Развитие финансовых институтов как фактор экономического роста в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие финансовых институтов как фактор экономического роста в условиях глобализации"

На правах рукописи

/' / ХР

А*

005002934

АЮРЗАНАЙН АЮР БИЛИКТОЕВИЧ

РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальность 08.00.01. - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ

Диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

-1 ДЕК 2011

Улан-Удэ-2011

005002934

Работа выполнена на кафедре «Экономическая теория, мировая и национальная экономика» ФГБОУ ВПО «Восточно-Сибирский государственный университет технологий и управления»

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Сактоев Владимир Евгеньевич

Официальные оппоненты:

заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор Добрынин Александр Иванович

кандидат экономических наук, доцент Дугаржапов Зорикто Баирович

Ведущая организация:

Байкальский государственный университет экономики и права (г.Иркутск)

Защита состоится 23 декабря 2011 г. в 13.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.039.04 при Восточно-Сибирском государственном университете технологий и управления по адресу: 670013, Республика Бурятия, г. Улан-Удэ, ул. Ключевская, 40в, ауд. 251 (Зал заседаний ученого совета).

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Восточно-Сибирского государственного университета технологий и управления.

Объявление о защите и автореферат размещены 22 ноября 2011 года на официальном сайте ВАК Министерства образования и науки РФ: http://vak.ed.gov.rU/H на официальном сайте Восточно-Сибирского государственного университета технологий и управления: http://www.esstu.ru/.

Автореферат разослан 22 ноября 2011 г.

Учёный секретарь диссертационного совета доктор экономических наук, профессор

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования.

Начало нового столетия обозначило возрастающую роль финансовых институтов в экономике. Технологический прогресс и новый виток развития человеческой цивилизации в XXI веке требуют наличия источников инвестирования инновационных процессов и развитой финансовой инфраструктуры, что будет способствовать снижению трансакционных издержек в экономике и формированию устойчивых темпов экономического роста.

Деятельность финансовых институтов представляет собой совокупность сложных многоуровневых контрактных отношений, осуществление огромного числа трансакций, распределение активов и формирование инвестиционных ресурсов для роста экономики. В связи с этим все более общепризнанным становится тот факт, что развитие финансовых институтов является значимым фактором экономического роста и социального развития, поскольку оно определяет темп и уровень развития национальной экономики.

Особые изменения в процесс развития и деятельности современных финансовых институтов вносит глобализация. Финансовые институты различных стран оказываются связанными между собой широкой сетью контрактных отношений, формирующих структуру мирового финансового рынка Благодаря этому значительно усиливается взаимозависимость между финансовыми институтами и экономиками различных стран, примером чего является современный мировой экономический кризис.

В России в целях определения путей дальнейшей трансформации и модернизации экономики для формирования устойчивых темпов экономического роста в изменяющихся условиях глобализации особое значение приобретает рассмотрение вопросов значимости институционального доверия, функционирования и выделения факторов развития финансовых институтов.

Проблемы осуществления институциональных изменений в российской экономике с целью эффективного функционирования финансовых институтов и оптимизации трансакционных издержек требуют скорейшего решения. В связи с этим нам представляется, что тема данного диссертационного исследования является особо актуальной.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время существует большое количество исследований, посвященных анализу деятельности финансовых институтов в современной экономике. Дополнительного исследования и изучения сегодня требуют отдельные вопросы, такие как значимость институционального доверия финансовым институтам, влияние финансовых институтов на формирование инвестиций и величину трансакционных издержек в изменяющихся условиях глобализации.

Вопросы функционирования институтов, выделение особенностей их развития, влияние на социально-экономические отношения в обществе были центральным элементом в рамках институционального направления экономической теории. Ученые-представители классического институционализма (Т. Веблен, Дж. Гэлбрейт, Дж. Коммонс и другие) утверждали, что институты - это ключевые элементы любой экономической системы, которые сохраняются, обновляются, изменяются и проходят по эволюционному пути развития. Процесс институциональных изменений и его наиболее значимые особенности исследовались в рамках новой институциональной экономической теории такими учеными, как О. Уильямсон, Р. Коуз, Д. Норт, М. Олсон и др.

з

Среди российских ученых в области институциональных исследований следует выделить следующих: Л.И. Абалкин, Р.И. Капелюшников, Я.И. Кузьминов, Д.С. Львов, В.И. Маевский, P.M. Нуреев, В.А. Найшуль, А.Н. Олейник, В.В. Радаев, В.Л. Тамбовцев, А.Е. Шаститко и др.

Ряд работ западных ученых посвящен исследованию развития процесса глобализации мировой экономики (Д. Гольдвлатт, Дж. Имбс, Э. Макгрю, Д. Хелд); природе и причинам возникновения экономических кризисов (Дж. Сорос, С. Эдварде); исследованию экономической природы финансовой глобализации и ее влиянию на трансформацию мировой финансовой системы (Э. Гидденс, К. Омаэ, Дж. Розенау, Дж. Томпсон, П. Хирст); взаимосвязи глобализации и стабильности национальных финансовых систем (Дж. Айзенман, И. Ансофф, Дж. Сакс, К. Добсон, Дж. Ли, Д. Ито Мензи, М. Портер, И. Фишер, М. Фридман, Р. Хафбауэр, Ф. фон Хайек).

Современные аспекты глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции и международной конкуренции представлены в работах российских ученых: Е.Ф. Авдокушина, А.М. Басенко, A.C. Булатова, А.Н. Быкова, С.Ю. Глазьева, Н.П. Гусакова, М.Г. Делягина, A.A. Дынкина, И.Д. Иванова, В.Л.Иноземцева, В.П.Колесова, Э.П. Кочетова, В.М. Кудрова, Н.Г. Кузнецова, М.В. Кулакова, А.Д. Некипелова, В.П. Оболенского, М.Н. Осьмовой, А.П. Паршева, О.И. Пилипенко, В.Е. Рыбалкина, В.И. Самофалова, Б.М. Смитиенко, П.В. Таранова, И.П. Фаминского, Г.Г. Чибрикова, Р.И. Хасбулатова, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, А.Я. Эльянова и другие.

Работы и исследования в области экономической теории, затрагивающие финансовые институты, оставляют малоизученными вопросы теоретического и методологического описания деятельности финансовых институтов, вопросы влияния финансовых институтов на экономику государства и, в частности, на экономический рост с учетом развития процесса глобализации. Недостаточная теоретическая разработанность, актуальность и возрастающая значимость проблем, связанных с влиянием финансовых институтов на экономический рост, определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Цель диссертационного исследования состоит в выявлении особенностей и тенденций развития финансовых институтов в условиях глобализации.

В соответствии с поставленной целью были определены и решены следующие задачи:

- определить сущность и содержание финансового института как экономической категории;

- определить функции финансовых институтов в экономике;

- раскрыть роль финансовых институтов в формировании институциональной среды и определить значение институционального доверия для их развития;

- разработать критерии оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост;

- рассмотреть финансовые инеттугы в механизме формирования экономического роста в условиях глобализации;

Предмет и объект исследования. Объектом исследования выступают финансовые институты, функционирующие в условиях глобализации.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе функционирования финансовых институтов в современных условиях.

Информационная база исследования. Достижение поставленных целей и решение задач основывались на базе функционального анализа классического институционального и неоинституционального направления экономической мысли, основных положений теории экономического роста.

При написании диссертационного исследования применялись общенаучные методы наблюдения, анализа, сравнения, аналогии, обобщения, исторический метод и экономико-математические методы. Диссертация выполнена на основе изучения соответствующих законодательных и нормативных материалов. Эмпирической базой исследования послужили статистические данные и методические материалы, опубликованные Россгатом, а также результаты проведенных исследований, опубликованные в научных трудах и журналах.

Область исследования. Содержание диссертационного исследования соответствует паспорту специальности 08.00.01 п. 1.4 «Институциональная и эволюционная экономическая теория: теория трансакционных издержек».

Научная новизна диссертационной работы состоит в выявлении особенностей развития и функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

Элементы научной новизны исследования состоят в следующем:

1. Предложены критерии классификации функций финансовых институтов в условиях глобализации, такие как влияние трансакционного сектора, характер оказываемых финансовых услуг, участие в процессе трансформации сбережений в инвестиции. Это позволило провести классификацию функций финансовых институтов в экономике, отражающую их специфику в современных условиях.

2. Определены факторы, влияющие на развитие финансовых инсппутов в условиях глобализации. Данные факторы подразделяются на экономические, институциональные и технологические. Отмечено, что в условиях глобализации усиливается значимость таких институциональных факторов, как институциональная среда, институциональное доверие, финансовая грамотность, информационная среда

3. Выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации от элементарной системы финансовых институтов (основанной лишь на банковских и страховых институтах) до международного финансового центра на основе институциональных характеристик.

К числу наиболее существенных результатов исследования, полученных лично автором, относятся следующие:

1. Проведена классификация функций финансовых институтов на основе предложенных автором критериев, отражающих специфику и разносторонний характер деятельности финансовых институтов в экономике. Данная классификация дает возможность выявить особенности функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

2. Предложена модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, основанная на расчетах линейной тенденции и количественного значения группировки взаимосвязанных статистических показателей в динамике временных рядов и последующем составлении графической матрицы в системе координат. Данная модель является адаптированной, значительно переработанной и дополненной модификацией матрицы «Бостон консалтинг групп», применяемой для расчета портфеля товаров, однако в данном случае она позволяет охарактеризовать структуру трансакций, состояние и развитие финансовых институтов.

3. Дополнена методика расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, что позволяет осуществить более точную оценку уровня институционального доверия финансовым институтам со стороны населения в России. В отличие от существующих методик, учитывающих до семи факторов, предлагается использовать десятифакторную модель, учитывающую индекс успешной деятельности финансовых институтов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс востребованности финансовых услуг.

Теоретическая и практическая значимость состоит в том, что принципиальные положения, проработанные в диссертационном исследовании, могут быть использованы:

- при определении направлений и методов государственного регулирования финансовых институтов и направлении их модернизации;

- при разработке институциональных основ банковского законодательства РФ, а также в области регулирования страховой деятельности, негосударственных пенсионных фондов, институтов фондового рынка;

- при разработке нормативно-правовых актов в области регулирования развития финансовых институтов на федеральном и региональном уровнях;

Основные положения, рекомендации и выводы, сформулированные в диссертации, могут быть применены в экономической теории для дальнейшего исследования влияния финансовых институтов на экономический рост, выявления закономерностей их развития и модернизации.

Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе при подготовке учебных курсов: «Институциональная экономика», «Общая экономическая теория», «Макроэкономика», «Теория экономического роста», а также спецкурсов по экономической теории. Результаты и выводы данного диссертационного исследования могут быть использованы при реализации политики институциональных изменений и выборе направлений модернизации системы финансовых институтов в экономике.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в докладах на международных, всероссийских и региональных конференциях. В их числе: Международный научный конгресс «Глобалистика 2009»(г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2010» (г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2010 г.); Международная научно-практической конференция «Байкальские экономические чтения» (г. Улан-Удэ, ВСГТУ, 2010 г.); Международная научно-практическая конференция «Страны с переходной экономикой в условиях глобализации» (г. Москва, РУДН, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2009» (г. Москва, МГУ им. М. В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Мировой финансовый кризис: причины, проблемы, пути преодоления» (г. Москва, РЭА им. Плеханова, 2009 г.) и др.

Публикации. Содержание работы отражено в 18 публикациях соискателя общим объемом около 9 печатных листов, 3 из которых были выпущены в рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы, включающего 157 наименований, изложена на 179 страницах машинописного текста, содержит 20 таблиц и 24 рисунка.

Во введении обоснована актуальность темы, определены объект и предмет исследования, сформулированы цель и задачи исследования, рассмотрены научная новизна, теоретическая и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе «Финансовые институты в системе экономических отношений общества» определены общие подходы к понятию финансовых институтов в экономической теории, приведены функции и рассмотрена их роль в формировании институциональной среды. В качестве значимого фактора развития финансовых институтов выделено институциональное доверие и предложена методика его оценки.

Во второй главе «Финансовые институты как фактор экономического роста» даны основные характеристики финансовых институтов, раскрыта взаимосвязь между развитием финансовых институтов и темпами экономического роста, напрямую влияющими на экономическое развитие, уровень жизни населения и социальную стабильность в обществе. Предложена модель оценки институционального влияния финансовых институтов, основанная на математических методах и позволяющая оценить вклад финансовых институтов в формирование и поддержание экономического роста,

В третьей главе «Трансформация финансовых институтов в условиях глобализации» выявлены основные направления влияния финансовых институтов на экономический рост и выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации. Проанализировано влияние мирового финансового кризиса 2008-2010 годов на экономику России.

В заключении изложены основные выводы, вытекающие из проведенного исследования.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Предложена классификация функций финансовых институтов в условиях глобализации на основе предложенных автором критериев: влияние тран-сакционного сектора, характер оказываемых финансовых услуг, участие в процессе трансформации сбережений в инвестиции.

В условиях реформирования экономики и осуществления институциональных преобразований большую роль играет наличие знаний о функциональных особенностях макроэкономических субъектов. Понимание функций финансовых институтов и специфики их деятельности служит основой для принимаемых решений в области реформирования финансовой системы государства

Функции финансовых институтов могут быть описаны различным образом. Мы считаем, что для того чтобы детально отразить роль финансовых институтов в развитии социально-экономических отношений в обществе, следует рассмотреть их функциональные характеристики в контексте новой институциональной экономической теории. Для этого необходимо выделить критерии классификации функций финансовых институтов.

На наш взгляд, следует подразделить функции финансовых институтов по трем основным критериям:

1) по влиянию трансакционного сектора на экономику;

2) по характеру оказываемых финансовых услуг;

3) по характеру участия в процессе трансформации сбережений в инвестиции.

Рис. 1. Функции финансовых институтов в экономике

Во-первых, по влиянию трансакционного сектора на экономику финансовые институты выполняют координационную, ограничительную, распределительную, информационную и контрольную функции.

Ограничительная функция выражается в том, что финансовые институты задают ограничения использования денежных активов в экономике посредством установления определенных правил и ограничений в денежно-кредитной сфере.

Координационная функция заключается в том, что финансовые институты при осуществлении своей деятельности координируют деятельность субъектов финансового рынка посредством предоставления трансакционных услуг.

Распределительная функция состоит в том, что финансовые институты порождают для экономических агентов различные совокупности прав по отношению к тем или иным денежным ресурсам либо способам и результатам их использования.

Регулирующая функция показывает, как и в каком направлении происходит перераспределение, формируются отраслевые, территориальные пропорции. Данная функция непосредственно связана с государственным регулированием экономики.

Информационная функция финансовых институтов определяется в осуществлении консультативной деятельности и непосредственно в распространении информации, информировании экономических субъектов рынка.

Контрольная функция включает определение соответствия требованиям к качественному составу финансовой системы, например, процедуру допуска банковских институтов на национальный банковский рынок.

Во-вторых, финансовые институты по характеру оказываемых финансовых услуг выполняют следующий ряд функций: обслуживание трансакций в экономике; мобилизацию сбережений; распределение инвестиционных ресурсов; обеспечение страхования, разделения и диверсификации рисков; укрепление корпоративного контроля.

В рамках данного подхода большое внимание уделяется взаимосвязи между институтами, рынками и инструментами в процессе посреднической деятельности. Финансовые институты, предоставляющие финансовые услуги, являются института-

ми, с помощью которых контрагенты финансового рынка реализуют принимаемые ими финансовые решения.

В-третьих, следует выделить функции финансовых институтов по характеру участия в процессе трансформации сбережений в инвестиции: передача ресурсов (капитала) от сберегающих агентов к заемщикам и инвесторам; агломерация капитала; отбор проектов; мониторинг использования средств по проекту; обеспечение выполнения контрактов (возврата); передача, разделение, агрегирование рисков; диверсификация рисков.

Накопление капитала может увеличиваться благодаря тому, что разделение рисков (включая обеспечение ликвидности инвестированных ресурсов) и дополнительный контроль за использованием этих ресурсов менеджерами, снижают трансак-ционные издержки и тем самым стоимость капитала Данная позиция исходит из активного влияния финансовых институтов на экономику за счет более эффективной трансформации сбережений в инвестиции.

Выделение функций финансовых институтов, их разграничение и систематизация позволяют осуществить анализ траектории развития финансовых институтов, выявить необходимость институциональных изменений и выработать направления совершенствования инструментария научных исследований трансакционного сектора экономики.

2. Определены факторы, влияющие на развитие финансовых институтов в условиях глобализации. Данные факторы подразделяются на экономические, институциональные и технологические. Отмечено, что в условиях глобализации усиливается значимость институциональных факторов, таких как институциональная среда, институциональное доверие, финансовая грамотность, информационная среда.

Для анализа развития финансовых институтов как фактора экономического роста необходимо выделить факторы, которые оказывают влияние на развитие финансовых институтов в экономике. Мы считаем, что факторы следует разделить на три условные группы: экономические, институциональные и технологические. Представим данную группировку факторов, влияющих на развитие финансовых институтов, в виде таблицы.

Таблица 1

Экономические Институциональные Технологические

Капитал экономических агентов Уровень производства Институциональная среда Банковские технологии

Потребность в инвестициях Население Институциональное доверие Дистанционные технологии по финансовому обслуживанию

Потребность в сбережении Экономико- географическое положение Финансовая грамотность населения Технологии по охране и защите финансовых активов

Потребность в социальной защите и страховании Информационная среда

ставляют основу функционирования. Спрос на финансовые услуги (инвестирование,

сбережение, страхование и др.) со стороны населения предопределяет успешность финансовой отрасли в экономике.

Технологические факторы оказывают значительное влияние на развитие финансовых институтов. Появление новых технологий в области коммуникаций и связи создает возможности для более массового предоставления финансовых услуг, в том числе и дистанционно. Например, в XX веке среди наиболее важных технологий, оказавших влияние на развитие финансовых институтов, следует выделить следующие: появление пластиковых карт, онлайн-торги в Интернете, интернет-банкинг, мобильные банковские сервисы, электронные денежные переводы, технологии цифровой защиты финансовых активов и др.

На институциональных факторах остановимся более детально. Данная группа факторов охватывает институциональные аспекты деятельности финансовых институтов, которые оказывают непосредственное воздействие на их развитие. В данной груше факторов нами были выделены следующие: институциональная среда, институционально е доверие, финансовая грамотность населения, информационная среда. Здесь важно отметить, что в данной группе факторы связаны между собой. Так, уровень институционального доверия в той или иной степени зависит от финансовой грамотности населения и от наличия информации о тех или иных финансовых услугах.

Например, в России экономисты отмечают особую важность институционального доверия для развития финансовых институтов страны. Пережив несколько финансовых кризисов за последние 15 лет, обратившихся рядом банкротств банковских институтов, население во многом отреагировало снижением уровня институционального доверия.

Финансовую грамотность населения, на наш взгляд, также следует считать важным и значимым фактором в развитии финансовых институтов. При низком уровне финансовой грамотности население не будет проявлять спрос на финансовые услуги, не видя в них выгодности и имея по отношению к ним очень низкую степень доверия.

Важность информационной среды обусловлена потребностью в информировании участников финансового рынка для совершения ими финансовых сделок. При этом чем выше степень информированности, тем выше количество совершенных сделок между агентами финансового рынка при посредничестве финансовых институтов.

Фактор институциональной среды имеет наибольшее влияние на развитие финансовых институтов. Совокупность политических, юридических, социальных правил, сложившаяся в обществе на определенный момент будет оказывать существенное влияние на финансовые институты, способствуя или, наоборот, препятствуя их развитию. В данном случае определяющим будет направление государственной политики в области поддержки развития финансовых институтов, политическая ситуация в стране и степень совершенства финансового законодательства. Законодательный механизм в значительной степени обеспечивает гарантии участников финансового рынка и является важной составляющей институциональной среды.

В целом следует отметить, что в условиях глобальной экономики институциональные факторы приобретают все большее значение, инвесторы из различных стран заинтересованы, прежде всего, в надежности финансовых сделок и сохранности своих сбережений. Следовательно, для них наиболее значимым становится институциональное доверие, которое опирается на развитую институциональную среду в лице проработанного и действенного финансового законодательства и других гарантий.

ю

3. Выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации от элементарной системы финансовых институтов (основанной лишь на банковских и страховых институтах) до международного финансового центра на основе институциональных характеристик.

С точки зрения экономической теории, становится важным определение уровня развития финансовых институтов в экономике того или иного государства. Определить данный уровень можно на основе набора определенных параметров и выделения стадий развития финансовых институтов на их основе. Стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации представлены в таблице 2.

Предлагаемая структура выделения стадий развития основана на разграничении двух крайних стадий и трех промежуточных. Соответственно в качестве высшей стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации, на наш взгляд, следует признать «международный финансовый центр», в то время как первоначальной стадией выступит «элементарная система финансовых институтов», представленная лишь банковскими и страховыми институтами.

Таблица 2

Стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации

Стадия

1

Наименование

Элементарная система финансовых институтов (банковские и страховые финансовые институты)

Характеристика

Простейшая система, направленная на осуществление базовых финансовых услуг.

Пример

Европа-Средние века.

+ Система финансовых институтов, ориентированная на социальные гарантии

Развитое финансовое законодательство, гарантии, массовый характер финансовых услуг.

Европа-нач. XX века

+ Развитая институциональная среда

Высокое институциональное доверие и уровень финансовой грамотности, развитие финансового сектора как приоритет государственной политики.

Европа-середина XX века.

+ Расширение институциональных рамок на международный уровень

Международное финансовое сотрудничество, контракты. Выход финансовых институтов на международные рынки.

Европа-конец XX века.

Международный вый центр

финансо-

Международные финансовые корпорации, государственная валюта становится международной, ценные бумаги ФИ -основа резервов других стран.

Соединенные Штаты Америки-XXI век.

Перейдем к рассмотрению характеристик каждой из стадий развития финансовых институтов в условиях глобализации в отдельности.

1. Элементарная система финансовых институтов. Первоначальная стадия развития финансовых институтов представляет собой наиболее простую систему, состоящую только лишь из банковских и страховых институтов. Примером подобной базовой системы могут служить финансовые институты средневековой Европы, когда только зарождалось предоставление финансовых услуг. Однако даже в XXI веке су-

ществуют экономики, в которых финансовые институты находятся на данной начальной стадии, примером являются экономики стран Средней Африки и небольшие государства Азии.

2. Система финансовых институтов, ориентированная на социальные гарантии. При наличии действенного финансового законодательства финансовые институты могут выступать не только гарантом выполнения финансовых обязательств, но и выполнять определенные социальные функции, такие как кредитование населения, негосударственное пенсионное обеспечение, инвестирование социальных проектов и др. В отличие от предыдущей стадии развития финансовых институтов особенно важным становится массовый характер предоставления финансовых услуг.

3. Развитая институциональная среда Говорить о наличии развитой институциональной среды, по нашему мнению, следует при наличии в обществе высокой степени институционального доверия финансовым институтам и определенного уровня финансовой грамотности населения. При этом важной является заинтересованность государства в развитии финансового сектора, что будет выражаться в приоритетах государственной политики.

4. Расширение институциональных рамок до международного уровня. Данная стадия характеризуется выходом финансовых институтов на международный уровень, когда контракты, отношения и сделки по поводу перераспределения финансовых активов осуществляются между финансовыми институтами нескольких стран. В свою очередь, успешное ведение деятельности на международном уровне не только указывает на зрелость финансовой системы государства, но и выводит деятельность финансовых институтов на новый уровень, вовлекая их в процессы глобализации.

Экономисты отмечают, что институциональная среда будет более эффективной, если институты в большей степени будут снижать непроизводительную часть трансакционных издержек. Например, более конкурентоспособна инфраструктура институтов американской экономики по сравнению со странами ЕС: американские институты менее бюрократизированы, нежели их аналоги в странах ЕС, поэтому они обеспечивают благоприятную среду для развития бизнеса и роста конкурентоспособности предприятий.

5. Международный финансовый центр. Современные экономисты определяют международный финансовый центр как место сосредоточения банковских, специализированных кредитно-финансовых институтов, которые осуществляют международные валютные, кредитные, финансовые операции, операции с ценными бумагами и золотом. Однако, на наш взгляд, в современной глобальной экономике международные финансовые центры характеризуются не только вышеперечисленными характеристиками, но и представляют собой своеобразные центры сосредоточения, перераспределения и инвестирования капитала.

При этом следует отметить, что государства, на территории которых располагаются международные финансовые центры, приобретают значительные выгоды для экономики, такие как возможность политического влияния на глобальный финансовый рынок, использование национальной валюты в качестве международной (резервной), продвижение ценных бумаг национальных финансовых институтов в качестве средств для формирования резервов для других стран.

Важно отметить, что в современном мире именно развитые финансовые институты, представляющие собой сложную многоступенчатую и хорошо отлаженную систему, способны выступить значимым фактором экономического роста Чем выше оказывается уровень развития финансовых институтов, тем большее количество фи-

нансовых активов способны инвестировать финансовые институты для поддержания производства и высоких темпов экономического роста При этом актуальным является вопрос о выделении наиболее значимых факторов развития финансовых институтов в современных условиях.

4. Предложена модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, основанная на расчетах линейной тенденции и количественного значения группировки взаимосвязанных статистических показателей в динамике временных рядов и последующем составлении графической матрицы в системе координат. Данная модель является адаптированной, значительно переработанной и дополненной модификацией матрицы «Бостон консалтинг групп», применяемой для расчета портфеля товаров, однако в данном случае она позволяет охарактеризовать структуру трансакций, состояние и развитие финансовых институтов.

В настоящее время анализ деятельности финансовых институтов основан на методике дискретного анализа, учитывающего только количественные характеристики трансакционных услуг без учета структурного аспекта, в том числе и в динамике В условиях усиления процесса глобализации, трансформации современной экономики и осуществления институциональных изменений требуется применение новых подходов к анализу деятельности финансовых институтов с учетом детализации структуры трансакционных услуг и возможностью отслеживания изменений данной структуры в динамике.

Предлагаемый подход к исследованию деятельности финансовых институтов и трансакционного сектора экономики основан на математических методах с применением графической матричной модели, что позволяет наглядно видеть структуру операций трансакционного сектора За основу расчета показателей Графической модели взяты методика расчета линейной тенденций временных рядов и определение показателей линеиной динамики при имеющихся значениях экономических (финансовых показателей) в анализируемые периоды. Данный аспект вносит в модель элемент прогнозирования, который может быть учтен при проведении экономических исследований, необходимых для осуществления инстшуциональных изменений в экономике.

Необходимо отметить, что данная модель может учитывать систему различных взаимосвязанных экономических показателей, отражающих структуру деятельности финансовых институтов. Это могут быть различные взаимосвязанные статистические данные, так или иначе характеризующие деятельность финансовых институтов таких как банковские институты, страховые институты, биржевые, инвестиционные институты и некоммерческие финансовые институты.

Дтя осуществления расчетов матричной модели имеются два расчетных параметра, необходимых для построения матричной модели в двухмерной системе кооо-динат: у

1) к - удельный вес среднего статистического показателя деятельности финансового института в суммарном объеме статистических показателей в течение анализируемого периода

Дтя каждого статистического показателя параметр к вычисляется по формуле-

=У/Уо * Ю0%,

где у0 - средний объем показателя в денежном исчислении за анализируемый период; .у,- - суммарный объем показателя за год;

2) / -вклад тенденции каждого показателя в изменение суммарного тренда, вычисляется для каждого показателя по формуле:

и = а/а0 * 100%,

где а( - коэффициент тренда г'-го показателя в течение анализируемого периода; а0 - коэффициент тренда суммарного показателя (суммы частных статистических показателей) за анализируемый период.

На основе полученных расчетных значений вышеуказанных параметров следует построить графическую матричную модель, где параметр к составит значение по оси абсцисс, а параметр / по оси ординат. Объем каждого статистического показателя отражает размер шара, что позволить отследить размер и изменение трансакционных услуг в экономике.

1. Состояние экономического роста характеризует положительные тенденции роста каждого из экономических показателей деятельности финансовых институтов в анализируемом периоде.

2. Инерционное развитие экономики характеризует разнонаправленность тенденций роста экономических показателей деятельности финансовых институтов в анализируемом периоде.

3. Экономическая нестабильность предполагает разнонаправленность тенденций роста экономических показателей деятельности финансовых институтов, при этом наиболее крупные в количественном отношении показатели имеют отрицательную тенденцию в анализируемом периоде.

4. Кризисная экономика или экономическая рецессия характеризуют преимущественно негативные тенденции роста экономических показателей деятельности финансовых институтов в анализируемом периоде.

Данная модель позволяет проследить и обозначить, за счет каких операций в трансакционном секторе мы имеем то или иное состояние финансовой системы государства. Система координат разделена на 4 условных квадранта, которые характеризуют экономические показатели, исходя из количественных характеристик и тенденции роста.

Таким образом, с помощью построения графической матричной модели на основе экономических показателей деятельности финансовых институтов мы можем дать характеристику состояния финансовой системы государства и провести анализ трансакционного сектора экономики.

Повторное составление матрицы через определенный период позволяет проследить «дрейф» каждой группы по квадрантам или кластерам, оценить эффективность применяемых финансовых инструментов в экономике страны и дать оценку влияния изменений экономической политики государства, а также вовремя уловить позитивные и негативные тенденции развития для каждой группы трансакционных услуг. Другими словами, применение модифицированной матрицы может быть полезным в процессе мониторинга динамических процессов в макроэкономике при исследовании финансовых институтов.

Предлагаемая модель была апробирована при анализе структуры трансакционных услуг банковских институтов Российской Федерации в период начала финансового кризиса 2008-2010 годов.

Результаты исследования показали, что в анализируемом периоде произошел ряд структурных изменений в трансакционных операциях финансовых институтов, который негативно сказался на состоянии банковского сектора, которое перешло из состояния «инерционного развития» в 2008 году к «нестабильному» состоянию в 2009 году. При этом произошли изменения в структуре операций банковских инсти-

тутов, что можно объяснить сменой стратегии принятия решений институтами в условиях изменения макроэкономической ситуации.

Состояние экономического роста

Пмдашь ] 0 О ШкЕнасзъ-!... ' ; ., \ /....... Лдехшедьл р^.....:0-1

..........;......!"■■■«-

Инерционное развитие экономики

К>т

Пюжштаъв.

-О

о

-->

ОЛем снмеи»ч«<*м» псаатнди

Нестабильная экономика

О

Г1мш1сл> 2

О-

ОПокшгеаь с

о О

| Ф5км стшнкточеегого ввмдоедя (о«выеп>

Эконошгческип кризис

окашетк *

О-

Покгахеяк I

О

икшта*

О

........о

Обкм сзитистичгекога шяазздед»

Рис. 2. Модель оценки институционального влияния финансовых институтов на

экономический рост

Данный инструмент является универсальным и позволяет изменять количественные показатели модели, что обусловливает его применение при институциональном анализе структуры деятельности финансовых институтов не только в период экономической нестабильности в экономике, но и при осуществлении крупных институциональных изменений в экономической системе.

5) Дополнена методика расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, что позволяет осуществить более точную оценку уровня институционального доверия финансовым институтам со стороны населения в России. В отличие от существующих методик, учитывающих до семи факторов, предлагается использовать десятифакторную модель, учитывающую индекс успешной деятельности финансовых институтов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс востребованности финансовых услуг.

Говоря об институциональной среде и влиянии финансовых институтов на ее формирование применительно к России, следует выделить проблему инсгитуцио-

нального доверия. От степени доверия экономических агентов финансовым институтам во многом зависит развитие и функционирование последних.

По мнению современных экономистов, институциональное доверие выступает одним из базовых элементов, делающих возможным рыночный обмен, поскольку любая продолжительная во времени трансакция требует веры в различного рода обещания. В условиях постоянного усложнения и дифференциации рыночных трансакций в глобальном обществе возникает все большая потребность в дальнейшем развитии институтов, направленных на формирование доверия на рынке между производителями и потребителями.

Применительно к финансовым институтам институциональное доверие предполагает наличие законодательных механизмов регулирования деятельности и фактическое использование их в качестве инструмента защиты осуществления формальных правил или договоров. Общество с высоким уровнем доверия будет реже прибегать к вертикальной интеграции для гарантий специфических инвестиций, чем общество с низким уровнем доверия.

Если рассматривать институциональную среду, в которой осуществляются сделки и факторы, которые влияют на выбор формы контракта, то можно отметить, что институциональная среда оказывает большое влияние на выбор формы контракта и в первую очередь на потребность в тех или иных гарантиях при реализации специфических инвестиций. Сделки, которые выполняются в одной институциональной среде, могут оказаться нежизнеспособными в другой среде.

Анализируя существующую методику определения совокупного индекса доверия финансовым институтам, осуществляемую Национальным агентством финансовых исследований, отметим, что данная методика может быть дополнена. В настоящее время совокупный индекс доверия финансовым институтам рассчитывается на основе 7 факторов, среди которых представлены следующие:

- оценка надежности финансовых институтов за прошедший год;

- ожидания надежности финансовых институтов в ближайший год;

- оценка прозрачности финансовых институтов в прошедший год;

- ожидания прозрачности финансовых институтов в ближайший год;

- оценка выгодности вложения финансовых средств;

- индекс текущего состояния;

- индекс ожиданий.

На наш взгляд, при расчете совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам целесообразно добавить 3 дополнительных фактора, которые значительно повысят точность рассчитываемого показателя и лучше отразят его экономическую сущность:

- индекс успешной деятельности финансовых институтов;

- индекс раскрытия финансовых преступлений;

- индекс востребованности финансовых услуг.

Процедура расчета совокупного индекса институционального доверия основана на оценке баланса позитивных и негативных оценок. По каждому вопросу рассчитывается частный индекс - из доли позитивных ответов вычитается доля негативных и к этой разнице прибавляется 100 с целью исключения отрицательных величин. Совокупный индекс равен среднему частных индексов и характеризует изменение доверия финансовым институтам в целом. Помимо совокупного индекса рассчитываются: индекс текущей ситуации, который равен среднему из индексов надежности и прозрачности за прошедший год, а также индекса выгодности вложений; индекс ожиданий,

который равен среднему из индексов ожиданий надежности и прозрачности в ближайший год. Значения индексов, как общего, так и частных, могут изменяться в пределах от 0 до 200.

Таблица 3

Расчет совокупного индекса доверия финансовым институтам_

Окт. 2008 Март 2009 Май 2009 Окт. 2009 Январь 2010 Март 2010 Май 2010 Июль 2010

Оценка надежности финансовых институтов за прошедший год* 91 76 82 89 95 98 98 97

Ожидания надежности финансовых институтов в ближайший год * 97 83 92 101 101 103 102 101

Оценка прозрачности финансовых институтов в прошедший год* 103 88 89 93 98 97 93 92

Ожидания прозрачности финансовых институтов в ближайший год* 101 89 92 95 100 99 96 96

Оценка выгодности вложения финансовых средств* 95 84 90 92 91 98 99 97

Индекс текущего состояния* 96 83 87 91 95 98 97 95

Индекс ожиданий* 99 86 92 98 101 101 99 99

Индекс успешной деятельности финансовых институтов 183 180 177 176 173 172 172 171

Индекс раскрытия финансовых преступлений** 110 110 110 110 110 110 110 110

Индекс востребованности финансовых услуг 41 44 44 47 53 54 56 59

Совокупный индекс доверия финансовым институтам 102 92 96 99 102 103 102 102

•Источник: данные Национального агентства финансовых исследований ♦•Информация в динамике отсутствует, рассчитано на основе годовых данных

В предлагаемых нами дополнительных трех факторах расчеты производятся следующим образом:

1) индекс успешной деятельности финансовых институтов = Доля действующих финансовых институтов - Доля финансовых институтов, по которым принято решение о ликвидации +100;

2) индекс раскрытия финансовых преступлений = Доля раскрытых преступлений-Доля нераскрытых преступлений +100;

3) индекс востребованности финансовых услуг = Доля доходов населения на счетах финансовых институтов - Доля доходов населения +100.

Индекс успешной деятельности финансовых институтов показывает состояние финансовой отрасли в стране, отражая количество финансовых институтов, которые не смогли выполнить своих обязательств перед населением. Это, несомненно, отразится на институциональном доверии населения в будущем, что подтверждает целесообразность включения данного показателя в методику расчета.

Индекс раскрытия финансовых преступлений отражает теневой сегмент финансового сектора, его коррумпированность. При негативной характеристике данного показателя население будет считать, что финансовые институты недобросовестны при осуществлении операции с их финансовыми активами, что скажется на снижении институционального доверия.

Индекс востребованности финансовых услуг отражает востребованность финансовых услуг у населения, что в определенной степени отражает уровень институционального доверия финансовым институтам. Население при низком уровне доверия будет держать деньги «на руках», воздерживаясь от пользования финансовыми услугами.

103

00 С\ С\ о о о о о

о о о о

о о о о о о о о

N <ч ГЦ гч сч ГЦ сч

л ь « -а »а н л

Съ а. о. а. с. Ц

\о в 1 1 ю В са % 1 3 1—ч

О О

Рис. 3. Динамика совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам

Осуществленные расчеты за период 2008-2010 годов показали, что совокупный индекс институционального доверия значительно изменялся и при этом минимальное значение индекса зафиксировано в марте 2009 года (рис. 3).

Важно отметить, что институциональное доверие населения финансовым институтам (оцененное в данном случае на основе индексов) в значительной мере сказывается на количестве сделок и заключении контрактов на финансовом рынке. Это, в свою очередь, в значительной степени сказывалось на развитии негативных кризисных последствий для экономики страны.

Ш. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Статьи в реферируемых научных журналах и изданиях:

1. Аюрзанайн А.Б. Институциональное доверие как фактор развития финансовых институтов в современной экономике [Текст] // Экономические науки. 2011. №7 (0,7 п.л.).

2. Аюрзанайн А.Б. К вопросу о методологии изучения деятельности финансовых институтов и их роли в обеспечении роста в современной экономике [Текст] // Экономические науки. 2010. №10 (0,6 п.л.).

3. Аюрзанайн А.Б. Совершенствование системы финансовых институтов как главный фактор повышения конкурентоспособности экономики Российской Федерации на современном этапе [Текст] // Экономические науки. 2009. №11 (0,5 п. л.).

Прочие публикации по теме диссертационного исследования:

4. Аюрзанайн А.Б. Роль финансовых институтов в обеспечении экономического роста современной экономики // Сборник научных трудов. Серия: Экономические науки [Текст]. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2011 (0,4 п.л.).

5. Аюрзанайн А.Б. Экономические аспекты обеспечения инновационных процессов в странах СНГ [Электронный ресурс] // Материалы докладов XVII международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов» / отв. ред. И.А. Алешковский, П.Н. Костылев, А.И. Андреев. - М.: МАКС Пресс, 2010 (0,31 п.л.).

6. Аюрзанайн А.Б. Применение системы матричного анализа для характеристики деятельности финансовых институтов России в период экономического кризиса 2008-2010 гг. [Электронный ресурс] // Материалы докладов XVII международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов» / отв. ред. И.А. Алешковский, П.Н. Костылев, А.И. Андреев. - М.: МАКС Пресс, 2010 (0,3 п.л.)

7. Аюрзанайн А.Б. Финансово-кредитные учреждения России в условиях глобальной экономической нестабильности // Вестник молодых ученых Республики Бурятия [Текст], 2010. (0,33 п.л.)

8. Аюрзанайн А.Б. Роль финансовых институтов России в инвестиционном обеспечении современного экономического роста экономики Н Сборник научных трудов. Серия: Экономические науки [Текст]. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2010 (0,5 п.л.).

9. Аюрзанайн А.Б. Место финансовых институтов в системе экономических отношений с точки зрения новой институциональной экономической теории «Байкальские экономические чтения» // Материалы международной научно-практической конференции [Текст]. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2010 (0,5 пл.).

10. Аюрзанайн А.Б. Влияние финансово-экономического кризиса на деятельность финансовых институтов [Электронный ресурс] // Российский экономический Интернет-журнал. 2010 (0,6 п.л.).

11. Аюрзанайн А.Б. Расширение роли финансовых институтов в условиях глобализации // Материалы докладов Международного научного конгресса «Глобалистика»,/ под общ. ред. И.И. Абылгазиева, И.В. Ильина. В 2-х тг. Том 1 [Текст]. - М.: Макс-Пресс, 2009 (0,3 п.л.).

12. Аюрзанайн А Б. Роль финансовых институтов в развитии социально-экономических отношений в России // Материалы докладов VIII международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Страны с переходной экономикой в условиях глобализации)) [Текст]. - М.: Российский университет дружбы народов, 2009 (0,32 п.л.).

13. Агорзанайн А.Б. Совершенствование системы банковских институтов как необходимый фактор устойчивости экономики России в условиях мирового финансового кризиса//Лучшие доклады международной конференции «Мировой финансовый кризис: причины, проблемы, пути преодоления» [Текст]. - М.: Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова, 2009 (0,4 п.л.).

14. Аюрзанайн А.Б. СНГ как международный финансовый центр Восточной Европы и Средней Азии (стратегия развития финансового сектора СНГ до 2020 года // Сборник лучших докладов специальной секции «СНГ: взгляд молодежи» международного молодежного научного форума «Ломоносов 2009» [Текст]. - М.: Университетская книга, 2009 (1,5 п.л.).

15. Аюрзанайн А.Б. Развитие и взаимодействие финансовых институтов как необходимый фактор укрепления экономик стран СНГ в условиях мирового экономического кризиса СНГ [Электронный ресурс] // Материалы докладов XVI международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов» / отв. ред. И.А. Алешковский, П.Н. Костылев, А.И. Андреев. - М.: МАКС Пресс, 2009 (0,3 п.л.).

16. Аюрзанайн А.Б. Инновационная модель финансовых институтов как основа развития экономики России на современном этапе // Сборник научных трудов. Серия: Экономические науки [Текст]. - Улан-Удэ: Изд-воВСГТУ, 2009 (0,3 п.л.).

17. Аюрзанайн А.Б. Посткризисная модель экономики Республики Бурятия: необходимые и достаточные условия перехода на инновационный тип развития // Материалы I Регионального конкурса среди студентов и молодых ученых Республики Бурятия «Конкурентоспособность региона в условиях экологических и демографических ограничений» [Текст]. - Улан-Удэ: Изд-во БНЦ СО РАН, 2009 (1,4 п.л.)

18. Аюрзанайн А.Б. Государтгвенный кредит как один из основных инструментов регулирования финансовой политики в современной России // Материалы XIII Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов». Том I [Текст]. - М.: Изд-во МГУ, 2006. (0,31 п.л.).

Подписано в печать 21.11.2011 г. Формат 60x84 1/16

Печать операт. Бумага писч. Усл.печл. 1,16. Гарнитура Тайме. Тираж 100 экз. Заказ № 218

Издательство ВСГУТУ 670013, г. Улан-Удэ, ул. Ключевская, 40 в ©ВСГУТУ, 2011г.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ ОБЩЕСТВА.

1.1 Понятие и классификация финансовых институтов в современной экономической науке.

1.2 Функции и деятельность финансовых институтов в формировании трансакционного сектора экономики.

1.3 Институциональная среда как сфера функционирования финансовых институтов.

ГЛАВА II. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА.

2.1 Финансовые институты в процессе формирования экономического роста.

2.2 Трансакционные издержки как элемент влияния финансовых институтов на экономический рост.

2.3 Модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост.

ГЛАВА III. ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ.

3.1 Глобализация как вектор развития финансовых институтов мировой экономики.

3.2 Глобальные экономические процессы и экономический рост.

3.3 Развитие финансовых институтов России в условиях глобализации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие финансовых институтов как фактор экономического роста в условиях глобализации"

Актуальность темы исследования.

Начало нового столетия обозначило возрастающую роль финансовых институтов в экономике. Технологический прогресс и новый виток развития человеческой цивилизации в XXI веке требуют наличия источников инвестирования инновационных процессов и развитой финансовой инфраструктуры, что будет способствовать снижению трансакционных издержек в экономике и формированию устойчивых темпов экономического роста.

Деятельность финансовых институтов представляет собой совокупность сложных многоуровневых контрактных отношений, осуществление огромного числа трансакций, распределение активов и формирование инвестиционных ресурсов для роста экономики. В связи с этим все более общепризнанным становится тот факт, что развитие финансовых институтов является значимым фактором экономического роста и социального развития, поскольку оно определяет темп и уровень развития национальной экономики.

Особые изменения в процесс развития и деятельности современных финансовых институтов вносит глобализация. Финансовые институты раз

1 * и' 1 » * г личных стран оказываются связанными между собой широкой сетью контрактных отношений, формирующих структуру мирового финансового рынка. Благодаря этому значительно усиливается взаимозависимость между финансовыми институтами и экономиками различных стран, примером чего является современный мировой экономический кризис.

В России в целях определения путей дальнейшей трансформации и модернизации экономики для формирования устойчивых темпов экономического роста в изменяющихся условиях глобализации особое значение приобретает рассмотрение вопросов значимости институционального доверия, функционирования и выделения факторов развития финансовых институтов.

Проблемы осуществления институциональных изменений в российской экономике с целью эффективного функционирования финансовых институтов и оптимизации трансакционных издержек требуют скорейшего решения. В связи с этим нам представляется, что тема данного диссертационного исследования является особо актуальной.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время существует большое количество исследований, посвященных анализу деятельности финансовых институтов в современной экономике. Дополнительного исследования и изучения сегодня требуют отдельные вопросы, такие как значимость институционального доверия финансовым институтам, влияние финансовых институтов на формирование инвестиций и величину трансакционных издержек в изменяющихся условиях глобализации.

Вопросы функционирования институтов, выделение особенностей их развития, влияние на социально-экономические отношения в обществе были центральным элементом в рамках институционального направления экономической теории. Ученые-представители классического институционализма (Т. Веблен, Дж. Гэлбрейт, Дж. Коммонс и другие) утверждали, что институты - это ключевые элементы любой экономической системы, которые сохраняются, обновляются, изменяются и проходят по эволюционному пути развития. Пррцесс институциональных изменений и его наиболее значимые особенности исследовались в рамках новой институциональной экономической теории такими учеными, как О. Уильямсон, Р. Коуз, Д. Норт, М. Олсон и др.

Среди российских ученых в области институциональных исследований следует выделить следующих: Л.И. Абалкин, Р.И. Капелюшников, Я.И. Кузьминов, Д.С. Львов, В.И. Маевский, P.M. Нуреев, В.А. Найшуль, А.Н. Олейник, В.В. Радаев, В.Л. Тамбовцев, А.Е. Шаститко и др.

Ряд работ западных ученых посвящен исследованию развития процесса глобализации мировой экономики (Д. Гольдвлатт, Дж. Имбс, Э. Макгрю, Д. Хелд); природе и причинам возникновения экономических кризисов (Дж. Сорос, С. Эдварде); исследованию экономической природы финансовой глобализации и ее влиянию на трансформацию мировой финансовой системы

Э. Гидденс, К. Омаэ, Дж. Розенау, Дж. Томпсон, П. Хирст); взаимосвязи глобализации и стабильности национальных финансовых систем (Дж. Айзенман, И. Ансофф, Дж. Сакс, К. Добсон, Дж. Ли, Д. Ито Мензи, М. Портер, И. Фишер, М. Фридман, Р. Хафбауэр, Ф. фон Хайек).

Современные аспекты глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции и международной конкуренции представлены в работах российских ученых: Е.Ф. Авдокушина,

A.M. Басенко, A.C. Булатова, А.Н. Быкова, С.Ю. Глазьева, Н.П. Гусакова, М.Г. Делягина, A.A. Дынкина, И.Д. Иванова, B.JI. Иноземцева,

B.П. Колесова, Э.П. Кочетова, В.М. Кудрова, Н.Г. Кузнецова, М.В. Кулакова, А.Д. Некипелова, В.П. Оболенского, М.Н. Осьмовой, А.П. Паршева, О.И. Пилипенко, В.Е. Рыбалкина, В.И. Самофалова, Б.М. Смитиенко, П.В. Таранова, И.П. Фаминского, Г.Г. Чибрикова, Р.И. Хасбулатова, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, А.Я. Эльянова и другие.

Работы и исследования в области экономической теории, затрагивающие финансовые институты, оставляют малоизученными вопросы теоретического и методологического описания деятельности финансовых институтов, вопросы влияния финансовых институтов на экономику государства и, в частности, на экономический рост с учетом развития процесса глобализации. Недостаточная теоретическая разработанность, актуальность и возрастающая значимость проблем, связанных с влиянием финансовых институтов на экономический рост, определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Цель диссертационного исследования состоит в выявлении особенностей и тенденций развития финансовых институтов в условиях глобализации.

В соответствии с поставленной целью были определены и решены следующие задачи:

- определить сущность и содержание финансового института как экономической категории;

- определить функции финансовых институтов в экономике;

- раскрыть роль финансовых институтов в формировании институциональной среды и определить значение институционального доверия для их развития;

- разработать критерии оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост;

- рассмотреть финансовые институты в механизме формирования экономического роста в условиях глобализации;

Предмет и объект исследования. Объектом исследования выступают финансовые институты, функционирующие в условиях глобализации.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе функционирования финансовых институтов в современных условиях.

Информационная база исследования. Достижение поставленных целей и решение задач основывались на базе функционального анализа классического институционального и неоинституционального направления экономической мысли, основных положений теории экономического роста.

При написании диссертационного исследования применялись общенаучные методы наблюдения, анализа, сравнения, аналогии, обобщения, исторический метод и экономико-математические методы. Диссертация выполнена на основе изучения соответствующих законодательных и нормативных материалов. Эмпирической базой исследования послужили статистические данные и методические материалы, опубликованные Росстатом, а также результаты проведенных исследований, опубликованные в научных трудах и журналах.

Область исследования. Содержание диссертационного исследования соответствует паспорту специальности 08.00.01 п. 1.4 «Институциональная и эволюционная экономическая теория: теория трансакционных издержек».

Научная новизна диссертационной работы состоит в выявлении особенностей развития и функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

Элементы научной новизны исследования состоят в следующем:

1. Предложены критерии классификации функций финансовых институтов в условиях глобализации, такие как влияние трансакционного сектора, характер оказываемых финансовых услуг, участие в процессе трансформации сбережений в инвестиции. Это позволило провести классификацию функций финансовых институтов в экономике, отражающую их специфику в современных условиях.

2. Определены факторы, влияющие на развитие финансовых институтов в условиях глобализации. Данные факторы подразделяются на экономические, институциональные и технологические. Отмечено, что в условиях глобализации усиливается значимость таких институциональных факторов, как институциональная среда, институциональное доверие, финансовая грамотность, информационная среда.

3. Выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации от элементарной системы финансовых институтов (основанной лишь на банковских и страховых институтах) до международного финансового центра на основе институциональных характеристик.

К числу наиболее существенных результатов исследования, полученных лично автором, относятся следующие:

1. Проведена классификация функций финансовых институтов на основе предложенных автором критериев, отражающих специфику и разносторонний характер деятельности финансовых институтов в экономике. Данная классификация дает возможность выявить особенности функционирования финансовых институтов в условиях глобализации.

2. Предложена модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, основанная на расчетах линейной тенденции и количественного значения группировки взаимосвязанных статистических показателей в динамике временных рядов и последующем составлении графической матрицы в системе координат. Данная модель является адаптированной, значительно переработанной и дополненной модификацией матрицы «Бостон консалтинг групп», применяемой для расчета портфеля товаров, однако в данном случае она позволяет охарактеризовать структуру трансакций, состояние и развитие финансовых институтов.

3. Дополнена методика расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, что позволяет осуществить более точную оценку уровня институционального доверия финансовым институтам со стороны населения в России. В отличие от существующих методик, учитывающих до семи факторов, предлагается использовать десятифакторную модель, учитывающую индекс успешной деятельности финансовых институ

V 1 < тов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс'востребованности финансовых услуг.

Теоретическая и практическая значимость состоит в том, что принципиальные положения, проработанные в диссертационном исследовании, могут быть использованы:

- при определении направлений и методов государственного регулирования финансовых институтов и направлении их модернизации;

- при разработке институциональных основ банковского законодательства РФ, а также в области регулирования страховой деятельности, негосударственных пенсионных фондов, институтов фондового рынка;

- при разработке нормативно-правовых актов в области регулирования развития финансовых институтов на федеральном и региональном уровнях;

Основные положения, рекомендации и выводы, сформулированные в диссертации, могут быть применены в экономической теории для дальнейшего исследования влияния финансовых институтов на экономический рост, выявления закономерностей их развития и модернизации.

Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе при подготовке учебных курсов: «Институциональная экономика», «Общая экономическая теория», «Макроэкономика», «Теория экономического роста», а также спецкурсов по экономической теории. Результаты и выводы данного диссертационного исследования могут быть использованы при реализации политики институциональных изменений и выборе направлений модернизации системы финансовых институтов в экономике.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в докладах на международных, всероссийских и региональных конференциях. В их числе: Международный научный конгресс «Глобалистика 2009»(г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2010» (г. Москва, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2010 г.); Международная научно-практической конференция «Байкальские экономические чтения» (г. Улан-Удэ, ВСГТУ, 2010 г.); Международная научно-практическая конференция «Страны с переходной экономикой в условиях глобализации» (г. Москва, РУДН, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Ломоносов 2009» (г. Москва, МГУ им. М. В. Ломоносова, 2009 г.); Международная научно-практическая конференция «Мировой финансовый кризис: причины, проблемы, пути преодоления» (г. Москва, РЭА им. Плеханова, 2009 г.) и др.

Публикации. Содержание работы отражено в 18' публикациях соискателя общим объемом около 9 печатных листов, 3 из которых были выпущены в рецензируемых научных журналах и изданиях, одобренных ВАК.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка литературы, включающего 157 наименований, изложена на 179 страницах машинописного текста, содержит 20 таблиц и 24 рисунка.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Аюрзанайн, Аюр Биликтоевич

Выводы по третьей главе:

1) Процесс глобализации в двадцать первом веке становится все более значимым и охватывает все больше отраслей экономики, в том числе оказывая большое влияние на деятельность финансовых институтов.

2) В контексте глобализации на наш взгляд возможно выделение пяти стадий развития финансовых институтов от элементарной системы финансовых институтов до международного финансового центра.

3) Глобализация в области финансовых институтов проявляется в усилении взаимовлияния финансовых институтов различных государств между собой. Ярким примером этого является финансовый кризис 2008-2010 гг.

4) В условиях глобализации наряду с традиционно признанными приобретают значимость и такие факторы экономического роста, как: уровень развития финансовых институтов, вовлеченность в международную торговлю, вовлеченность в международное финансовое сотрудничество, вовлеченность в международное экологическое сотрудничество, вовлеченность в процессы международного производства.

5) Оценка деятельности финансовых институтов возможна на основании расчетов группы показателей-индикаторов деятельности финансовых институтов. Проведенные расчеты данных показателей-индикаторов в России в исследуемый период 2005-2009 гг. показали преимущественное наличие положительной динамики, что свидетельствует о поступательном развитии финансовых институтов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При определении финансового института как экономической категории важно учесть различные теории, которые затрагивали их изучение. Вопрос исследования развития финансовых институтов как фактора экономического роста в условиях глобализации является многоаспектным и носит комплексный характер. Систематизация научных взглядов и методологических подходов к сущности финансовых институтов обосновывает необходимость комплексного исследования функционирования финансовых институтов с позиций новой институциональной экономической теории и теории экономического роста.

Современная деятельность финансовых институтов представляет собой сложную и многоступенчатую сеть контрактных отношений по поводу перераспределения финансовых активов. В связи с этим наиболее подходящим для анализа деятельности финансовых институтов является новая институциональная экономическая теория.

Новая институциональная экономическая теория в исследовании институтов делает акцент на аспекты, связанные с эффективностью размещения ресурсов и экономическим развитием, анализируя процесс формирования институтов на основе модели рационального выбора - с точки зрения создания и использования возможностей взаимовыгодного обмена.

Согласно неоклассической экономической теории, для обеспечения долгосрочного экономического роста необходимо формирование «длинных» финансовых ресурсов. Важнейшую роль в этом играет развитие финансовых институтов и их непосредственное участие в инвестиционном процессе. При этом в рамках кейнсианской и неокейнсианской теорий концепция мультипликатора устанавливает устойчивую положительную зависимость между инвестициями в экономике, формируемыми финансовыми институтами и национальным доходом.

При определении функций финансовых институтов важно учесть, что в новой институциональной экономической теории сравнение институциональных альтернатив проводится через анализ возможностей экономии на трансакционных издержках. Финансовые институты формируют трансакци-онный сектор любой экономической системы, а, следовательно, оказывают важнейшее влияние на формирование институциональных альтернатив. При этом именно финансовые институты в большой степени формируют трансак-ционный сектор экономики.

Функции финансовых институтов подразделяются по следующим критериям: в зависимости влияния трансакционного сектора на экономику, по характеру оказываемых финансовых услуг и по характеру участия в процессе трансформации сбережений в инвестиции. В совокупности данная классификация отражает особенности деятельности финансовых институтов в условиях глобализации, акцентируя внимание на том, что в современной экономике функции финансовых институтов разнообразны и охватывают широкий спектр экономической деятельности.

Одним из важнейших аспектов для развития финансовых институтов является институциональное доверие и финансовая грамотность населения. Данные факторы развития финансовых институтов оказывают наибольшее значение на деятельность финансовых институтов в России.

Для целей государственного регулирования деятельности финансовых институтов и определения направлений их модернизации становится значимым вопрос измерения институционального доверия финансовым институтам в экономике. Это возможно с помощью расчета совокупного индекса институционального доверия финансовым институтам, который основывается на определении десяти факторов. В качестве дополнительных факторов предлагается использовать индекс успешной деятельности финансовых институтов, индекс раскрытия финансовых преступлений, индекс востребованности финансовых услуг. Применение данных показателей для расчета совокупного индекса институционального доверия, на наш взгляд, повышает точность измерения и позволяет отразить не только опросные данные, но и данные официальной статистики.

Осуществленные расчеты за период 2008-2010 гг. показали, что совокупный индекс институционального доверия значительно изменялся и при этом минимальное значение индекса зафиксировано в марте 2009 года.

При рассмотрении финансовых институтов в механизме формирования экономического роста в условиях глобализации важно подчеркнуть, что уровень развития финансовых институтов является значимым фактором для поддержания высоких темпов и устойчивости экономического роста в условиях глобализации. Это доказывает анализ динамики трансакционного сектора России в период 1990-2007 гг., который показал ряд особенностей в структуре трансакционного сектора России. При этом важной составляющей трансакционного сектора национальной экономики России - финансовые подсектор или денежно-кредитная сфера, которая представляет собой взаимосвязь процессов объективного и субъективного (институционального) характера. г Л

1 В качестве одной из главных предпосылок экономического роста в экономике выступает снижение трансакционных издержек. Значительному снижению трансакционных издержек по средством применения финансовых инструментов и оказания различных финансовых услуг способствуют финансовые институты, помимо этого финансовые институты формируют долгосрочные источники инвестирования для экономики, что особенно важно для сохранения устойчивых темпов экономического роста.

Для оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост целесообразно использовать группировку показателей-индикаторов, отражающих развитие трансакционного сектора в динамике с целью дальнейшей характеристики его влияния на экономику, которая основана на показателях деятельности четырех основных групп финансовых инстатутов: банковские институты, страховые институты, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды. Расчет подобных показателей показывает, что финансовые институты РФ постепенно развиваются, что отражается в росте рассчитанных индикаторов, однако в 2008-2009 году динамика указывает на снижение показателей, что свидетельствует о негативном влиянии мирового финансово-экономического кризиса.

Вопрос влияния процесса глобализации на функционирование финансовых институтов и институциональные преобразования в экономике является наиболее актуальным в сфере исследования финансовых институтов в современной экономической науке. Глобализация капиталистической системы хозяйствования начала проявляться, прежде всего, в финансовых операциях на финансовых рынках. В последнее десятилетие особенно обострилось глубокое противоречие между практической значимостью трансакционного сектора как финансового сегмента экономики, с одной стороны, и отсутствием теоретико-методологических исследований вышеуказанного сектора и его измерения в национальном счетоводстве, с другой стороны. Исследование данного вопроса показало, что при рассмотрении в глобальном аспекте финансовые институты играют роль источников централизации и перелива капиталов, формируют архитектуру современной мировой экономической системы. Благодаря успешному развитию финансовых институтов, некоторые страны становятся мировыми финансовыми центрами, в которых концентрируются международные капиталы, а это в свою очередь является неоспоримым преимуществом в развитии национальных экономик этих государств.

Для того чтобы более детально охарактеризовать уровень развития финансовых институтов были выделены стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации. При этом выделены две крайние стадии развития финансовых институтов и три промежуточные. Соответственно в качестве высшей стадии развития финансовых институтов в условиях глобализации на наш взгляд следует признать «международный финансовый центр», в то время как первоначальной будет являться «элементарная система финансовых институтов», представленная лишь банковскими и страховыми институтами.

Выделяя факторы, которые оказывают влияние на развитие финансовых институтов в экономике, мы считаем, что их следует подразделить на три условных группы: экономические, институциональные и технологические. Следует отметить, что в условиях глобальной экономики институциональные факторы приобретают все большее значение, инвесторы из различных стран заинтересованы, прежде всего, в надежности финансовых сделок и сохранности своих сбережений. Следовательно, для них наиболее значимым становится институциональное доверие, которое опирается на развитую институциональную среду в лице проработанного и действенного финансового законодательства и других гарантий.

При оценке влияния финансовых институтов на экономический рост отметим, что в настоящее время анализ деятельности финансовых институтов основан на методике дискретного анализа, учитывающего только количественные характеристики трансакционных услуг без учета структурного аспекта, в том числе и в динамике. В данной области экономических исследований целесообразно применить модель оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост, которая позволяет определить влияние трансакционного сектора на экономический рост.

На основе применения предложенной автором модели оценки институционального влияния финансовых институтов на экономический рост существует возможность дать характеристику состояния финансовой системы государства и провести анализ трансакционного сектора экономики. На основе расчетов модели следует выделить следующие состояния финансовой системы государства: состояние экономического роста; инерционное развитие экономики; экономическая нестабильность; кризисная экономика или экономическая рецессия. Предлагаемый инструментарий апробирован при анализе структуры трансакционных услуг банковских институтов Российской Федерации в период начала финансового кризиса 2008-2010 годов. Результаты моделирования показывают, что в анализируемом периоде произошел ряд структурных изменений в трансакционных операциях финансовых институтов России, который негативно сказался на состоянии банковского сектора, которое перешло из состояния «инерционного развития» в 2008 году к состоянию «нестабильной экономики» в 2009 году. При этом произошли изменения в структуре операций банковских институтов, что можно объяснить сменой стратегии принятия решений институтами в условиях изменения макроэкономической ситуации.

В результате проведенного диссертационного исследования нами выявлено, что от состояния финансовых институтов, степени их развития, взаимодействия, сформированной ими институциональной среды и как следствия их возможности по кредитованию, инвестированию, спонсированию тех или иных проектов становятся зависимыми экономические агенты. Стимулируя экономику посредством инвестиционного механизма и одновременно снижая трансакционные издержки, финансовые институты оказывают значительное влияние на экономический рост.

Очевидно, что для решения социально-экономических проблем в Российской Федерации при формировании нового типа экономического развития следует детально изучить функционирование финансовых институтов и внести определенные коррективы в процесс их трансформации и модернизации. В условиях глобализации необходимо рассматривать влияние финансовых институтов на экономические субъекты, социально-экономические отношения в обществе в целом и учитывать вклад в формирование экономического роста.