Развитие форм участия лизинговой компании в реализации крупномасштабных инновационных проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие форм участия лизинговой компании в реализации крупномасштабных инновационных проектов"

На правах рукописи

005008908

Брошок Дмитрий Борисович

РАЗВИТИЕ ФОРМ УЧАСТИЯ ЛИЗИНГОВОИ КОМПАНИИ В РЕАЛИЗАЦИИ КРУПНОМАСШТАБНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством

(управление инновациями)

2 0ЕЗ Ш

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2012

005008908

Работа выполнена на кафедре управления знаниями Государственного университета управления.

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, профессор Смирнова Валентина Григорьевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, доцент Королев Олег Геннадиевич

кандидат экономических наук, профессор Газман Виктор Давидович

Ведущая организация:

ФГБОУ ВПО «Всероссийский заочный финансово-экономический институт»

Защита состоится 21 февраля 2012 года в 13 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.02 в Государственном университете управления по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления.

Автореферат разослан 20 января 2012 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.049.02 кандидат экономических наук, доцент

Н.В. Казанцева

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход России на инновационный путь

развития предполагает высокие темпы экономического роста, прогрессивные структурные сдвиги в экономике, повышение качества жизни населения. Большую роль в решении этих сложных задач играют крупномасштабные инновационные проекты, являющиеся мощным импульсом для инновационного и социально-экономического развития. Осуществление крупных инвестиционных проектов должно быть направлено не только на разработку и активное внедрение инновационных технологий и продуктов, но и на развитие инфраструктурных отраслей, обновление основных производственных фондов, что позволит создать в нашей стране институциональную, инфраструктурную и инвестиционную основу инновационной среды.

В условиях инновационной экономики важная роль в реализации крупных инфраструктурных проектов отводится государственно-частному партнерству (ГЧП), в основе которого лежит принцип оптимального использования интеллектуальных и инвестиционных ресурсов государства и бизнеса В развитых странах одним из наиболее действенных механизмов по привлечению инвестиционных ресурсов является лизинг, доля которого составляет до 35 % от общего объема инвестиций в обновление основных производственных фондов.

Несмотря на усиление позиций российских лизинговых компаний, следует отметить, что они используют далеко не весь спектр возможностей лизинговых механизмов, в частности, связанных с реализацией инновационных проектов. В этих условиях разработка и практическое использование новых форм участия лизинговых компаний в реализации крупномасштабных проектов в рамках ГЧП значительно расширяет возможности привлечения частного капитала для инвестирования инновационной деятельности.

Недостаточная проработанность этих вопросов, а также их теоретическая и практическая значимость обуславливают актуальность выбранной темы и направления исследования.

Степень разработанности проблемы. Изучению вопросов инновационного развития народнохозяйственных систем, лежащих в основе инфраструктурных и институциональных трансформаций, посвящены работы зарубежных и отечественных исследователей Д.Балтроу, Ж.Бодрияра, Н.Бострома, М.Витцеля, Дж. Гелбрейта, П.Дракера, М. Кастельса, Ж.Лиотара, Д.Нейсбита, Д.Норта, Т.Фридмана,

М.Фрумкина, Д.Иванова, В.Иноземцева, К.Колина, М.Конотопова, В.Медведева, Н.Мемохина Н., Н.Моисеева, М.Радина, И.Стрельца, Г.Титоренко, В.Штепы и др.

Механизмы функционирования рынков инновационных продуктов, отражены в исследованиях В.Балабанова, В.Бандурина, Л.Булочникова, Дж.Брэдфорд де Лонг, С.Гуриева, И.Есиповского, Г'.Журавлева, А.Карминскогой, Н.Матыкина, И.Мошкина, М.Потоцкого, Ю. Рублевской, Р.Фишмана, Б.Черникова, А.Чеснокова, М.Шерешевой,

B.Яковлева. Вопросам управления проектами посвящены работы Г.Бирмана, Э.Воутилайнена, Д.Мерсера, М.Разу, Й.Ниссинена, С.Тишкина, С.Шмидт.

Различным аспектам управления реализацией инновационных проектов и разработкой научно-технических проектов, вопросам финансирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов посвящены исследования 3. Боди, Р.Брейли, Ю.Бригхема, Дж. Ван Хорна, А.Вебера, С.Древинга, Л. Коллинса,

C. Майерса, Т. Макнеллиса, Р.Мертона, Р.Нельсона, К.Г. Оппелендера, Т.Питерса, М.Портера, Б.Санто, Р.Солоу, Ш.Тацуно, Б.Твисса, М. Фридмена, Дж. Харрингтона, Э. Хелферта, Й.Шумпетера, ЛЭдвинссона, К.Эклунда, У.Шарпа, В.Бочарова, И.Бланка, Е.Жулиной, Н. Ильенковой, М. Мельник, Л. Оголевой, Б. Райзберга, Р.Фатхутдинова, В. Шапиро и др.

Исследованию лизинга и его роли в инвестиционном процессе посвящены работы У.Шарпа, Г.Александера, Дж.Бэйли, В.Мертенса, А.Аюпова, Е.Кабатовой, Л.Прилуцкого, П.Шуляка, А.Белоуса, Д. Вахитова, В.Горемыкина, В.Газмана, Е.Ясина, Е.Чекмаревой, Ю.Соколова, Т.Долгопятовой, Н.Кравченко, В.Титова, М.Лычагина, Г.Унтуры, А.Юсуповой и ряда других ученых.

Однако большинство имеющихся исследований носит общеметодологический характер, недостаточно полно учитывающий специфические особенности управления крупномасштабными инновационными проектами. Требуют дальнейшего исследования вопросы создания моделей участия лизинговой компании не только с позиции финансового обеспечения, но и организации взаимодействия участников крупномасштабного инновационного проекта и управления его реализацией.

Цель исследования состоит в разработке теоретико-методологических положений и рекомендаций по развитию форм участия лизинговой компании в реализации крупномасштабных инновационных проектов в рамках государственно-частного партнерства.

Для достижения поставленной цели в диссертации необходимо решить следующие задачи:

- обосновать роль крупномасштабных инновационных проектов в концепции инновационного развития российской экономики, определить их специфические особенности как объектов управления, рассмотреть формы государственно-частного партнерства, необходимые для их реализации;

- провести анализ зарубежного и российского опыта лизинговых компаний, на основе которого систематизировать направления их деятельности и факторы, препятствующие их осуществлению, исследовать эволюцию моделей лизинга, выявить его функциональные и инвестиционные возможности при реализации крупных проектов;

- предложить подходы к развитию форм участия лизинговой компании в реализации крупномасштабных инновационных проектов, применение которых будет способствовать партнерским отношениям государства и частного бизнеса;

- разработать модель взаимодействия участников крупномасштабного инновационного проекта в рамках ГЧП и подготовить рекомендации по ее практическому осуществлению в лизинговой компании.

Объектом исследования являются российские и зарубежные лизинговые компании.

Предметом исследования являются модели, процессы и функции, реализуемые лизинговыми компаниями при различных формах их участия в осуществлении крупномасштабных инновационных проектов.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых в области теории инновационной экономики, государственно-частного партнерства, теории управления организацией, управления проектами, финансового менеджмента, управления интеллектуальным капиталом и менеджмента знаний, управления рисками. Методология исследования основывается на применении системного и комплексного подходов. В процессе исследования применялись методы логического анализа, синтеза, аналогии, сравнительного анализа и обобщения.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили научные публикации российских и зарубежных ученых, статьи в деловых аналитических изданиях по вопросам экономики и управления, законодательные акты и нормативные документы Российской Федерации, официальные данные Федеральной

службы государственной статистики, Института научной информации по общественным наукам (ИНИОН РАН), исследования Российской ассоциации лизинговых компаний, Северо-западной лизинговой ассоциации, Европейских ассоциаций лизинговых компаний «Leaseurope», Международной финансовой корпорации «IFC», ежегодных и ежеквартальных бюллетеней «World Leasing Yearbook» и «Industry Trade and Technology Review», материалы периодических изданий, научно-практических конференций, «круглых столов», семинаров, а также практический опыт работы автора диссертации в компании «Газтехлизинг».

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке концептуальных положений и методических рекомендаций по реализации крупномасштабных инновационных проектов в рамках государственно-частного партнерства с участием лизинговой компании, осуществляющей функции управления проектом.

Наиболее существенные результаты, полученные автором, выносимые на защиту, представляющие научную новизну, состоят в следующем:

- уточнено определение крупномасштабного инновационного проекта, выделены его базовые признаки (длительный период осуществления, прорывной характер инноваций, значительный размер привлекаемых инвестиций, большой территориальный масштаб распространения, множество заинтересованных сторон, высокий социально-экономический эффект), что позволило обосновать необходимость развития форм государственно-частного партнерства, направленных на активизацию участия частного капитала при их реализации в инновационной экономике;

- разработана концептуальная модель реализации крупномасштабного инновационного проекта, включающая цели, базовые принципы, необходимые условия, критерии эффективности, предполагающая необходимость учета различных факторов, определяющих возможности и барьеры инновационного развития на разных уровнях (глобальный, национальный, отраслевой). Ее использование позволяет обосновать базовые ресурсы проекта, определить организационные формы и направления повышения эффективности его реализации с учетом оценки уровня инфраструктурного развития экономики, региона, отрасли и участвующих в его осуществлении компаний;

- систематизированы базовые модели лизинговой деятельности по его объектам, выявлены их основные характеристики, разработаны этапы реализации и

схемы взаимодействия участников лизингового процесса. С усложнением моделей лизинговые компании начинают выполнять новые управленческие функции, координируя действия всех участников, разрабатывая и реализуя эффективные управленческие решения по выполнению проекта с учетом их интересов;

- предложены новые подходы к развитию форм участия лизинговой компании в государственно-частном партнерстве с выполнением новой функции - управление реализацией крупномасштабных проектов, связанных с реконструкцией и строительством новых объектов; сформулированы базовые принципы управления, разработана модель взаимодействия участников осуществления проекта, что позволит снизить риски, более эффективно использовать ресурсы государства и частного бизнеса, согласовать интересы всех участников на основе взаимовыгодного сотрудничества;

- даны рекомендации по созданию дочерней управляющей компании как центра ответственности за выполнение крупномасштабного инновационного проекта; по распределению функций и полномочий между лизинговой компанией, осуществляющей взаимодействие с заказчиками и соинвесторами и управляющей компанией, осуществляющей оперативное управление проектом, взаимосвязь с поставщиками и подрядными организациями, отвечающей за качество и сроки выполнения проекта; определены ее цели, задачи и функции управления.

Обоснованность научных положений и достоверность полученных результатов, выводов и рекомендаций, содержащихся в диссертации, подтверждаются применением научных методов исследования, полнотой анализа теоретических и практических разработок, практической проверкой результатов исследования.

Значение научных результатов для теории и практики. Научные результаты, полученные автором, позволяют использовать их при разработке и реализации проектов модернизации и строительства крупных инфраструктурных объектов. Выводы и рекомендации могут быть использованы государственными структурами при разработке комплексных целевых программ с использованием лизинга, совершенствовании законодательно-правового регулирования лизинговой деятельности и корректировке методов влияния на деятельность участников лизингового рынка. Практическая значимость исследования заключается в том, что основные положения и выводы диссертации используются в практике деятельности ООО «Газтехлизинг» в рамках крупномасштабных инновационных проектов.

Результаты исследования используются в учебном процессе ФГБОУ ВПО «Государственный университет управления» на кафедре «Управление знаниями» в процессе преподавания учебной дисциплины «Корпоративные финансы» магистерской программы «Оценка инвестиций и корпоративные финансы».

Апробация и реализация результатов исследования. Основные теоретические положения и результаты исследования докладывались и обсуждались на научных конференциях, заседаниях тематических круглых столов и специализированных отраслевых комиссий: 16-ой Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - модернизация и инновации в экономике» (Москва, ГУУ, 2011); VII, IX,X Ежегодных конференциях «Лизинг в России» (Москва, 2009-2011), Комиссии при Правительстве РФ по использованию природного и сжиженного нефтяного газа в качестве моторного топлива (Сочи, 2009), совместном заседании комиссий Правительства РФ и Некоммерческого партнерства «Российское газовое общество» (Кисловодск, 2008), заседании круглого стола: «Способы и технологии привлечения инвестиций для реализации бизнес-проектов» Международного инвестиционного саммита (Москва, 2008), заседании круглых столов 8-го Петербургского Международного Форума ТЭК (Санкт-Петербург, 2008).

Результаты исследования использованы ООО «Газтехлизинг» при реализации крупномасштабных инновационных проектов в рамках целевой комплексной программы «Развитие газозаправочной сети и парка техники, работающей на природном газе, на 2007 - 2015 годы» ОАО «Газпром».

Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 работ общим объемом 3,8 п.л., в т.ч. авторских - 3,4 п.л., в т.ч. 4 статьи в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ, объемом 2 п.л.

Объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, выводов и рекомендаций, списка литературы, приложений. Диссертация изложена на 157 страницах текста, включает 19 таблиц, 20 рисунков. Список литературы насчитывает 154 наименования.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Особенности крупномасштабных инновационных проектов как объектов управления, их роль в инновационном развитии экономики.

Как показал проведенный автором анализ зарубежного опыта, ускорение инновационного развития экономики может быть обеспечено в основном за счет системного, крупномасштабного инвестирования в конкурентоспособные или потенциально конкурентоспособные отрасли, обладающие способностью создавать синергию для воспроизводства инноваций. Это обуславливает необходимость формирования конкурентоспособной (по объемам, источникам и механизмам) системы финансирования инновационного развития. Важным условием, в значительной степени способствующим обеспечению и поддержанию инновационного развития, является также наличие развитой инфраструктурной составляющей экономики.

В диссертационной работе показано, что для решения этих сложных задач необходимо использование новых форм государственно-частного партнерства, которые позволяют расширить привлечение частного капитала для инвестирования инновационной деятельности и развития инфраструктуры.

Крупномасштабные проекты, вовлекая в процесс реализации ведущие отрасли экономики, используя новейшие технологии, высокий интеллектуальный потенциал, аккумулируя значительные инвестиционные ресурсы, являются основной движущей силой экономического роста Их эффективная реализация способна обеспечить требуемую отдачу на вложенный капитал и придать мощный импульс инновационному развитию государства. При этом важную роль играет возможность получения синергетического эффекта, формируемого в результате взаимосвязи инвестиционной и инновационной деятельности, которая возникает при реализации крупномасштабных инновационных проектов.

Этим обусловлена ключевая роль, которую должны играть крупномасштабные инновационные проекты при переходе России к инновационной экономике, основой которой является производство высокотехнологичной и интеллектуальной продукции.

Проведенный автором анализ базовых характеристик крупных проектов показал, что принципиальным отличием крупного проекта от крупномасштабного является значительный территориальный масштаб его распространения и включение в проект большого количества участников, требующее координации их деятельности и согласования интересов.

Рассматривая особенности крупномасштабного инновационного проекта, автором отмечено, что одним из его ключевых признаков является то, что реализация проекта открывает принципиальные новые возможности в развитии технологий, создании продуктов, модернизации инфраструктурных объектов и т.п. Другой важной особенностью является возникновение при реализации крупномасштабных проектов пролонгированных социально-экономических эффектов прямого и косвенного характера, период проявления которых может быть весьма продолжительным и существенно превышать длительность жизненного цикла инновационного проекта.

Таким образом, автором выделены следующие основополагающие характеристики крупномасштабного инновационного проекта, определяющие его специфические особенности как объекта управления:

- прорывной характер проекта, внесение принципиальных инноваций;

- значительный размер привлекаемых инвестиций;

- включение в проект большого количества участников;

- длительный период осуществления проекта;

- значительный территориальный масштаб распространения;

- значительный социально-экономический эффект.

Выделение базовых характеристик позволило автору сформулировать понятие крупномасштабный инновационный проект, под которым следует понимать совокупность рассчитанных на длительную перспективу целей, мероприятий и программ инновационного характера, предполагающих достижение значительного социально-экономического эффекта, реализуемых на народнохозяйственном, отраслевом и региональном уровне, требующих значительного объема инвестиций и вовлекающих в процесс осуществления большое количество заинтересованных сторон.

Для успешной реализации крупномасштабного инновационного проекта необходимо его инфраструктурное обеспечение, под которым понимается инвестиционное, нормативно-правовое обеспечение, транспортное обслуживание и т.п. Важную роль в реализации крупномасштабного инновационного проекта играет институциональная инфраструктура, обеспечивающая реализацию регулирующих процессов в рамках крупномасштабного проекта. Инновационная инфраструктура, необходимая для осуществления проектов, включает в себя телекоммуникации, образовательные учреждения, научно-исследовательские комплексы, патентные организации и другие составляющие национальной инновационной системы. Важной частью инновационной инфраструктуры являются финансовые институты,

осуществляющие инвестирование средств в крупномасштабные инновационные проекты.

Современная теория и практика управления рассматривает инновационный проект как одну из форм осуществления инвестиционного процесса. С этих позиций, любой крупномасштабный инновационный проект, который требует привлечения значительного объема финансовых средств, обладает всеми признаками инвестиционного проекта. Опыт реализуемых в России и за рубежом проектов свидетельствует о том, что наиболее эффективным способом решения проблемы инвестирования является государственно-частное партнерство, которое позволяет расширить инвестиционные возможности за счет привлечения частного капитала. Это вызывает необходимость развития форм ГЧП для реализации крупномасштабных инновационных проектов, в том числе с участием лизинговых компаний.

Значительный социально-экономический эффект образуется за счет взаимодействия большого количества участников проекта, включая государственные, муниципальные структуры, финансовые институты, проектные и другие организации, а также компании, участвующие в его осуществлении.

2. Концептуальная модель реализации крупномасштабного инновационного проекта. В результате проведенного исследования автором разработана концептуальная модель реализации крупномасштабного инновационного проекта в контексте достижения приоритетов развития отечественной экономики и интеграции России в систему мирохозяйственных связей, представленная на рисунке 1. Предложенная модель включает обоснование целей проекта, основных принципов его реализации, определение условий, ресурсов, организационных форм реализации, оценку риска, обоснование критериев и оценку эффективности.

Для обоснования целей проекта необходимо оценить различные факторы, определяющие возможность инновационного развития на разных уровнях (глобальный, национальный, отраслевой), а также барьеры, препятствующие этому развитию. Проведенный анализ позволит более полно оценить состояние институциональной, производственной, социальной и инновационной составляющих инфраструктуры, необходимое для определения условий реализации проекта. При осуществлении любого инвестиционного проекта важно определить финансовые, организационные, человеческие (включая интеллектуальные), технологические, информационные и иные ресурсы, необходимые для инновационной деятельности.

По мнению автора диссертации, обоснование критериев эффективности крупномасштабного инновационного проекта должны осуществляться на основе декомпозиции его целей в соответствии с оценкой инновационного потенциала

проекта, выявлением влияния внешней среды на сектор экономики, в рамках которого реализуется проект, оценкой последствий его реализации и влияния на смежные сектора и экономику в целом. При этом совокупный эффект, выраженный в увеличении ВВП, связанного с осуществлением проекта, определяется суммой прямого и косвенных эффектов, обусловленных дополнительными доходами экономики.

Интеграция России в систему мирохозяйственных связей

• Я

И

Уровень инновационного развития России

Уровень мирового НТП

Уровень развития конкурентной среды

Уровень развития экономических систем

Национальная экономика ......» Регион Отрасль • Компаний

л:

Уровень развития инфраструктуре!

Производственная инфраструктура

Институциональная | инфраструктура !

Социальная инфраструктура

Инновационная инфраструктура

Инфраструктура проекта

Крупномасштабный инновационный проект

Цели

Принципы

Условия реализации

Критерии эффективности

Ресурсы

Организации

Челаве^есниа |

Технплогичес ;

Ичфармац*о

Озгянлодианкы?форме! веглизацни

Оценка эффективности реализации проекта

Оценка синергии в экономических системах

Рисунок 1 - Концептуальная модель реализации крупномасштабного инновационного проекта

Важно произвести не только оценку эффективности проекта, но и синергии от его реализации, выраженной в пролонгированных прямых и косвенных социально-экономических эффектах, которые в свою очередь оказывают влияние на уровень интеграции России в систему мирохозяйственных связей. В этой связи, в качестве обобщающей характеристики инновационности проекта, по мнению автора, целесообразно принять его инновационный потенциал, то есть уровень воздействия данного проекта на инновационную составляющую отдельной организации, отрасли, региона и экономики в целом. Это обеспечит учет специфики рынка инноваций: дискретный характер накопления новых знаний, многофакторное формирование цены новшеств, влияние фактора неопределенности, глобализации экономических связей. Высокие риски, присущие инновационным проектам, необходимо соотносить с возможными положительными эффектами и глубиной вносимых изменений в национальную инновационную систему.

3. Формы государственно-частного партнерства при реализации крупномасштабных инновационных проектов.

Государственно-частное партнерство в инновационной сфере рассматривается автором диссертационной работы в роли концепции, позволяющей максимально эффективно использовать ресурсы государственного и частного сектора для развития инновационной деятельности, и снизить риски предпринимателей, связанных с выполнением инновационных проектов. В результате, как государство, так и частный бизнес получает ряд выгод от взаимного сотрудничества.

При реализации крупномасштабных проектов в рамках модели ГЧП используются разнообразные механизмы сотрудничества государственных структур и предприятий частного бизнеса. Они дифференцируются в зависимости уровня распределения полномочий и ответственностей, инвестиционных обязательств сторон, принципов разделения рисков между партнерами.

Основными факторами, определяющими форму ГЧП, являются:

• особенности национального законодательства;

• схемы распределения рисков инвестирования;

• опыт организации договорных отношений в рамках партнерств;

• отраслевая принадлежность проекта.

По мнению Дж. Делмона, в рамках многообразий форм и моделей ГЧП не представляется возможным выделение наиболее приоритетной универсальной схемы взаимодействия государства и бизнеса. Определенные предпочтения следует отдавать моделям, которые в рамках реализации конкретного крупномасштабного проекта

лучшим образом учитывают условия его реализации в определенной экономической системе.

Автором систематизированы наиболее распространенные модели ГЧП, используемые в мировой практике, представляющие собой разнообразные формы и методы взаимодействия участников, отвечающих за отдельные стадии процесса осуществления проекта (таблица 1).

Дальнейшее развитие ГЧП для реализации крупномасштабных инновационных проектов требует создания частно-государственных структур, способных обеспечить ресурсами масштабные работы по созданию и эксплуатации новых объектов инновационного характера, обуславливает необходимость применения подходов, позволяющих аккумулировать ресурсы из разных источников и разделять риски реализации проекта.

Таблица 1 - Модели государственно-частного партнерства

Название модели

Особенное™ реализации модели

ВОТ -Build, Operate, Transfer - строительство -эксплуатация/ управление - передача

Используется главным образом в концессиях. Инфраструктурный объект создается за счет концессионера, который после завершения строительства получает право эксплуатации сооруженного объекта в течение срока, достаточного для окупаемости вложенных средств. По его истечении объект передается государству. Концессионер получает правомочие использования, но не владения объектом, собственником которого является государство

BOOT - Build, Own, Operate, Transfer - строительство - владение - эксплуатация/управление - передача

Частный партнер получает правомочие не только пользования, но и владения объектом в течение срока действия соглашения, после чего он передается публичной власти

ВТО - Build, Transfer, Operate - строительство -передача - эксплуатация/управление

Предполагает передачу объекта государству сразу по завершении строительства. Затем он поступает в пользование частного партнера, но без перехода к нему права владения

BOO - Build, Own, Operate - строительство - владение - эксплуатация/управление

Созданный объект по истечении срока действия соглашения не передается публичной власти, а остается в распоряжении инвестора

ВОМТ - Build, Operate, Maintain, Transfer -строительство - эксплуатация/управление -обслуживание - передача_

Акцент на ответственность частного партнера за содержание и текущий ремонт сооруженных им инфраструктурных объектов

DBOOT - Design, Build, Own, Operate, Transfer -проектирование - строительство - владение -эксплуатация/управление - передача

Особенность состоит в ответственности частного партнера не только за строительство инфраструктурного объекта, но и за его проектирование

DBFO - Design, Build, Finance, Operate проектирование - строительство - финансирование -эксплуатация/управление_

Ответственность за финансирование строительства инфраструктурных объектов

Укрупнено модели ГЧП, с точки зрения применяющихся при их разработке и реализации методов и инструментов, могут рассматриваться, по мнению автора, как развитие классических методов и процедур проектного финансирования. В работе обосновано, что механизм проектного финансирования обладает необходимым

потенциалом гибкости для совершенствования путем трансформирования классических схем реализации инвестиционных проектов. Оно характеризуется особым способом обеспечения запланированного денежного потока по проекту, который достигается путем выявления и распределения комплекса связанных с проектом рисков между всеми его участниками.

Преимуществами проектного финансирования являются:

1. Размеры привлекаемых инвестиционных ресурсов могут значительно превышать стоимость активов.

2. Возможность минимизации рисков за счет перераспределения ответственностей среди участников.

3. Отсутствие жестких требований к финансовому состоянию заемщика

4. Возможность отсрочки выплат на время освоения инвестиций и выхода на проектную мощность.

Выявленные особенности позволяют развивать формы ГЧП, привлекать в качестве партнеров государства при реализации крупномасштабных проектов лизинговые компании, используя как их инвестиционные возможности, так и потенциал лизинговых механизмов.

4. Эволюция моделей лизинга, их основные характеристики, этапы реализации, взаимодействие участников лизингового процесса.

Проведенные автором исследования показали, что в мировой экономике лизинг является один из самых распространенных способов инвестирования, масштабы применения которого ежегодно возрастают. Анализ зарубежного опыта показал, что крупнейшие западные компании используют механизм лизинга для решения таких задач как привлечение дополнительных инвестиций, частичное финансирование долгосрочных проектов, замена устаревшего оборудования, обновление парка техники дочерних компаний.

Западные компании используют в своей текущей деятельности два вида: финансовый (капитальный) и оперативный лизинг. Через механизм финансового лизинга компании получают такие объекты основных средств как здания и сооружения, землю, машины и оборудование, нефтегазовые месторождения, транспортные средства. По договорам оперативного лизинга компании используют в хозяйственной деятельности такие объекты как морские судна, машины и оборудование, транспортные средства, здания и сооружения, землю.

Проведенный автором анализ российского рынка лизинга показал, что наибольший прирост объемов новый бизнес достиг в 2007 году: по сравнению с 2006 годом рынок вырос на 75%. По данным ведущих аналитических рейтинговых агентств, с 1998 года Россия в мировом рейтинге переместилась с 34 на 7 место, а в

европейских рейтингах с 20 на 5 место, что позволяет охарактеризовать рынок лизинговой деятельности как наиболее динамично развивающийся.

В результате проведенных исследований автором выделены и систематизированы (по объектам лизинга) базовые модели лизинговой деятельности:

■ лизинг оборудования, не требующего монтажа;

■ лизинг оборудования, требующего монтажа;

■ лизинг объектов недвижимости;

■ реконструкция объектов и передача их в лизинг;

■ строительство новых объектов и передача их в лизинг.

Выявлены основные характеристики моделей, разработаны этапы реализации и схемы взаимодействия участников лизингового процесса.

Как показал анализ деятельности российских лизинговых компаний использование модели «Лизинг оборудования, не требующего монтажа», является традиционным для рынка России. Объектами лизинга, как правило, являются транспортные средства, техника и производственное оборудование, строительные механизмы, производственный инструмент, измерительные и другие приборы, компьютеры и оргтехника и др.

Отличительной особенностью модели «Лизинг оборудования, требующего монтажа» является дополнительная обязанность лизинговой компании по организации проведения монтажных и пуско-наладочных работ с целью доведения оборудования до полной готовности к использованию.

Опыт развитых стран показал, что одним из перспективных направлений деятельности лизинговых компаний является использование модели «Передача в лизинг объектов недвижимости». В качестве объекта лизинга могут выступать буровые установки, здания, сооружения производственного и непроизводственного назначения. Преимущества лизинга недвижимости для лизингополучателя заключаются в том, что он имеет возможность использовать большие производственные или административные площади без крупных единовременных затрат.

Применение моделей «Реконструкция объектов и передача их в лизинг» и «Строительство объектов и передача их в лизинг» позволяет лизинговой компании использовать все преимущества лизинговых механизмов для усиления контроля и совершенствования управления крупными инвестиционными проектами.

Характеристика базовых моделей лизинга представлена в таблице 2. Исследование эволюции моделей позволило автору сделать вывод о том, что лизинг начинает выполнять новые для него управленческие функции и может рассматриваться как инновационный инструмент проектного управления.

Название модели лизинга Участники Этапы реализации

Лизинг оборудования, не требующего монтажа лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) 1. Подготовительная работа по заключению Договора лизинга (заявка на предоставление имущества в лизиаг, поставочной спецификации, направляемой лизингодателем поставщику; кредитный договор, (в случае необходимости привлечения заемных средств для финансирования приобретения имущества). 2. Юридическое оформление лизинговой сделки, которое осуществляется в: " договоре лизинга; • договоре поставки предмета лизинга; • кредитном договоре; ■ договоре залога; ■ договоре на страхование объекта лизинга. 3. Эксплуатация предмета лизинга. 4. Исполнение лизингополучателем всех обязательств, предусмотренных договором лизинга и оформление лизингодателем передачи права собственности на предмет лизинга по окончании срока лизинга.

Лизинг оборудования, требующего монтажа лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик); подрядчик. 1. Подготовительная работа по заключению Договора лизинга. Лизинговые процедуры оформляются в следующих документах: 2. Юридическое оформление лизинговой сделки (договор лизинга, договор поставки предмета лизинга; кредитный договор; договора залога; договора на страхование предмета лизинга). 3. Выполнение лизингодателем дополнительной обязанности по осуществлению монтажа а пуско-наладке предмета лизинга. 4. Эксплуатация предмета лизинга. 5. Исполнение лизингополучателем всех обязательств, предусмотренных договором лизинга и оформление лизингодателем передачи права собственности на предмет лизинга по окончании срока лизинга.

Лизинг объектов недвижимости лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) 1. Подготовительная работа по заключению Договора лизинга. 2. Юридическое оформление лизинговой сделки. 3. Эксплуатация предмета лизинга. На данном этапе лизингополучатель эксплуатирует лизинговое имущество и выплачивает лизингодателю лизинговые платежа, в том числе за счет доходов от использования данного имущества. 4. Исполнение лизингополучателем всех обязательств, предусмотренных договором лизинга и оформление лизингодателем передачи права собственности на предмет лизинга по окончании срока лизинга.

Реконструкция объектов и передача их в лизинг лизингодатель, лизингополучатель, заказчик, проектировщик, подрядчики 1. Подписание договора лизинга и договора купли-продажи. 2. Оформление прав на земельный участок. 3. Передача предмета лизинга в лизинг. 4. Оформление разрешительных документов на проведение реконструкции. 5. Организация Лизингодателем работ по реконструкции. 6. Организация приемки объекта после реконструкции.

Строительство новых объектов и передача их в лизинг лизингодатель, лизингополучатель, заказчик, проектировщик, генеральный подрядчик, подрядчики 1. Подписание с будущим лизингополучателем договора лизинга. 2. Решение вопросов с местной администрацией по выделению земельного участка. 3. Проведение лизингодателем совместно с заказчиком тендерных процедур по выбору проектировщика и генподрядчика. 4. Получение лизингодателем банковского кредита на финансирование строительного проекта. 5. Организация строительства объекта. 6. Организация приемки построенного объекта. 7. Оформление лизинговых отношений. 8. Передача построенного объекта лизингополучателю в лизинг.

Эволюция лизинговых отношений свидетельствует не только об инвестиционном характере данного инструмента, но и о серьезном потенциале его использования в управленческой деятельности, в частности, делает возможным принципиальное изменение роли и функций лизинговых компаний при осуществлении крупномасштабных инновационных проектов. Опираясь на исследования российских и зарубежных ученых и мировую практику реализации крупномасштабных проектов, автором обосновано применение лизинга в качестве основного источника проектного финансирования. Показано, что для оценки масштабов и роли лизинга в экономике страны может быть использована целая система взаимосвязанных между собой аналитических показателей, так или иначе характеризующих инвестиционные процессы. С помощью этой системы определяются, прежде всего, удельные значения инвестиций в форме лизинга в наиболее значимых макроэкономических показателях, характеризующих инвестиционную деятельность.

5. Модель участия лизинговой компании в крупномасштабных инновационных проектах, связанных с реконструкцией и строительством новых объектов, рекомендации по управлению реализацией проекта.

Несмотря на развитие лизинговых услуг в России, опыт деятельности лизинговых компаний при реализации крупномасштабных инновационных проектов пока еще очень незначителен. Автором обоснован подход, в котором лизинговая компания в рамках государственно-частного партнерства выполняет функцию управления реализацией проектов, связанных с реконструкцией и строительством новых объектов.

Основное преимущество выполнения проектов по реконструкции и строительству, требующих большого объема средств, с применением механизма финансового лизинга заключается в возможности инвестировать средства, необходимые для обновления производственных фондов, и получать нужное оборудование, не отвлекая оборотные средства на эти операции. Участие лизинговой компании в крупномасштабных инновационных проектах, связанных с реконструкцией и строительством новых объектов, позволит использовать все преимущества лизинговых технологий, а также усовершенствовать механизмы управления инвестиционными проектами, усилив процедуры контроля лизинговой компанией стоимости строительства/реконструкции объектов, качества и сроков выполнения работ.

Автором исследовано развитие возможных форм участия лизинговой компании в реализации крупномасштабных инновационных проектов, в систематизированном

18

виде представленное в таблице 3. Показано, как с усложнением объекта лизинга изменяются функции лизинговой компании от финансового управления к управлению реализацией проекта.

Таблица 3 — Развитие форм участия лизинговой компании в реализации

крупномасштабных инновационных проектов

Формы участия лизинговой компании Название модели Функции лизинговой компании

Привлечение денежных средств и обеспечение необходимым оборудованием Лизинг оборудования, не требующего монтажа Привлечение заемных средств. Выбор поставщика оборудования, страховой компании. Выбор страховой компании и заключение договора страхования оборудования. Оплата поставщиками и страховым компаниям. Контроль качества и сроков поставок оборудования. Контроль за возвратом средств. Оценка эффективности проекта. Передача прав собственности на оборудование по окончании договора лизинга.

Привлечение денежных средств, обеспечение необходимым оборудованием, привлечение подрядных организаций для проведения монтажных и пуско-наладочных работ Лизинг оборудования, требующего монтажа Бизнес-планирование. Привлечение заемных средств. Выбор поставщика оборудования и подрядной организации для осуществления монтажных и пусконаладочных работ, страховой компании. Координация проведения монтажных и пусконаладочных работ. Контроль качества поставки и выполненных работ, сроков поставок оборудования. Контроль за возвратом средств. Оценка эффективности проекта. Передача прав собственности на оборудование по окончании договора лизинга.

Привлечение денежных средств, обеспечение необходимым оборудованием, привлечение подрядных организаций для проведения монтажных и пуско-наладочных работ, сопровождение сделки с недвижимостью Лизинг объектов недвижимости Бизнес-планирование. Привлечение заемных средств (в случае необходимости). Выбор продавца объекта недвижимости, поставщика оборудования, подрядных организаций, страховой компании. Координация проведения монтажных и пусконаладочных работ. Контроль качества и сроков поставок оборудования качества выполненных работ. Оплата процентов в случае привлечение заемных средств Контроль за возвратом средств. Оценка эффективности проекта. Передача прав собственности на оборудование по окончании договора лизинта.

Привлечение денежных средств, обеспечение необходимым оборудованием, привлечение подрядных организаций для проведения монтажных и пуско-наладочных работ, осуществление функций управления проектом Реконструкция объектов и передача их в лизинг Бизнес-ппанирование. Создание специализированных организационных структур внутри компании для реализации проекта. Привлечение заемных средств. Согласование и получение разрешений на строительство и реконструкцию объекта. Выбор организации, осуществляющей проектирование объекта строительства, генерального подрядчика, согласование субподрядных организаций для осуществления реконструкции, монтажных и пусконаладочных работ (в случае необходимости), поставщиков оборудования. Координация работ. Осуществление функций контроля реконструкции/строительства, сроков поставок оборудования и пусконаладочных работ. Контроль за возвратом средств. Оценка эффективности проекта. Организация приемки объекта. Передача прав собственности на оборудование по окончании договора лизинга.

Строительство новых объектов и передача их в лизинг

При этом ключевая роль в лизинговой компании отводится созданной на ее основе дочерней управляющей компании как центра ответственности и интегрирующего звена в структуре реализации проекта. В контексте диссертационной работы центры ответственности рассматриваются как обособленные структурные единицы, обладающие определенной операционной и финансовой самостоятельностью в составе лизинговой компании. Возглавляет ЦО руководитель, контролирующий определенные для данного центра затраты, доходы и средства, инвестируемые в этот сегмент бизнеса. Степень контроля и самостоятельности (в т.ч. юридической) ЦО определяется исходя из целей будущего проекта.

Выполнение управляющей компанией функции интегрирующего звена требует построения комплексной системы коммуникаций как внутри лизинговой компании, так и с субъектами внешней среды - участниками реализации проекта, что обеспечит качественное и своевременное выполнение проекта. На рисунке 2 представлена разработанная автором модель взаимодействия управляющей компании с участниками реализации проекта.

Рисунок 2 - Модель взаимодействия управляющей компании с участниками реализации крупномасштабного проекта

Автором предложены базовые принципы системы менеджмента лизинговой компании, реализующей крупномасштабные проекты:

- принцип целесообразности, предполагающий построение системы менеджмента, адекватной по своей структуре и содержанию стратегическим направлениям реализации проекта;

- принцип ответственности, предполагающий выделение центров ответственности в структуре управляющей компании, обеспечивающих качество ее функционирования и выстраивание в соответствии с этим системы делегирования полномочий и ответственности;

- принцип интегрированное™, предполагающий объединение усилий и ресурсов всех заинтересованных сторон в обеспечении качества реализации проекта;

- принцип коммуникативности, предполагающий создание комплексной системы коммуникаций как между всеми структурными подразделениями лизинговой компании, так и между объектами внешних отношений, отвечающей требованиям и запросам рынка, обеспечивающей гибкость и мобильность системы менеджмента в условиях высокой динамики деловой среды.

Автором обосновано и предложено распределение функций и полномочий между лизинговой и управляющей компанией. В отличие от лизинговой компании, осуществляющей взаимодействие с заказчиками и соинвесторами (частично лизинговая компания может инвестировать свои средства), управляющая компания осуществляет оперативное управление проектом и несет ответственность за качество и сроки выполнения работ. Распределение функций между лизинговой и управляющей компанией представлено в таблице 4.

Таблица 4 - Распределение функций между лизинговой и управляющей компанией

Функции лизинговой компании Функции управляющей компании

1. Взаимодействие с заказчиком, рассмотрение заявки 2. Мониторинг внешней среды, анализ конкуренции. 3. Разработка бизнес-плана крупномасштабного проекта 4. Принятие решения об инвестировании проект, выбор источников финансовых средств. 5. Создание управляющей компании. 6. Контроль за деятельностью управляющей компании по реализации проекта. 7. Контроль бюджета проекта, включая возврат инвестиций. 1. Подбор поставщиков и подрядных организаций, осуществляющих проектирование, поставку, оборудования, строительство). 2. Осуществление оперативного планирования работ по проекту 3. Координация работ, выполняемых участниками проекта. 4. Контроль выполнения хода работ по проекту. 5. Отчетность перед лизинговой компанией.

В рамках реализации проекта с участием лизинговой компании можно выделить инвестиционную и эксплуатационную стадии. Инвестиционная стадия включает проведение проектно-изыскательских работ, поставку оборудования, строительство либо реконструкцию производственных и инфраструктурных объектов, монтажные и пуско-наладочные работы и т.п.). Для проведения этих работ управляющая компания осуществляет выбор генерального подрядчика, выполняющего координационную роль и поиск субподрядных организаций. Расходы на инвестиционной стадии возникают с начала проекта и могут покрываться как за счет собственных средств лизинговой компании, так и за счет привлеченных.

Реализация крупномасштабных проектов связанных с реконструкцией и строительством новых объектов, с участием лизинговой компании, позволяет избежать расходов и рисков, связанных с приобретением, поставкой, строительством, монтажом, и получить уже готовый объект, способный генерировать потоки доходов от операционной деятельности. Таким образом, у лизингополучателя возникают дополнительные доходы в рамках периода отсрочки приобретения объекта при дефиците собственных средств. Для заказчика (государственные структуры, муниципальные органы) данная схема имеет несомненное преимущество, так как нагрузка на бюджет распределяется равномерно на определенный период и объемы ее могут быть запланированы на этапе проведения конкурса, что позволяет заблаговременно планировать расходы.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Ерошок Д.Б. Эффективность лизинга в инновационном инвестировании // Лизинг, №12, 2009, с. 51-56. - 0,6 п.л. (Перечень ВАК)

2. Ерошок Д.Б. Методические основы лизинговых сделок // Лизинг, № 11, 2009, с. 56-60. - 0,6 п.л. (Перечень ВАК)

3. Журнал Вопросы современной науки и практики // Университет им. В.И. Вернадского, №10 -12(31), 2010, с.180-184. - 0,4 п.л. (Перечень ВАК)

4. Ерошок Д.Б. Лизинг как форма эффективного финансирования инновационных проектов // Перспективы науки, №7(22), 2011, с. 190-194. - 0,4 п.л. (Перечень ВАК)

5. Ерошок Д.Б. Главное для нас - качество работы // Лизинг-Ревю, №3, 2009, с. 34-35.-0,2 п.л.

6. Ерошок Д.Б., Голубничий A.C., Турусов И.И. Комплексная система управления бизнес-процессами организации поставок МТР // Газовая промышленность, № 1, 2006 - с. 49-52 - 0,2 п.л. (0,1 п.л. автора)

7. Ерошок Д.Б. Разработка и внедрение системы менеджмента // Газовая промышленность №11,2009, с.20-21,- 0,3 п.л.

8. Ерошок Д.Б., Зайцев А.К. Риски инвестиций в инновации // Бизнес, менеджмент и право, №3, 2009, с.47-51. - 0,4 п.л. (0,25 п.л. автора)

9. Ерошок Д.Б., Меньшиков С.Н. Инвестиционный лизинг И Газпром, №9, 2010, с. 36-39 - 0,4 п.л. (0,25 п.л. автора)

10. Ерошок Д.Б. Крупномасштабный инновационный проект перевода транспортной отрасли на газомоторное топливо // Сборник научных трудов материалов 16-й Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - модернизация и инновации в экономике». - М., ГУУ, 2011 -0,3 п.л.

Подписано в печать: 18.01.2012

Заказ № 6051 Тираж 150 экз. Печать трафаретная Объем: 1,5усл.п.л. Типография «11-й ФОРМАТ» ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш., 36 (499) 788-78-56 vvww.autoreferat.ru