Роль инвестиций в общественном воспроизводстве тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Коропятник, Андрей Викторович

Введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ОБЩЕСТВЕННОМ ВОСПРОИЗВОДСТВЕ

1.1 Гносеологический подход к инвестиционной деятельности

1.2. Сущность инвестиций и их классификация

1.3. Институциональная среда мобилизации и использовании 51 инвестиционных ресурсов

2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1. Методология организации инвестиционных потоков

2.2. Оценка эффективности инвестиционных процессов и принятия стратегических решений

2.3. Инвестиционные риски и механизмы их снижения

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

3.1. Опыт реформирования инвестиционной структуры 160 производственного сектора в зарубежных странах

3.2. Методы улучшения использования внутренних инвестиционных ресурсов 3.3. Прогноз состояния инвестиционного климата Самарской области

Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль инвестиций в общественном воспроизводстве"

Актуальность темы. В соответствии со стратегией развития России улучшение социально-экономических условий жизни населения и дальнейший рост экономики определены как приоритетные задачи. Одним из путей решения этих задач является обеспечение развития инвестиционного процесса. Согласно исследованиям ведущих учёных экономистов, в разряд инвестиций входят накопительные фонды. В структуре накопительных фондов одно из решающих значений имеют инвестиционные ресурсы. В современных условиях экономического развития это понятие трактуется по разному и однозначного подхода к раскрытию его содержания нет. Как правило, даже среди ведущих ученых в понятие инвестиционных ресурсов включаются чистые иностранные инвестиции и вместе с ними портфельные инвестиции. В то же время в него не включаются многие другие важнейшие инвестиционные ресурсы - капитальные вложения из государственного бюджета, инвестиционные ресурсы хозяйствующих субъектов (амортизационные фонды и др), сбережения населения, пенсионные накопления и другие источники. Исследования инвестиционных процессов в такой постановке в научной литературе освещены недостаточно. Еще более запутано это понятие разграничением прямых, портфельных и иных видов инвестиций. Таким образом, выявление разнообразия инвестиционных ресурсов, раскрытие содержания инвестиционных процессов, влияющих на развитие экономики, а также установление эффективности и резервов роста экономики за счет лучшего их использования являются весьма актуальными. Отмеченные проблемы имеют особое значение в условиях ориентации страны на модель экономики развития.

Состояние изученности проблемы. Инвестиции, инвестиционная политика, разработка программы по привлечению дополнительных инвестиционных ресурсов стали предметом анализа в ряде фундаментальных исследований зарубежных экономистов: Дж. Ван Хорна, Дж. К. Гэлбрейта, Б. Мильнера, Ф. Кенэ, П. Самуэльсона, А. Смита, Ж.Б. Сэя, К. Маркса, А. Маршалла, Дж. М. Кэйнса, Дж. Б. Кларка, П Хэйне, И. Шумпетера, И. Фишера, Р. Харрода, Э. Хансена и др.

В отечественной экономической литературе инвестиционные процессы являются объектом многосторонних научных исследований целого ряда ведущих ученых-экономистов Д. Баранова, Р. Барсуковой Ю. Бреусова, Е. Берштама, А. Вольского, С. Глазьева, Н Корнюхина, А. Коробейникова, В. Леонтьева, Г. Ханина, Ю. Шишкова, А. Эльянова и др.

Вместе с тем ряд проблем до сих пор не получил полного освещения. Исследование инвестиционных процессов ограничивалось в большей степени проблемами привлечения и использования иностранных инвестиций, вопросам же наиболее эффективного использования внутренних источников инвестиционных ресурсов, их привлечение в национальную экономику, уделено недостаточно внимания. Изменения приоритетов во внутренней экономической политике и экономической ситуации, требуют внесения существенных корректив в инвестиционную политику, что и обусловило выбор темы исследования.

Цели и задачи исследования. Целью работы является исследование теоретических аспектов привлечения и использования инвестиций, в процессах общественного воспроизводства в условиях экономики развития.

Достижение указанной цели предопределило решение следующих взаимосвязанных и взаимообусловленных задач:

• раскрыть сущность инвестиционных процессов;

• более глубоко изучить взаимосвязи инвестиций и процесса экономического развития;

• дать анализ формирования и использования инвестиций;

• исследовать более эффективную форму организации использования внутренних источников инвестиций;

• разработать методологические рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики, эффективному использованию инвестиционных ресурсов;

• обосновать приоритетные направления вложения инвестиционных ресурсов и разработать рекомендации по оптимизации инвестиционной политики.

Объектом исследования служат инвестиционные ресурсы и их функционирование в условиях рыночной экономики.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения по использованию имеющихся и привлекаемых инвестиционных ресурсов в воспроизводственном процессе.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования является диалектический подход к изучению теоретических положений классиков экономической науки и современных отечественных и зарубежных экономистов. В процессе исследования сущности и структуры категории инвестиции применялись методы математического, системного, комплексного, абстрактно-логического, структурно-функционального анализа. В процессе работы изучены исследования ведущих российских и зарубежных ученых-экономистов посвящённые проблемам инвестиций в системе общественного воспроизводства , нормативные правовые акты Президента и Правительства РФ, документы органов власти Российской Федерации, регулирующие вопросы инвестиционной политики а также материалы научно-практических конференций по вопросам инвестиционной деятельности. В качестве источников информации для исследования в работе использованы данные Центрального банка РФ, Госкомстата РФ, Самарского областного комитета государственной статистики и других ведомств, ресурсы Internet, данные международных организаций, первичные материалы отдельных предприятий и организаций. Анализ систем показателей, определяющих эффективность инвестиций проведён на основе изучения разработок Госкомстата РФ, Министерства экономического развития РФ и др.

Научная новизна исследования заключается в обосновании роли и путей повышения эффективности привлечения и использовании инвестиционных ресурсов в общественном воспроизводстве.

Результаты диссертационного исследования обладающие научной новизной и выносимые на защиту заключаются в следующем:

1. Конкретизировано понятие инвестиции, их можно представить как экономическую форму, содержанием которой является процесс сохранения, преумножения и развития капитала. Категория капитал отражает достигнутый уровень развития экономики страны, а инвестиции - процесс сохранения и дальнейшего развития капитала, так как капитал сам по себе не может сохраняться и развиваться без использования инвестиционных ресурсов.

2. Предложена система комплексных мер, способствующая повышению доверия к институтам фондового рынка путем: обеспечения доступа потенциальных инвесторов к информации о деятельности участников фондового рынка; увеличения норматива гарантированных выплат из специального фонда на основе определения перечня обязательных видов страхования вкладов, а также применения более льготных пруденциальных нормативов по доходам на ценные бумаги; пресечения незаконной деятельности финансовых институтов и введением ответственности за задержку перечисления дивидендов.

3. Доказано, что организация инвестиционной деятельности это последовательные стадии единого интегрального потока, представляющего совокупность операций по определению потребности в инвестиционных средствах, их движения, поступления и использования. В этом воспроизводственном процессе каждая стадия выполняет свою функциональную роль и предназначение. При этом какая то одна из стадий не преобладает над другой, поэтому важно не только привлечь инвестиции, но и предвидеть конечный социально-экономический эффект.

4. Предложена классификация структуры инвестиций путём добавления в иерархическую структуру ряда элементов, в частности необходимо отнести в отдельную категорию средства международных займов, в отличие от кредитов, предоставляемых под конкретные проекты, которые могут быть использованы заемщиком по своему усмотрению, поэтому их нельзя отождествлять с кредитами, а также средства физических лиц привлекаемые и размещаемые самостоятельно или через фонды.

5. Предложен критерий гарантированного минимального результата, для выбора из альтернативных вариантов наилучшего инвестиционного проекта, который позволяет эффективно управлять инвестиционными потоками и минимизировать риски от их реализации за счет распределения денежных потоков таким образом, чтобы при изменении ставки дисконтирования, минимальный доход был большим чем до его применения.

6. В результате анализа инвестиционной ситуации в России сделан вывод, что только при наличии внутренних источников инвестиций, становится возможно привлекать и внешние инвестиции, так как первые являются генератором притока иностранных инвестиций.

7. Обоснована государственная политика по мобилизации неиспользуемых внутренних инвестиционных источников, которые представляются значительными, в частности амортизационных фондов, налоговых кредитов и каникул.

Практическая и теоретическая значимость диссертационной работы. Теоретические выводы (анализ причин, факторов и последствий заметного снижения объема инвестиций в экономике), а также практические рекомендации по преодолению этого негативного явления, основывающиеся на эффективном использовании инвестиций, в первую очередь внутренних источников, и реструктуризации экономики, имеют определенное познавательное, методологическое значение и могут быть использованы преподавателями вузов и научными работниками на прикладном уровне. Результаты работы также могут быть интересны и полезны в инвестиционной деятельности предприятий, банков, пенсионных, страховых и других фондов в вопросах разработки более эффективных механизмов и способов привлечения и использования инвестиционных ресурсов с максимальной отдачей

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы докладывались на Международном научном симпозиуме «Перспективы развития регионов в условиях глобализации: экономика, менеджмент, право» (Самара, 2003), на научно-практической конференции «Проблемы развития предприятий: теория и практика» (Самара, 2003). Некоторые положения исследования теоретических положений инвестиционных процессов используются кафедрой ТЭ и ЭН СамГАСА при подготовке и переподготовке специалистов экономического профиля. По результатам исследования опубликовано 4 работы с общим объемом более 2 печатных листов.

Объём структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений, основной текст диссертации изложен на 229 страницах.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Коропятник, Андрей Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции в любой стране играют первостепенную роль в развитии экономики государства, однако, они должны способствовать трансформации общества, с преимущественно сырьевой направленностью экономики, в современное индустриальное общество, основой экономики которой станут наукоемкие производства. Инвестиции нацеливают отечественную экономику на решение многих проблем, которые стоят сейчас перед ней, они помогают нам преобразовать ее, служат своеобразным «локомотивом» прогресса.

Для эффективного участия в международном разделении труда на преобладающих в современном обществе воспроизводственных, обеспечивающих полноценный доступ к формированию и для определения кризиса в стране необходимы следующие меры:

1. Включение в Государственную программу развития экономики обоснованных нами относительных индикативных показателей роста (на начальном этапе не менее 5%, на этапе качественных преобразований не менее 7-8%, и в дальнейшем около 9%), временных рамок, которые бы позволяли отслеживать и оперативно реагировать на возникающие изменения, а также показателей растущего вклада внутренних источников инвестиционных ресурсов (только за счет этого источника можно обеспечить рост объема инвестиций на 30%), в развитие экономики страны.

2. С учетом установления этих показателей, а также в целях наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов определены некоторые параметры (доходность проекта с малой степенью риска не менее 8%, со средней степенью не менее 12-13%, рисковые проекты с доходностью не менее 17%, положительная приведенная стоимость, периоды окупаемости от 1 до 10-15 и более лет, рентабельность не менее 10-11% и другие), в соответствии с различным сочетанием которых установлено оптимальное направление необходимого использования инвестиционных ресурсов из различных источников с наибольшей выгодой, а также с учетом стратегических целей. Однако при этом отметим, что разнообразие использования средств из различных источников имеет под собой основание только при наличии свободных денежных ресурсов, как у отечественных инвесторов, так и при возможности их свободного привлечения из-за рубежа.

3. Гибкая система приоритетов, с определением предприятий, которые смогут стать своеобразными «точками роста». В свою очередь это должны быть крупные, перспективные предприятия, которые объективно смогут реанимировать большее количество смежных и сопутствующих производств. Однако эта политика должна проводиться комплексно, так как в первое вред крупные предприятия, вероятно, не смогут выдержать всей тяжести налогового бремени. Поэтому необходимо было бы предоставление налоговых каникул на период до 3 лет, или рассмотреть возможность понижения налоговых ставок. Размещение государственных заказов ориентировать именно на эти предприятия, но наряду с созданием равных условий с конкурирующим производствами при разумной протекционистской политике.

4. Жесткий контроль государством структуры ВНП, отраслевой структуры, всех макро- и микропропорций, при этом надо опираться на зарубежный опыт и основные мировые тенденции, среди которых стоит выделить: сокращение в структуре ВВП доли материального производства; сокращение доли добывающего сектора, это объясняется развитием ресурсосберегающих технологий; сокращение удельного веса и масштабов обрабатывающей промышленности, электроэнергетики и строительства, суммарная доля их понижается, но менее динамично, чем доля первичного сектора в результате разной динамики этих секторов; сокращение доли сельского хозяйства, но при этом абсолютный рост обеспечивается внедрением промышленных технологий, комплексной механизацией, ростом квалификации работников; рост доли отраслей непроизводственной сферы и доли наукоемких отраслей и производств в структуре ВВП, эти отрасли инициируют кардинальные преобразования структуры и самой организации производства.

5. Рост доли отраслей непроизводственной сферы в структуре ВВП, путем создания новых, а также стимулирования создания и выделения в самостоятельные звенья хозяйственные структуры операций, которые ранее были составной частью крупного производства.

6. Ставка на внутренние инвестиционные ресурсы, стимулирование развития институциональных инвесторов, для выполнения чего необходимо выработать государственную программу и предпринять следующие шаги: через средства массовой информации необходимо обеспечить доступ населения, как потенциального потребителя, к справочным, аналитическим, статистическим, прогнозным и иным данным о деятельности финансовых институтов; увеличить количество и качество предоставляемых услуг, для боле полного удовлетворения структуры спроса; создать условия для добросовестной конкуренции в среде инвесторов, необходимо своевременно реагировать на незаконную деятельность финансовых институтов, направленных на ограничение свободы выбора и монополизацию отдельных видов услуг; стимулировать среднесрочное и долгосрочное вложение капитала путем незначительного послабления пруденциальных нормативов и льготного налогообложения; пересмотреть в сторону повышения размер гарантированных выплат из Фонда гарантирования вкладов в целях дополнительного привлечения депозитов; отработать вопрос ответственности в виде штрафных санкций и установить их размер за задержку перечисления обязательных пенсионных взносов; необходимо рассмотреть вопрос увеличения пенсионных взносов для женщин, в целях обеспечения социального равенства; провести унификацию системы подготовки профессиональных кадров для страховых, пенсионных и инвестиционных фондов, с разработкой соответствующих учебных программ для вузов и установление единых квалификационных требований к руководителям и отдельным категориям специалистов; установить оптимальный перечень видов обязательного страхования и определить законодательные условия из проведения с одновременным ограничением возможности их финансирования за счет госбюджета; инвестиционные доходы страховых организаций, направленные на увеличение страховых резервов по договорам личного страхования не облагать подоходным налогом, как в случае с пенсионными фондами.

7. Предпринять конкретные шаги по становлению и развитию фондового рынка как-то реанимация государственной программы по развитию рынка ценных бумаг, с внесением корректировок по срокам реализации, увеличение числа профессиональных неаффилиированных участников, количества надежных финансовых инструментов, допуск на корпоративный рынок пенсионных и страховых фондов. Неразвитость фондового рынка является сдерживающим фактором роста пенсионных и страховых фондов, и причиной бездеятельности инвестиционных. Реализация этих шагов будет способствовать становлению фондового рынка, привлечению средств, направляемых на развитие отечественной экономики, как за счет мобилизации дополнительных средств, так и за счет кредитования реального сектора.

8. Развитие современных наукоемких отраслей производств. Это развитие должно опираться на восприимчивые к такому виду продукции предприятия военно-промышленного комплекса.

9. Поиск и реализация программы дополнительных источников пополнения государственной казны, как-то развитие инфраструктуры, туризма, сельского хозяйства, глубокой переработки сырья за счет привлечения иностранного капитала и эффективного использования внутренних ресурсов.

10. Поиск путей и реализация программы взаимодействия, а также дальнейшего обоюдовыгодного сотрудничества государства с крупными иностранными инвесторами, а также дальнейшее привлечение иностранных инвестиций в экономику. При этом необходим постоянный мониторинг иностранных инвестиций, в целях поддержания определенных пропорций между отечественным и иностранным капиталом.

11. Гибкое сочетание рыночных и протекционистских мер для обеспечения долгосрочных национальных интересов, всемерного развития отечественного производства, однако наряду с поддержкой и развитием отечественных производителей эти меры должны стимулировать рост конкурентоспособности отечественных товаров.

12. Государственный контроль за монополистическими процессами.

13. Стимулирование создания малых и средних предприятий, первыми осуществляющих нововведения, связанные с большим риском и осваивающих производство новых наукоемких товаров. Разрешение этого вопроса будет способствовать снижению социальной напряженности в обществе, связанным с высоким уровнем безработицы.

Действенная промышленная, структурная политика, последовательно реализующая краткосрочные задачи каждого конкретного этапа, обеспечивающая гибкую смену отраслевых приоритетов, формирование и аккумуляцию инвестиционных ресурсов в определенных звеньях воспроизводственного процесса, расширение новых передовых производств и отраслей, реиндустриализацию традиционных, свертывание устаревших, должна обеспечить глубокую модернизацию экономического организма, его структурную перестройку и привести в конечном итоге к процветающему будущему.