Развитие контроля над процентными ставками в российском банковском секторе в период финансового кризиса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие контроля над процентными ставками в российском банковском секторе в период финансового кризиса"



На правах рукописи.

Абакумова Екатерина Сергеевна

Развитие контроля над процентными ставками в российском банковском секторе в период финансового кризиса

Специальность Код ВАК 08 00 10 - «Финансы, денежное обращение, кредит»

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

о 3 СЕН 2009

АВТОРЕФЕРАТ

Научный руководитель Доктор экономических наук А Д Соченков

город Москва 2009 год

003475995

Работа выполнена в Государственном научно-исследовательском институте системного анализа Счетной палаты Российской Федерации

Научный руководитель:

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Соменков Алексей Дмитриевич,

Официальные онпоненты

доктор экономических наук, Матвеева Сания Ривкатовна,

Кандидат экономических наук Барда-нов Игорь Михайлович

Ведущая организация

Научно-исследовательский институт социальных проблем РАЕН

Защита состоится 17 сентября 2009 года в 16 часов на заседании диссертационного совета Д - 015 51 35 по адресу 200022, Москва Ленинский проспект, д 6

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного научною учреждения «Государственный научно-исследовательскии институт системного анализа Счетной палаты Российской Федерации» по адресу 119992, Москва, ГСП-2, Зубовская улица, дом 2

Автореферат диссертации разослан 17 августа 2009 г

Ученый секретарь диссертационного Совета академик РАЕН, доктор экономических наук, _

профессор А В. Горбатов.

I ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ Актуальность темы исследования развития контроля над процентными ставками в Российском банковском секторе в период финансового кризиса, показывает, что глобализация мировой экономики способствовала возникновению нового класса международных инвесторов, которые действуют на развивающемся рынке нескольких стран одновремешю и своей деятельностью способны дестабилизировать финансовую ситуацию в странах, где они осуществляют инвестиции Это во многих случаях подтверждается расширением сферы действия финансового кризиса 1998 и 2008 гт, имевших разрушительные последствия для целого ряда стран В частности, это происходило из-за того, что международные инвесторы, использовавшие привлечение кредитов для проведения инвестиционных операций и столкнувшиеся с потерями на одном рынке, были вынуждены продавать надежные активы в другой стране Несмотря на все усилия мирового сообщества по укреплению МФС, в последние годы не удалось избежать устойчивого повторения финансовых и валютных кризисов, которые приобрели большую глубину и интенсивность по сравнению с началом 90-х гг Возросшие масштабы рынков в разных странах обусловливали ускоренное распространение кризисов и диверсификация инвестиционных вложений Бретгон-Вудские институты (МВФ и Всемирный банк), созданные в период фиксированных обменных курсов и ограниченной мобильности капитала, не сумели в полной мере адаптироваться к нынешним радикально изменившимся условиям

Их возможности в предоставлении финансовой поддержки развивающимся странам оказались ограниченны по сравнению с помощью потоков частного капитала, подрывающих равновесие еще не сформировавшихся рынков В ходе преодоления возникших долговых проблем организация взаимодействия инвесторов на международном уровне была затруднена из-за возросшего количества инвестиционных институтов, вовлеченных в операции на развивающихся рынках, новых финансовых инструментов и объема операций на рынке долговых обязательств Этот факт подтвердил наши предположения о необходимости реформирования международной финансовой системы (МФС)

Подобное поведение было характерно для инвестиционных банков и взаимных фондов, стремящихся поддерживать показатели ликвидности в ожидании изъятия средств их клиентами Увеличение числа оффшорных финансовых центров снизило эффективность регулирования финансовых рынков развивающихся стран Обозначилось явное несоответствие между высоким уровнем развития международного финансового рынка и отсутствием надлежащей институциональной структуры его регулирования Соответственно произошло изменение самой формы финансовой работы государственных органов, в том числе в связи с формированием новой системы институтов и новой рыночной инфраструктуры, что ставит организацию и отработку адекватной системы финансового контроля в число непременных условий успеха экономических реформ

Автор учла активное использование рыночных механизмов в управлении и удовлетворении общественных потребностей, которые по ее мнению, объективно сужают сферу непосредственного государственного управления российской экономикой Это обусловливает переход к ограниченному в своей основе опосредованному государственному регулированию экономических процессов Попытки качественных преобразований экономики России в настоящее время сдерживаются, по мнению автора, изменениями доминирующей ранее формы собственности, внедрением в экономические отношения принципов федерализма, разграничением компетенции Российской Федерации и ее субъектов в бюджетной и хозяйственной сферах

Государственное регулирование в Российской федерации проводится как экономическими, так и административными методами, но единой системы и технологии пока не создано Основными функциями государства в частности, все в большей степени становятся определение стратегии и тактики процессов в экономике на благо общества, «правил игры» и осуществление контроля над их реализацией

Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности,

включая область валютно-кредитных отношений, призвано обеспечивать экономическую безопасность страны, содействовать более быстрому подъему ее экономики за счет расширения внешнеэкономических связей, создавать условия для внешнеторговой интеграции России в мировое хозяйство Валютный финансовый, контроль в этих условиях становится важнейшей функцией государственного управления Его роль особенно значительна, в период трансформации сложившихся в России за десятки лет форм управления экономикой от командных методов руководства к методам рыночной экономики

Опыт первого этапа вхождения России в мировую экономику привел к развитию комплекса валютных отношений, которые в свою очередь повлияли на формирование российского национального валютного рынка и его регулирование со стороны государства В частности, переход от государственной монополии на валютные ценности к созданию регулируемого валютного рынка сопровождался в России противоречивыми процессами Либерализация внешней торговли с предоставлением необоснованных льгот определенным предприятиям привела к увеличению числа участников внешнеторговых операций Все это не могло не отразиться отрицательно на соблюдении правил и норм по экспорию-импортным операциям и вызвало устойчивую тенденцию «ухода» капитала за границу, сокрытие экспортной выручки и перевод авансовых платежей в счет импортных контрактов без последующей поставки товара, или возврата ранее переведенной суммы

Вместе с тем, либерализация российской экономики сопровождалась формированием совместных корпораций, предприятий и организаций, ориентированных на экспортно-импортные операции, которые в условиях развивающейся рыночной экономики все в большей степени сталкиваются с внешнеэкономической деятельностью, и, следовательно, с оборотом и расчетами в иностранной валюте. Тем более что специфика современной российской экономики, вызывает настоятельную необходимость государственного контроля над деятельностью коммерческих банков, крупных бюджетообразующих предприятий и других хозяйствующих субъектов, в т ч в области валютных операций, и

определяет это значение в условиях развития рыночных отношений и активизации контактов с зарубежными странами

В российской научной литературе государственный финансовый контроль рассматривается как структура органов и мероприятий по проверке законности и целесообразности действий в сфере образования, распределения и использования бюджетных и других денежных ресурсов государства и органов местного самоуправления Научные исследования и практика свидетельствуют о том, что

- государственный контроль усиливает (хотя и не всегда) реализации финансовой политики, обеспечивает эффективное использование бюджетных, заемных и собственных средств,

- помогает вскрыть многие нарушения финансово-валютной дисциплины на основе применения научно обоснованных методов установления степени соответствия практики управления финансовыми ресурсами (во всех сферах производства и распределения общественного продукта) задачам финансовой политики При этом государство призвано использовать финансово механизм в качестве важнейшего средства контроля над эффективным расходованием госу-дчрственных ресурсов Порядок осуществления этих операций, их учет и контроль за десятилетний период с 1999 г по настоящее время еще не получил завершенных форм и постоянно трансформировался

В таких условиях государство стало более активно вмешиваться в валютное регулирование В частности, в ряде случаев полностью ликвидировало льготы, широко используя административные методы регулирования, например, валютные ограничения, которые являются составной частью валютного контроля, направленного на предотвращение «бегства» капитала Но такое вмешательство государства в валютное регулирование в то же время препятствует развитию внешнеэкономической деятельности России

Степень разработанности проблемы. В современном мире финансовый контроль, в т ч и контроль в валютной сфере - приобретает все большее значение Особенно актуальным для России становится вопрос эффективности финансового контроля В дореформенные годы, когда практика государственного

финансового контроля была на достаточно высоком уровне, ответ на эти вопросы давали солидные научные работы советских исследователей Но в девяностые годы прошлого столетия, в связи с капитализацией экономики России и изменением принципов управления ею, публикации отечественных экономистов несколько сократились Между тем, организация, контроля хорошо отработана на международном уровне, чем следует воспользоваться российским экономистам

Мировая практика, например, применяет широкий набор экономических, и административных методов регулирования финансово-денежных отношений и валютных рынков, х(ля промышленно развитые страны редко прибегают к административным методам, по крайней мере, тем, которые противоречат принципам Международного валютного фонда (МВФ) В России использование этих методов пока явно недостаточно служит стабилизации ее финансов и экономики в целом, находящихся еще в стадии переходного периода к новым финансовым и экономическим отношениям Исследованием проблемы финансового контроля занимались многие зарубежные и отечественные ученые-экономисты В их ЧИСЛС.

- К Гедель, Э Дж Долан, Дж Кейнс, С К Клики, Я Корнай, Д Стоун, К Хайтанг, Дж Лоу, Л И Абалкин, А В Аникин, Р А Белоусов, Э А Вознесенский, Ю А Данилевский, Л А Дробозина, Б Ф Ключников, Н И Кондратьев,

А В Крикунов, И Я Лукасевич, Л Н Овсянников, А М Омаров, О И Пилипен-ко, Г Б Поляк, В В Попов, В М Радионова, М В Романовский, В И Рыбин, М Ф Монтес, А Д Соменков, Н Г Сычев, А М Тавасиев, И П Фаминский, ДГ Черник, В М Шеметов, АД Шеремет, Ю В Яковец и другие В трудах этих ученых финансовый контроль рассматривался с разных позиций

- проблемы становления финансовой системы России, бухгалтерского, аудиторского, валютного контроля, но в основном не в связи с общегосударственной системой контроля Поэтому, несмотря на глубину предшествующих исследований, по-прежнему актуальными остаются методологические и методические проблемы более полного использования потенциала контрольной функции

государства в новых социально-экономических условиях развития России

В настоящей диссертации контроль исследуется как составная часть управления экономическими процессами, объектами и конкретными субъектами отношений с позиций адекватности этих процессов нормативно-правовым и этическим нормам, включая соблюдения прав потребителя, клиента, человека Исследуются также вопросы

- методологии и организации возрождения и развития системы валютного контроля, его объективной сущности, как важнейшего элемента единой системы финансового управления и контроля, способного обеспечивать потребности экономики в ресурсах обращения и регулирования инфляции, в средствах платежа, сбережения, инвестирования, накопления международных резервов, укрепления национальной валюты и, следовательно, поддержания в стране финансовой стабильности

Цель диссертационной работы состоит в том, чтобы при помощи методов научного познания

- выявить факторы, обусловливающие несовершенство международной финансовой системы,

- определить возможные направления реформирования и дальнейшего развития МФС, включая роль международных организаций,

- координация внутри - и внешнеэкономической политики,

- регулирование и надзор за финансовыми институтами, меры по предотвращению кризисов задолженности,

- исследование организационно-экономических основ новых подходов к государственному валютному контролю как органической составляющей системы управления экономикой страны и регионов в специфических условиях России с учетом отечественной и мировой практики в этой области В процессе разработки темы были поставлены и разрешены следующие основные задачи, определившие логику и структуру исследования

- выявление трансформации теоретико-методологических положений о сущности и месте финансового контроля в системе государственного управ-

ления в связи с преодолением российской экономикой негативных влияний мирового кризиса,

- определение особенностей российского валютного рынка в связи с отменой монополии внешней торговли и изменением контрольных отношений в системе "центр-регионы",

- анализ законодательного обеспечения валютного контроля, выявление важнейших нерешенных вопросов и обоснование их решения, разработка и обоснование предложений по качественному улучшению валютного контроля, изменению его организационной структуры и развитию информационной базы

Объектом исследования являются, экономические отношения в которые вступают объекты хозяйственного оборота в государстве, рассмотренные с позиций валютного контроля

Предметом исследования являются существующая система финансового контроля, практика, методы, экономико-организационный и правовой механизмы государственного валютного контроля в период кризиса рыночной экономике и процессы формирования контрочя валютных ресурсов по уровням и звеньям управления в России

Методологическую основу исследования составили всеобщий диалектический метод научного познания экономики, общенаучные принципы познания экономических явлений, системный и комплексный подход к изучению проблем государственного регулирования становления и совершенствования валютно-финансового контроля в условиях рынка, бюджетного федерализма и региональных различий в формировании финансового потенциала страны

Теоретической основой исследования послужили работы советских, российских и зарубежных ученых и специалистов в области финансового и валютного контроля

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке целостной концепции финансового и валютного контроля на ос-

нове комплексного анализа экономических и организационных процессов в одном из ключевых звеньев системы государственного управления народным хозяйством — контроле валютных потоков в стране и ее регионах, и разработке предложений по совершенствованию методов и механизмов валютного контроля Лично автором получены следующие основные результаты

- обобщены методологические идеи отечественных и зарубежных ученых о сущности финансовой системы в экономике переходного типа, что позволило определить принципиально новые подходы к оценке места и роли финансового (валютного) контроля в государственном управлении денежными (валютными) потоками в России,

- предложены концеп гуальные подходы к совершенствованию организационных и валютно-контрольных отношений в системе

- центр регионы (округ - область, структуры самоуправления) с введением на всех уровнях института главного контролера, возглавляемого генеральным контролером страны,

- раскрыты формы взаимосвязи и взаимозависимости развития рыночной экономики и инфраструктуры с трансформацией финансовой системы, финансово-денежных и валютных отношений, финансового и валютного контроля, принципы и методы его организации, при которых наиболее полно реализуется социально-экономическая функция государства,

- на основе анализа бартерных сделок, использования суррогатных денег (ценных бумаг), нарушений по валютным сделкам, предложен механизм нормативно-правового регламентирования денежных потоков, биржевой (фондовой) деятельности на отечественном валютном рынке с адекватными формами и методами контроля,

- обосновано положение о том, что валютная политика государства, валютный контроль и валютные ограничения (в совокупности) в процессе внешнеэкономической деятельности реально могут обеспечивать

- выравнивание платежного баланса,

- поддержание валютного курса,

- концентрацию валютных ресурсов государства на решении стратегических задач,

- учет особенностей экспорта (импорта) работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности, а также специфики бартерных сделок и взаиморасчетов

Предложены

- основные направ тения реформирования и развития системы государственного финансового валютного контроля и ее кадрового обеспечения,

- технико-технологического перевооружения с использованием матричных технологий учета платежного оборота информированием адекватной платежной информации

Практическая значимость работы заключена в возможности использования основных научных положений и выводов автора, например

- в качестве теоретической и методологической базы создания и дальнейшего совершенствования элементов системы финансово-денежного и валютного контроля в Росс та,

- в учебном процессе - для преподавания дисциплин, связанных с организацией финансовой системы, валютного рынка и валютного контроля,

- в практической деятельности региональных оргзнов управления, включая органы и агентов валютного контроля, а также субъектов валютно-рыночных отношений

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Международных семинарах и научно-практических конференциях, а также в публикациях автора

1 Валютная политика в России (историко-ретроспективный взгляд) // Объединенный научный ж-л 2006 № 8 (0,7 п л.),

2 Проблемы формирования федерального бюджета на 2007 год // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М 2007 - (1,5 п л),

3 Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М 2008 - (1,9 п л)

Цели исследования и характер рассматриваемых вопросов определили общую структуру и объем работы

Структура диссертации М -2009 г //238 с - состоит из введения, трех глав, заключения, выводов и рекомендаций, списка литературы В частности

- Глава 1 «Распространение мирового кризиса на международную финансовую систему» содержит три параграфа

1 1 Финансовая система в структуре управления социально-экономическими процессами,

12 Основные организационно-экономические проблемы развития финансового контроля,

13 Трансформация контрольных отношений в системе управления "центр -региональные структуры власти"

- Глава 2. «Формирование в России финансовой архитектуры», также содержит три параграфа

2 1 Современные тенденции развития биржевого (фондового, валютного) рынка и рыночной инфраструктуры,

22 Трансформация внешнеэкономическо 1 деятельности в аспекте валютного рынка,

2 3 Законодательное регулирование отечественного валютного рынка и развития адекватных форм федерального и регионального контроля

- Глава 3. «Основные направления реформирования системы валютного контроля» состоит из трех, параграфов

3 1 Нормативное регламентирование валютных сделок,

3 2 Роль валютного контроля валютный контроль импортных и экспортных потоков и бартерных операций,

3 3 Перспективы качественного совершенствования валютного контроля

II СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ Во введении обоснованы актуальность темы диссертационного исследования, цели и задачи, поставленные автором в исследовании, определены предмет и метод исследования, теоретические и методологические основы, сформулированы положения новизны и результаты исследования, обозначена практическая значимость работы Основные направления предлагаемой реформы концентрируются на совершенствовании регулирования финансовых рынков и институтов, выработке экономической политики на уровне отдельных государств и реформировании деятельности международных финансовых организаций

По мнению большинства аналитиков, включая автора предлагаемого исследования, реформа МФС не предполагает создания какой-то новой международной организации, которая взяла бы на себя решение ключевых мирохозяйственных проблем Речь должна идти об изменении подходов и перестройке деятельности действу ющих международных финансовых организаций, прежде всего МВФ и Всемирного банка, о выработке новых механизмов и инструментов, позволяющих поддерживать стабильность и надежность мировой финансовой архитектуры в це~оч

Первая глава посвящена анализу уроков мирового финансового кризиса 1997-—1998 и 2008 гг Специфическое значение имеет оценка последствий кризиса в Юго-Восточной Азии, учитывая сходство с российскими реалиями многих проблем и трудностей в странах региона Острота кризиса в значительной мере была связана с эффектом распространения, когда кризис в короткий срок поражал одну за другой страны разных регионов Особое внимание в главе уделено способам решения важнейших проблем в ходе преодоления кризиса, сфокусированных на обобщении международного опыта по усилению пруденциального банковского надзора, внедрению международных стандартов прозрачности в области раскрытия информации С точки зрения формирования новой финансовой архитектуры важное значение имеет соотношение банковского регулирования на внутреннем, национальном и международном уровнях С учетом огромной роли банковских операций в современной финансовой системе воз-

можносгь предупреждения кризисов прямо зависит от эффективности регулирования и надзора на разных уровнях

Первое направление предполагает укрепление сотрудничества регулирующих органов различных стран для выработки и распространения международных принципов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и финансовыми институтами, принятия более универсальных стандартов аудита, бухучета, процедур банкротства, платежных систем, совершенствования Базельских стандартов расчета достаточности банковского капитала, определения путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся, так и в развитых странах, создания рыночно ориентированных механизмов регулирования рынка деривативов и инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов, определения способов участия частного сектора в прогнозировании финансовых кризисов и их преодолении, стимулирования введения международных стандартов деятельности в оффшорных финансовых центрах

В рамках первого направления особую важность для России имеет вопрос о деятельности оффшорных центров В значительной мере обсуждение этого вопроса носит пока постановочный характер, эксперты и практики выявляют возможные подходы к решению этой проблемы Суть проблемы, которая резко обострилась на исходе XX столетия, в том, что за пределами эффективного контроля государств оказалось движение огромных по размерам финансовых средств, имеющих разное, в том числе преступное, происхождение Отсутствие прозрачности в деятельности оффшоров способствует выводу из стран значительных ресурсов, что подрывает возможности устойчивого экономического развития, как в отдельных государствах, так и в мире в целом

По мнению автора, одной из основных причин интенсивности развития кризисов на развивающихся рынках послужил дисбаланс между проводившейся валютной политикой и режимами либерализации внутренней экономики, применявшимися денежными властями во многом с одобрения международных финансовых организаций Фиксированные или привязанные валютные курсы,

использовавшиеся в большинстве стран с развивающимися рынками, стали мощным стимулом притока иностранного капитала, преимущественно краткосрочного и спекулятивного При усилении кризисных явлений незначительный уровень валютных резервов большинства стран не смог противостоять атакам на национальные валюты и предотвратить девальвацию Ряд стран, включая Китаи, Россию и Малайзию, ввели ограничения на движение капитала, что способствовало подрыву доверия международных инвесторов к развивающимся рынкам в целом

Во второй главе поднят вопрос о либерализации финансовых рынков, который впервые остро проявился именно в ходе кризиса 2008-2009 гт, который наглядно показал, к каким непредсказуемым и разрушительным последствиям может приводить недостаточно взвешенный подход к либерализации В частности, рассмотрены основные подходы к реформированию международной финансовой системы Ключевую роль играет анализ важнейших направлений реформы и необходимых мер для ее успешного осуществления

Второе направление затрагивает вн три-экономическую политику стран с развивающимися рынкам! и включает в ^ебя определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима, выработку способов контроля за движением международных инвестиций на развивающихся рынках, повышение эффективности государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат, поиск путей минимизации потерь населения в результате кризисов и повышения эффективности политики, направленной на защиту наиболее уязвимых слоев населения, расширение прозрачности в частном и государственном секторах

Европейские страны, США и страны Юго-Восточной Азии, Россия и Китай переживали глубокий системный банковский кризис Предпринимавшиеся способы решения проблем частного сектора выявили факт чрезмерного использования на эти цели государственных средств, что объяснялось отсутствием адекватных программ преодоления кризиса с вовлечением ресурсов частных институтов Во многих случаях государство оказалось не в состоянии защитить

наиболее слабые в экономическом отношении слои населения, которые сильнее остальных страдают от денежной девальвации и роста безработицы Такой анализ позволяет, четко представить

- по какому пути должны развиваться механизмы регулирования финансового сектора на международном и национальном уровнях'' Что в частности, может реально предпринять мировое сообщество для предупреждения особо разрушительных последствий кризисов''

Рассмотрена также деятельность «Группы 20», включающей Россию и являющейся основным механизмом обеспечения диалога между странами по вопросам укрепления финансовой стабильности в мире В ходе последних кризисов осязаемо проявились слабости финансового сектора В первую очередь это относится к состоянию банковских систем, которые, как правило, занимали ключевое место в инфраструктуре финансового рынка развивающихся стран Оценку принимаемых финансовыми институтами рисков затрудняли непрозрачность систем бухгалтерского учета и массовое развитие операций, в том числе спекулятивных, с производными ценными бумагами (деривативами)

Заключительная третья глава посвящена различным аспектам меняющейся роли МВФ и Всемирного банка в финансовой системе и их значению для России как акционера и заемщика обеих организаций, а также - одному из ключевых вопросов всей темы — роли МВФ в реформировании мировой финансовой архитектуры

Третье направление связано с реформированием системы международных финансовых организаций (МФО) в целях предупреждения к преодоления последствий кризисов, повышения прозрачности деятельности МФО, реорганизации международного финансирования, повышения эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне

Автор попыталась Классифицировать критические замечания в адрес МВФ со стороны отдельных стран и крупнейших финансовых компаний МВФ столкнулся с серьезным давлением со стороны США как основного акционера, стремящегося определить рамки будущей деятельности Фонда С учетом ска-

занного, в главе подробно рассмотрены основные аспекты участия МВФ в новой финансовой архитектуре

Особую важность представляет рассмотрение подходов к урегулированию пробчем внешнего дочга, прямо затрагивающих интересы России В контексте анализа сдвигов в операциях и структуре ссудного портфеля Всемирного банка специальное внимание обращено на участие ВБ в оказании чрезвычайной международной помощи странам, пострадавшим от крупных финансовых кризисов двух последних лет. Существенную роль в понимании новых подходов к формированию финансовой архитектуры играет позиция МВФ

Автор считала также необходимым обраппь особое внимание на отдельные аспекты деятельности МВФ и Всемирного банка, которые затрагивают интересы России и требуют от страны выработки четкой позиции

Опасность новых потрясений для мировой экономики, связанная с неустойчивостью рынков развивающихся стран и стран с переходной экономикой, поставила на повестку дня вопрос об изменении подходов к функпчонированию международной финансовой архитектуры Ближайшие <эдачи реформирования МФС рключают в себ I

- восстановление экономической активности и доверия инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис, минимизацию рисков будущих кризисов, ограничение их глубины и сферы действия, ограничение финансовых затрат по выходу из кризисов, сокращение времени на их преодоление, сокращение возможных потерь инвесторов в ходе будущих кризисов, создание финансовой системы, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильности капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения, предотвращение развития макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне, введение альтернативной резервной валюты

Предложения по созданию новой международной финансовой архитектуры охватывают широкий круг вопросов Более того, основные подходы и механизмы реформирования МФС продолжают активно обсуждаться Эти вопросы

оказались в центре внимания выступлений глав правительств ведущих стран Анализ различных подходов к реформе МФС в определенной степени затруднен из-за отсутствия целостных программ, которые содержали бы предложения по построению единой мировой финансовой архитектуры

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационного исследования, которые позволили автору определить главные тенденции в развитии страны на основе предлагаемых методов контроля над исполнением федерального бюджета и новые направления деятельности Всемирного банка, в которых и интересы России в ближайшем будущем продолжатся В частности в формирование позиции Всемирного банка по вопросам его роли в новой международной финансовой архитектуре Вероятно, одним из важнейших изменений станет определенная политизация Банка в принятии решений по поводу поддержки конкретных стран Включение в контракты прямых политических требований противоречит условиям деятельности Банка Однако на практике интересы крупнейших акционеров имеют особое значение в работе Банка

1 Всемирный банк, так же как и МВФ, подвергается в последнее время серьезной критике за недостаточную: ффективность свой деятельности

2 Необходимо превращение Всемирного банка в организацию по распределению ресурсов, выделяемые странами-донорами Воплощение в жизнь этих рекомендаций имело бы зесьма тяжелые последствия для развивающихся стран, в особенности для стран со средним уровнем дохода, к числу которых относится Россия

3 Во-первых, предлагаемые изменения означают прекращение доступа к льготному и долгосрочному кредитованию на цели развития Это может привести к дальнейшему росту глобальной нестабильности, так как широкое использование частного краткосрочного кредитования играет весьма существенную роль в возникновении финансового кризиса

4. Во-вторых, практическая реализация рекомендаций приведет к радикальному изменению баланса влияния Развивающиеся страны в значительной мере потеряют возможность воздействовать на распределение ресурсов

5 Аналитические исследования эффективности развития и практический опыт свидетельствуют о том, что успех реформ прямо зависит от того, в какой мере предпринимаемые реформы являются осмысленным выбором самой страны Беднейшие и наименее развитые страны, таким образом, избавившись от задолженности, окажутся в не менее прочной зависимости от политики доноров и потеряют стимулы к постепенному развитию финансовой дисциплины и кредитоспособности, формулированию собственных приоритетов развития и принятию ответственности за свою судьбу

6 С точки зрения Российской Федерации как заемщика, данные тенденции будут иметь целый ряд последствий Во-первых, стремление к расширению сферы деятельности Банка может повлечь за собой отток ресурсов от российской программы в почьзу новых инициатив, а также увеличить стоимость заимствования

7. С этой точки зоения в российских интересах выступать за ограничение подобной практики и за большую тематическую избирательность банковских операций Во-вторых, хотя описанный выше избирательный подход основан на реальном опыте и содержит рациональное зерно, следует всемерно противодействовать излишнему использованию классификации стран по какому-либо параметру Дело в том, что такую классификацию невозможно провести объективно

8 Наконец, практика показывает, что все подобные классификации включают в себя значительный субъективный компонент, который может быть представлен как качество государственного управления, распространенность коррупции или что-либо иное в том же духе Очевидно, что придание чрезмерной роли подобной классификации лишь усилит возможности для использования Всемирного банка в качестве инструмента политического давления на отдельные страны со стороны крупнейших акционеров

III Публикации:

1. Валютная политика в России (историко-ретроспективный взгляд) // Объединенный научный ж-л 2006 № 8 (0,7 п л)

2 Проблемы формирования федерального бюджета на 2007 год // Сборник научных статей / НИИ СП РФ/-М 2007 -(1,5пл)

3 Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М 2008 - (1,9 п л)

Абакумова Екатерина Сергеевна

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Подписано в печать 1 08 2009 г Формат 60x90, 1/16 Объем 1 25 п л Тираж 50 экз Заказ № 1406

Отпечатано в ООО "Фирма Блок" 107140, г Москва, ул Краснопрудная, вл 13 т (499) 264-30-73

\vw\v йгтаЫок ги Изготовление брошюр, авторефератов, печать и переплет диссертаций