И РАЗВИТИЕ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ

Специальность 08.00.14 - Мировое хозяйство и международные экономические отношения

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 1998

Работа выполнена на кафедре Мировой экономики Московского государственного университета коммерции

Научный руководитель: - доктор экономических наук,

профессор Халевинская Е.Д.

Официальные оппоненты:

- доктор экономических наук, старший научный сотрудник Брагина Е.А.

- кандидат экономических наук, профессор Илларионов С.И.

Ведущая организация - Дипломатическая академия МИД Российской Федерации

час. на

Защита состоится о13 ^¿Щ^Л- 1998 г. в 1*6 заседании диссертационного совета Д. 131.05.02 в Московском государственном университете коммерции по адресу : 125817, Москва, ул. Смольная, 36, ауд.209.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета коммерции.

Автореферат разослан ЛОЛ^СЛ^ 1998 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор

Гвоздев Н.Н.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Выбранная тема представляется актуальной поскольку мировая практика свидетельствует о смешении форм МЭО и невозможности рассмотрения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), как одного из видов движения капитала, и международной торговли в отдельности друг от друга. Такой подход нашел свое отражение в основополагающих документах международных экономических организаций. В частности, после завершения Уругвайского раунда международных торговых переговоров в рамках ГАТТ - 94 появился новый международный Кодекс, регулирующий инвестиции, связанные с торговлей. Для России, находящейся в стадии вступления во Всемирную Торговую Организацию (ВТО), изучение международных требований и стандартов, касающихся регулирования инвестиций, связанных с торговлей, на наш взгляд, является крайне актуальным. Без удовлетворения этим стандартам практически невозможно вступление в ВТО и увеличение притока ПИИ.

Многосторонняя торговая система реализует намерение со стороны правительств создать для инвесторов, работодателей, работников и потребителей такую среду хозяйственной деятельности, которая поощряла бы торговлю, инвестиции и создание рабочих мест, а также способствовала бы существованию на рынке возможности выбора и низких цен. Формируемая среда должна быть стабильной и предсказуемой, в частности для увеличения инвестиций.

Россия заинтересована в развитии экономического сотрудничества со многими государствами, особенно в притоке ПИЙ. Кроме того, имеется потенциал для роста перспективных направлений экспорта и импорта на основе привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Эффективная реализация указанных направлений сотрудничества возможна только в случае вовлечения России в процессы либерализации торгового и

3

инвестиционного режима, координируемой со стороны ВТО.

Актуальность исследования усиливается тем, что зарекомендовавший себя в мировой практике комплексный подход к проблемам ПИИ и торговли свидетельствует о неотложности разработки и проведения согласованной государственной политики России в области привлечения ПИИ и развития внешней торговли страны, В диссертационной работе обозначены основные векторы необходимой политики, следование которым позволит России занять достойной место в мировой экономике.

Цель исследования заключается в выявлении основных закономерностей взаимосвязи ПИИ и внешней торговли на основе международного опыта и подтверждении их устойчивого характера в национальной экономике. Изучение соглашений ВТО и особенностей экономического развития России на современном этапе предполагает определение возможного влияния выполнения данных договоренностей на приток ПИИ в различные сектора экономики России. Свою цель автор также видит в формировании позиции по каждому из имеющих значение для инвестиций соглашений и выявлении необходимых поправок к российскому законодательству в связи с вступлением в ВТО.

В соответствии с поставленной целью были определены и последовательно разрешались следующие задачи :

уточнить предпосылки осуществления ПИИ на микроэкономическом уровне;

- проанализировать феномен ПИИ на макроэкономическом уровне для выявления определяющих факторов ПИИ, взаимосвязи ПИИ и внешней торговли вывозящих и принимающих иностранный капитал стран;

- дать оценку притока иностранных инвестиций в экономику России, показать необходимость привлечения ПИИ в реальный сектор экономики;

- выявить основные направления и формы проникновения иностранного капитала в отечественную экономику и их влияние на развитие внешней торговли; сопоставить их с национальными интерёсами России, обосновать'степень необходимой корректировки данных позиций с помощью методов государственного регулирования;

- проанализировать новые соглашения в рамках ВТО : Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС), Соглашение по инвестиционным мерам, связанным с торговлей (ТРИМс), Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (ТРИПс), Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах; определить влияние выполнения указанных соглашений на инвестиционные потоки на основе международного опыта; обозначить проблемы и возможности России в связи с присоединением к этим соглашениям.

Объектом исследования является использование ПИИ в развитии внешней торговли.

Предметом исследовании в диссертации выступают ПИИ в мировой экономике и России в частности.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные публикации российских ученых и зарубежных авторов в области иностранных инвестиций и внешней торговли; положения Соглашения об учреждении ВТО и приложений к нему, достигнутых в результате Уругвайского раунда; материалы Секретариата ВТО; законодательство РФ в области иностранных инвестиций; данные Госкомстата Российской Федерации; статистические материалы Государственной Регистрационной Палаты при Минэкономики РФ.

Диссертационная работа подготовлена на основе изучения и использования учредительных документов, докладов и статистических материалов ряда других международных организаций (ООН, ЮНКТАД, МВФ, МБРР, МАГИ).

Для обобщения полученной информации применялись следующие методы научного, системного и факторного анализа: экономико-

5

статистический, сравнения, сопоставления и группировки, моделирования, построения аналитических таблиц и графиков.

Степень разработки вопроса предопределена ключевой ролью рассматриваемых форм МЭО. Наибольшего внимания по проблемам привлечения иностранных инвестиций в экономику России и МЭО в целом заслуживают работы авторов - Е.А. Братиной, В.А.Буренина, И.И. Дюмулена, В.Е. Есипова, С.И. Илларионова, В.П. Колесова, Н.К. Метелкиной, Э.М. Обминского, В.Е. Рыбалкина, М.А. Портного, J1.B. Сабельникова, Е.Д. Халевинской, В.Д. Щетинина, И.П.Фаминского. С другой стороны, размывание форм МЭО создает почву для последующих исследований, делает их появление оправданным, так как они описывают современные тенденции и уже по сути дела принципиально новые ситуации.

Научная новизна диссертации заключается в следующем: .

- исследование проведено «на стыке» двух наиболее значимых форм МЭО, что позволило выявить соотношение ГЩИ и внешней торговли на микроэкономическом уровне, а также определяющие факторы ПИИ и основные закономерности взаимосвязи ПИИ и внешней торговли на макроэкономическом уровне;

- определение корреляции ПИИ и торговли позволяло с высокой степенью точности спрогнозировать экспортные и импортные составляющие вывозящих и принимающих иностранный капитал стран; на этой основе представлен состав приоритетных направлений импортозамещающего и экспортоориентированного производства в России;

- дана подробная оценка притока ПИИ в экономику России, выявившая несоответствие между наиболее привлекательными для иностранных инвесторов регионами, отраслями, организационно-правовыми формами и национальными интересами России;

- впервые в российской экономической науке проанализирован и прокомментирован Кодекс по регулированию инвестиций, связанных с

6

торговлей, с точки зрения его воздействия на различные потоки ПИИ и окончательные чистые изменения в ПИИ;

- автором смоделированы возможные ситуации в экономике вследствие выполнения значимых для инвестиций соглашений ВТО, и сводные таблицы наглядно демонстрируют результирующее влияние ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах на потоки ПИИ, что позволяет заранее прогнозировать и избегать нежелательные ситуации;

- сопоставление положений рассматриваемых соглашений ВТО и Соглашения МВФ позволило сделать логичное заключение о согласованности деятельности международных экономических организаций при формировании глобальной экономической политики;

- на основе анализа современной экономической ситуации в России разработаны конкретные предложения, касающиеся формирования позиции по каждому из имеющих значение для инвестиций соглашений ВТО ; выявлены необходимые поправки к российскому законодательству в соответствии с будущими обязательствами России в ВТО.

Практическая значимость работы выражается в выработке методических рекомендаций по формированию государственной инвестиционной политики в отношении иностранных инвестиций, связанных с торговлей, что может существенно облегчить процесс вступления России в ВТО, а также повысить эффективность привлечения и размещения ПИИ и внешней торговли России. Содержащиеся в диссертации аналитические оценки и предложения могут быть использованы в работе российских министерств и ведомств, отдельных предприятий, осуществляющих инвестиционное сотрудничество.

Апробация работы. По результатам исследования были опубликованы три статьи общим объемом 1,4 печатного листа, список которых приводится в заключительной части автореферата.

Основные положения и выводы диссертации апробированы на заседаниях кафедры Мировой экономики МГУК, научных конференциях преподавателей МГУК, а также во время стажировки в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики.

Структура диссертации : работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложении.

Диссертационная работа изложена на 197 страницах машинописного текста, содержит 20 таблиц, 5 графиков, 3 рисунка, 1 схему, 6 приложений. Список использованной литературы включает 164 наименования.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ВЫВОДЫ

В главе первой «Соотношение привлечения иностранного капитала и развития национальной экономики» особое внимание уделено исследованию феномена ЦИИ на микроэкономическом уровне, и далее -на макроэкономическом уровне с выявлением определяющих факторов ПИИ, взаимосвязи ПИИ и внешней торговли при различных вариантах интеграции. Кроме того, отмечена необходимость привлечения иностранного капитала в целях проведения структурных преобразований в России и перехода к устойчивому развитию; проведен анализ притока ПИИ в российскую экономику и указаны его отрицательные характеристики.

Микроэкономический анализ подтверждает, что норма прибыли не является единственным обоснованием вложения капитала. Напротив, ПИИ осуществляются при наличии целого ряда предпосылок или преимуществ : преимуществ собственности (ownership), включающих права на определенную технологию или предложение производственных факторов ; размещения производства (localization) и интернационализации (internalization) , - которые определяют предрасположение компании к превращению в чистого экспортера или импортера ПНИ.

8

Из приведенной ниже схемы видно, что определенный набор данных преимуществ влияет на выбор конкретного вида международной деятельности.

Схема № 1

Решение об участии в международной деятельности *

Преимущества размещения

За границей На внутреннем рынке

Преимущества

ннтернализации

Да (I) ПИИ, (II) экспорт

ТНК

Нет (Ш) лицензия, (IV) лицензия,

за границей внутренний рынок

"Составлено нами

Первый вариант, связанный с ПИИ, одновременно удовлетворяет интересам иностранных фирм и российской экономики, для которой выгоднее поддерживать производство и экономический рост с привлечением иностранных инвестиций по сравнению с импортом готовой продукции из-за границы или непосредственной покупкой дорогостоящей лицензии и созданием национального российского предприятия.

Макроэкономический- анализ, в свою очередь, выявил огромное влияние на потоки ПИИ следующих факторов : валютного курса, а также, в зависимости от вида интеграции, инвестиций в вывозящей капитал стране и инвестиций в принимающей капитал стране. Кроме того, прослеживается взаимосвязь ПИИ и внешней торговли страны, которая подчеркивает взаимодополняемость торговли и ПИИ, а не замещающий характер этих двух явлений. Данные выводы подкреплены в диссертационной работе результатами расчета соответствующих макроэкономических показателей с помощью составления и решения уравнений регрессии. Прежде всего нами

была составлена универсальная модель для ПИИ, а также модели для экспорта и импорта вывозящих и принимающих капитал стран.

ПИИ ¡ = £(И в(+ или ?), И1 (? или +), К, (-)), где (1)

ПИИ i - поток ПИИ из вывозящей капитал страны в принимающую страну 1,

И , - инвестиции в стране 1, И в - инвестиции в вывозящей капитал стране, К ( - реальный двусторонний валютный курс между страной 1 и вывозящей капитал страной (измеряемый так, что ревальвация увеличивает К;).

Определения для объемов экспорта и импорта вывозящей капитал страны (которые соответственно являются объемами импорта и экспорта для принимающей капитал страны ) выглядят таким образом : ЭКСПОРТ = X (П,, К!, ГОШ,, ОБЪЕМ,) (2)

ИМПОРТ = М(ПВ,К!,ПИИ„ ОБЪЕМ¡),где (3) П | (П в) ■ реальный объем производства в .стране 1 (реальный объем производства в вывозящей капитал стране),

ОБЪЕМ; - накопленный объем инвестиций в стране ь Функционирование данных моделей продемонстрировано на примере Японии; к сожалению, подобные расчеты невозможно провести для экономики России в связи с отсутствием сопоставимых данных о ПИИ за 10-15 лет.

Выход экономики России из кризиса и начало периода устойчивого развития требуют реализации широкой инвестиционной программы, в том числе и притока иностранного капитала.

В настоящее время иностранные инвесторы применяют в России минимально рискованную стратегию, в основном сосредоточив свои инвестиции на следующих направлениях :

1) на крупных сырьевых проектах;

2) на низкозатратной индустрии потребительских товаров и услуг,

где инвестиции могут осуществляться в форме подержанного технологического оборудования.

Объем и структура иностранных вложений в российской экономике суть отражение неблагоприятного инвестиционного климата на современном этапе.

В главе второй « Влияние основных направлений и форм проникновения иностранного капитала в экономику России на развитие внешней торговли» раскрываются причины дифференциации регионов по инвестиционной привлекательности; определены наиболее перспективные импортозамещающие и экспортоориеитированные отрасли для привлечения ПИИ с учетом национальных интересов России. Анализ основных форм проникновения иностранного капитала в экономику России представлен с использованием сводных таблиц и графиков и сопровождается выводами о развитии форм, представляющих взаимный интерес.

Региональные особенности соотношений ПИИ и внешней торговли предопределены состоянием инвестиционного потенциала, инвестиционного риска, законодательных условий инвестирования как элементов инвестиционной привлекательности регионов.

Подводя итог рассматриваемой проблемы региональных соотношений ПИИ и развития внешней торговли следует обратить внимание на следующие тенденции. Высокий уровень пространственной концентрации ПИИ в столичных регионах, шлюзовых регионах и ресурсодобывающих регионах повышает удельный вес указанных регионов в экспорте и импорте России и одновременно свидетельствует о незначительности или отсутствии торгово-экономических связей других регионов с зарубежными партнерами. Корреляция ПИИ и внешней торговли выглядит следующим образом : роль ПИИ в развитии импорта является особенно заметной в Москве ( с постепенным переходом от торгово - посреднических услуг по импорту продовольствия к развитию импортозамещающего производства

И

потребительских товаров и продукции машиностроения), а также Юге и Дальнем Востоке; а взаимосвязь между ПИИ и российским экспортом обнаруживается в Западной Сибири (нефтяная промышленность), в Поволжье (нефтехимическая и аэрокосмическая промышленность), в Восточной Сибири (цветная металлургия и лесная промышленность), на Дальнем Востоке (рыбоперерабатывающая промышленность, морская добыча нефти и газа). Кроме того, многие регионы располагают ресурсно-сырьевым, производственным, потребительским , инфраструктурным, интеллектуальным потенциалом для увеличения объемов торговли; но для получения средств в виде ПИИ, необходимых для производства рыночно-ориентированных товаров, им следует снизить инвестиционный риск или совершенствовать законодательные условия инвестирования.

Одновременно с региональными процессами во всем мире, и в России в частности, продолжаются весьма интенсивные процессы диверсификации и специализации производства. На базе достижений научно-технического прогресса формируются потребности в новых видах продукции и в непрерывном качественном совершенствовании «старых» ее видов, определяющие изменения, в первую очередь, в отраслевой структуре потоков капитала. Рассмотрение вопроса об отраслевом распределении ПИИ сопровождается многочисленными примерами инвестиционных проектов и завершается предложениями автора по составу наиболее перспективных импортозамещающих и экспортоориентированных отраслей с учетом национальных интересов России и места страны в международном разделении труда. Первая 1руппа включает : автомобилестроение, телекоммуникации, пищевую промышленность, бытовую электронику и технику, приборостроение, электротехнику; экспортоориентированные отрасли

представлены следующими направлениями: нефтяная и газовая промышленность, черная и цветная металлургия, химическая промышленность - в краткосрочной перспективе; авиационная

промышленность, создание компьютерных программ, биотехнология - как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Оценка притока иностранных инвестиций в соответствии с законодательно закрепленными на территории России организационно -правовыми формами предприятий является достаточно новой и оригинальной. Подобную оценку можно дать только на основании авторитетных данных о государственной регистрации предприятий с иностранными инвестициями, которую осуществляет Государственная Регистрационная Палата при Минэкономики РФ.

Картина притока иностранных инвестиций через количество регистрируемых предприятий выглядит следующим образом. Удельный вес каждой группы в общем числе зарегистрированных предприятий ( в общем уставном капитале ) на 1 июня 1998 г. составляет: Общества с Ограниченной Ответственностью (ООО) - .20,6 % (19,5 %); Акционерные Общества (АО) с долевым участием иностранного капитала - 20,4% (35,2 %); АО со 100% участием иностранного каптала - 35% (45,3%); представительства - 24 % (-).

И наконец, организационно-правовые формы предприятий с участием иностранного капитала не являются равнозначными с точки зрения их влияния на торговлю. ООО, АО с долевым участием иностранного капитала и АО со 100% участием иностранного капитала выступают в качестве экспортеров или импортеров; в то время как представительства осуществляют только маркетинговую, рекламную , представительскую функции.

К сожалению, на сегодняшний день ни формы присутствия иностранного капитана з российской экономике, ни направления его деятельности не соответствуют национальным российским интересам.

В главе третьей «Международные стандарты регулирования ПИИ и проблематика адаптации России)) анализируются основные принципы и

институты в области регулирования иностранных инвестиций , связанные с торговлей; подчеркивается согласованность действий международных экономических организаций при формировании глобальной экономической политики. Исследуется воздействие реализации соглашений ВТО на инвестиции; отмечается неоднородный характер охвата вопросов инвестирования в существующих соглашениях; выдвигаются предложения относительно позиции России в этих вопросах.

Глобализация мирового производства; увеличение объемов и растущее значение ПИИ; степень, до которой ПИИ и торговля сложно переплетены обусловили неотложность создания глобальных экономико -политических рамок, включая нормы, совместимые с торговыми и инвестиционными вопросами. В результате многие современные стандарты, касающиеся иностранных инвестиций, обнаруживают связь с торговлей. Такие документы как ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах, которые являются обязательными для стран - членов В ТО, составляют, основу межгосударственного регулирования ПИИ на современном этапе. Положения данных соглашений отвечают интересам и позиции МВФ в вопросах инвестирования, обнаруживая единство целей деятельности международных экономических организаций в указанной области.

Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС) впервые дает определение торговли услугами, рассматривая в 1 статье 4 различных способа поставки услуг: предоставление услуг в другой стране (Способ 1); потребление за границей (Способ 2); основание коммерческою предприятия одной страны-члена в целях коммерческого присутствия на территории другой страны-члена ВТО (Способ 3); временное перемещение физических лиц в целях предоставления услуг в другой стране (Способ 4). В отличие от ГАТТ, ГАТС регулирует и трансграничную торговлю услугами, и торговлю ими в пределах национальной территории.

Таблица № 1

Экономическое значение соглашения ГАТС для инвестиций 1

Влияние на инвестиции

Чистое ре зультиру ющес или яние на величину инвест -

Ц!!М

Эффект с точки зрения потенциального интереса МВФ

Приток ПИИ, предпринятых со стороны ТНК, в сферу услуг может возрасти.

Увеличе ние

ПИИ в филиалы сферы услуг, осуществляемые производственными компаниями, могут увеличиться.

Увеличе■ ние

Либерализащм между -народных финансовых потокоз, что имеет своей целью установ -ление коммерческого присутствия в форме ПИИ.

Увеличе■ ние

Дополнительные инвестиции повышают перспективы роста в принимающих капитал странах. В развивающихся странах н странах переходной экономикой подобные инвестиции улучшают инвестиционный климат в случае их направления в отрасли инфраструктуры, которые обеспечивают базовую инфраструктуру в таких секторах как коммунальное хозяйство, транспорт, телекоммуникации, банковская деятельность, страхование. Если инвестиционные потоки позволяют приватизировать это отрасли, то они способствуют исправлению финансовой неустойчивости государственного сектора, повышая таким образом экономическую эффективность.

Поскольку данные инвестиции имеют своей целью улучшение доступа на зарубежный рынок, они в дальнейшем стимулируют торговлю. Маркетинговые усилия, отражаемые деятельностью данных филиалов в сфере услуг, будут вызывать усиливающуюся конкуренцию. В принимающих капитал странах это может привести либо к увеличению конкурентоспособности и эффективности, либо к сокращению рыночной доли местных производителей.

Соглашение ГАТС стирает различия между сделками по счету движения капиталов и текущему счету для ПИИ в филиалы сферы услуг в открытых секторах. Следовательно, инвестиционные решения могут быть искажены в пользу сферы услуг, если другие потоки капитала ограничены.

Влияние на инвестиции

Чистое ре зульгиру ющее ели ние на величину инвеста -ций

Эффект с точки зрения потенциального интереса МВФ

Либерализация международного движения капитала,если предоставляемые на международном уровне услуги большей частью заключаются в таком переводе капитала.

ПИИ могут

уменьшиться в той степени, в которой они отражают субогпи -мальную структуру организации промыт -ленности (которая была создана в целях избежания ограничений в торговле услугами.

Увеличе-ние

Уменыие ние

Хотя данный подход также стирает различие между сделками по счету движения капиталов и текущему счету, это положение соглашения устанавливает частичную либерализацию счета движения капиталов. Международное движение капитала может внести вклад в более эффективное Размещение глобальных сбережений во всем мире.

В то время как данное сокращение

иностранных инвестиций улучшило бы экономическую эффективность, это может привести к снижению уровня инвестиций и замедлению экономического роста в принимавших ранее капитал странах.

1 Составлено нами на основе текста Соглашения ГАТС, официальных материалов Секретариата ВТО, Соглашения МВФ.

Переговоры по либерализации сферы услуг, на наш взгляд, будут одними из самых сложных в связи с требовательной позицией «основных торговых стран-членов ВТО» и проблемами в секторах услуг, характерными для экономического развития России на современном этапе. В этой связи представляется целесообразным защитить ряд секторов услуг на время переходного периода и занять гибкую переговорную позицию по остальным направлениям услуг.

Соглашение по инвестиционным мерам, связанным с торговлей (ТРИМс) представляет собой одну из первых попыток подхватить многосторонние правила, регулирующие инвестиции.

Действующее российское законодательство не содержит норм, противоречащих требованиям Соглашения ТРИМс. Исключением

16

Таблица № 2

Экономическое значение Соглашения ТРИМс для инвестиций 2

Влияние на инвестиции

Чистое ре зультиру ющсе вли яиие на величину инвеста -ций

Эффект с гочкн зрения потенциального шггереса

МВФ •■■-■■.■..■.....

Инвестиции могут уменьшиться в результате неопределенности, вызванной сдвигом в сторону инвестиционных мер, которые не охвачены соглашением.

Спад инвестиций может быть результатом бюджетной несбалансированности, если произошел сдвиг в сторону положительных стимулов, которые не охвачены соглашением.

ПИИ могут возрасти, тах как особенно требования о местной доле продукции способны препятствовать прямым инвестициям со стороны инострзнных компаний. Производство в наукоем -ких отраслях иногда не может рассчитывать на местные ресурсы, так как эти ресурсы более низкого качества или просто отсутствуют.

Внутренние инвестиции в местное производство исходных ресурсов будут уменьшаться пропорцио нально либерализации «требования местного местного компонента».

Уменыпе ние

Уменыпе ние

Увеличе-ние

Уменыпе ние

Возросшая неопределенность среди иностранных инвесторов может затруднить или, наконец, отло -жить международную диверсификацию произво -дательного инвестирования с негативными послед • ствиями для экономической эффективности.

По финансовым причинам развивающиеся страны чаще полагаются на отрицательные меры, нежели чем положительные стимулы для привлечения инвестиций. Любой едя и г в сторону положительных мер может вызвать возникновение тяжелого бюд -жетиого бремени в этих странах. Бюджетная несбалансированность закончится дальнейшим спадом частных инвестиций.

ПИИ вносят важный вклад в экономический рост развивающихся стран. Реализация соглашения ТРИМс могла бы спровоцировать передачу технологии в эти страны.

Несмотря на то, что данный спад во внутренних инвестициях может уменьшить экономический рост в краткосрочном периоде, он может привести к повышению эффективности размещения ресурсов.

Влияние на инвестиции

Чистое ре зультару-кшее вли лине на ьеличину инвест -ций

Эффект с точки зрения потенциального шггереса МВФ

Производство за границей могло бы возрасти до экспорта деталей; что заменит местное произ -водство в стране базирова ния. Это могло бы вызвать последующие иностранные инвестиции, в зависимости ог имею -щихся в наличии произ -водственных мощностей.

Несмотря на то, что соглашение запрещает ограничения, касающиеся некоторых международ -ных текущих операций, оно допускает

ограничения по другим видам операций.

Увеличе ние

Если детали представляют собой капиталоемкую или наукоемкую продукцию, то увеличение иностранных инвестиций является наиболее вероятным в развитых странах. Если производство деталей являет ся трудоемким, то инвестиции могут возрасти в развивающихся странах.

Не

применя-

Составлено нами на основе текста Соглашения ТРЙМс, официальных материалов Секретариата ВТО, Соглашения МВФ.

являются положения п.2 ст. 7 главы II Федерального закона от 30 декабря 1995 г. «О соглашениях о разделе продукции». Для полного выполнения данного Соглашения необходимо изменение противоречащих ему вышеупомянутых положений российского законодательства.

Реализация Соглашения ТРИМс, даже учитывая его несовершенство, будет стимулировать приток ПИИ в экономику России.

Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (ТРИПс) регулирует патенты (включая защиту сортов растений), авторские и смежные с ними права, товарные знаки (включая знаки, связанные с услугами), промышленные образцы, интегральные микросхемы, закрытую информацию (включая торговые секреты), указания на географические названия (и обозначения происхождения).

18

Таблица № 3

Экономическое значение соглашения ТРИПс для инвестиций3

Влияние на инвестиции

Чистое ре зультиру-юшее или яние l'a величину инвеста -цкй

Эффект с точки зрения потенциального интереса МВФ

Защита прав интеллекту -альной собственности (ПрИС) может привести к увеличению инвестиций а научно -исследовательские и опытно - конструкторские работы.

Инвестиции в производство поддельных товароз могут сократиться, если оно не продолжается на основе новой лицензии.

Любой спад в произвол -стае фальшивых товаров может отрицательно сказаться на платежном б&тансе вследствие более высокого уровня импорта, 5олее низкого объема экспорта, возросших пла -гежей за приобретение патентов, лицензий и технического опыта в адрес иностранных партнеров.

Зила рынка, связанная с даблюдаемыми ПрИС, ножет привести к более высоким расходам на татребление и вызвать терераспределение зесурсов от инвестиций к тотреблению._

Увеличе -ние

Уменыие ние

Не

применяется

Уменьше

Данный эффект, вероятно, вызовет приток капитала и рост в долгосрочном периоде, в то время как он также улучшает динамическую эффективность (изменение зффекткьноеги во времени) в странах с возможностями нововведений.

В результате этого уровень экономического роста может быть ниже. Соответствующее сокращение инвестиционных возможностей может вызвать отток капитала из стран, в которых отсутствуют инвестиционные возможности. Более того, это страны сталкиваются с необходимостью реализации главного направления работы по реструктуризации экономики.

Страны без возможностей нововведений вероятно сталкиваются с необходимостью дополнительного внешнего финансирования, так как сальдо текущего счета ухудшается.

Более низкий уровень инвестиций приведет к сокращению экономического роста. В то же самое время более высокие цены на защищаемые товары могут вызвать уменьшение объемов торговли товарами.

Влияние на шшсстшши

Чистое ре зультиру ющее вли яиие на величину инвестиций

Эффект сточки зрения'Потенциального интереса МВФ

Приток ПИИ может увеличиться в результате существования более надежной юридической основы и лучшего инвестиционного климата.

Приток ПИИ может понизиться в той степени, в которой он был необходим для направления конфиденциальных знаний (внутри сетей ТНК) в страну для обслуживания зарубежного рынка. Если страна не располагает необходимыми административными возможностями для гаран тировал ия эффективной защиты прав интеллектуальной собственности, то необходимая сумма средств для построения такого механизма могла бы поглотить инвестиции-и привести к уменьшению частных инвестиций.

Увеличе ние

Уменьше ние

Уменьше ние

Приток ПИИ вносит вклад в устойчивый экономический рост, поскольку потоки ПИИ направляют инвестируемый капитал и нематериальные активы в принимающую страну, обеспечивают достаточно стабильное поступление внешнего финансирования.

В результате международный маркетинг защищенных товаров может полагаться на другие инструменты. Если он основан на лицензировании, то ПИИ будут заменены внутренними инвестициями Это произойдет только в том случае, если экономика принимающей страны может предоставить необходимые производственные мощности.

В развивающихся странах и странах с переходной экономикой при отсутствии мощного административного механизма выполнение соглашения ТРИПс приведет к поглощению достаточно крупных ресурсов, что может вызвать или усугубить финансовую неустойчивость в государственном секторе и, в результате, сократить частные инвестиции и экономический рост.

Составлено нами на основе текста Соглашения ТРИПс, официальных материалов Секретариата ВТО, Соглашения МВФ.

Рекомендации для формирования позиции России на переговорах о вступлении в ВТО, в части соглашения ТРИПс, заключаются в использовании переходного периода для отработки механизмов и практики соблюдения прав интеллектуальной собственности.

Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах впервые предоставляет определение субсидий, но и его охват является неполным.

20

Таблица № 4

Экономическое значение соглашения ВТО о субсидиях и

компенсационных мерах для инвестиций 4

Влияние на инвестиции Чистое результирующее влияние на величину инвестиций Эффект с точки зрения потенциального интереса МВФ

Устранение субсидий может привести к более эффективному размещению ресурсов. В результате инвестиции могут увеличиться. Увеличение Рост инвестиций, проистекающий из повышен™ эффективности, может продвинуть экономическое развитие.

Инвестиции могут уменьшиться в результате неопределенности, вызванной сдвигом в сторону инвестиционных мер, которые не охвачены соглашением. Уменьше ние Увеличение неопределенности может препятствовать или откладывать международную диверсификацию производительного инвестирования с негашеными последствиями для экономической эффективности.

Переход от специальных к неуточненным субсн -диям может вызвать несбалансированность бюджета, которая приводит к сокращению инвестиций. Уменьше ние Так как развивающиеся страны часто располагают чрезвычайно ограниченными финансовыми ресурсами для предоставления специальных субсидий, и в этих странах редко существуют промышленные группы, настаивающие на специальных субсидиях для предотвращения структурных изменений, они подвергаются влиянию этих сдвигов и их последствий только в очень ограниченной степени.

Инвестиции могут увеличиться в результате запрета экспортных субсидий. Падение экспортной активности ухудшит состояние текущего счета. В результате приток капитала должен обеспечить финансирование дефици та по текущему счету. Увеличение Освобождение и переходный период для развивающихся стран и стран с переходной экономикой значительно сокращают влияние данного эффекта. Если общий инвестиционный климат в этих странах будет неблагоприятным, то приток капитала может не произойти, и кризис платежного баланса будет результатом предшествующих событий.

Влияние на иниепиции Чистое ре зультиру тощее впи яние на величину инвестиций Эффект с точки зрения потенциального интереса МВФ

Инвестиции, вызванные специальными субсидиями, могут сокращаться. Инвестиции в других секторах, не связанных в прошлом с субсидиями, могут увеличиваться. Неопреде ленное Чем больше страна применяла практику специальных субсидий, тем вероятнее она испытывает сокращение инвестиций в результате экономических искажений, которые должны быть исправлены. Этот эффект может оказывать влияние на развивающиеся страны в меньшей степени в связи с отмеченными выше причинами.

4 Составлено нами на основе текста Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах, официальных материалов Секретариата ВТО, Соглашения МВФ.

Рассматривая проблемы России в связи с адаптацией к условиям Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах отметим, что в ближайшие годы (до 2002 года) целесообразно воспользоваться точечным • субсидированием отдельных перспективных экспортных направлений.

Несмотря на представленные в третьей главе доказательства значительного влияния всех обсуждаемых соглашений ВТО на величину различных видов инвестиций, окончательные чистые изменения в инвестициях являются небольшими. Этот результат указывает на высокую степень взаимозаменяемости среди различных инструментов и каналов инвестирования. Высокая степень взаимозаменяемости показывает, что частичный охват проблемы инвестиций в соглашениях может привести к субоптимальному размещению инвестиционных потоков. Таким образом, увеличение инвестиционных потоков в мировой экономике повысило важность разработки более полной, нейтральной и логически последовательной юридической основы для инвестиций. В качестве такой основы должно выступить Многостороннее соглашение об инвестициях в рамках ВТО, которое будет разработано на базе существующих соглашений

22

ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах. Всеобъемлющее многостороннее соглашение будет играть ту же «конституционную» роль в инвестициях, как ГАТТ- 94 играет в торговле.

В заключении формулируются результаты исследования.

1. Устранение барьеров в международном движении капитала [финосит выигрыш всей мировой экономике и тем группам, для которых чибералгаация дает дополнительные возможности, но наносит ущерб тем, идя кого свобода означает более жесткую конкуренцию.

2. Микроэкономический анализ подтверждает, что норма прибыли не является единственным обоснованием вложения капитала. Напротив, ПИИ осуществляются при наличии целого ряда предпосылок или преимуществ : собственности , размещения производства и интернационализации, - которые определяют предрасположение компании, отрасли экономики или страны к превращению в чистого импортера или экспортера ПИИ.

3. Макроэкономический анализ, в свою очередь,, выявил шачительное влияние на потоки ПИИ следующих факторов : валютного курса, а также, в зависимости от вида интеграции, инвестиций в зывозящей капитал стране и инвестиций в принимающей капитал стране. Кроме того, прослеживается взаимосвязь ПИИ и торговли , которая подчеркивает взаимодополняемость торговли и ПИИ, а не замещающий характер этих двух явлений.

4. Определяющие ПИИ факторы, корреляция ПИИ и торговли для вывозящей капитал страны заключаются в следующем. Если инвестиции эсуществлены в филиал за границей, который представляет собой часть всего производственного процесса, ПИИ должны быть тесно связаны с инвестициями в вывозящей капитал стране и слабо реагировать на инвестирование за границей; в то время как сами ПИИ в основном должны оказывать влияние на увеличение импорта.

Если филиал за границей нацелен на поставку готовых изделий на зарубежный рынок, то должна существовать тесная связь с динамикой

23

инвестиций в зарубежной стране и незначительная связь или отсутствие связи с инвестициями в вывозящей капитал стране, а ПИИ должны более тесно ассоциироваться с долгосрочными сокращениями в экспорте для вывозящей капитал страны.

5. В случае вертикальной интеграции для принимающей иностранный капитал страны ПИИ соответственно связаны с инвестициями в стране-доноре капитала и способствуют развитию ориентированного на экспорт производства в стране-реципиенте. Безусловно, инвестиционный климат в принимающей капитал стране имеет существенное значение для осуществления инвестиций.

В случае горизонтальной интеграции, когда осуществляется перевод всего производственного процесса, определяющим фактором ПИИ являются инвестиции в стране-реципиенте капитала и реализуется стратегия замещения импорта #а основе привлечения ПИИ.

6. ПИИ являются одним из инструментов, позволяющим правительству вытянуть экономику России из кризиса; поскольку в инвестициях заключен потенциал для прироста ВВП в последующие годы. Без привлечения ПИИ невозможно осуществление комплекса институциональных преобразований; обеспечение прогрессивных структурных сдвигов в производстве и экспорте; рост реальных доходов и потребления населения. Таким образом, потоки ПИИ в Россию призваны сыграть решающую роль в совершенствовании количественных и качественных характеристик таких важнейших показателей как ВВП, экспорт и импорт.

7. В России региональные особенности соотношений иностранных инвестиций и торговли предопределены состоянием инвестиционного потенциала, инвестиционного риска, законодательных условий инвестирования как элементов инвестиционной привлекательности регионов.

Корреляция ПИИ и торговли выглядит следующим образом : роль ПИИ в развитии импорта является особенно заметной в Москве (с постепенным

24

переходом от торгово-посреднических услуг по импорту продовольствия к развитию импортозамещающего производства потребительских товаров и продукции машиностроения), а также Юге и Дальнем Востоке; а взаимосвязь между ПИИ и российским экспортом обнаруживается в Западной Сибири (нефтяная промышленность), в Поволжье (нефтехимическая и аэрокосмическая), в Восточной Сибири (цветная металлургия и лесная промышленность), на Дальнем Востоке (рыбоперерабатывающая промышленность, морская добыча нефти и газа).

8. Приток иностранного капитала в импортозамещающие отрасли связан с высоким внутренним спросом в России и с практически нулевым уровнем монополизации производства в пищевой промышленности и других отраслях по производству потребительских товаров. Интересы России в привлечении иностранных инвестиций в производство товаров .народного . потребления и машиностроительной продукции промышленного назначения связаны, во-первых, с получением отсутствующих технологий в целях повышения конкурентоспособности продукции; во - вторых, с поддержанием занятости и собственного производства в соответствующих отраслях; в - третьих, с увеличением источников доходов бюджета за счет налогов с успешно функционирующих предприятий.

9. Государственное регулирование иностранных инвестиций в экспортоориентированные отрасли должно учитывать реалии текущего момента, с одной стороны, и долгосрочную стратегию развития России, с другой стороны.

10. Предпосылки возникновения и важность международных стандартов регулирования ПИИ з их современном виде заключаются в следующем. Проистекающие в мировой экономике процессы глобализации затрагивают все государства и сферы деятельности. Особенностью конца XX века является смешение форм МЭО, вследствие чего практически невозможно рассматривать отдельно друг от друга международную торговлю

25

и движение капитала. Сложная система международных экономических организаций бьша вынуждена отреагировать на произошедшие изменения и разработать стандарты, касающиеся одновременно движения капитала и торговли и способствующие их либерализации. Разработка и выполнение соглашений в рамках ВТО повышает предсказуемость условий инвестирования, что способствует росту эффективных потоков ПИИ в мире.

Достигнутый прогресс на многостороннем уровне позволяет перейти к формированию более полной, нейтральной и логически последовательной юридической основы для инвестиций. В качестве такой основы должно выступить Многостороннее соглашение об инвестициях в рамках ВТО.

11. Переговоры о присоединении России к ВТО носят крупномасштабный характер. Все обязательства, предусмотренные отдельными договоренностями, Россия должна принять без каких-либо оговорок в полном соответствии с Соглашением об образовании ВТО. В основном они начнут действовать с момента присоединения; однако для выполнения отдельных обязательств по соглашению ТРИПс, Соглашению о субсидиях и компенсационных мерах - по истечении определенного переходного периода.

Присоединение России к соглашениям ВТО в сложившихся условиях вернет доверие иностранных инвесторов и будет способствовать развитию всего комплекса внешнеэкономических связей нашей страны.

По теме диссертации автором опубликованы следующие работы :

1. Иностранные инвестиции в торговлю г. Москвы. - М.: МГУК, 1997.- 0,1 пл.

2. Предпосылки осуществления прямых иностранных инвестиций // Деловая информация. 1998. № 5. - 0,3 п.л.

3. Определяющие факторы прямых иностранных инвестиций (на примере Японии) // Деловая информация. 1998. №10.-1,0 п.л.

26

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Хомякова, Татьяна Сергеевна

Введение

I. Соотношение привлечения иностранного капитала и развития национальной экономики

§ 1.1. Предпосылки осуществления ПИИ на микроэкономическом уровне

§1.2. Определяющие факторы ПИИ на макроэкономическом уровне

§ 1.3. Необходимость и возможность привлечения ПИИ в экономику России.

II. Влияние основных направлений и форм проникновения иностранного капитала в экономику России на развитие торговли

§ 2.1. Региональные особенности соотношений иностранных инвестиций и торговли

§ 2.2. Развитее импортозамещающего и экспортоориентированного . производства с участием иностранного капитала.

§ 2.3. Основные формы проникновения иностранного капитала и развитие торговли

Ш. Международные стандарты регулирования ПИИ и проблематика адаптации России

§ 3.1. Основные принципы и институты в области регулирования инвестиционной деятельности

§ 3.2. Место ПИИ в Генеральном соглашении по торговле услугами (ГАТС)

§ 3.3. Многосторонний уровень регулирования инвестиционной сферы в Соглашении по инвестиционным мерам, связанным с торговлей ( ТРИМс)

§ 3.4. Значение положений Соглашения по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (ТРИПс) для привлечения ПИИ.

§ 3.5. Роль Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах в стимулировании ПИИ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Прямые иностранные инвестиции и развитие внешней торговли"

Для развития мировой экономики на современном этапе характерна высокая степень взаимозависимости, под которой мы понимаем «новый мировой образец бизнеса» с растущим обменом товаров и финансовых потоков между странами, предприятиями и потребителями. Это увеличило торговлю до такой степени, что в 1997 году более 6,5 триллионов долларов в виде товаров и услуг пересекли международные границы, превысив в 14 раз уровень 1950 года. Любая страна, любая компания, которые намерены процветать, должны принять тот факт, что именно мировая экономика является доминирующей, а внутренняя экономическая политика и стратегия компании будут приводить к преуспевающим результатам только в том случае, если они усиливают, или, в конечном счете, не ослабляют международную конкурентную позицию страны.

Выбранная тема представляется актуальной поскольку мировая практика свидетельствует о смешении форм МЭО и невозможности рассмотрения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), как одного из видов движения капитала, и международной торговли в отдельности друг от друга. Такой подход нашел свое отражение в основополагающих документах международных экономических организаций. В частности, после завершения Уругвайского раунда международных торговых переговоров в рамках ГАТТ - 94 появился новый международный Кодекс, регулирующий инвестиции, связанные с торговлей. Для России, находящейся в стадии вступления во Всемирную Торговую Организацию (ВТО), изучение международных требований и стандартов, касающихся регулирования инвестиций, связанных с торговлей, на наш взгляд, является крайне актуальным. Без удовлетворения этим стандартам практически невозможно вступление в ВТО и увеличение притока ПИИ.

Многосторонняя торговая система реализует намерение со стороны правительств создать для инвесторов, работодателей, работников и потребителей такую среду хозяйственной деятельности, которая поощряла бы торговлю, инвестиции и создание рабочих мест, а также способствовала бы существованию на рынке возможности выбора и низких цен. Формируемая среда должна быть стабильной и предсказуемой, в частности для увеличения инвестиций.

Интеграция развивающихся стран и государств с переходной экономикой в международную торговую систему является важным компонентом их глобальных стратегий развития, где торговля должна способствовать достижению определенных экономических и социальных целей, стоящих перед данными странами. Они рассматривают стратегии, ориентированные на развитие торговли с привлечением ПИИ, как важнейший составляющий элемент диверсификации национальной экономики и осуществления структурной перестройки. Дело в том, что развитие торговли является катализатором как для национальных, так и для иностранных инвестиций, ведущих к созданию потенциала и улучшению конкурентоспособности национальных товаров на мировом рынке.

Россия заинтересована в развитии экономического сотрудничества со многими государствами, особенно в притоке ПИИ. Кроме того, - имеется потенциал для роста перспективных направлений экспорта и импорта на основе привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Эффективная реализация указанных направлений сотрудничества возможна только в случае вовлечения России в процессы либерализации торгового и инвестиционного режима, координируемой со стороны ВТО.

Отметим тот факт, что Россия присоединится к ВТО не любой ценой, а только на выгодных для нее условиях. Другими словами, Правительство России сегодня стоит на пути сложных, многоплановых и, вместе с тем , перспективных и важных для страны переговоров, в итоге которых укрепятся международные экономические позиции России, а законодательство страны, техника и практика государственного регулирования всего комплекса внешнеэкономических связей будут выведены на современный мировой уровень.

Актуальность исследования усиливается тем, что зарекомендовавший себя в мировой практике комплексный подход к проблемам ПИИ и торговли свидетельствует о неотложности разработки и проведения согласованной государственной политики России в области привлечения ПИИ и развития внешней торговли страны. В диссертационной работе обозначены основные векторы необходимой политики, следование которым позволит России занять достойной место в мировой экономике.

Цель исследования заключается в выявлении основных закономерностей взаимосвязи ПИИ и внешней торговли на основе международного опыта и подтверждении их устойчивого характера на примере России. Изучение соглашений ВТО и особенностей экономического развития России на современном этапе предполагает определение возможного влияния выполнения данных договоренностей на приток ПИИ в различные сектора экономики России. Свою цель автор также видит в формировании позиции по каждому из имеющих значение для инвестиций соглашений и выявлении необходимых поправок к российскому законодательству в связи с вступлением в ВТО.

В соответствии с поставленной целью были определены и последовательно разрешались следующие задачи :

- уточнить предпосылки осуществления ПИИ на микроэкономическом уровне;

- проанализировать феномен ПИИ на макроэкономическом уровне для выявления определяющих факторов ПИИ, взаимосвязи ПИИ и внешней торговли вывозящих и принимающих иностранный капитал стран;

- дать оценку притока иностранных инвестиций в экономику России, показать необходимость привлечения ПИИ в реальный сектор экономики; выявить основные направления и формы проникновения иностранного капитала в отечественную экономику и их влияние на развитие внешней торговли; сопоставить их с национальными интересами России, обосновать степень необходимой корректировки данных позиций с помощью методов государственного регулирования;

- проанализировать новые соглашения в рамках ВТО : Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС), Соглашение по инвестиционным мерам, связанным с торговлей (ТРИМс), Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности (ТРИПс), Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах; определить влияние выполнения указанных соглашений на инвестиционные потоки на основе международного опыта; обозначить проблемы и возможности России в связи с присоединением к этим соглашениям.

Объектом исследования является использование ПИИ в развитии внешней торговли.

Предметом исследования в диссертации выступают ПИИ в мировой экономике и России в частности.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные публикации российских ученых и зарубежных авторов в области иностранных инвестиций и внешней торговли; положения Соглашения об учреждении ВТО и приложений к нему, достигнутых в результате Уругвайского раунда; материалы Секретариата ВТО; законодательство РФ в области иностранных инвестиций; данные Госкомстата Российской Федерации; статистические материалы

Государственной Регистрационной Палаты при Минэкономики РФ.

Диссертационная работа подготовлена на основе изучения и использования учредительных документов, докладов и статистических материалов ряда других международных организаций (ООН, ЮНКТАД, МВФ, МБРР, МАГИ).

Для обобщения полученной информации применялись следующие методы научного, системного и факторного анализа : экономико-статистический, сравнения, сопоставления и группировки, моделирования, построения аналитических таблиц и графиков.

Степень разработки вопроса предопределена ключевой ролью рассматриваемых форм МЭО. Наибольшего внимания по проблемам привлечения иностранных инвестиций в экономику России и МЭО в целом заслуживают работы авторов - Е.А. Брагиной, В.А.Буренина, И.И. Дюмулена, В.Е. Есипова, С.И. Илларионова, В.П. Колесова. Н.К. Метелкиной, Э.М. Обминского, В.Е. Рыбалкина, М.А. Портного, JI.B. Сабельникова, Е.Д. Халевинской, В.Д. Щетинина, И.П.Фаминского. С другой стороны, размывание форм МЭО создает почву для последующих исследований, делает их появление оправданным, так как они описывают современные тенденции и уже по сути дела принципиально новые ситуации.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- исследование проведено «на стыке» двух наиболее значимых форм МЭО, что позволило выявить соотношение ПИИ и внешней торговли на микроэкономическом уровне, а также определяющие факторы ПИИ и основные закономерности взаимосвязи ПИИ и внешней торговли на макроэкономическом уровне;

- определение корреляции ПИИ и торговли позволяет с высокой степенью точности прогнозировать экспортные и импортные составляющие вывозящих и принимающих иностранный капитал стран; на этой основе представлен состав приоритетных направлений импортозамещающего и экспортоориентированного производства в России;

- дана подробная оценка притока ПИИ в экономику России, выявившая несоответствие между наиболее привлекательными для иностранных инвесторов регионами, отраслями, организационно-правовыми формами и национальными интересами России; s

- впервые в российской экономической науке проанализирован и прокомментирован Кодекс по регулированию инвестиций, связанных с торговлей, с точки зрения его воздействия на различные потоки ПИИ и окончательные чистые изменения в ПИИ;

- автором смоделированы возможные ситуации в экономике вследствие выполнения значимых для инвестиций соглашений ВТО, и сводные таблицы наглядно демонстрируют результирующее влияние ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах на потоки ПИИ, что позволяет заранее прогнозировать и избегать нежелательные ситуации;

- сопоставление положений рассматриваемых соглашений ВТО и Соглашения МВФ позволило сделать логичное заключение о согласованности деятельности международных экономических организаций при формировании глобальной экономической политики;

- на основе анализа современной экономической ситуации в России разработаны конкретные предложения, касающиеся формирования позиции по каждому из имеющих значение для инвестиций соглашений ВТО ; выявлены необходимые поправки к российскому законодательству в соответствии с будущими обязательствами России в ВТО.

Практическая значимость работы выражается в выработке методических рекомендаций по формированию государственной инвестиционной политики в отношении иностранных инвестиций, связанных с торговлей, что может существенно облегчить процесс вступления России в ВТО, а также повысить эффективность привлечения и размещения ПИИ и внешней торговли России. Содержащиеся в диссертации аналитические оценки и предложения могут быть использованы в работе российских министерств и ведомств, отдельных предприятий, осуществляющих инвестиционное сотрудничество.

Структура работы и план изложения материала определяется вышеперечисленными ключевыми положениями.

В главе первой «Соотношение привлечения иностранного капитала и развития национальной экономики» особое внимание уделено исследованию феномена ПИИ на микроэкономическом уровне, и далее - на макроэкономическом уровне с выявлением определяющих факторов ПИИ, взаимосвязи ПИИ и внешней торговли при различных вариантах интеграции. Кроме того, отмечена необходимость привлечения иностранного капитала в целях проведения структурных преобразований в России и перехода к устойчивому развитию; проведен анализ притока ПИИ в российскую экономику и указаны его отрицательные характеристики.

В главе второй « Влияние основных направлений и форм проникновения иностранного капитала в экономику России на развитие внешней торговли» раскрываются причины дифференциации регионов по инвестиционной привлекательности; определены наиболее перспективные импортозамещающие и экспортоориентированные отрасли для привлечения ПИИ с учетом национальных интересов России. Анализ основных форм проникновения иностранного капитала в экономику России представлен с использованием сводных таблиц и графиков и сопровождается выводами о развитии форм, представляющих взаимный интерес.

В главе третьей «Международные стандарты регулирования ПИИ и проблематика адаптации России» анализируются основные принципы и институты в области регулирования иностранных инвестиций , связанные с торговлей; подчеркивается согласованность действий международных экономических организаций при формировании глобальной экономической политики. Исследуется воздействие реализации соглашений ВТО на инвестиции; отмечается неоднородный характер охвата вопросов инвестирования в существующих соглашениях; выдвигаются предложения относительно позиции России в этих вопросах.

I .СООТНОШЕНИЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА И РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Хомякова, Татьяна Сергеевна

Заключение

Самые динамичные экономические процессы в наши дни протекают в сфере мирового хозяйства. Естественно, что при этом вопрос о необходимости изучения развития таких форм международных экономических отношений как международное движение капитала и международная торговля, их взаимозависимости сохраняет свою актуальность. Основными регуляторами происходящих процессов, инструментами регулирования могут быть и свободный рынок, и само государство со своими национальными и межнациональными структурами, и предпринимательство в наиболее организованных и влиятельных формах.

Проведенное в работе комплексное аналитическое исследование феномена ПИИ; современных особенностей развития мирового хозяйства; взаимосвязи ПИИ и торговли; необходимости и возможности привлечения иностранных инвестиций в экономику России; международных стандартов регулирования ПИИ и проблематики адаптации к ним России позволяет констатировать следующие выводы и предложения, которые, по мнению автора, можно использовать для формирования государственной инвестиционной политики в области иностранных инвестиций, связанных с торговлей, что существенно облегчит процесс вступления России в ВТО и будет способствовать эффективному привлечению и размещению дополнительных потоков ПИИ.

1. Устранение барьеров в международном движении капитала приносит выигрыш всей мировой экономике и тем группам, для которых либерализация дает дополнительные возможности, но наносит ущерб тем, для кого свобода означает более жесткую конкуренцию.

2. Микроэкономический анализ подтверждает, что норма прибыли не является единственным обоснованием вложения капитала. Напротив, ПИИ осуществляются при наличии целого ряда предпосылок или преимуществ : собственности (ownership) , размещения производства (localization) и интернационализации (internalization), - которые определяют предрасположение компании, отрасли экономики или страны к превращению в чистого импортера или экспортера ПИИ.

3. Макроэкономический анализ, в свою очередь, выявил огромное влияние на потоки ПИИ следующих факторов : валютного курса, а также, в зависимости от вида интеграции, инвестиций в вывозящей капитал стране и инвестиций в принимающей капитал стране. Кроме того, прослеживается взаимосвязь ПИИ и внешней торговли, которая подчеркивает взаимодополняемость торговли и ПИИ, а не замещающий характер этих двух явлений.

4. Определяющие ПИИ факторы, корреляция ПИИ и внешней торговли для вывозящей капитал страны заключаются в следующем. Если инвестиции осуществлены в филиал за границей, 'который представляет собой часть всего производственного процесса, ПИИ должны быть тесно связаны с инвестициями в вывозящей капитал стране и слабо реагировать на инвестирование за границей; в то время как сами ПИИ в основном должны оказывать влияние на увеличение импорта.

Если филиал за границей нацелен на поставку готовых изделий на зарубежный рынок, то должна существовать тесная связь с динамикой инвестиций в зарубежной стране и незначительная связь или отсутствие связи с инвестициями в вывозящей капитал стране, а ПИИ должны более тесно ассоциироваться с долгосрочными сокращениями в экспорте для вывозящей капитал страны.

5. В случае вертикальной интеграции для принимающей иностранный капитал страны ПИИ соответственно связаны с инвестициями в стране^" доноре капитала и способствуют развитию ориентированного на экспорт производства в стране-реципиенте. Безусловно, инвестиционный климат в принимающей капитал стране имеет огромное значение для осуществления инвестиций.

В случае горизонтальной интеграции, когда осуществляется перевод всего производственного процесса, определяющим фактором ПИИ являются инвестиции в стране-реципиенте капитала и реализуется стратегия замещения импорта на основе привлечения ПИИ.

6. ПИИ являются одним из инструментов, позволяющим правительству вытянуть экономику России из кризиса; поскольку в инвестициях заключен потенциал для прироста ВВП в последующие годы. Без привлечения ПИИ невозможно осуществление комплекса институциональных преобразований, необходимых для эффективного функционирования рыночной экономики; обеспечение прогрессивных структурных сдвигов в производстве и экспорте, повышение на этой основе эффективности и конкурентоспособности предприятий; рост реальных доходов и потребления населения. Таким образом, потоки ПИИ в Россию призваны сыграть решающую роль в совершенствовании количественных и качественных характеристик таких важнейших показателей как ВВП , экспорт и импорт.

7. Увеличение притока ПИИ в российскую экономику невозможно без улучшения инвестиционного климата посредством инструментов торговой политики, денежной политики, устранения элементов черного рынка и т.д.

8. В России региональные особенности соотношений иностранных инвестиций и торговли предопределены состоянием инвестиционного потенциала, инвестиционного риска, законодательных условий инвестирования как элементов инвестиционной привлекательности регионов. Высокий уровень пространственной концентрации ПИИ в столичных регионах, шлюзовых регионах и ресурсодобывающих регионах повышает удельный вес указанных регионов в экспорте и импорте России и одновременно свидетельствует о незначительности или отсутствии торгово-экономических связей других регионов с зарубежными партнерами.

Корреляция ПИИ и торговли выглядит следующим образом : роль ПИИ в развитии импорта является особенно заметной в Москве (с постепенным переходом от торгово-посреднических услуг по импорту продовольствия к развитию импортозамещающего производства потребительских товаров и продукции машиностроения), а также Юге и Дальнем Востоке; а взаимосвязь между ПИИ и российским экспортом обнаруживается в Западной Сибири (нефтяная промышленность), в Поволжье (нефтехимическая и аэрокосмическая промышленность), в Восточной Сибири (цветная металлургия и лесная промышленность), на Дальнем Востоке (рыбоперерабатывающая промышленность, морская добыча нефти и газа). Кроме того, многие регионы располагают ресурсно-сырьевым, производственным, потребительским , инфраструктурным, интеллектуальным потенциалом для увеличения объемов торговли; но для получения средств в виде ПИИ, необходимых для производства рыночно-ориентированных товаров, им следует снизить инвестиционный риск или совершенствовать законодательные условия инвестирования.

9. Приток иностранного капитала в импортозамещающие отрасли связан с высоким внутренним спросом в России и с практически нулевым уровнем монополизации производства в пищевой промышленности и других отраслях по производству потребительских товаров. Интересы России в привлечении иностранных инвестиций в производство товаров народного потребления и машиностроительной продукции промышленного назначения связаны, во-первых, с получением отсутствующих технологий в целях повышения конкурентоспособности продукции; во - вторых, с поддержанием занятости и собственного производства в соответствующих отраслях; в - третьих, с увеличением источников доходов бюджета за счет налогов с успешно функционирующих предприятий.

10. Государственное регулирование иностранных инвестиций в экспортоориентированные отрасли должно учитывать реалии текущего момента, с одной стороны, и долгосрочную стратегию развития России , с другой стороны. Накопленные в топливно-энергетическом комплексе инвестиционные ресурсы Россия должна будет использовать для последующей перекачки в высокотехнологичные отрасли путем использования инструментов фискальной, кредитной политики, а также государственных закупок, субсидий. Следовательно, целесообразно постепенно перенести центр тяжести в привлекаемых ПИИ с импортозамещающих отраслей в экспортоориентированные отрасли, причем не добывающие, а наукоемкие.

11. Организационно-правовые формы предприятий с участием иностранного капитала не являются равнозначными с точки зрения их влияния на торговлю. ООО, АО с долевым участием иностранного капитала и АО со 100% участием иностранного капитала выступают в качестве экспортеров или импортеров; в то время как представительства осуществляют только маркетинговую, рекламную, представительскую функции.

12. Для решения задачи целенаправленного и крупномасштабного привлечения частных инвестиций в российскую экономику, кроме всего, важно и значимо наличие следующих условий: а) завершение формирования отвечающей долгосрочным национальным интересам государственной инвестиционной политики, не подверженной сиюминутной политической конъюнктуре; б) принятие на основе и во исполне1£ие такой полигики полноценной и непротиворечивой системы законодательства с учетом обязательств России в ВТО, обеспечивающего стабильное и рассчитанное на многолетнюю перспективу регулирование правил работы на российском рынке для отечественных и иностранных инвесторов; в) наличие конкретного ограниченного числа субъектов государственных органов, прежде всего на федеральном уровне, с четко определенными полномочиями и обязанностями по формированию, координации и обеспечению этой инвестиционной политики; д) создать комплексную систему страхования инвестиций, включая активизацию сотрудничества с иностранными государственными организациями тех стран, которые осуществляют капиталовложения в российскую экономику; е) при сотрудничестве с международными финансовыми институтами сделать акцент на прямое финансирование по сравнению с предоставлением кредитов.

13. Глобализация мирового производства; увеличение объемов и растущее значение ПИИ; степень, до которой ПИИ и торговля сложно переплетены обусловили неотложность создания глобальных политических рамок, включая нормы и правила, совместимые с торговыми и инвестиционными вопросами. В результате многие современные правила, касающиеся иностранных инвестиций, обнаруживают связь с торговлей. Такие документы как ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах, которые являются обязательными для стран -членов ВТО, составляют основу межгосударственного регулирования ПИИ на современном этапе. Положения данных соглашений отвечают интересам и позиции МВФ в вопросах инвестирования, подчеркивая согласованность действий международных экономических организаций при формировании глобальной экономической политики.

14. Соглашение ГАТС затрагивает некоторые финансовые потоки, и в открытых секторах это может привести к частичной либерализации счета движения капиталов. Экономический эффект соглашения в отношении инвестиций большей частью является позитивным. Торговля услугами, которая не может полагаться на традиционные формы международной торговли, может возрасти одновременно с реализацией обязательств по либерализации, которые были взяты на себя странами-членами. ПИИ могут уменьшиться, если эти инвестиции представляли собой частично оптимизированное размещение ресурсов, осуществленное для уклонения от торговых ограничений.

15. Соглашение ТРИМс представляет собой одну из первых попыток подхватить многосторонние правила, регулирующие инвестиции. Соглашение несовершенно из-за различных недостатков, следовательно, может внести только ограниченный вклад в увеличение ПИИ. Они включают: ограниченный охват относящихся к торговле инвестиционных мер; по существу повторное формулирование фундаментальных и уже юридически обязательных правил ГАТТ, касающихся национального режима и устранения количественных ограничений. Такой подход способен привести к дальнейшим искажениям инвестиционных потоков.

16. Соглашение ТРИПс в некоторых случаях может оказывать неблагоприятное экономическое влияние на инвестиции. Хотя ТРИПс способно привести к увеличению инвестиций в НИОКР и ПИИ благодаря существованию более надежной юридической основы; оно может привести к уменьшению производства поддельных товаров, а также ПИИ, которые были предприняты для направления незащищенных конфиденциальных знаний внутри многонациональных сетей корпораций. Более того, развивающимся странам и странам с переходной экономикой понадобятся дополнительные ресурсы для гарантирования эффективной защиты прав интеллектуальной собственности.

17. Соглашение о субсидиях и „компенсационных мерах впервые предоставляет определение субсидий, но и его охват является неполным. Соглашение аналогичным образом может привести к увеличению инвестиций путем создания более предсказуемой юридической основы, касающейся субсидий. Падение инвестиций может происходить либо из-за сдвига в сторону более дорогостоящих точно не определенных субсидий, которые не должны быть отменены; или за счет инвестиций, которые были привлечены благодаря маргинальным преимуществам, возникающим из определенных субсидий.

18. Несмотря на значительное влияние всех обсуждаемых соглашений ВТО на величину различных видов инвестиций, окончательные чистые изменения в инвестициях являются небольшими. Этот результат указывает на высокую степень взаимозаменяемости среди различных инструментов и каналов инвестирования. Высокая степень взаимозаменяемости показывает, что частичный охват проблемы инвестиций в соглашениях может привести к субоптимальному размещению инвестиционных потоков. Таким образом, увеличение инвестиционных потоков в мировой экономике повысило важность разработки более полной, нейтральной и логически последовательной юридической основы для инвестиций. В качестве такой основы должно выступить Многостороннее соглашение об инвестициях в рамках ВТО, которое будет разработано на базе существующих соглашений ГАТС, ТРИМс, ТРИПс, Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах. Всеобъемлющее и действенное многостороннее соглашение будет играть ту же «конституционную» роль в инвестициях, как ГАТТ-94 играет в торговле.

19. Переговоры о присоединении России к ВТО носят крупномасштабный характер. Вступая в ВТО, Россия присоединяется к системе соответствующих многосторонних соглашений, а также других документов, правилами и дисциплиной которых руководствуются все члены ВТО. Все обязательства, предусмотренные соглашениями, Россия должна принять без каких-либо оговорок в полном соответствии с Соглашением об образовании ВТО. В основном они начнут действовать с момента присоединения; однако для выполнения отдельных обязательств (например, по соглашению ТРИПс, Соглашению о субсидиях и компенсационных мерах) - по истечении определенного переходного периода.

Еще раз подчеркнем, что без вступления в ВТО практически невозможно успешное развитие всего комплекса внешнеэкономических связей страны и проведение прогрессивных экономических реформ в России.