Развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности"

На правах рукописи

ТИХОМИРОВ АЛЕКСАНДР ЛЬВОВИЧ

РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫХ ОТРАСЛЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

специальность 08 00 05 -экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)

11111111111

□□3165345

МОСКВА-2007

Работа выполнена на кафедре экономических теорий Российского государственного гуманитарного университета

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Крышталев Владимир Кузьмич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Стерликов Федор Федорович

кандидат экономических наук Болквадзе Ираклий Ревазович

Ведущая организация Институт государственного

администрирования

Защита состоится «»^¿К&Яе? 2007 г в часов на

заседании диссертационного совета по -экономическим наукам Д 212.198 01 в Российском государственном гуманитарном университете по адресу 125993, г Москва, Миусская пл, 6

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Российского государственного гуманитарного университета

Автореферат разослан «<

2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета

В.Н. Меркулов

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования обусловлена следующими причинами.

Во-первых Решение проблемы привлечения и эффективного использования инвестиций, как особых системных функций невозможно без концептуального, системного методологического подхода, без рассмотрения особенностей российских инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики

Выработка перспективных теоретических положений и научно обоснованных методик инвестиционной политики государства и инвестиционной стратегии промышленных компаний, формирование благоприятного инвестиционного климата является обязательным условием создания предпосылок для укрепления экономических основ развития страны

Управление инвестиционными процессами в высокотехнологичных отраслях промышленности России нуждается в комплексном исследовании факторов, влияющих на изменение структуры и на динамику их развития Необходимо изучение макроэкономических условий, влияющих на формирование управленческих решений по инвестированию высокотехнологичных отраслей промышленности

Глубокие и эффективные преобразования экономики промышленного комплекса возможны лишь при формировании и активном использовании в нем новых механизмов управления инвестициями

Во-вторых Необходима разработка научно обоснованных принципов формирования инвестиционной политики государства в области высокотехнологичных отраслей промышленности Принципы формирования инвестиционной политики хозяйствующих субъектов - один из важнейших составных элементов методологии управления инвестиционными процессами

Творческое использование этих принципов должно способствовать совершенствованию механизма отбора инвестиций для финансирования федеральных целевых программ развития промышленного комплекса

В-третьих В отечественной экономической науке не достаточно разработаны вопросы эффективности использования различных методов стимулирования инвестиционной активности высокотехнологичных

отраслей промышленности Не акцентировано внимание на методический инструментарий превращения всей политики государства в развитии промышленного комплекса в инновационно ориентированную

Нуждается в разработке методика оценки инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности в условиях нарастающей конкуренции в сфере технического развития Важен поиск путей поддержки государством приоритетных отраслей и предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию

В-четвертых Важным аспектом управления промышленным комплексом является управление инвестиционными рисками В проблеме управления инвестиционными рисками в высокотехнологичных отраслях промышленности не решенными в необходимой степени остаются такие вопросы, как прогнозирование и оценка рисков, методы реагирования на риски и их нейтрализации, снижение степени риска на протяжении жизненного цикла инвестиционного проекта, минимизация последствий и распределение возможного ущерба от риска между участниками проекта

В-пятых До настоящего времени не ликвидированы все последствия глубокого кризиса промышленного комплекса страны, охватившего его в 1990-е годы Объем производства в ряде отраслей сократился ниже критического минимума, что привело к потере ряда значимых технологий и предприятий Многие предприятия испытывают острую нехватку собственных средств и инвестиционных ресурсов Государственное финансирование на большинстве предприятий не осуществляется Недостаточно развита нормативно-правовая база, регламентирующая условия инвестирования в высокотехнологичных отраслях промышленности России Не сформирована стратегия национальной промышленной политики

Таким образом, возрастающее значение научного осмысления проблем инвестиций как фактора развития высокотехнологичных отраслей промышленности объясняется объективными условиями и тенденциями, проявившимися в этой отрасли

Научная разработанность проблемы.

Теории инвестирования посвящены труды виднейших классиков экономической науки, таких как, Дж Кейнс, К Кэмпбелл, К Макконнелл, К Маркс, А. Маршалл, Д Милль, Г Мэнкью, Д Рикардо, П Самуэльсон, А Смит, С Фишер, М Фридмен, Ф.Хайек, Й Шумпетер

Тема стратегического управления инвестиционной деятельностью в

последнее время все больше привлекает внимание отечественных и зарубежных ученых Среди них Л Абалкин, В Анылин, С Глазьев, Ю Данилов, В Ковалев, В Леонтьев, Б Мильнер, В Попов, Ф Русинов и др Анализ различных аспектов проблем инвестиций содержится в работах Г Александера, И Ансоффа, У Гетце, У Джевонса, Р Дорнбуша, Дж Кейнса, Р Келлера, А Маршалла, Дж Поллака, Дж Робинсон, ДСолоу, П Самуэльсона, Я Тинбергена, А Торнелла, П Фишера, Дж Хикса и многих других

Проблемы управления инвестиционными процессами на макро- и микроэкономическом уровне достаточно широко представлены в отечественной и зарубежной научной литературе Возрастающее значение инвестиций как фактора развития объясняется объективньми тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена Это относится к методологии и методикам управления инвестиционной деятельностью, государственной и корпоративной инвестиционной политике, программам инвестиций крупных регионов

Значительно менее освещены отраслевые аспекты этой проблемы Это тем более касается управления инвестиционным потенциалом в высокотехнологичных отраслях промышленности России Мало внимания уделяется экономическому обоснованию инвестиций, улучшению инвестиционного климата Проблемы развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности, инвестиционная стратегия высокотехнологичных предприятий, методы активизации инвестиционных процессов в отрасли оказались проработанными не в полной мере

Актуальность и недостаточная научная разработанность проблемы обусловили выбор темы и предопределили постановку цели, научных задач направленность, логику и структуру диссертационного исследования

Объект исследования: высокотехнологичные отрасли промышленности России, а также система государственного управления промышленным комплексом Российской Федерации

Предмет исследования: экономические отношения в системе управления инвестиционной сферой высокотехнологичных отраслей промышленности России

Цель исследования состоит в решении научной задачи, связанной с

обоснованием теоретико-методических подходов и практических путей повышения инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности России

Реализация сформулированной в диссертационном исследовании цели предполагает постановку и решение следующих задач:

- дать научное обоснование инвестиционной стратегии государства в промышленном комплексе Российской Федерации в условиях становления системы рыночных отношений, разработать методические основы формирования стратегии инвестирования высокотехнологичных отраслей промышленности,

- выявить структуру и динамику инвестиционного потенциала промышленного комплекса России,

сгруппировать и оценить факторы, ограничивающие возможности финансирования инвестиций в промышленный комплекс страны в современных условиях,

- разработать организационно-экономические механизмы активизации инновационных процессов в промышленности,

- исследовать современное состояние инвестиционной сферы высокотехнологичных отраслей промышленности, тенденции и перспективы ее развития, возможности трансформации инвестиций в повышении инновационности производства,

- оценить систему существующих стимулов и целесообразные границы привлечения частных инвестиций в промышленность,

- предложить и обосновать создание механизма активизации инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций, раскрыть его особенности и возможности,

- разработать пути повышения эффективности использования инвестиций в высокотехнологичных отраслях промышленности России

Теоретической и информационной основой исследования является современная теория управления инвестиционной деятельностью, научные труды отечественных и зарубежных специалистов в этой области; законодательные и нормативные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в промышленном комплексе, официальные докуметы Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, других федеральных органов

Нормативной базой диссертационного исследования явились законодательные и нормативные акты РФ В качестве информационных источников использованы статистические материалы Росстата РФ,

аналитические материалы промышленных корпораций,

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились данные Росстата Российской Федерации, анализ первичных документов предприятий и корпораций, а также органов государственного управления промышленным комплексом Российской Федерации, материалы научных конференций, семинаров, средств массовой информации, отражающие те или иные аспекты инвестирования и инвестиционной политики в высокотехнологичных отраслях промышленности и посвященные реформированию промышленного комплекса России

При написании диссертации использованы метод экспертных оценок, статистический метод, принципы системного подхода

Научной гипотезой работы является предположение о том, что модель роста высокотехнологичных отраслей промышленности в начале 2000-х годов стала меняться в направлении все большей зависимости экономического роста от размера и динамики инвестиций в отрасль и от инвестиционного климата в промышленности России Это привело к появлению в инвестиционном процессе в промышленном комплексе ряда зависимостей, поддающихся корреляционной оценке Основными из них являются

- зависимость темпов роста объемов производства продукции высокотехнологичных отраслей промышленности от общего объема инвестиций в промышленный комплекс,

- зависимость темпов роста объемов производства продукции высокотехнологичных отраслей промышленности от структуры инвестиций в основной капитал и в систему управления комплексом,

- соотношение между индексами инвестиционной привлекательности высокотехнологичных отраслей промышленности и затратами на систему управления комплексом является показателем эффективности государственного управления промышленным комплексом,

спрос на продукцию высокотехнологичных отраслей промышленности не обеспеченный инвестициями в основной капитал начнет постепенно покрываться импортом - сначала сырья и комплектующих, а затем и конечной продукции, что приведет к резкому падению экономического и промышленного потенциала страны Научная новизна диссертации состоит в следующем

- выявлены и сгруппированы факторы и разработаны принципы

управления инвестиционным процессом в высокотехнологичных отраслях промышленности России,

- доказано, что обеспечение устойчивого развития и повышение конкурентоспособности высокотехнологичных отраслей промышленности возможны лишь при реализации в современных условиях конкретных мероприятий, направленных на развитие инвестиционного потенциала, повышение инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности предприятий промышленности

- предложена модель разделения инвестиционных функций между государством и частным капиталом, в которой государственное инвестирование преимущественно осуществляется по отношению к финишным предприятиям высокотехнологичных отраслей промышленности, а частный капитал инвестирует преимущественно производство комплектующих всех степеней При таком подходе доля частного капитала в производстве продукции может не ограничиваться государством

- разработана стратегия активизации привлечения и эффективного использования инвестиций в высокотехнологичных отраслях промышленности России путем пропорционального разделения инвестиционных рисков между участниками инвестиционного процесса

- разработана современная концепция инвестиционной политики, которая включает а) укрепление экономического потенциала промышленности как базы решения социальных проблем, б) преодоление структурных деформаций как условие устойчивости развития в рыночной среде, в) создание развитого потребительского сектора экономики как основного условия ее социальной переориентации, г) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность промышленной продукции региона на российском и мировом рынке, д) решение экологических проблем

В качестве наиболее существенных результатов диссертационного исследования на защиту выносятся следующие положения:

- понятие экономической сущности и содержание управления инвестиционной деятельности в промышленном комплексе;

- концепция совершенствования управления инвестиционной деятельностью в промышленном комплексе России,

- механизм регулирования инвестиционными процессами в высокотехнологичных отраслях промышленности России в условиях

рыночной экономики,

- методические основы формирования модели инвестиционной стратегии развития промышленности, направленной на повышение конкурентоспособности высокотехнологичных отраслей,

- методические приемы управления инвестициями и минимизации рисков при реализации инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов промышленности,

- система финансово-экономических показателей эффективности инвестиционной деятельности государства и частного капитала в сфере производства,

- особенности инвестиционных процессов в в высокотехнологичных отраслях промышленности России,

методика принятия оптимальных инвестиционных решений в промышленности России,

- критерии инвестиционной привлекательности предприятий промышленного комплекса России в современных условиях и предложения по ее повышению,

- направления развития инвестиционной активности предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности

Теоретическая и практическая значимость .исследования состоит в решении теоретических и практических задач государственного регулирования инвестиционных процессов в высокотехнологичных отраслях промышленности России, в разработке рекомендаций по эффективному использованию инвестиций, выявлении и создании в интересах отрасли недостающих элементов инвестиционной инфраструктуры

Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инвестиционной деятельностью в промышленности позволит научно обосновать федеральную инвестиционную программу развития отрасли с учетом особенностей высокотехнологичных отраслей и условий их реформирования

Предлагаемые институциональные преобразования в сфере управления промышленностью, а также инвестиционные меры позволят при поддержке государства создать в промышленном комплексе целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить в отрасли число инновационно активных предприятий

Практическое значение имеют предложенные решения проблем

формирования инвестиционной стратегии Реализация предложений, базирующихся на резулыатах данного исследования, будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке

Представленные разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных предприятий и компаний промышленности при разработке стратегии управления инвестициями, оценке состояния рынка инвестиционных ресурсов

Материалы диссертации могут использоваться также учебными и научно-исследовательскими организациями при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развития инвестиционной сферы промышленного комплекса

Положения и выводы диссертации позволят руководителям предприятий и компаний промышленности сформировать инструментарий разработки и реализации инвестиционной политики и объективно оценивать результаты инвестиционной деятельности, совершенствовать управление инвестиционными проектами

Полученные в результате исследования выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и исполнительной власти России, субъектов Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, холдингов и финансово-промышленных групп, инвестиционных банков, страховых организаций, связанных с промышленностью Апробация работы.

Теоретические и практические положения исследования нашли применение в разработке программы управления инвестиционными ресурсами ряда органов исполнительной власти, промышленных предприятий.

Результаты научных исследований автора используются в учебном процессе в Российском государственном гуманитарном университете

Отдельные теоретические положения, выводы и практические рекомендации диссертационного исследования изложены автором в научных сообщениях на научно-практических конференциях.

Общий объем лично выполненных соискателем публикаций по теме диссертации составляет 1,6 п л

Структура диссертации. Диссертация содержит введение, две главы, заключение и список использованных источников и литературы.

2. Основное содержание работы

Инвестирование играет ключевую роль в фундаментальных экономических процессах, протекающих как на уровне всей экономики, так и на уровне отраслей и отдельных предприятий От качественных и количественных характеристик инвестиций зависят производственный потенциал страны, эффективность его функционирования, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом развития экономики

Инвестиции являются также основой развития материальной базы благосостояния государства. Качественная модернизация российской промышленности за счет активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности и частного капитала является важнейшим условием обеспечения стабильного функционирования и развития отрасли Инвестиционные механизмы издавна привлекали внимание представителей всех ведущих экономических шкод

Организация инвестиционного процесса предполагает определение его сущности, структуры, факторов и принципов Обобщенное определение понятия инвестиции может быть сформулировано следующим образом1 инвестиции — это часть созданного и сбереженного общественного продукта в денежной, материальной или нематериальной форме, направленная на использование в различных сферах предпринимательства с целью увеличения количественных и качественных показателей производства.

Понятие инвестиций раскрывается и в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г Там указывается, что «инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта»

Содержание и главная цель инвестиционного процесса - это вложение капитала в наиболее привлекательные объекты с целью получения

максимальной прибыли или достижения социального эффекта Инвестиционный процесс следует понимать как неразрывное единство и взаимосвязь финансовых, трудовых, материально-технических и инновационных ресурсов. При этом финансовая сторона инвестиционного процесса - это всего лишь часть экономической проблемы

На уровне предприятий инвестиционный процесс можно представить как целенаправленно осуществляемый комплекс мероприятий по изысканию необходимых инвестиционных ресурсов, выбору эффективных объектов и инструментов инвестирования, формированию сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечению ее реализации.

Переход России к рыночной модели ведения хозяйства непосредственно связан с формированием новой идеологии инвестиционного процесса Если в условиях централизованной плановой экономики инвестиционный процесс практически монопольно регламентировался и осуществлялся государством, то в современных российских условиях в инвестиционной деятельности все возрастающую роль приобретают частные структуры.

Реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы

- инвестиции в расширение производства, целью которых является увеличение объемов выпускаемой продукции в рамках существующих производств;

- инвестиции в создание новых производств или новых технологий, направленные на создание ранее не выпускавшихся товаров,

- инвестиции, повышающие эффективность производства с целью снижения производственных затрат инвестора

В новой экономике важным инвестиционным объектом становится человеческий капитал

Субъектами инвестирования может выступать государство, отдельные регионы, местные органы самоуправления Основным субъектом инвестиционной деятельности является предприятие (организация), использующее инвестиции

Для обеспечения согласования интересов субъектов инвестиционной деятельности необходимо выявление и точная структуризация, этих интересов Это позволит сформировать необходимый баланс интересов и закрепление его в институциональных нормах

Сущность инвестиций предопределяет их структуру Под структурой инвестиций понимают их состав по видам и направлению использования, а также их доля в общих объемах инвестиций. Эта структура, с точки зрения видов затрат предприятий, включает реальные инвестиции, финансовые (портфельные) инвестиции; инвестиции в нематериальные активы

К реальным инвестициям относятся затраты на приобретение основного капитала и на прирост материально-производственных запасов. Результатом реального инвестирования является замена устаревшего оборудования, расширение действующих или создание новых предприятий К финансовым (портфельным) инвестициям относится приобретение инвестором с целью получения прибыли акций, облигаций, а также других ценных бумаг, выпущенных частными и корпоративными компаниями, а также государством

Инвестиции в нематериальные активы представляют вложения денежных средств в развитие научных исследований, приобретение лицензий на использование новых технологий, повышение квалификации работников и другие подобные цели

Кроме этого структурирования, на макроуровне выделяются два вида инвестиций - валовые и чистые Валовые инвестиции представляют собой сумму годовых амортизационных отчислений и инвестиций, увеличивающих размер основного капитала Чистые инвестиции - это инвестиции, идущие только на увеличение основного капитала

Если обозначить валовые инвестиции - чистые - /и, норму годовых амортизационных отчислений - Иа, а основной капитал, функционирующий в экономике, - К, то можно определить взаимосвязь этих двух видов инвестиционных расходов при помощи формулы

От структуры инвестиций в значительной степени зависит эффективность их использования

На инвестиционный процесс и состояние инвестиционной среды воздействуют различные группы факторов

Первая группа факторов - это факторы, характеризующие возможности осуществления инвестиционной деятельности Этими факторами являются

- наличие свободного капитала (ресурсов) у потенциального инвестора,

- наличие в экономике прибыльных, динамично развивающихся секторов экономики для высокоэффективных для инвесторов направлений вложения средств,

- желание инвестора, разместить свободный капитал на приемлемых условиях (доходность, риск) в отдельных секторах экономики. Следует учитывать, что инвестирование является лишь одним из существующих вариантов использования свободных денежных средств, существуют и различные альтернативные варианты,

- правовые условия, способствующие привлечению капитала, его эффективному размещению и движению капитала в прямом (инвестирование) и обратном (присвоение, прибыли вывоз) направлениях,

Вторая группа факторов - это факторы, влияющие на результаты инвестиционного процесса, его эффективность Среди них:

• доля валового сбережения в ВВП,

• ставка рефинансирования и реальная ставка процента по кредитам;

• денежная масса (М2);

• коэффициент монетизации - доля М2 в ВВП,

• золотовалютные резервы РФ;

• индекс потребительских цен, индекс цен производителей промышленной продукции;

• официальный и рыночный курс доллара США в рублевом эквиваленте

Третья группа факторов - это факторы, действующие лишь на

различных временных интервалах В этом отношении можно выделить две группы факторов

- долгосрочные общеэкономические,

- специфические для определенных этапов развития экономики и для определенных отраслей

Способность хозяйствующего субъекта к максимальной концентрации инвестиционных ресурсов и к наиболее эффективному их использованию для решения функциональных задач представляет собой инвестиционный потенциал Инвестиционный потенциал субъекта хозяйствования определяет уровень его инвестиционной привлекательности

Инвестиционный потенциал связан со следующими понятиями: экономическая потребность в инвестировании, объем временно свободных

денежных накоплений в национальной экономике, инвестиционное предложение; инвестиционный спрос, инвестиционные расходы (объем реальных инвестиций) Между этими взаимосвязанными понятиями существуют, как теоретические, так и практические (количественные) различия.

Показателями для определения интегрального уровня инвестиционного потенциала являются, объем основных фондов; коэффициент обновления основных фондов, коэффициент выбытия основных фондов; количество конкурентоспособных отраслевых комплексов; число организаций, занимающихся инновационной деятельностью, объем и удельный вес инновационной продукции, инвестиции в основной капитал

При реализации инвестиционного потенциала необходимо учитывать его структуру, которая определяет технологические параметры инвестиционного процесса. Структура инвестиционного потенциала включает в себя восемь частных потенциалов.

ресурсно-сырьевой, рассчитывается на основе средневзвешенной обеспеченности отрасли балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов,

- производственный - совокупный результат хозяйственной деятельности предприятий отрасли,

- трудовой (интеллектуальный) - характеристика работников отрасли, их квалификация и образовательный уровень;

- финансовый - совокупные финансовые возможности предприятий отрасли,

- потребительский - объем внутреннего и внешнего рынков, их характеристики,

- инфраструктурный - экономико-географическое положение и качество инвестиционной инфраструктуры;

- инновационный - уровень развития научно-исследовательской деятельности и возможности внедрения достижений научно-технического прогресса;

- институциональный - степень развития ведущих институтов рыночной экономики, форм собственности, малого предпринимательства

Интегральный инвестиционный потенциал определяется как взвешенная сумма частных потенциалов

В настоящее время важнейшей проблемой структурной перестройки российской промышленности является формирование инвестиционного потенциала для расширения и модернизации производственных мощностей предприятий

Как показывают экспертные данные, обновление производственных мощностей жизненно необходимо Так, в среднем, в машиностроении износ оборудования в настоящее время составляет примерно 40%, инвестиции в основные фонды промышленных предприятий в 5 раз меньше, чем в развитых странах мира В частности во многом по этой причине продукция, выпускаемая российскими предприятиями, не способна успешно конкурировать с иностранными аналогами Старение производственных мощностей предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности значительно повышает издержки производства, снижает производительность труда Падение эффективности производства становится фактором промышленного спада и сокращения прибыли предприятий

Важное направление инвестиционной политики государства -обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности Система финансирования инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов инвестирования

Все источники формирования инвестиционного спроса можно разделить на собственные и заемные К собственным средствам относятся нераспределенная прибыль, предназначенная для инвестирования, личные накопления предпринимателей и амортизационные фонды предприятий К заемным относятся коммерческие и банковские кредиты, которые используются при отсутствии или нехватке собственных средств

К методам инвестирования относятся- бюджетный, кредитный, самофинансирование

Инвестиции в нефинансовый сектор, то есть финансирование капитальных вложений по различным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства

бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов Все остальные относятся к децентрализованным

За годы перехода к рыночным формам хозяйствования валовые накопления (к уровню ВВП) сократились примерно в три раза, что не способствует быстрому восстановлению и дальнейшему подъему национального хозяйства страны

Благоприятные возможности роста экономики и инвестиций могут быть реализованы за счет сокращения разрыва между сбережениями и накоплениями На всем протяжении 90-х годов (за исключением кризиса 1998 года) норма сбережений не опускалась ниже 25-30 % ВВП В 20032006 годах сбережения, то есть располагаемые российской экономикой ресурсы, не использованные на текущее потребление, составляли 30-35 % ВВП1

Таким образом, инвестиционный потенциал, который характеризуется большим разрывом между сбережениями, с одной стороны, и накоплениями и инвестициями, с другой остается в значительной мере невостребованным Этот разрыв в настоящее время составляет около 10% ВВП

Это свидетельствует о том, что на инвестиции направляется только 18-22% ВВП Таким образом, российская экономика постоянно имеет резерв роста в размере 10-12% ВВП, который не используется внутри страны ни на потребление, ни на накопление Образовавшиеся ресурсы расходуются на финансирование роста золотовалютных резервов, обслуживание внешнего долга, формирование резервного фонда и оттока капитала

Дефицит инвестиционных средств не преодолевается из-за закрытости многих предприятий, связанной с преобладанием инсайдерского капитала, когда значительный, а тем более контрольный пакет акций, находится под контролем администрации Структура привлеченных предприятиями средств достаточно полно представлена динамикой источников финансирования

В источниках финансирования происходит некоторое повышение доли привлеченных средств, что отражает процессы постепенного укрепления и развития денежной сферы и финансовых институтов

1 Беккер А, Грозовский Б Рост ускорился II Ведомости, 2007 -17 марта - С 1

17

Стратегия обращения к различным источникам различаются по отраслям промышленности Стратегия использования собственных средств доминирует у предприятий, перерабатывающих сырье или работающих на потребительский рынок. Промышленные высокотехнологичные предприятия ориентируются на кредиты (преимущественно полученные не на рыночных, а на льготных условиях) Некоторым промышленным высокотехнологичным предприятиям удалось найти или пришлось "допустить" средства коммерческих структур Группа предприятий, работающих со средствами частного бизнеса, состояла почти на 60% из высокотехнологичных предприятий и на 40% из производителей потребительских товаров Преимущественно расположены эти предприятия в крупных городах половина в Санкт-Петербурге, остальные в Москве, Новосибирске и Воронеже В этой группе половина заводов имела численность занятых менее тысячи человек, но четверть заводов — крупные (от 7 до 10 тыс занятых)

Предприятия, перерабатывающие сырье, активно использовали средства иностранных партнеров

Собственные средства предприятий в ближайшей перспективе останутся основным источником инвестиций для реального сектора российской экономики При этом наиболее полное и эффективное использование этого источника инвестиций возможно при проведении адресной «точечной» государственной поддержки высокорентабельных и социально значимых коммерческих инвестиционных проектов и программ

Особо следует отметить весьма скромную долю в общем объеме инвестиций в основной капитал средств, получаемых от эмиссии акций Эта доля даже не достигает одного процента Рассмотрение данного показателя как «рыночного индикатора» свидетельствует, в первую очередь, о низкой ликвидности акций отечественных предприятий вследствие их невысокой инвестиционной привлекательности, а также неразвитости самого фондового рынка В настоящее время акции подавляющего большинства созданных акционерных обществ не котируются и, соответственно, не находятся в обороте на площадках фондовых бирж

Как источник инвестиционных ресурсов наиболее привлекательно государство Оно выступает либо как источник дешевых денег - прямых бюджетных субсидий - или как источник льготных кредитов Государство, участвуя в инвестициях, обычно не претендует на получение дополнительной части собственности или контроля

Нынешний объем золотовалютных резервов уже значительно превышает критерии достаточности, включая критерий Редди (в соответствии с ним иностранные активы должны покрывать объем трехмесячного импорта товаров и услуг плюс весь объем необходимых платежей по основному долгу и процентам как суверенного, так и частного внешнего долга текущего года)

Средства, направляемые в резервный фонд, не превысят 2% ВВП Более форсированное накопление стабилизационного фонда и размещение его средств в иностранных активах означало бы просто замещение частного экспорта капитала, государственным На наш взгляд, прямое бюджетное финансирование должно быть в первую очередь направлено на.

• разработку технико-экономических обоснований (бизнес-планов по созданию корпоративных научно-производственных структур,

• финансирование проектов реформирования (реструктуризации) предприятий и организаций, прошедших в установленном порядке конкурсный отбор,

• финансирование инвестиционных программ диверсификации предприятий и организаций

Масштабы привлеченных предприятиями бюджетных средств за рассматриваемый период невелики и составляют порядка одной пятой всех инвестиций в основной капитал При этом сохранялась общая тенденция снижения доли федерального бюджета в инвестициях.

Среди отечественных потенциальных инвесторов, безусловно, предпочитаются другие государственные и приватизированные предприятия Однако их возможности ограничены

Постепенно расширяется практика участия банковского капитала в инвестировании промышленности В этой связи особое значение для предприятий приобретает формирование финансово-промышленных групп Однако предприятия часто видят в этих группах лишь доступ к инвестициям Привлекательность финансово-промышленных групп для многих основывается на предположении о возможности получения финансовой помощи без раздела прав собственности на предприятие Поэтому можно достаточно скептически оценить перспективы массового формирования финансово-промышленных групп, если они не будут подкреплены внешними источниками финансирования (федеральными или местными) Не видно пока и особой заинтересованности коммерческих

банков в участии в финансово-промышленных группах Однако реальные процессы слияния капиталов банковских структур и промышленных предприятий уже начались и некоторые крупные хозяйственные организации в них вовлечены

Вместе с тем очевидно, что нынешняя макроэкономическая ситуация и базовые условия инвестирования не обеспечивают эффективную «стыковку» финансового и реального секторов экономики. Например, банки предпочитают часто отрицательную доходность по государственным ценным бумагам, нежели вложения в реальный сектор с высоким риском невозвращения кредитов В свою очередь, предприятия не стремятся к получению кредитов, поскольку их цена для большинства оказывается заведомо выше рентабельности капитала и продукции, те затраты не окунаются В этой связи, как уже отмечалось выше, предприятия в основном ориентируются на свои собственные средства

По данным Росстата РФ, доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитных вложений не превышает 3 - 5 % Ставки процента долгосрочных кредитов чрезмерно высоки для вложений в производство.

Получение «длинных» денег, как правило, сопряжено с достаточно непростыми и длительными процедурами различных согласований и оформлений документов, а также невыгодными для предприятий-реципиентов условиями их возврата

Улучшение инвестиционного климата в России связано с проводимой работой по увеличению притока иностранных инвестиций

Инвестиционный рейтинг будет не только способствовать росту портфельных инвестиций, но и благотворно повлияет на динамику прямых иностранных инвестиций, что позволит привлечь средства в создание новых предприятий и модернизацию производства

Кроме того, прямые иностранные инвестиции поступают преимущественно в топливную промышленность, торговлю и общественное питание, а отрасли производства товаров в России по критериям доходности, срокам окупаемости и рискам еще не стали привлекательными для масштабных вложений прямых иностранных инвестиций

Инвестиции в высокотехнологичные отрасли промышленности России решают две взаимосвязанные задачи • текущее инвестирование,

•инвестирование, связанное с восстановлением и дальнейшим развитием научно-производственного потенциала промышленности в

соответствии с новой геополитической обстановкой

В высокотехнологичных отраслях промышленности России накоплено большое количество высокотехнологичных, оригинальных разработок (потенциальных инноваций), опирающихся на результаты фундаментальных исследований мирового уровня Технологические достижения высокотехнологичных отраслей промышленности, высокая конкурентоспособность товаров позволяют создавать уникальную инновационную продукцию

Повышение конкурентоспособности и устойчивости высокотехнологичных отраслей промышленности невозможно обеспечить только за счет его собственных средств В этой связи возникает потребность в привлечении инвестора, способного обеспечить долгосрочное вложение капитала

Анализ направлений и источников финансирования инвестиций в высокотехнологичные отрасли промышленности показывает их неоднозначную роль и возможности мобилизации для текущего и стратегического инвестирования

Иные источники инвестирования (кредиты банков, портфельные российские и иностранные инвестиции и средства населения) для промышленности на ближайшую и среднесрочную перспективу следует рассматривать как дополнительные и вспомогательные, предполагая при этом их всемерное развитие.

Активизировалась инвестиционная деятельность промышленных предприятий на рынке финансовых инструментов. Стремление использовать данный рыночный механизм для получения дополнительных средств на развитие явно усиливается

Рост биржевой активности стимулируют перспективы создания новых интегрированных структур Судя по тому, что во многих сделках на продажу выставлялось сравнительное небольшое количество акций, которые тут же покупались, речь шла о перераспределении долей в тех или иных предприятиях Но сам факт использования при этом биржевого механизма свидетельствует об установлении в высокотехнологичных отраслях промышленности рыночных отношений

Решение вопроса об улучшении инвестиционного климата в целом, а в высокотехнологичных отраслях промышленности в особенности, неразрывно с деятельностью государства по выполнению национальных экономических задач

В странах с развитыми экономиками инвестиционная активность в большей степени регулируется экономическими методами, действующими через налоговую систему и ставку ссудного капитала, валютную политику, систему государственного кредитования и страхования, с помощью таможенных тарифов К косвенным мерам регулирования относятся также технические и экологические стандарты, амортизационная политика, государственная система преференций и льгот

Достижение оптимизации инвестиционной активности в РФ при всей ее уникальности возможно путем принятия ряда мер, которые применялись или применяются в некоторых развитых странах Так в ФРГ и Финляндии действует стимулирующий инвестиционный налог В странах Западной Европы внедрена система инвестиционных льгот (льготы по налогу на прибыль, используемую как инвестиции) Другим важнейшим источником инвестиционных средств считается ускоренная амортизация2

Доля амортизации в валовых инвестициях в основной капитал США, ФРГ, Японии составляла более 50%3

Уменьшение налога на доходы предприятия на определенный процент к приросту инвестиций применяется в США, Великобритании, Германии, Франции, Швеции, Швейцарии и является одной из разновидностей ускоренной амортизации

Широко используется в мировой практике инвестиционный налоговый кредит, представляющий собой отсрочку установленных законом платежей для реализации утвержденных правительством инвестиционных программ и проектов, он может уменьшаться на сумму, определенную по установленной ставке (2-10%) от стоимости закупленных машин и оборудования Экономическая эффективность налогового инвестиционного кредита прямо пропорциональна темпам инфляции и срокам прохождения денежных средств в федеральный бюджет и обратно на финансирование программ

Государственная поддержка инвесторов может осуществляться и путем заключения межправительственных соглашений об избежании

2 Например, в США изменение амортизационных нормативов в пределах от -20% до +20% на различных фазах промышленного цикла и при разной рыночной конъюнктуре производилось в сочетании со ставками налога на прибыль

' Инвестиционная политика России (доклад ИМЭМО РАН) //Общество и экономика, № 4,2006, с 11

двойного налогообложения, о поощрении и защиту взаимных капитальных вложений, а также полного или частичного освобождения от налога на прибыль, получаемую за рубежом (Франция, Швейцария), предоставления отсрочки от уплаты подоходного налога

В настоящее время в промышленно развитых странах происходит смена направлений в политике государственного регулирования инвестиционными процессами от централизации (характерной для послевоенного периода) к децентрализации Реформы направлены на перераспределение бюджетных функций между различными уровнями государственного управления и на расширение компетенции региональных и других территориальных единиц

Следует подчеркнуть, что опыт зарубежных стран в данном вопросе достаточно богатый Однако, при всем многообразии подобных мер, в этом опыте прослеживается очевидная тенденция к усилению роли государства в вопросах повышения инновационности регионального развития путем приоритетного финансирования из государственных и региональных бюджетных и внебюджетных источников инвестиций в слабо развитые в экономическом отношении регионы Почти во всех развитых странах государственная политика в данном вопросе проводится в рамках общегосударственных или региональных долгосрочных программ экономического и социального развития Наиболее впечатляющих результатов в данном отношении добились Канада, Франция, Индия, Бразилия, Япония, США, ФРГ и многие другие страны

3. Основные теоретические выводы и практические рекомендации

В результате решения сформулированной в диссертационной работе научной проблемы и конкретными задачами исследования автором сделаны следующие выводы.

- Инвестиции являются важнейшей экономической компонентой, играющей значимую роль в активизации структурных преобразований в экономике, максимизации прибыли, экономического подъема, стабильного функционирования предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности

Инвестиции оказывают кумулятивное воздействие на национальную экономику в целом и обеспечивают ее устойчивое развитие через научно-техническую и инновационную политику Инвестиционная деятельность способствуют повышению технического уровня производства, недопущению чрезмерного морального и физического износа основных фондов, обеспечению выпуска конкурентоспособной продукции

Высокотехнологичные отрасли промышленности могут выполнять авангардную роль по выводу народного хозяйства из кризиса на основе эффективного использования перспективных критических технологий, применение которых позволит не отстать от передовых стран мира в производстве высокотехнологичной продукции

Задача промышленности - обеспечить высокую эффективность функционирования высокотехнологичного производства

Помочь промышленности в решении этих задач может только жесткая государственная политика, которая способна обеспечить государственную поддержку реформирования высокотехнологичных отраслей промышленности, установить режим наибольшего благоприятствования для предприятий отрасли, ввести правительственные гарантии коммерческим банкам, осуществляющим инвестиции в предприятия высокотехнологичных отраслей, законодательно обеспечить государственную поддержку фундаментальных и прикладных исследований в научных организациях промышленности, адресные налоговые преференции

Несмотря на промахи и ошибки, допущенные в ходе адаптации промышленности к рыночным условиям, научно-производственный и кадровый потенциал отраслей промышленного комплекса в основном сохранен

Главное, в чем сегодня остро нуждается промышленный комплекс -это эффективное государственное управление и адресная государственная поддержка программ развития

Научно обоснованная инвестиционная политика является важнейшим фактором экономического роста, ускорения научно-технического прогресса, укрепления благосостояния государства

Основными направлениями инвестиционной политики являются- улучшение инвестиционного климата в государстве, - повышение инвестиционной привлекательности предприятий,

- совершенствование деятельности инвестиционных институтов,

- концентрация имеющихся ресурсов в целях их трансформации в инвестиции

Национальная промышленная политика должна быть направлена на поддержку государством приоритетных отраслей и предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию; совершенствование механизма отбора инвестиций для финансирования федеральных целевых программ Базой формирования обоснованных решений по управлению инвестиционными процессами являются макроэкономические условия национальной экономики

Условием создания предпосылок для укрепления экономических основ благосостояния страны является выработка перспективных теоретических положений и научно обоснованных методик инвестиционной политики государства и инвестиционной стратегии промышленных компаний, формирование благоприятного инвестиционного климата

К настоящему времени стала очевидной необходимость разработки научно обоснованной программы развития высокотехнологичных отраслей промышленности на основе эффективного использования их инвестиционного потенциала

На примере высокотехнологичных отраслей промышленности мы видим, что Россия еще не утратила свой научно-технический потенциал, обладает рядом передовых конкурентоспособных технологий, соответствующих или превышающих мировой уровень При внедрении их в производство они смогут дать коммерческий эффект для стабилизации и подъема экономики страны

Промышленный комплекс страны обладает высоким технологическим потенциалом и способен стать источником экономического возрождения России

Результаты диссертационного исследования позволяют автору предложить следующие практические рекомендации

В целях развития инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности необходимо.

- разработать комплексную правительственную программу повышения инвестиционной привлекательности предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности. Основными направлениями ее должны стать комплексная оценка инвестиционного

потенциала субъектов промышленности и качественное улучшение внутренних факторов инвестиционной активности,

- выработать методику оценки инвестиционной привлекательности предприятий промышленности и в соответствии с ней ежегодно публиковать в печати рейтинговые сведения,

- расширить практику государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов для предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности,

- сформировать рынок эффективных инвестиционных проектов, размещаемых на конкурсной основе,

- рассмотреть механизм снижения инвестиционных рисков в сфере производства, предусмотрев возможную схему совместной деятельности страховой компании и промышленных предприятий по реализации инвестиционного проекта При этом важное место, по мнению диссертанта, должно отводиться комплексной оценке, как страховой компании, так и качества разработанного проекта Для более качественной экспертизы необходимо для этого привлекать независимое агентство экспертной оценки, которое может сделать заключение о целесообразности заключения договора о совместной деятельности между предприятием и страховой компанией

4. Публикации по теме диссертации

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях, принадлежащих лично автору

1 Тихомиров А Л Трансформация структуры инвестиционных ресурсов российских промышленных предприятий // Журнал «Экономические науки», № 8,2007 0,7 п л

2 Тихомиров А Л Развитие инвестиционного потенциала предприятий как фактор роста промышленного производства // Журнал «Экономика и право», № 7, 2007 Приложение «Новые идеи в экономике», МПА-ПРЕСС, 0,9 п л

Соискатель Тихомиров А.Л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тихомиров, Александр Львович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА.

1.1. Отражение инвестиционного процесса основными теоретическими школами и современные подходы к определению сущности инвестиций.

1.2. Сущность и содержание и организация инвестиционного процесса в рыночной экономике.

1.3. Инвестиционный потенциал: сущность и основные элементы.

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ИСТОЧНИКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

2.1. Теория и практика выбора источников финансирования инвестиций.

2.2. Макроэкономические предпосылки инвестиционного роста.

2.3. Особенности инвестиционных процессов в промышленности

2.4. Развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности"

Актуальность темы исследования обусловлена следующими причинами:

Во-первых. Решение проблемы привлечения и эффективного использования инвестиций, как особых системных функций невозможно без концептуального, системного методологического подхода, без рассмотрения особенностей российских инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики.

Выработка перспективных теоретических положений и научно обоснованных методик инвестиционной политики государства и инвестиционной стратегии промышленных компаний, формирование благоприятного инвестиционного климата является обязательным условием создания предпосылок для укрепления экономических основ развития страны.

Управление инвестиционными процессами в высокотехнологичных отраслях промышленности России нуждается в комплексном исследовании факторов, влияющих на изменение структуры и на динамику их развития. Необходимо изучение макроэкономических условий, влияющих на формирование управленческих решений по инвестированию высокотехнологичных отраслей промышленности.

Глубокие и эффективные преобразования экономики промышленного комплекса возможны лишь при формировании и активном использовании в нем новых механизмов управления инвестициями.

Во-вторых. Необходима разработка научно обоснованных принципов формирования инвестиционной политики государства в области высокотехнологичных отраслей промышленности. Принципы формирования инвестиционной политики хозяйствующих субъектов один из важнейших составных элементов методологии управления инвестиционными процессами.

Творческое использование этих принципов должно способствовать совершенствованию механизма отбора инвестиций для финансирования федеральных целевых программ развития промышленного комплекса.

B-третъих. В отечественной экономической науке не достаточно разработаны вопросы эффективности использования различных методов стимулирования инвестиционной активности высокотехнологичных отраслей промышленности. Не акцентировано внимание на методический инструментарий превращения всей политики государства в развитии промышленного комплекса в инновационно ориентированную.

Нуждается в разработке методика оценки инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей в условиях нарастающей конкуренции в сфере технического развития. Важен поиск путей поддержки государством приоритетных отраслей и предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию.

В-четвертых. Важным аспектом управления промышленным комплексом является управление инвестиционными рисками. В проблеме управления инвестиционными рисками в высокотехнологичных отраслях промышленности не решенными в необходимой степени остаются такие вопросы, как прогнозирование и оценка рисков, методы реагирования на риски и их нейтрализации, снижение степени риска на протяжении жизненного цикла инвестиционного проекта, минимизация последствий и распределение возможного ущерба от риска между участниками проекта.

В-пятых. До настоящего времени не ликвидированы последствия глубокого кризиса промышленного комплекса страны, охватившего его в 1990-е годы. Объем производства в ряде отраслей сократился ниже критического минимума, что привело к потере ряда значимых технологий и предприятий. Многие предприятия испытывают острую нехватку собственных средств и инвестиционных ресурсов. Государственное финансирование на большинстве предприятий не осуществляется. Недостаточно развита нормативно-правовая база, регламентирующая условия инвестирования в высокотехнологичных отраслях промышленности России. Не сформирована стратегия национальной промышленной политики.

Таким образом, возрастающее значение научного осмысления проблем инвестиций как фактора развития высокотехнологичных отраслей промышленности объясняется объективными условиями и тенденциями, проявившимися в этой отрасли.

Научная разработанность проблемы.

Теории инвестирования посвящены труды виднейших классиков экономической науки, таких как, Дж. Кейнс, К. Кэмпбелл, К. Макконнелл, К. Маркс, А. Маршалл, Д.Милль, Г. Мэнкью, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А. Смит, С. Фишер, М. Фридмен, Ф.Хайек, Й.Шумпетер.

Тема стратегического управления инвестиционной деятельностью в последнее время все больше привлекает внимание отечественных и зарубежных ученых. Среди них JI. Абалкин, В. Аныдин, С. Глазьев, Ю. Данилов, В. Ковалев, В. Леонтьев, Б. Мильнер, В. Попов, Ф. Русинов и др. Анализ различных аспектов проблем инвестиций содержится в работах Г. Александера, И. Ансоффа, У. Гетце, У. Джевонса, Р. Дорнбуша, Дж. Кейнса, Р. Келлера, А. Маршалла, Дж. Поллака, Дж. Робинсон, Д.Солоу, П. Самуэльсона, Я. Тинбергена, А. Торнелла, П. Фишера, Дж. Хикса и многих других.

Проблемы управления инвестиционными процессами на макро- и микроэкономическом уровне достаточно широко представлены в отечественной и зарубежной научной литературе. Возрастающее значение инвестиций как фактора развития объясняется объективными тенденциями, проявившимися в высокоразвитых промышленных странах.

Однако, несмотря на большое число публикаций, эта тема все еще недостаточно изучена. Это относится к методологии и методикам управления инвестиционной деятельностью, государственной и корпоративной инвестиционной политике, программам инвестиций крупных регионов.

Значительно менее освещены отраслевые аспекты этой проблемы. Это тем более касается управления инвестиционным потенциалом в высокотехнологичных отраслях промышленности России. Мало внимания уделяется экономическому обоснованию инвестиций, улучшению инвестиционного климата. Проблемы развитие инвестиционного потенциала высокотехнологичных отраслей промышленности, инвестиционная стратегия высокотехнологичных предприятий России, методы активизации инвестиционных процессов в отрасли оказались проработанными не в полной мере.

Актуальность и недостаточная научная разработанность проблемы обусловили выбор темы и предопределили постановку цели, научных задач направленность, логику и структуру диссертационного исследования.

Объект исследования: высокотехнологичные отрасли промышленности России, а также система государственного управления промышленным комплексом Российской Федерации.

Предмет исследования: экономические отношения в системе управления инвестиционной сферой высокотехнологичных отраслей промышленности России.

Цель исследования состоит в решении научной задачи, связанной с обоснованием теоретико-методических подходов и практических путей повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью в промышленности.

Реализация сформулированной в диссертационном исследовании цели предполагает постановку и решение следующих задач:

- дать научное обоснование инвестиционной стратегии государства в промышленном комплексе Российской Федерации в условиях становления системы рыночных отношений, разработать методические основы формирования стратегии инвестирования высокотехнологичных отраслей промышленности;

- выявить структуру и динамику инвестиционного потенциала промышленного комплекса России; сгруппировать и оценить факторы, ограничивающие возможности финансирования инвестиций в промышленный комплекс страны в современных условиях; разработать организационно-экономические механизмы активизации инновационных процессов в промышленности;

- исследовать современное состояние инвестиционной сферы высокотехнологичных отраслей промышленности, тенденции и перспективы ее развития; возможности трансформации инвестиций в повышении инновационности производства;

- оценить систему существующих стимулов и целесообразные границы привлечения частных инвестиций в промышленность;

- предложить и обосновать создание механизма активизации инвестиционной политики с целью стимулирования использования инвестиций; раскрыть его особенности и возможности;

- разработать пути повышения эффективности использования инвестиций в высокотехнологичных отраслях промышленности России.

Теоретической и информационной основой исследования является современная теория управления инвестиционной деятельностью; научные труды отечественных и зарубежных специалистов в этой области; законодательные и нормативные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в промышленном комплексе, официальные документы Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, других федеральных органов.

Нормативной базой диссертационного исследования явились законодательные и нормативные акты РФ. В качестве информационных источников использованы статистические материалы Росстата РФ, аналитические материалы промышленных корпораций,

Аналитической базой для обоснования концептуальных положений, обеспечения достоверности выводов и предложений явились данные Росстата Российской Федерации, анализ первичных документов предприятий и корпораций, а также органов государственного управления промышленным комплексом Российской Федерации; материалы научных конференций, семинаров, средств массовой информации, отражающие те или иные аспекты инвестирования и инвестиционной политики в высокотехнологичных отраслях промышленности и посвященные реформированию промышленного комплекса России.

При написании диссертации использованы метод экспертных оценок, статистический метод, принципы системного подхода.

Научной гипотезой работы является предположение о том, что модель роста высокотехнологичных отраслей промышленности в начале 2000-х годов стала меняться в направлении все большей зависимости экономического роста от размера и динамики инвестиций в отрасль и от инвестиционного климата в промышленности России. Это привело к появлению в инвестиционном процессе в промышленном комплексе ряда зависимостей, поддающихся корреляционной оценке. Основными из них являются:

- зависимость темпов роста объемов производства продукции высокотехнологичных отраслей промышленности от общего объема инвестиций в промышленный комплекс;

- зависимость темпов роста объемов производства продукции высокотехнологичных отраслей промышленности от структуры инвестиций в основной капитал и в систему управления комплексом; соотношение между индексами инвестиционной привлекательности высокотехнологичных отраслей промышленности и затратами на систему управления комплексом является показателем эффективности государственного управления промышленным комплексом; спрос на продукцию высокотехнологичных отраслей промышленности не обеспеченный инвестициями в основной капитал начнет постепенно покрываться импортом - сначала сырья и комплектующих, а затем и конечной продукции, что приведет к резкому падению экономического и промышленного потенциала страны.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- выявлены и сгруппированы факторы и разработаны принципы управления инвестиционным процессом в высокотехнологичных отраслях промышленности России;

- доказано, что обеспечение устойчивого развития и повышение конкурентоспособности высокотехнологичных отраслей промышленности возможны лишь при реализации в современных условиях конкретных мероприятий, направленных на развитие инвестиционного потенциала, повышение инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности предприятий промышленности.

- предложена модель разделения инвестиционных функций между государством и частным капиталом, в которой государственное инвестирование преимущественно осуществляется по отношению к финишным предприятиям высокотехнологичных отраслей промышленности, а частный капитал инвестирует преимущественно производство комплектующих всех степеней. При таком подходе доля частного капитала в производстве продукции может не ограничиваться государством.

- разработана стратегия активизации привлечения и эффективного использования инвестиций в высокотехнологичных отраслях промышленности России путем пропорционального разделения инвестиционных рисков между участниками инвестиционного процесса.

- разработана современная концепция инвестиционной политики, которая включает: а) укрепление экономического потенциала промышленности как базы решения социальных проблем; б) преодоление структурных деформаций как условие устойчивости развития в рыночной среде; в) создание развитого потребительского сектора экономики как основного условия ее социальной переориентации; г) преодоление технологической деградации, позволяющее обеспечить конкурентоспособность промышленной продукции региона на российском и мировом рынке; д) решение экологических проблем.

В качестве наиболее существенных результатов диссертационного исследования на защиту выносятся следующие положения:

- понятие экономической сущности и содержание управления инвестиционной деятельности в промышленном комплексе;

- концепция совершенствования управления инвестиционной деятельностью в промышленном комплексе России;

- механизм регулирования инвестиционными процессами в высокотехнологичных отраслях промышленности России в условиях рыночной экономики;

- методические основы формирования модели инвестиционной стратегии развития промышленности, направленной на повышение конкурентоспособности высокотехнологичных отраслей;

- методические приемы управления инвестициями и минимизации рисков при реализации инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов промышленности;

- система финансово-экономических показателей эффективности инвестиционной деятельности государства и частного капитала в сфере производства;

- особенности инвестиционных процессов в высокотехнологичных отраслях промышленности России; методика принятия оптимальных инвестиционных решений в промышленности России;

- критерии инвестиционной привлекательности предприятий промышленного комплекса России в современных условиях и предложения по ее повышению;

- направления развития инвестиционной активности предприятий высокотехнологичных отраслей промышленности.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в решении теоретических и практических задач государственного регулирования инвестиционных процессов в высокотехнологичных отраслях промышленности России, в разработке рекЬмейдаций по эффективному использованию инвестиций, выявлении и создании в интересах отрасли недостающих элементов инвестиционной инфраструктуры.

Использование разработанной в диссертации системы стратегического управления инвестиционной деятельностью в промышленности позволит научно обосновать федеральную инвестиционную программу развития отрасли с учетом особенностей высокотехнологичных отраслей и условий их реформирования.

Предлагаемые институциональные преобразования в сфере управления промышленностью, а также инвестиционные меры позволят при поддержке государства создать в промышленном комплексе целостную, эффективно функционирующую инвестиционную систему, существенно увеличить в отрасли число инновационно активных предприятий.

Практическое значение имеют предложенные решения проблем формирования инвестиционной стратегии. Реализация предложений, базирующихся на результатах данного исследования, будет способствовать повышению устойчивости промышленности, усилению ее роли в национальной экономике и укреплению позиций на внешнем рынке.

Представленные разработки могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных предприятий и компаний промышленности при разработке стратегии управления инвестициями, оценке состояния рынка инвестиционных ресурсов.

Материалы диссертации могут использоваться также учебными и научно-исследовательскими организациями при разработке учебных пособий и изучении проблем стратегического развития инвестиционной сферы промышленного комплекса.

Положения и выводы диссертации позволят руководителям предприятий и компаний промышленности сформировать инструментарий разработки и реализации инвестиционной политики и объективно оценивать результаты инвестиционной деятельности, совершенствовать управление инвестиционными проектами.

Полученные в результате исследования выводы и практические рекомендации могут быть широко использованы в деятельности органов законодательной и исполнительной власти России, субъектов Федерации и муниципальных образований, промышленных предприятий, холдингов и финансово-промышленных групп, инвестиционных банков, страховых организаций, связанных с промышленностью.

Апробация работы.

Теоретические и практические положения исследования нашли применение в разработке программы управления инвестиционными ресурсами ряда органов исполнительной власти, промышленных предприятий.

Результаты научных исследований автора используются в учебном процессе в Российском государственном гуманитарном университете.

Отдельные теоретические положения, выводы и практические рекомендации диссертационного исследования изложены автором в научных сообщениях на научно-практических конференциях.

Общий объем лично выполненных соискателем публикаций по теме диссертации составляет 1,6 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Тихомиров, Александр Львович

Результаты работы могут быть использованы в дальнейшей разработке концептуальных подходов к управлению инвестиционным потенциалом экономических систем, обосновании эффективных направлений и путей повышения инвестиционной активности, совершенствования механизмов привлечения инвестиционных ресурсов. В своей основе они могут быть использованы для формирования научно обоснованного подхода при дальнейшем изучении инвестиционных процессов в Российской Федерации, а также в процессе решения проблем реформирования промышленного комплекса.

Вместе с тем, изложенный в диссертации подход автора к исследованию сущности инвестиционного потенциала, как фактора экономического развития государства и его промышленного комплекса не снимает необходимость дальнейшего исследования данной проблемы.

Изложенные в работе предложения и практические рекомендации могут быть учтены государственными институтами власти и управления при дальнейшем реформировании промышленности, а также при разработке Федеральных целевых инвестиционных программ и определении мер по поддержанию отечественных производителей.

Материалы исследования могут быть использованы в процессе преподавания экономических дисциплин в высших учебных заведениях Российской Федерации, а также в научно-исследовательской работе.