Рынок инвестиций в развитии экономической системы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Рынок инвестиций в развитии экономической системы"

На правах рукописи

ФАМ ТХИ ЛАН АНЬ

РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ

Специальность 08 00 01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

□□3070400

Казань - 2007

003070400

Работа выполнена в Казанском государственном университете им В И Ульянова-Ленина

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Киселкина Ольга Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Хадиуллина Гульнара Насимовна, кандидат экономических наук, доцент Морозов Александр Викторович

Ведущая организация - Институт государственной службы

при Президенте Республики Татарстан

Защита состоится 28 мая 2007 года в 17 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212 083 02 при Казанском государственном финансово-экономическом институте по адресу 420012, г Казань, ул Бутлерова, 4, зал заседаний Ученого совета

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казанского государственного финансово-экономического института

Автореферат диссертации разослан 27 апреля 2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета профессор

К И. Азизов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Необходимость теоретического исследования рынка инвестиций должна рассматриваться как совокупность практических действий субъектов инвестиционной деятельности в экономике и социальной сфере по поводу привлечения инвестиционных ресурсов или получения дополнительной прибыли на вложенный капитал

В течение ряда лет в России происходила смена принципов управления и регулирования хозяйственных процессов, которые составляют институциональную среду разрушались прежние и постепенно возникали новые институты, которые не всегда были эффективными В результате институциональная среда сформировалась не полностью и не в той форме, которая может способствовать получению максимальных выгод и реализации интересов участников экономической деятельности

В целях коренной реконструкции и модернизации экономики требуются диверсификация имеющихся источников и активное их привлечение в инвестиционный процесс

Активизация государственной инвестиционной политики является ключевым условием перехода отечественной экономики к устойчивому росту Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики выступают усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики Как отмечается в ежегодном послании Президента России В В Путина, государственные инвестиции необходимы, но они не единственное средство достижения цели, важен не столько их объем, сколько умение правильно выбирать приоритеты

В связи с этим значительную актуальность в современных условиях приобретает исследование рынка инвестиций, его основных источников и факторов инвестиционной деятельности

Степень разработанности проблемы. Исследование рынка инвестиций и его воздействия на развитие экономической системы является одной из значимых макроэкономических проблем в экономической теории

В экономической науке вопросы, касающиеся проблемы инвестиций и инвестиционного рынка, получили достаточно широкое освещение Теоретические основы были заложены в научных исследованиях Дж.М Кейнса, Дж Кларка, К Маркса, А Маршалла, Д Рикардо, П Самуэльсон, А Смита

К исследованиям проблем активизации инвестиционной деятельности и эффективного использования ресурсов обращены труды отечественных ученых-экономистов С Ю Глазьева, Е Т Гайдара, Л И Абалкина, А А Афанасьева, П Г Бунича, Н П Кузнецовой, Е. Ясина, В В Иванова Вышеперечисленные авторы занимались также проблематикой, связанной с совершенствованием государственного регулирования экономики России

Проблемам инвестиций в финансовые активы и экономику уделили внимание в своих трудах П Самуэльсон, С Фишер, К. Викселль, Дж Долан, Г Мэнкью, Ф Найт, Дж Хикс и др

Анализу инвестиций и проблемам эффективного управления инвестициями посвятили свои научные труды отечественные и зарубежные авторы Н Л Маренков, В В Бочаров, П И Вахрин, В С Бард, В В Ковалев, И Т Балабанов, К Р Франк и С Б Кейх, Н А Бланк, Р Брейли, Ю Ф Бригхем, Б Коласс, С. Майерс и др

В то же время проблемы исследования рынка инвестиций в развитии экономической системы нуждаются в дальнейшей теоретической разработке Так, в существующих научных источниках недостаточно отражены возможности привлечения и эффективного использования инвестиций для социально-экономического роста Неразработанными остаются вопросы структуры инвестиционного рынка, методологические основы и инструменты инвестиционной политики, функциональное назначение внутренних и внешних (иностранных) инвестиций, их взаимосвязи и

взаимозависимости Требуется дальнейший анализ причин, препятствующих повышению инвестиционной активности в российской экономике

Недостаточная разработанность указанных проблем и, в то же время, теоретическая и практическая значимость их решения определили выбор темы исследования, цели и задач работы

Цель диссертационного исследования состоит в комплексном изучении рынка инвестиций как макроэкономического фактора экономического развития современного российского общества

Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие задачи

- уточнить экономическое содержание категории инвестиций как формы реализации инвестиционных отношений,

- исследовать экономическую сущность инвестиционной деятельности, факторы и источники ее финансирования,

- выявить причины, препятствующие повышению инвестиционной и инновационной активности,

- раскрыть структуру источников инвестиций и определить возможности их использования в реальном секторе,

Объектом исследования является становление и формирование рынка инвестиций в экономической системе

Предметом исследования является совокупность инвестиционных отношений и их роль в развитии рынка инвестиций

Теоретической основой диссертационной работы послужили научные труды отечественных и зарубежных исследователей-экономистов, федеральные и региональные законы и другие нормативные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в РФ и РТ

Методами исследования являются исторический и системный подход к предмету исследования, анализ и синтез систем, а также методы научной абстракции и другие методы научного познания

Информационную базу исследования составили законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность, законы РФ и РТ,

постановления правительства РФ и РТ, официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан, материалы министерства торговли и внешнеэкономического сотрудничества РТ, материалы научно-практических конференций

Научная новизна диссертации состоит в следующем

- уточнена сущность инвестиций как экономической категории, выражающей социально-экономические отношения по поводу создания условий и возможностей получения прибыли и потенциального эффекта их многообразия использования для удовлетворения возрастающих общественных потребностей,

выявлено, что рыночная экономика создает благоприятные экономические условия для взаимосвязи и взаимозависимости между развитием инвестиций и появлением, углублением конкуренции,

- обоснована необходимость функциональной связи и соблюдения пропорциональности между инвестициями и инновационной деятельностью в целях достижения максимума экономического эффекта для всех экономических субъектов,

аргументирована целесообразность развития различных форм кооперации хозяйствующих субъектов, рационально сочетающей преимущества различных видов инвестиций и форм собственности в осуществлении инновационной деятельности При этом роль государства должна заключаться в создании условий для кооперационного сотрудничества и слияния капиталов, результатом которых становится создание конкурентоспособной продукции на мировом рынке,

- выявлены противоречия инвестиционного рынка, возникающие и развивающиеся в процессе привлечении и использования инвестиционных источников (приоритетные использования в добывающих отраслях, торговли и т д), приводящие в свою очередь к возникновению противоречий между интересами России и иностранных инвесторов,

- определены макроэкономические факторы, воздействующие на инвестиционную деятельность экономических субъектов, проведен сопоставительный анализ специфики иностранных инвестиций в России и мирового опыта, на основании чего предложены меры по совершенствованию механизма привлечения и регулирования иностранных инвестиций в экономику России

- определены факторы, ослабляющие инновационную составляющую инвестиционного процесса

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что основные научные положения и выводы, сделанные автором, могут использоваться в качестве теоретико-методологической базы для дальнейших исследований инвестиционной основы социально-экономического развития

Теоретические выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для комплексных разработок в области изучения вопросов инвестиционных отношений, использования и привлечения отечественных и иностранных инвестиций в экономику, совершенствования государственного регулирования инвестиционных процессов

Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть применены в учебном процессе в преподавании курсов «Экономическая теория», «Экономическая оценка инвестиций», «Организация предпринимательской деятельности», «Мировая экономика»

Апробация работы. Результаты научного исследования были представлены и получили одобрение на научно-практических конференциях в 2003-2007 гг., в том числе на VII научном симпозиуме Вьетнамской научно-технической ассоциации (Москва, 2003), на научно-практической конференции «Современная социально-экономическая среда человеческое измерение» (Казань, 2003), на научно-практической конференции «Социально-экономические отношения в современном российском обществе проблемы трансформации и развития» (Казань, 2003), межвузовской научно-практической

конференции «Новая экономика и хозяйственная система России проблема трансформации в условиях глобализации» (Казань, 2004)

Автором опубликовано 5 печатных работ, в том числе статья в журнале, входящем в перечень изданий, рекомендуемых ВАК для публикации материалов по докторским и кандидатским диссертациям

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, двух глав, содержащих шесть параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений Работа содержит 18 таблиц, 1 рисунок, список использованных литературных источников из 166 наименований

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается выбор и актуальность темы исследования, формулируются цели и задачи исследования, определяются предмет и объект исследования, выдвигаются положения, отражающие научную новизну и научно-практическую значимость работы

В первой главе «Теоретические и методологические основы инвестиций и инвестиционного рынка» проводится исследование положений различных экономических школ по проблемам инвестиционной деятельности, раскрываются сущность и содержание экономической категории «инвестиции», выражающей экономические отношения по поводу создания условий и возможностей получения прибыли и потенциального эффекта их использования для удовлетворения возрастающих общественных потребностей Инвестирование играет ключевую роль в социально-экономических процессах От качественных и количественных характеристик инвестиций в прямой зависимости находятся производственный потенциал страны, эффективность его функционирования, отраслевая и воспроизводственная структура производства На основе выявления отличительных экономических характеристик инвестиционных отношений и их влияния на экономическую

систему показаны подходы к теоретическому обоснованию модели экономического механизма инвестиционной сферы, адекватного условиям современной российской экономики Такой механизм должен создавать условия для разрешения экономических, технологических и социальных противоречий в процессе инвестиционной деятельности

В целом инвестиционный процесс выступает как сложный, связывающий множество субъектов, институтов и ресурсов Анализ связи между уровнем развития инвестиций и уровнем развития экономики построен исходя из того, что инвестиции выступают как фактор, как источник и как условие экономического развития, а стабильный и долгосрочный экономический рост может быть достигнут только на инновационной основе при активном использовании современных научно-технических достижений Активным движущим элементом инвестиционного процесса являются частные корпорации и малые фирмы, различные институциональные инвесторы, осуществляющие инвестиционную деятельность в соответствии с целями промышленной политики, в том числе венчурное финансирование инноваций Каждый субъект обладает определенной инвестиционной способностью, которая зависит не только от экономики, но и от идеологии, политических настроений, права, морали, образования и т д

Роль инвестиций как фактора развития экономики в целом проявляется в функциях, выполняемых ими инвестиции оказывают влияние на структуру общественного производства, инвестиции обладают развивающим эффектом, инвестиции направлены на экономию ресурсов, инвестиции имеют большую социальную значимость

В работе проведен анализ влияния макроэкономических факторов на инвестиционный спрос и инвестиционное предложение Выделены следующие основные факторы национальный объем производства, соотношение между накоплением и потреблением доходов населения, ожидаемые темпы инфляции, условия финансового рынка, ставка ссудного процента, налоговая и инвестиционная политика государства, воздействие иностранных инвестиций,

совершенствование технологии, уровень конкуренции, внешнеэкономическая деятельность государства, изменение экономической и политической ситуации и другие На основе анализа отраслевой структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования выявлены позитивные тенденции В 2005 году и первом полугодии 2006 года имел место опережающий рост инвестиций по сравнению с валовым внутренним продуктом (рост ВВП составил 106,4%, рост инвестиций в основной капитал - 110,4%) Наблюдалось также увеличение доли экспорта машиностроительной продукции и импортозамещения на рынках товаров длительного пользования для населения Отраслевая структура иностранного капитала в целом не удовлетворяет задачам структурной перестройки российской экономики В последние годы растет общая доля иностранного капитала в непроизводственной сфере на торговлю в 2005 г приходилось 38,2%

Автор согласен с точкой зрения многих экономистов в том, что необходимо иметь систему межотраслевого перелива капиталов, чтобы инвестиционные ресурсы могли использоваться для обеспечения устойчивого развития экономики страны в целом Кроме того, необходима активизация фондового рынка, для чего требуется выделение государственно-бюджетных средств на его поддержание

С точки зрения решения социальных проблем рост объемов производства в различных секторах экономики будет способствовать повышению реальных доходов населения и соответственно сбережений, которые не занимают должного места в процессе инвестирования экономики страны Долгое время лишь один источник дохода населения — заработная плата - играл значительную роль в инвестиционном процессе В условиях развития фондового рынка необходимо рассматривать также и другие источники доходов населения, один из них — это выплаты по ценным бумагам Возможность приобретать высоко доходные ценные бумаги должна быть у большинства населения Это позволит трансформировать сбережения населения в инвестиционные ресурсы, что будет способствовать увеличению

объемов производства, насыщению внутреннего рынка, и, в конечном итоге, экономическому росту, а также повысит банковскую ликвидность

Для принятия адекватных инвестиционных решений чрезвычайно важным является изучение рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка В работе показано, что инвестиционный климат становится все более благоприятным как в Российской Федерации, так и в Республике Татарстан Развитие инвестиционных отношений в условиях новой российской экономики происходит в соответствии с моделью рыночной экономики Данная модель предполагает, что инвестиции как макроэкономический фактор социально-экономического развития общества все более совершенствуются в направлении институциональных преобразований Инвестиционные отношения становятся более рациональными для всех субъектов инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность становится более прозрачной и в экономике, и в социальной сфере, превращается в многосубъектную деятельность, охватывая предприятия, их объединения, корпорации, население, государство в целом, в связи с чем повышается экономическая заинтересованность и отдача от инвестиций в экономике и социальной сфере

В диссертации проведено исследование инвестиционной политики, механизма ее реализации в условиях экономического роста, представлен системный анализ сложившейся системы отношений по использованию инвестиционных источников на микро- и макроуровнях Целенаправленное использование государственного бюджета при рациональной налоговой политике должно способствовать стимулированию инвестиционного процесса в реальную экономику, государственные заказы должны побуждать частных инвесторов вкладывать свои средства в стратегические направления

Приоритетным на ближайшую перспективу направлением инвестиционной политики должна стать поддержка малого и среднего предпринимательства По итогам января-сентября 2006 г РТ занимает первое место в рейтинге по уровню развития предпринимательства среди 14 регионов

Приволжского федерального округа В 2006 г в РТ зарегистрировано более 53 тыс малых предприятий Средняя численность работающих на малых предприятиях в 2006 г достигла более 204 тыс человек За 2003-2005 г доля работников малых предприятий от общей численности работников на всех предприятиях республики увеличилась с 6,3% до 15,3% В январе-сентябре 2006 г оборот малых предпринимателей составил 17,6% от оборота всех предприятий и организаций республики

Существенным препятствием для развития инвестиционного процесса в России является недостаточное участие в нем свободных денежных средств. В последние годы уровень сбережений является довольно высоким доля валовых национальных сбережений находилась в интервале 28,6% - 36,7% ВВП, в то время как доля инвестиций в основной капитал в ВВП сохранялась в среднем на уровне 16,5%, что составляло примерно половину от сберегаемых средств Несмотря на позитивные тенденции в сфере сбережений населения, их привлечение в инвестирование реального сектора экономики остается насущной задачей Повышению роли сбережений в финансировании инвестиций могло бы способствовать создание эффективного механизма аккумуляции и трансформации в производственные инвестиции Главным инструментом трансформации сбережений в инвестиции являются банки и фондовый рынок

В работе выделены внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность кредитования и инвестирования банковских средств К внешним факторам относятся экономические, социальные и правовые, к внутренним - инвестиционная политика и инфраструктура банка, квалификация персонала и др В банковской сфере остается ряд нерешенных проблем низкая конкурентоспособность на мировых финансовых рынках, недостаточное участие в деятельности производственного сектора экономики, преобладание краткосрочных вложений, в то время как в российском реальном секторе доминирует инвестиционный спрос на «длинные» деньги, достаточно высокой остается ставка по рублевым кредитам предприятиям и организациям

по сравнению с уровнем инфляции, рентабельности и другими странами В целом, основным факторами, препятствующими активизации банковского инвестирования производства, являются высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики, несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов и т д

В ходе исследования было показано, что движение экономики в направлении экономического роста невозможно без экстенсивного и интенсивного использования инвестиций По мнению автора, в инвестиционной деятельности на всех уровнях в настоящее время происходит заметное качественное преобразование при ее относительном количественном росте

Особое внимание необходимо обращать на нетрадиционные источники финансирования инвестиционной деятельности, например, венчурное финансирование и лизинг Интересен опыт деятельности Инвестиционно-венчурный фонда Республики Татарстан, созданного в ноябре 2004 г в целях реализации Республиканской программы развития инновационной деятельности в РТ на 2004-2010 годы и поддержки внедрения инноваций в производство Основными направлениями Фонда являются участие в реализации инвестиционных и венчурных проектов, поддержка субъектов малого предпринимательства посредством использования механизма лизинга, стимуляция производства в депрессивных районах РТ, поддержка научной деятельности путем предоставления научным коллективам грантов на проведение НИОКР и проведение конкурсов в целях стимулирования профессиональной деятельности научных сотрудников Например, в рамках «Программы микрокредитования субъектов малого предпринимательства Татарстана на 2005-2007 гг» Инвестиционно-венчурный фонд РТ разместил на депозитных счетах в аккредитованных банках под 1% годовых средства в объеме 250 млн руб для обеспечения субъектов малого предпринимательства на сумму не более 300 тыс рублей на одного заемщика на срок не более 3 лет Процентная ставка по выданным кредитам

составила 8,7%-8,9% В программе участвуют пять республиканских банков ОАО «АИКБ «Татфондбанк», ОАО АКБ «Ак Барс», ЗАО АКБ «ТатИнвестБанк», ООО «Татагропромбанк», ЗАО ГКБ «Автоградбанк»

Все промышленно развитые страны решали проблему возрождения своей экономики и ныне развивают ее прежде всего, с использованием ресурсоэкономных комплексных форм сотрудничества крупных, средних и малых национальных фирм, в том числе с иностранными партнерами Это прежде всего развитие научно-производственной кооперации между отечественными предприятиями, а также с иностранными фирмами на договорной основе без объединения собственности или с ее объединением в формах корпоративных союзов и транснациональных компаний

Во второй главе «Инвестиционный рынок как субъект инвестиционной функции экономической системы» рассматриваются специфические составляющие функционирования рынка инвестиционных товаров, особенности привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику и стимулирование инновационной направленности инвестиционной активности

Проведенный в диссертации анализ мотивов экономического поведения субъектов рынка инвестиций, конъюнктурообразующих факторов спроса и предложения инвестиций позволил выявить специфику в формировании рынка инвестиций, изучение которой является необходимым условием для принятия эффективных решений предпринимательскими структурами и для выработки разумной государственной стратегии, содействующей реализации инвестиционного потенциала экономики

Инвестиции являются объектом воздействия со стороны хозяйственного механизма, который определяет как процессы реализации инвестиций, так и экономические отношения, возникающие между производителями и потребителями.

С точки зрения общественного развития мотивация создания и использования инвестиционных товаров заключается в удовлетворении все

возрастающих потребностей, обусловленных законом возвышения потребностей Закон возвышения потребностей предполагает тесную и обратную взаимосвязь между потребностями и производством

Конъюнктурообразующие факторы спроса и предложения инвестиционных товаров можно разделить на макро- и микроэкономические К макроэкономическим факторам относятся циклические колебания экономики, уровень развития инвестиционного потенциала и экономическая политика государства в инвестиционной сфере по всем возможным направлениям прямого и косвенного регулирования, к микроэкономическим - коммерческие условия сделки, сроки осуществления инновационных работ, ситуация на рынке ресурсов и другие

В процессе развития можно выделить периоды, благоприятствующие и противодействующие инвестиционной активности Это объясняется колебаниями микро- и макроэкономических факторов Вложения в новые технологии в условия« спада производства начинают расти раньше, чем вложения в производство новых товаров Реализация инвестиций, связанных с созданием новых товаров, часто происходит при наличии благоприятной рыночной конъюнктуры, стимулирующей экономические субъекты к постоянному модифицированию товаров и услуг

Изучение стадий становления и формирования рынка инвестиций позволило автору определить взаимосвязь и взаимозависимость между развитием инвестиций и появлением и углублением конкуренции Инвестиционная деятельность должна способствовать конкуренции субъектов во времени, сокращению жизненного цикла товара, формировать инвестиционные группы на основе кооперационных связей и т п Ограниченность инвестиционных ресурсов определяет необходимость их вложения в инновации, в прогрессирующие отрасли, что создает возможность генерировать следующие инновации, поскольку простое увеличение не обеспечит стабильных темпов экономического роста

В условиях глобализации особое значение приобретает привлечение иностранного капитала в российскую экономику Иностранные инвестиции оказывают как позитивное, так и негативное влияние на национальный воспроизводственный процесс В работе выделены важнейшие показатели, определяющие оценку привлечения иностранных инвестиций отрасли, куда направляются инвестиции, роль данных отраслей в отечественной экономике и в процессе повышения уровня жизни населения, воздействие вложенных средств на состояние бюджета, платежного баланса

Для России характерна крайне неудовлетворительная структура иностранных инвестиций низкая доля прямых и портфельных инвестиций и высокая доля прочих инвестиций, куда входят торговые и краткосрочные кредиты, кредиты правительств иностранных государств и т д На конец 2006 г накопленный иностранный капитал составил 142,9 млрд долл , из которых в форме прямых инвестиций - 47,5% (в 2005 г. - 44,5%), в форме портфельных инвестиций - 3,4% (1,7%), в форме прочих инвестиций 49,1% (53,8%)

Отраслевая структура иностранного капитала в целом не удовлетворяет задачам структурной перестройки российской экономики Значительная часть иностранных инвестиций в промышленности концентрируется в топливной и пищевой промышленности, и крайне недостаточная доля приходится на химическую, лесную отрасли и машиностроение, т е обрабатывающие производства Отраслевое распределение иностранных инвестиций в России характеризуется значительной неравномерностью Интерес для иностранных инвесторов представляют в основном отрасли, уровень развития которых выше среднего по стране В то же время инновационная активность иностранного капитала минимальна Неравномерно распределяются иностранные инвестиции между регионами страны (значительный их объем приходится на центральный федеральный округ) Инвестиции идут в регионы с развитой финансовой, ор1 анизационной и промышленной инфраструктурой, в районы с более высоким платежеспособным спросом населения, причем немаловажное значение имеет инвестиционная политика на местах Больше половины

объема иностранных инвестиций приходится на центральный федеральный округ (в 2005 г - 53,9%), при этом инвестиции в основном концентрируются в Москве (в 2005 г - 47%) Круг стран-инвесторов России ограниченный - это в основном европейские страны и США, Япония На долю 10 стран (Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания, США, Виргинские острова, Франция, Швейцария, Япония) в 2006 г приходилось 86,7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций

Анализ основных мировых тенденций и положительного опыта Китая в сфере привлечения иностранных инвестиций в сочетании с анализом специфических условий России позволили обосновать необходимость некоторых мер, направленных на количественное и качественное развитие рынка иностранных инвестиций Активная государственная политика может и должна способствовать оптимальному структурированию иностранных инвестиций с учетом приоритетных отраслей, а также устранению диспропорции в распределении иностранных капиталов по регионам Необходимо поощрять прямые инвестиции в ключевых отраслях, обладающих наибольшим мультипликативным эффектом для развития экономики страны, обеспечивающих формирование мощного экспортною потенциала российской промышленности, развитие научно-технического комплекса страны

Инвестиционная деятельность и лежащие в ее основе научно-технические достижения являются источниками экономического роста В процессе диссертационного исследования проведен анализ инновационной активности предприятий, который позволил сделать следующие выводы

- Основным источником финансирования инновационной деятельности промышленных предприятий являются собственные финансовые средства В период с 1995 по 2005 год наблюдался рост внутренних затрат предприятий и организаций различных секторов деятельности к валовому внутреннему продукту с 0,85% до 1,36%, а доля государственного участия в финансировании инноваций сократилась

- Низок уровень инновационной активности удельный вес инновационно-активных организаций промышленного производства в общем числе обследованных организаций в 2006 г составляла всего 10,5%, доля инновационных продуктов в промышленности невысокая из-за недостаточности затрат на инновации

- Невысока доля российских экспортных инновационных продуктов к 2006 г российский экспорт почти на 78% формировался за счет энергоносителей и черных, цветных металлов, а удельный вес машин и оборудования составил менее 8% Одной из причин невысокой доли экспортных инновационных продуктов является несоответствие отечественной промышленной структуры мировым потребностям и небольшая финансовая возможность

- В структуре экспорта первое место занимают совместные (почти 'Л общей части импорта) и государственные предприятия, а частные предприятия играют пока незначительную роль Это доказывает, что задачи экспорта технологий в стране в основном решают государственные предприятия Однако во время приватизации количество государственных предприятий сильно сократилось, и это оказало влияние на инновационный процесс

В структуре импорта, наоборот, лидируют частные предприятия (более А общей части импорта, что в 9 раз больше, чем экспорт) и совместные российские и иностранные предприятия Это значит, что частные предприятия в основном импортируют новые технология

- Предприятия, ориентируясь на максимальное удовлетворение внутреннего спроса, в большей мере склонны к внедрению продукции, заменяющей импортную Поэтому в качестве основной цели инновационной деятельности выступает расширение ассортимента продукции

- Нехватка собственных средств является одним из самых значительных факторов, препятствующих инновационной деятельности организаций промышленного производства

Анализ факторов, влияющих на результативность инновационно-инвестиционной деятельности в российской экономике, позволяет сделать выводы относительно перспектив развития иновационно-инвестиционных отношений С

одной стороны, совершенно очевидно, что экономическое отставание России от большинства стран объясняется рядом причин, немаловажной среди которых является низкий иновационо-инвестиционный потенциал страны, с другой стороны, преодолеть такое отставание, вывести экономику России на более высокий качественный этап инновационно-инвестиционного пути развития возможного лишь при активной интеграции усилий всех субъектов инвестиционного процесса и значительной роли государства

В заключении сформулированы основные выводы и обобщены результаты, полученные в ходе диссертационного исследования

Основные результаты исследования отражены в следующих работах автора

Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях ВАК

1 Фам Тхи Лан Ань Иностранные инвестиции в развитии экономики РФ и КНР /ФамТхиЛан Ань//Проблемы современной экономики -2007 -№2 -С 293-296

Статьи и материалы научных конференций

2. Фам Тхи Лан Ань Инвестиционный потенциал в российской экономике / Фам Тхи Лан Ань // Вьетнамская научно-техническая ассоциация (VII научный симпозиум) - M , 2003 - С 249-254

3 Фам Тхи Лан Ань Источники финансирования инвестиций в реальный сектор российской экономики / Фам Тхи Лан Ань // Социально-экономическая среда человеческое измерение - Казань Каз гос ун-т, 2004 - С 259-264

4 Фам Тхи Лан Ань Сравнительный анализ иностранных инвестиций в экономику РФ и КНР / Фам Тхи Лан Ань // Трансформация экономической и философской мысли в социально-экономической системе России -Казань Каз гос ун-т, 2005 -С 279-284

5 Фам Тхи Лан Ань Об эффективности банковских инвестиций в реальный сектор экономики / Фам Тхи Лан Ань // Современные проблемы развития методики преподавания экономики и философии в системе высшего образования — Казань Каз гос ун-т, 2005 -С 139-141

Отпечатано с готового оригинал-макета в типографии Издательского центра Казанского государственного университета им В И Ульянова-Ленина Тираж 100 экз Заказ 146.

420008, ул Профессора Нужина, 1/37 тел 231-53-59,292-65-60

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Фам Тхи Лан Ань

Введение.

Глава 1. Теоретические и методологические основы инвестиций и инвестиционного рынка.

§1.1. Социально-экономическая сущность инвестиций как экономической категории.

§ 1.2. Макроэкономические факторы инвестиционной деятельности экономических субъектов.

§1.3. Финансовые источники инвестиционного потенциала экономики

России.

Глава 2. Инвестиционный рынок как субъект инвестиционной функции экономической системы.

§2.1. Становление и формирование рынка инвестиции.

§2.2. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.

§2.3. Стимулирование инновационной направленности инвестиционной активности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Рынок инвестиций в развитии экономической системы"

Актуальность темы исследования. Необходимость теоретического исследования рынка инвестиций должна рассматриваться как совокупность практических действий субъектов инвестиционной деятельности в экономике и социальной сфере по поводу привлечения инвестиционных ресурсов или получения дополнительной прибыли на вложенный капитал.

В течение ряда лет в России происходила смена принципов управления и регулирования хозяйственных процессов, которые составляют институциональную среду: разрушались прежние и постепенно возникали новые институты, которые не всегда были эффективными. В результате институциональная среда сформировалась не полностью и не в той форме, которая может способствовать получению максимальных выгод и реализации интересов участников экономической деятельности.

В целях коренной реконструкции и модернизации экономики требуются диверсификация имеющихся источников и активное их привлечение в инвестиционный процесс.

Активизация государственной инвестиционной политики является ключевым условием перехода отечественной экономики к устойчивому росту. Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики выступают усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики. Как отмечается в ежегодном послании Президента России В.В.Путина, государственные инвестиции необходимы, но они не единственное средство достижения цели, важен не столько их объем, сколько умение правильно выбирать приоритеты.

В связи с этим значительную актуальность в современных условиях приобретает исследование рынка инвестиций, его основных источников и факторов инвестиционной деятельности.

Степень научной разработанности проблемы.

Исследование рынка инвестиций и его воздействия на развитие экономической системы является одной из значимых макроэкономических проблем в экономической теории.

В экономической науке вопросы, касающиеся проблемы инвестиций и инвестиционного рынка, получили достаточно широкое освещение. Теоретические основы были заложены в научных исследованиях Дж.М.Кейнса, Дж.Кларка, К.Маркса, А.Маршалла, Д.Рикардо, П.Самуэльсон, А.Смита.

К исследованиям проблем активизации инвестиционной деятельности и эффективного использования ресурсов обращены труды отечественных ученых-экономистов: С.Ю.Глазьева, Е.Т.Гайдара, Л.И.Абалкина, А.А.Афанасьева, П.Г.Бунича, Н.П.Кузнецовой, Е.Ясина, В.В.Иванова. Вышеперечисленные авторы занимались также проблематикой, связанной с совершенствованием государственного регулирования экономики России.

Проблемам инвестиций в финансовые активы и экономику уделили внимание в своих трудах П.Самуэльсон, С.Фишер, К.Викселль, Дж.Долан, Г.Мэнкью, Ф.Найт,, Дж.Хикс и др.

Анализу инвестиций и проблемам эффективного управления инвестициями посвятили свои научные труды отечественные и зарубежные авторы: Н.Л.Маренков, В.В.Бочаров, П.И.Вахрин, В.С.Бард, В. В. Ковалев, И.Т.Балабанов, К. Р.Франк и С. Б.Кейх, Н.А.Бланк, Р.Брейли, Ю.Ф.Бригхем, Б.Коласс, С.Майерс и др.

В то же время проблемы исследования рынка инвестиций в развитии экономической системы нуждаются в дальнейшей теоретической разработке. Так, в существующих научных источниках недостаточно отражены возможности привлечения и эффективного использования инвестиций для социально-экономического роста. Неразработанными остаются вопросы структуры инвестиционного рынка, методологические основы и инструменты инвестиционной политики, функциональное назначение внутренних и внешних (иностранных) инвестиций, их взаимосвязи и взаимозависимости. Требуется дальнейший анализ причин, препятствующих повышению инвестиционной активности в российской экономике.

Недостаточная разработанность указанных проблем и, в то же время, теоретическая и практическая значимость их решения определили выбор темы исследования, цели и задач работы.

Цель и задачи исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в комплексном изучении рынка инвестиций как макроэкономического фактора экономического развития современного российского общества.

Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

- раскрыть экономическое содержание категории инвестиций как формы реализации инвестиционных отношений;

- исследовать экономическую сущность инвестиционной деятельности, факторы и источники ее финансирования;

- выявить причины, препятствующие повышению инвестиционной и инновационной активности;

- раскрыть структуру источников инвестиций и определить возможности их использования в реальном секторе; отразить роль иностранных инвестиций и венчурного капитала в развитии экономики России.

Объектом исследования является становление и формирование рынка инвестиций в экономической системе.

Предметом исследования является совокупность инвестиционных отношений и их роль в развитии рынка инвестиций.

Теоретической основой диссертационной работы послужили научные труды отечественных и зарубежных исследователей-экономистов, федеральные и региональные законы и другие нормативные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в РФ и РТ.

Методами исследования являются исторический и системный подход к предмету исследования, анализ и синтез систем, а также методы научной абстракции и другие методы научного познания.

Информационную базу исследования составили законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность, законы РФ и РТ, постановления правительства РФ и РТ, официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан, материалы министерства торговли и внешнеэкономического сотрудничества РТ, материалы научно-практических конференций.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- определена сущность инвестиций как экономической категории, выражающей социально-экономические отношения по поводу создания условий и возможностей получения прибыли и потенциального эффекта их многообразия использования для удовлетворения возрастающих общественных потребностей; эффект от использования инвестиций как особого товара выражается в повышении производительности труда и управления, в улучшении качества и уровня жизни, экономии различных видов ресурсов;

- выявлено, что рыночная экономика создает благоприятные экономические условия для взаимосвязи и взаимозависимости между развитием инвестиций и появлением, углублением конкуренции;

- обоснована необходимость функциональной связи и соблюдения пропорциональности между инвестициями и инновационной деятельностью, проявляющейся в фазах спада и подъема экономической конъюнктуры, в целях достижения максимума экономического эффекта для всех экономических субъектов. Доказано, что взаимодействие государства, научных учреждений, промышленных предприятий и финансовых организаций ускоряет внедрение результатов научных исследований в производство;

- аргументирована целесообразность развития различных форм кооперации хозяйствующих субъектов (венчурно-финансовых, лизинговых, субподрядных), рационально сочетающих преимущества различных видов инвестиций, размеров предприятий и форм собственности в осуществлении инновационной деятельности. Содержанием этих форм является интеграция (переплетение производственных, инновационных, финансовых, научных и иных функциональных областей). Роль государства должна заключаться в создании условий для кооперационного сотрудничества и слияния капиталов, результатом которых становится создание конкурентоспособной на мировом рынке продукции;

- выявлены противоречия инвестиционного рынка (его неразвитость, преобладание оттока капитала над притоком, нецелесообразное использование инвестиций как иностранных, так отечественных, в том числе сбережения населения и т. д.), возникающие и развивающиеся в процессе привлечения и использования инвестиционных источников, приводящие, в свою очередь, к возникновению противоречий между интересами России и иностранных инвесторов;

- определены макроэкономические факторы, воздействующие на инвестиционную деятельность экономических субъектов; проведен сопоставительный анализ специфики иностранных инвестиций в России и мирового опыта, на основании чего предложены меры по совершенствованию механизма привлечения и регулирования иностранных инвестиций в экономику России.

- определены факторы, ослабляющие инновационную составляющую инвестиционного процесса (высокая степень физического и морального износа оборудования, нехватка инвестиций для инновационной деятельности, низкое инновационное качество инвестиций в развитие национальных конкурентных преимуществ).

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что основные научные положения и выводы, сделанные автором, могут использоваться в качестве теоретико-методологической базы для дальнейших исследований инвестиционной основы социально-экономического развития.

Теоретические выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для комплексных разработок в области изучения вопросов инвестиционных отношений, использования и привлечения отечественных и иностранных инвестиций в экономику, совершенствования государственного регулирования инвестиционных процессов.

Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть применены в учебном процессе в преподавании курсов «Экономическая теория», «Экономическая оценка инвестиций», «Организация предпринимательской деятельности», «Мировая экономика».

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Фам Тхи Лан Ань

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Весь процесс развития общественного производства и, особенно, его индустриализация, являющаяся результатом научно-технического прогресса, обусловили появление категории инвестиций и пристальное к ней внимание. С одной стороны, инвестиции являются необходимой составляющей НТП, с другой стороны способствуют развитию производства. При этом по мере ускорения НТП в экономической деятельности все больше ощущается влияние инвестиций.

В современной экономике роль инвестиций значительно возрастает. Это вызвано тем, что инвестиции обеспечивают снижение себестоимости, цен, рост прибыли, создание новых потребностей, приток денег, повышают имидж производителя новых продуктов, ведут к открытию и захвату новых рынков, в том числе внешних. В связи с этим необходим глубокий анализ экономических отношений, возникающих в процессе осуществления инвестиционной деятельности, и функций инвестиций в хозяйственном механизме.

Вследствие того, что экономические отношения осуществляются и по поводу инвестиций, то последние следует определять как категорию экономической теории.

Анализ инвестиций как экономической теории необходим для теоретического обоснования модели экономического механизма инвестиционной сферы, адекватного условиям современной российской экономики. Такой механизм должен создавать условия для разрешения этих противоречий в процессе инвестиционной деятельности. Анализ мотивов и факторов, определяющих формирование инвестиционных отношений, позволит выявить отличительные экономические характеристики этих отношений и их влияние на экономическую систему. Причем, игнорирование специфических особенностей инвестиционных отношений при анализе экономических отношений в целом может привести к искажению сути последних, так как современная экономика должна развиваться с помощью инвестиций

Мировой опыт показывает, что устойчивое развитие производства в долгосрочном периоде зависит не столько от ресурсных возможностей, сколько от инвестиционного характера предпринимательства в конкретной сфере. С одной стороны, вовлекаемые в производство ресурсы меняют свое качество и производительность в результате инвестиций в предпринимательскую деятельность, что позволяет повысить уровень хозяйствования.

С другой стороны, предпринимательская деятельность сама по себе является инициативной деятельностью, заключающейся в постоянном стремлении к поиску нового, будь то производство новых товаров или освоение новых рынков, поиск новых возможностей извлечения выгоды.

О собственно инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта можно вести речь, когда она имеет целенаправленный, осознанный характер.

Экономически инвестиции воздействуют на производство через продукт, его потребительную стоимость и стоимость как на микро-, так и на макроуровне. Хозяйствующий субъект способен воспринимать действие экономических законов только через превращение экономической формы. Стоимость и полезность могут восприниматься только через конкурентный обмен товаров, через цены. Конкурентные преимущества предпринимателя проявляются в процессе взаимодействия с другими хозяйствующими субъектами за признание лучшей потребительной стоимости своего товара в сочетании с более низкой ценой. Добиться удешевления товаров можно лишь за счет снижения издержек производства, в том числе используя инвестиции. Рано или поздно предпринимателю приходится обращать внимание на возможности инвестиций для получения конкурентных преимуществ. В экономическом смысле действительным источником развития производства как раз и является конкуренция между предпринимателями.

Исходя из функций инвестиций в хозяйственном механизме и их значительной роли в развитии социально-экономической системы, а также учитывая то, что основным субъектом инвестиционной функции в рыночной экономике является предприниматель-новатор, инвестиционное предпринимательство можно причислить к факторам воспроизводства экономической системы.

Современный рыночный механизм предполагает постоянное появление новых товаров как собственной необходимой качественной характеристики современного рынка. Поэтому инвестиционными должны быть объекты всех видов рынка, например, рынков товаров и услуг, или рынков факторов производства. Мы допускаем, что все виды рынков можно условно разделить на рынок традиционных товаров или услуг, то есть тех, которые знакомы и приняты потребителем, и рынок новых товаров или услуг-новшеств.

Основная масса инвестиций реализуется в рыночной экономике предпринимательскими структурами как средство решения производственных и коммерческих задач, как важнейший фактор обеспечения стабильности их функционирования, экономического роста и конкурентоспособности. Поэтому конкуренция между производителями в области спроса неизбежно толкает их в сторону новых товаров - их производству, продаже, заимствованию и использованию.

Анализ мотивов экономического поведения субъектов рынков инвестиций, особенностей ценообразования на этих рынках, конъюнктурообразующих факторов спроса и предложения инвестиций позволяет сделать вывод о наличии специфики в функционировании названных рынков. Изучение составляющих этой специфики является необходимым условием и для эффективного функционирования предпринимательских структур в инвестиционной сфере, и для выработки разумной государственной стратегии, содействующей реализации инвестиционного потенциала экономики.

Анализ факторов, влияющих на результативность инновационно-инвестиционной деятельности в российской экономике, позволяет сделать выводы относительно перспектив развития иновационно-инвестиционных отношений. С одной стороны, совершенно очевидно, что экономическое отставание России от большинства стран объясняется рядом причин, немаловажной среди которых является низкий иновационо-инвестиционный потенциал страны, с другой стороны, преодолеть такое отставание, вывести экономику России на более высокий качественный этап инновационно-инвестиционного пути развития возможного лишь при активной интеграции усилий всех субъектов инновационного процесса и значительной роли государства.

Все промышленно развитые страны решали проблему возрождения своей экономики и ныне развивают ее прежде всего с использованием ресурсоэкономных комплексных форм сотрудничества крупных, средних и малых национальных фирм, в том числе с иностранными партнерами. Это, прежде всего, развитие научно-производственной кооперации между отечественными предприятиями, а также с иностранными фирмами на договорной основе без объединения собственности или с ее объединением в формах корпоративных союзов и транснациональных компаний. Такая кооперация охватывает всю инвестиционную вертикаль: наука - техника -производство - сбыт - послепродажный сервис и другие услуги - совместные инвестиции - переход на новый виток научно-производственного сотрудничества, что создает условия для непрерывности инвестиционной функции.

Мотивация компаний и отраслей к кооперации определяется в основном конкуренцией и нежеланием уступить друг другу в базовых знаниях. Кроме того, появляется возможность разделить расходы и уменьшить риски для борьбы с конкурентами на внешних рынках.

В российской экономике также имеются большие возможности для кооперационного сотрудничества. Благодаря отраслевым и территориальным связям существует возможность совершенствования инвестиционной сферы с помощью использования разнообразных форм поддержки партнеров по инвестиционному процессу, распределения государственного заказа так, чтобы фирмы, имеющие его излишек, передавали бы его менее загруженным. Кооперационное сотрудничество позволяет соединить преимущества малого и крупного бизнеса.