Развитие инвестиционной деятельности региональных банков

Тиева, Жанна Руслановна

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Развитие инвестиционной деятельности региональных банков тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Тиева, Жанна Руслановна
Место защиты: Москва
Год: 2007
Шифр ВАК РФ: 08.00.10

Развитие инвестиционной деятельности региональных банков - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие инвестиционной деятельности региональных банков"

На правах рукописи ББК 65262 101 3 Т39

ТИЕВА ЖАННА РУСЛАНОВНА

РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНАЛЬНЫХ

БАНКОВ

08 00 10 - Финансы, денежное обращение и 1федит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

003177860

Москва-2007

003177860

Работа выполнена на кафедре «Денежно-кредитные отношения и банки» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации»

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор ПАНОВА Галина Сергеевна

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор

ШЕНАЕВ Вячеслав Никитич

кандидат экономических наук, доцент ИШРИНСКАЯ Елена Борисовна

Ведущая организация

Ассоциация российских банков

Защита состоится «27» декабря 2007 г. в 10.00 часов на заседании диссертационного совета Д 505 001 02 ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по адресу 125468, г Москва, Ленинградский проспект, д 49, аудитория 306

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» по адресу 125468, г Москва, Ленинградский проспект, Д 49, к 203

Автореферат в электронном виде размещен на сайте Финакадемии http//www fa ru

Автореферат разослан «26» ноября 2007 г

Ученый секретарь

диссертационного совета,

кандидат экономических наук, доцент Е Е Смирнова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. В условиях изменений, происходящих в мировой банковской системе в последние годы и вызванных глобализацией финансовых рынков, интернационализацией банковской деятельности и диверсификацией банковских операций и услуг, все актуальней становится задача повышения инвестиционной активности коммерческих банков Необходимость решения данной задачи требует от них своевременной и правильной оценки стремительно меняющегося внешнего окружения, выделения факторов и тенденций внутреннего и внешнего воздействия, влияющих на повышение инвестиционной активности

Все большее значение приобретает инвестиционная деятельность банков, функционирующих на уровне регионов Политические, социальные и экономические условия деятельности региональных банков предопределяют особую и весьма важную роль факторов на региональном уровне, оказывающих влияние на инвестиционную деятечьпость банка К числу факторов, вчияющих на инвестиционную деятельность региональных банков, относится высокий уровень дифференциации социально-экономического развития регионов, существующие диспропорции в их развитии и др Это глобальная мировая проблема, но в России она усугубляется неравномерностью в региональном распределении банковского капитала

Одним из способов решения этих проблем является формирование новых экономических отношений региональных банков с другими субъектами рынка - юридическими лицами и населением, стимулирование долгосрочного финансирования и кредитования наиболее эффективных проектов и программ в субъектах Российской Федерации, анализ качества инвестиционного портфеля банков и влияния региональной среды на содержание их инвестиционной деятельности

В связи с вышеизложенным исследование механизмов развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков является весьма актуальным

мерческих банков, порядке и методах определения эффективности инвестиционной деятельности При этом комплексный теоретический и практический анализ современных особенностей, тенденций и проблем развития инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики не проводился

В процессе написания диссертационной работы ее теоретической основой послужили разработки ряда отечественных экономистов, таких как Абалкин Л И , Ва-ленцева Н И , Жуков Е Ф , Катасонов В Ю, Красавина Л Н , Лаврушин О И , Ларионова И В , Мамедов О Ю , Мамонова И Д , Миркин Я М, Молчанов А В , Панова Г С , Райзберг Б А, Рогова О Л , Усоскин В М , Фетисов Г Г, Шенаев В Н, Ши-ринская Е Б и др

Существенный вклад в разработку проблем развития банковской системы России внесли ученые Андрюшин С А , Бабичева Ю А , Батракова Л Г , Галанина Е Н , Гос-падарчук Г Г, Зеленский Ю Б , Киселева И Н , Козлова Е П , Масленченков Ю С , Мехряков В Д, Попков В В , Рахаев Б М, Савинская Н А, Соколов Ю А , Таов М К , и другие

Определенную общеметодологическую ценность представляют также работы зарубежных исследователей Кейнса Дж, Коллера Т, Коупленда Т, Мартенса А , Ма-тука Ж , Мурина Дж , Самуэльсона П , Синки Дж , Шарпа У и др

Исследование особенностей развития банковской системы России, её региональной составляющей позволило поставить вопрос о необходимости углубления теоретических представлений об инвестиционной деятельности региональных банков, а также практическом применении зарубежного опыта в этой области Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы анализа факторов, влияющих на инвестиционную деятельность коммерческих банков на региональном уровне Дополнительной разработки требуют вопросы взаимодействия региональных банков и субъектов малого предпринимательства, региональных банков и государства

Таким образом, необходимость формирования комплексного представления о современных тенденциях и проблемах развития инвестиционной деятельности региональных банков в России, а также разработка рекомендаций по решению существующих проблем позволят активизировать инвестиционную деятельность региональных коммерческих банков и повысить устойчивость банковской системы в целом

Актуальность проблемы, недостаточная разработанность научных представлений о тенденциях и проблемах развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков в России, поиск направлений решения данных проблем обусловили выбор темы диссертационной работы

Пели и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является решение научной задачи повышения эффективности и обоснование возможных направлений развития инвестиционной деятельности региональных банков

В соответст вии с заявленпой целью ставятся следующие задачи

- уточнить содержание понятий «банковские инвестиции» и «инвестиционная деятельность»,

- выявить и систематизировать факторы, оказывающие влияние на инвестиционную деятельность региональных банков,

- провести анализ региональных факторов на примере двух регионов (Кабардино-Балкарской республики и Московской области) и оценить их влияние на инвестиционную деятельность коммерческих банков в различных по уровню социально-экономического развития регионах,

- разработать пути укрепления партнерских взаимоотношений региональных коммерческих банков и их клиентов (организаций и населения) и сформулировать предложения по совершенствованию их инвестиционного взаимодействия

Объектом диссертационной работы являются региональные коммерческие банки

Предметом диссертационной работы является инвестиционная деятельность региональных коммерческих банков

Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы стали труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области инвестиционной деятельности коммерческих банков

Обоснованность решения поставленных в диссертационной работе задач проявляется в комплексном подходе к изучению инвестиционной деятельности региональ-

ных банков с использованием методов системного, логического, эмпирического, статистического и сравнительного анализа. В работе в комплексе рассматриваются как вопросы формирования инвестиций (инвестиционных ресурсов), так и проблемы их использования (собственно инвестиции) Комплексный подход к изучению инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, а также внутренняя логика работы определяются поэтапным решением основных задач научного исследования

Работа выполнена в соответствии с п 9 5 и 9 6 Паспорта специальностей ВАК 08 00 10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»

Информационная база исследования состоит из научных, методических, учебных изданий отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовых, статистических, информационных, аналитических, справочных источников по Российской Федерации и ее регионам Особое внимание уделялось анализу информационных материалов Банка России и коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики

Научная новизна диссертационной работы состоит в решении научной задачи формирования современных представлений о содержании, тенденциях и проблемах развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков

В процессе исследования получены следующие научные результаты:

- на основе расширенного толкования содержания понятий «инвестиции» и «банковские инвестиции» уточнена формулировка инвестиционной деятельности коммерческого банка, под которой, в контексте работы, понимается комплекс банковских операций по размещению финансовых ресурсов в целях получения полезного эффекта,

- при проведении сравнительного анализа на материалах двух регионов Московской области (донора) и Кабардино-Балкарской республики (дотационного региона) выявлены и системно сгруппированы основные факторы, стимулирующие или препятствующие развитию инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков,

- при рассмотрении инвестиционной деятельности российских коммерческих и инвестиционных банков выявлены тенденции универсализации банковской деятельности и фактического стирания различий между коммерческими и инвестиционными банками,

- выявлены основные тенденции, особенности и проблемы инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, особого внимания среди которых заслуживают

• тенденции роста объема привлеченных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности, повышения уровня кредитования реального сектора экономики, повышения уровня инвестиционной привлекательности регионов России для инвестиционных вложений коммерческих банков;

• особенности, связанные с развитием инвестиционной деятельности региональных банков и их клиентов, сохранением высокого уровня инвестиционного риска в регионах России,

• проблемы, связанные с несовершенством российской региональной банковской системы, необходимостью повышения эффективности процесса банковской интеграции на основе партнерских взаимоотношений банков и их клиентов в регионах, неразвитостью системы стратегического инвестиционного планирования, с недостатками нормативно-правовой базы,

- определены особенности инвестиционной стратегии коммерческих банков, обусловленные уровнем риска и эффективностью инвестиционных проектов, в том числе предложены способы укрепления партнерских отношений банков и предприятий малого и среднего бизнеса,

- на основе проведенного исследования разработана «Стратегии развития инвестиционной деятельности банков Кабардино-Балкарской республики» и определены перспективные направления активизации инвестиционной деятельности

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что основные положения, рекомендации и выводы ориентированы на их широкое практическое использование в инвестиционной деятельности региональных банков Самостоятельное практическое значение имеют

• методика определения сбалансированного инвестиционного портфеля коммерческих банков по отдельным паправ тениям инвестиционной деятельности,

• способы минимизации рисков в работе региональных банков, сопряженных с их инвестиционной деятельностью,

• методические рекомендации автора по совершенствованию действующей практики формирования региональными банками резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности субъектов малого бизнеса, предусмотренных в Положении Банка России 254-П с учетом дифференцированного подхода к каждому заемщику и региону,

• рекомендации по созданию Межрегионального банка развития на основе партнерских отношений между регионами

Апробация и внедрение результатов исследования. Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве РФ, проводимых в соответствии с комплексной темой «Пути развития финансово-экономического сектора России»

Основные выводы и предложения исследования были также раскрыты на конференциях, организованных в России, в том числе на

- II Всероссийской научно-практической конференции «Экономическое и социальное развитие регионов России» (Пензенский государственный университет (ПГУ), Пенза, июнь 2005),

- П Всероссийской научно-практической конференции «Региональные проблемы устойчивого развития сельской местности» (РИО ПГСХА, Пенза, 2005)

Материалы диссертации используются кафедрой «Денежно-кредитные отношения и банки» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве РФ» в преподавании учебных дисциплин «Банковский менеджмент» и «Организация деятельности коммерческого банка»

Теоретические выводы и практические рекомендации, содержащиеся в диссертационной работе, использованы в деятельности регионального коммерческого банка Кабардино-Балкарской республики ОАО «Еврокоммерц», что подтверждается справкой о внедрении результатов исследования

Публикации по теме диссертации

По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 1,8 п л (из них авторских 1,5 п л ), в том числе одна работа объемом 0,7 п л из перечня изданий, рекомендуемых ВАК

Состав и структура диссертационной работы отражает логику и последовательность проведенного исследования Цель и задачи работы определили структуру

диссертации, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка использованной

литературы и приложений

СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Наименование глав Наименование параграфов Количество

таблиц, схем, рисунков приложений

Введение

Глава 1 Теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков 1 1 Понятие и сущность инвестиций и инвестиционной деятельности коммерческих банков 4

12 Факторы, определяющие инвестиционную деятельность коммерческих банков 3 1

1 3 Зарубежный и российский опыт инвестиционной деятельности коммерческих банков 3 1

Глава 2 Анализ современного состояния инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков Кабардино-Балкарской реснубчики 2 1 Характеристика региональных факторов, определяющих инвестиционную деятельность коммерческих банков 10

11 Инвестиционная деятельность региональных банков её содержание и проблемы развития 16

Глава 3 Направления развития и совершенствования инвестиционной деятельности региональных банков 3 1 Взаимодействие региональных банков и местных предпринимателей как основа устойчивого развития инвестиционной деятельности коммерческих банков 8 6

3 2 Совершенствование инвестиционной деятельности коммерческих банков 2

Заключите

Список литературы

Приложения 10

ВСЕГО 34 10

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ

В соответствии с поставленными целями и задачами в диссертации рассмотрены следующие группы проблем

Первая группа проблем связала с поставленной в диссертационной работе задачей развития понятийного аппарата инвестиционной деятельности региональных банков Проведено исследование теоретических основ развития инвестиционной деятельности, в частности, изучены понятия «инвестиций», «банковских инвестиций» и «инвестиционной деятельности», раскрыто содержание данных терминов, предложена классификация инвестиций/инвестиционной деятельности по различным критериям, про-

анализированы теоретические проблемы развития инвестиционной деятельности региональных банков Остановимся подробнее на достигнутых результатах

Анализ различных подходов к определению термина «банковские инвестиции» в экономической науке и банковской практике показал, что отсутствует однозначное понимание и толкование изучаемого понятия В этой связи под банковскими инвестициями в работе понимается долгосрочное вложение капитала (собственного и привлеченного) в производственные активы предприятий и организаций с целью развития производства или сферы услуг (прямые инвестиции) и/или в ценные бумаги (портфельные инвестиции) С дефиницией инвестиции тесно связано понятие «инвестиционная деятельность» В работе дано следующее определение инвестиционной деятельности коммерческих банков это процесс или совокупность действий коммерческих банков, направленных на размещение капитала с целью получения полезного эффекта

Далее в соответствии с поставленной задачей диссертационной работы выделены и рассмотрены региональные факторы, влияющие на развитие инвестиционной деятельности региональных банков Под региональными факторами мы понимаем разновидность внешних для банка факторов, обусловленных спецификой политических, экономических, социальных и технологических условий региона, оказывающих прямое или опосредованное влияние на инвестиционную деятельность регионального коммерческого банка По направлению воздействия региональные факторы, влияющие на развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков, целесообразно рассматривать в двух аспектах стимулирующие и препятствующие развитию

Изучение и анализ недостатков существующих классификаций региональных факторов, позволили предложить общую систему региональных факторов, которая наиболее полно отражает влияние региональной экономики на инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов, в том числе региональных коммерческих банков В диссертации выделены три группы основных региональных факторов

1) политические (отражают уровень политической стабильности в регионе, темпы проведения политических реформ на региональном уровне),

2) экономические (отражают особенности и тенденции экономического развития региона),

3) социальные (характеризуют уровень социального развития региона)

Система региональных факторов, влияющих па инвестиционную деятельность (в том числе коммерческих банков) приведена в таблице 1

В исследовании также отмечается, что данпая система региональных факторов дает общее представление об условиях инвестиционной деятельности в каждом российском регионе При этом степень их влияния в разных регионах различна Для каждого региона целесообразно разработать индивидуальную систему факторов, характерных для внешней среды функционирования бапка, которая бы основывалась на приведенной нами системе

Таблица 1

Система региональных факторов инвестиционной деятельности

Критерии

Региональные факторы

Экономические факторы

1) Региональные условия хозяйствования

1) Уровень цен

3) Отраслевой фактор

многообразие форм собственности налоговая полшика инвестиционная политика ресурсное обеспечение региона производственный потенциал региона отраслевая направленность региона состояние рыночной инфраструктуры региона финансовый потенциал региона государственная под держка экологический фактор технологический фактор индекс потребительских цен в регионе уровень цен на энергетические ресурсы уровень цен на рынке жилья уровень цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию границы рынка сбыта

уровень развития банковской системы региона уровень конкуренции со стороны иногородних филиалов коммерческих банков наличие профессиональных специалистов, способных работать в банковской сфере ресурсные возможности региональных банков

Политические факторы

1) Политическая ситуация

2) Политическая система

3) Законодатслыю-нравован база

наличие в регионе конструктивных и дестабилизирующих процессов механизм урегулирования конфликтных политических ситуаций

наличие многопартийпой политической системы

политическая оппозиция в регионе политический механизм формирования органов власти

стабильность политической системы

• законодательная база в области инвестиционной деятельности, точность исполнения закона

Социальные факторы

1) Уровень социального развития 2) Потребительский потенциал 3) Социокультурный потепциал • уровень жизни населения региона • уровень безработицы в регионе • уровень расслоения населения по доходам и собственности • изменение уровня дохода населения • изменение уровня потребления • религиозные особенности региона • межнациональные отношения в регионе

В работе рассматривается международный и российский опыт инвестиционной деятельности коммерческих банков К числу основных инвестиционных институтов в работе относятся инвестиционные банки и универсальные коммерческие банки Современный универсальный банк, как правило, совмещает функции коммерческого и инвестиционного банка

В работе отмечается, что в развитых странах сложились две основные модели построения инвестиционно - банковских систем сегментированная (американская) и универсальная (германская) Основные отличия данных моделей заключаются в степени универсализации и специализации инвестиционных институтов, формах и источниках инвестиций, уровнях диверсификации инвестиционной деятельности банков В исследовании на основе анализа финансовой отчетности российских универсальных коммерческих банков отмечается, что современная тенденция к универсализации, характерная для банковских систем развитых стран, имеет место и в России Анализ инвестиционной деятельности российских коммерческих и инвестиционных банков был проведен по величине активов, отражающих потенциально инвестиционные операции коммерческого банка в балансовом разрезе На основе анализа сделан вывод о том, что происходит постепенное стирание различий между универсальными коммерческими и специализированными инвестиционными банками

Вторая группа проблем связана с характеристикой региональных факторов, определяющих инвестиционную деятельность коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики (далее КБР)

Каждый регион России имеет присущие ему природные ресурсы, особенности их размещения, национальные и исторические черты, свою структуру хозяйства, уровень экономического развития Становится все более очевидным, что экономический рост во многом зависит от уровня активности субъектов инвестиционной деятельно-

сти в регионах, в том числе коммерческих банков Проведенный в работе анализ региональных факторов КБР основан на 3 группах основных региональных факторов (Таблицы №2)

Таблица 2

Стимулирующие \ Препятствующие

Политические факторы:

• Политическая стабильность в регионе, обусловленная отсутствием очагов межнациональной напряженности, • Система государственной поддержки инвестиционной деятельности в виде налоговых льгот, гарантий, субвенций, инвестиционных налоговых кредитов, залогового обеспечения, • Постоянное совершенствование законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности, • Межрегиональное сотрудничество договоры и соглашения создают условия для организации межрегионального экономического и культурного сотрудничества, что является положительным политическим фактором для реализации задачи, поставленной перед банковской системой России в Послании Президента России Федеральному Собранию • Неэффективная кадровая политика, в том числе связанная с распределение полномочий не по профессиональным качествам, а другим неэффективным параметрам (национальная принадлежность, родство и т д ), • Высокий уровень коррупции, • Отсутствие реальной обратной связи и влияние общества на решения власти — низкий уровень демократичности, • Повышенное административное давление на бизнес и зарегулированность экономики, • Территориальные диспропорции социально-экономического развития республики

Социальные факторы:

• Высокая доля населения с высшим образованием, • Наличие свободной и недорогой рабочей силы, • Интегрированная система образования, • Наличие комплекса культурно-исторических ценностей • Низкий уровень доходов населения (уровень среднедушевых доходов ниже, чем в среднем по России, уровень реальной заработной платы ниже, чем в среднем по России) и высокий уровень бедности (19,5 населения республики), • Высокая степень дифференциации населения по уровню доходов, • Низкая обеспеченность жильем, большое количество нуждающихся в улучшении жилищных условий, • Высокий уровень безработицы, • Дефицит бюджетного финансирования, неэффективное использование ресурсов, поступающие в отрасли социальной сферы

Экономические факторы:

• Выгодное геополитическое положение в центре Северного Кавказа и Южного Федерального округа, • Высокий природно-рекреациош1ый по- • Высокая дотационность бюджета республики (КБР, как и большинство субъектов ЮФО, относится к числу высокодотационных регионов, уровень дотаци-

тенциал,

Хорошее состояние экологии, Наличие богатой природно-сырьевой базы, в том числе более половины мировых запасов вольфрама и молибдена, большой запас минеральной и питьевой воды, строительных материалов и т д Большой гидроэнергетический потенциал рек республики,

Благоприятные почвенно-климатические условия для развития сельскохозяйственного производства, Развитая транспортная инфраструктура, наличие развитых автотранспортных, железнодорожных и воздушных коммуникаций, высокая плотность автомобильных дорог,

Развитая телекоммуникационная сеть

онности бюджета КБР составил в 2005 году 65%),

Низкая инвестиционная активность, Повышенный инвестиционный риск, Недостаток собственных источников инвестиционных ресурсов предприятий и организаций республики, Высокая доля теневой экономики, удельный вес в ВРП составляет от 30 до 40%, Высокая степень изношенности основных фондов

Высокий уровень административных барьеров - особенно в области деятельности контрольно-надзорных органов, Ограниченность доступа к банковским кредитным ресурсам, ввиду отсутствия должного залогового обеспечения, непрозрачности финансовых потоков субъектов малого предпринимательства, осторожностью банков в кредитовании малого бизнеса,

Ограниченность финансовых средств снижает конкурентоспособность малого предпринимательства._

В соответствии с поставленной в работе задачей анализа региональных факторов на примере двух регионов был проведен сравнительный анализ региональных факторов Московской области (далее МО) и Кабардино-Балкарской республики, что позволило сделать следующие выводы

• сильное отставание дотационного региона в осуществлении инвестиционной деятельности В частности, инвестиции в основной капитал в депрессивном регионе (КБР) выросли на 63% (3 496,6 до 5 699 млн руб ), в развитом регионе (МО) на 131% (с 717 874 до 1 653 073 млн руб ),

• отраслевая структура инвестиций, в том числе инвестиции в основной капитал КБР и МО свидетельствует о приоритетности инвестирования в отрасли, производящие товары в Московской области, и инвестирование в сферу услуг в КБР, что обусловлено невысоким уровнем развития производства,

• прослеживается общая тенденция сокращения доли бюджетных средств в структуре источников инвестиций в КБР и в МО Данная ситуация оказывает положительное воздействие на развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков,

• процесс дифференциации регионов Российской Федерации по уровню экономического развития продолжается, разрыв между сильными и слабыми регионами увеличивается, что вызывает потребность в совершенствовании межрегионального перераспределения капитала

Анализ системы факторов, влияющих на формирование и развитие инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, предполагает применение комплексного подхода к выявлению проблем инвестиционной деятельности в регионе с целью разработки наиболее рационального, оптимального и эффективного механизма ее развития по отношению к корпоративным клиентам и во взаимоотношениях с населением Данный механизм представляет собой совокупность обязательных условий и мероприятий, необходимых для формирования адекватной инвестиционной политики коммерческих банков региона рыночным условиям хозяйствования и предполагает рассмотрение условий инвестиционной деятельности коммерческих банков в регионе, оценку ее соответствия потребностям региона и выработку приоритетных направлений дальнейшего развития инвестиционной деятельности

В банковской сфере выделены следующие внутриотраслевые региональные факторы, определяющие содержание и дальнейшее развитие инвестиционной деятельности региональных банков КБР

• региональные банки не обладают достаточной ресурсной базой для выдачи долгосрочных кредитов,

• значительная концентрация совокупного кредита в секторе обрабатывающих производств (27,97%) и сфере оптовой и розничной торговли (21,92%), которые ориентируются на более высокую доходность, что свидетельствует о высокой уязвимости банковской системы республики относительно данных секторов и сфер деятельности,

• в кредитных портфелях большинства банков преобладают краткосрочные вложения,

• большинство коммерческих банков республики работает, не имея определенной стратегии, исходя из текущих возможностей, при этом приоритет отдается не прибыльности, а ликвидности,

• у большинства банков фактически отсутствует инвестиционная стратегия, необходимая методическая база для оценки эффективности участия в инвестиционных проектах

Тенденция развития инвестиционной деятельности региональных банков представляет собой основное направление развития банковской деятельности в республике Тем не менее, практика инвестиционной деятельности коммерческих бапков позволяет выделить отдельные особенности её развития, характерные для конкретного региона и региональных банков

В диссертации выделяются три основные особенности, свойственные инвестиционной деятельности региональных банков КБР

1 В банковской системе региона, как и в России в целом, в последние годы происходят позитивные изменения Показатели развития банковской системы Кабардино-Балкарской республики отражают положительную динамику Количественные показатели развития банковской системы региона сопровождаются позитивными качественными изменениями Все шесть самостоятельных коммерческих банков КБР участвуют в системе страхования вкладов населения В банках происходит поэтапный переход на международные стандарты финансовой отчетности, формируется система бюро кредитных историй,

2 Несмотря на позитивные сдвиги в банковской системе КБР проникновение на другие региональные рынки в результате открытия территориальных подразделений нельзя рассматривать в качестве возможного направления инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков в связи с

• низким уровнем капитализации региональных банков;

• несоответствием структуры ресурсов коммерческих банков требованиям долгосрочного инвестирования (в тч. кредитования) Основной объем привлеченных ресурсов концентрируется на расчетных, текущих счетах клиентов,

• неотработанностью механизма долгосрочного кредитования,

• высоким уровнем инвестиционного риска в смежных регионах

3 В связи с отсутствием развитого фондового рынка в республике для региональных банков характерно незначительное вложение средств в ценные бу-

маги Банки вкладывают средства в акции республиканских предприятий, одновременно являющихся акционерами самих региональных коммерческих банков Следует отметить, что ценные бумаги региональных предприятий не выдерживают конкуренции ни по ликвидности, ни по доходности с ценными бумагами российских компаний, действующих на национальном или международном рынках В работе также отмечается, что региональные коммерческие банки не ведут активную торговлю ценными бумагами, в большей степени рассматривая их не как источник дохода, а как средство поддержания ликвидности, с одной стороны, и увеличения уставных капиталов, — с другой С учетом анализа инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики в работе предложены следующие направления развития

• по отношению к корпоративным клиентам - это

- выполнение региональным банком лизинговых операций,

- выполнение региональным банком трастовых операций,

- выполнение банком функций информационного, коммуникационного и консультационного центра,

• по отношению к населению - это

- совершенствование используемых и внедрение новых видов инвестиционных продуктов для населения,

- повышение качества банковского обслуживания населения,

- дифференциация условий предоставления ссуд в зависимости от вида ссуды, срока пользования, уровня дохода заемщика и т д ,

- унификация порядка оформления и использования кредитов и др

Третья группа проблем, рассматриваемых в диссертации, посвящена разработке основных направлений развития банковской деятельности во взаимодействии с субъектами малого бизнеса, а также предложен механизм взаимодействия региональных банков и государства

В работе отмечается, что интеграция интересов малого (среднего) бизнеса и банковского сектора республики должна осуществляться путем укрепления их отношений на двусторонней основе Для решения проблемы адекватности ресурсного потенциала региональных банков республики потребностям в кредитных ресурсах субъектов малого (среднего) бизнеса предлагается использование механизма финансовой

интеграции региональных коммерческих банков, крупных российских и международных банков, субъектов малого (среднего) бизнеса данного региона по горизонтали (рисунок 1)

_ 6,7,3 _

Региональный коммерческий банк 4 Цсубъект малого и среднего бизнеса}

Международные и национальные коммерческие банки 4 * ^Субъект малого и среднего бизнеса^

« р^Субьекг малого и среднего Ьизнеса|

Региональный коммерческий банк Региональный коммерческий банк

* 1Д, 8,9 * * |Су&ьект малого и среднего бизнеса) < »|Су^ьеггмалого и среднегобизнеса|

Рисунок 1. Механизм финансовой интеграции международных, национальных банков, региональных коммерческих банков и субъектов малого (среднего) бизнеса (по

горизонтали):

1 - инвестиционные проекты, 2 - гарантии регионального банка, 3 — оценка инвестиционного проекта региональным коммерческим банком, 4 — инвестиционный кредит региональным коммерческим банкам, 5 - инвестиционный кредит субъектам малого и среднего бизнеса, 6 - проценты за кредит региональному коммерческому банку, 7 — возврат кредита предприятиями, 8 - проценты за кредит крупным коммерческим банкам, 9 - возврат кредита

Механизм финансовой интеграции по горизонтали дает региональным субъектам малого бизнеса возможность доступа к инвестиционным ресурсам крупных коммерческих банков на основе сотрудничества с региональными банками, так как отбор проектов для последующего кредитования осуществляется коммерческими банками региона. Привлечение в качестве инвесторов крупных коммерческих банков других регионов и международного уровня с их ресурсной базой будет основываться на их стремлении к расширению масштабов своей деятельности через присутствие в других регионах

В диссертации предполагается, что для снижения возможных рисков региональных банков при кредитовании республиканских субъектов малого бизпеса целесообразно привлечь ОАО «Агентство инвестиций и развития Кабардино-Балкарской Республики», в связи с тем, что отдельным блоком функций Агентства является поддержка малого и среднего бизнеса Кредитные ресурсы следует предоставлять Агентству под залог республиканского имущества, а Агентство, в свою очередь, на конкурсной основе должно осуществлять финансирование инвестиционных проектов Использование финансово-кредитного механизма и наличие залогового обеспечения,

на наш взгляд, будут стимулировать выполнение возложенных на Агентство функций по управлению инвестиционным процессом в республике

В работе рассматривается и предлагается разработка и реализация стандартизированных программ по кредитованию малого бизнеса (на примере позитивного опыта ЕБРР), которые бы учитывали специфические черты и потребности данной категории заемщиков Традиционный процесс оценки кредитоспособности и объема кредитования был изменен в соответствии с реальными экономическими параметрами, определяющими характер и размер операций субъектов малого бизнеса Изменены были подходы к кредитному анализу, требованиям обеспечения кредитов, отношениям между сотрудниками кредитного подразделения и их клиентами, методом слежения за погашением кредита (кредитному мониторингу)

В диссертации уточнено, что для организации механизма эффективного взаимодействия региональных коммерческих банков и предприятий малого бизнеса также необходимо обратить внимание на согласование их интересов путем составления стратегических планов В процессе разработки инвестиционной стратегии должны участвовать не только сотрудники банка, но и наиболее заинтересованные лица из числа клиентов И в процессе совместного стратегического планирования должны быть определены 1) система взаимосвязанных целей с учетом их приоритетности и 2) задачи, которые придется решать на отдельных этапах подготовки и реализации банковских продуктов Инвестиционная стратегия определяет виды, условия, объемы и структуру активных операций, а также способы их проведения (внедрения) на соответствующем сегменте рынка (в данном случае сегмент предприятий малого и среднего бизнеса)

Определение периода формирования инвестиционной стратегии предусматривает установление временных периодов достижения отдельных целей и решения стратегических задач посредством согласования инвестиционной стратегии, как с общей стратегией развития региона, так и с изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка в регионе

При разработке эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности важно определить уровень необходимой инвестиционной деятельности путем дополнительной оценки капитальных вложений в инвестиционный проект и удостовериться в том, что данная инвестиционная деятельность действи-

телыго необходима и влияет на развитие данного направления деятельности банка (а именно, взаимодействие региональных банков и предприятий малого и среднего бизнеса) Для этого необходимо, во-первых, оценить преимущества регионального банка в обеспечении эффективных инвестиций (таблица 3)

Таблица 3

Критерии оценки эффективности вложения средств в инвестиционные проекты субъектов малого и среднего бизнеса

Критерий Коэффициент (в процентах) Балльная оценка (от 0 до 4)

1 Соответствует инвестиционпой стратегии байка, способствует достижению поставленных цепей и задач 15 Оценка в 0 баллов означает, что проект не соответствует данному критерию, в то время как оценка 4 показывает полное соответствие

2 Способствует повышению уровня эффективности вложения средств в инвестиционный проект 10

3 Обеспечивает высокий уровень рентабельности в региональных условиях хозяйствования 11

4 Определяет имидж банка как надежного делового партнера 15

б Может использоваться для • Улучшения финансового положения банка • Способствовать привлечению новых клиентов • Повышению конкурентоспособности банка • Повышению качества обслуживания клиентов 15

7 Направлен на более полное использование потенциала коммерческого банка для развития региона и т д 20

Во-вторых, необходимо оценить уровень риска и издержек, связанных с инвестиционной деятельностью (таблица 4)

Таблица 4

Оценка уровпя риска и издержек _

Область п значение риска Коэффициент (в процентах) Балльная оценка (от 0 до 4)

1 Проект может использоваться поэтапно, и значение риска можно зафиксировать и определить перед каждым следующим этапом 15 Оценка в 0 баллов означает, что проект не соответствует данному критерию, в то время как оценка 4 показывает полное соответствие

2 Проект финансово поддержан международным банком, крупным национальным коммерческим банком или Агентством инвестиций и развития 20

3 Общие финансовые обязательства невелики 15

4 Надежная система гарантий 25

5 Аналогичные проекты были эффективно реализованы 25

В итоге рассчитывается средневзвешенное значение - рейтинг для каждого из двух этапов

На этапе формирования и оценки инвестиционного портфеля мы предлагаем построение матрицы оценки инвестиционного проекта для формирования сбалансированного инвестиционного портфеля с позиции эффективности и рискованности

Таблица 5

Матрица инвестиционной привлекательности проекта

Высокая эффективность проекта, низкий риск (включить проект в инвестиционный портфель банка! Высокая эффективность проекта, высокий риск (спланировать проект на долгосрочную перспективу!

Низкая эффективность проекта, низкий риск (включить в инвестиционный портфель, в случаи особо выгодных условий) Низкая эффективность проекта, высокий риск (исключить данный проект из рассмотрения)

О 2 4

Издержки н риск

Анализируя матрицу инвестиционной привлекательности проектов предприятий малого и среднего бизнеса, можно заключить, что региональные банки Кабардино-Балкарской республики должны придерживаться стратегии диверсифицированного роста, т е рассматривать те проекты, реализация которых даст банку определенные конкурентные преимущества с учетом

1) Приемлемости уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии,

2) Результативности инвестиционной стратегии на основе оценки эффективности инвестиционных проектов (экономической эффективности и внеэкономических результатов - рост имиджа банка и предприятия, улучшения качества их делового и партнерского сотрудничества)

При этом предлагается диверсифицировать направления инвестиционной деятельности по отраслям, по срокам и по категориям клиентов В том случае, если инвестиционная деятельность банка направлена на сектор малого и среднего бизнеса, банк, как правило, имеет диверсифицированную клиентскую базу, включая средние и

мелкие предприятия Считается, что если на первую десятку наиболее крупных клиентов приходится менее 50% размещенных средств банка, то диверсифицированность инвестиционного портфеля является удовлетворительной

Банк вкладывает средства в инвестиционные проекты и при этом не меньше самих клиентов заинтересован в благополучном развитии Дополнительный рост конкуренции и обострившаяся борьба за клиентов на региональном рынке также вынуждает балки совершенствовать и развивать программы долгосрочного сотрудничества с клиентами При этом банк может выбрать наиболее эффективную и безопасную форму сотрудничества с предприятиями малого бизнеса

- путем определения оптимальных условий по предоставлению кредитных ресурсов (объемы, сроки, ставки),

- путем определения оптимальных условий по предоставлению услуг по расчетно-кассовому обслуживанию,

- управленческое и финансовое консультирование предприятия,

- принятие на себя функций контролера финансовых затрат при реализации инвестиционных проектов,

- помощь предприятиям на внешних рынках заимствований (например, при выполнении функций андеррайтера при организации корпоративных займов)

Использование на практике предлагаемых мероприятий по организации взаимодействия коммерческого банка и предприятий малого и среднего бизнеса на долгосрочной основе позволит снизить риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности как регионального банка, так и предприятий-клиентов в регионе

Еще один способ минимизации инвестиционных рисков - создание резервов

Как известно, резервирование является законодательно закрепленным методом снижения банковских рисков В настоящее время банки создают несколько видов резервных фондов В рамках диссертационного исследования нас интересуют целевые резервы, предназначенные для покрытия возможных убытков по ссудам, выданным предприятиям малого и среднего бизнеса В соответствии с требованиями Положения Банка России 254-П «О резервах на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» банки вынуждены относить малые и средние предприятия к самой рискованной группе заемщиков (для них необходимо резервировать до 100% от суммы кредита)

В качестве основных критериев выбора ставки резервирования выступают 1) качество обслуживания долга и 2) финансовое состояние заемщика В работе предлагается также дифференцировать предложенные ставки резервирования с учетом региональных факторов (политического и социально-экономического развития региона), местонахождения регионального банка и предприятия-заемщика Это обусловлено неоднородностью развития субъектов РФ

Возможная дифференциация ставок для сглаживания региональных различий может осуществляться с использованием поправочного (повышающего) коэффициента при расчете ставки резервирования Значения коэффициентов были рассчитаны с учетом классификации кредитного риска, предлагаемого Банком России в Положении №254-П «О резервах на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности», все регионы по степени их совокупного риска были разбиты на 4 группы (Таблица 6)

Таблица б

Поправочные (повышающие) коэффициенты в зависимости от региональных факторов для оптимизации расчета ставки резервирования по предприяти-

ям малого и среднего бизнеса

Уровень риска/ регион Характеристика региона Коэффициент

Умеренный Регионы с наиболее высокой финансовой привлекательностью, значительным экономическим потенциалом, высокой социальной и политической стабильностью 1,0

Средний Регионы с хорошей финансовой привлекательностью, социальной и политической стабильностью 0,9

Высокий Регионы с удовлетворительной финансовой привлекательностью, приемлемой социальной и политической стабильностью 0,7

Очень высокий, критический Регионы с наиболее низкой финансовой привлекательностью, сложной социальной и политической ситуацией 0,5

Кабардино-Балкарскую республику предлагается относить в 4-ую группу в качестве дотационного региона

поколения и др ), а например, в институты развития. Нам представляется, что инвестиционная деятельность должна стать функцией специально созданных для этого банков, основной функцией которых стало бы посредничество между государством и субъектами экономики, реализующими инвестиционные проекты в регионах

В работе рассматривается возможность объединение субъектов Российской Федерации в межрегиональном банке развития, что создавало бы больше инвестиционных возможностей для развития региональных членов банка Это обеспечивало бы перелив капитала между регионами, так как в Межрегиональном банке развития есть возможность объединения развитых регионов-реципиентов и развивающихся регионов-доноров на основе ранее заключенных договоров о сотрудничестве Непременным условием вовлечения всех субъектов Федерации, их ресурсов, предприятий и организаций в реализацию совместных межрегиональных программ, с одной стороны, и межрегиональных банков развития с другой, является отказ от ущемления прав менее развитых регионов, и проявлений экономического сепаратизма

В этой связи в работе поддерживаются те ученые, которые для целей развития экономик субъектов Российской Федерации предлагают создать Межрегиональный банк развития * Это особенно актуально для Южного федерального округа Российской Федерации, так как проведенный нами анализ в Кабардино-Балкарской республике показал, что инвестиционная деятельность коммерческих, банков не в состоянии решить социально-экономические проблемы республики и других типичных регионов Северного Кавказа Политические предпосылки горизонтальной интеграции регионов, описанные во второй главе диссертационного исследования, будут стимулировать достижение данной цели

В структуру Межрегионального банка развития должны войти межрегиональный банк развития, реализующий задачу привлечения инвестиций в субъекты Российской Федерации, и специализированные банки развития, обеспечивающие поддержание необходимого уровня инвестиционной активности в приоритетных отраслях экономики

Естественным партнером Межрегионального банка развития станут коммерческие банки в процессе кредитования инвестиционных проектов в приоритетных на-

* См например, Шихахмедов Р Г Современные банковские системы и тенденции их развитияУДис на соиск ст к.э н , М ФА, - 2007

правлениях экономического роста, поддерживаемых банком развития Это будет способствовать развитию инвестиционной деятельности коммерческих банков региона

Результаты исследования позволяют сделать вывод о необходимости принятия на региональном уровне «Стратегии развития инвестиционной деятельности банков Кабардино-Балкарской республики», разработанной банковским содружеством республики, учеными, специалистами региональных коммерческих банков и Национального банка Кабардино-Балкарской республики Целью этого документа будет создание среднесрочного прогноза основных направлений развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков на основе приоритетов экономической и социальной политики в республике

Основные положения исследования отражены в следующих работах общим объемом 1,8 п л (из них авторских - 1,5 п л )

1 Тиев А Р , Тиева Ж Р Активизация инвестиционной деятельности региональных банков //Экономическое и социальное развитие регионов России сборник материалов II Всероссийской научно-практической конференции - Пенза РИО ПГСХА, 2005

2 Тиев А Р , Тиева Ж Р Развитие кредитной кооперации как способ эффектного функционирования финансово-кредитной системы в сельском хозяйстве региона //Современные аспекты экономики — СПб , 2005, №5 (72)

3 Тиева Ж Р , Кодзов М X Стимулирование инвестиционной деятельности коммерческих банков с помощью современных технологий // Седьмой регион наука и практика сборник научных трудов ученых и соискателей Выпуск 6 — Нальчик, 2006

4 Тиева Ж Р Развитие региональной банковской системы как одно из решающих условий реализации инвестиционного потенциала Кабардино-Балкарской республики //Гуманитарные и социально-экономические науки* — Ростов-на-Дону «Гуманитарные и социально-экономические науки», 2006 -0,7пл

* Журнал входит в перечень изданий, рекомендованных ВАК

Принято к исполнению 26/11/2007 Исполенено 26/11/2007

Заказ № 1021 Тираж 120 экз Объем 1 п л

Типография «11-й Формат» ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш, 36 (495)975-78-56 www autoreferat ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тиева, Жанна Руслановна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков.

1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестиционной деятельности коммерческих банков.

1.2 Факторы, определяющие инвестиционную деятельность коммерческих банков.

1.3 Зарубежный и российский опыт инвестиционной деятельности коммерческих банков.

ГЛАВА 2. Анализ современного состояния инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики.

2.1 Характеристика региональных факторов, определяющих инвестиционную деятельность коммерческих банков.

2.2 Инвестиционная деятельность региональных банков: её содержание и проблемы развития.

ГЛАВА 3. Направления развития и совершенствования инвестиционной деятельности региональных банков.

3.1 Взаимодействие региональных банков и местных предпринимателей как основа устойчивого развития инвестиционной деятельности коммерческих банков.

3.2 Совершенствование инвестиционной деятельности коммерческих банков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие инвестиционной деятельности региональных банков"

Актуальность темы исследования. В условиях изменений, происходящих в мировой банковской системе в последние годы и вызванных глобализацией финансовых рынков, интернационализацией банковской деятельности и диверсификацией банковских операций и услуг, все актуальней становится задача повышения инвестиционной активности коммерческих банков. Решение данной задачи обусловлено способностью банка правильно оценивать стремительно меняющееся внешнее окружение, выделять факторы и тенденции внутреннего и внешнего воздействия, влияющие на повышение инвестиционной активности, так как именно коммерческие банки мобилизуют временно свободные денежные средства и используют их в качестве инвестиций для развития экономики.

Все большее значение приобретает инвестиционная деятельность банков, функционирующих на уровне регионов. Политические, социальные и экономические условия деятельности региональных банков предопределяют особую и весьма важную роль факторов на региональном уровне, оказывающих влияние на инвестиционную деятельность банка. К числу факторов, влияющих на инвестиционную деятельность региональных банков, относят высокий уровень дифференциации социально-экономического развития регионов, существующие диспропорции в их развитии и др. Это глобальная мировая проблема, но в России она усугубляется неравномерностью в региональном распределении банковского капитала.

Одним из способов решения этих проблем является формирование новых экономических отношений региональных банков с другими субъектами рынка - предприятиями и организациями, населением; стимулирование долгосрочного финансирования и кредитования наиболее эффективных проектов и программ в субъектах Российской Федерации; анализ качества инвестиционного портфеля банков и влияния региональной среды на содержание их инвестиционной деятельности.

В связи с вышеизложенным исследование механизмов развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков является весьма актуальным.

Степень разработанности проблемы. В отечественной экономической литературе на сегодняшний день освещены отдельные вопросы, касающиеся современных проблем и тенденций развития инвестиционной деятельности региональных банков. Авторы в основном сосредотачивают свое внимание на общеметодологических аспектах, изучении теории банковских инвестиций и инвестиционной деятельности, построении системы их классификации, методах оптимизации инвестиционного портфеля коммерческих банков, порядке и методах определения эффективности инвестиционной деятельности. При этом комплексный теоретический и практический анализ современных особенностей, тенденций и проблем развития инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики не проводился.

В процессе написания диссертационной работы её теоретической основой послужили разработки ряда отечественных экономистов, таких, как: Абалкин Л.И., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Панова Г.С., Ларионова И.В., Жуков Е.Ф., Райзберг Б.А., Катасонов В.Ю, Мамедов О.Ю., Галанов В.А., Усоскин В.М., Рогова О.Л., Молчанов A.B., Ендовицкий Д.А. и др.

Существенный вклад в разработку проблем развития банковской системы России внесли ученые Батракова Л.Г., Бабичева Ю.А., Соколов Ю.А., Мехряков В.Д., Андрюшин С.А., Савинская H.A., Попков В.В., Фетисов Г.Г., Зеленский Ю.Б., Галанина E.H., Киселева И.Н., Козлова Е.П., Масленченков Ю.С., Госпадарчук Г.Г., Таов М.К., Рахаев Б.М. и другие.

Определенную общеметодологическую ценность представляют также работы зарубежных исследователей: Кейнса Дж., Мартенса А., Шарпа У., Самуэльсона П., КоуплендаТ., КоллераТ., МуринаДж., СинкиДж., Матука Ж. и др.

Исследование особенностей развития банковской системы России, её региональной составляющей позволило поставить вопрос о необходимости углубления теоретических представлений об инвестиционной деятельности региональных банков, а также практическом применении зарубежного опыта в этой области. Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы анализа факторов, влияющих на инвестиционную деятельность коммерческих банков на региональном уровне. Дополнительной разработки требуют вопросы взаимодействия региональных банков и местных предпринимателей, региональных банков и государства.

Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является решение научной задачи повышения эффективности и обоснование возможных направлений развития инвестиционной деятельности региональных банков.

В соответствии с заявленной целью ставятся следующие задачи:

- уточнить содержание понятий «инвестиции», «банковские инвестиции» и «инвестиционная деятельность», расширить понятийный аппарат;

- выявить и систематизировать факторы, оказывающие влияние на инвестиционную деятельность региональных банков;

- определить перспективные направления и разработать предложения по развитию инвестиционной деятельности региональных банков (на примере Кабардино-Балкарской республики); разработать пути укрепления партнерских взаимоотношений региональных коммерческих банков и их клиентов (организаций и населения) и сформулировать предложения по совершенствованию их инвестиционного взаимодействия.

Объектом диссертационной работы являются региональные коммерческие банки.

Предметом диссертационной работы является инвестиционная деятельность региональных коммерческих банков.

Обоснованность решения поставленных в диссертационной работе задач проявляется в комплексном подходе к изучению инвестиционной деятельности региональных банков с использованием методов системного, логического, эмпирического, статистического и сравнительного анализа. В работе в комплексе рассматриваются как вопросы формирования инвестиций (инвестиционных ресурсов), так и проблемы их использования (собственно инвестиции). Комплексный подход к изучению инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, а также внутренняя логика работы определяются поэтапным решением основных задач научного исследования.

Работа выполнена в соответствии с п. 9.5 и 9.6 Паспорта специальностей ВАК 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит».

Информационная база исследования состоит из научных, методических, учебных изданий отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовых, статистических, информационных, аналитических, справочных источников по Российской Федерации и её регионам. Особое внимание уделялось анализу информационных материалов Банка России и коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики.

В процессе исследования получены следующие научные результаты:

1. Раскрыто содержание понятий «инвестиции», «банковские инвестиции» и «инвестиционная деятельность коммерческих банков», которые, в контексте работы, представляют собой комплекс банковских операций по размещению финансовых ресурсов в целях получения полезного эффекта;

2. При проведении сравнительного анализа на материалах двух регионов: донора (Московской области) и реципиента (дотационного региона -Кабардино-Балкарской республики) выявлены и системно сгруппированы основные факторы, стимулирующие или препятствующие развитию инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков.

3. При рассмотрении инвестиционной деятельности российских коммерческих и инвестиционных банков по величине активов (по балансу) выявлены тенденции универсализации банковской деятельности и фактического стирания различий между коммерческими и инвестиционными банками.

4. Выявлены основные тенденции, особенности и проблемы инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, особого внимания среди которых заслуживают:

• Тенденции роста объема привлеченных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности; повышения уровня кредитования реального сектора экономики, повышения уровня инвестиционной привлекательности регионов России для инвестиционных вложений коммерческих банков;

• Особенности, связанные с развитием инвестиционной деятельности региональных банков и их клиентов; сохранением высокого уровня инвестиционного риска в регионах России;

•Проблемы, связанные с несовершенством российской региональной банковской системы; необходимостью повышения эффективности процесса банковской интеграции на основе партнерских взаимоотношений банков и их клиентов в регионах; неразвитостью системы стратегического инвестиционного планирования; с недостатками нормативно-правовой базы.

5. Определены особенности инвестиционной стратегии коммерческих банков, обусловленные уровнем риска и эффективностью инвестиционных проектов; в том числе предложены способы укрепления партнерских отношений банков и предприятий малого и среднего бизнеса.

6. На основе проведенного исследования разработана «Стратегии развития инвестиционной деятельности банков Кабардино-Балкарской республики» и определены перспективные направления активизации инвестиционной деятельности.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что основные положения, рекомендации и выводы ориентированы на их широкое практическое использование в инвестиционной деятельности региональных банков. Самостоятельное практическое значение имеют:

• методика определения сбалансированного инвестиционного портфеля коммерческих банков по отдельным направлениям инвестиционной деятельности;

• способы минимизации рисков в работе региональных банков, сопряженных с их инвестиционной деятельностью;

• рекомендации по созданию Межрегионального банка развития на основе партнерских отношений между регионами.

Основные выводы и предложения исследования были также раскрыты на конференциях, организованных в России, в том числе на:

- II Всероссийской научно-практической конференции «Региональные проблемы устойчивого развития сельской местности» (РИО ПГСХА, Пенза, 2005);

Состав и структура диссертационной работы отражает логику и последовательность проведенного исследования. Цель и задачи работы определили структуру диссертации, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Тиева, Жанна Руслановна

Результаты исследования позволяют сделать вывод о необходимости принятия на региональном уровне «Стратегии развития инвестиционной деятельности банков Кабардино-Балкарской республики», разработанной банковским содружеством республики, учеными, специалистами региональных коммерческих банков и Национального банка Кабардино-Балкарской республики. Целью этого документа будет создание среднесрочного прогноза основных направлений развития инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков на основе приоритетов экономической и социальной политики в республике.

Заключение

Каждый регион России имеет присущие ему природные ресурсы, особенности их размещения, национальные и исторические черты, свою структуру хозяйства, уровень экономического развития. Становится все более очевидным, что экономический рост во многом зависит от уровня активности субъектов инвестиционной деятельности в регионах, в том числе коммерческих банков. Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.

Анализ различных подходов к определению терминов «инвестиций» и «банковских инвестиций» в экономической науке и банковской практике выявил теоретическую проблему - отсутствие однозначного понимания и толкования изучаемых понятий. При этом выявленный плюрализм существующих определений, важность раскрытия сущностной основы инвестиционной деятельности, методологическая неприемлемость отдельных подходов, а также требования к эффективному управлению инвестиционной деятельностью вызвали необходимость раскрытия сути банковских инвестиций.

На основе изучения и обобщения теории инвестиций сформулировано понятие инвестиций в широком смысле, под которыми понимается вложение капитала в различные объекты (активы, инструменты, проекты, программы) для получения экономической выгоды и/или достижения иного полезного эффекта.

Анализ теоретических основ инвестиционной деятельности коммерческих банков позволил нам сделать вывод о том, что фактически любую деятельность коммерческого банка можно свести к инвестиционной, что и является фундаментальным отличием коммерческого банка от торгового или производственного предприятия. Таким образом, в широком определении инвестиций - это комплекс банковских операций по размещению собственных и привлеченных ресурсов.

Вместе с тем, для целей настоящего исследования мы посчитали необходимым конкретизировать понятие банковских инвестиций или дать их определение в узком смысле.

Под банковскими инвестициями понимается долгосрочное вложение капитала (собственного и привлеченного) в производственные активы предприятий и организаций с целью развития производства или сферы услуг (прямые инвестиции) и/или в ценные бумаги (портфельные инвестиции).

Как и всякий субъект инвестиционной деятельности, коммерческий банк подвержен влиянию многих факторов (внешних и внутренних).

Особое внимание в диссертации уделено региональным факторам, влияющим на инвестиционную деятельность коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики.

Региональные факторы определяются нами как разновидность внешних для банка факторов, обусловленных спецификой политических, экономических, социальных и технологических условий региона, оказывающих прямое или опосредованное влияние на инвестиционную деятельность регионального коммерческого банка. По направлению воздействия региональные факторы, влияющие на развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков, целесообразно рассматривать в двух аспектах: стимулирующие или препятствующие развитию.

Изучение и анализ недостатков существующих классификаций региональных факторов, позволили предложить общую систему региональных факторов, которая наиболее полно отражает влияние региональной экономики на инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов, в том числе региональных коммерческих банков. В диссертации выделены три группы основных региональных факторов:

1) политические (отражают уровень политической стабильности в регионе, темпы проведения политических реформ на региональном уровне);

2) экономические (отражают особенности и тенденции экономического развития региона);

3) социальные (характеризуют уровень социального развития региона). Далее в работе мы рассмотрели международный и российский опыт инвестиционной деятельности коммерческих банков. К числу основных инвестиционных институтов мы относим инвестиционные банки, коммерческие банки и универсальные банки.

В исследовании на основе анализа финансовой отчетности российского коммерческого и инвестиционного банка отмечается, что современная тенденция к универсализации, характерная для банковских систем развитых стран, имеет место и в России. Анализ инвестиционной деятельности российских коммерческих и инвестиционных банков был проведен по величине активов, отражающих потенциально инвестиционные операции коммерческого банка в балансовом разрезе. На основе анализа сделан вывод о том, что происходит постепенное стирание различий между коммерческими и инвестиционными банками.

В соответствии с поставленной в работе задачей анализа региональных факторов на примере двух регионов был проведен сравнительный анализ региональных факторов Московской области (МО) и Кабардино-Балкарской республики (КБР), что позволило сделать следующие выводы:

• сильное отставание дотационного региона в осуществлении инвестиционной деятельности. В частности, инвестиции в основной капитал в депрессивном регионе (КБР) выросли на 63% (3 496,6 до 5 699 млн. руб.), в развитом регионе (МО) на 131% (с 717 874 до 1 653 073 млн. руб.);

• отраслевая структура инвестиций, в том числе инвестиции в основной капитал Кабардино-Балкарской республики и Московской области свидетельствует о приоритетности инвестирования в отрасли, производящие товары в Московской области, и инвестирование в сферу услуг в Кабардино-Балкарской республике, что обусловлено невысоким уровнем развития производства;

• прослеживается общая тенденция сокращения доли бюджетных средств в структуре источников инвестиций в Кабардино-Балкарской республике и в Московской области. Данная ситуация оказывает положительное воздействие на развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков;

Анализ системы факторов, влияющих на формирование и развитие инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков, предполагает применение комплексного подхода к выявлению проблем инвестиционной деятельности в регионе с целью разработки наиболее рационального, оптимального и эффективного механизма ее развития по отношению к корпоративным клиентам и во взаимоотношениях с населением. Данный механизм представляет собой совокупность обязательных условий и мероприятий, необходимых для формирования адекватной инвестиционной политики коммерческих банков региона рыночным условиям хозяйствования и предполагает рассмотрение условий инвестиционной деятельности коммерческих банков в регионе, оценку ее соответствия потребностям региона и выработку приоритетных направлений дальнейшего развития инвестиционной деятельности.

В банковской сфере выделены следующие региональные факторы, оказывающие непосредственное влияние на содержание и дальнейшее развитие инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики:

• региональные банки не обладают достаточной ресурсной базой для выдачи долгосрочных кредитов;

• в кредитных портфелях большинства банков преобладают краткосрочные вложения;

• у большинства банков фактически отсутствует инвестиционная стратегия, необходимая методическая база для оценки эффективности участия в инвестиционных проектах.

Тенденция развития инвестиционной деятельности региональных банков представляет собой основное направление развития банковской деятельности в республике. Тем не менее, практика инвестиционной деятельности коммерческих банков позволяет выделить отдельные особенности её развития, характерные для конкретного региона и региональных банков.

К основным особенностям свойственным инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики относятся:

• В банковской системе региона, как и в России в целом, в последние годы происходят позитивные изменения. Показатели развития банковской системы Кабардино-Балкарской республики отражают положительную динамику. Количественные показатели развития банковской системы региона сопровождаются позитивными качественными изменениями. Все шесть самостоятельных коммерческих банков Кабардино-Балкарской республики участвуют в системе страхования вкладов населения. В банках происходит поэтапный переход на международные стандарты финансовой отчетности, формируется система бюро кредитных историй;

• Несмотря на позитивные сдвиги в банковской системе Кабардино-Балкарской республики проникновение на другие региональные рынки в результате открытия территориальных подразделений нельзя рассматривать в качестве возможного направления инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков в связи с: о Низким уровнем капитализации региональных банков; о Несоответствием структуры ресурсов коммерческих банков требованиям долгосрочного инвестирования (в т.ч. кредитования). Основной объем привлеченных ресурсов концентрируется на расчетных, текущих счетах клиентов; о Неотработанностью механизма долгосрочного кредитования; о Высоким уровнем инвестиционного риска в смежных регионах.

• В связи с отсутствием развитого фондового рынка в республике для региональных банков характерно незначительное вложение средств в ценные бумаги. Банки вкладывают средства в акции республиканских предприятий, одновременно являющихся акционерами самих региональных коммерческих банков. Следует отметить, что ценные бумаги региональных предприятий не выдерживают конкуренции ни по ликвидности, ни по доходности с ценными бумагами российских компаний, действующих на национальном или международном рынках. В работе также отмечается, что региональные коммерческие банки не ведут активную торговлю ценными бумагами, в большей степени рассматривая их не как источник дохода, а как средство поддержания ликвидности, с одной стороны, и увеличения уставных капиталов, - с другой.

С учетом анализа инвестиционной деятельности региональных банков Кабардино-Балкарской республики в работе предложены следующие направления развития:

• по отношению к корпоративным клиентам - это:

- выполнение региональным банком лизинговых операций.

- выполнение региональным банком трастовых операций.

- выполнение банком функций информационного, коммуникационного и консультационного центра.

• по отношению к населению - это:

- совершенствование используемых и внедрение новых видов инвестиционных продуктов для населения;

- повышение качества банковского обслуживания населения;

- дифференциация условий предоставления ссуд в зависимости от вида ссуды, срока пользования, уровня дохода заемщика и т.д.;

- унификация порядка оформления и использования кредитов и др.

С целью повышения эффективности инвестиционной деятельности региональных банков разработаны основные направления развития банковской деятельности во взаимодействии с субъектами малого бизнеса, а также предложен механизм взаимодействия региональных банков и государства.

В работе отмечается, что интеграция интересов малого (среднего) бизнеса и банковского сектора республики должна осуществляться путем укрепления их отношений на двусторонней основе. Для решения проблемы адекватности ресурсного потенциала региональных банков республики потребностям в кредитных ресурсах субъектов малого (среднего) бизнеса предлагается использование механизма финансовой интеграции региональных коммерческих банков, крупных российских и международных банков, субъектов малого (среднего) бизнеса данного региона по горизонтали.

В диссертации предполагается, что для снижения возможных рисков региональных банков при кредитовании республиканских субъектов малого бизнеса целесообразно привлечь ОАО «Агентство инвестиций и развития Кабардино-Балкарской Республики», в связи с тем, что отдельным блоком функций Агентства является поддержка малого и среднего бизнеса. Кредитные ресурсы следует предоставлять Агентству под залог республиканского имущества, а Агентство, в свою очередь, на конкурсной основе должно осуществлять финансирование инвестиционных проектов. Использование финансово-кредитного механизма и наличие залогового обеспечения, на наш взгляд, будут стимулировать выполнение возложенных на Агентство функций по управлению инвестиционным процессом в республике.

2) задачи, которые придется решать на отдельных этапах подготовки и реализации банковских продуктов. Инвестиционная стратегия определяет виды, условия, объемы и структуру активных операций, а также способы их проведения (внедрения) на соответствующем сегменте рынка (в данном случае сегмент предприятий малого бизнеса). При этом банк может выбрать наиболее эффективную и безопасную форму сотрудничества с предприятиями малого бизнеса:

- путем определения оптимальных условий по предоставлению кредитных ресурсов (объемы, сроки, ставки);

- путем определения оптимальных условий по предоставлению услуг по расчетно-кассовому обслуживанию;

- управленческое и финансовое консультирование предприятия;

- принятие на себя функций контролера финансовых затрат при реализации инвестиционных проектов;

- помощь предприятиям на внешних рынках заимствований (например, при выполнении функций андеррайтера при организации корпоративных займов).

Использование на практике предлагаемых мероприятий по организации взаимодействия коммерческого банка и предприятий малого бизнеса на долгосрочной основе позволит снизить риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности как коммерческого банка, так и предприятий-клиентов в регионе.

В диссертации отмечается, что неравномерность развития регионов порождает неравенство в определении экономического потенциала субъектов Федерации и диспропорции в отраслевой и региональной структуре экономики. Выравнивание ресурсной обеспеченности регионов и отраслей может осуществляться не только на основе перераспределения государственных ресурсов от одних субъектов Федерации к другим, но и на основе использования конъюнктурных бюджетных доходов, направляемых не в Стабилизационный или иной фонд (Фонды развития, Фонды будущих поколения и др.), а например, в институты развития. Нам представляется, что инвестиционная деятельность должна стать функцией специально созданных для этого банков, основной функцией которых стало бы посредничество между государством и субъектами экономики, реализующими инвестиционные проекты в регионах.

Мы считаем, что объединение субъектов Российской Федерации в межрегиональном банке развития создавало бы больше инвестиционных возможностей для развития региональных членов банка. Это обеспечивало бы перелив капитала между регионами, так как в Межрегиональном банке развития есть возможность объединения развитых регионов-реципиентов и развивающихся регионов-доноров на основе ранее заключенных договоров о сотрудничестве. Непременным условием вовлечения всех субъектов Федерации, их ресурсов, предприятий и организаций в реализацию совместных межрегиональных программ, с одной стороны, и межрегиональных банков развития с другой, является отказ от ущемления прав менее развитых регионов, и проявлений экономического сепаратизма.

В этой связи мы поддерживаем тех ученых, которые для целей развития экономик субъектов Российской Федерации предлагают создать Межрегиональный банк развития. Политические предпосылки горизонтальной интеграции регионов, описанные во второй главе диссертационного исследования, на наш взгляд, будут стимулировать достижение данной цели.

Естественным партнером Межрегионального банка развития станут коммерческие банки в процессе кредитования инвестиционных проектов в приоритетных направлениях экономического роста, поддерживаемых банком развития. Это будет способствовать развитию инвестиционной деятельности коммерческих банков региона.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Тиева, Жанна Руслановна, Москва

1. Годовой отчет Банка России за 2006 г.

2. Кабардино-Балкария в цифрах 2006. Статистический ежегодник. Федеральная служба государственной статистики. Территориальный орган федеральной службы государственной статистики по Кабардино-Балкарской республике. Нальчик 2006. 286 с.

3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г.

4. Проект закона Кабардино-Балкарской республики «О программе социально-экономического развития Кабардино-Балкарской республики на 2007-2011 гг.»

5. Положение Банка России №205-П «Положение о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» от 5 декабря 2002 г.

6. Положение Банка России №254-П «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26 марта 2004 г.

7. Абдуллаев Ф.Р., Раевский C.B. Инвестиционная деятельности институциональных инвесторов в регионе. М.: Экономика, 2007. -157 с.

8. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.-435 с.

9. Ю.Алишейхова М.А. Региональные риски и их оценка коммерческими банками (на материалах Дагестана)/дис. на соиск. ст. к.э.н., М.:ФА, 2006.

10. ЬАмбарцумов A.A., Стерликов Ф.Ф. 1000 терминов рыночной экономики. М.: Крон-Пресс, 1993. - 302 с.

11. Анисимов А. Секьюритизация банковских активов.//Банковское дело, -№4,2007. с. 26-29.

12. Ануреев C.B. Политика банков по формированию кредитных ресурсов.//Бизнес и банки. 2001. - №16

13. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: «Экзамен», 2000.

14. Банковский надзор и аудит. Уч. пособие под ред. И.Д. Мамоновой. М.: ИНФРА-М, 1995 г.

15. Банковское дело: Справ, пособие / Под ред. Ю.А.Бабичевой. М.: Экономика, 1994.

16. БланкИ.А. Основы инвестиционного менеджмента./2 изд., перераб. и доп. Киев: Эльга: Ника-Центр. Т.1., 2004. - 671 с.

17. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынкаинвестиций. -М.: Финансы и статистика, 2002.

18. Большаков А. Проблема развития региональных коммерческих банков//Аналитический банковский журнал. 2000. - №12.

19. В Кабардино-Балкарии реализуется механизм финансовой поддержки малого бизнеса.//Новости малого бизнеса; №6(403).

20. Валенцева Н.И. Роль Центрального банка в снижении рисков коммерческих банков//Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и Статистика, 2003. - с. 128131.

21. Варламова С.Б. Перспективы развития инвестиционных банков в России//Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и Статистика, 2004. - с. 292-300.

22. Гаджиев А.А., Бацына С.Ю., Бамматказиева Ф.А. Роль банковского сектора в инвестировании региональной экономики.//Банковское дело, 2007.-№3.

23. Господарчук Г.Г. Развитие регионов на основе финансовой интеграции. М.: Финансы и статистика, 2006. - 287 с.

24. ГосподарчукГ.Г. О развитии российской банковской системы: проблема малых и средних банков.//Банковское дело. 2006. - №10.

25. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

26. Дадашева О.Ю. Проблемы развития системы ипотечного кредитования в России./Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2007. - с.54

27. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2000. - 418 с.

28. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. СПб: Автокомп, 1992.

29. Ермакова Ж.А. Инвестиционное обеспечение регионального развития. -Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 2005.

30. Ибадова Л.Т. Правовые проблемы банковского кредитования малого бизнеса./УБанковское дело, 2006 №1 - с.50-51.

31. Иванов В.В. Анализ ключевых факторов эффективного управления ликвидностью банка в России // Банковское дело, 2000. №7. -с.2

32. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие/Л.Л. Игонина; под ред. В.А. Слепова. М.: Экономиста, 2004. - 272 с.

33. Ильясов С.М. Как минимизировать риски региональных банков.//Аналитический банковский журнал. 2003. -№11.

34. Ильясов С.М. Инвестиционный потенциал региона как объект инвестиционной политики банков.//Аналитический банковский журнал. -2007,-№2.

35. Ильясов С.М. Денежно-кредитный механизм развития региона. М.: Финансы и статистика, 2005. - 216 с.

36. Инвестиции: учебник/под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова,- М.: Проспект, 2005 440 с.

37. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие/под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Кисилевой. М.: Кнорус, 2005 - 432 с.

38. Инвестиционные процессы и банковская системы в экономике России/К.Р. Тагирбеков, Л.Г. Паштова. М.: Издательство «Вест мир», 2005.-320 с.

39. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005. - 325 с.

40. Косой М. Роль региональных банков в укреплении финансово-экономического потенциала региона//Аналитический банковский журнал.-2000.-№12.

41. Красавина Л.Н. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики М.: Финансы и статистика, 2004. - 316 с.

42. Красавина Л.Н. Значение мирового опыта для модернизации российской банковской системы.//Деньги и кредит. 2001 - №2. с. 60-63.

43. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. -М.: Финансы и статистика, 2000. 605 с.

44. Лаврушин О.И. О роли кредита как инвестиционного ресурса развития экономики России.//Научный альманах. М.: Финансы и статистика, 2004

45. Лаврушин О.И., Афанасьева О.Н., Корниенко С.Л. Банковское дело: современная система кредитования. М.: Кнорус, 2006. - 256 с.

46. Лаврушин О.И. Взаимодействие денежно-кредитной и финансовой политики.//Финансы и кредит. 2006. - №1. - с. 2-7

47. Лаврушин О.И. Денежно-кредитная политика.//Аналитический банковский журнал. 2005. -№1. с. 40-41.

48. Лаврушин О.И. Перспективы развития банковской системы России.//Деньги и кредит 2000. - №1.с. 67-72.

49. Лаврушин О.И. Проблемы реформирования банковской системы в России.//Бизнес и банки. 2001. - №1. с. 2.

50. Лаврушин О.И. От теории банка к современным проблемам его развития в экономике.//Банковское дело. 2003. №7. с. 2-7.

51. Лаврушин О.И., Фетисов Г.Г. Устойчивость прежде всего.//Национальный банковский журнал. 2005. - №1. с.56-60.

52. Лаврушин О.И. Центральный банк в условиях рыночной экономики.//Банковское дело. 2002. - №5. с.2-5.

53. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. М.: Консалт-Банкир, 2003.

54. ЛарионоваИ.В. Значение управления доходностью активов в российских коммерческих банках для повышения их роли на финансовом рынке.// Научный альманах фундаментальны и прикладных исследований М.: Финансы и Статистика, 2007. - с.76-83.

55. Лазаренко А.Л. Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России. Диссертация на соиск. ст. д.э.н. -Орел, 2005.

56. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. М.: Кнорус, 2007.- 180 с.

57. Макконел K.P., Брю Л. Экономикс. М.:ИНФРА-М, 1992. - 400 с.

58. Мамонова И.Д. Основные направления повышения эффективности банковского надзора в России.//Научный альманах фундаментальны и прикладных исследований М.: Финансы и Статистика, 2003. - с. 107119.

59. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг. М.: ДеКА, 1999.-424 с.

60. Марченко Г., Мачульская О. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов: 2004-2005 годы.//Эксперт. -2005. №45.

61. Меликьян Г.Г. Развитие банковской системы России и инвестиций: достижения и проблемы.//Деньги и кредит, 2006, №6.

62. Миркин Я.М., Воробьева 3.А. Коммерческие бумаги как элемент секьюритизация банковского кредита.//Финансы 2006 - №2 - с. 22-24.

63. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов.: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2001.

64. Мурычев А. Банки и малый бизнес.//Банковское дело в Москве 2005 -№2, стр. 33-36

65. Носенков В.Н., Усов Д.Л. О роли банков в формировании инвестиционных ресурсов регионов.//Деньги и кредит, 2006 - №867.0пять за старое. Тройка Диалог может вернуться на рынок ипотеки//РБК daily 31.05.2007

66. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы «ЮНИТИ», 1998. -640 с.

67. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. - 254 с.

68. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка во взаимоотношениях с населением.//Дис. на соиск. ст. д.э.н. М, 1997

69. Панова Г.С. Банковский риск-менеджмент: мировой опыт и практика. Научный альманах: Проблема управления банковскими и корпоративными рисками. М.: Финансы и статистика, 2005.

70. Панова Г.С. Банковская система России: проблемы и перспективы.//Перспективы развития банковской системы: мировой опыт и Россия. М.: ФА, 2001.- с. 7-22.

71. Пластиковые карты необходимы не только для того, чтобы обналичивать зарплату.//Кабардино Балкарская правда от 28.06.2007

72. Раевский C.B., Третьяков А.Г. Инвестиционная активность в регионе. -М.: Экономика, 2006. 158 с.

73. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-изд. М.: Инфра-М, 1999.

74. Регионы России. Социально-экономические показатели, 2006: Стат. сб. -М.: 2006

75. Региональные проблемы переходной экономики: вопросы теории и практики./Под ред. В.Г. Алиева М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2002.

76. Реформы глазами американских и российских ученых./Общ. ред. О.Т. Богомолова. М.: Российский экономический журнал, 1996

77. Сагайдак С. Мы не даем советы как жить. Мы просто помогаем развиваться.//Национальный банковский журнал, №4 (38) Апрель, 2007. с. 40-41

78. Самуэльсон П.А. Экономика. Т.1. М.:АЛГОН: ВНИИСИ, 1992. - 335 с.

79. Сергеев И.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пос. для студ. Вузов. М.: Финансы и статистика, 2001.

80. Серегина С. Стабилизационный фонд РФ: источники формирования, направления использования, макроэкономические функции.//Российский экономический журнал, 2006 - №11-12, с. 57-73

81. СинкиДж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг: пер. с анг. М.: Альпина Бизнес букс, 2007-1018 с.

82. Смирнов К. Концепция банковской инвестиционной деятельности (investment bankingy/Банковское право, 2006. - №4. - с. 29-35

83. Тетуев А.И. Национальная политика на Северном-Кавказе: политические и социально-экономические предпосылки межнационального согласия. Дис. на соиск. уч. ст. д-ра ист. н. Нальчик, -2006

84. Тихолиз А.П. Социально-экономическое содержание и особенности инвестиционных процессов в малом бизнесе России./Дис. на соиск. уч. ст. к.э.н., С.-П., 2003.

85. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: Антидор, 1998. - 320 с.

86. Филлипов И.Д. Система управления рисками в инвестиционном кредитовании//Информ. аналитический бюл. «Вестник национального банка Республики Башкортостан». - Уфа: Национальный банк Республики Башкортостан. - 2005. - №1 (206) - с. 47-60

87. Финансово-кредитный словарь: В 3-х т. Т.1. А-Й/Гл. ред. В.Ф. Гарбузов. М.: Финансы и статистика, 1984. - 234 с.

88. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Т1. М.: Финансы и статистика, 2002.

89. Финансы и кредит: Учеб. пособие/Под ред. А.М.Ковалевой М.: Финансы и статистика, 2004. - 512 с.

90. Хоменко Е.Г. Инвестиционная деятельность кредитных организаций.//3 акон 2006 - №3 - с.49

91. Хуранова С.М. Управление формированием региональной производственной инфраструктуры АПК./ Дис. на соиск. ст. к.э.н. Нальчик., 2006.

92. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособ. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004, 352 с.

93. Шихахмедов Р.Г. Современные банковские системы и тенденции их развития./Дис. на соиск. ст. к.э.н. М.: ФА, 2007.

94. Экономика: пер. с анг./С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. М.: Дело, 2002. -830 с.

95. Яковлева А. Транснациональные банки и финансовые институты: сущность и стратегия развития.//Вопросы экономики. 2006. - №10. - с. 114-123

96. Astana S.C., Misra С.Н. An introduction to business management. 2Ed. -Delhi: Vikas Publishing House, 1983. - 263 p.

97. Brealey R., Myers S. Principles of corporate finance. N.Y., 1984.

98. Campbell T.S., Kracaw W.A. Information production market signaling and the theory of financial intermediation: a reply//J. Finance. 1980. Sept.

99. Chan Y.S. Information production, market signaling, and the theory of financial intermediation: a comment/J. Finance. 1982. Sept.

100. Clinton K. Credit, interest rate spreads and the monetary policy transmission mechanism: Conference summary//Bank of Canada review. -1995.-Summer,pp. 6-8.

101. Corrigan E.C. Are banks special?//Federal Reserve Bank of Minneapolis. 1982, pp. 2-24.

102. Fama E.F. Banking in the Theory of Finance.//Journal of Monetory Economics. 1980. - January of Monetary Economics. - 1980. - January, pp. 39-57.

103. James C. Some evidence on the uniqueness of bank loans//J. Financial Economics. 1987. Dec.

104. Jeong W. Three Essays on the Relationship between the Banking Sector, the Real Sector and the Political Environment. Morgantown, West Virginia, - 1999. - 90 p.

105. King S.R. Monetary transmission: through bank loans or bank liabilities.//!. Money. Credit and Banking. 1986. Aug.

106. Lown C.S. Banking and the Economy: What are the fact?//Economic review: Federal reserve Bank of Dallas. 1990. - September, p 2-14.

107. Sealey C.W. Valuation, capital structure, and shareholders unanimity for depository financial intermediaries.//.!. Finance. 1983. Sept.

108. Sealey C.W. Finance theory of financial intermediation: proc. of the conference on bank structure and competition. Federal reserve bank of Chicago. 1987.

109. Wood J.H. Commercial bank loan and investment behavior. N.Y., 1975.