Роль государства в решении жилищной проблемы с помощью ипотеки

Васьков, Владимир Олегович

Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Роль государства в решении жилищной проблемы с помощью ипотеки тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Васьков, Владимир Олегович
Место защиты: Москва
Год: 2006
Шифр ВАК РФ: 08.00.01

Роль государства в решении жилищной проблемы с помощью ипотеки - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Роль государства в решении жилищной проблемы с помощью ипотеки"

На правах рукописи ВАСЬКОВ ВЛАДИМИР ОЛЕГОВИЧ

" Г 14Э

РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РЕШЕНИИ ЖИЛИЩНОЙ ПРОБЛЕМЫ С ПОМОЩЬЮ ИПОТЕКИ

Специальность 08.00.01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени канди дата экономических наук

Москва - 2006

003067149

Работа выполнена в Московском педагогическом государственном университете на кафедре экономической теории и менеджмента факультета социологии, экономики и права

Научный руководитель:

Кириллов Сергей Руфович

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: Лащинский Игорь Трофимович

доктор экономических наук

Корольков Владимир Евгеньевич

кандидат экономических наук, доцент

Ведущая организация: Московский государственный

гуманитарный университет имени М.А.Шолохова

Защита состоится " 11. " Р. 2007 года в К часов на заседании диссертационного совета К 212.154.10 при Московском педагогическом государственном университете по адресу: 119571, Москва, проспект Вернадского, д. 88, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского педагогического государственного университета по адресу: 118992, Москва, ул. Малая Пироговская, д. 1.

Автореферат разослан " " . 2007 г.

Ученый секретарь С

диссертационного совета р (, Минаева Н.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Продолжающиеся в России социально-экономические и политические преобразования, связанные с возрастанием роли государства в рыночных отношениях, диктуют необходимость теоретического осмысления происходящих процессов и проработки теоретической базы принимаемых в этой связи решений. Переход в нашей стране от административно-командной экономики к рыночной сопровождался многими негативными тенденциями, что выражалось, в частности, в медленных темпах структурной перестройки народного хозяйства и в сложном экономическом положении значительной части населения. Имея подобный опыт, а также располагая в настоящее время значительными объемами средств, которые можно направить на решение важнейших социально-экономических задач, государство все более активно вмешивается в экономику. В частности, увеличение активности государства выражается в формулировании четырех национальных приоритетов, направленных на повышение качества жизни граждан России. Исходя го этого, весьма актуальным является выявление возможностей в современных условиях и пределов государственного вмешательства в экономику, определение роли государства в рыночных отношениях с позиций эффективности, анализ общих методов воздействия на происходящие процессы и конкретных мер участия в экономических отношениях. Актуальность выбранной темы диссертационного исследования обусловлена также самой значимостью системы ипотечного кредитования в современном понимании рыночной экономики, ее особенной роли среди других инструментов решения жилищных проблем граждан.

итоге, способствовало ускорению экономических реформ в целом ряде стран, а в некоторых даже благоприятствовало преодолению масштабных экономических кризисов. Таким образом, система ипотечного жилищного кредитования является действенным, эффективным механизмом, через который рыночная экономика участвует в решении социальных проблем граждан, но в силу структурной сложности построения нуждается в управлении и перманентной подстройке под меняющуюся конъюнктуру разных рынков, что наиболее эффективно может осуществлять именно государство. Длительное отсутствие в нашей стране института ипотеки привело к утрате опыта организации ипотечного кредитования, поэтому важное значение сегодня приобретает исследование теоретических основ и анализ мирового опыта ипотечного кредитования, а также изучение конкретных методов воздействия государства на различные экономические процессы в жилищной и связанных сферах с целью формирования рынка доступного жилья.

Степень разработанности проблемы. Ипотечное кредитование в силу своей значимости для национальной экономики всегда было предметом изучения многих ученых во всем мире. В последние годы в процессе предпринимаемых попыток развития ипотеки увеличился интерес отечественных ученых к исследованию ипотечных процессов. Фундаментальным теоретическим основам жилищной сферы и ипотеки посвящены работы И.Т.Балабанова, М.Березина, О.Э.Бессонова, В.С.Ема, А.Н.Ларионова, ГЛоляковского, ОЛчелинцева, М.Розенберга, Л.Ю.Руди, Р.Страйка, Г.С.Харрисона и др.

В последнее время отечественные экономисты стали больше внимания уделять проблемам приемлемости ипотечного кредитования для разных участников ипотечных отношений, выявлению особенностей тех или иных ипотечных операций. Много работ посвящено принципам функционирования жилищной сферы, проблемам инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, преимуществам ипотеки для строительной отрасли, методологическим аспектам организации ипотечного кредитования в кредитных организациях и т.д.; есть немало трудов, посвященных формированию финансовой подпитки ипотеки -развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Среди исследователей, внесших свой вклад в изучение подобных аспектов ипотеки, В.М.Агапкин, С.А.Ваксман, О.Е.Воробьева, Р.Г.Квачадзе, Е.П.Коптева, ИКосарева, КОрдуэй, Ю.ГШанибратов, АЛузанов, Д.Фридман, С.Р.Хачатрян, Г.А.Цылина и др.

Вместе с тем, указанные выше направления проводимых исследований носят скорее прикладной характер и, как правило, предполагают изучение какой-либо одной стороны ипотечного процесса, а имеющиеся в большом количестве исследования о роли государства в экономике посвящены преимущественно общим аспектам государственного вмешательства в экономику. В экономической литературе недостаточно разработаны вопросы комплексного анализа и методологических особенностей вмешательства государства именно в ипотечные отношения, нет единства мнений относительно целесообразности и принципов использования тех или иных методов регулирования ипотечного рынка. Не пришли ученые к согласованному мнению относительно трактовки категорийного аппарата. В своей работе диссертант учитывал результаты как имеющихся фундаментальных исследований в области роли государства в экономике, так и исследований отдельных процессов, связанных с функционированием систем ипотечного жилищного кредитования.

Высокая актуальность рассматриваемой темы, ее теоретическая и практическая значимость, а также недостаточная теоретическая проработанность отдельных аспектов государственного участия в ипотечных процессах обусловили основные цели и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является изучение опыта и теоретический анализ эффективности систем ипотечного жилищного кредитования промышленно развитых стран, выявление основных проблем и тенденций развития ипотеки на современном этапе с учетом современных тенденций мировых рынков, формулирование методов участия государства в ипотечных процессах для выработки возможных рекомендаций по формированию и развитию соответствующей мировым стандартам системы ипотечного кредитования в России.

Для реализации цели исследования в диссертационной работе решаются следующие взаимосвязанные задачи:

определение роли государства в жилищной сфере, формулирование принципов государственной экономической политики, направленной на решение жилищных проблем населения;

определение основных источников финансирования жилищного строительства, используемых в мировой практике, выявление их особенностей;

выявление предпосылок возникновения ипотечного кредитования в развитых странах, его роли и особенностей, уточнение определений системы ипотечного жилищного кредитования и ипотечного рынка;

формулирование и классификация функций ипотечного жилищного кредитования, связанных как с повышением доступности жилья, так и с другими макроэкономическими задачами;

изучение принципов построения моделей ипотечного жилищного кредитования в развитых странах, определение институционального состава их участников и их вклада в успешное функционирование ипотечных систем;

выявление функций государства в области формирования и поддержания эффективно функционирующей системы ипотечного кредитования, макроэкономических задач в этой области;

классификация и формулирование отдельных форм и методов государственного участия в конкретных хозяйственных отношениях (операциях) в ипотечном процессе.

Объектом исследования диссертационной работы выступает современная эффективно функционирующая система ипотечного жилищного кредитования, характерная для экономически развитых стран.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, складывающиеся в жилищной сфере, а также участие государства в функционировании жилищной сферы в целом и системы ипотечного жилищного кредитования в частности, как на уровне разработай макроэкономической политики государства в этих областях, так и на уровне тактической реализации поставленных целей для удовлетворения интересов всех задействованных в ипотечных процессах участников.

Методологической основой исследования являются системный подход к изучению экономических отношений, складывающихся в жилищной и смежных сферах экономики, основы экономической теории в области социально-экономического развития общества и механизма функционирования рынка. В работе использованы общенаучные методы познания экономической теории: исторический, диалектический, логический, системного анализа и синтеза, индукции, дедукции, которые дают возможность рассмотреть изучаемые процессы и явления в развитии и динамике, выявить противоречия и стержневые характеристики.

Теоретической основой работы являются фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых в области государственного регулирования экономики, организации ипотечного кредитования и опыта применения ипотечных систем в разных странах. В процессе работы были изучены российские и зарубежные законодательные и нормативные акты, монографии и статьи в специальной периодической литературе, в том числе на английском языке, современные исследования, материалы научных конференций и семинаров.

Научная новизна работы заключается в комплексном исследовании таких экономических проблем, как жилищная обеспеченность и доступность жилья для населения, роль государства в функционировании жилищной сферы, инвестиционные процессы в жилищной сфере, общие принципы и методология регулирования государством ипотечного рынка. Накопленные результаты исследований теоретических аспектов изучаемых проблем дополнены анализом российской и зарубежной практики, что позволило получить ряд новых результатов:

- уточнен понятийно-категориальный аппарат, связанный с теоретическим осмыслением функционирования жилищной сферы экономики, расширена теоретическая база для поиска конкретных путей решения жилищных проблем;

- поставлен вопрос о повышении доступности жилья за счет его удешевления путем развития субурбанизации, что наряду с развитием инвестиционных механизмов решения жилищных проблем населения может оказаться весьма эффективным в условиях России;

- обоснована роль в современных условиях экономической политики государства в жилищной сфере в целом и в области ипотечного жилищного кредитования в частности, сформулированы ее основные принципы;

- на основе проработки теоретических основ ипотеки уточнены принципы ипотечного кредитования, классифицированы и сформулированы функции ипотечного жилищного кредитования и его преимущества как для жилищной, так и для иных сфер национальной экономики, теоретически обоснована необходимость ипотечной системы для повышения доступности жилья как средства решения жилищной проблемы, а также для решения иных макроэкономических задач;

- на основе анализа зарубежного и российского опыта обоснованы система методов государственного регулирования (формирования и развития) системы ипотечного жилищного кредитования и принципы их использования;

- структурирован инструментарий государственного регулирования ипотечной системы с учетом максимально возможного согласования интересов участников ипотечного рынка, выработаны рекомендации по его использованию.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Доступность жилья является многогранной научной проблемой, характеризующей способность национальной экономики решать многие ма1фоэкономические задачи.

3. Вмешательство государства в функционирование ипотечного рынка жизненно важно для его существования, вместе с тем существуют пределы подобного вмешательства.

5. Методы влияния государства на ипотечный рынок разнообразны и органично встроены в общие методы регулирования экономики, вместе с тем используемый инструментарий позволяет проводить тонкую настройку масштабной системы ипотечного жилищного кредитования.

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что материалы исследования могут использоваться для разработки технологий отдельных ипотечных операций; при написании учебных и практических пособий и чтении общих лекционных и специальных курсов в высших учебных заведениях, а также на курсах повышения квалификации работников, занятых в органах государственного регулирования жилищной и финансовой сфер и коммерческих организациях.

педагогического государственного университета, на научно-практических конференциях и семинарах. Основные положения изложены в сборниках научных трудов и периодических изданиях экономической тематики в общей сложности в 8 публикациях общим объемом 3 п.л.

Структура работы обусловлена целью и логикой исследования, характером решаемых в его рамках задач. Исследование разворачивается в логической последовательности, предусматривающей рассмотрение общетеоретических проблем, затем конкретных вопросов, связанных с темой диссертации, объектом и предметом исследования.

Работа состоит из введения, трех глав, включающих семь подразделов, заключения, библиографического списка литературы и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, проанализирована степень ее научной разработанности, определены цель и содержание поставленных задач, сформулированы объект и предмет исследования, раскрыты научная новизна, теоретическая и практическая значимость исследования, сформулированы положения, выносимые на защиту, представлен перечень научных работ и публикаций, выполненных автором по теме исследования.

В первой главе «Жилищная сфера как неотъемлемая составная часть национальной экономики и объект государственного регулирования» рассматривается категориальный и терминологический аппарат изучаемой темы с точки зрения его экономического содержания и сущности. Представлены предпосылки вмешательства государства в жилищную сферу экономики, рассмотрены теоретические вопросы жилищной обеспеченности и доступности жилья для населения, а также его роль в расширении общественного воспроизводства. Обосновывается необходимость регулирования государством инвестиционного процесса в жилищной сфере, изложены основные методы и характеристики подобного вмешательства. В начале работы представлено проведенное автором исследование текущей ситуации в жилищной сфере России с позиций состояния жилищного фонда и жилищной обеспеченности населения.

Во второй главе «Ипотека как основной инструмент финансирования строительства жилья с целью решения жилищной

проблемы» рассматриваются теоретические и методологические аспекты ипотечного кредитования, его роль в национальной экономике с точки зрения повышения эффективности функционирования жилищной сферы. Формулируются фупкции ипотечного кредитования в национальной экономике, его роль не только в жилищной, но и иных сферах. Проводится анализ основных действующих в мире ипотечных моделей, пристально рассматриваются функции государства в каждой из них и приводятся достигнутые в разных странах результаты вмешательства государства в ипотечные отношения.

В третьей главе «Формы участия государства в ипотечных процессах и его роль в развитии ипотеки в России» сводятся воедино, формулируются и классифицируются по отдельным признакам общие принципы и методы регулирования государством ипотечной сферы, рассматриваются основные задачи государственной политики в области ипотеки в рамках национальной социально-экономической политики, приводится анализ отдельных мер, предпринимаемых государством на ипотечном рынке с позиций их эффективности. Кратко рассматривается ситуация на российском ипотечном рынке, проводится анализ конкретных предпринимаемых мер и общей роли государства в ипотечной сфере.

В заключении диссертации обобщены результаты исследования, изложены основные выводы и положения, выносимые на защиту.

ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Доступность жилья является многогранной научной проблемой, характеризующей способность национальной экономики решать многие макроэкономические задачи.

Доступность жилья и показатели жилищной обеспеченности не просто отражают состояние и тенденции развития рыночных отношений в жилищной сфере и их социальную направленность, но и характеризуют общий ход социально-экономических процессов в государстве, их эффективность с позиций справедливого удовлетворения потребностей в жилье членов общества, а также учитывают и определяют поведение населения и уровень его доверия к государственным и коммерческим институтам. Возможность доведения жилищных условий до минимально допустимого уровня и его дальнейшего улучшения является сложной экономической проблемой, в которой тесно переплетаются

демографические, социально-экономические характеристики текущего уровня благосостояния населения, особенности бюджетно-нормативной и кредитно-финансовой системы, ценовой и тарифной политики в сфере жилищного строительства и жилищно-коммунального обслуживания определенной страны.

Важным аспектом потребности населения в улучшении жилищных условий (характеристикой жилищной проблемы) служат потребительские предпочтения граждан в тесной взаимосвязи с их текущей жилищной обеспеченностью. Тенденции расселения и образования новых городов очень сильно влияют как на потребительские предпочтения граждан, так и на стоимость жилья, что, в конечном счете, неминуемо сказывается на качественных и количественных характеристиках жилищной проблемы. В этом контексте важным является изучение и стимулирование процессов трансформации размещения производительных сил и расселения, вошедшего в научную литературу под термином субурбанизация. В основе субурбанизации лежат особые свойства пригородного местоположения, выражающиеся в существенном уменьшении стоимости земли при незначительном снижении ее потребительских свойств. На этот процесс сильно влияет автомобилизация населения, бурное развитие систем транспорта и связи, коммунальной и социальной инфраструктуры. Все эти процессы качественной трансформации принципов расселения существенно влияют на показатели доступности жилья и жилищной проблемы.

В отличие от других сфер экономики и макроэкономических задач, специфика проблем жилищного сектора заключается в том, что они не могут быть устранены в рамках короткого периода, а носят долгосрочный характер и организационно связаны с множеством различных структур, что обуславливает необходимость применения программно-целевых методов их решения и разработки долгосрочной государственной политики в этой области.

В России жилищный вопррс остается одной из очень трудных социально-экономических проблем, поскольку сложность эта обусловлена, с одной стороны, значительной стоимостью современного жилья, а с другой - тем обстоятельством, что характер жилища во многом и надолго определяет качество жизни населения, т.е. благосостояние, здоровье, культурное развитие, психологический климат быта не только отдельного человека, но и всей его семьи. Общая потребность населения России в

жилье составляет более полутора млрд. кв.м, а ее удовлетворение требует увеличения жилищного фонда почти в полтора раза.

Несмотря на создание за последние 15 лет основ функционирования рынка жилья, приобретение, строительство и наем жилья с использованием рыночных механизмов на практике пока доступны лишь ограниченному кругу семей с высокими доходами. Основными причинами низкого платежеспособного спроса на жилье являются неразвитость институтов долгосрочного жилищного кредитования, инфраструктуры рынков жилья и ипотечного жилищного кредитования, высокий уровень рисков и издержек на этих рынках. Недостаточные объемы жилищного строительства, отчасти в условиях расширения предоставления государством бесплатного жилья отдельным социальным группам (то есть изъятия с рынка некоторого количества построенного жилья), а также значительная дифференциация в доходах населения, выражающаяся в спекулятивном приобретении жилья обеспеченными слоями - эти факторы уже несколько лет способствуют бурному росту цен. Недостаточные объемы жилищного строительства отражают низкую эффективность данного сектора, высокие административные барьеры на рынке и высокую степень его монополизации.

Фактический уровень обеспеченности жильём, качество имеющегося жилищного фонда, демографические характеристики населения вместе с ожидаемыми приращениями жилищной обеспеченности в форме наследования или дарения определяют показатель потенциальной потребности в улучшении жилищных условий и уровень их доступности. Эффективное решение жилищной проблемы базируется на решении вопросов обеспечения граждан жильем, зависящим от их реальной платежеспособности и потребностей, поэтому одной из основных задач жилищной политики должна быть реализация методов и механизмов расширения границ доступности жилья для различных категорий населения.

2. В современных условиях наличие в жилищной сфере эффективной системы ипотечного кредитования является не только дополнительным механизмом повышения жнлшцной доступности, но и необходимым элементом всей национальной экономики.

Существование в экономике масштабной жилищной проблемы (низкой обеспеченности жильем и/или его ограниченной доступности для

отдельных групп населения) вполне может сопровождаться наличием больших объемов средств у самых разных групп экономических субъектов, готовых вкладывать их, в том числе в жилищную сферу, с целью получения дохода. Это объясняется неравномерностью распределения доходов, разницей в структуре потребления, временными лагами между получением средств и их использованием и др. факторами. Финансово-кредитный механизм, сформированный и постоянно подстраиваемый (как масштабными реформами, так и отдельными мероприятиями в областях ЖКХ, жилищного строительства, кредитно-финансовой системы и т.п.) под реалии рынка государством, способен нивелировать диспропорции и вывести жилищную сферу на качественно новые уровни развития. Опыт развитых стран показывает, что практически ни одно государство не способно обеспечивать жильем большие группы населения, да это и не требуется с точки зрения основных направлений экономической теории - государству достаточно напрямую помогать лишь самым необеспеченным и/или социально не защищенным гражданам. Остальное население страны должно и способно при определенных обстоятельствах самостоятельно решать жилищную проблему. Развитие и внедрение механизма ипотечного кредитования создает именно такие условия, при которых население способно решать жилищный вопрос полностью или частично за счет направления ресурсов оттуда, где их в избытке, туда, где их недостает. Ипотечное кредитование воздействует непосредственно на спрос и предложение жилищных услуг и самого жилья (как на первичном, так и на вторичном рынках), поэтому этот механизм оказывает существенное и прямое влияние на жилищный рынок, позволяя государству достичь желаемого состояния количественных и качественных характеристик, ценовой конъюнктуры и организационных аспектов жилищной сферы.

Несомненно, масштабная эффективная система ипотечного жилищного кредитования оказывает большое влияние на экономику государства, причем не только на жилищную сферу. Предлагаемые автором классификация и содержание функций ипотечного кредитования приведены в Схеме 1.

Эффективно функционирующая система ипотечного кредитования выполняет указанные функции одновременно, поскольку сама сущность ипотечного кредита в условиях рыночной экономики создает условия для их выполнения и порождает синергический эффект.

повышение доступности жилья для населения, достижение —Л компромисса между высокой стоимостью жилья и

ограниченностью сбережений населения

повышение мотивации к труду и склонности к сбережениям: я фактически заемщикам приходится в некоторой степени

ограничивать текущее потребление, направляя средства на возврат ссуд (в противном случае аккумуляция сбережений могла бы происходить гораздо медленнее), также этим достигается О увеличение экономической активности населения

Е—i

приток средств в основной и оборотный капитал многих отраслей экономики: количественное и качественное расширение платежеспособного спроса вызывают увеличение предложения —Д | жилья, вслед за строительным сектором значительные 0 / инвестиции направляются в другие отрасли, прямо или косвенно ^ связанные со строительством и ЖКХ, повышаются доходы

занятого в этих отраслях населения и происходит создание новых рабочих мест, повышается мобильность трудовых ресурсов

§ развитие рынка недвижимости и расширение масштабов его

функционирования, развитие его инфраструктуры, вовлечение недвижимости в хозяйственный оборот и повышение ликвидности жилой недвижимости ^ развитие кредитно-финансовой сферы экономики: снижение

^ рисков путем их обеспечения реальными активами и

распределения между большими группами заемщиков, повышение устойчивости банковской системы, стабилизация других сегментов финансового рынка, а в случае развитого вторичного ипотечного рынка — существование привлекательных инструментов для инвестирования свободных средств всеми группами экономических субъектов

регулирование экономики государством: развивая систему ипотечного кредитования, оно получает возможность снижать бюджетную нагрузку, связанную с прямой и косвенной поддержкой нуждающихся в нем групп, но в то же время сохраняет контроль над жилищной сферой; повышение прозрачности распределения доходов в обществе, снятие социальной напряженности, снижение угроз национальной экономической безопасности

Схема 1

В условиях развитой рыночной экономики рынки функционируют на основе саморегулирующихся механизмов, и ипотечный рынок не является здесь исключением. Но разные направления экономической теории сходятся во мнении, что свободный рынок имеет ряд серьезных недостатков, в числе которых:

• дифференциация в уровне жизни населения, что само по себе не так уж плохо, ибо обеспечивает высокую мотивацию к труду, но в то же время рыночные процессы не обеспечивает в должной степени социальную защиту населения. Это приводит к безработице, бедности отдельных групп населения, увеличивающемуся расслоению общества и т.п.;

• экономика, функционирующая на основе свободного рынка, подвержена нестабильному развитию с соответствующими рецессионными и инфляционными процессами;

• рынок не распространяется на многие виды деятельности, которые не могут бьпъ подчинены коммерческим критериям, но необходимы обществу;

• механизм свободной конкуренции не обеспечивает экономику нужным количеством денег для развития отдельных видов производств, в т.ч. производства жилищного фонда.

В настоящее время, да и в прошлом имело и имеет место стремление государства смягчить удары рынка по интересам отдельных групп общества, устранить или как-то ограничить негативные проявления рынка. В большинстве стран мира государство играет в жилищном секторе экономики очень важную роль, особенно на начальном этапе создания рыночных систем, в том числе системы долгосрочного ипотечного жилищного кредитования. Государство определяет концепцию развития системы ипотечного жилищного кредитования и формирует правовую базу для ее надежного и эффективного функционирования, разрабатывает и внедряет механизмы социальной и экономической защиты заемщиков, проводит экономическую политику, стимулирующую участников рынка ипотечного кредитования, активно участвует в создании необходимой для

функционирования рынка инфраструктуры и непосредственно управляет им и контролирует действия участников в рамках установленных норм и принципов.

Важным представляется вопрос о пределах вмешательства государства в функционирование ипотечного рынка и об эффективности предпринимаемых действий с точки зрения достижения конечного результата - улучшения жилищных условий населения. Разные степени развития ипотечных систем и индивидуальные особенности государственного участия в разных экономических системах определяют невозможность безоговорочного применения опыта разных стран в функционировании рынков ипотеки, жилья, капитала. Но фундаментально можно выделить общие преимущества и недостатки вмешательства государства в деятельность этих рынков.

финансовых инструментов, стимулируя активность в отдельных секторах экономики, что препятствует возникновению системных кризисов. Тем не менее, влияние государства может считаться эффективным исключительно в условиях высококвалифицированного подхода к этим процессам. Для управления динамикой жилищной сферы государству требуется не только приводить жилищную политику и отдельные действия на ипотечном рынке в соответствие с государственной политикой регулирования экономических циклов, но и учитывать глобальные мировые тенденции на рынках (прогнозирование стоимости денег, стоимости так называемых "реальных активов", к которым относится недвижимость, и т.д.), цикличность мировой экономики и другие факторы.

существенно нарушается структура потребительских расходов, снижается инвестиционная активность населения, хотя наблюдается увеличение совокупного спроса и рост отдельных отраслей экономики. Если говорить о негативных последствиях государственного вмешательства

применительно не к потребителям, а к кредиторам, то стимулирование расширения кредитной активности в области ипотеки также нельзя считать безусловно положительным. Искусственное расширение объемов ипотечного кредитования может выразиться в чрезмерной концентрации средств на финансирование жилищной сферы в ущерб другим областям кредитования (и может привести к замедлению темпов развития отраслей экономики, не связанных с жилищной сферой), вплоть до возникновения "пузыря" на жилищном рынке. Кроме того, чрезмерный искусственно созданный рост инвестиций в жилищную сферу выразится в снижении совокупной доходности от инвестиций за счет увеличения доли менее доходных ипотечных кредитов.

В процессе эволюции института ипотеки на данный момент в развитых западных странах сложились три основные модели ипотечного кредитования: контрактно-сберегательная модель; классическая европейская (континентальная) модель; американская модель. Первые две модели успешно используются во многих странах мира, но наибольшее распространение они получили в странах Западной Европы. Третью модель в последнее время пытаются внедрить как развитые, так и развивающиеся страны, однако наиболее эффективно она применяется в США. Эта модель более сложная, чем первые две, а потому требует более развитых рыночных отношений и наличия дополнительной рыночной инфраструктуры.

Во всех этих ипотечных моделях государство занимает важное место. В контрактно-сберегательной модели государство активно содействует домохозяйстаам путем использования премий участникам строительно-сберегательных систем, дотаций по уплате процентов заемщикам и налоговых льгот, при этом помощь государства институциональным участникам ипотечного рынка ограниченна. Для классической континентальной модели финансовая помощь государства домохозяйствам путем субсидирования используется значительно реже, вместо этого осуществляется поддержка на основе схем повышения периода выплат по кредитам и снижения первоначального взноса, что

часто связано с государственными гарантиями по ипотечным кредитам. В некоторых странах, где используется эта модель, применяются налоговые льготы по ипотечным кредитам, а также по сделкам с ипотечными ценными бумагами на вторичном ипотечном рынке, ставящие целью активизировать приток капитала в жилищную сферу и развивать складывающиеся в ней экономические отношения. В американской модели ипотечной системы государство играет еще большую роль, которая заключается в регулировании первичного и вторичного ипотечных рынков специализированными правительственными агентствами. Краеугольным камнем вмешательства государства в ипотечные процессы является здесь страхование и предоставление гарантий по ипотечным инвестициям.

5. Методы влияния государства на ипотечный рынок разнообразны и органично встроены в общие методы регулирования экономики, вместе с тем используемый инструментарий позволяет проводить топкую настройку масштабной системы ипотечного жилищного кредитования.

Методологически меры, применяемые государством в процессе его вмешательства в систему ипотечного кредитования, как и в других сферах-объектах государственного вмешательства, можно условно разделить на организационно-правовые (связанные с формированием законодательно-нормативной базы, структуры и инфраструктуры рынка), административные (когда государство использует свое особое положение на рынке и выступает в роли регулятора в процессе поддержания системы в работоспособном состоянии), а также экономические (или рыночные, включающие в себя прямые и косвенные). Прямые меры влияния на рынок отличаются от косвенных тем, что в первом случае используется прямая финансовая поддержка участников, а во втором случае государство в лице уполномоченных организаций взаимодействует на равных с другими участниками рынка с целью , взять на себя отдельные этапы инвестиционного процесса, что особенно актуально в кризисные моменты или при развитии ипотечных отношений на определенных территориях.

открытости национального рынка капитала, ведь банковская ипотека в отличие от небанковской предполагает возможность привлечения иностранных инвестиций в жилищну о сферу путем покупки зарубежными инвесторами ипотечных ценных бумгг. Большое влияние на выбор той или иной модели оказывает степень готовности самого населения к ипотеке. Финансовая грамотность населения, его доверие к банковской системе стимулирует развитие именно банковской ипотеки, в то время как неготовность населения и корпоративных участников инвестиционного

рынка инвестировать средства в ограничивает ресурсную базу илоте1 масштабе и заставляет обратить взс систему различных строительных

ипотечные ценные бумаги сильно шого кредитования в национальном ры на небанковскую ипотеку через сберегательных обществ. Иные

организационные меры связаны с общими функциями государства, прежде всего в области законотворчества^ и не нуждаются в детальном рассмотрении.

Административные меры воздействия связаны с особым, «надрыночным» положением госу, шрства и применяются как на постоянной основе (лицензирование, ] шрепгательная деятельность, надзор за текущей деятельностью организащ й, мониторинг качества и т.д.), так и в отдельных, требующих нестандарт того подхода случаях (например, в случае финансовых затруднений у каз :ого-либо участника ипотечного или строительного рынка уполномочег ные государственные органы в соответствии с законодательством з: нимаются прямым регулированием деятельности такого участника: чтобь не допустить ухудшения ситуации, налагают ограничения на его отделыв ле операции и т.п.). Эти меры также аналогичны используемым в других отраслях экономики мерам по оздоровлению ситуации и регулированию деятельности хозяйствующих субъектов.

Прямые меры связаны с перераспределительной ролью государства в экономике и возможностью оказывать прямую поддержку отдельным хозяйствующим субъектам, испытыва ощим такую потребность. К таким мерам на ипотечном и связанных рьн ках, в частности, могут относиться дотации, субсидии и налоговые льготы заемщикам, кредиторам и

строительным компаниям. Эти меры отдельные операции и механизмы сЦ жилищной сферы в целом, прежде платежеспособного спроса на жилищном рынке и снижение стоимости ипотечных кредитов для конечных заемщиков. Подобные меры прямого

государственного вмешательства в стемы ипотечного кредитования и всего, нацелены на увеличение

финансового участия государства активно используются в немецкой (европейской) модели ипотечного жилищного кредитования и базируются на функционировании системы специализированных организаций -ипотечных банков и строительно-сберегательных касс. По своим организационным характеристикам эти меры связаны с работой с конечными заемщиками, нуждающимися в улучшении жилищных условий, в силу точечности применения действуют весьма эффективно для решения жилищных проблем конкретных групп населения, но отличаются повышенной трудоемкостью для их осуществления, а также риском злоупотреблений.

Рыночные (косвенные) меры государственного регулирования заключаются в том, что государство в лице своих уполномоченных органов выступает в качестве субъекта ипотечного рынка. К подобным формам непосредственного участия государства в ипотечном кредитовании могут относиться скупка государственным ипотечным агентством ипотечных кредитов на рыночных условиях, предоставление государственных гарантий, страхование, операции с ипотечными ценными бумагами, проведение операций на рынке жилья для поддержания ликвидности. Подобные меры непосредственного участия государства в рыночных процессах направлены, прежде всего, на поддержание различных сегментов ипотечного рынка (первичного рынка ипотечных кредитов, вторичного рынка, рынка ипотечных ценных бумаг). Такой подход более характерен для ипотечной модели США, где специально созданные государственные федеральные агентства выступают в качестве самостоятельных субъектов рыночных отношений в ипотечной сфере. Будучи направленными на регулирование рыночными методами процессов инвестирования в жилищную сферу, указанные меры не требуют разветвленной системы взаимодействия государства с конечными заемщиками, но результаты их применения могут отличаться от запланированных. Это связано с наличием разных мотивов у участников жилищного рынка, особенностей их инвестиционных предпочтений (различными горизонтами инвестирования, длиной пассивов, требованиями к доходности), присутствием на рынках спекулянтов, действия которых могут повышать нежелательные колебания, и другими факторами, связанными с проявлениями рыночной стихии.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ОТРАЖЕНЫ В СЛЕДУЮЩИХ ПУБЛИКАЦИЯХ:

1. Васьков В.О. Роль и место государства в развитии ипотечного жилищного кредитования / В.О.Васьков, С.Р.Кириллов И Вестник Московского государственного областного университета. Серия «Экономика», №2 (28). - М.: Изд-во МГОУ, 2006.- с.80-81 (0,32 п.л., авторский вклад 75%)

2. Васьков В.О. Развитие национальных систем ипотечного кредитования / В.О.Васьков // Научные труды Мое. пед. гос. ун-та. Серия: Социально-исторические науки. - М.: Прометей, 2006 - с.462-468 (0,39 пл.)

3. Васьков В.О. Общеэкономические аспекты доступности жилья / В.О.Васьков // "Вопросы экономических наук". - 2006. - № 3(19).- с. 108-110(0,27 п.л.)

4. Васьков В.О. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг / В.О.Васьков // Научные труды Мое. пед. гос. ун-та. Серия: Социально-исторические науки. - М.: ГНО Изд-во "Прометей" Mill У,

2005,- с.420-425 (0,29 п.л.)

5. Васьков В.О. Регулирование государством жилищной обеспеченности отдельных групп населения на основе ипотеки / В.О.Васьков // Научный сборник МВВКУ (ВИ), №26,- М.:ГОУ ВПО МВВКУ (ВИ), 2006. с.60-84 (0,9 п.л.)

6. Васьков В.О. Предпосылки, принципы и пределы вмешательства государства в функционирование ипотечного рынка / В.О.Васьков // Научный журнал КубГАУ [Электронный ресурс]. - Краснодар: КубГАУ,

2006. - №4(20). - Режим доступа: http://ej.kubagro.ru/2006/04/01/ (0,33 п.л.)

7. Васьков В.О. Комплекс методов государственного регулирования жилищной сферы / В.О.Васьков // "Проблемы экономики". - 2006. - № 4(11).- с.35-37 (0,27 пл.)

8. Васьков В.О. Использование государством экономических методов регулирования в жилищной сфере / В.О.Васьков // Социум: проблемы, анализ, интерпретации. Выпуск V - М.: МПГУ, 2006 - с.20-25 (0,35 пл.)

Подл, к печ. 25.12.2006 Объем 1.25 п.л. Заказ №. 115 Тир 100 экз.

Типография МПГУ

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Васьков, Владимир Олегович

Оглавление.

Введение.

Глава 1. Жилищная сфера как неотъемлемая составная часть национальной экономики и объект государственного регулирования.

1.1 Общеэкономические аспекты доступности жилья и жилищной проблемы.

1.2 Теоретические аспекты функционирования жилищной сферы и участия в ней государства.

1.3 Необходимость государственного регулирования в финансировании жилищного строительства.

Глава 2. Ипотека как основной инструмент финансирования строительства жилья с целью решения жилищной проблемы.

2.1 Теоретические аспекты ипотечного кредитования.

2.2 Особенности государственного участия в основных моделях ипотечного жилищного кредитования и обзор опыта разных стран.

Глава 3. Формы участия государства в ипотечных процессах и его роль в развитии ипотеки в России.

3.1 Государственная политика в области ипотеки и действия государства на ипотечном рынке.

3.2 Роль государства в развитии ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль государства в решении жилищной проблемы с помощью ипотеки"

Актуальность темы исследования. Продолжающиеся в России социально-экономические и политические преобразования, связанные с возрастанием роли государства в рыночных процессах, диктуют необходимость теоретического осмысления происходящих процессов и проработки теоретической базы принимаемых в этой связи решений. Переход в нашей стране от административно-командной экономики к рыночной сопровождался многими негативными тенденциями, что выражалось, в частности, в медленных темпах структурной перестройки народного хозяйства и в сложном экономическом положении значительной части населения. Имея подобный опыт, а также располагая в настоящее время значительными объемами средств, которые можно направить на решение важнейших социально-экономических задач, государство все более активно вмешивается в экономику. В частности, увеличение активности государства выражается в формулировании четырех национальных приоритетов, направленных на повышение качества жизни граждан России. Исходя из этого, весьма актуальным является выявление возможностей и пределов государственного вмешательства в экономику, роли государства в рыночных отношениях с позиций эффективности, анализ общих методов воздействия на происходящие процессы и конкретных мер участия в экономических отношениях. Актуальность выбранной темы диссертационного исследования обусловлена также самой значимостью системы ипотечного кредитования в современном понимании рыночной экономики, ее особенной роли среди других инструментов решения жилищных проблем граждан.

Опыт большинства развитых стран убедительно показывает, что ипотечное жилищное кредитование не только связано с решением социальных задач в области обеспечения граждан той или иной страны качественным и современным жильем, но и является одним из эффективных инструментов мобилизации ресурсов (прежде всего сбережений граждан) и их вовлечения в хозяйственный оборот для расширения общественного воспроизводства. В 1930-е годы в США, в 1940-50-е годы в Канаде и Германии, и позже в целом ряде стран увеличение за счет развития ипотеки платежеспособного спроса в жилищной сфере вызывало возрождение промышленности, оздоровление кредитно-финансовой системы, преодоление безработицы и, в конечном итоге, способствовало ускорению экономических реформ в целом ряде стран, а в некоторых даже благоприятствовало преодолению масштабных экономических кризисов. Таким образом, система ипотечного жилищного кредитования является действенным, эффективным механизмом, через который рыночная экономика участвует в решении социальных проблем граждан, но в силу структурной сложности построения нуждается в управлении и перманентной подстройке под меняющуюся конъюнктуру разных рынков, что наиболее эффективно может осуществлять именно государство. Длительное отсутствие в нашей стране института ипотеки привело к утрате опыта организации ипотечного кредитования, поэтому важное значение сегодня приобретает исследование теоретических основ и анализ мирового опыта ипотечного кредитования, а также изучение конкретных методов воздействия государства на различные экономические процессы в жилищной и связанных сферах с целью формирования рынка доступного жилья.

Степень разработанности проблемы. Ипотечное кредитование в силу своей значимости для национальной экономики всегда было предметом изучения многих ученых во всем мире. В последние годы в процессе предпринимаемых попыток развития ипотеки увеличился интерес отечественных ученых к исследованию ипотечных процессов. Фундаментальным теоретическим основам жилищной сферы и ипотеки посвящены работы И.Т.Балабанова, М.Березина, О.Э.Бессонова, В.С.Ема, А.Н.Ларионова, Г.Поляковского, О.Пчелинцева, М.Розенберга, Л.Ю.Руди, Р.Страйка, Г.С.Харрисона и др.

В последнее время отечественные экономисты стали больше внимания уделять проблемам приемлемости ипотечного кредитования для разных участников ипотечных отношений, выявлению особенностей тех или иных ипотечных операций. Много работ посвящено принципам функционирования жилищной сферы, проблемам инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, преимуществам ипотеки для строительной отрасли, методологическим аспектам организации ипотечного кредитования в кредитных организациях и т.д., есть немало трудов, посвященных формированию финансовой подпитки ипотеки - развитию рынка ипотечных ценных бумаг. Среди исследователей, внесших свой вклад в изучение подобных аспектов ипотеки, В.М.Агапкин, С.А.Ваксман, О.Е.Воробьева, Р.Г.Квачадзе, Е.П.Коптева, Н.Косарева, Н.Ордуэй, Ю.П.Панибратов, А.Пузанов, Д.Фридман, С.Р.Хачатрян, ГЛ.Цылина и др.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является изучение опыта и анализ эффективности систем ипотечного жилищного кредитования промышленно развитых стран, выявление основных проблем и тенденций развития ипотеки на современном этапе с учетом современных тенденций мировых рынков, формулирование методов участия государства в ипотечных процессах для выработки возможных рекомендаций по формированию и развитию соответствующей мировым стандартам системы ипотечного кредитования в России.

Для реализации цели исследования в диссертационной работе решаются следующие взаимосвязанные задачи: определение роли государства в жилищной сфере, формулирование принципов государственной экономической политики, направленной на решение жилищных проблем населения; определение основных источников финансирования жилищного строительства, используемых в мировой практике, выявление их особенностей; выявление предпосылок возникновения ипотечного кредитования в развитых странах, его роли и особенностей, уточнение определений системы ипотечного жилищного кредитования и ипотечного рынка; формулирование и классификация функций ипотечного жилищного кредитования, связанных как с повышением доступности жилья, так и с другими макроэкономическими задачами; изучение принципов построения моделей ипотечного жилищного кредитования в развитых странах, определение институционального состава их участников и их вклада в успешное функционирование ипотечных систем; выявление функций государства в области формирования и поддержания эффективно функционирующей системы ипотечного кредитования, макроэкономических задач в этой области; классификация и формулирование отдельных форм и методов государственного участия в конкретных хозяйственных отношениях (операциях) в ипотечном процессе.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, складывающиеся в жилищной сфере, а также участие государства в функционировании жилищной сферы в целом и системы ипотечного жилищного кредитования в частности, как на уровне разработки макроэкономической политики государства в этих областях, так и на уровне тактической реализации поставленных целей для удовлетворения интересов всех задействованных в ипотечных процессах участников.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования неоднократно докладывались на заседаниях кафедры экономической теории и менеджмента Московского педагогического государственного университета, на научно-практических конференциях и семинарах. По материалам диссертации опубликовано в сборниках научных трудов и периодических изданиях экономической тематики 8 научных работ, отражающих основные положения диссертации, общим объемом 3 пл.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Васьков, Владимир Олегович

Заключение

По результатам диссертационного исследования были получены следующие научные результаты и сформулированы выводы:

1. Доступность жилья является многогранной научной проблемой, характеризующей способность национальной экономики решать многие макроэкономические задачи. Доступность жилья и показатели жилищной обеспеченности не просто отражают состояние и тенденции развития рыночных отношений в жилищной сфере и их социальную направленность, но и характеризуют общий ход социально-экономических процессов в государстве, их эффективность с позиций справедливого удовлетворения потребностей в жилье членов общества, а также учитывают и определяют поведение населения и уровень его доверия к государственным и коммерческим институтам. Возможность доведения жилищных условий до минимально допустимого уровня и его дальнейшего улучшения является сложной экономической проблемой, в которой тесно переплетаются демографические, социально-экономические характеристики текущего уровня благосостояния населения, особенности бюджетно-нормативной и кредитно-финансовой системы, ценовой и тарифной политики в сфере жилищного строительства и жилищно-коммунального обслуживания определенной страны.

В России жилищный вопрос остается одной из очень трудных социально-экономических проблем, поскольку сложность эта обусловлена, с одной стороны, значительной стоимостью современного жилья, а с другой -тем обстоятельством, что характер жилища во многом и надолго определяет качество жизни населения, т.е. благосостояние, здоровье, культурное развитие, психологический климат быта не только отдельного человека, но и всей его семьи. Общая потребность населения России в жилье составляет более полутора млрд. кв.м, а ее удовлетворение требует увеличения жилищного фонда почти в полтора раза.

-ч

2. В современных условиях наличие в жилищной сфере эффективной системы ипотечного кредитования является не только дополнительным механизмом повышения жилищной доступности, но и необходимым элементом всей национальной экономики. Существование в экономике масштабной жилищной проблемы (низкой обеспеченности жильем и/или его ограниченной доступности для отдельных групп населения) вполне может сопровождаться наличием больших объемов средств у самых разных групп экономических субъектов, готовых вкладывать их, в том числе в жилищную сферу, с целью получения дохода. Это объясняется неравномерностью распределения доходов, разницей в структуре потребления, временными лагами между получением средств и их использованием и др. факторами. Финансово-кредитный механизм, сформированный и постоянно подстраиваемый (как масштабными реформами, так и отдельными мероприятиями в областях ЖКХ, жилищного строительства, кредитно-финансовой системы и т.п.) под реалии рынка государством, способен нивелировать диспропорции и вывести жилищную сферу на качественно новые уровни развития. Опыт развитых стран показывает, что практически ни одно государство не способно обеспечивать жильем большие группы населения, да это и не требуется с точки зрения основных направлений экономической теории - государству достаточно напрямую помогать лишь самым необеспеченным и/или социально не защищенным гражданам. Остальное население страны должно и способно при определенных обстоятельствах самостоятельно решать жилищную проблему. Развитие и внедрение механизма ипотечного кредитования создает именно такие условия, при которых население способно решать жилищный вопрос полностью или частично за счет направления ресурсов оттуда, где их в избытке, туда, где их недостает. Ипотечное кредитование воздействует непосредственно на спрос и предложение жилищных услуг и самого жилья (как на первичном, так и на вторичном рынках), поэтому этот механизм оказывает существенное и прямое влияние на жилищный рынок, позволяя государству достичь желаемого состояния количественных и качественных характеристик, ценовой конъюнктуры и организационных аспектов жилищной сферы.

Несомненно, масштабная эффективная система ипотечного жилищного кредитования оказывает большое влияние на экономику государства, причем не только на жилищную сферу. Автором предлагается следующая классификация функций ипотечного кредитования и их содержание: повышение доступности жилья для населения, достижение компромисса между высокой стоимостью жилья и ограниченностью сбережений населения; повышение мотивации к труду и склонности к сбережениям: фактически заемщикам приходится в некоторой степени ограничивать текущее потребление, направляя средства на возврат ссуд (в противном случае аккумуляция сбережений могла бы происходить гораздо медленнее), также этим достигается увеличение экономической активности населения; приток средств в основной и оборотный капитал многих отраслей экономики: количественное увеличение и качественное улучшение платежеспособного спроса вызывают увеличение предложения жилья, вслед за строительным сектором значительные инвестиции направляются в другие отрасли, прямо или косвенно связанные со строительством и жилищно-коммунальным хозяйством, повышаются доходы занятого в этих отраслях населения; кроме того, происходит создание новых рабочих мест в этих отраслях, повышается мобильность трудовых ресурсов; развитие рынка недвижимости и расширение масштабов его функционирования, развитие его инфраструктуры, вовлечение недвижимости в хозяйственный оборот и повышение ликвидности жилой недвижимости; развитие кредитно-финансовой сферы экономики: снижение рисков путем их обеспечения реальными активами и распределения между большими группами заемщиков, повышение устойчивости банковской системы, стабилизация других сегментов финансового рынка, а в случае развитого вторичного ипотечного рынка - существование привлекательных инструментов для инвестирования свободных средств всеми группами экономических субъектов; регулирование экономики государством: развивая систему ипотечного кредитования, оно получает возможность снижать бюджетную нагрузку, связанную с повышением доступности жилья и прямой поддержкой нуждающихся в нем групп, но в то же время сохраняет контроль над жилищной сферой. Кроме того, эффективная система ипотечного кредитования повышает прозрачность распределения доходов в обществе, снимает социальную напряженность, снижает угрозы национальной экономической безопасности страны.

Эффективно функционирующая система ипотечного кредитования выполняет вышеперечисленные функции одновременно, поскольку сама сущность ипотечного кредита в условиях рыночной экономики создает условия для их выполнения и порождает синергический эффект.

3. Вмешательство государства в функционирование ипотечного рынка жизненно важно для его существования, вместе с тем существуют пределы подобного вмешательства. В условиях развитой рыночной экономики рынки функционируют на основе саморегулирующихся механизмов, и ипотечный рынок не является здесь исключением. Но разные направления экономической теории сходятся во мнении, что свободный рынок имеет ряд серьезных недостатков, в числе которых: дифференциация в уровне жизни населения, что само по себе не так уж плохо, ибо обеспечивает высокую мотивацию к труду, но в то же время рыночные процессы не обеспечивает в должной степени социальную защиту населения. Это приводит к безработице, бедности отдельных групп населения, увеличивающемуся расслоению общества и т.п.; экономика, функционирующая на основе свободного рынка, подвержена нестабильному развитию с соответствующими рецессионными и инфляционными процессами; рынок не распространяется на многие виды деятельности, которые не могут быть подчинены коммерческим критериям, но необходимы обществу; механизм свободной конкуренции не обеспечивает экономику нужным количеством денег для развития отдельных видов производств, в т.ч. производства жилищного фонда.

Положительным результатом вмешательства государства в функционирование ипотечного рынка считается, прежде всего, сглаживание экономических циклов. Ипотечный процесс сильно растянут во времени, и поэтому смена конъюнктуры на связанных рынках (прежде всего, финансовых) неминуемо вызывает перекосы на этом рынке, что выражается в резкой смене поведения его участников. Факторы ожидания смены курсов валют или уровня процентных ставок, ожидания удорожания денег и инфляционные ожидания могут серьезно повлиять на желания и возможности потребителей использовать ипотечное кредитование для приобретения жилья, а инвесторов соответственно направлять средства в жилищную сферу. В подобных условиях рынок рано или поздно придет в равновесие, или же произойдут качественные структурные преобразования, возможно, будут иметь место некие инфраструктурные изменения, но краткосрочно вмешательство государства поможет нивелировать негативные последствия подобных рыночных перекосов. Классическим примером государственного вмешательства с подобными целями является деятельность правительственных агентств, которые, выкупая закладные, секьюритизируя ипотечные кредиты, выступая по ним гарантом, обеспечивают непрерывность всего ипотечного процесса в перманентно меняющихся рыночных условиях. Вслед за стабильностью ипотечного рынка увеличивается устойчивость всей жилищной сферы, которая априори нуждается в стабильности. Кроме того, стабильность повышается на разных сегментах финансового рынка, что снижает угрозы наступления кризисных явлений в финансовой сфере национальной экономики. Деятельность подобных агентств повышает ликвидность финансовых инструментов, стимулируя активность в отдельных секторах экономики, что препятствует возникновению системных кризисов. Тем не менее, влияние государства может считаться эффективным исключительно в условиях высококвалифицированного подхода к этим процессам. Для управления динамикой жилищной сферы государству требуется не только приводить жилищную политику и отдельные действия на ипотечном рынке в соответствие с государственной политикой регулирования экономических циклов, но и учитывать глобальные мировые тенденции на рынках (прогнозирование стоимости денег, стоимости так называемых "реальных активов", к которым относится недвижимость, и т.д.), цикличность мировой экономики и другие факторы.

Негативным результатом государственного вмешательства в ипотечный рынок считается формирование некоторой неравномерности развития экономических систем, например, чрезмерно активное стимулирование спроса на жилье вызывает изменение в структуре потребления домохозяйств. спрос на жилье увеличивается за счет снижения спроса на другие жизненно важные товары и услуги. А различные возникающие в процессе взаимодействия между домохозяйствами и кредитно-финансовыми организациями отношения, являющиеся объектом государственного воздействия (стимулирования или наоборот ограничения), с легкостью заменяются другими, поскольку продолжается развитие их форм и рыночных инструментов. Взаимозаменяться могут различные формы кредита, способы приобретения и оформления жилья в собственность, да и само приобретение жилья может в некоторых случаях заменяться массовым явлением аренды жилья. Негативным результатом может также считаться изменяющееся поведение домохозяйств в результате изменения конъюнктуры ипотечного рынка. Например, в случае значительного удешевления ипотечных кредитов домохозяйства начинают закладывать под них свое жилье, но не с целью улучшения своих жилищных условий, а для получения дополнительных средств на не столь важное текущее потребление или для погашения существующей задолженности (перекредитование). Такие процессы нельзя считать положительными, поскольку в экономике возрастают системные риски неплатежей, существенно нарушается структура потребительских расходов, снижается инвестиционная активность населения, хотя наблюдается увеличение совокупного спроса и рост отдельных отраслей экономики. Если говорить о негативных последствиях государственного вмешательства применительно не к потребителям, а к кредиторам, то стимулирование расширения кредитной активности в области ипотеки также нельзя считать безусловно положительным. Искусственное расширение объемов ипотечного кредитования может выразиться в чрезмерной концентрации средств на финансирование жилищной сферы в ущерб другим областям кредитования (и может привести к замедлению темпов развития отраслей экономики, не связанных с жилищной сферой), вплоть до возникновения "пузыря" на жилищном рынке. Кроме того, чрезмерный искусственно созданный рост инвестиций в жилищную сферу выразится в снижении совокупной доходности от инвестиций за счет увеличения доли менее доходных ипотечных кредитов.

4. Во всех трех основных используемых в мире ипотечных моделях государство, отстаивая общественные интересы, играет ведущую роль, определяя таким образом направление и динамику развития жилищной сферы. В процессе эволюции института ипотеки на данный момент в развитых западных странах сложились три основные модели ипотечного кредитования: контрактно-сберегательная модель; классическая европейская (континентальная) модель; американская модель. Первые две модели успешно используются во многих странах мира, но наибольшее распространение они получили в странах Западной Европы. Третью модель в последнее время пытаются внедрить как развитые, так и развивающиеся страны, однако наиболее эффективно она применяется в США. Эта модель более сложная, чем первые две, а потому требует более развитых рыночных отношений и наличия дополнительной рыночной инфраструктуры.

Во всех этих ипотечных моделях государство занимает важное место. В контрактно-сберегательной модели государство активно содействует домохозяйствам путем использования премий участникам строительно-сберегательных систем, дотаций по уплате процентов заемщикам и налоговых льгот, при этом помощь государства институциональным участникам ипотечного рынка ограниченна. Для классической континентальной модели финансовая помощь государства домохозяйствам путем субсидирования используется значительно реже, вместо этого осуществляется поддержка на основе схем повышения периода выплат по кредитам и снижения первоначального взноса, что часто связано с государственными гарантиями по ипотечным кредитам. В некоторых странах, где используется эта модель, применяются налоговые льготы по ипотечным кредитам, а также по сделкам с ипотечными ценными бумагами на вторичном ипотечном рынке, ставящие целью активизировать приток капитала в жилищную сферу и развивать складывающиеся в ней экономические отношения. В американской модели ипотечной системы государство играет еще большую роль, которая заключается в регулировании первичного и вторичного ипотечных рынков специализированными правительственными агентствами. Краеугольным камнем вмешательства государства в ипотечные процессы является здесь страхование и предоставление гарантий по ипотечным инвестициям.

5. Методы влияния государства на ипотечный рынок разнообразны и органично встроены в общие методы ре1улирования экономики, вместе с тем используемый инструментарий позволяет проводить тонкую настройку масштабной системы ипотечного жилищного кредитования. Методологически меры, применяемые государством в процессе его вмешательства в систему ипотечного кредитования, как и в других сферах-объектах государственного вмешательства, можно условно разделить на организационно-правовые (связанные с формированием законодательно-нормативной базы, структуры и инфраструктуры рынка), административные (когда государство использует свое особое положение на рынке и выступает в роли регулятора в процессе поддержания системы в работоспособном состоянии), а также экономические (или рыночные, включающие в себя прямые и косвенные). Прямые меры влияния на рынок отличаются от косвенных тем, что в первом случае используется прямая финансовая поддержка участников, а во втором случае государство в лице уполномоченных организаций взаимодействует на равных с другими участниками рынка с целью взять на себя отдельные этапы инвестиционного процесса, что особенно актуально в кризисные моменты или при развитии ипотечных отношений на определенных территориях.

Организационно-правовые меры включают, прежде всего, выбор самой модели ипотечного кредитования. Подобный выбор базируется на многих факторах, среди которых выделяются, прежде всего, структурные и инфраструктурные особенности экономики. Значительное влияние оказывает степень интегрированное™ в мировую экономику, степень открытости национального рынка капитала, ведь банковская ипотека в отличие от небанковской предполагает возможность привлечения иностранных инвестиций в жилищную сферу путем покупки зарубежными инвесторами ипотечных ценных бумаг. Большое влияние на выбор той или иной модели оказывает степень готовности самого населения к ипотеке. Финансовая грамотность населения, его доверие к банковской системе стимулирует развитие именно банковской ипотеки, в то время как неготовность населения и корпоративных участников инвестиционного рынка инвестировать средства в ипотечные ценные бумаги сильно ограничивает ресурсную базу ипотечного кредитования в национальном масштабе и заставляет обратить взоры на небанковскую ипотеку через систему различных строительных сберегательных обществ. Иные организационные меры связаны с общими функциями государства, прежде всего в области законотворчества, и не нуждаются в детальном рассмотрении.

Административные меры воздействия связаны с особым, «надрыночным» положением государства и применяются как на постоянной основе (лицензирование, разрешительная деятельность, надзор за текущей деятельностью организаций, мониторинг качества и т.д.), так и в отдельных, требующих нестандартного подхода случаях (например, в случае финансовых затруднений у какого-либо участника ипотечного или строительного рынка уполномоченные государственные органы в соответствии с законодательством занимаются прямым регулированием деятельности такого участника: чтобы не допустить ухудшения ситуации, налагают ограничения на его отдельные операции и т.п.). Эти меры также аналогичны используемым в других отраслях экономики мерам по оздоровлению ситуации и регулированию деятельности хозяйствующих субъектов.

Прямые меры связаны с перераспределительной ролью государства в экономике и возможностью оказывать прямую поддержку отдельным хозяйствующим субъектам, испытывающим такую потребность. К таким мерам на ипотечном и связанных рынках, в частности, могут относиться дотации, субсидии и налоговые льготы заемщикам, кредиторам и строительным компаниям. Эти меры государственного вмешательства в отдельные операции и механизмы системы ипотечного кредитования и жилищной сферы в целом, прежде всего, нацелены на увеличение платежеспособного спроса на жилищном рынке и снижение стоимости ипотечных кредитов для конечных заемщиков. Подобные меры прямого финансового участия государства активно используются в немецкой (европейской) модели ипотечного жилищного кредитования и базируются на функционировании системы специализированных организаций - ипотечных банков и строительно-сберегательных касс. По своим организационным характеристикам эти меры связаны с работой с конечными заемщиками, нуждающимися в улучшении жилищных условии, в силу точечности применения действуют весьма эффективно для решения жилищных проблем конкретных групп населения, но отличаются повышенной трудоемкостью для их осуществления, а также риском злоупотреблений.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Васьков, Владимир Олегович, Москва

1. Абалкин Л. И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. // Вопросы экономики.-1997,- №6.- с.4-12.

2. Абалкин Л. И. Роль государства и борьба с экономическими догмами. // Экономист.- 1998.- №9.- с.3-11.

3. Аверьянова Т.А. Ипотека: инновационная стратегия в жилищном строительстве России: Учеб. пособие / Т.А. Аверьянова; Новосиб. гос. архитектур.-строит. ун-т.- Новосибирск, 2001. 80 е.: табл., прил.

4. Аверьянова Т.А. Экономическое инициирование капитальных вложений в жилищное строительство (на примере жилищно-строительного комплекса г. Новосибирска). Дисс.канд. экон. наук по сп-сти 08.00.05. -Новосибирск, 1998 г.

5. Астапов К.Л. Ипотечное кредитование в России и за рубежом (законодательство и практика) // Деньги и кредит. 2004. - №4. - с.42-48.

6. Афанаскин Ю. Ипотека в разных измерениях / Афанаскин Ю., Веселое А. // Эксперт Сибирь. - 2004. - N 5. - С.8-10.

7. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. Краткий курс. СПб: Питер, 2000г. - 208с.

8. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2001.- 576с.

9. Белкина Т.Д. Качество жилья и его доступность для населения России. Глава 7 "Доклада о развитии человеческого потенциала в РФ". -М.:ПРООН, 2000.

10. Белкина Т.Д., Курман Д.Б. Направления и пути решения жилищной проблемы //В кн.: Проблемы теории и практики реформирования региональной экономики. М.: ИРЭИ, 2000.

11. Бессонова О.Э. Жилье: рынок и раздача.- Новосибирск: Наука, 1993.159 с.

12. Будажан E.B. Разработка организационно-экономического механизма финансирования жилищного строительства (на примере Москвы и Московской области). Дисс.канд. экон. наук по сп-сти 08.00.05. М.: ГУУ, 1998 г.

13. Вагапова Д.З. Все об ипотеке /Сост. Д.З. Вагапова Тольятти: Сеан-Издат, 2003.- 211с.

14. Ваксман С.А., Воробьева O.E. Ипотечное кредитование и его участники на рынке жилья США. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 1998. - 97 с.

15. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер с англ. М.: Финансы и статистика, 1999. - 779с.

16. Ватаманюк Е., Панов А. Жилье за счет банка // Ведомости.- 2006. №41, 10 мар. 2006.

17. Веретенников Ю. Банки готовятся к выпуску ипотечных ценных бумаг // Газета "Бизнес", 2005. 20 сент. 2005 г.

18. Волкова А. Кредитная история: (Ипотека: гибрид коммерции и альтруизма) // Известия. 2003. - 22 нояб. 2003.- С.7.

19. Воробьев Ю. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность / Ю. Воробьев, И. Караваева, А. Скробов // Вопросы экономики. 1995. -№11.

20. Гарипова 3.JI. Развитие институтов регулирования на рынке жилищного кредитования // Деньги и кредит. 2004. - N 6. - С.51-55.

21. Глазычев Ю.Д. Социально-экономические проблемы становления ипотечных отношений в переходной экономике России. Дисс. канд. экон. наук.- Новосиб. гос. архит.-строит. ун-т, 2000 г.

22. Горцев О. И. Решение жилищных проблем по западным образцам.// Коммерсант. 1999. - 11 февраля.

23. Гражданский кодекс РФ. Ч. 1 и 2. М.: Инфра-М, 1996 г.

24. Грозовский Б. Будет ли жилье доступным? // Форум. Ипотека и рынок доступного жилья в России. 2004. -№ 12. - С. 4-6.

25. Губина И., Рубченко М. Заемные метры: Массовая ипотека невозможна без появления среднего класса // Эксперт. 1999. - N 42. - С.39-43.

26. Гуртов В.К., Марголин A.M., Чагай К.А. Проблемы развития ипотечного кредитования жилищного строительства и пути их решения; РАГС.-М., 2002.- 102 с.

27. Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / О.И. Лаврушин, М.М. Ямпольский, Ю.П. Савинский и др.; под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е изд., перераб. и доп.- М: Финансы и статистика, 2003.- 464с.

28. Довдиенко И.В. Ипотека: Учебно-практическое пособие / И.В. Довдиенко; Под ред. В.З. Черняка. М.: Изд-во РДЛ, 2002. - 272 с.

29. Железнова О. Ипотека инструкция по применению // Финанс. - 2004. -N4.-С. 14-20.

30. Жилье. Комплексный взгляд / Междунар. ин-т строительства (МИС); Междунар. ассоц. фондов жилищ, строительства и ипотеч. кредитования (МАИФ); Под общ. ред. В.М. Агапкина. М: А.В.Ч., 2001976 с.

31. Жил Г.И. Экономика недвижимости: Учеб. пособие / Г.И. Жил; Сарат. гос. техн. ун-т. Саратов, 2002. - 91 е.: табл.

32. Жуков В.Н. Учет операций по ипотеке // Бухгалтерский учет. 1999. - № 2. - С.65-71.

33. Журкина Н.Г. Современная ипотека: состояние, проблемы, решения // Финансы. 2002. - N 6. - С. 17-19.

34. Зайнуллина Т.Г. О формировании рынка жилья. // Социально-экономические проблемы реформирования общества. Международная научно-практическая конференция РГСУ.- 1997.

35. Зайнуллина Т.Г. Формирование экономического механизма решения жилищной проблемы. // Строительство 98. Международная научно-практическая конференция РГСУ.- 1998.

36. Зельднер А.Г. Жилищное строительство и ипотека в России / Зельднер А.Г., Южелевский В.К. // ЭКО. 2004. - N 8. - С.38-43.

37. Зубов В.М. Законы приняты. Что дальше? Интервью, записано И.Огурцовой. // Журнал "Твоя Ипотека". 2005.- №3.

38. Иванов А., Рогожина Н. Формирование финансовой базы ипотечного кредитования. //"Журнал для акционеров". -1995, №4.

39. Иванов В.В. Ипотечное кредитование / Информ.-внедренч. центр Маркетинг М.: Информ.-внедренч. центр Маркетинг, 2001. - 273 с.

40. Иванов О. Бумажное решение квартирного вопроса: Интервью с О.Ивановым, секретарем экспертного совета банковского комитета Госдумы. Записала Колодина И. // Российская бизнес-газета. 2003. -25 нояб. 2003 С. 3.

41. Иванов О. Ипотечные ценные бумаги: миф или реальность // Рынок ценных бумаг. 2006. - №1 (январь 2006).

42. Ивасенко А.Г. Ипотечное кредитование: сущность, проблемы и перспективы развития: Учеб. пособие, Новосиб. гос. акад. экономики и упр. Новосибирск: НГАЭИУ, 1996. - 80 с.

43. Игнатьева Д.А. Секьюритизация как один из инструментов проведения преобразований отечественной экономики //Финансы и кредит. 2003. -№ 10. - С.44-47.

44. Ипотека особый вид залога // Экономика и жизнь. - 1998. - № 23 (июнь). - С.22.

45. Ипотека в России; Монография/А.В. Толкушкин, В.Б. Иванов, А.Н. Кузьминков и др.; Под ред. А.В Толкушкина. -М: Юристь, 2002. -525 с.

46. Ипотечное жилищное кредитование: Учеб. пособие / Байк.гос.ун-т экономики и права; Сост. И.В. Дубовик, О.Ю. Оношко. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2003. - 227 с.

47. Казаков А. Потенциал системы ипотечного кредитования в России // "Недвижимость и ипотека". 2005. - март 2005 г.

48. Казаков А. Проблемы развития системы ипотечного кредитования на современном этапе // "Рынок ценных бумаг". 2004. - март 2004 г.

49. Канестри Я. Ипотека стала понятной. Но не массовой // Банковское дело в Москве, 2003. - № 1. - С. 44-45.

50. Киданов В. Почему в России ипотека работает только в Оренбурге //Аналитический банковский журнал.-2002,- № 11 -с. 35-40.

51. Колобов С.С. Жилищное ипотечное кредитование: состояние и перспективы развития / С.С. Колобов, B.C. Колобова М: Дашков и К, 2002.- 120 с.

52. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям Финансы и кредит. Бухгалтер, учет, анализ и аудит, Мировая экономика. 2-е изд., перераб. и доп. - М: Финансы и статистика, 2003.-496 с.

53. Коннов В.Н. Ипотечное кредитование как условие развития ринка жилья. Ставрополь, СФЭИ, 2002. - 160 с.

54. Коннов В.Н. О финансово кредитных механизмах решения жилищных проблем // Региональные проблемы социально-экономического развития Ставропольского края: Материалы Третьей научно-практической конференции СФЭИ.-М., 1999. с. 27-29.

55. Концепция стратегического развития России до 2010 года. М.: Госсовет РФ, 2001.

56. Корпусова Н.С. Применение ипотечного жилищного кредитования в решении жилищной проблемы // Современные проблемы управления: Сборник статей. Выпуск 1 / Под ред. Н.М.Чикишевой. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

57. Косарева Н. Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитовния населения в России // Вопросы экономики. 2001. - N 5. - С.89-106.

58. Костиков И. Закон об ипотеке должен заработать в середине года // Квадратный метр. — 2004. № 3. — С. 4.

59. Кравцов С. Ипотека из глубины веков // Моск. правда. 2002. - 25 янв. -С. 1-2. - (Квартирный вопрос).

60. Кредит в квадрате // Популярные финансы. 2005.- №12 (23), декабрь.

61. Круглик С. У. О стратегических приоритетах в области долгосрочного жилищного финансирования // Материалы третьей межрегиональной конференции «Долгосрочное жилищное финансирование и ипотечное кредитование», 13-16 мар.2001 г.- М., 2001.- С. 19-21.

62. Кругов А. Проблемы взаимодействия участников рынка ипотечного кредитования препятствие для развития массовой ипотеки в России // Открытая экономика, апрель 2005.

63. Кудашкин А.В. О создании правовой основы ипотечного жилищного кредитования // Журнал "Банковское кредитование", № 1, 2005 г. с.29-37

64. Кудинов В. Ипотека стала ближе к народу (Объем рынка ежегодно удваивается) // Ведомости. 2003. - 24 нояб. - С. 135.

65. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования: Учеб. пособие.-М.: Высш. школа, 1998.- 214с.

66. Куприянов А. Ода с цифрами ипотеке // Эхо планеты. 2003. - N 48. -С.34-35.

67. Кучер Н. Ипотека шанс для экономики и для человека // Ваше право. -1998.-N34.-С. 10.

68. Ладыгин Д. Это сладкое слово "ипотека" // Коммерсантъ-Деньги. 2000.- N 28. С.24-25.

69. Лазаренко Н. Залог недвижимости (ипотека) // Эпиграф. 1998. - №30 (Июнь). - С.5.

70. Ларионов А.Н. Социально-экономический потенциал современного рынка жилья в России: дисс.канд. экон. наук.- Волгоград, 1998. -218 с.

71. Лимаренко В. И. Ипотечное кредитование жилищного строительства в России: состояние, проблемы, пути развития // Экономика строительства. 2000.- N 5.- С. 2-13

72. Логинов М. Ипотечное жилищное кредитование на уровне муниципальных образований // Маркетинг. 2002. - N 2. - С.97-112.

73. Логинов М. Ипотечное кредитование строительства жилья // Экономист. 2002. - N 9. - С.67-73.

74. Логинов М.П. К вопросу о бюджетной модели ипотеки в России // Деньги и кредит. 2003. - № 12. - С. 57-62.

75. Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблемы и пути решения // Деньги и кредит. 2002. - N 4. - С.22-30.

76. Лотин В.В. Основы финансового рынка: Учеб. пособие/ В.В. Лотин, М.Г. Сорокина; М-во образования Рос. Федерации. Самар. гос. аэрокосм, ун-т им. акад. СП. Королева. Самара: Самар. гос. аэрокосм, ун-т им. акад. СП. Королева, 2002.- 75 с.

77. Матвеев A.A. Ипотечный рынок как составная часть финансового рынка // Труды молодых ученых и аспирантов / Волго-Вят. акад. гос. службы.- Н. Новгород, 2001. С. 55-59: ил.

78. Матовников М. Заложники конъюнктуры // "Банковское дело в Москве". 2004, № 4.

79. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран: В 2 т.: Пер. с фр. Под общ. ред. Л.П. Павловской. М: Финстат-Информ, 1994. - Т. 1. -1994.-325 с.

80. Матюхин Г.Г. Ипотека: социальные, экономические и технические проблемы // Банковское дело. 2003. - № 3. - С. 25-27.

81. Махлин М. Американская ипотека в Российском исполнении // Рос. бизнес газ. 2003. - 1 июля. - с. 1-2.

82. Махлин М. Улица. Фонарь. Аптека. Строители озабочены недоступностью кредитов для населения // Российская бизнес-газета. -2004. 25 фев.- с.2.

83. Меркулов В.В. Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России СПб.: Юрид. центр Пресс, 2003. - 360 с.

84. Минц В. Вечный квартирный вопрос // Эксперт. 2000. - N 12. - С.18-23.

85. Митрошина К. Участие депозитных учреждений в ипотечном кредитовании // Ипотека. Финансирование будущего. 2000.- №8.- с. 15.

86. Молчанов Ю. На исходе XX века в Россию вернулась ипотека // Экономика и жизнь. 1998. - №33 (Авг). - С.6.

87. Монина Е. Ипотека это политика государства // Московская правда. -1998. - 25 сент. - С.2.

88. Нечаев С. Ипотека московских банков // Квадратный метр. 2004. -№10.- С.5.

89. Никифорова О., Цырендоржиева М. Ипотека в Башкирии // Экономика и жизнь. 2004, № 17

90. Нугаев P.A. Региональные схемы ипотечного кредитования и проблемы их дальнейшего развития / Нугаев P.A., Кириченко Е.Г. // Деньги и кредит. 2004. - N 10. - С.24-29.

91. Нуждаева И.В. Ипотечное кредитование: Правовая и методологическая основы: Конспект лекций; Чуваш, гос. ун-т им. И. Н. Ульянова. -Чебоксары: Чуваш, гос. ун-т, 2001. 88 с.

92. Оленина Е.А. К оценке потенциального спроса населения на ипотечный кредит // Деньги и кредит. 2000. - N 5. - С.42-46.

93. Опыт и проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в регионах России: Сб. ст. / Под ред. Рогожиной H.H. М.: Фонд "Ин-т экономики города", 2004. - 127с.

94. Орлов В.Е. Ипотека в России возродится / Орлов В.Е., Клименко В.Н. // Деньги и кредит. 1995. - N 8. - С.60-63.

95. Оселедец В.М. История развития ипотечного кредита в дореволюционной России // Сиб. финанс. школа,- 2004.- N 3.- с. 105-108.

96. Основы государственного регулирования финансового рынка: Учеб. пособие для юрид. и экон. вузов: Совместное изд. Нью-Йорк, фондовой биржи и ММВБ / А. Рот, А.Захаров, Б. Златкис и др. 2-е изд., перераб. и доп. - М.:. Юстицинформ, 2003. - 624 с.

97. Павлова И.В. Основные элементы системы ипотечного жилищного кредитования // Деньги и кредит. 2003. - № 3. - С.57-62.

98. Пастухова Н.С. Основные модели рефинансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов // Недвижимость и ипотека, дек. 2004 г.

99. Пастухова Н.С. Зарубежный опыт жилищных сберегательных программ. Рекомендации по использованию жилищных сберегательных программ в работе банков / Н.С. Пастухова, H.H. Рогожкина. М.: Фонд Ин-т экономики города, 2002. - 52 с.

100. Петрачкова А. Правительство обещает увеличить количество ипотечных кредитов в 20 раз // Ведомости.- 2005.-21 окт., №198.

101. Печатникова С.М. Основные направления и перспективы создания механизма ипотечного кредитования в России // Менеджмент в России и за рубежом. -№1,2000.

102. Плескачевекий В. Ипотеке нужны длинные деньги //Форум. Ипотека и рынок доступного жилья в России. -2004. № 12. - С. 14.

103. Полтерович В., Старков О., Черных Е. Строительное общество: ипотечный институт для России // Вопросы экономики. 2005.- №1, янв.

104. Поляковский Г. Жилищная экономика. Зарубежный экономический учебник. Пер. с англ. М.: Депо, 1996. - 223 с.

105. Пономарев В. Ипотечное жилищное кредитование // Экономика России XXI век. - 2003. -Nil.- С.43-45.

106. Пономарев В. Система ипотечного кредитования // Экономика России -XXI век. 2003. - N 13. - С.74-75.

107. Поповкин H.A. Залог. История происхождения и развития залоговых правоотношений // Юрист. 1997. - № 3. - С.50-52.

108. Портер, Майкл Э. Конкуренция. Пер. с англ.: уч. пос. -М.:Издательский дом "Вильяме", 2000.-495 е.: ил.

109. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России / Под ред. B.C. Ема. М.: Статут, 1999. - 256с.

110. Приступ Н.П. Ипотека как институт рынка; Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2003. - 98 с.

111. Проскурякова H.A. Начало ипотеки в России // Ипотека. Финансирование будущего. 1995. -№ 3-4. - С. 8.

112. Пухова А. 3 способа покупки жилья в ФРГ // Ипотека. Финансирование будущего.- 1996. -№ 1. С. 15.

113. Пчелинцев О.С. Жилищная ситуация и перспективы институциональных изменений // Вопросы экономики. 1994,- №10. - С. 10-15.

114. Пчелинцев О.С. Региональная экономика в системе устойчивого развития. М.:Наука, 2004, 25,4 пл.

115. Разумова И. А. Влияние ипотечного кредита на развитие общественного производства, на решение проблемы жилищного строительства // Современные аспекты экономики. 2002.- N 6.- С. 266-269.

116. Результаты обследования ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации в 2001-2002 годах // Вестник Банка России. -2003.-№56.-С. 5-9.

117. Рогожина И.Н. Программа жилищных сбережений в механизме ипотечного кредитования. Зарубежный опыт // Вестник Ассоциации российских банков, 1996. - №33. - С.44.

118. Руди Л.Ю. Формирование рынка жилья: тенденции и перспективы (региональный аспект). Новосибирск, 1987. - 166с.

119. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. -M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -501 с.

120. Рябченко Л.И. Ипотечное кредитование: Для студентов, обуч. по спец. Финансы и кредит; Финансовая акад. при Правительстве РФ. Каф. банк, дела. М: Финансовая Акад. при Правительстве РФ, 2001. - 120 с.

121. Савруков А.Н. Ипотечное кредитование; С.-Петерб. гос. политехи, ун-т, Чебокс. ин-т экономики и менеджмента.- СПб: Политехника, 2003.- с.31

122. Сагдиев Р. Ипотека не потеха: В 2000 году в стране могут появиться жилищные облигации // Известия. 1999. -14 окт. - С.4.

123. Сафрончук М. Ипотека / Сафрончук М., Стрелец И. // Наука и жизнь. -1999. N 5. - С.54-58.

124. Селюков В.К. Управление рисками. Ипотечная сфера / В.К. Селюков, С.Г. Гончаров. М: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2001. -360 с.

125. Семенова И., Прокопьев Ю. Ипотечная рулетка // Российская газета. -2004. 28 января. - С. 4.

126. Семенченков В. Механизмы рефинансирования ипотечных кредитов // Недвижимость и ипотека.- 2005.- №5, (май).

127. Сергеева И.А. «Ипотечное кредитование и его роль на рынке жилья и в воспроизводственных процессах жилищного строительства». М.: Изд-во Академии горных наук, 2001. - 239 с.

128. Симонов Ю.Ф. «Жилищный кредит (ипотека)»-М.: 2004.

129. Смолянников А. Ипотека: теория сквозь призму законотворчества // Вопросы экономики. 1997. - N 7. - С. 112-123.

130. Смолянский А. Ипотека как она есть// Научный парк.- 1997.-N6.-c. 19-21

131. Сологуб С. Под залогом. // Журнал "Твоя Ипотека",- 2006,- №1(04), февраль-апрель 2006 г.

132. Сольская И.Ю. Формирование системы ипотечного кредитования в регионе / И.Ю. Сольская, A.B. Курилов; Иркут. ин-т инженеров ж.-д. транспорта. Иркутск, 2002. - 188 с.

133. Страйк Р. Жилищное ипотечное кредитование в условиях современной России / Страйк Р., Косарева Н.Б., Сучков А.Ю. // Деньги и кредит. -1995. N 8. - С.52-59.

134. Стругацкий И. Обслуживание ипотечных кредитов: подводные камни // Рынок ценных бумаг. 2006. - №1 (январь 2006 г.).

135. Ступин И. Рынок в залоге // Эксперт. 2001. - N 39. - С.97-100.

136. Стюньков В.П. Ипотечное кредитование: организационные аспекты // Деньги и кредит. 1994. - N 8. - С.44-53.

137. Суворов Г. Об ипотечном агенте замолвите слово // Рынок ценных бумаг. 2004 (октябрь).

138. Толкушкин A.B. Ипотека в России М.: Юрист, 2002. - С. 28

139. Туктаров Ю. Секьюритизация и инвестиционные фонды // Рынок ценных бумаг, №16, 2005 г.

140. Ужегов А.Н. Квартира в кредит: ипотечная сделка. -СПб: Питер, 2001.288 с.

141. Фаерман Е.Ю. Расширение доступности жилья на базе ипотечного кредитования / Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р. // Экон. и мат. методы. -2004. Т.40, N 1. - С.3-15.

142. Фаерман Е.Ю., Хачатрян С.Р., Кириллова А.Н., Локтионов В.М. Ипотечное кредитование (анализ и моделирование). //"Аудит и финансовый анализ", №2, 1998.

143. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002-2010 гг. (в ред. Постановления Правительства РФ от 12.2005г.)

144. Федорова Е. Ипотека надежд // Эпиграф. 2004. - Янв. (N 3). - С.З.

145. ФЗ РФ «Об основах федеральной, жилищной политики» // Российская газета, 23 января, 1993г.

146. ФЗ РФ от 16.07.1998г. «Об ипотеке (залоге недвижимости)» №102-ФЗ

147. ФЗ РФ от 17.06.1997г. «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним»

148. ФЗ РФ от 29.07. 1998г. №135-Ф3 «Об оценочной деятельности в РФ»

149. Хачатрян С.Р. Методы измерения и моделирования процессов расширения социальной доступности улучшения жилищных условий населения // Аудит и финансовый анализ. 2001. - №3

150. Хорнер Б. Основные положения о финансировании приобретения жилья // Ипотека. Финансирование будущего. 2000. - № 9. - С. 9.

151. Цыбуленко З.И. Законодательство об ипотеке (залоге недвижимости): Учеб.-метод. пособие; М-во образования РФ. Сарат. гос. акад. Права. -Саратов: Саратов, гос. акад. права, 2001.- 32 с.

152. Цылина Г.А. Ипотека: жилье в кредит. М.: Экономика, 2001. - 358С:

153. Цылина Г.А. Ипотечное кредитование: о достижениях и проблемах // Рос. экон. журн. 1999. - N 7. - С.92-94.

154. Чащина T.JT. Ипотечное жилищное кредитование в России: становление и развитие. Дисс. канд.экон.наук Москва, ИЭ РАН, 2002 г.

155. Чернов П. Выше среднего // Журнал "Твоя Ипотека". 2006.- №1(04), февраль-апрель 2006 г.

156. Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. М., РАН, 1998. - 60 с.

157. Черняк A.B. Ипотечное кредитование: учебное пособие. М.: Международный университет, 2001. - 136 с.

158. Шандобрин П. Чем мы рискуем? // Журнал "Твоя Ипотека".- 2006.-№1(04), февраль-апрель 2006 г.

159. Шехова А. Много, дешево, надолго // Финанс. 2006. - N 4. - С.76-79.

160. Шехова А. Оборот ипотеки в природе // Финанс. 2006. - N 7. - С.90-94.

161. Шигов Н. Рынок ипотеки: благоприятные предпосылки роста // Банковское дело в Москве. -2002. -№ 8 (92).-С. 21

162. Шкель Т. Подождать с хорошей жизнью // Российская газета 2004. - 02 декабря - с. 2.

163. Экономика и финансы недвижимости /Ю.В. Пашкус, Н.В. Комарова, Д Л. Волков, Ю.Б. Ильина; Под ред. Ю.В. Пашкуса; С-Петерб. гос. ун-т. Фак. менеджмента. СПб: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 1999,-186 с.

164. Экономика недвижимости: Учеб. Пособие для студентов экон. вузов и слушателей учеб. программ но экономике и упр. Рос. экон. акад. км. Г.В. Плеханова /Под ред. В.И. Ресина. М: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации: Дело, 2000. - 328 с.

165. Экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под общ.ред. акад. В.И.Видяпина, акад. Г.П.Журавлевой. -М.:ИНФРА-М, 1999. -560 с.

166. Юрков Д. Ипотека бальзам для жилищного строительства // Экономика и жизнь. - 1999. - Июнь(Ы 23). - С.6.

167. Яковлев Ю. Правовые и нормативные основы деятельности Агентства по ипотечному жилищному кредитованию // Докл. межд. сем. Развитие рынка ипотечных жилищных кредитов в России, 14-15 мая 1998 г. -М: Парус, 1995.-С. 146-147.

168. Arnott, Richard. "Economic theoiy and housing." // Handbook of Regional and Urban Economics. Vol 2, 1987: p. 959-985.

169. Bessonova, Olga, Svetlana Kirdina and Ruth (У Sullivan. Market Experiment in the Housing Economy of Russia.- Novosibirsk: NGU, 1996.- 154 p.

170. Bogdon, Amy and Can, Ayse. "Indicators of local housing affordability: Comparative and spatial approaches." // Real Estate Economics. Vol. 25, Issue 1, 1997: p. 43-81.

171. Buckley, Robert M. Housing Finance in Developing Countries.- London: Palgrave Macmillan, 1997.- 224 p.

172. Chaluvadi, Ashok. "Housing opportunity index: First quarter 2002." // Housing Economics, vol.50.7,2002: p. 19-21.

173. Clauretie, Terrence M., Sirmans, G. Stacy. Real Estate Finance : Theoiy and Practice.- South-Western Educational Pub, 2005.- 576 p.

174. Crellin, G. "Housing Affordability Index What it is and isn't" // Real Estate Issues, Fall/Winter 1998.

175. Dennis, Marshall W., Pinkowish, Thomas J. Residential Mortgage Lending: Principles and Practices.- South-Western Educational Pub, 2003.- 416 p.

176. DiPasquale, Denise, Wheaton, William C. Urban Economics and Real Estate Markets.- New Jersey: Prentice Hall, 1995.-378 p.

177. Doling, John F. Comparative Housing Policy: Government and Housing in Advanced Industrialized Countries.- London: Palgrave Macmillan, 1997.240 p.

178. Feldman, Ron. "The affordable housing shortage: Considering the problem, causes, and solutions" // The Region, September 2002.

179. Fujita, Masahisa. Urban Economic Theory : Land Use and City Size.-Cambridge: Cambridge University Press, 1989.- 378 p.

180. Guttentag, Jack. Mortgage Encyclopedia: An Authoritative Guide to Mortgage Programs, Practices, Prices and Pitfalls.- New York, McGraw-Hill, 2004.- 350 p.

181. Hays, R. Allen. The Federal Government and Urban Housing: Ideology and Change in Public Policy.- New York: State University of New York Press, 1995.-333 p.

182. Hui, Eddie C. M. Measuring AfFordability in Public Housing from Economic Principles. Journal of Urban Planning and Development Vol. 127, Issue 1, March 2001: p. 34-49.

183. Hulchanski, D. The Concept of Housing Affordability: Six Contemporary Uses of the Housing Expenditure-To-Income Ratio, Housing Studies 10: p. 471-492. 1995.

184. King, Peter. Housing, Individuals and the State (Routledge/Rics Issues in Real Estate & Housing Series).- London: Routledge, 1998.- 192 p.

185. King, Peter. Understanding Housing Finance.- London: Routledge, 2001.240 p.

186. Leece, David. Economics of the Mortgage Market: Perspectives on Household Decision Making (Real Estate Issues).- Oxford: Blackwell Publishers, 2004.- 258 p.

187. Maclennan, D. Housing Economics.- London: Longman, 1982.

188. Malpass, Peter, Murie, Alan. Housing Policy and Practice (Public Policy and Politics).- London: Palgrave Macmillan, 1994.

189. Olsen, Edgar O. The Demand and Supply of Housing Services: A Critical Survey of the Empirical Literature // Handbook of Regional and Urban Economics, chapter 25, pages 989-1022, 1987.

190. O'Sullivan, A. Urban Economics.- London: Irwin/McGraw-Hill, 1999.-768 p.

191. O'Sullivan, A., Gibb, K. Housing Economics and Public Policy. Oxford: Blackwell Publishing, 2003.- 328 p.

192. Somerville, P. Housing and Social Policy. Contemporary Themes and Critical Perspectives.- London: Routledge, 2005.

193. Stephens, M., Goodlad, R. Review of International Models of Housing Governance, Edinburgh: Scottish Homes, 1999.

194. The Tools of Government: A Guide to the New Governance / edited by Lester M. Salamon with the special assistance of Odus V. Elhott.- New York, Oxford University Press, 2002.- 688 p.

195. William H. P. Real Estate Investing from A to Z.- New York: McCraw-Hill, 1997.-284 p.