Разработка инструментов и методов формирования и распределения средств на переоснащение производственных линий фанерных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Разработка инструментов и методов формирования и распределения средств на переоснащение производственных линий фанерных предприятий"

На правах рукописи

Козлитина Ольга Михайловна

РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТОВ И МЕТОДОВ ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ СРЕДСТВ НА ПЕРЕОСНАЩЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЛИНИЙ ФАНЕРНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08.00.05

«Экономика и управление народным хозяйством»

(Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

004606401

Москва 2010

004606401

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Московский государственный университет леса»

Научный руководитель:

Медведев Николай Акимович доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: Степанов Сергей Владимирович,

доктор экономических наук, профессор

Быковников Илья Леонидович, кандидат экономических наук, доцент

Ведущая организация:

Воронежская государственная лесотехническая академия

Защита состоится «30» июня 2010 г. в 10.00 часов на заседании диссертационного совета Д 21.146.06 при ГОУ ВПО Московский государственный университет леса по адресу:

141005, Московская область, г. Мытищи, 1-я Институтская ул., д. 1.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета леса

Автореферат разослан -^2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, канд. экон. наук, доцент

М.Г. Пикалкина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность работы. Модернизация плитного (фанерного) производства - насущная проблема развития отечественного лесного сектора и связанных с ним отраслей экономики. Выход из кризиса напрямую связан с интенсивным инвестированием лесной промышленности, адекватными инструментами и методами. Как известно, инвестиции - это экономические обязательства в настоящем, возникшие в связи с ожиданием прибыли в будущем. Затраты относятся к инвестициям в зависимости от того, за какой срок они окупятся. С инвестированием тесно связано понятие амортизация. Это означает, что инвестиционный капитал продолжают отражать в отчете о прибылях и убытках в течение нескольких лет. Например, инвестиционная сумма может быть разнесена на десятилетний период.

На протяжении последних лет в России складывается неблагоприятная ситуация в области инвестиционной деятельности. Это связано, прежде всего, с несовершенством нормативно-правовой базы, уменьшением денежных ресурсов в связи с кризисом и инвестиционной непривлекательностью отдельных лесных отраслей, например лесозаготовительного, лесопильного производств.

Основой модернизации лесопромышленного производства могут быть эффективные инвестиционные проекты, способствующие созданию новых производственных мощностей и высокотехнологичных объектов. Хозяйствующий субъект, привлекающий инвестиции, рано или поздно сталкивается с необходимостью выбора источника финансирования. В настоящее время он не может рассчитывать на бюджетное (безвозвратное) финансирование инвестиционных проектов, поэтому должен самостоятельно разрабатывать варианты оценки привлечения необходимых ресурсов. В лесной промышленности финансирование осуществляется за счет собственных ресурсов, кредитов и займов, частных, иностранных инвестиций и других источников. Управление инвестициями в динамично меняющейся хозяйственной среде является предметом настоящего диссертационного исследования.

Научных работ по управлению, разработке и внедрению инвестиционных проектов в фанерное производство немного, а инновационные проекты в этой отрасли практически отсутствуют. В этой связи актуальна разработка методов оптимизации распределения и использования привлеченных финансовых ресурсов, а также методов планирования и управления инвестиционными проектами на различных этапах и в различных хозяйственных средах.

Степень разработанности проблемы. Проблемам управления инвестиционными проектами, оценки их эффективности и в более широком плане- проблемам разработки экономической теории и прикладных аспектов организации и функционирования инвестиционных процессов посвящены работы отечественных ученых-экономистов С.И. Абрамова, Д.Г. Алексеева, B.C. Барда, С.Н. Бузулукова, H.A. Бурдина, П.Н. Городничева, H.A. Медведева, H.A. Моисеева и других.

Значительный вклад в развитие теоретических основ управления инвестициями в развитие промышленности внесли такие зарубежные ученые, как Р. Акофф, Г. Александер, Дж. Бейли, В. Берснс, Г. Бирман, Дж. Ван Хорн, У. Шарп, С. Шмит и ряд других.

Предмет исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе развития лесопромышленных предприятий, методы, механизмы и инструменты функционирования предприятий фанерной промышленности.

Объектом исследования являются отраслевые и экономические системы, варианты и модели планирования и управления инвестиционными проектами модернизации основных производственных фондов фанерных предприятий с использованием собственных и заемных источников финансирования.

Цели и задачи исследования. Целью исследования является разработка адекватных методов управления инвестиционными проектами, реализация которых будет способствовать завершению начавшихся процессов модернизации фанерных предприятий с минимальными финансовыми затратами.

Для достижения цели в работе решены следующие задачи:

1) анализ эффективности привлекаемых финансовых инструментов в фанерное производство;

2) обоснование оптимальных методов начисления амортизации существующего и внедряемого оборудования;

3) разработка системы реинвестирования, обеспечивающей оптимизацию использования внутренних ресурсов;

4) анализ взаимосвязи финансовых результатов и эффективности использования основных производственных фондов фанерных предприятий в условиях кризиса и в послекризисный период.

5) построение математической модели управления инвестиционными проектами с целью принятия оптимальных решений и разработка мероприятий по результатам моделирования.

Методологической и теоретической основой диссертации являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов исполнительной власти, посвященные вопросам инвестирования в обновление основных производственных фондов. При решении поставленных задач использованы методы моделирования систем и процессов управления; методы сравнительного анализа и методы экспертных оценок.

В ходе диссертационного исследования изучена общая и специализированная литература по инвестиционному обеспечению процессов обновления основных производственных фондов предприятия. При написании работы использованы законодательные и нормативно-правовые документы, годовые отчеты и официальные публикации по проблемам инвестиционной деятельности, материалы научных конференций.

Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном счете достоверность и обоснованность выводов практических решений.

Научная новизна работы заключается в совершенствовании механизмов и инструментов планирования и управления инвестициями в обновление основных производственных фондов за счет собственных и заемных средств в фанерном производстве.

Новые научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем:

1. Обоснован оптимальный способ начисления амортизации действующего и внедряемого оборудования фанерного предприятия, обеспечивающий выделение максимальных средств, необходимых для пополнения собственных источников финансирования (п. 15.1 паспорта спец. 08.00.05).

2. Разработаны оригинальные варианты реинвестиционного процесса, обеспечивающие возможность дополнительного финансирования проекта модернизации фанерного предприятия (п. 15.1 паспорта спец. 08.00.05).

3. Разработаны сценарии управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности объемов и сроков финансирования и кредитования (п. 15.13 паспорта спец. 08.00.05).

4. Разработаны математические модели управления инвестиционными проектами фанерного предприятия и варианты принятия решений о перераспределении финансовых ресурсов при завершении инвестиционных процессов с минимальными потерями, связанными с простоями производственного процесса (п. 15.15 паспорта спец. 08.00.05).

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные в ней теоретические и методические положения могут быть использованы при формировании инвестиционных программ фанерных предприятий.

Апробация работы и внедрение результатов. Основные теоретические положения и методические рекомендации прошли апробацию в ОАО «Парфинский фанкомбинат» (ПФК) и позволили выявить возможные источники финансирования за счет как собственных, так и заемных средств. Основные положения работы обсуждались на научно-технических конференци-

ях профессорско-преподавательского состава и аспирантов МГУЛ в 2006— 2010 г. По результатам исследования автором опубликованы три научных статьи в журнале "Вестник МГУЛ - Лесной вестник", входящего в список ВАК изданий для публикации работ по диссертациям. Общий объем публикаций 1,3 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Объем работы составляет 150 страниц текста.

Во введении представлены актуальность темы, цель и задачи исследования, научная новизна и практическая значимость.

В главе 1 «Развитие лесопромышленных предприятий Российской Федерации в докризисный период и в условиях кризиса и проблемы модернизации производств» рассмотрены влияние мирового кризиса и других факторов на объем производства и планы переоснащения производственных линий лесопромышленных предприятий, причины снижения темпов переос-нашения, а также состояние и структура активной части производственного капитала. Показано, что приоритетной задачей должна стать политика поддержания в работоспособном состоянии оборудования за счет технического перевооружения. Обоснована актуальность разработки стратегии и тактики в области привлечения капитала для модернизации производственных участков фанерных предприятий.

В главе 2 «Теоретические аспекты формирования источников финансирования проектов модернизации производства» показано, что российская экономическая политика в сфере учета основных средств позволяет предприятию выбирать один из возможных способов начисления амортизации на основные средства, однако этот выбор не всегда эффективен с точки зрения планов по переоснащению собственных цехов и участков. В работе обоснован выбор метода амортизации применительно к фанерным предприятиям.

Реинвестирование прибыли - это наиболее приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность. Однако этот вариант возможен только в том случае, когда хозяйствующий субъект располагает достаточным объемом чистой прибыли.

6 главе 3 «Методика выбора объемов и сроков финансирования проектов модернизации в условиях кризиса и послекризисном периоде» предложен ряд математических методов, внедрение которых позволяет рационально распределять финансовые ресурсы в условиях неопределенности, вызванных кризисной ситуацией. На примере ОАО «Парфинский фанкомби-нат» (ПФК) разработаны компьютерные программы оптимального распределения средств с учетом максимального ожидаемого дохода от модернизации производственных линий и/или других показателей эффективности проектов, а также даны предложения по их внедрению.

В заключении сформулированы основные выводы исследования и даны практические рекомендации.

В приложении приведен принятый в докризисный период проект модернизации производственных линий ПФК.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Способ начисления амортизации действующего и внедряемого оборудования, обеспечивающий максимальное выделение средств, необходимых для пополнения собственных источников финансирования.

С помощью грамотной амортизационной политики, своевременной переоценки основных фондов предприятия могут аккумулировать внутренние инвестиционные источники. Величина амортизационного фонда зависит от объема основных фондов предприятия, их первоначальной или восстановительной стоимости, видовой и возрастной структуры, а также целей и используемых методов начисления. В хозяйственной практике в соответствии с действующим законодательством начисление амортизации объектов основ-

ных средств производится одним из следующих способов: линейный способ; способ уменьшаемого остатка; способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

В работе проведено сравнение способов амортизационных отчислений отдельных групп имущества по срокам полезного использования. Показано также, какие способы амортизации для каждой группы являются наиболее приемлемыми в условиях быстрого морального устаревания объектов и необходимости их оперативной замены более современными.

2. Варианты реализации реинвестиционного процесса, обеспечивающие возможность дополнительного финансирования проекта модернизации основных средств.

В схеме реинвестирования капитала можно выделить четыре основные варианта реализации проектов:

1) формирование портфеля инвестиционных проектов и привлечение капитальных ресурсов;

2) реализация проектов в соответствии с наиболее эффективными направлениями реинвестиционного процесса;

3) изменение объемов текущего производства на основе прогнозирования спроса;

4) возмещение износа основных фондов и формирование фонда развития производства, который является основным источником обновления производственного (технологического) оборудования.

В качестве одного из примеров инвестиционных (реинвестиционных) процессов в диссертации предложена реализация программы по перевооружению цеха основного производства на ОАО ПФК (рис. 1).

Рис. 1. Структурная схема процесса реинвестирования на ПФК

За критерий эффективности реинвестиционного процесса по всем проектам принято повышение конкурентоспособности ПФК, и на основе этого критерия в работе рассмотрены и рассчитан ряд следующих показателей деятельности ОАО ПФК.

1. Индекс увеличения доходности (1Ж„) функционирования предприятия в результате его инвестиционной деятельности 1от 2009-2008 п. ~ 0,19; 4сн2008.2007г.г.. = 3,97. Рассчитанные индексы показывают неоднородность реализуемого на предприятии реинвестиционного процесса, несбалансированность реинвестиционного, в том числе и планируемого процесса, необеспеченность инвестиционных вложений приросту дохода в связи со сложившейся кризисной ситуацией.

2. Показатель снижения затрат (/3) в результате реализации реинвестиционного процесса по замене физически изношенного или морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов на новые: /3 2006-2005 гг.= 1,27; /3 2007-2006 гг. = 1,05; /3 2008-2007 гг. = М % Л 2009-2008 гг. = 1,05.

Согласно приведенным расчетам, резкого увеличения себестоимости производимой продукции не происходит.

3. Индекс динамики инвестиций (/д). /л 2009-2008 гг. = 0,08; Ьаыя-гт гг. = 0,36. Инвестиционные вложения на ОАО ПФК имеют тенденцию спада при реализации крупных проектов воспроизводства основных фондов.

4. Индекс роста рентабельности производственного капитала составил И.) = 0,009; Ио = 0,033, что показывает незначительное увеличение концентрации производственного капитала.

5. Показатель своевременности замены основных фондов (коэффициента обновления основных фондов) Ко6н.оф влияет на формирование портфеля инвестиционного проекта (ИП): К„стар = 0,23, Ко6н0ф= 0,17. На величину этого коэффициента оказывают влияние физический износ и моральное устаревание, вследствие чего основные фонды (средства) могут быть заменены ранее их полного физического износа. Поэтому предложено использовать данный коэффициент обновления в качестве показателя, сигнализирующего

о необходимости замены фондов. Данный показатель прогнозируем, что ведет к возможности заблаговременного планирования реинвестиционного процесса на предприятии.

Количество показателей может быть расширено путем их дифференциации или интеграции в зависимости от глубины детализации реинвестиционного процесса. Увеличение количества показателей, рассмотренных выше, считаем нецелесообразным. Расчет показателей связан с большой трудоемкостью, они уточняют полученные данные, но наряду с этим делают картину оценки эффективности менее четкой.

Так как реализация реинвестиционного процесса — это распределенное во времени действие, то возникает необходимость в установлении промежуточных показателей по этапам реализации реинвестиционного процесса и конкретным проектам, а также в контроле этих показателей.

Стратегия развития предприятия вырабатывается одновременно с определением объема финансовых возможностей, т.е. объема собственных финансовых ресурсов и потенциальных внешних ресурсов. В работе рекомендовано учитывать стоимость займа капитала и пути его уменьшения. Объем финансовых ресурсов оказывает влияние на направление стратегического развития, а следовательно, на объем реинвестиционного бюджета.

3. Модели управления инвестиционными проектами фанерных предприятий, включающие перераспределение финансовых ресурсов для завершения инвестиционных процессов с минимальными потерями, связанными с задержкой производственного процесса.

Рассмотрена следующая общая структура задачи реализации инвестиционных проектов. Имеются п инвестиционных проектов Пь П2,..., Г1„, которые реализуются в течение т временных периодов. В начале каждого периода в каждый проект необходимо инвестировать определенную сумму С„ а прибыль 4 начисляется в конце т-го периода. Перед инвестором стоит задача в условиях неопределенности выделения инвестиционных ресурсов выбрать

такие проекты, которые принесут максимальный доход г. В работе введены следующие допущения:

♦ целевая функция, которую мы будем максимизировать, подсчи-тывается как сумма возможного дохода, т.е. г = Хс/рс,;

♦ имеем также т ограничений на суммы 5",- возможных инвестиций для каждого из т периодов:

С п*1 + С2,х2 +... + С„1Х„<$1; С 12х, + С22Х2 + ... + С^х„<Б2;

CjmX 1 + С2тХ2 + ... + CnmXn<Sm.

Здесь Xj - искомые двоичные переменные, определяющие целесообразность участия в данном проекте.

С помощью введенных в работе двоичных переменных реализуются дополнительные условия группового выбора проектов. Например, если из группы проектов Пь Пг и Г13 по условию может быть выбран только один проект (или не выбран ни один), то это условие можно записать как ограничение xi + х2 + х3 < 1. Или другой пример: проект П5 можно выбрать только в том случае, если выбран проект ГЦ. Это условие можно реализовать в виде ограничения Х4 - < 0.

В работе предложены следующие варианты инвестиционных моделей.

3.1. Инвестиционные проекты с внешним заимствованием. На дополнительное инвестирование перед каждым периодом берутся банковские кредиты с одинаковой годовой процентной ставкой Р. Обозначим через р значение процентной ставки, приведенное к длительности периода.

Вдобавок к переменным хь х2,..., х„ вводим новые т (по количеству периодов) переменныеу\,у2, ...,ут, равные величинам банковских кредитов, которые берутся перед соответствующим периодом инвестирования. Новая целевая функция при этом вычисляется по формуле

2 = HdfCi - - i + \)ру-,.

Поскольку теперь к инвестиционным суммам по периодам добавляются суммы кредитов, то в этом случае, например, ограничение для г-го периода записывается следующим образом:

С:,х, + С2рс2 + ... + С„р„-у, <

3.2. Выбор инвестиционных проектов. На все инвестиционные проекты выделенных ресурсов не хватит. Поэтому будем отбирать только наиболее выгодные проекты. В работе рассмотрен вариант выбора, когда инвестор может или отклонить проект или участвовать в нем полностью. В этом случае переменные решения будут двоичными, т.е. смогут принимать только два значения: значение 1, если соответствующий проект принимается, и значение

0, если этот проект отклоняется.

3.3. Инвестирование за счет внутренних источников. Та же задача выбора проектов рассмотрена при условии, что имеется возможность инвестирования, например, в 5- и 6-м кварталах жизненного цикла проекта за счет, например, прибыли от первого и второго проектов, если, конечно, эти проекты реализованы. Обозначим через у\ и у2 доли доходов от первого и второго проектов, инвестируемых в пятом и шестом кварталах. Это непрерывные переменные, которые могут принимать значения из интервала от 0 до

1. Если в пятом квартале инвестировано у\ от доходов первого проектов, то в шестом квартале можно инвестировать (1 -у\) долю от этих же доходов.

В ранее созданную математическую модель внесены следующие изменения. Во-первых, вводятся две новые переменные у\ и у2 - доли доходов от первого и второго проектов, инвестируемых в пятом и шестом кварталах, при этом целевая функция остается неизменной. Во-вторых, не затрагивая ограничения для 1-4 кварталов, вводятся изменения в ограничения для 5 и 6 кварталов. В пятом квартале сумма возможных инвестиций увеличивается на величину С\]Х\У]. Теперь математическая модель становится нелинейной, поскольку в ограничениях появились произведения переменных.

3.4. Инвестиции с использованием кредитов. Поскольку полученные выше решения не приносят желаемого дохода, инвестор рассматривает воз-

можность получения банковских кредитов для реализации всех предложенных ей инвестиционных проектов. Для таких целей банк согласен предоставить необходимые кредиты под р годовых. Предприятию необходимо определить, выгодно ли ему брать кредиты под такой процент.

В математическую модель в этом случае введены новые переменные, например у,, у2, уз, у 4, и у6, равные суммам кредитов, которые берутся в банке на начало соответствующих кварталов. Далее добавляются ограничения на инвестиционные ресурсы для каждого квартала.

3.5. Многоэтапное планирование инвестиций в различные проекты. Индекс риска, связанного с реализацией каждого из проектов, оценивается экспертно по десятибалльной шкале. Каждому допустимому проекту отвечает свой заданный индекс риска.

Таким образом, среди потенциально реализуемых проектов выбираются наиболее экономически эффективные, при этом проекты повышенной рисковости должны компенсироваться менее рисковыми, а очень длинные проекты должны выполняться одновременно с более краткосрочными.

4. Сценарии управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности объемов и сроков финансирования и кредитования.

Для указанных выше вариантов задачи управления инвестиционными ресурсами в работе разработаны ситуационные модели на основе реальных данных для ОАО «Парфинский финкомбинат». В зависимости от хода выполнения инвестиционных работ руководство может частично изменить исходные данные (в частности, сроки и объемы работ) при сохранении общей структуры задачи управления проектами. После нахождения оптимального решения с помощью специальных программ можно принимать адекватное решение о распределении финансовых ресурсов в рамках проекта модернизации ОАО «Парфинский финкомбинат».

Например, для реализации проекта в настоящее время привлечены финансовые средства в объеме 1204,2 млн рублей. Данные об инвестиционных

проектах ОАО «Парфинский фанкомбинат», рассчитанные по данной модели на 2009 и 2010 годы, представлены в табл. 1 и 2.

План инвестиционных мероприятий

Таблица 1

Название проекта (тыс. руб.) Инвестирование в начале каждого периода

2009 г. 2010 г.

I кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.

Реконструкция зданий и сооружений 0 13954,6 9548,4 14805,8 22383,3 17128,1 67689,5 19397,0

Производственное оборудование, приобретаемое в лизинг 0 0 2317,4 3060,9 5586,9 14136,5 46006,1 20330,9

Производственное оборудование, приобретаемое за счет собственных средств 0 760,9 527,4 12519,3 2383,2 1092,1 0 0

Производственное оборудование, приобретаемое за счет привлеченных средств 0 380,4 262 4173,2 1833,2 2184 0 0

Возможности инвестирования 0 15096,0 12655,2 34559,2 33279,1 34540,7 113695,6 39727,9

План инвестиционных мероприятий

Таблица 1

Инвестирование в начале каждого периода Ожидае-

Проект 2009 г. 2010 г. мая при-

(тыс. руб.) 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. быль, тыс. руб.

Цех изготов- 4009,1 4009,1 4009,1 4009,1 16036,4 21613 0 0 489443

ления квадрат-

ной фанеры

Цех изготов- 3425,7 3425,7 3425,7 3425,7 13702,7 13702,7 13702,7 13702,7 1321494

ления больше-

форматной

фанеры

Участок прие- 238,4 400,3 471,3 459,4 1 569,4 1718,5 1527,8 1337,1 11570

ма и хранения

сырья

Участок про- 674,6 1198,8 1411,5 1375,8 4 660,7 5146,3 4 575,2 4004,1 23664

изводства ра-

зовых заказов

Возможности 24370 20950 25870 35126 102310 139316 158390 157710

инвестирова-

ния

Выводы и рекомендации

1. Предложенные в исследовании методы начисления амортизации обеспечивают максимальное выделение средств, необходимых для пополнения собственных источников финансирования фанерных предприятий.

2. Разработанный механизм привлечения инвестиционных ресурсов в основной капитал создает предпосылки для завершения проекта реконструкции на примере ОАО «Парфинский фанкомбинат» в сжатые сроки с минимальными финансовыми потерями.

3. На основе расчетных показателей эффективности использования основных фондов фанерных предприятий разработан метод реинвестиционного процесса, обеспечивающий дополнительное финансирование инвестиционных процессов.

4. На основе математического моделирования предложена методика оценки объемов и сроков инвестиционных проектов для фанерных предприятий при различных экономических ситуациях в условиях кризиса и выхода из него.

5. Менеджменту фанерных предприятий предложены рекомендации по оценке, отбору инвестиционных проектов, финансируемых из различных источников финансирования, сроков реализации и методов их оценки, способствующих повышению темпов экономического роста и рыночной конкурентоспособности предприятия. Кроме того, разработаны и переданы руководству ПФК для внедрения программы оптимизации выполнения проектов.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

В изданиях, рекомендуемых ВАК:

1. Медведев H.A., Козлитина О.М. Инвестиции, инновации и капитальные вложения: сходство и различия // Вестник Московского государственного университета леса - Лесной вестник, № 4 (46), 2006, 0,5п.л.

2. Козлитина О.М. Оптимизация инвестиционных проектов на примере ОАО «Парфинский фанкомбинат» // Вестник Московского государственного университета леса - Лесной вестник, № 1 (70), 2010,0,5 п.л.

3. Козлитина О.М. Оценка экономической эффективности инвестиционной замены изношенных основных фондов // Вестник Московского государственного университета леса - Лесной вестник, № 1 (70), 2010, 0,3 п.л.

Подписано в печать 24.05.2010. Формат 60><90 1/16. Бумага 80 г/м2 Гарнитура «Тайме». Ризография. Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ №223.

Издательство Московского государственного университета леса. 141005, Мытищи-5, Московская обл., 1-я Институтская, 1, МГУЛ. E-mail: izdat@mgul.ac.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Козлитина, Ольга Михайловна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Развитие лесопромышленных предприятий Российской Федерации в докризисный период и в условиях кризиса и проблемы модернизации производств.

1.1. Состояние и перспективы развития инвестиционного климата фанерного производства.

1.2. Оценка уровня технического состояния лесопромышленных предприятий

Глава 2. Теоретические аспекты формирования источников финансирования проектов модернизации производства.

2.1. Анализ и оценка структуры инвестиций в основной капитал лесопромышленных предприятий.

2.2. Прибыль и амортизация как собственные источники финансирования инвестиционных проектов, способы их формирования и распределения.

2.3. Механизм реинвестиционного процесса хозяйствующего субъекта.

2.4. Методика оценки влияния эффективности использования основных производственных фондов на финансовые результаты деятельности предприятия.

Глава 3. Методика выбора объемов и сроков инвестиционных проектов в условиях кризиса и послекризисном периоде.

3.1. Традиционные методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности.

3.2. Построение моделей задач линейного программирования.

3.3. Исходные данные для распределения инвестиционных ресурсов на ОАО «Парфинский фанкомбинат».

3.4.Оценка рисков в ОАО «Парфинский фанкомбинат» и методы их снижения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка инструментов и методов формирования и распределения средств на переоснащение производственных линий фанерных предприятий"

Актуальность работы. Модернизация плитного (фанерного) производства - насущная проблема развития отечественного лесного сектора и связанных с ним отраслей экономики. Выход из кризиса напрямую связан с интенсивным инвестированием лесной промышленности, адекватными инструментами и методами. Как известно, инвестиции - это экономические обязательства в настоящем, возникшие в связи с ожиданием прибыли в будущем. Затраты относятся к инвестициям в зависимости от того, за какой срок они окупятся. С инвестированием тесно связано понятие амортизация. Это означает, что инвестиционный капитал продолжают отражать в отчете о прибылях и убытках в течение нескольких лет. Например, инвестиционная сумма может быть разнесена на десятилетний период.

На протяжении последних лет в России складывается неблагоприятная ситуация в области инвестиционной деятельности. Это связано, прежде всего, с несовершенством нормативно-правовой базы, уменьшением денежных ресурсов в связи с кризисом и инвестиционной непривлекательностью отдельных лесных отраслей, например лесозаготовительного, лесопильного производств.

Основой модернизации лесопромышленного производства могут быть эффективные инвестиционные проекты, способствующие созданию новых производственных мощностей и высокотехнологичных объектов. Хозяйствующий субъект, привлекающий инвестиции, рано или поздно сталкивается с необходимостью выбора источника финансирования. В настоящее время он не может рассчитывать на бюджетное (безвозвратное) финансирование инвестиционных проектов, поэтому должен самостоятельно разрабатывать варианты оценки привлечения необходимых ресурсов. В лесной промышленности финансирование осуществляется за счет собственных ресурсов, кредитов и займов, частных, иностранных инвестиций и других источников. Управление инвестициями в динамично меняющейся хозяйственной среде является предметом настоящего диссертационного исследования.

Научных работ по управлению, разработке и внедрению инвестиционных проектов в фанерное производство немного, а инновационные проекты в этой отрасли практически отсутствуют. В этой связи актуальна разработка методов оптимизации распределения и использования привлеченных финансовых ресурсов, а также методов планирования и управления инвестиционными проектами на различных этапах и в различных хозяйственных средах. •

Степень разработанности проблемы. Проблемам управления инвестиционными проектами, оценки их эффективности и в более широком плане — проблемам разработки экономической теории и прикладных аспектов организации и функционирования инвестиционных процессов посвящены работы отечественных ученых-экономистов С.И. Абрамова, Д.Г. Алексеева, B.C. Барда, С.Н. Бузулукова, Н.А. Бурдина, П.Н. Городничева, Н.А. Медведева, Н.А. Моисеева и других.

Значительный вклад в развитие теоретических основ управления инвестициями в развитие промышленности внесли такие зарубежные ученые, как Р. Акофф, • Г. Александер, Дж. Бейли, В. Берснс, Г. Бирман, Дж. Ван Хорн, У. Шарп, С. Шмит и ряд других.

Предмет исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе развития лесопромышленных предприятий, методы, механизмы и инструменты функционирования предприятий фанерной промышленности.

Объектом исследования являются отраслевые и экономические системы, варианты и модели планирования и управления инвестиционными проектами модернизации основных производственных фондов фанерных предприятий с использованием собственных и заемных источников финансирования.

Цели и задачи исследования. Целью исследования является разработка адекватных методов управления инвестиционными проектами, реализация которых будет способствовать завершению начавшихся процессов модернизации фанерных предприятий с минимальными финансовыми затратами.

Для достижения цели в работе решены следующие задачи:

1) анализ эффективности привлекаемых финансовых инструментов в фанерное производство;

2) обоснование оптимальных методов начисления амортизации существующего и внедряемого оборудования;

3) разработка системы реинвестирования, обеспечивающей оптимизацию использования внутренних ресурсов;

4) анализ взаимосвязи финансовых результатов и эффективности использования основных производственных фондов фанерных предприятий в условиях кризиса и в послекризисный период.

5) построение математической модели управления инвестиционными проектами с целью принятия оптимальных решений и разработка мероприятий по результатам моделирования.

Методологической и теоретической основой диссертации являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов исполнительной власти, посвященные вопросам инвестирования в обновление основных производственных фондов. При решении поставленных задач использованы методы моделирования систем и процессов управления; методы сравнительного анализа и методы экспертных оценок.

В ходе диссертационного исследования изучена общая и специализированная литература по инвестиционному обеспечению процессов обновления основных производственных фондов предприятия. При написании работы использованы законодательные и нормативно-правовые документы, годовые отчеты и официальные публикации по проблемам инвестиционной деятельности, материалы научных конференций.

Совокупность используемой методологической базы позволила обеспечить в конечном счете достоверность и обоснованность выводов практических решений.

Научная новизна работы заключается в совершенствовании механизмов и инструментов планирования и управления инвестициями в обновление основных производственных фондов за счет собственных и заемных средств в фанерном производстве.

Новые научные результаты, полученные лично автором, состоят в следующем:

1. Обоснован оптимальный способ начисления амортизации действующего и внедряемого оборудования фанерного предприятия, обеспечивающий выделение максимальных средств, необходимых для пополнения собственных источников финансирования (п. 15.1 паспорта спец. 08.00.05).

2. Разработаны оригинальные варианты реинвестиционного процесса, обеспечивающие возможность дополнительного финансирования проекта модернизации фанерного предприятия (п. 15.1 паспорта спец. 08.00.05).

3. Разработаны сценарии управления инвестиционными проектами в условиях неопределенности объемов и сроков финансирования и кредитования (п. 15.13 паспорта спец. 08.00.05).

4. Разработаны математические модели управления инвестиционными проектами фанерного предприятия и варианты принятия решений о перераспределении финансовых ресурсов при завершении инвестиционных процессов с минимальными потерями, связанными с простоями производственного процесса (п. 15.15 паспорта спец. 08.00.05).

Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные в ней теоретические и методические положения могут быть использованы при формировании инвестиционных программ фанерных предприятий.

Апробация работы и внедрение результатов. Основные теоретические положения и методические рекомендации прошли апробацию в ОАО «Парфинский фанкомбинат» (ПФК) и позволили выявить возможные источники финансирования за счет как собственных, так и заемных средств. Основные положения работы обсуждались на научно-технических конференциях профессорско-преподавательского состава и аспирантов МГУЛ в 2006—2010 г. По результатам исследования автором опубликованы три научных статьи в журнале "Вестник МГУЛ - Лесной вестник", входящего в список ВАК изданий для публикации работ по диссертациям. Общий объем публикаций 1,3 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Объем работы составляет 150 страниц текста.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Козлитина, Ольга Михайловна

ВЫВОДЫ И ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Предложенные в исследовании методы начисления амортизации обеспечивают максимальное выделение средств, необходимых для пополнения собственных источников финансирования фанерных предприятий.

2. Разработанный механизм привлечения инвестиционных ресурсов в основной капитал создает предпосылки для завершения проекта реконструкции на примере ОАО «Парфинский фанкомбинат» в сжатые сроки с минимальными финансовыми потерями.

3. На основе расчетных показателей эффективности использования основных фондов фанерных предприятий разработан метод реинвестиционного процесса, обеспечивающий дополнительное финансирование инвестиционных процессов.

4. На основе математического моделирования предложена методика оценки объемов и сроков инвестиционных проектов для фанерных предприятий при различных экономических ситуациях в условиях кризиса и выхода из него.

5. Менеджменту фанерных предприятий предложены рекомендации по оценке, отбору инвестиционных проектов, финансируемых из различных источников финансирования, сроков реализации и методов их оценки, способствующих повышению темпов экономического роста и рыночной конкурентоспособности предприятия. Кроме того, разработаны и переданы руководству ПФК для внедрения программы оптимизации выполнения проектов.